Банкрутство та неспроможність підприємства ВАТ Павловський автобус

Адміністративний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення фінансового оздоровлення відповідно до цього Закону.
Зовнішній керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення зовнішнього управління та здійснення інших встановлених цим Законом повноважень.
Конкурсний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення конкурсного виробництва та здійснення інших встановлених цим Законом повноважень.
Мораторій - зупинення виконання боржником грошових зобов'язань і сплати обов'язкових платежів.
Представник працівників боржника - особа, уповноважена працівниками боржника представляти їх законні інтереси при проведенні процедур банкрутства.
Саморегулівна організація арбітражних керуючих (далі також - саморегульована організація) - некомерційна організація, яка заснована на членстві, створена громадянами Російської Федерації, включена в єдиний державний реєстр саморегулівних організацій арбітражних керуючих і цілями діяльності якої є регулювання та забезпечення діяльності арбітражних керуючих.
Регулюючий орган - федеральний орган виконавчої влади, який здійснює контроль за діяльністю саморегулівних організацій арбітражних керуючих.
1.3. Види банкрутства
Фіктивне банкрутство (Fictitious bankruptcy) - завідомо неправдиве оголошення керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем про неспроможність з метою введення в оману кредиторів для отримання відстрочки або розстрочки належних кредиторам платежів або знижки з боргів, так само як для несплати боргів [1] .
Якщо це діяння заподіяло великий збиток - карається штрафом у розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого.
Якщо заяву боржника подано боржником в арбітражний суд за наявності у нього можливості задовольнити вимоги кредиторів у повному обсязі або боржник не вжив заходів по оскарженню необгрунтованих вимог заявника, боржник несе перед кредиторами відповідальність за збитки, завдані порушенням справи про банкрутство або необгрунтованим визнанням вимог кредиторів [2 ].
Навмисне банкрутство (Premeditated bankruptcy) - умисне створення або збільшення неплатоспроможності, зроблене керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем в особистих інтересах або інтересах інших осіб, що завдало великий збиток.
Карається штрафом в розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого [3].
До неправомірним діям боржника або власника підприємства-боржника відносяться дії, вчинені в передбаченні неспроможності (банкрутства) підприємства і завдають шкоди інтересам усіх або частини кредиторів, як-то:
· Приховування частини майна боржника чи його зобов'язань;
· Приховування, знищення, фальсифікація будь-якого облікового документа, пов'язаного із здійсненням господарської діяльності боржника;
· Знищення або відмова від необхідного запису в бухгалтерські документи;
· Знищення, продаж або внесення як застави частини майна боржника, отриманого в кредит і неоплаченого.
Реальне банкрутство характеризує повну нездатність підприємства відновити в майбутньому періоді свою фінансову стійкість і платоспроможність у силу реальних втрат використовуваного капіталу. Катастрофічний рівень втрат капіталу не дозволяє такому підприємству здійснювати ефективну господарську діяльність у майбутньому періоді, внаслідок чого воно оголошується банкрутом юридично.
Технічне банкрутство. Використовуваний термін характеризує стан неплатоспроможності підприємства, викликане суттєвою простроченням його дебіторської заборгованості. При цьому розмір дебіторської заборгованості перевищує розмір кредиторської заборгованості підприємства, а сума його активів значно перевищує обсяг його фінансових зобов'язань. Технічне банкрутство при ефективному антикризовому управлінні підприємством, включаючи його санування, зазвичай не призводить до юридичної його банкрутства.
1.4. Процедура банкрутства
Умови і порядок визнання підприємства банкрутом грунтуються на певних законодавчих процедурах. Розгляд справ про фінансову неспроможність (банкрутство) підприємства виробляється арбітражний суд. У найбільш загальному вигляді законодавчо передбачені процедури банкрутства включають:
a. Подачу заяви про порушення судового провадження у справі про неспроможність (банкрутства) підприємства. Таку заяву у відповідності до чинного законодавства може бути подано: підприємством-боржником, кредитором, прокурором.
Заява підприємства-боржника подається на підставі рішення його власника; органу, уповноваженого управляти його майном, або його керівного органу (якщо таке право йому надано згідно з установчими документами). У заяві повинні вказуватися: сума вимог, які не можуть бути задоволені; причини, за якими підприємство-боржник вважає неможливим виконати свої зобов'язання, та інші необхідні відомості. До заяви підприємства-боржника додається список його кредиторів і дебіторів (із зазначенням сум відповідно кредиторської та дебіторської заборгованості), а також звітний бухгалтерський баланс за останній період.
Заява кредитора містить позов до підприємства-боржника з додатком документів, що підтверджують фінансові вимоги до нього, які не були задоволені у передбачений законом термін. У заяві може міститися клопотання про проведення зовнішнього управління майном підприємства-боржника або його санації.
Заява прокурора направляється до арбітражного суду у разі виявлення їм ознак навмисного чи фіктивного банкрутства підприємства і в інших випадках, передбачених законодавством.
На підставі заяви підприємства-боржника, кредитора чи прокурора суддя арбітражного суду порушує провадження у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства, про що виносить відповідну ухвалу.
b. Судовий розгляд у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства. Метою судового розгляду є встановлення реальних причин неплатоспроможності підприємства, можливостей і форм їх усунення, а також наявність або відсутність реальних передумов успішного подолання виниклого фінансової кризи в майбутньому періоді.
c. Прийняття арбітражним судом рішення у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства. Принципово це рішення може мати такі форми:
· Про відхилення заяви при виявленні фінансової спроможності підприємства-боржника. Так, заява відхиляється, якщо неплатоспроможність підприємства носить технічний характер («технічне банкрутство») та наявні активи дозволяють йому повною мірою задовольнити всі фінансові зобов'язання та здійснювати подальшу господарську діяльність;
· Про призупинення провадження у справі у зв'язку із здійсненням реорганізаційних процедур. Такі процедури спрямовані на запобігання ліквідації підприємства і його вихід з фінансової кризи. Реорганізаційні процедури включають зовнішнє управління майном підприємства-боржника та його санацію. Підставою для винесення рішення про здійснення реорганізаційних процедур є наявність реальної можливості відновити платоспроможність і фінансову стійкість підприємства-боржника шляхом реалізації частини його майна, припинення подальшого залучення кредитів у всіх їхніх формах і інших фінансових заходів.
· Про визнання підприємства-боржника банкрутом і його ліквідації. У цьому випадку здійснюються спеціальні ліквідаційні процедури (відкривається конкурсне виробництво). Ряд ліквідаційних процедур при банкрутстві підприємства безпосередньо пов'язана з функціями фінансового менеджменту. Цей менеджмент покладається на ліквідаційну комісію, яка відповідно до законодавства здійснює загальне управління майном підприємства-банкрута та задоволення вимог кредиторів.

1.4.1. Процедура банкрутства з метою фінансового оздоровлення підприємства

Фінансове оздоровлення застосовується до боржника під контролем кредиторів і арбітражного суду з метою відновлення його платоспроможності та погашення заборгованості відповідно до графіка погашення заборгованості. Ця процедура спрямована на подолання фінансової кризи боржника з наданням певних гарантій кредиторам.
Фінансове оздоровлення вводиться арбітражним судом на підставі рішення зборів акціонерів. Одночасно з прийняттям цього рішення арбітражний суд призначає адміністративного керуючого, головним завданням якого є здійснення контролю за ходом виконання плану фінансового оздоровлення і графіка погашення заборгованості.
План фінансового оздоровлення, що містить способи отримання боржником коштів, необхідних для задоволення вимог кредиторів, готується засновниками (учасниками) боржника, власником майна боржника затверджується зборами кредиторів. Таким чином, графік погашення заборгованості стає одностороннім зобов'язанням боржника погасити свою заборгованість перед кредитором у встановлені графіком терміни.
У ході процедури фінансового оздоровлення органи управління боржника, продовжуючи здійснювати свої обов'язки, обмежуються в розпорядженні своїми коштами.
Не пізніше, ніж за місяць до закінчення встановленого строку фінансового оздоровлення боржник зобов'язаний надати адміністративному керуючому звіт про результати проведення фінансового оздоровлення з доданням необхідних документів. Після розгляду цього звіту адміністративний керуючий складає висновок про виконання плану фінансового оздоровлення, графіка погашення заборгованості та про задоволення вимог кредиторів, направляється кредиторам, включеним до реєстру вимог кредиторів, і в арбітражний суд. Арбітражний суд після отримання даного виносить одних з наступних судових актів:
- Визначення про припинення провадження у справі про банкрутство у разі, якщо непогашена заборгованість відсутня, і скарги кредиторів визнані необгрунтованими;
- Визначення про введення зовнішнього управління у разі наявності можливості відновити платоспроможність боржника;
- Рішення про визнання боржника банкрутом і про відкриття конкурсного виробництва у разі відсутності підстав для введення зовнішнього управління і за наявності ознак банкрутства.
Відповідно до того, який з перерахованих вище судових актів буде прийнятий, залежить подальше продовження (припинення) справи про банкрутство.
Відповідно до пунктів 1, 6 статті 80 Закону N 127-ФЗ фінансове оздоровлення вводиться визначенням арбітражного суду на підставі рішення зборів кредиторів на строк не більше 2-х років. У визначенні про введення фінансового оздоровлення повинен вказуватися термін фінансового оздоровлення, а також міститися затверджений судом графік погашення заборгованості, а в разі надання забезпечення виконання зобов'язань боржника відповідно до графіка погашення заборгованості визначення про введення фінансового оздоровлення має містити відомості про осіб, які надали забезпечення, розмір і способах такого забезпечення. При цьому судом боржника призначається адміністративний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення фінансового оздоровлення.
На підставі статті 81 Закону № 127-ФЗ суть фінансового оздоровлення полягає в наступному:
1) вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та про сплату обов'язкових платежів, термін виконання яких настав на дату введення фінансового оздоровлення, можуть бути пред'явлені до боржника тільки з дотриманням порядку пред'явлення вимог до боржника, встановленого Законом № 127-ФЗ;
2) скасовуються раніше вжиті заходи щодо забезпечення вимог кредиторів;
3) арешти на майно боржника та інші обмеження боржника в частині розпорядження належним йому майном можуть бути накладені виключно в рамках процесу про банкрутство;
4) припиняється виконання виконавчих документів з майнових стягнень, за винятком виконання виконавчих документів, виданих на підставі вступили в законну силу до дати введення фінансового оздоровлення рішень про стягнення заборгованості по заробітній платі, виплати винагород за авторськими договорами, про витребування майна з чужого незаконного володіння, про відшкодування шкоди, заподіяної життю чи здоров'ю, та відшкодування моральної шкоди;
5) забороняється задоволення вимог засновника (учасника) боржника про виділ частки (паю) в майні боржника у зв'язку з виходом зі складу його засновників (учасників), викуп боржником розміщених акцій або виплата дійсної вартості частки (паю);
6) забороняється виплата дивідендів і інших платежів по емісійних цінних паперів;
7) не допускається припинення грошових зобов'язань боржника шляхом заліку зустрічної однорідної вимоги, якщо при цьому порушується черговість задоволення вимог кредиторів;
8) не нараховуються неустойки (штрафи, пені), що підлягають сплаті відсотки та інші фінансові санкції за невиконання або неналежне виконання грошових зобов'язань та обов'язкових платежів, що виникли до дати введення фінансового оздоровлення;
9) настання інших правових наслідків фінансового оздоровлення відповідно до Закону № 127-ФЗ.
У ході фінансового оздоровлення органи управління боржника здійснюють свої повноваження з обмеженнями, встановленими Законом № 127-ФЗ. Так, наприклад, згідно з пунктом 3 статті 82 Закону № 127-ФЗ боржник не має права без згоди зборів кредиторів (комітету кредиторів) укладати угоди або кілька взаємопов'язаних угод, у здійсненні яких у нього є зацікавленість або які:
- Пов'язані з придбанням, відчуженням або можливістю відчуження прямо або побічно майна боржника, балансова вартість якого становить більше 5 відсотків балансової вартості активів боржника на останню звітну дату, що передує даті укладання угоди;
- Тягнуть за собою видачу позик (кредитів), видачу поручительств і гарантій, а також установа довірчого управління майном боржника.
Важливу роль при фінансовому оздоровленні грають план фінансового оздоровлення і графік погашення заборгованості.
Заходи з відновлення платоспроможності боржника, що реалізуються в рамках зовнішнього управління, Закон № 127-ФЗ ввів нові заходи з відновлення платоспроможності боржника, що реалізуються в рамках зовнішнього управління:
1) збільшення статутного капіталу боржника за рахунок внесків учасників та третіх осіб;
2) розміщення додаткових звичайних акцій боржника;
3) заміщення активів боржника.

1.5. Причини банкрутства

Безліч чинників є причинами банкрутства. Фактори прийнято ділити на внутрішні, що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза підприємством і які звичайно перебувають поза сферою його впливу. У класичній ринковій економіці, як відзначають зарубіжні дослідники, 1 / 3 провини за банкрутство підприємства падає на зовнішні фактори і 2 / 3 - на внутрішні. Вітчизняні дослідники ще не провели подібного дослідження, однак, на думку ряду фахівців, для сучасної Росії характерна зворотна пропорція впливу цих чинників, тобто зовнішні чинники превалюють над внутрішніми. Політичну та економічну нестабільність, розрегулювання фінансового механізму та інфляційні процеси слід віднести до найбільш значущих чинників, які загострюють кризову ситуацію російських підприємств.
Як показує практика, причини заборгованості часто носять об'єктивний характер і не завжди виникають з вини самого боржника (бюджетне недофінансування, неузгодженість дій різних міністерств і відомств, що курують об'єкт, позапланові надзвичайні витрати і т.д.).
До основних зовнішніх факторів належать: інфляція (значний і нерівномірний ріст цін як на сировину, матеріали, паливо, енергоносії, комплектуючі вироби, транспортні та інші послуги, так і продукцію та послуги підприємства), зміна банківських процентних ставок та умов кредитування, податкових ставок і митних зборів, зміни у відносинах власності та оренди, в законодавстві з праці та введення нового розміру мінімальної оплати праці та ін Одні із зазначених факторів можуть спричинити раптове банкрутство підприємства, інші поступово посилюються і накопичуються, викликаючи повільне, важко преодолимое рух підприємства до спаду виробництва і банкрутства.
Не менш небезпечно для діяльності підприємства негативний вплив внутрішніх факторів. Так, багато різних невдач підприємств пов'язано з недосвідченістю менеджерів, некомпетентністю керівництва, його невмінням орієнтуватися в змінюється ринковій обстановці, зловживаннями службовим становищем, консерватизмом мислення, що веде до неефективного управління підприємством, і до прийняття хибних рішень, втрати позицій на ринку.
До суб'єктивних причин банкрутства, які належать безпосередньо до господарювання, зараховують наступні:
- Нездатність керівників передбачити банкрутство і уникнути його в майбутньому;
- Зниження обсягів продажів через поганий вивчення попиту, відсутність збутової мережі, реклами;
- Зниження обсягів виробництва;
- Зниження якості та ціни продукції;
- Невиправдано високі витрати;
- Низька рентабельність продукції;
- Занадто великий цикл виробництва;
- Великі борги, взаємні неплатежі;
- Слабка адаптованість менеджерів-представників старої школи управління до жорстких реальностей формування ринку, їх невміння виявляти підприємливість у налагодженні випуску продукції, що користується підвищеним попитом, вибирати ефективну фінансову, цінову та інвестиційну політику;
- Розбалансованість економічного механізму відтворення капіталу підприємства.
В якості перших сигналів насувається банкрутства можна розглядати затримки з наданням фінансової звітності, що свідчать про роботу фінансових служб, а також різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки та збитки.

1.6. Фінансовий аналіз як спосіб запобігання кризових ситуацій

Кризові ситуації, що виникають внаслідок нерівномірного розвитку народного господарства та його окремих частин, коливання обсягів виробництва і збуту, появи значних спадів виробництва, слід розглядати не як збіг несприятливих ситуацій (хоча для окремого підприємства це може бути і так), а як певну загальну закономірність, властиву ринковій економіці. Кризові ситуації, для подолання яких не було прийнято відповідних превентивних заходів, можуть призвести до надмірного розбалансування економічного організму підприємства з відповідною нездатністю продовження фінансового забезпечення своєї діяльності, що кваліфікується як банкрутство.
Однією із стадій банкрутства підприємства є фінансова нестійкість. На цій стадії починаються труднощі з готівковими коштами, виявляються деякі ранні ознаки банкрутства, різкі зміни в структурі балансу в будь-якому напрямку. Однак особливу тривогу мають викликати:
- Різке зменшення грошових коштів на рахунках (до речі, збільшення грошових коштів може свідчити про відсутність подальших капіталовкладень);
- Збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження також говорить про труднощі зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів готової продукції);
- Старіння дебіторських рахунків;
- Розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості;
- Зниження обсягів продажів (несприятливим може виявитися і різке збільшення обсягів продажів, так як в цьому випадку банкрутство може наступити в результаті подальшого розбалансування боргів, якщо піде непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат; крім того, зростання обсягів продажів може свідчити про скидання продукції перед ліквідацією підприємства).
Розвиток кризового процесу виявляється в зростанні заборгованості підприємства, погіршення показників ліквідності (тобто здатності підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями), а також показників фінансової стійкості. У результаті кризовий процес переходить у наступну фазу - фазу кризи забезпеченості.
Криза забезпеченості може мати наслідком тимчасову мул тривалу хронічну неплатоспроможність підприємства. Стан неплатоспроможності, збитковості фінансово-господарської діяльності свідчать про те, що підприємство знаходиться під загрозою банкрутства, яке не обов'язково настає невідворотно. Для виведення підприємства з кризи необхідно розробити і реалізувати комплекс організаційних та фінансових заходів з оздоровлення фінансового стану підприємства - боржника.
Фінансовий аналіз дозволяє з'ясувати, у чому полягає конкретна «хвороба» економіки підприємства-боржника і що потрібно зробити, щоб від неї вилікуватися. Тут не може бути універсального рецепта. Одному підприємству достатньо змінити керівника і домогтися компетентного управління. Іншому підприємству необхідна фінансова підтримка та здійснення процедури санації. У третього підприємства фінансове становище настільки безнадійно, що краще його ліквідувати, а його майно розпродати.
Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу
Згідно з Постановою Уряду РФ від 25 червня 2003 року № 367 «Про затвердження правил проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу» фінансовий аналіз проводиться на підставі:
а) статистичної звітності, бухгалтерської та податкової звітності, регістрів бухгалтерського та податкового обліку, а також (за наявності) матеріалів аудиторської перевірки та звітів оцінювачів;
б) установчих документів, протоколів загальних зборів учасників організації, засідань ради директорів, реєстру акціонерів, договорів, планів, кошторисів, калькуляцій;
в) положення про облікову політику, в тому числі облікову політику для цілей оподаткування, робочого плану рахунків бухгалтерського обліку, схем документообігу та організаційної та виробничої структур;
г) звітності філій, дочірніх і залежних господарських товариств, структурних підрозділів;
д) матеріалів податкових перевірок і судових процесів;
е) нормативних правових актів, що регламентують діяльність боржника.
Для розрахунку коефіцієнтів фінансово-господарської діяльності боржника використовуються наступні основні показники:
1) сукупні активи (пасиви) - баланс (валюта балансу) активів (пасивів);
2) скориговані необоротні активи - сума вартості нематеріальних активів (без ділової репутації та організаційних витрат), основних засобів (без капітальних витрат на орендовані основні засоби), незавершених капітальних вкладень (без незавершених капітальних витрат на орендовані основні засоби), прибутковість вкладень у матеріальні цінності , довгострокових фінансових вкладень, інших необоротних активів;
3) оборотні активи - сума вартості запасів (без вартості відвантажених товарів). Довгострокової дебіторської заборгованості, ліквідних активів, податку на додану вартість по придбаним цінностям, заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу, власних акцій, викуплених у акціонерів;
4) довгострокова дебіторська заборгованість - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати;
5) ліквідні активи - сума вартості найбільш ліквідних оборотних активів, короткострокової дебіторської заборгованості, інших оборотних активів;
6) найбільш ліквідні оборотні активи - грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (без вартості власних акцій, викуплених в акціонерів;
7) короткострокова дебіторська заборгованість - сума вартості відвантажених товарів, дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати (без заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу);
8) потенційні оборотні активи до повернення - списана у збиток сума дебіторської заборгованості та сума виданих гарантій та поручительств;
9) власні кошти - сума капіталу і резервів, доходів майбутніх періодів, резервів майбутніх витрат за вирахуванням капітальних витрат по орендованому майну, заборгованості акціонерів (учасників) за внесками до статутного капіталу та вартості власних акцій, викуплених в акціонерів;
10) зобов'язання боржника - сума поточних зобов'язань та довгострокових зобов'язань;
11) довгострокові зобов'язання боржника - сума позик і кредитів, що підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців після звітної дати, та інших довгострокових зобов'язань;
12) поточні зобов'язання боржника - сума позик і кредитів, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати, кредиторської заборгованості, заборгованості учасникам (засновникам) по виплаті доходів та інших короткострокових зобов'язань;
13) виручка (нетто) від продажу товарів, виконання робіт, надання послуг за мінусів ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів;
14) валовий прибуток - прибуток від реалізації товарів, виконання робіт, надання послуг без вирахувань;
15) середньомісячний прибуток - це відношення величини валового прибутку, отриманого за певний період як у грошовій формі, так і формі взаємозаліків, до кількості місяців у періоді;
16) чистий прибуток (збиток) - чистий нерозподілений прибуток (збиток) звітного періоду, що залишилася після сплати податку на прибуток та інших аналогічних платежів.
Коефіцієнти, що характеризують платоспроможність боржника:
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності - показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно, і розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Коефіцієнт поточної ліквідності - характеризує забезпеченість організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення зобов'язань і визначається як відношення ліквідних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Показник забезпеченості зобов'язань боржника його активами - характеризує величину активів боржника, що припадають на одиницю боргу, і визначається як відношення суми ліквідних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями - визначає поточну платоспроможність організації, обсяги її короткострокових позикових коштів і період можливого погашення організацією поточної заборгованості перед кредиторами за рахунок виручки, і визначається як відношення поточних зобов'язань боржника до величини середньомісячної прибутку.
Коефіцієнти, що характеризують фінансову стійкість боржника
- Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) - показує частку активів боржника які забезпечуються власними засобами, і визначається як відношення власних коштів до сукупних активів;
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (частка власних оборотних коштів в оборотних активах) - визначає ступінь забезпеченості організації власними оборотними засобами, необхідними для її фінансової стійкості, і розраховується як відношення різниці власних коштів і скоригованих необоротних активів до величини оборотних активів;
- Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах - характеризує наявність простроченої кредиторської заборгованості та її питома вага у сукупних пасивах організації і визначається у відсотках як відношення суми довгострокової дебіторської заборгованості до сукупних активів;
- Показник відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів - визначається як відношення суми довгострокової дебіторської заборгованості, короткострокової дебіторської заборгованості і потенційних оборотних активів, що підлягають поверненню, до сукупних активів організації.
Коефіцієнти, що характеризують ділову активність боржника
- Рентабельність активів - характеризує ступінь ефективності використання майна організації, професійну кваліфікацію менеджменту підприємства і визначається у відсотках як відношення чистого прибутку (збитку) до сукупних активів підприємства;
- Норма чистого прибутку - характеризує рівень прибутковості господарської діяльності організації. Норма чистого прибутку вимірюється у відсотках і визначається як відношення чистого прибутку до виручки (нетто).

РОЗДІЛ 2. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ПІДПРИЄМСТВА
2.1. Аналіз фінансового стану підприємства банкрута
1. Аналіз фінансового стану підприємства-банкрута проводиться у відповідності з наступними нормативними актами:
- Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу (затв. Постановою Уряду РФ від 25.06.2003 р. № 367);
- Постанова Уряду РФ від 20.05.1994 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» (зі змінами від 27.07.1998 р., 27.08.1999г., 27.11.2000 р., 07.06.2001 р., 24.08.2002 р.) та Лист Федерального управління у справах про банкрутство від 13.05.1997 р. № ВК-03/724 «Порядок розрахунків системи критеріїв для визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних організацій»;
- Методичні рекомендації з проведення експертизи щодо наявності (відсутності) ознак фіктивного чи навмисного банкрутства (затв. Розпорядженням ФСДН РФ від 08.10.1999 р.);
- ФЗ № 127 «Про неспроможність (банкрутство)».
2. Цілі фінансового аналізу підприємства-банкрута
Відповідно до законодавства, фінансовий аналіз стану боржника проводиться з метою:
- Розрахунку коефіцієнтів фінансово-господарської діяльності боржника;
- Знаходження причини втрати платоспроможності;
- Аналізу активів і пасивів боржника;
- Виявлення ознак фіктивного та умисного банкрутства;
-Формування висновку про можливість (неможливість) відновлення платоспроможності боржника;
- Формування висновку про доцільність введення відповідної процедури банкрутства; формування висновку про можливість (неможливість) покриття судових витрат
2.2. Дослідження фінансового стану підприємства на прикладі ВАТ «Павловський автобус»
Фінансовий стан організації характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці відомості представлені в балансі підприємства.
Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан підприємства, виступає платоспроможність організації, також фінансове становище визначається всієї сукупність господарських факторів. У курсовій роботі буде проведена оцінка ВАТ «Павловський автобус» для визначення поточного фінансового стану підприємства.
Ліквідність - це ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких у грошові кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, які теж згруповані, але тільки по термінах їх погашення. Ліквідність активів - швидкість перетворення активів у грошові кошти. У залежності від ступеня ліквідності, активи організації діляться на такі групи:
1. А1 абсолютно і найбільш ліквідні активи - грошові кошти організації і короткострокові фінансові вкладення (стор.250 +260);
2. А2 швидко реалізованих активи - дебіторська заборгованість (стор. 240 +270)
3. А3 повільно реалізовані активи організації - (стор. 210 +220 +230) запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати);
4. А4 важко реалізовані активи організації - рядок балансу 190, тобто необоротні активи, так як вони містять в собі найбільш капіталомісткі і важкореалізовані статті балансу, які також потребують значних матеріальних витрат на утримання (наприклад, нематеріальні активи та незавершене будівництво)
Пасиви за ступенем терміновості їх оплати поділяються на такі групи:
1. П1 найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, а також позики, не погашені в строк (стр.620);
2. П2 короткострокові зобов'язання - короткострокові кредити і позикові кошти (стор. 610 +630 +650 +660);
3. П3 довгострокові зобов'язання - довгострокові кредити і позикові кошти (стор. 590);
4. П4 власний капітал та інші постійні пасиви (стор. 490 +640)
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується наступна система нерівностей (співвідношення поточних надходжень і платежів):
А1> = П1; А2> = П2; А3> = П3; А4 <= П4
Так що не виконується перша нерівність, отже, і четверта, за результатами нижче наведеної таблиці, а інші виконуються, то неможливо повністю говорити про те, що баланс ВАТ «Павловський автобус» є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, але, незважаючи на це, підприємство є кредитоспроможним.
Табл. 1. Аналіз ліквідності балансу ВАТ "Павловський автобус" за 2006 рік

Актив	Сума УРАХУВАННЯМ			Пасив	Сума УРАХУВАННЯМ		Платіжні надлишки (+) Або недоліки (-)
	На п.р.	На к.г.			На п.р.	На к.г.	На п.р.	На к.г.
А1	19 895		21538	П1	777 212	816 779	-757 317	-795 241
А2	2 148 222		2502763	П2	569 574	699 271	1 578 648	1 803 492
А3	1 501 638		1 531 058	П3	956 595	941 419	545 043	589 639
А4	1 184 466		1 201 306	П4	1 102 282	1 113 335	82 184	87 971
Баланс	4 854 221		4055359	Баланс	4 854 221	4055359	1 448 558	484 555

В умовах ринкової економіки необхідно вміти швидко реагувати, в таких ситуаціях використовують коефіцієнт критичної ліквідності (проміжного покриття). Він показує, яку частину короткострокових зобов'язань організація може погасити за рахунок засобів на різних рахунках, високоліквідних цінних паперів, надходжень за розрахунками (за виконані роботи, послуги, відвантажену продукцію тощо).
Коефіцієнт критичної ліквідності = (стр.290-стор.210, 220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)
К.кл за 2006 рік = (2.369.498 - 425.719 - 127.121 - 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 / 1.516.050 = 0,553 або майже 55,3%
Нормальні обмеження коефіцієнта критичної ліквідності, згідно підручника Савицької Г.В.: 0,7 - 1,0, а інші економісти вважають, що 0,7 - 0,8. У нашому випадку коефіцієнт занижений, що свідчить про низький перевищенні доходів від нарахованих відсотків по цінних паперах і надходжень за розрахунками над короткостроковими зобов'язаннями організації.
Коефіцієнт поточної ліквідності - Один з основних показників аналізу діяльності організацій в російській та міжнародній практиці, який показує ступінь, в якій мірі поточні активи покривають поточні пасиви (поточні зобов'язання за розрахунками і кредитами).
Коефіцієнт поточної ліквідності = (стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650)
КТЛ за 2005 р = (Стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650) = (2.221.197 - 77.144 - 978.218) / (569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829
КТЛ за 2006 рік = (2.369.498 -127.121 - 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 / 1.516.050 = 0,834
Більшість економістів дотримуються думки, що його значення повинне бути близько 2, але не менше 1. КТЛ підприємства ВАТ «Павловський автобус» значно нижче припустимо норми, що свідчить про заниження оборотних активів перед короткостроковими зобов'язаннями, тому не забезпечує резервний запас для компенсації при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Таким чином, кредитори не можуть бути впевнені в тому, що борги будуть погашені.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - один з коефіцієнтів, що характеризують платоспроможність організації. К.абс.л-це відношення грошових коштів і бистрореалізуемих цінних паперів до короткострокової заборгованості організації. Він показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або іншу конкретну дату. Тому, чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше гарантія погашення боргів, тому що для цієї групи активів практично немає небезпеки втрати вартості.
К.абс.л = (стор. 250,260 балансу) / (стор. 610, 620, 630, 650, 660)
К.абс.л = (6.650 + 14.888) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 або 1,5%
Нормальні обмеження коефіцієнта абсолютної ліквідності від 0,20 до 0,25 або 20 -25% [4], тому що в практиці мала вірогідність того, що всі кредитори організації в один і той же час зажадають повернення поточної заборгованості. Тому, якщо організація здатна на даний момент на 20 - 25% погасити свої борги, то її платоспроможність вважається нормальною. Якщо цей показник нижчий, то це може свідчити про серйозний дефіцит вільних грошових коштів. У нашому випадку показник неймовірно низький, що свідчить про відсутність вільних грошових коштів після сплати своїх боргів.
Показник забезпеченості зобов'язань боржника його активами = (стор. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стор 215, 240, 250, 260, 270) / (стор. 510, 520, 610, 620, 630, 660)
Погодою 2005 = (1367 + 793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0 + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) / (955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496
Погодою 2006 = (1.235 + 781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) / (941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867
Даний показник повинен бути близько 1 або вище, це свідчить про те, наскільки власні активи підприємства покривають боргові зобов'язання. У 2006 році показник збільшився по відношенню до 2005 на 0,017, але значно відстає від 1, таким чином, власні активи підприємства не можуть покрити боргові обязтельства.
Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями = (стор. 610, 620, 630, 660) / середньомісячна валовий прибуток (як у грошовій формі, так і формі взаємозаліків)
Сплат тек 2005 = (569.574 + 777.212 + 0 + 0) / (182.117 / 12) = 88,74
Сплат тек 2006 = (699.271 + 816.779 + 0 + 0) / (247.764 / 12) = 73,43
Чим нижче це показник, тим вище здатність боржника погасити свої зобов'язання за рахунок власної виручки. Очевидно, що показник знизився на 15.31, що говорить про те, що підприємство підвищило свою здатність погасити свої зобов'язання.
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами характеризує частку оборотних активів, що покриваються власними коштами.
Косс = (III - I) / II = (1.111.952 - 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038
Косс повинен бути більш 0,1 (або 10%) на кінець року.
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) = (стор. 490 +640 +650) / стор.300
Ка 2005 = (1.102.171 + 111 + 0) / 3.405.663 = 0,324
Ка 2006 = (1.111.952 + 1.383 + 0) / 3.570.804 = 0,312
Відзначається негативна динаміка, зменшується частка активів, що забезпечується власними коштами. У світовій практиці нормативним прийнято вважати значення 0,5.
Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах = ряд 620 / стр.700
Д 2005 = 777.212 / 3.405.663 = 0,2282
Д 2006 = 816.779 / 3.570.804 = 0,2287
Показник відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів = (стор. 230, 240) / стор.300
2005 = (978.218 + 669.664) / 3.405.663 = 0,484
2006 = (978.218 + 816.902) / 3.570.804 = 0,503
Бажаний значення показника повинно бути одно 0,4, більш високий показник є небажаним.
Рентабельність активів = чистий прибуток (збиток) звітного періоду / сукупні активи = Ф2 стор.190 / Ф1 стор.300
2005 = 14.322 / 3.405.663 = 0,004
2006 = 9.779 / 3.570.804 = 0,003
Рентабельність активів знизилася на 0,1%, хоча показник і так дуже низький, що говорить про те, що на підприємстві ВАТ «Павловський автобус» присутній низький ступінь ефективності використання майна організації.
Норма чистого прибутку = чистий прибуток (збиток) звітного періоду / виручка (нетто)
2005 = 14.332 / 1.634.259 = 0,009
2006 = 9.779 / 2.159.655 = 0,005
Нормальне значення цього показника дорівнює приблизно 0,2. Значення ж показника ВАТ «Павловський автобус» значно нижче, ніж за нормою. Норма чистого прибутку характеризує рівень прибутковості господарської діяльності підприємства.
В якості висновку до цієї главі я хотіла б відзначити, що мною було обрано ВАТ «Павловський автобус» не випадково. Це визначається тим, що мені б хотілося провести дослідження в області російського машинобудування, яка тривалий період часу після перебудови не могла вийти із затяжної кризи. На жаль, баланс ВАТ «Павловський автобус» не є ліквідним, і підприємство не може відповідати за своїми зобов'язаннями. Так чи інакше, але підприємство ВАТ «Павловський автобус» не є платоспроможним, або є, але на дуже низькому рівні. Показники, що характеризують платоспроможність організації перебувають на ненормальних рівнях. Показники ділової активності задоволені низькі, підприємство слабо розвивається і такими темпами не вийде з ризику банкрутства.

ВИСНОВОК
У дано курсовій роботі була запропонована одна з точок зору на банкрутство, в першу чергу я для себе розкрила і зрозуміла сутність терміну «банкрутство», а також причин виникнення та способів оцінки. В умовах ринку будь-яке підприємство може виявитися банкрутом або стати жертвою «чужого» банкрутства. Однак вміла економічна стратегія, раціональна політика у галузі фінансів, інвестицій, цін і маркетингу дозволяють підприємству уникнути цього і зберігати протягом багатьох років ділову активність, прибутковість, і високу репутацію надійного партнера і виробника якісної продукції або якісних послуг.
У теоретичній частині я присвятила главу теоретичним аспектам поняття «банкрутство», приділила увагу законодавчим і нормативним актам, які регулюють положення облігації банкрутство законодавчим шляхом, розглянула методики прогнозування можливого банкрутства підприємства, причини, а також фінансовий аналіз - як один з найважливіших способів уникнення банкрутства.
Як показує досвід, кожна фірма-банкрут «прогорає» по-своєму, в силу певних обставин і причин. Тим не менш, існує спосіб, що дозволяє передбачати кризові ситуації в діяльності підприємства - це проведення систематичного фінансового аналізу стану підприємства. Це стосується і процвітаючих фірм. В умовах ринкової економіки провідна роль належить саме фінансовому аналізу, завдяки якому можна ефективно керувати фінансовими ресурсами. Від того, наскільки повно і доцільно ці ресурси трансформуються в основні та оборотні кошти, а також в засоби оплати і стимулювання праці, залежить фінансове благополуччя підприємства в цілому, його власників та працівників. Фінансовий аналіз - багатоцільовий інструмент. З його допомогою приймаються обгрунтовані інвестиційні і фінансові рішення, оцінюються наявні у підприємства ресурси, виявляються тенденції у їх використанні, виробляються прогнози розвитку підприємства на найближчу та віддалену перспективу.
Необхідно прогнозувати ймовірність банкрутства для виявлення якомога раніше різних збоїв і недоглядів у діяльності підприємства, потенційно небезпечних з точки зору ймовірності настання банкрутства. Підприємство, на якому серйозно поставлена ​​аналітична робота, здатне заздалегідь розпізнати криза, що насувається, оперативно відреагувати на нього і з більшою ймовірністю уникнути «неприємностей» або зменшити ступінь ризику.
У практичній частині я вирішила дати оцінку діяльності компанії, яка зараз знаходиться в складному становищі. Таким чином, мій вибір припав на ВАТ «Павловський автобус», чий прибуток з кожним роком падає, незважаючи навіть на зниження собівартості. У результаті проведених розрахунків можу зробити наступні висновки:
- На підставі даних згідно першій таблиці, неможливо повністю говорити про те, що баланс ВАТ «Павловський автобус» є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, підприємство не є кредитоспроможним.
- Коефіцієнт поточної ліквідності підприємства ВАТ «Павловський автобус» значно нижче допустимої норми, що свідчить про заниження оборотних активів перед короткостроковими зобов'язаннями, тому не забезпечується резервний запас для компенсації при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Таким чином, кредитори не можуть бути впевнені в тому, що кредити можуть відповідати за платності і зворотності. Що стосується коефіцієнта абсолютної ліквідності, якщо організація здатна на даний момент на 20 - 25% погасити свої борги, то її платоспроможність вважається нормальною. У нашому випадку показник неймовірно низький, що свідчить про відсутність вільних грошових коштів після сплати своїх боргів.
- Рентабельність активів неймовірно низька, а це говорить про те, що підприємство майже не використовує ефективно своє майно, і рівень менеджменту на підприємстві низький.
У цілому я можу додати, що хоча ВАТ «Павловський автобус» знаходиться в обтяжуючому стані, але якщо протягом наступних років буде відчуватися підтримка держави щодо підвищення репутації підприємства, а, отже, згодом і приплив інвестиційних коштів, то фірма вийде з небезпечного крену. .
Стосовно до цілком благополучного підприємству методи і прийоми фінансового аналізу мають профілактичне значення, так як дозволяють виявити можливу небезпеку для економічного «здоров'я» цього підприємства. У той же час використання цих методів по відношенню до неплатоспроможного підприємству сприяє прийняттю правильного рішення з подолання виниклого кризового стану та проведення своєчасного фінансового оздоровлення.