Інвестиції та інвестиційний клімат у Росії

На тему:
Інвестиційний клімат Росії

Зміст:
Введення  
Основна частина.
Глава 1. Поняття іноземних інвестицій:
1.1. Поняття іноземних інвестицій та інвестиційний клімат
1.2. Законодавство про інвестиції в Російській Федерації
Глава 2. Інвестиційний клімат Росії:
2.1. Іноземні інвестори і російські організації з
іноземними інвестиціями
2.2. Основні напрямки покращення інвестиційного
клімату в Російській Федерації
Висновок
Список використаної літератури

Введення
Сучасне розуміння й основоположне значення інвестицій та інвестиційного процесу, що існували в усі часи і у всіх народів, для економіки складається і зростає з розвитком ринку. Після формування національних та міжнародних ринків інвестиції та інвестиційний процес набувають неминуще значення для національної та світової економіки. Іншими словами, основу сучасної ринкової економіки всіх країн і світової економіки в цілому становлять відносини, пов'язані з інвестуванням у виробництво матеріальних та духовних цінностей [1].
Проблема залучення іноземних інвестицій в економіку Росії продовжує зберігати свою гостроту. Незважаючи на моменти активізації іноземної інвестиційної діяльності на території нашої країни в останні приблизно десять років, саме такий термін налічує активна політика залучення іноземного капіталу в російську економіку, в цілому Росія програє конкуренцію на світових ринках. Залучити широкомасштабні інвестиції в економіку Росії в умовах загальної кризи і збереження важкого тягаря обслуговування і виплати зовнішнього боргу можна тільки, на думку фахівців, шляхом розробки нової, ретельно продуманої, політики залучення інвестицій. Це повинна бути нова інвестиційна політика (своєрідний «інвестиційний НЕП»), заснована на лібералізації режиму залучення і функціонування як вітчизняних, так і іноземних інвестицій.
Одним з найважливіших напрямів при здійсненні нової інвестиційної політики повинен стати новий підхід до проблеми про залучення іноземних інвестицій, заснований на сучасних реаліях. Одна з них полягає в тому, що на рубежі 20 і 21 століть міжнародний інвестиційний процес набув глобальних масштабів. В останні роки навіть такі держави, як КНДР і Куба, стають на шлях залучення прямих іноземних інвестицій в свою економіку.
Цілі і завдання роботи. Мета даної роботи полягає у розгляді інвестиційного клімату Росії.
Для досягнення поставленої мети в роботі вирішуються такі приватні задачі:
1. визначити поняття іноземних інвестицій;
2. розглянути законодавство про інвестиції в Російській Федерації;
3. розглянути основні напрямки покращення інвестиційного клімату в Росії.
Об'єкт дослідження - інвестиційний клімат Росії.
Предметом дослідження є суспільні відносини, пов'язані з розглядом інвестиційного клімату Росії.

Основна частина
Глава 1. Поняття іноземних інвестицій
1.1. Поняття іноземних інвестицій та інвестиційний клімат
Згідно зі ст. 2 ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації», іноземна інвестиція - вкладення іноземного капіталу в об'єкт підприємницької діяльності на території Російської Федерації у вигляді об'єктів цивільних прав, що належать іноземному інвестору, якщо такі об'єкти цивільних прав не вилучені з обігу або не обмежені в обігу в Російської Федерації відповідно до федеральними законами, в тому числі грошей, цінних паперів (в іноземній валюті та валюті Російської Федерації), іншого майна, майнових прав, що мають грошову оцінку виняткових прав на результати інтелектуальної діяльності (інтелектуальну власність), а також послуг та інформації [2].
Саме поняття «інвестиція» (від англ. In vest - у жилетку ») означає використання приватними - юридичними та фізичними - особами майна, перш за все грошей, для отримання доходу або приросту капіталу або для того й іншого. Поняття інвестиції може ставитися до певних дій особи, які вчиняються з метою отримання прибутку і з ризиком втрати як прогнозованого прибутку, так і вкладеного капіталу, а також до фінансових операцій при приміщенні грошей у цінні папери. Присутність ризику пояснює той факт, що поняття інвестиції, як правило, використовується при характеристиці капіталовкладень в приватному секторі. Поняття інвестиції дуже тісно пов'язане з такими поняттями, як «ринок цінних паперів», «ринок капіталів». Для ринкової економіки участь держави в ринкових відносинах швидше виняток, ніж правило. У разі участі держави в цивільно - правові відносини, як, наприклад, у разі випуску державної позики, дії держави як учасника ринкових відносин підкоряються загальним правилам регулювання приватних інвестицій.
«Інвестиція», як і багато гуманітарних поняття, відноситься до числа категорій-фантомів, таких як «правова держава», «загальнолюдські цінності», «весь цивілізований світ», коли категорія стає загальновживану, кочує не тільки з наукових досліджень, але й по нормативним актам нової Росії, все про неї чули, читали, склали власне уявлення, але запропонувати універсальне визначення не можуть і не намагаються, так само як і не можуть провести виразну класифікацію. Доводиться погодитися з тим, що якщо активно використовується категорія за два десятиліття обробки не знайшла однозначної юридичного сенсу, то це викликано об'єктивними причинами.
Практично жодна з відомих визначень іноземної інвестиції не можна назвати неправильним. Але жодне з них, включаючи нормативні, не зуміло заслужити такий рівень авторитету, щоб кожен наступний автор не пропонував свій, на його думку, більш прийнятний, варіант. У цій статті також буде запропоновано ще одне з визначень. Але спочатку слід провести аналіз найбільш відомих варіантів з метою встановлення причин їх взаємної незадоволеності [3].
Категорія «іноземна інвестиція» утворена з двох складових, головна з яких - інвестиція, підпорядкована - іноземна. Ця залежність вимагає послідовного розгляду. Не розібравшись з першою складовою, неможливо прив'язати другу.
Прописною істиною стало сьогодні те, що найважливішим із напрямів державної політики в розвитку економіки є залучення національного та іноземного капіталу. Все частіше і частіше відзначають, що в Росії створений і зміцнюється комплекс економічних, правових та організаційних заходів з охорони зарубіжних капіталовкладень, оформлений у вигляді норм і правил, за якими декларується сприятливий режим взаємного інвестування [4].
Зовнішня інвестиційна політика держави являє собою створення сприятливого правового клімату для іноземних інвестицій, що передбачає використання національно-правового регулювання, національно-правових форм і норм (законів та інших нормативних актів), а також відповідно міжнародно-правового регулювання, міжнародно-правових форм і норм (двосторонніх і багатосторонніх договорів та угод). Назване вище має виходити з обліку інвестиційної політики як внутрішньої, так і зовнішньої. Інвестиційний процес являє собою сукупність юридичних норм, що регламентують відносини, що складаються між різними учасниками інвестування - інвесторами (фізичні та юридичні особи - національні та іноземні держави і міжнародні організації - власники капіталів - інвестицій, які є суб'єктами інвестиційного права). З єдності предмета регулювання інвестиційного процесу в умовах єдиного і взаємозалежного світу формується інвестиційного право, що складається, як вже було сказано, з двох видів і сфер правового регулювання - національно-правового і міжнародно-правового. Сучасна інвестиційна політика повинна виходити не з егоїстичних інтересів класів, груп, спілок, а із загальнолюдських світових інтересів раціонального використання Землі і раціональної організації екологічно чистого виробництва. Інвестиційна політика в умовах науково-технічного прогресу взаємопов'язаного і взаємозалежного світу повинна бути реальною, демократичною і грунтуватися на досягненнях сучасної науки і практики. Такий стан сучасної інвестиційної політики може бути досягнуто тільки у випадку, якщо ця політика буде спиратися на право як засіб визначення (формування) та реалізації її. При цьому слід підкреслити, що сучасна інвестиційна політика та інвестиційне право як державне, так і міжнародне повинні зберегти наступність і використовувати національний і світовий досвід [5].
1.2. Законодавство про інвестиції в Російській Федерації
Якщо розглядати розвиток законодавства про інвестиції в ретроспективі, то представляється можливим виділити, принаймні, три етапи його розвитку.
Початковий етап розвитку законодавства охоплює проміжок з 1991 по 1996 рр.. Цей етап починається одночасно з проведенням економічних реформ і збігається з періодом «бурхливої» приватизації державної власності. Для початкового періоду характерно те, що законодавець на даному етапі ще не сформував уявлення ні про сам предмет регулювання, ні про цілі регулювання інвестування, ні про методи регулювання, здатних забезпечити цілі регулювання. На даному етапі інвестор розуміється в першу чергу як іноземний інвестор, в залученні якого бачиться основна і головна мета регулювання. Проведена на даному етапі приватизація здійснювалася в умовах практичної відсутності інфраструктури фінансового ринку, розвиненого законодавства, яке забезпечує захисту прав міноритарних інвесторів (тобто населення, в тій чи іншій формі бере участь у приватизації, а також намагається зберегти накопичені заощадження шляхом вкладення їх у сумнівні підприємства типу МММ, хопер-інвест і т.п.) [6].
Другий етап охоплює період приблизно з початку 1996 р . за 1999 - 2000 рр.. На даному етапі відбувається формування інфраструктури ринку портфельних інвестицій, складається система органів державного регулювання ринку фінансових послуг, розвиваються інститути цього ринку. Даний період хронологічно починається з прийняття Федерального закону «Про ринок цінних паперів» [7], а також Указу Президента РФ № 1009, яким було затверджено Положення про Федеральної комісії з ринку цінних паперів (ФКЦБ Росії). На цьому етапі були прийняті також Федеральний закон «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» [8], Федеральний закон «Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів» [9], Федеральний закон «Про захист конкуренції на ринку фінансових послуг »[10]. Складена на основі зазначених Законів нормативна база сприяла формуванню інфраструктури ринку цінних паперів і залучення іноземного капіталу. Останній, однак, мала головним чином спекулятивний характер, оскільки законодавство в цілому не сприяло залученню стратегічних інвесторів, зацікавлених у довгостроковому і надійне розміщення капіталу. Сформована, у тому числі і внаслідок недоліків законодавства, орієнтованість системи на спекулятивних інвесторів привела, в остаточному підсумку, до фінансової кризи серпня 1998 р .
Третій (сучасний) етап пов'язаний, з одного боку, з подоланням наслідків фінансової кризи 1998 р ., А з іншого - усуненням причин його виникнення, прихованих в кінцевому підсумку в законодавстві, стимулюючому чи, навпаки, обмежує ту чи іншу поведінку учасників ринку. Законодавство сучасного періоду відрізняється наступними рисами.
По-перше, воно спрямоване на подальший розвиток інституту захисту прав інвесторів. При цьому мова йде про внесення змін до чинного законодавства, спрямованих на підвищення прозорості та визначеності для інвестора при вирішенні питань, пов'язаних із здійсненням інвестицій. До таких заходів слід віднести вступ в дію в повному обсязі з 1 січня 2002 р . Федерального закону «Про внесення змін і доповнень до Федерального закону" Про акціонерні товариства »[11]. Внесені до Закону про акціонерні товариства зміни і доповнення в цілому спрямовані на підвищення ролі зборів акціонерів, захист прав меншості акціонерів, конкретизацію повноважень ради директорів.
Другим напрямком розвитку законодавства став рух у бік диверсифікації форм і способів здійснення інвестування. Даний напрямок також пов'язане із захистом прав інвесторів, оскільки розширення можливостей для маневру в сенсі вибору форм та інструментів інвестування створює додаткові можливості для мінімізації інвестиційних ризиків за рахунок диверсифікації інвестиційного портфеля. До числа законів, що забезпечують розширення інвестиційних можливостей, що надаються інвесторам, слід віднести:
· Федеральний закон від 29.11.2001 р. № 156-ФЗ «Про інвестиційні фонди»;
· Федеральний закон від 28.12.2002 р. № 185-ФЗ «Про внесення змін і доповнень до Федерального закону« Про ринок цінних паперів »і про внесення доповнення до Федерального закону« Про некомерційні організації »;
· Федеральний закон від 24.07.2002 р. № 111-ФЗ «Про інвестування коштів для фінансування накопичувальної частини трудової пенсії в Російській Федерації».
Третьою тенденцією у розвитку законодавства, що характеризує сучасний етап, слід визнати подальше розходження в принципах і формах регулювання прямих і портфельних інвестицій. Нагадаємо, що на початковому етапі регулювання законодавець практично не проводив відмінностей між регулюванням прямих і портфельних інвестицій. Прийняті в 1991 р . Закони РРФСР «Про іноземних інвестицій в РРФСР» і «Про інвестиційну діяльність у РРФСР» не бачили відмінностей у регулюванні інвестицій, коли інвестор зберігає контроль за інвестованими їм засобами і бере участь в управлінні підприємствами, створеними за його участю (прямі інвестиції), і випадками, коли інвестор зацікавлений лише в одержанні доходу від інвестованого капіталу і практично не бере участь в управлінні підприємством (портфельні інвестиції). Після 1998 р . законодавець почав проводити розходження між першим і другим типом інвесторів, що виразилося в ухваленні нової редакції Федеральних законів «Про іноземні інвестиції в РФ» і «Про інвестиційну діяльність у РФ, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень». Поступово стираються відмінності у регулюванні іноземних і національних інвесторів.
Описані вище тенденції в розвитку законодавства про інвестиції в тій чи іншій формі знайшли відображення в законодавчих та інших актах, прийнятих на сучасному етапі розвитку законодавства про інвестиції [12].

Глава 2. Характеристика іноземних інвестицій в Росії:
2.1. Іноземні інвестори і російські організації з іноземними інвестиціями
ФЗ (ст. 2) [13] визначає осіб, які можуть виступати в якості іноземних інвесторів в РФ. У цілому в порівнянні з попереднім законом перелік таких осіб практично не змінився. Він лише поповнився організаціями, які не є юридичними особами за законодавством країни їх створення та мають право за законодавством цієї країни здійснювати іноземні інвестиції на території РФ. Необхідність надання подібним організаціям даного права передбачалася ще в проектах 1994 р . При накладенні вето на Закон Президент вказав, що організації - неюридичні особи не можуть виступати в якості суб'єктів цивільних правовідносин. Однак це зауваження не було ухвалене спеціальною комісією, і такі організації отримали право здійснювати іноземні інвестиції на території РФ. На практиці в якості інвесторів-організацій, які не є юридичними особами, в першу чергу можуть виступати об'єднання осіб на основі договору про спільну діяльність.
Одним із способів присутності іноземних інвесторів на російському ринку є створення філій. Однак філії іноземних юридичних осіб в РФ не є юридичними особами і, отже, не вважаються самостійними іноземними інвесторами. Тому пільги та обмеження поширюються безпосередньо на головну організацію, яка несе майнову відповідальність за зобов'язаннями у зв'язку з діяльністю філії.
Всі організації з іноземними інвестиціями реєструються в органах юстиції протягом місяця з дати подання заяви та необхідних документів. За інформацією Реєстраційної палати до прийняття нового Закону про реєстрацію юридичних осіб в РФ буде продовжувати застосовуватися нині діюча процедура реєстрації, тобто організації з іноземними інвестиціями, об'єм яких не перевищує 100 тис. руб., будуть реєструватися в органах місцевої влади.
Організації з іноземними інвестиціями, незалежно від їх обсягу, що реалізують пріоритетні інвестиційні проекти, та організації з іноземними інвестиціями більше 25% мають право застосовувати «дідову обмовку», стабілізуючу умови здійснення іноземних інвестицій у РФ.
2.2. Основні напрямки покращення інвестиційного клімату в Російській Федерації
Основна причина незначних обсягів залучення іноземних інвестицій полягає в наявності несприятливого інвестиційного клімату в російській економіці.
Останнім часом відбулося поліпшення макроекономічної ситуації. Стала більш сприятливою ситуація на світових ринках. Проте цілий ряд проблем як і раніше надає негативний вплив на стан інвестиційного клімату.
Приватні інвестори приймають рішення про інвестування, орієнтуючись в основному на два параметри: прибутковість і ризик. Росія розглядається іноземними інвесторами як країна з високими інвестиційними ризиками з наступних причин:
· Наявність протягом тривалого часу інвестиційної кризи;
· Недостатній розвиток банківської системи, нерозвиненість фінансових ринків, проблеми з обслуговуванням зовнішнього боргу;
· Недосконала законодавча база, її некомплексність, недостатність правових норм прямої дії при значному наявності підзаконних актів, нестабільність і суперечливість законодавства, в тому числі податкового і митного, неоднозначне його тлумачення органами виконавчої влади;
· Дефіцит кваліфікованого персоналу, наявність корупції, відмінності в регіональних вимогах до інвесторів;
· Недостатній рівень розвитку інфраструктури, що значно збільшує витрати виробництва і реалізації товарів і послуг.
Ці та інші фактори знижують інвестиційний рейтинг Росії і не дозволяють ефективно конкурувати з іншими країнами за залучення іноземних інвестицій на світових ринках капіталів.
Однак оцінка інвестиційного клімату іноземними інвесторами здійснюється не тільки з точки зору розвитку національного законодавства, його комплексності, повноти охоплення основних напрямків залучення іноземних інвестицій, практики його виконання, а й відповідності російського інвестиційного законодавства міжнародному інвестиційному законодавству.
Іноземний інвестор бачить серйозну проблему в тому, що російське інвестиційне законодавство розробляється без врахування стандартів міжнародного інвестиційного співробітництва [14].
Світова економіка все грунтовніше стає на шлях глобалізації. Розвиток процесів глобалізації зумовлює необхідність уніфікації російського інвестиційного законодавства стандартам міжнародного інвестиційного співробітництва.
Набирає сили процес лібералізації інвестиційної діяльності. Заходи щодо лібералізації інвестиційного процесу включають в себе забезпечення пільгового режиму здійснення інвестицій, лібералізацію регулювання прав власності, спрощення дозвільних процедур, послаблення державного контролю.
Таким чином, вимоги до сприятливості інвестиційного клімату у зв'язку з розвитком міжнародного інвестиційного співробітництва зростають.
До справжнього моменту створені правові основи регулювання іноземних інвестицій.
Однак Федеральний закон «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації» за час своєї дії не забезпечив суттєвого поліпшення інвестиційного клімату і значного зростання обсягів іноземних інвестицій. Зазначений Закон не є законом прямої дії, має відсильний характер, не містить принципових положень, спрямованих на поліпшення інвестиційного клімату, ряд формулювань має розпливчастий характер.
Крім того, Закон встановлює лише один режим здійснення інвестицій - національний режим. У той же час міжнародні договори Російської Федерації про заохочення і взаємний захист капіталовкладень і Договір до Енергетичної хартії передбачають встановлення двох режимів здійснення інвестицій - національний режим і режим найбільшого сприяння. Право вибору надано інвестору.
У цілому новий Закон про іноземні інвестиції виявився недостатньо ефективним і не покращив інвестиційну привабливість Росії. Він не усунув численні перешкоди на шляху залучення іноземних інвестицій у російську економіку.
Стан інвестиційного клімату в значній мірі зумовлюється рівнем розробки законодавства, що регулює залучення іноземних інвестицій на основі угод про розподіл продукції (УРП).
Однак роботу з розвитку правової бази, що регулює реалізацію угод про розподіл продукції, не можна вважати завершеною.
Стан інвестиційного клімату зумовлюється наявністю заходів стимулювання інвестиційної діяльності. У Федеральному законі «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації» встановлено дозвільний порядок введення пільг. Вилучення стимулюючого характеру для іноземних інвесторів можуть бути встановлені в інтересах соціально - економічного розвитку країни. Види пільг і порядок їх надання встановлюються законодавством. Проте зазначене положення Закону нічого не змінює в діючому порядку введення пільг, так як пільги встановлюються відповідними федеральними законами про податки.
Крім того, Закон не встановлює конкретні пільги, а лише передбачає забезпечення стабільних умов здійснення інвестицій. Однак, якщо розглядати стабільність інвестиційного процесу виходячи з положень Закону, то значного поступу у цьому питанні не спостерігається.
Стан інвестиційного клімату зумовлюється також наявністю досить складної процедури узгодження техніко - економічних обгрунтувань і проектів будівництва та отримання дозвільної документації на їх реалізацію.
Стан інвестиційного клімату зумовлюється також чинною процедурою реєстрації підприємств з іноземними інвестиціями. У Росії діє дозвільний режим реєстрації підприємств з іноземними інвестиціями. Для цього потрібно надати велику кількість документів, завізованих різними організаціями. Крім того, це дорогий процес. Тому іноземні інвестори зацікавлені у спрощенні процесу реєстрації підприємств. У вирішенні цього питання може бути використаний міжнародний досвід їх реєстрації за принципом «one stop shop», або комплексної реєстрації і в одному місці [15].

Висновок
Отже, ми розглянули іноземні інвестиції як джерело інвестиційних ресурсів країни
З метою створення сприятливих умов для залучення іноземних інвестицій необхідно впорядкувати систему державного контролю діяльності підприємств. Перш за все, обмежити повноваження і переглянути функції органів виконавчої влади, які мають право проводити перевірки підприємств, організацій і застосовувати заходи адміністративного впливу, за винятком податкових і фінансових органів.
Здійснення комплексу заходів щодо поліпшення інвестиційного клімату дозволить активізувати інвестиційний процес і отримати додаткові інвестиції для здійснення економічного зростання.
Економічний потенціал Росії, багаті природні ресурси, щодо ємний національний ринок, високий науковий потенціал дозволяють реалізувати значно більші обсяги іноземних інвестицій.
Останнім часом відбуваються зміни страновой структури річних обсягів іноземних інвестицій.
Змінилася також галузева структура річних обсягів іноземних інвестицій.
Підводячи підсумки, можна зробити висновок, що приплив іноземних інвестицій в економіку Росії залишається на низькому рівні. У цілому обсяг іноземних інвестицій і, в першу чергу, прямих інвестицій є незначним і не відповідає завданням стабілізації довготривалого економічного зростання. Імпорт інвестицій в економіку Росії значно менше, ніж експорт капіталу з Росії.
Список використовуваної літератури:
Нормативні правові акти:
1. Федеральний закон від 22.04.1996 р. № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» (ред. від 27.07.2006) / / Відомості Верховної, № 17, 22.04.1996, ст. 1918.
2. Федеральний закон від 29.07.1998 р. № 136-ФЗ «Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів» (ред. від 18.07.2005, із змінами. Від 26.12.2005) / / Відомості Верховної, 03.08.1998, № 31, ст. 3814.
3. Федеральний закон від 05.03.1999 р. № 46-ФЗ «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» (ред. від 27.07.2006) / / Відомості Верховної, 08.03.1999, № 10, ст. 1163.
4. Федеральний закон від 23.06.1999 р. № 117-ФЗ «Про захист конкуренції на ринку фінансових послуг» (ред. від 02.02.2006) / / Відомості Верховної, 28.06.1999, № 26, ст. 3174.
5. Федеральний закон від 09.07.1999 № 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації» (ред. від 03.06.2006) / / Відомості Верховної, 12.07.1999, № 28, ст. 3493.
6. Федеральний закон від 07.08.2001 р. № 120-ФЗ «Про внесення змін і доповнень до Федерального закону« Про акціонерні товариства »(ред. від 05.01.2006, із змінами. Від 27.07.2006) / / Відомості Верховної, 13.08.2001 , № 33 (частина 1), ст. 3423.
Література:
1. Воропаєв А.В. Особливості правового регулювання іноземних інвестицій у Росії / / Право і політика, 2006, № 3.
2. Дороніна Н.Г., Семилютина Н.Г. Огляд законодавства про іноземні інвестиції / / Право і економіка, № № 3, 4, 2003.
3. Івасенко А.Г. Інвестиції: джерела та методи фінансування. - М., 2007. - С. 417.
4. Лебедєв В.М. Іноземні інвестиції в економіці Росії - тенденції розвитку / / Фінанси, № 8, 2001.
5. Пайк Р., Ніл Б. Корпоративні фінанси та інвестування. - СПб., 2006. - С. 784.
6. Панкратов П.А. Іноземна інвестиція (пошук формулювань) / / Зовнішньоторговельне право, 2006, № 1.
7. Соколова Т.В. Характеристика правового регулювання іноземних інвестицій у Росії / / Міжнародне публічне і приватне право, 2005, № 3.
8. Вільям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффрі В. Бейлі. Інвестиції. - М., 2003. - С. 812.