Аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання на прикладі ВАТ ХХХХХ

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Міністерство Освіти і Науки РФ

Казанський Державний Технологічний Університет

Кафедра Економіки

Курсова робота

за курсом: Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства

на тему:

«Аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання (на прикладі ВАТ« ХХХХХ »)

Казань 2008

Зміст

Введення

1 Теоретичні аспекти аналізу передумов банкрутства і факторів їх подолання

1.1 Сутність, поняття і види банкрутства

1.2 Передумови банкрутства

1.3 Фінансовий аналіз як спосіб подолання кризових ситуацій

2 Аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання на підприємстві ВАТ «ХХХХХ»

2.1 Коротка характеристика ВАТ «ХХХХХ»

2.2 Аналіз передумов банкрутства і фінансового стану підприємства ВАТ «ХХХХХ» 30

2.3 Внутрішньогосподарські резерви для подолання передумов банкрутства на підприємстві ВАТ «ХХХХХ» 43

Висновок

Список літератури

Додаток

Введення

Актуальність теми «Аналіз передумов банкрутства та факторів і x подолання» пояснюється тим, що в даний час більшість підприємств Росії перебуває у скрутному фінансовому стані. Взаємні неплатежі між господарюючими суб'єктами, високі податкові і особливо, банківські процентні ставки призводять до того, що підприємства виявляються неплатоспроможними. В умовах масової неплатоспроможності підприємств та практичного застосування до багатьох з них процедури банкрутства об'єктивний і точний аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання набуває першочергового значення.

Банкрутство зароджується якщо відсутня постійна аналітична робота, спрямована на виявлення та нейтралізацію прихованих негативних тенденцій. Прогнозування банкрутства, як показує зарубіжний досвід, можливе за 1,5-2 роки до появи очевидних ознак. На прихованої стадії починається непомітне зниження ціни підприємства унаслідок несприятливих тенденцій як всередині підприємства, так і в поза його, тому тема аналізу передумов банкрутства і факторів їх подолання є вельми актуальною в сучасних умовах розвитку економіки Росії.

Тема аналізу передумов банкрутства і факторів иx подолання широко висвітлена в навчальній літературі з аналізу фінансово-Господарська діяльність підприємств, в основному, у таких авторів як Савицька Г. В., Бальжінов А.В., Міхєєва Є.В., Гіляровський Л.Т .. Так само аналіз передумов банкрутства широко висвітлюється в навчальному посібнику автора Федорової Г.В. «Облік і аналіз банкрутств», стаття x періодичної преси автора Семенов А. «Проблеми прогнозування банкрутства на вітчизняних підприємствах» у журналі «Люди справи XXI» № 36 за 2006 рік та автора Чернова В.А. «Аналіз фінансового стану організації» в журналі «Аудит і фінансовий аналіз» № 2 за 2006 рік.

Предметом дослідження є техніко-економічні показники, фінансові коефіцієнти, передумови банкрутства підприємства і всередині x озяйственние резерви для і x подолання. Методами, застосовуваними в роботі є методи аналізу фінансового стану підприємства і його платі жеспособності. Об'єктом дослідження є промислове хімічне підприємство ВАТ «ХХХХХ» - найбільший виробник побутової хімії і лакофарбової продукції, засноване в 1942 році. За всі ці роки заводу вдавалося утримувати лідируючі позиції серед виробників аерозольної продукції. На жаль, останнім часом підприємство ВАТ «ХХХХХ» на х одітся в скрутному становищі. Хоча підприємство і отримує високий прибуток, але виплати за кредитами приводять його у стан збитку, що знижує загальний рівень платоспроможності та інвестиційної привабливості.

Метою курсової роботи є аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання на прикладі підприємства ВАТ «ХХХХХ».

Для розкриття цієї мети були поставлені наступні завдання:

1) вивчити теоретичні аспекти аналізу передумов банкрутства і факторів їх подолання: сутність, поняття, види та передумови банкрутства, розглянути фінансовий аналіз, як спосіб подолання кризових ситуацій

2) провести аналіз передумов банкрутства на підприємстві ВАТ «ХХХХХ» і виявити внутрішньогосподарські резерви для їх подолання

Структура курсової роботи складається з двох розділів, вступу і висновків, де в першому розділі розглянуто теоретичні аспекти аналізу передумов банкрутства та факторів і подолання, а в другій проведено практичний аналіз передумов банкрутства підприємства ВАТ «ХХХХХ» і запропоновані чинники і x подолання. У вступі показано актуальність обраної теми, її освітленість, сформульована мета і завдання, які будуть вирішуватися в роботі, позначені об'єкт і предмет дослідження, методи і структура курсової роботи. У висновку подано короткі висновки по двох розділів.

1 Теоретичні аспекти аналізу передумов банкрутства та факторів і X подолання

1.1 Сутність, поняття і види банкрутства

Будь-яке підприємство, що здійснює комерційну діяльність, вступає у грошові відносини з податковими органами, банками, постачальниками і споживачами і т.д. У процесі цих відносин у підприємства виникають зобов'язання, які можуть призвести до того що, підприємство стане боржником і буде зобов'язана в певний термін зробити на користь іншої особи певні дії такі як, здійснити платіж, поставити товар, виконати послуги і т.д. Якщо ж підприємство з режиму своєчасного виконання зобов'язань переходить у кризову зону ненадійного виконання, виконання зі збоями і зривами, аж до безнадійного стану, то воно стає як партнер неплатоспроможним, або неспроможним, що завдає шкоди кредиторам.

У кінцевому рахунку, неплатоспроможне підприємство ставить своїх кредиторів (і держава в тому числі) перед вибором:

а) або дати підприємству контрольований шанс на подолання внутрішнього фінансової кризи, на фінансове оздоровлення, що може бути реалізовано в рамках деякого обмеженого у часі угоди;

б) або виставити вимоги про ліквідацію цього підприємства і продажу його майна, щоб за рахунок цього задовольнити повністю або хоча б частково вимоги кредиторів;

в) поставити питання про діалог боржника і кредиторів і оголосити добровільну ліквідацію.

Лікування хвороби за певними правилами є важливою передумовою збереження здоров'я не тільки хворого, а й оточуючих. Точно також вирішення питань щодо впорядкування не виплачувати борги хворих, неплатоспроможних підприємств є важливою гарантією здоров'я будь-якої економіки.

Під неспроможністю (банкрутством) розуміється, визнана судом, нездатність боржника задовольнити в повному обсязі вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконувати обов'язок по сплаті податків, зборів та інших обов'язкових платежів до бюджету відповідного рівня (федеральний, бюджети РФ, місцевий бюджет) і до позабюджетних фондів у порядку і на умовах, визначених федеральним законодавством, у зв'язку з перевищенням зобов'язань боржника над його майном або у зв'язку з незадовільною структурою балансу боржника.

Визначення поняття банкрутства дається в ст.2 Федерального закону від 26 жовтня 2002 р. № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)» (зі змінами від 22 серпня, 29, 31 грудня 2004, 24 жовтня 2005 р., 18 липня , 18 грудня 2006р., 5 лютого, 26 квітня, 19 липня, 2 жовтня, 1 грудня 2007 р.): неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок зі сплати обов'язкових платежів (далі - банкрутство) [20].

Поняття банкрутства характеризується різними його видами. У законодавчій і фінансовій практиці виділяють наступні види банкрутства підприємств:

Фіктивне банкрутство (Fictitious bankruptcy) - завідомо неправдиве оголошення керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем про неспроможність з метою введення в оману кредиторів для отримання відстрочки або розстрочки належних кредиторам платежів або знижки з боргів, так само як для несплати боргів [18, ст.197].

Якщо це діяння заподіяло великий збиток - карається штрафом у розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого.

Якщо заяву боржника подано боржником в арбітражний суд за наявності у нього можливості задовольнити вимоги кредиторів у повному обсязі або боржник не вжив заходів по оскарженню необгрунтованих вимог заявника, боржник несе перед кредиторами відповідальність за збитки, завдані порушенням справи про банкрутство або необгрунтованим визнанням вимог кредиторів [20 , ст.10].

Навмисне банкрутство (Premeditated bankruptcy) - умисне створення або збільшення неплатоспроможності, зроблене керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем в особистих інтересах або інтересах інших осіб, що завдало великий збиток.

Карається штрафом в розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого [18, ст196].

До неправомірним діям боржника або власника підприємства-боржника відносяться дії, вчинені в передбаченні неспроможності (банкрутства) підприємства і завдають шкоди інтересам усіх або частини кредиторів, як-то:

приховування частини майна боржника чи його зобов'язань;

приховування, знищення, фальсифікація будь-якого облікового документа, пов'язаного із здійсненням господарської діяльності боржника;

знищення або відмова від необхідного запису в бухгалтерські документи;

знищення, продаж або внесення як застави частини майна боржника, отриманого в кредит і неоплаченого.

Реальне банкрутство характеризує повну нездатність підприємства відновити в майбутньому періоді свою фінансову стійкість і платоспроможність у силу реальних втрат використовуваного капіталу. Катастрофічний рівень втрат капіталу не дозволяє такому підприємству здійснювати ефективну господарську діяльність у майбутньому періоді, внаслідок чого воно оголошується банкрутом юридично.

Технічне банкрутство. Використовуваний термін характеризує стан неплатоспроможності підприємства, викликане суттєвою простроченням його дебіторської заборгованості. При цьому розмір дебіторської заборгованості перевищує розмір кредиторської заборгованості підприємства, а сума його активів значно перевищує обсяг його фінансових зобов'язань. Технічне банкрутство при ефективному антикризовому управлінні підприємством, включаючи його санування, зазвичай не призводить до юридичної його банкрутства [6, с. 475].

1.2 Передумови банкрутства

Банкрутство на підприємстві зароджується якщо відсутня постійна аналітична робота, спрямована на виявлення та нейтралізацію його передумов і прихованих негативних тенденцій. У своєму розвитку банкрутство проходить кілька стадій: прихована, фінансової нестійкості і явне банкрутство.

Прогнозування банкрутства, як показує зарубіжний досвід, можливе за 1,5-2 роки до появи очевидних ознак. На прихованої стадії починається непомітне зниження ціни підприємства унаслідок несприятливих тенденцій як всередині підприємства, так і в поза його. Аналіз прихованої стадії банкрутства можна проводити, використовуючи так звані формули «ціни підприємства», які являють собою співвідношення очікуваного прибутку до виплати податків, відсотків за позиками, дивідендів від середньозваженої вартості пасивів (зобов'язань) фірми, або середній відсоток, який показує відсотки і дивіденди, які необхідно буде виплачувати у відповідності зі сформованими на ринку умовами плати за позиковий і акціонерний капітал.

Зниження ціни підприємства може означати або зниження його прибутковості, або збільшення середньої вартості зобов'язань. Зниження прибутковості відбувається під впливом різних причин - внутрішніх і зовнішніх. Значна частина внутрішніх причин може бути визначена як зниження якості управлінських рішень. Більшість зовнішніх причин є проявом загального погіршення умов підприємництва. У цьому випадку треба мати на увазі, що суспільне благополуччя може зажадати погіршення умов для деяких видів підприємництва.

Зростання процентних ставок і вимоги вкладників також визначається різними факторами, серед яких можна виділити інфляційне очікування, посилення різних типів вкладень.

Зростання цін діє аналогічно зростання процентних ставок:

він формує певні інфляційні очікування, що підвищує інфляційну складову номінальних процентних ставок і дивідендів;

зростання цін на сировину і матеріали, комплектуючі вироби, що обганяє зростання цін готової продукції підприємств, збільшує за інших рівних умов кредиторську заборгованість підприємства, що може зажадати додаткового кредитування і, в кінцевому рахунку, такої зміни структури зобов'язань підприємства, яке піднімає середню вартість пасивів.

На другій стадії починаються труднощі з готівкою, з'являються деякі ранні ознаки банкрутства: різкі зміни в структурі балансу і звіту про фінансові результати. Небажаним є різкі зміни будь-яких стадій балансу в будь-якому напрямку. Однак особливу тривогу повинні викликати:

різке зменшення грошових коштів на рахунках;

збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження також говорить про труднощі зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів готової продукції);

старіння дебіторської заборгованості;

розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості (різке зниження, при наявності грошей на рахунках, також говорить про зниження обсягів діяльності);

зниження обсягів продажів.

Несприятливим може виявитися і різке збільшення обсягів продажів, тому що в цьому випадку банкрутство може наступити в результаті подальшого розбалансування боргів, якщо піде непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат. Крім того, зростання обсягів продажів може свідчити про скидання продукції перед ліквідацією підприємства.

При аналізі роботи підприємства тривогу також повинні викликати:

затримки з наданням звітності;

конфлікти на підприємстві, звільнення будь - кого з керівництва, різке збільшення числа прийнятих рішень.

Підвищеної уваги вимагають підприємств, які відчувають бурхливе зростання активності. Вони можуть стати банкрутами через помилкові розрахунків ефектності, розбалансованості боргів.

На стадії фінансової нестійкості керівництво часто вдається до косметичних заходів: продовжує виплачувати високі дивіденди, збільшувати позиковий капітал, продаючи частину активів, щоб зняти підозри інвесторів. При погіршенні фінансової ситуації керівники не рідко стають схильні до незаконних дій.

На третій стадії підприємство не може своєчасно оплачувати борги, і банкрутство стає юридично очевидним. Банкрутство виявляється як незбалансованість грошових потоків. Підприємство може стати банкрутом як в умовах галузевого зростання, навіть буму, так і в умовах галузевого гальмування і спаду. В умовах різкого підйому зростає конкуренція, а при спаді падають темпи зростання.

У всіх випадках причиною банкрутства є неправильна оцінка керівниками підприємства очікуваних темпів зростання їхнього підприємства, під які заздалегідь знаходяться джерела додаткового, як правило, кредитного фінансування [9, с.322].

Безліч чинників є причинами банкрутства. Фактори прийнято ділити на внутрішні, що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза підприємством і які звичайно перебувають поза сферою його впливу. У класичній ринковій економіці, як відзначають зарубіжні дослідники, 1 / 3 провини за банкрутство підприємства падає на зовнішні фактори і 2 / 3 - на внутрішні. Вітчизняні дослідники ще не провели подібного дослідження, однак, на думку ряду фахівців, для сучасної Росії характерна зворотна пропорція впливу цих чинників, тобто зовнішні чинники превалюють над внутрішніми. Політичну та економічну нестабільність, розрегулювання фінансового механізму та інфляційні процеси слід віднести до найбільш значущих чинників, які загострюють кризову ситуацію російських підприємств.

Як показує практика, причини заборгованості часто носять об'єктивний характер і не завжди виникають з вини самого боржника (бюджетне недофінансування, неузгодженість дій різних міністерств і відомств, що курують об'єкт, позапланові надзвичайні витрати і т.д.).

Передумови банкрутства різноманітні - це результат взаємодії численних факторів як зовнішнього, так і внутрішнього характеру. Їх можна класифікувати наступним чином.

Внутрішні чинники:

1. Дефіцит власного оборотного капіталу як наслідок нееффек-нормативної виробничо-комерційної діяльності або неефективної інвестиційної політики.

2. Низький рівень техніки, технології та організації виробництва.

3. Зниження ефективності використання виробничих ресурсів підприємства, його виробничої потужності і як наслідок високий рівень собівартості, збитки, «проїдання» власного капіталу.

4. Створення наднормативних залишків незавершеного будівництва, незавершеного виробництва, виробничих запасів, готової продукції, у зв'язку, з чим відбувається затоварення, сповільнюється оборотність капіталу і утворюється його дефіцит. Це змушує підприємство залазити в борги і може бути причиною його банкрутства.

5. Погана клієнтура підприємства, яка сплачує з запізненням або не платить зовсім з причини банкрутства, що змушує підприємство самому залазити в борги. Так зароджується ланцюгове банкрутство.

6. Відсутність збуту через низького рівня організації маркетингової діяльності з вивчення ринків збуту продукції, формування портфеля замовлень, підвищенню якості та конкурентоспроможності продукції, вироблення цінової політики.

7. Залучення позикових коштів в оборот підприємства на невигідних умовах, що веде до збільшення фінансових витрат, зниження рентабельності господарської діяльності і здатності до самофінансування.

8. Швидке і неконтрольоване розширення господарської діяльності, в результаті чого запаси, витрати і дебіторська заборгованість зростають швидше обсягу продажів. Звідси з'являється потреба в залученні короткострокових позикових коштів, які можуть перевищити чисті поточні активи (власний оборотний капітал). У результаті підприємство потрапляє під контроль банків та інших кредиторів і може піддатися загрозі банкрутства [16, с. 674].

До зовнішніх факторів відносяться наступні:

1. Економічні:

кризовий стан економіки країни,

загальний спад виробництва,

інфляція,

нестабільність фінансової системи,

зростання цін на ресурси,

зміна кон'юнктури ринку,

неплатоспроможність і банкрутство партнерів.

Однією з причин неспроможності суб'єктів господарювання може бути неправильна фіскальна політика держави. Високий рівень оподаткування може виявитися непосильним для підприємства.

2. Політичні:

політична нестабільність суспільства,

зовнішньоекономічна політика держави,

розрив економічних зв'язків,

втрата ринків збуту,

зміна умов експорту та імпорту,

недосконалість законодавства в галузі господарського права, антимонопольної політики, підприємницької діяльності та інших проявів регулюючої функції держави.

3. Посилення міжнародної конкуренції у зв'язку з розвитком науково-технічного прогресу.

4. Демографічні:

чисельність,

склад народонаселення,

рівень добробуту народу,

культурний устрій суспільства, що визначають розмір і структуру потреб і платоспроможний попит населення на ті чи інші види товарів і послуг [16, с. 673].

В якості перших сигналів насувається банкрутства можна розглядати затримки з наданням фінансової звітності, що свідчать про роботу фінансових служб, а також різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки та збитки [22, с. 223].

Хоча банкрутство підприємства є юридично фактом (тільки арбітражний суд може визнати факт банкрутства підприємства), в його основі лежать переважно фінансові причини. До основних з цих причин відносяться:

1. Серйозне порушення фінансової стійкості підприємства, що перешкоджає нормальному здійсненню його господарської діяльності. Реалізація цього катастрофічного ризику характеризується перевищенням фінансових зобов'язань підприємства над його активами. Таке фінансовий стан підприємства відбивається показником «чиста негативна вартість» (або «чиста вартість дефіциту»), який визначається за формулою [6, с. 474]:

де Чос - сума чистого негативної вартості підприємства;

ЗК - сума позикового капіталу, що використовується підприємством (його фінансових зобов'язань);

А - сума активів підприємства (не включає отражаемую в їх складі за балансом суму збитку минулих років і звітного періоду).

2. Істотна незбалансованість у рамках щодо тривалого періоду обсягів його грошових потоків. Реалізація цього катастрофічного ризику характеризується тривалим підвищенням обсягу негативного грошового потоку над позитивним та відсутністю перспектив перелому цієї негативної тенденції.

3. Тривала неплатоспроможність підприємства, викликана низькою ліквідністю його активів. Реалізація цього катастрофічного ризику характеризується значним перевищенням невідкладних фінансових зобов'язань підприємства над сумою залишку його грошових коштів та активів у високоліквідної формі, яке носить хронічний характер.

Характер розглянутих причин показує, що фінансова неспроможність підприємства, що визначає юридичний факт його банкрутства, багато в чому є наслідком неефективного фінансового менеджменту.

В умовах нестабільної економіки, уповільнення платіжного обороту, недостатньої кваліфікації менеджерів та їх прихильності до агресивних форм здійснення фінансової діяльності інститут банкрутства набуває все більшого поширення. Воно є предметом великого державного регулювання в силу негативних наслідків діяльності фінансово неспроможних підприємств для розвитку економіки країни в цілому. Ці наслідки характеризуються такими негативними моментами:

- Фінансово неспроможне підприємство генерує серйозні фінансові ризики для успішно працюючих підприємств - його партнерів, завдаючи їм відчутних економічних збитків у процесі своєї діяльності. Це знижує загальний потенціал економічного розвитку країни;

- Фінансово неспроможне підприємство ускладнює формування дохідної частини державного бюджету та позабюджетних фондів, уповільнюючи реалізацію передбачених державних програм економічного і соціального розвитку;

- Неефективно використовуючи надані йому кредитні ресурси в товарній і грошовій формі, фінансово неспроможне підприємство впливає на зниження загальної норми прибутку на капітал, що використовується у сфері підприємництва;

- Вимушено скорочуючи обсяги своєї господарської діяльності у зв'язку з фінансовими труднощами, такі підприємства генеруючи скорочення чисельності робочих місць та кількості зайнятих у суспільному виробництві, посилюючи тим самим соціальну напруженість у країні.

З урахуванням викладеного механізм банкрутства підприємств слід розглядати як дієву форму перерозподілу суспільного капіталу з метою більш ефективного його використання [7, с. 75].

1.3 Фінансовий аналіз як спосіб запобігання кризових ситуацій

Кризові ситуації, що є передумовами банкрутства, що виникають внаслідок нерівномірного розвитку народного господарства та його окремих частин, коливання обсягів виробництва і збуту, появи значних спадів виробництва, слід розглядати не як збіг несприятливих ситуацій (хоча для окремого підприємства це може бути і так), а як якусь загальну закономірність, властиву ринковій економіці. Кризові ситуації, для подолання яких не було прийнято відповідних превентивних заходів, можуть призвести до надмірного розбалансування економічного організму підприємства з відповідною нездатністю продовження фінансового забезпечення своєї діяльності, що кваліфікується як банкрутство.

Однією із стадій банкрутства підприємства є фінансова нестійкість. На цій стадії починаються труднощі з готівковими коштами, виявляються деякі ранні ознаки банкрутства, різкі зміни в структурі балансу в будь-якому напрямку. Однак особливу тривогу мають викликати:

- Різке зменшення грошових коштів на рахунках (до речі, збільшення грошових коштів може свідчити про відсутність подальших капіталовкладень);

- Збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження також говорить про труднощі зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів готової продукції);

- Старіння дебіторських рахунків;

- Розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості;

- Зниження обсягів продажів (несприятливим може виявитися і різке збільшення обсягів продажів, так як в цьому випадку банкрутство може наступити в результаті подальшого розбалансування боргів, якщо піде непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат; крім того, зростання обсягів продажів може свідчити про скидання продукції перед ліквідацією підприємства).

Розвиток кризового процесу виявляється в зростанні заборгованості підприємства, погіршення показників ліквідності (тобто здатності підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями), а також показників фінансової стійкості. У результаті кризовий процес переходить у наступну фазу - фазу кризи забезпеченості.

Криза забезпеченості може мати наслідком тимчасову або тривалу хронічну неплатоспроможність підприємства. Стан неплатоспроможності, збитковості фінансово-господарської діяльності свідчать про те, що підприємство знаходиться під загрозою банкрутства, яке не обов'язково настає невідворотно. Для виведення підприємства з кризи необхідно розробити і реалізувати комплекс організаційних та фінансових заходів з оздоровлення фінансового стану підприємства - боржника.

Фінансовий аналіз дозволяє з'ясувати, у чому полягає конкретна «хвороба» економіки підприємства-боржника і що потрібно зробити, щоб від неї вилікуватися. Тут не може бути універсального рецепта. Одному підприємству достатньо змінити керівника і домогтися компетентного управління. Іншому підприємству необхідна фінансова підтримка та здійснення процедури санації. У третього підприємства фінансове становище настільки безнадійно, що краще його ліквідувати, а його майно розпродати.

Згідно з Постановою Уряду РФ від 25 червня 2003 року № 367 «Про затвердження правил проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу» фінансовий аналіз проводиться на підставі:

а) статистичної звітності, бухгалтерської та податкової звітності, регістрів бухгалтерського та податкового обліку, а також (за наявності) матеріалів аудиторської перевірки та звітів оцінювачів;

б) установчих документів, протоколів загальних зборів учасників організації, засідань ради директорів, реєстру акціонерів, договорів, планів, кошторисів, калькуляцій;

в) положення про облікову політику, в тому числі облікову політику для цілей оподаткування, робочого плану рахунків бухгалтерського обліку, схем документообігу та організаційної та виробничої структур;

г) звітності філій, дочірніх і залежних господарських товариств, структурних підрозділів;

д) матеріалів податкових перевірок і судових процесів;

е) нормативних правових актів, що регламентують діяльність боржника.

Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентноздатності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.

Аналіз фінансового стану підприємства переслідує декілька цілей:

визначення фінансового становища;

виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;

виявлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;

прогноз основних тенденцій фінансового стану.

Ознаками банкрутства згідно зі ст.3, п.2 Федерального закону «Про неспроможність (банкрутство)» є невиконання грошових зобов'язань та (або) обов'язків по сплаті обов'язкових платежів протягом трьох місяців з моменту настання дати їх виконання.

У цих умовах перед кредиторами постає завдання: чи дійсно підприємство є неплатоспроможним і можливо (неможливо) відновити його платоспроможність. Для вирішення цього завдання необхідно провести фінансовий аналіз, джерелами інформації, для якого служать: форма № 1 «Баланс підприємства»; форма № 2 «Звіт про прибутки та збитки", форма № 3 «Звіт про рух капіталу». Відповідно до законодавства, підприємство визнається неплатоспроможним, якщо в результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами встановлюється незадовільна структура його балансу [11, с.122].

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства оборотними активами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення грошових зобов'язань та обов'язкових платежів. Коефіцієнт поточної ліквідності (К1) визначається відношенням фактичної вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних активів (підсумок розділу III балансу) до найбільш термінових короткострокових пасивів підприємства (підсумок розділу V балансу).

К1 = підсумок розділу III / підсумок розділу V (1)

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (К2) характеризує наявність у підприємства власних джерел, необхідних для його фінансової стійкості. Даний показник визначається відношенням різниці між власним капіталом підприємства та його резервами (підсумок розділу III балансу) до вартості необоротних активів (підсумок розділу I балансу) до вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних активів (сума підсумків розділу II балансу).

К2 = підсумок розділу III / підсумок розділу II (2)

У разі якщо зазначені вище коефіцієнти мають значення нижче нормативних, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівний 6 місяцям (К3).

К3 = К1р / К1 норм. (3)

де, К1р - розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності;

К1норм - нормативне значення коефіцієнта поточної

ліквідності, 2.

Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності (К1р) визначається за формулою:

К1р = К1к +6 / Т (К1к-К1н), (4)

де, К1к - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного року;

К1н - коефіцієнт поточної ліквідності на початок звітного року;

6 - період відновлення платоспроможності, місяців;

Т - звітний період у місяцях.

Для аналізу фінансової стійкості підприємства використовуються дані бухгалтерської звітності. Аналіз проводиться на основі даних балансу на початок і кінець звітного періоду.

Для визнання структури балансу підприємства незадовільною необхідна наявність одного з наступних умов: коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду менше 2; коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 6 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність. Якщо значення даного коефіцієнта менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства найближчим часом немає реальних можливостей відновити свою платоспроможність.

Для визнання структури балансу підприємства незадовільною необхідна наявність одного з наступних умов: коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду менше 2; коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 6 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність. Якщо значення даного коефіцієнта менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства найближчим часом немає реальних можливостей відновити свою платоспроможність.

Встановивши платоспроможність підприємства і задовільному структури його балансу, слід провести детальний аналіз бухгалтерської звітності.

Дослідження балансу і форм звітності, що додаються до неї, дає можливість відповісти на наступні питання:

оцінити динаміку зміни окремих показників фінансової діяльності;

простежити основні напрями зміни структури балансу;

позначити незбалансованість у русі коштів підприємства, виявити позитивні і негативні тенденції;

поставити питання для більш глибокого вивчення проблем на основі бухгалтерської, статистичної та оперативної звітності.

В умовах ринкової економіки бухгалтерська звітність господарюючих суб'єктів стає основним засобом комунікації і найважливішим елементом інформаційного забезпечення фінансового аналізу. Будь-яке підприємство в тій чи іншій мірі постійно потребує додаткових джерелах фінансування. Знайти їх можна на ринку капіталів, залучаючи потенційних інвесторів і кредиторів шляхом об'єктивного інформування їх про свою фінансово-господарської діяльності, тобто в основному за допомогою фінансової звітності. Наскільки привабливі опубліковані фінансові результати, що показують поточний і перспективний фінансовий стан підприємства, настільки висока, і можливість отримання додаткових джерел фінансування [11, с.47].

Різні автори пропонують різні методики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Логіка аналітичної роботи припускає її організацію у вигляді двухмодульной структури:

експрес-аналіз фінансового стану,

деталізований аналіз фінансового стану. [11, с.85]

Експрес-аналіз фінансового стану.

Його метою є наочна і проста оцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу В.В. Ковальов пропонує розрахувати різні показники і доповнити їх методами, заснованими на досвіді і кваліфікації фахівця.

Автор вважає, що експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд фінансової звітності, економічне читання й аналіз звітності.

Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання. Тут проводиться візуальна і найпростіша рахункова перевірка звітності по формальних ознаках і по суті: визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється правильність і ясність усіх звітних форм; перевіряються валюта балансу і всі проміжні підсумки.

Мета другого етапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта.

Третій етап - основний в експрес-аналізі, його мета - узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації в інтересах різних користувачів.

Експрес-аналіз може завершуватися висновком про доцільність або необхідність більш поглибленого і детального аналізу фінансових результатів і фінансового стану.

Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу представлена ​​в таблиці 1.

Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення, використання фінансових ресурсів підприємства та всю виробничо-господарську діяльність.

Основною формою при аналізі фінансового стану є баланс. Підсумок балансу дає орієнтовну оцінку суми коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Дослідити структуру і динаміку фінансового стану підприємства зручно за допомогою порівняльного аналітичного балансу [11, с.89].

Порівняльний аналіз динаміки окремих статей балансу підприємства (особливо виробничих запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості) дозволяє вловити характерні незбалансованості в роботі підприємства.

Таблиця 1 - Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу.

Напрямок аналізу

Показники

1. Оцінка економічного потенціалу суб'єкта господарювання.

1.1. Оцінка майнового стану

Величина основних засобів і їхня частка в загальній сумі активів.

Коефіцієнт зносу основних засобів.

Загальна сума господарських засобів, що знаходяться в розпорядженні підприємства.


1.2. Оцінка фінансового становища.

Величина власних засобів і їхня частка в загальній сумі джерел.

Коефіцієнт покриття (загальний).

Частка власних оборотних коштів у загальній їх сумі.

Частка довгострокових позикових коштів у загальній сумі джерел.

Коефіцієнт покриття запасів.

1.3. Наявність «хворих» статей у звітності.

Збитки.

Позички і позики, не погашені в строк.

Прострочена дебіторська і кредиторська заборгованість.

Векселі видані (отримані) прострочені.

2. Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності.

2.1. Оцінка прибутковості.

Прибуток.

Рентабельність загальна.

Рентабельність основної діяльності.

2.2. Оцінка динамічності.

Порівняльні темпи зростання виручки, прибутку і авансованого капіталу.

Оборотність активів

Тривалість операційного та фінансового циклу.

Коефіцієнт погашаемости дебіторської заборгованості.

2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу.

Рентабельність авансованого капіталу.

Рентабельність власного капіталу.

Критеріями оцінки фінансового стану підприємства виступає його платоспроможність. Під платоспроможністю підприємства розуміється наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунку за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення, за безперебійного здійсненні основної діяльності.

Таким чином, основними ознаками платоспроможності підприємства в ідеальному стані є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої короткострокової заборгованості.

Поточна платоспроможність за звітний період визначається наступним чином:

П тек = Спл / Соб (5)

де, Спл - сума платіжних засобів підприємства;

Соб - термінові зобов'язання підприємства.

До питання визначення суми платіжних засобів підприємства існують різні підходи. Найбільш поширеним є віднесення до платіжних засобів наступних статей:

грошові кошти;

короткострокові цінні папери

частину дебіторської заборгованості, коли впевнені в її вступі.

До термінових зобов'язаннях відносяться поточні пасиви, тобто зобов'язання і борги, які підлягають погашенню:

короткострокові кредити банків;

кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги юридичним, фізичним особам, бюджету.

Найбільш поширеними передумовами виникнення неплатоспроможності є перевищення суми зовнішньої заборгованості (розділ IV + розділ V балансу) над поточними активами (розділ II балансу) підприємства.

На платоспроможність підприємства великий вплив надає показник величини оборотного капіталу, який визначається як різниця між усіма поточними активами і короткостроковими пасивами. Якщо співвідношення оборотних активів і короткострокових пасивів менше одиниці, то підприємство не здатне виконувати в строк свої короткострокові зобов'язання. Дане співвідношення за даними балансу на кінець звітного періоду складає - 0,21, тобто підприємство не платоспроможне.

Завдання аналізу ліквідності балансу виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Аналіз ліквідності балансу наведено в таблиці 2.4

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо має місце такі співвідношення: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4> П4.

Де: А1-важкореалізовані активи (рядок 110 + рядок 120 + строка130);

А2-повільно реалізовані активи (рядок 210 - рядок 217 + рядок 230 + рядок 140 + рядок 244);

А3-швидко реалізовані активи (рядок 240 + рядок 270);

А4-найбільш ліквідні активи (рядок 250 + рядок 270);

П1-постійні пасиви (рядок 490 - рядок 217);

П2-довгострокові пасиви (рядок 590);

П3-короткострокові пасиви (рядок 610);

П4-найбільш термінові пасиви (рядок 620 + рядок 670).

Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, а підприємство платоспроможним, якщо активи дорівнюють або перевищують пасиви по кожній групі відповідно [11, с.91].

З урахуванням викладеної вище мобільності поточних активів можна розрахувати коефіцієнти ліквідності представлені в таблиці 2:

Таблиця 2 - Коефіцієнти ліквідності


Найменування показника


Розрахункова формула

Нормативне значення

Коефіцієнт покриття

Кпокр = (МПЗ + ДВ + ДЗ + ПА) / Тоб


1,5-2

Коефіцієнт ліквідності

Кл = (ДС + ДЗ + ПА) / Тоб


0,7-1,0

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Каб = ДС / Тоб


0,2

де, МПЗ - матеріально-виробничі запаси;

ДС - грошові кошти;

ДЗ - дебіторська заборгованість;

ПА - інші активи;

Тоб - поточні короткострокові зобов'язання [11, с.92].

2 Аналіз передумов банкрутства і факторів їх подолання на підприємстві ВАТ «ХХХХХ»

2.1 Коротка характеристика ВАТ «ХХХХХ»

ВАТ «ХХХХХ» - найбільший виробник побутової хімії і лакофарбової продукції, засноване в 1942 році.

ВАТ «ХХХХХ» виробляє освіжувачі повітря, інсектициди, репеленти, антистатики, чистячі засоби, емалі, паркетні лаки, грунтовку, кошти по у x оду за одягом і взуттям, а також сувенірну продукцію та гофроупаковку.

Одним з успішно реалізованих проектів у IV кварталі 2006 - початку 2007 року є виробництво піни для гоління для ЗАТ «Аптеки 36,6» (м. Москва)

ВАТ «ХХХХХ» по праву вважається у своїй галузі одним з найбільш технічно оснащених, причому обладнанням провідних світових виробників. Все це дозволяє підприємству випускати високоякісну продукцію. Також запорукою якості продукції є і чітко організований контроль дотримання рецептур і введених на підприємстві внутрішніх стандартів якості, згідно з якими характеристика продукції, що випускається відповідають вимогам Держстандартів, ТУ і умов замовлень. Система менеджменту якості успішно пройшла сертифікацію на відповідність МС серії ISO 9000, що означає, що завод має високотехнологічне обладнання міжнародного класу, випускає продукцію міжнародного стандарту і може її продавати в Європі та Азії.

Лабораторна та технічна оснащеність ВАТ «ХХХХХ» дозволяє виконувати великі замовлення в стислі терміни. Одним з результатів проведеної у 2003-2007 роках масштабної модернізації заводу стала можливість надавати замовникам повний комплекс послуг з виготовлення продукції в рамках Приватної торгової марки (Private Label). У цілому даний напрямок є інноваційним у виробничій діяльності підприємства.

Вся продукція виходить на ринки багатьох регіонів Російської Федерації, а також поставляється на експорт в країни ближнього зарубіжжя.

Розширюється мережа представництв ВАТ «ХХХХХ». Вже діють представництва ВАТ «ХХХХХ» в Москві і Московській області, Санкт - Петербурзі, Краснодарському краї, у м. Хабаровську, Самарі, Пермі. Відкриття представництв є складовою частиною стратегічного плану з розширення компанії. Це дозволить краще орієнтуватися в специфіці локальних умов ринку, відслідковувати зміни попиту в регіонах, чітко планувати обсяги продажів, і як наслідок пропонувати оптимальні умови взаємодії.

У найближчих планах компанії - оптимізація товарних марок, розвиток сильних брендів, розробка і виведення на ринок нових продуктів, охоплення широких сегментів ринку. Серед нових продуктів - такі, як освіжувачі повітря різних напрямків, репеленти, автокосметика, засоби для догляду за взуттям і т.д.

Важливою конкурентною перевагою «ХХХХХа» стала можливість організації власного виробництва упаковки, що виключає залежність від сторонніх постачальників. Цьому напрямку на підприємстві приділяється значна увага. Наприклад, останнім успішно реалізованим проектом став бізнес - план «Організація виробництва гофрокартону, гофротари». Це дозволяє підприємству проводити політику «народних товарів», тобто не економити на якості і в той же час тримати ціну на свою продукцію нижче, ніж у конкурентів.

В арсеналі заводу дипломи, медалі, кубки, завойовані на вітчизняних та міжнародних виставках, покликаних оцінити кращі товари Росії. ВАТ «ХХХХХ» прагне до досягнення максимальної задоволеності свого споживача як якістю, так і асортиментом продукції, а також до зміцнення позицій на ринку.

Основні напрямки в області політики якості націлені на підвищення споживчих властивостей своєї продукції і запобігання дефектів у процесі виробництва. Від якості пропонованої продукції залежить імідж підприємства.

В останні роки продукція заводу адаптована під світові стандарти якості, що дозволило ВАТ «ХХХХХ» виступити повноправним учасником міжнародного ринку.

2.2 Аналіз передумов банкрутства і фінансового стану підприємства ВАТ «ХХХХХ»

Для аналізу фінансової стійкості підприємства ВАТ «ХХХХХ» використовувалися дані бухгалтерської звітності за 2006 та 2007 роки. Аналіз проводився на основі даних балансу на початок і кінець звітного періоду. Розраховані коефіцієнти наведені в таблиці 3.

Коефіцієнт поточної ліквідності (К1) - один з основних показників аналізу діяльності організацій в російській та міжнародній практиці, який показує ступінь, в якій мірі поточні активи покривають поточні пасиви (поточні зобов'язання за розрахунками і кредитами).

Коефіцієнт поточної ліквідності = (стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650)

К1 ВАТ «ХХХХХ» за 2006 р = (стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650) = (279 787 - 7233 - 0) / (66058 + 72 750 + 0 + 0) = 272 554 / 138 808 = 1,964

К1 ВАТ «ХХХХХ» за 2007 рік = (458665 -10373 - 0) / (475 613 + 139 704 + 0 + 0) = 448 292 / 615 317 = 0,729

Коефіцієнт поточної ліквідності - один з основних показників ефективності діяльності підприємства, який відображає можливість підприємства погасити свої короткострокові зобов'язання за рахунок поточних активів. Більшість економістів дотримуються думки, що його значення повинне бути близько 2, але не менше 1.

За аналізований період значення коефіцієнта ВАТ «ХХХХХ» знизилося з 1,964 до 0,729, при нормативному значенні 1,0 - 2,0. Зниження показника поточної ліквідності відбулося за рахунок випереджального темпу росту короткострокових зобов'язань (у 4 рази) проти поточних активів (у 1,6 рази).

Коефіцієнт поточної ліквідності підприємства за аналізований період значно нижче припустимо норми, що свідчить про заниження оборотних активів перед короткостроковими зобов'язаннями, тому не забезпечує резервний запас для компенсації при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Таким чином, кредитори не можуть бути впевнені в тому, що борги будуть погашені.

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (К2) характеризує наявність у підприємства власних джерел, необхідних для його фінансової стійкості.

К2 = підсумок розділу III / підсумок розділу II

К2 ВАТ «ХХХХХ» за 2006 рік = 78 594 / 57010 = 1,379

К2 ВАТ «ХХХХХ» за 2007 рік = 7180 / 865371 = 0,008

У разі якщо зазначені вище коефіцієнти мають значення нижче нормативних, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівний 6 місяцям (К3).

К3 = К1р / К1 норм. (3)

Де:

К1р - розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності;

К1норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності,

К3 ВАТ «ХХХХХ» = 0,1115 / 1,5 = 0,0743

Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності (К1р) визначається за формулою:

К1р = К1к +6 / Т (К1к-К1н), (4)

Де:

К1к - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного року;

К1н - коефіцієнт поточної ліквідності на початок звітного року;

6 - період відновлення платоспроможності, місяців;

Т - звітний період у місяцях.

К1р ВАТ «ХХХХХ» = 0,729 + 6 / 12 (0,729-1,964) = 0,1115

Таблиця 3 - Коефіцієнти структури балансу

Показники

Позначення

2006

2007

Коефіцієнт поточної ліквідності

К1

1,964

0,729

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами


К2


1,379


0,008

Коефіцієнт відновлення платоспроможності


К3


-


0,0743

Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності


К1р


-


0,1115

Для визнання структури балансу підприємства незадовільною необхідна наявність одного з наступних умов: коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду менше 2; коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 6 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність. Якщо значення даного коефіцієнта менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства найближчим часом немає реальних можливостей відновити свою платоспроможність.

Аналіз структури балансу підприємства ВАТ «ХХХХХ» за економічними показниками, а саме: К1 = 0,729 <2; К2 = 0,008 <0,1; К3 = 0,0743 <1, свідчить про визнання його незадовільним.

Встановивши неплатоспроможність підприємства і незадовільність структури його балансу, проведемо детальний аналіз бухгалтерської звітності.

Порівняльний аналіз динаміки окремих статей балансу підприємства (особливо виробничих запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості) дозволяє вловити характерні незбалансованості в роботі підприємства. У додатку 1 наведено баланс підприємства ВАТ «ХХХХХ» із застосуванням перераховані аналітичні методів.

Аналіз фінансового стану неплатоспроможного підприємства почнемо з зіставлення даних по валюті його балансу на початок і кінець звітного періоду. Валюта балансу збільшилася за рік на 50,496%, або на 290 361 тис. руб.

Зростання валюти балансу може відбуватися як під впливом переоцінки основних фондів та інфляційних процесів, так і бути результатом розвитку виробничої діяльності. Якщо встановлена ​​стійка тенденція розширення господарського обороту, а підприємство є неплатоспроможним, то причину слід шукати у нераціональної фінансово-кредитної та маркетинговій політиці, що проводиться керівництвом підприємства.

а) Актив.

З даних балансу бачимо, що за звітний період майно підприємства збільшилося на 290 361 тис. руб. або на 50,496%. Дане збільшення відбулося в основному за рахунок збільшення в оборотних активах майже за всіма статтями, у тому числі матеріально оборотні кошти (запаси) збільшилися на 122 170 тис. руб. або 96,86%. Так, збільшення питомої ваги запасів може свідчити як про позитивні, так і про негативні моменти у фінансовій політиці підприємства:

збільшення коефіцієнта поточної ліквідності;

нарощування виробничого капіталу;

прагнення за рахунок авансування коштів у запаси захистити грошові активи від інфляції;

іммобілізація значної частини оборотних активів у запаси, чия ліквідність може бути невисокою.

Грошові кошти зменшилися на 3704 тис. руб .. Вони є найбільш ліквідними активами та їх зменшення так само дозволяє говорити про погіршення становища підприємства. Дебіторська заборгованість на тривалий період на підприємстві відсутня, що є позитивним моментом у роботі підприємства, тому що знижує частку повільно реалізованих активів, залишки готової продукції на складі збільшилися на 86,43 тис. руб.

Склад необоротних активів не змінився. Проте, враховуючи ступінь ефективності використання основних засобів, можна говорити про недоцільному використанні виробничих площ і потужностей. Раціональний підхід до використання основних засобів міг би привести до формування більш мобільної структури активів, а також стати додатковим джерелом поповнення власних коштів.

б) Пасив.

Пасивна частина балансу збільшилася за рахунок росту кредиторської заборгованості на 66954 тис. руб. в тому числі за рахунок збільшення за такими статтями:

заборгованість перед персоналом організації на 363 тис. руб. (2.5 рази)

постачальникам і підрядникам на 73 039 тис. руб.

заборгованість по податках і зборах на 1971 тис.руб.

Позитивним моментом є скорочення кредиторської заборгованості перед державними позабюджетними фондами (46 тис. руб.) Та іншими кредиторами (83,73 тис.руб).

В основному ж пасивна частина балансу збільшилася за рахунок взяті x підприємством позик і кредитів на 40955 тис.руб.

При оцінці пасиву балансу можна виявити так звані «хворі» статті балансу, відразу свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства в звітному періоді і сформованому в результаті цього поганому фінансовому становищі. До таких статей відносяться «Непокритий збиток звітного року», що становить 121655 тис. руб.

Однією з причин фінансової нестабільності, а, в кінцевому рахунку, і неплатоспроможність, співвідношення власних і позикових коштів, що залучаються для фінансування господарської діяльності.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами характеризує частку оборотних активів, що покриваються власними коштами.

Косс = (III - I) / II = (7 180 - 406 706) / 458 665 = - 0,871

Косс повинен бути більш 0,33 (або 33%) на кінець року.

На підприємстві є стійка тенденція до зниження забезпеченості джерелами власних коштів. Підприємство знаходиться в небезпечній зоні. Система фінансування викликає значні фінансові витрати і скорочує рентабельність. Створюється важке фінансове становище і залежність підприємства від кредиторів. Можливість виходу з цієї зони зводиться до залучення акціонерного капіталу, збільшення доданого і резервного капіталу.

Заключним етапом оцінки неплатоспроможного підприємства є дослідження отриманого ним прибутку (збитку). Як зазначалося вище, підприємство несе значні збитки: збитки звітного року - 121655 тис. руб.

Збитковість підприємства є наслідком низки причин, а саме: неправильна фінансово-кредитна політика керівництва, відсутність цінової політики, неефективне використання виробничих площ, виробництво не конкурентно спроможної продукції, відсутність ринку збуту і як наслідок, основного джерела грошових надходжень - виручки від реалізації продукції та ряд інших причин.

Таким чином, на підставі проведеного попереднього огляду балансу ВАТ «ХХХХХ» за 2006-2007 рік, можна зробити висновок про незадовільну роботу підприємства і зростання «хворих» статей в 2007 році. У зв'язку з цим необхідно дати оцінку кредитоспроможності підприємства, що виробляється на основі аналізу ліквідності та платоспроможності балансу.

Критеріями оцінки фінансового стану підприємства виступає його платоспроможність. Під платоспроможністю підприємства розуміється наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунку за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення, за безперебійного здійсненні основної діяльності.

Таким чином, основними ознаками платоспроможності підприємства в ідеальному стані є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої короткострокової заборгованості.

Поточна платоспроможність за звітний період визначається наступним чином:

Птек = Спл / Соб (6)

де Спл - сума платіжних засобів підприємства;

Соб - термінові зобов'язання підприємства.

Птек на ВАТ «X Ітон» = 9014 / (475613 + 139704) = 9014 / 615317 = 0,0146

До питання визначення суми платіжних засобів підприємства існують різні підходи. Найбільш поширеним є віднесення до платіжних засобів наступних статей:

грошові кошти;

короткострокові цінні папери

частину дебіторської заборгованості, коли впевнені в її вступі.

До термінових зобов'язаннях відносяться поточні пасиви, тобто зобов'язання і борги, які підлягають погашенню:

короткострокові кредити банків;

кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги юридичним, фізичним особам, бюджету.

За даними балансу підприємства Птек на кінець звітного періоду становила 0,0146, що свідчить про незадовільну платоспроможності підприємства, тобто на кінець звітного періоду підприємство не зможе сплатити тільки 1,5% своїх зобов'язань грошовими коштами, що знаходяться в його розпорядженні.

Найбільш поширеною причиною виникнення неплатоспроможності є перевищення суми зовнішньої заборгованості (розділ IV + розділ V балансу) над поточними активами (розділ II балансу) підприємства. За даними балансу підприємства ВАТ «ХХХХХ», сума зовнішньої заборгованості на кінець звітного періоду складає:

242874 + 615317 = 858191 тис. руб.,

Сума поточних активів - 458665 тис. руб., Що говорить про неплатоспроможність даного підприємства.

На платоспроможність підприємства великий вплив надає показник величини оборотного капіталу, який визначається як різниця між усіма поточними активами і короткостроковими пасивами. Якщо співвідношення оборотних активів і короткострокових пасивів менше одиниці, то підприємство не здатне виконувати в строк свої короткострокові зобов'язання. Дане співвідношення за даними балансу на кінець звітного періоду складає - 0,53, тобто підприємство не платоспроможне.

Завдання аналізу ліквідності балансу виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Аналіз ліквідності балансу наведено в таблиці 2.4

1. А1 абсолютно і найбільш ліквідні активи - грошові кошти організації і короткострокові фінансові вкладення (стор.250 +260);

А1 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 0 + 12 718 т.р = 12718 т.р

А1 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 0 + 9014 т.р = 9014 т.р

2. А2 швидко реалізованих активи - дебіторська заборгованість (стор. 240 +270)

А2 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 133621 т. р. + 89 т.р = 133710 т.р

А2 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 190876 т.р + 106 т.р = 190982 т.р

3. А3 повільно реалізовані активи організації - (стор. 210 +220 +230) запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати);

А3 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 126126 т. р. + 7233 т.р + 0 = 133 359 т.р

А3 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 248296т.р. + 10 373 т.р + 0 = 258 669 т.р

4. А4 важко реалізовані активи організації - рядок балансу 190, тобто необоротні активи, так як вони містять в собі найбільш капіталомісткі і важкореалізовані статті балансу, які також потребують значних матеріальних витрат на утримання (наприклад, нематеріальні активи та незавершене будівництво)

А4 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 295223 т.р

А4 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 406706 т.р

Пасиви за ступенем терміновості їх оплати поділяються на такі групи:

П1 найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, а також позики, не погашені в строк (стр.620);

П1 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 72750 т.р

П1 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 139704 т.р

П2 короткострокові зобов'язання - короткострокові кредити і позикові кошти (стор. 610 +630 +650 +660);

П2 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 66058 т.р + 0 + 0 + 0 = 66058 УРАХУВАННЯМ

П2 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 475613 т.р + 0 + 0 + 0 = 475 613 т.р.

П3 довгострокові зобов'язання - довгострокові кредити і позикові кошти (стор. 590);

П3 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 357608 т.р

П3 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 242874 т.р

П4 власний капітал та інші постійні пасиви (стор. 490 +640)

П4 ВАТ «ХХХХХ» на початок року = 78594 т.р + 0 = 78594 УРАХУВАННЯМ

П4 ВАТ «ХХХХХ» на кінець року = 7180 т.р + 0 = 7180 т. р.

Таблиця 1 - Аналіз ліквідності балансу ВАТ «ХХХХХ» за 2007 рік

Актив

Сума УРАХУВАННЯМ

Пасив

Сума УРАХУВАННЯМ

Платіжні надлишки

(+) Або недоліки (-)


На п.р.

На к.г.


На п.р.

На к.г.

На п.р.

На к.г.

А1

12 718

9 014

П1

72 750

139 704

-60 032

-130 690

А2

133 710

190 982

П2

66 058

475 613

67 652

-284 631

А3

133 359

258 669

П3

357 608

242 874

-224 249

15 795

А4

295 223

406 706

П4

78 594

7 180

216 629

399 526

Баланс

575 010

865 371

Баланс

575 010

865 371

0

0

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується наступна система нерівностей (співвідношення поточних надходжень і платежів):

Таблиця 2.4 Аналіз ліквідності балансу

Абсолютно

Ліквідний баланс

Співвідношення активів і пасивів балансу ВАТ «ХХХХХ» 2007 рік




На початок року тис.руб.

На кінець року тис.руб

А1 ³ П1;

А2 ³ П2;

А3 ³ П3;

А4 <П4.

А1 <П1; 12718 <72750

А2> П2; 133710> 66058

А3 <П3; 133359 <357608

А4> П4; 295223> 78594

А1 <П1; 9014 <139704

А2 <П2; 90982 <475613

А3 ³ П3; 258669> 242874

А4> П4; 406706> 7180

Так що не виконується перша нерівність, отже, і четверта, за результатами вище наведеної таблиці, а інші виконуються, але частково, то неможливо повністю говорити про те, що баланс ВАТ «ХХХХХ» є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, але, незважаючи на це, підприємство є кредитоспроможним.

Аналізуючи ліквідність балансу, слід відзначити, що у звітному періоді платіжний недолік найбільш ліквідних активів (грошових коштів) для покриття найбільш термінових зобов'язань становив: на початок періоду 12 718 руб, і на кінець звітного року 9 014. Ці цифри говорять про те, що тільки частина термінових зобов'язань підприємства на кінець звітного періоду покривалися найбільш ліквідними активами.

Таким чином, недостатня ліквідність балансу підтверджує раніше зроблений висновок про кризовий фінансовий стан підприємства.

З урахуванням викладеної вище мобільності поточних активів можна розрахувати такі коефіцієнти ліквідності:

де МПЗ - матеріально-виробничі запаси;

ДС - грошові кошти;

ДЗ - дебіторська заборгованість;

ПА - інші активи;

Тоб - поточні короткострокові зобов'язання.

коефіцієнт покриття (або показник поточної ліквідності):

Кпокр = (МПЗ + ДВ + ДЗ + ПА) / Тоб

Кпокр ВАТ «X Ітон» за 2006 рік = (126126 + 12718 + 133621 + 89) / 138808 = 272554 / 138808 = 1,964

Кпокр ВАТ «X Ітон» за 2007 рік = (248296 + 9014 + 190876 + 106) / 615317 = 448292 / 615317 = 0,729

коефіцієнт ліквідності, або коефіцієнт критичної (швидкої) ліквідності:

Кл = (ДС + ДЗ + ПА) / Тоб

Кл ВАТ «X Ітон» за 2006 рік = (12718 + 133621 + 89) / 138808 = 146428 / 138808 = 1,051

Кл ВАТ «X Ітон» за 2007 рік = (9014 + 190876 + 106) / 615317 = 199996 / 615317 = 0,325

коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Каб = ДС / Тоб

Каб ВАТ «X Ітон» за 2006 рік = 12718 / 138808 = 0,092

Каб ВАТ «X Ітон» за 2007 рік = 9014 / 615317 = 0,015

Коефіцієнт покриття:

Розрахунок зазначених вище коефіцієнтів наведено в таблиці 2.5.

Аналізуючи дані таблиці 2.5, можна зробити висновок, що практично жоден з показників ліквідності не перевищує нормативне значення, особливо в 2006 році, що в черговий раз підтверджує незадовільний фінансовий стан підприємства.

Розглянута система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство по всіх передумов є потенційним банкрутом.

Однак ліквідація неефективних виробництв та забезпечення оптимального перерозподілу матеріальних і трудових ресурсів в умовах масової неспроможності вітчизняних підприємств майже у всіх галузях економіки приведе до тяжких соціальних наслідків, таких як, масове безробіття і виключення звільнених потужностей з виробничого циклу.

Таблиця 2.5 Розрахунок коефіцієнтів ліквідності.


Найменування показника

Нормативне значення

На початок звітного періоду

На кінець звітного періоду

Коефіцієнт покриття

1,5-2

1,964

0,729

Коефіцієнт ліквідності


0,7-1,0


1,051


0,325

Коефіцієнт абсолютної ліквідності


0,2


0,092


0,015

2.3 Внутрішньогосподарські резерви для подолання передумов банкрутства на підприємстві ВАТ «ХХХХХ».

Основне завдання виробничого менеджменту в кризовій ситуації полягає у визначенні умов і засобів, що забезпечують підтримку промислового виробництва, що стимулюють розвиток ринкових відносин, що усувають тенденції деіндустрілізаціі Росії, що зберігають науково-виробничий і кадровий потенціал сфери виробництва, що забезпечує виведення підприємства з кризового стану.

Оперативне управління підприємством в період подолання кризи засноване на становищі, що функція виробника продукції, закладена у виробничий процес, - це забезпечення потреб ринку в певному виді продукції. Для виконання даної функції в процесі організації виробництва продукції необхідно враховувати цілий ряд факторів, в тому числі:

екологічні (вплив виробничого процесу на навколишнє середовище);

територіальні;

соціально-економічні;

актуальну та перспективну ресурсообеспеченность та ін

Аналіз бухгалтерської звітності показав, що фінансовий стан підприємства ВАТ «ХХХХХ» є незадовільним. Дані аналізу фінансового стану підприємства виявили ряд проблем, які впливають на неплатоспроможність і низьку ліквідність підприємства, основними з них є:

продукція підприємства є нерентабельною;

недоцільне використання виробничих площ;

низька забезпеченість власними коштами;

наявність кредиторської заборгованості, що перевищує величину оборотного капіталу;

неефективне використання фінансових ресурсів на виробництво продукції;

погано налагоджений ринок збуту продукції, і як наслідок, низький рівень виручки від реалізації продукції;

відсутність цінової політики;

відсутність додаткових джерел фінансування основної діяльності підприємства та ін

Не дивлячись на те, що за даними попереднього аналізу бухгалтерської звітності підприємства, підприємство є потенційним банкрутом, його платоспроможність не підлягає відновленню в найближчим часом, деякі зроблені кроки в області фінансового оздоровлення змогли б полегшити його стан.

На балансі підприємства є значні основні засоби, які не задіяні у виробничому процесі, проте вимагають значних витрат на їх утримання. Продаж частини основних засобів або здавання в оренду стала би джерелом поповнення мобільних власних коштів підприємства, частина яких можна виділити на погашення кредиторської заборгованості.

Реальними виробничими причинами неплатоспроможності є наступні. Ситуація, при якій виготовлена ​​продукція, а іноді і підприємство-виробник можуть залишитися незатребуваними. Подібна ситуація останнім часом часто виникає у зв'язку з вузьким профілем підприємства, а також неконкурентоспроможною продукцією.

За деякими оцінками макроекономічним обстановка у промисловому виробництві найближчим часом буде визначатися діями двох факторів, таких як: низький попит на вітчизняні товари народного споживання і відносної конкурентоспроможністю сировинних галузей на зовнішньому ринку. Ці фактори і становлять виробничі причини неплатоспроможності промислових підприємств в рамках загальної кризи промислового виробництва. Безпосередня економічна причина спаду промислового виробництва полягає в тому, що воно прийшло в реальне протиріччя зі скороченням платоспроможного попиту, в тому числі з-за різкого зростання частки інших витрат у собівартості промислової продукції. Більше однієї третини цих витрат стали займати відрахування в позабюджетні фонди. Відзначається велика питома вага платежів відсотків за кредитами банків, податків, що включаються до собівартості; оплати нематеріальних послуг та інших витрат. Дана тенденція характерна для всіх галузей промисловості і для підприємств x іміческой зокрема. Рішення даної проблеми полягає в максимальному зниженні собівартості продукції за рахунок більш економічного витрачання сировини і комплектуючих виробів, зменшенні витрат виробництва.

З початку економічної реформи, системних перетворень у виробничій сфері рівень технологічної оснащеності промислового виробництва не зріс, технологічне відставання посилилося, продуктивність праці впала.

Скорочення масштабів виробництва і зростання умовно-постійних витрат привели до простоювання обладнання, скорочення персоналу і, в кінцевому підсумку, до втрати цілих напрямків діяльності, наслідком чого з'явився зростання неплатежів, неспроможності та соціальної напруженості.

У зв'язку з різким спадом виробництва промислової продукції постає питання про перегляд підходів до виробничого планування, іншим етапами виробничого циклу.

Представлене сучасний стан виробництва є першопричиною неспроможності (банкрутства) промислового підприємства, підставою для прийняття практичних заходів щодо зміни структури та менеджменту. Однак такі дії можуть здійснюватися лише за наявності реальної можливості відновити платоспроможність з метою продовження діяльності підприємства шляхом здійснення організаційних, технічних і економічних заходів. У цілому, значний вплив на незадовільні показники фінансового стану ВАТ «ХХХХХ» за 2006 рік, надали несприятливі зовнішні умови.

У 2006 році підприємством планувалося вийти за результатами 9 місяців на беззбитковий рівень. У першому півріччі підприємство мало позитивну динаміку по фінансовому результату, збиток, отриманий у першому кварталі 2006 року, обумовленого несприятливими погодними умовами на тлі традиційного сезонного зниження обсягу реалізації, до 1 липня 2006 року вдалося значно знизити. Але введення в дію нової редакції Федерального закону № 171-ФЗ від 22.11.1995г., Що вводить вимогу ліцензування діяльності з обігу спиртовмісної продукції та підключення до системи ЄДАІС, у другому півріччі 2006 року повністю зруйнувало ринок аерозольної продукції і тим самим створило форс-мажорну ситуацію для підприємства, що не могло не позначитися у фінансовому результаті за 2006 рік.

Після скасування вищевказаних вимог в частині спиртовмісної продукції в аерозольній упаковці підприємством ведеться активна робота з відновлення клієнтської бази.

Одним з методів оздоровлення виробництва може бути запропонована Законом про банкрутство процедура санації, тобто продовження діяльності підприємства шляхом надання йому допомоги з боку власника та інших осіб.

Типовий план фінансового оздоровлення неплатоспроможних підприємств, затверджений Розпорядженням Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) від 5 грудня 1994 р. № 98-р, побудований за структурою звичайної виробничої програми підприємства, що передбачає випуск продукції по номенклатурі і за часом, обсяг її перспективною реалізації , потреба відтворення основних фондів (включаючи будівлі, споруди виробничого призначення, робочі машини і обладнання, транспортні засоби тощо), потреба в ресурсах на виробничу програму (включаючи сировину і матеріали, покупні та комплектуючі вироби, паливо, енергію та ін), потреба в кадрах і фонді заробітної плати. Розрахунок потреби в основних фондах здійснюється по кожному виду основних фондів, виходячи з нормативів продуктивності. Розмір перехідного запасу ставиться в залежність від величини потреби в різних видах матеріалів і сезонності їх поставок. При визначенні кошторису витрат і калькуляції собівартості продукції, що випускається використовуються показники обсягу продажів, собівартості, позареалізаційних операцій, балансового і чистого прибутку.

Потреба в додаткових інвестиціях зводиться в типовому плані фінансового оздоровлення до забезпечення підприємства основними і оборотними засобами, причому затверджується, що це інвестиції на величину яких не впливають підсумки виробничо - господарської діяльності підприємства, які можуть бути отримані в результаті виконання виробничої програми, тобто приріст основного й оборотного капіталу розраховується без обліку прибутку.

Орієнтуватися при складанні планів фінансового оздоровлення на «існуючі» по балансу основні виробничі фонди як в подальшому виробництві, таки в їх реалізації у випадку конкурсного виробництва слід з обережністю. Ця обставина має враховуватися при формуванні виробничої програми підприємства, яка розраховується на підставі наявних виробничих потужностей з урахуванням номенклатури продукції, що випускається, користується попитом у відповідному сегменті ринку, так як тільки потреби ринку повинні визначати необхідний виробничий потенціал підприємства.

Виведення підприємства з кризового стану шляхом реконструкції передбачає повну або часткову реструктуризація та переоснащення виробництва (без створення нових виробничих площ, але з розвитком допоміжних і обслуговуючих напрямів). До реконструкції відноситься також будівництва нових цехів та об'єктів тієї ж потужності (продуктивності, місткості), що і ліквідованих цехів об'єктів того ж підприємства, подальша експлуатація визнана недоцільною. Про розширення підприємств, що передбачає будівництво основних виробничих цехів, будівель, споруд, здійснюваних на нових площах за розробленим проектом, у разі неплатоспроможних підприємств мова, принаймні, на першому етапі оздоровлення бізнесу, не йде.

Реконструкція та оновлення виробничих потужностей повинні здійснюватися тільки в результаті проведення заходів по технічному і технологічному оснащенню, за рахунок реконструкції діючих об'єктів підприємства на підставі плану технічного розвитку і організації виробництва.

Процес оздоровлення виробництва підприємства, що знаходиться у стані неплатоспроможності, безпосередньо пов'язаний з кадровим потенціалом підприємства, в тому числі станом його управлінського і виробничого персоналу. Спад промислового виробництва вкрай негативно відбився на цих категоріях кадрів промислових підприємств, так що відновлення виробничих функцій забезпечується за рахунок не тільки реструктуризації виробництва і зміни технологічної бази, а й підготовці, перепідготовці та відтворення кадрового потенціалу. У кінцевому підсумку реструктуризація виробництва - це зміна кадрової структури підприємства.

Поняття чисельності працівників основної діяльності (працівники виробничої сфери) і допоміжної (працівники, що обслуговують і забезпечують основне виробництво) в ринковій економіці зазнають суттєвих змін. Чисельність працівників не може розраховуватися тільки виходячи з рівня виробітку та виробничої програми, на даний період і повинна постійно коригуватися умовами ринку, тобто попитом на вироблену продукцію (послуги).

Для підтримки життєздатності підприємства необхідно постійне оновлення асортименту продукції, що пропонується споживачам.

Широта і глибина асортиментної політики, що проводиться на підприємстві, залежить від кількох основних факторів.

Тип виробництва.

При розробці плану фінансового оздоровлення слід чітко визначити і враховувати профіль виробництва, технологічні та кадрові можливості, глибину маркетингових досліджень.

Розміри виробництва.

Чим більший і оснащені підприємства, тим більше можливостей диверсифікації виробництва, випуску продукції додаткового асортименту. Оскільки у стані неплатоспроможності і банкрутства в більшості випадків знаходяться великі підприємства, то є можливість більшого виробничого маневру і швидкого виходу з кризового стану.

Розміри інвестицій.

Асортимент і якість своєї продукції визначають розміри залучених у виробництво інвестицій. При недостатньо широкому асортименті інвестиції можуть скорочуватися.

З урахуванням кризового стану, в якому знаходиться промислове підприємство ВАТ «X Ітон», видається абсолютно необхідним суттєва зміна асортиментної політики підприємства, розширення асортименту, тобто пропозиція продукції, яка відсутня у виробництві у конкурентів, зокрема, закордонних.

Крім того, на підприємстві необхідно провести маркетингові дослідження, з метою виявлення продукції, що користується найбільшим попитом у населення. Підприємству слід припинити випуск нерентабельної продукції, яка не користується купівельним попитом.

Збут продукції в ринкових умовах перетворився в одну з основних виробничих проблем. Ця діяльність є однією з найбільш пріоритетних у всьому виробничому циклі: від виробника до споживача продукції (включаючи посередників, фінансові, банківські, страхові та інші складові інфраструктури ринку) і особливо в умовах взаємної заборгованості та неплатоспроможності підприємств. При спаді виробництва, фінансової неспроможності, порушення господарських зв'язків, неплатежі, не конкурентоспроможності продукції, що випускається та інших кризових явищах вітчизняної економіки проблема збуту продукції стала особливо актуальною.

У нових, незвичних відносинах, що складаються в умовах ринку, виробнику важко визначити у кількісно-якісному та часовому відносинах як постачальника необхідної йому продукції, так і споживача власної. Тому із загостренням проблеми реалізації продукції і при відсутності звичних товаропровідних шляхів роль посередника як елемента товаропровідної середовища зростає.

Стає актуальною організація виїзних торгів на ярмарках, на підприємствах і організаціях, а також по замовленнях споживачів (довгостроковим, короткостроковим і терміновим). Форма реалізації продукції за замовленнями може бути одним з методів маркетингової діяльності з вивчення попиту та обліку індивідуальних потреб. Віддаленість споживачів від підприємств-виробників і посередників призводить до організації поставок продукції за рекламним проектам і каталогів.

Діяльність підприємства у сфері надання послуг не лише фізичним особам, а і торговельним компаніям з виробництва товарів народного споживання на даний момент є пріоритетною, у зв'язку з тим що у підприємства існують великі проблеми зі збутом продукції. Розміщення великих замовлень з переробки давальницької сировини може значно поліпшити фінансове становище підприємства.

Висновок

Під неспроможністю (банкрутством) розуміється, визнана судом, нездатність боржника задовольнити в повному обсязі вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконувати обов'язок по сплаті податків, зборів та інших обов'язкових платежів до бюджету відповідного рівня (федеральний, бюджети РФ, місцевий бюджет) і до позабюджетних фондів у порядку і на умовах, визначених федеральним законодавством, у зв'язку з перевищенням зобов'язань боржника над його майном або у зв'язку з незадовільною структурою балансу боржника.

Банкрутство на підприємстві зароджується якщо відсутня постійна аналітична робота, спрямована на виявлення та нейтралізацію його передумов і прихованих негативних тенденцій. У своєму розвитку банкрутство проходить кілька стадій: прихована, фінансової нестійкості і явне банкрутство.

Передумови банкрутства різноманітні - це результат взаємодії численних факторів як зовнішнього, так і внутрішнього характеру, що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза підприємством і які звичайно перебувають поза сферою його впливу.

В якості перших сигналів насувається банкрутства можна розглядати затримки з наданням фінансової звітності, що свідчать про роботу фінансових служб, а також різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки та збитки.

Фінансовий аналіз дозволяє з'ясувати, у чому полягає конкретна «хвороба» економіки підприємства-боржника і що потрібно зробити, щоб від неї вилікуватися. Тут не може бути універсального рецепта. Одному підприємству достатньо змінити керівника і домогтися компетентного управління. Іншому підприємству необхідна фінансова підтримка та здійснення процедури санації. У третього підприємства фінансове становище настільки безнадійно, що краще його ліквідувати, а його майно розпродати.

Ознаками банкрутства згідно зі ст.3, п.2 Федерального закону «Про неспроможність (банкрутство)» є невиконання грошових зобов'язань та (або) обов'язків по сплаті обов'язкових платежів протягом трьох місяців з моменту настання дати їх виконання.

У цих умовах перед кредиторами постає завдання: чи дійсно підприємство є неплатоспроможним і можливо (неможливо) відновити його платоспроможність. Для вирішення цього завдання необхідно провести фінансовий аналіз, джерелами інформації, для якого служать: форма № 1 «Баланс підприємства»; форма № 2 «Звіт про прибутки та збитки", форма № 3 «Звіт про рух капіталу». Відповідно до законодавства, підприємство визнається неплатоспроможним, якщо в результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами встановлюється незадовільна структура його балансу.

Ця у курсової роботі підприємство ВАТ «ХХХХХ» - найбільший виробник побутової хімії і лакофарбової продукції, засноване в 1942 році.

Аналіз структури балансу підприємства ВАТ «ХХХХХ» за економічними показниками свідчить про визнання його незадовільним.

Порівняльний аналіз динаміки окремих статей балансу підприємства (особливо виробничих запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості) дозволяє вловити характерні незбалансованості в роботі підприємства.

Баланс ВАТ «ХХХХХ» не є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень.

Розглянута в роботі система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства ВАТ «X Ітон» як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство по всіх передумов є потенційним банкрутом.

Не дивлячись на те, що за даними попереднього аналізу бухгалтерської звітності підприємства, підприємство є потенційним банкрутом, його платоспроможність не підлягає відновленню в найближчим часом, деякі зроблені кроки в області фінансового оздоровлення змогли б полегшити його стан.

На балансі підприємства є значні основні засоби, які не задіяні у виробничому процесі, проте вимагають значних витрат на їх утримання. Продаж частини основних засобів або здавання в оренду стала би джерелом поповнення мобільних власних коштів підприємства, частина яких можна виділити на погашення кредиторської заборгованості.

У цілому, значний вплив на незадовільні показники фінансового стану ВАТ «ХХХХХ» за 2006 рік, надали несприятливі зовнішні умови.

Одним з методів оздоровлення виробництва може бути запропонована Законом про банкрутство процедура санації, тобто продовження діяльності підприємства шляхом надання йому допомоги з боку власника та інших осіб.

З урахуванням кризового стану, в якому знаходиться промислове підприємство ВАТ «X Ітон», видається абсолютно необхідним суттєва зміна асортиментної політики підприємства, розширення асортименту, тобто пропозиція продукції, яка відсутня у виробництві у конкурентів, зокрема, закордонних.

Крім того, на підприємстві необхідно провести маркетингові дослідження, з метою виявлення продукції, що користується найбільшим попитом у населення. Підприємству слід припинити випуск нерентабельної продукції, яка не користується купівельним попитом.

Список літератури:

Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 536с.

Бальжінов А.В., Міхєєва Є.В. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. -Улан-Уде: Східно-сибірський Державний Технологічний Університет, 2005.

Банківська справа / Під редакцією Г.М. Бєлоглазова і Л.П. Кроливецкой. - СПб.: Пітер, 2006. - 384 с.

Волков О.І., Скляренко В.К. Економіка підприємства: Курс лекцій. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 280 с.

Річний Звіт ВАТ «X Ітон» За 2006 рік

Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: Бухгалтерський облік, 200 8. - 320 с.

Жаков В.С. Фінансовий контроль розміщення фінансових ресурсів підприємства / / Аудиторські відомості. - 2005. - № 2. - С. 75-81.

Кареліна С.А. Правове регулювання неспроможності (банкрутства): Навчально-практичний посібник - М.: Волтерс Клувер, 2006. - 360 с.

Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 511 с.

Ковальов В.В Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: ФиС, 2005. С.-85.

Ковальов А.І., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підприємства. - 4-е вид., Виправлю., Доп. - М.: Центр економіки і маркетингу, 2006. - 208 с.

Ковальова А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Фінанси фірми: Підручник. - 4 видавництва., Испр. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 522 с.

Нітецкій В.В., Гаврилов А.А. "Фінансовий аналіз в аудиті". - М.: Справа, 2004

Остапенко В.В., Фінанси підприємств: Навчальний посібник. - М.: Омега-Л, 2005. - 304 с.

Романова Т.Г., Романова Т.В., Білоусова А.Г. Схеми і таблиці. - Улан-Уде: 2006

Савицька Г. В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Учеб. посібник / Г.В. Савицька. - 7-е вид., Испр. - Мн.: Нове знання, 2008. - 704 с.

Семенов А. Проблеми прогнозування банкрутства на вітчизняних підприємствах / / Люди справи XXI. - 2006. - № 36 (березень)

Кримінальний кодекс Російської Федерації: Від 13.06.1996 № 63-ФЗ.-В ред. від 28.12.2004.-Ст. 197.

Уткін Е.А., Бінецький А.Е. Аудит та управління неспроможним підприємством: Навчальний посібник. - М.: ТАНДЕМ, 2005. - 383 с. Фінанси підприємств: Підручник для вузів / Під ред. Н.В. Колчин. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447 с.

Федеральний закон від 26 жовтня 2002 р. N 127-ФЗ "Про неспроможності (банкрутство)" (зі змінами від 22 серпня, 29, 31 грудня 2004, 24 жовтня 2005 р., 18 липня, 18 грудня 2006 р., 5 Лютий, 26 квітня, 19 липня, 2 жовтня, 1 грудня 2007 р.).

Федорова Г.В. Облік і аналіз банкрутств: Учеб.пособие / Г. В. Федорова. - 2-е вид. стер. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.

Фінанси. Грошовий обіг. Кредит: Підручник для вузів / Під ред. Проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е вид. 2005. - 512 с.

Фінанси підприємств: Підручник для вузів / Під ред. Н.В. Колчин. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447 с.

Чернов В.А. Аналіз фінансового стану організації / / Аудит і фінансовий аналіз. - 2006. - N2 .- С.53-72.

Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник для вузів Вид. 2-е доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с.

Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. Теорія фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 208 с.

Економічний аналіз: Підручник для вузів / Під ред. Л.Т. Гіляровський. - 2-е вид., Доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.

www.cfin.ru

www. khiton. com

Додаток 1

Таблиця 2.3 Баланс підприємства ВАТ «ХХХХХ» за 2006 і 2007 р.

АКТИВ

Код показника

2006

2007

1

2

3

4

I. Необоротні активи

 

 

 

Нематеріальні активи

110

820

797

Основні засоби

120

218962

248689

Незавершене будівництво

130

10943

-

Прибуткові вкладення в матеріальні цінності

135

-

-

Довгострокові фінансові вкладення

140

61776

70916

Відкладені податкові активи

145

2722

19136

Інші необоротні активи

150

-

67168

 

Разом у розділі I

190

295223

406706

II. Оборотні активи

 

 

 

Запаси

210

126126

248296

 

в тому числі:

 

 

 

 

сировину, матеріали та інші аналогічні цінності

211

54746

89436

 

витрати в незавершеному виробництві

213

13990

12658

 

готова продукція і товари для перепродажу

214

50580

136653

 

товари відвантажені

215

3135

1076

 

витрати майбутніх періодів

216

3675

8473

 

інші запаси і витрати

217

-

-

Податок на додану вартість по придбаних цінностей

220

7233

10373

Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати)

230

-

-





Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)

240

133621

190876





 

в тому числі:

 

 

 

 

покупці і замовники

241

111381

164546

Короткострокові фінансові вкладення

250

-

-

Грошові кошти

260

12718

9014

Інші оборотні активи

270

89

106

 

Разом по розділу II

290

279787

458665

БАЛАНС

300

575010

865371

ПАСИВ

Код
рядки

2006

2007

1

2

3

4

III. Капітал і резерви

 

 

 

Статутний капітал

410

2000

2000

Власні акції, викуплені в акціонерів

411

-

-

Додатковий капітал

420

127407

126335

Резервний капітал

430

500

500

 

в тому числі:

 

 

 

 

резервні фонди, утворені відповідно
до законодавства

431

-

-

 





 

резерви, утворені відповідно до установчих документів

432

500

500

 





Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

470

-51313

-121655

 

Разом у розділі III

490

78594

7180

IV. Довгострокові зобов'язання

 

 

 

Позики і кредити

510

357608

242874

Відкладені податкові зобов'язання

515

-

-

Інші довгострокові зобов'язання

520

-

-

 

Разом у розділі IV

590

357608

242874

V. Короткострокові зобов'язання

 

 

 

Позики і кредити

610

66058

475613

Кредиторська заборгованість

620

72750

139704

 

в тому числі:

 

 

 

 

постачальники та підрядники

621

44390

117429

 

заборгованість перед персоналом організації

622

6071

6434

 

заборгованість перед державними позабюджетними фондами

623

1410

1364

 





 

заборгованість з податків і зборів

624

2694

4665

 

інші кредитори

625

18185

9812

Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів

630

-

-

Доходи майбутніх періодів

640

-

-

Резерви майбутніх витрат

650

-

-

Інші короткострокові зобов'язання

660

-

-

 

Разом у розділі V

690

138808

615317

 

БАЛАНС

700

575010

865371

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
287.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз методів прогнозування передумов банкрутства комерційних організацій
Аналіз передумов факторів розвитку і рівня зрілості ПР як професійної практики
Аналіз передумов факторів розвитку і рівня зрілості PR як професійної практики
Діагностика банкрутства підприємства на прикладі ВАТ Югрател
Методи прогнозування потенційного банкрутства фірми на прикладі ВАТ Удмуртагрохім 2
Методи прогнозування потенційного банкрутства фірми на прикладі ВАТ Удмуртагрохім
Аналіз процедури банкрутства ВАТ РостовХлеб
Аналіз фінансового стану ВАТ Альфа-банк і діагностика ризику банкрутства
Визначення факторів ризику банкрутства на основі оцінки показників фінансового стану
© Усі права захищені
написати до нас