Ім'я файлу: Финансовый менеджмент (2).docx
Розширення: docx
Розмір: 24кб.
Дата: 23.11.2021
скачати

університет імені альфреда нобеля

КАФЕДРА ІННОВАЦІЙНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ ТА ФІНАНСОВОЇ АНАЛІТИКИ


Індивідуальне завдання

з дисципліни «Фінансовий менеджмент»

Індивідуальне завдання № 1

Тема: Вартість і оптимізація структури капіталу

Виконала здобувач

Групи МГ-20вм

Кирилюк Катерина

Перевірив______________

________________________

(ПІБ, вчене звання викладача)

Дніпро

2020

Завдання 1. Серед наведених нижче відповідей на запитання обрати правильні відповіді

1. Акціонерний капітал – це:

а) капітал, яким володіє підприємство. Являють собою суму основного (необоротні активи) і оборотного капіталу підприємства;

б) сума оборотного капіталу підприємства за винятком податку на додану вартість і дебіторської заборгованості, платежі з якої очікуються більше ніж через 12 місяців;

в) ресурси, отримані акціонерним товариством від його власників (акціонерів).

2. Хто з вчених-економістів написав економічну книгу „Капітал”?

а) Сміт;

б) Маркс;

в) Маршал;

г) Рікардо.

3. Концепція фінансового приросту капіталу має в основі:

    1. активи;

    2. пасиви;

    3. доход від реалізації;

    4. виручка.

4. Фінансовий капітал підприємства поділяється на (визначити неправильне):

  1. утворений;

  2. позиковий;

  3. власний;

  4. залучений.

5. Функція, що характеризує процес формування різних видів капіталу і розподілу фінансових ресурсів:

  1. накопичувальна функція капіталу;

  2. фінансова функція капіталу;

  3. інвестиційна функція капіталу;

  4. вартісна функція капіталу.

6. Функція, яка пов’язана зі зростанням величини капіталу, що є одним з головних факторів стимулювання економічного розвитку:

  1. відтворювальна функція капіталу;

  2. інвестиційна функція капіталу;

  3. накопичувальна функція капіталу;

  4. виробнича функція капіталу.

7. Функція, яка передбачає розробку політики управління використанням капіталу в інвестиційному процесі:

  1. інвестиційна функція капіталу;

  2. вартісна функція капіталу;

  3. накопичувальна функція капіталу;

  4. відтворювальна функція капіталу.

8. Функція, яка формує політику управління використанням капіталу в операційному процесі:

  1. виробнича функція капіталу;

  2. фінансова функція капіталу;

  3. інвестиційна функція капіталу;

  4. накопичувальна функція капіталу.

9. Функція, яка відображає вартісну оцінку сукупного капіталу підприємства і його окремих видів:

  1. відтворювальна функція капіталу;

  2. виробнича функція капіталу;

  3. фінансова функція капіталу;

  4. вартісна функція капіталу.

10. Являє собою зарезервовану частину власного капіталу підприємства, використовуваного на внутрішнє страхування його господарської діяльності:

  1. резервний капітал;

  2. статутний капітал;

  3. нерозподілений прибуток;

  4. спеціальні (цільові) фінансові фонди.


Розв’язати задачі
Завдання 1. Поточна ціна звичайної акції компанії складає 4 грош.од. очікувана в наступному році величина дивідендів 4 грош.од. Крім того, планується щорічний приріст дивідендів 4%. Розрахувати вартість власного капіталу

Рішення

Розрахунок вартості власного капіталу ґрунтується на формулі:

Се = D1 + q

Ce = 0,14 = 14 %

Відповідь: вартість власного капіталу 14 %.
Завдання 2. Підприємство ABC є щодо стабільною компанією з величиною ß =0,5.

Величина процентної ставки без ризикового вкладення капіталу дорівнює 6%, а середня на фондовому ринку - 9%.

Визначити вартість капіталу за ціновою моделлю.

Рішення

Се =0,06 + (0,09 - 0,06) х 0,5 = 7,5%.

Відповідь: вартість капіталу за ціновою моделлю 7,5%
Завдання 3. Величина прибутку на 1 акцію компанії Х склала 5 грош.од.; - а ринкова ціна акції в середньому дорівнювала 40 грош.од.

Розрахувати вартість власного капіталу відповідно до моделі прибутку на акцію.

Рішення

Відповідно до моделі прибутку на акцію оцінка вартості власного капіталу складає

CЕ= 5 / 40=12, 5% 

Відповідь: вартість власного капіталу відповідно до моделі прибутку на акцію – 5%.
Завдання 4.Величина показникаß компанії дорівнює 1.5. Поточна ринкова ціна акції складає 20 грош.од., а величина прибутку на 1 акцію торік дорівнювала 2 грош.од. Величина дивіденду, виплачуваного в поточному році, складає 1 грош.од. на 1 акцію. Очікується щорічний ріст дивідендів у розмірі 6%. Вважаючи, що процентна ставка без ризикового вкладення капіталу дорівнює 6%, а середній доход по всьому ринку складає 9%, необхідно обчислити вартість власного капіталу з використанням усіх трьох методів.

Рішення

Для моделі росту дивідендів одержимо:

СЕ =1/ 20 + 0,06 =11%

Для цінової моделі капітальних активів:

СЕ = 6% + (9% - 6%) 1,5 = 10,5%

Для моделі прибутку на акцію:

СЕ =2 /20 = 10%
Завдання 5.У результаті господарської діяльності підприємства після сплати всіх податків залишається 25000 грош.од.. На кінець року балансова вартість власних засобів підприємства складає 200000 грош.од. Оцінити вартість капіталу підприємства.

Рішення

Вартість капіталу може бути оцінена як

СЕ =25000/ 200000 = 12,5%.

Відповідь: вартість капіталу підприємства 12,5%
Завдання 6. По привілейованих акціях компанії виплачується щорічний дивіденд розмірі 8 грош.од., ринкова ціна акції складає 100 грош.од. за акцію

Визначити вартість привілейованої акції компанії.

Рішення:

Вартість привілейованої акції компанії складає:

СР = 8/ 100 = 8%.

Якщо ринкова ціна привілейованих акцій зменшиться до 80 грош.од. за одну акцію, то вартість привілейованих акцій зростає до

СР = 8/ 80 =10%. 
Завдання 7.Компанія Z п'ять років тому випустила облігації номіналом 1000 грош.од. з номінальною процентною ставкою 9%. Поточна вартість облігації на фондовому ринку складає 890 грош.од і до погашення залишається ще 10 років. Необхідно визначити вартість облігації.

Рішення

С D =[90+(1000-890) ]/10 : [ (890+1,000)/2] =10,69
Завдання 8. Кінцева прибутковість залученого позикового капіталу складає 10%. Який прибуток буде приносити щорічно випущена облігація номіналом 1000 грош.од.? Визначте вартість позикового капіталу після сплати податків, якщо величина ставки податку дорівнює 30%.

Рішення:

Випущена облігація номіналом 1000 грош.од у цьому випадку буде приносити щорічно

10% × 1000 = 100 грош.од.

Якщо величина ставки податку дорівнює 30%, то витрати в 100 грош.од на виплату відсотків будуть означати економію в податках у розмірі 30 грош.од. При цьому витрати на виплату відсотків після сплати податків складуть

70 = 100 - 30.

Тому вартість позикового капіталу після сплати податків складе

70/ 1000 = 7%. 
Для того відображення цього фінансового феномену, уводять поняття ефективної вартості позикового капіталу, рівну

CеD =(1 – Т )× CD (8.10)

де Т— ставка податку.

В умовах попереднього приклада ми приходимо до такого ж результату, але більш простим способом:

CеD =(1 – Т )× CD = (1 – 0,30 ) 10% =7% 
скачати

© Усі права захищені
написати до нас