Зміст
ВСТУП
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ
1.1 Сутність та принципи антикризового менеджменту підприємства
1.2 Причини і фактори неплатоспроможності підприємства
1.3 Методика розрахунку аналізу фінансового стану підприємства
2 АНАЛІЗ АНТИКРИЗОВОГО УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВА
ЗАТ «Арно»
2.1 Організаційно-правова характеристика підприємства ЗАТ «Арно»
2.2. Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ «Арно»
2.3 Аналіз ймовірності банкрутства ЗАТ «Арно»
3 ШЛЯХИ ПОДОЛАННЯ КРИЗОВИХ ЯВИЩ НА
ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ «Арно»
ВИСНОВОК
Список літератури
ДОДАТКИ
ВСТУП
В умовах кризового стану економіки, фінансово-господарська діяльність підприємства безпосередньо пов'язана з ризиком. Це обумовлює необхідність розробки на підприємстві стратегії антикризового менеджменту.
Під антикризовим управлінням розуміється, управління, в якому поставлено певним чином передбачення небезпеки кризи, аналіз його симптомів, заходів для зниження негативних наслідків кризи і використання його факторів для подальшого розвитку.
Найчастіше відчуття близького кризи виникає у підприємства занадто пізно, коли до краху залишається лічені місяці. Тому, спочатку потрібно швидко провести великі зміни, що не дають потрапити з критичної ситуації на незворотну, потім почати дії, що дозволяють подолати тенденції і перейти до сталого конкурентоспроможного розвитку.
Необхідно пам'ятати, що в класичній схемі даного виду управління реалізуються такі функції:
аналіз зовнішнього середовища і потенційних конкурентних переваг підприємств. Результати аналізу служать базою для альтернативного вибору стратегії розвитку підприємств за критерієм фінансового стану;
діагностика причин виникнення кризових ситуацій в економіці і фінансах підприємств, що здійснює на основі комплексного аналізу поточного фінансово-економічного стану підприємства;
забезпечення контролю у формі систематичного спостереження за виконанням запланованих заходів, своєчасне фіксування відхилень фактичних показників від планових для оперативного коректування.
Отже, всі вище зазначені тези говорять про те, що дана проблема є досить актуальною на сьогоднішній день не тільки в Росії, але і за кордоном.
Мета даної курсової роботи - вивчення антикризового менеджменту на Закритому акціонерному товаристві «Арно», а також пошук і пропозиції заходів щодо подолання кризових явищ на підприємстві і поліпшення його фінансового стану.
Для досягнення даної мети необхідно:
- Розглянути поняття об'єкт, предмет, методику фінансового аналізу;
- Провести аналіз фінансового стану ЗАТ «Арно»;
- Розробити шляхи подолання кризових явищ на підприємстві.
Об'єктом дослідження, є Закрите акціонерне товариство «Арно»
Предметом служать фінансові процеси підприємства, що вивчаються в періоді з 2003 по 2005 роки.
При написанні даної курсової роботи використовувалися наступні методи: порівняння, угруповання, монографічний метод, метод ланцюгових підставок, коефіцієнтний метод.
Матеріалом для дослідження послужили нормативні та законодавчі акти, монографічний матеріал, дані періодичної преси, бухгалтерські баланси підприємства за 2003, 2004, 2005 року та додаток до нього.
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТУ
1.1 Сутність та принципи антикризового менеджменту підприємства
Структурна перебудова економіки Росії, з одного боку, і відкриття внутрішнього вітчизняного ринку для зарубіжних товаровиробників, з іншого боку, поставили у складне фінансове становище велику частину підприємств різних організаційно-правових форм.
Проблема антикризового управління неспроможним підприємством зумовлена природою проведених у Росії реформ. Мова йде про реформи, як на рівні державного регулювання економіками, так і на рівні підприємства, тобто менеджменту. Ключовим завданням державного управління економікою в цьому напрямку є створення умов для ефективного господарювання підприємств. Головне завдання керівників підприємств - організація такого менеджменту, який буде ефективний в умовах обмежень, що диктуються повномасштабним діям механізму банкрутства [44, С. 235].
У цілому менеджмент, що забезпечує ефективну роботу в кризовому режимі, є комплексом заходів, орієнтованих на переклад підприємства в інший режим роботи. Ключова характеристика цього режиму - стійке фінансове становище.
Вирішення саме цих завдань знаходиться в центрі системи заходів, що іменується в зарубіжній літературі криза - менеджментом, а у вітчизняній літературі - антикризовим управлінням.
Під цими термінами розуміють або управління в умовах кризи, або управління, яке повинно сприяти виведенню підприємства з цього стану. Разом з тим антикризове управління необхідно трактувати ширше, тобто точно уявляти собі стан, у який має бути переведене підприємство в результаті такого управління. Перш за все, мова йде про стан, при якому запобігається неплатоспроможність і неспроможність підприємств. Іншими словами антикризове управління соціально економічною системою повинно забезпечувати реалізацію бізнес-процесів у режимах, які не призводять до неспроможності.
З точки зору стратегії антикризове управління має створити підприємству умови для формування протягом досить тривалого періоду конкурентної переваги, що дозволяє робити споживану ринком продукцію і отримувати достатньо грошових коштів для оплати всіх своїх зобов'язань, що виникають при її створенні та збуті.
У будь-який момент існує небезпека кризи, навіть тоді, коли криза не спостерігається, коли його фактично немає. Це визначається тим, що в управлінні завжди існує ризик, що соціально-економічна система розвивається циклічно, що міняється співвідношення керованих і некерованих процесів, змінюються людина, її потреби та інтереси.
Крім того, можливість антикризового управління визначається і знанням циклічного характеру розвитку соціально-економічних систем. Це дозволяє передбачити кризові ситуації, готуватися до них. Найбільш небезпечними є несподівані кризи.
Проблематика антикризового управління велика і різноманітна. Всю сукупність проблем можна представити чотирма групами:
Перша група включає проблеми розпізнавання передкризових ситуацій. Важливо вчасно побачити настання кризи, знайти його перші ознаки, зрозуміти його характер. Від цього залежить запобігання кризи. Але не тільки від цього. Механізми запобігання кризи треба побудувати і запустити в дію. І це теж проблеми управління.
Але не всі кризи можна запобігти, багато з них треба пережити, подолати. І це досягається посредствам управління. Воно вирішує проблеми життєдіяльності організації в період кризи, сприяє виходу з кризи і ліквідації його наслідків.
Друга група проблем антикризового управління зв'язана з ключовими сферами життєдіяльності організації. Це перш за все методологічні проблеми її життєдіяльності. У процесі їх рішення формуються місія і мета управління, визначаються шляхи, засоби і методи управління в умовах кризової ситуації. Ця група включає комплекс проблем фінансово-економічного характеру, а також проблеми організаційного і правового змісту, безліч соціально-економічних проблем [26, С. 16].
Проблематику антикризового управління можна представити й у диференціації технологій управління (третя група проблем). Вона включає в найбільш загальному вигляді проблем прогнозування криз і варіантів поведінки соціально-економічної системи в кризовому стані, проблеми пошуку прогнозування криз і варіантів поведінки соціально-економічної системи в кризовому стані, проблеми пошуку необхідної інформації і розробки управлінських рішень. Тут існує безліч обмежень за часом, кваліфікації персоналу, недостатності інформації та ін У цій же групі можна розглядати і проблеми розробки інноваційної стратегій, які сприяють виведенню організації з кризи.
Четверта група проблем включає конфліктологію і селекцію персоналу, що завжди супроводжує кризові ситуації. Не можна упускати зі структури антикризового управління і проблеми інвестування, антикризових заходів, маркетингу, а також проблеми банкрутства і санацій підприємств [46, С. 128].
Антикризове управління має предмет впливу - проблеми, передбачувані і реальні фактори кризи, тобто всі прояви непомірного сукупного загострення протиріч, що викликають небезпеку крайнього прояву цього загострення, настання кризи.
Суть антикризового управління виражається в наступних положеннях:
- Кризи можна передбачати, очікувати і викликати;
- Кризи в певній мірі можна прискорювати, випереджати, відсувати;
- До криз можна і необхідно готуватися;
- Кризи можна пом'якшувати;
- Управління в умовах кризи вимагає особливих підходів, спеціальних знань, досвіду і мистецтва;
- Кризові процеси можуть бути до певної межі керованими;
- Управління процесами виходу з кризи здатне прискорювати ці процеси і мінімізувати їхні наслідки.
Система антикризового управління повинна володіти особливими властивостями. Головними з них є:
- Схильність до посилення неформального управління, мотивація ентузіазму, терпіння, впевненості;
- Диверсифікація управління, пошук найбільш прийнятних типологічних ознак ефективного управління в складних ситуаціях;
- Зниження централізму для забезпечення своєчасного ситуаційного реагування на виникаючі проблеми;
- Посилення інтеграційних процесів, що дозволяють концентрувати зусилля і більш ефективно використовувати потенціал компетенції.
Антикризове управління має особливо в частині його процесів і технологій. Головними з них є:
- Мобільність і динамічність у використанні ресурсів, проведення змін, реалізації інноваційних програм;
- Здійснення програмно-цільових підходів у технологіях розробки та реалізації управлінських рішень;
- Підвищена чутливість до фактора часу в процесах управління, здійснення своєчасних дій по динаміці ситуацій;
- Посилення уваги до попереднім і наступним оцінками управлінських рішень і вибору альтернатив поведінки та діяльності;
- Використання антикризового критерію якості рішень при їх розробці та реалізації.
Механізм управління, що характеризує засоби впливу, також має свої особливості. Не завжди звичайні засоби впливу дають необхідний ефект у передкризової або кризової ситуації.
У механізмі антикризового управління пріоритети повинні віддаватися:
- Мотивування, орієнтованому на антикризові заходи, економії ресурсів, уникненню помилок, обережності, глибокому аналізу ситуацій, професіоналізму та ін;
- Установкам на оптимізм і впевненість, соціально-психологічну стабільність діяльності;
- Інтеграції по цінностях професіоналізму;
- Ініціативності у вирішенні проблем і пошуку найкращих варіантів розвитку;
- Корпоративності, взаємоприйнятності, пошуку і підтримці інновацій.
Деякі з характеристик антикризового управління розглянемо більш докладно.
1. У розвитку будь-якого управління існують дві його протилежності - інтеграція і диференціація. Посилення інтеграції завжди веде до послаблення диференціації і навпаки.
2. Ні управління без обмежень, які можуть бути внутрішніми і зовнішніми. І ці дві групи обмежень знаходяться в певному, але мінливому співвідношенні. У залежності від того, як будується це співвідношення, змінюється й імовірність кризових явищ. Але обмеження можна регулювати, і в цьому також суть антикризового управління.
3. Однією з важливих характеристик антикризового управління є поєднання формального і неформального управління. У різноманітних видах такого поєднання існує зона раціональної організації антикризового управління. Вона може звужуватися або розширюватися. Її звуження відбиває підвищення небезпеки кризи або небезпеки найбільш гострого його прояви.
4. Для антикризового управління особливе значення має перспективність, можливість вибрати і побудувати раціональну стратегію розвитку.
Ефективність антикризового управління характеризується ступенем досягнення цілей пом'якшення, локалізації або позитивного використання кризи в зіставленні з витраченими на це ресурсами.
Можна виділити основні фактори, які визначають ефективність антикризового управління:
1. Професіоналізм антикризового управління і спеціальна підготовка. У даному випадку мається на увазі не тільки загальний професіоналізм управління, але і ті професійні знання і навички, які відображають особливості антикризового управління.
2. Мистецтво управління, даної природою і придбане в процесі спеціальної підготовки, слід виділити особливо в переліку факторів ефективності антикризового управління. У багатьох кризових ситуаціях індивідуальне мистецтво управління є вирішальним чинником виходу з кризи або її пом'якшення. Тому для антикризового управління особливо важливо проводити психологічне тестування менеджерів, відбирати такі особистості, які здатні чуйно реагувати на наближення кризи і керувати в екстремальних ситуаціях.
3. Методологія розробки ризикованих рішень. Така методологія повинна бути створена і освоєна, тому що вона значною мірою визначає такі якості управлінських рішень, як своєчасністю, повнота відображення проблеми, конкретність, організаційна значимість. Ці властивості мають особливе значення в антикризовому управлінні. ВСТУП
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ
1.1 Сутність та принципи антикризового менеджменту підприємства
1.2 Причини і фактори неплатоспроможності підприємства
1.3 Методика розрахунку аналізу фінансового стану підприємства
2 АНАЛІЗ АНТИКРИЗОВОГО УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВА
ЗАТ «Арно»
2.1 Організаційно-правова характеристика підприємства ЗАТ «Арно»
2.2. Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ «Арно»
2.3 Аналіз ймовірності банкрутства ЗАТ «Арно»
3 ШЛЯХИ ПОДОЛАННЯ КРИЗОВИХ ЯВИЩ НА
ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ «Арно»
ВИСНОВОК
Список літератури
ДОДАТКИ
ВСТУП
В умовах кризового стану економіки, фінансово-господарська діяльність підприємства безпосередньо пов'язана з ризиком. Це обумовлює необхідність розробки на підприємстві стратегії антикризового менеджменту.
Під антикризовим управлінням розуміється, управління, в якому поставлено певним чином передбачення небезпеки кризи, аналіз його симптомів, заходів для зниження негативних наслідків кризи і використання його факторів для подальшого розвитку.
Найчастіше відчуття близького кризи виникає у підприємства занадто пізно, коли до краху залишається лічені місяці. Тому, спочатку потрібно швидко провести великі зміни, що не дають потрапити з критичної ситуації на незворотну, потім почати дії, що дозволяють подолати тенденції і перейти до сталого конкурентоспроможного розвитку.
Необхідно пам'ятати, що в класичній схемі даного виду управління реалізуються такі функції:
аналіз зовнішнього середовища і потенційних конкурентних переваг підприємств. Результати аналізу служать базою для альтернативного вибору стратегії розвитку підприємств за критерієм фінансового стану;
діагностика причин виникнення кризових ситуацій в економіці і фінансах підприємств, що здійснює на основі комплексного аналізу поточного фінансово-економічного стану підприємства;
забезпечення контролю у формі систематичного спостереження за виконанням запланованих заходів, своєчасне фіксування відхилень фактичних показників від планових для оперативного коректування.
Отже, всі вище зазначені тези говорять про те, що дана проблема є досить актуальною на сьогоднішній день не тільки в Росії, але і за кордоном.
Мета даної курсової роботи - вивчення антикризового менеджменту на Закритому акціонерному товаристві «Арно», а також пошук і пропозиції заходів щодо подолання кризових явищ на підприємстві і поліпшення його фінансового стану.
Для досягнення даної мети необхідно:
- Розглянути поняття об'єкт, предмет, методику фінансового аналізу;
- Провести аналіз фінансового стану ЗАТ «Арно»;
- Розробити шляхи подолання кризових явищ на підприємстві.
Об'єктом дослідження, є Закрите акціонерне товариство «Арно»
Предметом служать фінансові процеси підприємства, що вивчаються в періоді з 2003 по 2005 роки.
При написанні даної курсової роботи використовувалися наступні методи: порівняння, угруповання, монографічний метод, метод ланцюгових підставок, коефіцієнтний метод.
Матеріалом для дослідження послужили нормативні та законодавчі акти, монографічний матеріал, дані періодичної преси, бухгалтерські баланси підприємства за 2003, 2004, 2005 року та додаток до нього.
1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТУ
1.1 Сутність та принципи антикризового менеджменту підприємства
Структурна перебудова економіки Росії, з одного боку, і відкриття внутрішнього вітчизняного ринку для зарубіжних товаровиробників, з іншого боку, поставили у складне фінансове становище велику частину підприємств різних організаційно-правових форм.
Проблема антикризового управління неспроможним підприємством зумовлена природою проведених у Росії реформ. Мова йде про реформи, як на рівні державного регулювання економіками, так і на рівні підприємства, тобто менеджменту. Ключовим завданням державного управління економікою в цьому напрямку є створення умов для ефективного господарювання підприємств. Головне завдання керівників підприємств - організація такого менеджменту, який буде ефективний в умовах обмежень, що диктуються повномасштабним діям механізму банкрутства [44, С. 235].
У цілому менеджмент, що забезпечує ефективну роботу в кризовому режимі, є комплексом заходів, орієнтованих на переклад підприємства в інший режим роботи. Ключова характеристика цього режиму - стійке фінансове становище.
Вирішення саме цих завдань знаходиться в центрі системи заходів, що іменується в зарубіжній літературі криза - менеджментом, а у вітчизняній літературі - антикризовим управлінням.
Під цими термінами розуміють або управління в умовах кризи, або управління, яке повинно сприяти виведенню підприємства з цього стану. Разом з тим антикризове управління необхідно трактувати ширше, тобто точно уявляти собі стан, у який має бути переведене підприємство в результаті такого управління. Перш за все, мова йде про стан, при якому запобігається неплатоспроможність і неспроможність підприємств. Іншими словами антикризове управління соціально економічною системою повинно забезпечувати реалізацію бізнес-процесів у режимах, які не призводять до неспроможності.
З точки зору стратегії антикризове управління має створити підприємству умови для формування протягом досить тривалого періоду конкурентної переваги, що дозволяє робити споживану ринком продукцію і отримувати достатньо грошових коштів для оплати всіх своїх зобов'язань, що виникають при її створенні та збуті.
У будь-який момент існує небезпека кризи, навіть тоді, коли криза не спостерігається, коли його фактично немає. Це визначається тим, що в управлінні завжди існує ризик, що соціально-економічна система розвивається циклічно, що міняється співвідношення керованих і некерованих процесів, змінюються людина, її потреби та інтереси.
Крім того, можливість антикризового управління визначається і знанням циклічного характеру розвитку соціально-економічних систем. Це дозволяє передбачити кризові ситуації, готуватися до них. Найбільш небезпечними є несподівані кризи.
Проблематика антикризового управління велика і різноманітна. Всю сукупність проблем можна представити чотирма групами:
Перша група включає проблеми розпізнавання передкризових ситуацій. Важливо вчасно побачити настання кризи, знайти його перші ознаки, зрозуміти його характер. Від цього залежить запобігання кризи. Але не тільки від цього. Механізми запобігання кризи треба побудувати і запустити в дію. І це теж проблеми управління.
Але не всі кризи можна запобігти, багато з них треба пережити, подолати. І це досягається посредствам управління. Воно вирішує проблеми життєдіяльності організації в період кризи, сприяє виходу з кризи і ліквідації його наслідків.
Друга група проблем антикризового управління зв'язана з ключовими сферами життєдіяльності організації. Це перш за все методологічні проблеми її життєдіяльності. У процесі їх рішення формуються місія і мета управління, визначаються шляхи, засоби і методи управління в умовах кризової ситуації. Ця група включає комплекс проблем фінансово-економічного характеру, а також проблеми організаційного і правового змісту, безліч соціально-економічних проблем [26, С. 16].
Проблематику антикризового управління можна представити й у диференціації технологій управління (третя група проблем). Вона включає в найбільш загальному вигляді проблем прогнозування криз і варіантів поведінки соціально-економічної системи в кризовому стані, проблеми пошуку прогнозування криз і варіантів поведінки соціально-економічної системи в кризовому стані, проблеми пошуку необхідної інформації і розробки управлінських рішень. Тут існує безліч обмежень за часом, кваліфікації персоналу, недостатності інформації та ін У цій же групі можна розглядати і проблеми розробки інноваційної стратегій, які сприяють виведенню організації з кризи.
Четверта група проблем включає конфліктологію і селекцію персоналу, що завжди супроводжує кризові ситуації. Не можна упускати зі структури антикризового управління і проблеми інвестування, антикризових заходів, маркетингу, а також проблеми банкрутства і санацій підприємств [46, С. 128].
Антикризове управління має предмет впливу - проблеми, передбачувані і реальні фактори кризи, тобто всі прояви непомірного сукупного загострення протиріч, що викликають небезпеку крайнього прояву цього загострення, настання кризи.
Суть антикризового управління виражається в наступних положеннях:
- Кризи можна передбачати, очікувати і викликати;
- Кризи в певній мірі можна прискорювати, випереджати, відсувати;
- До криз можна і необхідно готуватися;
- Кризи можна пом'якшувати;
- Управління в умовах кризи вимагає особливих підходів, спеціальних знань, досвіду і мистецтва;
- Кризові процеси можуть бути до певної межі керованими;
- Управління процесами виходу з кризи здатне прискорювати ці процеси і мінімізувати їхні наслідки.
Система антикризового управління повинна володіти особливими властивостями. Головними з них є:
- Схильність до посилення неформального управління, мотивація ентузіазму, терпіння, впевненості;
- Диверсифікація управління, пошук найбільш прийнятних типологічних ознак ефективного управління в складних ситуаціях;
- Зниження централізму для забезпечення своєчасного ситуаційного реагування на виникаючі проблеми;
- Посилення інтеграційних процесів, що дозволяють концентрувати зусилля і більш ефективно використовувати потенціал компетенції.
Антикризове управління має особливо в частині його процесів і технологій. Головними з них є:
- Мобільність і динамічність у використанні ресурсів, проведення змін, реалізації інноваційних програм;
- Здійснення програмно-цільових підходів у технологіях розробки та реалізації управлінських рішень;
- Підвищена чутливість до фактора часу в процесах управління, здійснення своєчасних дій по динаміці ситуацій;
- Посилення уваги до попереднім і наступним оцінками управлінських рішень і вибору альтернатив поведінки та діяльності;
- Використання антикризового критерію якості рішень при їх розробці та реалізації.
Механізм управління, що характеризує засоби впливу, також має свої особливості. Не завжди звичайні засоби впливу дають необхідний ефект у передкризової або кризової ситуації.
У механізмі антикризового управління пріоритети повинні віддаватися:
- Мотивування, орієнтованому на антикризові заходи, економії ресурсів, уникненню помилок, обережності, глибокому аналізу ситуацій, професіоналізму та ін;
- Установкам на оптимізм і впевненість, соціально-психологічну стабільність діяльності;
- Інтеграції по цінностях професіоналізму;
- Ініціативності у вирішенні проблем і пошуку найкращих варіантів розвитку;
- Корпоративності, взаємоприйнятності, пошуку і підтримці інновацій.
Деякі з характеристик антикризового управління розглянемо більш докладно.
1. У розвитку будь-якого управління існують дві його протилежності - інтеграція і диференціація. Посилення інтеграції завжди веде до послаблення диференціації і навпаки.
2. Ні управління без обмежень, які можуть бути внутрішніми і зовнішніми. І ці дві групи обмежень знаходяться в певному, але мінливому співвідношенні. У залежності від того, як будується це співвідношення, змінюється й імовірність кризових явищ. Але обмеження можна регулювати, і в цьому також суть антикризового управління.
3. Однією з важливих характеристик антикризового управління є поєднання формального і неформального управління. У різноманітних видах такого поєднання існує зона раціональної організації антикризового управління. Вона може звужуватися або розширюватися. Її звуження відбиває підвищення небезпеки кризи або небезпеки найбільш гострого його прояви.
4. Для антикризового управління особливе значення має перспективність, можливість вибрати і побудувати раціональну стратегію розвитку.
Ефективність антикризового управління характеризується ступенем досягнення цілей пом'якшення, локалізації або позитивного використання кризи в зіставленні з витраченими на це ресурсами.
Можна виділити основні фактори, які визначають ефективність антикризового управління:
1. Професіоналізм антикризового управління і спеціальна підготовка. У даному випадку мається на увазі не тільки загальний професіоналізм управління, але і ті професійні знання і навички, які відображають особливості антикризового управління.
2. Мистецтво управління, даної природою і придбане в процесі спеціальної підготовки, слід виділити особливо в переліку факторів ефективності антикризового управління. У багатьох кризових ситуаціях індивідуальне мистецтво управління є вирішальним чинником виходу з кризи або її пом'якшення. Тому для антикризового управління особливо важливо проводити психологічне тестування менеджерів, відбирати такі особистості, які здатні чуйно реагувати на наближення кризи і керувати в екстремальних ситуаціях.
4. Науковий аналіз обстановки, прогнозування тенденцій. Бачення майбутнього і не суб'єктивне, а засноване на точному, науковому обгрунтованому аналізі дозволяє постійно тримати в полі зору всі прояви наближається або проходить кризи.
5. Лідерство також входить у сукупність факторів ефективного антикризового управління. Але не всяке лідерство. Існує безліч його відтінків і модифікацій. Лідерство визначається не тільки особистістю менеджера, але і сформованим стилем роботи, структурою персоналу управління, що зміцнилися довірою до менеджера, авторитетом влади, упевненістю. Опора на лідерство може зіграти вирішальну роль у подоланні кризи або її пом'якшення. Але для цього необхідні пошук і проектування лідерства.
6. Особливу роль в ефективності антикризового управління грають оперативність і гнучкість управління. У кризових ситуаціях часто виникає потреба у швидких і рішучих діях, оперативних заходи, зміні управління по складним ситуацій, адаптації до умов кризи. Інерційність у цьому випадку може відігравати негативну роль.
7. Стратегія і якість антикризових програм. У багатьох ситуаціях можлива потреба в зміні стратегії управління й у розробці спеціальних програм антикризового розвитку. Якість програм і стратегічних установок можуть бути різними. Від цього не може не залежати антикризове управління.
8. Значним фактором ефективності антикризового управління є система моніторингу кризових ситуацій. Вона являє собою спеціально організовані дії по визначенню імовірності і реальності настання кризи і необхідна для його своєчасного виявлення і розпізнавання. Причому дуже ефективними тут можуть бути використання комп'ютерів і робота спеціалізованих операторів [10, С.128].
1.2 Причини і фактори неплатоспроможності підприємства
Сама злободенна проблема Російської економіки - неплатоспроможність. Триваючої криза платіжних відносин залишається головною загрозою відновлення спаду в економіці і перешкодою для початку сталого економічного зростання.
Підприємство здійснює виробничу і комерційну діяльність вступає у відношення з податковими органами, банками, іншими підприємствами. У процесі цих відносин у підприємства виникають зобов'язання, в силу яких воно стає боржником і буде зобов'язана в певний термін здійснити платіж, поставити товар, надати послугу.
Платоспроможність є результуюче стан економіки і фінансів підприємства, яке визначається якістю його фінансових потоків. У російському господарстві існує інтегруюче вплив негативних факторів на платоспроможність підприємств, відбувається трансформація впливу цих факторів у масову неплатоспроможність компаній. У той же час, поточна платіжна спроможність підприємств впливає на все зовнішнє макроекономічне простір, що впливає, у свою чергу, на кожного учасника фінансових розрахунків.
Кризовий підприємство, що має хронічну неплатоспроможність, завдає серйозної шкоди інтересам багатьох категорій учасників ринку. Такий стан підприємства означає поглинання ресурсів або коштів кредиторів, а так само освіту недоїмки по податках та інших обов'язкових платежах, що блокує надходження в дохідну частину державного бюджету.
Платоспроможність підприємства підтверджена впливом, які генеруються як самим господарюючим суб'єктом, так і виникають із зовні. Дослідження причин і передумов неплатоспроможності підприємства є ключовим питанням антикризового управління. Враховуючи, що підприємство в системі антикризових процедур є одночасно суб'єктом і об'єктом, найбільш важливим є поділ факторів на внутрішні і зовнішні. Зовнішні чинники не залежать від організації роботи підприємства. Внутрішні - безпосередньо залежать від рівня антикризового менеджменту на підприємстві і є основою для визначення внутрішніх резервів відновлення платоспроможності. З метою визначення етапів і заходів з оздоровлення фінансів організації був сформульований докладний перелік можливих причин, які негативно впливають на платоспроможність підприємства [40, С. 308].
Зовнішні причини:
1. Загальноекономічні:
- Зростання інфляції (вище 3-4%);
- Погіршення платоспроможності населення, зниження рівня реальних доходів населення;
- Зростання безробіття;
- Уповільнення платіжного (грошового) обороту в організації і, як наслідок, брак грошових коштів на їх рахунках.
2. Державні:
- Величина податкових вилучень, на які господарський суб'єкт систематично зменшує свій фінансовий потік, здійснюючи платежі податків і зборів. Вважається, що податки формують фінансові ресурси всього суспільства, а управляти цими суспільними фінансовими ресурсами покликаний, державний апарат;
- Неплатоспроможність федеральних, муніципальних органів по своїх замовленнях і зобов'язаннями. Якщо товаровиробник кредитує поставкою своїх товарів бюджетного покупця, а останній не запланував гроші, щоб своєчасно і в повному обсязі розплатитися з даними кредитором, то це вплине на платоспроможність товаровиробника;
- Якість правового режиму підприємницького середовища. Жорсткість правового режиму, тобто стійкість тенденцій в конкретній країні неухильно дотримуватися норм права. І зобов'язання за контрактами дає підприємству підставу розраховувати на отримання грошових коштів за свої товари і послуги. Шанобливе ставлення до законності забезпечують повноту і своєчасність платежів;
- Підвищення цін на енергоресурси, газ, воду, тепло, транспорт, матеріальні та інші, регулярно необхідні ресурси і послуги які включаються у витрати підприємства. Зростання цих витрат негативно відбивається на платоспроможність суб'єкта. Товари та послуги ціни, на які великі, тому що враховуються витрати на ресурси важко реалізувати на ринку, оскільки такі ціни не відповідають поточному платіжної здатності попиту, що веде до погіршення платоспроможності.
3. Ринкова:
- Відсутність державної підтримки вітчизняних виробників товарів і послуг;
- Зниження попиту на продукцію з-за збільшення на ринку товарів-субститутів, дешевих товарів з близького і далекого зарубіжжя чи з-за більш якісних товарів конкурентів;
- Фінансові кризи і банкрутство кредитної організації;
- Висока вартість кредиторських ресурсів;
4. Інші:
- Негативні демографічні тенденції;
- Стихійні лиха, техногенні катастрофи;
- Криміногенні ситуації;
- Пограбування організацій, вбивство керівника.
Конкретні шляхи виходу організації з кризового фінансового стану залежать від причин її нестабільності, перш за все від внутрішніх причин. Розглянемо їх більш докладно.
Внутрішні причини:
1. Операційні (виробничі):
- Низький рівень використання основних фондів, простої обладнання;
- Високий рівень фізичного та морального зносу основних фондів (обладнання), що складають виробничий апарат даного господарюючого суб'єкта. Передові, високопродуктивні машини і устаткування дозволяють з позитивною прибутковістю випускати якісну продукцію, яка знаходячи платоспроможний попит забезпечує підприємству ритмічний кругообіг і зростання фінансового потоку. Від якості матеріально-технічної бази підприємства, інтенсивності використання його продуктивного потенціалу прямо залежать фінансові результати;
- Застаріла технологія виробництва продукції і надання послуг;
- Високий розмір страхових та сезонних запасів, з одного боку, запаси сировини і матеріалів та комплектуючих забезпечують ритмічну роботу підприємства, а т.м. певну страховку від інфляції, витрат; запаси готової продукції дозволяють швидко задовольняти незапланований попит. З іншого боку такі вкладення не завжди бувають економічно вигідні і приводять до застою фінансового потоку;
- Недостатньо диверсифікований асортимент;
- Низька якість продукції та послуг. Дана умова не дає підприємству отримувати максимальний прибуток в поточних спросових обмеженнях;
- Висока собівартість виготовлення продукції;
- Перевитрата ресурсів, наявність шлюбу;
- Не ефективний маркетинг по просуванню товарів і послуг на ринок. Якщо підприємство виробляє нехай і конкурентоспроможну продукцію, що користується попитом, але його маркетингова політика негативна і безсистемна, це викликає втрату темпів реалізації товарів і послуг, і збій в кругообігу фінансового потоку;
- Дублювання не ефективне виконання фінансового управління;
- Баланс інтересів, повноважень і відповідальності внутрішніх соціальних груп. Фінансовий потік знаходиться під впливом груп складових функціонально-управлінську конфігурацію підприємства. Дисбаланс інтересів, повноважень і відповідальності цих груп веде до неповного та несвоєчасного виконання платежів, що порушує платоспроможність;
- Порушення трудової дисципліни, нераціональна організація праці працівників, перевищення чисельності працівників;
- Несвоєчасне надходження сировини і матеріалів;
- Зниження обсягу продажів, а отже зниження виручки.
2. Фінансові:
- Неефективна структура активів (низька їх ліквідність);
- Висока частка позикового капіталу;
- Висока частка короткострокових джерел позикового капіталу та їх малоефективне використання;
- Низька рентабельність виробництва;
- Неефективна довгострокова і короткострокова фінансова політика;
- Висока частка і зростання дебіторської заборгованості, в тому числі простроченої;
- Висока частка і зростання кредиторської заборгованості постачальникам, бюджетних і позабюджетних фондів, перед персоналом;
- Слабкий аналіз і облік цін на продукцію і послуги конкурентів;
- Зростання частки готової продукції в запасах на складі комплектуючих;
- Зростання витрат на енергоресурси на одиницю готової продукції;
- Відсутність власного капіталу.
При аналізі діяльності організації треба врахувати зовнішні неправильно прийнятих довгострокових інвестиційних рішень:
- Незавершені об'єкти будівництва;
- Перевитрата інвестиційних ресурсів;
- Помилково складений бізнес-план за новими проектами;
- Поставки дорого і не виправдав технічних характеристик обладнання;
- Брак капіталу для модернізації виробництва;
- Кількість власників акцій статутного капіталу належать, як працюючим в штаті організації, так і стороннім особам. Якщо статутний капітал роздроблений на пакети акцій по 10% і менше, поточна діяльність і розвиток такого господарюючого суб'єкта, будуть погіршуватися з-за проблем пов'язаних з прийняттям, як тактичних, так і стратегічних рішень, що негативно впливає на платоспроможність.
Отже, ми робимо висновок, сто платоспроможність підприємства піддається впливам, які генеруються, як самим господарюючим суб'єктам, так і виникають із зовні. Зовнішні та внутрішні чинники, які зазначені вище, постійно дестабілізуються державні фінанси. Виявлені зв'язку отягощаются чинником дисбалансу функціонально-управлінської конфігурації підприємства, наслідками технологічної старості їх основних фондів. Таким чином, платоспроможність господарюючого суб'єкта впливає на всіх без винятку зовнішніх суб'єктів.
1.3 Методика розрахунку аналізу фінансового стану підприємства
В умовах кризи фінансового стану підприємства вимагає більш деталізованого аналізу. Це необхідно для виявлення навіть самих прихованих проблем, з метою прийняття найбільш ефектного рішення для їх усунення.
Фінансовий стан підприємства розглядається, як результат взаємодії всіх елементів його системи фінансових відносин і визначається всією сукупністю виробничо-господарських факторів. По кожному фактору можна судити про можливості фінансового оздоровлення підприємства.
Аналіз фінансового стану підприємства, що знаходиться в кризовому стані включає в себе такі групи показників:
1. показники фінансової стійкості та платоспроможності;
2. показники рентабельності і ділової активності;
3. показники кредитоспроможності;
4. показники економічної ефективності.
Фінансова стійкість являє собою таке фінансовий і економічний стан підприємства, при якому платоспроможність зберігає стійку тенденцію, тобто постійна в часі, а співвідношення власного і позикового капіталу перебувають у межах, що забезпечують цю платоспроможність.
Традиційні методи визначення платоспроможності полягають у розрахунку коефіцієнтів, які визначаються на основі структури балансу. Розраховані коефіцієнти зіставляються з їх нормативним значенням, що і складає заключний акт оцінки. Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності.
Ліквідність - здатність чого-небудь швидко звертатися в грошову форму. Ліквідність активів - це величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в гроші, тобто, чим менше часу знадобитися для перетворення активів у гроші, тим активи ліквідні. Ліквідність балансу - ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань [26, С. 11].
При дослідження ліквідності розраховують наступні показники:
Коефіцієнт абсолютної ліквідності =
Коефіцієнт поточної ліквідності =
Коефіцієнт покриття =
Коефіцієнт загальної платоспроможності =
Коефіцієнт автономії =
де, ДС - грошові кошти; КФВ - короткострокові фінансові вкладення; ДЗ - дебіторська заборгованість; З - запаси; ОА - оборотні активи; КО - короткострокові зобов'язання; КР - капітали і резерви; СБ - валюта балансу.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство зможе погасити найближчим часом.
Коефіцієнт поточної ліквідності відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.
Коефіцієнт покриття - показує, якою мірою поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Коефіцієнт автономії показує, на скільки підприємство залежно від кредиторів [15, С. 78].
Перейдемо до измерителям фінансової стійкості підприємства. Тут також застосовується декілька коефіцієнтів:
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів =
Коефіцієнт фінансової стійкості =
Коефіцієнт реальної вартості майна =
Коефіцієнт маневреності власних коштів =
Коефіцієнт фінансової незалежності =
де, ВА - необоротні активи; П - пасив; А - актив; ДО - довгострокові зобов'язання; У - непокритий збиток; ОС - осн6овние кошти; ПЗ - виробничі запаси; НП - незавершене будівництво; СОС - власні оборотні кошти.
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами показує, на скільки досліджуване підприємство забезпечує (не забезпечує) оборотні активи власними коштами.
Коефіцієнт маневреності показує, скільки відсотків капіталу підприємства знаходиться в мобільній формі.
Коефіцієнт фінансової незалежності показує, на скільки підприємство забезпечено власними засобами і незалежно від кредиторів.
Платоспроможність та фінансова стійкість пов'язані один з одним, але якщо ці поняття не відокремлювати в процесі дослідження кризового підприємства, то і опанувати ними з метою управління фінансовою стійкістю стане неможливо.
Відповідно до показників забезпеченості запасів і витрат власними коштами виділяють такі типи фінансової стійкості:
1. Абсолютно стійкий фінансовий стан (трапляється вкрай рідко) - власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати.
2. Нормально стійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються власними оборотними коштами і довгостроковими позиковими джерелами.
3. Нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат.
4. Кризовий фінансовий стан - запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування; підприємство перебуває на межі банкрутства [31, С. 63].
При ринковій економіці результати діяльності підприємства оцінюються системою показників, головним з яких є рентабельність. Рентабельність характеризує прибуток, одержуваний з кожної гривні коштів, вкладених у підприємство чи інші фінансові операції. Розраховують наступні показники рентабельності:
Рентабельність продажів =
Рентабельність капіталу =
Рентабельність необоротних активів =
Рентабельність власного капіталу =
Рентабельність витрат =
Рентабельність позикових засобів =
де, ЧП - чистий прибуток;
В - виручка;
З - витрати.
Рентабельність продажів показує, скільки прибутку припадає на карбованець реалізованої продукції. Зменшення показника про зниження попиту на продукцію підприємства.
Рентабельність капіталу показує ефективність використання всього майна підприємства. Зниження показника свідчить про падіння попиту на продукцію і про перенакоплении активів.
Рентабельність необоротних активів відображає ефективність використання необоротних активів.
Рентабельність власного капіталу показує ефективність використання власного капіталу. Динаміка коефіцієнта впливає на рівень котирування акцій підприємства.
Рентабельність позикових коштів відображає ефективність використання позикових коштів. [11, С.81]
Справжнім критерієм прибутковості служить ефективне використання активів, отже, обсяг активів необхідний для забезпечення даного обсягу продажів, і кількість капіталу для забезпечення відповідного рівня активів, так само є важливі показники загальної прибутковості компанії.
До якісних показників відносять: широта ринку збуту; обсяг продукції, що йде на експорт; репутація компанії і т.д.
До кількісних показників відносять оборотність. Мета аналізу оборотності - оцінити, за який період роблять оборот різні засоби підприємства в ході всього господарського циклу, тобто визначити швидкість обороту кожної ланки ланцюжка «гроші - товар - гроші». Розраховують наступні коефіцієнти:
Загальний коефіцієнт оборотності =
Оборотність оборотних коштів =
Оборотність запасів =
Оборотність дебіторської заборгованості =
Віддача власного капіталу =
Частка дебіторської заборгованості =
Тривалість одного обороту =
де, К О - коефіцієнт оборотності.
Загальний коефіцієнт оборотності відображає швидкість обороту всього капіталу підприємства. Зростання означає прискорення кругообігу засобів підприємства або інфляційне зростання цін.
Оборотність оборотних коштів - показує швидкість обороту усіх мобільних засобів. Зростання оцінюється позитивно. Оборотність запасів - відображає число оборотів запасів і витрат підприємства. Зниження свідчить про відносне збільшення запасів і витрат у незавершеному виробництві або про зниження попиту на готову продукцію. Оборотність дебіторської заборгованості показує розширення або зниження комерційного кредиту.
Тривалість одного обороту - характеризує середній термін погашення кредиту, дебіторської заборгованості.
Отже, оцінку оборотності можна представити у вигляді співвідношення авансів покупців та дебіторської заборгованості з одного боку, та авансів постачальникам і кредитної заборгованості з іншого боку. У залежності від того, яка частина цього співвідношення більше - можна зробити висновки про успішність функціонування засобів в обігу.
Мистецтво аналізу оборотності капіталу дозволяє задовго передбачити кризові ситуації, тому що від цього параметра залежить постійна наявність «живих» грошей у підприємства. Зміна тенденцій цих показників на тлі інших також дозволяє аналітику «побачити» розумом те, що не можна побачити очима [18, С. 45].
Також проаналізуємо такі моделі банкрутства як: модель Альтмана для закритого акціонерного товариства, модель 498, четирехфакторная модель Таффлера для прогнозування банкрутства, четирехфакторная модель Лиса.
Провівши комплексний аналіз фінансового стану підприємства за запропонованою методикою, можна виявити всі наявні проблеми досліджуваного об'єкта, представити детальну картину ефективності його діяльності, простежити тенденції та перспективи. Все це допоможе прийняти найбільш ефективне рішення з подолання кризової ситуації на підприємстві.
2 АНАЛІЗ АНТИКРИЗОВОГО УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВА
ЗАТ «Арно»
2.1 Організаційно-правова характеристика підприємства ЗАТ «Арно»
Закрите акціонерне товариство «Арно» Бежицкого району, було засновано, 11.04.96г., Акціонерної автотранспортної Компанією «Брянскавтотранс» відповідно до Цивільного Кодексу Російської Федерації, Федеральним Законом "Про акціонерні товариства", іншими законодавчими актами Російської Федерації. Повне фірмове найменування Товариства: Закрите акціонерне товариство «Арно».
Місце знаходження та поштову адресу Товариства: Російська Федерація, 241035, місто Брянськ, вул. Киснева, 1 "а".
Термін діяльності Товариства не обмежений. Діяльність Товариства може бути припинена за рішенням загальних зборів акціонерів, або на підставах, передбачених Цивільним Кодексом Російської Федерації з урахуванням вимог ФЗ "Про акціонерні товариства" та Статуту товариства.
ЗАТ «Арно» створено з метою отримання прибутку на основі розвитку, видів виробничо комерційної діяльності та реалізації на цій основі завдань розвитку виробництва, задоволення соціально-економічних інтересів засновників-акціонерів, а так само соціального захисту членів трудового колективу.
Для досягнення зазначених цілей підприємство здійснює в установленому законодавством РФ порядку наступні види діяльності:
- Виробництво та реалізацію кисню, аргону, азоту та інших видів газобалонної продукції підприємствам, організаціям, іншим господарюючим суб'єктам і приватним особам;
- Торгово-закупівельну діяльність, оптову та роздрібну торгівлю агрегатами, вузлами і запасними частинами до автотранспортної техніки, іншими товарами промислового, структурного та сільськогосподарського виробництва, лісоматеріалами, відходами виробництва;
- Виробництво та реалізація продукції виробничого призначення і товарів народного споживання;
- Автотранспортні перевезення та експедиція вантажів;
- Зберігання вантажів та інші послуги в сфері складського обслуговування;
- Лізинг (довгострокова оренда) обладнання, нерухомості та інших предметів тривалого користування;
- Рекламна діяльність і послуги;
- Проведення маркетингових досліджень стану ринку, здійснення посередницької консультаційної та дилерської діяльності;
- Надання інших послуг населенню, підприємствам, іншим господарюючим суб'єктам.
ЗАТ «Арно» несе відповідальність по своїм зобов'язанням всім належним йому майном.
ЗАТ «Арно» співпрацює: з Московською областю, фірма «СТРОЙПАК» - ЗАТ «Арно» купує газозварювальні суміш, водень, гелій, балонну тару; м. Смоленськ фірми «РІКА» та «АЛЬЯНС» - ЗАТ «Арно» купує ацетилен, вуглекислоту механічну; м. Рязань - ЗАТ «Арно» купує газобалонне обладнання для машин.
ЗАТ «Арно» поставляє кисень: дитячої обласної лікарні, дорослої обласної лікарні, пологовим будинкам, міським лікарням. У даний момент ведуться переговори з Білорусією, м. Гомель на поставку вуглекислоти ЗАТ «Арно».
Розглянемо динаміку основних показників економічної діяльності ЗАТ «Арно» (див. табл. 1).
Таблиця 1 - Динаміка основних показників економічної діяльності ЗАТ «Арно», за 2003 - 2005 рр..
| Показники | |||||
| Виручка від продажу товарів, продукції, робіт, послуг, тис. руб. | 21020 | 36361 | 42137 | 115,9 | в> 2,0 разів |
| в тому числі: від продукції, тис. руб. | 20237 | 36252 | 42137 | 116,2 | в> 2,1 разів |
| від товарів, тис. руб. | 783 | 109 | - | - | - |
| Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг тис. руб. | 20406 | 32886 | 40892 | 124,3 | в> 2,0 разів |
| в тому числі: від продукції, тис. руб. | 19544 | 32736 | 40892 | 124,9 | в> 2,1 разів |
| від товарів, тис. руб. | 862 | 150 | - | - | - |
| Чистий прибуток, тис. руб. | 553 | 3169 | 1403 | 44,3 | в> 2,5 разів |
| Вартість майна, тис. руб. | 2038 | 5929 | 6354 | 107,2 | в> 3,1 раз |
| в тому числі: основних засобів, тис. руб. | 405 | 2329 | 4175 | 179,3 | в> 10,3 разів |
| незавершене будівництво, тис. руб. | 274 | 1501 | 193 | 12,9 | 70,44 |
| оборотних коштів, тис. руб. | 1359 | 2099 | 1971 | 93,9 | 145,03 |
| Рентабельність продажів,% | 2,6 | 8,7 | 3,3 | 37,9 | 126,9 |
У той же час собівартість проданих товарів, також збільшилася в 2,0 разу або на 20486 тис. руб.
Чистий прибуток у
Вартість майна, за аналогічний період збільшилася на 4316 тис. руб. або в 3,1 рази.
Рентабельність продажів до
Середньооблікова чисельність людина на підприємстві в
Уявімо отримані показники графічно (див. рис. 1).
Рисунок 1 - Динаміка показників фінансової діяльності ЗАТ
«Арно», за 2003 - 2005 рр..
З даних рисунка 1 видно, що за аналізований період значно збільшилася виручка від продажів. Фонд заробітної плати вище, ніж вартість майна, що пов'язано зі специфікою фінансово-господарської діяльності підприємства.
2.2. Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ «Арно»
Бухгалтерський баланс є ліквідним якщо дотримується наступні нерівності: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Розглянемо показники ліквідності балансу (див. табл. 2).Таблиця 2 - Показники ліквідності балансу ЗАТ «Арно» у 2003 - 2005 рр..
| Статті активу за ступенем ліквідності | Тис. руб. | Статті пасиву за ступенем терміновості зобов'язань | Тис. руб. | Ступінь ліквідності балансу |
| 2003 | ||||
| А1 | 514 | П1 | 1890 | А1 ≤ П1 |
| А2 | 276 | П2 | 0 | А2 ≥ П2 |
| А3 | 484 | П3 | 0 | А3 ≥ П3 |
| А4 | 679 | П4 | 148 | А4 ≥ П4 |
| 2004 | ||||
| А1 | 949 | П1 | 3521 | А1 ≤ П1 |
| А2 | 310 | П2 | 19 | А2 ≥ П2 |
| А3 | 411 | П3 | 7 | А3 ≥ П3 |
| А4 | 3830 | П4 | 2382 | А4 ≥ П4 |
| 2005 | ||||
| А1 | 664 | П1 | 3576 | А1 ≤ П1 |
| А2 | 398 | П2 | 0 | А2 ≥ П2 |
| А3 | 409 | П3 | 10 | А3 ≥ П3 |
| А4 | 4383 | П4 | 2768 | А4 ≥ П4 |
Нерівність перше не дотримується, бо найбільш ліквідні активи у 2003, 2004, 2005рр. були менше суми найбільш термінових зобов'язань.
Друге і третє нерівність, за досліджуваний період, дотримується, тобто бистрореалізуемих і повільно-реалізовані активи значно перевищують короткострокові і довгострокові зобов'язання.
Четверте нерівність оцінки ліквідності балансу, воно вимагає перевищення або рівність П4 над А4 тобто величина власного капіталу та інших видів постійних пасивів повинна бути достатня або більше вартості важкореалізованих активів у 2003, 2004 і 2005 рр.., нерівність не дотримується - це означає, що для поповнення оборотних коштів у ці роки відбувалося за рахунок затримки погашення кредиторської заборгованості.
Таким чином, можна зробити висновок, що баланс підприємства неліквідний, так як багато важко реалізованих активів.
Проаналізуємо динаміку показників ЗАТ «Арно» (див. табл.3).
Таблиця 3 - Динаміка показників платоспроможності ЗАТ «Арно», за 2003 - 2005 рр..
| Показники | Рекомендоване значення | Приріст 2005 від 2003 рр.. (+;-) | |||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2-0,5 | 0,27 | 0,27 | 0,19 | -0,08 |
| Коефіцієнт поточний ліквідності | ≥ 1 | 0,34 | 0,29 | 0,24 | -0,1 |
| Коефіцієнт покриття | > 2 | 0,53 | 0,75 | 0,32 | -0,21 |
| Коефіцієнт загальної платоспроможності | ≥ 2 | 0,72 | 1,11 | 0,55 | -0,17 |
| Чистий оборотний капітал, тис. руб. | -531 | -1441 | -1605 | -1074 |
Коефіцієнт поточний ліквідності менше рекомендованого значення, і він постійно зменшується, з 0,34 у
Коефіцієнт покриття, показує платіжні можливості підприємства, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізацією готової продукції, а й продажу разі потреби інших елементів матеріально - оборотних коштів. Цей коефіцієнт нижче рекомендованого значення, в
Коефіцієнт загальної платоспроможності показує, що підприємство не може повністю сплатити свої борги, навіть якщо реалізує всі оборотні активи, так якщо в
Кредитоспроможність - наявність у позичальника передумов, можливостей отримати кредит в строк. Розглянемо коефіцієнти кредитоспроможності (див. табл.4).
Таблиця 4 - Коефіцієнти кредитоспроможності ЗАТ «Арно», у 2003 - 2005 рр..
| Коефіцієнт кредитоспроможності | Рекомендоване значення | Роки | |||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2005 р. в% до 2003р. | ||
| Коефіцієнт кредитоспроможності | ≥ 1 | 0,67 | 0,47 | 0,41 | 61,19 |
| Коефіцієнт кредитоспроможності (уточнений) | ≥ 1 | 0,42 | 0,35 | 0,28 | 66,67 |
Розглянемо показники фінансової стійкості (див. табл.5).
Таблиця 5 - Показники фінансової стійкості ЗАТ «Арно», 2003 - 2005 рр.. (Тис. крб.)
| Показники | Приріст 2005 від 2003 рр.. (+;-) | |||
| 1. Власний капітал | 148 | 2382 | 2768 | +2620 |
| 2. Необоротні активи | 679 | 3830 | 4383 | +3704 |
| 3. Величина власних оборотних активів | - 531 | - 1448 | -1615 | -1084 |
| 4. Довгострокові пасиви | - | 7 | 10 | +10 |
| 5. Величина довгострокових джерел формування запасів | - 531 | - 1441 | -1605 | -1074 |
| 6. Короткострокові кредити і позики | 1890 | 3540 | 3576 | +1686 |
| 7. Загальна величина основних джерел формування запасів | 1359 | 2099 | 1971 | +612 |
| 8. Загальна величина запасів | 569 | 840 | 909 | +340 |
| 9. Недолік (-) власних коштів | - 1100 | - 2288 | -2524 | -1424 |
| 10. Недолік (-) довгострокових джерел формування запасів | - 1100 | - 2281 | -2514 | -1414 |
| 11. Недолік (-) надлишок загальної величини основних джерел формування запасів | 790 | 1259 | 1062 | +272 |
Розрахувавши величину власних оборотних активів, можна зробити висновок, що підприємству не вистачає власних оборотних коштів на 1084 тис. крб., За аналізований період (2003р., 2004р., 2005р.), Для фінансування запасів, тому даний показник є негативним. Довгострокові зобов'язання в
Досліджуючи динаміку короткострокових кредитів і позик, видно, що в
Поряд із загальними показниками фінансової стійкості розраховуються відносні показники (див. табл. 6).
Таблиця 6 - Відносні показники фінансової стійкості ЗАТ «Арно», 2003 - 2005 рр..
| Коефіцієнти | Рекомендоване значення | Приріст 2005 від 2003 рр.. (+;-) | |||
| Маневреності | ≥ 0,5 | (3,59) | (0,61) | (0,59) | - |
| Забезпеченості запасів власними джерелами | ≥ 0,6 | (0,93) | (1,72) | (1,78) | - |
| Забезпеченості власними коштами оборотних активів | ≥ 0,1 | (0,39) | (0,69) | (0,82) | - |
| Фінансового левериджу | ≤ 1 | 12,8 | 1,49 | 1,30 | -11,5 |
| Автономії | ≥ 0,5 | 0,07 | 0,40 | 0,44 | +0,37 |
| Фінансової залежності | ≤ 0,5 | 0,93 | 0,60 | 0,56 | -0,37 |
У
Коефіцієнт автономії протягом усього досліджуваного періоду з
Аналізуючи коефіцієнт фінансової залежності, можна побачити, що в
Розглянемо показники оборотності (ділової активності) (див. табл. 7).
Розрахувавши дані показники, в таблиці 7, можна зробити висновок, що загальний коефіцієнт оборотності активів, в
Оборотність основних засобів (фондовіддача), з кожного вкладеного в основні засоби 1 рубля, підприємство отримує менше на 41,8 руб. виручки.
Оборотні активи здійснюють в
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості в
Таблиця 7 - Показники оборотності (ділової активності) ЗАТ «Арно» у 2003 - 2005 рр..
| Показники | Приріст (+;-) | ||||
| 1. Оборотність активів | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 10,3 | 6,1 | 6,6 | -4,2 | -3,7 |
| - Час обороту, днів | 35,0 | 59,0 | 54,5 | +24,0 | +19,5 |
| 2. Оборотність основних засобів (фондовіддачі) | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 51,9 | 15,6 | 10,1 | -36,3 | -41,8 |
| - Час обороту, днів | 6,9 | 23,1 | 35,6 | +16,2 | +28,7 |
| 3. Оборотність оборотних активів | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 15,5 | 17,3 | 21,4 | +1,8 | +5,9 |
| - Час обороту, днів | 23,2 | 20,8 | 16,8 | -2,4 | -6,4 |
| 4. Оборотність дебіторської заборгованості | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 176,6 | 448,9 | 229,0 | +272,3 | +52,4 |
| - Час обороту, днів | 2,0 | 0,8 | 1,6 | -1,2 | -0,4 |
| 5. Оборотність кредиторської заборгованості | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 11,1 | 10,3 | 11,8 | -0,8 | +0,7 |
| - Час обороту, днів | 32,4 | 35,0 | 30,5 | +2,6 | -1,9 |
| 6. Оборотність МПЗ | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 43,4 | 76,4 | 85,1 | +33,0 | +41,7 |
| - Час обороту, днів | 8,3 | 4,7 | 4,2 | -3,6 | -4,1 |
| 7. Оборотність власних коштів | |||||
| - Коефіцієнт оборотності, оборотів | 142,0 | 15,3 | 15,2 | -126,7 | -126,8 |
| - Час обороту, днів | 2,5 | 23,5 | 23,7 | +21,0 | +21,2 |
| 8. Тривалість операційного циклу, днів | 10,5 | 6,0 | 6,0 | -4,5 | -4,5 |
Оборотність МПЗ у
Оборотність власних коштів, у
Тривалість операційного циклу в
Розрахуємо показники рентабельності стосовно досліджуваного підприємству (див. табл. 8).
Таблиця 8 - Показники рентабельності ЗАТ «Арно» у 2003 - 2005 рр..
| Показники | Приріст (+;-) | ||||
| Рентабельність виробничої діяльності,% | 2,0 | 10,0 | 3,0 | -7,0 | +1,0 |
| Рентабельність продажів,% | 2,0 | 9,0 | 3,0 | -6,0 | +1,0 |
| Рентабельність власного капіталу,% | 374,0 | 133,0 | 51,0 | -82,0 | -323,0 |
| Рентабельність основного капіталу,% | 144,6 | 35,3 | 23,4 | -11,9 | -121,2 |
| Рентабельність оборотного капіталу,% | 72,3 | 64,4 | 52,1 | -12,3 | -20,2 |
| Рентабельність всього капіталу,% | 27,0 | 53,0 | 22,0 | -31,0 | -5,0 |
Рентабельність продажів, до
Рентабельність власного капіталу, показує ефективність використання власного капіталу. Ця ефективність склала 374 крб. на 1 рубль в
Рентабельність основного капіталу в
Рентабельність всього капіталу, показує ефективність використання всього майна підприємства, якщо в
2.3 Аналіз ймовірності банкрутства ЗАТ «Арно»
Одна з цілей фінансового аналізу - своєчасне виявлення ознак банкрутства підприємства. Банкрутство пов'язане з неплатоспроможністю підприємства.У міжнародній практиці, в нашому випадку, для визначення ознак банкрутства підприємства використовується формула Z - рахунок Е. Альтмана для закритих акціонерних товариств:
Таблиця 9 - Оцінка банкрутства ЗАТ «Арно» за моделлю Альтмана, за 2003 - 2005 рр..
(Z = 0,7 х 1 + 0,8 х 2 + 3,1 х 3 + 0,4 х 4 + 1,0 х 5)
| Найменування показників | 2003р. | 2004р. | 2005р. | Приріст 2005р від 2003р, (+,-) |
| х 1 співвідношення оборотних активів з активами | 0,67 | 0,35 | 0,31 | -0,36 |
| х 2 співвідношення прибутку до оподаткування та активів | 0, 38 | 0,70 | 0,29 | -0,09 |
| х 3 співвідношення прибутку від продажів і активів | 0,30 | 0,59 | 0,20 | -0,1 |
| х 4 співвідношення чистого прибутку і короткострокових зобов'язань | 0,29 | 0,90 | 0,35 | +0,06 |
| х 5 співвідношення виручки та активів | 10,3 | 6,1 | 6,6 | -3,7 |
| Z - рахунок | 12,13 | 9,12 | 7,79 | -4,34 |
Z ≤ 1,23 - висока ступінь банкрутства;
1,23 <Z ≤ 2,89 - середній ступінь банкрутства;
Z> 2,89 - не висока ступінь банкрутства.
У Російській Федерації для виявлення державних підприємств з незадовільним фінансовим станом і для виявлення ознак банкрутства використовується модель 498.
Розрахуємо в таблиці 10, оцінку банкрутства за російської моделі 498. Дана модель скасована Законодавством РФ, але власники можуть їй користуватися за своїм бажанням, для виявлення ознак банкрутства.
Таблиця 10 - Оцінка банкрутства ЗАТ «Арно» за моделлю 498, за 2003 - 2005 рр..
| Модель 498 | Рекомендоване значення | 2003 | 2004р. | 2005 | Приріст 2005 до 2003 р. (+;-) |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | > 2 | 0,72 | 0,59 | 0,55 | -0,17 |
| Коефіцієнт власних оборотних коштів | > 0,1 | -1,10 | -3,03 | -3,24 | -4,34 |
Проаналізуємо ймовірність банкрутства ЗАТ «Арно» за допомогою четирехфакторной моделі Таффлера (див. табл. 11).
Таблиця 11 - Четирехфакторная модель Таффлера для прогнозування банкрутства ЗАТ «Арно» у 2003-2005рр.
(Z = 0,53 * К1 +0,13 * К2 +0,18 * К3 +0,16 * К4)
| Найменування показників | 2003р. | 2004р. | 2005р. | Приріст 2005р від 2003р, (+,-) |
| К1 - Співвідношення чистого прибутку і короткострокових зобов'язань | 0,29 | 0,90 | 0,39 | +0,10 |
| К2 - Співвідношення оборотних активів з сумою зобов'язань | 0,72 | 0,60 | 0,55 | -0,17 |
| К3 - Співвідношення короткострокових зобов'язань з активами (валютою балансу) | 0,93 | 0,59 | 0,56 | -0,37 |
| К4 - Співвідношення виручки від реалізації з активами | 10,3 | 6,1 | 6,6 | -3,7 |
| Значення Z | 2,06 | 1,64 | 1,44 | -0,62 |
| Вірогідність банкрутства | Стійке положення | Стійке положення | Стійке положення |
Застосуємо четирехфакторную модель Лисиця для прогнозування банкрутства (див. табл. 12).
Як видно з таблиці 12 у підприємства низька ймовірність банкрутства, так як значення Z більше 0,037.
Таблиця 12 - Четирехфакторная модель Лисиця для прогнозування банкрутства ЗАТ «Арно» у 2003-2005рр.
(Z = 0,063 * К1 +0,092 * К2 +0,057 * К3 +0,001 * К4)
| Найменування показників | 2003р. | 2004р. | 2005р. | Приріст 2005р. від 2003р., (+,-) |
| К1 - Співвідношення оборотного капіталу з активами (валютою балансу) | 0,67 | 0,35 | 0,31 | -0,36 |
| К2 - Співвідношення прибутку від реалізації з активами (валютою балансу) | 0,27 | 0,53 | 0,22 | -0,05 |
| К3 - Співвідношення нерозподіленого прибутку з активами (валютою балансу) | 0,06 | 0,40 | 0,43 | +0,37 |
| К4 - Співвідношення власного та позикового капіталу | 0,08 | 0,67 | 0,77 | +0,69 |
| Значення Z | 0,071 | 0,094 | 0,065 | -0,006 |
| Вірогідність банкрутства | Стійке положення | Стійке положення | Стійке положення |
3 ШЛЯХИ ПОДОЛАННЯ КРИЗОВИХ ЯВИЩ НА
ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ «Арно»
За підсумками проведеного дослідження, в даній курсовій роботі, можна зробити наступні висновки:
- Фінансовий стан є нестійке, пов'язана з порушенням платоспроможності, при збереженні можливості відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів і залученням позикових коштів;
- Підприємство не може повністю розрахуватися за своїми боргами;
- Баланс є не ліквідним, тому що на підприємстві багато важко реалізованих активів;
- Підприємство є не платоспроможним;
- Велика кредиторська заборгованість;
- Велика сума запасів, це говорить про те, що запаси залежуються на складах;
- Високі орендні платежі.
На будь-якому підприємстві, в тому числі ЗАТ «Арно» за результатами аналізу повинна бути розроблена програма з поліпшення його фінансового стану. Ці дії проводяться з метою недопущення кризових ситуацій на підприємстві або виведення його зі скрутного становища, якщо воно все-таки має місце, шляхом комплексного використання внутрішніх і зовнішніх резервів.
Конкретні шляхи підвищення економічної ефективності діяльності та поліпшення фінансового стану залежать від причин, які викликали дані труднощі в діяльності і поставлених цілей. До числа основних стратегічних завдань розвитку будь-якого підприємства в ринкових умовах відносяться: оптимізація структури капіталу підприємства й забезпечення його фінансової стійкості; максимізація прибутку; створення ефективного механізму управління підприємством; використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових коштів, забезпечення інвестиційної привабливості тощо.
На підставі виявлених проблем у діяльності ЗАТ «Арно» одним з основних і найбільш радикальних напрямків покращення фінансового стану є пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості та економічної ефективності його діяльності, а саме:
- Зростання обсягів виробництва продукції;
- Підвищення цін (збільшення якості продукції, реалізація продукції в більш оптимальні строки);
- Прискорення оборотності капіталу і поточних активів;
- Підвищення рентабельності та забезпечення беззбитковості роботи підприємства;
- Реалізація продукції на більш вигідних ринках збуту.
Для забезпечення високої продуктивності праці працівників, керівництву ЗАТ «Арно» необхідно формувати і реалізовувати програми систематичного навчання і підготовки кадрів з метою більш повного розкриття їхніх можливостей. В умовах ринкової економіки також дуже важливо вдосконалювати на підприємстві форми організації та оплати праці. Важливо впроваджувати такі системи оплати праці, які дозволять більш ефективно стимулювати мотивацію праці працівників підприємства, підвищити продуктивність праці на підприємстві.
Керівництву ЗАТ «Арно» необхідно освоювати нові методи та техніку керування, а й удосконалити стратегію підприємства. Для цього необхідно:
1. проаналізувати попит на надання нових послуг, які відповідають можливостям підприємства;
2. проводити активну комерційну діяльність (наприклад: збут товарів інших фірм);
3. зменшення виробничих витрат і накладних витрат по виробленим підприємством товарах і послугах;
4. вести постійний пошук російських замовників і замовників ближнього зарубіжжя на послуги, які можуть бути надані підприємством.
Якщо підприємство має намір отримувати прибуток, то потрібно розширювати асортимент продукції, що продається, шукати нових покупців, відкривати нові лінії постачання. Наприклад: у березні 2006 р., був підписаний договір між ЗАТ «Арно» та Білоруської стороною (м. Новополоцьк, ЗАТ «Полімір») про відкриття нової лінії поставок, газу "МАФ", на територію Російської Федерації. У даний момент ведуться переговори з м. Гомелем, (ЗАТ «КВІНТЕК») про поставку вуглекислоти.
Для того щоб забезпечити виробництво і збут своєї продукції, анализируемому підприємству рекомендується внести корективи у свою цінову політику. ЗАТ «Арно» своїм постійним клієнтам, може запропонувати певні знижки, кредити, можливість повернення грошей, на всі види продукції, що реалізується, тобто про стимулювати збут.
Ефективним засобом зниження дебіторської заборгованості, є кредит:
1. по рахунках витрат: покупець має право забрати негайно товари в межах певної суми, а оплачувати покупку протягом обумовленого терміну. Ніяких відсотків при цьому не стягується, надбавок до ціни теж немає;
2. розстрочка: покупець робить первісний внесок, а суму, що виплачує протягом визначеного терміну, причому з відсотками, щомісяця або щотижня. Після сплати першого внеску товар або переходить у власність покупця (і тоді гарантією оплати, наприклад, може служити закладений лист на майно), або залишається у власності магазина до сплати останнього внеску (у цьому випадку укладається договір на умовний продаж);
3. автоматично поновлюваний кредит: покупці зобов'язуються оплатити товар протягом певного терміну, однак якщо він його не витримує, то цей борг погашається вже з відсотками - звичайно 1.5% на місяць. Крім, того, покупець має право брати в кредит товари, не дивлячись на цей борг, просто гранична сума кредиту зменшується у розмірі боргового зобов'язання.
4. безкоштовна або прискорена доставка: вона може бути частиною спеціальної пропозиції звичайної послугою, вартістю якої вдало включена в ціну виробу.
Сенс заходів щодо стимулювання збуту полягає не тільки в збільшенні продажів та відповідному підвищенні маси прибутку. Збільшення продажів означає скорочення складських витрат, і цю обставину слід враховувати при визначенні суми знижки, що виникає в результаті того чи іншого заходу.
У результаті проведеного аналізу виявлено, що підприємство на 56,3% залежно від кредиторів. Основний заборгованістю, в динаміці кредиторської заборгованості, є аванси отримані, тобто покупці перераховують кошти і потихеньку вичерпують їх, за певний період часу, але потреба покупців не залежить від технологічного процесу ЗАТ «Арно», тому, першочерговими заходами, які необхідно прийняти керівництву ЗАТ «Арно» є наступні:
- Зменшити кредиторську заборгованість за рахунок активізації роботи з кредиторами;
- Більш ретельно стежити за структурою і динамікою кредиторської заборгованості;
- Вести безперервний моніторинг, тобто дослідження, стану кредиторської заборгованості;
- Своєчасно виявляти і усувати негативні тенденції;
- Безперервно контролювати стану розрахунків з покупцями і постачальниками за простроченими заборгованості.
Для позитивного ефекту на підприємстві необхідно зменшити запаси, так як вони залежуються на складах. Для цього необхідно оцінити структуру запасів товарно - матеріальних цінностей за допомогою коефіцієнта накопичення.
До Н =
де, ПЗ - виробничі запаси;
НП - витрати у незавершеному виробництві;
ДП - готова продукція.
Рекомендоване значення коефіцієнта накопичення <1.
Розрахуємо коефіцієнт накопичення запасів ЗАТ «Арно» за аналізований період. Коефіцієнт накопичення запасів у 2003 р . склав ( 
2004 р - ( 
2005 р . - ( 
Пропонуємо знизити запаси за рахунок реклами, на 20,2% і звільнити один зі складів, в якому ми плануємо відкрити майстерню з переобладнання машин на газобалонне обладнання. Формула зі зниження запасів:
Розрахунок:
Так анализируемому підприємству, можна по рекомендувати збільшити оборотність оборотних активів, і скоротити період обороту, це дозволить підприємству отримати більшу частку прибуток.
В умовах ринкових відносин, мета підприємницької діяльності полягає в отримання прибутку, тому прибуток є кінцевим результатом діяльності підприємства. На основі проведеного аналізу фінансового стану ЗАТ «Арно», було виявлено велику кількість нерозподіленого прибутку, яка склала 2747 тис. руб. Пропоную нерозподілений прибуток, вкласти у розвиток підприємства, а саме провести ефективну рекламну компанію, також мають намір організувати майстерню з переобладнання машин на газ, за рахунок нерозподіленого прибутку.
Забезпечити ефективну рекламу всіх видів діяльності підприємства, для збільшення виручки від реалізації продукції. Розміщення рекламного оголошення, в газеті «Моя реклама», не тільки по місту, але і по регіонах, таким, як, м. Орел, м. Калуга, м. Смоленськ. Вартість такого оголошення за місяць складе 3 тис. руб., Плануємо розміщувати його протягом року. Витрати на розміщення реклами за рік, в газеті «Моя реклама», складуть (3 тис. руб. * 12 місяців) = 36 тис. руб.
Проведення реклами на радіо «Європа плюс», ціна з виготовлення ролика складе 1 тис. руб., Вартість 1 секунди в ефірі складе 15 руб. Плануємо бути в ефірі 30 секунд, вартість 1 ефіру складе (30 сек. * 15 руб.) = 450 руб. Ролик буде крутитися 2 рази на день, вартість 1 дня складе (2 * 450 руб.) = 900 руб. На місяць мають намір крутити ролик 20 робочих днів, ціна за місяць складе (20 * 900 руб.) = 18 тис. руб. Радіостанція «Європа плюс» надає знижку підприємству ЗАТ «Арно», тобто у нічний час реклама на радіо безкоштовна. Витрати на рекламу за рік, на радіо складуть (18 тис. руб. * 12 міс. + 1тис. Руб.) = 217 тис. руб.
Великогабаритні плакати (склеєні з листів малого розміру), вартість 1 плаката за місяць складе 8 тис. руб. Плануємо розмістити рекламу, ЗАТ «Арно» на п'яти плакатах, по місту. Вартість великогабаритних плакатів за місяць, складе (8 тис. руб. * 5 штук) = 40 тис. руб., А за рік, (40 тис. руб. * 12 міс.) = 480 тис. руб.
Сувеніри та інші малі форми реклами, авторучки, рулетки, календарі, витрати за місяць становитимуть 2,5 тис. руб., За рік (12 міс. * 2,5 тис. руб.) = 30 тис. руб. Розглянемо витрати на рекламу підприємства ЗАТ «Арно», представлені в таблиці 13.
Таблиця 13 - Витрати на рекламу підприємства ЗАТ «Арно», за рік
З розрахунків проведених у таблиці 13, можна зробити висновок, що витрати на рекламу підприємства, за рік складуть 763 тис. руб. Витрати на рекламну діяльність будуть профінансовані за рахунок нерозподіленого прибутку підприємства.
З допомогою рекламної діяльності, виручка від реалізації продукції збільшиться на 15%.
де, В - виручка.
Отже, виручка від реалізації продукції збільшилася (
Коефіцієнт співвідношення собівартості до виручки склав (
На основі запропонованих заходів, вважаю за необхідне скласти прогнозний баланс (див. табл. 14), щоб з'ясувати ефективність запропонованих заходів.
Таблиця 14 - Прогнозний баланс ЗАТ «Арно» (тис. крб.)
З таблиці 14, видно, що запаси знизилися на 100 тис. руб., За рахунок проведення рекламної діяльності. Так, як всі наші заходи щодо поліпшення фінансового стану, проводили за рахунок нерозподіленого прибутку, то вона зменшилася і в прогнозованому році склала всього 358 тис. руб. Кредиторська заборгованість, незначно знизиться на 51 тис. руб., В прогнозованому році, це пов'язано з проведеними заходами. Вартість майна, також знизилася на 51 тис. руб.
Вважаю за необхідне запропонувати проаналізувати прогнозний звіт про прибутки і збитки (див. табл. 15), для ефективності запропонованих заходів щодо поліпшення фінансового стану і отримання прибутку.
Таблиця 15 - Прогноз звіту про прибутки та збитки ЗАТ «Арно» (тис. крб.)
З таблиці 15, видно, що виручка від продажу товарів, за прогнозний рік зросте на 6321 тис. руб.
Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг в прогнозному році збільшилася 6121 тис. руб. в порівнянні з 2005 р. Комерційні витрати збільшилися за рахунок проведення заходів щодо реклами на 763 тис. руб., в прогнозованому році. Чистий прибуток збільшився на 1956 тис. руб. в прогнозованому році, і склала 3359 тис. руб.
Розрахуємо коефіцієнти платоспроможності (див. табл. 16)
Таблиця 16 - Прогнозна динаміка показників платоспроможності ЗАТ «Арно»
Виходячи з даних таблиці 16, можна зробити висновок, що коефіцієнт абсолютної ліквідності в прогнозному році склав 0,188, це означає, що кожен день підлягає погашенню 18,8% короткострокових зобов'язань.
Коефіцієнт поточної ліквідності, нижче нормативного значення, це говорить про те, що з кожним роком підприємство може погасити всі меншу частку заборгованості, в прогнозному році воно може погасити лише 24,1%.
Коефіцієнт покриття показує, що поточні активи в незначній мірі можуть покривати короткострокові зобов'язання, тому що цей коефіцієнт набагато нижче рекомендованої суми.
Коефіцієнт загальної платоспроможності показує, що підприємство не може повністю сплатити свої борги, навіть якщо реалізує всі оборотні активи, так якщо в 2005 р. воно могло заплатити по 55,1% зобов'язань, то до прогнозного році цей показник зменшився і склав 54,5% .
Вважаю за необхідне розрахувати показники рентабельність (див. табл. 17).
Таблиця 17 - Прогнозні показники рентабельність ЗАТ «Арно»
З даних таблиці 17, можна зробити висновок, що рентабельність виробничої діяльності, збільшилася на 4,5 руб. в прогнозному році, в порівнянні з 2005 р . Рентабельність продажів, зросла на 4 крб. і склала 7 крб., в прогнозованому році. Рентабельність власного капіталу, показує ефективність використання власного капіталу. Ця ефективність склала 51 руб. на 1 рубль в 2005 р ., А в прогнозованому році 886 руб. на 1 рубль, з цього випливає, що відбулося збільшення власного капіталу на 835 руб. з 1 рубля.
На закінчення слід зазначити, що якщо керівництво ЗАТ «Арно», прийме запропоновані в даній курсовій роботі заходу, то підприємство має непоганий шанс не тільки зберегти основну частку обсягів виробництва, але і поліпшити свої фінансові результати.
Під антикризовим управлінням, розуміють або управління в умовах кризи, або управління, яке повинно сприяти виведенню підприємства з цього стану.
Платоспроможність є результуюче стан економіки і фінансів підприємства, яке визначається якістю його фінансових потоків.
Фінансовий стан підприємства розглядається, як результат взаємодії всіх елементів його системи фінансових відносин і визначається всією сукупністю виробничо-господарських факторів. По кожному фактору можна судити про можливості фінансового оздоровлення підприємства.
ЗАТ «Арно» займається виробництвом і реалізацією кисню, аргону, азоту та інших видів газобалонної продукції підприємствам, організаціям, іншим господарюючим суб'єктам і приватним особам.
У 2005 р . підприємство ЗАТ «Арно», отримало більш ніж, у 2,0 разів більше виручки від продажів або на 21117 тис. крб., в порівнянні з 2003 р . У той же час собівартість проданих товарів, також збільшилася в 2,0 разу або на 20486 тис. руб.
Чистий прибуток у 2005 р . зросла в 2,5 рази або на 850 тис. руб., в порівнянні з 2003 р. Вартість майна, за аналогічний період збільшилася на 4316 тис. руб. або в 3,1 рази.
Рентабельність продажів до 2004 р . збільшилася до 8,7 руб. на 1 рубль реалізованої продукції, а до 2005 р . відбулося зменшення до 3,3 руб., тобто 3,3 руб. прибутку припадає на 1 карбованець реалізованої продукції. У 2005 р . рентабельність продажів збільшилася на 26,9%, в порівнянні з 2003 р .
Баланс підприємства неліквідний, так як багато важко реалізованих активів.
Коефіцієнта абсолютної ліквідності в 2003 р . склала 0,27, що вище рекомендованої значення, це говорить про те, що щодня буде погашатися 27,0% короткострокових зобов'язань, до 2005 р . цей коефіцієнт зменшується до 0,19, що нижче рекомендованого значення, тобто щоденно підприємство буде погашати тільки 19% короткострокових зобов'язань. У 2005 р . коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився на 0,08, у порівнянні з 2003 р ., Це говорить про те, що підприємство на 8% менше може погасити короткострокових зобов'язань щодня.
Коефіцієнт загальної платоспроможності показує, що підприємство не може повністю сплатити свої борги, навіть якщо реалізує всі оборотні активи, так якщо в 2003 р . підприємство могло заплатити 72,0% зобов'язань, то до 2005 р . Цей показник знизився до 55,0%.
У підприємства низька ступінь кредитоспроможності, це означає, що підприємству банк може видати кредит, але за умови застави або поруки.
У ЗАТ «Арно» не стійке фінансове становище, поєднане з порушенням платоспроможності, при цьому, зберігається можливість, відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості та прискорення, оборотності запасів.
Аналізуючи коефіцієнт фінансової залежності, можна побачити, що в 2003 р . підприємство залежало від кредиторів на 93,0%, в 2004 р на 60,0%, а в 2005 р . всього на 56,0%. У 2005 р . відбулося зменшення, і підприємство стало залежати від кредиторів на 37,0%, за порівнянням з 2003р.
Оборотні активи здійснюють в 2005 р . на 5,9 оборотів більше, ніж у 2003 р ., Це хороший показник, тому що чим більше оборотів вони роблять, тим більше прибутку одержить підприємство.
Рентабельність продажів, до 2004 р . збільшився, а до 2005 р . зменшився, що свідчить про зниження цін при постійних витратах або при зростанні витрат, що підвищують темпи зростання цін на продукцію. Так рентабельність продажів, в 2005 р . збільшилася на 1 крб., в порівнянні з 2003 р .
Проаналізувавши моделі банкрутства, такі як Альтмана для закритого акціонерного товариства, модель Таффлера, модель Лисиця, можна зробити висновок, що у ЗАТ «Арно» низька ймовірність банкрутства.
Пропонуємо нерозподілений прибуток, вкласти у розвиток підприємства, а саме провести ефективну рекламну компанію, за рахунок нерозподіленого прибутку.
Знизити запаси, за рахунок проведення реклами, що б вони не залежувалися на складах. Знизити кредиторську заборгованість, за рахунок активізації роботи з кредиторами, вести безперервний моніторинг, безперервно контролювати стану розрахунків з покупцями по прострочених заборгованостях. Розробляємо заходи щодо стимулювання збуту, тобто ведемо ретельний контроль за дебіторською заборгованістю. Проводимо ефективну рекламну компанію, для збільшення виручки продукції.
Реалізація всіх сукупних заходів як фінансового, так і організаційного характеру сприятимуть підвищенню ефективності фінансової діяльності ЗАТ «Арно».
2. Федеральний закон від 26 жовтня 2002 р. № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)». Довідкова правова система «Гарант».
3. Постанові Уряду від 28.10.2001 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємства» та доповнення до нього. Довідкова правова система «Гарант». 2007
4. Наказ ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16 «Про затвердження методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організацій». Довідкова правова система «Гарант» .2007
5. Методичні вказівки з оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу (затв. Розпорядженням Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) від 12 серпня 1994 р. № 31-р). Довідкова правова система «Гарант».
6. Абрютина М.С. Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Учбов.-практич. посібник. - М.: Справа та сервіс, 2005. - 256с.
7. Антикризове управління. Підручник. / Под ред. Е.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 432с.
8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз. - М.: ДІС, 2006. - 364 с.
9. Ассель Г. Маркетинг: принципи і стратегія: Учеб. для вузів: пров. з англ. - 2-е вид. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 803с.
10. Бакаєв О.С., Шнейдман Л.З. Облікова політика підприємства. - М.: Бухгалтерський облік, 2006. - 368 с.
11. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 434 с.
12. Баринов В.А. Антикризове управління: Учеб. посібник. - М.: ІД ФБК - ПРЕС, 2004. - 520с.
13. Бляхман Л.С. Основи функціонального та антикризового менеджменту: Учеб. посібник. - СПб.: Вид-во Михайлова В.А., 2004. - 380 с.
14. Виханский О.С., Наумов А.І. Менеджмент: Учеб. для вузів. - М.: Вища школа, 2005. - 222 с.
15. Григор'єв В.В., Островкін І.М. Оцінка підприємств: майновий підхід: Навчально-практичний посібник. - М.: Справа, з 2004.-221.
16. Грузинів В.П., Грибов В.Д. Економіка підприємства: Учеб. посібник для вузів. - 2-е вид., Доп. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 207 с.
17. Єгошин А.П. Управління персоналам: Учеб. посібник / Нижегородов. Ін-т менеджменту і бізнесу. - 2-е вид. - Ниж. Новгород: вид-во НІМБ, 2006. - 622 с.
18. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Бухгалтерський облік, 1996. - 368 с.
19. Захар'їн В.Р. Акціонерні товариства в Росії. Словник-довідник від А до Я. - М.: ДІС, 2006. - 198 с.
20. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 486 с.
21. Контролінг як інструмент управління підприємством / Під ред. Н.Г. Данілочкіной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 279 с.
22. Кошкін В.І. та ін Антикризове управління: 17 - модульна програма для менеджерів «Управління розвитком організації». Модуль М «Антикризове управління». - М.: ИНФРА - М, 2004. - 512 с.
23. Крейнина М.М. Фінансовий менеджмент: Учеб. посібник. - М.: Справа та сервіс, 2005. - 304 с.
24. Курс загальної економічної теорії / за ред. А.І. Добриніна, Л.С. Тарасевича. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 438 с.
25. Литвак Б.Г. Управлінські рішення: Підручник. - М.: Тандем: ЕКМОС, 2005. - 248с.
26. ЛуневВ.П. Тактика і стратегія управління фірмою. Учеб. посібник. - М.: ДІС, 2005. - 188 с.
27. Мазур І.І., Шапіро В.Д. Реструктуризація підприємств і компаній: довід. посібник для фахівців і підприємців. - М.: Вища школа, 2004. - 587с.
28. Макконел К., Брю С. Економікс. - М.: Республіка, 2006. - 492 с.
29. Маркетинг / Під ред. О.М. Романова. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 400 с.
30. Мелкумов Я.С. Теоретичне і практичний посібник з фінансових обчислень. - М.: Инфра-М, 2006. - 216 с.
31. Новосьолов Є.В. та ін Введення в спеціальність «Антикризове управління»: Учеб. посібник. - М.: Справа, 2006. - 176 с.
32. Основи маркетингу: Підручник. - М.: Финпресс, 2005. - 656 с.
33. Павлова Л.М. Фінансовий менеджмент: управління грошовим оборотом підприємства: Учеб. для вузів. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2005. - 400 с.
34. Пуока М.В. Фінансове планування і контроль. - М.: Фінанси і статистика, 2006. -276 С.
35. Родіонов Н.В. Антикризовий менеджмент: Учеб. посібник для вузів. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 223 с.
36. Світ Ю. Відновлювальні процедури - спосіб запобігання банкрутства / / Відомості Верховної Ради. - 2005. - № 3. -С. 24-38.
37. Теорія і практика антикризового управління / під ред. С.Г. Бєляєва, В.І. Кошкіна. - М.: ЮНИТИ, 2004. -316 С.
38. Управління персоналом організації: Підручник / За ред. проф. Кибанова А.Я. - М.: ИНФРА - М, 2003. -273 С.
39. Уткін Е.А. Антикризове управління. - М.: ЕКМОС, 2004. - 210 с.
40. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / За ред. Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 2004. - 605с.
41. Фінанси підприємства / За ред. Є.І. Бородіної. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 224 с.
42. Фінанси підприємств: Підручник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова та ін; Під ред. проф. Н.В. Колчин. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 413 с.
43. Черняк В.З. Оцінка бізнесу. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 175с.
44. Шишкова І.С. Законодавство про банкрутство: що ж далі. / / Фінансовий директор. - 2004. - № 2 (20). - С. 51-60.
45. Економіка підприємства: Підручник / За ред. В.Я. Горфінкеля, Є.М. Купрякова. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2006. -510 С.
46. Економіка підприємства: Підручник для вузів / Волкова О.І., Єлізаров Ю.Ф., Тихомирова І.Л., Слєпухін В.Г.; Під. ред. О.І. Волкова. 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 519 с.
47. Економіка підприємства: Підручник / За ред. проф. О.І. Волкова. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 520 с.
До Н =
де, ПЗ - виробничі запаси;
НП - витрати у незавершеному виробництві;
ДП - готова продукція.
Рекомендоване значення коефіцієнта накопичення <1.
Розрахуємо коефіцієнт накопичення запасів ЗАТ «Арно» за аналізований період. Коефіцієнт накопичення запасів у
Пропонуємо знизити запаси за рахунок реклами, на 20,2% і звільнити один зі складів, в якому ми плануємо відкрити майстерню з переобладнання машин на газобалонне обладнання. Формула зі зниження запасів:
Розрахунок:
Так анализируемому підприємству, можна по рекомендувати збільшити оборотність оборотних активів, і скоротити період обороту, це дозволить підприємству отримати більшу частку прибуток.
В умовах ринкових відносин, мета підприємницької діяльності полягає в отримання прибутку, тому прибуток є кінцевим результатом діяльності підприємства. На основі проведеного аналізу фінансового стану ЗАТ «Арно», було виявлено велику кількість нерозподіленого прибутку, яка склала 2747 тис. руб. Пропоную нерозподілений прибуток, вкласти у розвиток підприємства, а саме провести ефективну рекламну компанію, також мають намір організувати майстерню з переобладнання машин на газ, за рахунок нерозподіленого прибутку.
Забезпечити ефективну рекламу всіх видів діяльності підприємства, для збільшення виручки від реалізації продукції. Розміщення рекламного оголошення, в газеті «Моя реклама», не тільки по місту, але і по регіонах, таким, як, м. Орел, м. Калуга, м. Смоленськ. Вартість такого оголошення за місяць складе 3 тис. руб., Плануємо розміщувати його протягом року. Витрати на розміщення реклами за рік, в газеті «Моя реклама», складуть (3 тис. руб. * 12 місяців) = 36 тис. руб.
Проведення реклами на радіо «Європа плюс», ціна з виготовлення ролика складе 1 тис. руб., Вартість 1 секунди в ефірі складе 15 руб. Плануємо бути в ефірі 30 секунд, вартість 1 ефіру складе (30 сек. * 15 руб.) = 450 руб. Ролик буде крутитися 2 рази на день, вартість 1 дня складе (2 * 450 руб.) = 900 руб. На місяць мають намір крутити ролик 20 робочих днів, ціна за місяць складе (20 * 900 руб.) = 18 тис. руб. Радіостанція «Європа плюс» надає знижку підприємству ЗАТ «Арно», тобто у нічний час реклама на радіо безкоштовна. Витрати на рекламу за рік, на радіо складуть (18 тис. руб. * 12 міс. + 1тис. Руб.) = 217 тис. руб.
Великогабаритні плакати (склеєні з листів малого розміру), вартість 1 плаката за місяць складе 8 тис. руб. Плануємо розмістити рекламу, ЗАТ «Арно» на п'яти плакатах, по місту. Вартість великогабаритних плакатів за місяць, складе (8 тис. руб. * 5 штук) = 40 тис. руб., А за рік, (40 тис. руб. * 12 міс.) = 480 тис. руб.
Сувеніри та інші малі форми реклами, авторучки, рулетки, календарі, витрати за місяць становитимуть 2,5 тис. руб., За рік (12 міс. * 2,5 тис. руб.) = 30 тис. руб. Розглянемо витрати на рекламу підприємства ЗАТ «Арно», представлені в таблиці 13.
Таблиця 13 - Витрати на рекламу підприємства ЗАТ «Арно», за рік
| Найменування реклами | Витрати за рік (тис. крб.) |
| Газета «Моя реклама» | 36 |
| Радіо «Європа плюс» | 217 |
| Великогабаритні плакати | 480 |
| Малі форми реклами | 30 |
| Разом | 763 |
З допомогою рекламної діяльності, виручка від реалізації продукції збільшиться на 15%.
де, В - виручка.
Отже, виручка від реалізації продукції збільшилася (
Коефіцієнт співвідношення собівартості до виручки склав (
На основі запропонованих заходів, вважаю за необхідне скласти прогнозний баланс (див. табл. 14), щоб з'ясувати ефективність запропонованих заходів.
Таблиця 14 - Прогнозний баланс ЗАТ «Арно» (тис. крб.)
| Показники | Код показника | 2005 | Прогноз на 2006 р. | Приріст, (+;-) |
| АКТИВ | ||||
| I. Необоротні активи Основні засоби | 120 | 4175 | 4175 | - |
| Незавершене будівництво | 130 | 193 | 193 | - |
| Відкладені податкові активи | 145 | 15 | 15 | - |
| Разом у розділі I | 190 | 4383 | 4383 | - |
| II.Оборотние активи Запаси | 210 | 496 | 396 | -100 |
| Податок на додану вартість по придбаних цінностей | 220 | 413 | 462 | +49 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) | 240 | 184 | 184 | - |
| Грошові кошти | 260 | 664 | 664 | - |
| Інші оборотні активи | 270 | 214 | 214 | - |
| Разом по розділу II | 290 | 1971 | 1920 | -51 |
| БАЛАНС | 300 | 6354 | 6303 | -51 |
| ПАСИВ | ||||
| III.Капітал і резерви Статутний капітал | 410 | 8 | 8 | - |
| Додатковий капітал | 420 | 6 | 6 | - |
| Резервний капітал | 430 | 7 | 7 | - |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 470 | 2747 | 358 | - 2389 |
| Разом у розділі III | 490 | 2768 | 379 | - 2389 |
| IV.Долгосрочние зобов'язання Відкладені податкові зобов'язання | 515 | 10 | 10 | - |
| Інші довгострокові зобов'язання | 520 | - | 2389 | +2389 |
| Разом у розділі IV | 590 | 10 | 2399 | +2389 |
| V. Короткострокові зобов'язання Кредиторська заборгованість | 620 | 3576 | 3525 | -51 |
| Разом у розділі V | 690 | 3576 | 3525 | -51 |
| БАЛАНС | 700 | 6354 | 6303 | -51 |
Вважаю за необхідне запропонувати проаналізувати прогнозний звіт про прибутки і збитки (див. табл. 15), для ефективності запропонованих заходів щодо поліпшення фінансового стану і отримання прибутку.
Таблиця 15 - Прогноз звіту про прибутки та збитки ЗАТ «Арно» (тис. крб.)
| Показники | № рядка | 2005 | Прогноз на 2006 р. | Приріст (+;-) |
| Виручка від продажу | 010 | 42137 | 48458 | +6321 |
| Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг | 020 | 40892 | 47004 | +6112 |
| Валовий прибуток | 029 | 1245 | 1454 | +209 |
| Комерційні витрати | 030 | - | 763 | +763 |
| Прибуток (збиток) від продажу | 050 | 1245 | 691 | -554 |
| Інші операційні доходи | 090 | 1800 | 1800 | - |
| Інші операційні витрати | 100 | 1256 | 1256 | - |
| Позареалізаційні доходи | 120 | 80 | 4806 | +4726 |
| Позареалізаційні витрати | 130 | 23 | 1627 | +1604 |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 140 | 1846 | 4414 | +2568 |
| Відкладені податкові активи | 141 | 15 | 15 | - |
| Відкладені податкові зобов'язання | 142 | 3 | 10 | +7 |
| Податок на прибуток | 150 | 455 | 1060 | +605 |
| Чистий прибуток (нерозподілений прибуток (збиток) звітного року) | 190 | 1403 | 3359 | +1956 |
Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг в прогнозному році збільшилася 6121 тис. руб. в порівнянні з 2005 р. Комерційні витрати збільшилися за рахунок проведення заходів щодо реклами на 763 тис. руб., в прогнозованому році. Чистий прибуток збільшився на 1956 тис. руб. в прогнозованому році, і склала 3359 тис. руб.
Розрахуємо коефіцієнти платоспроможності (див. табл. 16)
Таблиця 16 - Прогнозна динаміка показників платоспроможності ЗАТ «Арно»
| Показники | Рекомендоване значення | 2005 | Прогноз на 2006р. | Приріст (+;-) |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 - 0,5 | 0,186 | 0,188 | +0,002 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | ≥ 1 | 0,237 | 0,241 | +0,004 |
| Коефіцієнт покриття | > 2 | 0,324 | 0,301 | -0,023 |
| Коефіцієнт загальної платоспроможності | ≥ 2 | 0,551 | 0,545 | -0,006 |
| Коефіцієнт автономії | 0,5 | 0,436 | 0,060 | -0,376 |
Коефіцієнт поточної ліквідності, нижче нормативного значення, це говорить про те, що з кожним роком підприємство може погасити всі меншу частку заборгованості, в прогнозному році воно може погасити лише 24,1%.
Коефіцієнт покриття показує, що поточні активи в незначній мірі можуть покривати короткострокові зобов'язання, тому що цей коефіцієнт набагато нижче рекомендованої суми.
Коефіцієнт загальної платоспроможності показує, що підприємство не може повністю сплатити свої борги, навіть якщо реалізує всі оборотні активи, так якщо в 2005 р. воно могло заплатити по 55,1% зобов'язань, то до прогнозного році цей показник зменшився і склав 54,5% .
Вважаю за необхідне розрахувати показники рентабельність (див. табл. 17).
Таблиця 17 - Прогнозні показники рентабельність ЗАТ «Арно»
| Показники | Прогноз на 2006 р. | Приріст, (+;-) | |
| Рентабельність виробничої діяльності,% | 3,0 | 7,5 | +4,5 |
| Рентабельність продажів,% | 3,0 | 7,0 | +4,0 |
| Рентабельність всього капіталу,% | 22,0 | 53,0 | +31,0 |
| Рентабельність власного капіталу,% | 51,0 | 886,0 | +835,0 |
На закінчення слід зазначити, що якщо керівництво ЗАТ «Арно», прийме запропоновані в даній курсовій роботі заходу, то підприємство має непоганий шанс не тільки зберегти основну частку обсягів виробництва, але і поліпшити свої фінансові результати.
ВИСНОВОК
Інформаційною базою для дослідження антикризового управління підприємства та її вплив на ефективність здійснення підприємницької діяльності, послужили документи бухгалтерської звітності за період з 2003 по 2005 рр.., Що дозволило розглянути розвиток ЗАТ «Арно» в динаміці трьох років.Під антикризовим управлінням, розуміють або управління в умовах кризи, або управління, яке повинно сприяти виведенню підприємства з цього стану.
Платоспроможність є результуюче стан економіки і фінансів підприємства, яке визначається якістю його фінансових потоків.
Фінансовий стан підприємства розглядається, як результат взаємодії всіх елементів його системи фінансових відносин і визначається всією сукупністю виробничо-господарських факторів. По кожному фактору можна судити про можливості фінансового оздоровлення підприємства.
ЗАТ «Арно» займається виробництвом і реалізацією кисню, аргону, азоту та інших видів газобалонної продукції підприємствам, організаціям, іншим господарюючим суб'єктам і приватним особам.
У
Чистий прибуток у
Рентабельність продажів до
Баланс підприємства неліквідний, так як багато важко реалізованих активів.
Коефіцієнта абсолютної ліквідності в
Коефіцієнт загальної платоспроможності показує, що підприємство не може повністю сплатити свої борги, навіть якщо реалізує всі оборотні активи, так якщо в
У підприємства низька ступінь кредитоспроможності, це означає, що підприємству банк може видати кредит, але за умови застави або поруки.
У ЗАТ «Арно» не стійке фінансове становище, поєднане з порушенням платоспроможності, при цьому, зберігається можливість, відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості та прискорення, оборотності запасів.
Аналізуючи коефіцієнт фінансової залежності, можна побачити, що в
Оборотні активи здійснюють в
Рентабельність продажів, до
Проаналізувавши моделі банкрутства, такі як Альтмана для закритого акціонерного товариства, модель Таффлера, модель Лисиця, можна зробити висновок, що у ЗАТ «Арно» низька ймовірність банкрутства.
Пропонуємо нерозподілений прибуток, вкласти у розвиток підприємства, а саме провести ефективну рекламну компанію, за рахунок нерозподіленого прибутку.
Знизити запаси, за рахунок проведення реклами, що б вони не залежувалися на складах. Знизити кредиторську заборгованість, за рахунок активізації роботи з кредиторами, вести безперервний моніторинг, безперервно контролювати стану розрахунків з покупцями по прострочених заборгованостях. Розробляємо заходи щодо стимулювання збуту, тобто ведемо ретельний контроль за дебіторською заборгованістю. Проводимо ефективну рекламну компанію, для збільшення виручки продукції.
Реалізація всіх сукупних заходів як фінансового, так і організаційного характеру сприятимуть підвищенню ефективності фінансової діяльності ЗАТ «Арно».
Список літератури
1. Цивільний кодекс РФ (частини перша і друга) від 26 січня 1996 року № 14-ФЗ / / Збори законодавства РФ, № 5, 2006. - 712 с.2. Федеральний закон від 26 жовтня 2002 р. № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)». Довідкова правова система «Гарант».
3. Постанові Уряду від 28.10.2001 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємства» та доповнення до нього. Довідкова правова система «Гарант». 2007
4. Наказ ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16 «Про затвердження методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організацій». Довідкова правова система «Гарант» .2007
5. Методичні вказівки з оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу (затв. Розпорядженням Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) від 12 серпня 1994 р. № 31-р). Довідкова правова система «Гарант».
6. Абрютина М.С. Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Учбов.-практич. посібник. - М.: Справа та сервіс, 2005. - 256с.
7. Антикризове управління. Підручник. / Под ред. Е.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 432с.
8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз. - М.: ДІС, 2006. - 364 с.
9. Ассель Г. Маркетинг: принципи і стратегія: Учеб. для вузів: пров. з англ. - 2-е вид. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 803с.
10. Бакаєв О.С., Шнейдман Л.З. Облікова політика підприємства. - М.: Бухгалтерський облік, 2006. - 368 с.
11. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 434 с.
12. Баринов В.А. Антикризове управління: Учеб. посібник. - М.: ІД ФБК - ПРЕС, 2004. - 520с.
13. Бляхман Л.С. Основи функціонального та антикризового менеджменту: Учеб. посібник. - СПб.: Вид-во Михайлова В.А., 2004. - 380 с.
14. Виханский О.С., Наумов А.І. Менеджмент: Учеб. для вузів. - М.: Вища школа, 2005. - 222 с.
15. Григор'єв В.В., Островкін І.М. Оцінка підприємств: майновий підхід: Навчально-практичний посібник. - М.: Справа, з 2004.-221.
16. Грузинів В.П., Грибов В.Д. Економіка підприємства: Учеб. посібник для вузів. - 2-е вид., Доп. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 207 с.
17. Єгошин А.П. Управління персоналам: Учеб. посібник / Нижегородов. Ін-т менеджменту і бізнесу. - 2-е вид. - Ниж. Новгород: вид-во НІМБ, 2006. - 622 с.
18. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Бухгалтерський облік, 1996. - 368 с.
19. Захар'їн В.Р. Акціонерні товариства в Росії. Словник-довідник від А до Я. - М.: ДІС, 2006. - 198 с.
20. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 486 с.
21. Контролінг як інструмент управління підприємством / Під ред. Н.Г. Данілочкіной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 279 с.
22. Кошкін В.І. та ін Антикризове управління: 17 - модульна програма для менеджерів «Управління розвитком організації». Модуль М «Антикризове управління». - М.: ИНФРА - М, 2004. - 512 с.
23. Крейнина М.М. Фінансовий менеджмент: Учеб. посібник. - М.: Справа та сервіс, 2005. - 304 с.
24. Курс загальної економічної теорії / за ред. А.І. Добриніна, Л.С. Тарасевича. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 438 с.
25. Литвак Б.Г. Управлінські рішення: Підручник. - М.: Тандем: ЕКМОС, 2005. - 248с.
26. ЛуневВ.П. Тактика і стратегія управління фірмою. Учеб. посібник. - М.: ДІС, 2005. - 188 с.
27. Мазур І.І., Шапіро В.Д. Реструктуризація підприємств і компаній: довід. посібник для фахівців і підприємців. - М.: Вища школа, 2004. - 587с.
28. Макконел К., Брю С. Економікс. - М.: Республіка, 2006. - 492 с.
29. Маркетинг / Під ред. О.М. Романова. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 400 с.
30. Мелкумов Я.С. Теоретичне і практичний посібник з фінансових обчислень. - М.: Инфра-М, 2006. - 216 с.
31. Новосьолов Є.В. та ін Введення в спеціальність «Антикризове управління»: Учеб. посібник. - М.: Справа, 2006. - 176 с.
32. Основи маркетингу: Підручник. - М.: Финпресс, 2005. - 656 с.
33. Павлова Л.М. Фінансовий менеджмент: управління грошовим оборотом підприємства: Учеб. для вузів. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2005. - 400 с.
34. Пуока М.В. Фінансове планування і контроль. - М.: Фінанси і статистика, 2006. -276 С.
35. Родіонов Н.В. Антикризовий менеджмент: Учеб. посібник для вузів. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 223 с.
36. Світ Ю. Відновлювальні процедури - спосіб запобігання банкрутства / / Відомості Верховної Ради. - 2005. - № 3. -С. 24-38.
37. Теорія і практика антикризового управління / під ред. С.Г. Бєляєва, В.І. Кошкіна. - М.: ЮНИТИ, 2004. -316 С.
38. Управління персоналом організації: Підручник / За ред. проф. Кибанова А.Я. - М.: ИНФРА - М, 2003. -273 С.
39. Уткін Е.А. Антикризове управління. - М.: ЕКМОС, 2004. - 210 с.
40. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / За ред. Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 2004. - 605с.
41. Фінанси підприємства / За ред. Є.І. Бородіної. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 224 с.
42. Фінанси підприємств: Підручник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова та ін; Під ред. проф. Н.В. Колчин. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 413 с.
43. Черняк В.З. Оцінка бізнесу. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 175с.
44. Шишкова І.С. Законодавство про банкрутство: що ж далі. / / Фінансовий директор. - 2004. - № 2 (20). - С. 51-60.
45. Економіка підприємства: Підручник / За ред. В.Я. Горфінкеля, Є.М. Купрякова. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2006. -510 С.
46. Економіка підприємства: Підручник для вузів / Волкова О.І., Єлізаров Ю.Ф., Тихомирова І.Л., Слєпухін В.Г.; Під. ред. О.І. Волкова. 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 519 с.
47. Економіка підприємства: Підручник / За ред. проф. О.І. Волкова. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 520 с.