Ведення
Щоб почати аналізувати інвестиційну діяльність в Ростовській області потрібно зупинитися на самому визначенні «інвестиційна діяльність».
Сформовані економічні умови поки ще не містять реальних передумов для самоактівізаціі інвестиційних процесів. Не створено стійкий економічний інтерес до розвитку виробничого потенціалу, немає механізму акумулювання інвестиційних ресурсів для виробничого сектора, не забезпечено раціональний розподіл інвестицій між центром і областями, не сформовані інвестиційні інститути, здатні організувати ефективний інвестиційний процес і міжгалузевий перелив капіталу на території регіону. Залучення в широких масштабах іноземних інвестицій в російську економіку переслідує довготривалі стратегічні цілі створення цивілізованого, соціально орієнтованого суспільства, що характеризується високою якістю життя населення, в основі якого лежить економіка, що передбачає не тільки спільне ефективне функціонування різних форм власності, але і інтернаціоналізацію ринку товарів, робочої сили і капіталу. Розвиток інвестиційної діяльності є фундаментальним забезпеченням досягнення високих показників соціального розвитку. Інвестиційна діяльність являє собою один з найбільш важливих аспектів функціонування будь-якої комерційної організації. Причинами, що обумовлюють необхідність інвестицій, є відновлення наявної матеріально-технічної бази, нарощування обсягів виробництва, освоєння нових видів діяльності.
Метою цієї роботи є розгляд теоретичні основи інвестиційної діяльності.
Виходячи з поставленої мети, були поставлені наступні завдання:
- Охарактеризувати основні поняття інвестиційної діяльності;
- Визначити роль інвестицій в розвитку регіонів країни;
- Розглянути принципи інвестиційної діяльності;
- Розглянути цілі інвестиційної діяльності;
- Розглянути об'єкти інвестиційної діяльності;
- Розглянути суб'єкти інвестиційної діяльності.
1. Принципи, цілі інвестиційної діяльності
Дослідження проблем інвестування завжди перебувало в центрі економічної науки. Це обумовлено тим, що інвестиції зачіпають самі глибинні основи господарської діяльності, визначаючи процес економічного росту в цілому. Конкретно в Україну всі терміни, пов'язані з інвестиціями, стали вживатися відносно недавно. Тому, їх з'ясування є необхідною умовою подальшого опису даної проблеми.
Поняття інвестиції (від лат. - Одягаю) практично в будь-якому словнику трактується як вкладення капіталу в галузі економіки усередині країни і за кордоном. Інвестиціями є грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології, машини, устаткування, ліцензії, в тому числі і на товарні знаки, кредити, будь-яке інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку і досягнення позитивного соціального ефекту.
Реальні інвестиції представляють собою вкладення капіталу в будь-яку галузь економіки чи підприємство, результатом чого є утворення нового капіталу або приріст наявного капіталу (будівлі, обладнання, товарно-запаси і т.д.). Фінансові ж - вкладення капіталу (державного або приватного) в акції, облігації, інші цінні папери. Тут приросту реального капіталу не відбувається, відбувається лише купівля, передача титулу власності. У наявності, таким чином, трансфертні (тобто передавальні операції).
Поняття інвестиційних ресурсів охоплює всі вироблені засоби виробництва, тобто всі види інструменту, машини, обладнання, фабрично-заводські, складські, транспортні засоби та збутову мережу, використовувані у виробництві товарів і послуг і доставці їх до кінцевого споживача. Процес виробництва та накопичення цих засобів виробництва називається інвестуванням.
Інвестиційні товари (засоби виробництва) відрізняються від споживчих товарів тим, що останні задовольняють потреби безпосередньо, тоді як перші роблять це побічно, забезпечуючи виробництво споживчих товарів. Фактично, за своїм змістом, інвестиції представляють той капітал, за допомогою якого множиться національне багатство. При цьому слід мати на увазі, що термін «капітал» не має на увазі гроші. Правда, менеджери й економісти часто говорять про «грошовому капіталі», маючи на увазі гроші, які можуть бути використані для закупівлі машин, устаткування та інших засобів виробництва. Однак, гроші, як такі, нічого не виробляють, а, отже, їх не можна вважати економічним ресурсом. Реальний капітал - інструмент, машини, устаткування, будівлі і інші виробничі потужності - це економічний ресурс, гроші, або фінансовий капітал, таким ресурсом не є.
Інвестиції - це те, що «відкладають» на завтрашній день, щоб мати можливість більше споживати в майбутньому. Одна частина інвестицій - це споживчі блага, які не використовуються в поточному періоді, а відкладаються в запас (інвестиції на збільшення запасів). Інша частина інвестицій - це ресурси, які направляються на розширення виробництва (вкладення в будинки, машини і споруди).
Таким чином, під інвестиціями розуміються ті економічні ресурси, які спрямовуються на збільшення реального капіталу суспільства, тобто на розширення чи модернізацію виробничого апарату. Це може бути пов'язано з придбанням нових машин, будинків, транспортних засобів, а також з будівництвом доріг, мостів та інших інженерних споруд. Сюди слід включати і витрати на освіту, наукові дослідження та підготовку кадрів. Ці витрати представляють собою інвестиції в "людський капітал», які на сучасному етапі розвитку економіки набувають все більшого і більшого значення, бо, в кінцевому рахунку, саме результатом людської діяльності виступають і будинки, і споруди, і машини, і устаткування, і саме головне , основний фактор сучасного економічного розвитку - інтелектуальний продукт, який визначає економічне положення країни в світовій ієрархії держав.
Терміну «інвестиційна діяльність» можна дати широке і вузьке визначення. По широкому визначенням інвестиційна діяльність - це діяльність, пов'язана з вкладенням коштів у об'єкти інвестування з метою отримання доходу (ефекту). Подібне трактування міститься в Законі «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснювані у формі капітальних вкладень», відповідно до якого під інвестиційною діяльністю розуміється вкладення інвестицій і здійснення практичних дій з метою отримання прибутку з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту . По вузькому визначенню інвестиційна діяльність або інакше власне інвестиційна діяльність (інвестування), являє собою процес перетворення інвестиційних ресурсів у вкладення.
Рух інвестицій включає дві основні стадії. Змістом першій стадії «інвестиційні ресурси - вкладення коштів» є власне інвестиційна діяльність. Друга стадія «вкладення коштів - результат інвестування» передбачає окупність здійснених витрат і отримання доходу в результаті використання інвестицій. Вона характеризує взаємозв'язок і взаємозумовленість двох необхідних елементів будь-якого виду економічної діяльності: витрат і їх віддачі.
З одного боку, економічна діяльність пов'язана з вкладенням коштів, з іншого боку, доцільність цих вкладень визначається їх віддачею. Без одержання доходу (ефекту) відсутня мотивація інвестиційної діяльності, вкладення інвестиційних ресурсів здійснюється з метою зростання авансованої вартості. Тому інвестиційна діяльність в цілому можна визначити як єдність процесів вкладення ресурсів і одержання доходів у майбутньому.
Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, що передбачені за проектом. Як правило, у розрахунках береться до уваги тимчасової аспект вартості грошей.
Джерела фінансування інвестиційної діяльності:
1. Власні джерела інвестора:
• Нерозподілений прибуток;
• Амортизація;
• Корпоративне інвестування;
• Ощадний дохід;
• Вартість страхових інвестицій.
2. Залучені кошти:
• Надходження від продажу акцій та інших цінних паперів;
• Благодійні внески
• Інші внески;
• Ресурси вищестоящих корпоративних структур на безоплатній та безповоротній основі.
3. Кошти, отримані від держави: за рахунок асигнувань з бюджетів різних рівнів і позабюджетних фондів на безоплатній основі;
4. Кошти іноземних інвесторів: у формі фінансової чи іншої участі або прямого вкладення в проект.
Цілі, які ставляться при оцінці проектів, можуть бути різними, а результати, отримані в ході їх реалізації, не обов'язково носять характер очевидною прибутку. Можуть бути проекти, самі по собі збиткові в економічному сенсі, але приносять непрямий дохід за рахунок отримання стабільності в забезпеченні сировиною та напівфабрикатами, виходу на нові ринки сировини та збуту продукції, досягнення певного соціального ефекту, зниження витрат за іншими проектами і виробництвам і ін Так, у багатьох економічно розвинених країнах дуже гостро ставиться питання про охорону навколишнього середовища та забезпечення безпеки продукції компаній для користувачів і природи, У цьому випадку традиційні критерії оцінки доцільності прийняття проекту, засновані на формалізованих алгоритмах, можуть поступатися місцем якимось неформалізовані критеріям.
Будь-яка використовується схема оцінки інвестицій повинна базуватися на класифікації типів інвестицій. Різні інвестиції викликають різні проблеми, мають різну відносну важливість для фірми, і для оцінки їх важливості потрібні різні люди. Прийняття рішень по інвестиційним проектам ускладнюється такими факторами, як: вид інвестицій, вартість інвестиційного проекту, множинність доступних проектів, спосіб впливу інших можливих інвестицій на доходи від даного інвестиційного проекту, обмеженість фінансових ресурсів, доступних для інвестування, ризик, пов'язаний з прийняттям того чи іншого рішення, ступінь обов'язковості здійснення.
Основною метою інвестування є розподіл найбільш ефективних шляхів реалізації інвестиційних стратегій підприємства на окремих етапах його розвитку. Процес реалізації цієї мети направлений на вирішення наступних завдань: забезпечення високих темпів розвитку підприємства за рахунок ефективної інвестиційної діяльності забезпечення максимізації доходів від інвестиційної діяльності. Прибуток - основний показник. Для оцінки необхідна чистий прибуток, тому необхідно вибирати напрямки, що мають максимальну суму чистого прибутку забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків. При ухваленні рішення, пов'язаного з ризиком, слід ризики зменшувати забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності в процесі інвестиційної діяльності, тому що інвестиції пов'язані з великим відволіканням коштів. Це може призвести до зниження платоспроможності за платіжними зобов'язаннями. Тобто, формуючи джерела інвестиційних ресурсів треба заздалегідь прогнозувати, наскільки той чи інший вибір зробить вплив на поточну платоспроможність фірми. Пошук шляхів прискорення реалізації інвестиційних програм. Необхідно найбільш швидко проводити інвестування, тому що швидка реалізація програм сприяє зниженню ризиків, пов'язаних з несприятливою кон'юнктурою.
Все вищезазначене можна віднести до єдиного комплексу інвестиційної політики. Основною метою інвестування є розподіл найбільш ефективних шляхів реалізації інвестиційних стратегій підприємства на окремих етапах його розвитку. Процес реалізації цієї мети направлений на вирішення наступних завдань: забезпечення високих темпів розвитку підприємства за рахунок ефективної інвестиційної діяльності забезпечення максимізації доходів від інвестиційної діяльності. Прибуток - основний показник. Для оцінки необхідна чистий прибуток, тому необхідно вибирати напрямки, що мають максимальну суму чистого прибутку забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків. При ухваленні рішення, пов'язаного з ризиком, слід ризики зменшувати забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності в процесі інвестиційної діяльності, тому що інвестиції пов'язані з великим відволіканням коштів. Це може призвести до зниження платоспроможності за платіжними зобов'язаннями. Тобто, формуючи джерела інвестиційних ресурсів треба заздалегідь прогнозувати, наскільки той чи інший вибір зробить вплив на поточну платоспроможність фірми. Пошук шляхів прискорення реалізації інвестиційних програм. Необхідно найбільш швидко проводити інвестування, тому що швидка реалізація програм сприяє зниженню ризиків, пов'язаних з несприятливою кон'юнктурою.
Принципи інвестиційної діяльності в умовах ринкової економіки:
1. Невтручання органів державної влади та управління державною власністю, також органів місцевого самоврядування в інвестиційну діяльність, за умови, що вона не суперечить чинному законодавству.
2. Добровільність інвестицій.
3. Рівноправність інвесторів, незалежно від форм власності та видів діяльності, за винятком випадків, передбачених законом.
4. Захищеність інвестицій і можливість страхування доходів або збитків.
5. Свобода вибору критеріїв при здійсненні інвестицій.
6. Захист прав та інтересів громадян, юридичних осіб і держави охоронювані законом.
7. Дотримання всіх цих принципів гарантує держава.
2. Суб'єкти інвестиційної діяльності
Основними суб'єктами інвестиційної діяльності виступають інвестори і користувачі об'єктів інвестування. Характерною особливістю інвесторів є відмова від негайного споживання наявних коштів на користь задоволення власних потреб у майбутньому на новому, більш високому рівні.
Для ранніх етапів розвитку виробництва, коли інвестування збігалося з процесом накопичення, було характерно в основному індивідуальне інвестування. У міру становлення індустріального суспільства інвестування поступово відокремлювався від накопичення. У ринковій економіці, як правило, користувачем інвестицій, споживачем капіталу виступає сектор ділових фірм, у той час як функції ощадна, постачальника капіталу закріплюються за Сектором домашніх господарств; інвестуванням займаються спеціальні установи,
Відповідно до Закону «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» учасниками інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, підрядники, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності * інші особи. За російським законодавством ними можуть побут господарюючі суб'єкти, банківські та небанківські фінансово-кредитні інститути, посередницькі організації, інвестиційні біржі, громадяни Російської Федерації, іноземні юридичні та фізичні особи, держави і міжнародні організації. Інвестори здійснюють капітальні вкладення на території Росії з використання власних і залучених коштів.
Інвестори можуть бути:
• органи, уповноважені управляти державним і муніципальним майном чи майновими правами;
• вітчизняні фізичні та юридичні особи, підприємницькі об'єднання;
• іноземні фізичні та юридичні особи, міжнародні організації.
Інвестори не просто вкладають капітал у справу, подібно підприємцям, а здійснюють довгострокове вкладення, пов'язані зі значними техніко-технологічними перетвореннями і нововведеннями. Інвестори можуть виступати в ролі вкладників, замовників, кредиторів, користувачів, тобто суміщати функції двох і більше суб'єктів.
В якості інвестора можуть виступати приватний підприємець, саме підприємство, організації, банки, інституційні інвестори, населення або держава, що здійснюють довгострокове вкладення капіталу в будь-яку справу, підприємство з метою отримання прибутку.
1. Державні інвестиції, як правило, направляються в малоприбуткові або дотаційні галузі виробництва - інфраструктуру, соціальну сферу. Джерелами фінансування державних інвестицій є:
1.1 Податки.
1.2 Внутрішні та зовнішні позики.
1.3 Доходи від господарської діяльності підприємств, випуску
нових грошей.
2. Приватні інвестиції мають великий внутрішній потенціал. Їх джерелами можуть бути:
2 Л Власні кошти (амортизаційні відрахування, нерозподілений прибуток і ін.)
2.2 Залучені і позикові кошти - кредити, кошти від випуску цінних паперів і ін
Інституційний інвестор - фінансовий посередник, який акумулює кошти індивідуальних інвесторів і здійснює інвестиційну діяльність, спеціалізовану, як правило, на операціях з цінними паперами. Найважливішими з них є інвестиційні компанії, інвестиційні фонди. Операції з фінансування інвестицій здійснюються через банки (комерційні, інвестиційні, ощадні) та небанківські фінансові установи - страхові компанії, інвестиційні компанії, пенсійні фонди, які здатні акумулювати великі фінансові ресурси, використовувати їх для накопичення капіталу.
Традиційним постачальником грошових ресурсів є населення.
Інвестиційна діяльність банку з метою підвищення доходу йде за двома напрямками:
1) купівля цінних паперів;
2) здійснення їх вкладень в реальну економіку.
Суб'єкти інвестиційної діяльності діють в інвестиційній сфері, де здійснюється практична інвестиційна діяльність. До складу інвестиційної сфери включаються:
• сфера капітального будівництва, У цій сфері відбувається вкладення інвестицій в основні та оборотні виробничі і невиробничі фонди галузей. Вона об'єднує діяльність замовників-інвесторів, підрядників, проектувальників, постачальників обладнання, громадян за індивідуальним і кооперативному житловому будівництву та інших об'єктів інвестиційної діяльності;
інноваційна сфера. У ній реалізуються науково-технічна продукція та інтелектуальний потенціал;
• сфера обігу фінансового капіталу (грошового, позикового та фінансових зобов'язань у різних формах).
Всі інвестори мають однакові права на здійснення інвестиційної діяльності. Інвестор самостійно визначає обсяги, напрямки, розміри та ефективність інвестицій »на свій розсуд залучає на договірній основі юридичних і фізичних осіб, необхідних для реалізації інвестицій.
У рамках інвестиційної діяльності інвестор наділяється правами:
• Він самостійно визначає обсяг, напрям і характер інвестицій;
• Має права користування, володіння і розподілу;
• Має право не здійснення торгових операцій;
• Право на повторні інвестиції - реінвестування;
• Має право купувати необхідне майно і цінності у громадян або юридичних осіб, безпосередньо або через посередників за договірними цінами;
• Якщо інвестор не є користувачем, він має право контролювати та здійснювати інші права, передбачені законом або інвестиційною угодою (договором).
• У процесі інвестиційної діяльності інвестору необхідно дотримуватися такі обов'язки:
• Дотримуватись встановлених законом норми і стандарти, які діють як на всій території РФ, так і в межах суб'єктів федерації і муніципальних утворень;
• Виконувати вимоги органів державної влади, правоохоронних органів, окремих посадових осіб у межах їх компетенції;
• Визначати та реалізовувати відносини між суб'єктами інвестиційної діяльності на підставі регламентованих документів (контрактів);
• Зміст інвестиційного контракту має знаходитися в компетенції сторін інвестиційного процесу, а не держави;
• Вирішення всіх виникаючих питань і суперечок в рамках інвестиційного процесу має проводитися в арбітражному суді.
Замовники - уповноважені на те інвесторами юридичними та фізичними особами, які здійснюють реалізацію інвестиційних проектів. При цьому вони не втручаються у підприємницьку діяльність суб'єктів інвестиційної сфери, якщо інше не передбачено договором між ними.
У ролі замовників можуть виступати і самі інвестори. Замовники не є інвесторами наділяються правами володіння, користування і розпорядження капітальними вкладеннями на період і в межах повноважень, встановлених договором або державним контрактом.
Підрядники - фізичні та юридичні особи, які виконують роботи за договором підряду і (або) державним контрактом, що укладається з замовниками відповідно до Цивільного Кодексу Російської Федерації. Підрядники зобов'язані мати ліцензію на здійснення ними тих видів діяльності, які підлягають ліцензуванню відповідно до федерального закону.
Користувачі об'єктів капітальних вкладень - фізичні і юридичні особи, в тому числі іноземні, а також державні органи, органи місцевого самоврядування, іноземні держави, міжнародні об'єднання та організації, для яких створюються зазначені об'єкти.
Іноземні інвестори можуть здійснювати інвестиції в наступних формах:
• спільна участь;
• створення нового підприємства;
• придбання підприємств, будівель, часткою участі, акцій та інших цінних паперів, майна та інших цінностей, які за законом Російської Федерації можуть купуватися іноземними інвесторами;
• конфесійні угоди.
Інвестори можуть виступати в ролі користувачів об'єктів капітальних вкладень.
Суб'єкти інвестиційної діяльності зобов'язані дотримуватися вимог, які пред'являються державними органами та їх посадовими особами, а також використовувати кошти на капітальні вкладення за цільовим призначенням.
Суб'єкти інвестиційної діяльності класифікуються за такими ознаками.
За направленням поточної (експлуатаційної) діяльності - інституціональні та індивідуальні інвестори. У ролі інституціональних інвесторів виступає юридичні особи (наприклад, акціонерні товариства в сфері промисловості, торгівлі і т.д.), а індивідуальних інвесторів - громадяни.
• По цілям інвестування виділяють стратегічних і портфельних інвесторів. Перші з них ставлять мету придбати контрольний пакет акцій компаній або велику частку в їх статутному капіталі для здійснення реального управління їхніми справами. Вони також здійснюють стратегічне злиття і угода інших компаній. Портфельні інвестори вкладають свій капітал в різні фінансові інструменти (акції та корпоративні облігації) з метою отримання високого поточного доходу або приросту капіталу в майбутньому.
• По приналежності до резидентів виділяють вітчизняних і іноземних інвесторів. У ролі останніх можуть виступати іноземні юридичні та фізичні особи, держави і міжнародні фінансово - кредитні організації (Світовий банк, Європейський банк реконструкції та розвитку тощо)
Суб'єкти інвестиційної діяльності можуть виступати одночасно і як інвестори, і як користувачі об'єктів інвестиційної діяльності »а також поєднувати функції інших учасників цієї діяльності. Якщо інвестор і користувач об'єктів інвестиційної діяльності є різними суб'єктами, то відносини між ними оформляються договором про інвестування. На договірної (контрактної) основі інвестори можуть залучати юридичних та фізичних осіб, необхідних для розміщення інвестицій. Інвестори здійснюють самостійний вибір об'єктів інвестування, визначають напрями, обсяги та ефективність інвестицій, контролюють їх цільове використання. Будучи власниками інвестиційних ресурсів, вони мають право володіти, розпоряджатися і користуватися об'єктами і результатами інвестиційної діяльності, здійснювати реінвестування.
3. Об'єкти інвестиційної діяльності
Розглянуті з боку об'єкта інвестиції носять подвійний характер. З одного боку, вони виступають як інвестиційні ресурси, які відображають величину невикористаного для споживання доходу, з іншого боку, інвестиції представляють собою вкладення (витрати) в об'єкти підприємницької або іншої діяльності, що визначають приріст вартості капітального майна.
У складі ресурсів, тобто майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, можна виділити наступні групи інвестицій:
• грошові кошти та фінансові інструменти (цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери);
• матеріальні цінності (будинки, споруди, обладнання та інше рухоме і нерухоме майно);
• майнові, інтелектуальні й інші права, що мають грошову оцінку (нематеріальні активи).
З цього випливає, що інвестиції, що розглядаються в ресурсному аспекті, можуть існувати в грошовій, матеріальній формах, а також у формі майнових прав та інших цінностей. Разом з тим незалежно від форми, яку приймають інвестиційні ресурси, вони єдині за своєю економічною сутністю і являють собою акумульований з метою накопичення дохід.
З точки зору витрат інвестиції характеризують напрямки вкладень і виступають як об'єкти інвестиційної діяльності. Вони включають:
• основний і оборотний капітал;
• цінні папери і цільові грошові вклади;
• нематеріальні активи.
У процесі відтворення здійснюється постійна трансформація об'єкта інвестицій, що відображає його двоїсту природу: ресурси перетворюються у вкладення, в результаті використання вкладень формується дохід, який є джерелом інвестиційних ресурсів наступного циклу, і т.д.
Виділяють такі об'єкти інвестиційної діяльності:
1) грошові активи: цільові вклади, паї і частки в статутних капіталах підприємств; цінні папери, наприклад, акції або облігації і т.д.;
2) інвестиції в землю;
3) інвестиції у фізичні активи:
3.1) майно - будівлі, споруди, машини, обладнання, вимірювальні і випробувальні кошти, оснащення та інструмент, тобто все те, що використовується у виробництві або має ліквідністю;
3.2) інвестиції в нематеріальні активи: майнові прав оцінювані, як правило, грошовим еквівалентом, ліцензії на 1 передачу прав промислової власності - патенту на винахід, свідоцтв на корисні моделі та фірмові найменування, сертифіката на продукцію і технологію виробництва; права землекористування та ін
Об'єкти інвестиційної діяльності розрізняються за:
- Масштабами проекту;
спрямованості проекту (комерційна, соціальна, пов'язана державними інтересами і т.д.);
- Характером і змістом інвестиційного циклу;
- Характером і ступеня участі держави (державні капіталовкладення, пакет акцій, податкові пільги, гарантії, інші форми участі);
- Ефективності використання вкладених коштів.
Об'єктами капітальних вкладень в Російській Федерації є що перебувають у приватній, державної, муніципальної та інших формах власності різні види новостворюваного і (або) модернізованого майна, за винятками, що встановлюються федеральними законами.
Забороняються капітальні вкладення в об'єкти, створення і використання яких не відповідають законодавству Російської Федерації та затвердженими в установленому порядку стандартам (нормам і правилам).
Інвестування в об'єкти, створення яких не відповідає вимогам економічним, санітарно - гігієнічних і інших норм встановлених законодавчими і завдає шкоди правам та інтересам громадян, юридичних осіб, держави заборонено.
4. Аналіз підсумків по залученню інвестицій в економіку Ростовській області у 2008 році
Протягом 2008 року у розвитку інвестиційної сфери Ростовської області переважали позитивні тенденції, темпи зростання основних показників, що характеризують інвестиційну діяльність, зберігалися на дуже високому рівні.
Інвестиції в основний капітал по Ростовській області за 2008 рік склали 90,6 млрд. рублів у фактично діючих цінах.
Обсяг інвестицій в основний капітал на 41,3% перевищив (у порівнянній оцінці) рівень попереднього року (в 2007 році - на 4,8%).
За темпами зростання обсягу інвестицій за підсумками року Ростовська область зайняла перше місце серед країв і областей Південного федерального округу і друге місце по абсолютному показнику, поступившись тільки Краснодарському краю.
Структура інвестицій в основний капітал за 2008 рік по повному колу підприємств і організацій Ростовської області по суб'єктах господарської діяльності.
Великими і середніми організаціями області у січні-грудні 2008 року освоєно 64,3 млн. рублів інвестицій в основний капітал або 71% від загального обсягу (за 2007 рік - 64,6%). Зростання обсягу інвестицій в основний капітал по великим та середнім організаціям за 2008 року перевищив показник 2007 року на 56,1%, що вище аналогічного показника по повному колу підприємств і організацій на 14,8%.
Аналіз структури інвестицій в основний капітал за видами економічної діяльності показав, що як і в 2007 році, найбільші інвестиції були освоєні за видами діяльності «транспорт і зв'язок» - 35,6% від загального обсягу інвестицій (у 2007 році 25,6%), "обробні виробництва» - 16,5% (16,4% відповідно), «виробництво та розподіл електроенергії, газу і води» - 9,3% (12,4%), «сільське господарство, мисливство та лісове господарство» - 7 , 8% (7,7%), «будівництво» - 5,4% (4,8%).
Значне освоєння обсягів інвестицій в основний капітал при будівництві магістральних газопроводів УКСом ТОВ «Мострансгаз» на території Ростовської області у 2008 році призвело до зміни видової структури інвестицій в основний капітал. Крім того, відчутний вплив на зміну видової структури інвестицій надали інвестиції, освоєні при будівництві другого блоку Волгодонської АЕС, виробничих потужностей на ТОВ «Ремзі».
Частка інвестиції в будинки і споруди збільшилася на 14 процентних пунктів порівняно з 2007 роком, при цьому частка інвестицій у житлове будівництво і в машини, обладнання, інструмент, інвентар скоротилася, відповідно, на 3,4 і 10,6 процентних пункту.
Аналіз структури інвестицій в основний капітал великих і середніх підприємстві області за видами економічної діяльності показав наступне.
Інвестиції в «транспорт і зв'язок» склали 22,9 млрд. руб. Значний обсяг інвестицій пов'язаний з реалізацією інвестиційного проекту будівництва магістрального газопроводу «КС Сохранівка - КС Жовтнева» (УКБ ТОВ «Мострансгаз») (більше половини обсягу інвестицій), 16,7% обсягу інвестицій у транспорт і зв'язок освоєні ВАТ «Вимпелком» (придбання машин і обладнання), філією «СКЖД» ВАТ «РЖД» (розвиток пропускної спроможності ділянок колії), ДСД «Центр» (реконструкція ділянок автомагістралі М-4 "Дон"). Значні інвестиції спрямовані на придбання будинків, машин і устаткування (Ростовський філія ЗАТ «МобйкоМ-Кавказ», філія «Ростовелектросвязь» ВАТ "ЮТК" та ін.) ФДМ «Азово-Донське ГБУВП і С» проведена реконструкція Кочетовского гідровузла. ВАТ «Таганрозький судноремонтний завод» інвестиції спрямовані на будівництво терміналу з перевантаження мазуту. Таким чином, найбільш суттєві інвестиції в 2008 році спрямовані в розвиток інфраструктури області.
За видом діяльності "обробні виробництва» з 10,6 млрд. руб. інвестицій в основний капітал 49,4% освоєні в металургійному виробництві. Збільшили обсяги освоєння інвестицій в основний капітал у 2008 році в порівнянні з минулим роком ВАТ «Таганрозький металургійний завод», ТОВ «Ростовський електрометалургійний завод», ВАТ «БКМПО».
Зростання інвестицій в інших підвидах обробного виробництва забезпечено в основному за рахунок діяльності наступних підприємств:
• хімічної промисловості - ВАТ «Каменскволокно»;
• харчової промисловості - ТОВ «Чарівний край», ТОВ «Кока-Кола Ейчбісі Євразія»; ТОВ «Агросоюз« Південь Русі »;
• з виробництва транспортних засобів та устаткування - ВАТ «Роствертол», ТОВ «Тагаз»;
• з виробництва машин - ТОВ КБ «Ростсельмаш», ВАТ «Червоний Гідропрес»;
• з виробництва будматеріалів - ВАТ «Будфарфор», ТОВ «Азовський скляний завод».
Інвестиції у виробництво і розподіл електроенергії, газу та води збільшилися в порівнянні з 2007 роком на 19,8% і за підсумками 2008 року склали 6 млрд. руб. Більше третини обсягу інвестицій даного виду спрямовані у будівництво другого енергоблоку Волгодонської АЕС. Суттєві обсяги інвестицій освоєні ГУЛ РО «Доненерго», ВАТ «Новочеркаська ГРЕС», МУУП «Водоканал», МУЛ ВО «Водоканал», філією «Київська міська генерація ВАТ« ТПС-8 ».
Більш ніж в 1,5 рази (на 59,9%) у порівнянні з 2007 роком збільшилися інвестиції в сільське господарство. За підсумками 2008 року обсяг інвестицій за видом діяльності «сільське господарство, мисливство та лісове господарство" перевищив 5 млрд. руб.
У 2008 році зростання обсягу залучених інвестицій в АПК області в основному забезпечено за рахунок розвитку тваринництва відповідно до реалізації напрямку «Прискорений розвиток тваринництва» пріоритетного національного проекту «Розвиток АПК», основною метою якого є забезпечення розширення доступності дешевих довгострокових кредитних ресурсів і модернізації тваринницьких комплексів .
Підсумки минулого року свідчать про досягнуті позитивні результати. ТОВ «Евродон» завершено будівництво першої черги найбільшого комплексу по вирощуванню м'яса індички за інтенсивною технологією. Здано першу чергу свинокомплексу ЗАТ «Російська свинина» в Кам'янському районі. Динамічно розвивається ТОВ «Оптіфут-центр», що направило інвестиції на створення комплексу з вирощування бройлерів. Збільшило потужності з виробництва свинини ЗАТ «батайське» Азовського району.
За видом діяльності «будівництво» обсяг інвестицій перевищив рівень 2007 року на 60% і склав 3,4 млрд. руб. Найбільшими інвесторами з даного виду діяльності в 2006 році з'явилися ДСД-Центр і ВАТ «Донвугілля».
Як і в попередні роки, житлове будівництво залишалося одним з пріоритетних напрямів будівництва в області. Протягом 2008 року спостерігалася стабільно позитивна динаміка введення житлових будинків. У результаті введення житлових будинків на 14,7% перевищив показник 2007 року.
Визначальний вплив обсягів залучених інвестицій у «оптову та роздрібну торгівлю» надала реалізація одиничного інвестиційного проекту - будівництво торгового центру «ІКЕА & МЕГА» в Аксайському районі області (обсяг інвестицій склав близько половини від усіх інвестицій з даного виду діяльності). Усього обсяг інвестицій за видом діяльності «оптова і роздрібна торгівля» склав 3,2 млрд. руб.
5. Роль інвестицій в Ростовській області
Помітну роль у наданні сприяння залученню інвестицій у Ростовську область зіграло в минулому році НП "Агентство інвестиційного розвитку Ростовської області». Відповідно до укладеного міністерством економіки Ростовської області з Агентством інвестиційного розвитку державним контрактом від 15 вересня 2006 року «Про надання послуг із залучення інвестицій та розвитку інвестиційної діяльності на території Ростовської області», Агентство буде вважатися належним чином виконав зобов'язання, якщо обсяг залучених в Ростовську область в 2008 році складе не менше 350 млн. доларів США. За результатами 2008 року Агентство інвестиційного розвитку значно перевершило встановлений контрактом мінімум за рахунок вкладення інвестицій у будівництво заводу з виробництва безалкогольних напоїв філією ТОВ «Кока-Кола Ейчбісі Євразія» та будівництва ЗАТ «Російська свинина» (група компаній «ЕСТАР») свинокомплексу.
Крім того, за підсумками 2008 року НП «Агенство інвестиційного розвитку Ростовської області» до заліку передбачаються наступні проекти:
• будівництво компанією Фріт Лей, що входить в корпорацію «пепсіко», заводу для виробництва чіпсів і реалізація агропрограми з вирощування картоплі;
• будівництво ТОВ «Стрічка» багатофункціонального торговельного центру;
• будівництво ЗАТ ГК «Авалон» спільно з компанією «Група Рейвен» (Великобританія) логістичного центру;
• будівництво компанією «МЬР» логістичного комплексу;
• будівництво компанією «Лафарж» цементного заводу.
За 2008 рік частка інвестицій підприємств інших суб'єктів Російської Федерації на території області з великим і середнім організаціям збільшилася в 18,7 разів у порівнянні з 2007 роком і склала 15,3 млрд. руб. Істотний обсяг інвестицій визначено, перш за все, освоєнням значних коштів УКБ ТОВ «Мострансгаз».
Більше половини інвестицій в 2008 році припало на міста області.
Аналіз розміщення інвестицій в основний капітал серед міст та районів області виявив нерівномірність їх розподілу. Даний факт пов'язаний з тим, що базові умови економічного потенціалу різних муніципальних утворень неоднакові. Крім того, структуру освоєння інвестицій по районах визначили капіталовкладення інвесторів інших суб'єктів Російської Федерації при реалізації великих проектів.
Більше половини інвестиційних вкладень в економіку області припадає на міста. При цьому 57,2% від загального обсягу інвестицій міст області припадає на підприємства і організації м. Ростов-на-Дону. Дана ситуація пояснюється складною диверсифікованої структурою промисловості м. Ростова-на-Дону, сприятливим інвестиційним кліматом, концентрацією бюджетних коштів.
При цьому необхідно відзначити зниження інвестиційної активності в цілому в порівнянні з 2007 роком підприємств Гуково (зниження на 52,1% до рівня 2007 року), Азова (зниження на 39,9% до рівня 2005 року), Батайська (зниження на 25,4 % до рівня 2007 року), Новочеркаська (зниження на 3,8% до рівня 2007 року).
За винятком м. Гуково, у 2008 році спостерігалася інвестиційна активність великих і середніх підприємств, розташованих на шахтарських територіях. У м. Звєрєва обсяг освоєних інвестицій перевищив показник 2007 року в 4,3 разів у зв'язку з технічним переозброєнням на ВАТ «Шахтоуправління« Обухівська ». У м. Каменськ-Шахтинський, зростання більш ніж в 1,6 рази був досягнутий в основному за рахунок інвестиційної діяльності великого підприємства хімічної промисловості ВАТ «Каменскволокно». У м. Новошахтинськ обсяг інвестицій в 2008 р. по відношенню до 2007 року склав 130,3%. Великими і середніми підприємствами м. Донецька в 2008 році було освоєно інвестицій більше, ніж у 2007 році в 2,7 рази. Значне зростання визначили інвестиції на технічне переозброєння підприємств ВАТ «Донецька мануфактура М» та ВАТ «Донецький екскаватор».
Розміщення інвестицій в основний капітал серед районів області також характеризується нерівномірністю їх розподілу. Ситуацію, що склалася багато в чому визначає реалізація у 2008 році великих інвестиційних проектів, що визначили значні обсяги інвестицій на територіях районів області.
Найбільший обсяг інвестицій - 2 млрд. руб. - У 2008 році припав на Аксайського району. Основну частку інвестицій забезпечили вкладення в будівництво торгового центру 1КЕА.
Майже половину інвестицій великих і середніх підприємств Белокалитвинського району склали вкладення в розвиток виробництва первинного алюмінію ТОВ «БКМПО». Відчутний внесок у загальний обсяг інвестицій внесло ТОВ «ШУ« Садкінское », яке освоїло кошти на монтаж лави, будівництво залізничної станції« Садкінское ».
Основні інвестиції підприємств Жовтневого району припали на будівництво комплексу по вирощуванню н переробки м'яса індички ТОВ «Евродон».
Значний обсяг інвестицій підприємств Красносулінского району склався за рахунок великих інвестицій ДСД «Центр» на реконструкцію ділянок автомагістралі М-4 "Дон", і інвестиції ВАТ «Володимирський кар'єр тугоплавких глин» на будівництво комплексу шихтовки глин.
Заслуговує уваги ситуація, що складається в інвестиційній сфері в сільських районах області. З 46 сільських районів підвищення інвестиційної активності в порівнянні з 2007 роком спостерігалося у 27 територіях. У 8 сільських районах обсяг освоєних інвестицій за 2006 рік збільшився не менш ніж у 2 рази. При цьому по Жовтневому району показник збільшився в 7,1 рази.
Зниження ролі амортизаційного фонду в інвестиційному процесі, пов'язане з недостатньою акумуляцією реальних коштів, вплинуло на скорочення частки інвестицій в основний капітал за рахунок амортизації. Так, у 2008 році частка інвестицій за рахунок амортизації зменшилася в порівнянні з попереднім роком на 9,2 процентного пункту. Частка інвестицій за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні організації, зменшилася на 3,7 процентного пункту.
Унаслідок зростання доступності кредитних ресурсів у 2008 році в структурі залучених коштів збільшилась частка кредитів банків (на 1,4 процентного пункту) і позикових коштів сторонніх організацій (на 1,7 процентних пункту), що направляються на інвестиційні цілі. Одночасно зменшилася на 7 процентних пунктів частка бюджетних коштів за рахунок скорочення бюджетного фінансування інвестицій в основний капітал. При цьому в структурі бюджетних коштів частка коштів федерального бюджету збільшилася в 2008 році в порівнянні з попереднім роком на 4,1 процентного пункту, місцевих бюджетів - на 2,2 процентного пункту, при зниженні частки коштів обласного бюджету на 6,3 процентного пункту.
У структурі інвестицій в основний капітал за джерелами фінансування збільшилася частка залучених коштів і знизилася частка власних коштів, що зумовлено фінансуванням реалізованих в Ростовській області інвестиційних проектів за рахунок коштів підприємств інших суб'єктів Російської Федерації, які є вищестоящими організаціями (ВАТ «Газпром», ФГУП «Концерн« Росенергоатом », УКБ ТОВ« Мострансгаз »). Частка коштів, залучених великими і середніми підприємствами на інвестиційні цілі в 2008 році, склала 69,8%, частка власних коштів - 30,2% (за 2007 рік, відповідно, 55,2% і 44,8%).
Більше третини від обсягу інвестицій великих і середніх організацій фінансувалося за рахунок інших джерел, значну частину яких складають кошти вищестоящої організації (29,7% від обсягу інвестицій великих і середніх організацій за 2008 рік). З підприємств, у яких в 2008 році фінансування інвестиційної діяльності здійснювалося, в основному, за рахунок коштів вищестоящої організації, можна зазначити УКБ ТОВ «Мострансгаз», Дирекцію споруджуваної Ростовської АЕС, ФО Ростовський ВАТ «Вимпелком», Дирекцію комплексної реконструкції магістралі Санкт-Петербург - Москва, ФО Ростовський ЗАТ «Мобиком-Кавказ».
В обсязі інвестицій, освоєних великими і середніми підприємствами Ростовської області за 2008 р., бюджетні кошти склали 16,6%, у тому числі кошти федерального бюджету - 8,9%, кошти бюджетів Ростовської області та місцевих - 7,7%.
Кошти федерального бюджету в рамках фінансування федеральних цільових програм направлялися на інвестування в комунальне господарство; об'єкти охорони здоров'я, освіти, соціальних послуг; житлове будівництво; меліорацію земель; дорожнє господарство; річковий транспорт; розвиток цивільної авіаційної техніки та ін
Підтримка держави сприяла просуванню у вирішенні проблеми низької якості комунального господарства, яка є одним із стримуючих чинників поліпшення інвестиційної привабливості області. Підприємствами, що інвестували в основний капітал найбільш значні обсяги коштів, реалізовані наступні проекти:
• МКП м. Ростова-на-Дону «Об'єднана дирекція споруджуваних об'єктів міста Ростова-на-Дону проведена реконструкція очисних споруд каналізації (1-а і 2-я черги будівництва) (кошти федерального бюджету склали 90,5 млн. руб.);
• МУЛ «Водоканал» м. Таганрога реконструйовано та розширено водопровід (2-а черга будівництва) (кошти федерального бюджету склали 136 млн. руб.).
У 2008 році здійснювалася політика підтримки організацій області у формі субсидування частини відсоткових ставок за залученими кредитами для реалізації інвестиційних проектів.
За 2008 рік (відповідно до постанови Адміністрації області від 16.08.2007 № 91) надані субсидій 34 організаціям, які реалізують інвестиційні проекти, на загальну суму 96,4 млн. рублів.
Одержувачами субсидованої процентної ставки було залучено близько 454 млн. руб. кредитних ресурсів.
Реалізація у 2008 році інвестиційних проектів організацій, що отримали державну підтримку з обласного бюджету, дозволила створити 2 251 нове робоче місце. Бюджетний ефект - 185,7 млн. рублів додаткових податкових платежів до консолідованого бюджету області.
У рамках реалізації пріоритетного національного проекту «Розвиток АПК» (підпроект «Прискорений розвиток тваринництва») у 2006 році надано субсидії 25 організаціям АПК на реконструкцію, модернізацію тваринницьких комплексів (ферм) на суму 23,8 млн. рублів.
6. Інвестиційна активність малих підприємств
Протягом 2008 року продовжувалося зростання інвестиційної активності малих підприємств. На розвиток виробничої бази та соціальної сфери області малими підприємствами області у 2008 році було спрямовано 10,8 млрд. руб., Що склало 11,9% від загального обсягу інвестицій, використаних на розвиток економіки області. Темп зростання у фактичних цінах до відповідного періоду минулого року склав 148,5%.
Найбільші обсяги інвестицій в основний капітал освоєно малими підприємствами області з основними видами діяльності «Будівництво» (41,4%), «Операції з нерухомим майном, оренда та надання послуг» (24,9%), «Оптова і роздрібна торгівля, ремонт автотранспортних коштів мотоциклів, побутових виробів і предметів особистого користування »(11,6%),
У ході реалізації обласної цільової програми розвитку малого підприємництва за рахунок коштів обласного бюджету в 2008 році надана державна підтримка у формі субсидування процентної ставки за залученими суб'єктами малого підприємництва кредитами, позиками та лізинговими платежами на суму близько 30,4 млн. руб.
З метою розвитку малих інноваційних підприємств обласним бюджетом на конкурсній основі надано субсидії на розвиток в малому секторі економіки пріоритетних сфер діяльності, придбання суб'єктами малого підприємництва інноваційної сфери сучасних ліцензованих засобів розробки програмного забезпечення (8 млн. крб.).
Суб'єктам малого підприємництва, які реалізують інвестиційні проекти, надано субсидій на компенсацію частини витрат на оплату послуг з землевпорядним роботам в сумі 222,6 тис. руб.
У цілому зростання інвестиційної активності малих підприємств забезпечив у 2008 році позитивну динаміку їх розвитку.
Надходження в економіку області іноземних інвестицій в 2008 році склало 389,5 млн. руб. Зменшення обсягу іноземних інвестицій в порівнянні з 2007 роком на 5,5% відбулося, в основному, за рахунок скорочення торговельних кредитів і кредитів, отриманих від закордонних співвласників підприємств. Більше половини обсягу іноземних інвестицій припадають на організації обробних виробництв.
Висновок
По широкому визначенням інвестиційна діяльність - це діяльність, пов'язана з вкладенням коштів у об'єкти інвестування з метою отримання доходу (ефекту). За вузькому визначенню інвестиційна діяльність або інакше власне інвестиційна діяльність (інвестування), являє собою процес перетворення інвестиційних ресурсів у вкладення. Принципи інвестіціональной діяльності в умовах ринкової економіки: невтручання органів державної влади та управління державною власністю, також органів місцевого самоврядування в інвестиційну діяльність; добровільність інвестицій; рівноправність інвесторів; захищеність інвестицій і можливість страхування доходів або збитків; свобода вибору критеріїв при здійсненні інвестицій, захист прав і інтересів громадян, юридичних осіб і держави охоронювані законом.
Суб'єктами інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень (далі - суб'єкти інвестиційної діяльності), є інвестори, замовники, підрядники, користувачі об'єктів капітальних вкладень та інші особи. Основними суб'єктами інвестиційної діяльності виступають інвестори і користувачі об'єктів інвестування.
Об'єктами інвестиційної діяльності є:
- Знову створювані і модернізовані основні фонди і оборотні кошти;
- Цінні папери;
- Цільові грошові вклади;
- Науково - технічна продукція;
- Інші об'єкти власності;
- Майнові права;
- Права на інтелектуальну власність.
Проведений аналіз інвестиційної діяльності в Ростовській області в 2008 році показав, що в цілому рівень інвестиційної активності в області досить високий і відповідає наявному потенціал.
Бібліографічний список
Голік Н.І Основи економічної теорії - навчальний посібник Юргуес 2007.
Слагога В.Г Основи економіки-М: Форум 2006
Маренков Н.Л. Інвестиції - Ростов - на - Дону: Фенікс, 2006
Найденко В.І. Інвестиції - М.: РІОР, 2006
Корсунове Н.М. Інвестиції - М.: МГУС, 2007
Гришина Г.А. Основи економічної теорії, частина 1: СГУ 2008