Зміст
Введення
Глава 1 Теоретичні аспекти аналізу фінансової стійкості
організації
1.1 Значення фінансової стійкості
1.2 Методи аналізу фінансової звітності
1.3 Бухгалтерська (фінансова) звітність - інформаційне джерело для аналізу показників фінансового стану і фінансової стійкості організації
1.4 Показники фінансової стійкості організації
Глава 2 Аналіз фінансової стійкості організації на прикладі дослідження ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
2.1 Характеристика ВАТ «Смоленскнеруд», аналіз майна і джерел його формування
2.2 Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Смоленскнеруд»
2.2.1 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
2.2.2 Співвідношення власних і позикових коштів
2.2.3 Коефіцієнти фінансової стійкості
2.2.4 Аналіз фінансової рівноваги
2.2.5 Оцінка фінансової стійкості з фінансових і нефінансових активів
2.2.6 Визначення фінансової стійкості організації за допомогою трьохкомпонентного показника
Глава 3 Удосконалення аналізу фінансової стійкості у ВАТ «Смоленскнеруд»
3.1 Оцінка фінансового стану ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
3.2 Особливості проведення аналізу фінансової стійкості ВАТ
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Ринкова економіка в Російській Федерації набирає все більшої сили. Разом з нею набирає силу і конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу.
У сучасних економічних умовах діяльність кожного господарського суб'єкта є предметом уваги широкого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених в результатах його функціонування.
Щоб забезпечувати виживання підприємства в сучасних умовах, організації необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати фінансовий стан як свого підприємства, так і відповідних потенційних конкурентів.
Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства, а фінансова стійкість є запорукою виживання та основою стабільності фінансового становища. Вони визначають конкурентоспроможність, потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів у фінансовому та виробничому відношенні.
Ось чому тему «Аналіз фінансової стійкості» я вважаю найактуальнішою.
Фінансовий аналіз, як частина економічного аналізу, представляє систему певних знань, пов'язану з дослідженням фінансового положення організації та її фінансових результатів, що складаються під впливом об'єктивних і суб'єктивних факторів, на основі даних фінансової звітності.
Зміст фінансового аналізу визначається його цілями, об'єктами дослідження і предметом і, по суті, дає відповідь на питання: що досліджується, як і для чого проводиться аналіз.
Метою аналізу фінансової звітності є отримання ключових (найбільш інформативних) параметрів, що дають об'єктивну і найбільш точну картин фінансового стану і фінансової стійкості організації.
Головна мета даної роботи - дослідити фінансову стійкість ВАТ «Смоленскнеруд», виявити основні проблеми фінансової діяльності та надати свої пропозиції щодо удосконалення аналізу фінансового стану і фінансової стійкості організації.
ВАТ «Смоленскнеруд» - це відкрите акціонерне товариство по видобутку і переробці нерудних матеріалів - знаходиться в п.Лосня Почінковского р-ну Смоленської області і здійснює такі види діяльності, як видобуток, переробка твердих корисних копалин; виробництво нерудних будівельних матеріалів; виробництво будівельних конструкцій; виробництво і реалізація продукції виробничого призначення і товарів народного споживання, торгівля, торговельно-закупівельна, комісійна діяльність; здача в оренду будівель, приміщень. Працює в сезонному режимі (з травня по жовтень), з листопада по квітень здійснює процес підготовки обладнання для роботи в літній період.
На чолі ВАТ «Смоленскнеруд» стоїть Рада директорів. Тут знаходиться бухгалтерія, а економічні та фінансові розрахунки проводяться у м. Москва. Після обробки бухгалтерських даних, фінансові аналізи ВАТ «Смоленскнеруд» не отримує і не знає їх результатів. У зв'язку з цим мені важко судити, як оцінюється фінансова стійкість самої організацією. Дослідження фінансового стану і фінансової стійкості організації мені довелося проводити самостійно.
А тому при дослідженні я використовувала нормативні акти і навчальну літературу, зазначену в списку використаних джерел інформації, і бухгалтерську (фінансову) звітність ВАТ «Смоленскнеруд».
Визначивши цілі дослідження, сформувала завдання дослідження:
1) оцінити структуру майна організації та джерел його формування;
2) виявити ступінь збалансованості між рухом матеріальних і фінансових ресурсів;
3) оцінити структуру і потоки власного і позикового капіталу в процесі економічного кругообігу, націленого на вилучення максимальної або оптимального прибутку, підвищення фінансової стійкості, забезпечення платоспроможності тощо;
4) оцінити вплив факторів на фінансові результати діяльності та ефективність використання активів організації;
5) оцінити фінансову стійкість за коефіцієнтами фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності; за співвідношенням власних і позикових коштів; з фінансового рівноваги; з фінансових і нефінансових активів, а також визначити рівень фінансової стійкості організації за допомогою трьохкомпонентного показника.
Якість фінансового аналізу залежить від застосовуваних методик і достовірності даних фінансової звітності. При дослідженні я використовувала методи горизонтального аналізу, вертикального, трендового і факторного.
На основі даних підсумкового аналізу було запропоновано шляхи вдосконалення методів аналізу фінансової стійкості ВАТ «Смоленскнеруд».
Глава 1 Теоретичні аспекти аналізу фінансової стійкості
організації
1.1 Значення фінансової стійкості
Запорукою виживаності і основою стабільності положення підприємства служить його стійкість. На стійкість підприємства впливають різні чинники: положення підприємства на товарному ринку; виробництво і випуск дешевої, якісної та пользую-щейся попитом на ринку продукції; його потенціал у діловому рівня співпраці й ве; ступінь залежності від зовнішніх кредиторів і інвесторів; наявність неплатоспроможних дебіторів; ефективність господарських та фінан-сових операцій і т.п.
Таке розмаїття чинників поділяє і саму стійкість за видами. Так, стосовно до підприємства вона може бути: в залежності від факторів, що впливають на неї, - внутрішньої і зовнішньої, загальної (цінової), фінансової.
Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.
Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самовідтворення.
Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка ступеня незалежності від позикових джерел фінансування. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан активів і пасивів завданням її фінансово-господарської діяльності. Показники, які характеризують незалежність по каж-дому елементу активів і по майну в цілому, дають можливість виміряти, чи достатньо стійка аналізована організація в фінан-Совом відношенні.
Аналіз фінансової стійкості грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид.
Оцінку фінансової стійкості підприємства проводять за трьома напрямками, тобто на основі:
1) аналізу співвідношення власного і позикового капіталу;
2) фінансової рівноваги активів і пасивів досліджуваного підприємства;
3) співвідношення фінансових і нефінансових активів.
1.2 Методи аналізу фінансової звітності
Аналізуючи фінансову звітність, можна використовувати різні методи (і логічні, і формалізовані). Але до найбільш часто вико-мим методам фінансового аналізу відносяться: метод абсолютних, відноси-них і середніх величин; метод порівняння; вертикальний аналіз; горизон-тальний аналіз; трендовий аналіз; факторний аналіз; аналіз за допомогою фінансових коефіцієнтів; метод експертних оцінок.
Абсолютні показники характеризують чисельність, обсяг (розмір) досліджуваного процесу. Вони завжди мають яку-небудь одиницю виміру: натуральну, умовно-натуральну, вартісну (грошову).
Відносні показники являють ставлення абсолютних (або інших відносних) показників, тобто кількість одиниць одного показника, що припадає на одну одиницю іншого показника.
Метод порівняння - найдавніший, логічний метод аналізу. Питання порівняння вирішується за принципом «краще або гірше», «більше або менше».
Вертикальний аналіз - представлення фінансового звіту у вигляді відносних показників. Таке подання дозволяє побачити питома вага кожної статті балансу в його загальному підсумку. Обов'язковим елементом аналізу є динамічні ряди цих величин, за допомогою яких можна відстежувати та прогнозувати структурні зміни у складі активів та їх джерел покриття.
Горизонтальний аналіз балансу полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні балансові показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження).
Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємно доповнюють один одного. Тому на практиці можна побудувати аналітичні таблиці, що характеризують як структуру звітної фінансової форми, так і динаміку окремих її показників.
Трендовий аналіз - частина перспективного аналізу, необхідний в управлінні для фінансового прогнозування. Тренд - це шлях розвитку. Тренд визначається на основі аналізу часу и х рядів такий спосіб: будується графік можливого розвитку основних показників організації, визначається середньорічний темп приросту і розраховується прогнозне значення показника.
Під факторним аналізом розуміється методика комплексного і системного вивчення і вимірювання впливу факторів на величину результативних показників.
Фінансові коефіцієнти застосовуються для аналізу фінансового стану підприємства і являють собою відносні показники, що визначаються за даними фінансових звітів, головним чином за даними звітного балансу та звіту про прибутки та збитки. Критерії оцінки фінансового стану підприємства за допомогою фінансових коефіцієнтів звичайно поділяють на такі групи: платоспроможність, прибутковість, або рентабельність; ефективність використання активів; фінансова (ринкова) стійкість; ділова активність.
1.3 Бухгалтерська (фінансова) звітність - інформаційне джерело для аналізу показників фінансового стану і фінансової стійкості організації
З усіх форм бухгалтерської звітності найважливішою є баланс. Бухгалтерський баланс характеризує в грошовій оцінці фінансове становище організації за станом на звітну дату. По балансу характеризується стан матеріальних запасів, розрахунків, наявність грошових коштів, інвестицій.
Один з творців балансоведенія Н.А. Блату рекомендував досліджувати структуру і динаміку фінансового стану підприємства за допомогою порівняльного аналітичного балансу (12; с.89).
Схемою аналітичного балансу (табл. 1.1) охоплено багато важливих показників, що характеризують статику і динаміку фінансового стану організації. Цей баланс фактично включає показники як горизонтального, так і вертикального аналізу.
У число досліджуваних показників обов'язково потрібно включати такі найважливіші характеристики фінансового стану організацій:
1. Загальну вартість активів організації, що дорівнює сумі розділів I і II балансу (стор. 190 + 290).
2. Вартість іммобілізованих (тобто необоротних) коштів (активів), що дорівнює підсумку розділу I балансу (рядок 190).
3. Вартість мобільних (оборотних) коштів, рівну підсумку розділу II балансу (рядок 290).
4. Вартість матеріальних оборотних коштів (стор. 210 +220).
5. Величину власного капіталу організації, рівну підсумку розділу III балансу (стор. 490).
6. Величину позикового капіталу, що дорівнює сумі підсумків розділів IV та V балансу (рядок 590 + рядок 690).
7. Величину власних коштів в обороті, що дорівнює різниці підсумків розділів III і I балансу (стр.490 - 190).
8. Робочий капітал, що дорівнює різниці між оборотними активами і поточними зобов'язаннями (підсумок розділу II, стор 290 мінус підсумок розділу V стор 690).
Таблиця 1.1 - Схема побудови аналітичного балансу
Найменування статей | Абсолютні величини | Відносні величини | Зміни | |||||
на нача- ло року | на кінець року | на початок року | на кінець року | в абсолют-них величинах | в струк- турі | у% до вели-чині на початок року | у% до з- застосуванню підсумку балансу | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 = 3-2 | 7 = 5-4 | 8 = 6 / 2 × 100 | 9 |
АКТИВ А · · · А1 · · · Ап | А1 | А2 |
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (Б) | Б1 | Б2 | 100 | 100 |
| 0 |
| 100 |
ПАСИВ П · · · П j · · · П m | П1 | П2 |
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (Б) | Б1 | Б2 | 100 | 100 |
| 0 |
| 100 |
Аналізуючи порівняльний баланс, необхідно звернути увагу на зміну питомої ваги величини власного оборотного капіталу в вартості активів, на співвідношення темпів росту власного і позикового капіталу, а також на співвідношення темпів зростання дебіторської та кредиторської заборгованостей. При стабільній фінансовій стійкості у організації повинна збільшуватися в динаміці частка власного оборотного капіталу, темп росту власного капіталу повинен бути вище темпу росту позикового капіталу, а темпи зростання дебіторської та кредиторської заборгованостей повинні врівноважувати один одного.
Дослідження структури пасиву балансу дозволяє встановити одну з можливих причин фінансової нестійкості (стійкості) організації. Так, наприклад, збільшення частки власних коштів за рахунок будь-якого з джерел сприяє посиленню фінансової стійкості організації. При цьому наявність нерозподіленого прибутку може розглядатися як джерело поповнення оборотних коштів і зниження рівня короткострокової кредиторської заборгованості.
Дослідження зміни структури активів організації дозволяє отримати важливу інформацію. Так, наприклад, збільшення частки оборотних засобів у майні (активах) може свідчити про: формуванні більш мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності засобів організації; відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів готової продукції, товарів, робіт і послуг організації, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичну іммобілізацію цієї частини оборотних засобів із виробничого процесу; згортання виробничої бази; спотворенні реальної оцінки основних фондів внаслідок існуючого порядку їх бухгалтерського обліку і т.д.
Для того, щоб зробити точні висновки про причини зміни даної пропорції в структурі активів, необхідно провести більш детальний аналіз розділів і окремих статей активу балансу, зокрема, оцінити стан виробничого потенціалу організації, ефективність використання основних засобів і нематеріальних активів, швидкість обороту поточних активів і ін
Крім того, детальний аналіз складу та руху активів можна провести, використовуючи ці додатки до балансу (ф. № 5).
При аналізі першого розділу активу балансу слід звернути увагу на тенденції зміни такого його елемента, як незавершене будівництво (рядок 130), оскільки ця стаття не бере участь у виробничому обороті і, отже, за певних умов збільшення її частки може негативно позначитися на результативності фінансово-господарської діяльності.
Наявність довгострокових фінансових вкладень (рядок 140) вказує на інвестиційну спрямованість вкладень організації.
Враховуючи, що питома вага основних засобів (рядки 120 - 122) може змінюватися і внаслідок впливу зовнішніх факторів (наприклад, порядок їх обліку, при якому відбувається запізнілі корекція вартості основних фондів в умовах інфляції, у той час як ціни на сировину, матеріали, готову продукцію можуть рости досить швидкими темпами), необхідно звернути увагу на зміну абсолютних показників за звітний період.
Зростання (абсолютний і відносний) оборотних активів може свідчити не тільки про розширення виробництва або дію чинника інфляції, але й про уповільнення їх обороту. Це об'єктивно викликає потребу в збільшенні їхньої маси.
При вивченні структури запасів основну увагу доцільно приділити виявленню тенденцій зміни таких елементів поточних активів, як сировину, матеріали та інші аналогічні цінності (рядок 211), витрати в незавершеному виробництві (рядок 214), готова продукція і товари для перепродажу (рядок 215), товари відвантажені (рядок 216).
Збільшення питомої ваги виробничих запасів може свідчити про: нарощуванні виробничого потенціалу організації; прагненні за рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи організації від знецінення під впливом інфляції; нераціональність обраної господарської стратегії, внаслідок якої значна частина поточних активів иммобилизована в запасах, чия ліквідність може бути невисокою.
Таким чином, хоча тенденція до зростання запасів може привести на деякому відрізку часу до збільшення значення коефіцієнта поточної ліквідності, необхідно проаналізувати, чи не відбувається це збільшення за рахунок необгрунтованого відволікання активів з виробничого обороту, що в кінцевому підсумку призводить до зростання кредиторської заборгованості та погіршення фінансового стану.
Фінансовий результат діяльності підприємства виражається в зміні величини його власного капіталу за звітний період. Здатність підприємства забезпечити неухильне зростання власного капіталу може бути оцінена системою показників фінансових результатів. Узагальнено найбільш важливі показники фінансових результатів діяльності підприємства представлені у формі № 2 річної та квартальної бухгалтерської звітності.
Показники фінансових результатів (прибутку) характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства в усіх напрямках його діяльності: виробничої, збутової, постачальницької, фінансової та інвестиційної. Вони складають основу економічного розвитку підприємства та зміцнення його фінансових відносин з усіма учасниками комерційної справи.
Зростання прибутку створює фінансову базу для самофінансування, розширеного відтворення, рішення проблем соціального та матеріального заохочення персоналу. Прибуток є також найважливішим джерелом формування доходів бюджету (федерального, республіканського, місцевого) і погашення боргових зобов'язань організації перед банками, іншими кредиторами та інвесторами. Таким чином, показники прибутку є найважливішими в системі оцінки результативності та ділових якостей підприємства, ступеня його надійності і фінансового благополуччя як партнера.
У формі № 3 «Звіт про зміни капіталу" відображається інформація про стан і рух власного капіталу організації. А у формі № 5 «Додаток до бухгалтерського балансу» є інформація про стан і рух позикового капіталу.
У «Звіті про рух грошових коштів» підсумовуються потоки грошових коштів за звітний період, з тим щоб отримати додаткову інформацію про результати виробничо-господарської діяльності організації, про її інвестиційної та фінансової діяльності.
У звіті міститься інформація, яка доповнює дані звітного бухгалтерського балансу і «Звіту про прибутки і збитки». Зокрема, з цього звіту можна отримати інформацію про те, забезпечувалося чи досягнення прибутковості достатнім припливом грошових коштів, що сприяє розширенню проведених операцій або, принаймні, дозволяє продовжувати їх на колишньому рівні, чи задовольняє приплив грошових коштів необхідного рівня ліквідності організації. Звіт відображає інвестиції в дочірні та інші господарські товариства, капітальні вкладення в основні засоби, на збільшення оборотних коштів, містить дані про вилучення грошових коштів із сфери інвестицій. Нарешті, звіт дає уявлення про діяльність організації щодо залучення фінансових ресурсів для фінансування її розвитку та інших потреб.
Зобов'язання - це заборгованість (кредиторська чи інша), що виникла у звітному або попередніх періодах, про яку є впевненість в тому, що її погашення (врегулювання) призведе до зменшення економічної вигоди, тобто зменшення реальних активів.
До зобов'язань належать: довгострокові позики і інші боргові зобов'язання; короткострокові позики і банківські кредити; кредиторська заборгованість постачальникам, різним фізичним і юридичним особам по всіляких операціях; резерви передбачуваних асигнувань; плановані пенсійні виплати і інші аналогічні фінансові зобов'язання.
Щоб проаналізувати 1-й розділ форми № 5 «Рух позикових коштів», необхідно скласти аналітичну таблицю, за даними якої можна визначити скільки відсотків склав темп зниження або збільшення кредитів і позик до кінця звітного року, за рахунок чого було, наприклад, погашено кредитів і позик.
Стан дебіторської та кредиторської заборгованості, їх розміри і якість роблять сильний вплив на фінансовий стан організації.
Для поліпшення фінансового становища організації необхідно:
1) стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості.
Значне перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансовій стійкості організації і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування;
2) контролювати стан розрахунків за простроченими заборгованостями;
3) по можливості орієнтуватися на збільшення кількості замовників з метою зменшення ризику несплати монопольним замовникам.
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості проводиться на основі даних Додатка до бухгалтерського балансу (форма № 5, розділ 2).
При проведенні аналізу доцільно також розрахувати частку дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів і частку сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості. Цей показник характеризує «якість» дебіторської заборгованості. Тенденція до його зростання свідчить про зниження ліквідності.
Аналіз оборотності дебіторської заборгованості слід проводити в порівнянні з попереднім звітним періодом.
Завданнями аналізу основних засобів є: аналіз структурної динаміки основних засобів; аналіз відтворення і оборотності; аналіз ефективності використання; аналіз ефективності витрат на утримання та експлуатацію устаткування.
Узагальнену картину процесу руху та оновлення основних засобів в розрізі класифікаційних груп можна представити за даними п. II розділу 3 форми № 5 Додатки до бухгалтерського балансу.
Рух і стан основних засобів організації характеризують такі розрахункові показники: коефіцієнт зносу основних засобів, коефіцієнт придатності основних засобів, коефіцієнт оновлення; термін оновлення основних засобів, коефіцієнт інтенсивності оновлення, коефіцієнт вибуття, коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні організації.
Слід зазначити, що всі перераховані вище коефіцієнти вимірюються у відсотках або в частках одиниці і можуть бути обчислені як на початок і на кінець періоду, так і в середньому за рік.
Крім того, для аналізу основних засобів виробничих підприємств використовуються показники, що характеризують ефективність їх використання, такі як фондовіддача (Фо), фондомісткість (Фе), фондоозброєність (Фв), фондорентабельность (R ф), відносна економія основних засобів (ОЕ).
Використання основних фондів визнається ефективним, якщо відносний приріст фізичного обсягу продукції чи прибутку перевищує відносний приріст вартості основних засобів за аналізований період.
У розділі 4 форми № 5 розглядається рух і стан джерел фінансування. Джерелами власних засобів є, перш за все, прибуток, що залишається в розпорядженні організації (фонд накопичення), а також амортизація основних засобів і нематеріальних активів.
1.4 Показники фінансової стійкості організації
Ліквідність - це здатність активу трансформуватися в грошові кошти. При аналізі ліквідності порівнюють кошти по активу з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву. Оскільки одні види активів звертаються в гроші швидше, інші - повільніше, активи підприємства групують по можливості звернення їх у грошові кошти.
Для оцінки платоспроможності підприємства використовують відносні показники ліквідності: загальний показник платоспроможності, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт «критичної оцінки»;
коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу; частка оборотних коштів в активах, коефіцієнт забезпеченості власним засобами.
Спосіб розрахунків, нормальні обмеження і пояснення зафіксовані в таблиці П.4.1 (12; с.103).
Коефіцієнти фінансової стійкості. Необхідно визначити, які абсолютні показники відображають сутність стійкості фінансового стану.
Довгострокові пасиви (кредити і позики) та власний капітал спрямовуються переважно на придбання основних засобів, на капітальні вкладення та інші необоротні активи. Для того щоб виконувалася умова платоспроможності, необхідно, щоб грошові кошти і кошти в розрахунках, а так само матеріальні оборотні активи покривали короткострокові пасиви.
На практиці слід дотримувати наступне співвідношення:
Оборотні активи <Власний капітал × 2 - Необоротні активи.
Це самий простий і наближений спосіб оцінки фінансової стійкості. Але можна застосовувати різні методики аналізу фінансової стійкості, наприклад як на таблиці П. 5.3 (12; с.126).
Рівень загальної фінансової незалежності характеризується коефіцієнтом U 3, тобто визначається питомою вагою власного капіталу організації в загальній його величині. U 3 відбиває ступінь незалежності організації від позикових джерел.
Динаміка коефіцієнта капіталізації (U 1) свідчить про достатню фінансової стійкості організації, але для цього необхідно, щоб цей коефіцієнт був ≤ 1,5. На величину цього показника впливають наступні фактори: висока оборотність, стабільний попит на реалізовану продукцію, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат.
Однак коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Цей показник необхідно розглядати в ув'язці з коефіцієнтом забезпеченості власними засобами (U 2). Він показує, якою мірою матеріальні запаси мають джерелом покриття власні оборотні кошти. Незалежно від галузевої приналежності ступінь достатності власних оборотних коштів для покриття оборотних активів однаково характеризує міру фінансової стійкості.
Найбільш повно фінансова стійкість організації може бути розкрита на основі вивчення рівноваги між статтями активу і пасиву балансу.
А тому складається аналітична таблиця за кілька років (3 роки), де вказується по активу - основний капітал і оборотні активи, а по пасиву джерело фінансування - власний капітал і короткострокові зобов'язання і вираховується питома вага джерела фінансування в%.
Оцінка фінансової стійкості з фінансових і нефінансових активів. Ця концепція була висунута М. С. Абрютина і А. В. Грачовим, в основу якої покладені фінансові та нефінансові активи.
За активу у нефінансові активи включені довгострокові і оборотні, а по пасиву - власний капітал.
Фінансові активи ділять на немобільні і мобільні, а по пасиву - позиковий капітал.
По даній концепції фінансову рівновагу і стійкість фінансового стану досягаються лише тоді, якщо нефінансові активи покриваються власним капіталом, а позиковий капітал - фінансовими активами.
Автори виділяють 5 варіантів фінансово-економічного стану організації: суперстійкі, достатня стійкість, фінансову рівновагу, допустима фінансова напруженість, зона ризику.
Визначення типу фінансової стійкості (нестійкості) можна визначити ще по надлишків або недоліків джерел коштів для формування запасів, які визначаються у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів.
За допомогою цих показників ми можемо визначити трикомпонентний показник типу фінансової ситуації .
Можливо виділення чотирьох типів фінансових ситуацій:
1) абсолютна стійкість S (Ф) = (1,1,1), тобто Фс ≥ 0; Фт ≥ 0; Фо ≥ 0;
2) нормальна стійкість S (Ф) = (0,1,1); тобто Фс <0; Фт ≥ 0; Фо ≥ 0;
3) нестійкий фінансовий стан S (Ф) = (0,0,1); тобто Фс <0; Фт <0; Фо ≥ 0;
4) кризовий фінансовий стан S (Ф) = (0,0,0), тобто Фс <0; Фт <0; Фо <0.
Висновок. Розглянувши теоретичні аспекти аналізу фінансової стійкості, можна зробити висновок, що фінансовий стан підприємства і його стійкість залежать від співвідношення власних і позикових коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою і співвідношення фінансових і нефінансових активів. Для дослідження фінансового стану і фінансової стійкості організації все вище названі методи прийнятні і чим їх буде більше, тим повніше і достовірніше можна отримати дані про фінансову стабільність і стан досліджуваного економічного суб'єкта і дати об'єктивну оцінку. Інформаційним джерелом для аналізу показників фінансового стану і фінансової стійкості є бухгалтерська (фінансова) звітність.
Фінансову стійкість організації можна визначити за відносними показниками ліквідності, за коефіцієнтами платоспроможності та фінансової стійкості, по оцінці фінансової стійкості з фінансових і нефінансових активів, по надлишків або недоліків джерел коштів для формування запасів, за рівноваги між статтями активу і пасиву балансу.
Глава 2 Аналіз фінансової стійкості організації на прикладі
дослідження ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
2.1 Характеристика ВАТ «Смоленскнеруд», аналіз майна та
джерел його формування
Відкрите акціонерне товариство по видобутку і переробці нерудних матеріалів «Смоленскнеруд» є самостійним господарським суб'єктом з правом юридичної особи, має самостійний баланс, печатку, бланки, фірмове найменування, розрахунковий рахунок 40702810059250000057 у Смоленському ОСБ № 8609 Смоленську; розрахунковий рахунок 40702810600050000213 у Смоленському філії АПБ «Солідарність».
Підприємство діє на підставі Статуту, зареєстрованого Постановою Глави адміністрації Почінковского району № 333 від 19.07.1996 р., перебуває на податковому обліку МРІ МНС Росії № 10 по Смоленській області та включено до Державного реєстру за № 6712003203.
Юридична адреса Товариства, він же є і фактичним (поштовим): 216457, Смоленська область, Почінковскій район, селище блищати.
Дата державної реєстрації: 20.06.2004 р.
Основний державний реєстраційний № 1026700635092.
Суспільство у праві здійснювати наступні види діяльності: видобуток, переробка твердих корисних копалин; виробництво нерудних будівельних матеріалів; виробництво будівельних конструкцій; виробництво та реалізація продукції виробничого призначення і товарів народного споживання, торгівля, торговельно-закупівельна, комісійна діяльність; здача в оренду будівель, приміщень .
Підприємство здійснює свою діяльність на підставі ліцензій. Бухгалтерський облік на підприємстві здійснюється за журнально-ордерною формою рахівництва, із застосуванням Плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності та Інструкції щодо його застосування, затвердженої наказом Міністерства фінансів РФ від 31.10.2000 року, № 94н.
Статутний капітал Товариства становить 74582 рубля, розділений на 74582 штуки акцій номінальною вартістю 1 (Один) рубль.
Всі звичайні акції є іменними.
Власниками найбільшим відсотком іменних цінних паперів є: ЗАТ «Будмеханізація» - 16,2%, ТОВ «Незалежний проект» - 19,7%, рештою акцій володіють фізичні особи.
Відповідно до Положення по обліковій політиці, підприємство застосовує метод середнього розрахунку для списання матеріальних цінностей; виручка для цілей оподаткування визначається за «відвантаженню», а при обчисленні податку на додану вартість за «оплати».
Знос (амортизація) по основних засобах визначається лінійним способом, згідно єдиними правилами амортизаційних відрахувань, затверджених Постановою Ради Міністрів СРСР від 22.12.1990 р.
Підприємство здійснює виробництво продукції (щебінь, гравій, пісок) в сезонному режимі (з травня по жовтень), з листопада по квітень (6 місяців) здійснюється процес підготовки обладнання для роботи в літній період. Витрати зимового періоду збираються і знаходять відображення за статтею «Витрати майбутніх періодів» з наступним списанням пропорційно відпрацьованому часу в літній період: з травня по жовтень (6 місяців). Витрати на виробництво і реалізацію продукції за період 2003 - 2005рр. склали в тому числі:
Витрати на виробництво і реалізацію продукції 2003 - 2005 рр..
Види витрат | Часовий період | ||
2003р. | 2004р. | 2005р. | |
Заробітна плата | 9053 | 10053 | 10485 |
Відрахування від фот | 3362 | 3748 | 2963 |
Матеріальні витрати | 13270 | 16251 | 17091 |
У т.ч. електроенергія | 3001 | 3184 | 3631 |
ПММ | 2059 | 3427 | 4739 |
Амортизація | 1004 | 808 | 1011 |
Інші витрати | 5604 | 53235 | 50079 |
У т.ч. податки | 1334 | 1157 | 2584 |
витрати майбутніх періодів | 11910 | 9522 | 9159 |
РАЗОМ | 32293 | 84095 | 81629 |
З-за низького попиту на ринку збуту на пісок на продукцію в 2003 -2005 рр.. відбувалася затовареність складу, що призводило до ускладнення процесу виробництва аж до простою заводу. До простоїв виробництва також приводили часті поломки обладнання (знос деяких основних засобів становить 65-100%). У зв'язку з чим обсяг виробництва не нарощувався, а витрати зростали у зв'язку з ремонтом устаткування, що негативно вплинуло на фінансовий результат підприємства.
Дослідження майнового стану організації є складовою частиною аналізу фінансового стану. Оцінка майна організації та джерел його формування проводиться за даними бухгалтерського балансу (форма № 1) за допомогою методів горизонтального і вертикального аналізу.
Аналіз фінансового стану доцільно проводити за кілька років поспіль. У зв'язку з цим становить інтерес вивчення майнового становища ВАТ «Смоленскнеруд» в ретроспективі з 2003 по 2005 рр..
За даними бухгалтерського балансу ВАТ «Смоленскнеруд» на 01.01.2004 р. (форма № 1 - П.1) вивчимо складу майна організації та джерел його формування в 2003 р., побудувавши аналітичну таблицю П. 6.1.
При цьому необхідно зазначити, що згідно з Наказом Мінфіну РФ від 22.07.2003 р. № 67н «Про форми бухгалтерської звітності організацій», введеному в дію, починаючи з бухгалтерської звітності за 2003 р., визнаються такими, що втратили чинність, Наказ Мінфіну РФ від 13.01.2000 р . № 4н «Про форми бухгалтерської звітності організацій», а так само Наказ Мінфіну РФ від 28.06.2000 р. № 60н "Про Методичних рекомендаціях про порядок формування показників бухгалтерської звітності організацій», відповідно до яких була складена звітність акціонерного товариства за 2003 рік .
Оцінка показників, наведених в розрахунковій таблиці П. 6.1, дозволяє зробити ряд висновків про фінансове становище ВАТ «Смоленскнеруд» станом на 01.01.2004 р.
довгострокові активи організації знизилися з 157996 тис. руб. до 152213 тис. руб., або на 3,66%, склав 92,12% загальної суми активів балансу;
у складі оборотних активів переважне значення має сума за ст. 210 «Запаси», питома вага якої в розділі II балансу на кінець досліджуваного періоду склав 4,84%. Однак, якщо на початок року частка основного капіталу в загальній сумі активів склала 8,33%, то на кінець - 7,87%, тобто скоротилася на 0,46%, або на 1348 тис. крб.;
сума податку на додану вартість по придбаних цінностей на кінець року скоротилася з 1917 тис. руб. до 760 тис. руб., тобто на 60,35%, або на 1157 тис. крб.;
довгострокова дебіторська заборгованість відсутня. При цьому сума дебіторської заборгованості, платежі по якій протягом 12 місяців після звітної дати, склала 4251 тис. руб., Або 2,5% валюти балансу. Разом з тим слід зазначити, що за звітний рік темп зниження даного показника склало 47,25%, що в абсолютному вираженні еквівалентно (- 3809) тис. руб.;
за станом на 01.01.2004 р. досліджувана організація короткострокових фінансових вкладень не має;
питома вага статті "Грошові кошти» у сукупних активах ВАТ «Смоленскнеруд» дорівнює 0% із-за їх відсутності;
розмір статутного капіталу залишається без змін;
частка нерозподіленого прибутку звітного року в джерелах формування майна організації становила 19,17% або 31689 тис. руб.;
ВАТ «Смоленскнеруд» довгострокової кредиторської заборгованості не має;
короткострокові пасиви досліджуваного акціонерного товариства на 01.01.2004 р. склали 23,25% сукупного капіталу організації, що у вартісному вираженні одно 38428 тис. руб. Зниження даного показника склав 7137 тис. руб., Або 15,66%;
загальна вартість активів балансу знизилася з 172357 тис. руб. до 165226 тис. руб. Таким чином зниження даного показника склало 7131 тис. руб. або (- 4,13%);
величина власних коштів в обороті зменшилася до величини початку року на (- 18,55%);
виробничі запаси становлять темп зростання 82,52%, що в еквіваленті - 3618 тис. руб.
Оцінивши майновий стан організації за 2003 р., доцільно провести аналогічне дослідження основних показників діяльності організації за 2004 р.
За даними бухгалтерського балансу ВАТ «Смоленскнеруд» на 1 січня 2005 р. (форма № 1 - П.2) досліджуємо складу майна підприємства та джерела його формування в 2004 р., побудувавши аналітичну таблицю П. 7.2.
На підставі даних розрахункової таблиці П. 7.2 можна зробити наступні висновки про фінансовий стан досліджуваної організації за 2004 р.:
вартість необоротних активів зменшилася на 5520 тис. крб., або на 3,62%, склавши 91,43% валюти балансу;
питома вага оборотного капіталу в сукупних активах організації зріс з 7,87% до 8,56%, тобто на 0,69%. Абсолютний приріст цього показника склав 729 тис. руб., Відносний - (+ 5,60%);
сума податку на додану вартість по придбаних цінностей на кінець року зменшилася з 760 тис. руб. до 640 тис. руб., тобто на (-15,78%);
довгострокова дебіторська заборгованість відсутня. При цьому сума короткострокової дебіторської заборгованості на кінець звітного року становила 6059 тис. руб., Або 3,77% валюти балансу. Разом з тим слід зазначити, що за 2004 р. темп приросту даного показника склав 42,53%, що в абсолютному вираженні еквівалентно 1808 тис. руб.;
короткострокових фінансових вкладень у ВАТ «Смоленскнеруд» немає;
сума за статтею «Грошові кошти» зросла з 0 до 67 тис. руб.;
розмір статутного капіталу протягом досліджуваного періоду не змінився, проте питома вага названого показника в сукупному капіталі ВАТ «Смоленскнеруд» збільшився з 0,045% до 0,046%, тобто на 0,001%;
частка нерозподіленого прибутку звітного року в джерелах формування майна організації становила 3,34%;
ВАТ «Смоленскнеруд» не має довгострокової кредиторської заборгованості;
короткострокові зобов'язання досліджуваного суб'єкта господарювання на 01.01.2005 р. склали 20,94% сукупного капіталу організації, що у вартісному вираженні одно 33602 тис. руб. Зниження даного показника склав (- 4826 тис. руб.), Або (- 12,55%);
загальна вартість балансу зменшилася з 165226 тис. руб. до 160435 тис. руб. Отже, зниження валюти балансу склав (- 4791 тис. руб.) Чи (- 2,89%);
величина власних коштів в обороті склала (- 21,85%);
виробничі запаси знизилися на (- 12,82%).
На підставі інформації, поданої у бухгалтерському балансі ВАТ «Смоленскнеруд» на 1 січня 2006 р. (форма № 1 - П.3), вивчимо складу майна підприємства і джерел його формування в 2005 р., побудувавши аналітичну таблицю П. 8.3.
На підставі даних аналітичного балансу ВАТ «Смоленскнеруд» за 2005 р. можна зробити наступні висновки про фінансовий стан організації.
необоротні активи за рахунок зниження вартості основних засобів зменшилися з 146693 тис. до 145371 тис. руб., або на 0,9%. Якщо на початок року питома вага основного капіталу в загальній сумі активів склав 91,43%, то на кінець - 90,10%, тобто скоротився на 1,33%;
у складі оборотних активів переважне значення має сума за статтею 210 «Запаси», питома вага якої в розділі II балансу на кінець досліджуваного періоду склав 5,32%;
сума податку на додану вартість по придбаних цінностей на кінець року збільшилася з 640 тис. руб. до 726 тис. руб., тобто на 11,84%;
довгострокова дебіторська заборгованість відсутня. При цьому сума дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 міс. після звітної дати, склала 6534 тис. руб., або 4,05% валюти балансу. Разом з тим слід зазначити, що за звітний рік темп збільшення даного показника склав 53,01%;
короткострокові фінансові вкладення у ВАТ «Смоленскнеруд» відсутні;
питома вага статті "Грошові кошти» збільшився на 0,03%, темп приросту названого показника склав 5,80%;
розмір статутного капіталу залишається без змін;
частка нерозподіленого прибутку звітного року в джерелах формування майна організації склала (- 0,95%);
ВАТ «Смоленскнеруд» не має довгострокової кредиторської заборгованості;
короткострокові зобов'язання досліджуваного економічного суб'єкта на 1 січня 2006 р. склали 22,21% сукупного капіталу організації. Приріст даного показника склав 2233 тис. руб., Або 6,64%;
загальна вартість активів балансу збільшилася з 160435 тис. руб. до 161331 тис. руб. Таким чином, приріст даного показника склав 896 тис. руб., Або 0,55%;
вартість мобільних оборотних коштів збільшилася на 16,14%;
величина власного капіталу зменшилася на (- 1,05);
вартість матеріальних оборотних коштів збільшилася на 34,84%, що складає 1691 тис. руб.;
величина позикового капіталу збільшилася на 6,64%;
величина власних коштів в обороті збільшилася на 0,075%;
робочий капітал збільшився на 0,075%.
Вивчивши складу майна ВАТ «Смоленскнеруд», а також джерела його формування, цікаво проаналізувати динаміку основних балансових статей ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.. - Таблиця П. 9.4.
На підставі розглянутих даних в динаміці основних балансових статей за аналізований період можна зробити наступні висновки:
статті «Нематеріальні активи» як не було до 2003 р., так і не з'явилося і до 2005 р., що говорить про відсутність інвестиційних вкладень;
величина суми за статтею «Основні засоби» на 01.01.06 р. скоротилася на 7,92% в порівнянні з базисним рівнем;
величина незавершеного будівництва на 01.01.06 р. так само скоротилася на 3,43% в порівнянні з базисним рівнем, але дала невелике зростання у порівнянні з 01.01.2005 р. - на 0,03%, що свідчить про циклічні коливання;
темпи зростання необоротних активів за 3 роки поступово знижувалися і на 01.01.2006 р. стали 95,50%;
запаси організації в 2005 р. зросли на 7,24% щодо рівня 2003 р.;
сума податку на додану вартість по придбаним цінностям так само знизилася на 4,47% в порівнянні з базисним рівнем;
дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) з кожним роком зростає, в 2004 р. на 42,53%, а в 2005 р. - на 53,71%;
зросла сума і грошових коштів у порівнянні з 2004 р. на 77,61%;
темпи росту власного капіталу організації склали 122,65%;
слід відзначити циклічні коливання по статті «Нерозподілений прибуток». Якщо в 2004 р. сума чистого прибутку була 113,99%, то в звітному 2005 р. вона склала 109,77%;
величина довгострокових зобов'язань ВАТ «Смоленскнеруд» за аналізовані роки без змін;
величини за статтею «Позики та кредити» з кожним роком знижуються. Якщо в 2004 р. становило 62,79%, то в 2005 р. - 34,22%;
мають місце значні темпи зростання короткострокової кредиторської заборгованості, які досягли в 2005 році 125%, тобто в порівнянні з базисним (2003) роком збільшилися на 25%.
А тепер побудуємо таблицю П. 10.5 «Динаміка стану активів (2003 -2005 рр..)» В процентних відносинах, а на малюнку 2.1 покажемо динаміку структури майна.
Дані з таблиці П. 10.5 показують, що в 2003 році - 92% по відношенню до майна займали необоротні активи, у 2004 р. - знизилися на 0,6%, а в 2005 р. - склали лише 90,1% .
у% до всього майна
у% до оборотних активів
Рисунок 2.1 - Динаміка структури майна ВАТ «Смоленскнеруд»
за 2003 - 2005 рр..
Основні засоби - 21,7% у 2003 р., у 2004 р. - 21,4%, у 2005 р. - 20,5%.
Оборотні активи в 2003 р. - 7,9%, у 2004 р. - 8,6%, і в 2005 р. - 9,9%. Тільки оборотні активи дали темп зростання порівняно з 2003 р. на 2%.
При розгляді грошових коштів по відношенню до оборотних активів, з'ясувалося, що вони стали зростати: у 2004 р. на 0,5%, у 2005 р. - на 0,8%.
Матеріальні оборотні засоби займають провідне місце, однак і вони дали темп зниження з 67,3% до 55,4% у 2004 р. і трохи підвищилися до 58% у 2005 р., але все одно нижчий на 9,3% з рівнем 2003 р.
Кошти в розрахунках також мають циклічні коливання: 32,7% - 44,1% - 41% до 2005 р.
А тепер в таблиці П. 11.6 зробимо розрахунки динаміки джерел фінансування, а на малюнку 2.2 покажемо їх співвідношення.
З таблиці П. 11.6 та малюнка 2.2 видно, що власний капітал по відношенню до всього капіталу становить: у 2003 р. - 76,7%, у 2004 р. - 79,1% (темпи приросту 2,4%), а в 2005 р. - знову знизився на (- 1,3%) і становить 77,8%.
Позиковий капітал відповідно по роках складає: 23,3% - 20,9% - 22,2% (теж циклічні коливання).
Якщо розглянути позиковий капітал, то його складають на 100% короткострокові зобов'язання, в тому числі левову частку кредиторська заборгованість, і невелику - короткострокові кредити і позики.
Відповідно років кредиторська заборгованість становить: 65% - 74,9% - 87,2%, а короткострокові кредити і позики: 35% - 25,1% - 12,8%, що добре видно на малюнку 2.2.
Таким чином, оцінивши майно ВАТ «Смоленскнеруд» та джерела його фінансування за 2003 - 2005 рр.., Можна сказати, що майже за всіма параметрами спостерігалися циклічні коливання. Якщо в 2004 р. було підвищення, то у 2005 р. знову все знижувався. Спостерігається зниження вартості майна всього капіталу, основних засобів, власного капіталу і навіть позикових коштів.
Однак, наявність статті «Нерозподілений прибуток» (збільшення на 9,8% в 2005 р.) можна розглядати як джерело поповнення оборотних
Процентне співвідношення власного і позикового капіталу за 2003 - 2005 рр.. по відношенню до всього капіталу
Процентне співвідношення кредиторської заборгованості та короткострокових кредитів і позик за 2003 - 2005 рр.. по відношенню до позикового капіталу
Рисунок 2.2 - Динаміка основних джерел фінансування ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
засобів і зниження рівня короткострокової кредиторської заборгованості. Збільшення виробничих запасів на 7,24% свідчить про нарощування виробничого потенціалу організації або прагнення за рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи від знецінення під впливом інфляції.
Показники фінансового прибутку так само характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства в усіх напрямках його діяльності: виробничої, збутової, постачальницької, фінансової та інвестиційної. Вони складають основу економічного розвитку підприємства та зміцнення його фінансових відносин з усіма учасниками комерційної справи. Негативним є тільки те, що прибуток у ВАТ «Смоленскнеруд» утворюється в основному за рахунок короткострокової кредиторської заборгованості.
2.2 Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
2.2.1 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
Одним з показників, що характеризують фінансову стійкість організації, є його платоспроможність, тобто можливість готівковими коштами погасити свої платіжні зобов'язання.
Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку.
Аналіз ліквідності полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, який групується за ступенем терміновості їх погашення.
Аналіз показників ліквідності дуже важливий. Здатність підприємства платити за своїми зобов'язаннями при настанні термінів платежу - визначальний фактор міцності фінансової стійкості організації.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення .
Якщо виконуються перші три нерівності в цій системі, то це тягне виконання і четвертого нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп по активу і пасиву. Виконання четвертого нерівності свідчить про дотримання однієї з умов фінансової стійкості - наявність у підприємства оборотних коштів.
У випадку, коли одна або кілька нерівностей системи мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, у реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Таблиця 2.7 - Аналіз ліквідності балансу ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.., Тис. руб.
рік | АКТИВ | На початок року | На кінець року | ПАСИВ | На початок року | На кінець року | Платіжний через надлишок або не-достаток (+; -) | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 = 2-5 | 8 = 3 - 6 | |
2003 | Найбільш ліквід-ні активи (А1) стор.250 + стр.260 | --- | --- | Найбільш термінові зобов'язання (П1) стор 620 | 43115 | 24990 | -43115 | -24990 |
Бистрореалізуе-мі активи (А2) стор. 240 | 8060 | 4251 | Короткострокові пасиви (П2) стор 610 + 630 + р. 660 | 2450 | 13438 | +5610 | -9187 | |
Повільно реалі-вуються активи (А3) стор 210 +220 + 230 + 270 | 6301 | 8762 | Довгострокові пас- Шіші (П3) стр.590 + 640 + стор 650 | --- | --- | +6301 | +8762 | |
Труднореалізу- емие активи (А4) стор 190 | 157996 | 152213 | Постійні пасив-ви (П4) стор 490 | 126792 | 126798 | +31204 | +25415 | |
БАЛАНС | 172357 | 165226 | БАЛАНС | 172357 | 165226 | --- | --- | |
2004 | Найбільш ліквід- ні активи (А1) | --- | 67 | Найбільш термінові зобов'язання (П1) | 24990 | 25164 | -24990 | -25097 |
Бистрореалізу- емие активи (А2) |
4251 | 6059 | Короткострокові пасиви (П2) | 13438 | 8438 | -9187 | -2379 | ||
Медленнореалізу- емие активи (А3) | 8762 | 7616 | Довгострокові пасиви (П3) | --- | --- | +8762 | +7616 | |
Труднореалізу- емие активи (А4) | 152213 | 146693 | Постійні пасиви (П4) | 126798 | 126833 | +25415 | +19860 | |
БАЛАНС | 165226 | 160435 | БАЛАНС | 165226 | 160435 | --- | --- | |
2005р | Найбільш ліквід- ні активи (А1) | 67 | 119 | Найбільш термінові зобов'язання (П1) стор 620 | 25164 | 31237 | -25097 | -31118 |
Бистрореалізу- емие активи (А2) | 6059 | 6534 | Короткострокові пас- Шіші (П2) стор 610 + 630 + р. 660 | 8438 | 4598 | -2379 | +1936 | |
Медленнореалізу- емие активи (А3) | 7616 | 9307 | Довгострокові пас-Шіші (П3) стор 590 +640 + р. 650 | --- | --- | +7616 | +9307 | |
Труднореалізу- емие активи (А4) | 146693 | 145371 | Постійні пасив-ви (П4) стор 490 | 126833 | 125496 | +19860 | +19875 | |
БАЛАНС | 160435 | 161331 | БАЛАНС | 160435 | 161331 | --- | --- |
Для аналізу ліквідності балансу ВАТ «Смоленскнеруд» складемо таблицю 2.7, в графи якої запишемо дані на початок і кінець звітного періоду з бухгалтерського балансу за 2003 р. (П.1 - ф.1 і ф.2) за групами активу і пасиву, з балансу за 2004 р. (П.2 - ф.1 і ф.2) і з балансу за 2005 р. (П.3 - ф.1 і ф.2).
Зіставимо підсумки цих груп і визначимо абсолютні величини платіжних надлишків чи недоліків на початок і кінець звітного періоду 2003, 2004, 2005 рр.., А також порівняємо зміни за 3 роки.
Таким чином, проаналізувавши ліквідність балансу ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.., Ми отримали зіставлення підсумків груп по активу і пасиву в наступному вигляді:
2003 р. - ;
2004 р. - ;
2005 р. - .
З усіх чотирьох показників, тільки третє нерівність відповідає системі.
Виходячи з цього, можна охарактеризувати ліквідність балансу ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.. як недостатню. Зіставлення перших двох нерівностей свідчить про те, що в найближчий до моменту часу проміжок часу організації не вдасться поправити свою платоспроможність. Причому за аналізований період зріс платіжний недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань (співвідношення по першій групі).
При цьому, виходячи з даних аналітичного балансу за 2003 - 2005 рр.., Можна зробити висновок, що причиною зниження ліквідності стало те, що короткострокова заборгованість збільшилася більш швидкими темпами, ніж грошові кошти.
Однак слід зазначити, що перспективна ліквідність, яку показує третій нерівність, відображає певний платіжний надлишок.
Зіставлення ліквідних коштів і зобов'язань дозволяє обчислити наступні показники:
поточну ліквідність, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможності (-) організації на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу за формулою:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);
перспективну ліквідність - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:
ПЛ = А3 - П3.
Ми отримали наступні показники:
Поточна ліквідність | Перспективна ліквідність | |
2003 | - 34177 | + 8762 |
2004 | - 27476 | + 7616 |
2005 | - 29182 | + 9307 |
Таким чином, аналіз ліквідності балансу показує, що ВАТ «Смоленскнеруд» неплатежеспособно, хоча результати перспективної ліквідності вселяють надію.
Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз платоспромож-ності за допомогою фінансових коефіцієнтів.
Для комплексної оцінки платоспроможності організації в цілому варто використовувати загальний показник платоспроможності, що обчислюється за формулою:
.
Зробимо розрахунки за 2003 р., 2004 р., 2005 р.
Фінансові коефіцієнти платоспроможності
ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 р.
1. Загальний показник платоспроможності
;
;
2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
;
;
3. Коефіцієнт «критичної оцінки»
;
;
4. Коефіцієнт поточної ліквідності
;
;
5. Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу
;
;
6. Частка оборотних коштів в активах
;
;
7. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
;
;
Фінансові коефіцієнти платоспроможності
ВАТ «Смоленскнеруд» за 2004 р.
1. Загальний показник платоспроможності
;
;
2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
;
;
3. Коефіцієнт «критичної оцінки»
;
;
4. Коефіцієнт поточної ліквідності
;
;
5. Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу
;
;
6. Частка оборотних коштів в активах
;
;
7. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
;
;
Фінансові коефіцієнти платоспроможності
ВАТ «Смоленскнеруд» за 2005 р.
1. Загальний показник платоспроможності
;
;
2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
;
;
3. Коефіцієнт «критичної оцінки»
;
;
4. Коефіцієнт поточної ліквідності
;
;
5. Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу
;
;
6. Частка оборотних коштів в активах
;
;
7. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
;
;
Зробивши розрахунки аналізу платоспроможності ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003-2005 рр.., Ми можемо зробити таблицю динаміки показників платежі-здатності і простежити, в які періоди організація могла заплатити всі короткострокові борги і водночас продовжувати безперебійну роботу.
Різні показники платоспроможності не тільки дають характеристику стійкості фінансового стану організації при різних методах обліку ліквідності, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації (постачальникам матеріалів, банку, покупцям і власникам акцій і т.д.).
З таблиці П. 12.8 ми бачимо, що динаміка коефіцієнтів L 1, L 2, L 3, L 4 хоч і позитивна, але дуже далека від оптимальних показників.
L 1 показує як здійснюється оцінка зміни ситуації з точки зору ліквідності.
L 2 - яку частину поточної короткострокової заборгованості організація може погасити найближчим часом за рахунок грошових коштів та прирівняним до них фінансовим вкладенням. У нашому випадку в 2004 р. наприкінці звітного періоду лише 0,2%, в 2005 р. вже 0,3%. Звичайно, це дуже мало, але динаміка вже є.
Коефіцієнт критичної оцінки - L 3 показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена не тільки за рахунок очікуваних надходжень. Нормальним вважається значення 0,7 ÷ 0,8, однак слід мати на увазі, що достовірність висновків за результатами розрахунків цього коефіцієнта та його динаміки в значній мірі залежить від якості дебіторської заборгованості (термінів освіти, фінансового становища боржника тощо), що можна виявити тільки за даними внутрішнього обліку. Оптимально, якщо L 3 приблизно дорівнює 1.
У аналізованої організації значення цього коефіцієнта - L 3 - близько до критеріальному, але до кінця 2005 р. - трохи підвищилося. Це позитивна тенденція.
Коефіцієнт поточної ліквідності - L 4 дозволяє встановити, у якій кратності поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Це головний показник платоспроможності. Нормальним значенням для даного показника вважається співвідношення від 1,5 до 3,5.
Якщо співвідношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче ніж 1:1, то можна говорити про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що організація не в змозі оплатити свої рахунки.
| 0 | 0 | 0,002 | 0,003 | ||||||||||
0,17 | 0,11 | 0,18 | 0,19 | |||||||||||
0,31 | 0,33 | 0,4 | 0,44 | |||||||||||
-0,2 | -0,34 | -0,38 | -0,47 | |||||||||||
0,08 | 0,08 | 0,09 | 0,1 | |||||||||||
-2,1 | -1,9 | -1,4 | -1,3 |
Малюнок 2.3 - Динаміка коефіцієнтів платоспроможності ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
Коефіцієнт поточної ліквідності (L 4) узагальнює попередні показники і є одним з показників, що характеризують задовільному (незадовільність) бухгалтерського балансу.
L 5 показує яка частина функціонуючого капіталу знерухомлена у виробничих запасах і довгострокової дебіторської заборгованості.
Правда, в нашому випадку є, хоч і маленька, динаміка до поліпшення.
L 6 - залежить від галузевої приналежності організації.
L 7 - характеризує наявність власних оборотних коштів у організації, необхідних для її поточної діяльності. У досліджуваній організації показники L 7 йдуть з негативним результатом.
За даними розрахункової таблиці П. 12.8 можна зробити наступні висновки:
протягом аналізованого періоду фінансові коефіцієнти платоспроможності ВАТ «Смоленскнеруд» не задовольняють відповідним нормативним значенням, що свідчить про нездатність економічного суб'єкта готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої зобов'язання;
є яскраво виражені негативні тенденції в динаміці досліджуваних показників, тому що збільшення значення коефіцієнта поточної ліквідності у 2003 р., загального показника платоспроможності на ряду з коефіцієнтом абсолютної ліквідності, а так само питомою вагою оборотних коштів у сукупних активах в 2004 р. є незначним;
разом з тим в 2005 р. хоч і відбулося збільшення значень всіх аналізованих показників платоспроможності, однак фінансовий стан ВАТ «Смоленскнеруд» не можна визнати задовільним.
Таким чином, аналіз показників платоспроможності свідчить про незадовільну структурі балансу. Це добре видно на малюнку 2.3.
2.2.2 Співвідношення власних і позикових коштів
Фінансова стійкість підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. За ступенем приналежності використовуваний капітал підрозділяється на власний (розділ перший пасиву) і позиковий (розділ другий і третій пасиву). За тривалістю використання розрізняють капітал довгостроковий постійний (перманентний) - розділи перший і другий пасиву і короткостроковий - розділ третій пасиву.
Необхідність у власному капіталі обумовлена вимогами самофінансування підприємства. Він є основою самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках, якщо виробництво носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може і забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платити за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного (акціонерного) капіталу . У той же час якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним поверненням їх і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Отже, від того, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємством підвищити ефективність своєї діяльності.
Так як фінансова стійкість залежить від забезпеченості власних і позикових коштів у рівних частках, проаналізуємо їх співвідношення за таблицею П. 13.9. Як бачимо з таблиці П. 13.9 власних коштів підприємства більше, ніж позикових. У відсотковому відношенні до майна власні кошти становлять в середньому 78%, а позикові 22%. Довгострокових позик немає, але є короткострокові кредити і позики, які в середньому у відсотках до позикових коштів становлять 20%. Кредиторська заборгованість по відношенню до позикових коштів складає майже 80%.
Незважаючи на те, що власних коштів достатньо, зате наявність власних оборотних коштів йде з негативним результатом, це говорить про неплатоспроможності ВАТ «Смоленскнеруд».
Для наочності побудуємо графік співвідношення власних і позикових коштів у% до майна у 2003 - 2005 рр.. - Малюнок 2.4.
Як видно з графіка, позикових коштів на багато менше, ніж власних.
Власні: 73,6% - 76,7% - 79,1% - 77,8%;
Позикові: 26,4% - 23,3% - 20,9% - 22,2%.
Рисунок 2.4 - Співвідношення власних і позикових коштів у% до майна
у 2003 - 2005 рр..
2.2.3 Коефіцієнти фінансової стійкості
Спробуємо проаналізувати показники фінансової стійкості, щоб відповісти на питання: на скільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан його активів і пасивів завданням його фінансово-господарської діяльності.
Необхідно визначити, які абсолютні показники відображають сутність стійкості фінансового стану.
Для цього зробимо розрахунки за 2003 р., 2004 р., 2005 р. в таблиці П. 14.10, а потім по таблиці П. 15.11 проаналізуємо динаміку показників фінансової стійкості за три роки (2003-2005рр.)
Як показують дані таблиці П. 15.11, динаміка коефіцієнта капіталізації U 1 свідчить про достатню фінансової стійкості організації, так як для цього необхідно, щоб цей коефіцієнт був ≤ 1,5. На величину цього показника впливають наступні фактори: висока оборотність, стабільний попит на реалізовану продукцію, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат.
Однак коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Цей показник необхідно розглядати в ув'язці з коефіцієнтом забезпеченості власними засобами (U 2). Він показує, якою мірою матеріальні запаси мають джерелом покриття власні оборотні кошти. Коли U 2 менше 50%, особливо якщо значно нижче, як у нашому випадку, необхідно оцінити, якою мірою власні оборотні кошти покривають хоча б виробничі запаси і товари, тому що вони забезпечують безперебійність діяльності організації.
U 3 показує питому вагу власних коштів у загальній сумі джерел фінансування. Значення коефіцієнта фінансової незалежності вище критичної точки, свідчить про сприятливу фінансової ситуації, тобто власникам належать 80% вартості майна.
на 01.01.2003 р.
на 01.01.2004 р.
на 01.01.2005 р.
на 01.01.2006 р.
0,73
0,76
0,79
0,77
2,8
3,3
3,8
3,5
0,7
0,8
0,8
0,8
-2,2
-1,9
-1,4
-1,2
0,4
0,3
0,26
0,3
Рисунок 2.5 - Динаміка показників фінансової стійкості ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
Цей висновок підтверджує і значення коефіцієнта фінансування U 4. По суті справи, майже всі коефіцієнти фінансової стійкості не відповідають обмежувальним нормам. Але U 5 показує, яка частина активу фінансується за рахунок стійких джерел.
Всі три роки цей коефіцієнт хоч і коливається від 0,73 до 0,79, але все одно вище обмежувального рівня (0,6). Це добре видно на малюнку 2.5.
Таким чином, судячи за коефіцієнтами фінансової стійкості, фінансовий стан ВАТ «Смоленскнеруд» не зовсім і плачевний, хоча і є великі труднощі. Найбільш повно фінансова стійкість організації може бути розкрита на основі вивчення рівноваги між статтями активу і пасиву балансу.
2.2.4 Аналіз фінансової рівноваги
При врівноваженості активів і пасивів за термінами використання і по циклах забезпечуються збалансованість припливу і відтоку грошових коштів і, отже, платоспроможність підприємства і його фінансова стійкість. Взаємозв'язок пасивів і активів означає, що основним джерелом фінансування необоротних активів є постійний капітал (власний і довгостроковий).
Оборотні активи організації утворюються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб вони на половину були сформовані за рахунок власного капіталу, а на половину - за рахунок короткострокового позикового капіталу. Тоді забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу та оптимальне значення коефіцієнта ліквідності рівне 2. Для аналізу фінансової рівноваги складемо аналітичну таблицю 2.12.
Таблиця 2.12 - Аналіз фінансової рівноваги ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр..
Звітна дата | Актив | Сума, тис. руб. | Джерело фінансування | Сума, тис. руб. | Питома вага джерела фі-фінансування,% |
01.01.2004 р. | Основний капітал | 152213 | Власний капітал | 126798 | 83,3 |
Краткосрочн-ті зобо-в'язання | 25415 | 16,7 | |||
Разом | 152213 | 152213 | 100 | ||
Оборот-ні активи | 13013 | Власний капітал | - | - | |
Краткосроч-ні зобо-в'язання | 13013 | 100 | |||
Разом | 13013 | 13013 | 100 | ||
01.01.2005 р. | Основний капітал | 146693 | Власний капітал | 126833 | 86,46 |
Краткосроч-ні зобо-в'язання | 19860 | 13,54 | |||
Разом | 146693 | 146693 | 100 | ||
Оборот-ні активи | 13742 | Власний капітал | - | - | |
Краткосроч-ні зобо-в'язання | 13742 | 100 | |||
Разом | 13742 | 13742 | 100 | ||
01.01.2006 р. | Основний капітал | 145371 | Власний капітал | 125496 | 86,33 |
Краткосроч-ні зобо-в'язання | 19875 |
13,67 | |||||
Разом | 145371 | 145371 | 100 | ||
Оборот-ні активи | 15960 | Власний капітал | - | - | |
Краткосроч-ні зобо-в'язання | 15960 | 100 | |||
Разом | 15960 | 15960 | 100 |
За даними таблиці можна зробити наступні висновки:
внаслідок коливання питомої ваги власного капіталу у фінансуванні необоротних активів ВАТ «Смоленскнеруд» частка перших у формуванні основного капіталу склала в 2003 р. - 83,3%, у 2004 р. - 86,46%, а в 2005 р. - 86,33 %;
протягом 2003 - 2005 рр.. оборотні активи ВАТ «Смоленскнеруд» формуються виключно за рахунок короткострокових позикових коштів.
На основі висновків, зроблених за результатами аналізу фінансової рівноваги активів і пасивів досліджуваної організації, фінансовий стан ВАТ «Смоленскнеруд» можна охарактеризувати як не зовсім задовільний.
2.2.5 Оцінка фінансової стійкості з фінансових і нефінансових активів
Заслуговує на увагу концепція оцінки фінансової стійкості, запропоноване М.С. Абрютина і А.В. Грачовим, в основі якої лежить розподіл активів організації на фінансові та нефінансові (20; с.209).
Фінансові активи ділять на немобільні і мобільні. Мобільні фінансові активи - це високоліквідні активи (грошові кошти та легко реалізовані короткострокові фінансові вкладення). Немобільні фінансові активи включають довгострокові фінансові вкладення, всі види дебіторської заборгованості, строкові депозити, а також суми податку на додану вартість.
Нефінансові активи поділяють на довгострокові й оборотні. До складу довгострокових нефінансових активів входять основні засоби, нематеріальні активи та незавершене будівництво. Оборотні фінансові активи включають запаси та витрати.
Нефінансові і немобільні фінансові активи разом складають немобільні активи. Сума всіх фінансових активів та нефінансових оборотних активів становить величину ліквідних активів.
Відповідно до даної концепції фінансову рівновагу і стійкість фінансового стану досягаються в тому випадку, якщо нефінансові активи покриваються власним капіталом, а позиковий - фінансовими. Запас фінансової стійкості збільшується в міру:
1) перевищення власного капіталу над нефінансовими активами;
2) перевищення фінансових активів над позиковим капіталом.
Протилежне відхилення від параметрів рівноваги свідчить про втрату фінансової стійкості.
Відповідно до даних параметрами розрізняють 5 варіантів фінансової стійкості підприємства - таблиця 2.13.
Використовуючи описану методику, визначимо, до якого варіанту стійкості відноситься фінансове становище досліджуваного підприємства (таблиця П. 16.14).
Таблиця 2.13 - Варіанти фінансово-економічного стану підприємства
Ознака варіанту | Найменування варіанту |
Мобільні фінансові активи більше всіх зобов'язань | Суперстійкі (абсолютна платоспроможність) |
Мобільні фінансові активи менше всіх зобов'язань, але сума всіх фінан-сових активів більше їх | Достатня стійкість (гаранти-рованная платоспроможність) |
Власний капітал дорівнює нефінансовим активів, а фінансові активи рівні всіма зобов'язаннями | Фінансову рівновагу (гарантована платоспромож-ність) |
Власний капітал більше всіх довго-строкових нефінансових активів, але мен-ше загальної суми нефінансових активів | Допустима фінансова напружений-ність (потенційна платежеспо-можності) |
Власний капітал менше долгосроч-них нефінансових активів | Зона ризику (втрата платоспромож-ності) |
Розрахункові дані таблиці П. 16.14 показують, що протягом 2003 - 2005 рр.. власний капітал ВАТ «Смоленскнеруд» менше довго-строкових нефінансових активів, а фінансові активи менше позикового капіталу.
Власний капітал > Нефінансових активів
2003
126798 <158642
2004
126833 <152162
2005
125496 <152445
Фінансові активи> позикового капіталу
2003
6584 <38428
2004
8273 <33602
2005
8886 <35835
Оскільки межа між допустимим і ризикованим варіантом запозичення коштів проходить по критичної межі, фінансовий стан досліджуваного підприємства знаходиться в зоні ризику. Різниця між власним капіталом і довгостроковими нефінансовими активами, яка служить індикатором платоспроможності господарюючого суб'єкта, для ВАТ «Смоленскнеруд» є негативною, що свідчить про втрату його платоспроможності.
Це підтвердилося і при оцінці його платоспроможності на основі показників ліквідності.
Таким чином, розрахунки фінансової стійкості з фінансових і нефінансових активів підтвердили, що ВАТ «Смоленскнеруд» не має можливості вчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Одним словом, організація знаходиться в зоні ризику - ВАТ «Смоленскнеруд» не має можливості вчасно погашати свої платіжні зобов'язання.
2.2.6 Визначення фінансової стійкості організації за допомогою трьохкомпонентного показника
Для промислових підприємств і організацій, що володіють значною часткою матеріальних оборотних коштів у своїх активах, можна, застосувати методику оцінки достатності джерел фінансування для формування матеріальних оборотних коштів.
Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів, що визначається у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів.
Загальна величина запасів (рядок 210 активу балансу) = Зп
Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовується декілька показників, які відображають різні види джерел.
1. Наявність власних оборотних коштів:
ВОК = Капітал і резерви - Необоротні активи
або СОС (стор. 490 - стор 190)
2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів або функціонуючий капітал (КФ);
КФ = [Капітал і резерви + Довгострокові пасиви] - Необоротні активи
або КФ = ((стор. 490 + стор 590) - стор 190)
3. Загальна величина основних джерел формування запасів (Власні та довгострокові позикові джерела + Короткострокові кредити та позики - Необоротні активи):
ВІ = [Капітал і резерви + Довгострокові пасиви + Короткострокові кредити і позики] - Необоротні активи
або ВІ = (стор. 490 + стор 590 + стор 610) - стор 190
Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:
± Ф З = ВОК - Зп
або ± Ф З = ряд 490 - стор. 190 - стор 210
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:
± Ф Т = КФ - Зп
або ± Ф Т = ряд 490 + р. 590 - стор. 190 - стор 210
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формування запасів:
± Ф О = ВІ - Зп
або ± Ф О = стор 490 + р. 590 + стор 610 - стор. 190 - стор 210
Можливо виділення 4 типів фінансових ситуацій (табл. 2.15):
Таблиця 2.15 - Зведена таблиця показників за типами фінансових ситуацій
Показники | Тип фінансової ситуації | |||
Абсолютна незалежність | Нормальна незалежність | Нестійкий стан | Кризовий стан | |
± Ф З = ВОК - Зп | Ф З ≥ 0 | Ф З <0 | Ф З <0 | Ф З <0 |
± Ф Т = КФ - Зп | Ф Т ≥ 0 | Ф Т ≥ 0 | Ф Т <0 | Ф Т <0 |
± Ф О = ВІ - Зп | Ф Про ≥ 0 | Ф Про ≥ 0 | Ф Про ≥ 0 | Ф Про <0 |
1. Абсолютна незалежність фінансового стану. Цей тип ситуації зустрічається вкрай рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості.
2. Нормальна незалежність фінансового стану, яка гарантує платоспроможність.
3. Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, але при якому все-таки зберігається можливість відновлення рівноваги шляхом поповнено джерел власних коштів за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
4. Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу і довго-і короткострокових кредитів і позик не вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок коштів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості.
Визначимо тип фінансової стійкості (нестійкості) ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.. за допомогою розрахунків в таблиці 2.16.
Дані таблиці 2.16 свідчать про те, що в організації спостерігається нестійкий стан і на початку, і в кінці періоду, що аналізується. Це говорить про те, що підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу і довго-і короткострокових кредитів і позик не вистачає для формування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок коштів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості, тобто S (Ф) = (0,0,0). У цій ситуації необхідно оптимізація структури пасивів. Фінансова стійкість може бути відновлена шляхом обгрунтованого зниження запасів і витрат.
Таким чином, на ВАТ «Смоленскнеруд» трикомпонентний показник фінансової ситуації S (Ф) = (0,0,0) як в 2003 р., 2004 р. так і в 2005 р. показує на критичну фінансову стійкість.
Висновок. Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність організації фінансувати свою діяльність у фіксований момент часу.
Зовнішнім проявом фінансового стану організації є її платоспроможність. Внутрішня сторона фінансового стану - це її фінансова стійкість.
За результатами проведеного дослідження фінансового стану і фінансової стійкості ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.. можна зробити наступні висновки:
необхідно відзначити циклічні коливання стійкості стану організації в 2003 - 2005 рр.. по всіх досліджуваних показників;
протягом 2003 - 2005 рр.. власний капітал організації менше довгострокових нефінансових активів. Оскільки межа між допустимим і ризикованим варіантом запозичення коштів проходить по критичної межі, фінансовий стан досліджуваного підприємства знаходиться в зоні ризику. Різниця межу власним капіталом і довгостроковими нефінансовими активами, яка служить індикатором платоспроможності господарського суб'єкта, для ВАТ «Смоленскнеруд» є негативною, що свідчить про втрату його платоспроможності;
Таблиця 2.16 - Визначення типу фінансового стану організації ВАТ «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 рр.., Тис. руб.
Показники | 2003 | 2004 | 2005 | |||
на початок року | на кінець року | на початок року | на кінець року | на початок року | на кінець року | |
1. Загальна величина запасів і витрат (Зп) (210) | 4384 | 8002 | 8002 | 6976 | 6976 | 8581 |
2. Наявність власних оборотних коштів (ВОК) (490 - 190) | - 31204 | - 25415 | - 25415 | - 19860 | - 19860 | - 19875 |
3. Наявність власних і довгострокових позикових джерел або функціонуючий капітал (КФ) (490 + 590 -190) | - 31204 | - 25415 | - 25415 | - 19860 | - 19860 | - 19875 |
4. Загальна величина основних джерел формування запасів (ВІ) (490 +590 +610) -190 | - 28754 | - 11977 | - 11977 | - 11422 | - 11422 | - 15277 |
Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування. | ||||||
1. Надлишок (+) або нестача (-) СОС, (Ф З = ВОК - Зп), (490 -190 -210) | - 35588 | - 33417 | - 33417 | - 26836 | - 26836 | - 28456 |
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел (Ф Т = КФ - Зп), (490 + 590 -190 - 210) | - 35588 | - 33417 | - 33417 | - 26836 | - 26836 | - 28456 |
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини і кон-ників (Ф О = ВІ - Зп), (490 + 590 + 610 - 190 - 210) | - 33138 | - 19979 | - 19979 | - 18398 | - 18398 | - 23858 |
Трикомпонентний показник типу фінансової ситуації S (Ф) = [S ± (Ф З), S ± (Ф Т), S ± (Ф О)] | (0,0,0) |