Аналіз оборотності оборотних активів підприємства як один з елементів аналізу платоспроможності

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Федеральне агентство з освіти і науки РФ

Державна освітня установа вищої професійної освіти

«Тамбовський державний університет ім. Г. Р. Державіна »

Академія економіки і підприємництва

Дипломна робота

На тему: «Аналіз оборотності оборотних активів підприємства як один з елементів аналізу платоспроможності»

Виконали:

Студентки 508 групи

Перевірив:

Тамбов 2008

Зміст

Введення

Глава I. Теоретичні та організаційні основи аналізу оборотності оборотного капіталу

    1. . Поняття, склад і класифікація оборотного капіталу

    2. . Призначення оборотного капіталу і його роль у виробництві

    3. . Фактори підвищення ефективності використання і оборотності оборотного капіталу

    4. . Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу

Глава II. Методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу

2.1 Методи аналізу рівня динаміки і структури оборотного капіталу

2.2. Методика аналізу оборотності і рентабельності оборотного капіталу організації

2.3. Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Глава III. Аналіз оборотного капіталу ТОВ «РЕМСЕРВІС»

3.1. Аналіз динаміки і структури оборотних активів за допомогою прийому горизонтального і вертикального аналізу

3.2. Аналіз показників оборотності

3.3.Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Висновок

Список літератури

Програми

Введення

Оборотний капітал є однією зі складових частин майна підприємства. Стан і ефективність їх використання - одне з головних умов успішної його діяльності. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їх організації. Висока інфляція, неплатежі й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних активів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.

У системі заходів щодо підвищення ефективності суспільного виробництва важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів у всіх сферах діяльності людини, особливо в промисловості.

Призначенням аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності з позиції користувача є розгляд і оцінка інформації, наявної у звітності, для того, щоб отримати достовірні висновки про минуле стан підприємства з метою передбачення його життєздатності в майбутньому.

У результаті аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності визначаються також найважливіші характеристики підприємства, які свідчать, зокрема, про його успіх або загрозу банкрутства.

Для різних користувачів аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності з точки зору масштабу його проведення залежить від конкретно поставленої мети. У той же час характер аналізу та напрямки роботи при аналізі бухгалтерської (фінансової) звітності можуть бути різними.

Проведення аналізу оборотного капіталу є найбільш важливим напрямком аналізу бухгалтерської звітності, так як по зміні динаміки і структури оборотних активів визначається платоспроможність підприємства, його виробничі можливості, затребуваність даного підприємства на ринку.

Оборотність оборотного капіталу є одним з найважливіших показників, що характеризують інтенсивність використання оборотних коштів підприємства та його ділову активність. Від того наскільки швидко кошти, вкладені в оборотні активи, перетворюються в реальні гроші, безпосередньо залежить фінансовий стан організації. Так, зростання неплатежів ускладнює ритмічність діяльності організації і веде до збільшення дебіторської заборгованості; зайве відволікання коштів у виробничі запаси, незавершене виробництво, готову продукцію призводить до «омертвіння» ресурсів і неефективного використання оборотних коштів.

У даній дипломній роботі проводиться аналіз оборотного капіталу трьома методами:

  • аналіз динаміки, структури і рентабельності оборотного капіталу;

  • розрахунок аналітичних показників (коефіцієнти оборотності);

  • факторний аналіз коефіцієнтів оборотності;

Метою написання дипломної роботи є проведення аналізу оборотних активів ТОВ «РЕМСЕРВІС» і вироблення рекомендацій щодо їх оптимізації, визначення рівня ефективності використання підприємством оборотних активів, що є в його розпорядженні.

У завдання дипломної роботи входить:

  • Вивчення теоретичних та організаційних основ оборотності оборотного капіталу;

  • Вивчення методологічних основ та підходів до аналізу оборотності оборотного капіталу;

  • Безпосередньо аналіз оборотного капіталу досліджуваної організації (ТОВ «РЕМСЕРВІС») з висновками про його результати та рекомендаціями щодо оптимізації.

У першому розділі даної дипломної роботи висвітлюються теоретичні та організаційні аспекти оборотності оборотного капіталу. Дано поняття оборотного капіталу, його склад і класифікація, призначення та роль у виробництві, а також ефективність використання оборотного капіталу та шляхи її підвищення. Визначено основні цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу.

У другому розділі відображені методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу. Описано методи аналізу рівня динаміки і структури оборотного капіталу, методика аналізу оборотності і рентабельності оборотного капіталу організації, методика факторного аналізу показників оборотності оборотних коштів. Наведено формули розрахунку коефіцієнтів оборотності, розрахунку впливу факторів першого, другого і третього порядку, їх значущість для аналізу оборотних активів, а також основні трактування співвідношення та зміни показників.

У третьому розділі проводиться безпосередньо аналіз оборотного капіталу ТОВ «РЕМСЕРВІС». Він включає: горизонтальний, вертикальний аналіз та аналіз рентабельності оборотного капіталу; аналіз показників оборотності; факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів.

У дипломній роботі використовуються праці таких авторів як: Селезньова М.М., Іонова А.Ф., Гіляровкая Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцкій, Маркар'ян Е.А., Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фоміна, І.М. Лоханіна та інших.

Робота складається з вступу, трьох розділів, 9 параграфів, висновків, списку літератури та додатків.

Глава I. Теоретичні та організаційні основи оборотності оборотного капіталу

1.1. Поняття, склад і класифікація оборотного капіталу

Оборотним капіталом зазвичай називають активи (кошти), які будуть перетворені в готівку в ході нормальних операцій фірми протягом періоду, що не перевищує один рік.

Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничо циклу 1.

Оборотний капітал - це фінансові ресурси, вкладені в об'єкти, використання яких здійснюється підприємством або в рамках одного відтворювального циклу, або в рамках відносно короткого календарного періоду (як правило не більше 1 року) 2.

Ці кошти постійно здійснюють кругообіг в процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну і навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, вони є гарантом ліквідності підприємства, тобто його здатності заплатити за своїми зобов'язаннями. Під складом оборотних коштів розуміється сукупність елементів, що утворюють оборотні виробничі фонди і фонди обігу, тобто їхнє розміщення по окремих елементах.

Структура оборотних коштів являє собою співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів і фондів обігу, тобто показує частку кожного елемента в загальній сумі оборотних коштів.

Переважну частину оборотних виробничих фондів складають предмети праці - сировина, основні і допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо і пальне, тара і тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів відносяться і деякі знаряддя праці - малоцінні і швидкозношувані предмети (МШП), інструменти, спеціальні пристосування, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одяг та взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження по вартості. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з проведеними переоцінками основних фондів і періодом їхнього придбання.

Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно утрудняє облік їхнього зносу. Тому на практиці їх відносять не до основних, а до оборотних фондів.

Перераховані предмети і знаряддя праці складають групу оборотних виробничих фондів - виробничі запаси. Крім них в оборотні виробничі фонди входять незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.

Основне призначення коштів, авансованих в оборотні виробничі фонди, полягає в забезпеченні безперервного і ритмічного процесу виробництва.

Крім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу. До них відносяться: готова продукція на складі; товари відвантажені; грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку; дебіторська заборгованість; кошти в інших розрахунках.

Основне призначення фондів обігу полягає в забезпеченні ресурсами процесу обігу.

Склад і структура оборотних коштів не однакові в різних галузях і підгалузях економіки. Вони визначаються багатьма факторами виробничого, економічного й організаційного порядку.

Так, у машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої і харчової промисловості головне місце займають сировина і матеріали (наприклад, у текстильній промисловості). У той же час у харчовій промисловості (наприклад, молочної, маслосироробної) відносно високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.

На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних і швидкозношуваних предметів (наприклад, у машинобудуванні і металообробці).

У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини й основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку складають допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту основних фонів.

На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторської заборгованості впливають такі фактори як умови збуту продукції, форми і стан рахунків.

Основною рисою оборотних активів є ліквідність, тобто швидкість перетворення елемента активу у готівку.

У порядку зменшення ліквідності оборотний капітал можна класифікувати 3:

  1. Грошові кошти. Є найбільш ліквідним елементом оборотних активів. До них відноситься готівку в касі, кошти на розрахункових і валютних та інших рахунках в банках. Вони є найважливішим показником платоспроможності організації.

  2. Легко реалізовані цінні папери: Компанії часто вкладають надлишкову готівку в депозитні сертифікати, акцептовані банками векселі, державні цінні папери або високоякісні цінні папери великих компаній, власні акції. Такі цінні папери повинні бути легко реалізованими, мати короткий термін обігу, виключати ризик втрати основної суми. Акції інших компаній не відносяться до оборотних активів, тому що: вартість акцій схильна до значних коливань, акції являють собою право власності на підприємство (не на активи), власники акцій одержують компенсацію тільки після задоволення вимог кредиторів. Тому акції відносять до позаоборотних активів (крім акцій власної компанії).

  3. Рахунки дебіторів. Продаж продукції в кредит до отримання відповідних сум відображається в балансі як рахунки дебіторів. Ліквідність залежить від фінансового стану дебіторів і їх ділової репутації.

  4. Векселі до отримання. Неоплачені векселі в рамках особливих угод про оплату поставок продукції та послуг.

  5. Матеріальні запаси. До них відносять готову продукцію, запаси сировинних матеріалів, незавершене виробництво.

  6. Інші оборотні активи. До них можна віднести короткострокові вкладення в акції інших підприємств, внески довічного страхування.

Оборотні активи можна класифікувати і за ступенем ризику втрати ліквідності 4 (див. таблицю 1.).

Таблиця 1.

ступінь ризику

групи оборотного капіталу



1

2

1. Мінімальний ризик

готівкові грошові кошти, легко реалізовані короткострокові цінні папери

2. Малий ризик

дебіторська заборгованість підприємств з нормальним фінансовим становищем, запаси сировини і матеріалів (виключаючи залежаного), готова продукція на складі (масового споживання і користується попитом)

3. Середній ризик

продукція виробничо-технічного призначення, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів

4. Високий ризик

ДЗ підприємств з важким фінансовим становищем, готова продукція, що вийшла з ужитку; залежані запаси, інші неліквіди

Оборотний капітал класифікуються за своєю формою (за місцем і роллю в процесі відтворення):

  1. виробничі або матеріальні (запаси, незавершене виробництво, готова продукція);

  2. платіжні (грошові кошти і т.д.).

Розгляд складу і структури оборотних коштів дозволяє торкнутися такої важливої ​​проблеми організації оборотних коштів, як раціональне розміщення їх між сферами виробництва і обігу.

Встановлення оптимального співвідношення оборотних коштів у виробництві і обігу має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним з основних факторів ефективності використання оборотних коштів.

По ступені планування оборотний капітал поділяють на нормований і ненормований. Матеріальні оборотні активи є нормованими, а платіжні - не нормуються.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні, позикові та залучені.

У сучасних економічних умовах підприємствам надані широкі права в розпорядженні оборотними коштами. Оборотні кошти знаходяться в розпорядженні підприємства і вилученню не підлягають. Підприємства можуть продавати їх і передавати їх іншим підприємствам, організаціям, установам, громадянам, здавати в оренду, надавати у тимчасове користування (за винятком тих, які не знаходяться у власності чи використанні підприємств).

Важливою проблемою на підприємстві є забезпечення збереження оборотних коштів. У процесі фінансового планування важливо визначити можливу наявність надлишку чи недостачі оборотних коштів на початок планованого періоду. Для цього складається сума очікуваної (фактичної) наявності власних оборотних коштів підприємства на початок планованого періоду з його сукупною потребою в оборотних коштах.

Якщо планова потреба перевищує суму власних оборотних коштів підприємства, виникає брак власних оборотних коштів. Підприємства, що допустили утворення недостачі оборотних коштів, можуть виконувати його за рахунок власних і тимчасово за рахунок позикових коштів.

Якщо співвідношення зворотне, виникає надлишок власних коштів, який може служити джерелом фінансування приросту оборотних коштів.

Недолік власних оборотних коштів може виникнути в наслідок ряду причин, що залежать і не залежать від діяльності підприємства. Підприємство може не забезпечити збереження наявних власних оборотних коштів, тобто втратити певну суму, допустивши надпланові збитки, незаконне відволікання оборотних коштів, наприклад, на потреби капітального будівництва, недоодержання прибутку.

Економічні умови, в яких функціонують підприємства, впливають на стан оборотних коштів. Підвищення цін на придбані товарно-матеріальні цінності веде до утворення в підприємств недостачі власних оборотних коштів у великих розмірах. Одним із джерел його поповнення є банківський кредит, який в умовах інфляції надається під високі відсотки.

Проведена державою фінансова політика може перешкоджати або стимулювати нормальну виробничо-фінансову діяльність підприємств, в тому числі раціональне використання оборотних коштів. Важлива роль при цьому належить податковій політиці держави. Так, віднесення ряду податків на собівартість продукції (робіт, послуг), особливості сплати до бюджету ПДВ, авансові платежі податку на прибуток приводять до відволікання оборотних коштів підприємств на невиробничі витрати. Це змушує підприємства прибігати до позик під великі відсотки, шукати позапланові джерела коштів, йти на порушення фінансової дисципліни. Відволікання оборотних коштів веде до уповільнення їхньої оборотності, знижує ефективність роботи підприємства, погіршує його фінансовий стан.

Організація оборотних коштів підприємства обов'язково включає систематичний контроль за їх збереженням і ефективністю використання за допомогою ревізій і обстежень на основі статистичних даних, оперативної і бухгалтерської звітності.

У Бухгалтерському балансі (Форма № 1) відповідно до Наказу Міністерства Фінансів РФ від 22 липня 2003 р. N 67н "Про форми бухгалтерської звітності організацій" елементи оборотних активів наведено в порядку зростання ліквідності (див. таблицю 2.)

Таблиця 2.

Оборотні активи

ОБОРОТНІ АКТИВИ

Код рядка

Запаси

210

в тому числі:
сировину, матеріали та інші
аналогічні цінності


тварини на вирощуванні та відгодівлі


витрати в незавершеному
виробництві


готова продукція і товари для
перепродажу


товари відвантажені


витрати майбутніх періодів


інші запаси і витрати


Податок на додану вартість за
придбаним цінностям

220

Дебіторська заборгованість (платежі по
яку очікуються більш ніж через 12
місяців після звітної дати)

230

в тому числі покупці і замовники


Дебіторська заборгованість (платежі по
яку очікують протягом 12
місяців після звітної дати)

240

в тому числі покупці і замовники


Короткострокові фінансові вкладення

250

Грошові кошти

260

Інші оборотні активи

270

1.2. Призначення оборотного капіталу і його роль у виробництві

Для здійснення безперервного виробничого процесу підприємства утворюють оборотні активи. Вони необхідні для створення матеріальних запасів, оплати поточних рахунків у незавершеному виробництві до закінчення виробничого циклу.

Оборотні активи підприємства виконують дві функції: виробничу і розрахункову. Виконуючи виробничу функцію, оборотні активи підтримують безперервність процесу виробництва і переносять свою вартість на зроблений продукт. По завершенні виробництва оборотні активи переходять у сферу обігу у вигляді фондів обігу, де виконують другу функцію, що складається в завершенні кругообігу і перетворенні оборотних активів з товарної форми в грошову.

Ритмічність, злагодженість і висока результативність роботи підприємства багато в чому залежать від його забезпеченості оборотними активами. Нестача коштів, що авансуються на придбання матеріальних запасів, може призвести до скорочення виробництва, невиконанню виробничої програми. Зайве відволікання засобів у запаси, що перевищують дійсну потребу, приводить до омертвіння ресурсів, неефективному їхньому використанню.

Оскільки оборотні активи включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації й ефективності використання залежить не тільки процес матеріального виробництва, але і фінансова стійкість підприємства.

Для організації та забезпечення грошових розрахунків оборотні активи можуть перебувати послідовно в декількох станах (див. схему 1). На першій стадії закуповуються матеріали для виробництва продукції і створюються матеріальні запаси. На другій стадії матеріальні запаси передаються у виробництво, до них додаються витрати праці, енергії і т.д. і утворюється наступний елемент оборотних активів - незавершене виробництво. Так що підприємства не завжди використовують тільки власні кошти для фінансування та постачання виробництва, то між 1 і 2 є проміжна стадія - Кредитори. На 3-й стадії крім завершення виробничого циклу, незавершене виробництво перетворюється на готову продукцію, яка реалізується споживачем. На 4-й стадії готова продукція перетворюється в грошові кошти. Між 3 та 4 також є проміжна стадія - Дебітори через реалізації продукції в кредит. Далі знову закупається сировина, матеріали і починається новий виробничий цикл (див. схему 1).

Схема 1.

Стадії функціонування оборотних коштів у процесі виробництва 5

ДС ® Кр. ® МОЗ ® НЗВ ® ДП ® Дп.


На практиці окремо відбувається оборот всіх елементів оборотних активів, періоди обігу яких не збігаються. Виділяють наступні цикли обороту оборотного капіталу за елементами (див. схема 2):

Схема 2.

Цикли обороту по елементах оборотних коштів


  • Фінансовий цикл - період часу, протягом якого власні оборотні кошти підприємства беруть участь в операційному циклі.

  • Операційний цикл характеризує період обороту загальної суми оборотних коштів підприємства.

Оскільки підприємство зазвичай оплачує рахунки постачальників із затримкою в часі, фінансовий цикл менше операційного на середній період обороту кредиторської заборгованості

Графічно це може виражатися в тому, що фінансовий цикл починається після закінчення періоду обороту кредиторської заборгованості, але не слід розуміти, що в ряді випадків фінансовий цикл починається пізніше виробничого циклу.

Скорочення виробничого циклу збільшує оборотність оборотного капіталу в цілому і виробляється наступними діями:

  • Зменшення періоду обороту запасів

  • Зменшення періоду обороту незавершеного виробництва

  • Зменшення періоду обороту готової продукції

Структура оборотних коштів визначається співвідношенням окремих їх елементів і відображає специфіку операційного циклу, а також те яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів, а яка - за рахунок короткострокових кредитів.

1.3. Ефективність використання і оборотність оборотного капіталу та шляхи їх підвищення

У системі заходів, спрямованих на підвищення ефективності роботи підприємства та зміцнення його фінансового стану, важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів. Проблема поліпшення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємства вимагають повної відповідальності за результати своєї виробничо-господарської діяльності. Оскільки фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів і припускає порівняння витрат з результатами господарської діяльності і відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені в раціональній організації оборотних коштів - організації їхнього руху з мінімально можливою сумою для одержання найбільшого економічного ефекту.

На ефективність використання оборотних коштів підприємств діють безліч факторів, нерідко в протилежних напрямах (див. схема 1). За широтою впливу і ступеня керованості фактори умовно можна об'єднати в три групи: загальноекономічні, організаційні та пов'язані з технічним прогресом.

До загальноекономічних чинників належать: зміна величини товарообігу і його структури; розміщення продуктивних сил; динаміка продуктивності суспільної праці, зайнятого у сфері товарного обігу і в галузях, її обслуговують, розвиток господарського розрахунку.

До групи економіко-організаційних чинників входять: зміна розмірів торговельних підприємств та їх спеціалізації: впровадження нових способів торгівлі та ін Фактори, пов'язані з технічним прогресом, - це: зміна технології і застосовуваної техніки в галузях, які обслуговують торгівлю (транспорт, зв'язок, комунальне господарство ); автоматизація торгових процесів.

На ефективність використання оборотних коштів і прискорення їх оборотності впливають фактори, як підвищують їх величину, так і знижують.

До факторів, що підвищує величину оборотних коштів, належать: підвищення якості торговельного обслуговування, розширення мережі магазинів у районах новобудов, зміна структури товарообігу у бік збільшення питомої ваги товарів, що мають сповільнену оборотність, та ін Зниженню оборотних коштів сприяють: економія матеріальних і фінансових ресурсів; широке впровадження принципів господарського розрахунку в діяльність торговельних підприємств (об'єднань).

Схема 3.

Фактори, що впливають на ефективність використання оборотних коштів












Фактори, що визначають величину оборотних коштів, можуть бути об'єктивними, тобто не залежними від діяльності цього підприємства, і суб'єктивними. До числа суб'єктивних можна віднести, наприклад, раціональність використання оборотних коштів, виконання плану товарообігу, застосовувані форми обслуговування, дотримання кредитної та фінансової дисципліни.

Оборотність оборотних коштів 6 - це їх рух у процесі відтворення, послідовний їх перехід з однієї форми в іншу. Характеризується часом, протягом якого кошти, авансовані в оборотні фонди, і кошти звернення роблять повний оборот, або швидкістю, яка виражається числом повних обертів за встановлений час (рік, квартал, місяць).

Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість одного повного кругообігу коштів з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції та її реалізації. Кругообіг коштів завершується зарахуванням виторгу на рахунок підприємства.

Оборотність оборотних коштів неоднакова на підприємствах як однієї, так і різних галузей економіки, що залежить від організації виробництва і збуту продукції, розміщення оборотних коштів та інших факторів. Так, у важкому машинобудуванні з тривалим виробничим циклом час обороту коштів найбільше, швидше обертаються оборотні кошти в харчовій і видобувних галузях промисловості.

Система узагальнюючих і приватних показників оборотності оборотних засобів грунтується на двох взаємопов'язаних фінансових коефіцієнтах: коефіцієнті оборотності та тривалості одного обороту, що характеризують ефективність використання оборотного капіталу, а зокрема оборотність та тривалість обороту матеріально-виробничих запасів, оборотність і термін погашення дебіторської заборгованості і т.д .

За своїм змістом показники оборотності є прямими показниками ефективності ресурсного типу, тобто характеризують відношення ефекту до витрат. Як ефекту застосовується вихідний фінансовий показник - прибуток від продажів. Кількісно витрати виражаються через показники авансованих ресурсів, що дає підставу відносити показники оборотності до ресурсного типу. Іншими словами, оборотність характеризується зіставленням показників обсягу продукції і величини авансованих оборотних засобів 7.

На тривалість знаходження засобів в обороті впливають чинники зовнішнього і внутрішнього характеру.

До зовнішніх факторів належать: сфера діяльності організації; галузева приналежність, масштаби організації; економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання.

Внутрішні чинники - цінова політика організації, структура активів, методика оцінки запасів 8.

Резерви та шляхи прискорення оборотності оборотних коштів в узагальненому вигляді залежать від двох факторів: обсягу виробництва, збуту і розміру оборотних коштів. Щоб прискорити оборотність, необхідно:

  • удосконалювати виробництво і збут, нормалізувати розміщення оборотних коштів;

  • повністю і ритмічно виконувати плани господарської діяльності;

  • удосконалювати організацію виробництва і збуту, впроваджувати прогресивні форми та методи;

  • удосконалювати розрахунки з постачальниками і покупцями;

  • покращувати претензійну роботу;

  • прискорювати оборот грошових коштів за рахунок поліпшення інкасації виручки, суворого лімітування залишків грошових коштів у касах підприємства, в дорозі, на розрахунковому рахунку в банку;

  • звести до мінімуму запаси господарських матеріалів, малоцінних і швидкозношуваних предметів, інвентарю, спецодягу на складі, скоротити підзвітні суми, витрати майбутніх періодів;

  • не допускати зростання дебіторської заборгованості.

Ефективність використання оборотних коштів підприємств, отже, залежить насамперед від уміння управляти ними, покращувати організацію виробництва і збуту, підвищувати рівень комерційної та фінансової роботи.

Особлива увага приділяється вивченню причин виявлених відхилень по окремих видах оборотних активів і розробці заходів щодо їх оптимізації. Зростання товарних запасів може бути результатом недоліків в організації торгівлі, рекламі, вивченні попиту покупців, той маркетингової діяльності, наявності незатребуваних і неходових виробництв.

Великі залишки грошових коштів в касі і в дорозі виникають у зв'язку з неритмічним розвитком збуту, несвоєчасної здачею виручки в банк, невикористовуваних грошових коштів та іншими порушеннями касової дисципліни. Наднормативні залишки інших товарно-матеріальних цінностей є результатом наявності або придбання зайвих і непотрібних матеріалів, сировини, палива, малоцінних і швидкозношуваних предметів, інших матеріальних цінностей. Знизити запаси товарів, матеріалів, сировини, палива до оптимальних розмірів можна шляхом їх оптової реалізації чи бартерних угод, рівномірного і частого завозу. Нормалізації залишків товарів і грошових коштів в касі і в дорозі сприяє ритмічне розвиток товарообігу.

На рахунках у банку повинні зберігатися мінімально необхідні суми грошових коштів, а всі вільні їх залишки слід перераховувати в дострокове погашення отриманих кредитів, вкладати в цінні папери, надавати кредит юридичним і фізичним особам. При перевитрату коштів фондів спеціального призначення і резервів основна увага приділяється розробці заходів з його погашення та попередження.

1.4. Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу

Основна мета аналізу - своєчасне виявлення і усунення недоліків управління оборотним капіталом і знаходження резервів підвищення інтенсивності та ефективності його використання. А також: виявлення факторів, що впливають на показники оборотності та тривалості одного періоду, кількісний вимір їх впливу; визначення впливу оборотності оборотних коштів на фінансовий стан підприємства

Фінансове становище підприємства, його ліквідність і платоспроможність безпосередньо залежать від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. Такий вплив пояснюється тим, що зі швидкістю обігу коштів пов'язані:

  • Мінімально необхідна величина авансованого (задіяного) капіталу та пов'язані з ним виплати грошових коштів (відсотки за користуванням кредитами банків, дивіденди по акціях та ін);

  • Потреба в додаткових джерелах фінансування і плата за них;

  • Сума витрат, пов'язаних з володінням товарно-матеріальними цінностями та їх зберіганням;

  • Величина сплачуваних податків та ін;

Поточне витрачання грошових коштів та їх надходження, як правило не збігаються в часі, в результаті у підприємства виникає потреба в більшому або меншому обсязі фінансування з метою підтримки платоспроможності. Чим нижче швидкість обороту оборотних активів, тим більша потреба у фінансуванні.

Зовнішнє фінансування є дорогим і має певні обмежувальні умови. Власні джерела збільшення капіталу обмежені в першу чергу здатністю отримання необхідного прибутку. Таким чином, керуючи оборотним капіталом, підприємство отримує можливість у меншій мірі залежати від зовнішніх джерел отримання грошових коштів і підвищити свою ліквідність. Тому, управління оборотними активами розглядається як один із способів задоволення потреби в капіталі.

Для з метою управління оборотними активами використовуються показники їх оборотності та факторний аналіз показників оборотності, хоча вони і є скоріше підтверджують конкретне думку, ніж основоположним аргументом для прийняття управлінського рішення.

Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації й ефективності використання залежить не тільки процес матеріального виробництва, але і фінансова стійкість підприємства.

Аналіз оборотного капіталу дозволяє 9:

  • оцінити ефективність використання ресурсів в оперативній діяльності підприємства;

  • визначити ліквідність балансу підприємства, тобто можливість своєчасно погасити короткострокові зобов'язання;

  • з'ясувати у що вкладаються власні оборотні кошти підприємства протягом фінансового циклу.

Величина і структура оборотного капіталу повинна відповідати потребам підприємства, які відображені в бюджеті, при цьому поточні активи повинні бути мінімальні, але достатні для успішної і безперебійної роботи підприємства.

Основні завдання аналізу оборотного капіталу: 10

  • вивчення зміни складу і структури оборотного капіталу;

  • угруповання оборотного капіталу за основними ознаками;

  • визначення основних джерел формування оборотного капіталу;

  • визначення основних показників ефективності використання оборотного капіталу.

Завданнями комплексного економічного аналізу стану та використання оборотних коштів організації є 11:

  1. Визначення обсягу оборотних коштів, необхідних для забезпечення безперервності господарської діяльності організації;

  2. Перевірка відповідності запасів матеріальних цінностей встановленим нормативам і виявлення в складі виробничих запасів зайвих і непотрібних організації матеріалів;

  3. Забезпечення збереження оборотних коштів, тобто виявлення і зведення до мінімуму втрат оборотних коштів;

  4. Забезпечення використання оборотних коштів за цільовим призначенням;

  5. Визначення впливу організації матеріально-технічного постачання і повноти використання матеріальних ресурсів на найважливіші показники роботи організації (обсяг випуску продукції, собівартість, продуктивність праці тощо);

  6. Обгрунтування ефективності використання оборотних коштів за рахунок прискорення їх оборотності і умовного вивільнення з обороту;

  7. Обгрунтування оптимальної потреби в матеріальних ресурсах;

  8. Виявлення резервів підвищення ефективності використання оборотних коштів.

Схема 4.

Система комплексного економічного аналізу і оцінки стану ефективності використання оборотних коштів


Сукупність досліджуваних у процесі аналізу стану та ефективності використання оборотних коштів дає комплексну характеристику стану та ефективності їх використання.

Основне джерело даних для аналізу оборотного капіталу підприємства - бухгалтерський баланс (форма № 1) і Звіт про прибутки та збитки (форма № 2).

Бухгалтерський баланс характеризує склад, розміщення і призначення засобів підприємства на певну дату. Баланс має форму таблиці, складається з двох частин - активу і пасиву. В активі показують склад, розміщення і використання коштів, згрупованих у залежності від їх функціональної ролі в господарстві.

Звіт про прибутки та збитки містить інформацію про фінансові результати підприємства (прибуток), що ефект від використання оборотного капіталу.

Склад, зміст і якість інформації, яка залучається до аналізу, мають визначальну роль у забезпеченні дієвості аналізу господарської діяльності.

Джерела інформації для аналізу оборотності оборотних коштів носять обліковий характер, тобто це дані, які містять документи бухгалтерського обліку. До них відносяться бухгалтерський баланс (форма № 1) та звіт про прибутки і збитки (форма № 2), затверджені наказом Міністерства фінансів РФ від 22.07.2003 № 67н.

До вихідної інформації пред'являються певні вимоги. Серед найбільш важливих можна виділити доречність, достовірність, зіставність, раціональність і змістовність. Доречність облікової інформації означає її своєчасність, цінність, корисність для оцінки результатів і прогнозування. Достовірність інформації характеризується правдивістю, відповідності нормативним актам і внутрішньогосподарським положенням, нейтральністю, можливістю перевірки і прозорістю, обачністю - відображенням витрат і збитків перш, ніж доходів і прибутків. Раціональність економічної інформації передбачає її достатність, оперативність і відсутність зайвих даних 12.

Важливим етапом в аналізі є підготовка інформації, яка включає перевірку даних, забезпечення їхньої сумісності, спрощення числової інформації.

У першу чергу інформація, зібрана для аналізу, повинна бути перевірена на якість. Перевірка проводиться з двох сторін. По-перше, аналітик перевіряє, наскільки повними є дані, які містять звіти, таблиці та інші документи, чи правильно вони оформлені. Обов'язково перевіряється правильність арифметичних розрахунків, а також узгодженість показників наведених у різних звітах і таблицях.

По-друге, проводиться перевірка всіх залучених до аналізу даних по суті, в процесі якої визначають, наскільки той чи інший показник відповідає дійсності. Засобами цієї перевірки є як логічне осмислення даних, так і перевірка стану обліку, взаємоузгодженості та обгрунтованості показників різних джерел.

Аналіз буде значно менш трудомістким, якщо забезпечена порівнянність показників. Для цього всю числову інформацію після перевірки її доброякісності приводять у порівнянний вид, використовуючи способи нейтралізації впливу вартісного, об'ємного, якісного і структурного факторів шляхом приведення їх єдиного базису, а також використання середніх і відносних величин, поправочних коефіцієнтів, методів перерахування і т.д.

Розглянемо докладніше джерела інформації для аналізу оборотності оборотних активів.

Форма № 1 - бухгалтерський баланс - характеризує фінансове становище організації за станом на звітну дату. Дані для цілей нашого аналізу, тобто інформація про стан оборотних коштів, а також їх елементів: матеріально-виробничих запасів, розрахунків з дебіторами, короткострокових фінансових вкладень і грошових коштів відображаються у II розділі балансу.

У підрозділі «Запаси» зосереджена основна частина оборотних активів підприємства, а точніше активів, що мають матеріально-речову природу, безпосередньо включаються у виробничо-технологічний процес. У складі матеріально-виробничих запасів у звітності відображаються: готова продукція, незавершене виробництво, сировину і матеріали, малоцінні та швидкозношувані предмети і товари відвантажені.

Дана стаття може становити значну питому вагу не тільки в складі оборотних коштів, але і активів підприємства в цілому, що може свідчити про труднощі підприємства зі збутом своєї продукції, порушенням технології виробництва і вибором неефективних методів реалізації, специфікою конкретного виробництва, пов'язаної, наприклад, з тривалістю виробничого циклу, або його сезонною циклічністю.

Дебіторська заборгованість - наступний елемент оборотних коштів, який представляє собою вимоги підприємства по відношенню до інших підприємств, організаціям, клієнтам на отримання грошових коштів за поставку товарів або надання послуг. У балансі дебіторська заборгованість відображається двома групами статей у залежності термінів очікуваних платежів: дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, і дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати

Виділяють два види дебіторської заборгованості - нормальну і прострочену. Нормальна дебіторська заборгованість виникає внаслідок застосовуваних форм розрахунків за поставлену продукцію, надані послуги, виконані роботи і не є наслідком недоліків у роботі підприємства. Прострочена дебіторська заборгованість виникає внаслідок незадовільної роботи підприємства, наприклад, при порушенні одержувачами продукції умов розрахунків, при виявленні нестач, розтрат і розкрадань товарно-матеріальних цінностей та грошових коштів. Наявність великої дебіторської заборгованості слід розглядати як чинник, що негативно впливає на фінансове становище підприємства, а її зростання в динаміці - про погіршення фінансового положення.

Короткострокові фінансові вкладення - ліквідні цінні папери, що приносять дохід підприємству у вигляді відсотків або дивідендів. Вони можуть бути легко реалізовані на ринку цінних паперів і перетворені в готівку грошові кошти.

У групі статей грошових коштів відображається залишок грошових коштів у касі, на розрахункових рахунках і валютних рахунках в банках і грошові документи. Грошові кошти являють собою специфічний вид активів підприємства, які є універсальним платіжним засобом для залучення на підприємство будь-яких ресурсів. За своїм наповненням стаття «грошові кошти» являє собою суму грошей, що залишилися на розрахунковому рахунку банку (депозит до запитання) у національній та іноземній валюті, а також деяка сума готівкових грошей, що зберігаються в касі підприємства на дату складання балансу.

За статтею інші оборотні активи показані суми, що не знайшли відображення по інших статтях II розділу балансу.

Форма № 2 - звіт про прибутки збитки - містить порівняння сум всіх доходів підприємства від продажу товарів, надання послуг, а також доходів і надходжень з інших видів діяльності з сумою всіх витрат, понесених підприємством для підтримання його діяльності за період з початку року. У частині аналізу оборотності оборотних коштів використовується інформація звіту про прибутки та збитки про виручку (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів).

Крім названих форм зовнішньої звітності для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використовують також інформацію з аналітичного обліку: дані журналів-ордерів або замінюючих їх відомостей облік розрахунків з покупцями і замовниками, з постачальниками за авансами виданими, підзвітними особами, з іншими дебіторами.

Глава II. Методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу

2.1. Методи аналізу рівня динаміки і структури оборотного капіталу

Горизонтальний аналіз оборотних активів - це вивчення і порівняння кожного показника оборотних активів з попереднім періодом з метою дати оцінку абсолютним і відносним змінам. Горизонтальний аналіз грунтується на трьох аналітичних процедурах:

  • Агрегування показників балансу в аналітичний баланс і розрахунок абсолютних величин укрупнених статей. Наприклад, нерозшифровані статті: матеріальні запаси, грошові кошти, або вся дебіторська заборгованість (довгострокова і короткочасна).

  • Розрахунок аналітичних показників по кожній укрупненої або звичайною статті: абсолютних і відносних змін показників, базисних і ланцюгових темпів зростання і приросту в залежності від мети аналізу.

Абсолютні зміни показників оборотних активів розраховуються за такою формулою:

(1)

Темпи росту і приросту показників оборотних активів розраховуються за такою формулою:

(2)

(3)

  • Виявлення основних закономірностей і тенденцій у зміні майнового стану підприємства, що зумовили їх чинників і прогноз перспективи його зміцнення.

У ході аналізу і діагностування майнового стану підприємства можливі такі трактування співвідношення та зміни показників:

  1. Зростання або зменшення майна підприємства (необоротних і оборотних активів) говорить про збільшення або скорочення виробничого потенціалу підприємства, його діяльності.

  2. Порушення пропорційного пайової участі позаоборотних і оборотних активів, а також власних і позикових джерел їхнього формування в абсолютну зміну майна може зумовити структурні зрушення в його складі, що в свою чергу є наслідком в диспропорцій у здійсненні різних видів діяльності і, як наслідок змінить стан фінансової стійкості підприємства.

  3. Зростання кредиторської заборгованості повинен супроводжуватися відповідним за величиною зростанням дебіторської заборгованості та грошових коштів.

Вертикальний аналіз оборотних активів - це визначення структури оборотних активів, тобто виділення питомої ваги окремих статей оборотних активів в підсумковому показнику, валюти балансу, визначення структурних змін. Структура оборотних коштів відображає специфіку операційного циклу.

Питома вага показника оборотних активів розраховуються за такою формулою:

(4)

Зміна питомої ваги окремої статті розраховується наступним чином:

(5)

Аналізуючи структуру оборотних активів, слід мати на увазі, що стійкість фінансового стану значною мірою залежить від оптимального розміщення коштів за стадіями процесу кругообігу: постачання, виробництва і збуту продукції. Розміри вкладення капіталу в кожну стадію кругообігу залежать від галузевих і технологічних особливостей підприємств. Так, для підприємств з матеріаломістким виробництвом потрібно значне вкладення капіталу у виробничі запаси, для підприємств з тривалим циклом виробництва - у незавершене виробництво і т.д.

Вертикальний аналіз грунтується на чотирьох аналітичних процедурах:

  • Агрегування показників балансу в аналітичний баланс і розрахунок абсолютних величин укрупнених статей також як в горизонтальному аналізі.

  • Розрахунок показників структури оборотних активів у розрізі видів коштів та джерел їх формування.

  • Розрахунок відхилень у структурі оборотних активів за порівнювані періоди.

  • Виявлення основних тенденцій і закономірностей у зміні оборотних активів, що зумовили їх чинників і прогноз перспективи його зміцнення.

Збільшення питомої ваги оборотних активів у складі майна обумовлює прискорення оборотності активів підприємства і навпаки; збільшення в складі оборотних активів запасів і витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень - до її прискорення. Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних коштів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу і падінні його обсягу.

Зростання питомої ваги основних засобів при одночасному збільшенні частки виробничих запасів і незавершеного виробництва говорить про нарощування виробничої бази підприємства і в той же час при значному зростанні останніх (НП) про нераціональної господарської стратегії, внаслідок якої значна частина оборотних коштів зосереджується в найменш ліквідній формі.

Збільшення частки фінансових вкладень визначає тенденцію до розвитку фінансової діяльності поряд з виробничою (при незначних коливаннях частки грошових коштів та виробничих запасів) або за рахунок згортання виробництва (при їх скороченні).

Вертикальний аналіз матеріальних оборотних засобів дозволяє характеризувати вид діяльності підприємства. У торгових підприємств відсутні запаси матеріалів і незавершене виробництво, при великому обсязі товарів для перепродажу і товарів відвантажених. Організації, які надають послуги, як правило, не мають у складі майна виробничі запаси і готову продукцію, а оборотні активи представлені значною часткою дебіторської заборгованості та витрат майбутніх періодів.

Збільшення частки власних коштів у складі джерел за рахунок перерозподілу питомих ваг будь-якого іншого джерела свідчить про зміцнення фінансової незалежності підприємства.

Збільшення частки нерозподіленого прибутку може розглядатися як джерело поповнення оборотних коштів і зниження рівня короткострокової заборгованості в складі джерел їх формування.

Основним правилом вертикального аналізу є дотримання пропорції: співвідношення часток оборотних активів і необоротних активів має бути більше співвідношення часток позикових і власних коштів.

2.2. Методика аналізу оборотності і рентабельності оборотного капіталу організації

Аналіз коефіцієнтів - це розрахунок відносних фінансових показників, грунтуючись на абсолютних показниках оборотних активів, являє собою відношення взаємопов'язаних одиниць.

Показники ділової активності дозволяють оцінити фінансове становище підприємства з точки зору платоспроможності: як швидко кошти можуть перетворюватися в готівку, який виробничий потенціал підприємства, чи ефективно використовується власний капітал і трудові ресурси, як використовує підприємство свої активи для отримання доходів і прибутку.

До загальних показників ділової активності відносять, перш за все, показники оборотності. У теорії та практиці застосовуються такі показники:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів і тривалість їх обороту


(7)

Виручка від продажів - стр.010 ф.2;

ОА СР - Середня арифметична з оборотних активів (початок і кінець року - стр.290);

Коефіцієнт оборотності оборотних активів відображає число оборотів, здійснених майном за аналізований період. Він є показником стимулятором і, отже, повинен мати тенденцію до збільшення.

Зіставлення коефіцієнтів оборотності в динаміці по роках дозволяє виявити тенденції зміни ефективності використання оборотних коштів. Якщо число оборотів, чинених оборотними коштами, збільшується або залишається стабільним, то підприємство працює ритмічно і раціонально використовує оборотні кошти. Зниження числа оборотів, чинених у розглянутому періоді, свідчить про падіння темпів розвитку підприємства і про його неблагополучному фінансовому стані.

Важливим фактором поліпшення фінансового стану підприємства є прискорення оборотності оборотних коштів (зменшення тривалості обороту). Тривалість обороту виражається в днях і розраховується наступним чином:

(8)

T - кількість днів в аналізованому періоді (360, 270, 180, 90, 30);

У результаті прискорення оборотності оборотних коштів відбувається умовне вивільнення оборотних коштів, тобто їх економія. При уповільненні оборотності відбувається додаткове залучення обігових коштів для обслуговування виробництва, тобто перевитрати.

Вивільнення або додаткове залучення оборотних коштів унаслідок прискорення (уповільнення) оборотності розраховується наступним чином:

; (9)

Позитивним ефектом вважається умовне вивільнення оборотних коштів, коли Δ ОА - негативна величина. Коли Δ ОА має знак "+" - це негативний ефект зміни швидкості оборотності оборотних коштів.

2. Коефіцієнт оборотності запасів

Оборотність і тривалість обороту товарно-матеріальних чи виробничих запасів характеризує використання оборотного продуктивного капіталу. Від використання останнього залежить величина відволікаються з процесу виробництва виробничих ресурсів. Формування залишків запасів і ефективність їх використання багато в чому залежать від швидкості їх обороту, на що, у свою чергу, впливають регулярність, швидкість поставок та одноденна потреба в сировині, матеріалах, паливі та ін Виробничі запаси (сировина, матеріали) надають організації свободу в здійсненні закупівель. Рівень запасів повинен бути достатньо високим для задоволення потреби в них у випадках необхідності.

Основними показниками, що розраховуються в даному блоці аналізу оборотності оборотних активів, є:


Собівартість реалізованої продукції - Стр.020 ф.2

Запаси = стор.210 ф.1 + стр.220 ф.1

Зап. СР = Середня арифметична по запасах (початок і кінець року);

Тривалість обороту запасів (тривалість виробничого циклу) виражається в днях і розраховується наступним чином:

(11)

Цей показник також може бути розрахований виходячи з повної собівартості реалізованої продукції замість виручки від реалізації:

(12)

3. Коефіцієнти оборотності дебіторської заборгованості і грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень;

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, що характеризує відношення виручки від продажів до середньої величини дебіторської заборгованості, показує розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.

Період оборотності дебіторської заборгованості (погашення):

(13)

Чим більше період оборотності дебіторської заборгованості, тим вищий ризик її непогашення.

Період інкасації боргу (T інк.) Розраховується виходячи з очікуваної виручки від реалізації з відстрочкою платежу за аналізований період:

(14)

Розрахунок періоду оборотності грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень виглядають наступним чином:

(15)

(16)

Список розраховуються коефіцієнтів може бути розширений, в залежності від цілей аналізу і складових елементів оборотного капіталу (наприклад коефіцієнт оборотності готової продукції та ін).

4. Рентабельність оборотного капіталу

Рентабельність оборотного капіталу дає комплексну оцінку ефективності використання оборотних коштів підприємства. Рентабельність показує обсяг прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг), який припадає на 1 крб. коштів, вкладених у діяльність підприємства 13. Показник рентабельності оборотного капіталу розраховується за формулою:

(17)

Р об.кап. = Ряд 140 (Ф. № 2) / середня по стор 290 (Ф. № 1);

Показник може бути представлений у вигляді добутку двох інших індикаторів: рентабельності продажів і оборотності поточних активів:

Схема 5.

Рентабельність поточних активів

Рентабельність коштів найбільш повно характеризує ефективність фінансової діяльності підприємств, порівнюючи результати з витратами. Рентабельність оборотного капіталу звичайно вивчають за тривалий період (5-10 років); аналізують абсолютні розміри і темпи її зміни, а головне виявляють прогнозні резерви зростання.

2.3 Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Факторний аналіз - це поступовий перехід від вихідної факторної системи до кінцевої факторної системи (чи навпаки), тобто розкриття повного набору прямих кількісно вимірних факторів, що впливають на зміну результативного показника.

Показники оборотності оборотних коштів можна розглядати в якості результативного показника з виділенням факторів першого і наступних порядків. Тривалість обороту оборотних коштів залежить від середнього розміру оборотних коштів та виручки від реалізації. Тому, загальна зміна швидкості обороту буде складатися з двох складових: середньорічний розмір оборотних активів (Про акт.ср) - Фактор першого порядку, і виручка від продажів (Q рп) - чинник другого порядку. Вихідна факторна система має такий вигляд:

Дана факторна система є детермінованою моделлю кратного типу, і тому для її факторного аналізу ми будемо використовувати метод ланцюгових підстановок. Суть цього методу полягає в тому, що для вимірювання впливу одного з факторів його базове значення замінюється на фактичне, при цьому залишаються незмінними значення всіх інших факторів. Подальше зіставлення результативних показників до і після заміни аналізованого фактора дає можливість розрахувати його вплив на зміну результативного показника.

Сукупний вплив двох факторів на зміну результативного показника виглядає наступним чином:

(19)

Зміна тривалості обороту оборотних коштів за рахунок зміни середнього розміру оборотних активів розраховується таким чином:

(20)

Вплив фактора другого порядку (виручки від реалізації продукції) на зміну результативного показника виражається:

(21)

Нам відомо, що середня величина оборотних коштів являє собою алгебраїчну суму середніх величин матеріальних оборотних запасів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень і грошових коштів; а виручка нетто - це сума змінних витрат, комерційних витрат, управлінських витрат і результату від продажів. Тому на наступному етапі факторного аналізу оборотності оборотних засобів доцільно кількісно виміряти вплив вищезгаданих факторів на зміну результативного показника, тобто розрахувати вплив зміни середніх величин матеріальних оборотних активів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень, грошових коштів, змінних витрат, комерційних витрат, управлінських витрат, результату від продажів на загальну зміну оборотності оборотних коштів підприємства. Для вищеназваних розрахунків використовується метод пайової участі.

Так, зміна тривалості обороту оборотних коштів за рахунок:

матеріальних оборотних активів (О м),

(22)

Дебіторської заборгованості (ДЗ),

(23)

Короткострокових фінансових вкладень (КФВ),

(24)

Грошових коштів (Д),

(25)

Баланс відхилень має наступний вигляд:

(26)

Зміна оборотності оборотних коштів за рахунок:

Змінних витрат (собівартість) (ПЗ),

(27)

Комерційних витрат (КР),

(28)

Управлінських витрат (УР),

(29)

Результату від продажів (РП),

(30)

Баланс відхилень має вигляд:

(31)

Розрахунок впливу залежності може бути розширений, в залежності від цілей аналізу і складових елементів оборотного капіталу.

Глава III. Аналіз оборотного капіталу ТОВ РЕМСЕРВІС »

3.1. Аналіз динаміки і структури оборотних активів за допомогою прийому горизонтального і вертикального аналізу

Горизонтальний і вертикальний аналіз доповнюють один одного, тому використовуємо стандартну аналітичну таблицю, що характеризує як склад, так і структуру майна, динаміку його складових. Для розрахунку змін показників оборотних активів складемо таблицю:

Таблиця 4.

Аналіз стану оборотних активів на підприємстві ТОВ «РЕМСЕРВІС» на 1 січня 2005

п.п

Види оборотних активів

Сума тис. рублів

Питома вага в%

Зміни



На початок року 2004

На кінець року 2004 р

На початок року 2004 р

На кінець року 2004 р

Абсолютні

Темп приросту

Структурні

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.

Запаси

3921

7487

39,77

68,48

3566

90,95

28,71

1.1.

Матеріали

3202

5385

32,48

49,18

2183

68,18

16,70

1.2.

Готова продукція

719

2102

7,30

19,20

1383

192,35

11,90

2.

ПДВ по придбаних цінностях

-

1199

-

11,00

1199

-

11,00

3.

Короткострокова дебіторська заборгованість

5911

1902

59,97

17,37

- 4009

- 67,82

- 42,60

3.1.

Покупці і замовники

5348

1796

54,25

16,40

- 3552

- 66,41

- 37,85

3.2.

Аванси видані

344

53

3,49

0,48

- 291

- 84,60

- 3,01

3.3.

Інші дебітори

219

53

2,22

0,48

- 166

- 75,80

- 1,74

4.

Грошові кошти

26

345

0,26

3,15

319

1226,92

2,89

4.1.

Каса

2

3

0,02

0,03

1

50,00

0,01

1

2

3

4

5

6

7

8

9

4.2.

Розрахункові рахунки

24

342

0,24

3,12

318

1325,00

2,88

5.

Інші оборотні активи

-

16

-

0,15

16

-

0,15

6.

Разом оборотних активів

9858

10949

100,00

100,00

1091

11,06

0

За даний звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства зменшилася з 96.58% до 87.35% (на 9.23% пункту), а позаоборотних активів, навпаки, збільшилася з 3.42% до 12.65% (на 9.23% пункту), що говорить про уповільнення загальної оборотності активів підприємства в даному звітному періоді.

1. Запаси. За звітний період запаси збільшилися на 3566 т. р. (90.95% - майже у два рази), що відбулося в основному за рахунок збільшення запасу матеріалів на 2183 т. р. (68.18%) і готової продукції на складах на 2183 т. р. (192.35% - більш ніж у два рази). Підприємство прагне до нарощування виробничої бази і це повинно сприяти зниженню оборотності. Велике збільшення запасів готової продукції, швидше за все, говорить про поганий попит на продукцію, що побічно підтверджується відсутністю довгострокової дебіторської заборгованості та різким зменшенням короткострокової (на 4009 т. р.).

Частка запасів в структурі оборотних активів за звітний період зросла на 28.71% пункту, що не є позитивною зміною і говорить про те, що оборотні активи зосереджуються в найменш ліквідній формі і це призводить до уповільнення їх оборотності. У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися наступні зміни.

Збільшилася частка матеріалів і готової продукції (на 16.70 і 11.90% пунктів відповідно), що, швидше за все негативна тенденція: зниження оборотності, ліквідності, погана організація маркетингу і збуту продукції. Але може бути, що підприємство просто закуповує сировину з-за боязні підвищення на нього цін і виконує якийсь велике замовлення.

Такі статті як незавершене виробництво та товари відвантажені взагалі відсутні в балансі, що, загалом, добре (незавершене виробництво не бере участь у господарському обороті), але може означати і призупинення виробництва, і погано налагоджену роботу з покупцями, зокрема, з надання комерційного кредиту .

2. Дебіторська заборгованість. У оборотних активах підприємства присутній тільки короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона зменшилася з 5911 УРАХУВАННЯМ до 1902 т. р. (На 42.60% пункту). З одного боку, це позитивна тенденція і свідчить про відсутність абстрактних коштів в якості довгострокової дебіторської заборгованості та про їх повернення в обіг в якості короткостроковій дебіторської заборгованості, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. З іншого боку, це може говорити про зменшення попиту на продукцію та обсягу її реалізації.

У структурі короткострокової дебіторської заборгованості за звітний період відбулися наступні зміни. Короткострокова дебіторська заборгованість покупців і замовників знизилася з 5348 УРАХУВАННЯМ до 1796 т. р. (37.85% пункту), аванси видані зменшилися з 344 УРАХУВАННЯМ до 53 т.р., заборгованість інших дебіторів знизилася з 219 УРАХУВАННЯМ до 53 т. р.. Основна частина дебіторської заборгованості - заборгованість покупців і замовників, яка скоротилася на 3552 т. р., що призвело до збільшення розриву та втрати збалансованості між дебіторською та кредиторською заборгованістю (яка збільшилася на 6244 т. р. - з 1423 до 7676 т. р. ). Це явище негативно позначається на платоспроможності організації та знижує її фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. Це показник характеризує фінансову активність підприємства, відсутню в даному звітному періоді. З цього можна зробити висновок, що організація не вела фінансову діяльність та не здійснювала інвестиційних вкладів.

4. Грошові кошти. В аналізованому періоді загальна сума грошових коштів організації збільшилася на 319 т. р. (З 26 до 345 т. р.) - приблизно на 2.89% у загальній сумі оборотних коштів, а темп приросту склав 1226.92% - це більш ніж у 12 разів. Це зміна оцінюється позитивно, хоча воно і не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (2.89% - низький показник зміни грошових коштів у загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки грошових коштів говорить про незначне підвищення ліквідності оборотного капіталу і його оборотності. Збільшення грошових коштів відбулося в основному за рахунок розрахункового рахунку (з 24 до 342 т. р.) і незначного підвищення готівки в касі (з 2 до 3 т. р.).

За даний звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства незначно збільшилася з 87.35% до 87.75% (на 0.40% пункту), а позаоборотних активів, навпаки, зменшилася з 12.65% до 12.25% (на 0.40% пункту), що говорить про незначному прискоренні оборотності активів підприємства в даному звітному періоді, але, загалом частки оборотних і необоротних активів залишилися на рівні кінця минулого звітного періоду (01.01.2004).

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси зменшилися на 1005 т. р., що відбулося за рахунок зменшення запасу готової продукції на складах на 1782 т. р. (З 2102 УРАХУВАННЯМ до 320 т. р.). Це свідчить про те, що попит на продукцію є, і підприємство періодично її реалізує у великих кількостях, швидше за все це пов'язано з тим, що підприємство працює з постійними клієнтами і виконує великі замовлення. Матеріальні запаси, навпаки, ще більше збільшилися (на 718 т. р.) і склали на кінець звітного періоду 6103 УРАХУВАННЯМ Підприємство продовжує нарощування виробничої бази і це повинно негативно вплинути на оборотність оборотних коштів.

У запасах за даний період з'явилася стаття витрати майбутніх періодів (61 т.р. - на кінець року). Це означає, що підприємство виробляє витрати, які відносяться до майбутніх звітних періодів. Наприклад, витрати на освоєння нового обладнання і виробництва нових видів продукції. Частка запасів в структурі оборотних активів за звітний період скоротилася на 6.04% пункту, що є позитивною зміною, і говорить про те, що оборотні активи починають набувати більш ліквідну форму і це призводить до прискорення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися наступні зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 9.5% пунктів) і зменшилася частка готової продукції (на 16.11% пунктів відповідно). Якщо підприємство з кожним роком все більше нарощує виробничу базу, значить це свідома політика виробництва і тут не можна вбачати негативної тенденції. Значне зменшення готової продукції на складі (майже повний її збут) в 4 рази більше ніж збільшення дебіторської заборгованості покупців, це говорить про те, що підприємство продає в кредит лише ¼ частину своєї продукції і вона користується попитом. Незавершене виробництво і товари відвантажені, як і в минулому звітному періоді, відсутні в балансі.

2. Дебіторська заборгованість. У оборотних активах підприємства, також як і в минулому звітному періоді, присутня тільки короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона збільшилася з 1905 УРАХУВАННЯМ до 3593 т. р. (На 17.15% пункту). Швидше за все, зростання дебіторської заборгованості (на 1688 т. р.) пов'язаний із зменшенням запасів готової продукції (на 1782 т. р.). Збільшення абстрактних засобів як короткострокової дебіторської заборгованості, як наслідок, знижує ліквідність оборотних коштів, але також свідчить про підвищення попиту на продукцію, яка практично повністю відпущена під комерційний кредит.

У структурі короткострокової дебіторської заборгованості за звітний період відбулися наступні зміни. Короткострокова дебіторська заборгованість покупців і замовників збільшилася з 1733 УРАХУВАННЯМ до 2195 т. р. (5.28% пункту); аванси видані зменшилися з 119 УРАХУВАННЯМ до 459 т. р. (3.33% пункту); заборгованість інших дебіторів також збільшилася з 219 УРАХУВАННЯМ до 53 т. р. (8.55% пункту).

Основна частина дебіторської заборгованості - заборгованість покупців і замовників - за звітний період не занадто збільшилася. Найбільше зростання спостерігалося у заборгованості інших дебіторів.

Збільшення дебіторської заборгованості (до 3593 т. р.) і зниження кредиторської заборгованості (на 5322 т. р. - з 7679 до 2357 т. р.) істотно скоротило розрив між ними, що позитивно позначається на платоспроможності організації та підвищує його фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. У даному звітному періоді, як і в минулому, відсутній показник короткострокових фінансових вкладень. З цього можна зробити висновок, що підприємство займається тільки виробничою діяльністю і не інвестує свої капітали; можна припустити, що підприємство вважає своє виробництво рентабельніше, ніж можливі капіталовкладення.

4. Грошові кошти. В аналізованому періоді загальна сума грошових коштів організації зменшилася на 331 т. р. (З 345 до 14 т. р.). Це зміна оцінюється негативно, хоча воно і не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (3% грошових коштів - найнижчий показник в загальному обсязі оборотних коштів). Зменшення частки грошових коштів говорить про незначне зниження ліквідності оборотного капіталу і його оборотності.

Зменшення грошових засобу сталося в основному за рахунок розрахункового рахунку (з 342 до 8 т. р.), також відбулося незначне підвищення готівки в касі (з 3 до 6 т. р.). Можна припустити, що грошові кошти витрачені на закупівлю матеріалів і погашення кредиторської заборгованості або направлені на закупівлю нового обладнання та вдосконалення виробництва.

Таблиця 6

Аналіз стану оборотних активів на підприємстві ТОВ «РЕМСЕРВІС» на 1 січня 2007

п / п

Види оборотних активів

Сума рублів

Питома вага,%

Зміни



На початок 2006 р.

На кінець 2006 р.

На початок 2006 р.

На кінець 2006 р.

Абсо-

лют.

Темп

Прир.

Струк-

турне

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.

Запаси

6484

10591

62,33

76,42

4107

63,34

14,09

1.1.

Матеріали

6103

10289

58,67

74,24

4186

68,59

15,57

1.2.

Готова продукція

320

244

3,08

1,76

-76

-23,75

-1,31

1.3.

Витрати майбутніх періодів

61

58

0,59

0,42

-3

-4,90

-0,16

2.

ПДВ по придбаних цінностях

311

1135

3,00

8,19

824

264,95

5,2

3.

Короткострокова дебіторська заборгованість

3593

2064

34,54

14,89

-1529

-42,55

-19,65

3.1.

Покупці і замовники

2195

1379

21,10

9,95

-816

-37,17

-11,15

4.

Грошові кошти

14

69

0,13

0,50

55

392,85

0,36

5.

Разом оборотних активів

10402

13859

100

100

3457

33,23

0

За даний звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства збільшилася з 87.75% до 91.53% (на 3.78% пункту), а позаоборотних активів, навпаки, зменшилася з 12.25% до 8.46% (на 3.79% пункту), що говорить про значне прискоренні оборотності активів підприємства в даному звітному періоді у порівнянні з минулим.

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси збільшилися на 4107 т. р., що відбулося майже повністю за рахунок збільшення запасу матеріалів на 4186 т. р. (З 6103 УРАХУВАННЯМ до 10289 т. р.). Протягом усіх аналізованих періодів підприємство продовжує нарощування виробничої бази і це негативно впливає на оборотність оборотних коштів, хоча є особливістю виробничої діяльності. Кількість готової продукції скоротилося майже на чверть - 23.75% (з 320 УРАХУВАННЯМ до 244 т. р.). Підприємство підтримує низький рівень запасів готової продукції на складі, так як працює в основному за індивідуальними замовленнями (колір і фактура шкіри замовляється покупцем).

Витрати на освоєння нового обладнання і виробництва нових видів продукції (витрати майбутніх періодів) скоротилися 3 т.р., що не є. позитивною зміною. Збільшення ПДВ з покупок в 4 рази (з 311т.р. до 1135 т. р.) швидше за все пов'язано із закупівлею матеріалів.

Частка запасів в структурі оборотних активів за звітний період збільшилася на 14,09% пункту (з 62,33% до 76,42%), що є негативним зміною, і говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідну форму і це може привести до уповільнення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися наступні зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 15.57% пунктів) і зменшилася частка готової продукції (на 1.31% пунктів). Якщо підприємство з кожним роком все більше нарощує виробничу базу, значить це свідома політика виробництва і тут не можна вбачати негативної тенденції. Незначне зменшення готової продукції на складі супроводжується істотним скороченням дебіторської заборгованості (на 19.65% у частці в оборотних активах), що є позитивною тенденцією і говорить про вивільнення абстрактних коштів. Незавершене виробництво і товари відвантажені, як і в попередніх звітних періодах, відсутні в балансі.

2. Дебіторська заборгованість. У оборотних активах підприємства, також як і в попередніх періодах, присутня тільки короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона зменшилася з 3593 УРАХУВАННЯМ до 2064 т. р. (На 1,5 млн. руб.). З одного боку, це позитивна тенденція і свідчить про відсутність абстрактних коштів як дебіторська заборгованість і про їх повернення в обіг, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. З іншого боку, це може говорити про зменшення попиту на продукцію та обсягу її виробництва і реалізації.

Зменшення дебіторської заборгованості (до 2064 т. р.) і збільшення кредиторської заборгованості (на 4919 т. р. - з 2357 до 7276 т. р.) знову збільшило розрив між ними, що негативно позначається на платоспроможності організації, зменшуючи її і знижує його фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. У даному звітному періоді, як і в попередніх, відсутній показник короткострокових фінансових вкладень. З цього можна зробити висновок, що підприємство продовжує займатися тільки виробничою діяльністю і не інвестує свої капітали.

4. Грошові кошти. В аналізованому періоді загальна сума грошових коштів організації збільшилася на 55 т.р. (З 14 до 69 т. р.). Це зміна оцінюється позитивно, хоча воно і не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (частка грошових коштів менше 1% - найнижчий показник в загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки грошових коштів повинно трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу і його оборотність. Так як підприємство не займається інвестиційною діяльністю (відсутні короткострокові фінансові вкладення) дана зміна оцінюється позитивно. За даний звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства зменшилася з 91.53% до 84,15% (на 7,38% пункту), а позаоборотних активів, навпаки, збільшилася з 8.46% до 15,85% (на 7,39 % пункту), що говорить про значне уповільнення оборотності активів підприємства в даному звітному періоді у порівнянні з минулим.

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси збільшилися на 2726 т. р., що відбулося майже повністю за рахунок збільшення запасу матеріалів на 2651 т. р. (З 10289 УРАХУВАННЯМ до 12940 т. р.). У порівнянні з минулим звітним періодом темп приросту запасів помітно знизився (з 63,34% до 25,74%), причому в обох періодах темп приросту запасів близький до темпів приросту матеріалів. Протягом усіх аналізованих періодів підприємство продовжує нарощування виробничої бази і це негативно впливає на оборотність оборотних коштів, хоча є особливістю виробничої діяльності (сезонність закупівлі і великі партії сировини). Однак можна припустити, що збільшення матеріальних запасів пов'язане із збільшенням обороту виробництва.

Кількість готової продукції скоротилося (з 244 УРАХУВАННЯМ до 221 т. р.). Підприємство підтримує низький рівень запасів готової продукції на складі, так як працює в основному за індивідуальними замовленнями.

Витрати майбутніх періодів збільшилися на 152 т. р., що є позитивною зміною, так як підприємство вкладає гроші в витрати на освоєння нового обладнання і виробництва нових видів продукції. Збільшення ПДВ з покупок в ще більш ніж в 2 рази (з 1135т.р. До 2541 т. р.) пов'язане з придбанням основних засобів і закупівлею матеріалів, що можна охарактеризувати як позитивний фактор, тому що відповідно збільшенню ПДВ по придбаних цінностей збільшуються і відрахування по ПДВ з продажу, що сприятливо для підприємства.

Частка запасів в структурі оборотних активів за звітний період збільшилася на 1,5% пункту (з 76,42% до 77,92%), що менше ніж у минулому році, але все ж є негативним зміною, і говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідну форму і це може привести до уповільнення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися наступні зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 1,48% пунктів) і зменшилася частка готової продукції (на 0,47% пунктів). Нарощування виробничої бази, швидше за все свідома політика підприємства і тому тут не можна вбачати негативної тенденції.

Незавершене виробництво і товари відвантажені, як і в попередніх звітних періодах, відсутні в балансі.

2. Дебіторська заборгованість. У оборотних активах підприємства, також як і в попередніх періодах, присутня тільки короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона ще більше зменшилася з 2064 УРАХУВАННЯМ до 1158 т. р. (Майже в 2 рази.). Швидше за все це позитивна тенденція і свідчить про зменшення абстрактних коштів як дебіторська заборгованість і про їх повернення в обіг, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. Заборгованість покупців і замовників скоротилася з 1379 УРАХУВАННЯМ до 820 т. р.

Зменшення дебіторської заборгованості (до 1158 т. р.) і збільшення кредиторської заборгованості (з 7276 УРАХУВАННЯМ до 10326 т. р.) знову збільшило розрив між ними, що негативно позначається на платоспроможності організації і знижує його фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. У даному звітному періоді, як і в попередніх, відсутній показник короткострокових фінансових вкладень. З цього можна зробити висновок, що підприємство продовжує займатися тільки виробничою діяльністю і не інвестує свої капітали.

4. Грошові кошти. В аналізованому періоді загальна сума грошових коштів організації скоротилася на 50 т.р. (З 69 до 19 т. р.). Це зміна оцінюється негативно, хоча воно і не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (частка грошових коштів за раніше менш 1% - найнижчий показник в загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки грошових коштів повинно трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу і його оборотність.

Протягом періоду з 2004 по 2007 рік зросла загальна кількість запасів (з 3921 до 13317 т. р.), що було наслідком постійного збільшення запасу матеріалів (з 3202 до 12940 т. р.) (див. Рис.1), частка матеріальних запасів в оборотних активах за даний період зросла (з 32,48% до 75,72%). Кількість готової продукції за аналізований період знизилася (з 719 до 221 т. р.), що говорить про падіння темпів виробництва. На початок 2003 року можна виділити скачок росту готової продукції (до 2102 т. р.), що відбилося на загальному зростанні запасів. Величина матеріальних запасів зросла приблизно в 4 рази, а їх частка - майже в 2,5 рази. Це говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідну форму і це тягне за собою уповільнення їх оборотності.

З 2004 по 2008 рік зміна величини дебіторської заборгованості було в бік зменшення. У оборотних активах підприємства за весь аналізований період присутній тільки короткострокова дебіторська заборгованість, що оцінюється позитивно і обумовлено збутовою політикою організації. За чотири роки дебіторська заборгованість знизилася з 5911 (на початок 2004 р.) до 1158 т. р. (На кінець 2007 р.), хоча в цілому її зміни мають циклічний характер. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів також зменшилася (з 59,97% до 6,77%). Зниження дебіторської заборгованості може свідчити про повернення коштів в оборот і підвищення ефективності їх використання, про скорочення періоду розрахунку з покупцями і поліпшення збутової політики, але в даному випадку означає зниження виробництва і збуту готової продукції покупцям внаслідок зниження попиту на ринку і нераціональної господарської політики самого підприємства щодо оборотних коштів.

Загальна сума грошових коштів організації з 2004 по 2007 рік змінювалася не рівномірно і залишалася на низькому рівні. Враховуючи те, що організація ТОВ «РЕМСЕРВІС» не займається інвестуванням, це оцінюється негативно і говорить про недолік інвестиційних джерел ліквідних коштів. Протягом всього аналізованого періоду частка грошових коштів у загальному обсязі оборотних коштів не піднімалася вище 3% у загальному обсязі оборотних коштів. Збільшення частки грошових коштів повинно трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу і його оборотність.

Структурні зміни часток у загальному обсязі оборотних коштів виражені зростанням частки запасів (з 39,77% до 77,92%) та зменшенням частки короткострокової дебіторської заборгованості (з 59,97% до 6,77). Швидше за все, це пов'язано зі зниженням ділової активності підприємства та обсягів виробництва і збуту.

На початок 2004 частка дебіторської заборгованості була вища за частку запасів, подальше одночасне підвищення частки запасів і зменшення частки дебіторської заборгованості оцінюється негативно і свідчить про погіршення збуту готової продукції та її падінні виробництва, що підтверджується пропорційним зменшенням чистого прибутку. Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів і переглянути маркетингову політику по збуту продукції.

3.2. Аналіз показників оборотності

Зміна показників оборотності за аналізовані періоди можна виразити наступною таблицею:

Таблиця 8.

Аналіз показників оборотності

Рік

До об.оа (кол. облад. В рік)

Воа (днів)

r Оакт (тис.руб.)

До об. зап.

Взапой. C / c

ВДЗ.

ВДС.

Рентабельність оборотного капіталу (%)


1

2

3

4

5

6

7

8

2004

11,096

32

-

19,76

18,22

12,18

0,5

15

2005

8,9

40

2114,26

12,9

27,9

10,40

0,68

9

2006

8,13

44

1096,28

10,91

33

10,32

0,15

7

2007

6,26

57

3497,28

7,62

47,24

6

0,16

2

Зміна тривалості одного обороту запасів, дебіторської заборгованості, грошових коштів і оборотних активів графічно виглядає наступним чином:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів і тривалість їх обороту

До об.оа = Виручка від реалізації / ОА СР (1)

Оборотність за аналізовані періоди продовжувала неухильно знижуватися на 2,196, на 0,77 і на 1,87 обороту відповідно, що є негативною тенденцією і свідчить про падіння темпів виробництва, збуту, зниженні ефективності використання ресурсів, загальної рентабельності виробництва, а також підвищення нестабільності фінансового стану підприємства. Причому, оборотність знижувалася як через зростання оборотних активів, так і через зниження виручки.

2) Тривалість обороту є розшифровкою показника оборотності і показує за скільки днів оборотні активи проходять повний цикл. Вона виражається в днях і розраховується наступним чином:

Воа = Т / К об.оа = T * ОА СР / Виручка від реалізації; (2)

Якщо в 2002 році період одного обороту становив трохи більше місяця, то за 2005 року він дорівнює майже двох місяців.

3) При уповільненні оборотності відбувається додаткове залучення обігових коштів для обслуговування виробництва, тобто перевитрати.

Додаткове залучення обігових коштів внаслідок уповільнення оборотності розраховується наступним чином:

r Оакт = (Воа 1 - Воа 0) * Вир.р 1 / T 1; (3)

За 2002 рік перевитрата оборотних коштів склав 2114.26 т.р., тобто ці кошти не брали участь в обороті, через це зменшилась ефективність використання оборотного капіталу і загальна рентабельність підприємства. За 2005 рік перевитрата зменшився в 2 рази до 1096,28 т.р., але залишився позитивним, що збігається з уповільненням темпу падіння оборотності оборотних активів і говорить про Сократа, але що має місце падінні ефективності використання оборотного капіталу. За 2007 рік додаткове залучення оборотних активів збільшилася до 3497,28 т.р., що говорить про погіршення раціональності господарської діяльності підприємства та ще більшому зменшенні рентабельності виробництва.

2. Коефіцієнт оборотності запасів.

4) Швидкість обігу товарно-матеріальних запасів (До об. Зап.) Є одним з найважливіших факторів, що впливають на загальну оборотність оборотного капіталу. Період обертання запасів (Взап. c / c) - це середній період часу, необхідний для перетворення сировини в готову продукцію і наступного продажу.

До об. зап. = Собівартість реалізованої продукції / Зап. СР (4)

За 2004 рік оборотність запасів знизилася на 6.86 обороту (з 19,76 до 12,9) - навіть більше, ніж загальна оборотність оборотних активів, що говорить про падіння темпів виробництва, неефективне використання запасів і нераціональної господарської політики в галузі закупівлі матеріалів та збуті готової продукції.

За 2005 рік темп уповільнення оборотності запасів помітно знизився. Оборотність сповільнилася ще на 2 обороти і склала 10,9 оборотів у рік. За підсумками 2007 року оборотність запасів знизилася до 7,62 оборотів. Протягом чотирьох аналізованих періодів оборотність запасів продовжувала сповільняться, отже підприємству потрібно переглянути свою маркетингову і збутову політику, і не допускати накопичення великих запасів матеріалів і готової продукції на складах.

5) взапой. C / c = T * Зх. СР / Собівартість реалізованої продукції; (5)

При зниженні оборотності запасів відповідно збільшується і період одного обороту. Що не є позитивною зміною і говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси. Оборотні активи зосереджуються в найменш ліквідній формі і це призводить до уповільнення їх оборотності і втрати прибутку.

3. Коефіцієнти оборотності дебіторської заборгованості і грошових коштів;

6) Період погашення дебіторської заборгованості є відношення тривалості аналізованого періоду до коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості і розраховується:

ВДЗ = T * ДЗ. СР / Виручка від реалізації; (6)

За 2004 рік період погашення дебіторської заборгованості зменшився майже на 2 дні, отже, збільшилася її оборотність. Це говорить про зниження комерційного кредиту, що надається підприємством, про повернення абстрактних коштів в оборот і головне про пришвидшення процесу розрахунку за реалізовану продукцію. За 2005 рік період обороту скоротився незначно (з 10.4 до 10.32 днів), а в 2007 році зменшився до 6 днів, що є позитивною зміною свідчить про зменшення абстрактних коштів як дебіторська заборгованість і про їх повернення в обіг, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів.

7) Період оборотності грошових коштів виглядає наступним чином:

ВДС = T * ДС. СР / Виручка від реалізації; (7)

Період обороту грошових коштів за 2002 рік трохи зріс (з 0.5 до 0.68 обороту), що говорить про зниження ефективності їх використання, незначному зниженні ліквідності оборотного капіталу і його оборотності, а також говорить про вибуття коштів з обороту. У 2006 і 2007 році період обороту грошових коштів скоротився до 0.15 і 0.16 відповідно, що можна розцінити як позитивна зміна і підвищення ефективності використання грошових коштів, але їх частка в оборотних активах занадто низька (нижче 1%), щоб вважати це істотним.

4. Розрахунок рентабельності оборотного капіталу

8) Р об.кап. = Приб. Бухг. / ОА СР = Ряд 140 (Ф. № 2) / середня по стор 290 (Ф. № 1);

З 2004 по 2007 рік рентабельність оборотного капіталу продовжувала неухильно скорочуватися (15% до 2%), що є негативною тенденцією і говорить про зниження загальної ефективності його функціонування, зниження віддачі від використання оборотних коштів, а також про нераціональне використання оборотного капіталу, спаді виробництва ( зменшення величини загальної собівартості пропорційно падінню виручки від реалізації).

Для підвищення рентабельності оборотних коштів підприємству необхідно більш ефективно використовувати обігові кошти і змінити величину товарообігу та його структуру, використовувати прогресивні способи реалізації продукції.

3.3. Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Показники оборотності оборотних коштів можна розглядати в якості результативного показника з виділенням факторів першого і наступних порядків. Тривалість обороту оборотних коштів залежить від середнього розміру оборотних коштів та виручки від реалізації. Тому, загальна зміна швидкості обороту буде складатися з двох складових: середньорічний розмір оборотних активів (ОА СР) - Фактор першого порядку, і виручка від продажів (Вир.р.) - чинник другого порядку.

Зміна тривалості обороту оборотних коштів за рахунок зміни середнього розміру оборотних активів розраховується таким чином:

Δ В (ОА СР) = Т * Δ ОА СР / Вир.р.0;

Δ В (ОА СР) = 360 * (10677.5 - 10403.5) / 115436 = 0.85;

У цілому з 2004 по 2005 рік зміна оборотних активів негативно, хоча і не дуже істотно, вплинуло на оборотність оборотних активів і на період їх обігу, що в основному викликане збільшенням загальної маси оборотних активів і зокрема нераціональної господарської стратегією в частині закупівлі матеріалів та збуту готової продукції. Для збільшення оборотності підприємству потрібно тримати оборотні активи у більш ліквідній формі і не допускати зростання і великих перепадів дебіторської заборгованості та готової продукції на складі, тобто переглянути маркетингову політику по збуту продукції, якщо це в принципі можливо.

Вплив фактора другого порядку (виручки від реалізації продукції) на зміну результативного показника виражається:

Δ В (Вир.р.) = Т * ОА ср.1 * [(1 / Вир.р.1) - (1 / Вир.р.0)];

Δ В (Вир.р.) = 360 * 10677.5 * [(1 / 95142) - (1 / 115436)] = 7.1;

Розмір середніх оборотних коштів на оборотність оборотних активів вплинув незначно. Їх оборотність сповільнилася за рахунок зниження виручки від продажів, яка вплинула на неї в 8 разів сильніше ніж величина середніх оборотних коштів, що говорить про зниження обсягу виробництва і збуту, а також про нераціональне і неефективне використання оборотного капіталу (чим більше оборотів зроблять за рік оборотні активи, тим більшою буде і виручка).

Так як кожен з факторних показників може бути представлений як результат показників адитивної моделі, тобто суми факторних показників, що виражають дію факторів другого порядку. Для деталізації аналізу використовується прийом пайової участі. Розраховується частка впливу кожної складової оборотних коштів на час обороту оборотних коштів.

Баланс відхилень:

Δ В (ОА СР) = Δ ВОА (Зап. СР) + Δ ВОА (ДЗ. СР) + Δ ВОА (КФВ. СР) + Δ ВОА (ДС. СР) + Δ ВОА (НДС. ср .) + ВОА (Інші ОА. СР);

Запасів:

Δ ВОА (Зап. СР) = Δ В (ОА СР) * Δ Зап. СР / Δ ОА СР;

Δ ВОА (Зап. СР) = 0.85 * (6986.5 - 5704) / 274 = 3.98;

Дебіторської заборгованості:

Δ ВОА (ДЗ. СР) = Δ В (ОА СР) * Δ ДЗ. СР / Δ ОА СР;

Δ ВОА (ДЗ. СР) = 0.85 * (2749 - 3906.5) / 274 = - 3.59;

Грошових коштів:

Δ ВОА (ДС. СР) = Δ В (ОА СР) * Δ ДС. СР / Δ ОА СР;

Δ ВОА (ДС. СР) = 0.85 * (179.5 - 185.5) / 274 = - 0.018;

ПДВ:

Δ ВОА (НДС. СР) = Δ В (ОА СР) * Δ ПДВ. СР / Δ ОА СР;

Δ ВОА (НДС. СР) = 0.85 * (755 - 599.5) / 274 = 0.48;

Баланс відхилень сходиться:

Δ В (ОА СР) = Δ ВОА (Зап. СР) + Δ ВОА (ДЗ. СР) + Δ ВОА (КФВ. СР) + Δ ВОА (ДС. СР) + Δ ВОА (НДС. ср .) = 3.98 + (- 3.59) + (- 0.018) + 0.48 = 0.85;

Збільшення матеріальних запасів негативно вплинуло на оборотність, що майже повністю компенсувалося за рахунок зменшення дебіторської заборгованості (відповідно 3.98 і -3.59). Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси (з року в рік, нарощуючи матеріальні запаси). Зосередження оборотного капіталу в найменш ліквідній формі уповільнює оборотність, через що падає обсяг виробництва і зменшується прибуток від реалізації. Скорочення середньої дебіторської заборгованості позитивно вплинуло на оборотність і майже повністю погасило негативний вплив збільшення матеріальних запасів. Не можна однозначно оцінювати зміна дебіторської заборгованості в ту чи іншу сторону. Її зниження говорить про підвищення ліквідності оборотних коштів, повернення коштів в оборот і повернення боргів. Але також може означати і падіння збуту продукції (якщо не було продажів продукції не в кредит) і відповідно навпаки.

Зміна грошових коштів позитивно, хоча і незначно (-0.018), вплинуло на оборотність з-за їх невеликого питомої ваги в оборотних активах.

Далі розраховується частка впливу кожної складової виручки від реалізації на час обороту оборотних коштів:

Δ В (Вир.р.) = Δ ВВир.р. (ПЗ) + Δ ВВир.р. (КР) + Δ ВВир.р. (УР) + Δ ВВир.р. (РП);

За рахунок собівартості (змінних витрат):

Δ ВВир.р. (ПЗ) = Δ В (Вир.р.) * Δ ПЗ / Δ Вир.р.;

Δ ВВир.р. (ПЗ) = 7.1 * (90121 - 112732) / -20294 = 7.91

За рахунок комерційних витрат:

Δ ВВир.р. (КР) = Δ В (Вир.р.) * Δ КР / Δ Вир.р.;

Δ ВВир.р. (КР) = 7.1 * (-12) / -20294 = 0.004;

За рахунок управлінських витрат:

Δ ВВир.р. (УР) = Δ В (Вир.р.) * Δ УР / Δ Вир.р.;

Δ ВВир.р. (УР) = 7.1 * (3645) / -20294 = - 1.27;

За рахунок результату від продажів:

Δ ВВир.р. (РП) = Δ В (Вир.р.) * Δ РП / ​​Δ Вир.р.;

Δ ВВир.р. (РП) = 7.1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0.46;

Баланс відхилень сходиться:

Δ В (Вир.р.) = Δ ВВир.р. (ПЗ) + Δ ВВир.р. (КР) + Δ ВВир.р. (УР) + Δ ВВир.р. (РП) = 7.91 + 0.004 + ( - 1.27) + 0.46 = 7.1;

Уповільнення оборотності (збільшення періоду одного обороту) пов'язане зі скороченням виручки від реалізації. Найбільший вплив (7.91) зробило зниження загальної собівартості виробленої продукції, тобто скорочення її виробництва. Комерційні, управлінські витрати і результат від продажів надали неістотний вплив на оборотність (0.004, -1.27 і 0.46 відповідно). У результаті розрахунку вийшло, що збільшення управлінських витрат позитивно впливає на зміну періоду обороту оборотних коштів, тобто зменшує його. Скорочення комерційних витрат і результату від продажів негативно вплинули на зміну періоду обороту, що говорить про скорочення виробництва і збуту продукції.

Висновок

Стан та ефективність використання оборотних коштів - одна з головних умов успішної діяльності підприємства. Обмеженість ресурсів, нестабільність ринкової економіки, інфляція, неплатежі, й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних активів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання, їх оптимальних розмірів.

У першому розділі даної дипломної роботи висвітлюються теоретичні та організаційні аспекти оборотності оборотного капіталу. Дано поняття оборотного капіталу, його склад і класифікація, призначення та роль у виробництві. Окреслено фактори, що підвищують ефективність використання і оборотності оборотного капіталу. Визначено основна мета, завдання й інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу.

Основні тези першого розділу:

1) Оборотні кошти постійно здійснюють кругообіг в процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну і навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, вони є гарантом ліквідності підприємства, тобто його здатності заплатити за своїми зобов'язаннями.

2) Основними складовими частинами оборотних коштів є: запаси (матеріали та готова продукція), дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення і грошові кошти.

3) Фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів, ефективності та раціональності їх використання і припускає порівняння витрат з результатами господарської діяльності.

4) Керуючи оборотним капіталом, підприємство отримує можливість у меншій мірі залежати від зовнішніх джерел отримання грошових коштів і підвищити свою ліквідність.

5) Основна мета аналізу оборотного капіталу - своєчасне виявлення і усунення недоліків управління оборотним капіталом і знаходження резервів підвищення інтенсивності та ефективності його використання.

6) Основними інформаційними джерелами аналізу оборотних активів є бухгалтерський баланс (форма № 1) та звіт про прибутки і збитки (форма № 2), затверджені наказом Міністерства фінансів РФ від 22.07.2003 № 67н.

У другому розділі відображені методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу. Описано методи аналізу рівня динаміки і структури оборотного капіталу, методика аналізу оборотності і рентабельності оборотного капіталу організації, методика факторного аналізу показників оборотності оборотних коштів. Наведено формули розрахунку коефіцієнтів оборотності, розрахунку впливу факторів першого, другого і третього порядку, їх значущість для аналізу оборотних активів, а також основні трактування співвідношення та зміни показників.

У третьому розділі проводиться безпосередньо аналіз оборотного капіталу ТОВ «РЕМСЕРВІС». Він включає: горизонтальний і вертикальний аналіз, аналіз показників оборотності, факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів.

У ході аналізу зроблено наступний висновок:

З 2004 по 2007 рік відбулося зростання частки запасів у загальному обсязі оборотних засобів (з 39,77% до 77,92%) і зменшення частки короткострокової дебіторської заборгованості (з 59,97% до 6,77%). Що пов'язано зі зниженням ділової активності підприємства та обсягів виробництва і збуту. Величина матеріальних запасів зросла приблизно в 4 рази, а їх частка - майже в 2,5 рази. Це говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідну форму і це тягне за собою уповільнення їх оборотності. Одночасне підвищення частки запасів і зменшення частки дебіторської заборгованості свідчить про падіння виробництва готової продукції та погіршення її збуту. Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів до оптимального рівня і переглянути маркетингову політику по збуту продукції.

У цілому за аналізований період оборотність оборотних активів знизилася майже в 2 рази (з 11 до 6 повних оборотів), що в основному викликане спадом виробництва та зниженням виручки від продажів, збільшенням загальної маси оборотних активів і зокрема нераціональної господарської стратегією в частині закупівлі матеріалів та збуту готової продукції. Зниження оборотності говорить про зниження ефективності використання ресурсів і загальної рентабельності виробництва, а також підвищення нестабільності фінансового стану підприємства. Причому, оборотність знижувалася як через зростання оборотних активів, зокрема матеріальних запасів, так і через зниження виручки. З 2004 по 2007 рік додаткове залучення оборотних активів збільшилася з 2114,26 до 3497,28 т.р., що говорить про погіршення раціональності господарської діяльності підприємства і зниження рентабельності виробництва. Для збільшення оборотності підприємству потрібно збільшити ліквідність оборотних активів (зниженням частки матеріалів та збільшенням грошових коштів) і не допускати зростання і великих перепадів дебіторської заборгованості та готової продукції на складі, тобто переглянути маркетингову політику по збуту продукції.

З 2004 по 2007 рік рентабельність оборотного капіталу продовжувала неухильно скорочуватися (з 15% до 2%), що є негативною тенденцією і говорить про зниження загальної ефективності його функціонування, зниженні віддачі від використання оборотних коштів, а також про нераціональне використання оборотного капіталу, спаді виробництва (зменшення величини загальної собівартості пропорційно падінню виручки від реалізації).

Розмір оборотних коштів на оборотність оборотних активів вплинув незначно (0,85), оборотність сповільнилася за рахунок зниження виручки від продажів (7,1), яка вплинула на неї в 8 разів сильніше ніж величина середніх оборотних коштів, що говорить про зниження обсягу виробництва і збуту, а також про нераціональне і неефективне використання оборотного капіталу (чим більше оборотів зроблять за рік оборотні активи, тим більшою буде і виручка). Найбільший вплив (7.91) зробило зниження загальної собівартості виробленої продукції, тобто скорочення її виробництва. Збільшення матеріальних запасів негативно вплинуло на оборотність, що майже повністю компенсувалося за рахунок зменшення дебіторської заборгованості (відповідно 3.98 і -3.59). Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси (з року в рік, нарощуючи матеріальні запаси). Зосередження оборотного капіталу в найменш ліквідній формі уповільнює оборотність, через що падає обсяг виробництва і зменшується прибуток від реалізації. Скорочення середньої дебіторської заборгованості позитивно вплинуло на оборотність і майже повністю погасило негативний вплив збільшення матеріальних запасів.

Для підвищення оборотності оборотних коштів підприємству необхідно більш ефективно використовувати обігові кошти і змінити величину товарообігу та його структуру, використовувати прогресивні способи реалізації продукції та ін Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів до оптимального рівня, збільшити ліквідність оборотних активів (зниженням частки матеріалів та збільшенням грошових коштів) і не допускати зростання і великих перепадів дебіторської заборгованості та готової продукції на складі, тобто переглянути маркетингову політику по збуту продукції.

Список літератури

  1. Абрютина М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. / Навчально-практичний посібник. - М.: Изд-во «Справа і Сервіс». - 1998 р.

  2. Аналіз господарської діяльності / За ред. Бєлобородова. - М.: Фінанси і статистика. - 2007 р.

  3. Аналіз господарської діяльності підприємства / Під ред. Єрмолович. - Мінськ: Інтерпрессервіс. - 2001 р.

  4. Артеменко А.В. Фінансовий аналіз. - К.: Справа та сервіс. - 1999 р.

  5. Балануца В. П., Іваненко П.І. 100 запитань і відповідей з аналізу господарської діяльності промислових підприємств. - М. - 1996 р.

  6. Барнгольц С.Б. Економічний аналіз на сучасному етапі розвитку. - М.: Фінанси і статистика. - 2004 р.

  7. Басовский Л.Є. Теорія економічного аналізу. - М.: ИНФРА-М. - 2001 р.

  8. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства. - М.: Инфра-М. - 2003 р.

  9. Бернстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності. - М. - 1996 р.

  10. Бланк І. А. Основи фінансового менеджменту. - М. - 1999 р.

  11. Вакуленко Т.Г., Фоміна Л.Ф. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності для прийняття управлінських рішень. - СПб.: «Видавничий дім Герда». - 2001 р.

  12. Гіляровкая Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцкій. Комплексний економічний аналіз господарської діяльності. - М.: ТК Велбі, изд-во: Проспект. - 2006 р.

  13. Головкін С.Д. Оцінка результатів господарської діяльності промислових підприємств. - М. - 1994 р.

  14. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. / 3-е видання, перероблене і доповнене. - М.: Изд-во «Бухгалтерський облік». - 1999 р.

  15. Жданов С.А. Основи теорії економічного управління підприємством. - 2000 р.

  16. І.М. Лоханіна. Фінансовий аналіз на основі бухгалтерської звітності. / Навчальний посібник, 2-е видання, перероблене і доповнене. - Ярославль. - 2000 р.

  17. Каплан А. І. Аналіз балансу промислового підприємства. - М. - 1993 р.

  18. Карлін Т.Р., Макмін А.Р. Аналіз фінансових звітів. - М.: ИНФРА-М. - 1998 р.

  19. Ковальов А.І. Аналіз фінансового стану. - М.: Центр економіки і маркетингу. - 2000 р.

  20. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика. - 1997 р.

  21. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Ананліз фінансово-економічної діяльності підприємства. / Навчальний посібник для вузів. - М.: Юнити-Дана. - 2003.

  22. Маркар'ян Е.А. Економічний аналіз господарської діяльності. / Ізд.2 виправлене і доповнене. - Ростов н / Д.: Фенікс. - 2005 р.

  23. Патров В.В., Ковальов В.В.. Як читати баланс. - М. - 1994 р.

  24. Пястолов С.М. Економічний аналіз діяльності підприємств. - М.: Академічний проект. - 2002 р.

  25. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ: ІП «Екоперспектіва». - 1998 р.

  26. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності. - М.: Инфра-М. - 2002 р.

  27. Селезньова М.М. Фінансовий аналіз. - М.: Юнити-Дана. - 2001 р.

  28. Селезньова М.М., Іонова А.Ф.. Фінансовий аналіз. Управління фінансами / Навчальний посібник для вузів. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юнити-Дана. - 2003.

  29. Теорія аналізу господарської діяльності / За ред. Осмоловського В.В. .- К.: Знання. - 2001 р.

  30. Шеремет А. Д., Сайфулін Р. С. Методика комплексного аналізу господарської діяльності промислового підприємства (об'єднання). - М.: Економіка. - 2008 р.

  31. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу. - М.: Инфра-М. - 2000 р.

  32. Шишкін О.К., Вартанов С.С., Мікрюков В.А. Бухгалтерський облік і фінансовий аналіз на комерційних підприємствах. - М.: 1996 р.

  33. Щіборщ К.В. Аналіз господарської діяльності. - М.: Справа та сервіс. - 2003 р.

  34. Економічний аналіз: Підручник для вузів / Під ред. Гіляровського Л.Т. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2001 р.

  35. www.gaap.ru.

1 Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1997, стор 268

2 Гіляровкая Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцкій: "Комплексний економічний аналіз господарської діяльності". - М.: ТК Велбі, видавництво Проспект, 2006 р., стор.225.

3 Карлін Т.Р., Макмін А.Р. "Аналіз фінансових звітів", Москва: ИНФРА-М, 1998 р. стор 145-156.

4 О.В. Єфімова, Фінансовий аналіз ": 3-є видання, перероблене і доповнене, Москва: Видавництво" Бухгалтерський облік ", 1999 р. стор.50.

5 І.М. Лоханіна, "Фінансовий аналіз на основі бухгалтерської звітності": Навчальний посібник, 2-е видання, перероблене і доповнене. ЯрГУ, Ярославль, 2000 р., стор 15.

6 Жданов С.А. "Основи теорії економічного управління підприємством", 2000 р., стор.57.

7 Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу. - М.: Инфра-М, 2000., С.98

8 Селезньова М.М., Іонова А.Ф., "Фінансовий аналіз. Управління фінансами ": Навчальний посібник для вузів. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юніті-Дана, 2003 р., стор. 242.

9 http://www.gaap.ru/biblio/btk/financial/wcap/01.htm

10 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. "Ананліз фінансово-економічної діяльності підприємства": Навчальний посібник для вузів - М.: Юнити-Дана, 2003, стор.201

11 Гіляровкая Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцкій: "Комплексний економічний аналіз господарської діяльності". - М.: ТК Велбі, видавництво Проспект, 2006 р., стр.230.

12 Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ: ІП «Екоперспектіва», 1998 р., стор 174.

13 Маркар'ян Е.А. "" Економічний аналіз господарської діяльності "Ізд.2 виправлене і доповнене - Ростов н / Д, Фенікс, 2005 р., стор 419.

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Бухгалтерія | Диплом
323.8кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз оборотності оборотних активів підприємства як один з ел
Аналіз оборотності оборотних активів і виявлення резервів ефективності їх використання
Аналіз складу структури динаміки оборотних активів та оцінка їх оборотності
Аналіз оборотності оборотних коштів підприємства
Шляхи вдосконалення оборотності оборотних коштів підприємства
Аналіз складу структури динаміки оборотних коштів і оцінка їх оборотності РУП ПСЗ Оптрон
Основні напрями і порядок здійснення аналізу необоротних активів підприємства Аналіз руху грошових
Облік оборотних активів підприємства
Стан оборотних активів підприємства
© Усі права захищені
написати до нас