Аналіз фінансового стану підприємства 3

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра економічного аналізу
Індивідуальне завдання
за курсом: "Фінансовий аналіз"
Виконав: Перевірила:
студент 4 к.3 гр. викладач
факультету ЕППетряева З.Ф.
Рубан А.Є.
Харків 2006

Зміст
Введення
Аналіз фінансового стану ДП "Завод ім.В.А. Малишева"
Аналіз активів підприємства
Аналіз пасивів підприємства
Аналіз прибутковості активів
Абсолютні показники фінансової стійкості
Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Введення

Метою даної самостійної роботи є поглиблення та закріплення отриманих теоретичних знань, формування вміння структурувати отриману інформацію, проводити аналіз показників і формулювати правильні висновки і рекомендації.
Завдання роботи - на основі вивчення і узагальнення економічної і спеціальної літератури виконати аналіз фінансового стану підприємства і зробити відповідні висновки на підставі фінансової звітності підприємства (форма № 1 "Баланс" на 31 грудня 2004 року та Форма № 2 "Звіт про фінансові результати" за 2004 рік).

Аналіз фінансового стану ДП "Завод ім. В. О. Малишева"

ХПЗ (Харківський паровозобудівний завод) - Завод імені В.А. Малишева - унікальне підприємство з більш, ніж з 100-річною історією. Дане підприємство грунтувалося для виробництва товарних паровозів і частин до них для розвиваються залізниць Російської Імперії. Був побудований до 1 листопада 1897 року.
На сьогоднішній день ДП "Завод ім.В.А. Малишева" нараховує більше 20 філій:
Управління маркетингу та збуту;
Машинобудівний завод;
Механоскладальний завод;
Ливарний завод;
Дизельний завод;
Комерційне управління;
Ремонтно-механічне підприємство;
Енергопідприємство;
Інструментальний завод;
Агрегатний завод і т.д.;
ДП "Завод ім.В.А. Малишева" завжди був лідером українського і радянського військового машинобудування, а також важкого машинобудування для нафтових свердловин, вугільних шахт, одним з лідерів з виробництва зернозбиральних комбайнів, дизелів та іншої продукції.
Зараз ситуація на підприємстві залишає бажати кращого. Відсутні замовлення в таких кількостях, в яких вони були ще кілька років тому, утворилася заборгованість з виплати заробітної плати.

Аналіз активів підприємства

Активи підприємства - це його кошти, які можуть бути спрямовані у виробництво, на поліпшення матеріально-технічної бази, інноваційну діяльність, на оплату зовнішніх і внутрішніх боргів і т.д. аналіз даного розділу балансу дозволяє побачити їх структуру, склад, проаналізувати окремі елементи активів. Насамперед, визначається загальна структура активів підприємства (табл.1.1)
Таблиця 1.1
Аналіз наявності, складу і структури коштів підприємства

Засоби підприємства	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+, -)		Зміни структури, процентні пункти (гр5 - гр3)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Всього коштів	823767,00	100,00	781046,40	100,00	-2720,60	-5, 19	0,00
1.1 Необоротні активи	481853,00	58,49	459696,30	58,86	-2156,70	-4,60	0,36
1.1.1 Нематеріальні активи	92,40	0,01	83,70	0,01	-8,70	-9,42	0,00
1.1.2 Основні засоби	428257, 20	51,99	405681,30	51,94	-2575,90	-5,27	-0,05
1.2 Оборотні активи	340796,60	41,37	320552,60	41,04	-0244,00	-5,94	-0,33
1.2.1 Матеріальні оборотні кошти	238286,50	28,93	200652,30	25,69	-7634, 20	-15,79	-3,24
1.2.2 Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	66806,00	8,11	83288,70	10,66	16482,70	24,67	2,55
1.3 Витрати майбутніх періодів	1117,40	0,14	797,50	0,10	-319,90	-28,63	-0,03

За результатами розрахунків ми бачимо, що найбільшу частку в структурі активів займають необоротні активи (близько 58%). Це не дивно, оскільки на балансі цього крупного підприємства знаходиться багато різних виробничих та господарських будівель і споруд (цехи, склади, котельні, адміністративні будівлі тощо). Також вагома частка оборотних активів - запасів, дебіторської заборгованості. Це свідчить, що наявні на підприємстві кошти не лежать "мертвим вантажем" на рахунку, а перебувають в обігу. Ми бачимо зменшення валюти балансу, тобто оборот підприємства поступово зменшується. Це підтверджує наші припущення щодо несприятливого положення підприємства, висловлені вище.
Далі проаналізуємо окремі елементи засобів підприємства. Почнемо з довгострокових і нематеріальних активів (табл.1.2).
Таблиця 1.2
Аналіз наявності, складу і структури довгострокових і нематеріальних активів

Статті довгострокових активів	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+, -)		Зміни структури, процентні пункти (гр5 - гр3)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
1	2	3	4	5	6	7	8
Основні засоби:	1090035,80	---	1078418,40	---	-1617,40	-1,07	---
первісна вартість	1090035,80	---	1078418,40	---	-1617,40	-1,07	---
знос	661778,60	---	672737,10	---	10958,50	1,66	---
ступінь (коефіцієнт) зносу	0,61	---	0,62	---	0,02	2,75	---
залишкова вартість	428257, 20	88,88	405681,30	88,25	-2575,90	-5,27	-0,63
Різні фінансові інвестиції	8,90	0,00	8,90	0,00	0,00	0,00	0,00
Незавершене будівництво	31438,60	6,52	29628,50	6,45	-1810,10	-5,76	-0,08
Інші необоротні активи	2831,60	0,59	2787,50	0,61	-44,10	-1,56	0,02
Разом довгострокових активів	462536,30	95,99	438106, 20	95,30	-4430,10	-5,28	-0,69
Нематеріальні активи (за залишковою вартістю)	92,40	0,02	83,70	0,02	-8,70	-9,42	0,00
Довгострокова дебіторська заборгованість	17479,90	3,63	16956,60	3,69	-523,30	-2,99	0,06
Відстрочені податкові активи	1744,40	0,36	4549,80	0,99	2805,40	160,82	0,63
Усього довгострокових і нематеріальних активів	481853,00	100,00	459696,30	100,00	-2156,70	-4,60	0,00

На основі аналізу табл.1.2 можна зробити висновок про те, що основні фонди підприємства вже сильно зносилися (на 61-62%) і вимагають поступової заміни. Замінити їх зараз при існуючому фінансуванні підприємства державою неможливо, так як про підприємство "забули" у верхніх ешелонах влади. Підприємство не отримує державні замовлення, практично не фінансується. Також велика частка (близько 6,5%) незавершеного будівництва, тобто ділянок, куди були пущені грошові кошти, але ці ділянки поки не приносять ніякого (економічного й соціального) ефекту. За рахунок списання безнадійної дебіторської заборгованості зменшується довгострокова дебіторська заборгованість. У табл.1.3 буде розглянута ситуація з обіговими коштами на підприємстві.
Таблиця 1.3
Аналіз наявності, складу і структури оборотних коштів

Статті оборотних коштів	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+, -)		Зміни структури, процентні пункти (гр5 - гр3)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
Виробничі запаси	77999,50	22,81	60538,40	18,84	-17461,10	-22,39	-3,97
Незавершене виробництво	84891,80	24,83	80531,10	25,06	-4360,70	-5,14	0,23
Готова продукція	74255,90	21,72	58432,10	18,18	-5823,80	-21,31	-3,53
Товари	166,70	0,05	178,10	0,06	11,40	6,84	0,01
Разом матеріальні оборотні кошти	237313,90	69,41	199679,70	62,14	-37634,2	-15,86	-7,27
Грошові кошти та їх еквіваленти	3189,30	0,93	4416,10	1,37	1226,80	38,47	0,44
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	66806,00	19,54	83288,70	25,92	16482,70	24,67	6,38
Дебіторська заборгованість за розрахунками:	5513,40	1,61	2537,40	0,79	-2976,00	-53,98	-0,82
з бюджетом	5513,40	1,61	2537,40	0,79	-2976,00	-53,98	-0,82
за виданими авансами	6494,30	1,90	2608,90	0,81	-3885,40	-59,83	-1,09
Векселі отримані	972,60	0,28	972,60	0,30	0,00	0,00	0,02
Інша поточна дебіторська заборгованість	13897,40	4,06	13074,00	4,07	-823,40	-5,92	0,00
Інші оборотні активи	6609,70	1,93	13975, 20	4,35	7365,50	111,43	2,42
Витрати майбутніх періодів	1117,40	0,33	797,50	0,25	-319,90	-28,63	-0,08
Всього оборотних коштів	341914,00	100,00	321350,10	100,00	-20563,90	-6,01	0,00

Основну частку в структурі займають, звичайно, виробничі запаси, НЗВ і готова продукція. Ми помічаємо велике зменшення вартості виробничих запасів і незавершеного виробництва, а також готової продукції. При цьому збільшується дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги і зменшується інша дебіторська заборгованість. Все це призводить до зниження вартості оборотних активів на 6%. Необхідно більше уваги приділяти оборотних активів, а так як їх кількість залежить від кількості замовлень, то необхідно займатися маркетингом, просуваючи свою продукцію на світовий ринок.
У табл.1.4 оборотні кошти згруповані за сферами виробництва і обігу. Це дозволяє побачити, яка частка коштів підприємства йде на основну діяльність, а яка на фінансову та інвестиційну діяльність.
Таблиця 1.4
Аналіз розміщення поточних активів у сфері виробництва в сфері обігу

Статті оборотних коштів	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+, -)		Зміни структури, процентні пункти (гр5 - гр3)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Оборотні кошти у сфері виробництва, всього	164008,70	100,00	141867,00	100,00	-22141,70	-13,50	0,00
У тому числі:	77999,50	47,56	60538,40	42,67	-17461,10	-22,39	-4,89
1.1 виробничі запаси	77999,50	47,56	60538,40	42,67	-17461,10	-22,39	-4,89
1.2 незавершене виробництво	84891,80	51,76	80531,10	56,77	-4360,70	-5,14	5,00
1.3 витрати майбутніх періодів	1117,40	0,68	797,50	0,56	-319,90	-28,63	-0,12
2. Оборотні кошти у сфері обігу, всього	177905,30	100,00	179483,10	100,00	1577,80	0,89	0,00
У тому числі:	74255,90	41,74	58432,10	32,56	-15823,80	-21,31	-9,18
2.1 готова продукція	74255,90	41,74	58432,10	32,56	-15823,80	-21,31	-9,18
2.2 товари	166,70	0,09	178,10	0,10	11,40	6,84	0,01
2.3 векселі отримані	972,60	0,55	972,60	0,54	0,00	0,00	0,00
2.4 дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	66806,00	37,55	83288,70	46,40	16482,70	24,67	8,85
2.5 дебіторська заборгованість за розрахунками:	5513,40	3,10	2537,40	1,41	-2976,00	-53,98	-1,69
з бюджетом	5513,40	3,10	2537,40	1,41	-2976,00	-53,98	-1,69
за виданими авансами	6494,30	3,65	2608,90	1,45	-3885,40	-59,83	-2, 20
2.6 інша поточна дебіторська заборгованість	13897,40	7,81	13074,00	7,28	-823,40	-5,92	-0,53
2.7 грошові кошти та їх еквіваленти	3189,30	1,79	4416,10	2,46	1226,80	38,47	0,67
2.8 інші оборотні активи	6609,70	3,72	13975, 20	7,79	7365,50	111,43	4,07

Навіть на перший погляд помітно, що у сфері обігу оборотних коштів у підприємства знаходиться більше, ніж у сфері виробництва. Причому, у сфері виробництва їх кількість зменшується, а в сфері обігу зростає. Це свідчить про те, що на підприємстві більше коштів вже йде не на виробництво а на інші витрати. Якщо зараз ситуацію так і залишити на підприємстві, то скоро вже його основною діяльністю буде не виробництво конкурентоспроможної продукції, а надання коштів дебіторам і продаж товарів, в ролі яких можуть виступати навіть основні фонди підприємства. Аналіз дебіторської заборгованості (табл.1.5) нам необхідний для того, щоб дізнатися, скільки коштів, що належать підприємству, воно не може в даний момент використовувати через розпорядження ними іншими юридичними особами.

Таблиця 1.5
Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості

Розрахунки з дебіторами	На початок року		На кінець року		Зміни за звітний період
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)

1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:	66806,00	71,31	83288,70	81,27	16482,70	24,67
1.1 чиста реалізаційна вартість
1.2 первісна вартість	66806,00	---	83288,70	---	16482,70	24,67
2. Дебіторська заборгованість за розрахунками:	5513,40	5,89	2537,40	2,48	-2976,00	-53,98
2.1 з бюджетом
2.2 за виданими авансами	6494,30	6,93	2608,90	2,55	-3885,40	-59,83
3. Інша поточна дебіторська заборгованість	13897,40	14,83	13074,00	12,76	-823,40	-5,92
4. Векселі отримані	972,60	1,04	972,60	0,95	0,00	0,00
Разом	93683,70	100,00	102481,60	100,00	8797,90	9,39

Ми бачимо на основі аналізу табл.1.5 дуже велику дебіторську заборгованість за товари, роботи, послуги, яка до того ж збільшилася протягом року. Це може призвести до її списанню, як безнадійної, і втрати даних коштів підприємством. При цьому погашають свої зобов'язання бюджет і підприємства, яким були видані аванси. Підприємству не можна допустити подальшого зростання дебіторської заборгованості, тому що дані кошти не знаходяться в обігу для збільшення своєї вартості, а й можуть знецінитися внаслідок інфляційних процесів в державі.
Ще одним важливим показником при аналізі активів підприємства є коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, економічний зміст якого полягає у визначенні кількості утворень заборгованості і надходжень її на підприємство за рік:

,
Де В - виручка від реалізації продукції, тис. грн.;

- Середньорічна величина дебіторської заборгованості, тис. грн.

Щоб дізнатися, скільки днів необхідно для повернення заборгованості, розрахуємо оборотність дебіторської заборгованості в днях:

,
гдеД - тривалість аналізованого періоду, дні.

днів
Ми бачимо, що за рік дебіторська заборгованість утворюється 3 рази, а для її повернення необхідно 118 днів.

Аналіз пасивів підприємства

Під пасивами підприємства слід розуміти джерела покриття витрат на формування активів підприємства.
Аналіз пасивів передбачає розгляд структури пасивів, їх елементів, аналіз відповідності пасивів підприємства активами (джерела повинні відповідати активами).
Насамперед розглянемо загальну структуру власних і позикових коштів досліджуваного підприємства (табл.1.6).
Таблиця 1.6
Оцінка власних і позикових джерел коштів підприємства

Джерела коштів	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+; -)
	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період (+; -)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	Сума, тис. грн.	Уд. вага,%	У тис. грн.	У% (гр6 * 100 / гр2)
1. Всього джерел	823767,00	100,00	781046,40	100,00	-42720,60	-5, 19
1.1 Власні кошти	542425,70	65,85	493523, 20	63, 19	-48902,50	-9,02
1.1.1 Статутний капітал	493728,30	59,94	491154,90	62,88	-2573,40	-0,52
1.1.2 Інший додатковий капітал	48796,90	5,92	48873,10	6,26	76, 20	0,16
1.1.3 Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)	-99,50	-0,01	-46504,80	-5,95	-46405,30	46638,49
1.1.4 Інше забезпечення	19855,40	2,41	20055,50	2,57	200,10	1,01
2.1 Позикові кошти	261419,00	31,73	267405,60	34,24	5986,60	2,29
2.1.1 Довгострокові зобов'язання	639,60	0,08	0,00	0,00	-639,60	-100,00
2.1.2 Короткострокові зобов'язання	260779,40	31,66	267405,60	34,24	6626, 20	2,54
2.1.2.1 Кредити банків	104125,80	12,64	100600,00	12,88	-3525,80	-3,39
2.1.2.2 Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	37,10	0,00	0,00	0,00	-37,10	-100,00
2.1.2.3 Векселі видані	1913,60	0,23	1284,90	0,16	-628,70	-32,85
2.1.2.4 Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	41245,60	5,01	42545, 20	5,45	1299,60	3,15
2.1.2.5 Поточні зобов'язання за розрахунками	111263,40	13,51	121807,80	15,60	10544,40	9,48
2.1.2.6 Інші поточні зобов'язання	2193,90	0,27	1167,70	0,15	-1026, 20	-46,78

На основі аналізу табл.1.6 можна зробити наступні висновки: власні кошти підприємства зменшуються дуже великими темпами. Це свідчить про те, що підприємство неефективно використовує свої кошти (у нього збільшився протягом року непокритий збиток). Збільшилися і позикові кошти, в основному, через збільшення поточних зобов'язань за розрахунками. Підприємство не встигає оплачувати всі свої зобов'язання перед працівниками, бюджетом та з одержаних авансів. Далі порівняємо активи і пасиви підприємства з метою зробити висновки про ефективність фінансової політики досліджуваного підприємства. Це дозволить зробити висновок про те, наскільки вдається покривати витрати з різних джерел Розглянемо джерела довгострокових і нематеріальних активів підприємства (табл.1.7).
Таблиця 1.7
Аналіз джерел довгострокових і нематеріальних активів

Довгострокові та нематеріальні активи	На початок року	На кінець року	Зміни (+; -)	Джерела покриття довгострокових і нематеріальних активів	На початок року	На кінець року	Зміни (+; -)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Довго-строкові активи	462536,30	438106,20	-24430,10	1. Довгострокові фінансові зобов'язання (ДФО)	639,60	0,00	-639,60
2. Немато-ріальний активи	19316,70	21590,10	2273,40	2. Власні кошти	542425,70	493523,20	-48902,50
3. Разом довго-строкових і немат-цент-активів (ДА)	481853,00	459696,30	-22156,70	2.1 Використані на покриття довготермінових та нематеріальних активів (ДА-ДФО)	481213,40	459696,30	-21517,10
				3. Разом (стр.1 + стр2.1)	481853,00	459696,30	-22156,70
				4. Власні джерела, використані на покриття оборотних активів (власні оборотні кошти) (стор.2-стр.2.1)	61212,30	33826,90	-27385,40
					61212,30	33826,90	-27385,40

Ми бачимо, що на покриття довготермінових та нематеріальних активів йдуть практично всі основні засоби підприємства. Причому, на початку досліджуваного періоду була ситуація, що для покриття цих активів потрібно залучення довгострокових позик. Потім (в кінці року) вже стало підприємству вистачати власних коштів. Дуже маленька частка коштів залишається на покриття оборотних активів підприємства (власні оборотні засоби).
Проведемо аналіз відповідності довгострокових і нематеріальних активів джерел їх покриття (табл.1.8)

Таблиця 1.8
Аналіз відповідності довгострокових і нематеріальних активів джерелами їх покриття

Довгострокові та нематеріальні активи	На початок року	На кінець року	Зміни за звітний період	Джерела покриття довгострокових	На початок року	На кінець року	Зміни за звітний період
1	2	3	4	5	6	7	8
Незавершене будівництво	31438,60	29628,50	-1810,10	1. Довгострокові фінансові зобов'язання	639,60	0,00	-639,60
Основні засоби	428257, 20	405681,30	-22575,90	1.1 Кредити банків	0,00	0,00	0,00
Довгострокові фінансові інвестиції	8,90	8,90	0,00	1.2 Інші довгострокові зобов'язання	639,60	0,00	-639,60
Інші необоротні активи	2831,60	2787,50	-44,10	2. Власні джерела, використовувані на покриття довготермінових та нематеріальних активів	481213,40	459696,30	-21517,10
Нематеріальні активи	92,40	83,70	-8,70	Всього	481853,00	459696,30	-22156,70
Довгострокова дебіторська заборгованість	17479,90	16956,60	-523,30
Відстрочені податкові активи	1744,40	4549,80	2805,40
Всього	481853,00	459696,30	-22156,70

На основі аналізу табл.1.8 ми бачимо, що довгострокові і нематеріальні активи можуть покриватися тільки лише із залученням для цього довгострокових зобов'язань. У принципі, це нормальна ситуація і багато підприємств використовують таку ж схему покриття. Видно, що в кінці року вже покриття відбувається цілком за рахунок власного капіталу підприємства.
Розглянемо джерела оборотних коштів (табл.1.9).
Таблиця 1.9
Аналіз джерел оборотних коштів

Оборотні активи	На початок року	На кінець року	Зміни	Джерела покриття оборотних активів	На початок року	На кінець року	Зміни
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Запаси і витрати	237313,90	199679,70	-37634, 20	1. Власні джерела	542425,70	493523, 20	-48902,50
1.1 Виробничі запаси	77999,50	60538,40	-17461,10	1.1 Використані на покриття довготермінових та нематеріальних активів (табл.1.7)	481213,40	459696,30	-21517,10
1.2 незавер-шенное виробництво	84891,80	80531,10	-4360,70	1.2 Використані на покриття оборотних активів (табл.1.7)	61212,30	33826,90	-27385,40
1.3 Готова продукція	74255,90	58432,10	-15823,80	2. Короткострокові зобов'язання	280701,70	287523, 20	6821,50
1.4 Товари	166,70	178,10	11,40	2.1 Короткострокові кредити банків	104125,80	100600,00	-3525,80
2. Грошові кошти, розрахунки та інші активи	104600,10	121670,40	17070,30	2.2 Поточна заборгованість за короткостроковими зобов'язаннями	37,10	0,00	-37,10
2.1 Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	66806,00	83288,70	16482,70	2.3 Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	41245,60	42545, 20	1299,60
2.2 Дебіторська заборгованість за розрахунками	12007,70	5146,30	-6861,40	2.4 Векселі видані	1913,60	1284,90	-628,70
2.3 Інша поточна дебіторська заборгованість	13897,40	13074,00	-823,40	2.5 Поточні зобов'язання за розрахунками	111263,40	121807,80	10544,40
2.4 Грошові кошти	3189,30	4416,10	1226,80	2.6 Інші поточні зобов'язання	2193,9	1167,7	-1026,2
2.5 Векселі отримані	972,60	972,60	0,00	2.7 Забезпечення майбутніх витрат і платежів	19855,4	20055,5	200,1
2.6 Інші оборотні активи	6609,70	13975, 20	7365,50	2.8 Доходи майбутніх періодів	66,90	62,10	-4,80
2.7 Витрати майбутніх періодів	1117,40	797,50	-319,90
3. Разом	341914,00	321350,10	-20563,90	3. Разом	341914,00	321350,10	-20563,90

За результатами аналізу табл.1.9 робимо висновок, що до джерел оборотних коштів належать власні кошти і короткострокові зобов'язання, причому основну частку займають короткострокові зобов'язання, тобто не вистачає для покриття власного капіталу. З короткострокових зобов'язань основними джерелами є поточні зобов'язання за розрахунками, короткострокові кредити та кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги.
Розглянемо ситуацію зі складом і структурою кредиторської заборгованості та поточних зобов'язань на досліджуваному підприємстві (табл.1.10).
Таблиця 1.10
Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості та поточних зобов'язань за розрахунками

Розрахунок	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Зміни за звітний період
	Сума, тис. грн	Уд. вага,%	Сума, тис. грн	Уд. вага,%	Сума, тис. грн	У% (гр6 * 100 / гр2)
	Сума, тис. грн	Уд. вага,%	Сума, тис. грн	Уд. вага,%	Сума, тис. грн	У% (гр6 * 100 / гр2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	41245,60	26,71	42545, 20	25,69	1299,60	3,15
2. Поточні зобов'язання за розрахунками	111263,40	72,05	121807,80	73,54	10544,40	9,48
2.1 За авансами одержаними	88649,80	57,41	102672,60	61,99	14022,80	15,82
2.2 З бюджетом	5716,10	3,70	2886,70	1,74	-2829,40	-49,50
2.3 По страхуванню	5180,70	3,35	4649,70	2,81	-531,00	-10,25
2.4 По оплаті праці	11716,80	7,59	11598,80	7,00	-118,00	-1,01
3. Векселі видані	1913,60	1,24	1284,90	0,78	-628,70	-32,85
Разом	154422,60	100,00	165637,90	100,00	11215,30	7,26

З табл.1.10 бачимо, що кредиторська заборгованість підприємства за звітний період зросла на 3,15%, а зобов'язання за розрахунками на 9,48%. Це свідчить про не найкращому фінансовому стані підприємства. Сприяло цьому збільшення зобов'язань за отриманими авансами на 15,82%. Хоч і зменшилися інші види поточних зобов'язань, але даний вид (за отриманими авансами) займав спочатку найбільшу питому вагу в структурі, тому його подальше збільшення так вплинуло на загальний стан справ.

Аналіз прибутковості активів

Основні розраховані показники прибутковості активів за анализируемому підприємству зведені в таблицю 1.11
Таблиця 1.11
Аналіз показників прибутковості активів (капіталу)

Показники	Значення
1	2
1. Чистий прибуток, тис. грн.	-46403,5
2. Середньорічна вартість загальних активів, тис. грн.	802406,7
3. Середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.	330674,6
4. Середньорічна вартість загального капіталу, тис. грн.	802406,7
5. Середньорічна вартість власного капіталу, тис. грн.	517974,45
6. Середньорічна вартість перманентного капіталу, тис. грн.	518294,25
7. Прибутковість загальних активів	-0,058
8. Прибутковість обігових активів	-0,14
9. Прибутковість загального капіталу	-0,058
10. Прибутковість власного капіталу	-0,09
11. Прибутковість перманентного капіталу	-0,09
12. Виручка від реалізації	291405,0
13. Прибутковість реалізації	-0,159

Ми визначили показники прибутковості, як активів, так і пасивів підприємства. Можна зробити невтішний висновок для підприємства, що, у зв'язку з негативним значенням чистого прибутку в досліджуваному періоді, вийшли і негативні показники прибутковості. Даний коефіцієнт, в ідеалі, повинен прагнути до max, а у нас він вийшов менше 0, тобто мало того, що прибуток менше вкладених коштів в абсолютному вираженні, тобто коефіцієнт прибутковості менше 1 по модулю, так ще і з негативним знаком.

Абсолютні показники фінансової стійкості

Розглянемо абсолютні показники фінансової стійкості підприємства, тое є відповідність запасів джерелами їх покриття, в табл.1.12.
Таблиця 1.12
Аналіз фінансової стійкості підприємства, тис. грн.

Показники	На початок року	На кінець року
1	2	3
Джерела власних коштів	542425,7	493523,2
Необоротні активи	481853,0	459696,3
Продовження табл.1.12
1	2	3
Наявність власних оборотних коштів	60572,7	33826,9
Довгострокові кредити і позикові кошти	639,6	0,0
Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат	61212,3	33826,9
Короткострокові кредити	104125,8	100600,0
Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат	165338,1	134426,9
Загальна величина запасів і витрат	237313,9	199679,7
Надлишок (недолік) власних оборотних коштів	-176741,2	-165852,8
Надлишок (недолік) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат	-176101,6	-165852,8
Надлишок (недолік) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат	-71975,8	-65252,8
Тривимірний показник типу фінансової стійкості	S = (0; 0; 0)	S = (0; 0; 0)

Хоча і за результатами розрахунків ми бачимо, що на підприємстві плачевна ситуація із забезпеченням витрат, але в 2004 році вона стала хоч і ненабагато, але краще, ніж була в 2003 році.
Відносні показники фінансової стійкості
Фінансова стійкість підприємства характеризується станом у власних і позикових коштів і аналізується за допомогою системи фінансових коефіцієнтів.
Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості виконаємо в табл.1.13.
Таблиця 1.13
Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості

Показник	На початок року	На кінець року	Абсолютні зміни	Темп росту,%
1	2	3	4	5
Майно підприємства, тис. грн.	823767,0	781046,4	-42720,6	94,81
Джерела власних коштів, тис. грн.	542425,7	493523,2	-48902,5	90,98
Короткострокові пасиви, тис. грн.	260779,4	267405,6	6626,2	102,54
Довгострокові пасиви, тис. грн.	639,6	0,0	-639,6	-
Разом позикових коштів, тис. грн.	261419	267405,6	5986,6	102,29
Необоротні активи, тис. грн.	481853,0	459696,3	-22156,7	95,4
Оборотні активи, тис. грн.	340796,6	320552,6	-20244	94,06
Запаси і витрати, тис. грн.	237313,9	199679,7	-37634,2	84,14
Власні оборотні кошти, тис. грн.	60572,7	33826,9	-26745,8	55,85
Продовження табл.1.13
1	2	3	4	5
Коефіцієнт автономії	0,658	0,632	-0,026	96,05
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів	0,482	0,542	0,06	112,45
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами	0,178	0,106	-0,072	59,55
Коефіцієнт маневреності	0,112	0,069	-0,043	61,61
Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів	0,707	0,697	-0,01	98,59
Коефіцієнт майна виробничого призначення	0,873	0,844	-0,029	96,68
Коефіцієнт прогнозу банкрутства	0,413	0,41	-0003	99,27

Проаналізуємо табл.1.13. ми бачимо, що коефіцієнт автономії в межах норми, хоча і зменшився протягом року, коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів також в межах норми, хоча теж зазнав змін в гіршу сторону, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами, хот і в межах нормального значення, але його погіршення за період було настільки значно, що необхідно звернути надалі увагу на нього при плануванні та аналізі фінансових показників, коефіцієнт маневреності набагато нижче оптимального значення, до того ж протягом звітного періоду ще знизився, тим самим, знизивши можливість підприємства поповнювати оборотні кошти за рахунок власних джерел, коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів показує, що підприємство стало менше коштів вкладати оборотні активи, а більше в необоротні; коефіцієнт майна виробничого призначення в межах нормативного значення, тобто підприємство має достатню кількість такого майна для нормальної життєдіяльності та роботи; нарешті , коефіцієнт прогнозу банкрутства знизився, що показує, що дане підприємство відчуває деякі фінансові труднощі і потребує уваги, якщо держава не зверне на нього увагу, то може стати банкрутом за певних обставин.

Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:
А ₁ - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства і поточні фінансові інвестиції;
А ₂ - швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, векселі отримані та інші оборотні активи;
А ₃ - повільно реалізовані активи - запаси, а також статті з І розділу "Довгострокові фінансові інвестиції";
А ₄ - важкореалізовані активи - статті І розділу активу за вирахуванням статей цього розділу, включених в попередню групу.
Пасиви балансу групуються по терміновості їх оплати:
П ₁ - найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, векселі видані, поточні зобов'язання за розрахунками та інші поточні зобов'язання;
П ₂ - короткострокові пасиви - короткострокові кредити, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями;
П ₃ - довгострокові пасиви - довгострокові зобов'язання;
П ₄ - постійні пасиви - розділ І "Власний капітал" розділ II "Забезпечення майбутніх витрат і платежів".
Таблиця 1.14
Аналіз ліквідності балансу підприємства

Актив	На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	Пасив	На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	Платіжний надлишок (+), нестача (-)		Відсоток покриття зобов'язань
						На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	На початок року,%	На кінець року,%
						На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	На початок року,%	На кінець року,%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А ₁	3189,30	4416,10	П ₁	156616,5	166805,6	-153427,2	-162389,5	2,04	2,65
А ₂	100293,4	116456,8	П ₂	104162,9	100600,0	-3869,50	15856,8	96,29	115,76
А ₃	237313,9	199679,7	П ₃	639,60	0,00	236674,3	199679,7	37103,49	0,00
А ₄	482970,4	460493,8	П ₄	562348,0	513640,8	-79377,60	-53147,00	85,88	89,65
Баланс	823767,0	781046,4	Баланс	823767,0	781046,4	0,00	0,00	100,00	100,00

Ми бачимо, що на підприємстві відсутня абсолютна ліквідність, тому що не виконується нерівність А _1> = П _1.
Розрахуємо чистий оборотний капітал підприємства:
Ч _ОК = А _Про - П _Кр,
де А _Про - оборотні активи підприємства;
П _Кр - короткострокові пасиви підприємства.
Ч _ОКнач = 340796,6 - 260779,4 = 80017,2 тис. грн.
Ч _ОКкон = 320552,6 - 267405,6 = 53147 тис. грн.
Ми бачимо зниження даного показника, а, отже, і зниження рівня ліквідності підприємства.
Розрахуємо коефіцієнти ліквідності (табл.1.15).

Таблиця 1.15
Коефіцієнти ліквідності підприємства

Показник	Нормативне значення	Розрахункове значення		Відхилення від максимального значення
Показник	Нормативне значення	На початок року	На кінець року	На початок року	На кінець року
1	2	3	4	5	6
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2 - 0,5	0,012	0,017	-0,488	-0,483
Коефіцієнт проміжної ліквідності	0,7 - 0,8	0,397	0,452	-0,403	-0,348
Коефіцієнт покриття	2 - 2,5	1,307	1, 199	-1, 193	-1,301

Ми бачимо, що структуру балансу необхідно визнати незадовільною, оскільки коефіцієнт покриття на кінець періоду менше 2.
Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності:

,
гдеК

, До

- Значення коефіцієнта поточної ліквідності у звітному і базовому періоді відповідно;
6 - період відновлення платоспроможності за 6 місяців;
Т - звітний період, місяці;
2 - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.
До _ВОС = - 1,32
У підприємства немає можливості найближчим часом відновити платоспроможність.
Спрогнозуємо вірогідність банкрутства за допомогою моделі Альтмана:
Z = 1,2 * До ₁ + 1,4 * До ₂ + 3,3 * До _3, + 0,6 * До ₄ + 0,999 * К _5,
де показники До _1, К _2, К _3, К _4, К ₅ розраховуються за наступним алгоритмом:
До ₁ =

,
До ₂ =

,
До ₃ =

,
До ₄ =

,
До ₅ =

,
Де А _О - поточні активи (оборотні кошти);

- Середня величина валюти балансу;
ЧП - чистий прибуток;
ЧД - чистий дохід (результат від реалізації);
І _З - Власний капітал;
До ^Т - довгострокові зобов'язання;
До ^t - короткострокові зобов'язання;
ВР - виручка від реалізації;
СБ - валюта балансу на кінець періоду.
К ₁ =

= 0,399
До ₂ =

= - 0,058
До ₃ =

= 0,363
До ₄ =

= 1,846
До ₅ =

= 0,389
Z = 1,2 * 0,399 + 1,4 * (-0,058) + 3,3 * 0,363 + 0,6 * 1,846 + 0,999 * 0,389 = 3,09
За даним критерієм ми визначили, що ймовірність банкрутства підприємства дуже низька. Правда, слід зазначити, що даний критерій не є оптимальним для умов економіки України та його значенням не слід приділяти особливу увагу.
Ми проаналізували фінансовий стан підприємства "ДП" Завод ім.В.А. Малишева ". Слід зробити висновок, що в цілому воно несприятливе та існує ймовірність банкрутства. Окремі показники протягом досліджуваного періоду поліпшувалися, але в цілому ситуація вже кілька років поспіль стає все гірше і гірше і, якщо держава не зверне увагу на нього, то підприємству загрожує процедура санації або банкрутства.