25) одержувати в установленому законодавством порядку від органів виконавчої влади інформацію, документи та матеріали, необхідні для виконання покладених на неї завдань;
26) скликати в установленому порядку наради з питань, що належать до її компетенції;
27) затверджувати форму випуску цінних паперів, визначену рішенням емітента про випуск цінних паперів;
28) визначати максимальну кількість власників іменних цінних паперів для організації самостійного ведення реєстру емітентом;
29) встановлювати за погодженням з Антимонопольним комітетом України максимальний розмір тарифів для оплати послуг депозитаріїв, зберігачів та реєстраторів;
30) видавати за погодженням із Службою безпеки України нормативно-правові акти щодо технічного захисту інформації в Національній депозитарній системі;
31) встановлювати окремий порядок реєстрації угод щодо цінних паперів, однією зі сторін яких є працівники прямих учасників Національної депозитарної системи та державних органів, які здійснюють контроль за діяльністю Національної депозитарної системи, або члени їх сімей;
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про Національну депозитарну систему»:
Прямі учасники Національної депозитарної системи - депозитарії, зберігачі, реєстратори власників іменних цінних паперів.
З ст. 18 Закону України «Про Національну депозитарну систему»:
Контроль за діяльністю Національної депозитарної системи здійснює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, а також в рамках повноважень, визначених законодавством України, - Національний банк України, Міністерство фінансів України та інші державні органи.
Перелік посад і робіт, виконуваних працівниками прямих учасників Національної депозитарної системи та державних органів, які здійснюють контроль за діяльністю Національної депозитарної системи і які зобов'язані щорічно подавати відомості до Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку про належні їм та членам їх сімей цінних паперах встановлений рішенням ДКЦПФР № 352
32) призначати своїх представників для контролю за реєстрацією акціонерів для участі в загальних зборах акціонерів акціонерних товариств.
Також необхідно відзначити право ДКЦПФР та її територіальних органів вимагати від акціонерного товариства як емітента приведення його статуту у відповідність вимогам чинного законодавства за умови, що ці порушення пов'язані із сферою обігу цінних паперів та їх похідних. Дане право ДКЦПФР та її територіальних органів було підтверджено ВАСУ в листі № 01-8/612 [29]. Відповідно до ст. 9 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів» уповноважені особи ДКЦПФР мають право:
1) безперешкодно входити на підприємства, в установи, організації за службовим посвідченням і мати доступ до документів та інших матеріалів, необхідних для проведення перевірки;
2) вимагати для перевірки необхідні документи та іншу інформацію у зв'язку з реалізацією своїх повноважень;
3) залучати за погодженням з відповідними центральними та місцевими органами виконавчої влади, органами місцевої влади та самоврядування, підприємствами та об'єднаннями їх спеціалістів, депутатів місцевих рад (за їх згодою) для проведення перевірок і ревізій;
4) відповідно до розподілу обов'язків чи письмовим дорученням здійснювати в межах наданих повноважень розгляд справ про порушення чинного законодавства щодо випуску та обігу цінних паперів, у тому числі стандартів, норм і правил, визначених нормативними актами ДКЦПФР, ставити питання перед органами Прокуратури України та Міністерством внутрішніх справ України про проведення розслідувань або інших заходів відповідно до чинного законодавства. При цьому уповноваженими особами ДКЦПФР є:
- Голова і члени ДКЦПФР;
- Начальники територіальних управлінь (відділень) ДКЦПФР;
- Працівники центрального апарату - за письмовим дорученням голови або членів ДКЦПФР;
- Працівники територіальних управлінь (відділень) ДКЦПФР - за письмовим дорученням начальника відповідного територіального органу ДКЦПФР.
Відповідно до ст. 10 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів», уповноваженим особам ДКЦПФР у виконанні ними своїх службових обов'язків сприяють працівники правоохоронних органів.
На прохання уповноважених осіб ДКЦПФР правоохоронні органи надають інформацію, яка знаходиться в їх розпорядженні і необхідна для забезпечення належного контролю за ринком цінних паперів.
У разі недопуску працівників ДКЦПФР до проведення перевірки, застосування до них насильства, органи внутрішніх справ на прохання уповноважених осіб ДКЦПФР зобов'язані негайно вжити заходів щодо забезпечення проведення перевірки в примусовому порядку. Необхідні документи та інформацію ДКЦПФР зобов'язані надавати також і органи виконавчої влади.
Крім того, від імені держави контроль за діяльністю фондових бірж, депозитаріїв та торговельно-інформаційних систем здійснюють державні представники, які призначаються відповідним рішенням ДКЦПФР, а також представники ДКЦПФР. Відповідно до п. 3 Положення про державні представників на фондових біржах, у депозитаріях і торгово-інформаційних системах, державні представники на фондових біржах, у депозитаріях і торгово-інформаційних системах мають право:
1) бути присутнім на загальних зборах (конференціях і т. п.) акціонерів (учасників) організатора торгівлі та депозитарію, біржових аукціонах (торговельних сесіях), брати участь у роботі ради та інших органів управління організатора торгівлі та депозитарію;
2) одержувати в установленому чинним законодавством порядку та в межах компетенції інформацію для здійснення контролю за дотриманням положень статуту і правил організатора торгівлі та депозитарію. Зокрема інформацію:
- Яка має пряме відношення до діяльності членів та / або учасників організатора торгівлі та депозитарію, брокерів (трейдерів, уповноважених осіб), працівників комітетів (комісій, секцій);
- Про діяльність інфраструктурних установ, які обслуговують торгівлю цінними паперами;
- Про діяльність з надання послуг зі зберігання цінних паперів та / або обліку прав власності на цінні папери, а також з обслуговування угод з цінними паперами;
- Про емітентів, цінні папери яких введені в продаж і обслуговуються організатором торгівлі, а також зберігаються, обліковуються у депозитарії.
Державний представник має право вимагати систематичного надання:
- Інформації про щоденні операції, виконаних організатором торгівлі та депозитарієм;
- Повідомлень про курси цінних паперів;
- Підсумкових щоквартальних даних про діяльність організатора торгівлі та депозитарію відповідно до нормативно-правовими актами ДКЦПФР;
- А також відповідно до п. 63 Положення про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем біржових бюлетенів аукціонів (торгівля «з голосу») не пізніше ніж за 1 день до проведення аукціону. На вимогу державного представника, крім регулярної інформації, організатор торгівлі та депозитарій повинні надавати іншу інформацію, розкриття якої не суперечить чинному законодавству України.
Дії державного представника можуть бути оскаржені в ДКЦПФР і в судовому порядку.
Відповідно до рішення ДКЦПФР № 119-1 на кожному організаторі торгівлі на ринку цінних паперів (фондовій біржі та торговельно-інформаційній системі) створюється представництво ДКЦПФР. Його представники виконують такі основні функції:
а) контроль за дотриманням організаторами торгівлі вимог чинного законодавства України, нормативних актів Комісії та внутрішніх документів бірж, торговельно-інформаційних систем, що регламентують діяльність організатора торгівлі;
б) контроль за загальним станом показників фінансової активності (індексу, курсу цін та інших показників) організатора торгівлі;
і мають право:
- Залучати співробітників організатора торгівлі за їх згодою для надання пояснень або допомоги в отриманні необхідної інформації;
- Вимагати надання контрольного Журналу організатора торгівлі цінними паперами та здійснювати відповідні записи в Журналі.
Такий Журнал заводиться організатором торгівлі відповідно до вимог Положення про представництво ДКЦПФР та проведення ним контролю на організаторах торгівлі.
Представники вносять в контрольний Журнал виявлені недоліки та рекомендації щодо їх усунення. У разі виявлення ними правопорушення, за яке законодавством про цінні папери передбачено накладення санкцій, воно заноситься в Журнал, представник звертається до державного представнику або члену ДКЦПФР щодо складання акта про правопорушення.
Дії та рішення представників можуть бути оскаржені в ДКЦПФР.
Необхідно зазначити, що відповідно до ст. 15 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів» збиток, заподіяний учасникам ринку цінних паперів неправомірними діями ДКЦПФР при здійсненні контрольних та розпорядчих повноважень, підлягає відшкодуванню в повному обсязі за рахунок держави відповідно до чинного законодавства.
Відповідно до ст. 40 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу» скарги на дії територіальних відділень ДКЦПФР у зв'язку із здійсненням ними контролю за випуском і обігом цінних паперів розглядаються ДКЦПФР. Рішення ДКЦПФР може бути оскаржене в суді або господарському суді.
1.2 Національна депозитарна система
Ринок акцій в Україну можна розділити на організований і неорганізований.
Операції з акціями на неорганізованому ринку пов'язані мінімальним контролем за їх проведенням. На неорганізованому ринку обертаються акції в документарній формі, як правило, на пред'явника, що викликано мінімальною кількістю процедур і функціональних посередників, необхідних для їх купівлі-продажу. У той же час неорганізований ринок має безліч недоліків, основним з яких є відсутність гарантії розрахунків і достатнього обсягу інформації про емітента цінних паперів.
Уникнути недоліків неорганізованого ринку цінних паперів можна шляхом проведення операцій з акціями на організованому ринку, побудови та функціонування якого в Україні приділяється виняткова увага.
Саме для обслуговування обігу цінних паперів на організованому ринку і координації його роботи і створена Національна депозитарна система, що представляє собою єдиний комплекс, покликаний забезпечити максимально ефективну взаємодію всіх учасників ринку цінних паперів. Причому виключно в рамках Національної депозитарної системи можливе існування і звернення бездокументарних акцій як форми, що забезпечує найбільш швидкі й відкриті розрахунки.
Відповідно до п. 2 ст. 2 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​сферою діяльності Національної депозитарної системи є:
- Стандартизація обліку цінних паперів відповідно до міжнародних стандартів;
- Уніфікація документообігу щодо операцій з цінними паперами і нумерація цінних паперів, випущених в Україні, згідно з міжнародними стандартами;
- Відповідальне зберігання всіх видів цінних паперів, як в документарній, так і в бездокументарній формах;
- Реальна поставка чи переміщення з рахунку в цінних паперах з одночасною оплатою грошових коштів відповідно до розпоряджень клієнтів;
- Акумулювання доходів (дивідендів, процентних виплат та виплат з погашення тощо) щодо цінних паперів, взятих на обслуговування системою, та їх розподіл за рахунками;
- Регламентація та обслуговування механізмів позики та застави для цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;
- Надання послуг щодо виконання обов'язків номінального утримувача іменних цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;
- Розробка, впровадження, обслуговування і підтримка комп'ютеризованих систем обслуговування обігу рахунків у цінних паперах і здійснення грошових виплат, пов'язаних з банківськими та / або з іншими системами грошового клірингу, на щоденній чи іншій регулярній основі. Згідно зі ст. 1 Закону «Про Національну депозитарну систему» ​​учасниками Національної депозитарної системи є:
1. Депозитарії цінних паперів - юридичні особи, які здійснюють виключно депозитарну діяльність і можуть здійснювати кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про Національну депозитарну систему»:
Депозитарна діяльність - надання послуг щодо зберігання цінних паперів незалежно від форми їх випуску, відкриття та ведення рахунків у цінних паперах, обслуговування операцій на цих рахунках (включаючи кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів) та обслуговування операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів.
З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів» Типовий депозитарний договір затверджений рішенням ДКЦПФР № 87:
Депозитарна діяльність - діяльність з надання послуг щодо зберігання цінних паперів та / або обліку прав власності на цінні папери, а також обслуговування угод з цінними паперами.
2. Хранителі - комерційні банки або торговці цінними паперами, які мають дозвіл на зберігання і обслуговування обігу цінних паперів і операцій емітента з цінними паперами на рахунках в цінних паперах. Зберігач може працювати як з власними цінними паперами, так і з тими, які він зберігає згідно з договором про відкриття рахунку в цінних паперах.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Рахунки в цінних паперах - рахунки, які ведуться зберігачами для власників цінних паперів та депозитаріями для зберігачів щодо обслуговування операцій з цінними паперами.
Договір про відкриття рахунку в цінних паперах - договір між власником цінних паперів та обраним ним зберігачем про передачу власником належних йому цінних паперів зберігачу для здійснення депозитарної діяльності.
Типовий договір про відкриття рахунку в цінних паперах затверджений рішенням ДКЦПФР № 87
3. Реєстратори - юридичні особи - суб'єкти підприємницької діяльності, які отримали в установленому порядку дозвіл на ведення реєстрів власників іменних цінних паперів.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Реєстр власників іменних цінних паперів - складений реєстратором на певну дату список власників іменних цінних паперів і номінальних держателів.
Номінальний утримувач - депозитарій або зберігач цінних паперів, зареєстрований у реєстрі власників іменних цінних паперів як юридична особа, якій ці цінні папери передано за дорученням та в інтересах власників цінних паперів для здійснення операцій у Національній депозитарній системі.
З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів - збір, фіксація, обробка, зберігання та надання даних, які складають систему реєстру власників іменних цінних паперів, щодо іменних цінних паперів, їх емітентів і власників.
4. Організатори торгівлі цінними паперами - згідно з п. 2.1 Положення про депозитарну діяльність юридичні особи, виключним видом діяльності яких є надання послуг, безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами на біржовому та організаційно оформленому позабіржовому ринку цінних паперів. До організаторів торгівлі відносяться фондові біржі та торговельно-інформаційні системи, які отримали відповідні свідоцтва про реєстрацію в ДКЦПФР.
5. Банки - згідно зі ст. 2 Закону України «Про банки» юридичні особи, які мають виключне право на підставі ліцензії Національного банку України здійснювати у сукупності такі операції: залучення у внески грошових коштів фізичних і юридичних осіб та розміщення зазначених коштів від свого імені, на власних умовах і на власний ризик, відкриття і ведення банківських рахунків фізичних та юридичних осіб.
6. Торговці цінними паперами - юридичні особи, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів з торгівлі цінними паперами (див. п. 4.1 глави 4 видання).
Довідка. З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Торгівля цінними паперами - здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику на підставі договорів доручення чи комісії за рахунок своїх клієнтів (брокерська діяльність) або від свого імені і за свій рахунок з метою перепродажу третім особам ( дилерська діяльність), крім випадків, передбачених законодавством.
7. Емітенти - держава в особі уповноваженого органу, юридична особа і у випадках, передбачених законодавством, фізична особа, які від свого імені випускають цінні папери і виконують зобов'язання, що випливають з умов їх випуску (див. розділ 2 видання).
Відповідно до ст. 6 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​юридичні особи - учасники Національної депозитарної системи, здійснюють такі види діяльності:
- Зберігання і обслуговування обігу цінних паперів на рахунках в цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів;
- Кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів;
- Ведення реєстрів власників іменних цінних паперів. Для забезпечення даних видів діяльності згідно з п.п. 3.6 Положення про депозитарну діяльність депозитарії та зберігачі цінних паперів надають такі види послуг:
- По складанню облікового реєстру рахунків власників цінних паперів;
- По знерухомлених цінних паперів;
- З перекладу всього випуску цінних паперів, випущених у документарній формі, у бездокументарну форму;
- З реєстрації депозитарної установи як номінального утримувача в реєстрі власників іменних цінних паперів;
- З обслуговування інвестиційних фондів;
- З впровадження, обслуговування та підтримки комп'ютеризованих систем обслуговування рахунків у цінних паперах.
Відповідно до п. 2 ст. 4 Закону України «Про Національну депозитарну систему», а також п.п. 2.1 - 2.2 Положення про депозитарну діяльність Національної депозитарної системою обслуговуються наступні види акцій:
- Акції, випущені в бездокументарній формі;
- Іменні акції, випущені в документарній формі;
- Акції на пред'явника, випущені в документарній формі.
Даний перелік вимагає пояснень. Акції на пред'явника, випущені в документарній (готівкової) формі, звертаються вільно. Реєстр власників за такими акціями не ведеться, а право власності на них відповідно до п. 2 ст. 5 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​переходить з моменту їх передачі (поставки). Отже, не депоновані (не знерухомлені) акції на пред'явника, не обслуговуються Національною депозитарною системою.
Дана неточність, допущена у Законі «Про національну депозитарну систему» ​​і продубльована в Положенні про депозитарну діяльність [35], була виправлена ​​у Роз'ясненні ДКЦПФР № 4: «Цінні папери, випущені на пред'явника, обслуговуються Національною депозитарною системою лише в разі знерухомлення відповідних сертифікатів такого випуску ».
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Знерухомлення цінних паперів - переведення цінних паперів, випущених у документарній формі, у бездокументарну форму шляхом депонування сертифікатів у сховищах зберігача цінних паперів та / або депозитарію з метою забезпечення подальшого їх обігу у вигляді облікових записів на рахунках зберігача цінних паперів та / або депозитарію.
Обслуговування угод щодо цінних паперів у бездокументарній формі здійснюється виключно учасниками Національної депозитарної системи. Відповідно до п. 2 ст. 13 Закону України «Про національну депозитарну систему" для укладення на фондовій біржі чи на організаційно оформленому позабіржовому ринку угод щодо цінних паперів, випущені в документарній формі, цінні папери повинні бути знерухомлені (переведені в бездокументарну форму) в депозитарії, який їх обслуговує.
Національна депозитарна система складається з двох рівнів (рис. 1.1):

	Верхній рівень Національний депозитарій України і депозитарії, що ведуть рахунки для зберігачів та здійснюють кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів
	Нижній рівень Хранителі, провідні рахунки власників цінних паперів, та реєстратори власників іменних цінних паперів

Рис. 1.1. Структура Національної депозитарної системи
Відповідно до ст. 2 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​об'єднуючим інститутом депозитарної системи України є Національний депозитарій, який створений у формі відкритого акціонерного товариства. Цим Законом встановлено, що уповноваженим органом управління часткою держави в статутному фонді Національного депозитарію є ДКЦПФР. У той же час постановою КМУ № 847 функція управління частиною держави в розмірі 86% статутного фонду Національного депозитарію передано Міністерству фінансів України.
Відповідно до Загальними принципами функціонування Національного депозитарію Національний депозитарій є центральним елементом Національної депозитарної системи та забезпечує:
- Формування та розвиток Національної депозитарної системи;
- Функціонування єдиної системи депозитарного обліку;
- Обслуговування обігу цінних паперів;
- Інтеграцію Національної депозитарної системи в міжнародну систему депозитарних установ, які забезпечують функціонування світових ринків капіталу.
Акціонерами Національного депозитарію можуть бути виключно держава та юридичні особи, які є учасниками Національної депозитарної системи. Частка одного акціонера в статутному фонді Національного депозитарію не може перевищувати десяти відсотків. Втім, це правило не відноситься до такого акціонеру Національного депозитарію, як держава. Його частка в статутному фонді цього закладу не обмежена.
Згідно з роз'ясненням ДКЦПФР № 8 Національний депозитарій України створюється як центральний елемент Національної депозитарної системи України з метою забезпечення функціонування єдиної системи депозитарного обліку та інтеграції Національної депозитарної системи у світові фондові ринки. У зв'язку з цим Національний депозитарій України є спеціалізованою установою з особливим статусом, діяльність якого пов'язана із задоволенням суспільних інтересів.
Види діяльності, що належать до компетенції Національного депозитарію, визначені Законом України «Про національну депозитарну систему» ​​та Загальних принципами функціонування Національного депозитарію (рис. 1.2).
Загальними принципами функціонування Національного депозитарію визначено, що джерелами формування майна Національного депозитарію є:
- Внески засновників та акціонерів;
- Доходи від здійснення функцій, передбачених Загальними принципами (див. рис. 1.2);
- Доходи від цінних паперів, що знаходяться у власності Національного депозитарію та банківських депозитів;
- Кошти та / або майно, що надаються як міжнародна технічна допомога;
- Благодійні внески і пожертвування;
- Бюджетні асигнування, кошти позабюджетного Державного фонду приватизації, передбачені Державною програмою приватизації на утримання Національної депозитарної системи.
Таким чином, Загальними принципами функціонування Національного депозитарію в значній мірі обмежені функції Національного депозитарію України, визначені ст. 2 Закону України «Про національну депозитарну систему», і зведені виключно до нормативно-регулюючим.
До уваги. Нормативно-правові акти Національного депозитарію, зокрема стандарти депозитарного обліку та стандарти документообігу щодо операцій з цінними паперами, узгоджені з ДКЦПФР, є обов'язковими до виконання всіма учасниками Національної депозитарної системи. Документи Національного депозитарію України після їх узгодження з ДКЦПФР у Порядку, затвердженому рішенням ДКЦПФР № 4, підлягають державній реєстрації в Міністерстві юстиції України.

Види діяльності учасників Національної депозитарної системи - Зберігання і обслуговування обігу Цінних паперів на рахунках в цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів; - Кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів; - Ведення реєстрів власників іменних цінних паперів

Види діяльності, що належать до виключної компетенції Національного депозитарію - Стандартизація депозитарного обліку відповідно до міжнародних норм; - Стандартизація документообігу щодо операцій з цінними паперами і нумерація (кодифікація) цінних паперів, випущених в Україні, відповідно до міжнародних норм; - Встановлення відносин і налагодження постійної взаємодії з депозитарними установами інших країн, укладання як двосторонніх, так і багатосторонніх угод про пряме членство або кореспондентські відносини для обслуговування міжнародних операцій з цінними паперами учасників Національної депозитарної системи, контроль за їх кореспондентськими відносинами з депозитарними установами інших країн

	Види діяльності, що належать до компетенції Національного депозитарію згідно зі ст. 2 Закону України «Про національну депозитарну систему»
		Види діяльності, згідно зі ст. 5 Загальних принципів функціонування Національного депозитарію [38] відноситься до компетенції Національного депозитарію до того моменту як частка держави у статутному фонді Національного депозитарію буде зменшена і складе 25% і менше

Рис. 1.2. Види діяльності, що належать до компетенції Національного депозитарію України
Отже, можна стверджувати, що. Національний депозитарій України виходячи з його функцій, встановлених Загальними принципами функціонування Національного депозитарію, позбавлений можливості здійснювати комерційну депозитарну діяльність і є свого роду підрозділом ДКЦПФР, що здійснює регулювання окремої складової фондового ринку - Національної депозитарної системи.
У той же час здійснення Національним депозитарієм комерційної діяльності (зберігання і обслуговування обігу цінних паперів на рахунках в цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів; кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів) розглядається як можливе у Порядку здійснення грошових розрахунків у Національному депозитарії .
Підсумовуючи викладене вище, можна зробити висновок, що на сьогоднішній день законодавство не містить однозначного визначення функцій Національного депозитарію України.
ДЕПОЗИТАРІЇ
Другим інститутом Національної депозитарної системи, складовим нарівні з Національним депозитарієм України її верхній рівень, є депозитарії.
Відповідно до ст. 10 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​депозитарій - юридична особа, що створюється у формі відкритого акціонерного товариства, учасниками якого є не менше десяти зберігачів, і яке здійснює виключно депозитарну діяльність.
Згідно з п. 1.4 Положення про депозитарну діяльність в статуті депозитарію повинно бути зазначено, що чистий прибуток депозитарію, одержаний після встановлених чинним законодавством розрахунків і що залишається у повному його розпорядженні, не розподіляється між його учасниками. У разі виконання даної вимоги всі акціонери депозитарію фактично будуть позбавлені можливості отримання дивідендів.
Відповідно до п. 1 ст. 8 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​тільки депозитарії мають право на здійснення клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів.
Депозитарна діяльність як один з видів професійної діяльності на ринку цінних паперів згідно з п.п. 56 ст. 9 Закону України «Про ліцензування» підлягає ліцензуванню.
Підставою для здійснення депозитарієм депозитарної діяльності (професійної діяльності зі зберігання та обслуговування обігу цінних паперів, операцій емітента з цінними паперами на рахунках в цінних паперах), діяльності з ведення реєстрів власників іменних цінних паперів, а також розрахунково-клірингової діяльності за угодами щодо цінних паперів, є ліцензія, видана ДКЦПФР.
Порядок і умови її видачі, а також вимоги до здійснення такої діяльності визначені Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів.
Порядок і правила здійснення депозитарної діяльності, а також функції та операції депозитарію цінних паперів визначені Положенням про депозитарну діяльність.
Клієнтами депозитарію можуть бути:
- Зберігачі, яким депозитарні послуги надаються на основі депозитарного договору.
Довідка. З ст.1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Депозитарний договір - договір між зберігачем та обраним ним депозитарієм, відповідно до якого депозитарій веде для зберігача рахунки у цінних паперах, на яких відображаються операції з цінними паперами, переданими зберігачем.
Типовий депозитарний договір затверджений рішенням ДКЦПФР № 87.
Для обліку цінних паперів, переданих зберігачем депозитарію на підставі депозитарного договору, депозитарій відкриває на ім'я зберігача рахунок у цінних паперах, на якому здійснює облік депонованих цінних паперів;
- Емітенти, яким депозитарні послуги надаються на підставі договору про обслуговування емісії цінних паперів (див. п.п. 2.1.5 глави 2 видання);
- Інші депозитарії, яким депозитарні послуги надаються на підставі договору про кореспондентські відносини.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Кореспондентські відносини щодо цінних паперів - оформлені договором відносини між депозитаріями, згідно з яким один депозитарій веде облік цінних паперів, що зберігаються в іншому депозитарії.
Для цінних паперів, депонованих іншими депозитаріями через кореспондентські відносини щодо цінних паперів, оформлені на підставі відповідного договору, кожний депозитарій відкриває спеціальні рахунки в, цінних паперах.
Відповідно до ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​угоду між фондовою біржею або учасниками організаційно оформленого позабіржового ринку та обраним ними депозитарієм про здійснення клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів оформляється договором про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів.
Торговці цінними паперами, які не мають дозволу (ліцензії) на здійснення професійної депозитарної діяльності як зберігача цінних паперів, не мають права укладати з депозитарієм договір про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів.
Фондова біржа укладає договір про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів тільки з одним обраним нею депозитарієм. Крім того, фондова біржа може укладати договір про кліринг та розрахунки за угодами щодо державних цінних паперів з депозитарієм, який обслуговує обіг державних цінних паперів. Таким депозитарієм відповідно до Положення про особливості здійснення депозитарної діяльності з державними цінними паперами є депозитарій Національного банку України.
Учасники торгово-інформаційної системи, які мають дозвіл (ліцензію) зберігача цінних паперів, укладають договір про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів з депозитарієм, що обслуговує цей організаційно оформлений ринок, або з депозитарієм, який уклав угоду про кореспондентські відносини з таким депозитарієм. Кожен договір про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів депозитарій узгоджує та реєструє в ДКЦПФР.
Порядок та вимоги до здійснення депозитаріями розрахунково-клірингової діяльності за операціями щодо цінних паперів, а також здійснення клірингу та розрахунків в Національній депозитарній системі України визначені Положенням про розрахунково-клірингової діяльності.
Депозитарій здійснює кліринг за угодами щодо цінних паперів, укладеними виключно на організаційно оформленому ринку.
Для здійснення депозитарієм клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів ці цінні папери повинні бути депоновані в цьому депозитарії.
Довідка. З п. 1.2 Положення про депозитарну діяльність:
Депонування цінних паперів - передача власником належних йому цінних паперів зберігачу або передача цінних паперів зберігачем депозитарію, або передача емітентом глобального сертифіката власного випуску цінних паперів депозитарію для здійснення депозитарної діяльності.
Для здійснення клірингових операцій за угодами щодо цінних паперів, випущених у документарній формі, вони попередньо повинні бути передані депозитарію, що забезпечує їх колективне зберігання.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Колективний спосіб зберігання цінних паперів - спосіб, згідно з яким депозитарій чи зберігач веде депозитарний облік цінних паперів без зазначення їх номерів чи інших індивідуальних ознак.
Для проведення клірингу та розрахунків за угодами щодо знерухомлених документарних іменних цінних паперів депозитарій повинен бути зареєстрований у реєстрі власників іменних цінних паперів як номінальний утримувач.
У разі якщо угода щодо цінних паперів укладена між клієнтами різних депозитаріїв, розрахунково-клірингові операції здійснює той депозитарій, який уклав з емітентом договір про обслуговування емісії цінних паперів, зазначених в угоді, або той депозитарій, в якому депоновані знерухомлені документарні цінні папери, зазначені в угоді.
До уваги. Операція зберігача по перерахуванню цінних паперів з рахунку в цінних паперах одного свого депонента на рахунок іншого свого депонента не відноситься до розрахунково-клірингової діяльності та здійснюється зберігачем відповідно до Положення про депозитарну діяльність.
Кожна операція з цінними паперами, депонованими в депозитарії, повинна здійснюватися на відповідних рахунках та / або відбиватися в цьому депозитарії. При цьому не допускається:
1) взаємна компенсація заявок депонентів з обслуговування угод про купівлю-продаж цінних паперів, депонованих в депозитарії, між депонентами одного зберігача;
2) кліринг і розрахунки за такими угодами без проведення на відповідних рахунках та / або відображення кожного з цих угод в депозитарії.
Для здійснення грошових розрахунків за операціями щодо цінних паперів депозитарій зобов'язаний користуватися послугами розрахункового банку, з яким укладається договір про грошові розрахунки за операціями щодо цінних паперів.
Згідно з розпорядженнями депозитарію розрахунковий банк проводить грошові розрахунки за угодами щодо цінних паперів і грошові розрахунки за операціями емітента щодо випущених ним цінних паперів.
Депозитарій повинен розробити та використовувати внутрішній Порядок проведення розрахунково-клірингових операцій щодо угод з цінними паперами та внутрішнє Положення про розрахунково-клірингової діяльності, які вона погоджує з ДКЦПФР при наданні нею дозволу (ліцензії) на здійснення професійної розрахунково-клірингової діяльності.
Кліринг та розрахунки за операціями з цінними паперами здійснюються відповідно до розпоряджень, які надаються депозитарію клієнтами, чи розрахунковими документами, які надаються організаторами торгівлі.
Кожна розрахунково-клірингова операція проводиться на основі розпорядження та відповідних документів і закінчується складанням звіту та / або інформаційного повідомлення про виконання операції.
Клієнт (депонент) депозитарної установи (депозитарію або зберігача), який поставляє цінні папери, надає депозитарній установі розпорядження на перерахування (поставку) цінних паперів. Клієнт (депонент) депозитарної установи, що отримує цінні папери, надає депозитарній установі розпорядження на одержання цінних паперів.
За угодами щодо цінних паперів, укладеними на організаторі торгівлі, депозитарій одержує або розпорядження на одержання / перерахування (поставку) цінних паперів від своїх клієнтів, або відомість сквітірованних розпоряджень від організатора торгівлі.
Довідка. З п. 1.2 Положення про розрахунково-клірингової діяльності:
Квитирование - операція депозитарію або організатора торгівлі щодо встановлення відповідності реквізитів розпорядження на перерахування (поставку) цінних паперів та розпорядження на одержання цінних паперів.
Така відомість складається організатором торгівлі на підставі укладених на ньому угод.
Депозитарна установа (депозитарій або зберігач), отримавши розпорядження, надає своєму депоненту (клієнту) підтвердження про отримання розпорядження.
Депозитарна установа (депозитарій або зберігач) має здійснити перевірку розпорядження на правильність складання, інші перевірки, передбачені чинним законодавством та внутрішніми документами депозитарної установи, а також перевірку відповідних документів, які є підставою для здійснення депозитарної та / або розрахунково-клірингової операції.
Депозитарна установа (депозитарій або зберігач) відмовляє своєму депоненту (клієнту) в прийомі до виконання розпорядження на отримання / перерахування (поставку) цінних паперів у разі, якщо:
- Розпорядження на одержання / перерахування (поставку) цінних паперів не відповідає вимогам Положення про розрахунково-клірингової діяльності та Положення про депозитарну діяльність;
- Відсутні і / або неправильно заповнені обов'язкові реквізити в цьому розпорядженні; - інформація, надана в розпорядженні на отримання / перерахування (поставку) цінних паперів, недостовірна або підроблена;
- В розпорядженні на переказ (поставку) цінних паперів кількість цінних паперів, призначене для перерахування (поставки), перевищує залишок на рахунку в цінних паперах депонента зберігача або клієнта депозитарію, скоригований на кількість цінних паперів, призначених для перерахування (поставки) відповідно до прийнятих , але ще не виконаними розпорядженнями;
- В розпорядженні на переказ (поставку) цінних паперів цінні папери, призначені для перерахування (поставки), обтяжені зобов'язаннями та / або обмежені в обігу, і операція щодо переходу прав власності в зв'язку з цим не може бути виконана;
- Зазначені в розпорядженні депонента на одержання цінних паперів грошові кошти, які призначені для оплати за цінні папери, відсутні на рахунку для проведення грошових розрахунків за операціями з цінними паперами.
Відмова в прийомі до виконання розпорядження супроводжується наданням депоненту (клієнту) повідомлення про відмову у прийомі розпорядження з обов'язковим обгрунтуванням причин. При цьому Депозитарна установа (депозитарій або зберігач) повинна отримати підтвердження від свого депонента (клієнта) про надходження повідомлення про відмову прийому розпорядження до виконання.
Після перевірки розпорядження від свого депонента зберігач направляє це розпорядження депозитарію, що обслуговує цього зберігача згідно депозитарного договору.
Після перевірки розпорядження від своїх клієнтів депозитарій складає відомість розпоряджень на перерахування (поставку) цінних паперів і відомість розпоряджень на одержання цінних паперів.
Терміни отримання та виконання розпоряджень визначаються в Регламенті депозитарія, який узгоджується з ДКЦПФР. При цьому депозитарій не має права змінити черговість виконання, а також без відповідного розпорядження свого клієнта відмінити та / або зупинити виконання перевірених розпоряджень.
Відправник розпорядження до звірки отриманих депозитарієм розпоряджень щодо угод з цінними паперами та в строк, визначений в Регламенті депозитарія, може відмінити розпорядження, якщо пошле депозитарію відповідне розпорядження відміни (анулювання).
В термін, який визначається Регламентом депозитарію, він здійснює звірку отриманих розпоряджень.
Довідка. З п. 1.2 Положення про розрахунково-клірингової діяльності:
Звірка - операція депозитарію щодо порівняння реквізитів розпоряджень на перерахування (поставку) цінних паперів та розпоряджень на одержання цінних паперів з метою виявлення сквітірованних і несквітірованних розпоряджень.
Депозитарій квітірует розпорядження з відомості на перерахування (поставку) цінних паперів з розпорядженнями з відомості на одержання цінних паперів і виявляє зустрічні розпорядження методом порівняння реквізитів:
1) реквізитів договору з цінними паперами і дат укладання договору;
2) коду рахунку в цінних паперах, з якого списуються (перераховуються) цінні папери;
3) коду рахунку в цінних паперах, на який зараховуються (перераховуються) цінні папери;
4) найменування депозитарію, в якому (з якого) на рахунок в цінних паперах слід списати / зарахувати / перерахувати цінні папери;
5) коду випуску цінних паперів;
6) кількості цінних паперів;
7) номери та серії цінних паперів, які перераховуються (для цінних паперів, які зберігаються роздільним способом);
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Роздільний спосіб зберігання цінних паперів - спосіб, згідно з яким зберігач цінних паперів зобов'язаний зберігати та вести облік сертифікатів цінних паперів із зазначенням їх номерів чи інших індивідуальних ознак.
8) розміру платежу в обмін на цінні папери з вказівку »інформації про рахунки з яких (на які) здійснюється оплата (у разі переказу (поставки) цінних паперів без оплати реквізит не заповнюється);
9) дати здійснення списання / зарахування / перерахування за рахунком в цінних паперах, які зазначені в розпорядженнях на переказ (поставку) і одержання цінних паперів повинні повністю збігатися.
За результатами звірки депозитарій складає відомість сквітірованних розпоряджень на переказ (поставку) цінних паперів і відомість несквітірованних розпоряджень.
Довідка. З л. 1.2 Положення про розрахунково-клірингової діяльності:
Сквітірованние розпорядження - розпорядження на перерахування (поставку) цінних паперів та розпорядження на одержання цінних паперів, щодо яких встановлено збіг реквізитів за результатами звірки.
На вимогу клієнта депозитарій повинен надати йому повідомлення про сквітірованних і несквітірованних розпорядженнях, які стосуються операцій з його рахунками в цінних паперах. При цьому клієнт депозитарію має право отримувати повідомлення про сквітірованних і несквітірованних розпорядженнях, які стосуються операцій з цінними паперами тільки на його рахунках.
На даному етапі для відправників розпоряджень на одержання та перерахування (поставку) цінних паперів залишається можливість відміни (анулювання) сквітірованних розпоряджень шляхом надання депозитарію розпорядження відміни (анулювання). Така відміна може бути здійснена в строк, визначений регламентом депозитарію. При цьому скасувати (анулювати) сквітірованние розпорядження можна тільки за умови надходження розпоряджень відміни (анулювання) від обох сторін угоди з цінними паперами, а саме клієнта-постачальника та клієнта-одержувача.
За угодами щодо цінних паперів, укладеними на організаторі торгівлі, квитування розпоряджень може здійснювати організатор торгівлі, що повинно бути визначено в договорі, який укладається між організатором торгівлі та депозитарієм. Квитирование розпоряджень здійснюється організатором торгівлі в порядку, який встановлюється Правилами організатора торгівлі та договором між організатором торгівлі та депозитарієм.
Депозитарій отримує від організатора торгівлі відомість сквітірованних розпоряджень.
Організатор торгівлі посилає депозитарію відомість сквітірованних розпоряджень, якщо:
- Правилами організатора торгівлі визначено порядок складання та надання депозитарію відомості сквітірованних розпоряджень;
- У договорі між депозитарієм та організатором торгівлі визначене право депозитарію отримувати від організатора торгівлі відомість сквітірованних розпоряджень і право організатора торгівлі надавати депозитарію таку відомість для виконання розрахунків за угодами, які укладені на організаторі торгівлі;
- В депозитарному договорі між депозитарієм і зберігачем (учасником організатора торгівлі) передбачене право депозитарію приймати від організатора торгівлі відомість сквітірованних розпоряджень для виконання розрахунків за угодами, які укладені на організаторі торгівлі.
У залежності від виду угоди щодо цінних паперів, розрахунково-клірингові операції здійснюються двома основними способами.
Перший з них, за операціями з поставки цінних паперів проти платежу або без оплати, передбачає проведення одиночних розрахунків за розпорядженнями, прийнятим до виконання.
Другий передбачає врегулювання взаємних зобов'язань, які припускають взаємозалік.
Для здійснення одиночних розрахунків депозитарій відповідно до відомості сквітірованних та затверджених розпоряджень перераховує цінні папери, які зазначені в розпорядженні клієнта-постачальника, з його відкритого рахунку в цінних паперах на його ж рахунок у цінних паперах, які виставлені на торги (заблоковані до виконання угоди) .
Якщо угодою щодо цінних паперів передбачена поставка цінних паперів без оплати, то операція переказу цінних паперів з рахунку в цінних паперах, що виставлені на торги, клієнта-постачальника, на рахунок в цінних паперах клієнта-одержувача здійснюється депозитарієм за його ж розпорядженням відповідно до відомості сквітірованних та затверджених розпоряджень.
Якщо угодою щодо цінних паперів передбачена поставка цінних паперах проти платежу, то операція переказу цінних паперів з рахунку в цінних паперах які виставлені на торги клієнта-постачальника, на рахунок в цінних паперах клієнта-одержувача здійснюється за розпорядженням депозитарію відповідно до відомості сквітірованних та затверджених розпоряджень за умови перерахування грошових коштів, передбачених за цією угодою.
Клієнтам-одержувачам цінних паперів проти платежу (встановлюються згідно з розпорядженнями на одержання цінних паперів) депозитарій та / або розрахунковий банк за розпорядженням депозитарію направляє повідомлення про необхідність перерахування грошових коштів через розрахунковий банк депозитарію. Для виконання поставки цінних паперів проти платежу грошові кошти від клієнтів-одержувачів зараховуються на рахунок депозитарію в розрахунковому банку, про що депозитарій отримує від розрахункового банку відповідне повідомлення.
Депозитарій звіряє повідомлення про перерахування грошових коштів з відомістю сквітірованних та затверджених розпоряджень і збіг відповідних реквізитів. Розпорядження, які пройшли цю звірку, виконуються. Розпорядження, які не пройшли цю звірку, переносяться до відомості сквітірованних та затверджених розпоряджень наступного операційного дня депозитарію. Граничний термін перенесення сквітірованних та затверджених розпоряджень, за якими не здійснено перерахування грошових коштів, визначається Регламентом депозитарія.
Для здійснення одиночних розрахунків фахівець депозитарію по кожному з розпоряджень, які пройшли звірку, і з урахуванням черговості їх надходжень складає відповідні розпорядження на переказ цінних паперів з рахунку в цінних паперах, виставлених на торги клієнта-постачальника, на рахунок в цінних паперах клієнта-одержувача; і одночасно у разі зарахування грошових коштів на рахунок депозитарію складає і надає розпорядження розрахунковому банку про перерахування грошових коштів на рахунки клієнта-постачальника.
Якщо у строк, визначений регламентом депозитарію або угодою щодо цінних паперів, від клієнта-одержувача не надійшла оплата, передбачена угодою і підлягає перерахуванню на рахунок клієнта-постачальника, то депозитарій здійснює зворотну операцію - перераховує цінні папери з рахунку в цінних паперах, виставлених на торги клієнта-постачальника, на його ж рахунок у цінних паперах.
Для виконання розрахунків за угодами щодо цінних паперів з використанням методу врегулювання взаємних зобов'язань, що передбачає взаємозалік, депозитарій відкриває своєму клієнту технічний рахунок, який має технічний субрахунок обліку зобов'язань щодо цінних паперів і технічний субрахунок для обліку грошових зобов'язань щодо угод з цінними паперами.
Довідка. З п. 1.2 Положення про розрахунково-клірингової діяльності:
Технічний рахунок - рахунок, який відкриває депозитарій своєму клієнту, для якого він здійснює кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів, для обліку, визначеного депозитарієм при здійсненні клірингу встановленого зобов'язання та / або встановленого права своїх клієнтів щодо цінних паперів і / або грошових коштів за угодами щодо цінних паперів.
Відкриття технічних рахунків обліку зобов'язань по цінних паперах і за грошовими коштами здійснюється депозитарієм на підставі депозитарного договору та договору про кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів.
У разі придбання цінних паперів клієнтом депозитарію його технічний субрахунок обліку грошових зобов'язань щодо угод з цінними паперами зменшується, а субрахунок його контрагента збільшується на загальну вартість укладеної угоди щодо цінних паперів. Одночасно у разі придбання цінних паперів клієнтом депозитарію його технічний субрахунок обліку зобов'язань щодо цінних паперів відповідно до угоди з цінних паперів збільшується, а субрахунок його контрагента зменшується на загальну кількість цінних паперів.
Технічний субрахунок обліку грошових зобов'язань щодо угод з цінними паперами ведеться по кожному клієнту депозитарію. За даними цього субрахунку депозитарій на кінець проведення клірингу виводить, використовуючи врегулювання взаємних зобов'язань, яке передбачає взаємозалік, підсумковий залишок клієнта депозитарію (він може бути як негативним, так і позитивним). Після закінчення клірингу сума підсумкових залишків всіх клієнтів депозитарію по технічним субрахунками обліку грошових зобов'язань повинна дорівнювати нулю.
Технічний субрахунок обліку зобов'язань щодо цінних паперів ведеться по кожному клієнту депозитарію в розрізі випусків цінних паперів. За даними цього субрахунку депозитарій на кінець проведення клірингу виводить, використовуючи врегулювання взаємних зобов'язань, яке передбачає взаємозалік, підсумковий залишок клієнта депозитарію (він може бути як негативному, так і позитивним). Після закінчення клірингу сума підсумкових залишків всіх клієнтів депозитарію по технічним субрахунками обліку зобов'язань щодо цінних паперів у розрізі випусків цінних паперів повинна дорівнювати нулю.
Довідка. З п. 1.2 Положення про розрахунково-клірингової діяльності:
Негативний залишок по технічному рахунку - визначене депозитарієм при здійсненні клірингу встановлене зобов'язання клієнта депозитарію перерахувати цінні папери та / або перерахувати грошові кошти відповідно до розпорядження депозитарію, який здійснює кліринг і розрахунки.
Позитивною залишок по технічному рахунку - визначене депозитарієм при здійсненні клірингу встановлене право клієнта депозитарію отримати цінні папери та / або грошові кошти відповідно до розпорядження депозитарію, який здійснює кліринг і розрахунки.
Після закінчення клірингу депозитарій складає і передає розрахунковому банку відповідні платіжні документи для погашення негативних залишків по технічним субрахунками обліку грошових зобов'язань щодо угод з цінними паперами, який у свою чергу передає їх обслуговуючим банкам клієнтів депозитарію. Одночасно, по закінченні клірингу депозитарій складає і передає клієнтам депозитарію повідомлення про перерахування (поставки) цінних паперів для погашення негативних залишків по технічним субрахунками обліку зобов'язань щодо цінних паперів.
Після погашення клієнтами депозитарію від'ємних залишків за технічними субрахунками обліку грошових зобов'язань депозитарій здійснює погашення позитивних залишків по технічним субрахунками обліку грошових зобов'язань клієнтів депозитарію шляхом складання та надання відповідних розпоряджень розрахунковому банку. Одночасно після погашення клієнтами депозитарію від'ємних залишків за технічними субрахунками обліку зобов'язань щодо цінних паперів депозитарій здійснює погашення позитивних залишків по технічним субрахунками обліку зобов'язань щодо цінних паперів клієнтів депозитарію.
Після виконання одиночних розрахунків і методів, що передбачають взаємозалік, клієнти депозитарію отримують відповідні довідки про стан рахунків у цінних паперах.
За угодами щодо цінних паперів, укладених на фондових біржах і в торгово-інформаційних системах, депозитарій надає таким організаторам торгівлі інформацію щодо невиконання та / або несвоєчасного виконання їх членами та учасниками розрахунків за цими угодами. Порядок надання такої інформації депозитарієм організатору торгівлі визначаються у відповідному договорі, укладеному між ними.
Необхідно відзначити, що уповноважена особа ДКЦПФР має право на примусове проведення депозитарієм розрахунково-клірингових операцій. Дані дії здійснюються на підставі відповідного рішення ДКЦПФР, затвердженого за поданням державного представника на фондовій біржі та / або в депозитарії.
Відповідно до п. 4 ст. 10 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​максимальний розмір тарифів на послуги депозитарію встановлюється ДКЦПФР за погодженням з Антимонопольним комітетом України.
ЗБЕРІГАЧА
Зберігачем цінних паперів відповідно до ст. 11 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​за наявності відповідного дозволу (ліцензіі. - Прим. Авт.) Можуть бути комерційні банки та торговці цінними паперами (див. п. 4.1 глави 4 видання).
Депозитарна діяльність зберігача цінних паперів як один з видів професійної діяльності на ринку цінних паперів згідно з п.п. 56 ст. 9 Закону України «Про ліцензування» підлягає ліцензуванню. Така ліцензія, видана ДКЦПФР, є підставою для здійснення професійної діяльності зі зберігання та обслуговування обігу цінних паперів на рахунках в цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів.
Порядок і умови її видачі, а також вимоги до здійснення такої діяльності визначені Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів.
У статутному фонді зберігача частину іншого зберігача або торговця цінними паперами, інвестиційної компанії, страхової компанії та іншого інституційного інвестора не може перевищувати п'яти відсотків.
Хранителі мають право здійснювати за дорученням власника операції з депонованими цінними паперами і здійснювати іншу депозитарну діяльність, пов'язану з обігом цінних паперів, за винятком клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів. При цьому відповідно до п. 6 ст. 7 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​зберігач не має права користуватися послугами іншого зберігача для виконання своїх зобов'язань щодо зберігання сертифікатів та обліку прав власності на цінні папери своїх депонентів.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Депонент - юридична або фізична особа, яка користується послугами зберігача на підставі договору про відкриття рахунку в цінних паперах.
Основними функціями зберігача є зберігання цінних паперів (перелік операцій та правила зберігання цінних паперів визначені відповідно до п. 3.2 та розділом 4 Положення про депозитарну діяльність), відкриття і ведення рахунків у цінних паперах, а також обслуговування обігу цінних паперів на даних рахунках.
При цьому зберігач цінних паперів може суміщати свою діяльність з веденням реєстрів власників іменних цінних паперів (реєстраторської діяльністю), що вимагає переоформлення ліцензії. У такому випадку відповідно до ст. 11 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​зберігачу забороняється здійснювати будь-які операції з цінними паперами, реєстр власників яких він веде.
До уваги. З п.п. 4.2 Положення про депозитарну діяльність:
Зберігання цінних паперів, яке не супроводжується їх обліком на рахунках в цінних паперах, не відноситься до депозитарної діяльності.
Зберігач повинен бути безпосередньо клієнтом хоча б одного депозитарію.
РЕЄСТРАТОРИ
Реєстратором власників іменних цінних паперів відповідно до ст. 12 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​може бути юридична особа, статутом якого передбачено здійснення реєстраторської діяльності.
Що стосується комерційних банків, то відповідно до ст. 11 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​депозитарну діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів можуть здійснювати лише ті з них, які мають дозвіл (ліцензію. - Прим. Авт.} На здійснення діяльності з випуску та обігу цінних паперів. Причому банк свою депозитарну діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів повинен організовувати у складі організаційно відокремлених внутрішніх підрозділів або дочірніх структур.
Ліцензію на здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів з ведення реєстру власників іменних цінних паперів може отримати:
- Юридична особа, для якої ведення реєстру власників іменних цінних паперів є виключним видом діяльності і не може поєднуватися з іншими видами діяльності, крім депозитарної (набуває в результаті статус реєстратора);
- Емітент щодо ведення власного реєстру власників іменних цінних паперів. При цьому умови видачі ліцензії емітенту (див. п.п. 2.3 глави 2 видання) та реєстратору, так само як і вимоги до умов здійснення такої діяльності, закріплені в Ліцензійних умовах здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів, суттєво відрізняються.
Згідно з п. 1 ст. 2 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів може здійснюватися не тільки реєстраторами та емітентами, а й зберігачами та депозитаріями у разі отримання відповідного дозволу (переоформлення ліцензії. - Прим. Авт.). Діяльність депозитаріїв та зберігачів з ведення реєстру власників іменних цінних паперів здійснюється в організаційно і функціонально відокремленому підрозділі.
Відповідно до п. 3 ст. 12 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​максимальний розмір тарифів на послуги реєстратора встановлюється ДКЦПФР за погодженням з Антимонопольним комітетом України (див. табл. 1.1). Крім того, з метою визначення витрат реєстратора рішенням ДКЦПФР схвалені Методичні рекомендації з калькулювання собівартості послуг реєстраторів.
Таблиця 1.1 Максимальний розмір тарифів на послуги реєстраторів

Документ	Вид операції	База для визначення максимального розміру тарифу	Максимальний розмір тарифу
Рішення ДКЦПФР № 121	Внесення до системи реєстру змін у зв'язку з переходом прав власності на іменні цінні папери (крім операцій з продажу в процесі приватизації, первинного розміщення)	Номінальна вартість пакета цінних паперів або вартість пакета за угодою, згідно з яким здійснюється передача	0,5% від суми угоди, але не менше 5 грн. і не більше 10000 грн.
	Внесення до системи реєстру номінального утримувача і між номінальними утримувачами	Номінальна вартість пакета цінних паперів	0,5% від вартості пакету акцій, але не менше 1 грн. і не більше 100 грн.

Примітка. У вартість цих тарифів не включається вартість бланків сертифікатів, вартість касових та інших операцій, здійснюваних реєстраторами з сертифікатами цінних паперів, вартість послуг сторонніх організацій при передачі зареєстрованим особам відповідної інформації та документів. Названі послуги можуть надаватися реєстратором для своїх зареєстрованих осіб безкоштовно або за нижчими тарифами. Послуги, надані безкоштовно або за вказаними тарифами не можуть визначатися як надані за ціною, нижчою від звичайної.
При припиненні дії договору на ведення реєстру вартість послуги реєстратора на одну зареєстровану особу щодо підготовки та передачі (іншому реєстратору або емітенту) паперової копії реєстру не повинна перевищувати вартості підготовки та передачі такої копії емітенту на останню дату обліку для підготовки загальних зборів або нарахування доходів за цінними паперів.
При припиненні дії договору на ведення реєстру окремим емітентом вартість послуги реєстратора в розрахунку на одне зареєстроване особа щодо підготовки та передачі (іншому реєстратору або емітенту) паперової та електронної копії системи реєстру не повинна перевищувати вартості створення цим реєстратором системи реєстру вищевказаного емітента за результатами прийняття реєстру.
Продовження таблиці 1.1 Максимальний розмір тарифів на послуги реєстраторів

Документ	Вид операції	База для визначення максимального розміру тарифу	Максимальний розмір тарифу
Рішення ДКЦПФР № 132	Послуги реєстраторів щодо внесення змін до реєстру в зв'язку зі знерухомленням цінних паперів: Відкриття особового рахунку та / або внесення записів про рух цінних паперів стосовно рахунку номінального утримувача (з рахунку власника, з рахунку іншого номінального утримувача, на рахунок власника, на рахунок іншого номінального утримувача) з оформленням і видачею сертифіката (свідоцтва про знерухомлення цінних паперів, тимчасового свідоцтва) з видачею виписки про стан особового рахунку за наслідками операції безпосередньо у реєстроутримувача, з проведенням усіх інших дій при здійсненні такої операції, відповідно до вимог Положення про ведення реєстрів (крім поштових витрат)	-	10 грн.

Вимоги, порядок і обов'язки реєстратора з ведення реєстру власників іменних цінних паперів, а також порядок доступу до інформації реєстру визначено Положенням про ведення реєстрів.
Необхідно зазначити, що відповідно до п.п. 12.4 цього Положення доступ державних органів до системи реєстру здійснюється відповідно до чинного законодавства на підставі письмового запиту, підписаного керівником або особою, якій це право надано діючим законодавством, та підтвердженого печаткою цього органу. Відповідальні посадові особи державних органів мають право на отримання інформації системи реєстру в межах їх повноважень, визначених чинним законодавством.
До уваги. Що стосується правомірності доступу податкових органів до інформації системи реєстру, то відповідно до п. 2 ст. 11 Закону «Про податкову службу» органи Державної податкової служби в установленому законом порядку мають право одержувати безоплатно від підприємств, установ та організацій ... довідки, копії документів про фінансово-господарської діяльності ... та іншу інформацію, пов'язану з обчисленням і сплатою податків, інших платежів у порядку, визначеному законодавством, входити в будь-які інформаційні системи, зокрема, комп'ютерні, для визначення об'єкта оподаткування.
Отже, доступ податкових органів до системи реєстру має здійснюватися в межах їх діяльності по контролю за правильністю обчислення і сплати податків.
Такої ж думки дотримується і ПАРД, виклала свою позицію з даного питання в листі № 01-03/416.
Загальною умовою для отримання юридичними особами ліцензії на здійснення професійної депозитарної діяльності депозитарію (у тому числі на здійснення розрахунково-клірингової діяльності), зберігача та реєстратора є наявність сертифікованих керівних посадових осіб та працівників, які безпосередньо здійснюють відповідний вид діяльності.
До уваги. Що стосується керівних посадових осіб, які підлягають сертифікації, то рішенням ДКЦПФР № 1 встановлено, що до керівних посадових осіб юридичних осіб, що здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, відносяться керівник юридичної особи, заступник керівника юридичної особи, який згідно з розподілом обов'язків відповідає за здійснення юридичною особою професійної діяльності з цінними паперами (у разі наявності такого заступника), та керівник відповідного структурного підрозділу юридичної особи, що здійснює операції з цінними паперами (у разі наявності такого підрозділу).
У разі наявності у юридичної особи, яка здійснює професійну діяльність на ринку цінних паперів, дочірнього підприємства, філії, представництва, відділення та інших відокремлених підрозділів до керівних посадових осіб належать також керівник відособленого підрозділу, заступник керівника відокремленого підрозділу, який згідно з розподілом обов'язків відповідає за здійснення підрозділом професійної діяльності з цінними паперами (у разі наявності такого заступника), та керівник відповідного структурного підрозділу цього відособленого підрозділу, який здійснює операції з цінними паперами (у разі наявності такого структурного підрозділу).
Якщо юридична особа виконує кілька видів професійної діяльності з цінними паперами, то керівник та відповідний заступник керівника юридичної особи (у разі його наявності) повинні пройти сертифікацію в установленому порядку за тими видами професійної діяльності з цінними паперами, які це юридична особа здійснює згідно з отриманими дозволами ( ліцензіями. - Прим. авт.).
У свою чергу, обов'язковою умовою сертифікації є наявність кваліфікації спеціаліста з депозитарної діяльності з цінними паперами. Наявність кваліфікації підтверджується кваліфікаційним посвідченням встановленого зразка.
Атестація (одержання відповідного кваліфікаційного посвідчення) керівника та фахівців з депозитарної діяльності здійснюється в порядку, визначеному Положенням про порядок навчання та атестації фахівців.
Сертифікація (взяття на облік) осіб, які безпосередньо здійснюють або мають намір здійснювати операції на ринку цінних паперів, а також керівних посадових осіб юридичних осіб, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, здійснюється в порядку, встановленому Положенням про сертифікацію осіб. За реєстрацію документів для сертифікації особи, що здійснює професійну діяльність з цінними паперами в України, Розпорядженням КМУ № 152-р встановлена ​​плата в розмірі 5 нмдг.
Вимоги до керівників і працівників зберігачів і депозитаріїв, а також їх повноваження визначені нормами розділу 11 Положення про депозитарну діяльність.
ФОНДОВА БІРЖА
Фондова біржа надає послуги в укладенні угод щодо цінних паперів і традиційно розглядається як найвища форма організації фондового ринку.
Відповідно до ст. 32 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу» фондовою біржею є організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами і їх похідними. Створення фондової біржі не переслідує отримання прибутку від її функціонування. Основні принципи створення, функціонування і ліквідації фондової біржі визначено главою 8 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу».
Фондова біржа може бути створена у формі акціонерного товариства не менш ніж 20 засновниками - торговцями цінними паперами, які мають дозвіл (ліцензію) на здійснення комерційної і комісійної діяльності з цінними паперами за умови внесення ними до статутного фонду не менше ніж 10000 нмдг.
Частина статутного фонду, що належить одному акціонеру, не може перевищувати 5%.
Формування статутного фонду недержавними цінними паперами на фондовій біржі не допускається. У разі формування статутного фонду довгостроковими (не менше року) державними цінними паперами, їх частина не повинна перевищувати 30%.
Права юридичної особи фондова біржа набуває з дня її реєстрації ДКЦПФР. Плата за реєстрацію фондової біржі згідно з Розпорядженням КМУ № 152-р встановлена ​​в розмірі 100 нмдг. Зареєстрованої фондової біржі ДКЦПФР видається Свідоцтво про реєстрацію строком на 2 роки, що діє на всій території Україні.
Умови та порядок видачі такого Свідоцтва, а також порядок подачі документів на реєстрацію фондової біржі визначено Положенням про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем.
Юридичні особи, створені на умовах, визначених законодавством як організаційно оформлені централізовані ринки та електронні торговельно-інформаційні мережі, на яких постійно здійснюється торгівля цінними паперами або похідними цінними паперами, можуть отримати статус фондової біржі, якщо вони відповідають наступним вимогам:
а) укладення біржових угод тільки між засновниками і членами біржі та / або електронної торговельно-інформаційної мережі;
б) наявність процедури відбору цінних паперів або інших фінансових інструментів, яка відповідає певним вимогам щодо умов їх випуску та обігу;
в) наявність високого рівня концентрації попиту і пропозиції на цінні папери або похідні цінні папери;
г) визначення ринкових цін на цінні папери як базового показника для індикації стану фондового ринку та ринку похідних цінних паперів України;
д) надання інших, крім торговельних, послуг клієнтам тільки через посередництво членів біржі;
е) наявність процедури відбору брокерів / ділерів і вимог щодо їх професійної кваліфікації;
ж) наявність правил (регламенту) торгівлі та стандартних торговельних процедур;
з) централізація реєстрації угод і розрахунків по них, встановлення офіційного біржового курсу;
і) наявність систем нагляду за діяльністю членів біржі і брокерів / ділерів і дотримання ними норм професійної та ділової етики, а також дисциплінарних норм і санкцій на рівні, не нижче встановленого законодавством для сегменту ринку, організатором торгівлі на якому є дана біржа;
к) наявність у керівників і провідних фахівців фондової біржі, безпосередньо залучених до біржової діяльності, кваліфікації спеціаліста відповідного профілю згідно з переліком видів професійної діяльності на ринку цінних паперів, що підтверджена кваліфікаційними посвідченнями встановленого зразка. Забороняється діяльність з організації торгівлі фондовими біржами або їх філіями без наявності кваліфікаційних посвідчень, виданих ДКЦПФР;
л) забезпечення стабільного та ефективного функціонування системи інформації про цінні папери та інші фінансові інструменти, їх ціни та умови обігу на території України.
Діяльність фондової біржі з організації торгівлі на ринку цінних паперів як один з видів професійної діяльності на ринку цінних паперів, згідно з п.п. 56 ст. 9 Закону України «Про ліцензування», підлягає ліцензуванню. Порядок і умови її видачі, а також вимоги до здійснення такої діяльності визначені Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів.
Фондова біржа не може здійснювати операції з цінними паперами від свого імені та за дорученням клієнтів, а також виконувати функції депозитарію.
ТОРГОВО-ІНФОРМАЦІЙНА СИСТЕМА
Крім фондових бірж, послуги в укладанні угод щодо цінних паперів може надавати організація, створена торговцями цінними паперами. Така організація, визначена ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему» ​​як організаційно оформлений позабіржовий ринок, для забезпечення укладення угод щодо цінних паперів використовує електронну торговельно-інформаційну мережу.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про національну депозитарну систему»:
Організаційно оформлений позабіржовий ринок - організація, яка об'єднує торговців цінними паперами для надання послуг в укладанні угод щодо цінних паперів і при цьому не переслідує отримання прибутку.
Електронна торговельно-інформаційна мережа - сукупність програмно-технічних засобів, що використовуються фондовою біржею чи організаційно оформленим позабіржовим ринком для забезпечення укладення угод щодо цінних паперів.
З п. 1 Положення про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем:
Електронна торговельно-інформаційна мережа - електронна система, що зв'язує торговців цінними паперами в різних місцях і надає їм можливість обмінюватися котируваннями і укладати угоди без будь-яких затримок у часі.
Нормативними документами організаційно оформлений позабіржовий ринок визначено як торгово-інформаційна система.
Довідка. З п. 1 Положення про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем:
Торгово-інформаційна система - юридична особа, яка здійснює діяльність з організації торгівлі на позабіржовому ринку та володіє або управляє електронної торговельно-інформаційною мережею або іншою системою засобів, що надає можливість обміну пропозиціями купівлі та продажу цінних паперів.
Основні принципи створення, а також завдання, цілі та функції торгово-інформаційної системи визначені Положенням про позабіржових торгово-інформаційних системах.
Діяльність з організації торгівлі на позабіржовому ринку цінних паперів можуть здійснювати юридичні особи, створені як акціонерні товариства або товариства з обмеженою відповідальністю не менше ніж 20 торговцями цінними паперами. Частина статутного фонду, що належить одному засновникові, не може перевищувати 5%.
Прибуток від діяльності торгово-інформаційної системи направляється тільки на розвиток її статутної діяльності.
Статус і можливість здійснення діяльності торгово-інформаційної системи юридичні особи набувають після реєстрації в ДКЦПФР, плата за яку відповідно до Розпорядження КМУ № 152-р встановлена ​​в розмірі 100 нмдг. При цьому торговельно-інформаційній системі ДКЦПФР видає Свідоцтво про реєстрацію строком на 2 роки, яка діє на всій території Україні. Умови та порядок видачі такого Свідоцтва, а також порядок подачі документів на реєстрацію торгово-інформаційної системи визначені Положенням про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем.
Сплачена частка статутного фонду торгово-інформаційної системи на момент подання заяви на отримання Свідоцтва повинна становити гривневий еквівалент суми не менше 75000 євро. При цьому формування статутного фонду торгово-інформаційної системи недержавними цінними паперами не допускається. Частина статутного фонду, що належить одному учаснику торгово-інформаційної системи, не може перевищувати 5%.
Активи торгово-інформаційної системи на момент подання заяви повинні становити гривневий еквівалент суми, не менше 75000 євро.
Учасниками торгово-інформаційної системи є її засновники і торговці цінними паперами, що отримали відповідний дозвіл (ліцензію) на діяльність з випуску та обігу цінних паперів, зареєстровані у встановленому торговельно-інформаційною системою порядку і мають право на укладення угод з цінними паперами у відповідності з цими правилами системи. Учасники торгово-інформаційної системи повинні дотримуватися правила і вимоги щодо проведення операцій з цінними паперами в її електронній мережі і в інших засобах, які використовуються для забезпечення її статутної діяльності.
Торгово-інформаційна система створюється з метою:
- Забезпечення умов для здійснення купівлі-продажу цінних паперів через електронну торговельно-інформаційну мережу;
- Інформування учасників торговельно-інформаційної системи про кон'юнктуру, що склалася на позабіржовому ринку цінних паперів;
- Забезпечення швидкого, точного, надійного та достовірного збору, обробки, розповсюдження та публікації інформації про котирування та операції з цінними паперами, забезпечення достовірності такої інформації;
Довідка. З п. 1 Положення про реєстрацію фондових бірж і торгово-інформаційних систем:
Котирування - механізм визначення та / або фіксації ринкової ціни цінного паперу;
З п. 2 Положення про порядок розрахунку резерву на відшкодування можливих збитків банків від операцій з цінними паперами:
Котирування - ціна, що склалася на організаційно оформленому ринку цінних паперів під впливом попиту та пропозиції і за якою укладаються цивільно-правові угоди про цінні папери на біржовому або організаційно оформленому позабіржовому ринку цінних паперів.
- Забезпечення можливості отримання заінтересованими особами на прийнятних умовах інформації про котирування та операції з цінними паперами;
- Запобігання використання, розповсюдження або публікації недостовірної чи шахрайської інформації про котирування та операції з цінними паперами;
- Захисту учасників торговельно-інформаційної системи від можливих зловживань.
Основними завданнями торговельно-інформаційної системи є:
- Розробка та впровадження єдиних правил здійснення операцій купівлі-продажу цінних паперів, вимог до учасників торговельно-інформаційної системи та особам, уповноваженим учасниками торговельно-інформаційної системи на укладення угод;
- Розробка та впровадження механізму вирішення спірних питань між учасниками та учасниками і клієнтами;
- Розробка і здійснення заходів щодо захисту клієнтів і учасників торговельно-інформаційної системи від зловживань і правопорушень під час здійснення угод з цінними паперами;
- Контроль за дотриманням учасниками торговельно-інформаційної системи вимог законодавства і встановлених торговельно-інформаційною системою правил і вимог.
Торгово-інформаційна система здійснює:
- Облік власних учасників;
- Облік укладених угод з купівлі-продажу цінних паперів і контроль за їх виконанням;
- Обмін інформацією з депозитарними та розрахунково-кліринговими установами щодо укладених угод;
- Зберігання інформації щодо укладених угод протягом п'ятирічного терміну;
- Надання інформаційних послуг у сфері організації торгівлі цінними паперами.
Слід зазначити, що до установчих документів і правил торговельно-інформаційної системи встановлені особливі вимоги. Так, установчі документи, крім положень, передбачених законодавством, повинні містити основні принципи створення та діяльності торгово-інформаційної системи і передбачати:
- Умови участі в торговельно-інформаційній системі, виходу та виключення з неї;
- Положення про органи управління торгово-інформаційною системою;
- Права учасників торговельно-інформаційної системи та їх обов'язки, у тому числі обов'язок виконувати встановлені торговельно-інформаційною системою правила і вимоги, включаючи застереження щодо добровільного виконання учасниками торговельно-інформаційної системи стягнень, які накладаються торговельно-інформаційною системою, і можливості виключення учасника з торгово -інформаційної системи в разі їх невиконання;
- Положення про компетенцію загальних зборів учасників торговельно-інформаційної системи;
- Положення про колегіальних органах управління торгово-інформаційною системою;
- Положення про керівника торговельно-інформаційної системи (призначення, обов'язки, винагорода та звільнення); положення про фахівців торгово-інформаційної системи, які безпосередньо залучені до організації торгівлі цінними паперами, яке повинно містити вимоги до кваліфікації спеціаліста відповідно до видів професійної діяльності на ринку цінних паперів (підтверджуються кваліфікаційними посвідченнями встановленого зразка, що видаються атестаційною комісією, склад і порядок роботи якої визначається Комісією);
- Порядок допуску учасників ринку цінних паперів до користування електронною торговельно-інформаційною мережею;
- Відповідальність учасників торговельно-інформаційної системи за порушення встановлених правил і вимог торгово-інформаційної системи.
Правила торгово-інформаційної системи повинні передбачати:
- Процедуру допуску (лістингу) і котирування цінних паперів у торгово-інформаційній системі;
- Вимоги до учасників звітувати перед торговельно-інформаційною системою щодо всіх угод з допущеними до котирування в торговельно-інформаційній системі цінними паперами;
- Надання статусу учасників, які здійснюють в торговельно-інформаційній системі операції з цінними паперами, їх права та обов'язки, у тому числі обов'язок кожного учасника надавати перелік фізичних осіб, уповноважених здійснювати операції з цінними паперами, а також змін до переліків у термін не пізніше, ніж одну добу з моменту виникнення необхідності таких змін;
- Права користувачів торгово-інформаційної системи;
- Здійснення контролю за відповідністю кваліфікації фізичних осіб, уповноважених учасниками здійснювати операції в системі;
- Правила застосування електронно-технічних засобів торгівлі, доступу учасників до користування цими засобами;
- Вимоги до укладення угод з купівлі-продажу цінних паперів, їх реєстрації та виконання;
- Обов'язкове виконання учасниками угод з купівлі-продажу цінних паперів у заявленому обсязі, за заявленою ціною і в певний час;
- Порядок оформлення та обліку документів, які використовуються при здійсненні угод з купівлі-продажу цінних паперів;
- Вимоги до учасників щодо зберігання документації, необхідної для підтвердження виконаних угод між учасниками, а також між учасниками і їх клієнтами протягом п'яти років;
- Порядок надання інформаційних та інших послуг учасникам торгово-інформаційної системи;

- Процедуру вирішення спорів між учасниками, учасниками та клієнтами, торговельно-інформаційною системою та учасниками;
- Механізм здійснення контролю за дотриманням учасниками торговельно-інформаційної системи її вимог і правил, а також відповідальність за їх порушення;
- Попереднє, не менше ніж за 10 робочих днів, попередження учасника торговельно-інформаційної системи про намір накласти на нього стягнення щодо
виявлених порушень та надання йому можливості дати відповідні пояснення і привести виправдувальні докази;
- У разі застосування до учасника торговельно-інформаційної системи стягнень відправлення йому письмового повідомлення з обгрунтуванням, а ДКЦПФР копії цього повідомлення;
- Застереження щодо заходів, які можуть застосовуватися торговельно-інформаційною системою у разі виникнення форс-мажорних обставин;
- Положення про фінансування статутної діяльності торгово-інформаційної системи.
Торгово-інформаційна система має право:
- Здійснювати контроль за діяльністю своїх учасників у порядку, встановленому статутом, правилами та вимогами торгово-інформаційної системи;
- Застосовувати санкції до порушників правил та інших вимог торгово-інформаційної системи, в тому числі виносити попередження, накладати штраф, якщо це передбачено договором, або тимчасові обмеження на здійснення певних видів операцій на учасників або фізичних осіб, уповноважених учасниками здійснювати операції в торгово-інформаційній системі, виключення зі складу учасників торговельно-інформаційної системи;
- Ставити питання про призупинення дії або анулювання дозволів (ліцензій) своїх учасників перед ДКЦПФР;
- Представляти інтереси своїх учасників в ДКЦПФР та інших державних органах;
- Розробляти та впроваджувати вимоги до учасників торговельно-інформаційної системи та особам, уповноваженим учасниками здійснювати операції з цінними паперами;
- Розробляти та впроваджувати звітність для учасників торговельно-інформаційної системи, вести облік і звітність щодо операцій з цінними паперами.
Торгово-інформаційна система не має права:
- Застосовувати обмеження до окремих учасників торговельно-інформаційної системи у здійсненні ними інших,
крім торговельних, видів діяльності, які не заборонені законодавством;
- Встановлювати мінімальні розміри винагороди за послуги;
- Здійснювати інші організаційні та координуючі заходи, спрямовані на порушення антимонопольного законодавства;
- Встановлювати різні розміри плати за надання інформаційних послуг користувачам;
- Втручатися в господарську діяльність учасників торговельно-інформаційної системи;
- Торгово-інформаційна система не може вести реєстри власників іменних цінних паперів та надавати учасникам депозитарні та розрахунково-клірингові послуги;
- Здійснювати діяльність з випуску та обігу цінних паперів, а також діяльність, яка не пов'язана з метою створення торговельно-інформаційної системи.
Діяльність торгово-інформаційної системи з організації торгівлі на ринку цінних паперів як один з видів професійної діяльності на ринку цінних паперів згідно з п.п. 56 ст. 9 Закону України «Про ліцензування» підлягає ліцензуванню. Порядок і умови її видачі, а також вимоги до здійснення такої діяльності визначені Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів.
Біржовий та організаційно оформлений позабіржовий ринки не суперечать цілям Національної депозитарної системи і не дублюють її функцій. Навпаки, існування депозитарної системи дозволяє учасникам організованого ринку цінних паперів у своїй роботі використовувати загальний механізм взаємодії і гарантій, завдяки якому досягається висока ефективність і знижуються ризики. Однак для того, щоб в повному обсязі скористатися перевагами організованого фондового ринку, власникам документарних акцій, необхідно дотримати обов'язкова умова знерухомлення належних їм цінних паперів.
ОБЛІК ЦІННИХ ПАПЕРІВ у Національній депозитарній системі
Відповідно до ст. 16 Закону України «Про Національну депозитарну систему» ​​облік цінних паперів у Національній депозитарній системі здійснюється відповідно до норм та правил обліку цінних паперів, затверджених ДКЦПФР за погодженням з Національним банком України, а для комерційних банків - ДКЦПФР спільно з Національним банком України, зареєстрованих у Міністерстві юстиції України.
Довідка. З ст. 1 Закону України «Про Національну депозитарну систему»:
Депозитарний облік - облік цінних паперів на рахунках власників цінних паперів у зберігачів або облік на рахунках в цінних паперах, який здійснює депозитарій для зберігачів та емітентів.
Загальні принципи депозитарного обліку визначені Положенням про депозитарну діяльність, а також Нормами та правилами обліку цінних паперів у Національній депозитарній системі.
Депозитарний облік цінних паперів здійснюється депозитаріями та зберігачами відповідно до єдиних правил депозитарного обліку, визначеними нормативно-правовими актами України та відповідними стандартами депозитарного обліку.
Стандарти депозитарного обліку та стандарти документообігу щодо операцій з цінними паперами встановлюються Національним депозитарієм України та узгоджуються ДКЦПФР. На сьогоднішній день діє Стандарт депозитарного обліку № 1 «Загальні засади здійснення депозитарного обліку. Балансові рахунки депозитарного обліку », який є обов'язковим для виконання всіма прямими учасниками Національної депозитарної системи, які здійснюють діяльність як зберігачі чи депозитарії.
Депозитарний облік здійснюється тільки щодо тих цінних паперів, які допущені до обслуговування в Національній депозитарній системі.
Для обслуговування обігу цінних паперів зберігачі відкривають рахунки в цінних паперах власникам - юридичним та фізичним особам, резидентам і нерезидентам, які після відкриття рахунку набувають статусу депонентів.
Депозитарій відкриває рахунки в цінних паперах зберігачам (на підставі депозитарного договору), емітентам (на підставі договору про обслуговування емісії цінних паперів) і депозитаріям-кореспондентам (через кореспондентські відносини, оформлені на підставі відповідного договору), які набувають статусу клієнтів депозитарію.
Рахунками обліку цінних паперів присвоюються відповідні депозитарні коди згідно з правилами, встановленими зазначеним Стандартом.
Депозитарний облік передбачає аналітичний та синтетичний облік цінних паперів на рахунках в цінних паперах і здійснюється у кількісному вираженні. При цьому всіма установами на території України, що здійснюють депозитарну діяльність щодо цінних паперів, повинен застосуватися єдиний план балансових рахунків депозитарного обліку.
З відкритим рахунком в цінних паперах депозитарною установою здійснюються депозитарні операції з ведення рахунків у цінних паперах і відображення операцій з цінними паперами, наслідком яких є зміна кількості цінних паперів на рахунках в цінних паперах, встановлення або зняття обмежень щодо їх обігу, а також зміна режиму та місця зберігання (перебування) депозитарних активів.
Систему депозитарного обліку цінних паперів складають:
· Первинні документи;
· Облікові реєстри;
· Депозитарна звітність.
До первинних документів належать документи, що є підставою для здійснення депозитарних облікових операцій:
· Акти прийому-передачі сертифікатів цінних паперів;
· Свідоцтва про знерухомлення іменних цінних паперів;
· Розпорядження (накази) та підтвердження про отримання або передачі цінних паперів;
· Розпорядження (накази) щодо обтяження зобов'язаннями цінних паперів;
· Документи, що сповіщають та підтверджують здійснення операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів;
· Документи, що сповіщають та підтверджують здійснення безумовних операцій з цінними паперами;
· Документи, що є підставою для здійснення операцій з цінними паперами (договори купівлі-продажу, застави, дарування, міни і т. д.);
· Інші первинні документи, встановлені нормативно-правовими актами України.
Виправлення в первинних документах не допускаються.
Реквізитний склад первинних документів у Національній депозитарній системі визначається стандартами документообігу щодо операцій з цінними паперами, які встановлюються Національним депозитарієм і узгоджуються ДКЦПФР.
Облікові реєстри - вторинні документи як результат хронологічній, систематизованої групування та узагальнення інформації первинних документів. До облікових реєстрів оперативного обліку належать:
· Журнал розпоряджень;
· Журнал депозитарних операцій;
· Відомості оборотів за рахунками в цінних паперах;
· Баланс у цінних паперах.
Облікові реєстри оперативного обліку повинні вестися у хронологічному порядку і відображати всі депозитарні операції.
За результатами проведення депозитарних операцій на кінець кожного операційного дня депозитарною установою складається баланс (за кожним випуском цінних паперів та консолідований) у цінних паперах між обсягом розміщених в депозитарних установах цінних паперів та їх розподілом між клієнтами (депонентами). Консолідований баланс - це баланс установи за всіх випусків цінних паперів.
Депозитарії та зберігачі повинні організувати та забезпечити постійний контроль за проведенням депозитарних операцій на всіх етапах виконання депозитарної діяльності.

1.3 Саморегулюючі організації
Розглядаючи особливості створення та функціонування учасників Національної депозитарної системи, здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, не можна не відзначити встановлений законодавством обов'язкова умова її здійснення. Відповідно до ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів» професійна діяльність на ринку цінних паперів може здійснюватися лише за умови набрання як мінімум в одну саморегулюючу організацію. При цьому професійна діяльність на ринку цінних паперів розділена на такі види:
1. Торгівля цінними паперами.
2. Депозитарна діяльність.
3. Розрахунково-клірингова діяльність.
Довідка. З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Розрахунково-клірингова діяльність - діяльність з визначення взаємних зобов'язань щодо угод з цінними паперами та розрахунками по них.
4. Діяльність з управління цінними паперами.
Довідка. З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Діяльність з управління цінними паперами - діяльність, здійснювана від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі відповідного договору щодо управління переданими у володіння цінними паперами, що належать на правах власності іншій особі, в інтересах цієї особи або визначених цією особою третіх осіб.
5. Діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів.
6. Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів.
Довідка. З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів - надання послуг, які безпосередньо сприяють укладанню цивільно-правових угод щодо цінних паперів на біржовому та організаційно оформленому позабіржовому ринку цінних паперів.
7. Діяльність з управління активами.
Довідка. З ст. 4 Закону України «Про регулювання ринку цінних паперів»:
Діяльність з управління активами-діяльність, яка здійснюється за винагороду компанією з управління активами на підставі відповідного договору про управління активами, які належать інвесторам на праві власності.
Саморегулюючої організацією є добровільне об'єднання професійних учасників ринку цінних паперів. Вона є юридичною особою і набуває відповідний статус з моменту реєстрації ДКЦПФР, що підтверджується Свідоцтвом про реєстрацію об'єднання як саморегулівної організації. Відповідно до Розпорядження КМУ № 152-р плата за реєстрацію саморегулівної організації встановлена ​​в розмірі 100 нмдг.
Статус саморегулівної організації можуть одержати:
а) громадські організації фізичних осіб - професійних учасників ринку цінних паперів;
б) об'єднання юридичних осіб - професійних учасників ринку цінних паперів;
в) фондові біржі.
Порядок створення та анулювання, а також здійснення діяльності саморегулівних організації на ринку цінних паперів визначено Положенням про саморегулівної організації.

1.4 Перехід права власності на акції
Цінні папери мають двоєдину правову сутність, у зв'язку з чим розрізняють права на акцію як об'єкт права власності і права, надані акцією. Причому ці дві сторони правової природи акцій знаходяться в тісному взаємозв'язку: всі права, що надаються цінним папером переходять до нового власника з моменту переходу до нього права власності на саму цінний папір. Розглянемо положення українського законодавства, які регулюють перехід права власності на цінні папери.
Основні правові норми, що регламентують це питання, визначені статтею 5 Закону України «Про Національну депозитарну систему». При цьому залежно від виду акцій перехід права власності на них пов'язаний з різними подіями (рис. 1.4).

ІМЕННІ ДОКУМЕНТАРНІ АКЦІЇ

Особливих коментарів вимагає порядок передачі права власності на іменні акції, випущені в документарній (готівкової) формі. Так, вони передаються новому власнику шляхом повного індосаменту.
При цьому відповідно до ст. 1 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу» повним індосаментом є передатний запис, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи.
Отже, повний індосамент зв'язується з переходом прав, що надаються акцією. У той же час, як випливає з норм абзацу третього п. 1 ст. 5 Закону України «Про Національну депозитарну систему», права, надані акцією (участь в управлінні, одержання дивідендів і т. д.) можуть бути реалізовані з моменту внесення змін до реєстру власників іменних цінних паперів.
Таким чином, можна стверджувати, що перехід права власності на документарні іменні акції, так само як і права, надані ними, безпосередньо пов'язані зі змінами в системі реєстру власників іменних цінних паперів, а індосамент можна визначити як запис, що вноситься до реєстру у зв'язку зі зміною власника іменних цінних паперів.
Як зазначається в роз'ясненні ДКЦПФР № 16 і в п.п. 1.6 Положення про вимоги до сертифікатів цінних паперів, такий індосамент відбувається через заповнення передавального розпорядження колишнім власником, а для сертифікатів з надрукованим полем для індосаменту - здійснюється з заповненням цього поля разом з оформленням передавального розпорядження.

Підстави для переходу права власності на цінні папери відповідно до ст. 5 Закону України «Про національну депозитарну систему»

Іменні

На пред'явника

Випущені в документарній формі

Обездві-ковими

Випущені в бездокументарній формі

Обездві-ковими

Випущені в документарній формі

Повний індосамент

Зарахування на рахунок власника у зберігача

Передача (поставка)

Рис. 1.4. Підстави для переходу права власності на цінні папери, визначені Законом України «Про національну депозитарну систему»
Довідка. З п. 1.1 Положення про ведення реєстрів:
Передавальне розпорядження - письмове розпорядження власника, номінального утримувача, який дає розпорядження реєстроутримувачу внести зміни до реєстру власників іменних цінних паперів у зв'язку з передачею іменних цінних паперів іншій особі.
На принципі безпосереднього зв'язку між переходом права власності на документарні іменні акції і змінами в системі реєстру засновані норми Положення про ведення реєстрів, згідно з яким право власності на іменні документарні цінні папери, а також бездокументарні цінні папери до моменту розміщення емітентом глобального сертифіката в депозитарії, враховується в системі реєстру власників іменних цінних паперів. Виняток тут становлять знерухомлені (переведені в бездокументарну форму) іменні цінні папери - облік права власності на такі цінні папери здійснюється не в системі реєстру, а на рахунках власників у зберігачів.
При здійсненні випуску документарних іменних акцій до виготовлення бланків сертифікатів (які надалі є підтвердженням права власності на дані акції) і передачі їх власникам, право власності на акції підтверджується договорами на придбання цінних паперів і тимчасовими свідоцтвами, виданими особам, які підписалися на цінні папери. Необхідні реквізити тимчасового свідоцтва визначені п. п. 7.12.1 Положення про ведення реєстрів.
При подальшому переході прав власності на документарні іменні акції в результаті цивільно-правових угод, передачі до статутного фонду юридичної особи, спадкування і за рішенням суду їх сертифікати повинні бути передані реєстроутримувачу в складі комплекту необхідних документів, переліки яких визначено відповідно до п.п. 7.16, 7.16-1, 7.17 і 7.18 Положення про ведення реєстрів.
Реєстратор виробляє погашення даних сертифікатів. При цьому перехід права власності на документарні іменні цінні папери нового обличчя є підставою для видачі йому нових, оформлених на нього, сертифікатів. Така видача також здійснюватися реєстратором.
Розглядаючи перехід права власності на акції, необхідно зупинитися на нормах статті 8 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу», частиною третьою якої встановлено, що акції можуть бути видані одержувачу (покупцю) тільки після повної оплати їх вартості. Роз'яснюючи порядок застосування цієї норми, ПАРД у листі від 03.09.2001 р. № 01-03/228 приходить до висновку, що її необхідно розуміти як заборону на видачу засновнику або учаснику акціонерного товариства документа, який засвідчує право власності на акцію (сертифікат акцій) , до повного внесення ним внесків до статутного фонду акціонерного товариства. Причому така заборона має застосовуватися лише при первинному розміщенні акцій в акціонерному товаристві. Як обгрунтування такого трактування автори листа наводять такі аргументи:
- Під поняттям «акція» в Законі України «Про цінні папери і фондову біржу», в тому числі і в його ст. 8, розуміється документ, який засвідчує право власності на цінні папери, тобто сертифікат акцій (одинарний чи сумарний);
- Закон України «Про цінні папери і фондову біржу» та Закон України «Про господарські товариства» розмежовують поняття «вартість» і «ціна» акції, розуміючи при цьому під вартістю акції певну статутом акціонерного товариства номінальну вартість акції, а під ціною - певну власником акції та її покупцем (сторонами договору купівлі-продажу акції) суму, яку покупець акції зобов'язується сплатити продавцю в обмін на передачу прав власності на акцію.
З такою позицією можна погодитися лише з тією поправкою, що вказаний заборона поширюється і на операції первинного розміщення акцій, випуск яких зареєстрований у бездокументарній формі. Це прямо випливає з п. 6.11 Положення про депозитарну діяльність.
Повертаючись до функцій реєстратора, відзначимо, що реєстрація переходу права власності є підставою для видачі виписки з реєстру про стан особового рахунку новому зареєстрованій особі, а також колишньому власнику або номінальному власникові у випадках, передбачених п. 7.24 Положення про ведення реєстрів.
Іменні бездокументарні АКЦІЇ (Знерухомлену АБО випущених у бездокументарній формі)
Порядок знерухомлення (переведення в бездокументарну форму) іменних документарних цінних паперів визначено Розділом 9 Положення про депозитарну діяльність.
Під час процедури знерухомлення цінних паперів право власності на них не переходить до зберігача або депозитарію, що здійснює таку процедуру. При цьому на рахунок в цінних паперах власника цінних паперів зараховується їх загальна кількість, визначена у сертифікатах, поданих для знерухомлення. Після зарахування цінних паперів на рахунок в цінних паперах їх власнику видається виписка з рахунку в цінних паперах, яка відповідно до п. 4 ст. 5 Закону України «Про Національну депозитарну систему» ​​є підтвердженням права власності на цінні папери.
Знерухомлені іменні цінні папери, що знаходяться в колективному зберіганні на рахунках власників у депозитарії або у зберігача, згідно з п. 3 ст. 7 Закону України «Про Національну депозитарну систему» ​​підлягають обов'язковому занесенню до реєстру власників іменних цінних паперів на ім'я депозитарію або зберігача як номінального утримувача. При цьому, як встановлено п. 6 ст. 9 цього Закону, перереєстрація цінних паперів на номінального утримувача не означає, що право власності на такі цінні папери переходить до нього. Право власності на такі цінні папери враховується не в системі реєстру, а на рахунках власників у зберігачів.
Право власності на знерухомлені або випущені в бездокументарній формі іменні цінні папери переходить до нового власника з моменту їх зарахування на рахунок власника у зберігача, про що останній в обов'язковому порядку повідомляє власника випискою з рахунку в цінних паперах. Це правило діє і у випадку придбання акцій шляхом попередньої оплати - право власності на них виникне лише з моменту зарахування на рахунок власника у зберігача. У свою чергу, відповідно до вже згаданими положеннями ст. 8 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу», при первинному розміщенні акції можуть бути зараховані на рахунок одержувача (покупця) тільки після повної оплати їх вартості.
АКЦІЇ НА ПРЕД'ЯВНИКА Знерухомлену
Перш за все, необхідно відзначити, що знерухомлення всього випуску акцій на пред'явника, що розглядається Законом України «Про Національну депозитарну систему» ​​як можливе, спростовується ДКЦПФР в Пояснювальній записці до Положення про порядок переведення випусків іменних цінних паперів у бездокументарну форму.
На думку ДКЦПФР, «переклад документарних цінних паперів на пред'явника в бездокументарну форму неможливий, тому що процес збору емітентом 100% випуску є нереальним. Акції перебувають в обігу та забезпечити 100% знерухомлення є неможливим. Ігнорування власників цінних паперів, які «не знайшлися», є порушенням прав акціонерів, що є неприпустимим ».
Проте власник документарних акцій на пред'явника має повне право на переклад належних йому цінних паперів у бездокументарну форму (знерухомлення), що дозволить забезпечити їх обслуговування Національною депозитарною системою.
Право власності на знерухомлені акції на пред'явника переходить до нового власника з моменту їх зарахування на його рахунок у зберігача.
АКЦІЇ НА ПРЕД'ЯВНИКА ДОКУМЕНТАРНІ
Механізм передачі права власності на документарні акції на пред'явника є, мабуть, самим простим, оскільки не передбачає наявності для цього будь-яких посередників (яким, наприклад, для документарних іменних акцій є реєстратор).
Саме для даного виду цінних паперів можливо застосування загальних норм Цивільного кодексу України, частина 1 статті 128 якого встановлює, що право власності (право оперативного управління) у набувача майна за договором виникає з моменту передачі речі, якщо інше не передбачено законом або договором. При цьому передачею визнається вручення речей набувачеві, а так само здача транспортній організації для відправлення набувачеві і здача на пошту для пересилки набувачеві речей, відчужених без зобов'язання доставки.
Спеціальні норми ст. 5 Закону України «Про Національну депозитарну систему» ​​для даного виду акцій, по суті, дублюють зазначені норми Цивільного кодексу України: «Право власності на цінні папери на пред'явника, випущені в документарній формі, переходить до нового власника з моменту передачі (поставки) цінних паперів ».
У листі ПАРД № 01-03/628 зазначається, що «перехід права власності на акції на пред'явника, які випущені в документарній формі, здійснюється шляхом їх простого вручення без надання будь-яких особливих додаткових документів чи здійснення матеріальних витрат, без необхідності повсякденного ведення реєстру ».
На документарні акції на пред'явника також поширюються норми ст. 8 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу», що встановлюють, що при первинному розміщенні акції можуть бути видані одержувачу (покупцю) тільки після повної оплати їх вартості.