Інвестиційний клімат в Росії 2

Ринкова ставка відсотка відіграє важливу роль при прийнятті інвестиційних рішень. Підприємець завжди порівнює очікуваний рівень доходу на капітал з поточною ринковою ставкою відсотка. Самі по собі інвестиції не можна вважати рентабельними чи нерентабельними якщо не брати до уваги ставку відсотка.
Еластичність темпів зміни інвестицій від реальної процентної ставки складає близько мінус 0, 9. Це означає, що при збільшенні реального відсотка на 1 процентний пункт динаміка інвестицій (місяць до місяця) знижується на 0, 9 відсоткового пункту. Як свідчать результати статистичних досліджень, макроекономічна обстановка останніх років задає коридор позитивних значень реальної процентної ставки, яка не пригнічує інвестиційну активність підприємств, - не вище 14-16% реальних річних. Більш високий рівень реальної процентної ставки є для виробничих інвестицій заборонним. А зсув реальної процентної ставки в область негативних значень (як правило, в період високої інфляції) в силу високих кредитних ризиків перешкоджає перетіканню кредитних ресурсів у виробництво і по суті рівнозначно втраті направляється у виробництво капіталу. Останнім часом, як показує аналіз, плато, на якому балансує фактичний рівень реальної ставки відсотка по кредитах, явно сприяє інвестиціям: у 2000 році він коливається навколо позначки 4% річних.
Усі інвестиції мають три основних аспекти, які інвестор повинен враховувати:
1. Залежність вартості грошей від часу; фонди в різний час мають різну вартість.
2. Наслідки невизначені (має місце ризик).
3. Роль інформації (невизначені потоки її розподілені в часі, відсутня інформація про наслідки).
Найважливішою особливістю процесу формування та прийняття інвестиційних рішень є його тісний взаємозв'язок з регіональними факторами. Незалежно від виду функціонуючої інвестиційної системи в інвестиційному середовищі завжди присутні елементи регіональної, муніципальної інфраструктури, лімітуючі або стимулюючі інвестиційну підприємницьку діяльність. Серед таких елементів виділяються, в першу чергу, адміністративні органи територіального управління, завданням яких є не лише створення комплексного сприятливого інвестиційного клімату, а й підтримка пріоритетних інвестиційних рішень, що забезпечують найбільший дохід за стратегічно значущим напрямками регіонального розвитку. [4]
1.3 Інвестиційний клімат
Інвестиційний клімат - (англ. investment climate) - економічні, політичні, фінансові умови, що роблять вплив на приплив внутрішніх і зовнішніх інвестицій в економіку країни. Сприятливий клімат характеризується політичною стійкістю, наявністю законодавчої бази, помірними податками, пільгами, що подаються інвесторам. [5]
Інвестиційний клімат можна визначити як набір чинників, характерних для даної країни і визначають можливості і стимули фірм до активізації та розширення масштабів діяльності шляхом здійснення продуктивних інвестицій, створення робочих місць, активної участі у глобальній конкуренції.
Інвестиційним кліматом (іноді підприємницьким) називається ситуація в країні з точки зору іноземних підприємців, що вкладають в її економіку свої капітали. Цей клімат складається з великого числа елементів (так званих факторів ризику), які можна об'єднати в такі групи:
1) соціально-політична ситуація в країні та її перспективи;
2) внутрішньоекономічна ситуація і перспективи її розвитку;
3) зовнішньоекономічна діяльність та її перспективи.
Кожен фактор ризику має свою частку й оцінюється в балах. Тому стає можливим кількісне вимірювання як окремих груп факторів ризику, так і інвестиційного клімату в цілому. Згадані вище групи факторів ризику визначають ситуацію в найважливіших для іноземного підприємця сферах життя тієї країни, в якій він збирається вкласти (або вже вклав) свій капітал. З точки зору іноземного підприємця, це фактори, які характеризують різні види ризику, з якими він стикається в зарубіжній країні. У даному випадку ризик - це ймовірність втрати коштів, вкладених потенційним інвестором. Тому замість терміна «фактор ризику» може вживатися просто «ризик», а замість соціально-політичної ситуації (внутрішньоекономічної, зовнішньоекономічної) у країні та перспективи її розвитку можна говорити про соціально-політичних (внутрішньоекономічних, зовнішньоекономічних) ризики.
Соціально-політичний ризик оцінюється перш за все виходячи з того, наскільки стабільна ситуація в країні з точки зору соціально-політичних змін, які можуть змінити економічну політику країни настільки, що це призведе до помітної втрати засобів діючих в країні іноземних компаній. Аналогічно можна визначити і внутрішньо-економічний, і зовнішньоекономічний ризик.
Існує і частіше використовується також інший підхід до класифікації ризиків.
Виділяють такі три групи:
1) політичні ризики (включаючи і деякі соціальні);
2) фінансові ризики, що визначають в основному платоспроможність країни з точки зору надання їй та її юридичним особам позикового капіталу;
3) ризики операцій і в особливості:
• ризики для зовнішньоторговельної діяльності (зовнішньоторговельний ризик);
• ризики для виробничої діяльності (виробничий ризик).
Оцінка ризиків надзвичайно важлива для будь-якого інвестора, але особливо для здійснює капіталовкладення за кордоном, так як він потрапляє в незнайому середу. Тому йому слід чітко уявляти переваги і недоліки систем оцінки інвестиційного клімату:
а) добір факторів ризику та їх частка в будь-якій системі не можуть бути повністю об'єктивні. Тому доцільно порівнювати оцінки ризику, що даються різними системами;
б) при аналізі факторів ризику інвестору доцільно приділяти особливу увагу тим із них, з якими він буде стикатися частіше;
в) всі вищевказані системи оцінки ділових ризиків недостатньо конкретні та слабо спеціалізовані по галузях, в яких фірма має намір здійснити інвестиції.
Пoнятіe "інвecтіціoнний клімaт" oтpaжaeт cтeпeнь блaгoпpіятнocті cітyaціі, cклaдивaющeйcя в тoй або інoй cтpaнe (peгіoнe, oтpacлі) пo oтнoшeнію до інвecтіціям, кoтopиe мoгyт бути нaпpaвлeни в cтpaнy (peгіoн, oтpacль). Оцeнкa інвecтіціoннoгo климaтa ocнoвивaeтcя нa aнaлізe фaктopoв, oпpeдeляющіx інвecтіціoнний клімaт cпocoбcтвyющіx екoнoмічecкoмy pocтy. Обичнo для етoгo пpімeняютcя виxoдниe пapaмeтpи інвecтіціoннoгo климaтa в cтpaнe (пpітoк і oттoк кaпітaлa, ypoвeнь інфляції і пpoцeнтниx cтaвoк, дoля cбepeжeній у ВВП), a тaкжe вxoдниe пapaмeтpи, oпpeдeляющіe знaчeніe виxoдниx і xapaктepізyющіe пoтeнціaл пo ocвoeнію інвecтіцій і pіcк иx peaлізaціі. До них oтнocятcя:
пpіpoдниe pecypcи і cocтoяніe екoнoмікі;
кaчecтвo paбoчeй cіли;
ypoвeнь paзвития і дocтyпнocть oб'eктoв інфpacтpyктypи;
пoлітічecкaя cтaбільнocть і пpeдcкaзyeмocть;
мaкpoекoнoмічecкaя cтaбільнocть;
кaчecтвo гocyдapcтвeннoгo yпpaвлeнія;
peгyліpoвaніe екoнoмічecкoй життя;
ypoвeнь coблюдeнія зaкoннocті і пpaвoпopядкa;
зaщітa пpaв coбcтвeннocті;
oбязaтeльнocть пapтнepoв пpи іcпoлнeніі кoнтpaктoв;
кaчecтвo нaлoгoвoй системами і ypoвeнь нaлoгoвoгo бpeмeні;
кaчecтвo бaнкoвcкoй системами, дocтyпнocть кpeдітoвaнія;
oткpитocть екoнoмікі, пpaвілa тopгoвлі c зapyбeжнимі cтpaнaмі;
aдмініcтpaтівниe, тexнічecкіe, інфopмaціoнниe і дpyгіe бapьepи виxoдa нa pинoк;
ypoвeнь мoнoпoлізмa в екoнoмікe.
Найбільш відомою та цитованої комплексною оцінкою інвестиційної привабливості країн світу є рейтинг журналу Euromoney, на основі якої двічі на рік (у березні та вересні) проводиться оцінка інвестиційного ризику і надійності країн. Для оцінки використовується дев'ять груп показників:
- Ефективність економіки;
- Рівень політичного ризику;
- Стан заборгованості;
- Нездатність до обслуговування боргу;
- Кредитоспроможність;
- Доступність банківського кредитування;
- Доступність короткострокового фінансування;
- Доступність довгострокового позичкового капіталу;
- Ймовірність виникнення форс-мажорних обставин.
Значення цих показників визначаються експертно, або розрахунково-аналітичним шляхом.

Глава 2. Інвестиційний клімат в сучасній Росії
2.1 Оцінка інвестиційної привабливості Росії
Нaібoлee cyщecтвeнниe фaктopи, фopміpyющіe інвecтіціoнний клімaт Рoccіі:
Мaкpoекoнoмікa.
Сocтoяніe гocyдapcтвeннoгo дoлгa.
Гocyдapcтвeннoe yпpaвлeніe і екoнoмічecкaя пoлітікa.
Інтeллeктyaльнaя coбcтвeннocть.
Зaкoнoдaтeльcтвo і cyдeбнaя зaщітa.
Сoблюдeніe oбязaтeльcтв пo кoнтpaктaм.
Пpecтyпнocть і кoppyпція.
Нaлoгі.
Бaнкoвcкaя система.
Вaлютнaя і тopгoвaя пoлітікa.
Пoлітікa мecтниx влacтeй.
Рaзлічія в інвecтіціoннoм клімaтe для мecтниx і інocтpaнниx інвecтopoв.
Існують різні точки зору на інвестиційну привабливість Росії. Найбільш категоричній на наш погляд є думка Паршина, викладене у книзі «Чому Росія не Америка».
Питання про інвестиції використовувався для політичного тиску. "Не знімайте Гайдара - а то не дамо 24 мільярди". "Розжене парламент - будуть інвестиції". "Не виберете Зюганова - і економіка розквітне". І це діяло.
У 1998-му році тон західних рад став більш меланхолійний. Це легко пояснити - не тільки іноземних інвестицій у виробництво не було, але й вітчизняні інвестори вважали за краще так чи інакше вивозити капітали за кордон, а не вкладати у виробництво. Інвестиції з Росії пішли на Захід. Залучити іноземні інвестиції в Російське промислове виробництво не можна ніякими силами. Важко повірити настільки категоричного твердження, а тим не менше вона вірно, принаймні, відповідає практиці.
Інвестиції - це "довгострокові вкладення капіталу в галузі промисловості". Мається на увазі, що на ці інвестиції повинно бути розгорнуто виробництво, воно має розпочати видавати продукцію, і лише коли почне надходити виручка за неї, тільки тоді інвестор почне отримувати віддачу - спочатку він відшкодує свої вкладення, потім почне отримувати прибуток.
Але головна відмінність інвестицій від дачі грошей у борг полягає в тому, що інвестор розраховує тільки на прибуток від виробництва. Якщо прибутку не буде, то це проблеми інвестора, значить, він просто втратив свої гроші.
Ніхто не хоче вкладати у виробництво у нас свої капітали. Справа зовсім не в політичній нестабільності. Мабуть, потенційні інвестори не сподівалися і не сподіваються, що наші підприємства принесуть прибуток. І підстави так думати в інвесторів є.
Очевидно, що, вкладаючи іноземні гроші, інвестор хоче отримати прибуток, і теж в іноземних грошах, тобто у валюті. Тобто або отриману продукцію можна буде продавати за кордоном, тоді вона повинна бути конкурентоспроможною на світовому ринку, або продукція буде продаватися у нас. У першому випадку прибуток буде виходити за рахунок іноземного споживача, і частково і ми будемо її отримувати - у валюті. У другому випадку прибуток утворюється всередині країни, за наш рахунок, а так як інвестори прибуток забирають собі, то ми платимо їм за цю продукцію валюту, зароблену нами іншими способами - продажем сировини, наприклад, або отриманням кредитів.
Якщо іноземці збираються конкурувати на нашому, російському ринку, то на яку виручку вони можуть розраховувати? - Цікавиться А.П. Паршев. Наш платоспроможний ринок невеликий - різниця між експортом і імпортом в 1992-1994 рр.. коливалася від 5 до 10 млрд. дол, та й у наступні роки вона не зросла. От і все, на що можуть розраховувати іноземні інвестори всередині Росії. Чи дивно, що на освоєння такого бідного ринку вони не особливо й прагнуть?
Але головне: якщо продукція конкурентоспроможна тільки у нас, - чи та це конкурентоспроможність? Тобто навіть у кращому випадку, якщо іноземець розгортає в нас виробництво конкурентоспроможної продукції, то він продає її нам же, конвертує виручку у валюту і вивозить. Який нам виграш? Адже замість припливу валюти йде її відтік!
У конкурентній боротьбі за інвестиції, якщо гра ведеться за правилами вільного світового ринку, майже будь-російське підприємство свідомо приречений на програш, вважає А.П. Паршев, і доводить цю думку в книзі.
Ми побудували свою державу там, де більше ніхто не живе. Так, по території ми до цих пір найбільша країна в світі. Але є таке поняття, як "ефективна площа", тобто територія, придатна для життя. Вважається, та й весь досвід людства це підтверджує, що лише на ефективній території можлива щодо нормальна людська діяльність.
Так от щодо ефективної площі ми на п'ятому місці в світі, а не на першому. Лише третина нашої землі - "ефективна". Але й наша ефективна площа - найхолодніша у світі. Ми не Індія, не Китай і навіть не Канада.
Є емпіричні дані для оцінки вартості облаштування робочого місця залежно від зимових температур; так от, для негативних температур з кожним градусом ця вартість зростає на десятки відсотків.
Клімат Росії суворіші, ніж в будь-якій індустріальній країні світу, і це впливає на ефективність будь-якого виробництва, якщо визначати ефективність за критерієм витрати / вигоди. Це, як ми побачимо, стосується не лише сільського господарства. І ніяким підвищенням суспільної продуктивності праці усунути цей вплив не можна, комунізм там у нас, капіталізм чи рабовласництво.
І в суворості російського клімату є, на жаль, грошове вираження. Перше, з чим зіштовхується в Росії потенційний інвестор - це вражаюча дорожнеча капітального будівництва порівняно з будь-якою країною світу. У залежності від виду будівництва його вартість вища, ніж у Західній Європі, в 2-3 рази. У порівнянні з субтропіками - у кілька разів. Відповідно вище і амортизаційні виплати, а будівлі менш довговічні. Побудувати будинок або орендувати вже побудоване в Росії істотно дорожче, ніж в інших країнах світу.
Ресурси - це сировина, комплектуючі, устаткування, ліцензії, технології.
Очевидно, що в умовах світового ринку ціна на всі покупне в усьому світі приблизно однакова. У цьому й полягає привабливість вільного світового ринку. Але це означає, що розгортати на території Росії якесь виробництво з покупного сировини нітрохи не вигідніше, ніж в будь-якому іншому місці.
Можна зробити припущення, що, в Росії російську сировину дешевше хоча б тому, що ближче? А ось і ні, пише А.П. Паршев. На жаль, з точки зору транспортних витрат джерела сировини для російської промисловості не ближче, ніж для західноєвропейської або південноазіатської. Російське сировина знаходиться в Азії, а російські промисловість і робітники - в основному в Європі.
Біда в тому, що сухопутний транспорт істотно, на порядок, дорожче морського, і відвезти морем норильський нікель у Лондон і навіть Куала-Лумпур не дорожче, а дешевше, ніж до Москви, з-за перевалки і довгого залізничного плеча. Морські транспортні тарифи у світі на порядок нижче будь-яких сухопутних.
Якщо побудувати умовну карту світу, на якій відстані від джерел сировини до споживачів будуть замінені на вартість доставки, то всі океани "Стягнутий" у невелика пляма, і всі приморські країни опиняться поруч один з одним, зате центр Росії буде значно віддалений від усіх країн світу .
Доставка навіть тюменської нафти в центр Росії обходиться в принципі не набагато дешевше, ніж у Західну Європу.
Далі розвиваючи доказ, А.П. Паршев пише, що ми втратили половину орних земель (причому кращу половину) і велику частину мінеральних ресурсів.
Кажуть, що у нас багато сировини. Це міф, вважає автор. У нас не так багато природних ресурсів, як стверджують експортери. Точні дані про запаси нафти у нас насправді чомусь секретними, хоча для оцінки родовищ залучаються американські аудиторські фірми. За закордонними оцінками у нас 7% світових. Багато це? Це мало. Це мізер! У Венесуели - 8%, а Венесуела трохи менше і тепліше Росії. Крім того, є цілком обгрунтовані підозри, що реальні запаси нафти і газу у нас навіть менше, ніж значиться офіційно. Після розпаду Союзу багатьох кольорових і рідкісних металів, необхідних для серйозної промисловості, в Росії просто немає.
Загалом, немає в нас нічого такого, що Заходу необхідно конче. Все або закінчується, або відвалилося разом з Назарбаєвим, або дорого добувати. Ті, хто вважають, що межа падіння нашої країни - це перетворення країни в "сировинний придаток" Заходу - невиправні оптимісти, укладає А.П. Паршев.
З п'яти складових загального обсягу витрат на будь-яке виробництво в умовах нашої країни дві (сировина і неринкові вилучення) - не нижче середньосвітових, а три (капітальні вкладення, накладні витрати і мінімально необхідна зарплата) - суттєво, в кілька разів, вище.
Тому в умовах вільного переміщення капіталів жоден інвестор, ні наш, ні закордонний, не буде вкладати кошти в розвиток практично жодного виробництва на території Росії. [6]
Інвестиційної політики в нашій державі до недавнього часу приділялося досить уваги, проте вже зараз держава почала розуміти всю важливість правильної інвестиційної політики і, що найважливіше, почало вживати кроки в потрібному напрямку, і останні два-три роки спостерігаються деякі зрушення у зміні інвестиційної політики держави , поступово ліквідуються структурні перекоси в економіці Росії, стабілізувався курс рубля, знижуються процентні ставки. Але держава розуміє, що зниження інфляції та відсоткових ставок не дадуть автоматичного ефекту у вигляді зростання інвестицій і виробництва. Це насамперед пов'язано з двома чинниками:
1. З неготовністю одержувачів інвестицій - підприємств до ефективного освоєння коштів, в першу чергу через низьку якість управління;
2. З неготовністю інвесторів вкладати капітали в не реформовані підприємства унаслідок як високих ризиків (незахищеність прав власності, значний ризик неповернення коштів з-за поганого управління), так і неможливості більш-менш адекватно визначити сам рівень ризику (непрозорість фінансового стану підприємства, ліквідність підприємств, їх інвестиційна діяльність). [7]
Наслідки тривалої трансформаційної кризи 1990-х років поступово долаються. З 2000 року почалася розробка та реалізація комплексу соціально-економічних реформ, спрямованих на модернізацію російської економіки, поліпшення інвестиційного клімату і стимулювання ділової активності. Розширюється обрій прийняття рішень ринку, формується покоління бізнесменів, які планують свою діяльність з розрахунку на перспективу зростання. Завершення перехідного періоду в Росії дозволяє у все більшій мірі розраховувати на природні сили ринкової економіки і підприємництва.
У 2003 році, вперше за пострадянську історію, рівень інвестицій в Росію перевищив відтік капіталу. Зокрема, одним з чинників припливу іноземних інвестицій Греф назвав вступ Росії до СОТ. Російський міністр фінансів Олексій Кудрін вітав цю тенденцію як ознака зростаючої віри в російську економіку. "Ризики в Росії знизилися до небувалого за всю історію рівня, і долари течуть у країну з безпрецедентним темпом". Незважаючи на значне зростання інвестицій в РФ за останні роки, їх абсолютний рівень залишається все-таки низьким для досягнення мети з подвоєння ВВП протягом десяти років, наголошується в доповіді Світового банку, присвяченому економіці РФ. На думку експертів банку, інвестиційний клімат ускладнюється як і раніше невизначеною майбутньою роллю держави в російській економіці. Фахівці вважають, що негативними факторами для інвесторів стали гоніння на ЮКОС і плутанина, пов'язана з пенсійною реформою.
Андрій Шаронов, заступник міністра економічного розвитку і торгівлі РФ говорить, що в принципі зараз з точки зору інвестиційної привабливості Росія знаходиться на досить високому місці. Кредитний рейтинг Росії піднятий до інвестиційного рівня трьома рейтинговими агентствами. Відповідно до оцінки консалтингового агентства «Ей Ті Керни», яке формує інвестиційний рейтинг, Росія займає 11-е місце за привабливістю вкладень прямих іноземних інвестицій. За оцінками компанії «Ернест і Янг», серед країн Східної Європи Росія за привабливістю поступається тільки Польщі. [8]
Одним з головних факторів зростання інвестицій у 2000 - 2006 роках було поліпшення інвестиційного клімату в результаті реформ, що проводяться в Російській Федерації.
У числі основних інституціональних перетворень можна назвати: лібералізацію валютного регулювання; реформування законодавчої бази землекористування, удосконалення містобудівного законодавства; реформу технічного регулювання; зниження податкового навантаження на економіку (зниження ставок податків на прибуток, доходи фізичних осіб, ПДВ, єдиного соціального податку, скасування імпортних мит на ввезене обладнання, введення пільг по ПВКК для видобувних компаній, надання компаніям можливості використання гнучкої амортизаційної політики).
Крім того, на поліпшення інвестиційного клімату Росії справила серйозний вплив створення законодавчої бази нових, а також вдосконалення традиційних інвестиційних механізмів. Мова йде, перш за все, про федеральних законах «Про особливі економічні зони» і «Про концесійні угоди», а також про Постанову Уряду Російської Федерації «Про інвестиційний фонд Російської Федерації».
Послідовне підвищення суверенних кредитних рейтингів Російської Федерації відображає позитивну оцінку міжнародним співтовариством інвестиційного клімату в Росії.
2.2 Розвиток інвестиційної привабливості Росії
Фaктopи, вліяющіe в бoльшeй cтeпeні нeгaтівнo нa фopміpoвaніe інвecтіціoннoгo климaтa в Рoccіі, тpeбyют paзpaбoткі кoмплeкca мep пo eгo yлyчшeнію. До них пpeждe вceгo cлeдyeт oтнecті cлeдyющee:
1. Тpeбyeтcя paдікaльнoe yлyчшeніe інвecтіціoннoгo клімaтa, так кaк пoкa oн ocтaeтcя нeдocтaтoчнo пpівлeкaтeльним.
2. Вмecтe c тeм, кaк пoкaзивaeт aнaліз, биcтpo і кpyтo ізмeніть cітyaцію пpaктічecкі нeвoзмoжнo. Мнoгіe пpoцeccи, кaк, нaпpімep, нaлaжівaніe кopпopaтівнoгo yпpaвлeнія, oбecпeчeніe нaдeжнoй paбoти cyдeбнoй системами, пpeoдoлeніe кoppyпціі і дpyгіe ізмeнeнія, імeют длітeльний xapaктep.
3. Отcюдa пpінціпіaльний вивoд: paзyмнaя пoлітікa cocтoіт у тoму, чтoби oбecпeчіть пocтoяннoe і нeyклoннoe yлyчшeніe cітyaціі. У інвecтopoв дoлжнa cлoжітьcя yвepeннocть, щo oбщaя мaкpoекoнoмічecкaя cітyaція в Рoccіі cтaбілізіpyeтcя.
4. Нeoбxoдімa виpaбoткa дoлгocpoчнoй стратегію cтімyліpoвaнія cбepeжeній і пpівлeчeнія інвecтіцій, у тoму чіcлe інocтpaнниx, зaкpeплeннoй в гocyдapcтвeннoй екoнoмічecкoй пoлітікe.
Рівень інвестицій в основний капітал в даний час невеликий і складає всього 18 відсотків ВВП. У Китаї цей показник дорівнює 40 відсоткам. За оцінкою Світового банку, що динамічно розвиваються країн бажаний рівень інвестицій більше 25 відсотків ВВП.
За словами Євгена Примакова, підвищити привабливість капіталовкладень у Росію можна, внісши зміни у Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень». У ньому міститься так звана «дідусева обмовка», яка передбачає для інвестора збереження стабільного режиму оподаткування протягом 7 років, навіть якщо трапиться щось недобре. Але «дідусь» обмовився тільки по відношенню пріоритетних інвестиційних проектів. Що це означає, уряд за п'ятирічку не визначилося до цих пір. Пропозиція ТПП РФ полягає в тому, щоб вважати пріоритетними всі інвестиційні проекти.
Принципово важливим вважає Євген Примаков дотримання принаймні трьох умов. По-перше, всі, в тому числі інфраструктурні, проекти повинні бути інноваційними за своєю сутністю, по-друге, всі вони повинні пройти конкурсну процедуру по абсолютно чітким, зрозумілим і прозорим правилам, по-третє, їх реалізація повинна вестися під постійним, можна сказати, перехресним контролем з боку влади та організацій громадянського суспільства.
Проте, спеціальне агентство з підтримки інвестиційної привабливості Росії створювати поки не планується, ці функції будуть покладені на держкорпорацію "Банк розвитку" (ВЕБ), повідомила голова Мінекономрозвитку РФ Ельвіра Набіулліна.
"Зараз ми вважаємо оптимальним можливість співпраці з Банком розвитку, який є інструментом приватно-державного партнерства і підтримує конкретні проекти", - сказала Набіулліна журналістам у рамках виставки MIPIM 2008 у Каннах.
Міністр разом з тим зазначила необхідність створення постійно діючого механізму по роботі з іноземними інвесторами. Такі механізми вже є - консультативну раду з іноземних інвестицій при уряді РФ і двосторонні ділові ради.
"Ми вважаємо, що тут є резерв для поліпшення роботи", - підкреслила Набіулліна.
У міру завершення важкої перехідного періоду, формування основ ринкової економіки розвиток підприємництва в країні стикається з багатьма проблемами. Хороші зовнішні умови останніх років і в той же час відносно низька інвестиційна активність, постійні проблеми в галузі прав власності, оподаткування та податкового адміністрування - ось основні чинники, які визначали стан економіки Росії в останні роки.
Очевидно, що Росія потребує значних інвестицій (у людський капітал, в інститути, у виробничі технології, в інфраструктуру), щоб провести багатосторонню модернізацію і реконструкцію, створити соціально-економічну систему, здатну успішно розвиватися в сучасних умовах. Тому в найближчі десятиліття стан інвестиційного клімату Росії буде надавати все більший вплив на розвиток її економіки.
Значний приплив коштів від експорту енергоносіїв знизив мотивацію російської влади до проведення радикальних реформ. Сприятливий час недостатньо активно використовується для підготовки економіки до вступу в наступну фазу розвитку, коли зовнішні і внутрішні проблеми зростання загостряться.
У ситуації, що склалася російська економіка має в своєму розпорядженні інвестиційними ресурсами, але при існуючому рівні ризиків і рентабельності різних видів економічної діяльності в ній недостатньо привабливих інвестиційних проектів. Перед Росією стоїть дилема: провести модернізацію і створити умови для успішного розвитку в довгостроковій перспективі, або йти по інерційному шляху, поступово збільшуючи відставання від передових країн і скочуючись на позиції недостатньо конкурентоспроможної економіки.
В умовах глобалізації, коли визначальною стає конкуренція національних ринкових і державних інститутів, вибір на користь модернізації - єдино вірний.
Природно, однієї лише констатації цього недостатньо. Принципово важливі швидкість і масштабність дій у даному напрямку.
Інфляція, зростання імпорту на порядок вище невпевненою динаміки (на межі стагнації) вітчизняного промислового виробництва, відтік капіталу за рубіж зберігається, держінвестиції зростають одночасно зі зменшенням активності приватних інвесторів і розширенням вкладень не в реальні активи, а у фінансові інструменти, - знову підкреслило невідкладну необхідність поліпшення інвестиційного клімату, потеплінням якого на відміну від його природного аналога все-таки можна управляти.
Головний ресурс і одночасно інструмент такого управління - багаторівневий і многосуб'ектний діалог бізнесу і держави.
Найчастіше від держави потрібне просто не створювати перешкод для розвитку бізнесу, не намагатися підміняти державним керівництвом механізми ринкового регулювання. Тоді можна очікувати, що довгоочікувані якісні зміни в економіці, модернізація і диверсифікація, будуть відбуватися набагато інтенсивніше й ефективніше. Країна володіє найбільшою стабільністю за останні 15 років як у сфері фінансів, так і в політиці, і системі державного управління, тому може прийматися за вирішення практично будь-яких соціальних та економічних проблем. Будь то пріоритетні національні проекти або зниження інфляції до 4-5% на рік на основі посилення ділової активності, насамперед у нефінансовому секторі економіки.
Гідне існування (добробут) населення демократичної, освіченої, сучасної європейської країни, модернізувати свою економіку може бути досягнуто тільки спільними зусиллями бізнесу, за підтримки держави та активній участі громадянського суспільства.
Управління у вигляді діалогу - це і є реальний розвиток демократії, що створює найнадійніші умови для сприятливого інвестиційного клімату. [9]

Висновок
Під інвестиційним кліматом розуміється середовище, в якому протікають інвестиційні процеси. Формується інвестиційний клімат під впливом політичних, економічних, юридичних, соціальних та інших факторів, що визначають умови інвестиційної діяльності в регіоні і що обумовлюють ступінь ризику інвестицій.
Оцінки інвестиційного клімату коливаються в широкому діапазоні від сприятливого до несприятливого. Сприятливим вважається клімат, який сприяє активній діяльності інвесторів, стимулюючий приплив капіталу. Несприятливий клімат підвищує ризик для інвесторів, що веде до витоку капіталу і загасання інвестиційної діяльності.
На регіональному рівні інвестиційний клімат проявляє себе через двостороннє ставлення підприємницьких структур, банків, профспілок та інших суб'єктів господарських відносин і регіональних органів влади, На цьому рівні як би відбувається конкретизація узагальненої оцінки інвестиційного клімату в ході реальних економічних, юридичних, культурних контактів як іноземних, так і вітчизняних інвесторів з регіональною середовищем.
Вирішенню однієї з найважливіших проблем забезпечення економічного зростання в регіоні сприяє поступальний підвищення інвестиційної активності. Зростання інвестиційної активності впливає на ефективність виробництва та підприємництва, усунення дефіциту інвестиційних ресурсів і т.д. Тобто «інвестиційна активність та економічне зростання взаємозумовлені». [10]
Офіційно зареєстровані темпи приросту інвестицій в нафтовидобутку досягають у річній оцінці 80-90%. Більш того, навіть ці розбурхують уяву темпи інвестиційного підйому не повною мірою відображають фактичне положення справ. На думку цілого ряду фахівців, реальні масштаби інвестиційної діяльності вагомо вище держкомстатівські даних. Інвестиційних вкладень сприяє не тільки наявність грошей і попиту на інвестиції, але і макроекономічна обстановка: помірно дорожчає рубль, низька інфляція і низькі процентні ставки.

Список використаної літератури
1. Федеральний закон від 25.02.1999г. № 39-ФЗ «Про інвестиційну діяльність у РФ, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень».
2. Альохін Б.І. Ринок цінних паперів. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
3. Андріанова О. Ринок інвестиційних проектів на регіональному рівні / / Управлінське консультування .- 2003. - № 1.
4. Абикаев М. Інвестиційний потенціал і економічне зростання / Економіст, № 6, М., 2000.
5. Баумгатнер В. Маркетинг інвестицій. - СПб., СПУЕіф, 1998.
6. Бібліотека інвестиційних програм і проектів. - Потенціал Росії (Міжнародний журнал для регіональних і зарубіжних інвесторів). - 1998, N1 (1), стор 6-7.
7. Вахрін П.І. Інвестиції. - М.: Дашков і Ко, 2003.
8. Гончаренко Л.П. Інвестиційний менеджмент. - М., 2005. - 296с.
9. Ігоніна Л.Л. Інвестиції. - М.: Економіст, 2005. - 478с.
10. Інвестиції / Под ред. Чиненова М.В. - М., 2007. - 248с.
11. Інвестиційний клімат в Росії / Під ред. Є. Ясіна, Л. Григор 'єва и др. - М., 2006.
12. Мартинов А. Активізація інвестиційної політики / / Економіст. - № 9. - 1997.
13. Махлін М. Неспокійна кубушка: Ділити нафтодолари нелегко, інвестувати - теж не просто / / "Російська Бізнес-газета" № 531 від 8 листопада 2005.
14. Паршев А.П. Чому Росія не Америка. Книга для тих хто залишається тут. - М., 2000.
15. Райзберг Б.А., Лозівський Л.Ш., Стародубцева Є.Б. Економічний словник. - М., 2005.