Сибірська Академія Державної Служби
Кафедра Економіки і Фінансів
Курсова робота
Тема: "Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства"
Новосибірськ
2000
Зміст
"1-3" Вступ ............................................ .................................................. .................................................. ................................ 3
Глава I. ............................................... .................................................. .................................................. ................................... 3
Сутність фінансового аналізу в умовах ринкової економіки ........................................... ............. 3
Трохи історії ................................................ .................................................. .................................................. ........... 6
Сучасний фінансовий аналіз в Росії ............................................. .................................................. ...... 13
Глава II. Аналіз господарсько-фінансової діяльності нафтобази "Червоний Яр" 21
Економічна характеристика підприємства ............................................... .................................................. . 21
Розрахунок базових показників для аналізу ............................................. .................................................. ........... 22
Основні засоби нафтобази ............................................... .................................................. ................................ 23
Фінансові коефіцієнти ................................................ .................................................. .................................... 25
Висновок ................................................. .................................................. .................................................. ................. 35
Список літератури ................................................ .................................................. ................................................. 38
Маркіз Де Сад
Без фінансового аналізу не можна стати ефективним суб'єктом ринку. В умовах ринкової економіки фінансовий аналіз є обов'язковою і необхідною складовою частиною фінансового менеджменту на будь-якому підприємстві, що бажають стабільно і успішно функціонувати в сучасних умовах.
Створення ринкових відносин передбачає забезпечення переходу до повної окупності та самофінансування підприємств (розуміються всі суб'єкти господарювання), що вимагає вдосконалення важелів регулювання товарно-грошових відносин: фінансів, прибутку, ціни, собівартості та ін
У російської дійсності сьогодні реальним було б вдосконалення методики, прийомів і способів аналізу, виявлення чинників, які вплинули на результати господарювання, встановлення взаємозв'язку і взаємозалежності між цими факторами ступеня їх впливу на виконання плану; розтин наявних резервів виробництва, загальна оцінка результатів діяльності підприємства за певний період і розробка конкретних заходів щодо поліпшення його роботи.
Ми, у своїй роботі спробуємо розповісти про те, що ж таке фінансовий аналіз, та проаналізувати діяльність підприємства користуючись методами фінансового аналізу і відповідно показати чи є функціонування даного підприємства ефективним. Так само ми спробуємо дати деякі рекомендації щодо того, як усунути виявлені недоліки.
Економічний аналіз являє собою систему спеціальних знань, пов'язаних з дослідженням економічних процесів, що складаються під впливом об'єктивних економічних законів і факторів суб'єктивного порядку. Існують різні підходи в структуризації цієї науки. В умовах централізовано планованої економіки було прийнято підрозділяти його на політекономічний і конкретно-економічний аналіз (аналіз господарської діяльності); останній, у свою чергу, підрозділяються на методологію економічного аналізу функціонування суб'єктів господарювання (економіка в цілому, регіон, галузь, підприємство) та теорію аналізу господарської діяльності. Стрижневим елементом даного підходу була ідея планового ведення господарства, отже, упор робився на облік, контроль і аналіз за схемою "план-факт".
Виходячи з сутнісних характеристик ринкової економіки, а також з огляду на національні особливості реструктуризації економіки Росії, можливо інше уявлення сфери дії економічного аналізу.
Де БО - бухгалтерський облік, ФА - фінансовий аналіз, АХД - аналіз господарської діяльності підприємства.
Шукати витоки науки про економічний аналізі - справа в значній мірі марна. Елементи аналітичної функції властиві будь-якої господарської функції.
Економічний аналіз - наука, що вивчає результати господарської діяльності підприємств на основі показників планів, обліку, звітності та інших джерел інформації.
Ідеї Саварі були поглиблені в XIX ст. італійським бухгалтером Джузенне Чербоні (1827-1917), який створив вчення про синтетичному складання та аналітичному розкладанні бухгалтерських рахунків. В кінці XIX на початку XX ст. з'явилося оригінальне напрямок в обліку - балансознавство. Воно розвивалося але трьома основними напрямками: економічний аналіз балансу, юридичний аналіз балансу, популяризація знань про баланс серед користувачів.
Перший напрямок розвивали І. Шер. П. Герстнер і Ф. Ляйтнер. Зокрема, Герстнер ввів поняття аналітичних характеристик балансу: про співвідношення коротко-і довгострокових зобов'язань, встановлення верхньої межі позикових коштів у розмірі 50% авансованого капіталу, взаємозв'язку фінансового стану та ліквідності та ін Основний внесок у розвиток другого напряму внесли Р. Байгель, Е . Ремер, К. порти та інші вчені. У рамках цього напряму були пізніше розроблені теорія і практика бухгалтерської ревізії. Третій напрямок також розробляли переважно німецькими вченими: Брозіусом, Губером, Шенвандтом та ін
У Росії розквіт науки про аналіз балансу припадає на першу половину XX ст. А. К. Рощаховський (1910 р.) по праву вважається першим російським бухгалтером, по-справжньому оточили роль економічного аналізу та його взаємозв'язок з бухгалтерським обліком. У 20-ті роки теорія балансоведенія, зокрема методика аналізу балансу, була остаточно сформульована у працях А. II. Рудановского, П. А. Блатова, І. Р. Миколаєва та ін
У кінці XIX - початку XX ст. активно розвивається і наука про комерційні обчисленнях. Аналіз балансу та комерційні обчислення і склали, таким чином, суть фінансового аналізу.
У міру будівництва планового соціалістичного господарства в Росії фінансовий аналіз порівняно швидко був трансформований в аналіз господарської діяльності. Сталося це шляхом природного (в рамках соціалістичної економіки) приниження ролі комерційних обчислень, посилення контрольної функції, домінування аналізу відхилень фактичних значень показників від планових, зниження значимості балансу як інструменту фінансового управління. Аналіз все більш і більш відокремлювався від бухгалтерського обліку, його фінансова природа вихолощувалися; по суті він перетворювався на техніко-економічний аналіз (аналіз показників виробництва, реалізації, праці та заробітної плати тощо), яким не займався по-справжньому ніхто: ні бухгалтери (оскільки це не входить у сферу їх діяльності, та й не представляє професійного інтересу), ні менеджери (пет часу). Суть такого аналізу полягала в реалізації схеми "план-факт", а власне аналіз по суті був замінений контролем. Такий аналіз був ретроспективним але своєю природою, а отже, мало корисним (недарма американці називають його "посмертним").
Процес трансформування (фінансового аналізу в аналіз господарської діяльності припадає на 30-і роки період, коли загальне методологічне та методичне керівництво бухгалтерським обліком, контролем і аналізом господарської діяльності було покладено на Народний комісаріат фінансів. До початку 40-х років з'являються перші книги але аналізу господарської діяльності підприємства (С. К. Татур, Д. II. Андріанов, М. Ф. Дьячков, М. І. Баканов та ін.) На початку 70-х років виходять перші книги але теорії аналізу господарської діяльності (М. І. Баканов, А. Д. Шеремет, І. І. Каракоз, Н. В. Дембінський та ін.)
Ведеться в рамках розбудови економіки на ринкові рейки трансформація бухгалтерського обліку (початок-90-х років) знову повернула до життя такий найважливіший, елемент аналітичної роботи, як фінансовий аналіз. У його основі лежать аналіз та управління фінансовими ресурсами суб'єкта господарювання як основним та пріоритетним видом ресурсів. Основними виконавцями такого аналізу стали бухгалтери та фінансові менеджери. Важливо відзначити, що аналіз господарської діяльності, який розуміється як техніко-економічний аналіз, не скасовується - просто він стає прерогативою лінійних керівників. Можна навести такий простий приклад. Для бухгалтера виробничі запаси представляють інтерес лише як обігові кошти, оптимізація яких має сприяти підвищенню загальної рентабельності авансованого капіталу: для лінійного керівника важлива насамперед предметно-вещностная структура запасів як найважливішого елемента виробничого процесу. Очевидно, що цілі і прийоми аналізу в обох випадках різні, також різні роль, можливості та доцільність використання бухгалтерської інформації.
Результативність управління підприємством значною мірою визначається рівнем його організації та якістю інформаційного забезпечення. У системі інформаційного забезпечення особливе значення мають бухгалтерські дані, а звітність стає основним засобом комунікації, які забезпечують достовірне надання інформації про (фінансовий стан підприємства. Причин тому кілька, основна з них. Полягає у зміні форм власності. Цей процес, найбільш динамічно розвивається у сфері обігу , цілком природно призвів до руйнування багатьох вертикальних зв'язків і для цього інформаційної відособленості підприємств.
Щоб забезпечити, виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно перш за все вміти реально оцінювати (фінансовий стан як свого підприємства, так і його існуючих і потенційних контрагентів. Для цього необхідно:
а) володіти методикою оцінки фінансового стану підприємства;
б) мати відповідне інформаційне забезпечення;
в) мати кваліфікований персонал, здатний реалізувати дану методику на практиці.
Оцінка фінансового стану може-бути виконана з різним ступенем деталізації в залежності від мети аналізу, наявною інформацією, програмного, технічного та кадрового забезпечення. Найбільш доцільним є виділення процедур експрес-аналізу та поглибленого аналізу фінансового стану.
Основу інформаційного забезпечення аналізу фінансового стану, як це було зазначено вище, повинна бути бухгалтерська звітність. Безумовно, в аналізі може використовуватися додаткова інформація головним чином оперативного характеру, проте вона має лише допоміжний характер.
З позиції забезпечення управлінської діяльності можна виділити три основні вимоги, яким повинна задовольняти бухгалтерська звітність. Вона повинна містити дані, необхідні для:
прийняття обгрунтованих управлінських рішень у сфері інвестиційної політики;
оцінки динаміки і перспектив зміни прибутку підприємства;
оцінки наявних у підприємства ресурсів, що відбуваються в них змін та ефективності їх використання.
Забезпечення цих вимог грунтується на одному з найважливіших принципів підготовки бухгалтерської звітності - принципі відповідності вкладеної н затребуваною інформації. Суп, даного принципу полягає в наступному:
бухгалтер, що розробляє звітні дані, повинен уявляти собі необхідність і корисність для аналізу і прийняття управлінських рішень тих чи інших даних і відобразити їх в даній звітній формі (власне звіт);
керівник як користувач звітності повинен розуміти, що потрібні для нього дані включені у звіт і тому можуть бути їм затребувані.
Що стосується суб'єкта аналізу, то до теперішнього часу найбільш широко поширена концепція, за якою аналітик - це людина, що займається аналітичною роботою і подготавливающий аналітичні записки (звіти, доповіді, висновки, коментарі) для керівництва, тобто лінійних керівників різного рангу, що володіють вдачею прийняття управлінських рішень. Ймовірно, такий підхід був виправданий у колишні роки, оскільки лінійні керівники були істотно обмежені у проведенні багатоваріантних аналітичних розрахунків тимчасовим параметром і наявними в їхньому розпорядженні технічними рахунковими засобами (точніше, відсутністю таких). Слідство такого становища - повна нездатність деякого числа лінійних керівників зрозуміти зміст основних звітних форм, взаємозв'язку між ними, принципи формування та економічний сенс ряду наведених у них показників, можливості використання їх у фінансовому аналізі.
Не секрет, що процес прийняття управлінських рішень у більшою мірою мистецтво, ніж наука. Результати виконаних формалізованих аналітичних процедур не є або але принаймні не повинні бути єдиним і безумовним критерієм для прийняття того чи іншого управлінського рішення. Вони певному сенсі - "матеріальна основа" управлінських рішень, прийняття яких грунтується також на інтелекті, логіці, досвіді, особистих симпатіях і антипатіях особи, що приймає ці рішення. Причому в деяких випадках нематеріальні компоненти можуть мати основне значення. Кафедра Економіки і Фінансів
Курсова робота
Тема: "Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства"
Новосибірськ
2000
Зміст
"1-3" Вступ ............................................ .................................................. .................................................. ................................ 3
Глава I. ............................................... .................................................. .................................................. ................................... 3
Сутність фінансового аналізу в умовах ринкової економіки ........................................... ............. 3
Трохи історії ................................................ .................................................. .................................................. ........... 6
Сучасний фінансовий аналіз в Росії ............................................. .................................................. ...... 13
Глава II. Аналіз господарсько-фінансової діяльності нафтобази "Червоний Яр" 21
Економічна характеристика підприємства ............................................... .................................................. . 21
Розрахунок базових показників для аналізу ............................................. .................................................. ........... 22
Основні засоби нафтобази ............................................... .................................................. ................................ 23
Фінансові коефіцієнти ................................................ .................................................. .................................... 25
Висновок ................................................. .................................................. .................................................. ................. 35
Список літератури ................................................ .................................................. ................................................. 38
Введення
Коли ми залишаємо свої почуття без контролю, нехтуючи світлом аналізу, то ми відразу стаємо сліпимиМаркіз Де Сад
Без фінансового аналізу не можна стати ефективним суб'єктом ринку. В умовах ринкової економіки фінансовий аналіз є обов'язковою і необхідною складовою частиною фінансового менеджменту на будь-якому підприємстві, що бажають стабільно і успішно функціонувати в сучасних умовах.
Створення ринкових відносин передбачає забезпечення переходу до повної окупності та самофінансування підприємств (розуміються всі суб'єкти господарювання), що вимагає вдосконалення важелів регулювання товарно-грошових відносин: фінансів, прибутку, ціни, собівартості та ін
У російської дійсності сьогодні реальним було б вдосконалення методики, прийомів і способів аналізу, виявлення чинників, які вплинули на результати господарювання, встановлення взаємозв'язку і взаємозалежності між цими факторами ступеня їх впливу на виконання плану; розтин наявних резервів виробництва, загальна оцінка результатів діяльності підприємства за певний період і розробка конкретних заходів щодо поліпшення його роботи.
Ми, у своїй роботі спробуємо розповісти про те, що ж таке фінансовий аналіз, та проаналізувати діяльність підприємства користуючись методами фінансового аналізу і відповідно показати чи є функціонування даного підприємства ефективним. Так само ми спробуємо дати деякі рекомендації щодо того, як усунути виявлені недоліки.
Глава I
Сутність фінансового аналізу в умовах ринкової економіки.
Аналіз (без прив'язки його до господарської діяльності та виділення в самостійну науку) існує з незапам'ятних часів, будучи дуже ємним поняттям, що лежить в основі всієї практичної та наукової діяльності людини. Аналіз являє собою процедуру уявного, а також часто і реального розчленування об'єкта чи явища на частини; процедурою, зворотного аналізу, є синтез, з яким аналіз часто поєднується в практичній чи пізнавальної діяльності. Залежно від характеру досліджуваного об'єкта, складності його структури, рівня абстракції використовуваних пізнавальних процедур і способів їх реалізації аналіз виступає в різних формах, будучи часто синонімом дослідження як у природних, так і громадських павуків (хімічний аналіз, математичний аналіз, фінансовий аналіз і т. п.).Економічний аналіз являє собою систему спеціальних знань, пов'язаних з дослідженням економічних процесів, що складаються під впливом об'єктивних економічних законів і факторів суб'єктивного порядку. Існують різні підходи в структуризації цієї науки. В умовах централізовано планованої економіки було прийнято підрозділяти його на політекономічний і конкретно-економічний аналіз (аналіз господарської діяльності); останній, у свою чергу, підрозділяються на методологію економічного аналізу функціонування суб'єктів господарювання (економіка в цілому, регіон, галузь, підприємство) та теорію аналізу господарської діяльності. Стрижневим елементом даного підходу була ідея планового ведення господарства, отже, упор робився на облік, контроль і аналіз за схемою "план-факт".
Виходячи з сутнісних характеристик ринкової економіки, а також з огляду на національні особливості реструктуризації економіки Росії, можливо інше уявлення сфери дії економічного аналізу.
Статистика |
БО |
АХД |
ФА |
Де БО - бухгалтерський облік, ФА - фінансовий аналіз, АХД - аналіз господарської діяльності підприємства.
Фінансовий аналіз |
Управлінський аналіз |
Зовнішній фінансовий аналіз за даними фінансової звітності |
Внутрішньогосподарський фінансовий аналіз за даними звітності |
Внутрішньогосподарський виробничий аналіз за даними управлінського обліку |
Шукати витоки науки про економічний аналізі - справа в значній мірі марна. Елементи аналітичної функції властиві будь-якої господарської функції.
Економічний аналіз - наука, що вивчає результати господарської діяльності підприємств на основі показників планів, обліку, звітності та інших джерел інформації.
Трохи історії.
Роначальніком систематизованого економічного аналізу як складового елементу бухгалтерського обліку, мабуть, слід вважати француза Жака Саварі (1622 1690), який ввів поняття синтетичного та аналітичного обліку (його ж але праву вважають предтечею управлінського обліку і павуки про управління підприємством). Безумовно, становлення та використання елементів економічного аналізу спостерігалися в той час і в інших країнах, зокрема в Італії. Так, А. ді Пієтро пропагував методологію порівняння послідовних бюджетних асигнувань з фактичними витратами; Б. Вентурі будував і аналізував динамічні ряди показовий господарської діяльності підприємства за десять років.Ідеї Саварі були поглиблені в XIX ст. італійським бухгалтером Джузенне Чербоні (1827-1917), який створив вчення про синтетичному складання та аналітичному розкладанні бухгалтерських рахунків. В кінці XIX на початку XX ст. з'явилося оригінальне напрямок в обліку - балансознавство. Воно розвивалося але трьома основними напрямками: економічний аналіз балансу, юридичний аналіз балансу, популяризація знань про баланс серед користувачів.
Перший напрямок розвивали І. Шер. П. Герстнер і Ф. Ляйтнер. Зокрема, Герстнер ввів поняття аналітичних характеристик балансу: про співвідношення коротко-і довгострокових зобов'язань, встановлення верхньої межі позикових коштів у розмірі 50% авансованого капіталу, взаємозв'язку фінансового стану та ліквідності та ін Основний внесок у розвиток другого напряму внесли Р. Байгель, Е . Ремер, К. порти та інші вчені. У рамках цього напряму були пізніше розроблені теорія і практика бухгалтерської ревізії. Третій напрямок також розробляли переважно німецькими вченими: Брозіусом, Губером, Шенвандтом та ін
У Росії розквіт науки про аналіз балансу припадає на першу половину XX ст. А. К. Рощаховський (1910 р.) по праву вважається першим російським бухгалтером, по-справжньому оточили роль економічного аналізу та його взаємозв'язок з бухгалтерським обліком. У 20-ті роки теорія балансоведенія, зокрема методика аналізу балансу, була остаточно сформульована у працях А. II. Рудановского, П. А. Блатова, І. Р. Миколаєва та ін
У кінці XIX - початку XX ст. активно розвивається і наука про комерційні обчисленнях. Аналіз балансу та комерційні обчислення і склали, таким чином, суть фінансового аналізу.
У міру будівництва планового соціалістичного господарства в Росії фінансовий аналіз порівняно швидко був трансформований в аналіз господарської діяльності. Сталося це шляхом природного (в рамках соціалістичної економіки) приниження ролі комерційних обчислень, посилення контрольної функції, домінування аналізу відхилень фактичних значень показників від планових, зниження значимості балансу як інструменту фінансового управління. Аналіз все більш і більш відокремлювався від бухгалтерського обліку, його фінансова природа вихолощувалися; по суті він перетворювався на техніко-економічний аналіз (аналіз показників виробництва, реалізації, праці та заробітної плати тощо), яким не займався по-справжньому ніхто: ні бухгалтери (оскільки це не входить у сферу їх діяльності, та й не представляє професійного інтересу), ні менеджери (пет часу). Суть такого аналізу полягала в реалізації схеми "план-факт", а власне аналіз по суті був замінений контролем. Такий аналіз був ретроспективним але своєю природою, а отже, мало корисним (недарма американці називають його "посмертним").
Процес трансформування (фінансового аналізу в аналіз господарської діяльності припадає на 30-і роки період, коли загальне методологічне та методичне керівництво бухгалтерським обліком, контролем і аналізом господарської діяльності було покладено на Народний комісаріат фінансів. До початку 40-х років з'являються перші книги але аналізу господарської діяльності підприємства (С. К. Татур, Д. II. Андріанов, М. Ф. Дьячков, М. І. Баканов та ін.) На початку 70-х років виходять перші книги але теорії аналізу господарської діяльності (М. І. Баканов, А. Д. Шеремет, І. І. Каракоз, Н. В. Дембінський та ін.)
Ведеться в рамках розбудови економіки на ринкові рейки трансформація бухгалтерського обліку (початок-90-х років) знову повернула до життя такий найважливіший, елемент аналітичної роботи, як фінансовий аналіз. У його основі лежать аналіз та управління фінансовими ресурсами суб'єкта господарювання як основним та пріоритетним видом ресурсів. Основними виконавцями такого аналізу стали бухгалтери та фінансові менеджери. Важливо відзначити, що аналіз господарської діяльності, який розуміється як техніко-економічний аналіз, не скасовується - просто він стає прерогативою лінійних керівників. Можна навести такий простий приклад. Для бухгалтера виробничі запаси представляють інтерес лише як обігові кошти, оптимізація яких має сприяти підвищенню загальної рентабельності авансованого капіталу: для лінійного керівника важлива насамперед предметно-вещностная структура запасів як найважливішого елемента виробничого процесу. Очевидно, що цілі і прийоми аналізу в обох випадках різні, також різні роль, можливості та доцільність використання бухгалтерської інформації.
Результативність управління підприємством значною мірою визначається рівнем його організації та якістю інформаційного забезпечення. У системі інформаційного забезпечення особливе значення мають бухгалтерські дані, а звітність стає основним засобом комунікації, які забезпечують достовірне надання інформації про (фінансовий стан підприємства. Причин тому кілька, основна з них. Полягає у зміні форм власності. Цей процес, найбільш динамічно розвивається у сфері обігу , цілком природно призвів до руйнування багатьох вертикальних зв'язків і для цього інформаційної відособленості підприємств.
Щоб забезпечити, виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно перш за все вміти реально оцінювати (фінансовий стан як свого підприємства, так і його існуючих і потенційних контрагентів. Для цього необхідно:
а) володіти методикою оцінки фінансового стану підприємства;
б) мати відповідне інформаційне забезпечення;
в) мати кваліфікований персонал, здатний реалізувати дану методику на практиці.
Оцінка фінансового стану може-бути виконана з різним ступенем деталізації в залежності від мети аналізу, наявною інформацією, програмного, технічного та кадрового забезпечення. Найбільш доцільним є виділення процедур експрес-аналізу та поглибленого аналізу фінансового стану.
Основу інформаційного забезпечення аналізу фінансового стану, як це було зазначено вище, повинна бути бухгалтерська звітність. Безумовно, в аналізі може використовуватися додаткова інформація головним чином оперативного характеру, проте вона має лише допоміжний характер.
З позиції забезпечення управлінської діяльності можна виділити три основні вимоги, яким повинна задовольняти бухгалтерська звітність. Вона повинна містити дані, необхідні для:
прийняття обгрунтованих управлінських рішень у сфері інвестиційної політики;
оцінки динаміки і перспектив зміни прибутку підприємства;
оцінки наявних у підприємства ресурсів, що відбуваються в них змін та ефективності їх використання.
Забезпечення цих вимог грунтується на одному з найважливіших принципів підготовки бухгалтерської звітності - принципі відповідності вкладеної н затребуваною інформації. Суп, даного принципу полягає в наступному:
бухгалтер, що розробляє звітні дані, повинен уявляти собі необхідність і корисність для аналізу і прийняття управлінських рішень тих чи інших даних і відобразити їх в даній звітній формі (власне звіт);
керівник як користувач звітності повинен розуміти, що потрібні для нього дані включені у звіт і тому можуть бути їм затребувані.
Що стосується суб'єкта аналізу, то до теперішнього часу найбільш широко поширена концепція, за якою аналітик - це людина, що займається аналітичною роботою і подготавливающий аналітичні записки (звіти, доповіді, висновки, коментарі) для керівництва, тобто лінійних керівників різного рангу, що володіють вдачею прийняття управлінських рішень. Ймовірно, такий підхід був виправданий у колишні роки, оскільки лінійні керівники були істотно обмежені у проведенні багатоваріантних аналітичних розрахунків тимчасовим параметром і наявними в їхньому розпорядженні технічними рахунковими засобами (точніше, відсутністю таких). Слідство такого становища - повна нездатність деякого числа лінійних керівників зрозуміти зміст основних звітних форм, взаємозв'язку між ними, принципи формування та економічний сенс ряду наведених у них показників, можливості використання їх у фінансовому аналізі.
Необхідність поєднання формалізованих і неформалізованих процедур у процесі прийняття управлінських рішень накладає природний відбиток як на порядок підготовки аналітичних документів, так і на послідовність процедур аналізу фінансового стану: вони не можуть бути раз і назавжди жорстко заданими, але, навпаки, повинні коректуватися як за формою, так і але суті, а дискретність такого коригування випадкова величина. Саме таке розуміння логіки фінансового аналізу є найбільш відповідним логіці функціонування підприємства в умовах ринкової економіки.
У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Такого роду аналіз може виконуватися як управлінським персоналом даного підприємства, так і будь-яким зовнішнім аналітиком, оскільки в основному базується на загальнодоступній інформації. Проте прийнято виділяти два види фінансового аналізу: внутрішній і зовнішній.
Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства. Інформаційна база такого аналізу набагато ширше і включає будь-яку інформацію, яка циркулює всередині підприємства і корисну для прийняття управлінських рішень. Відповідно розширюються й можливості аналізу. Зовнішній фінансовий аналіз проводиться аналітиками, можуть бути сторонніми особами для підприємства і тому не мають доступу до внутрішньої інформаційної базі підприємства. Зовнішній аналіз менш деталізований і більш формалізований. У процесі (фінансового аналізу застосовуються різні прийоми, методи і моделі.
Фінансовий аналіз являє собою спосіб накопичення, трансформації і використання інформації фінансового характеру, що має на меті:
оцінити поточний і перспективний фінансовий стан підприємства;
оточити можливі і доцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;
виявити доступні джерела засобів і оцінити можливість і доцільність їх мобілізації;
спрогнозувати становище підприємства на ринку капіталів.
В основі фінансового аналізу, так само як і фінансового менеджменту в цілому, лежить аналіз фінансової звітності. Для Росії цей фрагмент фінансового аналізу має пріоритетне значення з ряду обставин, зокрема, недостатня розвиненість фінансового ринку знижує значимість аналізу ризиків.
Сучасний фінансовий аналіз в Росії
Сучасне фінансове планування спрямоване насамперед на вироблення гнучкої стратегії і тактики господарювання підприємства, що прагне зміцнити свої конкурентні позиції в умовах мінливої ринкової кон'юнктури.Використання нормативів у фінансовій діяльності ставати справою самого підприємства, тому інформація про нормативи переходить з бухгалтерської звітності, як це було раніше, в область комерційної таємниці.
Аналіз відхилень від планованих підприємством показників, що грунтується на бухгалтерській звітності, набуває характеру зовнішнього аналізу, тобто аналізу проведеного за межами підприємства на основі звітних даних, які містять лише дуже обмежену інформацію про діяльність підприємства.
Існує різноманітна економічна інформація про діяльність підприємства і безліч способів аналізу цієї діяльності. Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності називають класичним способом аналізу.
Сформовані в Росії на цей момент ринкові відносини формувалися під впливом як вельми специфічних початкових умов, так і привнесених безпосередніми діями під час перебудови.
Особливості економічної ситуації, що склалася в Росії до початку перебудови, в загальних рисах можна охарактеризувати наступним чином: відстала технологічна структура цивільного сектора економіки; висока частка великих і надвеликих промислових підприємств; надзвичайно високий рівень монополізму: низька ціна робочої сили, високий рівень освіти працівників; нерозвиненість горизонтальної інфраструктури ринку; висока "в'язкість" економічного середовища; низький рівень економічної культури всього населення, в тому числі керівників державних підприємств; нечисленність середнього класу.
Вплив перебудовних кроків складалося в основному в наступному: придбання керівниками державних підприємств прав розпоряджатися довіреним їм майном без відповідальності перед власником; виникнення і розширення легального недержавного сектору; руйнування системи господарського управління; розрив господарських зв'язків; різке зниження ефективності всієї господарської системи; зростання стартових витрат.
Непродумані дії в монетарній сфері призвели до розквіту такого явища, як бартер. В останні роки його рівень досяг 78% промислового виробництва, а сумарна заборгованість за зобов'язаннями підприємств досягла майже 50% від річного валового внутрішнього продукту. У результаті в Росії склався тип "неплатіжної" економіки.
Таким чином, соціальне середовище підприємства може бути оцінена як стабільно конфліктогенна, а законодавча середовище як нестійка. Наслідком зазначеного поєднання факторів стало виникнення в Росії дуже специфічного типу господарського устрою всієї економічної системи.
Результатом подібного системного зміни соціального і економічного устрою країни стали зниження обсягів промислового виробництва, різке скорочення інвестиційно-відтворювальних процесів і звуження сфери промислового потенціалу;
Від подальшого напрямку розвитку - в бік високотехнологічної, економічно ефективної та конкурентоспроможної промисловості або в бік деіндустріалізації при односторонньому розвитку сировинних галузей - залежить майбутнє країни в цілому.
Аналогічна дилема виникає і на рівні окремо взятого підприємства: або воно буде реструктуризовано на ефективний суб'єкт ринку, здатний адекватно відгукуватися на ринкові сигнали і володіє достатнім потенціалом саморозвитку в ринковій економіці, які процеси міжгалузевої і внутрішньофірмової диференціації приведуть до розпаду технологічної структури промислового виробництва.
Для відновлення, збереження і розвитку економіки як окремого підприємства, так і економіки Росії в цілому особливе значення має аналіз діяльності підприємств у системному плані, що враховує як товаропроізводственние і технолого-виробничі, так і відтворювальні функції. Відповідно до цього, підприємство можна розглядати як складну багаторівневу систему. Як щодо самостійних функціональних підсистем підприємства традиційно виділяються:
· Технологічна;
· Виробнича;
· Матеріально-технічна;
· Кадрова;
· Управління;
· Фінансово-інвестиційна;
· Збуту і реалізації.
Результати діяльності підприємства залежать від злагодженої роботи усіх цих підсистем. Однак в умовах економічного спаду особливу роль відіграють не стільки виробничі потужності підприємства, представлені першими чотирма підсистемами. Як правило, виробничі потужності підприємства завантажені не повністю. Головними є підсистеми управління, фінансова та маркетингова підсистеми.
Розглядаючи найбільш важливі проблеми підприємств, доцільно виділити функціональні проблеми:
· Орієнтація на короткострокові результати діяльності, відсутність стратегічного підходу до діяльності фірми;
· Відсутність на фірмах комплексних середньо-і довгострокових планів;
· Недостатнє знання поточного та прогнозного стану ринку, необхідність високих витрат для орієнтації на ринку, пошуку платоспроможних покупців і постачальників недорогої сировини і матеріалів;
· Неготовність підприємства до змін попиту, появі на ринку конкурентної продукції;
· Зниження кваліфікації персоналу, старіння основних фондів;
· Падіння технологічної дисципліни:
· Зниження трудової мотивації працівників, престижу робітничих та ІТП;
· Неефективність використання наявних у розпорядженні ресурсів;
· Переважання особистих інтересів менеджерів, протистояння між керівництвом та колективом.
Таким чином, одним з можливих основних шляхів комплексного, системного вирішення проблем розвитку підприємства є впровадження стратегічного планування в практику діяльності керівництва фірми. При цьому стратегія підприємства включає сім напрямків:
товарно-ринкова стратегія,
ресурсно-ринкова стратегія,
технологічна стратегія,
інтеграційна стратегія,
фінансово-інвестиційна стратегія,
соціальна стратегія,
стратегія управління.
Враховуючи зазначену вище слабку економічну підготовленість керівного персоналу, проблема розробки фінансово-інвестиційної стратегії виростає до рівня першорядною. Під фінансово-інвестиційною стратегією фірми зазвичай розуміється сукупність стратегічних рішень, що охоплюють вибір і пріоритети використання можливих джерел залучення і витрачання фінансових коштів. Інакше кажучи, визначити фінансово-інвестиційну стратегію - означає дати відповідь на питання, з яких джерел переважно залучати фінансові ресурси на різних етапах майбутнього періоду діяльності і на здійснення яких інвестиційних проектів ці ресурси переважно направляти.
До джерел фінансування, переважно використовуються для інвестицій, можна віднести, зокрема:
· Фонд накопичення, тобто нагромаджуваний частину прибутку і амортизаційних відрахувань;
· Кошти від додаткової емісії акцій, облігацій;
· Кошти інших підприємств і організацій, що мобілізуються в рамках договорів про спільну діяльність, інших форм горизонтальній, вертикальній і діагональної інтеграції;
· Банківські кредити та позики; державні (пільгові) кредити, що виділяються в рамках тих чи інших централізованих інвестиційних програм; державні безповоротні капітальні вкладення, що виділяються в рамках реалізації централізованих інвестиційних програм.
Кожен з перелічених джерел фінансування інвестиційної діяльності має особливості, що визначають його велику або меншу привабливість для підприємства. Ці особливості характеризуються такими параметрами:
· Реальність використання джерел (його доступність); потенційна ємність джерела,
· Економічна ефективність використання,
· Рівень ризику користування даним джерелом (з точки зору вимог повернення використовуваних засобів чи можливої втрати контролю над підприємством).
З усього розмаїття параметрів інвестиційних проектів істотними з точки зору формування фінансово-інвестиційної стратегії є:
· Ступінь відповідності проекту товарно-ринкової стратегії;
· Величина "внеску" у реалізацію цієї стратегії;
· Тривалість здійснення цього проекту;
· Термін окупності інвестицій, включаючи підготовчий період - розробку необхідної документації;
· Організаційні зусилля і т.д.
Власне, діяльність по розробці фінансово-інвестиційної стратегії складається з трьох етапів: розстановки пріоритетів у списках джерел фінансування та інвестиційних проектів, виходячи з відповідних критеріїв і конкретних умов функціонування підприємства: формування обмеженого числа варіантів фінансово-інвестиційної стратегії, що складаються з узгоджуються один з одним по масштабами і термінами мобілізуються ресурсів і потреб в них; вибору одного з таких варіантів як базового.
Найбільш характерні типи фінансово-інвестиційних стратегій:
Тип 1. "Сам собі голова". Передбачає використання переважно власних фінансових коштів для планомірного проведення в життя ретельно вивірених інвестиційних проектів.
Тип 2. "Консорціум". З метою мінімізації ризику фірма прагне розділити її (а також і прибутку) з партнерами та включається в один або декілька крупних інвестиційних проектів в "командах" з іншими учасниками
Тип 3. "Пошуки нагород". Фірма, що має значними коштами високої ліквідності, готова відгукнутися на будь-які вигідні інвестиційні пропозиції. Стратегія характеризується підвищеним ризиком.
Тип 4. "Піраміда". Всі доступне різноманіття джерел фінансування мобілізується для реалізації стратегії "самостроітельства" середніх і великих фірм, переважно спеціалізованих, реалізують товарно-ринкові стратегії лідируючого типу і які прагнуть стати монополістами в тому чи іншому товарному секторі ринку.
Тип 5. "Все для вас". Стратегія слідування за тим чи іншим великим і стабільним споживачем - торгової оптової фірмою, серією державних замовлень і т.п.
Тип 6. "Черепаха". Мається на увазі сильно захищена всілякими страховками, перехресними фінансовими зобов'язаннями, контрактами про розподіл ризику збитків і т.п. фінансово-інвестиційна стратегія, здійснювана фірмою в умовах різноманітної кооперації з іншими фірмами, фінансовими інститутами та ін
Тип 7. "Змія". Реалізується переважно через пакет двосторонніх угод, кожне з яких полягає для окремого інвестиційного проекту. "Змія" не передбачає вибудовування тривалих угод.
Для того щоб обгрунтовано вибирати ту чи іншу фінансово-інвестиційну стратегію, існує спеціальний інструмент - фінансовий аналіз.
Фінансовий аналіз являє собою спосіб накопичення, трансформації і використання інформації фінансового характеру, що має на меті: оцінити поточний і перспективний фінансовий стан підприємства; виявити доступні джерела засобів і оцінити можливість і доцільність їх мобілізації; спрогнозувати становище підприємства на ринку капіталів.
Практика фінансового аналізу виробила основні правила аналізу фінансових звітів. З усіх розроблених методів виділяються 6 основних:
· Горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;
· Вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових фінансових показників з виділенням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому;
· Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, що вивчається;
· Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників;
· Порівняльний (просторовий) аналіз - це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками фірми, дочірніх фірм, підрозділів, так і міжгосподарський аналіз показників даної фірми з показниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми господарськими даними;
· Факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження.
Як видно, фінансовий аналіз містить достатньо повний набір методів, що дозволяє визначати поточне фінансове становище підприємства, прогнозувати його майбутнє, а також обгрунтовано вибирати фінансово-інвестиційну стратегію.
Основні види діяльності:
· Оптова реалізація нафтопродуктів з метою забезпечення нафтопродуктами підприємств, установ, організацій;
· Роздрібна реалізація нафтопродуктів, через мережу автозаправних станцій з метою забезпечення власників індивідуальних транспортних засобів, муніципального міського транспорту, транспорту організацій;
· Надання послуг з перевалки нафтопродуктів стороннім організаціям;
· Виробництво і реалізація резервуарів, металоконструкцій, ТНС;
· Здійснює торгово-закупівельну діяльність, продаж продовольчих товарів.
Їх можна назвати стандартом, точкою звіту. Однак з відхилень від заданих нормативів за коефіцієнтами не слід робити негативні висновки про фінансово-економічний стан підприємства.
Цілком можливо, що отримані дані дозволять вжити необхідних заходів, щоб підприємству вирівняти становище.
Надання такої допомоги підприємству - одна з функцій аналітичного відділу банку, якщо він дорожить своїм ім'ям і клієнтом.
Крім того, інвестор, який бажає вигідно вкласти свій капітал в цінні папери компанії, його інвестиційний проект, а також акціонер, який одержує дивіденди, зацікавлені в отриманні об'єктивної інформації про фінансово-економічний стан підприємства.
Отже, виходячи з усього вищесказаного, ми зробили частковий горизонтальний аналіз відносних показників (коефіцієнтів), показали їх у порівнянні і спробували дати рекомендації.
Більш повне та раціональне використання основних фондів, виробничих потужностей і в тому числі важливу роль відіграє сучасне знання про управління людськими ресурсами на підприємстві сприяє поліпшенню всіх його техніко-економічних показників: зростанню продуктивності праці, підвищенню фондовіддачі, збільшенню випуску продукції, зниження її собівартості, економії капітальних вкладень.
Фактори стану та ефективності використання основних виробничих фондів є:
ü Встановлення забезпеченості підприємства основними фондами - відповідності величини, складу і технічного рівня фондів потребі в них;
ü Вивчення технічного стану основних засобів і особливо найбільш ефективної їх частини - машин та обладнання;
ü З'ясування виконання плану їх зростання, оновлення та вибуття;
ü З'ясування ефективності використання обладнання в часі і за їх потужності.
В обліку та звітності повинні відображатися більш докладні дані про рух основних засобів в розрізі окремих причин, включаючи заміну відповідно до плану впровадження нової техніки, моральний знос, реалізацію, доцільність або не доцільність ремонтів та ін
У період з 1998 року по 1999 рік зміна основних фондів в розглянутій нами організації відбулося у бік зменшення на 95152 тис. руб.
У незавершене будівництво було вкладено 22105 тис. руб.
Зміна запасів було в бік зменшення на 32149 тис. руб. за рахунок, як ми бачимо в основному зменшення вартості товарів відвантажених і готової продукції
Також були знижені відрахування до фонду накопичення на 8512 тис. руб., Що склало 79,34% від загальної суми фонду.
Показники першої групи індикаторів - коефіцієнти фінансової стійкості - характеризують ступінь захищеності інтересів інвесторів та кредитів.
1. Коефіцієнти фінансової стійкості
Найважливішим показником цієї групи є:
1.1. Коефіцієнт фінансової незалежності.
Показує частку власних коштів у вартості майна підприємства.
У європейських країнах з розвиненою економікою коефіцієнт незалежності рівний 0,5 - 0,6 вважається досить високим. У цьому випадку ризик кредиторів, інвесторів зводиться до мінімуму.
Якщо репутація позичальника висока, то цей показник може бути рівним 0,2.
Можливо, що банк своїм кредитом, інвестиціями зможе допомогти підняти рівень цього коефіцієнта у підприємства.
1.2 Коефіцієнт капіталізації
Даний коефіцієнт показує скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Повинен бути менше 1.
1.3 Коефіцієнт автономії.
Цей коефіцієнт відображає співвідношення власних коштів у загальній вартості майна підприємства. Повинен бути не менше 0,5. Більш низький рівень свідчить про підвищення ризику в діяльності підприємства, що може надалі позначитися на його фінансової стійкості. Коефіцієнт показує ступінь незалежності підприємства від позикових джерел фінансування.
1.5. Коефіцієнт фінансової стійкості
Фінансову стійкість підприємства відображає також питома вага власних і довгострокових позик (строком більше року) у вартості майна.
У цьому показнику, чим менше частка власних коштів, тим вище рівень ризику для інвесторів, банку. Даний коефіцієнт показує яка частина активів фінансується за рахунок стійких джерел. Крім того, даний коефіцієнт відображає ступінь незалежності (або залежності) підприємства від короткострокових позикових джерел покриття.
2. Показники платоспроможності.
Коефіцієнти цієї групи відображають готовність підприємства погасити короткострокову заборгованість своїми засобами.
При обчисленні показника за базу розрахунку беруться короткострокові зобов'язання підприємства.
2.1 Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
граничне значення цього показника становить 0,2 - 0,25. Цей показник має важливе значення для постачальників матеріальних ресурсів і банків, що кредитують підприємство. До 2.1. Виявляє можливості підприємства у безперебійної оплати у строк кредитно-фінансових і законних грошових вимог.
2.2 Проміжний коефіцієнт (поточної ліквідності).
Показує, яку частину поточної заборгованості організація може покрити в найближчій перспективі за умови повного погашення дебіторської заборгованості
2.3. Загальний коефіцієнт покриття.
Тут у вартість запасів і витрат не включається сума витрат майбутніх періодів. Ліквідних коштів має бути достатньо для виконання короткочасних обязательствб тобто До 2.3 повинен бути не нижче 1. Рекомендується 2.
3. Показники ділової активності (оборотності).
Коефіцієнти цієї групи показують наскільки ефективно підприємство використовує ВОІ кошти.
Дуже важливо, щоб банк або інвестор знали терміни оборотності своїх коштів для планування діяльності.
3.1. Загальний коефіцієнт оборотності (ресуроотдача).
Відображає ефективність використання всіх наявних засобів (ресурсів) незалежно від їх джерел. Він показує скільки разів за період (1 рік) сповниться повний цикл виробництва та обігу, що приносить прибуток.
3.2. Оборотність запасів.
Чим вище показник оборотності запасів, тим менше затоварення, тим швидше можна погасити борги.
3.3. Коефіцієнт оборотності запасів
3.4. Оборотність власних коштів.
До 3.4. - Цей показник характеризує швидкість оборотності власних коштів, відображає активність власних коштів.
Якщо вона занадто велика, то рівень продажів значно перевищує вкладений капітал і виникає необхідність збільшення кредитних ресурсів.
Низький коефіцієнт свідчить про бездіяльність частини власних коштів.
4. Коефіцієнти рентабельності.
Рентабельність - ступінь вигідності, прибутковості прибутковості.
Рентабельність - один з найважливіших показників ефективності підприємства.
Коефіцієнт рентабельності характеризує результативність діяльності за певний період часу і визначається розміром отриманого прибутку в порівнянні з розмірами вкладень в основні та оборотні кошти.
Рентабельність відображає ступінь використання матеріальних, трудових, грошових ресурсів та ефективність використання авансованих коштів.
Рентабельність виражається в коефіцієнтах, що характеризують у цій чи іншій сфері прибутковість.
4.1. Коефіцієнти рентабельності всього капіталу.
До 4.1. Показує, скільки балансового прибутку або чистою отримано з 1 рубля вартості майна.
4.3 Коефіцієнти ефективності використання власних коштів.
Ці показники показують частку балансової (чистої) прибули до власних коштів підприємства.
Рентабельність власного капіталу показує скільки прибутку отримано з кожної гривні, вкладеної власниками даного підприємства. Коефіцієнти К4.3. і К4.4. характеризують ефективність використання акціонерного капіталу.
К4.2. порівнюється з К4.3 Різниця цих показників характеризує обсяг залучених зовнішніх джерел фінансування.
4.5. Рентабельність виробничих фондів
Рентабельність виробничих фондів це узагальнюючий показник, що характеризує рівень використання основних і оборотних коштів.
4.6 Рентабельність продажів.
4.7 Рентабельність власного і довгострокового позикового капіталу
Рентабельність власного і довгострокового позикового капіталу, що служить оцінкою ефективності використання всього довгострокового капіталу підприємства.
Ця оцінка показує ефективність використання всього довгострокового капіталу підприємства.
Таблиця № 1 "Базові показники"
5 Висновки за отриманими коефіцієнтами.
1. Почну з того, що кредиторська заборгованість ¹ дебіторської, а це вже говорить про нестабільність підприємства, а нашому випадку за 1998 рік кредиторська практично в 3 рази перевищує дебіторську, за 1999 - в 2 рази.
2. Виходячи зі специфіки досліджуваного підприємства значення коефіцієнта незалежності підтверджує те, що воно є "залежним від зовнішніх позик".
3. Судячи з отриманих коефіцієнтам капіталізації за два роки можна судити про те, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Повинен бути менше 1, а в нашому випадку перевищення йде в 2-3 рази допустимої норми.
4. Виходячи із значення показника фінансової стійкості можна сказати, що становище інвесторів було б важким. Тобто як ми бачимо що лише мала частина активу фінансується за рахунок стійких джерел.
5. Виходячи з показників платоспроможності, ми, в особі постачальників не ризикнули б вкласти кошти в це підприємство, то саме по сіючи є показником, так як підприємство займається досить специфічним видом діяльності і є одним з найбільших постачальників паливно-мастильних матеріалів на ринок Новосибірської області.
6. Обчисливши загальний коефіцієнт покриття ми отримали дуже цікаву картину. Значення цього показника в Росії після 12 лютого 1992 допускається 0,7-0,8. Значення даного показника для підприємства достатньо, і вказує на те що якусь частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
7. Виходячи із значення показників ділової активності (оборотності) можна сказати, що вона неефективно використовує наявний кошти.
8. Крім поганої роботи позикових коштів коефіцієнт оборотності власних коштів показав дуже малу їх активність у загальній мірою через те, що мало їх кількість.
9. Виходячи з оцінки рентабельності використання власних коштів і простеживши динаміку з 1998 по 1999 рік ми побачили, що цей показник збільшився.
10. У період 1998 по 1999 рік простежується зниження показника рентабельності продажів, що говорить про неможливість видачі кредиту цьому підприємству з боку банку.
Або, врешті-решт, можна запропонувати свій вихід з цієї складної ситуації.
На всіх Російських підприємствах, зокрема і на досліджуваній нафтобазі спостерігається зношеність основних виробничих фондів більш 70-90%%. Велика частина підприємств не має можливість оновлення основних фондів.
Лише лізинг дозволить здійснити переозброєння виробництва та впровадження нових технологій.
Лізинг - це якраз той інструмент, який вирішує інвестиційну проблему підприємств Росії.
Так як у підприємства немає можливості взяти кредит у комерційному банку, то це доцільно в ситуації, що склалася зробити через лізингову компанію за сприяння адміністрації області. Я думаю, що адміністрація області, як власник акцій не буде проти за оновлення основних фондів і підвищення ефективності роботи підприємств власникам яких вона є. По місту можна спостерігати безліч автозаправних станцій, які вже давно морально застаріли і прийшли в непридатність, що належать нафтобазі. У цьому році щось подібне було зроблено при закупівлі автобусів для міських автопарків. Наприклад, можна направити заявку в лізингову компанію з повною характеристикою обладнання та бажаного виробника. І це було б більш вигідно, тому що для підприємства - користувача з'являються свої особливості:
1. зменшення оподатковуваної бази (податку на майно).
2. За законодавством всі лізингові платежі відносяться на витрати, звідси зменшення оподатковуваної бази, тому що немає податку на прибуток на це обладнання.
І доцільно було б укласти договір з лізинговою кампанією на 5 років.
На тлі нашої економічної ситуації, для зміни якої потрібно інвестиції не в цінні папери, а в реальний сектор економіки, можливості лізингу в оновленні та вдосконаленні виробничих фондів великі.
Бюджет країни має і з часом буде включати в себе обов'язковою пункт державної підтримки лізингових операцій, чого на даний момент не спостерігається.
Успішна історія розвитку лізингу в Західній Європі підтверджує перевага цього виду діяльності.
Перш ніж прийти до висновку про доцільність лізингу я провів фінансовий аналіз. Це ще раз підтверджує необхідність такого роду діяльності планово-економічного відділу на підприємствах, в ситуації, що сьогодні важкої соціально-економічної ситуації в Російській Федерації.
· Артеменко В. Г.. Белендір М. В. Фінансовий аналіз ДІС:. - М.-1997
· Балабанов І. Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. М.: Фінанси і статистика. - 2000
· Безруких Н.П.., Кондраков. М Бухгалтерський облік .. М.:-1994р.
· Бізнес і банки. 1998р. № 41, 40
· Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Аналіз бухгалтерської звітності. ДІС:. - М.-1998.
· Ковальов В.В. Фінансовий аналіз М.-1995.
· Крейнина М. М. Фінансовий менеджмент-М.: видавництво "Дело та сервіс", 1998жю - 304 с.
· Основні документи бухгалтерського обліку. М.: Видавництво ПРІОР. - 2000 р.
· Президентський контроль. 1995р. № 3
· Російська Азія / / 1998 р. № 4 - № 8
· Русак Н. А. Основи фінансового аналізу
· Сибірська фінансова школа / / 1996 р. № 2
· Довідник фінансиста підприємства
· Шеремет А. Д., Р. З Сайфулін Методика фінансового аналізу. М.: ИНФРА-М, 2000
Як видно, фінансовий аналіз містить достатньо повний набір методів, що дозволяє визначати поточне фінансове становище підприємства, прогнозувати його майбутнє, а також обгрунтовано вибирати фінансово-інвестиційну стратегію.
Глава II. Аналіз господарсько-фінансової діяльності нафтобази "Червоний Яр"
Економічна характеристика підприємства.
ВАТ "Нафтобаза Червоний Яр" знаходиться в с Червоний Яр. Товариство є юридичною особою. Товариство має печатку із своїм найменуванням, фірмову символіку, розрахунковий та інші рахунки в рублях. Рахунків іноземній валюті суспільство не має. Засновником ВАТ "Нафтобаза Червоний Яр" є комітет з управління державним майном Адміністрації Новосибірської Області. Пакетом Акцій в 100% володіє Адміністрація Новосибірської області.Основні види діяльності:
· Оптова реалізація нафтопродуктів з метою забезпечення нафтопродуктами підприємств, установ, організацій;
· Роздрібна реалізація нафтопродуктів, через мережу автозаправних станцій з метою забезпечення власників індивідуальних транспортних засобів, муніципального міського транспорту, транспорту організацій;
· Надання послуг з перевалки нафтопродуктів стороннім організаціям;
· Виробництво і реалізація резервуарів, металоконструкцій, ТНС;
· Здійснює торгово-закупівельну діяльність, продаж продовольчих товарів.
Розрахунок базових показників для аналізу.
Краще за все виходити із загальноприйнятої методики оцінки фінансово-економічного стану виробничих структур - строго визначених коефіцієнтів, які перевірений практикою. Норми, передбачені цими коефіцієнтами носять, швидше за все, рекомендаційний характер, але з іншого боку вони розумні, досяжні, і підприємство повинно прагнути до них, щоб мати більш високий рейтинг в діловому світі.Їх можна назвати стандартом, точкою звіту. Однак з відхилень від заданих нормативів за коефіцієнтами не слід робити негативні висновки про фінансово-економічний стан підприємства.
Цілком можливо, що отримані дані дозволять вжити необхідних заходів, щоб підприємству вирівняти становище.
Надання такої допомоги підприємству - одна з функцій аналітичного відділу банку, якщо він дорожить своїм ім'ям і клієнтом.
Крім того, інвестор, який бажає вигідно вкласти свій капітал в цінні папери компанії, його інвестиційний проект, а також акціонер, який одержує дивіденди, зацікавлені в отриманні об'єктивної інформації про фінансово-економічний стан підприємства.
Отже, виходячи з усього вищесказаного, ми зробили частковий горизонтальний аналіз відносних показників (коефіцієнтів), показали їх у порівнянні і спробували дати рекомендації.
Основні засоби нафтобази.
Основні кошти є одним з найважливіших чинників будь-якого виробництва. Їх стан та ефективне використання прямо впливає на кінцеві результати господарської діяльності підприємства. Формування ринкових відносин припускають конкретну боротьбу між різними товаровиробниками, перемогти в якій зможуть ті з них, хто найбільш ефективно використовує всі види наявних ресурсів. В умовах переходу до ринкової економіки спонукає трудові колективи до постійного пошуку резервів підвищення ефективності використання всіх матеріально-речових факторів виробництва.Більш повне та раціональне використання основних фондів, виробничих потужностей і в тому числі важливу роль відіграє сучасне знання про управління людськими ресурсами на підприємстві сприяє поліпшенню всіх його техніко-економічних показників: зростанню продуктивності праці, підвищенню фондовіддачі, збільшенню випуску продукції, зниження її собівартості, економії капітальних вкладень.
Фактори стану та ефективності використання основних виробничих фондів є:
ü Встановлення забезпеченості підприємства основними фондами - відповідності величини, складу і технічного рівня фондів потребі в них;
ü Вивчення технічного стану основних засобів і особливо найбільш ефективної їх частини - машин та обладнання;
ü З'ясування виконання плану їх зростання, оновлення та вибуття;
ü З'ясування ефективності використання обладнання в часі і за їх потужності.
В обліку та звітності повинні відображатися більш докладні дані про рух основних засобів в розрізі окремих причин, включаючи заміну відповідно до плану впровадження нової техніки, моральний знос, реалізацію, доцільність або не доцільність ремонтів та ін
У період з 1998 року по 1999 рік зміна основних фондів в розглянутій нами організації відбулося у бік зменшення на 95152 тис. руб.
У незавершене будівництво було вкладено 22105 тис. руб.
Зміна запасів було в бік зменшення на 32149 тис. руб. за рахунок, як ми бачимо в основному зменшення вартості товарів відвантажених і готової продукції
| 1999 | 2000 | ||
| Запаси | 210 | 67442 | 35293 |
| в тому числі | |||
| сировину, матеріали та ін аналогічні цінності (10. 15. 16) | 211 | 3765 | 6874 |
| тварини на вирощуванні та відгодівлі (11) | 212 | ||
| малоцінні і швидкозношувані предмети (12,13, 16) | 213 | 653 | 762 |
| витрати в незавершеному виробництві (витратах звернення) (20, 21, 23, 29. 30, 36, 44) | 214 | 4502 | 8534 |
| готова продукція і товари для перепродажу (40, 41) | 215 | 16368 | 9390 |
| товари відвантажені (45) | 216 | 42001 | 9539 |
| витрати майбутніх періодів (45) | 217 | 153 | 194 |
| Інші запаси і витрати | 218 |
Фінансові коефіцієнти.
Фінансові коефіцієнти являють собою відносні показники фінансового стану підприємства. Вони розраховуються у вигляді відносин абсолютних показників фінансового стану.Показники першої групи індикаторів - коефіцієнти фінансової стійкості - характеризують ступінь захищеності інтересів інвесторів та кредитів.
1. Коефіцієнти фінансової стійкості
Найважливішим показником цієї групи є:
1.1. Коефіцієнт фінансової незалежності.
Показує частку власних коштів у вартості майна підприємства.
У європейських країнах з розвиненою економікою коефіцієнт незалежності рівний 0,5 - 0,6 вважається досить високим. У цьому випадку ризик кредиторів, інвесторів зводиться до мінімуму.
Якщо репутація позичальника висока, то цей показник може бути рівним 0,2.
Можливо, що банк своїм кредитом, інвестиціями зможе допомогти підняти рівень цього коефіцієнта у підприємства.
1.2 Коефіцієнт капіталізації
Даний коефіцієнт показує скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Повинен бути менше 1.
1.3 Коефіцієнт автономії.
Цей коефіцієнт відображає співвідношення власних коштів у загальній вартості майна підприємства. Повинен бути не менше 0,5. Більш низький рівень свідчить про підвищення ризику в діяльності підприємства, що може надалі позначитися на його фінансової стійкості. Коефіцієнт показує ступінь незалежності підприємства від позикових джерел фінансування.
1.5. Коефіцієнт фінансової стійкості
Фінансову стійкість підприємства відображає також питома вага власних і довгострокових позик (строком більше року) у вартості майна.
У цьому показнику, чим менше частка власних коштів, тим вище рівень ризику для інвесторів, банку. Даний коефіцієнт показує яка частина активів фінансується за рахунок стійких джерел. Крім того, даний коефіцієнт відображає ступінь незалежності (або залежності) підприємства від короткострокових позикових джерел покриття.
2. Показники платоспроможності.
Коефіцієнти цієї групи відображають готовність підприємства погасити короткострокову заборгованість своїми засобами.
При обчисленні показника за базу розрахунку беруться короткострокові зобов'язання підприємства.
2.1 Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
граничне значення цього показника становить 0,2 - 0,25. Цей показник має важливе значення для постачальників матеріальних ресурсів і банків, що кредитують підприємство. До 2.1. Виявляє можливості підприємства у безперебійної оплати у строк кредитно-фінансових і законних грошових вимог.
2.2 Проміжний коефіцієнт (поточної ліквідності).
Показує, яку частину поточної заборгованості організація може покрити в найближчій перспективі за умови повного погашення дебіторської заборгованості
2.3. Загальний коефіцієнт покриття.
Тут у вартість запасів і витрат не включається сума витрат майбутніх періодів. Ліквідних коштів має бути достатньо для виконання короткочасних обязательствб тобто До 2.3 повинен бути не нижче 1. Рекомендується 2.
3. Показники ділової активності (оборотності).
Коефіцієнти цієї групи показують наскільки ефективно підприємство використовує ВОІ кошти.
Дуже важливо, щоб банк або інвестор знали терміни оборотності своїх коштів для планування діяльності.
3.1. Загальний коефіцієнт оборотності (ресуроотдача).
Відображає ефективність використання всіх наявних засобів (ресурсів) незалежно від їх джерел. Він показує скільки разів за період (1 рік) сповниться повний цикл виробництва та обігу, що приносить прибуток.
3.2. Оборотність запасів.
Чим вище показник оборотності запасів, тим менше затоварення, тим швидше можна погасити борги.
3.3. Коефіцієнт оборотності запасів
3.4. Оборотність власних коштів.
До 3.4. - Цей показник характеризує швидкість оборотності власних коштів, відображає активність власних коштів.
Якщо вона занадто велика, то рівень продажів значно перевищує вкладений капітал і виникає необхідність збільшення кредитних ресурсів.
Низький коефіцієнт свідчить про бездіяльність частини власних коштів.
4. Коефіцієнти рентабельності.
Рентабельність - ступінь вигідності, прибутковості прибутковості.
Рентабельність - один з найважливіших показників ефективності підприємства.
Коефіцієнт рентабельності характеризує результативність діяльності за певний період часу і визначається розміром отриманого прибутку в порівнянні з розмірами вкладень в основні та оборотні кошти.
Рентабельність відображає ступінь використання матеріальних, трудових, грошових ресурсів та ефективність використання авансованих коштів.
Рентабельність виражається в коефіцієнтах, що характеризують у цій чи іншій сфері прибутковість.
4.1. Коефіцієнти рентабельності всього капіталу.
До 4.1. Показує, скільки балансового прибутку або чистою отримано з 1 рубля вартості майна.
4.3 Коефіцієнти ефективності використання власних коштів.
Ці показники показують частку балансової (чистої) прибули до власних коштів підприємства.
Рентабельність власного капіталу показує скільки прибутку отримано з кожної гривні, вкладеної власниками даного підприємства. Коефіцієнти К4.3. і К4.4. характеризують ефективність використання акціонерного капіталу.
К4.2. порівнюється з К4.3 Різниця цих показників характеризує обсяг залучених зовнішніх джерел фінансування.
4.5. Рентабельність виробничих фондів
Рентабельність виробничих фондів це узагальнюючий показник, що характеризує рівень використання основних і оборотних коштів.
4.6 Рентабельність продажів.
4.7 Рентабельність власного і довгострокового позикового капіталу
Рентабельність власного і довгострокового позикового капіталу, що служить оцінкою ефективності використання всього довгострокового капіталу підприємства.
Ця оцінка показує ефективність використання всього довгострокового капіталу підприємства.
Таблиця № 1 "Базові показники"
| 1. Коефіцієнти фінансової стійкості | ||
| 1998 | 1999 | |
| 1.1. Коефіцієнт фінансової незалежності. | 0,302534 | 0,2663326 |
| 1.2 Коефіцієнт капіталізації | 2,3054132 | 2,754703 |
| 1.3 Коефіцієнт автономії | 0,302534 | 0,266333 |
| 1.4. Фінансова стійкість | 0,3477384 | 0,3174208 |
| 2. Показники платоспроможності | ||
| 1998 | 1999 | |
| 2.1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,00623 | 0,01589 |
| 2.2. Проміжний коефіцієнт (поточної ліквідності) | 0,3581847 | 0,5075886 |
| 2.3. Загальний коефіцієнт покриття | 0,73716 | 0,76395 |
| 3. Показник ділової активності | ||
| 1998 | 1999 | |
| 3.1. Загальний коефіцієнт оборотності (ресурсоотдачи) | 0,622479 | 4,201916 |
| 3.2. Оборотність запасів | 1,498488 | 18,45182 |
| 3.3. Коефіцієнт оборотності запасів | 243,5789 | 19,78125 |
| 3.4. Оборотність власних коштів | 1,053318 | 6,290325 |
| 4. Коефіцієнти рентабельності | ||
| 4.1. Коефіцієнт рентабельності всього капіталу від балансового прибутку | 4,2779 | 15,8264 |
| 4.2. Коефіцієнт рентабельності всього капіталу від чистого прибутку | -15,642 | 10,239 |
| 4.3. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів від балансового прибутку | 12,302 | 49,8593 |
| 4.4. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів від чистого прибутку | -44,98 | 32,2568 |
| 4.5. Рентабельність виробничих фондів | -24,48 | 19,9054 |
| 4.6. Рентабельність продажів | 6,87243 | 3,766471 |
| 4.7. Рентабельність власного і довгострокового позикового капіталу від балансового прибутку. | 12,3022 | 49,85935 |
| 4.8. Рентабельність власного довгострокового капіталу від чистого прибутку | -44,981 | 32,25676 |
1. Почну з того, що кредиторська заборгованість ¹ дебіторської, а це вже говорить про нестабільність підприємства, а нашому випадку за 1998 рік кредиторська практично в 3 рази перевищує дебіторську, за 1999 - в 2 рази.
2. Виходячи зі специфіки досліджуваного підприємства значення коефіцієнта незалежності підтверджує те, що воно є "залежним від зовнішніх позик".
3. Судячи з отриманих коефіцієнтам капіталізації за два роки можна судити про те, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Повинен бути менше 1, а в нашому випадку перевищення йде в 2-3 рази допустимої норми.
4. Виходячи із значення показника фінансової стійкості можна сказати, що становище інвесторів було б важким. Тобто як ми бачимо що лише мала частина активу фінансується за рахунок стійких джерел.
5. Виходячи з показників платоспроможності, ми, в особі постачальників не ризикнули б вкласти кошти в це підприємство, то саме по сіючи є показником, так як підприємство займається досить специфічним видом діяльності і є одним з найбільших постачальників паливно-мастильних матеріалів на ринок Новосибірської області.
6. Обчисливши загальний коефіцієнт покриття ми отримали дуже цікаву картину. Значення цього показника в Росії після 12 лютого 1992 допускається 0,7-0,8. Значення даного показника для підприємства достатньо, і вказує на те що якусь частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
7. Виходячи із значення показників ділової активності (оборотності) можна сказати, що вона неефективно використовує наявний кошти.
8. Крім поганої роботи позикових коштів коефіцієнт оборотності власних коштів показав дуже малу їх активність у загальній мірою через те, що мало їх кількість.
9. Виходячи з оцінки рентабельності використання власних коштів і простеживши динаміку з 1998 по 1999 рік ми побачили, що цей показник збільшився.
10. У період 1998 по 1999 рік простежується зниження показника рентабельності продажів, що говорить про неможливість видачі кредиту цьому підприємству з боку банку.
Висновок.
Здійснивши частковий аналіз фінансово-економічної діяльності аналізованого підприємства можна зробити висновок, що керівництву підприємства потрібно прия не відкладай заходи щодо підвищення рівня ефективності функціонування даного підприємства. Можливе звернення до ради директорів з проханням переглянути всю стратегію управління даною базою.Або, врешті-решт, можна запропонувати свій вихід з цієї складної ситуації.
На всіх Російських підприємствах, зокрема і на досліджуваній нафтобазі спостерігається зношеність основних виробничих фондів більш 70-90%%. Велика частина підприємств не має можливість оновлення основних фондів.
Лише лізинг дозволить здійснити переозброєння виробництва та впровадження нових технологій.
Лізинг - це якраз той інструмент, який вирішує інвестиційну проблему підприємств Росії.
Так як у підприємства немає можливості взяти кредит у комерційному банку, то це доцільно в ситуації, що склалася зробити через лізингову компанію за сприяння адміністрації області. Я думаю, що адміністрація області, як власник акцій не буде проти за оновлення основних фондів і підвищення ефективності роботи підприємств власникам яких вона є. По місту можна спостерігати безліч автозаправних станцій, які вже давно морально застаріли і прийшли в непридатність, що належать нафтобазі. У цьому році щось подібне було зроблено при закупівлі автобусів для міських автопарків. Наприклад, можна направити заявку в лізингову компанію з повною характеристикою обладнання та бажаного виробника. І це було б більш вигідно, тому що для підприємства - користувача з'являються свої особливості:
1. зменшення оподатковуваної бази (податку на майно).
2. За законодавством всі лізингові платежі відносяться на витрати, звідси зменшення оподатковуваної бази, тому що немає податку на прибуток на це обладнання.
І доцільно було б укласти договір з лізинговою кампанією на 5 років.
На тлі нашої економічної ситуації, для зміни якої потрібно інвестиції не в цінні папери, а в реальний сектор економіки, можливості лізингу в оновленні та вдосконаленні виробничих фондів великі.
Бюджет країни має і з часом буде включати в себе обов'язковою пункт державної підтримки лізингових операцій, чого на даний момент не спостерігається.
Успішна історія розвитку лізингу в Західній Європі підтверджує перевага цього виду діяльності.
Перш ніж прийти до висновку про доцільність лізингу я провів фінансовий аналіз. Це ще раз підтверджує необхідність такого роду діяльності планово-економічного відділу на підприємствах, в ситуації, що сьогодні важкої соціально-економічної ситуації в Російській Федерації.
Список літератури.
· Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. М.-1990.· Артеменко В. Г.. Белендір М. В. Фінансовий аналіз ДІС:. - М.-1997
· Балабанов І. Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. М.: Фінанси і статистика. - 2000
· Безруких Н.П.., Кондраков. М Бухгалтерський облік .. М.:-1994р.
· Бізнес і банки. 1998р. № 41, 40
· Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Аналіз бухгалтерської звітності. ДІС:. - М.-1998.
· Ковальов В.В. Фінансовий аналіз М.-1995.
· Крейнина М. М. Фінансовий менеджмент-М.: видавництво "Дело та сервіс", 1998жю - 304 с.
· Основні документи бухгалтерського обліку. М.: Видавництво ПРІОР. - 2000 р.
· Президентський контроль. 1995р. № 3
· Російська Азія / / 1998 р. № 4 - № 8
· Русак Н. А. Основи фінансового аналізу
· Сибірська фінансова школа / / 1996 р. № 2
· Довідник фінансиста підприємства
· Шеремет А. Д., Р. З Сайфулін Методика фінансового аналізу. М.: ИНФРА-М, 2000