Зміст
1. Поняття, сутність і значення аналізу господарської діяльності. 4
2. Поняття аналізу ФХД .. 5
3. Принципи аналізу ФХД .. 8
4. Види аналізу ФХД .. 11
5. Методики аналізу ФХД .. 15
6. Коефіцієнти фінансового стану. 21
Список літератури .. 26
У сучасних умовах підвищується самостійність підприємств у прийнятті та реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності. Об'єктивно зростає значення фінансової стійкості господарюючих суб'єктів. Все це підвищує роль фінансового аналізу в оцінці їх виробничої і комерційної діяльності і, перш за все в наявності, розміщення та використання капіталу і доходів. Результати такого аналізу необхідні, перш за все, власникам (акціонерам), кредиторам, інвесторам, постачальникам, податковим службам, менеджерам і керівникам підприємств.
Ключовою метою фінансового аналізу є отримання певного числа основних параметрів, що дають об'єктивну й обгрунтовану характеристику фінансового стану підприємства. Це стосується, перш за все, до змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами, у складі прибутків і збитків.
Локальні цілі фінансового аналізу:
♦ визначення фінансового стану підприємства;
♦ виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;
♦ встановлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;
♦ прогноз основних тенденцій фінансового стану. Аналітика та керуючого (фінансового менеджера) цікавить як поточне фінансове становище підприємства (на місяць, квартал, рік), так і його прогноз на більш віддалену перспективу.
Альтернативність цілей фінансового аналізу визначають не тільки його часові межі. Вона залежить також від цілей, які ставлять перед собою користувачі фінансової інформації.
Цілі дослідження досягаються в результаті вирішення низки аналітичних завдань:
♦ попередній огляд бухгалтерської звітності;
♦ характеристика майна підприємства: необоротних і оборотних активів;
♦ оцінка фінансової стійкості;
♦ характеристика джерел коштів: власних і позикових;
♦ аналіз прибутку і рентабельності;
♦ розробка заходів щодо поліпшення фінансово-господарської діяльності підприємства.
Дані завдання висловлюють конкретні цілі аналізу з урахуванням організаційних, технічних і методичних можливостей його здійснення. Основними факторами, в кінцевому рахунку, є обсяг і якість аналітичної інформації.
Щоб приймати рішення у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій та інновацій, керівництву підприємства необхідна ділова систематична обізнаність з питань, які є результатом відбору, аналізу і узагальнення вихідної інформації.
Виходячи з висловлювань різних авторів з питання про поняття аналізу, можна зробити висновок, що вони не сильно відрізняються один від іншого. Поняття «аналіз» як уявне розчленування цілого на частини не ідентично поняттю «аналіз» як синоніму поняття «дослідження». Останній термін значно ширше й є всебічне наукове вивчення предмета за допомогою різних способів і прийомів. Таке розуміння мається на увазі, коли мова йде про економічне аналізі
Аналіз повинен являти собою комплексне дослідження дії зовнішніх і внутрішніх, ринкових і виробничих факторів на кількість і якість виробленої підприємством продукції, фінансові показники роботи підприємства і вказувати можливі перспективи розвитку подальшої виробничої діяльності підприємства в обраній галузі господарювання.
Проведення кваліфікованого аналізу роботи підприємства вимагає знання багатьох наук: макро-і мікроекономіки, технології, бухгалтерського обліку, маркетингу, основ промислової психології; в основі всіх аналітичних процедур лежить знання математичного аналізу, статистики та економетрики. У сучасних умовах аналіз неможливий без застосування новітніх комп'ютерних технологій. Таким чином, аналіз фінансово-господарської діяльності підприємств можна назвати перехрестям багатьох наук - математики, інформатики, економіки, бухгалтерського обліку, права.
1. Поняття, сутність і значення аналізу господарської діяльності. 4
2. Поняття аналізу ФХД .. 5
3. Принципи аналізу ФХД .. 8
4. Види аналізу ФХД .. 11
5. Методики аналізу ФХД .. 15
6. Коефіцієнти фінансового стану. 21
Список літератури .. 26
1. Поняття, сутність і значення аналізу господарської діяльності
Аналіз господарської діяльності є важливим елементом в системі управління виробництвом, дієвим засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково обгрунтованих планів-прогнозів і управлінських рішень і контролю за їх виконанням з метою підвищення ефективності функціонування підприємства.У сучасних умовах підвищується самостійність підприємств у прийнятті та реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності. Об'єктивно зростає значення фінансової стійкості господарюючих суб'єктів. Все це підвищує роль фінансового аналізу в оцінці їх виробничої і комерційної діяльності і, перш за все в наявності, розміщення та використання капіталу і доходів. Результати такого аналізу необхідні, перш за все, власникам (акціонерам), кредиторам, інвесторам, постачальникам, податковим службам, менеджерам і керівникам підприємств.
Ключовою метою фінансового аналізу є отримання певного числа основних параметрів, що дають об'єктивну й обгрунтовану характеристику фінансового стану підприємства. Це стосується, перш за все, до змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами, у складі прибутків і збитків.
Локальні цілі фінансового аналізу:
♦ визначення фінансового стану підприємства;
♦ виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;
♦ встановлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;
♦ прогноз основних тенденцій фінансового стану. Аналітика та керуючого (фінансового менеджера) цікавить як поточне фінансове становище підприємства (на місяць, квартал, рік), так і його прогноз на більш віддалену перспективу.
Альтернативність цілей фінансового аналізу визначають не тільки його часові межі. Вона залежить також від цілей, які ставлять перед собою користувачі фінансової інформації.
Цілі дослідження досягаються в результаті вирішення низки аналітичних завдань:
♦ попередній огляд бухгалтерської звітності;
♦ характеристика майна підприємства: необоротних і оборотних активів;
♦ оцінка фінансової стійкості;
♦ характеристика джерел коштів: власних і позикових;
♦ аналіз прибутку і рентабельності;
♦ розробка заходів щодо поліпшення фінансово-господарської діяльності підприємства.
Дані завдання висловлюють конкретні цілі аналізу з урахуванням організаційних, технічних і методичних можливостей його здійснення. Основними факторами, в кінцевому рахунку, є обсяг і якість аналітичної інформації.
Щоб приймати рішення у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій та інновацій, керівництву підприємства необхідна ділова систематична обізнаність з питань, які є результатом відбору, аналізу і узагальнення вихідної інформації.
2. Поняття аналізу ФХД
Автор | Його вислів |
Ковальов В.В. | Аналіз - дуже ємне поняття, що лежить в основі всієї практичної та наукової діяльності людини. Аналітичні методи настільки поширені в науці, що часто під словом "аналіз" розуміють будь-яке дослідження взагалі, як у природничих і гуманітарних науках, так і в практичній діяльності. Процедури аналізу входять складовою частиною в будь-який науково-практичне дослідження (прикладне або фундаментальне) і зазвичай утворюють його першу стадію, коли дослідник переходить від простого опису нерозчленованого явища до вивчення його будови. З наукової точки зору аналіз є виділення сутності процесу або явища шляхом визначення і подальшого вивчення всіх його сторін і складових частин, виявлення основи, що зв'язує всі частини в єдине ціле, і побудова на цій основі закономірностей його розвитку. Аналіз ~ процедура уявного, а іноді і реального розчленування об'єкта чи явища на частини. За результатами аналізу робляться висновки про внутрішню структуру аналізованого предмета чи явища і найкращих способи поводження з ним або його використання. Процедурою, зворотного аналізу, є синтез, з яким аналіз поєднується в практичній і пізнавальній діяльності. Аналіз фінансово-господарської діяльності (АФХД) підприємства є важливою частиною, а по суті, основою прийняття рішень на мікроекономічному рівні, тобто на рівні суб'єктів господарювання. Не слід, однак, сприймати цей вид аналізу як просте "розчленування" об'єкта і опис складових його частин. Будь-який економічний суб'єкт є складною системою з безліччю взаємозв'язків як між його власними складовими, так і з зовнішнім середовищем. C допомогою аналітичних процедур виявляються найбільш значущі характеристики і сторони діяльності підприємства і робляться прогнози його майбутнього стану, після чого на основі цих прогнозів будуються плани виробничої та ринкової активності і розробляються процедури контролю за їх виконанням. |
Шеремет А.Д. | Економічний аналіз - це науковий спосіб пізнання сутності економічних явищ і процесів, заснований на розчленовуванні їх на складові частини та вивченні у всьому різноманітті зв'язків і залежностей. Розрізняють макроекономічний аналіз, який вивчає економічні явища та процеси на рівні світової та національної економіки та її окремих галузей, і мікроекономічний аналіз, що вивчає ці процеси та явища на рівні окремих суб'єктів господарювання. Останній отримав назву економічного аналізу господарської діяльності. Комплексний економічний аналіз виробничо-фінансової діяльності займає центральне місце в системі управління підприємством. На його основі розробляються і обгрунтовуються управлінські рішення. Жодне організаційне, технічне та технологічне захід не має здійснюватися до тих пір, поки не обгрунтована його економічна доцільність. Управлінські рішення та дії мають бути засновані на точних розрахунках, глибокому і всебічному економічному аналізі. Вони повинні бути науково обгрунтованими, мотивованими, оптимальними. Економічний аналіз передує рішенням і діям, обгрунтовує їх і є основою наукового управління виробництвом, забезпечує його ефективність. Недооцінка ролі аналізу, помилки в планах і управлінських діях в сучасних умовах приносять відчутних втрат. Навпаки, ті підприємства, на яких добре поставлений аналіз, мають хороші результати, високу економічну ефективність. Важлива роль аналізу в підготовці інформації для планування і прогнозування результатів діяльності, оцінки якості та обгрунтованості планових показників, у перевірці та об'єктивної оцінки їх виконання. Розробка планів для підприємства по суті також є прийняття рішень, які забезпечують розвиток виробництва в майбутньому планованому відрізку часу. При цьому враховуються результати діяльності за попередні періоди, вивчаються тенденції розвитку економіки підприємства, виявляються і враховуються додаткові резерви виробництва. Економічний аналіз господарської діяльності є засобом не тільки обгрунтування планів, а й контролю за їх виконанням з метою виявлення недоліків, помилок та оперативного впливу на економічні процеси, коригування планів і управлінських рішень. Планування починається і завершується аналізом результатів діяльності підприємства. Аналіз дозволяє підвищити рівень планування, зробити його науково обгрунтованим. Ця функція аналізу контроль за виконанням планів та підготовка інформації для їх обгрунтування - не слабшає, а посилюється в ринковій економіці, оскільки в умовах невизначеності, конкуренції та мінливості зовнішнього середовища потрібно систематична оперативне коректування поточних і перспективних планів. Постійно змінюються зовнішні умови вимагають, щоб процес планування був безперервним. Менеджер з планування повинен вміти оцінювати і аналізувати зміну кожної ситуації та оперативно вносити корективи в плани підприємства. Велика роль відводиться аналізу в справі визначення й використання резервів підвищення ефективності діяльності суб'єкта господарювання в конкурентному середовищі на основі використання досягнень науково-технічного прогресу і передового досвіду. Щоб вижити в конкурентній боротьбі і зміцнювати свої ринкові позиції, кожне підприємство повинно здійснювати постійний пошук резервів підвищення ефективності своєї діяльності. Це об'єктивний процес, без якого неможливо поступальний розвиток суспільства. Аналіз сприяє ощадливому використанню ресурсів, виявленню і впровадженню передового досвіду, наукової організації праці, нової техніки і технології виробництва, попередженню зайвих витрат, різних недоліків у роботі і т.д. У результаті цього зміцнюється економіка підприємства, підвищується ефективність його діяльності. Таким чином, економічний аналіз господарської діяльності є важливим елементом в системі управління виробництвом, дієвим засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково обгрунтованих планів-прогнозів і управлінських рішень і контролю за їх виконанням з метою підвищення ефективності функціонування підприємства. |
Любушин А.В. | Аналіз господарської діяльності виділяється в спеціальну галузь економічних знань. Він полягає в дослідженні економічних процесів і явищ, що зумовили їх фактів і причин, об'єктивного оцінювання виробничо-господарської діяльності, науковому обгрунтуванні бізнес-планів і контролі за ходом їх виконання. Аналіз дозволяє виявити внутрішньогосподарські резерви і розробити заходи щодо їх реалізації, обгрунтувати і поширити передовий досвід господарювання в умовах ринкової економіки, виявити і усунути негативні явища у роботі підприємств. Він служить базою для прийняття оптимальних управлінських рішень. В умовах переходу до ринкової економіки посилюється роль управління у підвищенні ефективності виробництва. За допомогою управління забезпечується цілеспрямоване соціально-економічний вплив на зайнятих у народному господарстві для організації та координації їх діяльності з метою досягнення високих кількісних і якісних результатів при мінімальних витратах в інтересах зростання добробуту всього населення. Ці завдання вирішуються на підприємствах, які є основною ланкою в системі управління. |
Виходячи з висловлювань різних авторів з питання про поняття аналізу, можна зробити висновок, що вони не сильно відрізняються один від іншого. Поняття «аналіз» як уявне розчленування цілого на частини не ідентично поняттю «аналіз» як синоніму поняття «дослідження». Останній термін значно ширше й є всебічне наукове вивчення предмета за допомогою різних способів і прийомів. Таке розуміння мається на увазі, коли мова йде про економічне аналізі
3. Принципи аналізу ФХД
Аналіз повинен являти собою комплексне дослідження дії зовнішніх і внутрішніх, ринкових і виробничих факторів на кількість і якість виробленої підприємством продукції, фінансові показники роботи підприємства і вказувати можливі перспективи розвитку подальшої виробничої діяльності підприємства в обраній галузі господарювання. Проведення кваліфікованого аналізу роботи підприємства вимагає знання багатьох наук: макро-і мікроекономіки, технології, бухгалтерського обліку, маркетингу, основ промислової психології; в основі всіх аналітичних процедур лежить знання математичного аналізу, статистики та економетрики. У сучасних умовах аналіз неможливий без застосування новітніх комп'ютерних технологій. Таким чином, аналіз фінансово-господарської діяльності підприємств можна назвати перехрестям багатьох наук - математики, інформатики, економіки, бухгалтерського обліку, права.
Автор | Висловлювання |
| Ковальов В.В. | Всебічне вивчення економічних явищ і процесів, пов'язаних: з діяльністю підприємств, будується на принципах економічного аналізу. Основними з них є: • державність; • науковість; • об'єктивність; • системність і комплексність; • оперативність; • масовість. Принцип державності відображає державний підхід до оцінки економічних явищ. Він полягає в тому, що при аналізі діяльності підприємств, їх структурних підрозділів незалежно від форм власності слід виходити з економічної стратегії держави та похідних від неї завдань на відповідному етапі розвитку народного господарства. Принцип науковості означає, що методологія економічного аналізу господарської діяльності повинна базуватися на матеріалістичній діалектиці та політичної економії, найбільш повно відображають дійсність. Аналіз повинен проводитися на основі всебічного врахування вимог економічних законів. Принцип об'єктивності передбачає дослідження реальних економічних явищ і процесів, їх причинно-наслідкового взаємозв'язку в умовах достовірної інформації. Принцип системності та комплексності потребує врахування органічної взаємозв'язку при вивченні, вимірі та узагальненні впливу окремих факторів на формування економічних показників, виконання господарських планів. Принцип оперативності передбачає вміння швидко і чітко виконувати завдання, реалізувати прийняті рішення. Оперативність аналізу полягає у своєчасному виявленні та попередженні причин відхилення від плану, як за кількісними, так і якісними показниками, вишукуванні шляхів усунення негативно діючих факторів, закріплення та посилення дії позитивних. Принцип масовості означає залучення до аналітичної роботи працівників виробничої сфери, від діяльності якої залежить підвищення життєвого рівня населення |
| Шеремет А.Д. | Конкретність. Аналіз грунтується на реальних даних, результати його отримують конкретне кількісне вираження. Комплексність. Всебічне вивчення економічного явища або процесу з метою об'єктивної його оцінки. Системність. Вивчення економічних явищ у взаємозв'язку один з одним, а не ізольовано. Регулярність. Аналіз слід проводити постійно через заздалегідь певні проміжки часу, а не від випадку до випадку. Об'єктивність. Критичне і неупереджене вивчення економічних явищ, вироблення обгрунтованих висновків. Дієвість. Придатність результатів аналізу для використання в практичних цілях, для підвищення результативності виробничої діяльності. Економічність. Витрати, пов'язані з проведенням аналізу, повинні бути істотно менше того економічного ефекту, який буде одержано в результаті його проведення. Порівнянність. Дані та результати аналізу повинні бути легко порівняти один з одним, а при регулярному проведенні аналітичних процедур має дотримуватися наступність результатів. Науковість. При проведенні аналізу слід керуватися науково обгрунтованими методиками і процедурами. |
| Любушин А.В. | Аналітичне дослідження, його результати та їх використання в управлінні виробництвом повинні відповідати певним методологічним принципам. Коротко зупинимося на найважливіших з них: 1. Аналіз повинен носити науковий характер, тобто базуватися на, положеннях діалектичної теорії пізнання, враховувати вимоги економічних законів розвитку виробництва, використовувати досягнення НТП і передового досвіду, новітні методи економічних досліджень. 2. Аналіз повинен бути комплексним. Комплексність дослідження вимагає обхвату всіх ланок і всіх сторін діяльності та всебічного вивчення причинних залежностей в економіці підприємства. 3. Однією з вимог до аналізу є забезпечення системного підходу, коли кожний досліджуваний об'єкт розглядається як складна динамічна система, що складається з ряду елементів, певним способом пов'язаних між собою і зовнішнім середовищем. Вивчення кожного об'єкту повинне здійснюватися з урахуванням всіх внутрішніх і зовнішніх зв'язків, взаємозалежності і співпідпорядкованості його окремих елементів. 4. Аналіз повинен бути об'єктивним, конкретним, точним. Він повинен базуватися на достовірній, перевіреній інформації, яка реально відображає об'єктивну дійсність, а висновки його повинні обгрунтовуватися точними аналітичними розрахунками. З цієї вимоги випливає необхідність постійного вдосконалення організації обліку, внутрішнього і зовнішнього аудиту, а також методики аналізу з метою підвищення точності та достовірності його розрахунків. 5. Аналіз повинен бути дієвим, активно впливати на хід виробництва і його результати. Керівництво підприємства має бути своєчасно поінформовано про виявлені недоліки, прорахунки і упущення в роботі. З цього принципу випливає необхідність практичного використання матеріалів аналізу для управління підприємством, розробки конкретних заходів, обгрунтування, коригування та уточнення планових даних. В іншому випадку мета аналізу не досягається. 6. Аналіз повинен проводитися за планом, систематично, а не від випадку до випадку. З цієї вимоги випливає необхідність планування аналітичної роботи на підприємствах, розподілу обов'язків по її виконанню між виконавцями і контролю за її проведенням. 7. Аналіз повинен бути оперативним. Оперативність означає вміння швидко і чітко проводити аналіз, приймати управлінські рішення і втілювати їх у життя. 8. Один з принципів аналізу - його демократизм, що припускає участь в проведенні аналізу широкого кола працівників підприємства, що забезпечує більш повне виявлення передового досвіду і використання наявних внутрішньогосподарських резервів. 9. Аналіз повинен базуватися на державному підході при оцінці економічних явищ, процесів, результатів господарювання. Інакше кажучи, оцінюючи певні прояви економічного життя, потрібно враховувати їх відповідність державній економічній, соціальній, екологічній, міжнародній політиці та законодавству. 10. Аналіз повинен бути ефективним, тобто витрати на його проведення повинні давати багатократний ефект. |
У даному випадку бачимо, що всі три автори абсолютно по-різному бачать поняття принципу аналізу. Перший більш схильний до широкого, просторовому поняттю цього показника. Другий - до наукового, тобто дає конкретні поняття і пояснення принципу побудови проведення аналізу діяльності підприємства. Третій схильний до поглибленим поняття принципу аналізу, конкретно розписує принципи його проведення і показуючи тим самим всю відповідальність на початкових стадіях аналізу діяльності підприємства. Однак, якщо уважно вивчити пропоновані принципи побудови проведення аналізу, всі три представлених автора переслідують одну і ту ж саму мету аналізу - підвищення ефективності функціонування господарюючих суб'єктів і пошук резервів такого підвищення.
4. Види аналізу ФХД
У практиці проведення аналітичної роботи застосовується ряд класифікацій видів аналізу господарської діяльності. Вони розрізняються за обраними класифікаційними критеріями. Найбільш часто вживаною є наступна класифікація:- За часом проведення - оперативний, поточний та перспективний аналіз;
- За окремими об'єктами управління - функціональний, технічний, економічний, соціальний та екологічний аналіз;
- За функціонально взаємопов'язаним об'єктів управління - функціонально-вартісної, техніко-економічний, соціально-економічний та економіко-екологічний аналіз;
- За рівнями управління - внутрішньовиробничий (на рівні підприємства), галузевої, регіональний та народно-господарський аналіз.
Автор | Висловлювання |
| Ковальов В.В. | Оперативний аналіз. За допомогою цього виду аналізу можна за короткі проміжки часу проаналізувати виконання оперативних планів виробничої діяльності підприємства та його структурних підрозділів основного, допоміжного виробництв та обслуговуючих структур. Поточний аналіз. Даний вид аналізу має ті ж цілі і завдання, що і оперативний аналіз, тільки в більш укрупненому обсязі і за більш тривалий період часу. Це обумовлює деякі особливості і специфіку його проведення. Перспективний аналіз. Ефективність функціонування підприємства значною мірою залежить від перспектив його розвитку. Тому на підприємстві розробляються стратегічні цілі і визначаються завдання, стратегія і тактика їх досягнення. Функціональний аналіз. Підприємство випускає продукцію і надає послуги споживачам. Для останніх не байдужий технічний рівень виробів і їх якість. Ці параметри набувають особливої значущості в умовах жорсткої конкуренції і боротьби за ринки збуту продукції. Тут підвищення якості продукції є одним з пріоритетних напрямків розвитку підприємств. Технічний аналіз. Предметом цього виду аналізу є причинно-наслідкові зв'язки технічних процесів та їх вплив на господарську діяльність. Остання в чималій мірі залежить від оновлення виробництва, оснащення його новими високими технологіями, більш досконалу техніку. Економічний аналіз. Об'єктом цього виду аналізу є економічні процеси, що протікають на підприємствах в ході виробництва продукції і надання послуг. До таких процесів належать формування собівартості та ефективність використання витрат на випуск готової продукції, її реалізацію; використання живої та уречевленої праці; формування вартості продукту та ін Зазначені процеси протікають одночасно з технологічними, але відрізняються від них за своєю природою, змістом і формою вираження. Соціальний аналіз. Підприємство являє собою складну соціально-економічну систему, де поряд з виробничо-господарською діяльністю протікають і соціальні процеси. Останні знаходять своє вираження у створенні нормальних умов праці, що забезпечують допустимі норми шуму, затіненості, освітленості, вібрації, температури та ін; розвитку соціальної інфраструктури та інших аспектів праці та побуту працюючих. Екологічний аналіз. Підприємства в процесі своєї виробничо-господарської діяльності дуже забруднюють навколишнє середовище: атмосферу, гідросферу. Функціонально-вартісний аналіз. Об'єктом дослідження тут виступають функції виробів і зумовлені ними вартості. Техніко-економічний аналіз. Об'єктом аналізу є технічні процеси, які використовуються для виробництва продукції з заданими властивостями та пов'язані з цим матеріальні, трудові і фінансові витрати, а його предметом - причинно-наслідкові зв'язки технічних і економічних процесів, що обумовлюють кінцеві результати діяльності підприємства. Соціально-економічний аналіз. Об'єктом аналізу є соціальні процеси та їх вплив на результати виробничо-господарської діяльності. Предметом дослідження служать причинно-наслідкові зв'язки, що визначають соціально-економічний розвиток трудового колективу. Економіко-екологічний аналіз. Об'єктом дослідження слугують екологічні та економічні процеси, пов'язані з поліпшенням екологічної обстановки. |
| Шеремет А.Д. | За галузевою ознакою, який грунтується на суспільному поділі праці, аналіз ділиться на галузевий, методика якого враховує специфіку окремих галузей економіки, і міжгалузевої, який є теоретичною та методологічною основою економічного аналізу в усіх галузях економіки. За ознакою часу економічний аналіз підрозділяється на перспективний (попередній) і ретроспективний (наступний, історичний). Перспективний аналіз проводиться до здійснення господарських операцій. Він необхідний для обгрунтування управлінських рішень і планів-прогнозів, попередження небажаних результатів. Ретроспективний аналіз здійснюється після здійснення господарських актів. Він необхідний для вивчення тенденцій розвитку, контролю за виконанням оперативних планів, об'єктивної оцінки та діагностики результатів діяльності підприємства і рівня підприємницьких ризиків. Ретроспективний аналіз у свою чергу ділиться на оперативний і підсумковий. Оперативний аналі з проводиться відразу після здійснення господарських операцій або зміни ситуації за короткі відрізки часу (зміну, добу, декаду і т.д.). Мета його - оперативно оцінювати зміни щодо заданих параметрів, виявляти недоліки і причини їх виникнення, своєчасно приймати коригувальні заходи для їх усунення. Ринкова економіка характеризується динамічністю ситуації як виробничої, комерційної, фінансової діяльності підприємства, так і його зовнішнього середовища. У цих умовах оперативний аналіз набуває особливого значення. Підсумковий аналіз вивчає результати роботи за звітний період часу (місяць; квартал, рік). Його цінність в тому, що діяльність підприємства вивчається комплексно і всебічно за звітними даними за відповідний період. Цим забезпечується більш повна і об'єктивна оцінка діяльності підприємства з використання наявних можливостей. Операційний аналіз пов'язаний з оцінкою і прогнозуванням результатів операційної діяльності підприємства, виявленням резервів збільшення випуску продукції, зміни її структури, вдосконалення техніки, технології та організації виробництва. Економіко-статистичний аналіз застосовується статистичними органами для вивчення масових суспільних явищ на різних рівнях управління: підприємства, галузі, регіону. Економіко-екологічний аналіз проводять органи охорони навколишнього середовища, економічні служби підприємства з метою дослідження взаємодії екологічних та економічних процесів, пов'язаних із збереженням і поліпшенням навколишнього середовища і витратами на екологію. Маркетинговий аналіз застосовується службою маркетингу підприємства або об'єднання для вивчення зовнішнього середовища функціонування підприємства, ринків сировини та збуту готової продукції, її конкурентоспроможності, попиту і пропозиції, комерційного ризику, формування цінової політики, розробки тактики і стратегії маркетингової діяльності. Інвестиційний аналіз використовується для розробки програми та оцінки ефективності інвестиційної діяльності підприємства. Функціонально-вартісний аналіз (ФВА) досліджує функції, які виконує об'єкт, і методи їх реалізації. Його основне призначення в тому, щоб виявити непотрібні функції об'єкта і попередити зайві витрати за рахунок ліквідації непотрібних вузлів, деталей, спрощення конструкції виробу, заміни матеріалів і так далі. Якісний аналіз - це спосіб дослідження, заснований на якісних порівняльних характеристиках та експертних оцінках досліджуваних явищ і процесів. Кількісний аналіз заснований на кількісних порівняннях і дослідженні ступеня чутливості економічних явищ до зміни різних чинників. Експрес-аналіз являє собою спосіб діагностики стану економіки підприємства на основі типових ознак, характерних для певних економічних явищ. Наприклад, якщо темпи зростання валової продукції випереджають темпи зростання товарної продукції, то це свідчить про зростання залишків незавершеного виробництва. Фундаментальний аналіз являє собою поглиблене, комплексне дослідження сутності досліджуваних явищ з використанням математичного апарату та іншого складного інструментарію. Ситуаційний аналіз призначений для вирішення конкретних управлінських завдань в умовах ситуації, що змінилася (економічної, правової, політичної тощо). Для його проведення потрібно системне аналітичне дослідження, здатне всебічно оцінити ситуацію і наслідки прийнятого рішення, вміння генерувати й аналізувати альтернативні варіанти рішень в умовах невизначеності. Маржинальний аналіз - це метод оцінки та обгрунтування ефективності управлінських рішень у бізнесі на основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку обсягу продажів, собівартості і прибутку і розподілу витрат на постійні та змінні. По суб'єктам (користувачам) аналізу розрізняють внутрішній (управлінський) і зовнішній аналіз. Внутрішній аналіз здійснюється безпосередньо на підприємстві для потреб оперативного, короткострокового і довгострокового управління виробничої, комерційної та фінансової діяльністю. Його результати є комерційною таємницею. Зовнішній аналіз проводиться на підставі фінансової та статистичної звітності органами господарського управління, банками, фінансовими органами, акціонерами, інвесторами. За ступенем охоплення об'єктів аналіз поділяється на суцільний і вибірковий. При суцільному аналізі висновки робляться після вивчення всіх без винятку об'єктів, а при вибірковому - за результатами обстеження тільки частини об'єктів, що дозволяє прискорити аналітичний процес і вироблення управлінських рішень за результатами аналізу. За змістом програми аналіз може бути комплексним і тематичним. При комплексному аналізі діяльність підприємства вивчається всебічно, а при тематичному - тільки окремі її сторони, що представляють в певний момент найбільший інтерес. |
| Любушин А.В. | Зовнішній. Загальна оцінка майнового і фінансового стану. Внутрішній. Пошук резервів збільшення прибутку і ефективності діяльності |
5. Методики аналізу ФХД
Ефективність аналізу господарської діяльності багато в чому залежить від правильності методики та організації його проведення. Методика являє собою сукупність методів і прийомів дослідження економіки, практичного виконання аналізу господарської діяльності. Якщо методологію економічного аналізу представити як стратегію дослідження господарських процесів і явищ, то методика - це тактика їх вивчення та оцінки. Аналітичні роботи включають складання плану аналізу, підбір, перевірку і методику вивчення економічної та іншої інформації, узагальнення і реалізацію результатів проведеного дослідження.Автор | Висловлювання |
| Ковальов В.В. | Методика АФХД як спосіб пізнання економічного суб'єкта складається з ряду послідовно здійснюваних дій (стадій, етапів): спостереження за суб'єктом, вимір і розрахунок абсолютних і відносних показників, приведення їх у порівнянний вид і т.д.; систематизація та порівняння, групування та деталізація факторів, вивчення їх впливу на показники діяльності суб'єкта; узагальнення - побудова підсумкових і прогнозних таблиць, підготовка висновків і рекомендацій для прийняття управлінських рішень. Методика аналізу фінансово-господарської діяльності - це система теоретико-пізнавальних категорій, наукового інструментарію і регулятивних принципів дослідження процесів функціонування економічних суб'єктів. У найбільш загальному вигляді метод можна представити як комбінацію трьох складових: М = K, I, P де K-категорії науки; I-інструментарій досліджень; Р - принципи. Категорії - це найбільш загальні поняття даної науки. Для АФХД до категорій можна віднести: фактор, модель, система, витрати, доходи і т.д. Принципи в аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств використовуються спільні для багатьох областей пізнання: системність, науковість, конкретність і т.д. Науковий інструментарій (апарат) - це способи, прийоми та засоби, які в різних комбінаціях використовуються для досягнення поставлених цілей аналізу. Будь-який з інструментів аналізу може називатися методом у вузькому сенсі цього слова. Можна виділити дві основні особливості наукового інструментарію, що застосовується в аналізі. Перша - це відкритість, виражена в акумулюванні методів дослідження з суміжних галузей знань (математики, економічної теорії, статистики і т.д.). Аналіз не замикається на специфічних, розроблених у його рамках прийомах, але активно використовує найрізноманітніші методики, творчо їх переробивши стосовно до власних вимогам. В останні роки вдосконалення наукового апарату аналізу йшло шляхом посиленої математизації методик. Це природно, оскільки ще Леонардо да Вінчі сказав: "Ніякої достовірності немає в науках там, де не можна прикласти жодної з математичних наук, і в тому, що не має зв'язку з математикою". Друга особливість полягає в тому, що на різних етапах аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства застосовуються різні методики і прийоми. При цьому не існує ніякої чіткої регламентації щодо їх застосування. Багато що тут залежить від мети аналізу, що є в розпорядженні аналітика тимчасових, інформаційних та людських ресурсів, інформаційного та технічного забезпечення. У реальному аналізі найчастіше використовуються комбінації різних прийомів і методик. |
| Шеремет А.Д. | Під методикою розуміється сукупність способів і правил найбільш доцільного виконання аналітичної роботи. На першому етапі уточнюються об'єкти, мета і завдання аналізу, складається план аналітичної роботи. На другому етапі розробляється система синтетичних і аналітичних показників, за допомогою яких характеризується об'єкт аналізу. На третьому етапі збирається і готується до аналізу необхідна інформація (перевіряється її точність, приводиться в порівнянний вид і т.д.). На четвертому етапі проводиться порівняння фактичних результатів господарювання з показниками плану досліджуваного періоду, фактичними даними минулих періодів, з досягненнями провідних підприємств, середніми по галузі і т.д. На п'ятому етапі вивчаються фактори, і визначається їх вплив на результати діяльності підприємства. На шостому етапі виявляються невикористані і перспективні резерви підвищення ефективності виробництва. На сьомому етапі відбувається оцінка результатів господарювання з врахуванням дії різних факторів і виявлених невикористаних резервів, розробляються заходи щодо їх використання. Серед них можна виділити традиційні логічні способи, які широко застосовуються і в інших дисциплінах для обробки і вивчення інформації (порівняння, графічний, балансовий, середніх і відносних величин, аналітичних угруповань, евристичні методи вирішення економічних завдань на підставі інтуїції, минулого досвіду, експертних оцінок фахівців і т.д.). Для вивчення впливу факторів на результати господарювання і підрахунку резервів в аналізі застосовуються такі способи, як ланцюгові підстановки, абсолютні та відносні різниці, інтегральний метод, кореляційний, компонентний, методи лінійного, опуклого програмування, теорія масового обслуговування, теорія ігор, дослідження операцій та інші. Застосування тих чи інших способів залежить від мети і глибини аналізу, об'єкта дослідження, технічних можливостей виконання розрахунків і т.д. |
| Любушин А.В. | Підготовчий етап включає складання плану проведення аналізу, підбір, перевірку і попередню обробку інформації, що вивчається. Залежно від мети і термінів проведення аналізу господарської діяльності плани можуть бути короткими або розгорнутими. У планах економічного аналізу звичайно передбачають: • мета аналізу; • об'єкти аналізу; • програму аналізу; • терміни (періодичність) проведення аналітичних робіт; • виконавців і розподіл аналітичних робіт (функцій) між ними; • порядок оформлення та використання результатів проведеного аналізу. Основний етап включає аналітичну обробку матеріалів, складання таблиць, графіків, діаграм, виявлення і вивчення впливу основних факторів на показники господарської діяльності, аналіз і оцінку наявних можливостей і резервів економічного і соціального розвитку, поліпшення використання ресурсів. Основний етап комплексного аналізу звичайно починають з попереднього ознайомлення з загальними результатами господарської діяльності підприємств. Для цього за основними показниками встановлюють ступінь виконання планів і зміни їх у динаміці. Виявляють позитивні і негативні моменти в роботі та їх причини. Таке загальне ознайомлення з результатами господарювання покаже, на які сторони діяльності підприємств слід звернути особливу увагу. Так, на торгових підприємствах аналіз роздрібного товарообігу зазвичай починають з попереднього ознайомлення з показниками товарного балансу, що дають уявлення про наявність і використання товарних ресурсів - найважливішого чинника успішного виконання плану товарообігу. З наведених у таблиці даних товарного балансу слід, що план товарообігу виконаний торговельним підприємством за рахунок надпланового надходження товарів, наявності наднормативних товарних запасів на початок року і занижених товарних запасів на кінець року. Можливості зростання товарообігу скоротилися у зв'язку зі збільшенням в порівнянні з планом іншого вибуття товарів. Подальший аналіз повинен вказати шляхи більш повного забезпечення та ефективного використання товарних ресурсів, кращого задоволення попиту покупців. На заключному етапі аналізу узагальнюють і оформлюють його результати, розробляють заходи щодо усунення виявлених недоліків і використання наявних резервів (особливо прогнозних, які можуть бути використані в майбутній господарської діяльності), здійснюють контроль за виконанням розроблених заходів. При проведенні економічного аналізу за тривалий період часу його результати нерідко оформляються у вигляді довідки, доповідної або пояснювальної записки, висновки тощо, які складаються з двох частин: висновків і пропозицій (рекомендацій). У висновках дається узагальнена оцінка ступеня виконання планів, бізнес-планів, динаміки господарювання, вказуються шляхи, можливості і резерви покращення функціонування підприємств. Текстове виклад матеріалу обов'язково підкріплюється конкретними цифровими даними, які обгрунтовують зроблений висновок. Висновки мають бути лаконічними, короткими, але досить поліс і об'єктивно характеризувати результати роботи підприємств. У них також указується, як виконані рекомендації по раніше проведеного економічного аналізу. У довідці мулі доповідній записці за результатами проведеного аналізу аудитором, вищестоящою організацією, фінансовими, кредитними та іншими органами можуть міститися загальні відомості про аналізованому підприємстві. Пропозиції (рекомендації), як і висновки, грунтуються на результатах проведеного глибокого факторного аналізу і містять комплекс конкретних організаційно-технічних та економічних заходів, спрямованих на усунення недоліків і мобілізацію наявних можливостей і резервів підвищення ефективності господарювання. Кожна пропозиція має бути реальним і економічно обгрунтованим цифровими даними, розрахунками, практичним матеріалом. У пропозиціях зазначаються стислі, але реальні терміни їх виконання і особи, які забезпечують реалізації: розроблених рекомендацій. |
Аналіз господарської діяльності як практична діяльність передує прийняттю управлінських рішень і зводиться до обгрунтування цих рішень на базі наявної інформації, а головне, сприяє успішній їх реалізації. При його проведенні вивчають економічну, технічну, технологічну і соціальну сторони діяльності підприємств для об'єктивної оцінки виконання планів, прогнозів, динаміки господарювання, тенденцій розвитку економіки, а головне - для виявлення, вивчення та мобілізації резервів підвищення ефективності підприємницької та іншої діяльності, розробки оптимальних управлінських рішень .
Аналіз проводиться при складанні планів, бізнес-планів, підведенні підсумків господарювання за певний період часу (місяць, квартал, півріччя, рік, п'ятиріччя), прогнозуванні оптимального функціонування підприємств. Оперативний економічний аналіз проводиться щодня і в інші короткі проміжки часу (за п'ятиденку, тиждень або декаду). Його результати використовуються в повсякденному управлінні економічною та іншою діяльністю підприємств. Господарська діяльність підприємства вивчається не тільки в динаміці, але і в статиці на певні дати.
В міру впровадження в управління економікою ЕОМ, інших сучасних технічних засобів аналіз господарської діяльності все більше проникає в усі галузі управлінської діяльності підприємств. При цьому результати поточного (періодичного) і оперативного аналізу ув'язуються з розроблюваними прогнозами, планами економічного і соціального розвитку на найближчу і тривалу перспективи. Аналіз господарської діяльності за підсумками роботи за місяць (квартал, півріччя або рік) не повинен обмежуватися оцінкою результатів роботи, а вказувати, обгрунтовувати перспективи економічного розвитку, умови майбутньої діяльності підприємств, інших суб'єктів господарювання.
Економічний аналіз повинен надавати інформацію про забезпеченість і використання матеріальних (товарних), трудових і фінансових ресурсів, оптимальної реорганізації виробничих, торгових та інших технологічних процесів, ефективності використання досягнень науково-технічного прогресу і т.п. Результати прогнозного аналізу є основою для економічного обгрунтування стратегічних рішень, зокрема, при будівництві нових та реконструкції діючих підприємств, раціоналізації виробництва (торгівлі), оптимізації перспектив розвитку економіки підприємств та ін
Відношення чистих мобільних засобів, орієнтуючись на пов'язаний з ним показник - коефіцієнт покриття, не повинно опускатися нижче 50%.
Оцінка фінансової стійкості підприємства була б односторонньою, якщо б її єдиним критерієм була мобільність власних коштів. Не менше значення має фінансова оцінка виробничого потенціалу підприємства, тобто стану його основних засобів.
Індекс постійного активу - коефіцієнт відношення основних засобів і необоротних активів до власних засобів. Він вимірює частку джерел власних коштів, які відволікаються в основні засоби і необоротні активи. Чим він вищий, тим більше необхідно залучення довгострокових кредитів і позик або вирішення питання про можливості зменшення основних коштів, але в першу чергу - інших необоротних активів. У всіх випадках для поліпшення фінансового стану підприємств бажано, щоб джерела власних коштів збільшувалися в більшій мірі, ніж вартість основних засобів і необоротних активів. Тоді індекс постійного активу знижується, а мобільність майна збільшується. Зрозуміло, у кожного підприємства є свій розумна межа індексу, нижче якого його зниження невиправдано. Якщо він знижується у зв'язку із незабезпеченістю виробничої діяльності основними засобами, то водночас із зниженням її має відбуватися зменшення виручки від реалізації або рентабельності реалізації. Зниження індексу постійного активу може призвести до збоїв у процесі виробництва, зростання собівартості. Якщо цього не відбувається, зниження індексу має тільки позитивні наслідки.
Самостійне значення індексу постійного активу, виходячи з викладеного, дуже обмежена. Його треба розглядати тільки разом із показниками, що характеризують результати виробничої діяльності. Доцільно також звернути увагу, якою мірою на індекс постійного активу впливають складові першого розділу активу балансу, не беруть участь безпосередньо у виробничому процесі.
Ніякі нормативні значення індексу встановити неможливо. На ньому позначається, зокрема, галузева належність підприємств.
Зниження індексу постійного активу при підвищенні рентабельності позитивно характеризує підприємство з фінансової точки зору, але вирішальною характеристикою є не індекс, а сама рентабельність, загальна ефективність використання майна.
Іншим вимірником фінансової стійкості в частині оцінки стану основних засобів є коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, що дорівнює відношенню величини довгострокових кредитів і позикових коштів до суми джерел власних коштів підприємства. Він оцінює, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти для оновлення і розширення виробництва. Зі сказаного не випливає, що чим більше довгострокові кредити, тим краще для фінансового стану підприємства в цілому. Взагалі зростання цього показника в динаміці - в певному сенсі - негативна тенденція, що означає, що підприємство все сильніше і сильніше залежить від зовнішніх інвесторів. Якщо абстрагуватися від того факту, що в даний час довгострокове кредитування практично відсутня (виключаючи великі підприємства), то розмір довгострокових кредитів природно обмежується можливостями його погашення з урахуванням рівня банківського відсотка. Однак якщо капітальні вкладення, які здійснюються за рахунок цього джерела, призводять до істотного зростання прибутку, то використовувати довгострокові кредити доцільно.
Інтенсивність формування іншого джерела коштів на капітальні вкладення визначається ще одним показником фінансової стійкості - коефіцієнтом накопичення зносу. Цей показник розраховується як співвідношення нарахованої суми зносу до первісної балансової вартості основних засобів. Він показує, якою мірою профінансовані за рахунок зносу заміна та оновлення основних засобів. Зрозуміло, що чим довше служать основні засоби, тобто чим більше вони старі, тим вищою буде цей коефіцієнт. За деякими оцінками, значення коефіцієнта зносу більше ніж 50% вважається небажаним.
Даний показник називається інтенсивністю накопичення зносу. Він дозволяє відповісти на питання, скільки зносу нараховано за період (рік) у відсотках до первісної вартості основних засобів і оцінити, чи достатній такий темп накопичення зносу для підприємства.
Успіх діяльності будь-якого підприємства виробничої сфери залежить від його забезпеченості засобами виробництва, тобто основними засобами і матеріальними оборотними засобами, що беруть участь у виробничому процесі.
Забезпеченість підприємства засобами виробництва - один з критеріїв його фінансової незалежності, одна з умов безперебійної роботи.
Вимірювач цієї забезпеченості - коефіцієнт реальної вартості майна (він називається ще коефіцієнтом реальної вартості основних і матеріальних оборотних коштів у майні підприємства). Коефіцієнт визначає, яку частку у вартості майна складають засоби виробництва. Він розраховується діленням сумарної величини основних засобів (по залишковій вартості), виробничих запасів, незавершеного виробництва та малоцінних і швидкозношуваних предметів (по залишковій вартості) на вартість активів підприємства (валюту балансу). По суті, цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства. Він дуже важливий, якщо дане підприємство передбачає встановити договірні відносини з новими партнерами - замовниками. Коефіцієнт реальної вартості майна допоможе підприємству створити уявлення про його виробничий потенціал та доцільність укладання договорів з ним з цієї точки зору.
На основі даних господарської практики нормальним вважається таке обмеження показника: До р.ст.. Ім. ³ 0,5.
У випадку зниження значення показника нижче критичної межі доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення, якщо фінансові результати в - звітному періоді не дозволяють істотно поповнити джерела власних коштів.
Причинами низького рівня коефіцієнта можуть бути: велика величина довгострокових фінансових вкладень або капітальних вкладень, велика дебіторська заборгованість.
Якщо в структурі майна велику роль грає дебіторська заборгованість, коефіцієнт реальної вартості майна доцільно розраховувати без урахування цього чинника. Сказане не означає, що її взагалі не треба враховувати у вартості майна. Якась сума дебіторської заборгованості завжди має місце в самих нормальних умовах розрахунків. Потрібно виключити з розрахунку вартості майна приріст дебіторської заборгованості. Її величина приймається як постійна протягом всього аналізованого періоду. При цьому не ставиться завдання визначити, наскільки нормальна сума дебіторської заборгованості. Вона просто приймається в розмірі фактичної. Коефіцієнт реальної вартості майна при такому методі розрахунку показує, як змінювався б його рівень, якщо б на нього не впливала дебіторська заборгованість.
Узагальнена характеристика фінансової стійкості пасивів підприємства може бути дана за допомогою коефіцієнта автономії та коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів.
Коефіцієнт автономії - це відношення загальної суми власного капіталу до підсумку балансу підприємства. По ньому судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу. Чим більше у підприємства власних коштів, тим легше йому впоратися з негараздами, і це чудово розуміють кредитори підприємства та його керівники. Ось чому останні прагнуть до нарощування з року в рік абсолютної суми власного капіталу підприємства. Такі можливості мають, насамперед, добре працюючі підприємства. Для коефіцієнта автономії бажано, щоб він перевищував по своїй величині 50%. У цьому випадку його кредитори почувають себе спокійно, усвідомлюючи, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, як випливає з назви, результат ділення величини позикових коштів на величину власних.
Смислове значення двох показників (коефіцієнта автономії та коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів) дуже близько. Практично для оцінки фінансової стійкості можна користуватись одна з них (будь-яким). Взаємозв'язок коефіцієнтів К з / с і К А:
1
До з / с = ----- - 1
До А
Звідси випливає нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів: К з / с £ 1.
Більш чітко ступінь залежності підприємства від позикових коштів виражається у коефіцієнті співвідношення позикових і власних коштів. Він показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обігу обігових коштів. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів - найбільш нестабільний з усіх показників фінансової стійкості. Розрахунок його за станом на якусь дату недостатній для оцінки фінансової залежності підприємства. Треба додатково до розрахунку коефіцієнта визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторської заборгованості за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, тобто в результаті збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може значно перевищувати одиницю.
Необхідно ще раз підкреслити, що не існує якихось єдиних нормативних критеріїв для розглянутих вище показників фінансової стійкості. Вони залежать від багатьох чинників: галузевої приналежності підприємства, принципів кредитування, сформованої структури джерел коштів, оборотності оборотних коштів, репутації підприємства і т.д. Тому прийнятність значень цих коефіцієнтів, оцінка їхньої динаміки і напрямків зміни можуть бути встановлені тільки в результаті просторово-часових зіставлень за групами споріднених підприємств.
Крім загального коефіцієнта покриття, платоспроможність може вимірюватися ще двома показниками, як би розшифровується цей коефіцієнт: коефіцієнт абсолютної ліквідності (відношення величини найбільш ліквідних активів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства) і проміжний коефіцієнт покриття (відношення ліквідних засобів перших двох груп до короткострокових позикових засобів).
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Нормальне обмеження цього показника наступне:
До ал ³ 0,2 ¸ 0,5
Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Проміжний коефіцієнт покриття відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Оцінка нижньої межі даного коефіцієнта:
До пк ³ 0,7 ¸ 0,8
Проміжний коефіцієнт покриття характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності і проміжний коефіцієнт покриття мають в нинішніх умовах діяльності підприємства чисто аналітичне значення. Практично коефіцієнт абсолютної ліквідності в багатьох підприємств вимірюється сотими частками одиниці з-за відсутності грошей на рахунках. Проміжний коефіцієнт покриття формується, тому головним чином залежно від сум дебіторської заборгованості.
Одним з показників платоспроможності підприємства є коефіцієнт чистої виручки. Певною мірою він допомагає оцінювати перспективну платоспроможність. Коефіцієнт чистої виручки - це частка від ділення нарахованого за аналізований період зносу і чистого прибутку на виторг від реалізації продукції. Сенс коефіцієнта полягає в тому, що він вимірює частку вільних грошових коштів у виручці від реалізації. Якщо розглядати виручку від реалізації як суму собівартості і прибутку, то вона складається з наступних елементів: матеріальні витрати, кошти на оплату праці, відрахування від коштів на оплату праці в державні фонди, знос, інші витрати, прибуток. З перерахованих елементів у складі виручки від реалізації матеріальні витрати, кошти на оплату праці, відрахування до державних фондів та інші витрати підуть на невідкладні платежі, пов'язані з відтворювальним процесом. Частина прибутку на сплату податків.
Що залишилася після сплати податків чистий прибуток і нарахований знос залишаться у грошовій формі в обороті підприємства.
Сумарну величину чистого прибутку та нарахованого зносу прийнято називати чистою виручкою. Платоспроможність підприємства оцінюється відношенням чистої виручки до виручки від реалізації. Однак діюча система оподаткування прибутку не дозволяє приймати весь чистий прибуток в якості вільних грошових коштів підприємства. Це пов'язано з характером пільг, встановлених з податку на прибуток. Їх можна розділити з точки зору розглянутого тут питання на дві групи:
а) пільги, на підставі яких зменшується сума податку на прибуток і збільшується чистий прибуток у зв'язку з особливостями підприємства або його діяльності (підприємства, чисельність працюючих на яких не перевищує певної межі, новостворені підприємства, підприємства з певною часткою іноземного капіталу та ін) . Ці пільги мають на меті збільшення прибутку для розвитку таких підприємств;
б) пільги, які надаються всім підприємствам за умови витрачання чистого прибутку на певні цілі: спрямування коштів на капітальні вкладення виробничого та невиробничого призначення, капітальні вкладення в природоохоронні заходи, внески на благодійні цілі та розвиток освітнього процесу та ін
Пільги, перелічені в групі «а», дійсно ведуть до збільшення чистого прибутку підприємства і вільних грошових коштів. Пільги ж, названі в групі «б», мають такий характер, що збільшують чистий прибуток, але не збільшують вільні грошові кошти. Як тільки підприємство перестане використовувати прибуток на цілі, які є підставою для пільг групи «б», податок на прибуток збільшиться, а чистий прибуток зменшиться.
Тому в таких випадках завдання фінансового аналізу потребують введення ще одного поняття - чистий прибуток у вільному розпорядженні. Це чистий прибуток за вирахуванням суми, що використовуються за напрямами, відповідним пільгах групи «б».
Коефіцієнт чистої виручки буде зіставним, якщо в кожному з періодів, в яких він розраховується, визначати його як відношення суми нарахованого зносу і чистим прибутком у вільному розпорядженні до виручки від реалізації.
Аналіз проводиться при складанні планів, бізнес-планів, підведенні підсумків господарювання за певний період часу (місяць, квартал, півріччя, рік, п'ятиріччя), прогнозуванні оптимального функціонування підприємств. Оперативний економічний аналіз проводиться щодня і в інші короткі проміжки часу (за п'ятиденку, тиждень або декаду). Його результати використовуються в повсякденному управлінні економічною та іншою діяльністю підприємств. Господарська діяльність підприємства вивчається не тільки в динаміці, але і в статиці на певні дати.
В міру впровадження в управління економікою ЕОМ, інших сучасних технічних засобів аналіз господарської діяльності все більше проникає в усі галузі управлінської діяльності підприємств. При цьому результати поточного (періодичного) і оперативного аналізу ув'язуються з розроблюваними прогнозами, планами економічного і соціального розвитку на найближчу і тривалу перспективи. Аналіз господарської діяльності за підсумками роботи за місяць (квартал, півріччя або рік) не повинен обмежуватися оцінкою результатів роботи, а вказувати, обгрунтовувати перспективи економічного розвитку, умови майбутньої діяльності підприємств, інших суб'єктів господарювання.
Економічний аналіз повинен надавати інформацію про забезпеченість і використання матеріальних (товарних), трудових і фінансових ресурсів, оптимальної реорганізації виробничих, торгових та інших технологічних процесів, ефективності використання досягнень науково-технічного прогресу і т.п. Результати прогнозного аналізу є основою для економічного обгрунтування стратегічних рішень, зокрема, при будівництві нових та реконструкції діючих підприємств, раціоналізації виробництва (торгівлі), оптимізації перспектив розвитку економіки підприємств та ін
6. Коефіцієнти фінансового стану
Коефіцієнт чистих мобільних засобів визначається як відношення чистих мобільних коштів до підсумку оборотних коштів підприємства. Він певним чином характеризує стійкість структури мобільних засобів, тобто тієї частини активу балансу, яка схильна до найбільш частих змін в процесі поточної діяльності підприємства. Чисті мобільні засоби - це частина оборотних засобів, яка характеризує їх постійний мінімум і покривається постійним капіталом підприємства. Вони визначаються шляхом обчислення різниці між підсумком оборотних коштів і короткостроковою заборгованістю. Цей розрахунок дає відповідь на питання, що залишиться в обігу підприємства, якщо погасити зрізу всю її короткострокову заборгованість. Показник чистих мобільних засобів є парним по відношенню до коефіцієнта покриття.Відношення чистих мобільних засобів, орієнтуючись на пов'язаний з ним показник - коефіцієнт покриття, не повинно опускатися нижче 50%.
Оцінка фінансової стійкості підприємства була б односторонньою, якщо б її єдиним критерієм була мобільність власних коштів. Не менше значення має фінансова оцінка виробничого потенціалу підприємства, тобто стану його основних засобів.
Індекс постійного активу - коефіцієнт відношення основних засобів і необоротних активів до власних засобів. Він вимірює частку джерел власних коштів, які відволікаються в основні засоби і необоротні активи. Чим він вищий, тим більше необхідно залучення довгострокових кредитів і позик або вирішення питання про можливості зменшення основних коштів, але в першу чергу - інших необоротних активів. У всіх випадках для поліпшення фінансового стану підприємств бажано, щоб джерела власних коштів збільшувалися в більшій мірі, ніж вартість основних засобів і необоротних активів. Тоді індекс постійного активу знижується, а мобільність майна збільшується. Зрозуміло, у кожного підприємства є свій розумна межа індексу, нижче якого його зниження невиправдано. Якщо він знижується у зв'язку із незабезпеченістю виробничої діяльності основними засобами, то водночас із зниженням її має відбуватися зменшення виручки від реалізації або рентабельності реалізації. Зниження індексу постійного активу може призвести до збоїв у процесі виробництва, зростання собівартості. Якщо цього не відбувається, зниження індексу має тільки позитивні наслідки.
Самостійне значення індексу постійного активу, виходячи з викладеного, дуже обмежена. Його треба розглядати тільки разом із показниками, що характеризують результати виробничої діяльності. Доцільно також звернути увагу, якою мірою на індекс постійного активу впливають складові першого розділу активу балансу, не беруть участь безпосередньо у виробничому процесі.
Ніякі нормативні значення індексу встановити неможливо. На ньому позначається, зокрема, галузева належність підприємств.
Зниження індексу постійного активу при підвищенні рентабельності позитивно характеризує підприємство з фінансової точки зору, але вирішальною характеристикою є не індекс, а сама рентабельність, загальна ефективність використання майна.
Іншим вимірником фінансової стійкості в частині оцінки стану основних засобів є коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, що дорівнює відношенню величини довгострокових кредитів і позикових коштів до суми джерел власних коштів підприємства. Він оцінює, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти для оновлення і розширення виробництва. Зі сказаного не випливає, що чим більше довгострокові кредити, тим краще для фінансового стану підприємства в цілому. Взагалі зростання цього показника в динаміці - в певному сенсі - негативна тенденція, що означає, що підприємство все сильніше і сильніше залежить від зовнішніх інвесторів. Якщо абстрагуватися від того факту, що в даний час довгострокове кредитування практично відсутня (виключаючи великі підприємства), то розмір довгострокових кредитів природно обмежується можливостями його погашення з урахуванням рівня банківського відсотка. Однак якщо капітальні вкладення, які здійснюються за рахунок цього джерела, призводять до істотного зростання прибутку, то використовувати довгострокові кредити доцільно.
Інтенсивність формування іншого джерела коштів на капітальні вкладення визначається ще одним показником фінансової стійкості - коефіцієнтом накопичення зносу. Цей показник розраховується як співвідношення нарахованої суми зносу до первісної балансової вартості основних засобів. Він показує, якою мірою профінансовані за рахунок зносу заміна та оновлення основних засобів. Зрозуміло, що чим довше служать основні засоби, тобто чим більше вони старі, тим вищою буде цей коефіцієнт. За деякими оцінками, значення коефіцієнта зносу більше ніж 50% вважається небажаним.
Даний показник називається інтенсивністю накопичення зносу. Він дозволяє відповісти на питання, скільки зносу нараховано за період (рік) у відсотках до первісної вартості основних засобів і оцінити, чи достатній такий темп накопичення зносу для підприємства.
Успіх діяльності будь-якого підприємства виробничої сфери залежить від його забезпеченості засобами виробництва, тобто основними засобами і матеріальними оборотними засобами, що беруть участь у виробничому процесі.
Забезпеченість підприємства засобами виробництва - один з критеріїв його фінансової незалежності, одна з умов безперебійної роботи.
Вимірювач цієї забезпеченості - коефіцієнт реальної вартості майна (він називається ще коефіцієнтом реальної вартості основних і матеріальних оборотних коштів у майні підприємства). Коефіцієнт визначає, яку частку у вартості майна складають засоби виробництва. Він розраховується діленням сумарної величини основних засобів (по залишковій вартості), виробничих запасів, незавершеного виробництва та малоцінних і швидкозношуваних предметів (по залишковій вартості) на вартість активів підприємства (валюту балансу). По суті, цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства. Він дуже важливий, якщо дане підприємство передбачає встановити договірні відносини з новими партнерами - замовниками. Коефіцієнт реальної вартості майна допоможе підприємству створити уявлення про його виробничий потенціал та доцільність укладання договорів з ним з цієї точки зору.
На основі даних господарської практики нормальним вважається таке обмеження показника: До р.ст.. Ім. ³ 0,5.
У випадку зниження значення показника нижче критичної межі доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення, якщо фінансові результати в - звітному періоді не дозволяють істотно поповнити джерела власних коштів.
Причинами низького рівня коефіцієнта можуть бути: велика величина довгострокових фінансових вкладень або капітальних вкладень, велика дебіторська заборгованість.
Якщо в структурі майна велику роль грає дебіторська заборгованість, коефіцієнт реальної вартості майна доцільно розраховувати без урахування цього чинника. Сказане не означає, що її взагалі не треба враховувати у вартості майна. Якась сума дебіторської заборгованості завжди має місце в самих нормальних умовах розрахунків. Потрібно виключити з розрахунку вартості майна приріст дебіторської заборгованості. Її величина приймається як постійна протягом всього аналізованого періоду. При цьому не ставиться завдання визначити, наскільки нормальна сума дебіторської заборгованості. Вона просто приймається в розмірі фактичної. Коефіцієнт реальної вартості майна при такому методі розрахунку показує, як змінювався б його рівень, якщо б на нього не впливала дебіторська заборгованість.
Узагальнена характеристика фінансової стійкості пасивів підприємства може бути дана за допомогою коефіцієнта автономії та коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів.
Коефіцієнт автономії - це відношення загальної суми власного капіталу до підсумку балансу підприємства. По ньому судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу. Чим більше у підприємства власних коштів, тим легше йому впоратися з негараздами, і це чудово розуміють кредитори підприємства та його керівники. Ось чому останні прагнуть до нарощування з року в рік абсолютної суми власного капіталу підприємства. Такі можливості мають, насамперед, добре працюючі підприємства. Для коефіцієнта автономії бажано, щоб він перевищував по своїй величині 50%. У цьому випадку його кредитори почувають себе спокійно, усвідомлюючи, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, як випливає з назви, результат ділення величини позикових коштів на величину власних.
Смислове значення двох показників (коефіцієнта автономії та коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів) дуже близько. Практично для оцінки фінансової стійкості можна користуватись одна з них (будь-яким). Взаємозв'язок коефіцієнтів К з / с і К А:
1
До з / с = ----- - 1
До А
Звідси випливає нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів: К з / с £ 1.
Більш чітко ступінь залежності підприємства від позикових коштів виражається у коефіцієнті співвідношення позикових і власних коштів. Він показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обігу обігових коштів. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів - найбільш нестабільний з усіх показників фінансової стійкості. Розрахунок його за станом на якусь дату недостатній для оцінки фінансової залежності підприємства. Треба додатково до розрахунку коефіцієнта визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторської заборгованості за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, тобто в результаті збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може значно перевищувати одиницю.
Необхідно ще раз підкреслити, що не існує якихось єдиних нормативних критеріїв для розглянутих вище показників фінансової стійкості. Вони залежать від багатьох чинників: галузевої приналежності підприємства, принципів кредитування, сформованої структури джерел коштів, оборотності оборотних коштів, репутації підприємства і т.д. Тому прийнятність значень цих коефіцієнтів, оцінка їхньої динаміки і напрямків зміни можуть бути встановлені тільки в результаті просторово-часових зіставлень за групами споріднених підприємств.
Крім загального коефіцієнта покриття, платоспроможність може вимірюватися ще двома показниками, як би розшифровується цей коефіцієнт: коефіцієнт абсолютної ліквідності (відношення величини найбільш ліквідних активів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства) і проміжний коефіцієнт покриття (відношення ліквідних засобів перших двох груп до короткострокових позикових засобів).
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Нормальне обмеження цього показника наступне:
До ал ³ 0,2 ¸ 0,5
Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Проміжний коефіцієнт покриття відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Оцінка нижньої межі даного коефіцієнта:
До пк ³ 0,7 ¸ 0,8
Проміжний коефіцієнт покриття характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності і проміжний коефіцієнт покриття мають в нинішніх умовах діяльності підприємства чисто аналітичне значення. Практично коефіцієнт абсолютної ліквідності в багатьох підприємств вимірюється сотими частками одиниці з-за відсутності грошей на рахунках. Проміжний коефіцієнт покриття формується, тому головним чином залежно від сум дебіторської заборгованості.
Одним з показників платоспроможності підприємства є коефіцієнт чистої виручки. Певною мірою він допомагає оцінювати перспективну платоспроможність. Коефіцієнт чистої виручки - це частка від ділення нарахованого за аналізований період зносу і чистого прибутку на виторг від реалізації продукції. Сенс коефіцієнта полягає в тому, що він вимірює частку вільних грошових коштів у виручці від реалізації. Якщо розглядати виручку від реалізації як суму собівартості і прибутку, то вона складається з наступних елементів: матеріальні витрати, кошти на оплату праці, відрахування від коштів на оплату праці в державні фонди, знос, інші витрати, прибуток. З перерахованих елементів у складі виручки від реалізації матеріальні витрати, кошти на оплату праці, відрахування до державних фондів та інші витрати підуть на невідкладні платежі, пов'язані з відтворювальним процесом. Частина прибутку на сплату податків.
Що залишилася після сплати податків чистий прибуток і нарахований знос залишаться у грошовій формі в обороті підприємства.
Сумарну величину чистого прибутку та нарахованого зносу прийнято називати чистою виручкою. Платоспроможність підприємства оцінюється відношенням чистої виручки до виручки від реалізації. Однак діюча система оподаткування прибутку не дозволяє приймати весь чистий прибуток в якості вільних грошових коштів підприємства. Це пов'язано з характером пільг, встановлених з податку на прибуток. Їх можна розділити з точки зору розглянутого тут питання на дві групи:
а) пільги, на підставі яких зменшується сума податку на прибуток і збільшується чистий прибуток у зв'язку з особливостями підприємства або його діяльності (підприємства, чисельність працюючих на яких не перевищує певної межі, новостворені підприємства, підприємства з певною часткою іноземного капіталу та ін) . Ці пільги мають на меті збільшення прибутку для розвитку таких підприємств;
б) пільги, які надаються всім підприємствам за умови витрачання чистого прибутку на певні цілі: спрямування коштів на капітальні вкладення виробничого та невиробничого призначення, капітальні вкладення в природоохоронні заходи, внески на благодійні цілі та розвиток освітнього процесу та ін
Пільги, перелічені в групі «а», дійсно ведуть до збільшення чистого прибутку підприємства і вільних грошових коштів. Пільги ж, названі в групі «б», мають такий характер, що збільшують чистий прибуток, але не збільшують вільні грошові кошти. Як тільки підприємство перестане використовувати прибуток на цілі, які є підставою для пільг групи «б», податок на прибуток збільшиться, а чистий прибуток зменшиться.
Тому в таких випадках завдання фінансового аналізу потребують введення ще одного поняття - чистий прибуток у вільному розпорядженні. Це чистий прибуток за вирахуванням суми, що використовуються за напрямами, відповідним пільгах групи «б».
Коефіцієнт чистої виручки буде зіставним, якщо в кожному з періодів, в яких він розраховується, визначати його як відношення суми нарахованого зносу і чистим прибутком у вільному розпорядженні до виручки від реалізації.
Список літератури
- Любушин А.В. Аналіз виробничо-господарської діяльності будівельних організацій. - М.: Фінанси і статистика, 2000.
- Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА, 1995.
- Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1995.
- Савицька Т.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мн.: ІП «Екоперспектіва», 1997.
- Маркар'ян Е.А., Герасименко Г.П. Фінансовий аналіз. - М.: «Пріор», 1997.