Іноземні інвестиції в економіці Росії 2

Відповідно до класифікації ЮНКТАД (Комісія ООН з торгівлі та розвитку) до прямих іноземних інвестицій відносяться ті зарубіжні вкладення, які передбачають довготривалі стосунки між партнерами, припускають постійне залучення до них економічного агента з однієї країни (іноземний інвестор або материнська фірма) з його контролем за господарською організацією , розташованої в країні, яка не є місцем перебування інвестора.
Пряме інвестування здійснюється за допомогою транскордонного руху капіталу: придбання інвестором за кордоном місцевого підприємства, створення нового закордонного філії, спільного або змішаного підприємства (змішане і приватне підприємство характеризується участю державних органів). В даний час прямі інвестиції все більше спрямовуються не на будівництво нових, а на придбання вже діючих підприємств у розвинених країнах, здійснюване у формі злиття або поглинання. Це пояснюється глобалізацією світових ринків, посиленням міжнародної конкуренції і необхідністю підвищення прибутків в інтересах акціонерів.
Придбання активів за кордоном може і не бути пов'язане з транскордонним рухом капіталу в звичайному розумінні. Наприклад, підприємства, що працюють на експорт, можуть використовувати зароблені в іншій країні кошти для інвестицій за кордоном. Може відбуватися торгівля акціонерним капіталом між фірмами різних країн.
Отримують також поширення інвестиції без вкладень в акціонерний капітал. Наприклад, укладення угод про подання ліцензій, торгових марок тощо / 8 /
При портфельному інвестуванні необов'язкові створення нових потужностей і контроль за їх використанням, інвестор в даному випадку покладається в управлінні реальними активами на інших. Як правило, він просто купує існуючі цінні папери, набуваючи права на майбутній дохід. У більшості випадків такі інвестиції виробляються на ринку вільно обертаються цінних паперів.
Основні способи портфельного інвестування включають: а) купівлю цінних паперів на ринках інших країн, б) купівлю цінних паперів іноземних компаній у своїй країні, в) вкладення капіталу в міжнародні інвестиційні (пайові) фонди.
Залучення іноземних портфельних інвестицій також є для російської економіки достатньо важливим завданням. За допомогою коштів зарубіжних портфельних інвесторів можливе вирішення наступних економічних завдань: 1) поповнення власного капіталу російських підприємств шляхом розміщення акцій російських акціонерних товариств серед зарубіжних портфельних інвесторів; 2) акумулювання позикових коштів російськими підприємствами для реалізації конкретних проектів шляхом розміщення серед портфельних інвесторів боргових цінних паперів російських емітентів, 3) поповнення федерального бюджету і бюджетів суб'єктів РФ шляхом розміщення серед іноземних інвесторів боргових цінних паперів, емітованих відповідними органами влади; 4) ефективна реструктуризація зовнішнього боргу РФ шляхом його конвертації у державні облігації з подальшим розміщенням їх серед зарубіжних інвесторів. / 7 /
Інші інвестиції займають основну частку - близько 57% обсягу інвестицій. Ця група інвестицій (по суб'єктах виклику) - це державні інвестиції. Держави є великими експортерами капіталу. Експорт державного капіталу здійснюється у формі економічної, технічної та військової допомоги країнам, що розвиваються; зростає роль держави як гаранта експорту приватного капіталу. У багатьох країнах існують державні організації, які страхують приватних інвесторів. Держава бере участь у діяльності міжнародних фінансових інституцій (МВФ, Світовий банк і його група, ЄБРР). / 8 /
2 ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В ЕКОНОМІЦІ РОСІЇ
2.1 Структура іноземних інвестицій у Росії
У 2007 р. в економіку Росії надійшло 120,9 млрд. доларів іноземних інвестицій, що в 2,2 рази більше, ніж у 2006 рік. / 12 /
Станом на кінець 2007 р. накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 220,6 млрд. доларів США, що на 54,3% більше в порівнянні з відповідним періодом попереднього року. Найбільшу питому вагу в накопичений іноземному капіталі припадав на інші інвестиції, здійснювані на поворотній основі (кредити міжнародних фінансових організацій, торгові кредити тощо) - 50,2% (на кінець 2006 р. - 49,1%), частка прямих інвестицій становила 46,7% (47,5%), портфельних - 3,1% (3,4%). / 12 /
Станом на кінець березня 2008 р. накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 221 млрд. доларів США, що на 45,9% більше в порівнянні з відповідним періодом попереднього року. Найбільшу питому вагу в накопичений іноземному капіталі припадав на інші інвестиції, здійснювані на поворотній основі (кредити міжнародних фінансових організацій, торгові кредити тощо) - 48,8% (на кінець березня 2007 р. - 50,0%), частка прямих - 48,2% (48,2%), портфельних - 3,0% (1,8%).
У I кварталі 2008 р. в економіку Росії надійшло 17,3 млрд. доларів іноземних інвестицій, що на 29,9% менше, ніж у I кварталі 2007 року.
Надходження іноземних інвестицій в економіку Росії за типами в I кварталі 2008 р. представлено у таблиці 1 (додаток А), воно склало 17255 млн. дол США. / 10 /
За видами економічної діяльності іноземні інвестиції розподілилися наступним чином. / 10 /
Таблиця 2 Іноземні інвестиції за видами економічної діяльності
Обсяг поступили іноземних інвестицій за основними країнами-інвесторами, включаючи країни СНД, в I кварталі 2008 р. склав 221045 млн. дол США (додаток Б). / 10 /

2.2 Основні країни-інвестори
Основні країни-інвестори в 2007 р. - Сполучене Королівство (Великобританія), Кіпр, Нідерланди, Люксембург, Франція, Швейцарія, Ірландія, Німеччина, США. На частку цих країн припадало 84,0% від загального обсягу накопичених іноземних інвестицій, на частку прямих - 84,0% загального обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій. / 11 /
Обсяг поступили іноземних інвестицій за основними країнами-інвесторами у 2007 р. можна наочно побачити в таблиці 4. / 10 /
Таблиця 4 Обсяг накопичених іноземних інвестицій в економіці Росії за основними країнами-інвесторами. / 13 /
Основні країни-інвестори в I кварталі 2008 р. - Кіпр, Нідерланди, Сполучене Королівство (Великобританія), Німеччина, Швейцарія, США, Франція, Ірландія. На частку цих країн припадало 71,2% від загального обсягу накопичених іноземних інвестицій, 84,3% загального обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій. / 10 /
2.3 Регіональне розміщення іноземних інвестицій в Росії
Регіональне розміщення іноземних інвестицій в Росії свідчить про те, що інвестиційний клімат в країні неоднаковий і має міжрегіональні відмінності.
З точки зору інвестиційної привабливості всі регіони Росії можна розділити на три великі групи.
В першу групу - по суті це інвестиційне ядро Росії - входять: Москва, Московська область, Санкт-Петербург, Ленінградська область, Татарстан, Тюменська, Нижегородська, Ярославська і Самарська області, Красноярський край. Проводячи поділ всередині цієї групи, можна позначити три основних рівня регіонального залучення ПІІ в Росії: Москва, сировинні регіони і великі індустріальні центри та регіони, що знаходяться в безпосередній близькості від них.
Друга група регіонів включає найбільшу кількість суб'єктів РФ і характеризується середнім рівнем привабливості. Це Білгородська, Оренбурзька, Новосибірська, Курська області, Приморський край, Краснодарський край, Башкортостан і інші.
І нарешті, третя група включає в себе перелік регіонів, інвестиції в які практично на направляються. У цю групу входять: республіки Інгушетія, Чеченська, Калмикія, Адигея, Тива, Чукотський автономний округ, Єврейська автономна область.
Неважко помітити, що основна частка іноземного капіталу припадає на регіони з розвиненою торгової, транспортної, інформаційної інфраструктурою і високим споживчим попитом, а також регіони, що відрізняються високою щільністю експортно орієнтованих підприємств ПЕК.
На сьогоднішній день Росія зазнає певних труднощів у залученні іноземного капіталу та його ефективному використанні. Тут можна виділити ряд причин:
1) регулювання діяльності іноземних інвесторів ускладнюється через відсутність стабільної правової бази;
2) постійне погіршення матеріального становища більшої частини населення країни викликає зростання соціальної напруженості;
3) корупція і криміналізація окремих сфер підприємницької діяльності;
4) нерозвинена інфраструктура, в тому числі транспорт, зв'язок, система телекомунікацій, готельний сервіс;
5) висока загальна політична нестабільність, зокрема нестабільність законодавства;
6) високий рівень оподаткування і зовнішньоторговельних мит;
7) відсутність єдиної державної політики у сфері залучення іноземних інвестицій.
Однак, незважаючи на перераховані складності, Росія володіє великим потенціалом, здатним зацікавити іноземних інвесторів. Це перш за все:
1) багаті і порівняно недорогі природні ресурси (нафта, газ, вугілля, поліметали, алмази, ліс тощо);
2) величезний внутрішній ринок;
3) кадри з досить високим рівнем базової освіти, здатні до сприйняття новітніх технологій у виробництві та управлінні;
4) відносна дешевизна кваліфікованої робочої сили;
5) відсутність серйозної конкуренції з боку російських виробників;
6) здійснюваний процес приватизації і можливість участі в ньому іноземних інвесторів;
7) можливість отримання швидкої надприбутки.
Таким чином, можна зробити висновок, що, незважаючи на величезну відставання в економічному розвитку від західноєвропейських країн, Росія може порівняно швидко вирватися вперед при правильному використанні її можливостей.
Враховуючи світовий досвід і специфіку нашої країни, можна назвати такі основні завдання (крім загального поліпшення політичної та макроекономічної ситуації), пов'язані із залученням іноземного капіталу:
1) стабілізація фінансового становища як необхідної умови відродження російської економіки і скорочення дефіциту бюджету (шляхом використання в основному неінфляційних форм його фінансування);
2) підйом галузей і секторів, важливих для життєзабезпечення країни;
3) прискорення структурної перебудови, розвиток нових технічних передових галузей і виробництв;
4) становлення ефективно діючих господарських одиниць;
5) формування конкурентного ринкового середовища, ефективна боротьба з монополізмом і створення ліквідної господарської структури без величезного числа посередників. / 7 /
2.4 Основні проблеми залучення іноземних інвестицій в економіку РФ
Відставання темпу зростання прямих інвестицій можна пояснити цілим комплексом причин.
Одна з найважливіших - відсутність в Росії достатньої кількості прибуткових підприємств, які іноземні інвестори могли б придбати на відкритому ринку. При цьому одним з основних аргументів до цих пір є низька капіталізація багатьох російських компаній, внаслідок чого продаж навіть незначної їх частини просто невигідна. Іншими словами, стратегія збереження підприємства у власності, яке недооцінене на ринку, але приносить значні доходи від поточної діяльності, до цих пір має достатньо прихильників у вітчизняному бізнесі.
Власники підприємств навмисно не поспішають підвищувати ринкову вартість своїх компаній, якщо власником однієї з часток є держава, чекають, поки держава продасть свою частку, скуповують її, після цього підвищують котирування акцій. Одночасно йде жвава реалізація пакетів акцій іноземним інвесторам з метою залучення необхідних оборотних ресурсів для розвитку та модернізації виробництв, що працюють на межі технологічних можливостей.
Проблема вишукування джерел фінансування інвестицій в Росії посилюється тим, що такий традиційний спосіб їх формування, як використання зовнішніх та внутрішніх державних запозичень, в сучасних умовах утруднений через збереження на високому рівні державного боргу. Швидко збільшується борг з корпоративних запозичень на закордонних фінансових ринках, що оцінюється на початок 2003 р. в 27 млрд. дол
Іноземні інвестори не отримують достатніх гарантій стабільності вкладень. Російське законодавство далеке від міжнародних стандартів. / 2 /

3 РОЛЬ ДЕРЖАВИ В ПОЛІПШЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КЛІМАТУ РФ
3.1 Інвестиційний клімат основних регіонів Росії
Регіони з найбільш сприятливим інвестиційним кліматом в основному зосереджені в європейській частині країни. Особливо сприятливим кліматом відрізняються регіони Північно-західного, Центрального і Приволзького федеральних округів. У них сконцентровано майже дві третини інвестиційного потенціалу країни, а інвестиційний ризик в розрахунку на один регіон тут нижче среднероссийского. У міру просування на схід і на південь Росії інвестиційний клімат поступово погіршується: знижується загальний потенціал і зростає ризик. У Далекосхідному федеральному окрузі середній інвестиційний ризик регіону майже в півтора рази, а в Південному - в 1,6 рази вище, ніж на Північно-заході Росії.
Регіони перших трьох вищеназваних федеральних округів домінують і серед лідерів по інвестиційному ризику. За всі роки рейтингування перша десятка за ризиком на 90% складалася із регіонів Північно-західного, Центрального і Приволзького федеральних округів. Тільки 10% регіонів-лідерів - вихідці їх Південного округу, решта округу не змогли виростити своїх лідерів загальноросійського рівня.
За потенціалом перевагу європейської трійки округів не настільки значно, хоча і тут 60% всіх регіонів-лідерів відносяться до перерахованих вище округах.
Всього ж в десятку лідерів, за рейтинговими оцінками, як за потенціалом, так і за ризиком за всі роки входило 33 регіону, з яких 20 відносяться знову ж таки до Центрального, Північно-західному і Приволзькому федеральних округах.
Якщо ж враховувати частоту представництва регіонів кожного федерального округу серед лідерів, то на першому місці виявиться Північно-західний, потім слідують Уральський, Центральний і Приволзький округу. А ось Далекосхідний округ жодного разу не був представлений у списках лідерів: мабуть, сусідній Китай як інвестиційний феномен нам не указ і навіть не приклад.
У кожному федеральному окрузі можуть і повинні виділятися регіони, які претендують на роль лідерів у формуванні сприятливого інвестиційного клімату. Якщо в ряді округів такі лідери вже є, то, наприклад, у Південному ФО на їхню роль можуть претендувати Краснодарський і Ставропольський краї, в Уральському - Свердловська область, в Сибірському - Красноярський край і Іркутська область, на Далекому Сході - Хабаровський край.
Виявлене в минулому рейтингу інвестиційне ядро ​​Росії, розташоване між Москвою і Санкт-Петербургом, поки не володіє достатньою стійкістю сприятливого інвестиційного клімату. Його центр змістився на Північно-захід в Санкт-Петербург, оскільки і Москва, і Московська область знизили свою інвестиційну привабливість. З нього випала Тверська область, різко збільшила ризик Ленінградська область. У той же час значно покращився інвестиційний клімат у Вологодській і Ярославській областях. / 2 /
Формування сприятливого клімату в Росії починає набувати вигляду поступово затухаючих концентричних хвиль підвищеної інвестиційної привабливості, що йдуть від «інвестиційного ядра» до периферії. Це проявилося в значному поліпшенні інвестиційного клімату в регіонах, що знаходяться на ближній периферії інвестиційного ядра - в Білгородській, Нижньогородській, Костромській областях і в Татарстані. Для того щоб ця хвиля зростання інвестиційної привабливості регіонів пішла далі на периферію, там повинні формуватися субцентр і нові інвестиційні ядра - виникати регіони з мінімальним інвестиційним ризиком.
У першу чергу на роль таких субцентрів може претендувати Татарстан, який вже мав мінімальний ризик в рейтингу 1998 і 1999 рр.., А також Краснодарський і Пермський край, Башкортостан, Нижегородська, Ростовська, Самарська і Тюменська області.
Доповнюють такі великі центри можуть стати відносно невеликі за потенціалом регіони з мінімальним інвестиційним ризиком начебто Новгородської і Ярославської областей. На цю роль у нових інвестиційних ядрах, якщо виходити з сьогоднішнього рівня та позитивної динаміки ризиків, можуть претендувати в першу чергу Астраханська, Кіровська і Тюменська області. / 2 /
3.2 Ризики у сфері міжнародного підприємництва: основні типи ризиків, основні методи оцінки та управління ризиками та особливості підприємницьких ризиків у Росії
Основні методи оцінки та управління ризиками.
Оскільки ризик - це небезпека втрати підприємством ресурсів або доходів, то його кількісна міра може визначатися в абсолютних і відносних показниках.
В абсолютному вираженні ризик може визначатися величиною можливих втрат у матеріально-речовинної (натуральної або фізичної) або вартісної (грошової) формі, якщо вид такої шкоди піддається вимірюванню в такій формі.
У відносному вираженні ризик визначається як величина можливих втрат, віднесена до деякої базі, за яку зазвичай приймають:
а) майновий стан підприємця;
б) загальні витрати ресурсів на даний вид підприємницької діяльності;
в) очікуваний дохід (прибуток) від підприємництва.
Самі втрати, зумовлені різними ризиками, можуть приймати різні форми:
1) матеріальні втрати - додаткові витрати або прямі втрати обладнання, майна, продукції, сировини, матеріалів, енергії та інших ресурсів;
2) трудові втрати - втрати робочого часу (у людино-годинах, людино-днях і т. д.);
3) фінансові втрати - прямий грошовий збиток, пов'язаний з непередбаченими платежами, штрафами, податками, несплатою боргів, зменшенням виручки через падіння цін, посилення інфляції, зміною обмінного курсу національної валюти і т.д.;
4) спеціальні втрати у вигляді нанесення шкоди життю та здоров'ю людей, навколишньому середовищу, престижу підприємця, а також внаслідок інших несприятливих соціально-психологічних і політичних явищ.
Міра ризику та ймовірність виникнення пов'язаних з ним втрат прямо пов'язані зі зміною умов виконання проекту або діяльності підприємства в часі. Саме тому виділяються розрахункові та поточні ризики.
Розрахунковий ризик - ризик, обумовлений на стадії підготовки бізнес-проекту. Поточний ризик - ризик, оцінюваний в ході роботи, в процесі здійснення проекту. При несприятливому збігу обставин поточний ризик може перевищити не тільки розрахунковий, але і граничні обмеження ризику, встановлені для даного проекту, що, у свою чергу, може призвести до припинення проекту або до внесення до нього істотних коректив.
По фактору часу ризик може підрозділятися на: довгостроковий ризик, пов'язаний з розвитком на перспективу і короткостроковий ризик, що залежить від факторів кон'юнктурного характеру. / 6 /

Основні типи ризиків.
Таблиця 5 Основні типи ризиків.
При визначенні рівня ризику в залежності від величини втрат зазвичай виділяють кілька зон:
а) безризикова зона, якої відповідають нульові втрати або навіть негативні (перевищення прибутків над очікуваною);
б) зона допустимого ризику - область, в межах якої даний вид підприємницької діяльності зберігає свою економічну доцільність, тобто втрати мають місце, але вони менше очікуваної (розрахункової) прибутку; межі цієї зони відповідають рівню втрат, рівному розрахункового прибутку;
в) зона критичного ризику - область, яка характеризується можливістю втрат, які перевищують величину очікуваного прибутку і досягають величини грошового обсягу виручки, тобто суми витрат і прибутку;
г) зона катастрофічного ризику - область втрат, які перевищують виручку і в максимумі можуть досягати (або перевершувати) величини власного капіталу або майна підприємця.
Існують різні способи оцінки ризику підприємництва - теоретичний (на основі логічних міркувань), емпіричний (на базі екстраполяції минулих тенденцій) і прикладні способи, які, у свою чергу, діляться на статистичний (на основі вивчення статистики втрат), експертна (наприклад, на основі узагальнення думок і досвіду підприємців або фахівців) і розрахунково-аналітичний (на основі використання економіко-математичних моделей).
В даний час одним з найбільш поширених варіантів оцінки рівня ризиків (особливо країнових) є оцінка, спеціалізованими рейтинговими агентствами, які розраховують і так звані інвестиційні рейтинги.
Під інвестиційним рейтингом розуміється оцінка спроможності позичальника (країни, фірми і т. д.) виконати свої зобов'язання щодо своєчасного погашення основної суми боргу і відсотків по ньому відповідно до умов договору.
У світі діє кілька авторитетних рейтингових агентств - «Стандарт енд Пурз», «Мудіз» та інші, які присвоюють рейтинги країнам і окремим економічним суб'єктам - компаніям, банкам і т. д. До кінця 2005 р. Міжнародні рейтингові агентства «Мудіз», « Фітч »і« Стандарт енд Пурз »в черговий раз підвищили кредитний рейтинг Росії, що робить країну більш привабливою для іноземних інвестицій. Однак слід зазначити, що ці рейтинги оцінюють кредитний ризик країни, а не діловий ризик, так що навряд чи їх підвищення викличе значний приплив іноземних інвестицій, особливо прямих.
Суверенні рейтинги - рейтинги, присвоєні окремим країнам, грають важливу роль при оцінці інвестиційного ризику, що стосується всіх економічних суб'єктів цієї країни. При цьому ніякої економічний суб'єкт, що знаходиться на території країни, не може мати рейтинг вищий за рейтинг цієї країни. Дана обставина ще більше підвищує значення суверенних рейтингів. / 6 /

Особливості підприємницьких ризиків у Росії
Аналіз порівняно нетривалого (трохи більше десятиліття) досвіду реалізації спільних проектів за участю іноземних інвесторів у Росії дозволив виявити ряд специфічних ризиків, притаманних російській економіці, з якими мусимо рахуватися не тільки іноземні інвестори, але й російські учасники. Ці ризики пов'язані з такими зовнішніми для спільних підприємств чинниками, як нестабільність та недосконалість правової бази, високий рівень монополізації окремих сегментів економіки, нестійкість фінансово-кредитної системи, певний вакуум у сфері об'єктивної комплексної інформації про стан розвитку промислових та інших підприємств. У Росії в багатьох випадках зберігаються тривалі бюрократичні процедури: переговори між потенційними партнерами іноді тривають 1-2 роки, підписання та затвердження контрактів - 2-3 місяці, погодження та отримання ліцензії ще 2-3 місяці. Часто ці процедури настільки складні і заплутані, що дозволило деяким фахівцям говорити про новий тип ризику - «бюрократичному».
Крім того, російські підприємства приділяють недостатню увагу виявленню та прогнозуванню організаційних ризиків, пов'язаних в першу чергу з якістю менеджменту, що обумовлено недостатньою підготовкою і відсутністю досвіду в російських керуючих, незнанням ними прийнятих на Заході методик оцінки ризиків та ефективності інвестиційних проектів, відсутністю команди управління, забезпечує спадкоємність при зміні в персональному складі вищого керівництва підприємства. У результаті трапляються факти, коли життєздатний проект практично розсипався через хворобу директора і нездатності його заступників здійснювати належне керівництво проектом. Наявність надійної та кваліфікованої команди керуючих допомогло б запобігти таким випадкам.
Особливу увагу при організації спільного проекту в Росії слід приділяти аналізу й оцінки його стійкості. Справа в тому, що в даний час російський ринок сировини і комплектуючих виробів у значній мірі монополізований, що робить можливим ціновий диктат постачальників. Є факти, коли після позитивного рішення щодо участі іноземного інвестора у фінансуванні проекту ціни суміжників підвищувалися в кілька разів. Для мінімізації подібних ризиків малі підприємства можуть створювати запаси матеріалів і комплектуючих, ринок яких монополізований. Великі підприємства можуть вдатися до певних організаційно-правові заходи (наприклад, закріплення в договорі певних умов і жорстких санкцій за їх недотримання) щодо запобігання раптового підвищення цін.
Для успішної реалізації інвестиційних проектів у Росії важливим є забезпечення ефективної взаємодії і підтримки місцевих (регіональних) влади, що може забезпечити отримання пільг за місцевим оподаткуванню, реальні гарантії з повернення коштів і т.д.
Всі ці та інші ризики, властиві російській економіці, багато в чому пов'язані з пережитим країною перехідним етапом і з плином часу будуть пом'якшуватися або зовсім зникати. Але вже й сьогодні здійснення на стадії опрацювання спільного інвестиційного проекту комплексу спеціальних організаційних заходів дозволяє мінімізувати ці ризики. Як показує досвід успішно діють в Росії іноземних інвесторів, витрати на опрацювання таких заходів з лишком окупаються в ході реалізації проекту.
Подолання усіх цих труднощів і недоліків буде сприяти вирішенню однієї з головних завдань, що стоїть перед Росією - завдання підвищення конкурентоспроможності російської економіки на основі подолання її відставання в інвестиційно-технологічної області. Вирішення цієї задачі передбачає активне залучення іноземних прямих інвестицій. / 6 /
ВИСНОВОК
Залучення в широких масштабах іноземних інвестицій в російську економіку переслідує довготривалі стратегічні цілі створення Росії цивілізованого соціально орієнтованого суспільства, що характеризується високою якістю життя населення, в основі якого лежить змішана економіка, передбачає не тільки спільне ефективне функціонування різних форм власності, але і інтернаціоналізацію ринку товарів, робочої сили і капіталу.
У I кварталі 2008 р. в економіку Росії надійшло 17,3 млрд. доларів іноземних інвестицій, що на 29,9% менше, ніж у I кварталі 2007 року. Обсяг поступили іноземних інвестицій за основними країнами-інвесторами, включаючи країни СНД, в I кварталі 2008 р. склав 221045 млн. дол США.
Основні країни-інвестори в I кварталі 2008 р. - Кіпр, Нідерланди, Сполучене Королівство (Великобританія), Німеччина, Швейцарія, США, Франція, Ірландія. На частку цих країн припадало 71,2% від загального обсягу накопичених іноземних інвестицій, 84,3% загального обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій.
Станом на кінець березня 2008 р. накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 221 млрд. доларів США, що на 45,9% більше в порівнянні з відповідним періодом попереднього року. Найбільшу питому вагу в накопичений іноземному капіталі припадав на інші інвестиції, здійснювані на поворотній основі (кредити міжнародних фінансових організацій, торгові кредити тощо) - 48,8% (на кінець березня 2007 р. - 50,0%), частка прямих - 48,2% (48,2%), портфельних - 3,0% (1,8%).