Курсова робота
Аналіз стану ліквідності підприємства ВАТ "Біробіджаноблгаз"
Зміст
Введення
1. Економічні основи управління ліквідністю підприємства
1.1 Поняття і сутність ліквідності підприємства
1.2 Характеристика системи показників і методів, використовуваних для оцінки управління ліквідністю підприємства
1.3 Аналіз ліквідності балансу підприємства
2. Аналіз ліквідності ВАТ «Біробіджаноблгаз»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2008
Газифікація
2.2 Експрес-аналіз бухгалтерського балансу
2.3 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства
3. Шляхи оптимізації ліквідності підприємства
Висновок
Список використаної літератури
Тому тема дослідження є актуальною абсолютно для кожної комерційної організації. Управління ліквідністю та платоспроможністю першорядне завдання фінансового менеджера, оскільки об'єктом управління у фінансовому менеджменті виступає сукупність умов здійснення грошового обігу, сам процес руху фінансових ресурсів і здійснення фінансових відносин між господарюючими суб'єктами.
Мета управління полягає не тільки в тому, щоб встановити та оцінити рівень ліквідності та платоспроможності підприємства, але і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на їх підвищення. Аналіз ліквідності та платоспроможності показує, по яких напрямках треба вести цю роботу. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства в конкретний період його діяльності. Але головною метою аналізу є своєчасно виявляти й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.
Метою курсової роботи є аналіз і теоретичне обгрунтування напрямків підвищення рівня ліквідності та платоспроможності підприємства.
Для досягнення зазначеної мети необхідно вирішити такі завдання:
- Показати необхідність аналізу стану ліквідності підприємства на сучасному етапі, розкрити основні категорії і поняття з цього питання;
- Дати узагальнюючу оцінку фінансово-господарської діяльності та ефективності управління ліквідністю досліджуваного об'єкта, виявити наявні в ній недоліки;
- Грунтуючись на результатах аналізу фактичних даних визначити основні напрями вдосконалення управління ліквідністю ВАТ «Біробіджаноблгаз».
Об'єктом дослідження курсової роботи є ВАТ «Біробіджаноблгаз». Предметом дослідження є фінансово-господарська діяльність підприємства.
Джерелами конкретної інформації для проведення дослідження є бухгалтерська звітність підприємства за 2007-2008 рр..
Теоретичні та методологічні питання аналізу стану ліквідності підприємства вивчені за нормативними документами і навчальній літературі, при цьому використовувалися такі методи дослідження - аналіз спеціальної літератури, метод графічного зображення, які допомагають розібратися в структурі і порядок оцінки фінансового стану організації.
- Загальній сумі;
- Термінів перетворення на гроші (активи) та строками погашення (зобов'язання).
Платоспроможність організації - зовнішня ознака його фінансової стійкості і зумовлена ступенем забезпеченості оборотних активів довгостроковими джерелами. Вона визначається можливістю організації готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для самої організації з метою оцінки та прогнозування його подальшої фінансової діяльності, але і для її зовнішніх партнерів і потенційних інвесторів.
Господарюючий суб'єкт вважається платоспроможним, якщо його загальні активи більше ніж довгострокові і короткострокові зобов'язання. Господарюючий суб'єкт є ліквідним, якщо його поточні активи більше, ніж короткострокові зобов'язання.
Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в зв'язку з збільшенням потреби у фінансових ресурсах і необхідністю оцінки кредитоспроможності господарюючого суб'єкта.
Ліквідність балансу означає ступінь покриття зобов'язань його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.
Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність.
Ліквідність господарюючого суб'єкта - більш загальне поняття, чим ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів), але господарюючий суб'єкт може залучати позикові кошти за умови його кредитоспроможності, високого рівня інвестиційної привабливості і відповідного іміджу.
У сучасній науковій літературі використовується кілька пов'язаних між собою термінів ліквідності: ліквідні активи, ліквідність майна, ліквідність балансу, ліквідність підприємства.
Під ліквідними активами зазвичай розуміється касова готівка та деякі інші активи, що швидко і легко перетворюються на готівку: кошти на рахунках у банках, надійні, що котируються на ринку цінні папери держави і небагатьох найбільш відомих компаній. Ліквідність активу завжди відносна: практично будь-який товар можна, в кінцевому рахунку, продати. Питання полягає в зв'язці ціни перетворення активу в гроші і швидкості цього перетворення: скільки буде витрачено людських сил, коштів і часу на реалізацію цього майна?
Ліквідність майна визначається як вартість цього майна підприємства при його миттєвої сьогочасної реалізації. Для кожного управлінця на конкретному підприємстві тривалість цього моменту різна: в одних це календарний місяць, а в інших рахунок йде на години і хвилини. Результат показника ліквідності майна буде, до того ж, різнитися залежно від якостей спеціаліста, який здійснює оцінку, від того, які методи і підходи він буде використовувати. Тому корисність цього показника для управління підприємством може виникнути лише в динаміці при оцінці майна одним фахівцем з використанням одних і тих же методів і підходів до оцінки.
Ліквідність балансу - поняття більш широке, ніж ліквідність майна. Ця категорія враховує один вимір - час. З одного боку, це час перекладу майна (активів) підприємства у грошову (розрахункову) форму, з іншого - це час, який залишився до моменту погашення заборгованості перед кредиторами підприємства. Відповідь на питання, ліквідний чи баланс, виходить в результаті порівняння суми заборгованості на момент її погашення і розміру майна, що прийняв (або здатного прийняти) на момент погашення заборгованості грошову (розрахункову) форму. Ліквідність балансу як показник має такі недоліки, пов'язані з природою самого бухгалтерського балансу. По-перше, ліквідність балансу не враховує можливості продажу майна вища його залишкової вартості за балансом (тобто ситуації, коли балансова вартість штучно занижена щодо ринкової вартості цього майна). По-друге, вона не враховує можливості реалізації майна в короткий термін за заниженою ціною для погашення поточних зобов'язань. І, по-третє, показник ліквідності балансу не враховує вартість таких активів підприємства, як його репутація, під яку підприємство може з мінімальними витратами пролонгувати або реструктуризувати заборгованість, а також ім'я фірми або торгові марки, якими підприємство володіє, але не відображає в балансі, але при цьому може вигідно продати, наприклад, через механізм франчайзингу. З іншого боку, при правильній постановці обліку та включення до складу активів і пасивів підприємства всіх цінностей і зобов'язань відповідно до міжнародних стандартів, ліквідність балансу стає основним порівняльним показником зовнішньої звітності підприємства, вона дозволяє порівнювати між собою різні компанії з метою аналізу котирування їхніх акцій. Таким чином, ліквідність балансу повинна бути інструментом менеджменту компанії як елемент управління зовнішньою політикою підприємства. Адже саме ліквідність балансу є визначальним чинником для інвесторів при прийнятті рішення про вибір об'єкта інвестицій і ціни позики (процентної ставки). З точки зору управління підприємством у цілому, ліквідність балансу вже не є підходящим інструментом.
Ліквідність підприємства - «здатність фірми в термін погасити свої зобов'язання» або «здатність швидко погашати свою заборгованість» - такі розпливчасті і неточні визначення даються в більшості російських і зарубіжних джерел: який термін розуміти під словом «швидко» і як цей термін ураховує договірні відносини, а також яким чином ці визначення поєднуються з метою функціонування підприємства?
Перш за все, ліквідність підприємства - це ліквідність його активів, тобто їх здатність бути перетвореними на гроші, як правило, за ринковою ціною або з невеликою поступкою в ціні. Величина ліквідності активів також пов'язана з часом їх перетворення на гроші: чим швидше, тим ліквідніші.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування. Саме оборотні кошти постійно визначають фінансовий стан підприємства.
Платоспроможність підприємства тісно пов'язана з поняттям ліквідності різних видів майна. Ліквідність - це здатність того чи іншого виду активу перетворюватися в грошову форму в процесі реалізації. У різних видів активів різна ліквідність, одні активи є більш ліквідними, інші - менш ліквідними.
У свою чергу, платоспроможність тісно пов'язана з поняттям оборотності поточних активів. Чим менше термін оборотності активу, тим вище його ліквідність і платоспроможність.
Таким чином, для оцінки платоспроможності всі активи підприємства необхідно ділити на групи в залежності від їх ліквідності. Крім того, всі зобов'язання підприємства розрізняються між собою за термінами настання їх оплати. Всі зобов'язання також ділять на групи в залежності від терміновості їх погашення.
У залежності від ліквідності активів і терміновості погашення зобов'язань платоспроможність буває трьох видів:
- Загальна платоспроможність;
- Поточна платоспроможність;
- Термінова платоспроможність.
Неплатоспроможність може бути 2 видів: випадкової (тимчасової) і тривалої (хронічної).
Щоб встановити, яка вона для даного підприємства, необхідно проаналізувати склад і рух кредиторської заборгованості за тривалий період часу, не менше 2-3 років.
Основними причинами неплатоспроможності є:
- Низька оборотність оборотних активів підприємства.
- Труднощі з реалізацією продукції.
- Нераціональна структура оборотних коштів.
- Несвоєчасні надходження платежів за боргами дебіторів.
- Наявність у складі МПЗ неліквідів.
При цьому структура оборотних активів вважається нераціональною, якщо в їх складі найбільшу питому вагу займає дебіторська заборгованість або ж її частка перевищує 15% у складі оборотних активів. По підприємствах промисловості і торгівлі раціональної вважається така структура оборотних активів, в якій найбільшу питому вагу (50-60%) належить запасам товарно-матеріальних цінностей, на другому місці - частка грошових коштів (не менше 20% від суми короткострокових зобов'язань і 30-35 % у складі оборотних активів) і на третьому місці повинна знаходитися дебіторська заборгованість. Крім того, у складі оборотних активів не повинно бути неліквідів.
Неліквіди - це активи, які повністю втратили свою первинну якість. У їх складі можуть бути зіпсовані матеріальні цінності (сировина, матеріали, продукція, товари), безнадійна дебіторська заборгованість підприємств-банкрутів, неліквідні цінні папери.
Аналіз платоспроможності необхідно починати з оцінки динаміки основних коефіцієнтів, що характеризують платоспроможність.
При аналізі термінової платоспроможності особливу увагу звертають на статті, характеризують готівкові гроші в касі і на рахунках підприємства в банку, а також вкладені у високоліквідні короткострокові цінні папери. Це саме ті кошти, які мають найменший термін оборотності і є найбільш ліквідними.
Мистецтво фінансового управління полягає в тому, щоб тримати на грошових рахунках лише мінімально необхідну суму грошей, за допомогою якої можна було б погасити найбільш термінові зобов'язання (щомісячні платежі), а решту частини коштів, яка потрібна для забезпечення поточної діяльності, тримати в бистрореалізуемих активах - в короткостроковій дебіторської заборгованості.
Якщо ж у підприємства значна частина активів складається з важкореалізованих (довгострокова, прострочена та відстрочена дебіторська заборгованість), це може свідчити про нераціональну структуру активів, а, отже, і про неплатоспроможність підприємства.
При проведенні такого аналізу в складі активів виділяють найбільш ліквідні - це грошові кошти та їх еквіваленти (еквівалентами грошових коштів вважають високоліквідні цінні папери). У складі зобов'язань виділяють найбільш термінові, тобто ті, які вимагають щомісячного погашення. До них відносяться:
- Заборгованість перед постачальниками і підрядчиками, з якої підійшов термін оплати за договором.
- Сума кредитів і позик, які повинні бути погашені в даному місяці відповідно до договірних зобов'язань.
- Відсоток за кредити і позики.
- Сума заборгованості перед бюджетом та позабюджетними фондами.
- Заборгованості з оплати праці.
- Комунальні платежі.
Для оцінки термінової платоспроможності будується баланс термінової ліквідності. Такий аналіз необхідно здійснювати систематично, до настання кінця місяця, щоб знати, скільки грошей потрібно для погашення всіх боргів.
Для погашення поточних зобов'язань можуть використовуватися різноманітні види активів, які різняться між собою часом, необхідним для перетворення їх в грошову готівку.
Майно підприємства, відбите в активі бухгалтерського балансу, може бути реалізовано з метою отримання готівкових грошей.
Джерела утворення майна, відображені в пасиві бухгалтерського балансу (крім власного капіталу), повинні бути оплачені (або погашені). Отже, можна сказати, що ліквідність балансу - це взаимоувязка реалізованим активів з погашаемости пасивів.
Всі активи фірми в залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, можна умовно розділити на кілька груп.
Найбільш ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення.
Швидко реалізовані активи (А 2) - активи, для обертання яких у наявні кошти потрібен певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи. Аналіз стану ліквідності підприємства ВАТ "Біробіджаноблгаз"
Зміст
Введення
1. Економічні основи управління ліквідністю підприємства
1.1 Поняття і сутність ліквідності підприємства
1.2 Характеристика системи показників і методів, використовуваних для оцінки управління ліквідністю підприємства
1.3 Аналіз ліквідності балансу підприємства
2. Аналіз ліквідності ВАТ «Біробіджаноблгаз»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2008
Газифікація
2.2 Експрес-аналіз бухгалтерського балансу
2.3 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства
3. Шляхи оптимізації ліквідності підприємства
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Завдання підтримки здатності відповідати за своїми поточними фінансовими зобов'язаннями притаманна будь-якої комерційної організації. Це, перш за все, пов'язано зі специфікою його діяльності, адже кредиторська заборгованість невід'ємний елемент у складі джерел коштів підприємства. Платоспроможне підприємство, а саме те, яке здатне вчасно оплачувати рахунки своїх контрагентів, має переваги перед своїми конкурентами в залученні інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів.Тому тема дослідження є актуальною абсолютно для кожної комерційної організації. Управління ліквідністю та платоспроможністю першорядне завдання фінансового менеджера, оскільки об'єктом управління у фінансовому менеджменті виступає сукупність умов здійснення грошового обігу, сам процес руху фінансових ресурсів і здійснення фінансових відносин між господарюючими суб'єктами.
Мета управління полягає не тільки в тому, щоб встановити та оцінити рівень ліквідності та платоспроможності підприємства, але і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на їх підвищення. Аналіз ліквідності та платоспроможності показує, по яких напрямках треба вести цю роботу. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства в конкретний період його діяльності. Але головною метою аналізу є своєчасно виявляти й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.
Метою курсової роботи є аналіз і теоретичне обгрунтування напрямків підвищення рівня ліквідності та платоспроможності підприємства.
Для досягнення зазначеної мети необхідно вирішити такі завдання:
- Показати необхідність аналізу стану ліквідності підприємства на сучасному етапі, розкрити основні категорії і поняття з цього питання;
- Дати узагальнюючу оцінку фінансово-господарської діяльності та ефективності управління ліквідністю досліджуваного об'єкта, виявити наявні в ній недоліки;
- Грунтуючись на результатах аналізу фактичних даних визначити основні напрями вдосконалення управління ліквідністю ВАТ «Біробіджаноблгаз».
Об'єктом дослідження курсової роботи є ВАТ «Біробіджаноблгаз». Предметом дослідження є фінансово-господарська діяльність підприємства.
Джерелами конкретної інформації для проведення дослідження є бухгалтерська звітність підприємства за 2007-2008 рр..
Теоретичні та методологічні питання аналізу стану ліквідності підприємства вивчені за нормативними документами і навчальній літературі, при цьому використовувалися такі методи дослідження - аналіз спеціальної літератури, метод графічного зображення, які допомагають розібратися в структурі і порядок оцінки фінансового стану організації.
1 Економічні основи управління ліквідністю підприємства
1.1 Поняття і сутність ліквідності підприємства
Під ліквідністю організації розуміється її здатність покривати свої зобов'язання активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність означає безумовну платоспроможність організації і передбачає постійне співвідношення між її активами та зобов'язаннями одночасно по:- Загальній сумі;
- Термінів перетворення на гроші (активи) та строками погашення (зобов'язання).
Платоспроможність організації - зовнішня ознака його фінансової стійкості і зумовлена ступенем забезпеченості оборотних активів довгостроковими джерелами. Вона визначається можливістю організації готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для самої організації з метою оцінки та прогнозування його подальшої фінансової діяльності, але і для її зовнішніх партнерів і потенційних інвесторів.
Господарюючий суб'єкт вважається платоспроможним, якщо його загальні активи більше ніж довгострокові і короткострокові зобов'язання. Господарюючий суб'єкт є ліквідним, якщо його поточні активи більше, ніж короткострокові зобов'язання.
Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в зв'язку з збільшенням потреби у фінансових ресурсах і необхідністю оцінки кредитоспроможності господарюючого суб'єкта.
Ліквідність балансу означає ступінь покриття зобов'язань його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.
Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність.
Ліквідність господарюючого суб'єкта - більш загальне поняття, чим ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів), але господарюючий суб'єкт може залучати позикові кошти за умови його кредитоспроможності, високого рівня інвестиційної привабливості і відповідного іміджу.
У сучасній науковій літературі використовується кілька пов'язаних між собою термінів ліквідності: ліквідні активи, ліквідність майна, ліквідність балансу, ліквідність підприємства.
Під ліквідними активами зазвичай розуміється касова готівка та деякі інші активи, що швидко і легко перетворюються на готівку: кошти на рахунках у банках, надійні, що котируються на ринку цінні папери держави і небагатьох найбільш відомих компаній. Ліквідність активу завжди відносна: практично будь-який товар можна, в кінцевому рахунку, продати. Питання полягає в зв'язці ціни перетворення активу в гроші і швидкості цього перетворення: скільки буде витрачено людських сил, коштів і часу на реалізацію цього майна?
Ліквідність майна визначається як вартість цього майна підприємства при його миттєвої сьогочасної реалізації. Для кожного управлінця на конкретному підприємстві тривалість цього моменту різна: в одних це календарний місяць, а в інших рахунок йде на години і хвилини. Результат показника ліквідності майна буде, до того ж, різнитися залежно від якостей спеціаліста, який здійснює оцінку, від того, які методи і підходи він буде використовувати. Тому корисність цього показника для управління підприємством може виникнути лише в динаміці при оцінці майна одним фахівцем з використанням одних і тих же методів і підходів до оцінки.
Ліквідність балансу - поняття більш широке, ніж ліквідність майна. Ця категорія враховує один вимір - час. З одного боку, це час перекладу майна (активів) підприємства у грошову (розрахункову) форму, з іншого - це час, який залишився до моменту погашення заборгованості перед кредиторами підприємства. Відповідь на питання, ліквідний чи баланс, виходить в результаті порівняння суми заборгованості на момент її погашення і розміру майна, що прийняв (або здатного прийняти) на момент погашення заборгованості грошову (розрахункову) форму. Ліквідність балансу як показник має такі недоліки, пов'язані з природою самого бухгалтерського балансу. По-перше, ліквідність балансу не враховує можливості продажу майна вища його залишкової вартості за балансом (тобто ситуації, коли балансова вартість штучно занижена щодо ринкової вартості цього майна). По-друге, вона не враховує можливості реалізації майна в короткий термін за заниженою ціною для погашення поточних зобов'язань. І, по-третє, показник ліквідності балансу не враховує вартість таких активів підприємства, як його репутація, під яку підприємство може з мінімальними витратами пролонгувати або реструктуризувати заборгованість, а також ім'я фірми або торгові марки, якими підприємство володіє, але не відображає в балансі, але при цьому може вигідно продати, наприклад, через механізм франчайзингу. З іншого боку, при правильній постановці обліку та включення до складу активів і пасивів підприємства всіх цінностей і зобов'язань відповідно до міжнародних стандартів, ліквідність балансу стає основним порівняльним показником зовнішньої звітності підприємства, вона дозволяє порівнювати між собою різні компанії з метою аналізу котирування їхніх акцій. Таким чином, ліквідність балансу повинна бути інструментом менеджменту компанії як елемент управління зовнішньою політикою підприємства. Адже саме ліквідність балансу є визначальним чинником для інвесторів при прийнятті рішення про вибір об'єкта інвестицій і ціни позики (процентної ставки). З точки зору управління підприємством у цілому, ліквідність балансу вже не є підходящим інструментом.
Ліквідність підприємства - «здатність фірми в термін погасити свої зобов'язання» або «здатність швидко погашати свою заборгованість» - такі розпливчасті і неточні визначення даються в більшості російських і зарубіжних джерел: який термін розуміти під словом «швидко» і як цей термін ураховує договірні відносини, а також яким чином ці визначення поєднуються з метою функціонування підприємства?
Перш за все, ліквідність підприємства - це ліквідність його активів, тобто їх здатність бути перетвореними на гроші, як правило, за ринковою ціною або з невеликою поступкою в ціні. Величина ліквідності активів також пов'язана з часом їх перетворення на гроші: чим швидше, тим ліквідніші.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування. Саме оборотні кошти постійно визначають фінансовий стан підприємства.
1.2 Характеристика системи показників і методів, використовуваних для оцінки управління ліквідністю підприємства
Одним з основних критеріїв, що характеризують фінансову систему підприємства, є платоспроможність.Платоспроможність підприємства тісно пов'язана з поняттям ліквідності різних видів майна. Ліквідність - це здатність того чи іншого виду активу перетворюватися в грошову форму в процесі реалізації. У різних видів активів різна ліквідність, одні активи є більш ліквідними, інші - менш ліквідними.
У свою чергу, платоспроможність тісно пов'язана з поняттям оборотності поточних активів. Чим менше термін оборотності активу, тим вище його ліквідність і платоспроможність.
Таким чином, для оцінки платоспроможності всі активи підприємства необхідно ділити на групи в залежності від їх ліквідності. Крім того, всі зобов'язання підприємства розрізняються між собою за термінами настання їх оплати. Всі зобов'язання також ділять на групи в залежності від терміновості їх погашення.
У залежності від ліквідності активів і терміновості погашення зобов'язань платоспроможність буває трьох видів:
- Загальна платоспроможність;
- Поточна платоспроможність;
- Термінова платоспроможність.
Неплатоспроможність може бути 2 видів: випадкової (тимчасової) і тривалої (хронічної).
Щоб встановити, яка вона для даного підприємства, необхідно проаналізувати склад і рух кредиторської заборгованості за тривалий період часу, не менше 2-3 років.
Основними причинами неплатоспроможності є:
- Низька оборотність оборотних активів підприємства.
- Труднощі з реалізацією продукції.
- Нераціональна структура оборотних коштів.
- Несвоєчасні надходження платежів за боргами дебіторів.
- Наявність у складі МПЗ неліквідів.
При цьому структура оборотних активів вважається нераціональною, якщо в їх складі найбільшу питому вагу займає дебіторська заборгованість або ж її частка перевищує 15% у складі оборотних активів. По підприємствах промисловості і торгівлі раціональної вважається така структура оборотних активів, в якій найбільшу питому вагу (50-60%) належить запасам товарно-матеріальних цінностей, на другому місці - частка грошових коштів (не менше 20% від суми короткострокових зобов'язань і 30-35 % у складі оборотних активів) і на третьому місці повинна знаходитися дебіторська заборгованість. Крім того, у складі оборотних активів не повинно бути неліквідів.
Неліквіди - це активи, які повністю втратили свою первинну якість. У їх складі можуть бути зіпсовані матеріальні цінності (сировина, матеріали, продукція, товари), безнадійна дебіторська заборгованість підприємств-банкрутів, неліквідні цінні папери.
Аналіз платоспроможності необхідно починати з оцінки динаміки основних коефіцієнтів, що характеризують платоспроможність.
При аналізі термінової платоспроможності особливу увагу звертають на статті, характеризують готівкові гроші в касі і на рахунках підприємства в банку, а також вкладені у високоліквідні короткострокові цінні папери. Це саме ті кошти, які мають найменший термін оборотності і є найбільш ліквідними.
Мистецтво фінансового управління полягає в тому, щоб тримати на грошових рахунках лише мінімально необхідну суму грошей, за допомогою якої можна було б погасити найбільш термінові зобов'язання (щомісячні платежі), а решту частини коштів, яка потрібна для забезпечення поточної діяльності, тримати в бистрореалізуемих активах - в короткостроковій дебіторської заборгованості.
Якщо ж у підприємства значна частина активів складається з важкореалізованих (довгострокова, прострочена та відстрочена дебіторська заборгованість), це може свідчити про нераціональну структуру активів, а, отже, і про неплатоспроможність підприємства.
При проведенні такого аналізу в складі активів виділяють найбільш ліквідні - це грошові кошти та їх еквіваленти (еквівалентами грошових коштів вважають високоліквідні цінні папери). У складі зобов'язань виділяють найбільш термінові, тобто ті, які вимагають щомісячного погашення. До них відносяться:
- Заборгованість перед постачальниками і підрядчиками, з якої підійшов термін оплати за договором.
- Сума кредитів і позик, які повинні бути погашені в даному місяці відповідно до договірних зобов'язань.
- Відсоток за кредити і позики.
- Сума заборгованості перед бюджетом та позабюджетними фондами.
- Заборгованості з оплати праці.
- Комунальні платежі.
Для оцінки термінової платоспроможності будується баланс термінової ліквідності. Такий аналіз необхідно здійснювати систематично, до настання кінця місяця, щоб знати, скільки грошей потрібно для погашення всіх боргів.
Для погашення поточних зобов'язань можуть використовуватися різноманітні види активів, які різняться між собою часом, необхідним для перетворення їх в грошову готівку.
Майно підприємства, відбите в активі бухгалтерського балансу, може бути реалізовано з метою отримання готівкових грошей.
Джерела утворення майна, відображені в пасиві бухгалтерського балансу (крім власного капіталу), повинні бути оплачені (або погашені). Отже, можна сказати, що ліквідність балансу - це взаимоувязка реалізованим активів з погашаемости пасивів.
1.3 Аналіз ліквідності балансу підприємства
Для визначення ступеня ліквідності балансу необхідно зіставити види активів, що реалізуються до певного терміну, з видами зобов'язань, які до цього ж терміну повинні бути оплачені. Якщо при такому зіставленні реалізація активів дає суму, достатню для погашення зобов'язань, то в цій частині баланс вважається ліквідним, а підприємство платоспроможним. При несприятливому співвідношенні, коли пасивні зобов'язання з тієї чи іншої групи перевищують відповідні активи, баланс вважається неліквідним, а підприємство неплатоспроможним.Всі активи фірми в залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, можна умовно розділити на кілька груп.
Найбільш ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення.
Повільно реалізовані активи (А 3) - найменш ліквідні активи - це запаси, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати), податок на додану вартість по придбаних цінностей, при цьому стаття "Витрати майбутніх періодів» не включається в цю групу.
Важкореалізовані активи (А 4) - активи, які призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу включаються статті розділу I активу балансу «Необоротні активи».
Перші три групи активів протягом поточного господарського періоду можуть постійно змінюватися і відносяться до поточних активів підприємства, при цьому поточні активи більш ліквідні, ніж інше майно підприємства.
Пасиви балансу по мірі зростання строків погашення зобов'язань групуються наступним чином.
Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість, розрахунки по дивідендах, інші короткострокові зобов'язання, а також позики, не погашені в строк (за даними додатків до бухгалтерського балансу).
Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові позикові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати. При визначенні першої та другої груп пасиву для отримання достовірних результатів необхідно знати час виконання всіх короткострокових зобов'язань. На практиці це можливо лише для внутрішньої аналітики. При зовнішньому аналізі через обмеженість інформації ця проблема значно ускладнюється і вирішується, як правило, на основі попереднього досвіду аналітика, здійснює аналіз.
Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові позикові кредити та інші довгострокові пасиви - статті розділу IV балансу "Довгострокові пасиви».
Постійні пасиви (П4) - статті розділу III балансу «Капітал і резерви» і окремі статті розділу V балансу, що не увійшли у попередні групи: «Доходи майбутніх періодів» і «Резерви майбутніх витрат».
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки по кожній групі активів і пасивів.
Баланс вважається ліквідним, якщо дотримуються наступні співвідношення:
Воло ≥ НСО
БРА ≥ КО
ЛРА ≥ ДО
ТРА <ПП
Якщо ліквідність балансу відрізняється від абсолютної, її можна визнати нормальною при дотриманні наступних співвідношень:
Воло + БРА ≥ НСО + КВ
ЛРА ≥ ДО
ТРА <ПП
Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст: наявність у підприємства власних оборотних коштів; дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.
Невиконання будь-якого з перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.
Крім того, поточну платоспроможність можна оцінити, використовуючи відносні показники, якими є наступні коефіцієнти:
1. Коефіцієнт поточної ліквідності показує, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані ним для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом року. Це основний показник платоспроможності підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності визначається за формулою
До ТЛ = (А 1 + А 2 + А 3) / (П 1 + П 2).
У Російській Федерації норматив за коефіцієнтом поточної ліквідності встановлений не менше 2. У розвинених країнах світу існують нормативи, згідно з якими підприємства відносять до однієї з трьох груп в залежності від платоспроможності та фінансового стану:
1. Якщо К пок> 2 - стабільний фінансовий стан;
2. Якщо К пок <2, але> 1 - нормальне фінансове становище;
3. Якщо К пок <1 - кризовий фінансовий стан.
При обгрунтуванні висновків за величиною коефіцієнта покриття необхідно пам'ятати, що значення його залежать від галузевої приналежності підприємства і від типу виробництва. Ці два фактори визначають структуру оборотних коштів підприємства та швидкість їх оборотності, які є основними чинниками, що впливають на нормативне значення коефіцієнта покриття.
Враховуючи вищесказане, можна з упевненістю сказати, що російський норматив за коефіцієнтом поточної ліквідності, який дорівнює не менше 200%, сам по собі є досить жорстким і навряд чи виконаємо для більшості підприємств, що й підтверджується практикою.
Критичне значення, рівне 2 або більше, взято зі світової практики без урахування реальної ситуації на російських підприємствах, коли більшість з них продовжує працювати зі значним дефіцитом власного оборотного капіталу, у чому ми переконалися, вивчивши коефіцієнти забезпеченості.
Однак необхідно мати на увазі, що дуже висока в порівнянні з нормативом значення коефіцієнта поточної ліквідності свідчить про неефективне використання ресурсів підприємства, про уповільнення оборотності поточних активів і невиправдане зростання дебіторської заборгованості.
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності, або коефіцієнт «критичної оцінки», показує, наскільки ліквідні кошти підприємства покривають його короткострокову заборгованість. Коефіцієнт швидкої ліквідності визначається за формулою
До БЛ = (А 1 + А 2) / (П 1 + П 2).
У ліквідні активи підприємства включаються всі оборотні активи підприємства, за винятком товарно-матеріальних запасів. Даний показник визначає, яка частка кредиторської заборгованості може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних активів, тобто показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також надходжень по розрахункам. Рекомендоване значення даного показника від 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину кредиторської заборгованості підприємство може погасити негайно. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою
До АЛ = А 1 / (П 1 + П 2).
Значення даного показника не повинне опускатися нижче 0,2.
4. Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому рекомендується використовувати загальний показник ліквідності балансу підприємства, який показує відношення суми всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань (короткострокових, довгострокових, середньострокових) за умови, що різні групи ліквідних засобів і платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з певними ваговими коефіцієнтами, що враховують їх значимість з точки зору термінів надходження коштів та погашення зобов'язань.
Загальний показник ліквідності балансу визначається за формулою
До ОЛ = (А 1 + 0,5 А 2 + 0,3 А 3) / (П 1 + 0,5 П2 + 0,3 П 3).
Значення даного коефіцієнта повинно бути більше або дорівнює 1.
У ході аналізу ліквідності балансу кожен з розглянутих коефіцієнтів ліквідності розраховується на початок і кінець звітного періоду. Якщо фактичне значення коефіцієнта не відповідає нормальному обмеження, то оцінити його можна по динаміці.
Для сучасних російських умов характерна висока частка дебіторської заборгованості в складі поточних активів, а іноді і наявність неліквідів у складі матеріально-виробничих запасів, тому, враховуючи ці обставини, можна застосовувати для аналізу платоспроможності коефіцієнт уточненої ліквідності, який розраховується за такою формулою:
До тек.л УТ1 = (3 + ДЗ + ДВ + КФВ - ДЗ сомно - З нелік) / ТО,
де 3 - запаси товарно-матеріальних цінностей; ДЗ - сума дебіторської заборгованості за балансом; ДС - величина грошових коштів на рахунках в банку; КФВ - вартість найбільш ліквідних цінних паперів; ДЗ сомно - сумнівна і безнадійна дебіторська заборгованість; З нелік - залежані запаси готової продукції, сировини і матеріалів; ТО - короткострокові зобов'язання підприємства.
Уточнений коефіцієнт поточної ліквідності показує реальні платіжні можливості підприємства. Нормальне критеріальне значення даного коефіцієнта може бути встановлено в розмірі 1,5.
2 Аналіз ліквідності ВАТ «Біробіджаноблгаз»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
Організація ВАТ «Біробіджаноблгаз» є відкритим акціонерним товариством. Товариство є юридичною особою, діє на підставі статуту і Законодавства Російської Федерації. Товариство створене без обмеження терміну його діяльності.Товариство створено шляхом перетворення державного підприємства «Виробничого тресту« Біробіджаноблгаз »і є його правонаступником
Юридична адреса:
Статутний капітал складає 19 тис. рублів. Акції розміщені таким чином:
- Фізичні особи: привілейовані (типу А) - 4855 штук, звичайні - 291300 штук.
- Держава - 1165300 штук, в тому числі: федеральна власність - 839000 штук, регіональна власність - 326300 штук.
Основними видами діяльності товариства є:
- Цілодобове забезпечення споживачів газом належної якості, що подається в необхідних обсягах за приєднаної мережі в приміщення,
- Обмін, поставка балонів із зрідженим газом (для житлово-комунальних потреб),
- Установка (монтаж), налагодження, ремонт та обслуговування приладів обліку витрат газу та газового обладнання,
- Газифікація нових об'єктів (житлових будинків).
Товариство є підприємством-монополістом на ринку ЄАО, тому діяльність з надання послуги скрапленого газопостачання населенню є регульованою і контрольованою з боку антимонопольного комітету і комітету з політики цін даного суб'єкта федерації. Тариф на послугу скрапленого газопостачання населення затверджується Комітетом з тарифами і цінами ЄАО.
Структура підприємства представлена на малюнку 1.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Генеральний директор |
Гол. бухгалтер |
Гол. інженер |
Помошник ген. директора |
начальник фінансово-економічного відділу |
Юрисконсульт |
Старший інспектор відділу кадрів |
Бухгалтерія |
ОРГіМТС |
АТЦ |
Фео |
Абонентський відділ |
Заст. гол. інженера з техніки безпеки і охорони праці |
ПТС |
АДС |
ВДГОіПГ |
ДПС |
Ділянки |
Рис. 1 структура управління ВАТ «Біробіджаноблгаз»
Вищим органом управління ВАТ є збори акціонерів. До виключної компетенції зборів акціонерів належать такі питання, рішення по яких приймається, якщо за нього проголосували власники понад 50% звичайних акцій, присутні на зборах:
Далі оцінимо динаміку доходів і витрат організації:
Таблиця 2.1 - Динаміка і структура доходів ВАТ «Біробіджаноблгаз»
| Показники | 2008 | 2007 | відхилення | ||
| сума | % До підсумку | сума | % До підсумку | ||
| Послуги газопостачання | 97449 | 90 | 88374 | 92,4 | +9075 |
| Встановлення та обслуговування газового обладнання | 6110 | 5,6 | 6268 | 6,6 | -158 |
Газифікація | 4728 | 4,4 | 1024 | 1 | +3704 |
| Разом | 108287 | 100 | 95666 | 100 | +12621 |
Таблиця 2.2 - Витрати по звичайних видах діяльності
| Показники | 2007 | 2008 | відхилення | ||
| сума | % До підсумку | сума | % До підсумку | ||
| Матеріальні витрати | 54849 | 59,2 | 63338 | 59 | +8489 |
| Витрати на оплату праці | 27262 | 29,4 | 30578 | 28,4 | +3316 |
| Відрахування на соцпотреби | 6852 | 7,4 | 7783 | 7,2 | +931 |
| Амортизація | 958 | 1 | 1198 | 1 | +240 |
| Інші витрати | 2743 | 3 | 4952 | 46 | +2209 |
| Разом | 92664 | 100 | 107849 | 100,0 | +15185 |
Матеріальні витрати збільшилися на 2,8% в основному за рахунок зростання на 14,8% вартості витраченого зрідженого газу. Зростання зумовило збільшення купівельної ціни на скраплений газ в 1,6 рази в 2008 році в порівнянні з 2007 роком з 3,50 до 5,75 рублів за
2.2 Експрес-аналіз бухгалтерського балансу
Дамо експрес-оцінку фінансового стану підприємства.При цьому розрахуємо два показники.
1. Коефіцієнт поточної платоспроможності розраховується з урахуванням пільг за такою формулою:
Атек = ТА / (КО - УПС),
де ТА - поточні активи;
КО - короткострокові зобов'язання;
СПС - кошти, прирівняні до власних.
Розрахуємо даний коефіцієнт на початок і кінець 2008 року за даними бухгалтерської звітності ВАТ «Біробіджаноблгаз»:
На початок року:
На кінець року:
У результаті аналізу виявлено, що на початок року сума власних оборотних коштів перевищує суму позикових коштів в 1,25 рази, на кінець - в 1,23 рази.
Коефіцієнт поточної ліквідності показує, яку частину короткострокових зобов'язань підприємство зможе погасити за умови реалізації всіх своїх оборотних активів. А так як підприємство повинно мати можливість подальшого існування, то норматив по цьому коефіцієнту встановлений не менше 2, тобто підприємство повинно мати можливість в 2 рази покрити свої короткострокові зобов'язання. При цьому 100% оборотних активів йде на покриття зобов'язань, а що залишилися на подальше здійснення своїх фінансово-виробничих потреб, тобто оборотні активи підприємства повинні бути в 2 рази більше його короткострокових зобов'язань.
ВАТ «Біробіджаноблгаз» не вкладається у встановлений норматив.
2. Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом. Показник характеризує рівень самофінансування на підприємстві і його фінансову стійкість, тобто незалежність від зовнішнього фінансування.
Коефіцієнт розраховується за наступною формулою:
Ктаоб = СОК / ТА,
де СОК - власний оборотний капітал
СОК = СК + ДКЗ + СПС - ВА,
де СК - власний капітал;
ДКЗ - довгострокова кредиторська заборгованість;
СПС - кошти, прирівняні до власних;
ВА - необоротні активи.
Розрахуємо даний коефіцієнт на початок і кінець 2008 року за даними бухгалтерської звітності ВАТ «Біробіджаноблгаз»:
На початок року:
На кінець року:
На початок і кінець року власних коштів достатньо для фінансової стійкості підприємства.
Даний коефіцієнт показує, яку частину оборотних активів набуває підприємство за рахунок власних джерел і прирівняних до них коштів.
Норматив по даному коефіцієнту встановлений дуже низький, менше найнижчого рівня світових стандартів, він дорівнює 10%.
На початок і кінець року власних коштів достатньо для фінансової стійкості підприємства.
Коефіцієнт текщей активності нижче нормативного значення, підприємство не можна визнати фінансово стійким, платоспроможним, а структуру його балансу раціональною. Однак необхідно враховувати, що оцінка фінансового стану здійснюється за балансом, який складений на певну дату. Тому отримана оцінка фінансового стану може виявитися випадкової тільки на короткий проміжок часу. Щоб встановити, випадкова вона чи ні, розраховують прогнозний показник: коефіцієнт відновлення платоспроможності протягом наступних 6 місяців. Він розраховується за формулою:
До сх = (Л 1 + 6 / Т * (Л 1 - Л 0)) / Л н,
де Л 1 і Л 0 - відповідно коефіцієнти поточної ліквідності на кінець і на початок звітного періоду;
Л н - норматив за коефіцієнтом поточної ліквідності, дорівнює 2;
Т - звітний період, міс.;
6 - період відновлення платоспроможності підприємства, міс.
До ранків = (1,23 + 6 / 12 * (1,23 - 1,25)) / 2 = (1,23 - 0,01) / 2 = 0,61
Норматив по коефіцієнту відновлення платоспроможності встановлено не менше 1,0, тобто підприємство не зможе відновити свою платоспроможність протягом наступних 6 місяців.
Найбільш ліквідні активи (А 1) на початок року = 180 тис. рублів
Найбільш ліквідні активи (А1) на кінець року = 988 тис. рублів
Швидко реалізовані активи (А 2) на початок року = 16392 тис. рублів
Швидко реалізовані активи (А 2) на кінець року = 16227 тис. рублів
Повільно реалізовані активи (А 3) на початок року = 6387 тис. рублів
Повільно реалізовані активи (А 3) на кінець року = 11952 тис. рублів
Важкореалізовані активи (А 4) на початок року = 17365 тис. рублів
Важкореалізовані активи (А 4) на кінець року = 16181 тис. рублів
Найбільш термінові зобов'язання (П 1) на початок року = 2219 тис. рублів
Найбільш термінові зобов'язання (П 1) на кінець року = 3262 тис. рублів
Короткострокові пасиви (П 2) на початок року = 16077 тис. рублів
Короткострокові пасиви (П 2) на кінець року = 20384 тис. рублів
Довгострокові пасиви (П 3) на початок року = 556 тис. рублів
Довгострокові пасиви (П 3) на кінець року = 546 тис. рублів
Постійні пасиви (П 4) на початок року = 21473 тис. рублів
Постійні пасиви (П 4) на початок року = 21163 тис. рублів
Далі оцінимо ліквідність балансу:
- На початок року
180 <2219
16227 ≥ 20384
11952 ≥ 546
17365 <21163
- На кінець року
988 <3262
16392 ≥ 16077
6387 ≥ 556
16181 <21473
Невиконання будь-якого з перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.
Найбільш термінові зобов'язання перевищують найбільш ліквідні активи, що означає, що ВАТ «Біробіджаноблгаз» не має можливості своєчасно погасити свої найбільш термінові зобов'язання.
Для оцінки термінової платоспроможності побудуємо баланс термінової ліквідності.
Таблиця 2.3 - Баланс термінової платоспроможності (ліквідності)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокових зобов'язань підприємство може погасити найближчим часом. Вважається, що значення цього коефіцієнта не повинно опускатися нижче 20% і повинно знаходитися в межах від 0,2 до 0,7.
На початок і кінець 2008 року підприємство відчуває нестачу високоліквідних коштів для того, щоб погасити короткострокові зобов'язання, на початок року у підприємства є можливість заплатити 2% боргів. На кінець року ситуація трохи покращилася: коефіцієнт термінової ліквідності склав 6%.
Далі розрахуємо абсолютні показники платоспроможності:
Дані показники розраховують за такою формулою:
І (Н) = вла - НСО,
де І - платіжний надлишок;
Н - платіжний недолік;
Воло - сума високоліквідних активів;
НСО - сума найбільш термінових зобов'язань.
На початок 2008 року платіжний недолік склав:
Н = 180 - 10417 = - 10237 тис. рублів
На кінець 2008 року платіжний недолік склав
Н = 988 - 15 975 = -14 987 тис. рублів
Далі розрахуємо коефіцієнти ліквідності.
Таблиця 2.4 - Оцінка ліквідності підприємства у 2008 році
Коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду незначно, але скоротився, його значення нижче нормативного. Нормальним для нього вважається обмеження КТЛ> 2.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство здатне заплатити найближчим часом. Нормативне обмеження для цього показника від 0,2 до 0,5. На аналізованому підприємстві значення коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідає нормативу, тобто підприємство не здатне розплатитися по короткостроковій заборгованості найближчим часом.
Слід зазначити, що оборотні кошти підприємства на 17 - 18% сформовані за рахунок власних коштів, а запаси за рахунок власних коштів сформовані на 42-64%. Частка оборотних активів у 2008 році в структурі майна підприємства займає 64%, а запасів у структурі оборотних коштів - 41%. Насторожує той факт, що оборотні кошти більш ніж на 50% сформовані за рахунок дебіторської заборгованості. У цьому випадку її не можна розглядати як швидко реалізований актив, що характеризує підприємство як менш ліквідне.
Основними причинами неплатоспроможності підприємства можуть бути наступні:
- Невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, робіт, послуг;
- Зростання собівартості продукції, робіт, послуг;
- Невиконання плану по прибутку, як результат недолік власних оборотних коштів;
- Неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування.
Суть політики комплексного оперативного управління поточними активами і пасивами полягає, з одного боку, у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів, враховуючи, що підприємства різних сфер і масштабів діяльності відчувають неоднакові потреби в поточних активах для підтримки заданого обсягу реалізації, а з іншого боку - у визначенні величини і структури джерел фінансування поточних активів.
Джерела формування оборотного капіталу в значній мірі визначають ефективність його використання. Встановлення оптимального співвідношення між власними та залученими коштами, обумовленого специфічними особливостями кругообігу фондів у тому чи іншому господарюючого суб'єкта, є важливим завданням керуючої системи. У процесі управління формуванням оборотного капіталу повинні бути забезпечені права підприємств і організацій у поєднанні з підвищенням їх відповідальності за ефективне і раціональне використання коштів. Достатній мінімум власних і позикових засобів повинен забезпечити безперервність руху оборотного капіталу на всіх стадіях кругообігу, що задовольняє потреби виробництва в матеріальних і грошових ресурсах, а також забезпечує своєчасні і повні розрахунки з постачальниками, бюджетом, банками та іншими кореспондуючими ланками.
Далі проаналізуємо структуру і динаміку поточних активів підприємства. Для аналізу поточні активи згрупуємо в таблиці 3.1.
Таблиця 3.1 - Оборотні активи, тис. рублів
Загалом, обсяг обігових коштів зросла на 27,1%. Таке збільшення в більшій мірі відбулося в результаті збільшення готової продукції і товарів відвантажених.
Величина сировини і матеріалів, незавершеного виробництва змінилася незначно, розмір дебіторської заборгованості скоротився на 1%. Однак у структурі поточних активів дебіторська заборгованість продовжує займати найбільшу питому вагу.
Зупинимося докладніше на аналізі динаміки та структури дебіторської заборгованості.
Таблиця 3.2 - Аналіз дебіторської заборгованості, тис. рублів
Слід зазначити, що заборгованість покупців і замовників збільшилася на 2392 тис. рублів або на 31,7%. Зниження загального розміру дебіторської заборгованості відбулося в результаті того, що підприємству постачальники поставили продукцію за раніше виданими авансами.
Слід розрахувати показник оборотності, що представлено в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3 - Оборотність оборотних коштів, тис. рублів
У звітному 2008 оборотні кошти роблять на 0,46 обороту менше, тривалість обороту збільшилася на 10,7 днів.
У цілому оборотність оборотних коштів підприємства знаходиться на високому рівні: оборотні кошти на рік здійснюють більше одного обороту, що говорить про достатню попиті на продукцію.
Далі проаналізуємо структуру і динаміку короткострокових пасивів, який в таблиці 3.4.
Таблиця 3.4 - Аналіз кредиторської заборгованості, тис. рублів
Короткострокові зобов'язання підприємства зросли на 50,8%, що обумовлено зростанням короткострокових позик, заборгованості постачальникам і підрядникам, заборгованості з оплати праці. Величина авансів, отриманих від покупців, скоротилася на третину. За винятком заборгованості зі сплати податку на доходи фізичних осіб, вся сума кредиторської заборгованості є поточною.
Зростання кредиторської заборгованості, як і зростання короткострокових пасивів у цілому, може бути викликаний зростанням обсягів реалізації. На даному підприємстві виручка збільшилася з 95666 тис. руб. до 108287 тис. руб. Виходячи з цього, динаміку кредиторської заборгованості порівнюють з темпами зростання виручки. Темп зростання виручки - 113,2%, а кредиторської заборгованості - 150,8%. Отже, зростання кредиторської заборгованості не підкріплений великими обсягами виробництва продукції.
Після загальної оцінки динаміки короткострокової заборгованості слід оцінити її структуру з точки зору частки платної і безкоштовної заборгованості, зробити висновок про те, погіршилася або покращилася структура. Особливу увагу звертаємо на частку заборгованості перед іншими підприємствами, а також аванси видані. Заборгованість перед постачальниками збільшилася в 1,7 рази, що є небажаним, оскільки це може свідчити про скорочення обсягів виробництва або про перехід до розрахунків за поставки по передоплаті. Небажаним є той факт, що в структурі короткострокових зобов'язань найбільшу питому вагу займає заборгованість з податків і зборів, так як ця заборгованість є платною. Частка заборгованості по податках і зборам на кінець року состит 33,1%.
На закінчення загального аналізу кредиторської заборгованості розраховується її оборотність як частка від ділення виручки на залишки кредиторської заборгованості:
До об.КЗ = В / КЗ
До об.КЗ 2007 = 95666/10417 = 9,18
До об.КЗ 2008 = 108287/15713 = 6,89
Таким чином, на 1 рубль кредиторської заборгованості у 2008 році припадає 6,89 рублів виручки, а в 2007 - 9,18 рублів.
Період оборотності кредиторської заборгованості дорівнюватиме:
Т = 360 / К об.КЗ
Т 2007 = 360 / 9,18 = 39,2 днів
Т 2008 = 360 / 6,89 = 52,2 днів
Показник оборотності кредиторської заборгованості, показує що протягом 2007 року за 39,2 дня підприємство обернуло кредиторську заборгованість платежами 1 раз. Скорочення числа оборотів у звітному періоді свідчить про відносному зростанні кредиторської заборгованості.
Оборотність дебіторської заборгованості
До об.ДЗ = В / ДЗ
До об.ДЗ 2008 = 95666/22960 = 4,17
До об.КЗ 2008 = 108287/29174 = 3,71
До об.ДЗ <До об.КЗ
Таким чином, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості нижче коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості. Цей факт розцінюється негативно і означає, що підприємству кредитори надають кредити на більш короткий термін, ніж підприємство своїм дебіторам. Це вимагає від підприємства більшого залучення власних коштів для здійснення виробничо-господарської діяльності.
Отже, для ВАТ «Біробіджаноблгаз» причинами зниження показників ліквідності послужило наступне:
- Неправильне використання оборотного капіталу, що виразилося в відволікання коштів в дебіторську заборгованість;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
Головним напрямком роботи щодо підвищення ліквідності є підвищення збирання платежів громадян і підприємств - споживачів послуг. Серйозним резервом поліпшення фінансового стану підприємств ЖКГ є зниження простроченої заборгованості з оплати газопостачання населенням і підприємствами. Необхідно використовувати передбачені законодавством заходи впливу на боржників, включаючи навіть такі аварійні заходи, як накладення арешту на майно.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування. Саме оборотні кошти постійно визначають фінансовий стан підприємства.
Якщо у підприємства значна частина активів складається з важкореалізованих (довгострокова, прострочена та відстрочена дебіторська заборгованість), це може свідчити про нераціональну структуру активів, а, отже, і про неплатоспроможність підприємства.
При проведенні такого аналізу в складі активів виділяють найбільш ліквідні - це грошові кошти та їх еквіваленти (еквівалентами грошових коштів вважають високоліквідні цінні папери). У складі зобов'язань виділяють найбільш термінові, тобто ті, які вимагають щомісячного погашення.
Для визначення ступеня ліквідності балансу необхідно зіставити види активів, що реалізуються до певного терміну, з видами зобов'язань, які до цього ж терміну повинні бути оплачені. Якщо при такому зіставленні реалізація активів дає суму, достатню для погашення зобов'язань, то в цій частині баланс вважається ліквідним, а підприємство платоспроможним. При несприятливому співвідношенні, коли пасивні зобов'язання з тієї чи іншої групи перевищують відповідні активи, баланс вважається неліквідним, а підприємство неплатоспроможним.
На початок і кінець 2008 року ВАТ «Біробіджаноблгаз» відчуває нестачу високоліквідних коштів для того, щоб погасити короткострокові зобов'язання, на початок року у підприємства є можливість заплатити 2% боргів. На кінець року ситуація трохи покращилася: коефіцієнт термінової ліквідності склав 6%.
Коефіцієнт поточної ліквідності ВАТ «Біробіджаноблгаз» на кінець звітного періоду незначно, але скоротився, його значення нижче нормативного, що характеризує підприємство як неплатоспроможне.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство здатне заплатити найближчим часом. Нормативне обмеження для цього показника від 0,2 до 0,5. На аналізованому підприємстві значення коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідає нормативу, тобто підприємство не здатне розплатитися по короткостроковій заборгованості найближчим часом.
Слід зазначити, що оборотні кошти підприємства на 17 - 18% сформовані за рахунок власних коштів, а запаси за рахунок власних коштів сформовані на 42-64%. Частка оборотних активів у 2008 році в структурі майна підприємства займає 64%, а запасів у структурі оборотних коштів - 41%. Насторожує той факт, що оборотні кошти більш ніж на 50% сформовані за рахунок дебіторської заборгованості. У цьому випадку її не можна розглядати як швидко реалізований актив, що характеризує підприємство як менш ліквідне.
Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.
Основними причинами неплатоспроможності підприємства можуть бути наступні:
- Невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, робіт, послуг;
- Зростання собівартості продукції, робіт, послуг;
- Невиконання плану по прибутку, як результат недолік власних оборотних коштів;
- Неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування.
Аналіз структури та динаміки поточних активів і пасивів ВАТ «Біробіджаноблгаз» показав, що причинами зниження показників ліквідності послужило наступне:
- Неправильне використання оборотного капіталу, що виразилося в відволікання коштів в дебіторську заборгованість;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
2. Балабанов І.Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. - М.: Фінанси і статистика, 2007. - 208с.
3. Бортніков А.П. Про платоспроможності та ліквідності підприємства. / / Бухгалтерський облік - 2005. - № 11. - С.32-34.
4. Бочаров В.В. Управління грошовим обігом підприємств і корпорацій. М.: Фінанси і статистика, 2005. - 144с.
5. Висоцький Д.. А. Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості. / / Бухгалтерський облік, 2004. - № 12. - С.36-37.
6. Гончаров А.І. Система індикаторів платоспроможності підприємства / / Фінанси, 2004. - № 6. - С.69-70.
7. Гончаров А.І. Відновлення платоспроможності підприємства: модель оздоровлення фінансів / / Фінанси, 2004. - № 8. - С.68-69
8. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. М.: Фінанси і статистика, 2003. - 768с.
9. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. М.: Фінанси і статистика, 2003. - 560с.
10. Ковальов В.В., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: Центр економіки і маркетингу, 2007. - 216 с.
11. Ковальов В.В. Аналіз та управління дебіторською заборгованістю. / / Бухгалтерський облік, 2006. - № 10. - С.37-42.
12. Ковальов В.В. Моделі аналізу та прогнозування. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 7. - С.26-30.
13. Ковальов В.В. Управління фінансами: Навчальний посібник. - ФБК-ПРЕС, 2006. - 160 с.
14. Макаров А.С., Мизиковский Є.А. Оцінка структури балансу і неспроможності підприємства. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 3. - С.19-29.
15. Савицька Г.В. Аналіз хозяйственнои діяльності підприємства. - М.: ІП "Екоперспектіва", 2006. - 498с.
16. Фащевський В.М. Про аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 11. - С.27-28.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 176 с.
18. Уткін Е.А. Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: Инфра-М, 2005. - 243 с.
До сх = (Л 1 + 6 / Т * (Л 1 - Л 0)) / Л н,
де Л 1 і Л 0 - відповідно коефіцієнти поточної ліквідності на кінець і на початок звітного періоду;
Л н - норматив за коефіцієнтом поточної ліквідності, дорівнює 2;
Т - звітний період, міс.;
6 - період відновлення платоспроможності підприємства, міс.
До ранків = (1,23 + 6 / 12 * (1,23 - 1,25)) / 2 = (1,23 - 0,01) / 2 = 0,61
Норматив по коефіцієнту відновлення платоспроможності встановлено не менше 1,0, тобто підприємство не зможе відновити свою платоспроможність протягом наступних 6 місяців.
2.3 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства
Для оцінки платоспроможності всі активи підприємства необхідно ділити на групи в залежності від їх ліквідності. Крім того, всі зобов'язання підприємства розрізняються між собою за термінами настання їх оплати. Всі зобов'язання також ділять на групи в залежності від терміновості їх погашення.Найбільш ліквідні активи (А 1) на початок року = 180 тис. рублів
Найбільш ліквідні активи (А1) на кінець року = 988 тис. рублів
Швидко реалізовані активи (А 2) на початок року = 16392 тис. рублів
Швидко реалізовані активи (А 2) на кінець року = 16227 тис. рублів
Повільно реалізовані активи (А 3) на початок року = 6387 тис. рублів
Повільно реалізовані активи (А 3) на кінець року = 11952 тис. рублів
Важкореалізовані активи (А 4) на початок року = 17365 тис. рублів
Важкореалізовані активи (А 4) на кінець року = 16181 тис. рублів
Найбільш термінові зобов'язання (П 1) на початок року = 2219 тис. рублів
Найбільш термінові зобов'язання (П 1) на кінець року = 3262 тис. рублів
Короткострокові пасиви (П 2) на початок року = 16077 тис. рублів
Короткострокові пасиви (П 2) на кінець року = 20384 тис. рублів
Довгострокові пасиви (П 3) на початок року = 556 тис. рублів
Довгострокові пасиви (П 3) на кінець року = 546 тис. рублів
Постійні пасиви (П 4) на початок року = 21473 тис. рублів
Постійні пасиви (П 4) на початок року = 21163 тис. рублів
Далі оцінимо ліквідність балансу:
- На початок року
180 <2219
16227 ≥ 20384
11952 ≥ 546
17365 <21163
- На кінець року
988 <3262
16392 ≥ 16077
6387 ≥ 556
16181 <21473
Невиконання будь-якого з перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.
Найбільш термінові зобов'язання перевищують найбільш ліквідні активи, що означає, що ВАТ «Біробіджаноблгаз» не має можливості своєчасно погасити свої найбільш термінові зобов'язання.
Для оцінки термінової платоспроможності побудуємо баланс термінової ліквідності.
Таблиця 2.3 - Баланс термінової платоспроможності (ліквідності)
| Високоліквідні активи | на початок періоду | на кінець періоду | Найбільш термінові зобов'язання | на початок періоду | на кінець періоду |
| 1. кошти в касі | 10 | 17 | 1. заборгованість постачальникам | 1760 | 3029 |
| 2. кошти на розрахунковому рахунку | 170 | 220 | 2. сума кредитів і позик | 2011 | 3000 |
| 3. короткострокові фінансові вкладення | 751 | 3. заборгованість перед ВБФ | 166 | 719 | |
| 4. заборгованість з податків і зборів | 3175 | 5165 | |||
| 5. заборгованість по заробітній платі | 979 | 2051 | |||
| Разом високоліквідних активів | 180 | 988 | Разом термінових зобов'язань | 10417 | 15975 |
| Платіжний недолік,% | 98,3 | 93,8 | Платіжний надлишок,% | ||
| коефіцієнт термінової ліквідності | 0,02 | 0,06 |
На початок і кінець 2008 року підприємство відчуває нестачу високоліквідних коштів для того, щоб погасити короткострокові зобов'язання, на початок року у підприємства є можливість заплатити 2% боргів. На кінець року ситуація трохи покращилася: коефіцієнт термінової ліквідності склав 6%.
Далі розрахуємо абсолютні показники платоспроможності:
Дані показники розраховують за такою формулою:
І (Н) = вла - НСО,
де І - платіжний надлишок;
Н - платіжний недолік;
Воло - сума високоліквідних активів;
НСО - сума найбільш термінових зобов'язань.
На початок 2008 року платіжний недолік склав:
Н = 180 - 10417 = - 10237 тис. рублів
На кінець 2008 року платіжний недолік склав
Н = 988 - 15 975 = -14 987 тис. рублів
Далі розрахуємо коефіцієнти ліквідності.
Таблиця 2.4 - Оцінка ліквідності підприємства у 2008 році
| Показник | Початок року | Кінець року | Відхилення | |
| абсолют. | темп зростання,% | |||
| Величина власних оборотних коштів | 4108 | 4982 | ||
| Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,25 | 1,23 | ||
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,91 | 0,72 | ||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,02 | 0,06 | ||
| Частка оборотних коштів в активах | 0,57 | 0,64 | ||
| Частка власних оборотних коштів у загальній їх сумі | 0,18 | 0,17 | ||
| Частка дебіторської заборгованості в оборотних активах | 0,71 | 0,56 | ||
| Частка запасів в оборотних активах | 0,28 | 0,41 | ||
| Частка власних оборотних коштів у покритті запасів | 0,64 | 0,42 | ||
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство здатне заплатити найближчим часом. Нормативне обмеження для цього показника від 0,2 до 0,5. На аналізованому підприємстві значення коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідає нормативу, тобто підприємство не здатне розплатитися по короткостроковій заборгованості найближчим часом.
Слід зазначити, що оборотні кошти підприємства на 17 - 18% сформовані за рахунок власних коштів, а запаси за рахунок власних коштів сформовані на 42-64%. Частка оборотних активів у 2008 році в структурі майна підприємства займає 64%, а запасів у структурі оборотних коштів - 41%. Насторожує той факт, що оборотні кошти більш ніж на 50% сформовані за рахунок дебіторської заборгованості. У цьому випадку її не можна розглядати як швидко реалізований актив, що характеризує підприємство як менш ліквідне.
3. Шляхи оптимізації ліквідності підприємства
Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.Основними причинами неплатоспроможності підприємства можуть бути наступні:
- Невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, робіт, послуг;
- Зростання собівартості продукції, робіт, послуг;
- Невиконання плану по прибутку, як результат недолік власних оборотних коштів;
- Неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування.
Суть політики комплексного оперативного управління поточними активами і пасивами полягає, з одного боку, у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів, враховуючи, що підприємства різних сфер і масштабів діяльності відчувають неоднакові потреби в поточних активах для підтримки заданого обсягу реалізації, а з іншого боку - у визначенні величини і структури джерел фінансування поточних активів.
Джерела формування оборотного капіталу в значній мірі визначають ефективність його використання. Встановлення оптимального співвідношення між власними та залученими коштами, обумовленого специфічними особливостями кругообігу фондів у тому чи іншому господарюючого суб'єкта, є важливим завданням керуючої системи. У процесі управління формуванням оборотного капіталу повинні бути забезпечені права підприємств і організацій у поєднанні з підвищенням їх відповідальності за ефективне і раціональне використання коштів. Достатній мінімум власних і позикових засобів повинен забезпечити безперервність руху оборотного капіталу на всіх стадіях кругообігу, що задовольняє потреби виробництва в матеріальних і грошових ресурсах, а також забезпечує своєчасні і повні розрахунки з постачальниками, бюджетом, банками та іншими кореспондуючими ланками.
Далі проаналізуємо структуру і динаміку поточних активів підприємства. Для аналізу поточні активи згрупуємо в таблиці 3.1.
Таблиця 3.1 - Оборотні активи, тис. рублів
| Розділ балансу | Початок року | Кінець року | Відхилення | |||
| сума | уд.вес,% | сума | уд.вес,% | абсол. | Т зростання | |
| Сировина і матеріали | 1021 | 4,4 | 1340 | 4,6 | 319 | 131,2 |
| Незавершене виробництво | 104 | 0,5 | 113 | 0,4 | 9 | 108,7 |
| Готова продукція і товари відвантажені | 5262 | 22,9 | 10506 | 36,0 | 5244 | 199,7 |
| Дебіторська заборгованість | 16392 | 71,4 | 16227 | 55,6 | -165 | 99,0 |
| Фінансові вкладення | - | 751 | 2,6 | 751 | ||
| Грошові кошти | 180 | 0,8 | 237 | 0,8 | 57 | 131,7 |
| Разом | 22960 | 100,0 | 29174 | 100,0 | 6214 | 127,1 |
Величина сировини і матеріалів, незавершеного виробництва змінилася незначно, розмір дебіторської заборгованості скоротився на 1%. Однак у структурі поточних активів дебіторська заборгованість продовжує займати найбільшу питому вагу.
Зупинимося докладніше на аналізі динаміки та структури дебіторської заборгованості.
Таблиця 3.2 - Аналіз дебіторської заборгованості, тис. рублів
| Дебітори | Початок року | Кінець року | Відхилення | ||
| сума | уд.вес,% | сума | уд.вес,% | ||
| Покупці | 7548 | 46,0 | 9940 | 61,3 | +2392 |
| Резерв по сумнівних боргах | -1703 | -10,3 | -1370 | -8,4 | +333 |
| Аванси, видані постачальникам | 9669 | 59 | 6595 | 40,6 | -3074 |
| Розрахунки з бюджетом з податку на прибуток | 3 | 0 | 0 | 0 | -3 |
| Розрахунки з Пенсійним фондом | 173 | 1,1 | -173 | ||
| Розрахунки з ФСС | 77 | 0,5 | -77 | ||
| Розрахунки з відшкодування шкоди | 153 | 0,9 | 149 | 0,9 | -4 |
| ПДВ із суми авансів покупців | 232 | 1,4 | 151 | 0,9 | -81 |
| Інші дебітори | 240 | 1,4 | 762 | 4,7 | +522 |
| Разом | 16392 | 100 | 16227 | 100 | -165 |
Слід розрахувати показник оборотності, що представлено в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3 - Оборотність оборотних коштів, тис. рублів
| Показники | Коефіцієнт оборотності | Період оборотності | ||
| 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | |
| Оборотність всіх оборотних коштів | 4,17 | 3,71 | 86,3 | 97,0 |
| Оборотність запасів | 14,98 | 9,05 | 24,0 | 39,8 |
| Оборотність дебіторської заборгованості | 5,84 | 6,67 | 61,6 | 54,0 |
У цілому оборотність оборотних коштів підприємства знаходиться на високому рівні: оборотні кошти на рік здійснюють більше одного обороту, що говорить про достатню попиті на продукцію.
Далі проаналізуємо структуру і динаміку короткострокових пасивів, який в таблиці 3.4.
Таблиця 3.4 - Аналіз кредиторської заборгованості, тис. рублів
| Найменування | Початок року | Кінець року | Відхилення | |||
| сума | уд.вес,% | сума | уд.вес,% | абсол. | Т зростання | |
| Короткострокові кредити і позики | 2011 | 19,3 | 3000 | 19,1 | 989 | 149,2 |
| Заборгованість перед іншими підприємствами | 1760 | 16,9 | 3029 | 19,3 | 1269 | 172,1 |
| Заборгованість з оплати праці | 979 | 9,4 | 2051 | 13,1 | 1072 | 209,5 |
| Заборгованість перед бюджетом і позабюджетними фондами | 166 | 1,6 | 719 | 4,6 | 553 | 433,1 |
| Заборгованість з податків і зборів | 3175 | 30,5 | 5195 | 33,1 | 2020 | 163,6 |
| Аванси отримані від покупців | 1510 | 14,5 | 977 | 6,2 | -533 | 64,7 |
| Відкладений ПДВ | 9 | 0,1 | 0 | 0,0 | -9 | 0,0 |
| Розрахунки з підзвітними особами | 3 | 0,0 | 2,4 | 0,0 | -0,6 | 80,0 |
| Інші кредитори | 804 | 7,7 | 739,6 | 4,7 | -64,4 | 92,0 |
| Разом | 10417 | 100 | 15713 | 100 | 5296 | 150,8 |
Зростання кредиторської заборгованості, як і зростання короткострокових пасивів у цілому, може бути викликаний зростанням обсягів реалізації. На даному підприємстві виручка збільшилася з 95666 тис. руб. до 108287 тис. руб. Виходячи з цього, динаміку кредиторської заборгованості порівнюють з темпами зростання виручки. Темп зростання виручки - 113,2%, а кредиторської заборгованості - 150,8%. Отже, зростання кредиторської заборгованості не підкріплений великими обсягами виробництва продукції.
Після загальної оцінки динаміки короткострокової заборгованості слід оцінити її структуру з точки зору частки платної і безкоштовної заборгованості, зробити висновок про те, погіршилася або покращилася структура. Особливу увагу звертаємо на частку заборгованості перед іншими підприємствами, а також аванси видані. Заборгованість перед постачальниками збільшилася в 1,7 рази, що є небажаним, оскільки це може свідчити про скорочення обсягів виробництва або про перехід до розрахунків за поставки по передоплаті. Небажаним є той факт, що в структурі короткострокових зобов'язань найбільшу питому вагу займає заборгованість з податків і зборів, так як ця заборгованість є платною. Частка заборгованості по податках і зборам на кінець року состит 33,1%.
На закінчення загального аналізу кредиторської заборгованості розраховується її оборотність як частка від ділення виручки на залишки кредиторської заборгованості:
До об.КЗ = В / КЗ
До об.КЗ 2007 = 95666/10417 = 9,18
До об.КЗ 2008 = 108287/15713 = 6,89
Таким чином, на 1 рубль кредиторської заборгованості у 2008 році припадає 6,89 рублів виручки, а в 2007 - 9,18 рублів.
Період оборотності кредиторської заборгованості дорівнюватиме:
Т = 360 / К об.КЗ
Т 2007 = 360 / 9,18 = 39,2 днів
Т 2008 = 360 / 6,89 = 52,2 днів
Показник оборотності кредиторської заборгованості, показує що протягом 2007 року за 39,2 дня підприємство обернуло кредиторську заборгованість платежами 1 раз. Скорочення числа оборотів у звітному періоді свідчить про відносному зростанні кредиторської заборгованості.
Оборотність дебіторської заборгованості
До об.ДЗ = В / ДЗ
До об.ДЗ 2008 = 95666/22960 = 4,17
До об.КЗ 2008 = 108287/29174 = 3,71
До об.ДЗ <До об.КЗ
Таким чином, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості нижче коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості. Цей факт розцінюється негативно і означає, що підприємству кредитори надають кредити на більш короткий термін, ніж підприємство своїм дебіторам. Це вимагає від підприємства більшого залучення власних коштів для здійснення виробничо-господарської діяльності.
Отже, для ВАТ «Біробіджаноблгаз» причинами зниження показників ліквідності послужило наступне:
- Неправильне використання оборотного капіталу, що виразилося в відволікання коштів в дебіторську заборгованість;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
Головним напрямком роботи щодо підвищення ліквідності є підвищення збирання платежів громадян і підприємств - споживачів послуг. Серйозним резервом поліпшення фінансового стану підприємств ЖКГ є зниження простроченої заборгованості з оплати газопостачання населенням і підприємствами. Необхідно використовувати передбачені законодавством заходи впливу на боржників, включаючи навіть такі аварійні заходи, як накладення арешту на майно.
Висновок
Вивчивши теоретичний матеріал, можна зробити висновок, що ліквідність підприємства - це ліквідність його активів, тобто їх здатність бути перетвореними на гроші, як правило, за ринковою ціною або з невеликою поступкою в ціні. Величина ліквідності активів також пов'язана з часом їх перетворення на гроші: чим швидше, тим ліквідніші.На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування. Саме оборотні кошти постійно визначають фінансовий стан підприємства.
Якщо у підприємства значна частина активів складається з важкореалізованих (довгострокова, прострочена та відстрочена дебіторська заборгованість), це може свідчити про нераціональну структуру активів, а, отже, і про неплатоспроможність підприємства.
При проведенні такого аналізу в складі активів виділяють найбільш ліквідні - це грошові кошти та їх еквіваленти (еквівалентами грошових коштів вважають високоліквідні цінні папери). У складі зобов'язань виділяють найбільш термінові, тобто ті, які вимагають щомісячного погашення.
Для визначення ступеня ліквідності балансу необхідно зіставити види активів, що реалізуються до певного терміну, з видами зобов'язань, які до цього ж терміну повинні бути оплачені. Якщо при такому зіставленні реалізація активів дає суму, достатню для погашення зобов'язань, то в цій частині баланс вважається ліквідним, а підприємство платоспроможним. При несприятливому співвідношенні, коли пасивні зобов'язання з тієї чи іншої групи перевищують відповідні активи, баланс вважається неліквідним, а підприємство неплатоспроможним.
На початок і кінець 2008 року ВАТ «Біробіджаноблгаз» відчуває нестачу високоліквідних коштів для того, щоб погасити короткострокові зобов'язання, на початок року у підприємства є можливість заплатити 2% боргів. На кінець року ситуація трохи покращилася: коефіцієнт термінової ліквідності склав 6%.
Коефіцієнт поточної ліквідності ВАТ «Біробіджаноблгаз» на кінець звітного періоду незначно, але скоротився, його значення нижче нормативного, що характеризує підприємство як неплатоспроможне.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство здатне заплатити найближчим часом. Нормативне обмеження для цього показника від 0,2 до 0,5. На аналізованому підприємстві значення коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідає нормативу, тобто підприємство не здатне розплатитися по короткостроковій заборгованості найближчим часом.
Слід зазначити, що оборотні кошти підприємства на 17 - 18% сформовані за рахунок власних коштів, а запаси за рахунок власних коштів сформовані на 42-64%. Частка оборотних активів у 2008 році в структурі майна підприємства займає 64%, а запасів у структурі оборотних коштів - 41%. Насторожує той факт, що оборотні кошти більш ніж на 50% сформовані за рахунок дебіторської заборгованості. У цьому випадку її не можна розглядати як швидко реалізований актив, що характеризує підприємство як менш ліквідне.
Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.
Основними причинами неплатоспроможності підприємства можуть бути наступні:
- Невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, робіт, послуг;
- Зростання собівартості продукції, робіт, послуг;
- Невиконання плану по прибутку, як результат недолік власних оборотних коштів;
- Неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
На ліквідність підприємства основне впливає структура його активів і капіталу, організація і стан його оборотних активів та джерел їх формування.
Аналіз структури та динаміки поточних активів і пасивів ВАТ «Біробіджаноблгаз» показав, що причинами зниження показників ліквідності послужило наступне:
- Неправильне використання оборотного капіталу, що виразилося в відволікання коштів в дебіторську заборгованість;
- Наявність сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її зростання в динаміці;
- Низька оборотність поточних активів.
Список використаної літератури
1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Уч. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 416с.2. Балабанов І.Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. - М.: Фінанси і статистика, 2007. - 208с.
3. Бортніков А.П. Про платоспроможності та ліквідності підприємства. / / Бухгалтерський облік - 2005. - № 11. - С.32-34.
4. Бочаров В.В. Управління грошовим обігом підприємств і корпорацій. М.: Фінанси і статистика, 2005. - 144с.
5. Висоцький Д.. А. Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості. / / Бухгалтерський облік, 2004. - № 12. - С.36-37.
6. Гончаров А.І. Система індикаторів платоспроможності підприємства / / Фінанси, 2004. - № 6. - С.69-70.
7. Гончаров А.І. Відновлення платоспроможності підприємства: модель оздоровлення фінансів / / Фінанси, 2004. - № 8. - С.68-69
8. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. М.: Фінанси і статистика, 2003. - 768с.
9. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. М.: Фінанси і статистика, 2003. - 560с.
10. Ковальов В.В., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: Центр економіки і маркетингу, 2007. - 216 с.
11. Ковальов В.В. Аналіз та управління дебіторською заборгованістю. / / Бухгалтерський облік, 2006. - № 10. - С.37-42.
12. Ковальов В.В. Моделі аналізу та прогнозування. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 7. - С.26-30.
13. Ковальов В.В. Управління фінансами: Навчальний посібник. - ФБК-ПРЕС, 2006. - 160 с.
14. Макаров А.С., Мизиковский Є.А. Оцінка структури балансу і неспроможності підприємства. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 3. - С.19-29.
15. Савицька Г.В. Аналіз хозяйственнои діяльності підприємства. - М.: ІП "Екоперспектіва", 2006. - 498с.
16. Фащевський В.М. Про аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства. / / Бухгалтерський облік, 2005. - № 11. - С.27-28.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 176 с.
18. Уткін Е.А. Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: Инфра-М, 2005. - 243 с.