Акціонерне товариство компанія корпорація як головний інститут підприємницької діяльності

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Кафедра «Економічна теорія»
Курсова робота
На тему
Акціонерне товариство (компанія, корпорація) як головний інститут підприємницької діяльності
Хабаровськ 2007

Зміст
Введення

Глава 1. Основні поняття акціонерного товариства

1.1 Визначення акціонерного товариства
1.2 Типи акціонерних товариств
1.2.1 Акціонерне товариство закритого типу
1.2.2 Акціонерне товариство відкритого типу
1.3 Розподіл чистого прибутку в акціонерному товаристві

Глава 2. Різновиди акціонерного товариства

2.1. Корпорація як основна правова форма організації бізнесу
2.1.1 Товариство з обмеженою відповідальністю
2.1.2 Товариство з додатковою відповідальністю
2.2 Холдингова компанія. Дочірні та залежні суспільства
Висновок
Список літератури

Введення
Акціонерні товариства в сучасній економіці відіграють значну роль, тому що основна частина промислового виробництва здійснюється саме на підприємствах акціонерних товариств, які представляють собою найважливіше світове соціально - економічне явища. З точки зору організаційно - правової форми акціонерне товариство для ринкової економіки є найприйнятнішим видом підприємницького об'єднання, оскільки найбільш повно забезпечує функцію концентрації капіталу і його подальшого використання. У багатьох літературних джерелах і періодичних виданнях підкреслюється першорядне значення акціонерних товариств (корпорацій) як основоположних начал підприємницької діяльності, спрямованої на отримання прибутку. Завдання ж даної курсової роботи - оцінити роль акціонерного товариства на практиці, при розгляді ВАТ "РЖД" (Відкритого акціонерного товариства «Російські залізниці») - компанії успішно формує свій прибуток.
Аналіз матеріалу в роботі підпорядкований головної мети - вивчення і розгляду основ акціонерного товариства та його різновидів. Спочатку необхідно зрозуміти, в чому ж полягає сутність самого акціонерного товариства, його невід'ємних складових частин. А вже потім, висвітлити основні організаційно-правові форми акціонерного товариства. У зв'язку з цим виділяють два розділи, заплановані до розгляду.
У першому розділі розкриваються загальні поняття й основи діяльності акціонерного товариства, правові аспекти (механізм створення і функціонування), детальна характеристика акцій як найперших його складових, типи акціонерних товариств (закрите і відкрите), і питання про розподіл прибутку в них.
У другому розділі описуються такі різновиди акціонерного товариства, як корпорація (її визначення і форми: товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю, їх правове регулювання) та холдингова компанія, велика увага приділяється її структурних елементів (дочірнім і залежним товариствам), і проблеми приватизації підприємств.

Глава 1. Основні поняття акціонерного товариства
1.1 Визначення акціонерного товариства
Механізм створення, функціонування та управління акціонерним товариством, здійснюється відповідно до Цивільного кодексу РФ, Федеральним законом від 25 грудня 1995р. № 208 - ФЗ «Про акціонерні товариства». Відповідно до цього закону акціонерним товариством визнається комерційна організація, статутний капітал якої розділений на визначене число акцій, що засвідчують обов'язкові права учасників товариства (акціонерів) по відношенню до акціонерного товариства (далі - суспільству). Товариство має право здійснювати не заборонені законодавством Російської Федерації види діяльності. Види діяльності, які відповідно до законодавства Російської Федерації підлягають ліцензуванню, здійснюються суспільством за наявності відповідної ліцензії.
Акціонерне товариство, з точки зору індивідуального підприємця, - оптимальна форма організаційно - правового оформлення підприємницької діяльності. [2, с.517] Російські залізниці (ВАТ "РЖД") на сьогоднішній день є найбільшим акціонерним товариством не тільки державного, а й міжнародного значення . Своїм майном в Компанію входить 987 підприємств залізничного транспорту. За даними Державної адміністрації залізничного транспорту, вже зараз існує більше 70 приватних успішних операторських компаній, що виконують 14% вантажообігу. Компанія має 165 філій, з них 17 - регіональні залізниці. За обсягом виручки (617млрд. рублів в 2003 році) стабільно входить до п'ятірки найбільших компаній Росії.
Головні цілі діяльності товариства - забезпечення потреб держави, юридичних і фізичних осіб у залізничних перевезеннях, роботах і послугах, що надаються залізничним транспортом, а також отримання прибутку.
Акціонерне товариство - компанія, що є юридичною особою, капітал якої складається з внесків пайовиків - акціонерів і засновників. Форма організації виробництва на основі залучення грошових коштів шляхом продажу акцій. [9, с.489]
Акція - це цінний папір, що випускається акціонерним товариством, яка свідчить про пайовому внеску її власника в статутний фонд товариства і дає йому право на отримання дивіденду.
Дивіденд - це дохід (частина загального прибутку акціонерного товариства), що отримується власником акції. Виражається у відсотках (наприклад, дивіденд за акціями склав 12%) або в абсолютному значенні (отримав 150 дол у вигляді дивіденду по акціях). [2, с.519]
Прибуток акціонерного товариства. Прибуток АТ (акціонерного товариства) утворюється так само, як і на підприємствах інших форм власності, у вигляді різниці між виручкою від реалізації продукції (робіт, послуг), за вирахуванням відповідних податків, і витратами на виробництво цієї продукції (робіт, послуг).
Якщо витрати перевищують суму виручки, суспільство має збитки. Порядок використання прибутку, що не підлягає розподілу між акціонерами, визначається статутом товариства. Після сплати податку на прибуток та інших обов'язкових платежів залишається чистий прибуток, що надходить у повне розпорядження АТ. За перше півріччя 2004 року доходи ВАТ "РЖД" склали 310млрд. рублів, чистий прибуток 10,3 млрд. рублів. Доходи ВАТ "РЖД" з урахуванням зміни структури вантажообігу і проведення інституційних перетворень заплановані в 2008 році в розмірі 1075,5 млрд. руб. із зростанням до минулого року на 12,3%, в 2009 році - 1194,1 млрд. руб. (11%), в 2010 році - 1322,8 млрд. руб. (10,8%). Чистий прибуток планується в 2008 році в розмірі 23 млрд. руб., В 2009 році - 33,2 млрд. руб., В 2010 році 51,2 млрд. рублів.
Акції мають номінальну вартість (номінальну вартість, зазначену на самій акції), емісійну ціну (вартість), за якою вони продаються на первинному ринку, тобто коли акції в перший раз викидаються на ринок (зазвичай самим акціонерним товариством), реальну (ринкову) ціну (або курс), за якою акції котируються (оцінюються) на вторинному ринку цінних паперів, і балансову ціну, яка визначається на основі документів фінансової звітності акціонерного товариства. Котирування (від фр. Se coter - встановлення курсу) - це встановлення курсу акцій, тобто ринкової ціни, за якою акції продаються і купуються. Різниця між реальною (ринковою) і номінальною вартістю акції (як і інших цінних паперів) іменується ажіо або лаж (від італ. L `aggio - відхилення в бік збільшення). Під цією різницею в даному випадку розуміють тільки відхилення в бік підвищення ринкового курсу акцій від їх номінальної вартості. Відхилення ж у бік пониження ринкового курсу акцій називається дизажіо. [2, с.519]
Розрізняють такі види акцій:
- Іменні, коли рішення про продаж акцій тій чи іншій особі приймається органом управління акціонерного товариства (правлінням чи загальними зборами акціонерів); дані про власника акцій, який не може їх вільно продавати або передавати іншій особі, а тільки повернути правлінню акціонерного товариства, заносяться в спеціальну книгу реєстрації;
- На пред'явника, коли власники акцій не реєструються і можуть їх вільно продавати або передавати без згоди акціонерного товариства;
- Звичайні (звичайні, або прості), власники яких володіють правами акціонера в повному обсязі (включаючи право голосу на загальних зборах акціонерів і право управління акціонерним суспільством) і отримують дивіденд залежно від прибутку акціонерного товариства;
- Привілейовані, власники, яких отримують суворо фіксований (заздалегідь обумовлений, зазвичай вказується на самій акції) дивіденд незалежно від прибутковості акціонерного товариства; власники таких акцій зазвичай обмежені в правах (не беруть участі у зборах, не входять до складу керівних органів товариства та т . д.);
- Кумулятивні (від лат. Cumulatio - збільшення, скупчення) привілейовані, за якими виплата дивіденду може бути відкладена (цього року прибуток немає, але в наступному році буде виплачений дивіденд відразу за два роки);
- Привілейовані, що підлягають викупу або обміну, у відношенні яких акціонерне товариство, що випускає такі акції, бере на себе відповідні зобов'язання.
Зазвичай акції продаються і купуються на фондовій біржі. Однак для цього потрібне рішення біржового комітету. Фондова біржа спеціалізується на операціях купівлі - продажу, застави цінних паперів (не тільки акцій). Облігації (від лат. Obligatio - зобов'язання) - це особливий вид боргових зобов'язань, цінний папір, за якою її власнику гарантується здобуття прибутку протягом певного часу (до моменту її викупу за номінальною вартістю суспільством, яке випустило її). [2, с.520 ] При установі акціонерного товариства перед ініціатором постає завдання збору необхідного капіталу шляхом випуску акцій. Це ж завдання виникає перед власниками (акціонерами) або правлінням акціонерного товариства і тоді, коли вже діюче акціонерне товариство планує збільшити статутний фонд за рахунок розширення кола акціонерів, тобто шляхом випуску (емісії) додаткового числа акцій. Відповідно до законодавства і встановлених правил при випуску акцій дотримується певна процедура.
Прийняття рішення про випуск акцій. За російським законодавством, це може зробити тільки загальні збори акціонерів простою більшістю голосів. У рішенні має бути зазначено, які цінні папери і на яку суму повинні бути випущені. Розробка умов та підготовка випуску акцій - це найбільш складна і відповідальна частина емісії, яка повинна бути виконана на професійному рівні. Саме тому до виконання такої роботи найчастіше залучаються фахівці. Перш за все визначається статус майбутніх акціонерів. Іншими словами, необхідно вирішити, наділяються чи вони тими ж правами, що й існуючі, чи є відмінності у розподілі прибутку між власниками акцій різних випусків. Інша проблема - ціна пропозиції акцій на ринку. Відповідно до «Положення про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні» продажна ціна фіксується на весь час первинного розподілу акцій. Якщо акції товариства починають продаватися на вторинному ринку вище початкової ціни, то ця різниця становить упущену вигоду і свідчить про некомпетентність консультантів фірми або надмірних витратах на рекламу за рахунок колишніх акціонерів. Розподіл цінних паперів. Повинні бути визначені терміни початку і кінця продажу акцій, розрахункові умови - форма оплати, її розміри, реквізити фінансових установ, які обслуговують емісію. Роль останніх не зводиться до виконання суто посередницьких функцій з перерахування грошей. Фінансові інститути, великі брокерські фірми можуть утворити емісійні синдикати, безпосередньо організують передплатну кампанію. Можна, звичайно, обійтися і без їхніх послуг, особливо якщо мова йде про заснування товариства або збільшенні статутного фонду товариства закритого типу, коли всі покупці визначено заздалегідь. Однак при відкритій підписці виникає ризик, що акції не будуть розкуплені, і його можна перекласти на синдикат (від грец. Syndikos - діючий спільно). Крім того, відкривається доступ до багатої клієнтури банків і брокерських контор. Що стосується форми випуску акцій, то найчастіше акції як такі не видаються. Акціонери реєструються в реєстрі товариства, а на суму належних їм акцій вручається сертифікат.
При відкритій підписці неминуче постає питання про привілеї старих акціонерів: чи мають вони пільги при купівлі акцій нового випуску? Нерідко їм надається можливість першими придбати акції (при цьому може встановлюватися певна квота). В інших випадках всіх акціонерів наділяють правом купити деяке число акцій нового випуску пропорційно їх частці у статутному фонді. Якщо ціна акцій, що випускаються встановлена ​​нижче їх курсової вартості, ці права набувають власну вартість і, будучи оформленими у вигляді цінного паперу, можуть бути вільно перепродані на ринку. Підготовка проекту емісії. Кожен інвестор повинен знати, куди він віддає гроші. Це вимога закону. Майбутній акціонер повинен бути ознайомлений з проспектом емісії, де відображені основні дані про емітента, його фінансовий стан і містяться всі деталі, що стосуються умов емісії. Один з пунктів проспекту вимагає розкриття основних напрямків використання коштів, виручених від продажу цінних паперів. Проспект - це результат скрупульозної роботи експертів, які несуть відповідальність за надані відомості. Якщо надалі з'ясується, що з - за помилкової інформації інвестор поніс збитки, емітент або емісійний синдикат (якщо такий був) повинні будуть відшкодувати йому завдані збитки. Іноді проспект емісії не потрібно, наприклад при установі суспільства, а також у випадку приватного розміщення акцій або коли кількість заздалегідь відомих акціонерів не повинно бути більше ста. Реклама не допускається. У цьому випадку досить представити в реєстраційний орган загальну інформацію про умови емісії та про напрямки використання коштів, перелік майбутніх акціонерів, ознайомлених з умовами обігу акцій і цілей інвестування.
Реєстрація випуску цінних паперів. Як тільки проспект емісії готовий, а юридичні документи приведені в порядок, емітент звертається до місцевого управління фінансів для реєстрації випуску. До Міністерства фінансів Російської Федерації необхідно подавати документи лише у випадках, коли сума випуску перевищує встановлені розміри. Лише після реєстрації суспільству дозволяється рекламувати випуск і здійснювати продаж цінних паперів. В іншому випадку акції вилучаються, гроші повертаються покупцям, а винні несуть відповідальність. При підготовці до випуску акцій ініціатори компанії враховують або передбачають поведінкове настрій майбутніх інвесторів, тобто можливих покупців акцій. У сьогоднішній кризовій ситуації в Росії не можна не враховувати, що багато хто з потенційних інвесторів виходять з того, що зберігати свої кошти в ощадних банках на пропонованих умовах означає повільно їх втрачати, а тому вигідніше вкладати їх у цінні папери. Але інвестор при цьому завжди буде прагнути здійснювати вибір на користь того, кому він більше довіряє. Сьогодні довіру інвестора грунтується в основному на якості реклами та імідж компаній, що пропонують до поширення акції, оскільки економічних результатів діяльності цих компаній або ще немає, або їх перспективи неясні.
1.2 Типи акціонерних товариств
У залежності від можливості вільного обігу акцій, акціонерні товариства поділяють на закриті та відкриті.
1.2.1 Акціонерне товариство закритого типу
Акціонерне товариство закритого типу (у скороченій формі - ЗАТ) являє собою досить поширену в умовах сьогоднішньої Росії організаційно - правову форму ведення ділової активності на легальних умовах. Акціонерне товариство закритого типу виступає в якості юридичної особи і має відокремлене майно. ЗАТ - це комерційна організація, статутний капітал якої розділений на певну кількість акцій, що свідчать про наявність у кожного засновника зобов'язальних прав по відношенню до суспільства. При цьому акції розподіляються тільки серед засновників або іншого заздалегідь обумовленого кола осіб. Таке суспільство не має права проводити відкриту підписку на емітуються акції або пропонувати акції для їх придбання необмеженому колу осіб. [2, с.523] Засновники (акціонери) несуть відповідальність за зобов'язаннями товариства тільки в межах внесених ними вкладів у формований статутний капітал товариства. При цьому вклади від однієї людини до іншої можуть переходити тільки за згодою всіх інших учасників товариства. Законом (майже у всіх країнах) встановлюється мінімально допустимий розмір статутного капіталу: в Австрії - 500 тис. шилінгів, у Німеччині - 50 тис. марок, в Росії - стократна сума мінімального розміру оплати праці.
При створенні товариства полягає установчий договір, в якому визначаються:
- Фірмове найменування,
- Місцезнаходження (юридична адреса),
- Профіль діяльності, завдання та цілі,
- Розмір статутного капіталу і пайову участь у його формуванні кожного із засновників.
В установчому договорі відбивається також рішення зборів засновників про вибір директора (директорів). У законодавстві ряду західних країн передбачена можливість подання інтересів суспільства його прокурістом (від лат. Procurare - керувати, відати чим - небудь) - довіреною особою такого товариства.
Кількість засновників, також як і членів акціонерного товариства закритого типу не може перевищувати 50 чоловік (при перевищенні цього числа акціонерів товариство повинно трансформуватися у відкрите акціонерне товариство шляхом перереєстрації). У випадку, коли засновником виступає одна особа, рішення про заснування приймається цією особою одноосібно.
Вищим органом управління є загальні збори акціонерів, які проводяться не рідше одного разу на рік. Якщо учасник хоче вийти зі складу ЗАТ, він повинен запропонувати належні йому акції іншим учасникам, що залишаються в даному суспільстві. У ЗАТ не існує публічної звітності за результатами діяльності. Але кожен з учасників має право ознайомитися з результатами діяльності товариства.
1.2.2 Акціонерне товариство відкритого типу
Акціонерне товариство відкритого типу (у скороченій формі - ВАТ) - комерційна організація, яка об'єднує кілька громадян і (або) юридичних осіб для спільного ведення господарської діяльності, в рамках якої кожен акціонер несе відповідальність за зобов'язаннями товариства в межах свого вкладу - паю, відбитого в сукупній номінальної вартості належних йому акцій. Кількість засновників акціонерного товариства відкритого типу не обмежено. Учасники можуть вільно продавати і купувати акції товариства без згоди інших акціонерів. Воно може проводити відкриту передплату на емітуються їм акції, які можуть вільно обертатися на фондовому ринку. [2, с.524]
Сукупність акцій, що належать одному членові акціонерного суспільства, називається пакетом акцій. Можливо володіння контрольним пакетом акцій - такий їх сукупністю, яка може надати право контролю над суспільством, оскільки кожна акція певної номінальної вартості дає її власникові право одного голосу при прийнятті рішення. Наприклад, ви володієте 51% всіх акцій. Значить, ви є власником контрольного пакету акцій, оскільки в будь-якому випадку суспільство змушене буде прийняти те рішення, за яке проголосуєте ви. На акції при їх випуску оголошується відкрита підписка. Часто право розповсюдження (продажу) акцій передається інвестиційному банку, що спеціалізується на таких операціях. Номінальна вартість всіх акцій в сукупності повинна відповідати величині власного капіталу. Фіктивний капітал, тобто капітал, виражений в цінних паперах (акціях), повинен бути забезпечений реальним капіталом. ВАТ "РЖД" - це рентабельна, високоприбуткова транспортна компанія з соціально відповідальним бізнесом, 100% акцій якої належить Уряду Російської Федерації. Продаж та інші способи відчуження акцій ВАТ "РЖД", передача їх у заставу, а також інше розпорядження зазначеними акціями здійснюється на підставі федерального закону. Законодавство майже всіх країн вводить положення про мінімально допустимому розмірі статутного капіталу акціонерного товариства: в Австрії - 1 млн. шилінгів, у Німеччині - 100 тис. марок, у Швейцарії - 50 тис. франків, у Росії - 1 тис. мінімальних заробітних плат. Капітал акціонерного товариства - сукупність індивідуальних капіталів, об'єднаних за допомогою випуску і розміщення акцій і облігацій. Кошти від випуску і розміщення акцій утворюють власний капітал акціонерного товариства, який може надалі збільшуватися за рахунок капіталізації частини прибутку та шляхом додаткової емісії акцій. Кошти, отримані від розміщення облігацій, становлять позиковий капітал акціонерного товариства. Ці кошти через певний час повинні бути повернуті власникам облігацій, яким також виплачуються відсотки.
Таким чином, розрізняють наступні види капіталу акціонерного товариства:
- Власний капітал,
- Позиковий капітал,
- Оплачений капітал.
Відкрите і закрите акціонерне суспільства утворюють статутний (акціонерний) капітал виходячи з номінальної вартості акцій товариства. Мінімальний розмір статутного капіталу відкритого акціонерного товариства відповідно до чинного законодавства встановлено у розмірі 1000 мінімальних окладів на день реєстрації товариства. Статутний капітал формується шляхом розміщення простих і привілейованих акцій. Причому частка привілейованих акцій у загальному обсязі статутного капіталу не повинна перевищувати 25%. Розмір статутного капіталу ВАТ "РЖД" визначено, виходячи з балансової вартості підлягають приватизації активів організацій федерального залізничного транспорту, зазначеної у зведеному передавальному акті і складає 1трлн. 545млрд. 200млн. рублів або понад 50млрд. доларів. Зведений передавальний акт та його форма затверджуються спільно федеральним органом виконавчої влади з управління державним майном, федеральним органом виконавчої влади з регулювання природних монополій і федеральним органом виконавчої влади в галузі залізничного транспорту. Відкрита підписка на акції відкритого акціонерного товариства не допускається до повної оплати статутного капіталу. Це обмеження спрямоване проти створення фіктивних акціонерних товариств. При установі акціонерного товариства всі його акції мають бути розподілені серед засновників. Після закінчення другого та кожного наступного фінансового року у випадку, якщо вартість чистих активів виявиться меншою від статутного капіталу, акціонерне товариство зобов'язане оголосити та зареєструвати у встановленому порядку зменшення свого статутного капіталу. Якщо вартість зазначених активів товариства стає меншою від визначеного законом мінімального статутного капіталу, товариство підлягає ліквідації (ст. 99 ГК РФ). Відкрите акціонерне товариство має право проводити відкриту підписку на випущені їм акції та здійснювати їх вільний продаж на фондовому ринку. Акції закритого акціонерного товариства розповсюджуються лише серед його засновників. Статутний капітал закритого акціонерного товариства не може бути менше 100 мінімальних окладів, встановлених на момент його реєстрації. Будь-який з учасників ВАТ може в будь-який момент вийти зі складу товариства, продавши свої акції. ВАТ підлягає відкритої звітності в періодичній пресі, де воно зобов'язане регулярно публікувати звіти про результати своєї діяльності.
1.3 Розподіл чистого прибутку в акціонерному товаристві
ВАТ "РЖД" - прибуткова Компанія, що має стабільну фінансову стійкість, підвищує ринкову вартість активів, приваблива для інвестицій. Питання про розподіл чистого прибутку вирішує Рада директорів. Частина цього прибутку може спрямовуватися на виробничий і соціальний розвиток суспільства. Визначається частка прибутку на виплату відсотків за облігаціями. Виробляються відрахування до резервного і спеціального фондів. Розраховуються можливі виплати службовцям АТ у вигляді грошових винагород чи акцій відповідно до певним відсотком, передбаченим статутом. Залишилася, чистий прибуток спрямовується на виплату дивідендів акціонерам. Рада директорів, виходячи з фінансового стану суспільства, конкурентоспроможності його продукції та перспектив розвитку, приймає рішення про конкретне співвідношення розмірів чистого прибутку, що розподіляється по зазначених напрямках. Не виключено, що в окремі періоди прибуток не буде спрямовуватися на виплату дивідендів акціонерам, а в більшому розмірі піде на виробничий і соціальний розвиток трудового колективу або інші цілі. Акції товариства, які перебувають на його балансі, не враховуються при розподілі прибутку між акціонерами.
Одним з показників, що характеризують фінансовий стан АТ, що визначає процес розподілу прибутку, є частка прибутку, розрахована на одну акцію. Величина чистого прибутку, що припадає на одну акцію, дозволяє реально оцінити ефективність діяльності АТ, його фінансове становище. Розраховується такий показник за формулою


Зростання даного показника свідчить про успішну діяльність АТ, що гарантує високі дивіденди і збільшення фактичної вартості акції. Зниження прибутку, що припадає на одну акцію, показує на неблагополуччя у використанні акціонерного капіталу і спричиняє необхідність детального аналізу АТ.
Про ступінь «віддачі» акціонерного капіталу можна судити по відношенню до нього чистого прибутку:

Прибуток комерційних організацій, які займаються підприємницькою діяльністю, що залишається після її розподілу в загальному встановленому порядку, розподіляється між учасниками на засадах корпоративності.

Глава 2. Різновиди акціонерного товариства
2.1 Корпорація як основна правова форма організації бізнесу
Корпорація (акціонерне товариство) - це форма об'єднання підприємців (або власників капіталу) для спільного ведення господарської діяльності шляхом об'єднання капіталу з метою отримання прибутку. [2, с.518 - 519] Також, корпорації виступають в якості найбільш значимих за обсягом господарського обороту організаційних одиниць. Корпорація є юридичною особою, виділеннями господарським правом від її власників. Права володіння корпорацією окремими особами визначаються кількістю акцій - часткою капіталу. Відповідно до кількості акцій визначається частка кожного власника у розподілі загального доходу. Дохід корпорації, як юридичної особи, обкладається податком з корпорацій. Власники корпорації несуть обмежену відповідальність за боргами корпорації, яка визначається їхнім внеском у акції. При цьому вони вільно можуть продавати і купувати акції за ринковою ціною.
До корпоративної формі підприємницької діяльності належать:
- Акціонерне товариство;
- Товариство з обмеженою відповідальністю;
- Товариство з додатковою відповідальністю.
Характеристика господарських товариств представлена ​​на рис. 2.1

2.1.1 Товариство з обмеженою відповідальністю
Товариство з обмеженою відповідальністю (ТОВ) відноситься до однієї зі змішаних форм підприємницької діяльності. Законодавство про товариства і товариства з обмеженою відповідальністю має більш ніж двохсотлітню історію. У сучасній Росії відродження господарських товариств припало на 90 - ті рр.. минулого сторіччя. Однак перші законодавчі акти, покликані закласти базу для розвитку господарських товариств (товариств), були не тільки недостатньо юридично пропрацювали, але і в ряді випадків суперечили один одному.
Визначення товариства з обмеженою відповідальністю дається в ст.2 ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» як засноване одним або декількома особами господарське товариство, статутний капітал якого розділений на частки визначених установчими документами розмірів, учасники товариства не відповідають за його зобов'язаннями і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю товариства, у межах вартості внесених ними вкладів. [5, с.98] Всі основні особливості товариства з обмеженою відповідальністю пов'язані так чи інакше з регулюванням обігу часткою його учасників. Аналіз законодавства та літератури, присвяченої цим питанням [4], дозволяє визначити такі особливості товариства з обмеженою відповідальністю:
1) поділ статутного капіталу товариства на частки;
2) встановлення певного порядку переходу частки (частини частки) у статутному капіталі товариства до іншої особи;
3) можливість виходу учасника з товариства у будь-який час незалежно від згоди інших учасників;
4) можливість виключення учасника з товариства;
5) відсутність права вільно купувати частки (частини частки) у своєму статутному капіталі.
Обмежена відповідальність відноситься тільки до членів суспільства, а саме суспільство, як суб'єкт права, відповідає за свої борги усім своїм майном. Це означає, що якщо сума боргів перевищить вартість майна, то члени товариства при його ліквідації не повинні вносити додаткових виплат, а просто втрачають вкладений капітал. Поділ статутного капіталу товариства з обмеженою відповідальністю на частки. Відповідно до п.1 ст.90 ДК РФ статутний капітал товариства з обмеженою відповідальністю складається з вартості вкладів його учасників. За змістом ст.90 ГК РФ і ст.14 ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» статутний капітал - це якась величина, що визначається в грошовому виразі, яка відображає мінімальний розмір майна товариства, що формується за рахунок внесків учасників, що гарантує інтереси його кредиторів. Відповідно, розмір статутного капіталу - це певна в рублях вартість цього майна. Мінімальний розмір статутного капіталу згідно з законодавством встановлено в розмірі 100 мінімальних розмірів оплати праці в день реєстрації товариства і повинен бути сплачений на момент реєстрації не менше ніж наполовину. Учасник товариства має право продати свою частку в статутному капіталі одному або декільком учасникам товариства або третій особі, якщо це обумовлено в статуті.
Аналогічно формується статутний капітал товариства з додатковою відповідальністю (п. 1 ст. 95 ЦК РФ).
Можливість виключення учасника з товариства
Відповідно до ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» право виключення учасника з товариства передбачається в таких випадках:
По - перше, воно може бути реалізовано щодо учасників товариства, частки яких у сукупності складають не менше 10% статутного капіталу.
По - друге, реалізація права на виключення учасника з товариства не означає обов'язкового виключення учасника, оскільки при вирішенні цього питання передбачена особлива судова процедура: виключення здійснюється тільки на підставі рішення суду.
Згідно з п.4 ст.23 ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» частка учасника товариства, виключеного з товариства, переходить до суспільства. При цьому товариство зобов'язане виплатити забороненому учаснику товариства дійсну вартість його частки, яка визначається за даними бухгалтерської звітності товариства за останній звітний період, що передує даті набрання законної сили рішенням суду про виключення, або за згодою виключеного учасника товариства видати йому в натурі майно такої ж вартості .
2.1.2 Товариство з додатковою відповідальністю
Товариство з додатковою відповідальністю (ТДВ) - новий вид господарських товариств, запропонований Цивільним кодексом РФ 1994р. як самостійна організаційно - правова форма підприємницької діяльності. Згідно ст.95 ЦК України товариством з додатковою відповідальністю визнається засноване одним або кількома особами товариство, статутний капітал якого розділений на частки визначених установчими документами розмірів; учасники такого товариства солідарно несуть субсидіарну відповідальність за його зобов'язаннями своїм майном в однаковому для всіх кратному розмірі до вартості їх внесків, що визначається установчими документами товариства. [5, с.113]
Для товариства з додатковою відповідальністю характерні такі особливості:
1) до товариства застосовуються правила, що регулюють порядок організації і діяльності товариств з обмеженою відповідальністю;
2) учасники товариства солідарно несуть субсидіарну відповідальність за його зобов'язаннями своїм майном в однаковому для всіх кратному розмірі до вартості їх внесків, що визначається установчими документами товариства.
Можна відзначити, що на підставі п.3 ст.95 ГК РФ і ч.2 п.1 постанови пленуму ВС РФ про товариства з обмеженою відповідальністю, а відповідно і положення ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» застосовуються також до товариств з додатковою відповідальністю , оскільки інше не передбачається спеціальними правилами, встановленими для цих товариств. За змістом п.5 ст.58 ЦК України перетворення юридичної особи є не що інше, як перехід одного виду юридичної особи в інший вид, тобто заміна його існуючої організаційно - правової форми на нову. Необхідно зазначити, що законодавство уважно ставиться до цієї форми реорганізації, визначаючи ті організаційно - правові форми, в які може перетворитися те чи інше юридична особа. Так, п.1 ст.68 ДК РФ обмежує можливість перетворення господарських товариств і товариств у такий спосіб: «Господарські товариства і товариства одного виду можуть бути змінені на господарські товариства і суспільства іншого виду або у виробничі кооперативи». Уточнюючи цю норму стосовно корпораціям (акціонерним товариствам, товариствам з обмеженою і додатковою відповідальністю), ГК РФ в п.2 ст.104 встановлює, що акціонерне товариство має право перетворитися у товариство з обмеженою відповідальністю або у виробничий кооператив; що відповідно до п.2 ст .92 ГК РФ товариство з обмеженою відповідальністю також вправі перетворитися на акціонерне товариство чи у виробничий кооператив; враховуючи, що до товариств з додатковою відповідальністю згідно п.3 ст.95 ЦК України застосовуються правила про товариства з обмеженою відповідальністю, за винятком положень, що регулюють відповідальність учасників, товариство з додатковою відповідальністю також може перетворюватися на акціонерне товариство або виробничий кооператив. Таким чином, законодавець визначає вичерпний перелік тих організаційно - правових форм, які можна використовувати при перетворенні товариства з обмеженою відповідальністю. При цьому якщо мова йде про перетворення, то з абсолютною очевидністю можна стверджувати, що перетворити можна тільки в іншу самостійну організаційно - правову форму. Корпоративна форма організації бізнесу має низку особливих переваг.
1. Акціонери не несуть персональної відповідальності за боргами корпорації. Кредитори висувають позов на активи корпорації, а не на персональну власність акціонерів. Акціонер, що купив акції, є власником права отримувати дивіденди та брати участь в управлінні справами компанії.
2. Корпоративна форма організації бізнесу дозволяє досить легко зібрати необхідний капітал шляхом продажу акцій.
3. Корпорація не припиняє існування у зв'язку зі зміною власників: акції корпорації продаються на вторинному ринку і переходять від одного власника до іншого;
4. Диверсифікована з різних ринків і, можливо, країнам діяльність;
5. Можливості лобіювання своїх інтересів через механізми державної влади.
До недоліків корпоративної форми бізнесу зазвичай відносять:
1) подвійне оподаткування власників корпорації;
2) більш суворе регулювання корпоративної діяльності, ніж у випадку індивідуального бізнесу чи партнерства (дії корпорацій обмежені місцевими та національними законами);
3) відмежування власників корпорації - акціонерів - від поточного управління корпорацією (як правило, поточним управлінням займаються наймані управляючі, які можуть бути і акціонерами; за свою роботу керуючі отримують зарплату і, якщо вони є акціонерами, дивіденди).
Щодо порядку виплати дивідендів існують суворі правила. Навіть у тих випадках, коли компанія має достатньо чистий дохід, дивіденди не виплачуються автоматично, їх виплата повинна бути оголошена директорами заздалегідь. Розмір прибутку, що підлягає розподілу за підсумками господарської діяльності за рік, визначається зборами акціонерів. Кожен із співвласників має право голосу на річних зборах, принциповим моментом є те, що «вага» цього голосу визначається кількістю акцій, а не за фактичною їх вартості у даного акціонера. [5] Незважаючи на те, що капітал розподілений між великою кількістю агентів ( так звана «дифузія власності»), завжди існує власник (або група власників) концентрує контрольний пакет (50% плюс одна акція). У великих корпораціях такий пакет, зважаючи на величезну кількість акціонерів, може становити набагато менші значення (3 - 5%). Збори акціонерів володіє правом призначення керуючих корпорацій, які здійснюють поточне керівництво діяльністю компанії.
При цьому важливе значення мають наступні чотири дати:
1) день оголошення про виплату дивідендів;
2) дата перепису власників акцій (для того, щоб мати можливість отримати оголошені дивіденди, власник акцій має бути зареєстрований у книзі обліку акціонерів на даний день);
3) екс - дивідендна дата, як правило, передує на три ділових дня датою перепису (встановлюється для привиди в порядок списків акціонерів; якщо власник акцій продає їх раніше екс - дивідендної дати, він втрачає право на отримання оголошених дивідендів, якщо покупець придбає акції раніше цієї дати, то він отримує дивіденди);
4) день виплати дивідендів, віддалений зазвичай на три - чотири тижні від дня перепису.
Результати функціонування корпорації відображають у балансі. Баланс характеризує активи і акціонерну власність корпоративного бізнесу.
Корпорація володіє найбільш складною організаційною структурою та механізмами внутрішньої координації господарської діяльності. Корпораціями в США є лише 19% фірм, проте їх частка в річному обороті величезна - 89%. Середній річний дохід корпорацій складає близько 2,1 млн. дол на фірму. Однак не варто завжди асоціювати поняття корпорації з поняттям великої фірми: є численні приклади корпорацій зі значно скромнішими показниками.
Економічна природа корпорації та її організаційна структура складні і багатогранні, не випадково цими проблемами займається самостійна наука - теорія організацій. Неоинституциональной теорія трансакційних витрат і, зокрема, роботи О. Вільямсона, також внесла істотний внесок у вивчення питань побудови контрактних відносин всередині корпорації. На відміну від інших форм організації бізнесу, співвласниками корпорацій можуть бути десятки, сотні і навіть тисячі економічних агентів. Акціонерна форма власності дозволяє здійснювати функціональну взаємодію самостійних організаційних структур (фірм) без їх прямого злиття. Функціональне взаємодія такого роду передбачає створення єдиного центру стратегічних рішень, що дозволяє комбінувати галузеву структуру виробничих підрозділів різних фірм. Метою такого функціонального взаємодії виступає прагнення оптимізувати прибутковість всіх (і кожної окремо) організаційних структур через загальне керівництво, контроль і фінансування з боку єдиного центру. Роль такого центру виконують так звані холдингові компанії.
2.2 Холдингова компанія. Дочірні та залежні суспільства
Компанія - утворене на базі пайового капіталу об'єднання підприємців, що є юридичною особою. [9, с.496]
ВАТ "РЖД" - вертикально інтегрована транспортна компанія з сучасною організацією корпоративного управління, що оптимізує створення і управління дочірніми товариствами.
Холдинг (холдингова компанія) - різновид акціонерного товариства з більш складною організаційною структурою, ніж звичайне акціонерне товариство. Мета холдингу - контрольні, управлінські, фінансово - кредитні та інші функції стосовно до тих компаній, контрольними пакетами акцій яких він має в своєму розпорядженні, причому ці компанії зберігають юридичну та оперативно - господарську самостійність. Розвиток цієї форми акціонерного капіталу привело до утворення головних холдингових компаній, що контролюють цілий ряд фірм, включаючи і проміжні холдингові компанії, які в свою чергу володіють контрольними пакетами акцій окремих фірм. У ролі головних холдингових компаній зазвичай виступають інвестиційні фонди або компанії. У Росії також спостерігається процес утворення акціонерних товариств у формі холдингових компаній через створення інвестиційних фондів. [2, с.525 - 526]
У частині інвестиційної діяльності ВАТ "РЖД" зацікавлене у залученні стратегічних інвесторів, які в подальшому стануть надійними партнерами. Великі можливості відкриваються для співробітництва ВАТ "РЖД" в інвестиційній сфері з великими банками, які вже зараз беруть участь у лізингових схемах ВАТ "РЖД" і кредитуванні суспільства. Холдингові компанії поділяються на чисті і змішані у залежності від того, є вони виключно власниками акцій інших компаній або ж поряд з цим самі розташовують підприємницьким капіталом (у виробництві, збуті, банківській справі і т.д.) і здійснюють власну підприємницьку діяльність. Важливе значення набуває приватизація підприємств - процес переходу власності з державної на приватну чи колективну форму, здійснюваний продажем і акціонуванням. [2, с.526] Федеральний закон «Про залізничний транспорт в Російській Федерації» від 10 січня 2003р. № 17 - ФЗ закріпив можливість знаходження майна залізничного транспорту в державній, муніципальної, приватної та інших формах власності. У процесі приватизації склалося акціонерне товариство шляхом вилучення майна у організацій федерального залізничного транспорту (унітарних підприємств та установ, а їх у загальній складності близько 700 одиниць) та внесення до статутного капіталу єдиного господарюючого суб'єкта. Створення подібного акціонерного товариства мало на меті збереження єдності та централізованого управління інфраструктурою залізничного транспорту загального користування, що перебуває у власності єдиного господарюючого суб'єкта. У Федеральному законі про залізничний транспорт поряд з інфраструктурою виділяється перевізник - юридична особа або індивідуальний підприємець, що прийняли на себе за договором перевезення залізничним транспортом обов'язок доставити пасажира або довірений їм вантаж, багаж і вантажобагаж в пункт призначення і оператор залізничного транспорту (юридична особа або індивідуальний підприємець , що мають вагони, контейнери на праві власності та інше право). Таким чином, до ВАТ "РЖД" повною мірою застосовуються норми ст. 31 Федерального закону «Про приватизацію державного та муніципального майна» від 21 грудня 2001р. про обтяження приватизованого державного майна. Схема приватизації представляє собою своєрідний бізнес - план. У ній мають знайти відображення мети і завдання приватизації, оцінка акціоніруемой власності (зазвичай на основі аудиторської перевірки), організаційна форма приватизації (орган, уповноважений здійснювати приватизацію, порядок випуску та розповсюдження акцій тощо). Взаємодія між підприємцями (система участі) може проявлятися у вигляді утворення дочірніх і навіть онучатих компаній, будь - якої фірми, яка в такій ситуації отримує найменування материнської компанії (рис.2.2).
Реструктуризація ВАТ "РЖД" представлена ​​на рис.2.3.

Товариства є дочірніми, якщо інше суспільство в силу переважної участі в ньому свого капіталу, може визначати рішення, що приймаються таким суспільством. У разі якщо в результаті нав'язаного основним товариством рішення, дочірнє товариство зазнало суттєвих збитків, воно може вимагати їх відшкодування з боку основного суспільства. З боку організаційно - правової форми поняття дочірнього суспільства тісно пов'язано з ще одним терміном - залежним суспільством.
Товариство є залежним, якщо інше суспільство має в його статутному капіталі частку понад 20%, або йому належить більше 20% акцій.


Рада директорів ВАТ "РЖД" ухвалив рішення про створення дочірнього товариства "Перша вантажна компанія", в статутний капітал якої буде передано більше 200 тис. вагонів. Компанія почала свою діяльність в 2007 році і послідовно збільшує кількість вагонів, що знаходяться в її безпосередньому оперуванні. Передбачається, що в результаті створення та розвитку "Першої вантажної компанії" частка ВАТ "РЖД" на ринку операторських послуг з перевезень вантажів скоротиться з 69,9% у 2007 році до 47,4% в 2010 році. У період до 2010 року до 50% мінус 2 акцій ВАТ "Перша вантажна компанія" буде продана зацікавленим інвесторам. Таким чином, буде забезпечено перехід більшої частини парку вантажних вагонів у приватну власність. У результаті реалізації заходів програми структурної реформи частка незалежних компаній і дочірніх товариств ВАТ "РЖД" на ринку пасажирських перевезень збільшилася з 7,2% у 2007 році (передбачається до 76,9% у 2010 році). Переважний вплив на зазначені зміни надасть створення ВАТ "Федеральна пасажирська компанія" (у 2008р.) Та функціонування дзо (дочірнє залежне суспільство) - приміських пасажирських компаній.
Отримання дивідендів від участі в дзо ВАТ "РЖД"
Створення та розвиток дзо ВАТ "РЖД" та підвищення ефективності їх діяльності сприяє збільшенню дивідендів, одержуваних компанією. Зважаючи на істотні потреби у власних інвестиційних ресурсах дзо, в середньостроковій перспективі на виплату дивідендів буде направлятися незначна частина чистого прибутку дзо.
Прогнозна величина надходжень дивідендів від участі ВАТ "РЖД" у дочірніх і залежних товариствах за період 2008 - 2010 років становить 2300 млн. рублів, з них:
- У 2008 році - 500 млн. рублів;
- У 2009 році - 800 млн. рублів;
- У 2010 році - 1 000 млн. рублів.
У найближчій перспективі планується продовження створення дочірніх і 15 залежних товариств ВАТ "РЖД" і спільних підприємств за участю російських і зарубіжних партнерів. Частка дочірніх товариств ВАТ "РЖД" на ринку ремонту вантажних вагонів (у цілому по деповскому та капітального ремонту) в поточному році складе близько 4%. Таким чином, в цілому на ринку ремонту вантажних вагонів частка недержавного сектора, що включає незалежні компанії і дочірні товариства ВАТ "РЖД" складе більше 11%. Намічається створення дочірніх акціонерних товариств за функціональною ознакою: ВАТ «Шляхове господарство», «Інформаційні комплекси та системи управління рухом», «Системи сигналізації, централізації та блокування» і т.д. Призначення на посаду та звільнення з посади виконавчого одноособового органу (директора) тут, здійснюється президентом ВАТ "РЖД". Які принципи дотримуються при створенні дочірніх акціонерних товариств ВАТ "РЖД"? Безумовно, що при їх створенні дотримуються основні принципи, викладені у п. 2 ст. 6 Закону від 27 лютого 2003р. Тимчасове положення про холдингові компанії, створених у процесі приватизації, затверджене Указом Президента РФ «Про заходи щодо реалізації промислової політики при приватизації державних підприємств» 4 [6] від 16 листопада 1992р. При встановленні Урядом РФ регламенту створення дочірніх акціонерних товариств єдиного господарюючого суб'єкта, керуються ст. 105 ЦК РФ і норм ст. 6 Федерального закону «Про акціонерні товариства». Таким чином, ВАТ "РЖД" має з правами юридичної особи дочірні суспільства, які визнаються такими в силу переважної участі його в статутному капіталі або відповідно до укладеного між ними договору, або іншим чином мають можливість визначати рішення, прийняті дочірніми товариствами. Поряд зі створенням дочірніх акціонерних товариств утворюються і інші відкриті акціонерні товариства за рахунок майна, яке не вноситься до статутного капіталу єдиного господарюючого суб'єкта. Дочірнє товариство ВАТ "Трансконтейнер", що володіє найбільшою в країні мережею контейнерних терміналів, що має партнерські відносини з багатьма експедиторами та автомобільними перевізниками всередині Росії, надає логістичний сервіс на території нашої країни. У перспективі потужним торговельно-зовнішньоекономічним об'єднанням ВАТ "РЖД" стане "Торговий дім РЖД" (ТД РЖД). У його планах - працювати в інтересах всіх підприємств залізничного комплексу, сприяючи просуванню товарів і послуг російських виробників на світові ринки (навіть не залізничного призначення) під гарантією "Російських залізниць". В даний час фахівці ТД РЖД проводять моніторинг зовнішнього ринку з метою виявлення та оцінки характеру попиту на товари, послуги та технології, вироблені ВАТ "РЖД" і його дочірніми залежними товариствами (дзо). Можна було б стверджувати, що другий і третій рівні компаній - філії компаній першого рівня. Проте найменування «філія» буде тут недоречно, оскільки компанії другого і третього рівнів володіють чималою свободою дій, будучи самостійними юридичними особами. З іншого боку, оскільки компанія другого рівня заснована за рахунок капіталу, що належить компанії першого рівня (а компанія третього рівня створена на капітали, що належать компанії другого рівня), доводиться говорити не про повну і абсолютну незалежність компаній другого і третього рівня, а про певну систему взаємозалежностей, які регулюються не договірними відносинами, а правами власності.
За перший рік роботи обсяг інвестицій ВАТ "РЖД" у розвиток заводської ремонтної бази перевищив 300 млн. руб., А фінансування капітальних вкладень повністю забезпечено за рахунок власних джерел "дочок". Все це підвищило ринкову вартість вагоноремонтного комплексу, що забезпечує важкі види ремонту, і дозволяє з упевненістю прогнозувати успішний вихід цих дочірніх товариств на фондовий ринок вже цього року. Від первинного розміщення акцій вагоноремонтних заводів Холдингом може бути отримано понад 2 млрд. рублів. Процес створення, як холдингів, так і дочірніх (онучатих) компаній здійснюється і на основі диверсифікації (від лат. Diversus - різний, facere - робити) виробництва - процесу розширення сфери діяльності підприємств, а також освоєння нових профілів їх діяльності. [2, с .527] Горизонтальна диверсифікація означає, що входять в таку структуру підприємства технологічно ніяк не пов'язані один з одним. При вертикальної диверсифікації підприємства зазвичай виробляють різні товари, як правило, доповнюють один одного. У 2006 році чотири найбільших вагоноремонтних заводу ВАТ "РЖД" були виведені в конкурентний сектор (шляхом створення трьох дочірніх товариств, один - у формі оренди). За цей час їх частка на ринку капітального ремонту вагонів зросла на 6 п.п. (До 39%), заводами освоєно виробництво нових вагонів, забезпечено приріст чистого прибутку майже вдвічі, диверсифікована структура продажів за рахунок залучення нових клієнтів, при цьому їх частка на деяких заводах наблизилася до 50%. Для реалізації поставлених завдань і стратегії розвитку ВАТ "РЖД" протягом 2004-2007 років радою директорів компанії прийняті рішення про створення 44 дочірніх товариств ВАТ "РЖД" і спільних підприємств (ВАТ "Перша вантажна компанія"). Дохід ВАТ "РЖД" від продажу акцій дочірніх і залежних товариств за період 2008 - 2010 роки прогнозується на рівні 135598 млн. рублів.
Таким чином, як показала практика, формування дочірніх компаній сприяє збільшенню прибутку компаній першого рівня та розширення сфер її діяльності.

Висновок
На закінчення хотілося б відзначити, що основною правовою формою організації бізнесу є акціонерні товариства - корпорації. Це пояснюється наступним. У порівнянні з іншими формами організації підприємницької діяльності - індивідуальним веденням бізнесу, різного роду товариствами - корпорації мають цілий ряд переваг. Зокрема, це обмежена відповідальність учасників, що несуть збитки лише в межах своїх внесків, проста процедура передачі прав власності (через продаж акцій) та ін Але одним з найважливіших чинників популярності цієї форми організації справи є набагато більші можливості мобілізації акціонерного капіталу (і, отже , розширення справи та отримання прибутків). Поряд з корпораціями важливе значення має холдингова компанія, яка підходить для організації прибуткового великомасштабного бізнесу. Таке, наприклад, ВАТ "РЖД", що є одночасно ВАТ і холдингом, що дозволяє йому поступово все більше і більше нарощувати свій прибуток, за рахунок дочірніх і залежних товариств, распределяющуюся між учасниками на засадах корпоративності. Так що показала практика, акціонерне товариство (компанія, корпорація) на ділі є головним інститутом підприємницької діяльності, основою її здатності до швидкого розгортання та функціонування. Таким чином, акціонерне товариство виникло в результаті об'єктивних вимог економіки, і поки ринковий тип відносин буде існувати, можна сміливо говорити про непорушність акціонерного товариства як основний її форми.

Список літератури
1. Андрєєв, В.К. Правове становище відкритого акціонерного товариства «Російські залізниці» (Проблеми створення та функціонування) [Текст] / В.К. Андрєєв / / Журнал Держава і право. - 2007. - № 3. - С. 52 - 54.
2. Бусигін, А.В. Підприємництво [Текст]: навч. / О.В. Бусигін. - 2 - ге вид., Испр. - М.: Справа, 2000. - 640с.
3. Крутик, А.Б. Введення в підприємництво [Текст]: навч. посібник для вузів / А.Б. Крутик, А.Л. Піменова. - СПб.: Політехніка, 1995. - 583с.: Іл.
4. Курс економічної теорії [Текст]: навч. - 4 - е вид., Перераб. і доп. - К.: «АСА», 2001. - 752с.
5. Могилевський, І.А. Корпорації в Росії: Правовий статус та засади діяльності [Текст]: навч. посібник / І.А. Могилевський, С.Д. Самойлов. - 2 - ге вид. - М.: Справа, 2007. - 480с. - (Серія «Управління корпорацією»).
6. Один рік в дорозі [Текст]: проблем. - Темат. СБ / ВАТ «Російські залізниці», - М.: Справа, 2004. - 31с.
стор 10 - 13.
7. Підприємництво [Текст]: навч. / Під ред. М.Г. Лапуста. - 3 - е вид., Испр. і доп. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 534с.
8. Російські залізні дороги [Електронний ресурс]: інформ. журн. / ВАТ "РЖД". Електрон. дан. - М.: Рос. держ. б - ка, 2007. - Режим доступу: http://info @ rzd.ru.
9. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит [Текст]: навч. для вузів / під ред. проф. Г.Б. Поляка. 2 - ге вид. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 512с.
10. Фінанси [Текст]: навч. посібник / під ред. А.М. Ковальової. - 5 - е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 416с.: Іл.
11. Функ, Я.І. Акціонерне товариство: історія та теорія (Діалектика свободи) [Текст] / Я.І. Функ, В.А. Міхалиенко, В.В. Хвалою. - Мн.: Амалфея, 1999. - 608с.


1 Див, напр.: Коментар до Федерального закону «Про товариства з обмеженою відповідальністю» / За ред. В.В. Залеського. М.: Контракт; Инфра - М, 1998; Коментар до Федерального закону «Про товариства з обмеженою відповідальністю» / За ред. М.Ю. Тихомирова. М.: Инфра - М, 1998.
[5] Виключення складають власники привілейованих акцій - вони дають право на фіксований (тобто не залежить від рішення зборів акціонерів) дивіденд, але не дають права голосу на зборах. У звичайних акціях немає гарантованого дивіденду, але є право голосу.
4 Див: САПП РФ. 1992. № 21. Ст. 1731.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
113.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Корпорація акціонерне товариство
Акціонерне товариство як правовий інститут
Акціонерне товариство 2
Акціонерне товариство 3
Акціонерне товариство 4
Акціонерне товариство 2
Акціонерне товариство
Акціонерне товариство 2 Акціонерне товариство
Відкрите акціонерне товариство
© Усі права захищені
написати до нас