ЗМІСТ
ВСТУП
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Економічна сутність, принципи і завдання аналізу фінансового стану
1.2 Інформаційна база аналізу фінансового стану
1.3 Методи і методика проведення аналізу фінансового стану
2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2.2 Аналіз майнового стану та фінансових результатів діяльності
2.3 Аналіз фінансової стійкості, ліквідності і платоспроможності
2.4 Аналіз ділової активності та рентабельності, діагностика банкрутства
3 ОСНОВНІ ШЛЯХИ ПІДВИЩЕННЯ СТІЙКОСТІ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
3.1 Заходи щодо поліпшення фінансового стану підприємства
3.2 Оцінка ефективності заходів щодо оптимізації фінансового стану
ВИСНОВОК
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
ВСТУП
В умовах ринкової економіки істотно зріс інтерес учасників економічного процесу до об'єктивної та достовірної інформації про фінансовий стан, рентабельності та ділової активності підприємства. Усі суб'єкти ринкових відносин: власники, акціонери, інвестори, банки, біржі, постачальники, покупці, замовники, страхові компанії, рекламні агентства і т.д. зацікавлені в однозначній оцінці конкурентоспроможності й надійності своїх партнерів. Таку оцінку можна отримати різними способами. Одним з методів отримання даної інформації є аналіз фінансового стану підприємства, в основі якого лежить теорія та методика фінансового аналізу підприємства в умовах ринкових відносин. При цьому, головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності.
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.
Актуальність проблеми проявляється в тому, що аналіз на рівні підприємства повинен наповнюватися абсолютно новим конкретним змістом, пов'язаним з повсякденним управлінською діяльністю керівників підприємства, а саме: з аналізом виконання всіх розділів виробничого (внутрішнього) бізнес-плану.
Можна стверджувати, що якість прийнятих рішень цілком залежить від широти і глибини техніко-економічного та фінансового аналізу.
Таким чином, мета дослідження - аналіз фінансового стану підприємства ТОВ «Пакарт», діагностика можливості банкрутства та розробка рекомендацій способів запобігання кризового стану підприємства.
Виходячи з поставленої мети, були сформульовані завдання роботи:
1. Вивчити теоретичний матеріал з основ аналізу фінансового стану підприємств; діагностиці ймовірності банкрутства суб'єктів господарювання, антикризового управління підприємством.
2. Проаналізувати показники, що характеризують фінансовий стан підприємства ТОВ «Пакарт»;
3. Розробити шляхи покращення фінансового стану ТОВ «Пакарт» і запобігання його неспроможності.
Об'єкт дослідження: підприємство ТОВ «Пакарт». Предмет дослідження - фінансово-господарська діяльність підприємства.
Методи і методики дослідження: горизонтальний і вертикальний аналіз балансу; метод коефіцієнтів (відносних показників); порівняльний аналіз; методика експрес-аналізу; методика комплексного аналізу фінансового стану підприємства; методи прогнозування можливого банкрутства підприємства.
Інформаційною базою роботи послужили розробки вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі фінансового менеджменту. При написанні роботи використовувалися навчальні посібники та підручники з фінансового менеджменту, антикризового управління, економічного аналізу, теорії управління, монографії та наукові статті у періодичних виданнях та нормативно-правові акти РФ.
Для вирішення перерахованих вище завдань була використана річна бухгалтерська звітність ТОВ «Пакарт» за 2005 - 2007 р р.; звіт про прибутки та збитки.
Випускна кваліфікаційна робота складається з 3 розділів та 7 додатків, що включають 17 таблиць, 6 рисунків.
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Економічна сутність, принципи і завдання аналізу фінансового стану
Щоб розвиватися в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як фінансова стійкість, платоспроможність, ділова активність, рентабельність.
Шеремет А.Д. під фінансовим станом підприємства розуміє співвідношення структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел [42, с. 14].
Фінансовий стан підприємства (ФСП) - це складна економічна категорія, що відображає на певний момент стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку. У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок - фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність [12, с.212].
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.
Якщо поточна платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - внутрішня його сторона, що забезпечує стабільну платоспроможність у тривалій перспективі, в основі якої лежить збалансованість активів і пасивів, доходів і витрат, позитивних і негативних грошових потоків.
Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість в довгостроковій перспективі в межах допустимого рівня ризику. Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, хорошій якості активів, досить рівні рентабельності з урахуванням операційного і фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах і широких можливостях залучення позикових коштів.
На стійкість підприємства впливають різні чинники: положення підприємства на товарному ринку; виробництво і випуск дешевої, якісної та користується попитом на ринку продукції; його потенціал у діловому співробітництві; ступінь залежності від зовнішніх кредиторів і інвесторів; наявність неплатоспроможних дебіторів; ефективність господарських і фінансових операцій і т. п. [21, с.48-52].
Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання наявними грошовими ресурсами. Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти.
Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.
Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу підприємства залежить його платоспроможність. Аналіз ліквідності полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності розраховуються відносні показники. Ці показники становлять інтерес не тільки для керівництва, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності - для постачальників сировини і матеріалів, поточної ліквідності для інвесторів.
У фінансовому аспекті ділова активність проявляється, перш за все, у швидкості обороту коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різних фінансових коефіцієнтів - показників оборотності. Для аналізу ділової активності організацією використовується дві групи показників:
1 Загальні показники оборотності (коефіцієнт оборотності; тривалість одного обороту, вивільнення / залучення оборотних коштів).
2 Показники рівня активності (коефіцієнт загальної оборотності капіталу, коефіцієнт віддачі нематеріальних активів, фондовіддача, коефіцієнт віддачі власного капіталу).
Таке розмаїття чинників поділяє і саму стійкість за видами. Так, стосовно до підприємства, в залежності від факторів, що впливають на неї, вона може бути: внутрішньої і зовнішньої, загальної (цінової), фінансової. Внутрішня стійкість - це такий загальний фінансовий стан підприємства, при якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі її досягнення лежить принцип активного реагування на зміну внутрішніх і зовнішніх факторів. Зовнішня стійкість підприємства обумовлена стабільністю економічного середовища, в рамках якої здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікою в масштабах всієї країни.
Загальна стійкість підприємства - це такий рух грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) над їх витрачанням. Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами підприємства і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції. Тому фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо - господарської діяльності і є головним компонентом стійкості підприємства.
У ринковій економіці фінансовий стан підприємства, по суті, відображає, кінцеві результати його діяльності, які цікавлять не тільки працівників, але і партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові та податкові органи. Практично всі користувачі фінансових звітів використовують методи аналізу фінансового стану підприємства для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Власники підприємства - для забезпечення стабільності положення на ринку і підвищення прибутковості капіталу. Кредитори аналізують фінансову звітність для мінімізації своїх ризиків за вкладами і позиками. Постачальники і покупці для визначення надійності ділових зв'язків. Держава (податкові органи) - перевірка правильності складання звітних документів, розрахунку податків; персонал підприємства-з точки зору стабільності рівня заробленої плати та перспектив роботи.
Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самофінансування. Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає фінансове становище підприємства. Отже, стійкий фінансовий стан не є щасливою випадковістю, а підсумком грамотного, умілого керування всім комплексом факторів, що визначають результати господарської діяльності підприємства [37, с.540-549].
Результативність аналізу фінансового стану багато в чому залежить від його правильної організації, планомірності його проведення та джерел інформаційного та методичного забезпечення аналізу. Всі джерела даних для аналізу ФСП діляться на три групи:
1. Нормативно-планові джерела - усі типи планів, які розробляються на підприємстві, нормативні матеріали, кошториси, цінники, калькуляції, проектні завдання й т.д.
2. Джерела інформації облікового характеру - всі дані, які містять документи бухгалтерського, статистичного та оперативного обліку, а також всі види звітності, первинна облікова документація.
3. Позаоблікове джерела - документи, що регулюють господарську діяльність, а також дані, що характеризують зміну зовнішнього середовища функціонування підприємства: офіційні документи (закони, постанови тощо), господарсько-правові (договору, рішення суду тощо), технічна та технологічна документація, інфорамція про основні контрагентів підприємства, дані про стан ринку та ін
Фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективне його використання.
Про аналіз фінансового стану, як про самостійну галузі знань вперше заговорили в 20-30-ті роки ХХ ст. Російські вчені А.К. Рощаковскій, А.П. Рудановский, Н.А. Блату, І.Р. Миколаєва, які розробляли теорію балансоведенія і сформували основні постулати фінансового аналізу. Тому він був виведений із загального економічного аналізу в самостійну галузь знань - науку «фінансовий аналіз», що надає значний вплив на діяльність кожного господарюючого суб'єкта. Аналіз фінансово-господарської діяльності, як самостійна наука виникла з необхідності прийняття оптимальних і прогресивних рішень для поліпшення їхнього фінансового стану. А аналіз фінансового стану це одне з найважливіших умов успішного управління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництва залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. Основним змістом аналізу фінансового стану є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства. Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. При цьому, на думку Любушина Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г. необхідно вирішувати наступні завдання:
1. Своєчасна і об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» і вивчення причин їх утворення.
2. Виявлення резервів покращення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості.
3. Розробка конкретних рекомендацій, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.
4. Прогнозування можливих фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів [26, с.135-140].
Аналіз фінансової стійкості грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати: з загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства; аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості; аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій покращення чи погіршення фінансового стану. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.
Оцінка фінансового стану може бути виконана з різним ступенем деталізації, в залежності від мети аналізу, наявної інформації і т.д. Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентноздатності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами. ВСТУП
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Економічна сутність, принципи і завдання аналізу фінансового стану
1.2 Інформаційна база аналізу фінансового стану
1.3 Методи і методика проведення аналізу фінансового стану
2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2.2 Аналіз майнового стану та фінансових результатів діяльності
2.3 Аналіз фінансової стійкості, ліквідності і платоспроможності
2.4 Аналіз ділової активності та рентабельності, діагностика банкрутства
3 ОСНОВНІ ШЛЯХИ ПІДВИЩЕННЯ СТІЙКОСТІ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
3.1 Заходи щодо поліпшення фінансового стану підприємства
3.2 Оцінка ефективності заходів щодо оптимізації фінансового стану
ВИСНОВОК
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
ВСТУП
В умовах ринкової економіки істотно зріс інтерес учасників економічного процесу до об'єктивної та достовірної інформації про фінансовий стан, рентабельності та ділової активності підприємства. Усі суб'єкти ринкових відносин: власники, акціонери, інвестори, банки, біржі, постачальники, покупці, замовники, страхові компанії, рекламні агентства і т.д. зацікавлені в однозначній оцінці конкурентоспроможності й надійності своїх партнерів. Таку оцінку можна отримати різними способами. Одним з методів отримання даної інформації є аналіз фінансового стану підприємства, в основі якого лежить теорія та методика фінансового аналізу підприємства в умовах ринкових відносин. При цьому, головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності.
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.
Актуальність проблеми проявляється в тому, що аналіз на рівні підприємства повинен наповнюватися абсолютно новим конкретним змістом, пов'язаним з повсякденним управлінською діяльністю керівників підприємства, а саме: з аналізом виконання всіх розділів виробничого (внутрішнього) бізнес-плану.
Можна стверджувати, що якість прийнятих рішень цілком залежить від широти і глибини техніко-економічного та фінансового аналізу.
Таким чином, мета дослідження - аналіз фінансового стану підприємства ТОВ «Пакарт», діагностика можливості банкрутства та розробка рекомендацій способів запобігання кризового стану підприємства.
Виходячи з поставленої мети, були сформульовані завдання роботи:
1. Вивчити теоретичний матеріал з основ аналізу фінансового стану підприємств; діагностиці ймовірності банкрутства суб'єктів господарювання, антикризового управління підприємством.
2. Проаналізувати показники, що характеризують фінансовий стан підприємства ТОВ «Пакарт»;
3. Розробити шляхи покращення фінансового стану ТОВ «Пакарт» і запобігання його неспроможності.
Об'єкт дослідження: підприємство ТОВ «Пакарт». Предмет дослідження - фінансово-господарська діяльність підприємства.
Методи і методики дослідження: горизонтальний і вертикальний аналіз балансу; метод коефіцієнтів (відносних показників); порівняльний аналіз; методика експрес-аналізу; методика комплексного аналізу фінансового стану підприємства; методи прогнозування можливого банкрутства підприємства.
Інформаційною базою роботи послужили розробки вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі фінансового менеджменту. При написанні роботи використовувалися навчальні посібники та підручники з фінансового менеджменту, антикризового управління, економічного аналізу, теорії управління, монографії та наукові статті у періодичних виданнях та нормативно-правові акти РФ.
Для вирішення перерахованих вище завдань була використана річна бухгалтерська звітність ТОВ «Пакарт» за 2005 -
Випускна кваліфікаційна робота складається з 3 розділів та 7 додатків, що включають 17 таблиць, 6 рисунків.
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Економічна сутність, принципи і завдання аналізу фінансового стану
Щоб розвиватися в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як фінансова стійкість, платоспроможність, ділова активність, рентабельність.
Шеремет А.Д. під фінансовим станом підприємства розуміє співвідношення структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел [42, с. 14].
Фінансовий стан підприємства (ФСП) - це складна економічна категорія, що відображає на певний момент стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку. У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок - фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність [12, с.212].
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.
Якщо поточна платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - внутрішня його сторона, що забезпечує стабільну платоспроможність у тривалій перспективі, в основі якої лежить збалансованість активів і пасивів, доходів і витрат, позитивних і негативних грошових потоків.
Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість в довгостроковій перспективі в межах допустимого рівня ризику. Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, хорошій якості активів, досить рівні рентабельності з урахуванням операційного і фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах і широких можливостях залучення позикових коштів.
На стійкість підприємства впливають різні чинники: положення підприємства на товарному ринку; виробництво і випуск дешевої, якісної та користується попитом на ринку продукції; його потенціал у діловому співробітництві; ступінь залежності від зовнішніх кредиторів і інвесторів; наявність неплатоспроможних дебіторів; ефективність господарських і фінансових операцій і т. п. [21, с.48-52].
Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання наявними грошовими ресурсами. Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти.
Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.
Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу підприємства залежить його платоспроможність. Аналіз ліквідності полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності розраховуються відносні показники. Ці показники становлять інтерес не тільки для керівництва, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності - для постачальників сировини і матеріалів, поточної ліквідності для інвесторів.
У фінансовому аспекті ділова активність проявляється, перш за все, у швидкості обороту коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різних фінансових коефіцієнтів - показників оборотності. Для аналізу ділової активності організацією використовується дві групи показників:
1 Загальні показники оборотності (коефіцієнт оборотності; тривалість одного обороту, вивільнення / залучення оборотних коштів).
2 Показники рівня активності (коефіцієнт загальної оборотності капіталу, коефіцієнт віддачі нематеріальних активів, фондовіддача, коефіцієнт віддачі власного капіталу).
Таке розмаїття чинників поділяє і саму стійкість за видами. Так, стосовно до підприємства, в залежності від факторів, що впливають на неї, вона може бути: внутрішньої і зовнішньої, загальної (цінової), фінансової. Внутрішня стійкість - це такий загальний фінансовий стан підприємства, при якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі її досягнення лежить принцип активного реагування на зміну внутрішніх і зовнішніх факторів. Зовнішня стійкість підприємства обумовлена стабільністю економічного середовища, в рамках якої здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікою в масштабах всієї країни.
Загальна стійкість підприємства - це такий рух грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) над їх витрачанням. Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами підприємства і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції. Тому фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо - господарської діяльності і є головним компонентом стійкості підприємства.
У ринковій економіці фінансовий стан підприємства, по суті, відображає, кінцеві результати його діяльності, які цікавлять не тільки працівників, але і партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові та податкові органи. Практично всі користувачі фінансових звітів використовують методи аналізу фінансового стану підприємства для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Власники підприємства - для забезпечення стабільності положення на ринку і підвищення прибутковості капіталу. Кредитори аналізують фінансову звітність для мінімізації своїх ризиків за вкладами і позиками. Постачальники і покупці для визначення надійності ділових зв'язків. Держава (податкові органи) - перевірка правильності складання звітних документів, розрахунку податків; персонал підприємства-з точки зору стабільності рівня заробленої плати та перспектив роботи.
Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самофінансування. Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає фінансове становище підприємства. Отже, стійкий фінансовий стан не є щасливою випадковістю, а підсумком грамотного, умілого керування всім комплексом факторів, що визначають результати господарської діяльності підприємства [37, с.540-549].
Результативність аналізу фінансового стану багато в чому залежить від його правильної організації, планомірності його проведення та джерел інформаційного та методичного забезпечення аналізу. Всі джерела даних для аналізу ФСП діляться на три групи:
1. Нормативно-планові джерела - усі типи планів, які розробляються на підприємстві, нормативні матеріали, кошториси, цінники, калькуляції, проектні завдання й т.д.
2. Джерела інформації облікового характеру - всі дані, які містять документи бухгалтерського, статистичного та оперативного обліку, а також всі види звітності, первинна облікова документація.
3. Позаоблікове джерела - документи, що регулюють господарську діяльність, а також дані, що характеризують зміну зовнішнього середовища функціонування підприємства: офіційні документи (закони, постанови тощо), господарсько-правові (договору, рішення суду тощо), технічна та технологічна документація, інфорамція про основні контрагентів підприємства, дані про стан ринку та ін
Фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективне його використання.
Про аналіз фінансового стану, як про самостійну галузі знань вперше заговорили в 20-30-ті роки ХХ ст. Російські вчені А.К. Рощаковскій, А.П. Рудановский, Н.А. Блату, І.Р. Миколаєва, які розробляли теорію балансоведенія і сформували основні постулати фінансового аналізу. Тому він був виведений із загального економічного аналізу в самостійну галузь знань - науку «фінансовий аналіз», що надає значний вплив на діяльність кожного господарюючого суб'єкта. Аналіз фінансово-господарської діяльності, як самостійна наука виникла з необхідності прийняття оптимальних і прогресивних рішень для поліпшення їхнього фінансового стану. А аналіз фінансового стану це одне з найважливіших умов успішного управління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництва залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. Основним змістом аналізу фінансового стану є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства. Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. При цьому, на думку Любушина Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г. необхідно вирішувати наступні завдання:
1. Своєчасна і об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» і вивчення причин їх утворення.
2. Виявлення резервів покращення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості.
3. Розробка конкретних рекомендацій, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.
4. Прогнозування можливих фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів [26, с.135-140].
Аналіз фінансової стійкості грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати: з загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства; аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості; аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій покращення чи погіршення фінансового стану. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.
У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу - внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, можуть бути сторонніми особами для підприємства (наприклад, аудиторами).
Внутрішній аналіз - це дослідження механізму формування, розміщення та використання капіталу з метою пошуку резервів зміцнення фінансового стану, підвищення прибутковості і нарощування власного капіталу суб'єкта господарювання. Зовнішній аналіз-це дослідження фінансового стану суб'єкта господарювання з метою прогнозування ступеня ризику інвестування капіталу та рівня його прибутковості. Внутрішній аналіз проводиться службами для підприємства, його результати використання для планування, контролю та прогнозування фінансового стану. Його мета - забезпечити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток і виключити банкрутство. Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його мета - встановити можливість вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити втрати.
Досягнення цілей аналізу фінансового стану підприємства досягається за допомогою різних методів і прийомів. Існують різні класифікації методів фінансового аналізу. Практика фінансового аналізу виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. Серед них можна виділити 6 основних:
- Горизонтальний (часовий) аналіз-порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;
- Вертикальний (структурний) аналіз-визначення структури підсумкових фінансових показників і виявленням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому;
- Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових зовнішніх та індивідуальних особливостей окремих періодів - перспективний прогнозний аналіз;
- Аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів) - розрахунок числових відношень різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників.
- Порівняльний аналіз - ділиться на: внутрішньогосподарський - порівняння основних показників підприємства та дочірніх підприємств або підрозділів; міжгосподарський - порівняння показників підприємства показниками конкурентів з середньогалузевими.
- Факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результатних показників.
Фінансовий стан підприємств, його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу і від оптимальності структури активів підприємства і в першу чергу від співвідношення основних і оборотних коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою. З цією метою розраховують наступні показники:
1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності) - характеризує яка частина активів сформована за рахунок власних джерел
Кск =
2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - показує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок позикових коштів довгострокового і короткострокового характеру:
Кзк =
3. Коефіцієнт фінансової залежності - показує, яка сума активів припадає на рубль власних коштів:
Кфз =
4. Коефіцієнт поточної заборгованості показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру:
Ктз =
5. Коефіцієнт сталого фінансування характеризує, яка частина активів балансу сформовано за рахунок стійких джерел.
Куф =
6. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел
Кнкі =
7. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел:
Кзкі =
8. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності):
Кпокр =
9. Коефіцієнт фінансового левериджу або коефіцієнт фінансового ризику - один з основних індикаторів фінансової стійкості. Чим вище його значення, тим вище ризик вкладення капіталу в дане підприємство.
Кфл =
10. Для характеристики структури розподілу власного капіталу розраховують коефіцієнт його маневреності - показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами.:
КМК =
Одним з індикаторів ефективності діяльності підприємства є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Під ліквідністю активу розуміється здатність його трансформації в грошові кошти, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу для його перетворення в грошову форму. Чим менше потрібно часу для інкасації активу, тим вище його ліквідність.
11. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (норма грошових резервів) визначається відношенням коштів і короткострокових фінансових вкладень до всієї суми короткострокових боргів підприємства.
12. Коефіцієнт швидкої ліквідності - відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень ПДВ по придбаних цінностей і короткострокової дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, до суми короткострокових фінансових зобов'язань. Задовольняє звичайне співвідношення 0,7-1.
13. Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття боргів) - відношення всієї суми оборотних активів, включаючи запаси за мінусом витрат майбутніх періодів, до загальної суми короткострокових зобов'язань. Він показує ступінь, в якій оборотні активи покривають оборотні пасиви.
Стійкість фінансового стану може бути підвищена шляхом:
а) прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець обороту;
б) обгрунтованого зменшення запасів і витрат (до нормативу);
в) поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.
Тому при внутрішньому аналізі здійснюється поглиблене вивчення причин зміни запасів і витрат, оборотності оборотних активів, зміни суми власного оборотного капіталу.
Таким чином, основна мета аналізу - виявлення та оцінка тенденцій розвитку фінансових процесів на підприємстві. Інвестору ця інформація необхідна для вирішення питання доцільності інвестування, банкам - для визначення умов кредитування фірми, менеджеру - для розробки адекватних управлінських рішень щодо зниження ризику і підвищенню прибутковості фінансово-економічної діяльності підприємства.
1.2 Інформаційна база аналізу фінансового стану
Результативність аналізу фінансового стану багато в чому залежить від його правильної організації, планомірності його проведення та джерел інформаційного та методичного забезпечення аналізу. Всі джерела даних для аналізу ФСП діляться на три групи [18, с. 12]:
1. Нормативно-планові джерела - усі типи планів, які розробляються на підприємстві, нормативні матеріали, кошториси, цінники, калькуляції, проектні завдання й т.д.
2. Джерела інформації облікового характеру - всі дані, які містять документи бухгалтерського, статистичного та оперативного обліку, а також всі види звітності, первинна облікова документація.
3. Позаоблікове джерела - документи, що регулюють господарську діяльність, а також дані, що характеризують зміну зовнішнього середовища функціонування підприємства: офіційні документи (закони, постанови тощо), господарсько-правові (договору, рішення суду тощо), технічна та технологічна документація, інформація про основні контрагентів підприємства, дані про стан ринку та ін
У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу - внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, можуть бути сторонніми особами для підприємства (наприклад, аудиторами).
Досягнення цілей аналізу фінансового стану підприємства досягається за допомогою різних методів і прийомів. Існують різні класифікації методів фінансового аналізу. Практика фінансового аналізу виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. Серед можна виділити основні:
Горизонтальний аналіз (тимчасовий) - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом. Вертикальний аналіз (структурний) - визначення структури підсумкових фінансових показників, з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому. Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника. За допомогою тренда ведеться перспективний прогнозний аналіз. Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності за окремими показниками фірми, визначення взаємозв'язку показників. Порівняльний аналіз - це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками фірми, підрозділів, цехів, так і міжгосподарський аналіз показників даної фірми з показниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми господарськими даними.
В умовах ринкової економіки бухгалтерська звітність господарюючих суб'єктів стає основним засобом комунікації і найважливішим елементом інформаційного забезпечення фінансового аналізу. Будь-яке підприємство в тій чи іншій мірі постійно потребує додаткових джерелах фінансування. Знайти їх можна на ринку капіталів, залучаючи потенційних інвесторів і кредиторів шляхом об'єктивного інформування їх про свою фінансово-господарської діяльності, тобто в основному за допомогою фінансової звітності.
Наскільки привабливі опубліковані фінансові результати, що показують поточний і перспективний фінансовий стан підприємства, настільки висока, і можливість отримання додаткових джерел фінансування.
Основна вимога до інформації, представленої у звітності у тому, щоб вона була корисною для користувачів, тобто щоб цю інформацію можна було використовувати для прийняття обгрунтованих ділових рішень. Щоб бути корисною, інформація повинна відповідати відповідним критеріям.
Доречність означає, що дана інформація значущою і впливає на рішення, прийняте користувачем. Інформація вважається також доречною, якщо вона забезпечує можливість перспективного і ретроспективного аналізу.
Достовірність інформації визначається її правдивістю, переважання економічного змісту над юридичною формою, можливістю перевірки та документальної обгрунтованістю. Інформація вважається правдивою, якщо вона не містить помилок та упереджених оцінок, а також не фальсифікує подій господарського життя.
Нейтральність передбачає, що фінансова звітність не робить акценту на задоволення інтересів однієї групи користувачів загальної звітності на шкоду іншій.
Зрозумілість означає, що користувачі можуть зрозуміти зміст звітності без спеціальної професійної підготовки.
Порівнянність вимагає, щоб дані про діяльність підприємства можна було порівняти з аналогічною інформацією про діяльність інших фірм.
Принцип обережності (консерватизму) передбачає, що документи звітності не повинні допускати завищеної оцінки активів та прибутку, і заниженої оцінки зобов'язань.
Конфіденційність вимагає, щоб звітна інформація не містила даних, які можуть завдати шкоди конкурентним позиціям підприємства.
Користувачі інформації різні, мети їх конкурентні, а нерідко і протилежні. Класифікація користувачів бухгалтерської звітності може бути виконана різними способами, однак, як правило, виділяють три укрупнені їх групи: користувачі, зовнішні по відношенню до конкретного підприємства; самі підприємства (їх управлінський персонал); власне бухгалтери.
1.3 Методи і методика проведення аналізу фінансового стану
З певною часткою умовності можна стверджувати, що в основі фінансового аналізу в цілому, лежить уміння працювати з інформацією фінансового характеру, в тому числі і з бухгалтерською звітністю. У роки радянської влади аналіз звітності розглядалося як складова частина аналізу господарської діяльності (причому далеко не найважливіша, оскільки пріоритет віддавався аналізу виконання планових завдань за основними показниками і виявлення причин невиконання плану). Для Росії цей фрагмент фінансового аналізу має пріоритетне значення з ряду обставин, зокрема, недостатня розвиненість фінансового ринку та його інформаційного забезпечення знижують значимість такого фрагмента, як аналіз ризиків, використання ринкових оцінок і т.п.
Систематизований аналіз фінансово-господарської діяльності за допомогою наборів аналітичних коефіцієнтів, відомий на Заході як «Аналіз коефіцієнтів» почав поширюватися в Росії порівняно недавно - з початку 90-х років.
Основні особливості внутрішнього і зовнішнього аналізу
| Класифікаційна ознака | Вид аналізу | |
| зовнішній | внутрішній | |
| Призначення | Загальна оцінка майнового та фінансового стану | Пошук резервів збільшення прибутку і ефективності діяльності |
| Виконавці та користувачі | Власники, учасники ринку цінних паперів, податкові служби, кредитори, інвестори та ін | Управлінський персонал підприємства (керівники та фахівці) |
| Базове інформаційне забезпечення | Бухгалтерська звітність | Регламентовані і нерегламентовані джерела інформації |
| Характер наданої інформації | Загальнодоступна аналітична інформація | Деталізована аналітична інформація конфіденційного характеру |
| Ступінь уніфікації методики аналізу | Досить висока можливість уніфікації процедур і алгоритмів | Індивідуалізовані розробки |
| Домінуючий часовий аспект аналізу | Ретроспективний і перспективний | Оперативний |
З представлених відмінностей слід виділити два: по-перше, широта і доступність притягається інформаційного забезпечення, і, по-друге, ступінь формализуемости аналітичних процедур і алгоритмів. Якщо в рамках зовнішнього аналізу спираються, перш за все, на бухгалтерську звітність, яку в принципі можна отримати, звернувшись до органів статистики, то інформаційне забезпечення внутрішнього аналізу набагато ширше, оскільки можливе залучення практично будь-якої необхідної інформації, в тому числі і не є загальнодоступною, в Зокрема для зовнішніх аналітиків. Безумовно, поняття обмеженості доступу до даних і їх конфіденційності існують і щодо внутрішніх аналітиків у тому сенсі, що абсолютної рівнодоступності до джерел інформації всередині підприємства не існує в принципі, оскільки доступ до інформаційної бази, як правило, обмежується в залежності від сфери інтересів, компетентності і відповідальності того чи іншого аналітика. Таким чином, методики зовнішнього аналізу будуються з припущення про певну інформаційної обмеженості, як правило, подібні методи базуються на базі найбільш повного набору загальнодоступною бухгалтерської звітності, що міститься в річному звіті.
Що стосується другого відмінності, то воно в значній мірі також визначається складом і структурою вихідних даних, наявних в наявності аналітика. Оскільки для внутрішнього аналізу можуть бути доступні різні внутрішні звіти і форми, які не є уніфікованими і обов'язковими до складання у всіх компаніях та із заданою періодичністю, багато аналітичних процедури заздалегідь не визначені, а аналіз в цьому випадку носить швидше творчий, певною мірою імпровізаційний характер. Основним інформаційним забезпеченням зовнішнього аналізу служить бухгалтерська звітність. Навіть якщо вона не є уніфікованою, що і має місце в економічно розвинених країнах Заходу, тим не менше, можлива розробка досить формалізованою послідовності аналітичних процедур, оскільки шляхом згортки балансу або перекомпонування та агрегування статей публікованих звітів можна побудувати інформаційні інваріанти, придатні для такої формалізації. Зокрема, саме певної уніфікованість доступної інформаційної бази зовнішнього аналізу і формализуемость алгоритмів розрахунку ключових показників пояснюється можливість використання стандартних пакетів прикладних програм аналітичної спрямованості [21, с. 55].
Успішність аналізу визначається різними факторами. З певною часткою умовності можна рекомендувати п'ять основних принципів, які доцільно мати на увазі, приступаючи до аналізу.
По-перше, перш ніж почати виконання якихось аналітичних процедур, необхідно скласти досить чітку програму аналізу, включаючи опрацювання макетів аналітичних таблиць, алгоритмів розрахунку основних показників і необхідних для їх розрахунку і порівняльної оцінки джерел інформаційного та нормативного забезпечення.
По-друге, схема аналізу повинна бути побудована за принципом «від загального до конкретного». Сенс його абсолютно очевидний. Спочатку дається опис найбільш загальних, ключових характеристик аналізованого об'єкта чи явища і лише потім приступають до аналізу окремих деталей.
По-третє, будь-які «сплески», тобто відхилення від нормативних або планових значень показників, навіть якщо вони мають позитивний характер, повинні ретельно аналізуватися. Сенс такого аналізу полягає в тому, щоб, з одного боку, виявити основні фактори, що викликали зафіксовані відхилення від заданих орієнтирів, а, з іншого боку, ще раз перевірити обгрунтованість прийнятої системи планування і, якщо необхідно, внести в неї зміни.
Слід підкреслити, що останній аспект має значення - тільки шляхом постійного аналізу можна налагодити досить струнку систему планування і підтримувати її в актуальному стані.
По-четверте, завершеність і цілісність будь-якого аналізу, що має економічну спрямованість, значною мірою визначаються обгрунтованістю використовуваної сукупності критеріїв. Як правило, ця сукупність включає якісні і кількісні оцінки, однак її основу зазвичай складають обчислюються показники, що мають зрозумілу інтерпретацію і, по можливості, деякі орієнтири (межі, нормативи, тенденції). Відбираючи показники, необхідно формулювати логіку їх об'єднання в дану сукупність для того, щоб була видна роль кожного з них, і не створювалося враження, що якийсь аспект залишився неохопленим або, навпаки, не вписується в аналізовану схему. Тобто, сукупність показників, яку в цьому випадку можна трактувати як систему, повинна мати певний внутрішній стрижень, якусь основу, яка пояснює логіку її побудови. По-п'яте, виконуючи аналіз, не потрібно без потреби гнатися за точністю оцінок; як правило, найбільшу цінність представляє виявлення тенденцій і закономірностей [21, с. 56].
Особливо слід відзначити важливість опрацювання та однозначної ідентифікації аналітичних алгоритмів.
Більш того, навіть цілком звичні і широко поширені в економічному середовищі показники можуть мати неоднакову трактування в силу багатьох обставин. Зокрема, порівнюючи показники прибутку чи рентабельності, комерційних організацій, треба бути, принаймні, упевненим у тому, що їх значення розраховані по одному і тому ж алгоритму. Ця проблема, природно, є не тільки російської. Розуміючи її значимість, фахівці, які готують річні звіти великих західних компаній, нерідко вводять в них спеціальний розділ, в якому наводять алгоритми розрахунку ключових або неоднозначно трактованих показників. На жаль, це відсутній у нашій практиці.
Аналіз майнового та фінансового стану може виконуватися з тим або іншим ступенем деталізації в залежності від наявного інформаційного забезпечення, ступеня володіння методиками аналізу, часового параметру, наявності технічних засобів для виконання розрахунків і т.п. Відмінності між описаними у вітчизняній літературі методиками аналізу не носять критичного характеру [21, с. 57].
Обидві сторони економічного потенціалу комерційної організації взаємопов'язані: нераціональна структура майна, його неякісний склад можуть привести до погіршення фінансового положення і навпаки. Так, зношеність устаткування, несвоєчасна його заміна можуть спричинити за собою зриви у виконанні виробничої програми. Невиправдане омертвляння коштів у виробничих запасах, дебіторської заборгованості може вплинути на своєчасність поточних платежів, а невиправдане зростання позикових коштів - привести до необхідності скоротити майно комерційної організації для розрахунків з кредиторами.
Висока частка власних коштів (розділ IV балансу) зазвичай розглядається як позитивна характеристика фінансового положення комерційної організації. Проте тут також немає жорстких кількісних критеріїв. Стійко висока частка власних коштів може, зокрема, бути наслідком небажання або невміння використовувати банківські кредити. Навряд чи це можна вважати розумним і доцільним, оскільки таким чином обмежуються можливості фінансування господарської діяльності, що в свою чергу призводить до штучного стримування зростання обсягів виробництва та прибутку. Грунтуючись на представленій схемі, можна з тієї чи іншої співу деталізації виділити напрямки аналізу і відібрати конкретні показники для кількісної оцінки; в цьому випадку забезпечуються логічний взаємозв'язок цих показників і повнота аналізу. Деталізація процедурної сторони методики аналізу фінансово-господарської діяльності залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного, кадрового та технічного забезпечення. Логіка аналітичної роботи припускає її організацію у вигляді двухмодульной структури: експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності; поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності.
Метою експрес-аналізу фінансово-господарської діяльності є оперативна, наочна і проста оцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу можна запропонувати розрахунок різних показників і доповнити його методами, заснованими на досвіді і кваліфікації фахівця.
Експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд бухгалтерської звітності, економічне читання й аналіз звітності. Експрес-аналіз може завершуватися висновком про доцільність або необхідність більш поглибленого і детального аналізу фінансових результатів та фінансового стану [21, с. 59].
Мета поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності - більш докладна характеристика майнового і фінансового положення господарюючого об'єкта, результатів його діяльності в минулому звітному періоді, а також можливостей розвитку об'єкта на перспективу. Він конкретизує, доповнює і розширює окремі процедури експрес-аналізу. При цьому ступінь деталізації залежить від бажання аналітика. У загальному вигляді програма поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства може виглядати наступним чином.
1. Попередній огляд економічного і фінансового положення суб'єкта господарювання
1.1. Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності
1.2. Виявлення «хворих» статей звітності
2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу суб'єкта господарювання
2.1. Оцінка майнового стану
2.1.1. Побудова аналітичного балансу-нетто
2.1.2. Вертикальний аналіз балансу
2.1.3. Горизонтальний аналіз балансу
2.1.4. Аналіз якісних зрушень у майновому положенні
2.2. Оцінка фінансового становища
2.2.1. Оцінка ліквідності та платоспроможності
2.2.2. Оцінка фінансової стійкості
3. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності суб'єкта господарювання
3.1. Оцінка виробничої (основний) діяльності
3.2. Аналіз рентабельності
3.3. Оцінка положення на ринку цінних паперів
Перша група напрямків, по суті, і являє собою експрес-аналіз звіту (звітності). Наступні дві групи характеризують відповідно статику і динаміку фінансово-господарської діяльності, при цьому аналіз може виконуватися одним із двох способів:
а) на підставі вихідної звітності;
б) на підставі аналітичного балансу-нетто [21, с. 61].
Існують різні трактування поняття «аналітичний баланс», тим не менш, в будь-якому випадку, його призначення досить очевидно - представити баланс у більш придатною для аналізу та реальної з позиції оцінки формі. Безумовно, терміни «придатність для аналізу» і «реальність оцінки» є суб'єктивними. У міжнародній практиці розроблено деякі стандартні підходи до аналізу майнового та фінансового стану підприємства, засновані на зіставленні облікових оцінок деяких об'єктів обліку, що відображаються у звітності в тих чи інших розрізах. Оскільки формати балансів постійно змінюються, формалізовані алгоритми розрахунку розроблені для деякого інваріанту балансу. Таким чином, побудова аналітичного балансу фактично переслідує дві мети: підвищити реальність облікових оцінок майна в цілому та окремих його компонентів; представити баланс у формі, що полегшує розрахунок основних аналітичних коефіцієнтів.
Перша мета досягається проведенням додаткового очищення балансу від наявних у ньому регулятивів. Обов'язковість цієї процедури відноситься лише до розділу "Збитки"; що стосується балансових статей «Заборгованість учасників по внесках до статутного капіталу» і «Власні акції, викуплені в акціонерів», то ухвалення рішення про їх виключення залишається на розсуд аналітика і може залежати, зокрема , від значимості цих статей у валюті балансу.
Друга мета досягається побудовою ущільненого (згорнутого) балансу шляхом агрегування деяких однорідних по складу елементів балансових статей та їх перекомпонування. Тим самим може бути різко скорочено кількість статей балансу, підвищена його наочність. Цей прийом особливо корисний і необхідний при порівняльному аналізі балансів вітчизняної і зарубіжної компаній. Як вже згадувалося, в економічно розвинених країнах немає жорсткої регламентації структури балансу. Тому одним з перших кроків порівняльного аналізу є приведення балансів до порівнянної за складом статей структурі. Згортка може застосовуватися також при підготовці балансу для розрахунку аналітичних коефіцієнтів; агрегуванням статей у цьому випадку досягається велика наочність для читання балансу і спрощуються алгоритми розрахунку. Відзначимо, що згортка балансу є цілком повсякденною процедурою при проведенні просторово-тимчасових зіставлень [22, с. 36].
У методологічному плані обгрунтованість та доцільність додаткового очищення, так само як і ідея нетто-принципу, задекларованого в ПБО 4 / 96, обумовлюються в свою чергу одним з основоположних принципів бухгалтерського обліку - принципом обережності і консерватизму. Відомі різні інтерпретації цього принципу, однак найбільш поширена з них може бути виражена наступною сентенцією; витрати компанії очевидні, доходи сумнівні, тобто оцінюючи потенціал компанії, витрати і зобов'язання перед третіми особами слід завищувати, а оцінку активів як джерел потенційних доходів - применшувати. Звичайно, мова йде не про зміну облікових оцінок, а про те, що аналітик повинен стояти на позиції скептика, який вважає, що якщо ймовірність деяких потенційних витрат не дорівнює нулю, то їх не слід ігнорувати. Якщо поточна оцінка деякого активу менше облікової, то виправдано використовувати у звітності меншу з оцінок і т.п. Саме така логіка дає підставу вважати регулятивом і віднімати статтю «Власні акції в портфелі» у процесі підготовки балансу до аналізу у випадку, якщо є певні сумніви в тому, що ці активи можна буде реалізувати на вільному ринку.
Аналітичний баланс використовується при проведенні вертикального і горизонтального аналізу, у ході якого вивчаються структура балансу, тенденції зміни його окремих статей і розділів, ступінь прогресивності й оптимальності майна підприємства.
Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. Активи динамічні за своєю природою. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура перетерплюють постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.
Вертикальному аналізу можна піддавати або вихідну звітність, або модифіковану звітність (з укрупненої / трансформованому номенклатурою статей). Вертикальний аналіз балансу показує структуру засобів підприємства і їх джерел, коли суми по окремих статтях або розділам беруться у відсотках до валюти балансу. Можна виділити дві основні риси, що обумовлюють необхідність і доцільність проведення вертикального аналізу [22, с. 37]:
- Перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використовуваних ресурсів і іншим об'ємним показниками;
- Відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнювати їх зіставлення в динаміці.
Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання / зниження. Зокрема, якщо проводиться горизонтальний аналіз балансу, дані балансу на деяку дату (база відліку) беруться за 100%; далі будуються динамічні ряди статей і розділів балансу у відсотках до їх базисним значенням. Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Як правило, беруться базисні темпи росту за ряд років, що дозволяє аналізувати не тільки зміну окремих показників, але і прогнозувати їхнього значення. Цінність результатів горизонтального аналізу істотно знижується в умовах інфляції. Тим не менше, ці дані з відомим ступенем умовності можна використовувати при міжгосподарських порівняннях. Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому на практиці нерідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру звітної бухгалтерської форми, так і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність зовсім різних за родом діяльності й обсягам виробництва підприємств [22, с. 39].
Фінансове становище оцінюється за допомогою показників, що характеризують потенційну і фактичну можливості підприємства розраховуватися за поточними зобов'язаннями, а також його фінансову стійкість в довгостроковій перспективі. Результативність роботи підприємства розглядається як з позиції ефективності використання окремих видів ресурсів (трудових, матеріальних і фінансових), так і з позиції його положення на ринку цінних паперів. У процесі аналізу можливе застосування персональних комп'ютерів. При цьому доцільно використовувати послідовність взаємопов'язаних і нескладних за складом показників таблиць, кожна з яких розміщується на екрані дисплея. Послідовний перегляд таблиць дає досить повну картину фінансового стану об'єкта. У рамках поглибленого аналізу на додаток до наведеної вище системі показників доцільно використовувати наступну послідовність взаємопов'язаних і нескладних за структурою і кількістю показників таблиць:
- Господарські засоби підприємства і їхня структура (містить такі показники, як величина господарських засобів в оцінці нетто, основні та оборотні кошти, НМА, власні оборотні кошти);
- Основні засоби підприємства (наводяться вартісна оцінка основних засобів, у т.ч. активної їх частини за первісною та залишковою вартістю, частка орендованих основних засобів, коефіцієнти зносу і оновлення);
- Структура і динаміка оборотних коштів підприємства (наводяться укрупнена угруповання статей другого і третього розділів балансу, а також ряд специфічних показників, таких, як величина власних оборотних коштів, їх частка в покритті товарних запасів та ін);
- Основні результати фінансово-господарської діяльності підприємства (виручка від реалізації, прибуток, рентабельність, рівень валового доходу, рівень витрат обігу, фондовіддача, показники оборотності);
- Ефективність використання фінансових ресурсів (містить показники: всього фінансових ресурсів, у т.ч., власних, залучених ресурсів, рентабельність авансованого і власного капіталу та ін.)
2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
Товариство з обмеженою відповідальністю "Пакарт" створено відповідно до рішення про заснування, Цивільним Кодексом РФ і ФЗ РФ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» громадянином РФ - Погоніним Андрієм Анатолійовичем.
Повне фірмове найменування товариства - Товариство з обмеженою відповідальністю "Пакарт". Скорочене найменування - ТОВ «Пакарт».
Товариство є комерційною організацією.
ТОВ «Пакарт» є власником належного йому майна і грошових коштів, яке враховується на самостійному балансі. Має печатку із своїм найменуванням і діє на принципах господарського розрахунку, самофінансування і самоокупності. Для досягнення цілей своєї діяльності мають право нести обов'язки, здійснювати будь-які майнові та особисті немайнові права, надані законодавством, від свого імені здійснювати будь-які допустимі законом угоди, бути позивачем і відповідачем у суді. Товариство здійснює свою діяльність на підставі будь-яких, за винятком заборонених законодавством операцій.
Юридична адреса ТОВ «Пакарт»: Калузька область, м. Кіров, ул.М.Горького, буд.46.
ТОВ «Пакарт» має право в установленому порядку відкривати банківські рахунки на території Російської Федерації і за її межами. Товариство має круглу печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка на місце його знаходження.
ТОВ «Пакарт» має штампи і бланки зі своїм найменуванням, власну емблему та інші засоби візуальної ідентифікації. Товариство здійснює зовнішньоекономічну діяльність відповідно до чинного законодавства РФ.
ТОВ «Пакарт» може створювати філіали і відкривати представництва на території Російської Федерації і за її межами. Товариство не має філій та представництв.
Статутний капітал ТОВ «Пакарт» становить 10000 (десять тисяч) рублів, який розподіляється наступним чином: Погонін Андрій Анатолійович - частка складає 100% статутного капіталу на суму 10000 (десять тисяч) рублів. Статутний капітал ТОВ «Пакарт» може формуватися за рахунок прибутку від його діяльності.
Збільшення статутного капіталу товариства може здійснюватися за рахунок майна підприємства, і (або) за рахунок додаткових внесків учасників, і за рахунок внесків третіх осіб, прийнятих у суспільство. Зменшення статутного капіталу шляхом зменшення номінальної вартості часток всіх учасників має здійснюватися зі збереженням розмірів часток усіх учасників товариства.
Учасник ТОВ «Пакарт» зобов'язаний:
- Дотримуватися вимог Статуту, виконувати рішення органів управління товариства, прийняті в межах їх компетенції;
- Не розголошувати конфіденційну інформацію про діяльність товариства;
- Негайно нові учасники товариства зобов'язані повідомляти директору про неможливість сплатити заявлену частку в статутному капіталі;
- Берегти майно товариства;
- Виконувати прийняті на себе зобов'язання по відношенню до суспільства та іншим учасникам;
- Сприяти суспільству в здійсненні ним своєї діяльності.
Учасник ТОВ «Пакарт» має право:
- Брати участь в управлінні справами товариства;
- Отримувати інформацію про діяльність товариства та ознайомитися з його бухгалтерськими книгами та іншою документацією;
- Приймати участь у розподілі прибутку;
- Отримувати пропорційно своїй частці в статутному капіталі частку прибутку (дивіденди);
- Обирати і бути обраним до органів управління;
- Знайомитися з протоколами загальних зборів і робити виписки з них;
- Отримувати у разі ліквідації товариства частина майна або його вартість;
- Здійснювати інші права, передбачені законодавством, статутом та рішеннями загальних зборів, прийнятими відповідно до його компетенції.
Органами управління ТОВ «Пакарт» є:
- Виконавчий одноособовий орган - Директор.
Організаційна структура підприємства ТОВ «Пакарт» представлена на малюнку 1.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Директор |
Головний бухгалтер |
Заступник зі збуту |
Заступник з постачання |
Заступник з виробництва |
Транспортний відділ |
Головний механік |
Госп відділ |
Відділ постачання |
Відділ маркетингу |
Відділ логістики |
Бухгалтерія |
Головний інженер-технолог |
Відділ виробництва |
Рисунок 1 - Структура управління ТОВ «Пакарт»
Основним видом діяльності ТОВ «Пакарт» є виробництво гофротари. Поряд з виробництвом гофротари підприємство здійснює наступні види діяльності:
- Випуск товарів народного споживання;
- Виробництво будівельних матеріалів, переробка деревини;
- Виробництво пакувальної продукції;
- Експортно-імпортні та лізингові операції;
- Торгово-закупівельна та комерційна діяльність;
- Розробка та впровадження нових технологій;
- Посередницькі послуги;
- Видавнича, рекламно-інформаційна, маркетингова і консультаційна діяльність в РФ та інших країнах;
- Комерційну, наукову, консультативну, впроваджувальницьку, господарську діяльність в галузі промисловості, с / х, будівництва, транспорту, торгівлі, медицини, освіти, культури, туризму і спорту;
- Інші види діяльності не заборонені і не суперечать чинному законодавству РФ.
ТОВ «Пакарт» може бути добровільно реорганізовано за рішенням Загальних зборів. Інші підстави та порядок реорганізації товариства визначаються чинним законодавством РФ.
Реорганізація товариства може бути здійснена у формі злиття, приєднання, поділу, виділення і перетворення.
У випадках, передбачених чинним законодавством РФ, товариство зобов'язане прийняти рішення про свою добровільну ліквідацію. Ліквідація товариства вважається завершеною, а товариство припинило свою діяльність з моменту внесення органом державної реєстрації відповідного запису в єдиний державний реєстр юридичних осіб. Повноваження ліквідаційної комісії припиняються з моменту завершення ліквідації товариства.
Територія підприємства площею 2,5 гектара. Вона повністю асфальтована, на ній знаходяться:
- Адміністративно-господарський корпус, де розташовані кабінети керівників та інженерно-технічних працівників, обслуговуючого персоналу, а також диспетчерська і медичний кабінет.
- Будівля комплексно-механізованого ділянки для виробництва продукції.
- Відкрита стоянка для рухомого складу підприємства, автомобілів обслуговуючих керівників та відділ постачання, інших автомобілів.
- Склади для зберігання сировини і матеріалів, готової продукції.
Головним бухгалтером ТОВ «Пакарт» (Анісімова Н.В.) відповідно до положення з бухгалтерського обліку «Облікова політика» (затверджено наказом Мінфіну Росії від 20.07.94 № 100) на підприємстві розроблена та оформлена у вигляді положення облікова політика організації на 2006 - 2007 рр.. У ній відображені основні методичні та організаційно-технічні особливості ведення обліку на підприємстві. Положення про облікову політику затверджено директором підприємства (Погонін О.О.).
Зупинимося на найбільш значимих моментах: на підприємстві застосовується таблична форма ведення бухгалтерського обліку; робочий план рахунків розроблений на основі єдиного Плану рахунків; інвентаризація товарів на складі проводиться щорічно; списання залишків продукції зі складу проводиться методом ФІФО.
Як вже було зазначено, на підприємстві для ведення бухгалтерського обліку застосовується програма «1С-Бухгалтерія» версія 7.7. Програма призначена для ведення бухгалтерського обліку, друку первинних документів, розрахунку підсумкових показників, формування звітів для податкових органів.
З точки зору головного бухгалтера, дана програма була обрана тому, що вона надзвичайно зручна, проста в освоєнні і універсальна.
Програмою також передбачена можливість формування різних звітів: бухгалтерського балансу, додатків до нього, форм статистичної звітності.
Розглянемо основні економічні показники ТОВ «Пакарт» за 2005-2007 рр..
Таблиця 1 - Основні економічні показники ТОВ «Пакарт» за 2005-2007 рр..
| Показник | 2005 | 2006 | 2007 | 2007 до | |
| Абс. ізм. | Относ. ізм.,% | ||||
| Середньорічна чисельність працівників, чол., В т.ч.: | 50 | 55 | 58 | 8 | 116 |
| - Управлінський персонал; - Виробничий персонал; - Чоловіків; - Жінок; | 8 42 35 15 | 10 45 38 17 | 10 48 40 18 | 2 6 26 120 | 125 114,2 114,2 131,4 |
| Середня заробітна плата, тис. руб., В т.ч. | 274 | 360 | 412 | 138 | 150,3 |
| - Управлінський персонал - Виробничий персонал | 64 210 | 90 270 | 100 312 | 36 102 | 156,2 148,5 |
| Продуктивність праці, тис. руб. | 909 | 1093 | 1189 | 280 | 131 |
| Виручка від проданої продукції (робіт, послуг) | 45436 | 60141 | 68989 | 23553 | 151,8 |
| Собівартість проданої продукції (робіт, послуг) | 44056 | 57693 | 66294 | 22238 | 150,4 |
| Валовий прибуток | 1380 | 2448 | 2695 | 1315 | 195,2 |
| Прибуток (збиток) від продажу | 1380 | 2448 | 2695 | 1315 | 195,2 |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 1237 | 1998 | 2440 | 1203 | 197,2 |
| Чистий прибуток (збиток) | 940 | 1518 | 1854 | 914 | 197,2 |
- Найбільшу питому вагу в складі працівників підприємства становлять чоловіки, жінки в основному зайняті на роботі в економічних службах (бухгалтерія, розрахунково-плановий відділ) і в обслуговуванні виробництва (диспетчера, прибиральниці);
- Всі показники чисельності персоналу з кожним роком зростають;
- Середня заробітна плата з кожним роком незначно росте, тому що збільшуються обсяги виручки;
- Продуктивність праці та заробітна плата мають позитивну динаміку протягом усього досліджуваного періоду.
Аналізуючи динаміку показників, можна зробити висновок, що в цілому підприємство ТОВ «Пакарт» працювало протягом 2005-2007 рр.. періоду досить ефективно.
У 2005 році чистий прибуток ТОВ «Пакарт» становила 940 тис. руб., У 2006 р-1518 тис. руб., А в 2007 році - 1854 тис. руб. Виручка від проданої продукції і собівартість проданої продукції також збільшилися наполовину і до
Основними постачальниками ТОВ «Пакарт» є ТОВ «Авент» м. Кіров, ВАТ «Еверест» м. Брянськ, ВАТ «Люкстар» м. Кіров, ТОВ «Аракс» м. Брянськ. Також постачають воду ВАТ «Кіровський Міськводоканал», тепло - ТОВ «Теплові мережі», зв'язок - ВАТ «Центртелеком».
Покупці і замовники - організації, фірми, виробничі підприємства: ТОВ «Терем» м.Кіров; ТОВ «Торгопт» Калузька область; «Болід» м. Брянськ; ТОВ «Астра-плюс» м. Кіров; ІП Тонкачева Н.А., м. Кіров; ТОВ «Комфорт» м. Брянськ; ТОВ «Лівша» м.Кіров.
2.2 Аналіз майнового стану та фінансових результатів діяльності ТОВ «Пакарт»
Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від того, яким майном володіє підприємство, в які активи вкладено капітал і який дохід вони приносять. Ці відомості містяться в балансі підприємства. Проаналізуємо склад і структуру активів і пасивів підприємства в динаміці за три (2005-2007) року.
Величина майна підприємства ТОВ «Пакарт» у
У цілому співвідношення між оборотні і необоротні активи становило 53,2 до 46,8% в
Необоротні активи представлені лише одним видом - основними засобами, питома вага яких був найбільшим - 46,8% від загальної величини майна у
Проведемо оцінку стану та ефективності необоротних активів ТОВ «Пакарт», розглянемо їх склад і структуру. Дані аналізу наведемо в табл. 2.
З таблиці видно, що всі необоротні активи складають основні засоби. Причому сума основного капіталу до
Розглянемо показники стану та ефективності використання основних засобів ТОВ «Пакарт» у 2005 - 2007 рр.. Дані аналізу представимо в табл. 3. На підставі даних таблиці можна сформулювати наступні висновки.
Таблиця 2 Склад і структура необоротних активів у 2005-2007 рр..
| Групи активів | |||||||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | ||
| Основні засоби | 4528 | 100 | 3916 | 100 | 1699 | 100 | -63 |
Таблиця 3 - Показники стану та ефективності використання основних засобів ТОВ «Пакарт» у 2005 -2007 рр..
| Показники | ||||
| Коефіцієнт забезпеченості основних засобів виробничими запасами, в частках | - | - | 0,24 | - |
| Фондовіддача, грн. | 10,03 | 15,36 | 40,6 | У 4 рази |
Таблиця 4 Показники складу і структури оборотних коштів ТОВ «Пакарт» у 2005 - 2007 рр..
| Групи оборотних фондів | 2005 | 2006 | 2007 | ||||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | ||
| Фонди обігу, в тому числі | 4984 | 96.9 | 11403 | 99.8 | 24195 | 99.5 | 485.5 |
| - Грошові кошти | 1 | 0,02 | 1 | 0,01 | 1 | 0,0 | 100 |
| - Дебіторська заборгованість | 1162 | 22,6 | 2862 | 25,1 | 5274 | 21,7 | 453,9 |
| - Готова продукція і товари для перепродажу | 2963 | 57.6 | 8430 | 73.8 | 18807 | 77.4 | 634.7 |
| - ПДВ по придбаних цінностях | 858 | 16,7 | 110 | 0,96 | 113 | 0,5 | 13,2 |
| Виробничі оборотні фонди, в тому числі | |||||||
| - Сировина і матеріали | 161 | 3,1 | 22 | 0,19 | 121 | 0,5 | 75,2 |
| Разом оборотних коштів | 5145 | 100 | 11425 | 100 | 24316 | 100 | 472,6 |
Обсяги готової продукції і товарів для перепродажу також збільшилися в 6 разів до 2007 року. У 2005 вони становили 2963 тис. крб., А до 2007 року зросли до 18807 тис.руб.
Виробничі оборотні фонди в 2005 році становили 161 тис. руб., А в 2007 році стали рівні 121 тис. руб., Що становить 75,2% від 2005 року. Виробничі оборотні фонди включають в себе сировину та матеріали.
Найбільшу питому вагу виробничих оборотних фондів займають сировина і матеріали, в 2005 році - 3,1% всіх оборотних коштів, а в 2007 році -0,5%. Але, не дивлячись на це, їх сума знизилася з 161 тис. руб. до 121 тис. руб. (На 75,2%).
Також досить великий була питома вага дебіторської заборгованості - 22,6% у
На основі даних складемо діаграму.
Малюнок 2 - Склад і структура оборотних коштів ТОВ «Пакарт»
Проведемо аналіз показників ефективності використання оборотних фондів ТОВ «Пакарт» у табл. 5. Аналіз коефіцієнта оборотності оборотних коштів показує швидкість обороту оборотних коштів підприємства.
Таблиця 5 - Показники ефективності використання оборотних фондів ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Показники | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Коефіцієнт оборотності оборотних коштів, в частках | 14,5 | 7,3 | 3,9 | 27 |
| Тривалість 1 обороту оборотних коштів, днів | 25 | 50 | 94 | в 3,8 рази |
| Коефіцієнт оборотності запасів і витрат, в частках | 28,2 | 9,7 | 4,8 | 17 |
| Тривалість 1 обороту запасів і витрат, днів | 13 | 38 | 76 | в 5,8 рази |
| Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, в частках | 49,1 | 30 | 17 | 34,6 |
| Тривалість періоду погашення дебіторської заборгованості, днів | 7 | 12 | 21 | в 3 рази |
| Рентабельність оборотних фондів,% | 18,3 | 13,3 | 7,6 | 42 |
У 2005 році коефіцієнт оборотності оборотних коштів становив 14,5 частки, а в 2007 році знизився на 73% і став складати 3,9 частки. Отже, тривалість 1 обороту оборотних коштів збільшилася на 69 днів і в 2007 році склала 94 день, що в 3,8 рази більше в порівнянні з 2005 роком.
Коефіцієнт оборотності запасів і витрат також знизився і став дорівнює 4,8 частки, тобто 17% від показника в 2005 році. Чим нижче цей показник, тим більше коштів пов'язано з цією найменш ліквідній статті оборотних коштів, тим менш стійко фінансове становище фірми.
Тривалість 1 обороту запасів і витрат підвищилася в 5,8 рази і складає 76 днів. Дане явище відображає значне зниження ділової активності.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився в порівнянні з 2005 роком (49,1 частки) і став рівний 17 частки. Це говорить про те, що в 2007 році коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості склав лише 34,6% від цього показника в 2005 році.
Це означає, що в 2005 році в середньому за 7 дня фірма отримувала гроші за відвантажену продукцію, а в 2007 році кількість днів збільшилася до 21. Рентабельність оборотних фондів з кожним роком стає менше. У 2007 році цей показник дорівнював 7,6%, що на 42% менше, ніж у 2005 році. Все це свідчить про неефективне управління оборотними активами, на що керівництву ТОВ «Пакарт» слід звернути найпильнішу увагу, адже від швидкості оборотності активів безпосередньо залежить фінансовий стан підприємства.
Далі проведемо аналіз окремих статей пасиву. Аналізуючи структуру пасивів необхідно проаналізувати капітал і резерви, довгострокові і короткострокові зобов'язання підприємства. Для цього складемо і проаналізуємо таку таблицю.
На підставі таблиці 6 можна сформулювати наступні висновки. Домінуюче місце займають залучені кошти, які в загальній сумі пасивів на 2005 рік становили 64,4%, що в грошовому еквіваленті дорівнює 6233 тис. руб., А до кінця 2007 року знизилися до 19660 тис. руб., Що являє собою 75,6 % від всієї суми джерел майна. Статутний капітал протягом 3-х років не змінювався.
Таблиця 6 - Склад і структура пасивів / зобов'язань ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Елементи пасивів | 2005 | 2006 | 2007 | ||||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | ||
| Власні кошти, в тому числі: | 1251 | 12,9 | 3136 | 20,4 | 4912 | 18,9 | 392,6 |
| - Статутний капітал | 10 | 0,1 | 10 | 0,07 | 10 | 0,04 | 100 |
| нерозподілений прибуток / непокритий збиток | 1241 | 12,8 | 3126 | 20,4 | 4902 | 18,8 | 395 |
| Позикові кошти | |||||||
| - Короткострокові кредити і позики | 2189 | 22,6 | 439 | 2,9 | 153 | 0,6 | 7 |
| Залучені кошти, в тому числі: | |||||||
| - Кредиторська заборгованість | 6233 | 64,4 | 11766 | 76,7 | 19660 | 75,6 | 315,4 |
| Всього пасивів / зобов 'язань | 9673 | 100 | 15341 | 100 | 26015 | 100 | 269 |
Разом пасиви / зобов'язання за аналізований нами період збільшилися в 2,5 рази. У 2005 році вони становили 9673 тис. крб., А до 2007 році стали дорівнювати 26015 тис. руб. Все це відображено на рис. 3.
Малюнок 3 - Склад і структура пасивів ТОВ «Пакарт» у 2005 - 2007 рр..
У цілому в динаміці структури балансу ТОВ «Пакарт» відбулися такі позитивні зміни:
- Зростання майна підприємства;
- Прибуток - як результат фінансово-господарської діяльності;
- Зменшення заборгованості за кредитами і позиками.
До негативних змін у структурі майна та його джерел ТОВ «Пакарт» слід віднести:
- Зменшення частки необоротних активів;
- Занадто велика питома вага дебіторської заборгованості - відволікання коштів з обороту ТОВ «Пакарт»;
- Висока фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування;
- Зростання кредиторської заборгованості;
- Уповільнення оборотності оборотних активів.
Досліджуємо процес формування остаточного фінансового результату досліджуваного підприємства.
Проведемо аналіз кінцевих фінансових результатів ТОВ «Пакарт» в розрізі 2005 - 2007 рр.. Дані показники відображені у формі № 2 «Звіт про прибутки і збитки». Зведемо їх в окрему розрахункову таблицю 7.
Таблиця 7 - Формування фінансового результату ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Види витрат і доходів | 2005 | 2006 | 2007 | |
| тис. руб. | тис. руб. | тис. руб. | ||
| Виручка від проданої продукції (робіт, послуг) | 45436 | 60141 | 68989 | 151,8 |
| Собівартість проданої продукції (робіт, послуг) | 44056 | 57693 | 66294 | 150,4 |
| Валовий прибуток | 1380 | 2448 | 2695 | 195,2 |
| Прибуток (збиток) від продажу | 1380 | 2448 | 2695 | 195,2 |
| Інші доходи | 302 | 161 | - | - |
| Інші витрати | 445 | 611 | 255 | 57,3 |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 1237 | 1998 | 2440 | 197,2 |
| Поточний податок на прибуток | 297 | 480 | 586 | 197,3 |
| Чистий прибуток (збиток) | 940 | 1518 | 1854 | 197,2 |
З таблиці. 7 можна зробити висновок про те, що аналізоване підприємство протягом трьох років активно розвивалося. У 2005 році чистий прибуток ТОВ «Пакарт» становила 940 тис. руб., В
Внаслідок цього підвищилася валовий прибуток на 95%, в 2005 році вона становила 1380 тис. руб., А в 2007 році стала дорівнює 2695 тис. руб., Прибуток від продажів - на 95%, прибуток до оподаткування та поточний податок на прибуток - на 97%. Це стало наслідком розширення ринку збуту, активного залучення коштів.
З чого випливає, що у підприємства ТОВ «Пакарт» досить стабільні темпи зростання виручки і прибутку, його фінансовий стан оцінюється, як більш ніж стійке. Суспільство здатне функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому і зовнішньому середовищі.
Відобразимо співвідношення приросту прибутку від продажів і чистого прибутку за 2005-2007 рр.. на малюнку 4.
Малюнок 4 - Співвідношення приросту прибутку від продажів і чистого прибутку за 2005-2007 рр..
2.3 Аналіз фінансової стійкості, ліквідності платоспроможності
Економічний і фінансовий стан підприємства за досліджуваний період було досить стабільним. Своєчасно і в повному обсязі виплачувалася заробітна плата працівникам і перераховувалися податки.
Фінансовим результатом діяльності підприємства протягом усього досліджуваного періоду була балансовий прибуток. Завдання аналізу ліквідності виникає у зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.
Оцінимо ліквідність балансу ТОВ «Пакарт». Для цього згрупуємо активи за ступенем ліквідності, а пасиви - за ступенем терміновості погашення. Для цього складемо таблицю 8.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:
А1
На досліджуваному підприємстві протягом усього періоду спостерігається невідповідність першої умови абсолютної ліквідності - у ТОВ «Пакарт» недостатньо високоліквідних активів для погашення найбільш термінових зобов'язань, тобто присутня можливість ризику недостатньої ліквідності. За рахунок наявних грошових коштів, підприємство не могло погасити кредиторську заборгованість, що негативно характеризує його діяльність.
Брак абсолютно ліквідних активів протягом усього досліджуваного періоду становила практично повну суму короткострокових зобов'язань підприємства, тому що грошових коштів було 1 тис. руб., чого явно недостатньо для нормального функціонування і забезпечення виробничої діяльності.
Друга умова ліквідності на підприємстві дотримується через відносно невеликих значень заборгованості по короткострокових позиках і кредиту і досить великий величини дебіторської заборгованості, що також негативно характеризує фінансово-господарську діяльність ТОВ «Пакарт», тому що великі суми дебіторської заборгованості говорять про відволікання коштів з обороту підприємства і «заморожування» їх у покупців.
Таблиця 8 - Показники ліквідності ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Статті активу за ступенем ліквідності | Тис. руб. | Статті пасиву за ступенем терміновості зобов'язань | Тис. руб. | Ступінь ліквідності балансу |
| 2005 | ||||
| А1 | 1 | П1 | 6233 | А1 <П1 |
| А2 | 2020 | П2 | 2189 | А2 <П2 |
| АЗ | 3124 | ПЗ | 0 | АЗ> ПЗ |
| А4 | 4528 | П4 | 1251 | А4> П4 |
| 2006 | ||||
| А1 | 1 | П1 | 11766 | А1 <П1 |
| А2 | 2972 | П2 | 439 | А2> П2 |
| АЗ | 8452 | ПЗ | 0 | АЗ> ПЗ |
| А4 | 3916 | П4 | 3136 | А4> П4 |
| 2007 | ||||
| А1 | 1 | П1 | 19660 | А1 <П1 |
| А2 | 5387 | П2 | 153 | А2> П2 |
| АЗ | 18928 | ПЗ | 1290 | АЗ> ПЗ |
| А4 | 1699 | П4 | 4912 | А4 <П4 |
Причому чим більше тривалість обороту дебіторської заборгованості, тим більші втрати несе підприємство, до того ж завжди є ризик неповернення грошей покупцями.
Дотримання третьої умови ліквідності на підприємстві забезпечується через відсутність довгострокових зобов'язань, що з'явилися тільки кінця
Недотримання четвертого умови ліквідності в 2005-2006 рр.. говорить про те, що вкладення у необоротні активи ТОВ «Пакарт» фінансувалося із залученням позикових джерел, що свідчить про недостатність власних джерел коштів і високої фінансової залежності підприємства.
З таблиці. 8 видно, що баланс ТОВ «Пакарт» не є абсолютно ліквідним, тому що не дотримуються нерівності. У 2005 році підприємству не вистачало швидко реалізованих активів, за рахунок яких можуть бути погашені короткострокові зобов'язання. У 2006-2007 становище нормалізувалося. Через відсутність грошових коштів підприємство не в змозі погасити кредиторську заборгованість на першу вимогу, до того ж відсутні короткострокові фінансові вкладення.
У 2005-2006 рр.. підприємство не мало можливості за рахунок власних коштів планувати витрати майбутніх періодів. Лише у 2007 році це стало можливим.
Щоб встановити, в якому обсязі підприємство може погасити свою заборгованість миттєво, за короткий проміжок часу або в планованому періоді, розрахуємо коефіцієнти ліквідності (платоспроможності).
З таблиці. 9 видно, що значення всіх коефіцієнтів ліквідності нижче нормативних значень протягом усього досліджуваного періоду, до того ж намітилася їх негативна динаміка.
За рахунок абсолютноліквідних активів (коефіцієнт абсолютної ліквідності) ТОВ «Пакарт» могло погасити в
Протягом трьох місяців (коефіцієнт термінової ліквідності) підприємство могло погасити 32,4% і 27,4% в 2005 і 2007 рр.. відповідно.
Таблиця 9 - Коефіцієнти ліквідності (платоспроможності) ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Коефіцієнт ліквідності | Нормативне значення | 2005 | 2006 | 2007 | Відхилення 2007 до |
| Коефіцієнт загальної (поточний) ліквідності | 1,5-2 | 1,2277 | 1,0512 | 1,0492 | -0,1785 |
| Коефіцієнт термінової (б лад) ліквідності | 0,8-1 | 0,3241 | 0,2526 | 0,2740 | -0,0501 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2-0,5 | 0,0002 | 0,0001 | 0,0001 | -0,0001 |
Таблиця 10 - Показники фінансової стійкості ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| 2005 | 2006 | 2007 | Зміна 2007 до | |
| Показники, що характеризують джерела формування запасів і витрат | ||||
| Власні оборотні кошти, тис. руб. | -3277 | -780 | 3213 | 6490 |
| Наявність довгострокових джерел формування запасів, тис. руб. | -3277 | -780 | 4503 | 7780 |
| Загальна величина основних джерел, тис. руб. | 5145 | 11425 | 24316 | 19171 |
| Показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування | ||||
| Надлишок / недолік (+/-) власних оборотних коштів, тис. руб. | -7259 | -9342 | -15828 | -8569 |
| Надлишок / недолік (+/-) довгострокових джерел | -7259 | -9342 | -14538 | -7279 |
| Надлишок / недолік (+/-) загальних джерел, тис. руб. | 1163 | 2863 | 5275 | 4112 |
| Коефіцієнти, що характеризують фінансову стійкість | ||||
| Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів | 6,7 | 3,2 | 4,03 | -2,7 |
| Коефіцієнт маневреності | -2,6 | -0,3 | 0,9 | 3,5 |
| Коефіцієнт незалежності | 0,13 | 0,2 | 0,19 | 0,06 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | -0,74 | -0,59 | -0,63 | 0,11 |
| Коефіцієнт платоспроможності | 0,2659 | 0,3357 | 0,4161 | 0,1502 |
| Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів | -1,96 | -0,54 | 0,17 | 2,13 |
З таблиці. 10 видно, що за аналізований нами період власні оборотні кошти і наявність довгострокових джерел формування запасів збільшилися і склали 3213 тис. руб. і 4503 тис. руб. відповідно. Загальна величина основних джерел до 2007 року збільшилася на 19171 тис. руб. і склала 24316 тис. руб. Протягом 3-х років на підприємстві спостерігається брак власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів.
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів збільшився на 2,13 і склав 0,17. Коефіцієнт фінансової стійкості в звітному періоді збільшився на 0,11 і склав -0,63. Виходячи з даних табл. 10 можна сказати, що протягом 3-х років спостерігалося нестійкий фінансовий стан підприємства. Однак, підприємство цілком може забезпечити свої запаси за рахунок основних джерел.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів у 2007 році зменшився і склав 4,03. Коефіцієнт маневреності за три роки збільшився і склав 0,9.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу визначається як відношення власних оборотних коштів до власних коштів підприємства. Даний коефіцієнт показує яка частина СК підприємства капіталізована, а яка вкладена в оборотні активи. Негативні значення даного показника свідчить про погіршення структури балансу і низькому рівні фінансової стійкості підприємства, хоча і намітилася незначна позитивна динаміка.
У разі досліджуваного підприємства значення коефіцієнта фінансової автономії занадто низька, а значення коефіцієнта фінансової залежності і особливо коефіцієнта фінансового ризику занадто великі, все це характеризує фінансовий стан ТОВ «Пакарт» як нестійке. Також намітилася негативна тенденція у зростанні першого і збільшення другого і третього показників.
У цілому ж у підприємства занадто велика частка позикових джерел фінансування. Крім того, фінансова стійкість визначається співвідношенням вартості матеріальних обігових коштів і величини власних і позикових джерел їхнього формування.
При цьому мається на увазі забезпеченість запасів і витрат такими джерелами, як власні оборотні кошти, довгострокові кредити і позики, кредиторська заборгованість тільки в частині заборгованості постачальникам, зарахована банком при кредитуванні.
Протягом усього досліджуваного періоду у підприємства спостерігалася нестача власних оборотних коштів, тобто при фінансуванні основних виробничих фондів і оборотних фондів виробничого призначення підприємство ТОВ «Пакарт» використовувало і позикові джерела фінансування, що негативно впливає на його фінансову незалежність. Також спостерігалося недолік і загальних джерел фінансування, не дивлячись на появу довгострокових зобов'язань. Все це негативно характеризує фінансовий стан підприємство і ступінь його платоспроможності.
У цілому в підприємства спостерігається нестійкий фінансовий стан, що підтверджує правильність висновків при аналізі ліквідності. У ТОВ «Пакарт» занадто велика частка позикових джерел фінансування, що негативно позначається на фінансовій незалежності підприємства.
Вважаю за необхідне провести аналіз рентабельності та ділової активності, а також діагностику банкрутства.
2.4 Аналіз ділової активності та рентабельності, діагностика банкрутства
Термін «ділова активність» почав використовуватися у вітчизняній обліково-аналітичній практиці порівняно недавно - у зв'язку з впровадженням методик аналізу фінансової звітності на основі системи аналітичних коефіцієнтів. Ділова активність суб'єкта господарювання проявляється в динамічності його розвитку, досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту продукції.
Наступною важливою задачею аналізу фінансового стану є дослідження ділової активності. Відобразимо результати в табл. 11 і проаналізуємо їх зміни.
Оборотність основних засобів (фондовіддача) збільшилася в 4 рази і склала в 2007 році 40,6, що говорить про зниження витрат. Тривалість одного обороту оборотних активів збільшилася на 68 днів і у звітному році склала 94 дня.
Оборотність дебіторської та кредиторської заборгованостей також скоротилося на 32,1 і 7,8 відповідно. У 2007 році для оплати виставлених рахунків підприємству буде потрібно 87 днів, а дебіторську заборгованість ТОВ «Пакарт» в змозі погасити за 21 день.
Оборотність МПЗ до 2007 року зменшилася і становила 4,8. Оборотність власних засобів також знизилася і в 2007 році для одного обороту необхідно 22 дні, отже, за один календарний рік власні кошти обертаються 17 разів.
У звітному періоді тривалість операційного циклу зменшилась на 14 і тепер підприємству потрібно в середньому 4 дні для виробництва, продажу та оплати своєї продукції.
Нарешті, розрахуємо показники рентабельності, які показують наскільки була прибуткова діяльність підприємства в 2005-2007 рр..
Таблиця 11 - Показники ділової активності ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Показники | 2005 | 2006 | 2007 | Зміна |
| Оборотність основних засобів (фондовіддача) | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 10,03 | 15,36 | 40,6 | У 4 рази |
| - Час обороту, днів | 36 | 24 | 9 | -27 |
| Оборотність оборотних активів | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 14,5 | 7,3 | 3,9 | -10,6 |
| - Час обороту, днів | 26 | 50 | 94 | 68 |
| Оборотність дебіторської заборгованості | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 49,1 | 30 | 17 | -32,1 |
| - Час обороту, днів | 7 | 12 | 21 | 14 |
| Оборотність кредиторської заборгованості | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 12.0 | 6.4 | 4.2 | -7.8 |
| - Час обороту, днів | 31 | 57 | 87 | 56 |
| Оборотність МПЗ | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 28.2 | 10.0 | 4.8 | -23.4 |
| - Час обороту, днів | 13 | 37 | 76 | 63 |
| Оборотність власних коштів | ||||
| - Коефіцієнт оборотності | 51.3 | 27.4 | 17.1 | -34.2 |
| - Час обороту, днів | 8 | 14 | 22 | 14 |
| Тривалість операційного циклу, днів | 18 | 8 | 4 | -14 |
Таблиця 12 - Показники рентабельності ТОВ «Пакарт» в 2005-2007 рр..
| Показники | 2005 | 2006 | 2007 | Зміна |
| Рентабельність продажів,% | 3,0 | 4,1 | 3,9 | 0,9 |
| Рентабельність всього капіталу,% | 9,7 | 9,9 | 7,1 | -2,6 |
| Рентабельність власного капіталу,% | 1,1 | 69,2 | 46,1 | 45 |
| Рентабельність необоротних активів,% | 20,8 | 38,8 | 109,1 | 88,3 |
Збільшення рентабельності власного капіталу на 45% говорить про ефективне використання власного капіталу. Рентабельність необоротних активів у 2005 році становила 77,0%, а до 2006 року знизилася на 86,5% і склала -9,5%. Це говорить про не ефективне використання необоротних активів.
Передбачення банкрутства як самостійна проблема виникла в передових капіталістичних країнах (і в першу чергу, в США) відразу після закінчення другої світової війни. Цьому сприяло зростання числа банкрутств, у зв'язку з різким скороченням військових замовлень, нерівномірність розвитку фірм, процвітання одних і розорення інших. Природно, виникла проблема можливості апріорного визначення умов, провідних фірму до банкрутства. Відомі два основних підходи до передбачення банкрутства. Перший базується на фінансових даних і включає оперування деякими коефіцієнтами: набирає дедалі більшу популярність Z-коефіцієнтом Альтмана (США), коефіцієнтом Таффлера, (Великобританія), та іншими, а також вміння «читати баланс». Другий виходить з даних по збанкрутілим компаніям і порівнює їх з відповідними даними досліджуваної компанії.
Основною ознакою банкрутства є нездатність підприємства забезпечити виконання вимог кредиторів протягом трьох місяців з дня настання термінів платежів. Банкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів і ризиком втрат. Розуміння причин ділової неспроможності та банкрутства, можливих заходів його здійснення і засобів судового захисту важливо для фінансового менеджера процвітаючого підприємства на випадок, якщо клієнти або постачальники ініціює процедуру банкрутства. Передумови банкрутства різноманітні - це результат взаємодії численних факторів як зовнішнього, так і внутрішнього характеру.
Тестування багатьох російських підприємств показало, що моделі західних економістів не зовсім підходять для оцінки ризику, тому правильніше скористатися моделлю вітчизняних економістів.
Прогнозування банкрутства засноване на оцінці структури балансу. Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним є виконання однієї з умов:
- Коефіцієнт поточної ліквідності <2,
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами <0,1.
Зробимо оцінку ймовірності банкрутства ТОВ «Пакарт». На основі розрахункових даних заповнимо табл. 13.
З даних табл.13 видно, що на звітний період одна з умов не дотримується, а саме коефіцієнт поточної ліквідності менше двох (1,5).
Таблиця 13 - Імовірність банкрутства ТОВ «Пакарт» по вітчизняній системі показників.
| Показники | 2005 | 2006 | 2007 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | 0,8 | 1,2 | 1,5 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | -0,6 | -0,1 | 0,2 |
До
де У - період відновлення платоспроможності,
Т - загальна тривалість звітного періоду (12 міс.).
КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності на початок і кінець року відповідно.
Даний показник в нашому випадку дорівнює 0,6. Отже, в найближчі півроку підприємство навряд чи відновить свою платоспроможність.
Слід задуматися про заходи щодо оптимізації фінансового стану підприємства.
3 ОСНОВНІ ШЛЯХИ ПІДВИЩЕННЯ СТІЙКОСТІ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ «Пакарт»
3.1 Заходи щодо поліпшення фінансового стану
Фінансове становище підприємства, його показники ліквідності і платоспроможності безпосередньо залежать від того, наскільки швидко кошти, вкладені в поточні (оборотні) активи, перетворюються в реальні гроші. З усіх складових оборотних коштів найбільш вагомими є: кошти в запасах матеріалів і покупних виробів; кошти в незавершеному виробництві; кошти в готовій продукції; дебіторська заборгованість (сума боргів, належних підприємству від юридичних і фізичних осіб у результаті господарських і ділових взаємин з ними), або боргові права до клієнтів.
Одним з найважливіших показників ефективного управління оборотними коштами є висока оборотність оборотних активів. Звідси основне завдання раціонального управління оборотними коштами підприємства полягає в тому, що всіма силами і засобами слід скорочувати період оборотності оборотних коштів в цілому і по кожній з найбільш вагомих складових. Показники оборотності оборотних коштів мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість перетворення оборотних коштів у грошову форму безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту поточних активів при інших рівних умовах відображає підвищення інвестиційної привабливості підприємства.
Рішення завдання скорочення періоду обороту оборотних коштів в цілому полягає в зниженні періоду обігу кожної з найбільш вагомих виявляють поточних активів, тобто запасів матеріалів, незавершеного виробництва, готової продукції, дебіторської заборгованості. Для промислових підприємств в умовах економіки перехідного періоду актуальність вирішення задачі зростає багаторазово. Справа в тому, що перехід до ринкових відносин в силу ряду причин викликав, з одного боку, різке зниження оборотних коштів промислових підприємств, а з іншого боку, негативно відбився на швидкості їх оборотності. Це не могло не позначитися на фінансовому покладено підприємств і викликало зниження результативності в їх господарської діяльності. Виниклі зовсім інші умови фінансово-виробничої діяльності підприємств зумовили пошук нових рішень проблем управління оборотністю оборотного капіталу.
За допомогою дебіторської заборгованості стимулюється збут продукції і розширюється коло клієнтів, тому вона необхідна ТОВ «Пакарт». Для цього потрібно:
- Визначити оптимальний склад і структуру дебіторської заборгованості;
- Визначити оптимальний термін відстрочки своїм покупцям;
- Визначити умови надання та термін кредиту при продажу товарів;
- Визначити гарантії надання кредиту;
- Визначити надійність покупця або ймовірність оплати ним товарів;
- Визначити суми кредиту, наданого кожному конкретному покупцеві;
- Визначити політику збору дебіторської заборгованості;
- Вводити укладаються контракти в систему неустойок та знижок (неустойки можуть бути у формі штрафів, пені або відшкодування шкоди, в тому числі у вигляді недоотриманого прибутку);
- В договорах відображати гарантії їх виконання з боку третіх осіб;
- Передбачати страхування операцій;
- Також, у договорах повинна бути передбачена система знижок за дострокову оплату.
Надання знижок виправдано в трьох основних ситуаціях:
1) якщо зниження ціни призводить до розширення продажів, а структура витрат така, що реалізація даної продукції відображається на збільшенні загального прибутку, товар високоеластічен і має достатньо високу частку постійних витрат;
2) якщо система знижок інтенсифікує приплив коштів в умовах дефіциту на підприємстві, можливо короткострокове критичне зниження цін аж до від'ємного фінансового результату від проведення конкретних угод;
3) система знижок за прискорення оплати більш ефективна, ніж система штрафних санкцій за прострочену оплату.
Ефективне управління виробничим і фінансовим циклами полягає у вирішенні сукупності наступних завдань:
- Скорочення виробничого циклу і відповідно зменшення періоду обороту матеріалів, зменшення періоду обороту незавершеного виробництва, зменшення періоду обороту готової продукції;
- Зменшення періоду обороту дебіторської заборгованості;
- Зменшення періоду обороту авансів за матеріали, тобто скорочення часу між оплатою матеріалів та їх надходженням на підприємство до початку виробничого циклу.
Іншими словами, методи управління процесом виробництва повинні передбачати цілу гаму фінансових і організаційних впливів. До їх числа можна віднести:
- Розширення фронту виконання робіт, тобто видача в роботу максимально можливої номенклатури (складових частин) вузлів і деталей з відповідним залученням трудових ресурсів підприємства;
- Детальний розрахунок трудомісткості виготовлення товарної продукції і зіставлення її з можливостями виробництва, як за верстатного парку та обладнання, так і за чисельністю робочих кадрів;
- Забезпечення ефективної оплати праці;
- Доведення виробничих завдань до робочих місць з позначеним розміром оплати праці за своєчасне і в повному обсязі виконання;
- Створення зачепила вузлів і деталей для компенсації втрат унаслідок браку і у зв'язку з відхиленнями від встановлених термінів з причини поломки устаткування;
- Складання графіка виготовлення продукції і жорсткий контроль його виконання;
- Оптимальний підбір кваліфікованих кадрів і розстановка по виробничим ділянкам;
- Впровадження та функціонування системи якості, що відповідає міжнародним стандартам і передбачає матеріальне стимулювання за якісне виконання робіт;
- Забезпечення справного стану і працездатності верстатного парку, обладнання та інженерних мереж підприємства;
- Постійна готовність і нормальне функціонування служб підприємства, які забезпечують виробництво (центральна лабораторія, технологічна служба, підрозділ головного метролога та ін.)
Кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства - це прибуток (збиток) до оподаткування звітного періоду. З балансу ТОВ «Пакарт» видно, що прибуток до оподаткування даного підприємства з кожним роком підвищувалася і в 2007 році склала 2440 тис. руб. ТОВ «Пакарт» в 2005-2006 році не мало довгострокових зобов'язань, вони з'явилися лише в 2007 році і склали на кінець року 1290 тис. руб. Кредиторська заборгованість ТОВ «Пакарт» з кожним роком зростає.
ТОВ «Пакарт» не займається інвестиційною та фінансовою діяльністю, безсумнівно в сучасних умовах додаткові доходи могли б допомогти підприємству зміцнити своє фінансове становище, добитися отримання більшого прибутку.
Таким чином, ТОВ «Пакарт» можна зробити наступні заходи щодо поліпшення управління потоками грошових коштів:
1. Трохи збільшити коефіцієнт ліквідності до нормального значення, що забезпечить організації ліквідність.
2. Спробувати скоротити терміни погашення дебіторської заборгованості, використовуючи часткову передоплату або інші методи впливу на дебіторів (пені, штрафи, неустойки та ін.)
3. Спробувати отримати більше прибутку від основної діяльності. Для цього можливо розширити територію ринку, розширивши ринок збуту на міжобласному рівні, а також виділити додаткові місця для здачі в оренду (орендна плата становила в середньому за той же період близько 45%). Це два найбільших джерела доходів організації.
4. Направляти вільні грошові кошти на фінансову діяльність. Організація практично не займається фінансовою діяльністю, яка за певних обставин (наявності кваліфікованого персоналу, та ін) могла б приносити додатковий прибуток.
5. Основні джерела витрачання грошових коштів - витрати на утримання приміщень, інвентарю та обладнання, заробітна плата і амортизація власних основних засобів. Зауважимо, що нарахування амортизації не супроводжується реальним відтоком грошових коштів. Заробітна плата практично не підлягає зменшенню. Отже потрібно спробувати знизити витрати на утримання приміщень та ін активів.
Найбільш ефективним способом прискорення оборотності є нормування запасів. Тому ТОВ «Пакарт» для зниження величини запасів і витрат необхідно провести інвентаризацію запасів з метою виявлення в них неліквідних, але обтяжливих його баланс.
Також рекомендується, з метою вишукування додаткових грошових коштів, розробити і провести процедури економії поточних витрат і реструктуризацію кредиторської заборгованості. Більше залучення коштів довгострокового кредитування. Можна, отримавши кредит на 5-8 років, зайнятися реструктуризацією виробництва, оновити основні засоби, підвищити продуктивність праці і якість наданих послуг.
3.2 Оцінка ефективності заходів щодо оптимізації фінансового стану
Балансова прибуток на підприємстві ТОВ «Пакарт» у 2007 році значно збільшилася в порівнянні з 2005 роком на 3661 тис. руб. Збільшенню прибутку сприяли: зростання цін на продукцію, збільшення обсягів продажів, інші доходи від фінансової діяльності.
Ці чинники в результаті й зумовили прибуток, як фінансовий результат роботи підприємства у 2007р.
За 2007 рік у показниках загальної рентабельності продажів по чистому прибутку спостерігався спад на 2,6%. Тривалість одного обороту оборотних активів збільшилася на 68 днів і у звітному році склала 94 дня.
Це говорить про:
- Скорочення освіти зайвих і непотрібних запасів;
- Вивченні платоспроможності покупців і своєчасні заходи по стягненню дебіторської заборгованості;
- Скорочення термінів оборотності по всіх фазах кругообігу засобів;
- Правильної організації роботи з матеріально-технічного забезпечення виробництва.
| План фінансового оздоровлення | |
| Зовнішні джерела | Внутрішні джерела |
| Надання банківських кредитів | Підвищення якості та конкурентоспроможності продукції |
| Реструктуризація боргів | Зниження собівартості продукції за рахунок ресурсозбереження |
| Лізинг | Скорочення постійних витрат |
| Більш повне використання виробничої потужності | |
| Зменшення частки споживаної прибутку | |
| Підвищення інвестиційної активності | |
| Реалізація невикористаного майна | |
Крім того, я б рекомендувала наступний план фінансового оздоровлення підприємства.
Таблиця 14 - План фінансового оздоровлення підприємства
| № | Захід | Терміни використан- нання | Відповідальний за виконання | Фінансовий результат (грн.) |
| 1 | Ліквідація дебіторської заборгованості, в т.ч. | 4 450 000 | ||
| реструктуризація простроченої дебіторської заборгованості через арбітражний суд | До 6 місяців | Бухгалтер, юрист | 500 000 | |
| одержання поточної дебіторської заборгованості | До 14 днів | Бухгалтер, менеджер | 3 950 000 | |
| 2 | Застосування штрафних санкцій до контрагентів згідно укладених договорів: | 18 000 | ||
| поставки товарів покупцям за несвоєчасну оплату | щомісячно | Бухгалтер, юрист | 0,02% за день прострочення | |
| поставки неякісної сировини і матеріалів постачальниками | У міру надходження | Бухгалтер, юрист | Погоджено доповнень до договорів | |
| 3 | Списання простроченої кредиторської заборгованості на доходи підприємства | щорічно | Головний бухгалтер | 15650 (за |
| 4 | Проведення взаємозаліку по платежах до бюджету | щоквартально | Бухгалтер | 13 552 |
| 5 | Мінімізація комунальних витрат (встановлення лічильників води) | До 3 місяців | Заст. директора з АГЧ | 3500 |
| 6 | Зменшення кількості матеріальних запасів і сировини, списання некондиційних і непридатних до вживання. | До 3 місяців | Бухгалтер, комірник | 500750 |
Велику частину цієї суми (3950000 крб.) Слід стягнути з ТОВ «Торгопт» і ТОВ «Астра-плюс», оскільки ці підприємства отримують продукцію від ТОВ «Пакарт» регулярно (2-3 рази на місяць), а оплату проводять 1 раз на місяць, і не по сумі поставки, а певної округленої сумою, що і призводить до утворення такої великої дебіторської заборгованості.
Керівництву підприємства ТОВ «Пакарт» слід звернути на це особливу увагу і, або ввести графік платежів з більш частими оплатами покупців (наприклад, 4 рази на місяць), або вимагати оплати по кожній сумі покупки.
Така система забезпечить більш регулярний приплив коштів на підприємство ТОВ «Пакарт», до того покупцям не доведеться мобілізовувати занадто великі суми 1 раз на місяць (за умови щотижневої оплати).
Також до кінця
У результаті вибуття протягом
На основі запропонованих заходів складемо прогнозний баланс - таблиця 15.
На підставі запропонованих заходів у прогнозний баланс внесені такі зміни:
- Застосування штрафних санкцій (18000) збільшить грошові кошти в активі балансу і прибуток у пасиві.
- Списання простроченої кредиторської заборгованості збільшить прибуток.
- Мінімізація комунальних платежів також зменшить стор «інші кредитори» на 3500, збільшивши рядок прибутку.
- Зменшення запасів на 500750 крб. призведе до незначного зростання дебіторської заборгованості, збільшення суми грошових коштів і до появи короткострокових фінансових вкладень.
- Проведення взаємозаліку по платежах до бюджету дозволить погасити заборгованість з податків і остання складе в
Таблиця 15 - Прогнозний баланс ТОВ «Пакарт» на 2007-2008 рр.. на основі змін згідно з планом фінансового оздоровлення
| Актив | Прогноз на | Відхилення (руб) | |
| I. Необоротні активи | |||
| Основні засоби | 1699000 | 1699000 | 0 |
| Разом по розділу 1 | 1699000 | 1699000 | 0 |
| II. Оборотні активи | |||
| Запаси | 18928000 | 18427250 | -500750 |
| ПДВ по придбаних цінностях | 113000 | 113000 | 0 |
| Дебіторська заборгованість | 5274000 | 824000 | -4450000 |
| Короткострокові фінансові вкладення | 0 | 271302 | 271302 |
| Грошові кошти | 1000 | 701000 | 700000 |
| Разом у розділі П | 24316000 | 20336552 | -3979448 |
| БАЛАНС | 26015000 | 22035552 | -3979448 |
| Пасив | |||
| III. Капітал і резерви | |||
| Статутний капітал | 10000 | 10000 | 0 |
| Нерозподілений прибуток | 4902000 | 4917650 | 15650 |
| Разом у розділі III | 4912000 | 4927650 | 15650 |
| IV. Довгострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 1290000 | 1290000 | 0 |
| Разом у розділі IV | 1290000 | 1290000 | 0 |
| V. Короткострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 153000 | 153000 | 0 |
| Кредиторська заборгованість | 19660000 | 15664902 | -3995098 |
| в т.ч. постачальники та підрядники | 18418000 | 15418000 | -3000 000 |
| заборгованість перед персоналом організації | 127000 | 36000 | -91000 |
| заборгованість державних позабюджетних фондів | 12000 | 1000 | -11000 |
| заборгованість з податків і зборів | 291000 | 50 000 | -241000 |
| інші кредитори | 812000 | 159902 | -652098 |
| Разом у розділі V | 19813000 | 15817902 | -3995098 |
| БАЛАНС | 26015000 | 22 035552 | -3979448 |
Розрахуємо показники фінансового стану ТОВ «Пакарт» на перспективу. Дані відобразимо в табл. 16.
Таблиця 16 - Прогнозний розрахунок коефіцієнтів ліквідності
Відобразимо на рис.4 прогнозні розрахунки коефіцієнтів ліквідності.
\ S
Малюнок 6 - Зміна ліквідності в 2007-2008 рр..
На досліджуваному підприємстві ТОВ «Пакарт» за рахунок збільшення абсолютноліквідних активів - грошових коштів, можна погасити на 10% більше кредиторської заборгованості, ніж у 2007 р . Загальна ліквідність також збільшується на 30%. Показник термінової ліквідності знижується на 0,2 п., але оскільки це пов'язано зі зменшенням дебіторської заборгованості і переходом її в форму абсолютноліквідних активів (грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень), то цей факт не можна розцінювати негативно.
Таблиця 17 - Показники фінансової стійкості ТОВ «Пакарт» у 2007-2008 рр..
Як видно з вищенаведених розрахунків, запропоновані заходи надали позитивний вплив на підвищення коефіцієнтів ліквідності, в т.ч. збільшивши загальну платоспроможність підприємства на 6,6%.
Також збільшилася частка власного капіталу при формуванні необоротних активів на 404 тис. руб., Що позитивно впливає на підвищення фінансової стійкості підприємства. Варто відзначити, що в розпорядженні підприємства протягом усього досліджуваного періоду перебували досить значні суми грошових коштів, але ніяк підприємством не використовувались і не приносили додатковий дохід.
На підставі табл. 17 можна зробити висновок, що запропоновані зміни позитивно вплинули на підвищення фінансової стійкості ТОВ «Пакарт», підвищивши фінансову незалежність підприємства.
Питома вага власного капіталу в складі джерел майна підприємства підвищився з 19 до 23%, відповідно знизилася частка позикових джерел фінансування. Позитивної оцінки заслуговує зменшення коефіцієнта маневреності і зростання коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів, що також характеризує збільшення фінансової незалежності ТОВ «Пакарт».
У 2008 році, якщо слідувати запропонованим заходам, положення нормалізується і тим самим вдасться уникнути банкрутства.
Особливої уваги заслуговує зниження частки дебіторської заборгованості та підвищення фінансової стійкості.
Також рекомендується, з метою вишукування додаткових грошових коштів, розробити і провести процедури економії поточних витрат і реструктуризацію кредиторської заборгованості (приділивши особливу увагу мінімізації комунальних платежів та скорочення зобов'язань перед бюджетом). Більше залучення коштів довгострокового кредитування. Можна, отримавши кредит на 5-8 років, зайнятися реструктуризацією виробництва, оновити необоротні активи, впровадити нові технології, підвищити продуктивність праці і якість продукції.
ВИСНОВОК
Мета даної роботи виконано. Ми проаналізували фінансовий стан ТОВ «Пакарт». Для досягнення зазначеної мети було виконано:
- Дослідження фінансового стану підприємства;
- Виявлення основних проблем фінансово-господарської діяльності;
- Розроблено рекомендації щодо управління фінансами.
Аналіз фінансового стану це одне з найважливіших умов успішного управління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництва залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. Основним змістом аналізу фінансового стану є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства. Головна мета аналізу - своєчасно знаходити і ліквідувати недоліки у фінансовій діяльності та розкрити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.
При проходженні практики був проведений детальний аналіз фінансового стану ТОВ «Пакарт», яке є середнім підприємством, що спеціалізується на виробництві гофротари.
Грунтуючись на розрахунку основних економічних показників видно, що по більшості з них простежується негативна динаміка. Аналізуючи майно та джерела його формування на підприємстві видно, що протягом аналізованого періоду відбулося збільшення вартості майна цього підприємства, хоча структура оборотних коштів підприємства і співвідношення позикових і власних джерел майна не є задовільними. Згідно отриманих даних, можна зробити висновок, що за результатами роботи за останні 3 роки підприємство ТОВ «Пакарт» практично не змінило свій фінансовий стан, яке є досить нестійким, підприємство також не можна назвати ліквідним і платоспроможним.
За 2005 - 2007 року вартість майна ТОВ «Пакарт» значно збільшилася. Всі необоротні активи складаються з основних засобів. Це пов'язано зі специфікою діяльності аналізованого нами підприємства. Основні засоби зносилися, але у підприємства є можливість для оновлення цих коштів, тому продуктивність праці до 2007 року збільшилася.
Показники ліквідності також стали далекі від нормативного значення. Теоретично, підприємство до стану розплатитися за своїми боргами, це показують коефіцієнти ліквідності. Показники фінансової стійкості незадовільні.
Однак, підприємство цілком може забезпечити свої запаси за рахунок основних джерел. Показники ділової активності погіршилися. Коефіцієнти оборотності зменшилися, це призвело до того, що тривалість одного операційного циклу збільшилася майже в три рази. Тільки коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) став вище. Зростання фондовіддачі веде до відносної економії виробничих основних засобів і збільшення обсягу продукції, що випускається.
У зв'язку з нестійким фінансового стану ми оцінили ймовірність банкрутства ТОВ «Пакарт». Дані цього аналізу показали, що підприємству в найближчі півроку підприємству не погасити борги. Але це теоретично. Даному підприємству просто необхідно розробити заходи щодо фінансового оздоровлення і привести їх у життя.
До можливих джерел погіршення значень прогнозу можна віднести:
- Зростання суми позикового капіталу;
- Збільшення величини запасів, що призвело до зростання кредиторської заборгованості;
- Наявність довгострокових зобов'язань;
- Відсутність фінансової роботи.
До позитивних аспектів відносяться:
- Постійне зростання виручки і прибутку від основної діяльності;
- Збільшення майна підприємства, що говорить про нарощування виробничого потенціалу;
- Наявність у балансі статті «нерозподілений прибуток» говорить про можливість підприємства використовувати це джерело фінансування для підвищення ефективності та розширення виробничої діяльності;
- Досить висока питома вага прибутку у виручці, що говорить контролі витрат у собівартості продукції.
Варто зазначити, що підприємство ТОВ «Пакарт» постійно відчувало нестачу власних оборотних коштів, тобто не веде фінансової роботи. Безсумнівно, в сьогоднішніх умовах для подальшого успішного розвитку підприємству необхідно використовувати можливості інвестування тимчасово вільних грошових коштів.
Аналіз фінансового стану проводився за допомогою наступних показників: платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності. З нього випливає, що у підприємства ТОВ «Пакарт» досить стабільні темпи зростання виручки і прибутку, тобто підприємство здатне функціонувати та розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому і зовнішньому середовищі.
Стійке фінансове становище підприємства не є подарунком долі чи щасливим випадком його історії, це результат вмілого, прорахованого управління усією сукупністю виробничих і господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації (2 частина) від 05.08.2000г. (Ред. Від 10.01.06г.) / / УПС Гарант
2. Податковий кодекс Російської Федерації I, II частина - М.: ИНФРА-М, 2006 р . - 656 с.
3. Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 6 липня 1999 р . № 43н "Про затвердження положення з бухгалтерського обліку, бухгалтерської звітності організації (ПБО 4 / 99)» / / Російський кур'єр № 5, 2005 р .
4. Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 22 липня 2003 р . № 67н «Про форми бухгалтерської звітності організації» / / Фінансова газета № 33, 2003 р .
5. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» (ПБУ 4 / 99) / / Усі положення з бухгалтерського обліку, 2004. - С. 32-44
6. Нормативно-методичні матеріали про неспроможність (банкрутство) підприємств. Федеральна служба Росії у справах про неспроможність і фінансового оздоровлення. М., 2004.
7. Антикризове управління: Підручник / за ред. Е. М. Короткова. - М.6 ИНФРА-М, 2004. - 432 с.;
8. Антикризове управління: від банкрутства до фінансового оздоровлення / Під ред. Г.П. Іванова. М.: Закон і право, ЮНИТИ, 2005, № 44.
9. Балабанов І.Т. «Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? ». - М.: Фінанси і Статистика, 2004 - 223 с.
10. Баринов В.А. Антикризове управління: Учеб. посібник. - М.: ФБК-ПРЕС, 2005. - 520 с.;
11. Баринов В.А. Бізнес-планування: Учеб. посібник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 272 с.;
12. Баканов М.І. , Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник .. - М.: Фінанси і статистика, 2003 - 288 с.
13. Басовский Л.Є. Теорія економічного аналізу: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА - М, 2003 - 302 с.
14. Власова В.М. Фінанси і статистика: Навчальний посібник - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2003 р . - 240 с.
15. Волкова О.І., Дев'яткіна О.В. Економіка підприємства (фірми): Підручник - М.: ИНФРА-М 2003. - 600 с.
16. Гальперін В.М., Ігнатьєв С.М. Мікроекономіка в 2-х т.: Підручник - СПб: Економічна школа, 2003 - 481 с.
17. Грузинів В.Г. Економіка підприємства: Навчальний посібник - М.: ЮНИТИ, 2004. - 165с.
18. Зайцев Н.Л. Економіка організації: Підручник. - М.: «Іспит», 2004. - 624с.
19. Іонова І.Ф., Н. М. Селезньова Фінансовий аналіз. Управління фінансами - М.: ЮНИТИ 2003 - 534 с.
20. Камаєв В.Д. Економічна теорія: Підручник. - М.: Владос, 2003. - 639с.
21. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Звітність. - М.: Фінанси і статистика, 2005 - 432с.
22. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. - М.: Проспект, 2004. - 320с.
23. Кондраков І.П. Бухгалтерський облік: Підручник - М.: ИНФРА М, - 2005 - 515 с.
24. Крейнина М.М. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки-М..: ІКЦ «Дис», 2003 - 224с.
25. Крутик А.Б. Антикризовий менеджмент: Підручник. - СПб.: Пітер, 2003. - 432 с.;
26. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Аналіз фінансово-економічної діяльності: Учеб. посібник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005.-301с.
27. Родіонова М.О. Антикризовий менеджмент: Учеб. посібник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 223 с.
28. Савицька Г.В. Економічний аналіз: Учеб. - 10-е вид., - М.: Нове знання, 2004. - 640 с.
29. Савицька Г.В. Теорія аналізу господарської діяльності: Учеб. посібник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 281 с.
30. Самсонов Н.Ф. Фінанси, грошовий обіг і кредит: Навчальний посібник. М.: Статистика 2004 - 301 с.
31. Самсонов Н.Ф. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. М.: ИНФРА-М 2005 - 495 с.
32. Сергєєв І.В. Економіка підприємства. - М.: Фінанси і статистика, 2005 - 156 с.
33. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент Підручник для вузів М.: Перспектива 2005 - 425 с.
34. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Експертна діагностика і аудит фінансово-господарського становища підприємства. - М.: Перспектива, 2005 - 401 с.
35. Уткін Е.А. Фінансовий менеджмент - М.: Дзеркало 2003. - 264с.
36. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д.е.н. проф. А. М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
37. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / під ред. акад. Г. Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.;
38. Фінансовий менеджмент: управління капіталом та інвестиціями: Підручник для вузів. - М.: ГУ ВШЕ, 2003. - 504 с.;
39. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д.е.н. проф. А. М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
40. Фінансовий менеджмент: теорія і практика / За ред. Стоянової Є.С. - М.: Перспектива, 2003 - 463 с.
41. Чернишова Ю.Г., Чернишов Е.А. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. М.: «МарТ» 2004 - с. 293
42. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу: Навчальний посібник: М.: Філін, 2003. - 208 с.
43. Шепеленко Г.І. Економіка, організація і планування виробництва на підприємстві: Навчальний посібник для студентів економічного факультету. 2-е вид. - РнД.: Вид. центр «Март», 2003. - 356с.
44. Економіка підприємства: Підручник \ під. ред. І.Е. Берзінь - М.: Дрофа, - 2004 - 368 с.
45. Економічний аналіз / за ред. проф. Л. Т. Гіляровський. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.
46. Яшин С.М., Яшина Н.І. Удосконалення теоретичних і практичних засад визначення економічного стану промислових підприємств з метою управління їх економічними розвитком / / Фінанси і кредити 2008 № 5.
Таблиця 16 - Прогнозний розрахунок коефіцієнтів ліквідності
| Показник | Зміна | ||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,0001 | 0,1 | 0,0999 |
| Коефіцієнт загальної ліквідності | 1,0 | 1,3 | 0,3 |
| Коефіцієнт термінової ліквідності | 0,3 | 0,1 | -0,2 |
Малюнок 6 - Зміна ліквідності в 2007-2008 рр..
На досліджуваному підприємстві ТОВ «Пакарт» за рахунок збільшення абсолютноліквідних активів - грошових коштів, можна погасити на 10% більше кредиторської заборгованості, ніж у
Таблиця 17 - Показники фінансової стійкості ТОВ «Пакарт» у 2007-2008 рр..
| Показники | 2007 | 2008 | Зміна | |
| Показники, що характеризують джерела формування запасів і витрат | ||||
| Власні оборотні кошти, тис. руб. | 3213 | 3229 | 16 | |
| Наявність довгострокових джерел формування запасів, тис. руб. | 4503 | 4519 | 16 | |
| Загальна величина основних джерел, тис. руб. | 24316 | 20337 | -3979 | |
| Показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування | ||||
| Надлишок (+) / недолік (-) власних оборотних коштів, тис. руб. | -15715 | -15311 | 404 | |
| Надлишок (+) / недолік (-) довгострокових джерел формування запасів | -14425 | -14021 | 404 | |
| Надлишок (+) / недолік (-) загальних джерел, тис. руб. | 5275 | 1797 | -3478 | |
| Коефіцієнти, що характеризують фінансову стійкість | ||||
| Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів | 4,03 | 3,47 | -0,56 | |
| Коефіцієнт маневреності | 0,9 | 0,66 | 0,24 | |
| Коефіцієнт незалежності | 0,19 | 0,23 | 0,04 | |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | -0,63 | -0,56 | 0,07 | |
| Коефіцієнт платоспроможності | 0,4161 | 0,4821 | 0,066 | |
| Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів | 0,17 | 0,18 | 0,01 | |
Також збільшилася частка власного капіталу при формуванні необоротних активів на 404 тис. руб., Що позитивно впливає на підвищення фінансової стійкості підприємства. Варто відзначити, що в розпорядженні підприємства протягом усього досліджуваного періоду перебували досить значні суми грошових коштів, але ніяк підприємством не використовувались і не приносили додатковий дохід.
На підставі табл. 17 можна зробити висновок, що запропоновані зміни позитивно вплинули на підвищення фінансової стійкості ТОВ «Пакарт», підвищивши фінансову незалежність підприємства.
Питома вага власного капіталу в складі джерел майна підприємства підвищився з 19 до 23%, відповідно знизилася частка позикових джерел фінансування. Позитивної оцінки заслуговує зменшення коефіцієнта маневреності і зростання коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів, що також характеризує збільшення фінансової незалежності ТОВ «Пакарт».
У 2008 році, якщо слідувати запропонованим заходам, положення нормалізується і тим самим вдасться уникнути банкрутства.
Особливої уваги заслуговує зниження частки дебіторської заборгованості та підвищення фінансової стійкості.
Також рекомендується, з метою вишукування додаткових грошових коштів, розробити і провести процедури економії поточних витрат і реструктуризацію кредиторської заборгованості (приділивши особливу увагу мінімізації комунальних платежів та скорочення зобов'язань перед бюджетом). Більше залучення коштів довгострокового кредитування. Можна, отримавши кредит на 5-8 років, зайнятися реструктуризацією виробництва, оновити необоротні активи, впровадити нові технології, підвищити продуктивність праці і якість продукції.
ВИСНОВОК
Мета даної роботи виконано. Ми проаналізували фінансовий стан ТОВ «Пакарт». Для досягнення зазначеної мети було виконано:
- Дослідження фінансового стану підприємства;
- Виявлення основних проблем фінансово-господарської діяльності;
- Розроблено рекомендації щодо управління фінансами.
Аналіз фінансового стану це одне з найважливіших умов успішного управління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництва залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. Основним змістом аналізу фінансового стану є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства. Головна мета аналізу - своєчасно знаходити і ліквідувати недоліки у фінансовій діяльності та розкрити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.
При проходженні практики був проведений детальний аналіз фінансового стану ТОВ «Пакарт», яке є середнім підприємством, що спеціалізується на виробництві гофротари.
Грунтуючись на розрахунку основних економічних показників видно, що по більшості з них простежується негативна динаміка. Аналізуючи майно та джерела його формування на підприємстві видно, що протягом аналізованого періоду відбулося збільшення вартості майна цього підприємства, хоча структура оборотних коштів підприємства і співвідношення позикових і власних джерел майна не є задовільними. Згідно отриманих даних, можна зробити висновок, що за результатами роботи за останні 3 роки підприємство ТОВ «Пакарт» практично не змінило свій фінансовий стан, яке є досить нестійким, підприємство також не можна назвати ліквідним і платоспроможним.
За 2005 - 2007 року вартість майна ТОВ «Пакарт» значно збільшилася. Всі необоротні активи складаються з основних засобів. Це пов'язано зі специфікою діяльності аналізованого нами підприємства. Основні засоби зносилися, але у підприємства є можливість для оновлення цих коштів, тому продуктивність праці до 2007 року збільшилася.
Показники ліквідності також стали далекі від нормативного значення. Теоретично, підприємство до стану розплатитися за своїми боргами, це показують коефіцієнти ліквідності. Показники фінансової стійкості незадовільні.
Однак, підприємство цілком може забезпечити свої запаси за рахунок основних джерел. Показники ділової активності погіршилися. Коефіцієнти оборотності зменшилися, це призвело до того, що тривалість одного операційного циклу збільшилася майже в три рази. Тільки коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) став вище. Зростання фондовіддачі веде до відносної економії виробничих основних засобів і збільшення обсягу продукції, що випускається.
У зв'язку з нестійким фінансового стану ми оцінили ймовірність банкрутства ТОВ «Пакарт». Дані цього аналізу показали, що підприємству в найближчі півроку підприємству не погасити борги. Але це теоретично. Даному підприємству просто необхідно розробити заходи щодо фінансового оздоровлення і привести їх у життя.
До можливих джерел погіршення значень прогнозу можна віднести:
- Зростання суми позикового капіталу;
- Збільшення величини запасів, що призвело до зростання кредиторської заборгованості;
- Наявність довгострокових зобов'язань;
- Відсутність фінансової роботи.
До позитивних аспектів відносяться:
- Постійне зростання виручки і прибутку від основної діяльності;
- Збільшення майна підприємства, що говорить про нарощування виробничого потенціалу;
- Наявність у балансі статті «нерозподілений прибуток» говорить про можливість підприємства використовувати це джерело фінансування для підвищення ефективності та розширення виробничої діяльності;
- Досить висока питома вага прибутку у виручці, що говорить контролі витрат у собівартості продукції.
Варто зазначити, що підприємство ТОВ «Пакарт» постійно відчувало нестачу власних оборотних коштів, тобто не веде фінансової роботи. Безсумнівно, в сьогоднішніх умовах для подальшого успішного розвитку підприємству необхідно використовувати можливості інвестування тимчасово вільних грошових коштів.
Аналіз фінансового стану проводився за допомогою наступних показників: платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності. З нього випливає, що у підприємства ТОВ «Пакарт» досить стабільні темпи зростання виручки і прибутку, тобто підприємство здатне функціонувати та розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому і зовнішньому середовищі.
Стійке фінансове становище підприємства не є подарунком долі чи щасливим випадком його історії, це результат вмілого, прорахованого управління усією сукупністю виробничих і господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації (2 частина) від 05.08.2000г. (Ред. Від 10.01.06г.) / / УПС Гарант
2. Податковий кодекс Російської Федерації I, II частина - М.: ИНФРА-М,
3. Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 6 липня
4. Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 22 липня
5. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» (ПБУ 4 / 99) / / Усі положення з бухгалтерського обліку, 2004. - С. 32-44
6. Нормативно-методичні матеріали про неспроможність (банкрутство) підприємств. Федеральна служба Росії у справах про неспроможність і фінансового оздоровлення. М., 2004.
7. Антикризове управління: Підручник / за ред. Е. М. Короткова. - М.6 ИНФРА-М, 2004. - 432 с.;
8. Антикризове управління: від банкрутства до фінансового оздоровлення / Під ред. Г.П. Іванова. М.: Закон і право, ЮНИТИ, 2005, № 44.
9. Балабанов І.Т. «Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? ». - М.: Фінанси і Статистика, 2004 - 223 с.
10. Баринов В.А. Антикризове управління: Учеб. посібник. - М.: ФБК-ПРЕС, 2005. - 520 с.;
11. Баринов В.А. Бізнес-планування: Учеб. посібник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 272 с.;
12. Баканов М.І. , Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник .. - М.: Фінанси і статистика, 2003 - 288 с.
13. Басовский Л.Є. Теорія економічного аналізу: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА - М, 2003 - 302 с.
14. Власова В.М. Фінанси і статистика: Навчальний посібник - М.: ЮНИТИ-ДАНА
15. Волкова О.І., Дев'яткіна О.В. Економіка підприємства (фірми): Підручник - М.: ИНФРА-М 2003. - 600 с.
16. Гальперін В.М., Ігнатьєв С.М. Мікроекономіка в 2-х т.: Підручник - СПб: Економічна школа, 2003 - 481 с.
17. Грузинів В.Г. Економіка підприємства: Навчальний посібник - М.: ЮНИТИ, 2004. - 165с.
18. Зайцев Н.Л. Економіка організації: Підручник. - М.: «Іспит», 2004. - 624с.
19. Іонова І.Ф., Н. М. Селезньова Фінансовий аналіз. Управління фінансами - М.: ЮНИТИ 2003 - 534 с.
20. Камаєв В.Д. Економічна теорія: Підручник. - М.: Владос, 2003. - 639с.
21. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Звітність. - М.: Фінанси і статистика, 2005 - 432с.
22. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. - М.: Проспект, 2004. - 320с.
23. Кондраков І.П. Бухгалтерський облік: Підручник - М.: ИНФРА М, - 2005 - 515 с.
24. Крейнина М.М. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки-М..: ІКЦ «Дис», 2003 - 224с.
25. Крутик А.Б. Антикризовий менеджмент: Підручник. - СПб.: Пітер, 2003. - 432 с.;
26. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Аналіз фінансово-економічної діяльності: Учеб. посібник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005.-301с.
27. Родіонова М.О. Антикризовий менеджмент: Учеб. посібник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 223 с.
28. Савицька Г.В. Економічний аналіз: Учеб. - 10-е вид., - М.: Нове знання, 2004. - 640 с.
29. Савицька Г.В. Теорія аналізу господарської діяльності: Учеб. посібник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 281 с.
30. Самсонов Н.Ф. Фінанси, грошовий обіг і кредит: Навчальний посібник. М.: Статистика 2004 - 301 с.
31. Самсонов Н.Ф. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. М.: ИНФРА-М 2005 - 495 с.
32. Сергєєв І.В. Економіка підприємства. - М.: Фінанси і статистика, 2005 - 156 с.
33. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент Підручник для вузів М.: Перспектива 2005 - 425 с.
34. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Експертна діагностика і аудит фінансово-господарського становища підприємства. - М.: Перспектива, 2005 - 401 с.
35. Уткін Е.А. Фінансовий менеджмент - М.: Дзеркало 2003. - 264с.
36. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д.е.н. проф. А. М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
37. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / під ред. акад. Г. Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.;
38. Фінансовий менеджмент: управління капіталом та інвестиціями: Підручник для вузів. - М.: ГУ ВШЕ, 2003. - 504 с.;
39. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д.е.н. проф. А. М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
40. Фінансовий менеджмент: теорія і практика / За ред. Стоянової Є.С. - М.: Перспектива, 2003 - 463 с.
41. Чернишова Ю.Г., Чернишов Е.А. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. М.: «МарТ» 2004 - с. 293
42. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу: Навчальний посібник: М.: Філін, 2003. - 208 с.
43. Шепеленко Г.І. Економіка, організація і планування виробництва на підприємстві: Навчальний посібник для студентів економічного факультету. 2-е вид. - РнД.: Вид. центр «Март», 2003. - 356с.
44. Економіка підприємства: Підручник \ під. ред. І.Е. Берзінь - М.: Дрофа, - 2004 - 368 с.
45. Економічний аналіз / за ред. проф. Л. Т. Гіляровський. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.
46. Яшин С.М., Яшина Н.І. Удосконалення теоретичних і практичних засад визначення економічного стану промислових підприємств з метою управління їх економічними розвитком / / Фінанси і кредити 2008 № 5.