МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
„ХАРКІВСЬКИЙ ПОЛІТЕХНІЧНИЙ ІНСТИТУТ"
Кафедра міжнародного бізнесу та фінансів
РЕФЕРАТ
на тему: «Валютний ринок та особливості його функціонування в Україні»
Виконала:
Студентка 3 курсу, групи БЕМ-418а
спеціальності 072 «Фінанси, банківська
справа та страхування»
Давидова В.О.
Харків 2020
ЗМІСТ
Вступ...………………………………………………………….……………........3
Розділ 1 Теоретичні основи функціонування та рівноваги валютного ринку..4
1.1 Сутність та особливості функціонування валютного ринку……......4
1.2 Інструменти та структура валютного ринку…………………..…..…6
Розділ 2 Операції валютного ринку………………………………………….....8
Висновки…..………………………………………………………………….….11
Список використаних джерел………………………………………………..…12
ВСТУП
Важливим поняттям в системі валютного регулювання є валютний ринок. По відношенню до якого здійснюється значна частина заходів держави: його інституціональне оформлення, регулювання порядку проведен# ня розрахунків, руху валютних цінностей. Саме на ньому відбувається узгодження інтересів продавців та покупців валютних цінностей.
Учасниками валютного ринку є різні групи економічних суб'єктів, кожна з яких прагне здобути максимальний прибуток. Характерним для сучасного валютного ринку є наявність широкого кола регулюючих інституцій, до яких належать: відповідні державні органи; система міжнародних фінансових організацій, угруповань і угод, діючих на міждержавній основі, а також система страхування від валютного ризику. Хоча в сучасних умовах роль держави у валютному регулюванні зростає, державне регулювання не повинно підміняти ринкові саморегулятори, а має лише доповнювати та коригувати відповідним чином їх дію.
Тому валютний ринок України відрізняється високим рівнем урегульованості всіх найважливіших сегментів.
Об'єктом дослідження є теоретичні засади валютного ринку.
Предмет дослідження - аналіз валютного ринку України.
Метою є дослідження та аналіз валютного ринку.
Для досягнення поставленої мети в роботі вирішуються наступні завдання:
- досліджено поняття та особливості функціонування валютного ринку;
- запропоновано можливі шляхи їх усунення та напрямки щодо вдосконалення.
Проблеми валютного ринку України у своїх працях досліджували : А.Гальчинський, А. Мороз, Т. Савченко, М. Савлука, Барсукова М.А , АдамчукА.А. , Бондар М.І Горецька Л.Л та інші.
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ТА РІВНОВАГИ ВАЛЮТНОГО РИНКУ
Сутність та особливості функціонування валютного ринку
Валютні ринки – це офіційні центри, де відбувається купівля – продаж валют, виходячи з попиту та пропозиції; являють собою сукупність банків, бірж, брокерських компаній (фірм), найбільших корпорацій, аукціонів.
Валютні ринки обслуговують міжнародний платіжний оборот, пов'язаний з оплатою грошових зобов'язань юридичних і фізичних осіб різних країн.
Функції валютного ринку[5].:
забезпечення своєчасності здійснення міжнародних розрахунків;
страхування валютних ризиків;
диверсифікація валютних резервів банків, підприємств, держав;
регулювання валютних курсів;
отримання спекулятивного прибутку;
регулювання економіки.
За сферою діяльності виділяють:
міжнародний валютний ринок (МВР) – це фінансовий ринок, на якому здійснюється міжнародна торгівля й обмін іноземних валют. Він виник на початку 70-х рр. Щорічний обсяг операцій цього ринку – більш трильйона доларів (у Москві – близько 500 млн. дол., у Києві – 7 млн. дол., у Лондоні – близько 600 млн. дол., у Нью-Йорку – близько 300 млн. дол.) Такі ринки регулюються міждержавними угодами, домовленостями учасників цих ринків, традиціями, тощо.
регіональні валютні ринки, На регіональних ринках банки проводять операції тільки з конкретними конвертованими валютами.
національний валютний ринок або внутрішній валютний ринок. Національні валютні ринки існують у більшості країн світу, вони обмежуються економічним простором конкретної країни і регулюються її національним валютним законодавством. Валютний ринок можна класифікувати і за іншими критеріями[4].:
за характером операцій: ринок конверсійних операцій; ринок депозитно-кредитних операцій;
за територіальним розміщенням: європейський, північноамериканський, азіатський та ін.;
за видами конверсійних операцій: ринок ф'ючерсів, ринок опціонів тощо;
за формою валюти, якою торгують: ринок безготівкових операцій, ринок готівки.
Ринок конверсійних операцій є найтиповішим для валютного ринку взагалі. На цьому ринку купівля-продаж здійснюється в традиційній формі, переважно на еквівалентних засадах шляхом обміну рівновеликих цінностей, представлених різними валютами. Якраз на цьому ринку складаються умови для формування зовнішньої ціни грошей — їх валютного курсу.
Ринок депозитно-кредитних операцій — це досить специфічний сектор валютного ринку, на якому купівля-продаж валюти має умовний характер, що проявляється в залученні банками інвалюти на депозитні вклади на узгоджені строки та в наданні банками інвалютних позичок на різні строки. На відміну від ринку конверсійних операцій на цьому ринку ціна валюти формується у вигляді процента[5].
1.2 Інструменти та структура валютного ринку
Учасниками валютного ринку України є[3].:
Національний Банк України,
уповноважені комерційні банки,
кредитно-фінансові установи, що одержали ліцензію НБУ,
юридичні особи, які уклали угоду на відкриття пунктів обміну іноземних валют,
кредитно-фінансові установи – нерезиденти, що одержали ліцензію НБУ на право проведення валютних операцій на ринку України.
Операції проводяться через систему інститутів:
центральні банки,
комерційні банки,
інвестиційні банки,
брокерів і дилерів,
пенсійні фонди,
страхові компанії,
транснаціональні корпорації і т.д.
Контроль над проведенням валютних операцій в Україні здійснює :
- Кабінет Міністрів України;
- Національний банк України;
- Державна податкова адміністрація;
- Державний митний комітет;
- Міністерство зв'язку України.
Зазначені державні органи та комерційні банки створюють інфраструктуру валютної системи, у центрі якої знаходиться НБУ як орган державного валютного регулювання і контролю.
Нормативними актами визначається в Україні порядок функціонування біржового ринку, міжбанківського валютного ринку; центральний банк здійснює ліцензування діяльності комерційних банків з валютних операцій, видає дозволи юридичним особам-резидентам на відкриття рахунків в іноземних банках, контролює надходження виручки експортерів у країну. Регламентується режим поточних і строкових вкладів в іноземній валюті.
У міру оздоровлення економічної ситуації в Україні режим валютного ринку стає все більш ліберальним.
Для стабілізації курсових коливань гривні (яка є м'якою валютою і не користується попитом за межами країни) в умовах світової економічної кризи НБУ акцентував увагу на використанні прямих інструментів валютно-курсової політики. Йдеться про перегляд лімітів валютної позиції та заборону враховувати в ній резерви; позбавлення резидентів можливості вивозити за кордон валюту, що куплена на міжбанківському ринку за індивідуальною ліцензією або залучена у вигляді кредитів тощо. Серед інструментів опосередкованого впливу на кон'юнктуру внутрішнього валютного ринку НБУ акцентував увагу на валютні "інтервенції". Реалізація цих заходів в умовах найвищої девальвації гривні (початок 2009 р.) дозволила стабілізувати ситуацію на валютному ринку України[2].
Розділ 2 Операції валютного ринку
Функції валютного ринку реалізуються через виконання суб'єктами ринку широкого кола валютних операцій.
Під валютними операціями звичайно розуміють будь-які платежі, пов'язані з переміщенням валютних цінностей між суб'єктами валютного ринку.
1.За терміном здійснення платежу з купівлі-продажу валюти:
- касові, або операції з негайною поставкою;
- строкові.
2. За механізмом здійснення операцій:
- операції спот;
- форвардні операції;
- ф'ючерсні операції;
- опціонні операції.
3. За цільовим призначенням:
- операції з метою одержання валюти для здійснення платежів за міжнародними розрахунками;
- операції з метою страхування від валютних ризиків (операції хеджування);
операції з метою одержання прибутку або спекулятивні операції.
4. За формою здійснення:
- безготівкові;
готівкові.
5. За масштабами операцій:
- оптові (здійснюються між банками);
- роздрібні (здійснюються між банками та їх клієнтами).
Касові операції – це купівля-продаж валюти на умовах її поставки не пізніше другого робочого дня, починаючи із дня укладання угоди за курсом, установленим в момент її підписання.
поставку валюти на другий робочий день називається «спот», а касові операції на цій умові — «операції спот». Вони дають можливість учасникам оперативно задовольнити свої потреби у валюті на вигідних умовах.
Учасники касових операцій мають можливість:
терміново одержати валюту для погашення своїх зовнішньоекономічних зобов'язань;
уникнути втрат від зміни валютних курсів: імпортер негайною купівлею інвалюти страхує себе від можливих втрат унаслідок підвищення її курсу, а експортер негайним продажем інвалюти страхується від втрат, пов'язаних із падінням її курсу;
оперативно диверсифікувати свої валютні запаси, а банкам — ще й оперативно відрегулювати свою валютну позицію
Форвардні операції - це купівля-продаж валюти між двома суб'єктами з наступною передачею її в обумовлений строк за курсом, установленим в момент укладання угоди.
Ф'ючерсні операції – це зобов'язання двох контрагентів купити-продати певну суму валюти в конкретний час за курсом, установленим в момент укладання угоди на валютній біржі. [6].
Валютний своп – це комбінація двох конверсійних операцій з валютами на умовах спот і форвард, які здійснюються одночасно й розраховані на одну валюту.
Опціонні операції — це різновид строкових операцій, за яких між учасниками укладається особлива угода, що надає одному з них право (але не обов'язок) купити чи продати другому певну суму валюти в установлений строк і за узгодженим сторонами курсом.
Така угода називається опціон.
Якщо при настанні строку опціону власнику буде вигідно його реалізувати, то він вимагатиме від продавця опціону купити чи продати відповідну суму валюти й останній зобов'язаний це зробити. Якщо власникові опціону не вигідно його реалізувати, то він відмовиться від реалізації опціону, про що повинен повідомити продавця, й останній зобов'язаний погодитися з цим рішенням.
При купівлі опціону покупець сплачує продавцю премію (вартість опціону), яка визначається за домовленістю сторін у відсотках до суми угоди чи в абсолютній сумі.
Ця премія є гарантованим доходом для продавця опціону, який він одержує незалежно від того, буде реалізований опціон чи ні.
Валютний арбітраж - це комбінація декількох операцій по купівлі-продажу двох або більше валют по різних курсах з метою одержання додаткового доходу.
Це типова спекулятивна операція, що розрахована на дохід завдяки різниці в курсах на одному і тому ж ринку, але в різні строки (часовий арбітраж), або в один і той же час, але на різних ринках (просторовий арбітраж). [6].
У міру розвитку сучасних систем телекомунікацій створюються передумови для вирівнювання курсів валют на різних міжнародних ринках, завдяки чому зменшуються можливості для просторового арбітражу.
ВИСНОВКИ
Аналіз застосування в Україні різних форм валютного регулювання та сучасного стану валютного ринку України за 2018 — 2021 роки дозволяє зробити наступні висновки:
По-перше, найбільше на розвиток внутрішнього валютного ринку вплинули: обсяги торгівлі іноземною валютою, рух капіталів, курс національної грошової одиниці, а також стан зовнішньої торгівлі України.
По-друге, девальвації та валютні інтервенції що здійснювались, як правило, після значного погіршення ситуації на внутрішньому валютному ринку, з метою недопущення різких курсових коливань. Суттєвого впливу на стан зовнішньої торгівлі або рух капіталів ці заходи не мали, отже, ефективність їх застосування була невисокою.
По-третє, проведення державою активної дисконтної політики в галузі валютного регулювання було неможливим. Значною мірою це пов'язано з тим, що суттєву перешкоду на шляху іноземних капіталів в Україну складала нестабільність національної економіки. Разом з тим, першочергового вирішення ви# магали внутрішньогосподарські проблеми з питання розвитку національного виробництва, виходу економіки з кризової ситуації, припинення економічного спаду тощо.
Отже, широкий асортимент валютних операцій, високе технологічне й організаційне забезпечення їх виконання створюють усім суб'єктам валютного ринку сприятливі умови для досягнення таких цілей, як забезпечення ліквідності, прибутковості і керованості валютними ризиками. Тому прискорений розвиток валютного ринку — одне з актуальних завдань для країн з перехідними економіками, у тому числі й для України.
Проте в Україні валютний ринок формується надто повільно, асортимент валютних операцій на ньому обмежений переважно касовими операціями. Після припинення в 2000 р. діяльності Української міжбанківської валютної біржі розвиток більшості строкових валютних операцій поки що втратив перспективу.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
Закон України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг». [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http:/ www.zakon.rada.gov.ua (дата звернення: 14.12.2020).
Міністерство фінансів України. [Електронний ресурс]. – Режим доступу :https://www.mof.gov.ua/uk (дата звернення: 14.12.2020).
Береславська О. Дисбаланси валютного ринку України / О. Береславська // Вісник Національного бан ку України. — 2013. — № 3. — С. 3—9.
Береславська О. Курсоутворення гривні в контексті змін у світовій валютній системі / О. Береславська // Вісник Національного банку України. — 2014. — № 3. — С. 10—16.
Береславська О. Стабільність гривні: об'єктивна реальність чи вимушена необхідність? / О. Береславс ка // Вісник Національного банку України. — 2012. — № 3. — С. 6—11.
Грoші та кредит: навч. пoсібник / [за ред. дра ек. наук, прoф. М.І. Крупки]. — Львів: Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка. — 2010. — 368 с.