Інвестиційна політика та інвестиційний клімат в Російській та регіональній економіці на прикладі

ФІНАНСУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Згідно з чинним законодавством інвестиційна діяльність на території РФ може фінансувати за рахунок:
· Власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервів інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, грошові накопичення і заощадження громадян і юридичних осіб, кошти виплачуються органами страхування у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін засоби);
· Позикових фінансових коштів інвестора (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики та ін засоби);
· Залучених фінансових коштів інвестора (кошти отримані від продажу акцій пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян юридичних осіб);
· Грошових коштів, централізуемих об'єднаннями підприємств у встановленому порядку;
· Інвестиційних асигнувань з державних бюджетів, місцевих бюджетів та позабюджетних фондів;
· Іноземних інвестицій;
· Власні фінансові ресурси (самофінансування) Прибуток головна форма чистого доходу підприємства, що виражає вартість додаткового продукту. Її величина виступає як частина грошової виручки, яка складає різницю між реалізаційною ціною продукції (робіт послуг) та її повною власністю.
Прибуток є узагальнюючим показником результатів комерційної діяльності підприємства. після сплати податків та інших платежів з прибутку до бюджету у підприємства залишається чистий прибив. Частина її можна направити на капітальні вкладення соціального і виробничого характеру. Ця частина прибутку може використовуватися на інвестиції в складі фонду або іншого фонду аналогічного призначення, створюваного на підприємстві.
Другим великим джерелом фінансування інвестицій на підприємствах є амортизаційні відрахування. Накопичення вартісного зносу на підприємстві відбувається систематично (щомісяця), в той час як основні виробничі фонди не вимагають відшкодування в натуральній формі після кожного циклу відтворення. У результаті формуються вільні грошові кошти (шляхом включення амортизаційних відрахувань до витрати виробництва), які можуть бути направлені для розширення виробництва основного капіталу підприємств.
Необхідність оновлення основних фондів викликана конкуренцією товаровиробників змушує підприємства виробляти прискорене списання обладнання з метою освіти накопичення для подальшого вкладення їх у інновації. Прискорена інновація як економічний стимул інвестування здійснюється двома способами.
Перший полягає в тому що, штучно скорочуються нормативні терміни служби і відповідно збільшуються норми амортизації. У нашій країні застосовується з 1 січня 1991р., Коли підприємствам дозволили затверджені норми амортизаційних відрахувань по конкретних інвентарним об'єктам збільшувати, але не більше ніж в 2 рази. Амортизаційні відрахування, нараховані прискореним методом, використовуються підприємствами самостійно для заміни фізично і морально застарілої техніки на нову більш продуктивну. За рахунок високих амортизаційних відрахувань знижується розмір оподатковуваного прибутку, а отже величина податку. Для стимулювання оновлення обладнання малих підприємств поряд із застосуванням методу прискореної амортизації дозволено в перший рік його експлуатації списувати на собівартість продукції додатково як амортизаційні відрахування до 50 відсотків первісної вартості активних основних фондів з терміном служби до 3х років.
Другий спосіб прискореної амортизації полягає в тому, що без скорочення встановлених державою нормативних термінів служби основного капіталу окремим фірмам дозволяється протягом ряду років виробляти амортизаційні відрахування в підвищених розмірах але зі зниженням їх у наступні роки.
ОСНОВНІ ПРИНЦИПИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПОЛІТИКИ
З урахуванням необхідності подолання подальшого спаду виробництва і обмеженості фінансових можливостей держави інвестиційну передбачається здійснювати на основі наступних принципів:
· Послідовна децентралізація інвестиційного процесу шляхом розвитку різноманітних форм власності, підвищення ролі внутрішніх (власних) джерел накопичень підприємств для фінансування їх інвестиційних проектів;
· Державна підтримка підприємств за рахунок централізованих інвестицій;
· Розміщення обмежених централізованих капітальних вкладень і державне фінансування інвестиційних проектів виробничого призначення суворо відповідно до федеральними цільовими програмами і виключно на конкурентній основі;
· Посилення державного контролю за цільовим витрачанням коштів федерального бюджету;
· Вдосконалення нормативної бази з метою залучення іноземних інвестицій;
· Значне розширення практики спільного державно-комерційного фінансування інвестиційних проектів.
ВНУТРІШНІ ДЖЕРЕЛА ІНВЕСТИЦІЙ.
Традиційно в Росії фінансування капітальних вкладень здійснювалося в основному за рахунок внутрішніх джерел. Можна припустити, що і надалі вони будуть відігравати вирішальну роль, незважаючи на активізацію залучення іноземного капіталу.
Кожній родині доводиться постійно вирішувати життєву проблему: яку частину свого бюджету направити на поточне споживання, а яку відкласти на майбутнє. Припустимо, що члени сім'ї заробляють 100 тис. руб. в місяць. Частина цих грошей можна витратити на купівлю продуктів харчування і одяг і на оплату житла та комунальних послуг, а частину можна відкласти. Припустимо, що сім'я витрачає 80 тис. руб. протягом місяця, а що залишилися 20 тис. поміщає в банк або змінює на американські долари для інвестування майбутніх витрат. У цьому випадку говорять, що рівень заощаджень сім'ї становить 20%.
У масштабі країни загальний рівень заощаджень залежить від рівня заощаджень населення, організацій та уряду. Кошти окремих громадян не єдине джерело заощаджень на майбутнє. Припустимо, що якась компанія отримала прибуток у розмірі 1 млн. крб. Цей прибуток може бути виплачена власникам, реінвестовано (компанія може придбати на ці кошти нове обладнання або виробничі площі) або ж покладена на банківський рахунок. У будь-якому випадку компанія зберігає частину свого прибутку, точно так само як сім'я зберігає частину свого заробітку. Уряд теж може робити заощадження в тих випадках, коли податкові надходження до бюджету перевищують урядове споживання (куди входить зарплата державних службовців, витрати на оборону, виплати пенсіонерам тощо). При такому положенні справ в уряду залишаються кошти, які можуть бути використані під інвестиції, скажімо, в будівництво нових доріг або розвиток телефонного зв'язку.
Обсяг заощаджень у країні безпосередньо впливає на обсяг інвестицій в країні. Вже було зазначено, що інвестиції представляють собою витрати на придбання обладнання, будівель і житла, які в майбутньому виразяться в підйомі продуктивної потужності всієї економіки. Коли суспільство зберігає частину свого поточного доходу, це означає, що частина виробництва може бути спрямована не на споживання, а на інвестиції.
Найчастіше вкладники і інвестори належать до різних економічних груп. Коли сім'я відкладає частину свого доходу, вона поміщає свої гроші в банк. Банк позичає ці гроші компанії, яка бажає здійснити капіталовкладення. У цьому випадку вкладники (окремі громадяни) та інвестори (підприємства) пов'язані через фінансового посередника (банк). Іноді вкладники і інвестори являють собою один і той же особа. Якщо підприємство зберігає частину свого прибутку і використовує її на купівлю нового верстата, воно одночасно і зберігає і інвестує гроші. Іноді компанія зберігає свій прибуток за рахунок збільшення банківських вкладів. Банк потім позичає ці гроші іншої компанії, що бажає зробити капіталовкладення. У закритій економіці обсяг заощаджень точно відповідає обсягу інвестицій. Яка частина національного доходу зберігається, така частина і може бути інвестована. Таким чином, можна сказати, що в закритій країні внутрішні інвестиції дорівнюють внутрішнім заощадженням.
Коли країна входить у світову фінансову систему, складається не настільки однозначна ситуація. Якщо якась російська компанія бажає зробити капіталовкладення, вона може позичити необхідні кошти як в російському, так і в закордонному банку. Сьогодні із загальної суми коштів, використаних підприємствами та організаціями на розвиток і вдосконалення виробництва, направляється 20% на соціальний розвиток 8%. Найбільшу частку в сумі використаних коштів становили платежі до бюджету 45%. У той же час у загальному обсязі власних та залучених коштів підприємств, що надійшли у 1995 році основним джерелом фінансових ресурсів як і раніше залишається прибуток 56%, на частку амортизаційних відрахувань припадає 24%, асигнування з бюджету та позабюджетних фондів становлять близько 9%, кредити банків понад 11%.
Розглядаючи перспективи використання власних та залучених коштів підприємств для фінансування інвестицій, можна виділити наступні проблеми:
ПРИБУТОК ЯК ДЖЕРЕЛО ІНВЕСТИЦІЙ.
Брак фінансових ресурсів підприємства намагаються поповнити за рахунок підвищення цін на свою продукцію. Всі збільшення прибутку в народному господарстві визначалось ціновим фактором. Проте, збільшуючи ціни, підприємства стикаються з обмежень попиту, що приводять до проблем з реалізацією продукції, і, як наслідок, до спаду виробництва. Це може поставити на грань банкрутства багато підприємств. Наприклад в складному становищі опинився Волзький автомобільний завод. Щоб забезпечити необхідні кошти для інвестицій, він постійно піднімав ціни на автомашини «Жигулі», в результаті чого вони стали дорожчими багатьох більш якісних іноземних моделей. За цим збут продукції ВАЗу стає проблематичним, а доля заводу невизначеною. Урядом вживаються заходи, які полегшать підприємствам формування необхідних фінансових ресурсів для виробничого розвитку, тим більше, що сьогодні вони є одним з основних джерел капіталовкладень в економіку. Розширити можливості підприємств допоможе рішення про повне звільнення від податку прибутку, що спрямовується на інвестиції, що діє з 1 січня 1992 року. Це могло б послу жити хорошим стимулом до посилення інвестиційної активності. Однак в умовах високого рівня інфляційного очікування і відсутності в більшості галузей конкуренції за ринок збуту про изводимой продукції, вивільнення коштів для фінансування капіталовкладень саме по собі не робить істотного впливу на прийняття інвестиційних рішень.
Відтік капіталу.
За останні роки в Росії склався шар підприємств і підприємців, які накопичили великі капітали. З-за нестійкості економічного стану в країні великі кошти пере водяться в конвертовану валюту та осідають у західних банках.
Можна було б очікувати, що з закінченням комуністичної ери Росія стане звертатися до закордонним кредиторам для фінансування великих інвестицій в міру того, як країна перебудовується під дією ринкових сил. На цій підставі було б резонно припустити, що в Росії виникне дефіцит поточного платіжного балансу (коли рівень інвестицій перевищує рівень заощаджень). Однак цього не відбувається. Відтік грошових ресурсів (потенційних інвестицій) з Росії в кілька разів перевищує їхній приплив. Як не парадоксально, але протягом 1993 р . Росія видала більше кредитів зарубіжним позичальникам, ніж зайняла сама. Активне сальдо поточного платіжного балансу Росії (коли країна є нетто експортером капіталу, тобто громадяни позичають більше грошей, ніж займають) склало близько 10 млрд. доларів. Це посилює інвестиційний «голод» в країні, веде до подальшого ослаблення національної валюти. Мотивація відтоку капіталів відчуття російськими бізнесменами політичної та економічної нестабільності в Росії. Значна частина на накопичений російськими бізнесменами коштів під впливом страху перед можливим соціальним вибухом в силу інфляції і невпинного падіння курсу рубля, боязні грошової реформи переправляється ними в західні банки або використовується для покупки нерухомості і цінних паперів.
Багато хто в російських ділових колах відчувають, що економіка Росії, принаймні на даний момент, дуже нестабільна для здійснення довгострокових інвестицій. Тому й підприємства використовують свої заощадження не на капіталовкладення всередині країни, а на видачу кредитів за кордон. Компанії експортери, як правило, зберігають свій прибуток на рахунках у зарубіжних банках замість того, щоб ввозити її назад у Росію і спрямовувати на нові інвестиції. Цей процес, відомий як витік капіталу, дуже часто носить протизаконний характер. І все ж, незважаючи на її протизаконність, витік капіталу знаходить логічне економічне виправдання: набагато надійніше поміщати капітал в лондонський банк, ніж в російську економіку. Саме тому підприємства воліють надавати кредити іноземцям (поміщаючи гроші в зарубіжний банк), а не своїм співвітчизникам.
Основні джерела відтоку капіталів можуть бути як легітимними, так і не легітимними. До числа легітимних джерел відносяться санкціоновані інвестиції в економіку інших країн у формі створення спільних підприємств або дочірніх фірм. Загальні масштаби відтоку валюти не піддаються точному виміру, оскільки фінансова статистику, природно, враховує тільки їх легальну частину. Відтік у великих масштабах іноземної валюти за межі Росії спонукав владу вжити організаційно правові заходи щодо посиленням контролю за поверненням валютної виручки на територію країни. Для того, щоб російські фірми не боялися інвестувати кошти в економіку своєї країни, необхідно створити умови для зниження інвестиційного ризику. Ступінь ризику може бути зменшена за рахунок зниження інфляції, прийняття чіткого економічного законодавства, заснованого на ринкових потенціалах.
Технологія проведення ринкових реформ припускає послідовність кроків поряд зі стимулюванням припливу капіталу відразу ж приймаються заходи, що перешкоджають його відтоку.
ПЕРЕШКОДИ НА ШЛЯХУ приплив інвестицій.
ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КЛІМАТ В РОСІЇ.
Притоку в інвестиційну сферу приватного національного та іноземного капіталу перешкоджають політична нестабільність, інфляція, недосконалість законодавства, нерозвиненість виробничої та соціальної інфраструктури, недостатнє інформаційне забезпечення. Взаємозв'язок цих проблем посилює їх негативний вплив на інвестиційну ситуацію. Слабкий приплив прямих іноземних інвестицій в російську економіку пояснюється розбіжностями між виконавчою і законодавчою владою, Центром та об'єктами Федерації, наявністю міжнаціональних конфліктів в самій Росії і воєн безпосередньо на її кордонах, соціальною напруженістю (страйки, невдоволення широких верств суспільства ходом реформ), розгулом злочинності та безсиллям влади, несприятливим для інвесторів законодавством, інфляцією, спадом виробництва, безперервним падінням курсу рубля і його не конвертованістю та ін
Російський уряд в останні роки було щодо іноземних компаній скоріше подвійність, ніж привітність.
Офіційна політика наказує підтримувати прямим закордонним інвестиціям, але на практиці зарубіжні фірми відчувають неймовірні труднощі, намагаючись вкласти капітал у російську економіку. Російське законодавство нестабільне, комерційна діяльність наштовхується на безліч бюрократичних перепон, а крім того, складається враження, що багато російських політиків просто бояться прямих іноземних інвестицій. Дехто в Росії переконані, що іноземні інвестиції це не більше ніж «обдурювання», і закордонні компанії відверто експлуатують російську економіку.
Всі ці чинники переважають такі привабливі риси Росії, як її природні ресурси, потужний, хоча технічно застарілий і хронічно недовантажених виробничий апарат, наявність дешевої й досить кваліфікованої робочої сили, високий науково технічний потенціал. У ринковій економіці сукупність політичних, соціально-економічних, фінансових, соціокультурних, організаційно правових і географічних чинників, властивих тій чи іншій країні, котрі приваблюють і відштовхують інвесторів, прийнято називати її інвестиційним кліматом. Ранжування країн світового співтовариства за індексом інвестиційного клімату або зворотному йому показнику індексу ризику служить узагальнюючим показником інвестиційної привабливості країни і «барометром" для іноземних інвесторів. Залежність потоку іноземних інвестицій від індексу інвестиційного клімату або його окремих складових носить майже лінійний характер. Наприклад, в 1993 р . загальна сума накопичених інвестицій у світі досягала 1,9 трлн. дол, в тому числі США належить 489 млрд. дол, Японії 248 млрд. дол, Великобританії 243 млрд. дол На частку цих трьох країн припадає 980 млрд. дол, або близько 50% загальної суми іноземних інвестицій. При цьому спостерігається тенденція взаємного інвестування найбільш розвинених країн, що пояснюється високим рейтингом їх інвестиційного клімату. Потік іноземних інвестицій залежить і від окремих факторів, що визначають інвестиційний клімат в країні. Зараз правові умови для діяльності іноземних інвесторів в Рос оці є найгіршими в порівнянні з іншими державами на території колишнього СРСР. У підсумку Росія в конкуренції за іноземні інвестиції починає поступатися не тільки балтійським державам, а й Казахстану. У вересні 1993 р . експерти «Еуромакі» поставили Росію у своєму ранжированном переліку на 137 місце з 170 країн, Латвію на 132-е Литву на 130-е, Казахстан на 129-е, а Естонію на 122-е.
Як показує аналіз законодавства країн республік колишнього СРСР, при подібності багатьох формулювань в ряді республік незалежно від декларують загальних положень прийнятий режим найбільшого сприяння іноземним інвесторам у порівнянні з національними. Це виражається в повному або часткове звільнення від сплати податку на прибуток у перший період експлуатації підприємства (України, Казахстан, Білорусь, Киргизія, Литва, Туркменія) і зниження його в наступний період (Казахстан, Киргизія, Литва, Україна, Естонія), митних пільгах для таких підприємств: тарифних (Україна, Молдова, Росія, Туркменія, Естонія) і нетарифних (Молдавія). Усі названі заходи покликані компенсувати несприятливий інвестиційний клімат в цих республіках і побічно підстрахувати іноземних інвесторів від надлишкового ризику. Зараз уряд готує поправки до Закону про іноземні інвестиції. Передбачаються: податкові «канікули», звільнити підприємства з іноземними інвестиціями від сплати податків та імпортних мит на необхідні виробничі компоненти і, що найважливіше для іноземних інвесторів, надати їм право власності на землю при створенні нових підприємств.
У Росії до цих пір відсутня своя система оцінки інвестиційного клімату та її окремих регіонів. Іноземні інвестори орієнтуються на оцінки численних фірм, що регулярно відстежують інвестиційний клімат в багатьох країнах світу, в тому числі і в Росії. Однак оцінки інвестиційного клімату в Росії, що даються зарубіжними експертами на їх регулярних засіданнях, що проводяться поза Україною і без участі російських експертів, представляються мало достовірними. У зв'язку з цим постає задача формування на основі ведуться в Інституті економіки РАН досліджень Національної системи моніторингу інвестиційного клімату в Росії, великих економічних районів і суб'єктів Федерації. Це забезпечить приплив і оптимальне використання іноземних інвестицій, послужить орієнтиром російським банкам у власній кредитній політиці.
ШЛЯХИ І ЗАХОДИ ЩОДО ЗАЛУЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙ.
Залучення інвестицій (як іноземних, так і національних) в російську економіку є життєво важливим засобом усунення інвестиційного «голоду» у країні. Особливу роль в активізації інвестиційної діяльності повинно зіграти страхування інвестицій від некомерційних ризиків. Важливим кроком у цій галузі стало приєднання Росії до Багатосторонньої агентству з гарантій інвестицій (МИТІ), що здійснює їх страхування від політичних та інших некомерційних ризиків. Важлива умова, необхідна для приватних капіталовкладень (як вітчизняних, так і іноземних), постійний і загальновідомий набір догм і правил, сформульованих таким чином, щоб потенційні інвестори могли розуміти і передбачати, що ці правила будуть при змінюватися на їх діяльності. У Росії ж, що знаходиться в стадії безперервного реформування, правовий режим непостійний. Потреба країни в іноземних інвестиціях становить 10 12 млрд. доларів на рік. Однак для того, щоб іноземні інвестори пішли на такі вкладення, необхідні дуже серйозні зміни в інвестиційному кліматі. У найближчій перспективі законодавча база функціонування іноземних інвестицій буде вдосконалена прийняттям нової редакції Закону про інвестиції, Закону про концесії і Закону про вільні економічні зони. Велику роль відіграє також законодавче визначення прав власності на землю. Для полегшення доступу іноземних інвесторів до інформації про становище на російському ринку інвестицій був утворений Державний інформаційний центр сприяння інвестиціям, що формує банк пропозицій російської сторони по об'єктах інвестування.
Для стабілізації економіки і поліпшення інвестиційного клімату потрібно прийняття ряду кардинальних заходів, спрямованих на формування в країні як загальних умов розвитку цивілізованих ринкових відносин, так і специфічних, що відносяться безпосередньо до вирішення завдання залучення іноземних інвестицій.
Серед заходів загального характеру в якості першочергових слід назвати:
· Досягнення національної згоди між різними владними структурами, соціальними групами, політичними партіями та іншими громадськими організаціями;
· Прискорення роботи Державної думи над Цивільним кодексом та кримінальним законодавством, націленим на створення в країні цивілізованого некримінального ринку;
· Радикалізація боротьби зі злочинністю;
· Гальмування інфляції всіма відомими у світовій практиці заходами за винятком невиплати трудящим зарплати;
· Перегляд податкового законодавства у бік його спрощення і стимулювання виробництва;
· Мобілізація вільних коштів підприємств і населення на інвестиційні потреби шляхом підвищення процентних ставок по депозитах і внесках;
· Впровадження в будівництво системи оплати об'єктів за кінцеву будівельну продукцію;
· Запуск передбаченого законодавством механізму банкрутства;
· Надання податкових пільг банкам, вітчизняним та іноземним інвесторам, що йде на довгострокові інвестиції з тим, щоб повністю компенсувати їм збитки від уповільненого обороту капіталу порівняно з іншими напрямами їх діяльності;
· Формування спільного ринку республік колишнього СРСР із вільним переміщенням товарів, капіталу і робочої сили.
Серед заходів для активізації інвестицій треба відзначити:
· Терміновий розгляд і прийняття Думою нового закону про іноземні інвестиції в Росії;
· Прийняття законів про концесії та вільних економічних зонах;
· Створення системи прийому іноземного капіталу, що включає широку і конкурентну мережу державних інститутів, комерційних банків і страхових компаній, страхують іноземний капітал від політичних і комерційних ризиків, а також інформаційно посередницьких центрів, що займаються підбором і замовленням актуальних для Росії проектів, пошуком зацікавлених у їх реалізації інвесторів та оперативному оформленні угод «під ключ»;
· Створення в найкоротші терміни Національної системи моніторингу інвестиційного клімату в Росії;
· Розробка і прийняття програми зміцнення курсу рубля і переходу до його повної конвертованості.
Будемо сподіватися що вище перелічені заходи допоможуть притоку національних та іноземних інвестицій.
ДЕРЖАВНІ ПРІОРИТЕТИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПОЛІТИКИ.
Важливим макроекономічним фактором, що блокує інвестиційний процес, є відсутність у виробничому секторі явно видимих ​​сфер для ефективного вкладення фінансових ресурсів, навіть для «точкового» інвестування. Основною причиною цього став провал державної структурної політики, покликаної чітко обгрунтовувати довгострокові пріоритети економічного розвитку країни в цілому, галузей і регіонів, і послідовно здійснювати їх централізовану підтримку.
Незважаючи на очевидну й першорядну свою значимість,. Це завдання не вирішена ні в одній з прийнятих за останні п'ять років урядових програм. Перелік висунутих пріоритетів залишається вкрай розмитим. Становище ще більше посилюється на стадії практичних рішень, які часто прямо суперечать прийнятим пріоритетам.
Більш того, в чинній «Комплексну програму стимулювання вітчизняних та іноземних інвестицій» держава в особі Міністерства економіки відмовляється від своєї участі у виборі інвестиційних пріоритетів. У програмі закріплений принцип стимулювання залучення інвестицій у виробничий сектор виключно за критерієм комерційного ефекту. Такий підхід зовсім неприйнятний для розподілу бюджетних коштів навіть у рамках часткового фінансування окремих проектів. Як підійти до визначення подібного роду пріоритетів? Гадаю, «запуск» інвестиційного процесу, що створює основу для стійкого зростання вітчизняного виробництва, може і повинен початися тільки з галузей, орієнтованих на кінцевий споживчий попит, в першу чергу, як це не парадоксально, з харчової та легкої промисловості, тобто саме з тих галузей, які відчувають найбільший спад виробництва.
Особливе значення легкої та харчової промисловості для стимулювання інвестиційної активності зумовлено наступним. По-перше, ці галузі мають сильну «міжгалузеву зчеплення», в результаті чого інвестиції в їх розвиток створюють найбільший кумулятивний ефект, стимулюючи попит на продукцію суміжних галузей і формуючи в них власний інвестиційний потенціал. По-друге, завдяки найбільш низькою капіталомісткості і найменшим термінами окупності капітальних вкладень. По-третє, для продукції цих галузей характерний масовий і стійкий попит на внутрішньому ринку. По-четверте, більшість видів продукції легкої промисловості, на відміну від складної побутової техніки, цілком конкурентоспроможні не тільки на внутрішньому, а й на багатьох зарубіжних ринках.
Цей напрямок державної структурної політики може бути реалізовано з відносно меншим навантаженням на федеральний бюджет. Для цього потрібні не стільки прямі державні інвестиції, скільки організаційно-правові заходи, що дозволяють відкрити цей сектор для кредитних ресурсів і приватних інвестиції. Ці інвестиції необхідно підтримати податковими та іншими пільгами, причому таким чином, щоб формується інвестиційний попит орієнтувався в першу чергу на вітчизняних виробників технологічного обладнання. Необхідна також розумна державна політика протекціонізму щодо названої групи галузей.
Пріоритетним напрямком інвестиційної політики на найближчу перспективу має стати і підтримка інвестиції в секторі малого і середнього підприємництва. Обсяг інвестиції в цей сектор сьогодні оцінюється приблизно в 7% усіх вкладень в основний капітал. Для цього не потрібно великих державних коштів.
Необхідні вкладення в систему федеральних і регіональних гарантійних фондів, причому кожен рубль, спрямований на їх створення, здатний залучити, як мінімум, 34 рублі приватних інвестиції, перш за все за рахунок гарантованих банківських кредитів. При цьому важливо інвестиційний попит, що створюється за державної підтримки малого та середнього підприємництва, орієнтувати на вітчизняних виробників спеціалізованого устаткування для малих форм бізнесу.
У високотехнологічних галузях обробного сектора названі пріоритети державної інвестиційної політики повинні мати вогнищевий характер (на рівні окремих виробництв і навіть конкретних підприємств). Виявлення таких «вогнищ» та їх цільова підтримка залишаються найважливішими завданнями держави.
ЗАГАЛЬНИЙ СТАН ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ РОСІЇ.
Інвестиційний сектор російської економіки з року в рік показує найвищі темпи спаду. Інвестиції в основний капітал становили в 1995 р . менше 30% (від рівня 1990 р .), У першому півріччі 1996 р . вони скоротилися в порівнянні з відповідним періодом 1995 р . на 14%.
На тлі падіння вітчизняних інвестицій залучення іноземного капіталу відіграє все більш помітну роль, дозволяючи вирішити ряд проблем соціально-економічного розвитку.
В даний час експортні можливості світового ринку прямих інвестицій складають близько $ 20 млрд. Для подолання кризових явищ і підтримки реформ у російській економіці щорічно необхідно $ 15-20 млрд.
За даними Держкомстату РФ, обсяг іноземних інвестицій у Росії склав, млн. доларів:

Рік	1991	1992	1993	1994	1995
Обсяг інвестицій	400	600	1400	1053	2797

Проте ці інвестиції не покривають потреби російської економіки.
За даними досліджень, більшість зарубіжних інвесторів відзначає, що в Росії відсутні пільгово-заохочувальні заходи у відношенні іноземного капіталу та спільних підприємств, скасовані або змінені раніше надані пільги, недостатня гарантія іноземних капіталовкладень.
З метою поліпшення інвестиційного клімату Уряд РФ в 1995 р . схвалив Комплексну програму стимулювання вітчизняних та іноземних інвестицій, яка передбачає як кредитно-фінансові, інформаційні, так і правові та організаційні заходи. Реалізація програми дозволить розширити форми міжнародного інвестиційного співробітництва, зокрема за рахунок укладання концесійних договорів, угод про розподіл продукції, утворити вільні економічні зони (СЕЗ), щоб сприяти створенню в Росії "точок зростання", орієнтованих на світові ринки капіталів. ВЕЗ можуть стати найбільш привабливими територіями Російської Федерації для іноземних інвесторів.
Іноземні інвестиції можуть позитивно вплинути на можливості економічного зростання в довгостроковій перспективі за рахунок інновацій і структурних змін у виробництві, а тому необхідні оптимізація федерально-регіональних економічних взаємин, зсув центру ваги господарських реформ на територіальний рівень і підвищення ролі місцевих органів влади та управління у вирішенні питань , пов'язаних з економічною політикою.
В даний час на регіональному рівні інвестиційна політика перебуває в стадії формування та організаційно не налагоджена. Не відпрацьований і механізм її реалізації. Регіональні інвестиційні програми повинні піддаватися ретельній експертизі на предмет відповідності цілям та завданням соціально-економічної регіональної політики, окупності та ефективності.
Все це повною мірою відноситься і до Далекосхідному економічному регіону.
РОЛЬ МІЖНАРОДНОЇ ДОПОМОГИ В Оздоровлення російської економіки.
Завдяки ринковим реформам, інвестиції з-за кордону повинні виявитися більш перспективними, ніж у 90-і роки. У довгостроковій перспективі, в найближчі 10 років, приватний сектор Європи, Сполучених Штатів і Японії напевно стане для Росії основним джерелом інвестиційного капіталу. Проте, до того, як це відбудеться, кредиторами Росії напевно будуть не приватні інвестори, а зарубіжні уряду і офіційні організації.
Сутність міжнародних організацій, що беруть участь у наданні фінансової допомоги Росії, різна.
По-перше, слід згадати Міжнародний Валютний Фонд (МВФ). Це організація, в яку Росія вступила влітку 1992 року, займається фінансуванням державних програм боротьби з високою інфляцією і загальною валютно-фінансовою нестабільністю.
У своїй діяльності МВФ керується принципом обумовленості, згідно з яким держави-члени можуть отримати кредити від нього лише за умови, що вони зобов'язуються проводити певну економічну політику. Умови, висунуті МВФ, можуть бути настільки жорсткими, що лише погіршать труднощі реформ.
Другим великим міжнародним кредиторів розвинених країнах накопичено досвід позитивного впливу і стимулювання державою інвестиційних процесів у вигляді пільгового кредитування інвестицій і зниженого оподаткування інвестованого прибутку, надання субсидій за рахунок бюджету, виділення коштів іноземного позики, зниження митних зборів при ввезенні сировини та обладнання з-за кордону і вивезення готової продукції.
Однак реальність сьогоднішнього дня обумовлена ​​тим, що процеси характеризують стан інвестиційної сфери економіки країни, зумовлюють режим відтворювальних процесів, що знаходяться під негативним впливом таких факторів, як зменшення ефективності і масштабів всього відтворювального процесу, а також скорочення реальних обсягів інвестування. Інакше кажучи, процес інвестування сьогодні є малоефективним і непривабливим для інвесторів. Це обумовлено і відсутністю активної державної політики, яка повинна бути спрямована на підйом інвестиційної активності, підтримку та оздоровлення відтворювальної структури економіки.
Подолання дезінтеграції економіки та запобігання подальшому відпливу капіталу з виробничої сфери потребує активних і адекватних зусиль держави. Потрібні економічні та організаційні інструменти, направляючі грошові потоки в підйом виробничих інвестицій.
Поруч вчених і фахівців пропонуються конкретні механізми вирішення цієї задачі за допомогою інститутів розвитку та системи інвестиційних рахунків, відповідного регулювання ринку цінних паперів, активного використання державних гарантій. Тоді можна думати про неінфляційних можливості відновлення нормальної грошової маси і подолання кризи неплатежів.
В даний час саме структурна перебудова економіки Росії з орієнтацією на структуру споживчого попиту повинна бути підпорядкована пріоритетів політики в галузі соціальної переорієнтації економіки, переструктуризації галузей промисловості з застосуванням ресурсозберігаючих технологій і випереджального росту експорту наукомісткої продукції. Практика свідчить про те, що реалізація таких пріоритетних напрямів здійсненна лише за умови потужної державної політики із застосуванням активного економічного регулювання, при стимулюванні процесу формування механізмів мотивації економічної поведінки суб'єктів ринку інноваційних послуг та активізації інвестиційних механізмів інноваційної діяльності підприємств.
Одним з найважливіших напрямків розвитку адаптивної стратегії управління інвестиційним процесом в умовах здійснення економічних реформ можна було б віднести: переорієнтацію інвестиційної політики держави на наукомісткі галузі, при одночасному створенні сприятливого інноваційного клімату; зосередження інноваційної діяльності на підприємствах, в асоціаціях, технопарки і т.д.; використання біржового механізму для прискорення розвитку інвестиційних процесів зі створенням необхідної інфраструктури, інституційно-правового і економічного середовища для самостійної інноваційної діяльності господарюючих суб'єктів. Це дозволило б у найближчій перспективі задовольнити вимоги споживчого ринку, створити механізм кредитування підприємств і ціноутворення на наукомістку продукцію пріоритетний напрям.
Одночасно треба підкреслити, що в цьому процесі виняткову роль має відіграти державна власність, чітка інноваційна система, заснована на державній підтримці інновацій та стимулювання інноваційної діяльності підприємств, як фактор зростання економіки країни.
У XXI столітті нічого робити без розвиненої електронної промисловості, інформатики, біотехнологій, атомної промисловості, активного використання космічного простору. У міжнародній конкуренції виграють ті країни і корпорації, які домагаються технологічних проривів і випереджають інших з інноваційного рівня.
Головне завдання інноваційної діяльності - технологічна переструктуризація виробництва, націлена на досягнення конкурентних переваг вітчизняних виробів на світовому ринку. Це важливо не тільки з позиції розвитку експортного потенціалу, але особливо для утримання внутрішнього ринку.
У сільськогосподарському машинобудуванні особливо необхідна підтримка державою високотехнічних виробництв, які повинні сформувати конкурентні переваги високого порядку. Основними елементами інвестиційної політики в цій галузі повинні стати: підтримка сільгосппідприємств, які несуть в собі елемент економічного зростання; інвестування державних коштів у розвиток галузей інфраструктури, що не під силу приватним інвесторам; створення сприятливих умов для інноваційної діяльності та її інвестування; відновлення контактно-платіжної дисципліни, без чого будь-яке підприємство і збут (реалізація) втрачають сенс.
Цілком очевидно, що економічний підйом і стабілізація розвитку вимагає забезпечення відповідності (пропорційності) між виробництвом і споживанням, а в умовах ринкової економіки формою цієї відповідності є наявність ринкової рівноваги попиту і пропозиції. З приводу рецептів оздоровлення економіки в умовах ринку М. Фрідмен точно помітив, що досить забезпечити стабільність грошової одиниці, як виробництво під впливом конкуренції, стимуляторів і важелів ринку саме почне нарощуватися і саморегулюватися. Природно, це вірно за умови, що ринкові інститути сформовані, налагоджені і діє механізм ринкової конкуренції.
Однак у практиці розвинутих країн є інший шлях вирішення проблеми стабілізації ситуації та подальшого підйому економіки. Цей шлях грунтується на висновках Д.М. Кейнса про те, що в умовах спаду ефективний попит, стимулюючої виробництво, повинен здійснюватися державою за допомогою сильної захисту населення і сформованого рівня його доходів з регулюванням ставки банківського відсотка і активізацією інвестиційних механізмів інноваційної діяльності підприємств.
Здається, для відродження економіки Росії необхідна власна концепція адаптаційної стратегії управління інноваційними процесами, облік теорії кондратьєвських циклів. Це дозволить на базі інноваційних технологій, взаємодія яких буде визначатися можливістю застосування інформаційних комп'ютерних систем, здатних адаптуватися до інновацій та їх впровадження, розвивати інноваційну діяльність підприємств.
Практика інвестування в розвинених країнах показує, що інтеграція інвестиційної та інноваційної діяльності виявляється успішною при потужному механізм залучення грошових вкладів населення і власних оборотних коштів підприємств; розвинутому ринку цінних паперів; використанні можливостей лізингових і страхових компаній, інвестиційних фондів, іпотечного кредитування.
Аналіз мотивацій і стимулів залучення в інноваційну діяльність підприємців у країнах з розвиненою системою показує, що успіх вкладення у нововведення, виробництво та експорт наукоємної продукції залежить від правильно обраної стратегії управління інноваційними процесами в умовах ринку. Так, в післявоєнний період Японія здійснювала стратегію «перенесення», тобто перенесення і використання зарубіжних нововведень у власній економіці. У результаті такої політики розвиток власного японського інноваційного потенціалу призвело до того, що експорт японських технологій перевищив їхній імпорт, а Японія вважається країною, яка має передовий фундаментальною наукою.
Стратегія «нарощування», яку використовують США, ФРН, Франція і Англія, визначається розвитком та використанням власного потенціалу із залученням зарубіжних вчених, сприяє постійному оновленню вироблених видів продукції, активізації інноваційної діяльності підприємства, що, природно, обумовлює збільшення масштабів впровадження інновацій у виробництво.
Що стосується Росії, то для неї доцільний, на наш погляд, вибір такої адаптаційної стратегії управління інвестиційним та інноваційним процесом, в якій були присутні б спільні елементи різних стратегій, що спираються на вітчизняний інтелектуальний потенціал та науково-інноваційні ресурси, що сприяють випуску конкурентоспроможних видів продукції та послуг , їх реалізації на внутрішньому і зовнішньому ринках.
Результативність інвестиційного процесу залежить не тільки від обсягів інвестицій, але і від їх ефективності. У свою чергу, на показник ефективності інвестицій впливають динаміка і обсяг трансакційних витрат. Для їх зниження необхідно здійснити заходи, що передбачають розвиток ринкової інфраструктури (маркетинг, консалтинг, проектне фінансування, моніторинг інвестиційних проектів, система інформації і т.д.); регулювання цін і тарифів на товари і послуги природних монополій (послуги залізничного транспорту, зв'язку, електропостачання , орендна плата за виробничі приміщення, особливо для малого бізнесу); захист власності й особистості інвестора від криміногенної середовища та інші.
Розглянувши з різних сторін фактори, що стримують потік інвестицій в нашій країні, можна запропонувати кілька рішень цих наболілих проблем.
Залучення інвестицій (як іноземних, так і національних) в російську економіку є життєво важливим засобом усунення інвестиційного «голоду» у країні. Особливу роль в активізації інвестиційної діяльності повинно зіграти страхування інвестицій від некомерційних ризиків. Важливим кроком у цій галузі стало приєднання Росії до Багатосторонньої агентству з гарантій інвестицій (МИТІ), що здійснює їх страхування від політичних та інших некомерційних ризиків. Важлива умова, необхідна для приватних капіталовкладень (як вітчизняних, так і іноземних), - постійний та загальновідомий набір догм і правил, сформульованих таким чином, щоб потенційні інвестори могли розуміти і передбачати, що ці правила будуть застосовуватись до їх діяльності. У Росії ж, що знаходиться в стадії безперервного реформування, правовий режим непостійний. Потреба країни в іноземних інвестиціях становить 10-12 млрд. доларів на рік. У найближчій перспективі законодавча база функціонування іноземних інвестицій буде вдосконалена прийняттям нової редакції Закону «Про інвестиції», Закону «Про концесії» та Закону «Про вільні економічні зони» .* Велику роль зіграє також законодавче визначення прав власності на землю. Для полегшення доступу іноземних інвесторів до інформації про становище на російському ринку інвестицій був утворений «Пакет законів» прийнятий урядом РФ у травні 1994 році.
«Державний інформаційний центр сприяння інвестиціям, що формує банк пропозицій російської сторони щодо об'єктів інвестування.»:
Для стабілізації економіки та активізації інвестиційного клімату потрібно прийняття ряду кардинальних заходів, спрямованих на формування в країні, як загальних умов розвитку цивілізованих ринкових відносин, так і специфічних, що відносяться безпосередньо до вирішення завдання залучення інвестицій.
Серед заходів загального характеру в якості першочергових слід назвати:
- Досягнення національної згоди між різними владними структурами, соціальними групами, політичними партіями та іншими громадськими організаціями;
- Радикалізація боротьби зі злочинністю;
- Гальмування інфляції всіма відомими у світовій практиці заходами за винятком невиплати трудящим зарплати;
- Перегляд податкового законодавства у бік його спрощення і стимулювання виробництва;
- Мобілізація вільних коштів підприємств і населення на інвестиційні потреби шляхом підвищення процентних ставок по депозитах і внесках;
- Впровадження в будівництво системи оплати об'єктів за кінцеву будівельну продукцію;
- Запуск передбаченого законодавством механізму банкрутства;
- Надання податкових пільг банкам, вітчизняним та іноземним інвесторам, що йде на довгострокові інвестиції з тим, щоб повністю компенсувати їм збитки від уповільненого обороту капіталу порівняно з іншими напрямами їх діяльності;
- Формування спільного ринку республік колишнього СРСР із вільним переміщенням товарів, капіталу і робочої сили.
Серед заходів для активізації інвестиційного клімату необхідно відзначити:
- Прийняття законів про концесії та вільних економічних зонах;
- Створення системи прийому іноземного капіталу, що включає широку і конкурентну мережу державних інститутів, комерційних банків і страхових компаній, страхують іноземний капітал від політичних і комерційних ризиків, а також інформаційно-посередницьких центрів, що займаються підбором і замовленням актуальних для Росії проектів, пошуком зацікавлених у їх реалізації інвесторів та оперативному оформленні угод «під ключ»;
- Створення в найкоротші терміни національної системи моніторингу інвестиційного клімату в Росії;
- Розробка і прийняття програми зміцнення курсу рубля і переходу його до повної конвертованості.
Будемо сподіватися, що перераховані вище заходи будуть прийняті урядом найближчим часом і допоможуть притоку національних іноземних інвестицій.

РЕГІОНАЛЬНА ІНВЕСТИЦІЙНА ПОЛІТИКА.

На прикладі Республіки Татарстан.
Політика "м'якого" входження в ринок, полягає в поглибленому уваги держави до збереження промислового і аграрного потенціалу Республіки Татарстан, до підтримання гідного життєвого рівня населення, проведення виваженої та ефективної приватизації дала свої позитивні результати.
Переважна місце в економіці Республіки займає промисловість. Вона значною мірою зберегла керованість і більшу частину інфраструктури. Ряд підприємств зумів навіть збільшити обсяг випуску продукції. Загальний спад виробництва в Татарстані виявився дещо нижче, ніж по Росії в цілому.
Характерними особливостями економічної ситуації в Республіці є послідовне зниження темпів інфляції і тенденція до стабілізації обсягів промислового виробництва. За січень-вересень 1998 року в Республіці Татарстан обсяг промислового виробництва склав 99,9% в порівнянні з аналогічним періодом 1997 року. Збільшилася частка продукції, що відвантажується, намітилися структурні зрушення. За цей період випущено продукції (робіт, послуг) у діючих цінах на 31 080 млрд. крб., Відвантажено споживачам - на 29 092 млрд. крб.
У 1998 р . індекс фізичного обсягу виробленої продукції з урахуванням виробництва малих та спільних підприємств, а також промислових підрозділів при непромислових організаціях склав 100,2%. Обсяг валового регіонального продукту в 1998 р . склав 64,6 млрд. деномінованих руб. Інвестиції в основний капітал у 1998 р . склали 8 193,4 млн. деномінованих руб.
За даними Мінфіну Республіки Татарстан консолідований бюджет 1997 року виконаний по доходах у сумі 19 230,4 млрд. крб., За видатками - 19 580 млрд. крб. Станом на 1 січня 1998 року консолідовані бюджет зведений з дефіцитом 349,6 млрд. руб., Що склало 1,8% до витрат консолідованого бюджету в 1997 року.

 

Бюджетна політика

Бюджетні взаємовідносини з Російською Федерацією регулюються Договором Російської Федерації та Республіки Татарстан "Про розмежування предметів ведення й взаємному делегуванні повноважень між органами державної влади Російської Федерації і органами державної влади Республіки Татарстан" і Угодою між Урядом Російської Федерації і Кабінетом міністрів Республіки Татарстан про бюджетні взаємини між Російською Федерацією і Республікою Татарстан.
Відповідно до Договору органи державної влади Республіки Татарстан формують республіканський бюджет, встановлюють і стягують республіканські податки. У віданні органів державної влади Російської Федерації перебувають федеральний бюджет, федеральні податки і збори, федеральні фонди регіонального розвитку.
Прогноз бюджету Республіки Татарстан складається на основі прогнозу соціально-економічного розвитку Республіки і в складі бюджетного послання щорічно представляється Президентом Республіки Татарстан на розгляд Державної Ради Республіки. Бюджетний процес регулюється Законом Республіки Татарстан "Про бюджетний устрій та бюджетний процес в Республіці Татарстан".
Державною Радою Республіки приймається Закон про бюджетну систему Республіки Татарстан на рік, яким затверджується бюджет Республіки Татарстан і взаємини республіканського бюджету з місцевими бюджетами міст і районів. Щорічно Державна Рада заслуховує виконання республіканського бюджету за минулий рік.
Відповідно до Закону "Про бюджетну систему Республіки Татарстан на 1999 рік", прийнятому Державною Радою Татарстану 22 грудня 1998 республіканський бюджет Республіки Татарстан на 1999 рік затверджений по видатках у сумі 13,7 млрд. руб. і по доходах у сумі 13,06 млрд. руб. Відповідно до закону доходи республіканського бюджету формуються за рахунок:
à ПДВ - 1,7 млрд. руб.;
à акцизів - 1,2 млрд. руб.;
à податку на прибуток підприємств - 849 млн. руб.;
à прибуткового податку з фізичних осіб - 121 млн. руб.;
à податку з роздрібних продажів - 240 млн. руб.;
à державних цільових бюджетних фондів - 6,9 млрд. руб.;
à інших податкових платежів і зборів.
Витрати бюджету планується розподілити таким чином:
à на сільське господарство - 1,6 млрд. руб.;
à соціально-культурну сферу - 1,4 млрд. руб.;
à правоохоронну діяльність - 440 млн. руб.;
à державну і міжнародну діяльність - 244 млн. руб.;
à обслуговування державного боргу - 1,05 млрд. руб.;
à дотації нижчестоящим бюджетам - 1,1 млрд. руб.;
à витрати цільових бюджетних фондів - 6,9 млрд. руб.
Верхня межа внутрішнього боргу Татарстану на 1999 рік встановлений у сумі 1,7 млрд. руб., Зовнішнього - в розмірі, еквівалентному 6 млрд. руб.
Криза на міжнародних фінансових ринках поряд зі зниженням світових цін на нафту в 1998 р . негативно вплинув на фінансову та бюджетні сфери Республіки. Це призвело до необхідності коригування бюджету 1998 р ., В тому числі до скорочення державних витрат. Важливим кроком у справі стабілізації економіки Республіки і життєвого рівня людей стало прийняття Президентом і Урядом Республіки Татарстан наступних документів:
à Указ Президента Республіки Татарстан "Про заходи щодо створення економічних умов для стабілізації та оздоровлення фінансового стану підприємств" від 7 травня 1998 р . № УП-378.
à Постанова Кабінету міністрів Республіки Татарстан "Про заходи з оздоровлення державних фінансів" від 8 травня 1998 р . № 244.
à Постанова Кабінету міністрів Республіки Татарстан "Про заходи щодо зниження простроченої заборгованості по заробітній платі та створенню умов для стабілізації економіки Республіки Татарстан" від 8 травня 1998 р . № 245.
à Постанова Кабінету міністрів Республіки Татарстан "Про уповноваженого банку Кабінету міністрів Республіки Татарстан по роботі з неплатежами" від 8 травня 1998 р . № 246.
Згідно з указом намічено провести реструктуризацію заборгованості юридичних осіб перед республіканським бюджетом Республіки Татарстан по податках, зборах і нарахованих пені, а також штрафом за порушення податкового законодавства, що є у них станом на 1 січня 1998 року.
У постановах Уряду мова йде про проведення комплексу заходів правового, організаційного та економічного характеру, спрямованих на подолання сформованої практики затримок з виплатою зарплати, зниження дебіторської та кредиторської заборгованостей підприємств та зміцнення їх фінансового стану.

 

Інтеграція з Російською Федерацією та країнами СНД

Для економіки Республіки Татарстан з високорозвиненим паливно-енергетичним комплексом, машинобудуванням, хімічної та нафтохімічної промисловістю і в той же час, не має свого металу, яка має значними обсягами нафти, яка не має в достатніх кількостях бензину, гасу і інших нафтопродуктів, актуальною залишається необхідність збереження і подальшого розвитку інтеграційних зв'язків з країнами СНД і регіонами Російської федерації.
Крім того, Республіка Татарстан повністю залежна від зовнішніх поставок вугілля, прокату кольорових металів, кабельної продукції, соди кальцинованої та каустичної, плит деревоволокнистих, тканини, паперу, скла, цементу, автобусів, тролейбусів, трамваїв, тракторів, екскаваторів, бульдозерів, зернозбиральних комбайнів, локомотивів, залізничних вагонів, багатьох видів хімічної сировини, продукції неорганічної хімії, машинно-технічної продукції, обладнання та товарів народного споживання.
У недостатніх обсягах або асортименті виробляються в Республіці газ, моторне паливо, щебінь, деревина, картон, мінеральні добрива, сталеві труби, легкові автомобілі, шкіряна і хутряна сировина, рослинне масло, маргарин та інші види продукції. У республіку ввозиться велика частка реалізованих шпалер, килимових виробів, побутової радіотехніки, пральних і швейних машин, велосипедів і мотоциклів, одягу, взуття, рибних консервів, лікарських препаратів.
Разом з тим Республіка в даний час залишається вивозить за основними видами виробленої продукції. Головний продукт вивезення з Республіки - сира нафта, а також продукти органічного синтезу, електроенергія, вантажні автомобілі, Кінофотоплівки, магнітна стрічка, різноманітні прилади, годинники, побутові холодильники, медичні інструменти та прилади, вироби побутової хімії, лабораторне скло, хутряні вироби, лікарські препарати , нафтоапаратури, гіпсовий камінь, автомобільні шини та ін Ринок збуту має широкий діапазон. У результаті Республіка Татарстан глибоко інтегрована в економіку багатьох регіонів Російської Федерації та країн СНД.
За даними Держкомстату Республіки Татарстан, за січень-вересень 1998 роздрібний товарообіг в Республіці Татарстан склав понад 14 млрд. деномінованих руб. (Більше 2,3 млрд. доларів США).

 

Перспективи розвитку економіки

З метою розвитку економіки та продуктивних сил Республіки Татарстан, передбачається здійснення наступних важливих проектів, у фінансуванні яких беруть участь Республіка Татарстан і Російська Федерація, а також інвестори країн ближнього і далекого зарубіжжя:
à будівництво нафтопереробного заводу в м. Нижньокамську;
à стабілізація виробництва Камського автомобільного заводу в м. Набережні Челни;
à розвиток виробництва автомобілів "Шевроле Блейзер" в рамках проекту "Дженерал Моторз - ЕлАЗ" на базі Елабужского автомобільного заводу з залученням російських та іноземних інвестицій;
à створення в Татарстані вільної економічної зони "Єлабуга" на території ВО "ЕлАЗ";
à будівництво мостового переходу через річку Каму в районі села сороче Гори;
à створення потужностей з виробництва аміаку і карбаміду на базі Новоменделеевского хімічного заводу;
à проведення конверсії оборонної промисловості Республіки, в тому числі, виробництво середньо магістральних пасажирських літаків ТУ-214 і освоєння виробництва ТУ-324, розробка нових моделей вертольотів;
à виробництва сільськогосподарської техніки на базі машинобудівних підприємств Татарстану;
à впровадження сучасних інтенсивних технологій вирощування і збирання цукрових буряків;
à промислова розробка із залученням іноземного капіталу і технологій покладів важких вуглеводнів;
à реконструкція Казанського міжнародного аеропорту;
à створення міжнародного центру логістики в Зеленодольську районі Республіки;
à створення нафтоналивного флоту, виробництво суден типу "ріка-море";
à будівництво метрополітену в м. Казані.

Економіка Республіки Татарстан як об'єкт інвестицій.

Існуюча нормативна правова база

Зацікавленість у розвитку ділових відносин з Татарстаном грунтується, в першу чергу, на політичній та економічній стабільності Республіки. Однією з основних причин, з якою пов'язують поступальний розвиток економіки Республіки, є сприятливий інвестиційний клімат. У першу чергу, це законодавче забезпечення діяльності інвесторів.
Договір між Російською Федерацією і Республікою Татарстан "Про розмежування предметів ведення і повноважень з федеральною владою", а також цілий блок міжурядових економічних угод дозволили сформувати власну законодавчу базу, що забезпечує інвестиційний процес і максимально враховує світовий досвід економічних реформ.
Перш за все, це Закон Республіки Татарстан "Про іноземні інвестиції в Республіці Татарстан", прийнятий 19 липня 1994 р ., Який на відміну від аналогічного федерального закону передбачає можливість отримання додаткових податкових пільг і гарантій по інвестиційних проектах, що представляють особливо важливе народногосподарське значення.
Пільги з оподаткування для іноземних інвесторів встановлені також низкою спеціальних нормативних актів. Це, перш за все Указ Президента Республіки Татарстан "Про стимулювання залучення іноземних інвестицій до Республіки Татарстан", що передбачає звільнення строком на три роки підприємств з іноземними інвестиціями, у яких частка іноземних інвесторів у статутному капіталі становить не менше 30%, а в еквівалентній сумі не менш 1 млн. доларів США, від сплати податків на прибуток і на майно, в частині, що зараховується до Республіканського бюджету.
З метою залучення більш широкого кола зарубіжних бізнесменів для інвестування в галузі економіки. не потребують великих капітальних вкладень (громадське харчування, торгівля) в даний час готуються зміни до цього Указ, зменшують оплачену частку іноземних інвесторів у статутному капіталі, при якій можливе надання податкових пільг. з 1 млн. доларів США до 300 тис. доларів.
Законом "Про статус схваленого інвестиційного проекту за участю іноземного інвестора" передбачається порядок і процедура надання індивідуальних фінансових та інших видів інвестиційних пільг за окремими інвестиційними проектами. Закон дозволяє створити принципово новий механізм реалізації інвестиційних проектів, які передбачають капітальні вкладення іноземних інвесторів у стратегічно важливі галузі економіки РТ.
Рішенням Уряду Республіки Татарстан в даний час ведеться робота зі створення заставне-страхового фонду Республіки Татарстан у вигляді золотого резерву використання якого дозволить на більш вигідних умовах залучати іноземні інвестиції до Республіки. У державній власності збережені значні пакети акцій основних підприємств Республіки, таких як АТ "Татнафта", АТ "Нижнекамскнефтехим", АТ "Нижнекамскшина", АТ "Казаньоргсинтез" та інші, які можливо використовувати в якості заставного-страхових інструментів для організації інвестиційного процесу.
Результатом такої інтенсивної, орієнтованої на перспективу законотворчої роботи є те, що Республіка Татарстан займає одне з провідних місць в Російській Федерації щодо залучення закордонних інвестицій, а два провідних рейтингових агентства Standart & Poors і Moody's приступили до роботи в Татарстані в рамках програми щодо визначення кредитного Республіці .
Фактично, в 1997 р . Татарстан займав третє місце після Москви і Санкт-Петербурга за обсягами інвестування в регіон. Татарстан отримав близько 500 млн. дол США, а Москва - 4 млрд. дол Одним з важливих напрямів інвестиційної політики є випуск і розміщення як корпоративних, так і державних цінних паперів.
Татарстан зацікавлений в залученні іноземних інвестицій для розвитку нафтогазового комплексу. З метою ефективного використання природних ресурсів 12.02.97 р. було прийнято Указ президента Республіки Татарстан "Про заходи щодо збільшення нафтовидобутку в Республіці Татарстан", у якому було визнано доцільним створення нових нафтовидобувних компаній для розробки нафтових родовищ із залученням іноземних інвесторів. Відповідно до цього указу затверджено перелік 10 родовищ нафти і 6 нафтоносних ділянок, пропонованих на конкурсній основі до геологічного вивчення і розробки новими нафтовими компаніями.
Парламент Татарстану прийняла закон "Про нафту і газ", що встановлює правила гри при розробці нафтогазових родовищ, видобутку і транспортування вуглеводневої сировини, а також постанову "Про перелік ділянок надр і родовищ вуглеводневої сировини на території Республіки Татарстан, право користування якими надається на умовах розподілу продукції ".
Угода про розділ продукції (УРП) як узаконена альтернативна податкова система розрахунків інвестора з державою, що враховує індивідуальні особливості окремих родовищ, дозволить забезпечить тривалу рентабельність восьми родовищ, що увійшли до "перелік ділянок надр, право користування якими надається на умовах розподілу продукції". У зв'язку з цим вже з'явилися перші пропозиції від інвесторів з метою розробки цих родовищ на умовах СРП.
У Республіці прийнятий закон "Про основи зовнішньоторговельної діяльності в Республіці Татарстан". Підготовлено проекти республіканських законів "Про концесії", "Про концесійних договорах, які укладаються з іноземними інвесторами", "Про вільні економічні зони".
На підставі створеної нормативної правової бази Уряд Татарстану при здійсненні політики запозичень у майбутньому році має намір "зробити упор на випуск євро-облігаційної позики". У 1998 році Татарстан здійснив емісію єврооблігацій за суму 300-500 млн. дол Другий випуск карбованцевих Республіканських короткострокових облігацій (РКО), які котируються на Московській міжбанківській валютній біржі, буде здійснено, швидше за все, в 1999 році.
РКО Татарії випускаються відповідно з республіканським законом "Про бюджетну систему Республіки Татарстан на 1997 рік" від 28 грудня 1996 року. Облігації випущені в червні 1997 року в бездокументарній формі двома траншами. Термін обігу РКО серії "А" 18 місяців, обсяг емісії - 320 млрд. руб. Термін обігу облігацій серії "Б" 24 місяці, обсяг 380 млрд. руб. Купонний період по облігаціях обох серій - 6 місяців. Погашення РКО серії "А", призначені на 10 грудня 1998 року, поки відкладено до березня 1999 року, а серії "Б" має відбутися 10 червня 1999 року.

Інвестиційні пріоритети уряду Татарстану.

Аналіз інвестиційної політики Республіки показує, що Татарстан готовий продати російським і закордонним інвесторам великі пакети акцій (аж до контрольних) майже 900 підприємств. Продаж здійснюватиметься іноді за ринковою, а іноді і за номінальною вартістю. Єдина умова - негайне і планомірне інвестування.
Іноземні інвестиції в Татарстан в першому півріччі 1997 року склали 62,6 млн. доларів. Гроші отримали в основному промислові підприємства (60,5 млн.): 45 млн. - підприємства машинобудування та металообробки, 15,3 млн. - підприємства паливної промисловості.
Проект по випуску в Єлабузі американських позашляховиків "Шевроле Блейзер" (перші були зібрані в 1998 році) президент Татарстану Ментімер Шаймієв назвав мають світове значення. ВО "ЕлАЗ" отримало значні пільги від уряду Татарії. Наприклад, право продавати за кордон щорічно до 3,5 млн. тонн нафти і спрямовувати отримані кошти на виробництво.
Татарстан отримає кредит у розмірі 1 млрд. німецьких марок, наданий ТОВ (колишнє Опікунські відомство Німеччини) для фінансування поставок до Республіки з Німеччини технологій та обладнання. Кредит надається на 7 років. Під його забезпечення виділяється 8,8 млн. тонн нафти.
За період з 1992 по 1997 р . в Татарії було утворено 728 акціонерних товариств з державним пакетом акцій вартістю 1 382,4 млрд. неденомінованих руб. (64,9% від сумарної вартості статутного капіталу АТ). У 503 АТ держава володіє контрольним пакетом акцій, у 428 - має "золоту" акцію.
З 1995 по 1997 р . в довірче управління передано 19 200 тис. акцій 179 емітентів номінальною вартістю 192 млрд. руб. На 40 аукціонах, 11 інвестиційних конкурсах і 134 прямих продажах було реалізовано 7 758,5 тис. акцій на суму 797 млрд. руб.
На 742 млрд. 519,4 млн. руб. з цієї суми були реалізовані 2989270 акцій на російському і міжнародних фондових ринках таких АТ, як "Татнафта" (на 635,2 млрд. руб.), "Нижнекамскшина" (на 102,6 млрд. руб.), "Казаньоргсинтез" (4 571,2 млн. руб.). Вартість однієї реалізованої акції склала в середньому в 1996 р . 178 тис. руб., В 1997 р . - 355 тис. руб.
У період приватизації частину державного пакета акцій акціонерних товариств Татарії на загальну суму 37 млрд. руб. була розміщена серед 16 чекових інвестиційних фондів, які акумулювали приватизаційні чеки. При цьому 70% активів припадають на три фонди: "Національний інвестиційний фонд Республіки Татарстан", "Освіта" і "Золотий колос". Однак, основна частка цих акцій все ще погано працює на розвиток ринкових відносин, залучення інвестицій, формування доходної частини бюджету і підйом економіки Республіки в цілому.
Нерозміщених залишок держпакету акцій станом на грудень 1997 р . склав 46,8%. Акції лише 116 АТ, або 17% від їх загальної кількості, мають попит на фондовому ринку. З 1995 р . по 1997 р . Держкоммайна Республіки Татарстан, уклавши 38 договорів, передало в довірче управління 19,2 млн. акцій номінальною вартістю 192 156,3 млн. крб.
Однак ніяких грошових доходів від цієї діяльності не отримано. Відсутність доходів від переданих у довірче управління акцій багато в чому пов'язане з тим, що Держкоммайна РТ за цей час не провів жодного конкурсу з довірчого управління.
Тим не менш, вкрай низький результат проведених інвестиційних конкурсів. За період з 1995 по 1997 роки їх відбулося 11, де було реалізовано 239126 акцій з 364666 запропонованих. Відповідно до умов конкурсів, організації-переможці взяли зобов'язання виділити інвестиції на суму 44,1 млрд. руб. Однак через відсутність належного контролю з боку Держкоммайна РТ умови конкурсів не були виконані ні за термінами, ні за обсягами інвестицій. У підсумку, обсяг інвестицій склав лише 2,76 млрд. руб., Або 6,3% від наміченого. За підсумками 1995-1996 рр.. емітенти на державний пакет акцій у сумі 1 183,2 млрд. руб. нарахували дивідендів по них 120,5 млрд. руб. (10,1%).
Комітет парламентського контролю Держради РТ і контрольне управління президента РТ відзначили низькі результати роботи Держкоммайна з управління держмайном. Держкоммайна Республіки доручено забезпечити повернення неефективно використаних частини акцій, переданих у довірче управління і реалізованих на інвестиційних конкурсах, переглянути нормативні і правові документи з питань управління держпакетом акцій з урахуванням перспективи розвитку ринкових відносин, забезпечити гарантії виконання довірчим керуючим взятих на себе зобов'язань.

 

Галузевий аналіз інвестиційної привабливості.

Як було сказано вище, інвестиційна привабливість Татарстану досить висока. Однак, на нашу думку, крім загальної інвестиційної привабливості суб'єкта Федерації необхідно проаналізувати та інвестиційну привабливість за галузями промисловості Республіки.
Для проведення попереднього дослідження галузей, на нашу думку, в першу чергу необхідно оцінити питома вага галузей у загальному обсязі промислового виробництва Республіки. Для цієї мети оцінюється динаміка структури обсягів виробництва у промисловості (рис. 1.2) [38].
\ S Рис. 1.2. Динаміка структури промисловості
Як можна укласти з даних на рис. 1.2, найбільш привабливими в промисловості Республіки є хімічна і нафтохімічна промисловість, а також паливна промисловість. Це підтверджується і даними періодичної преси: АТ "Нижнекамскнефтехим", АТ "Нижнекамскшина", АТ "Татнафта" - це найбільш розвинені в ринковому відношенні корпорації, акції яких готуються до розміщення у вигляді АДР на американському фондовому ринку, що підтверджує їхню інвестиційну привабливість.
Найбільш підходящим для цієї мети представляється порівняльний аналіз галузей за різними групами показників, які можуть бути представлені у вигляді системи (рис. 1.3). Система являє собою структуровану сукупність різних коефіцієнтів, значень показників у натуральному вираженні, а також показників динаміки [4, 12].
Для дослідження галузей промисловості в розрізі інвестиційної привабливості можна запропонувати наступні показники обсягу:
à обсяг виробленої у галузі продукції;
à кількість виробничого персоналу галузі;
à обсяг прибутку;
à кількість підприємств у галузі і т. д.

Галузь промисловості

Відносні показники

Валові показники

Фінансові коефіцієнти

Показники структури

Індексні показники

Показники динаміки

Показники обсягу

Рис. 1.3. Система показників для порівняльної оцінки галузей промисловості
Валові показники динаміки, використовувані для аналізу інвестиційної привабливості галузі:
à абсолютний приріст обсягу виробленої продукції;
à абсолютний приріст прибутку і т. д.
Фінансові коефіцієнти являють собою:
à коефіцієнт загальної рентабельності;
à питома виробіток на одного робітника;
à середня питома прибуток підприємств галузі і т. д.
До відносних показників структури належать такі:
à структура зайнятості по галузях промисловості;
à структура прибутку за галузями промисловості;
à структура виручки за галузями промисловості.
Індексні показники включають:
à індекс фізичного обсягу виробництва;
à індекс прибутку;
à індекс рентабельності і т. д.
Обчисливши необхідні значення і порівнявши їх між собою можна зробити висновки про інвестиційну привабливість тієї чи іншої галузі промисловості Республіки. Таким чином, з'являється можливість оцінити різні галузі та сформулювати інвестиційні пріоритети для стратегічних і портфельних інвесторів.

Стан та перспективи інвестиційної діяльності в Республіці Татарстан.

У Татарстані діє значна кількість підприємств, інвестиційна привабливість яких для зарубіжних інвесторів велика. Багато хто з них виробляють унікальну продукцію і є монополістами на своєму ринку. До них в першу чергу відносяться такі акціонерні товариства, як "Татнафта", "Нижнекамскнефтехим", "Нижнекамскшина", "Оргсинтез", "Казанська ГТС" акції яких або вже успішно розміщувалися на міжнародних фондових ринках ("Татнефть", "Нижнекамскшина") , або можуть розміщуватися в найближчому майбутньому [7].
Міжнародне розміщення акцій Республіканських емітентів здійснюється в основному за допомогою випуску американських депозитних розписок (АDR) і проходить кілька етапів. Спочатку реалізується програма ADR 1 рівня, при якій дохід від продажу акцій різко зростає. Слід зазначити, що реалізація акцій республіканських емітентів за допомогою випуску ADR здійснюється за активної підтримки держави в особі Державного комітету Республіки Татарстан з управління державним майном і самих емітентів, що важливо для зарубіжних інвесторів.
Крім того, в Татарстані діє близько 60 акціонерних товариств, акції яких можуть бути виведені в російську торговельну систему (РТС). Акції переважної більшості цих підприємств не "розкручені" в торгових системах і мають значний потенціал росту курсової вартості.
Якщо в недавньому минулому на фондовому ринку Республіки не спостерігалося значної активності, то протягом останнього півріччя відбувається помітне пожвавлення, пов'язане із закінченням дії трирічного обмеження по більшості акцій приватизованих підприємств і виходом акцій найбільших емітентів на російський і міжнародні фондові ринки. З метою формування сприятливого інвестиційного клімату в Республіці, забезпечення дотримання інтересів стратегічних інвесторів, намічається ряд заходів, спрямованих на розвиток інфраструктури республіканського ринку цінних паперів.
У короткі терміни має бути здійснено створення нової організації Центрального Реєстратора Республіки Татарстан, який повинен буде здійснювати функції з ведення реєстрів акціонерів у відповідності з передовими технологіями. Для полегшення взаємодії з найбільшим фондовим центром країни передбачається відкриття філії цієї організації в Москві.
Привабливість фондового ринку Республіки значно зросте при створенні системи розкриття інформації про емітентів та учасників фондового ринку, яка дозволяла б потенційним інвесторам і операторам ринку оперативно отримувати достовірну інформацію. В якості структури, що забезпечує "прозорість" ринку, передбачається створення "Центру розкриття інформації", засновниками якого мають виступити органи державного управління Республіки.
Основне завдання, що стоїть перед державою в галузі регулювання фондового ринку забезпечення залучення стратегічних інвесторів. При дотриманні певного балансу, залучення капіталу, в тому числі іноземного, за допомогою розміщення акцій є найбільш вигідним для емітента способом інвестування.
Уряд Республіки проводить політику залучення інвестицій. Клімат для спільних підприємств з підприємствами Татарстану дуже сприятливий. Найбільший інтерес представляють інвестиційні проекти, що забезпечують надходження ноу-хау, нових технологій у промисловість Республіки.
Як показує практика, розвиток спільних підприємств як державними, так і приватними підприємствами мають високу рентабельність, завдяки пільговому механізму створення і значної економії на витратах на фактори виробництва. Підприємства Республіки мають високий промисловий потенціал.

 

Інвестиційні стимули та пільги.

Для стимулювання інвестиційної діяльності державні органи використовують заходи як фінансового, так і організаційного характеру (звільнення від податків, пільгове оподаткування, можливість отримання землі під будівництво, приміщення для виробництва і т.п.).
На державному рівні існують спеціальні установи для підтримки іноземних інвестицій Міністерство зовнішніх економічних зв'язків Республіки Татарстан, а також окрема служба Госкомекономікі Республіки. Розробляються законодавчі акти щодо захисту інтересів іноземних інвесторів. Також для стимулювання інвестицій може застосовуватися триетапна система підготовки, узгодження та реалізації інвестиційних програм в Республіці Татарстан.
Інвестор прагне мати справу з "прозорими" компаніями. Цю саму "прозорість" може забезпечити аудит, зроблений заслуговує довіри фірмою. Одна з таких - всесвітньо відома "Прайс Уотерхаус". Отримавши запрошення з Татарстану, вона перевірила бухгалтерську звітність в одній з провідних російських компаній АТ "Татнафта", нині займається тим же на "Ніжнекамскнефтехіме".
На Заході координатором дій "Ніжнекамскнефтехіма" виступив інвестиційний банк "Дрезднер Кляйнворт Бенсон", в якості депозитарію обраний самий великий у своїй сфері "Бенк оф Нью-Йорк", що випустив в червні 1996 року під пакет акцій "Татнафти" американські депозитарні розписки (АДР) першого рівня.
Через півроку ці цінні папери отримали лістинг Лондонської фондової біржі, що вважається офіційним поданням компанії міжнародному інвестиційному співтовариству. "Татнафта" ще в минулому році першою з російських нафтових компаній готувалася до роуд-шоу під розміщення АДР-3, але карти змішав світова криза. У 1998 році завдання номер один вихід на третій рівень.
Зовсім недавно керівництво компанії одержало офіційне повідомлення котирувального комітету некомерційного партнерства "Торгова система РТС" про включення іменних акцій компанії "Татнафта" в котирувальний лист першого рівня. "Це означає, - йдеться в листі, що вказані цінні папери задовольняють всім вимогам, що пред'являються ФКЦБ Росії до подібних цінних паперів".
Натхненні прикладом нафтовиків, по тій же дорозі відправилися та нафтохіміки Нижнєкамська, які виробляють левову частку російського каучуку і масу інших хімічних продуктів. Прагнучи повніше використовувати нові економічні можливості, "Нижнекамскнефтехим" в грудні 1997 року за участю фінансового консультанта вітчизняної інвестиційної компанії "Ай-Бі-Ейч" уклав генеральну угоду з однією з найбільш солідних американських юридичних фірм "Клірі, Готтліб, Стін енд Гамільтон" з метою підготовки документів для випуску під свої акції АДР першого рівня. Передбачається, що це вдасться здійснити вже в 1999 році.

 

Інвестиційний клімат.

Серед найбільш привабливих регіонів Росії для вкладення іноземного капіталу Татарстан займає 6-е місце, пропустивши вперед Москви, Санкт-Петербург, Тюменську, Московську і Архангельську області. Однак у своїй "ваговій категорії" він серед лідерів. Його "передовий регіональний досвід", як зазначив колишній міністр РФ Євген Ясін, становить певний інтерес і показує, що на шляху до інвестицій слід зробити кілька продуманих послідовних кроків.
Інвестиційний клімат багато в чому залежить від регіонального законодавства. У Татарстані з 1994 року діє закон, протягом трьох років гарантує іноземним інвесторам свободу від посилення оподаткування. Навіть підвищення федеральних зборів компенсується зниженням відрахувань до республіканського бюджету. Якщо ж у статутному капіталі спільного підприємства частка вітчизняного учасника не менше 35%, то іноземні інвестори можуть за індивідуальною схемою отримати й інші фінансові пільги.
У Республіці не бояться, що в деяких проектах участь зарубіжних партнерів стає переважаючим. Говорячи про новий НПЗ, який будується на території АТ "Нижнекамскнефтехим", президент Республіки Татарстан М. Шаймієв підкреслив, що Татарстан готовий піти на залучення 80% іноземного капіталу. До речі, при спорудженні цього НПЗ випробувана перспективна схема управління держпакетами корпоративних акцій, заснована на трастовому менеджменті.
Таким чином, Республіка Татарстан є однією з найбільш привабливих об'єктів інвестицій серед багатьох суб'єктів Федерації і країн колишнього СРСР. Перспективи як поточного, так і довгострокового характеру багатообіцяючі. Існує багато важливих факторів, що забезпечують стійке економічне становище:
à наявність багатих природних ресурсів;
à потужна промислова база;
à наявність висококваліфікованого персоналу;
à низькі витрати;
à хороші внутрішні і зовнішні комунікації;
à стабільний уряд;
à вигідне природно-географічне положення.
Пріоритетними для інвестування є:
à нафтовидобувна і нафтопереробна галузі;
à конверсія підприємств оборонної промисловості;
à спільне освоєння об'єктів, що будуються Елабужского заводу мікролітражних автомобілів;
à майданчики колишньої ТатАЕС;
à потужного ливарно-механічного виробництва об'єднання "Тателектромаш";
à розвиток інфраструктури агропромислового комплексу;
à впровадження прогресивних технологій у виробництві товарів народного споживання.
Позитивне зовнішньоторговельне сальдо, наявність супутникового зв'язку, створення Міжнародного Банку розвитку Республіки Татарстан за участю ряду зарубіжних банків, політична стабільність у Республіці основа гарного ділового співробітництва з Татарстаном.

 

Іноземний капітал в Татарстані.

Іноземні підприємці знайшли і освоюють свою нішу в економіці Республіки. В даний час, при всіх складнощах реформ, все виразніше проступає значимість ділового співробітництва з зарубіжними партнерами, та й іноземні підприємці все впевненіше почувають себе на економічному полі Республіки, де знаходять благодатний грунт для своєї господарської ініціативи.
У 1997 році на території Республіки Татарстан діяло 145 спільних та іноземних підприємств. Першу сходинку серед фірм, створених з іноземною участю (партнерів), займають США - 33 підприємства (22,8% від загального числа), другу Німеччина - 16 (11%), і призову трійку замикає Великобританія - 12 (8,3%) .
Впритул до призерам примикає Туреччина - 11 (7,6%), далі від 6 до 3 (4,1% 2,1%) йдуть Франція, Австрія, Словаччина, Фінляндія, Канада, Швейцарія і Україна. Сума статутного капіталу за діючим підприємствам на момент реєстрації до деномінації склала 842,5 млрд. руб., Причому частка зарубіжних партнерів становить 56,5%.
У структурі діючих спільних та іноземних підприємств за галузями економіки займають: торгівля і громадське харчування 36%, промисловість 31, загальна комерційна діяльність по забезпеченню функціонування ринку 8, будівництво 7, зв'язок 5, наука і наукове обслуговування 4, інші галузі 9 відсотків. Більше за всіх СП діють в Казані 103 (71% від загального числа), Набережних Челнах 12 (8,3%), Нижньокамську 10 (6,9%), і Альметьевске 7 (4,8%).
Чисельність працівників спискового і неспісочного складу в 1997 році нараховувала 8734 людини, в переважній більшості працюють на цих підприємствах 99,9% російські громадяни. Обсяг виробництва продукції (робіт, послуг) спільних та іноземних підприємств склав 1 999,2 млрд. руб. (У діючих до деномінації цінах) і збільшився у порівнянні з попереднім роком в 2,6 рази.
На підприємства промислового сектора доводилося 85,3%. Цілком зрозуміло, що в промисловому виробництві цих підприємств домінує паливна промисловість, на її частку припадає 60% обсягу виробництва продукції (робіт, послуг), до виробництва якої зарубіжні партнери виявляють особливий інтерес.
На частку хімічної та нафтохімічної припадає 6% загального обсягу виробництва промислової продукції, на машинобудування і металообробку 20%, на легку промисловість 8%, на деревообробну та інші галузі промислового виробництва по 3%.
Що ж стосується обсягу зовнішньоторговельного обороту спільних та іноземних підприємств Республіки, то він у 1997 році склався в сумі 142,4 млн. доларів. Експорт склав 72,8 млн. доларів (51,1%), імпорт 69,6 млн. доларів (48,9%). У порівнянні з попереднім роком обсяг зовнішньоторговельного обороту зріс на 50,7%, у тому числі експорту на 2,2%. За минулий рік імпорт зріс проти попереднього року в 3 рази.
Слід зазначити, що найбільшу питому вагу в експорті займають спільні та іноземні підприємства Альметьєвська - 69,2%, Казані - 24,9%, Нижнєкамська - 5,7%. В імпорті верховенство належить підприємствам Елабуги на їх частку доводиться 72,5% від загального обсягу імпорту, Казані - 17,3%, Альметьєвська - 6,7%. Товарообіг цих підприємств на внутрішньому ринку в 1997 році склав 545,2 млрд. руб., В тому числі оптовій - 401,4 млрд. руб. (73,6%), роздрібний - 128,1 млрд. руб. (23,5%), товарообіг громадського харчування - 15,7 млрд. руб. (2,9%).
Наведені факти свідчать, що в економіці Республіки іноземні та спільні підприємства міцно зайняли свою нішу, а найголовніше, що ділове співробітництво продовжує розширюватися і інтерес до Республіки Татарстан з їхнього боку не слабшає. Це дозволяє проводити обгрунтовану бюджетну та промислову політику в Республіці з метою зниження економічної, екологічної, соціальної напруженості, зменшення безробіття, а також підвищення рівня соціального захисту населення.

АНАЛІЗ ДЕРЖАВНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПОЛІТИКИ В ПРОМИСЛОВОСТІ РЕСПУБЛІКИ ТАТАРСТАН.

Реалізація державної політики у сфері регулювання інвестиційного процесу в першу чергу пов'язана з прийняттям найважливіших нормативних документів.
У Республіці Татарстан прийнято низку законодавчих та інших правових актів, що регулюють окремі відносини в сфері інвестиційної діяльності. Серед найбільш важливих можна виділити наступні республіканські закони:
· «Про інвестиційну діяльність в Республіці Татарстан";
· «Про іноземні інвестиції в Республіці Татарстан";
· «Про нафту і газ»;
· «Про статус схваленого інвестиційного проекту за участю іноземного інвестора»;
· «Про вільну економічну зону« Єлабуга ».
Першорядне ж значення у регулюванні інвестиційного процесу має Закон РТ від 25.11.98 р. «Про інвестиційну діяльність в Республіці Татарстан» [1]. Цей закон визначає правові, економічні умови інвестиційної діяльності на території Республіки Татарстан. У ньому також визначено форми державного регулювання інвестиційної діяльності, яка «... забезпечується органами державної влади та управління в межах їх компетенції шляхом проведення інвестиційної політики».
Відповідно до цього закону інвестиційна політика республіки передбачає державні контроль, експертизу, а також підтримку інвестиційної діяльності на території Республіки Татарстан, здійснюваної у формі:
· Інвестицій з державних джерел фінансування;
· Надання податкових пільг учасникам інвестиційної діяльності;
· Надання державних гарантій учасникам інвестиційної діяльності;
· Надання кредитів на розвиток окремих територій республіки, галузей і виробництв.
Зазначені тут форми державної підтримки надаються для здійснення цільових програм та окремих інвестиційних проектів, включених в Республіканську інвестиційну програму.
Республіканська інвестиційна програма визначається в законі як «сукупність цільових програм та інвестиційних проектів, намічених до фінансування з республіканського бюджету або мають намір інші види державної підтримки». Республіканська інвестиційна програма формується Кабінетом міністрів Республіки Татарстан одночасно з проектом бюджету на майбутній бюджетний рік і є його складовою частиною.
Оскільки необхідним елементом інвестиційної політики в промисловості регіону є прогнозування та стратегічне планування розвитку регіонального промислового комплексу, націлене на вибір пріоритетних галузей і виробництв, великий інтерес представляє аналіз механізму формування стратегії розвитку промисловості регіону та Республіканської інвестиційної програми як інструменту її реалізації, а також критерії визначення пріоритетних інвестиційних проектів, по відношенню до яких застосовуються заходи державної підтримки.
З метою підвищення ефективності діяльності органів державного управління республіки 15 січня 2000 Кабінет міністрів Республіки Татарстан прийняв Постанову № 22 «Про заходи щодо вдосконалення діяльності органів державного управління Республіки Татарстан». Важливість значення цієї постанови полягає в тому, що тут вперше в якості основного методу державного регулювання економікою Республіки Татарстан проголошується метод індикативного управління.
Тут же визначено індикатори оцінки рівня життя населення, соціально-економічного становища Республіки Татарстан, міст, районів, підприємств на 2000-2002 роки.
На виконання цієї постанови і з метою подальшого підвищення ефективності використання коштів республіканського бюджету Кабінетом міністрів Республіки Татарстан було прийнято Постанову «Про заходи щодо реалізації системи індикативного управління економікою Республіки Татарстан», що містить «Регламент системи індикативного управління економікою Республіки Татарстан», в якому визначено виконавців, склад і послідовність дій, терміни виконання і кінцеві результати дій органів державного управління Республіки Татарстан з реалізації індикативного управління економікою [4].
У відповідності з цим Регламентом на першому етапі встановлюються цілі і прогнозуються результати соціально-економічного розвитку республіки. Для цього Міністерство економіки та промисловості Республіки Татарстан щорічно уточнює Прогноз розвитку економіки і встановлює в складі документа «Декларація Уряду» порогові значення основних індикаторів соціально-економічного розвитку Республіки Татарстан на планований рік. На цій основі формується Програма економічного і соціального розвитку Республіки Татарстан на три роки (Програма-3) і щорічно на планований рік (Програма-1). У складі Програм-1, 3 визначаються основні напрями та пріоритети соціально-економічного розвитку Республіки Татарстан, встановлюються цілі і засоби їх досягнення.
Програми - 1, 3 розробляються Міністерством економіки та промисловості Республіки Татарстан за участю міністерств, державних комітетів, відомств, бюджетоутворюючих підприємств щорічно відповідно до порядку, що встановлюються Міністерством економіки та промисловості Республіки Татарстан, і приймаються:
· Програма-3 - Державною Радою Республіки Татарстан в березні поточного року на три роки вперед.
· Програма-1 - Кабінетом міністрів Республіки Татарстан щорічно в травні поточного року.
На наступному етапі відповідно до цілей і пріоритетами, визначеними Програмами-1, 3, Міністерство економіки та промисловості РТ формує завдання міністерствам, державним комітетам, відомствам і підприємствам з розробки республіканських цільових програм та інвестиційних проектів.
Після затверджених даних програм Міністерство економіки та промисловості Республіки Татарстан за участю міністерств, державних комітетів та відомств формує Республіканську інвестиційну програму на три і на один рік, що планується.
До складу Республіканської інвестиційної програми входять цільові програми та інвестиційні проекти за чотирма розділами:
1. соціальний розвиток;
2. розвиток інфраструктури виробничих і невиробничих галузей;
3. розвиток реального сектору економіки;
4. охорона навколишнього середовища.
Цікавий Для нас розділ Республіканської інвестиційної програми «Інвестиційний розвиток реального сектора економіки» включає в себе бізнес-плани інвестиційних проектів, що містять:
· Обсяг фінансування в розрізі джерел фінансування;
· Очікуване виконання робіт на початок планованого року, виражене в цінах планованого року;
· Обсяг фінансування на планований рік;
· Характеристику результату, в якій використовуються індикатори оцінки соціально-економічного становища Республіки Татарстан, встановлені Постановою Кабінету міністрів Республіки Татарстан від 15.01.2000 р. № 22.
Обов'язковою умовою включення інвестиційного проекту в Республіканську інвестиційну програму є наявність позитивного висновку державної експертизи проекту, порядок проведення якої закріплений у Постанові Кабінету міністрів Республіки Татарстан від 7 травня 1999 р . № 284 «Про затвердження Положення про порядок надання державної підтримки підприємствам і організаціям, які реалізують інвестиційні проекти в Республіці Татарстан".
Відповідно до даного Положення, найбільш важливими умовами державної підтримки в реалізації інвестиційних проектів підприємств та організацій Республіки Татарстан є:
· Наявність страхового захисту об'єктів інвестування;
· Наявність висновку Державного комітету Республіки Татарстан з праці та зайнятості про вплив даного проекту на зайнятість населення, створення і збереження робочих місць;
· Наявність аудиторського висновку бухгалтерської звітності за попередній та поточний роки, виписки комерційного банку, що обслуговує підприємство, про наявність та рух коштів по рахунках за поточний рік;
· Наявність висновку експертних органів з охорони навколишнього середовища;
· Відсутність простроченої заборгованості за раніше наданими з бюджетів всіх рівнів засобам, виданими на поворотній основі;
· Наявність власних коштів підприємства на реалізацію проекту:
a. малий проект, при якому капіталовкладення не перевищують суму, еквівалентну 200 тис. доларів США: власні кошти в обсязі не менше 50% вартості проекту;
b. середній проект, при якому капіталовкладення не перевищують суму, еквівалентну 1 млн. доларів США: власні кошти в обсязі не менше 30% вартості проекту;
c. великий проект, при якому капіталовкладення перевищують суму, еквівалентну 1 млн. доларів США: власні кошти в обсязі не менше 20% вартості проекту;
· Термін окупності проекту:
a. для малих і середніх проектів - не більше 3 років;
b. для великих проектів - не більше 5 років.
На наш погляд, вимоги до проектів з обсягом власних коштів і терміну реалізації, створення і збереження робочих місць повинні бути більш гнучкими. При наданні державної підтримки необхідно, в першу чергу, керуватися потребами республіки в структурній перебудові регіонального промислового комплексу з метою забезпечення його сталого і поступального розвитку, зниження залежності від зовнішніх по відношенню до регіону чинників зміни вартісної структури виробленої продукції, забезпечення комплексної функціонально-галузевої структури виробництва . У тому випадку, якщо проект відповідає даним вимогам, має бути прийнято позитивне рішення про надання йому державної підтримки. В іншому випадку перевагу матимуть проекти в найбільш розвинених і фінансово стійких галузях. Таке положення призведе лише до посилення існуючих структурних диспропорцій.
Міністерство економіки та промисловості Республіки Татарстан готує свій висновок:
· Про відповідність представленого інвестиційного проекту основним завданням, визначеним у Програмі соціального і економічного розвитку Республіки Татарстан;
· Про доцільність передбачених бізнес-планом заходів, їх ефективності для економіки Республіки Татарстан і відповідно техніко-економічних розрахунків чинним методичним документам;
· Про раціональне розміщення продуктивних сил;
· Про можливості включення інвестиційного проекту в Республіканську інвестиційну програму.
У даному положенні не передбачено будь-яких критеріїв ефективності та раціональності розміщення продуктивних сил, тому складно визначити, чим має керуватися міністерство під час підготовки висновку з цього питання. Також відсутні нормативи ефективності проектів, що представляються. У зв'язку з цим, на наш погляд, існує велика потреба у розробці методичних рекомендацій з даного питання.
З числа проектів, що отримали позитивний висновок, Міністерство економіки формує пропозиції для включення в проект республіканської інвестиційної програми, а також готує пропозиції про форми державної підтримки проектів, включених в Республіканську інвестиційну програму. При цьому залишається без відповіді запитання про те, чим повинні керуватися експерти міністерства при визначенні форми державної підтримки для тих чи інших проектів.
Далі, після затвердження Республіканської інвестиційної програми, в рамках Закону РТ про бюджетну систему РТ на черговий фінансовий рік Міністерство економіки та промисловості Республіки Татарстан вносить на затвердження до Кабінету міністрів Республіки Татарстан Програму інвестиційного розвитку реального сектора економіки на запланований рік у розрізі об'єктів інвестування з розшифровкою за видам державної підтримки.
На наш погляд, даний механізм регулювання інвестиційного процесу в економіці Татарстану в цілому заслуговує позитивної оцінки, однак на практиці існують великі недоліки у сфері його реалізації.
У першу чергу, необхідно відзначити, що Програма соціально-економічного розвитку республіки як на один, так і на три роки не була прийнята. У реальності були розроблені і прийняті тільки індикатори соціально-економічного розвитку РТ на 2000-2002 роки, визначені постановою Кабінету міністрів РТ у 2000 році [3]. Серед представлених тут індикаторів найбільший інтерес представляють ті з них, які відображають пріоритети інвестиційної діяльності в регіональному промисловому комплексі (таблиця 1).
Таблиця 1

Найменування Індикатора	Значення індикатора
	Фактичне значення		Порогове значення
Темп приросту ВРП в порівнянних цінах до попереднього року (у%)	1997	1998	2002
	0,8	-3,9	2,5
Частка обробної промисловості в усій промислової продукції (у%)	75	75	> = 70
Частка машинобудування в усій промислової продукції (у%)	18,5	14,9	> = 20
Обсяг інвестицій в основний капітал (у%) до ВРП	21,0	21,8	> = 25

В першу чергу звертає на себе увагу те, що наведені індикатори були розроблені в 2000 році, коли такі з них, як частка машинобудування, частка обробної продукції, темп приросту ВРП, обсяг інвестицій в основний капітал, були близькі або ж уже досягли певних тут значень . Тобто планування цих показників проводилося «від досягнутого», що не відповідає сучасним потребам РПК і регіону в цілому.
Крім цього, великим недоліком є ​​відсутність індикаторів, що відображають стратегічні напрямки розвитку промислового комплексу республіки, що говорить про відсутність системи пріоритетів інвестиційного розвитку промислового комплексу РТ.
У зв'язку з цим, представляється, що до числа таких індикаторів можна було б віднести:
1. Індикатори диференціації галузей спеціалізації регіону, що визначають залежність вартісної структури виробництва РПК від зовнішніх по відношенню до регіону факторів.
2. Індикатори розвитку комплексуються виробництв, які працюють на внутрішній споживчий ринок.
3. Індикатори структури інвестиційного процесу в галузевому розрізі регіонального промислового комплексу.
Незважаючи на зазначені недоліки і, в першу чергу, відсутність щорічної програми соціально-економічного розвитку республіки, що включає пріоритети розвитку промислового комплексу, в 2000-2002-му роках у рамках республіканського бюджету приймалися інвестиційні програми на відповідний рік. У цьому зв'язку не зрозуміло, на підставі яких критеріїв відбувався відбір інвестиційних проектів для надання їм державної підтримки.
В якості мети цих програм, в частині інвестиційного розвитку реального сектора економіки, встановлено «забезпечення рівня економічної самодостатності підприємств», результатом чого було визначено зменшення частки збиткових підприємств (з 40% до 38% у 2001 році) [2].
На нашу думку, така цільова установка не відповідає існуючим потребам республіки у вдосконаленні галузевої структури регіонального промислового комплексу. Очевидно, що прибутковими можуть бути і 100% підприємств, проте це ще не означатиме, що її рівень і структура стануть забезпечувати потреби економіки у сталому розвитку.
Так, для інвестиційних проектів у промисловості республіки бюджетами 2000-2001-го років передбачалися такі заходи підтримки (таблиця 2).
Таблиця 2

Види державної підтримки	2000 рік (тис. крб.)	2001 рік (тис. крб.)
Інвестиції з державних джерел фінансування	352398,0	332780,0
Податкові пільги	220000,0	-
Республіканські гарантії (поручительства)	300000,0	900000,0
Компенсація відсоткових ставок	До 20% від першого рядка	До 20% від першого рядка

У цих інвестиційних програмах частка коштів, що виділяються для підтримки інвестиційних проектів у реальному секторі економіки, в загальному підсумку була дуже низька (3,7% від суми РВП 2001 року) [2]. Тому в умовах відсутності чітких пріоритетів їх реалізація не забезпечила поліпшення структури РПК.
У той же час спостерігається недолік інструментів стимулювання інвестиційної активності економічних суб'єктів РТ. Про це свідчить той факт, що як і раніше не вдається домогтися міжгалузевого переливу капіталу за допомогою банківської системи, а також залучити в інвестиційний процес кошти населення.
І це при тому, що останнім часом в республіці розроблялися і реалізовувалися різні схеми, спрямовані на активізацію процесу банківського кредитування підприємств реального сектору економіки. Зокрема, ст. 31 і 32 Закону Республіки Татарстан «Про бюджетну систему РТ на 2001 рік» [2] було передбачено виділення з Фонду приватизації Республіки Татарстан та Фонду НДДКР грошових коштів на компенсацію частини процентної ставки за кредитами комерційних банків для схвалених інвестиційних проектів. Відповідно до прийнятого в 2001 році Постановою Кабінету міністрів РТ № 228 підприємствам, залучають кредити банків для реалізації інвестиційних проектів у пріоритетних напрямках розвитку економіки республіки, може бути надана державна підтримка у вигляді надання субсидій на погашення до 75% ставки рефінансування ЦБ РФ.
Як відомо, частка довгострокових кредитів залишається низькою. Застосування такого інструменту стимулювання інвестицій, як компенсація частини процентної ставки, підвищує інвестиційні стимули реципієнтів, однак для прийняття банком рішення про виділення кредитної лінії цього недостатньо, оскільки анітрохи не знижується ризик неповернення коштів.
Крім того, в системі органів державного управління республіки відсутня єдина організаційна структура, яка акумулює в собі всі повноваження з регулювання інвестиційного процесу.
Відсутність узгодженості проявляється, зокрема, в тому, що паралельно з формуванням і реалізацією республіканської інвестиційної програми в 2001 році була розроблена і прийнята до реалізації Федеральна цільова програма соціально-економічного розвитку Республіки Татарстан до 2006 року [5], головними розробниками якої виступили Кабінет міністрів РТ та Міжнародний фонд розвитку регіонів.
Саме ця програма в даний час прийнята до реалізації і є основою при проведенні заходів регулювання інвестиційного процесу.
Головною метою програми є «сталий розвиток економіки РТ і на цій основі поетапне входження в єдине бюджетне правовий простір РФ». Для досягнення поставленої мети визначені наступні напрями розвитку промислового комплексу республіки:
· Збільшення обсягів і забезпечення високого рівня рентабельності нафтовидобутку в республіці за рахунок структурної перебудови галузі, переоснащення нафтопромислового господарства для видобутку високосірчистої нафти в умовах природного виснаження запасів;
· Впровадження передових технологій глибокої переробки нафти з освоєнням виробництва конкурентоспроможних видів продукції хімічної і нафтохімічної промисловості;
· Освоєння на провідних автомобілебудівних і авіабудівних підприємствах республіки випуску високоякісної, конкурентоспроможної продукції.
Відповідно, дані завдання є основою для вибору пріоритетів інвестиційної діяльності в промисловості Республіки Татарстан. Причому своє безпосереднє втілення вони знаходять в сукупності інвестиційних проектів, виконання яких має забезпечити здійснення програми в цілому.
Прийом заявок підприємств на участь в програмі і отримання підтримки для реалізації розроблених ними інвестиційних проектів здійснював Кабінет міністрів РТ. Як було зазначено в програмі: «проекти для включення в програму були відібрані на підставі конкурсу з урахуванням їх ефективності та готовності організацій до їх реалізації». При цьому механізм відбору проектів був іншим, ніж розглянутий нами раніше.
У програмі визначено наступні принципи відбору проектів:
· Значення реалізації проекту для РФ і РТ з точки зору зміцнення міжрегіональних зв'язків, експортного потенціалу, поліпшення структури промисловості;
· Величина бюджетного ефекту для федерального і республіканського бюджетів;
· Комерційний ефект реалізації проекту, величина терміну окупності позикових коштів.
В першу чергу звертає на себе увагу той факт, що хоча тут і говориться про поліпшення структури промисловості, не визначені критерії, відповідно до яких оцінюється це поліпшення, а також не встановлені порогові цільові індикатори даного процесу.
Галузі спеціалізації РТ в даний час мають експортну орієнтацію, що ставить їх у залежність від кон'юнктурних коливань цін на їхню продукцію. Більш того, розвиток виробництва інвестиційних товарів для цих галузей посилює наслідки цих коливань для економіки регіону.
Крім того, галузі виробництва машинобудування і особливо авіабудування також залежать від впливу зовнішніх чинників, оскільки в республіці відсутні дієві важелі проведення протекціоністської політики на ринках реалізації даної продукції.
Однак при формуванні даної програми ці чинники не враховувалися, що видно з аналізу її галузевої структури (таблиця 3).
Дана програма не націлена на зміну функціонально-галузевої структури промислового комплексу республіки. У першу чергу це відноситься до співвідношення виробництва галузей спеціалізації і місцевих виробництв, що забезпечують потреби населення республіки. Так, у програмі визначено соціальний ефект її реалізації в розмірі 3239,85 млн. рублів на рік. При цьому планується створити 14,3 тис. робочих місць і забезпечити зайнятість «близько 180 тис. осіб». З цього випливає, що реалізація програми призведе до збільшення попиту домогосподарств і, в першу чергу, на споживчі товари. Враховуючи той факт, що і в даний час майже 2 / 3 обсягу роздрібної торгівлі в республіці забезпечується привізною продукцією, реалізація програми тільки збільшить цю частку. Дане припущення грунтується на оцінці того, яку частину в інвестиційній програмі займають проекти, що забезпечують внутрішні потреби республіки. Так, до числа місцевих виробництв, підтримка розвитку яких передбачається у програмі, можна віднести проекти в харчовій промисловості та промисловості будівельних матеріалів. У цілому на їх реалізацію доводиться 6299,18 млн. рублів - 3,86% від загальної суми інвестицій в промисловість республіки.
Таким чином, можна зробити висновок, що підхід до визначення пріоритетів інвестиційної діяльності, представлений у цій програмі, не забезпечить виконання зазначених у ній цілей і не призведе до формування раціональних пропорцій промислового комплексу республіки.
Таблиця 3.

Галузі промисловості	Всього млн. руб. 163095,32 [100%]	Власні кошти 76952,29 [100%]	Кредити комерційних банків 76399,71 [100%]	Іноземні кредити 9743,32 [100%]
Нафтовидобувна промисловість	[29,3%] 47866,09 (100%)	[48,7%] 37463,20 (78%)	[13,61%] 10402,89 (22%)	-
Хімічна та нафтохімічна промисловість	[16%] 25984,90 (100%)	[16%] 12347,66 (47,6%)	[13,71%] 10481,24 (40,3%)	[32,4%] 3156,00 (12,1%)
Машинобудування	[51,5%] 83960,29 (100%)	[33%] 25429,45 (30,28%)	[68,78%] 52551,23 (62,6%)	[50,95%] 4964,47 (6%)
Виробництво будівельних матеріалів	[1,02%] 1677,53	[0,5%] 368,07	[0,27%] 209,75	[11,3%] 1099,71
Харчова промисловість	[2,8%] 4621,65 (100%)	[1,74%] 1343,91 (29%)	[3,6%] 2754,60 (59,7%)	[5,4%] 523,14 (11,3%)

Підводячи підсумки аналізу державної інвестиційної політики, що проводиться в промисловості Республіки Татарстан, можна зробити наступні висновки:
· Республіці відсутній орган управління, що концентрує в собі всі функції з формування і реалізації єдиної інвестиційної політики в промисловості регіону, що виражається в неузгодженості при розробці та реалізації економічних програм в інвестиційній сфері.
· Відсутні чітко визначені пріоритети інвестиційного розвитку РПК, необхідні для формування інвестиційної програми.

· Індикатори соціально-економічного розвитку Республіки Татарстан не враховують сформовану структуру РПК і не визначають галузеві пріоритети його розвитку.
· Програма соціально-економічного розвитку РТ на рік і три роки не приймається, що говорить про низьку дисципліну виконання прийнятих нормативних актів, при цьому з 2000 по 2002 рр.. в рамках республіканського бюджету формувалася Республіканська інвестиційна програма на відповідні роки.
· Не створені механізми для активізації залучення в інвестиційний процес банківського капіталу і коштів населення.

Перелік інвестиційних проектів Республіки Татарстан * (* попередні дані)
Машинобудування і металообробка
ВАТ "КАМАЗ"
СТВОРЕННЯ ВИРОБНИЦТВА ЛІЦЕНЗІЙНИХ коробок передач для ВАНТАЖНИХ АВТОМОБІЛІВ "КАМАЗ"
Казанське моторобудівне ВИРОБНИЧЕ ОБ'ЄДНАННЯ
ВИРОБНИЦТВО автоматичних коробок передач
Казанське авіаційне виробниче об'єднання ІМ. С.П. ГОРБУНОВА
КАЗАНСЬКОГО КОНСТРУКТОРСЬКЕ БЮРО АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА "АВІАЦІЙНИЙ НАУКОВО-ТЕХНІЧНИЙ КОМПЛЕКС ІМ. А. М. Туполєва"
ЗАТ "КАПО - ТУПОЛЄВ"
СТВОРЕННЯ середньомагістральних літаків ТУ - 214 З ³ та його модифікацій та ВАНТАЖНОГО ЛІТАКА ТУ - 330
Казанське авіаційне виробниче об'єднання ІМ. С.П. ГОРБУНОВА
КАЗАНСЬКОГО КОНСТРУКТОРСЬКЕ БЮРО АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА "АВІАЦІЙНИЙ НАУКОВО-ТЕХНІЧНИЙ КОМПЛЕКС ІМ. А. М. Туполєва"
ВИРОБНИЦТВО ЛІТАКІВ ТУ-324
АТ "КАЗАНЬКОМПРЕССОРМАШ"
ПРОЕКТУВАННЯ І ВИГОТОВЛЕННЯ ДЛЯ АТ "Нижнекамскнефтехим" компресорних, насосних, холодильного обладнання та запасних частин ДЛЯ НЬОГО
ВО "ЗАВОД ІМ. СЕРГО" - Позіс
ВИРОБНИЦТВО Холодильники та морозильники
ВИПУСК Однокамерні КОМЕРЦІЙНИХ ХОЛОДИЛЬНИКІВ
ВАТ "Алнас" ЗАВОД Занурювальні електронасоси
ЗАВЕРШЕННЯ РОЗРОБКИ І СТВОРЕННЯ ВИРОБНИЦТВА КОМПЛЕКСУ ПОГРУЖНИХ Електронасосний ОБЛАДНАННЯ ДЛЯ ВИДОБУТКУ НАФТИ
ВАТ "Вакууммаш"
РОЗШИРЕННЯ НОМЕНКЛАТУРИ І ЗБІЛЬШЕННЯ ОБСЯГІВ ВИРОБНИЦТВА водокільцевих вакуумних насосів
КАЗАНСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМ. А. Н. Туполева
ВИРОБНИЦТВО ДЕЛЬТАЛЕТОВ
ВИРОБНИЦТВО Вантажопасажирський Екраноплан
Леніногорськ приладовий завод
ВИРОБНИЦТВО ПЛАСТМАСОВИХ ПРОФІЛІВ ДЛЯ ВИГОТОВЛЕННЯ МЕБЛІВ, ТАРИ, Вітрини ОБЛАДНАННЯ
АТ "КАЗАНСЬКИЙ ЗАВОД ГАЗОВОЇ АПАРАТУРИ" (АТ "КЗГА")
РЕКОНСТРУКЦІЯ АТ "КЗГА" ПІД виробництво модульних опалювальних систем, електроплит і ГАЗОВИХ ПЛИТ ПО ТЕХНОЛОГІЇ DESSAUER GMBH
Казанське дослідно КОНСТРУКТОРСЬКЕ БЮРО "СОЮЗ"
СТВОРЕННЯ І ВИРОБНИЦТВО ОБПРИСКУВАЧ ПОЛЬОВОГО СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКОГО
ФЕДЕРАЛЬНИЙ НАУКОВО-ВИРОБНИЧИЙ ЦЕНТР "ДЕРЖАВНИЙ ІНСТИТУТ ПРИКЛАДНОЇ ОПТИКИ" (ФНПЦ "гіпо")
Організація серійного виробництва тепловізійних приладів 1ПН79 І забезпечення експортних поставок КОМПЛЕКСУ "КОРНЕТ-Е"
ТОВ "ГАРО"
РЕКОНСТРУКЦІЯ І ТЕХНІЧНЕ ПЕРЕОЗБРОЄННЯ ПІДПРИЄМСТВА З МЕТОЮ випуску конкурентоспроможної продукції
НВО "ТАТЕЛЕКТРОМАШ"
ОСВОЄННЯ ПРОМИСЛОВОГО ВИРОБНИЦТВА тягові електродвигуни постійного струму ЕД - 420 ДЛЯ великовантажні автосамоскиди "БЕЛАЗ"
Зеленодольськ ПРОЕКТНО - КОНСТРУКТОРСЬКЕ БЮРО
АВТОМАТИЗАЦІЯ разработка робочої конструкторської документації ПРОЕКТУВАННЯ СУДІВ
ЗАТ "ЦЕНТР МАРКЕТИНГУ І КОМЕРЦІЇ ТОРГОВО-ПРОМИСЛОВОЇ ПАЛАТИ РЕСПУБЛІКИ ТАТАРСТАН"
СТВОРЕННЯ ВИРОБНИЦТВА ОПТИЧНИХ КОМПАКТ - ДИСКІВ
ТОО ТАТАРСЬКИЙ РЕСПУБЛІКАНСЬКИЙ ЦЕНТР НОВИХ ТЕХНОЛОГІЙ "НУР"
ОРГАНІЗАЦІЯ ВИРОБНИЦТВА ІНТЕР'ЄРІВ АВТОМОБІЛЬНИХ КАБІН і сферичних дзеркал
НАУКОВО - ВИРОБНИЧЕ ПІДПРИЄМСТВО "КОМПАКТ"
СТВОРЕННЯ ВИРОБНИЦТВА ПО ВИПУСКУ МОДУЛІВ Прицільно - СПОСТЕРЕЖНОЇ КОМПЛЕКТУ "КОМПАКТ"
СТВОРЕННЯ Виробництво малогабаритних театральний бінокль - Лорнет "КОМПАКТ - ТЕАТР"
ВАТ ЗАВОД ХІМІКО-ЛАБОРАТОРНИХ ПРИЛАДІВ "ПЕРЕМОГА"
ОРГАНІЗАЦІЯ ВИРОБНИЦТВА ПО ВИПУСКУ ЛИСТОВОГО СКЛА, СКЛОТАРИ І лобового скла
ВАТ "Виробничо-технічне КОМБІНАТ ПО РЕМОНТУ І ОБСЛУГОВУВАННЯ АВТОМОБІЛІВ КАМАЗ"
СТВОРЕННЯ ЦЕНТРУ ІНСТРУМЕНТАЛЬНОГО КОНТРОЛЮ ТЕХНІЧНОГО СТАНУ АВТОТРАНСПОРТНИХ ЗАСОБІВ
ВАТ "Алмет'евськ ТРУБНИЙ ЗАВОД"
ЗАВЕРШЕННЯ Переозброєння виробництва газопровідних труб МАЛОГО ДІАМЕТРУ
ПЕРЕОБЛАДНАННЯ ЛІНІЙ ДЛЯ НАНЕСЕННЯ тришаровим антикорозійним покриттям
УС "Атоменергобуд"
ОРГАНІЗАЦІЯ ВИРОБНИЦТВА СИСТЕМИ ТРУБ з пластмасовою ізоляцією ЗА ЄВРОПЕЙСЬКИМИ СТАНДАРТАМИ ДЛЯ РЕСПУБЛІКИ ТАТАРСТАН

ВИСНОВОК.
Безперечно, що в сучасних умовах Законом "06 іноземних інвестицій в РРФСР" 1991 р . користуватися практично неможливо: він застарів і багато в чому втратив своє значення. Однак, крім природного процесу старіння, його непридатність є наслідком пізніших коригувань. Характерно, що за весь час існування Закону жодна з них не була здійснена належним чином, тобто у вигляді законодавчо оформлених "поправок і доповнень до Закону", що є звичайною процедурою в державах з високою юридичною культурою.
Вітчизняна система "модернізації" грунтується на виданні численних законодавчих актів нижчого порядку, в більшості своїй відомчих. До речі, багато хто з цих поправок не мають обов'язкових (для вступу в силу) реквізитів реєстрації Мін'юсту РФ, а, отже, і експертної оцінки. Часто поправки і додавання суперечать один одному і, що найгірше, "скасовують" положення Закону - документа вищої юридичної рангу.
На порочність і необхідність ліквідації такої практики вказується постійно; тим не менш вона триває, чому свідченням є зазначені документи. Між тим, у державній Думі ось вже третій рік "гуляють" кілька нових варіантів закону про іноземних інвестиціях у Росії, в тому числі варіант, який має умовну назву "Поправки до Закону" О6 іноземні інвестиції 1991 року ".
Нарешті, на загальному тлі "боротьби з недоїмками", прагненням наповнити бюджет будь-якою ціною, сенс випущених документів очевидний. Але справа в тому, що вказані постанови та матеріали ГГК РФ випущені, як видається, не в найкращі для спільного підприємництва часи. Забюрократизованість у крайньому ступені, всі мислимі форми вимагання зробили зарубіжних інвесторів ще більш залежними від суто суб'єктивних факторів, і, отже, ще менше зацікавленими у взаємній співпраці.
Інший підгрунтям обмежень, що вводяться бачиться набирає обертів кампанія з обмеження проникнення в країну іноземного капіталу - нібито джерела загрози вітчизняній економіці. Дійсно, нерідкі ситуації, коли країнами вживаються відповідні захисні і обмежувальні заходи як в цілому, так і стосовно окремих секторів економіки. Здається, що, виважено оцінюючи нинішній стан народного господарства і результати більш ніж скромного, незважаючи на майже п'ятирічний досвід, прямого іноземного інвестування, виявити небезпеку для російської економіки, в усякому разі з цього боку, 6удет складно.
Вивчаючи досвід країн, де різні форми колективного інвестування наочно продемонстрували свої переваги, можна зробити кілька висновків.
Перш за все, від розвитку колективних інвестицій в Росії виграє все населення, оскільки з їх допомогою збільшиться приплив капіталовкладень в економіку, що створить умови для економічного зростання. Зростуть і податкові надходження, а значить - поліпшиться фінансування соціальних програм і бюджетних організацій. Зросте попит на державні цінні папери при одночасному зниженні ціни запозичення.
Крім того, розширяться можливості громадян зберігати та примножувати свої заощадження. Різноманітність можливостей задоволення інвестиційних потреб людей саме по собі здатне захистити їхні інтереси і підвищити довіру до ринкової економіки.
На економічному розвитку країни позитивно позначиться і загострення конкурентної боротьби колективних інвесторів і комерційних банків за гроші населення - фінансові ресурси стануть доступнішими підприємствам. А якщо, як очікується, підвищаться ціни на акції підприємств, вигоду від цього отримають не банки, а мільйони власників - акціонерів. Вони стануть реально багатшими.
Що потрібно для того, щоб всі ці можливості колективних інвестицій в повній мірі реалізувалися в Росії?
Перш за все необхідне поліпшення соціально-економічної ситуації в країні, і, як наслідок, - розвиток фінансового ринку. Держава має подбати про розширення спектру об'єктів для колективного інвестування, зокрема, про розвиток ринку корпоративних цінних паперів. Належить прийняти відсутню законодавство, в якому в повній мірі врахувати сучасні реалії, уніфіковані вимоги до діяльності будь-якої форми колективного інвестування, захистити права та інтереси інвесторів, забезпечити надійність вкладень. Потрібно відмовитися від подвійного оподаткування корпоративних паперів.
Але навіть при виконанні всіх цих умов потрібен певний час, щоб проявився професіоналізм керуючих компаній, їх вміння орієнтуватися на фінансовому ринку. Щоб встигли надійти доходи від вдало вкладених активів фондів (акціонерних, пайових, пенсійних) і кредитних споживчих кооперативів. Щоб і в Росії проявилися гідності взаємного, перехресного контролю тих, хто забезпечує діяльність фонду. Щоб реально запрацювала конкуренція за гроші інвесторів, як всередині кожної форми колективного інвестування, так і між формами, а також між ними та банками. Але, як відомо, дорогу здолає той, хто йде.
Залучення в широких масштабах національних та іноземних інвестицій у російську економіку переслідує довготривалі стратегічні цілі створення Росії цивілізованого, соціально орієнтованого суспільства, що характеризується високою якістю життя населення, в основі якого лежить змішана економіка, передбачає не тільки спільне ефективне функціонування різних форм власності, але і інтернаціоналізацію ринку товарів, робочої сили і капіталу. А іноземний капітал може привнести в Росію досягнення науково технічного прогресу та передовий управлінський досвід. Тому включення Росії у світове господарство і залучення іноземного капіталу необхідна умова побудови в країні сучасного громадянського суспільства. Залучення іноземного капіталу в матеріальне виробництво набагато вигідніше, ніж отримання кредитів для покупки необхідних товарів, які як і раніше витрачаються безсистемно і лише множать державні борги. Приплив іноземних інвестицій життєво важливий і для досягнення середньострокових цілей виходу з сучасного суспільно економічної кризи, подолання спаду виробництва і погіршення якості життя росіян. При цьому необхідно мати на увазі, що інтереси російського суспільства, з одного боку, та іноземних інвесторів з іншого, безпосередньо не збігаються. Росія за цікавила у відновленні, відновленні свого виробничого потенціалу, насиченні споживчого ринку високоякісними і недорогими товарами, в розвитку і структурної перебудови свого експортного потенціалу, проведення антіімпортной політики, в привнесення в наше суспільство західної управлінської культури. Іноземні інвестори природно зацікавлені в новому плацдармі для отримання прибутку за рахунок великого внутрішнього ринку Росії, її природних багатств, кваліфікованої та дешевої робочої сили, досягнень вітчизняної науки і техніки та ... навіть її екологічної безпечності.
Тому перед нашою державою стоїть складне і досить делікатне завдання: залучити в країну іноземний капітал, не позбавляючи його власних стимулів і направляючи його заходами економічного регулювання на досягнення суспільних цілей. Залучаючи іноземний капітал, не можна допускати дискримінації стосовно національних інвесторів. Не слід надавати підприємствам з іноземними інвестиціями податкові пільги, яких не мають російські, зайняті у тій же сфері діяльності. Як на казал досвід, такий захід майже не впливає на інвестиційну активність іноземного капіталу, але призводить до виникнення на місці колишніх вітчизняних виробництв підприємств з формальною іноземною участю, які претендують на пільгове оподаткування.
Потрібно прагнути створити сприятливий інвестиційний клімат не тільки для іноземних інвесторів, але і для своїх власних. І мова не про те, щоб знайти їм кошти на здійснення інвестицій. Російському приватному капіталу також потрібні гарантії від примусових вилучень і свавілля влади, система страхування від некомерційних ризиків, а також стабільні умови роботи при здійсненні довгострокових капіталовкладень.

Список використаної літератури:
1. «Великий економічний словник». М., «Правова культура», 1994 р .
2. П. Самуельсон. «Економіка», 1 т., М., 1992 р .
3. С. Фішер. «Економіка», М., 1997р.
4. С. Глазьєв. «Стабілізація і економічне зростання» М., Ж. «Питання економіки», № 1, 1997р.
5. Є. Кондратенко. «Інвестиційні ресурси - проблеми акумуляції» М., Ж. «Економіст», № 7, 1997р.
6. А. Мартинов. «Активізація інвестиційної політики» М., Ж. «Економіст», № 9, 1997р.
7. А. Селезньов. «Банківська система - ядро ​​інфраструктури фінансового ринку» М., Ж. «Економіст», № 7, 1997р.
8. Я. Уринсон. «Про заходи щодо пожвавлення інвестиційного процесу в Росії» М., Ж. «Питання економіки», № 1, 1997р.
9. Журнал «Фінанси і кредит» 1999, 2000, 2001 р . Р.
10. Газета «Комерсант - DAILY» 2001, березень.
11. Електронна газета «Інтерфакс - фінанси» березень - квітень 2001р.
12. Роботи доктора тех. наук Шрайбера А.К. Журнал «Наука і життя» № 2 1996 рік.
13. Коментарі кандидата екон. наук Кулакова Ю.М. «Російська газета» від 10.05.99 року.
14. Метод. посібник з економіки. Інженер Глаженков Г.В.
15. Журавльов, Відяпіна - "Політекономія" підручник 1998 рік.
16 Ліпсіц І.В. Колосов В.В. "Інвестиційний проект: методи підготовки й аналізу" 1996р.
17. "Російські підприємці в пошуках елексир виживання" (Наукові керівники - І. В. Ліпсіц, І. Б. Бурков, А. А. Нещадін) - М: Експертний інститут, 2000р.
18. Бункин М.К., Семенов А.М., Семенов В.А Макроекономіка: Підручник 3-тє видання перероблене і доповнене. 2000р.
19. Ціни і ціноутворення: Підручник для вузів 3-є видання. Під редакцією В.Є. Есиповой. 2000р.
20. Міжнародно-правові основи іноземних інвестицій в Росії. / / Збірник нормативних актів і документів. Москва 1999р.
21. Збори законодавства РФ / / 2000р. № 3.30
22. Інвестор: національна мрія / / "Експерт" 2000р. № 33,34,35,36,37.
23. Яковлєва Є.І. Інвестиційний клімат: хмари згущаються / / Економіка і життя 1999р. № 33
24. Піткін А. "Іноземні інвестиції - резерв економічного розвитку" / / РЕЖ № 4 1994р.
25. Казир В.М. "Основи сучасної економіки" Підручник 1998р.
26. Борисов Є.Ф. Курс лекцій для студентів вузів 2000р.
27. Основи теорії перехідної економіки. Навчальний посібник. Кіров 2001р. с.31-65, 201-220.
28. Закон Республіки Татарстан «Про інвестиційну діяльність в Республіці Татарстан» від 25 листопада 1998 р . № 1872.
29. Закон Республіки Татарстан «Про бюджетну систему Республіки Татарстан на 2001 рік» від 19 грудня 2000 р . № 512.
30. Постанова Кабінету міністрів Республіки Татарстан від 15 січня 2000 р . № 22 «Про заходи щодо вдосконалення діяльності органів державного управління Республіки Татарстан».
31. Постанова Кабінету міністрів Республіки Татарстан від 29 травня 2000 р . № 371 «Про заходи щодо реалізації системи індикативного управління економікою Республіки Татарстан».
32. Постанова Уряду Російської Федерації від 24 серпня 2001 р . № 625 «Про федеральної цільової програми соціально-економічного розвитку Республіки Татарстан».