Банкрутство неспроможність підприємств

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Тема: "Банкрутство (неспроможність) підприємств"

ЗМІСТ
Введення
1. Теоретичні та правові основи банкрутства підприємств
1.1 Поняття банкрутства. Переваги і недоліки банкрутства
1.2 Ознаки та види банкрутства. Процедура банкрутства згідно з російським законодавством
1.3 Передумови виникнення банкрутства. Основні причини банкрутства
1.4 Порівняльна характеристика методів прогнозування банкрутства підприємств та оцінка їх ефективності
2. Шляхи виходу підприємства з кризового стану
Висновок
Список використаної літератури

Введення
Банкрутство - неминуче явище будь-якого сучасного ринку, який використовує неспроможність як ринковий інструмент перерозподілу капіталів і відображає об'єктивні процеси структурної перебудови економіки. Актуальність і практична значущість теми реферату зумовлені низкою причин.
По-перше, в даний час, в російській економіці ключовою проблемою є криза неплатежів, і добру половину підприємств слід було вже давно оголосити банкрутами, а отримані кошти перерозподілити на користь ефективних виробництв, що, безсумнівно б, сприяло оздоровленню російського ринку.
По-друге, в умовах масової неплатоспроможності особливого значення набувають заходи щодо запобігання кризових ситуацій, а також відновленню платоспроможності підприємства і стабілізацію його фінансового стану.
Визначення ймовірності банкрутства має велике значення для оцінки стану самого підприємства (можливість своєчасної нормалізації фінансової ситуації, вжиття заходів для відновлення платоспроможності), і при виборі контрагентів (оцінка платоспроможності та надійності контрагента). У Росії процедура банкрутства поки не відпрацьована повною мірою, що часто викликає розбіжності сторін і конфлікти. Через недосконалість чинного законодавства банкрутство із засобу оздоровлення підприємства часто перетворюється на переділ власності, можливість позбутися від непотрібних боргів або метод ефективного тиску на власника, що не завжди сприяє поліпшенню фінансово-господарської діяльності підприємства і, як наслідок, лише посилює загальне положення в економічній і соціальній сферах.
Основною метою даної роботи є висвітлення проблеми банкрутства в цілому, з урахуванням сучасних російських умов.
Основними завданнями курсової роботи є:
· Розгляд поняття банкрутства як невід'ємного атрибуту ринкової економіки, його переваги та недоліки.
· Визначення основних процедур банкрутства, встановлених російським законодавством.
· Характеристика причини банкрутства підприємства, способи запобігання банкрутства та шляхи виходу з кризи.
Вивчення основних методів прогнозування банкрутства підприємства і оцінку їх ефективності. При написанні роботи були використані праці відомих економістів, судова практика Алтайського Арбітражного суду, документи діяльності конкурсного керуючого самостійної організації "Північна столиця", а також інформаційно - правова система "Консультант +".

1.Теоретические та правові основи банкрутства підприємств
1.1 Поняття банкрутства. Переваги і недоліки банкрутства
Історія свідчить, що термін "банкрут" (від італ. Вanco - лава, банк і rotto - зламаний) дослівно означає зламати лаву, на якій сидів комерсант, провідний торгівлю чи фінансову діяльність. Відмова платити за своїми борговими зобов'язаннями через відсутність коштів призводив до того, що його лаву ламали. Це зобов'язання слугувало сигналом припинення діяльності комерсанта і попередженням інших.
В умовах ринкової економіки принцип відповідальності підприємств за результати фінансово-господарської діяльності реалізується в разі утворення збитків, нездатності підприємства задовольняти вимоги кредиторів по оплаті товарів (робіт, послуг) і забезпечувати фінансування виробничого процесу, тобто при настанні банкрутства підприємства. Суть банкрутства полягає у відсутності грошей у підприємства для оплати своїх зобов'язань, це стан фінансової незабезпеченості, тобто абсолютна розлад виробничо-господарської діяльності, що є причиною розорення та ліквідації підприємства. Банкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які завжди пов'язані з ризиком втрат, невизначеністю досягнення поставлених цілей або можливістю постановки помилкових цілей.
Ризикові ситуації можуть виникнути на всіх стадіях господарського процесу: від закупівлі й доставки сировини, матеріалів, комплектуючих виробів до виробництва і продажу готової продукції. Їх причинами можуть бути: неплатоспроможність споживачів, невиконання договірних зобов'язань постачальниками ресурсів, тривалі затримки з оплатою рахунків за поставлену продукцію, неякісне з різних причин виробництво продукції, некомпетентність управлінського персоналу і багато чого іншого. Ці втрати ведуть до зменшення прибутковості капіталу та виникнення фінансових коштів, що посилюється, якщо кредитори не відновлюють фінансування. Тоді підприємство повинно виплатити не тільки відсотки, але й суму основного боргу. В умовах же відсутності готівкових коштів з'являється проблема ліквідності активів. Цей стан називають технічної неплатоспроможністю. Вже на цій стадії можливе звернення кредиторів до суду про визнання підприємства банкрутом. Сенс банкрутства полягає в тому, що з господарського обороту виключаються неплатоспроможні підприємства. Без процедури банкрутства економіка не може бути еластичною. Саме економічна відповідальність, формою реалізації якої виступає банкрутство, змушує господарюючих суб'єктів працювати ефективно. Таким чином, банкрутство підприємств і певний рівень безробіття є свого роду платою за результативність виробничо-господарської діяльності. Підприємство, яке не здатне до конкуренції, яке не знайшло своє місце на ринку товарів і послуг, що не має власних сил провести санацію і реструктуризацію, має врешті-решт припинити своє існування, щоб дати можливість на його місці виникнути іншому, більш конкурентоспроможного підприємству. Головний Федеральний Закон - Федеральний закон "Про неспроможність (банкрутство)" № 127-ФЗ від 26 жовтня 2002г.с доповненнями та змінами від 31.12.2008 року.
До недоліків банкрутства можна віднести:
· Втрату працівниками підприємства, що ліквідується робочих місць і загострення у зв'язку з цим соціальної напруженості в суспільстві;
· Втрату кредиторами (банками, інвестиційними компаніями, фондами, державним бюджетом тощо) значних коштів, вкладених в збанкрутіле підприємство;
· Розпорошення і омертвляння неліквідного майна внаслідок того, що часом ліквідатори не можуть знайти для нього покупців.
Достоїнствами банкрутства є:
· Закриття нерентабельних виробництв, що призводить до зниження витрат і підвищення ефективності суспільного виробництва;
· Вивільнення ресурсів, залучених до неконкурентоспроможне
виробництво;
· Ротація менеджерського персоналу, що забезпечує зростання кваліфікації, посилення підприємливості, зацікавленості працівників апарату управління та робітників у кінцевих результатах своєї діяльності;
· Набуття досвіду і формування ефективної інвестиційної політики інвестиційними організаціями і т.п.
За статистичними даними про розгляд арбітражними судами Російської Федерації справ про неспроможність (банкрутство) у 2007-2008 роках, за якою експерти роблять такі висновки:
o далеко не кожному кредитору вдається повернути декілька копійок з кожного погорілого у банкрутстві рубля;
o як правило, вже на початку процедури банкрутства боржник змушений визнати, що велика частина майна і активів підприємства вже виведені і повертати кредиторам практично нічого;
o значна частина справ про банкрутство-це справи про банкрутство боржників, які існують тільки на папері. У цих боржників не залишилося ні конкурсної маси, ні працівників, ні керуючих і вже тим більше власників давно не залишилося;
o в багатьох випадках процедура банкрутства організовується за надуманими підставами, під загрозою банкрутства опиняються підприємства, які мають ознак неплатоспроможності;
o дуже часто банкрутство використовують для переділу власності, застосовують для боротьби з конкурентами;
o кредитори, як правило, не зацікавлені у фінансовому оздоровленні підприємства-боржника;
o непрофесіоналізм і некомпетентність арбітражних керуючих, а також відсутність ефективних заходів контролю за їх діяльністю часто призводять до ліквідації підприємств.
1.2 Ознаки та види банкрутства
Процедура банкрутства згідно з російським законодавством
Ознакою банкрутства юридичної особи за законом вважається нездатність юридичної особи задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або) обов'язки не виконані їм у протягом трьох місяців з моменту настання дати їх виконання. Боржник (юридична особа чи підприємець) може бути визнаний банкрутом у разі неплатоспроможності, але наявність у нього майна, що перевищує загальну суму кредиторської заборгованості, є свідченням реальної можливості відновити його платоспроможність і, отже, може служити підставою для застосування до боржника процедури зовнішнього управління.
У законодавчій і фінансовій практиці виділяють наступні види банкрутства підприємства:
· Фіктивне банкрутство - завідомо неправдиве оголошення керівником чи власником комерційної організації (індивідуальним підприємцем) про свою неспроможність з метою введення в оману кредиторів для отримання відстрочки та (або) розстрочки належних кредиторам платежів або знижки з боргів, так само як для несплати боргів. Передбачає покарання у вигляді штрафу від 500 до 800 МРОТ, або позбавлення волі на термін від 6 років зі штрафом до 100 МРОТ.
· Навмисне банкрутство - умисне створення або збільшення неплатоспроможності, зроблене керівником чи власником комерційної організації (індивідуальним підприємцем) в особистих інтересах або інтересах інших осіб, що завдало великий збиток. Карається штрафом від 500 до 800 МРОТ, або позбавленням волі на строк від 6 років зі штрафом в 100 МРОТ.
· Реальне банкрутство характеризує повну нездатність підприємства відновити в майбутньому періоді свою фінансову стійкість і платоспроможність у силу реальних втрат використовуваного капіталу. Катастрофічний рівень втрат капіталу не дозволяє такому підприємству здійснювати ефективну господарську діяльність у майбутньому періоді, внаслідок чого воно оголошується банкрутом юридично.
· Технічне банкрутство. Використовуваний термін характеризує стан неплатоспроможності підприємства, викликане суттєвою простроченням його дебіторської заборгованості. При цьому розмір дебіторської заборгованості перевищує розмір кредиторської заборгованості підприємства, а сума його активів значно перевищує обсяг його фінансових зобов'язань.
До неправомірним діям боржника або власника підприємства-боржника відносяться дії, вчинені в передбаченні банкрутства підприємства і завдають шкоди інтересам усіх або частини кредиторів, як-то:
· Приховування частини майна боржника чи його зобов'язань;
· Приховування, знищення, фальсифікація будь-якого облікового документа, пов'язаного із здійсненням господарської діяльності боржника;
· Знищення або відмова від необхідного запису в бухгалтерські документи;
· Знищення, продаж або внесення як застави частини майна боржника, отриманого в кредит і неоплаченого.
Закон встановлює такі процедури банкрутства для юридичних осіб:
· Спостереження - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою забезпечення збереження майна боржника, проведення аналізу фінансового стану боржника, складання реєстру вимог кредиторів і проведення перших зборів кредиторів;
· Фінансове оздоровлення - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності та погашення заборгованості відповідно до графіка погашення заборгованості;
· Зовнішнє управління - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності;
· Конкурсне виробництво - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника, визнаного банкрутом, з метою пропорційного задоволення вимог кредиторів;
· Мирова угода - процедура банкрутства, застосовуваний на будь-якій стадії розгляду справи про банкрутство з метою припинення провадження у справі про банкрутство шляхом досягнення угоди між боржником і кредиторами.
1.3 Передумови виникнення банкрутства
З позицій фінансового менеджменту банкрутство характеризує реалізацію катастрофічних ризиків підприємства в процесі його фінансової діяльності, внаслідок якої воно нездатне задовольнити у встановлені терміни, пред'явлені з боку кредиторів вимоги і виконати зобов'язання перед бюджетом. Передумови банкрутства різноманітні - це результат взаємодії численних факторів.
Фактори прийнято ділити на внутрішні, що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза підприємством і які звичайно перебувають поза сферою його впливу.
Як показує практика, причини заборгованості часто носять об'єктивний характер і не завжди виникають з вини самого боржника (бюджетне недофінансування, неузгодженість дій різних міністерств і відомств, що курують об'єкт, позапланові надзвичайні витрати і т.д.).
До причин банкрутства відносяться:
вплив зовнішніх факторів макросередовища, які поділяються на:
· Економічні: кризовий стан економіки країни, загальний спад виробництва, інфляція, нестабільність фінансової системи, зростання цін на ресурси, зміна кон'юнктури ринку, неплатоспроможність і банкрутство партнерів.
Однією з причин неспроможності суб'єктів господарювання може бути неправильна фіскальна політика держави. Високий рівень оподаткування може виявитися непосильним для підприємства;
· Політичні: політична нестабільність суспільства, зовнішньоекономічна політика держави, розрив економічних зв'язків, втрата ринків збуту, зміна умов експорту та імпорту, недосконалість законодавства в галузі господарського права, антимонопольної політики, підприємницької діяльності та інших проявів регулюючої функції держави;
· Посилення міжнародної конкуренції у зв'язку з розвитком науково-технічного прогресу;
· Науково-технічні прориви, що призводять до зміни споживчих переваг;
· Демографічні: чисельність, склад народонаселення, рівень добробуту народу, культурний устрій суспільства, що визначають розмір і структуру потреб і платоспроможний попит населення на ті чи інші види товарів і послуг.
Одні із зазначених факторів можуть спричинити раптове банкрутство підприємства, інші поступово посилюються і накопичуються, викликаючи повільне, важко преодолимое рух підприємства до спаду виробництва і банкрутства. Неефективне управління внутрішніми факторами мікросередовища підприємства.
До внутрішніх факторів можна віднести наступні:
· Дефіцит власного оборотного капіталу як наслідок неефективної виробничо-комерційної діяльності або неефективної інвестиційної політики;
· Низький рівень техніки, технології та організації виробництва;
· Зниження ефективності використання виробничих ресурсів підприємства, його виробничої потужності і як результат високий рівень собівартості, збитки;
· Створення наднормативних залишків незавершеного будівництва, незавершеного виробництва, виробничих запасів, готової продукції, у зв'язку з чим відбувається затоварення, сповільнюється оборотність капіталу і утворюється його дефіцит. Це змушує підприємство залазити в борги і може бути причиною його банкрутства;
· Погана клієнтура підприємства, яка сплачує з запізненням або не платить зовсім з причини банкрутства, що змушує підприємство самому залазити в борги. Так зароджується ланцюгове банкрутство;
· Відсутність збуту через низького рівня організації маркетингової діяльності з вивчення ринків збуту продукції, формування портфеля замовлень, підвищенню якості та конкурентоспроможності продукції, вироблення цінової політики;
· Залучення позикових коштів в оборот підприємства на невигідних умовах, що веде до збільшення фінансових витрат, зниження рентабельності господарської діяльності і здатності до самофінансування;
· Швидке і неконтрольоване розширення господарської діяльності, в результаті чого запаси, витрати і дебіторська заборгованість зростають швидше обсягу продажів.
Звідси з'являється потреба в залученні короткострокових позикових коштів, які можуть перевищити чисті оборотні активи (власний оборотний капітал). У результаті підприємство потрапляє під контроль банків та інших кредиторів і може піддатися загрозу банкрутства.
До суб'єктивних причин банкрутства, які належать безпосередньо до господарювання, зараховують наступні:
· Нездатність керівників передбачити банкрутство і уникнути його в майбутньому;
· Зниження обсягів продажів через поганий вивчення попиту, відсутність збутової мережі, реклами;
· Зниження обсягів виробництва;
· Зниження якості та ціни продукції;
· Невиправдано високі витрати;
· Низька рентабельність продукції;
· Занадто великий цикл виробництва;
· Великі борги, взаємні неплатежі;
· Слабка адаптованість менеджерів-представників старої школи управління до жорстких реальностей формування ринку, їх невміння виявляти підприємливість у налагодженні випуску продукції, що користується підвищеним попитом, вибирати ефективну фінансову, цінову та інвестиційну політику;
· Розбалансованість економічного механізму відтворення капіталу підприємства.
В якості перших сигналів насувається банкрутства можна розглядати затримки з наданням фінансової звітності, що свідчать про роботу фінансових служб, а також різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки та збитки.
1.4 Порівняльна характеристика методів прогнозування банкрутства підприємств та оцінка їх ефективності
На сучасному етапі розвитку російської економіки на перший план виходять проблеми, пов'язані з виявленням несприятливих тенденцій розвитку підприємства, вибору методу оцінки банкрутства. А методик, що дозволяють з достатнім ступенем вірогідності прогнозувати несприятливий результат, практично немає. Більш того, немає єдиного джерела, який би описував більшість відомих методик. У додатку 2 дається короткий огляд основних методик прогнозування банкрутства, що зустрічаються в літературі і на практиці; в додатку розглянуто показники та розрахункові формули.
Різні методики передбачення банкрутства, як прийнято називати їх у вітчизняній практиці, передбачають різні види криз. Саме тому оцінки, отримані за їх допомогою, нерідко настільки сильно розрізняються. Всі ці методики можна було б назвати криза-прогнозними (К-прогнозними). Будь-який з означених видів криз може призвести до колапсу (смерті) підприємства. Тому, розуміючи механізм банкрутства як юридичне визнання такого колапсу, дані методики умовно можна назвати методиками передбачення банкрутства. Хоча жодна з них не може претендувати на використання в якості універсальної саме через "спеціалізації" на якому-небудь одному вигляді кризи. Тому доцільно відстеження динаміки зміни результуючих показників по декількох з них. Вибір конкретних методик може диктуватися особливостями галузі, в якій працює підприємство. Більш того, навіть самі методики можуть і повинні піддаватися коректуванню з урахуванням специфіки галузей.
1. Статистичний метод (імовірнісна оцінка)
Двофакторна модель Альтмана
Переваги: ​​- простота і можливість застосування при обмеженій інформації
Недоліки: - неможливість використання в російських умовах; - ні всебічної фінансової оцінки, відхилення від реалій;
- Точність розрахунків залежить від вихідної інформації при побудові моделі, помилка прогнозу ± 0,65
Z = -0,3877 - 1,0736 Кп +0,0579 Кфз
Z - показник ризику банкрутства,
Кп - коефіцієнт покриття (відношення поточних активів до поточних зобов'язань),
Кфз - коефіцієнт фінансової залежності, яка визначається як відношення позикових коштів до загальної величини пасивів.
(-0,3877), (-1,0736), (0,579) - вагові значення знайдені емпіричним шляхом (дослідно-статистичним способом). Для підприємств, у яких Z = 0, імовірність банкротст-ва дорівнює 50%. Якщо Z <0, то ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z. Якщо Z> О, то ймовірність банкрутства більше 50% і зростає зі зростанням Z
П'ятифакторна модель Альтмана
Переваги: ​​- у першому наближенні можна розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і небанкротов;
- Точність розрахунків залежить від прогнозованого періоду часу: 1 рік - 95%, 2 роки - 83%
Недоліки: - область застосування обмежена (тільки великі компанії з котируються акціями); - не враховує вплив рентабельності; - за своїм змістом це показник рентабельності капіталу (активів)

Z = 1,2 Коб + 1,4 КНП + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Ком
(Застосовна для ВАТ)
Коб - частка оборотних коштів в активах, тобто відношення поточних активів до загальної суми активів;
КНП - рентабельність активів, обчислена виходячи з нерозподіленого прибутку, тобто відношення нерозподіленого прибутку до загальної суми активів;
Кр - рентабельність активів, обчислена за балансовою вартістю (тобто відношення прибутку до сплати% від суми активів;
Кп - коефіцієнт покриття за ринковою вартістю власного капіталу, тобто відношення ринкової вартості акціонерного капіталу до короткострокових зобов'язань;
Ком - віддача всіх активів, тобто відношення виручки від реалізації до загальної суми активів
Значення Z
Вірогідність банкрутства,% Z <1.81
дуже висока Z = [1,81; 2,7]
висока Z = [2,7; 2,99]
вірогідність невелика Z> 2.99
Імовірність незначна, дуже низька Z = 0,7 Коб + 0,8 КНП + 3,1 Кр + 0,4 Кп + 1,0 Ком
(Застосовна для ЗАТ і підприємств, акції яких не котируються на ринку)
Кп - коефіцієнт покриття за балансовою вартістю, тобто відношення балансової вартості акціонерного капітал до короткострокових зобов'язань.
Четирехфакторная модель Таффлера
Переваги: ​​- дозволяє відстежувати діяльність компанії в часі (моменти занепаду та відродження)
Недоліки: - область застосування обмежена (тільки для компанії, акції яких котируються на ринку); - точність розрахунків залежить від вихідної інформації при побудові моделі
Z = 0,53. X1 +0,1 Зх2 +0,18 х3 +0,16 х4
x1 - прибуток від реалізації / короткострокові зобов'язання;
х2 - оборотні активи / сума зобов'язань;
х3 - короткострокові зобов'язання / сума активів;
х4 - виручка / сума активів.
Якщо величина Z більше, ніж 0,3, то це говорить, що у фірми хороші довгострокові перспективи.
Якщо Z <0,2, то це свідчить про високу ймовірність банкрутства.
Система показників У. Бівера для діагностики банкрутства
Переваги: ​​- дозволяє визначати "рейтинг ризику банкрутства"; - прогноз банкрутства не тільки за кількістю, але і по тимчасовому характером
Система показників
1. Коефіцієнт Бівера = (чистий прибуток - амортизація) / (довгострокові + короткострокові зобов'язання)
2. Рентабельність активів = Чистий прибуток / активи
3. Фінансовий Леверидж = (довгострокові + короткострокові зобов'язання) / активи
4. К-т покриття активів чистим оборотним капіталом = (власний капітал - необоротні активи) / активи
5. К-т покриття = оборотні активи / короткострокові зобов'язання
Рейтингове число Сайфуліна і Кадикова
Переваги: ​​- застосування в цілях класифікації підприємств за рівнем ризику
Недоліки: - не дозволяє оцінити причини потрапляння підприємств у зону неплатоспроможних; - не враховує галузевої особливості підприємства
Z = 2.x1 +0,1 х2 +0,08 х3 +0,45 х4 + х5
x1 - коефіцієнт забезпеченості власними засобами (нормативне значення хг> 0,1);
х2 - коефіцієнт поточної ліквідності (х2> 2);
х3 - інтенсивність обороту авансируемого капіталу, що характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 крб. коштів, вкладених у діяльність підприємства (х3> 2,5);
х4 - коефіцієнт менеджменту, що розраховується як відношення прибутку від реалізації до виручки;
х5 - рентабельність власного капіталу (х5> 0,2).
Z <1 - фін. стан не задовільний
2. Метод експертних оцінок
Багатокритеріальна модель
Переваги: ​​- розробляється для конкретної організаційної системи, за участю його працівників, - має широке застосування, для різних рівнів управління;
-Оперативність і висока продуктивність отримання інформації для вироблення управлінського рішення
Недоліки: - залежить від кваліфікації учасників розробки моделі (вплив людського фактора); - залежить від знань і досвіду експерта (вплив інтуїтивних характеристик)

R = b1Х1 + b2Х2 + b3Х3 + ... + bnXn
R - інтегральний показник стану діяльності
Х1, Х2 ... Хn - значущі фактори, що впливають на стан діяльності, що увійшли в модель
b1, b2 ... bn - ваги відповідно факторів, що характеризують стан Х1, Х2 ... Хn (b1 + b2 + ... + bn = 1)
3. Метод аналогій
Модель "життєвий цикл проекту"
Переваги: ​​- проект розглядається як "живий" організм, що має певні стадії розвитку; - можливість оцінити кожен етап, виявити причини небажаних наслідків, расклассифицировать і оцінити ступінь ризику
Недоліки: - використовується для визначення ризиків нових проектів; - на практиці важко зібрати відповідну інформацію
Життєвий цикл проекту = Етап розробки + Етап виведення на ринок + Етап росту + Етап зрілості + Етап занепаду
4. Метод оцінки фінансового стану
Інтегральна бальна оцінка
Переваги: ​​- системна, детальна характеристика неплатоспроможності, заснована на структурі балансу
Недоліки: - можливість отримання недостовірної інформації з завуальованій бухгалтерської звітності;
- На практиці важко зібрати інформацію для порівняння
Основні критерії: ліквідність, фінансова стійкість, рентабельність, віддача активів, ринкова активність
Аналіз фінансових потоків (Дж. Ван Хорном)
Переваги: ​​- дає можливість оцінки термінів та обсягу необхідних позикових коштів; - оцінка доцільності взяття кредиту - простота розрахунків, наочність одержуваних результатів; - доступність необхідної інформації
Недоліки: - у вітчизняних умовах важко запланувати надходження грошових коштів і виплат на тривалий період

2. Шляхи виходу підприємств з кризового стану
Конкретні шляхи виходу підприємства з кризової фінансової ситуації залежать від причин його неспроможності. Оскільки більшість підприємств розоряється з вини неефективну державну політику, то одним із шляхів фінансового оздоровлення підприємств повинна бути державна підтримка неспроможних суб'єктів господарювання. Але зважаючи на дефіцит державного бюджету розраховувати на цю допомогу можуть не всі підприємства.
З метою скорочення дефіциту власного оборотного капіталу акціонерне підприємство може спробувати поповнити його за рахунок випуску і розміщення нових акцій і облігацій. Однак при цьому треба мати на увазі, що випуск нових акцій і облігацій може привести до падіння їх курсу і це теж може стати причиною банкрутства. Тому в західних країнах часто вдаються до випуску конвертованих облігацій з фіксованим відсотком доходу і можливістю їх обміну на акції підприємства.
Один із шляхів запобігання банкрутства акціонерних підприємств - зменшення або повна відмова від виплати дивідендів по акціях за умови, що вдасться переконати акціонерів у реальності програми фінансового оздоровлення та підвищення дивідендних виплат в майбутньому.
Важливим джерелом фінансового оздоровлення підприємства є факторинг, тобто поступка банку або факторинговій компанії права на востребование дебіторської заборгованості, або договір-цесія, за яким підприємство поступається своєю вимогою до дебіторів банку в якості забезпечення повернення кредиту.
Одним з ефективних методів оновлення матеріально-технічної бази підприємства є лізинг, який не вимагає повної одноразової оплати орендованого майна і служить одним із видів інвестування. Використання прискореної амортизації по лізингових операціях дозволяє оперативно оновлювати обладнання та вести технічне переозброєння виробництва.
Залучення кредитів під прибуткові проекти, здатні принести підприємству високий дохід, також є одним з резервів фінансового оздоровлення підприємства. Цьому ж сприяє і диверсифікація виробництва за основними напрямами господарської діяльності, коли вимушені втрати за одними напрямками покриваються прибутком від інших.
Зменшити дефіцит власного капіталу можна за рахунок прискорення його оборотності шляхом скорочення строків будівництва, виробничо-комерційного циклу, наднормативних залишків запасів, незавершеного виробництва і т.д.
Скорочення витрат на утримання об'єктів жілсоцкультбита шляхом передачі їх у муніципальну власність також сприяє припливу капіталу в основну діяльність.
З метою скорочення витрат і підвищення ефективності основного виробництва в окремих випадках доцільно відмовитися від деяких видів діяльності, які обслуговують основне виробництво (будівництво, ремонт, транспорт і т.п.) і перейти до послуг спеціалізованих організацій. Якщо підприємство отримує прибуток і є при цьому неплатоспроможним, потрібно проаналізувати використання прибутку. При наявності значних відрахувань у фонд споживання цю частину прибутку в умовах неплатоспроможності підприємства можна розглядати як потенційний резерв поповнення власних оборотних коштів підприємства. Велику допомогу у виявленні резервів поліпшення фінансового стану підприємства може надати маркетинговий аналіз з вивчення попиту та пропозиції, ринків збуту і формування на цій основі оптимального асортименту і структури виробництва продукції.
Одним з основних і найбільш радикальних напрямків фінансового оздоровлення підприємства є пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості виробництва і досягненню беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості і конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат.
Основну увагу при цьому необхідно приділити питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини, організації дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів, вивчення і впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення непродуктивних витрат і втрат. Для систематизованого виявлення й узагальнення всіх видів втрат на кожному підприємстві доцільно вести спеціальний реєстр втрат із класифікацією їх за певними групами:
· Від шлюбу;
· По виробництвам, не дала продукції;
· Від зниження якості продукції;
· Від незатребуваною продукції;
· Від втрати вигідних замовників, вигідних ринків збуту;
· Від неповного використання виробничої потужності підприємства;
· Від простоїв робочої сили, засобів праці, предметів праці та грошових ресурсів;
· Від перевитрати ресурсів на одиницю продукції в порівнянні з встановленими нормами;
· Від псування і недостачі матеріалів і готової продукції;
· Від списання не повністю амортизованих основних засобів;
· Від сплати штрафних санкцій за порушення договірної дисципліни;
· Від списання незатребуваною дебіторської заборгованості;
· Від простроченої дебіторської заборгованості;
· Від залучення невигідних джерел фінансування;
· Від несвоєчасного введення в дію об'єктів капітального будівництва;
· Від стихійних лих і т.д.
Аналіз динаміки цих втрат і розробка заходів щодо їх усунення дозволять значно поліпшити фінансовий стан суб'єкта господарювання.
В особливо важких випадках необхідно провести реінжиніринг бізнес-процесу, тобто докорінно переглянути виробничу програму, матеріально-технічне постачання, організацію праці та нарахування заробітної плати, підбору і розстановки персоналу, систему управління якістю продукції, ринки сировини і ринки збуту продукції, інвестиційну й цінову політику та ін

Висновок
Аналізуючи отримані показники фінансового стану "Еврика", можна зробити наступні висновки:
Головне в стратегії запобігання банкрутства підприємства, у вирішенні проблем ліквідності та платоспроможності полягає в професійному управлінні оборотними коштами. З одного боку, це передбачає оптимізацію джерел оборотних коштів на основі виробленої стратегії, а з іншого - розміщення цих засобів між матеріальними активами, а також у сфері виробництва та сфері обігу. Велику роль тут відіграє правильно обрана кредитна політика, пов'язана з використанням кредиту в якості фінансового важеля.
Проаналізувавши переваги і недоліки існуючих методів прогнозування можливого банкрутства, можна зробити висновок, що далеко не всі існуючі нині методики заслуговують довіри дослідника. Не всі з них складено коректно, не всі можуть застосовуватися в наших умовах, не всі дають адекватні результати. Одне і те ж підприємство одночасно може бути визнано безнадійним банкрутом, стійко розвиваються господарюючим суб'єктом і підприємством, що перебуває в передкризовому стані, - все визначає обрана методика прогнозування можливого банкрутства. Багато методик важко застосовувати через умови обмеженості даних, в які потрапляє практично кожен сторонній дослідник стану підприємства. Зазвичай доводиться використовувати тільки дані бухгалтерської звітності. Ця обставина обмежує коло методик, які можуть бути застосовані виключно кількісними коефіцієнтним. Немає можливості використовувати якісні методи і методи бальних оцінок.

Список використаної літератури
1. Цивільний Кодекс РФ. М.: ИНФРА-М, 2004
2. Федеральний закон від 08.02.98г. № 6-ФЗ "Про неспроможності (банкрутство)" / "Російська газета" від 20.01.98 р., № 10
3. Федеральний закон "Про неспроможність (банкрутство)" № 127-ФЗ від 26 жовтня 2002р. (Доповнення до ФЗ від 31.12.2008 року)
4. Довідковий матеріал Арбітражного суду / Вісник Вищого Арбітражного суду РФ, 2007, № 2.с.6-7
5. Агапов Д.М. Банкрутство. / Агапов Д.М. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 336с.
6. Адаев Ю. В. Аналіз ефективності господарської діяльності підприємств в умовах ринку: Навчальний посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 268с.
7. Давидова Г.В., Бєліков А.Ю. Методика кількісної оцінки ризику банкрутства підприємств. М., 2003. - 68С.
8. Кареліна С.А. Правове регулювання неспроможності (банкрутства): учеб.-практ. посібник / Кареліна С.А. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 360С.
9. Новіков В.І. Неспроможність (банкрутство) в російському законодавстві. / Новіков В.І. М.: ИНФРА-М, 2003. - 271с.
10. Орєхова О.В. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. - М.: ТОВ "Видавництво" Ексмо ", 2007. - 231с.
11. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. - 3-е вид., Перераб.і доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 425с.
12. Фінансовий менеджмент: теорія і практика. / Под ред. Стоянової Є.С. - М.: Перспектива, 2005. - 254с.
13. Шеремет А. Д., Сайфулін Р. С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 176с.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
73.5кб. | скачати


Схожі роботи:
Неспроможність банкрутство підприємств
Неспроможність банкрутство учасників підприємств
Неспроможність (банкрутство) банків
Неспроможність банкрутство банків
Неспроможність банкрутство юридичних осіб
Банкрутство неспроможність юридичних осіб 3
Банкрутство неспроможність юридичних осіб 2
Банкрутство неспроможність юридичних осіб
Банкрутство (неспроможність) юридичних осіб
© Усі права захищені
написати до нас