Умова та вихідні дані до розрахункової частини

Ім'я файлу: Завдання для звіту 7.doc
Розширення: doc
Розмір: 274кб.
Дата: 05.12.2021
скачати
Пов'язані файли:
Е. Хемінгуей Прощавай, зброє! тест.docx
ЛАБОРАТОРНАЯ ДИАГНОСТИКА ОИМ Шпортько О.В. Кулик А.Ю..doc
Завдання до теми 2.docx
Організація інноваційної діяльності ЗМЕБ 41.doc
Методи оптимізації та моделі управління грошовими потоками на
самост робота.docx
Доповідь_Тебенко (2).docx
фото-уроку.docx
Задачі 2.doc
Аля в Недоладії.docx
!_ (3).doc
Контрольна робота з теми Будова атома.docx
167075372776117 (2).docx

Умова та вихідні дані до розрахункової частини

Підприємство планує придбання нової технологічної лінії вартістю 18030 грн., що потім буде експлуатуватися упродовж 6 років. Нарахування амортизації буде здійснюватися за прямолінійним методом, залишкова вартість 2314,5 грн. Річні експлуатаційні витрати становитимуть:

перші 2 роки – по 5015 грн.,
3–4 рік – по 6506 грн.,
5–6 рік – по 7609 грн.

На третьому році експлуатації будуть потрібні додаткові витрати 6012 грн., що амортизуються за методом залишку, що зменшується, залишкова вартість складає 8% від початкової. При цьому відбувається додаткове вивільнення капіталу в сумі 800 грн. Обсяг реалізації становить 815 одиниць у перший рік експлуатації, потім, як очікується, він буде зростати на 5% щорічно. Ціна одиниці 23,5 грн.

Податок на прибуток 25%. Прибутковість альтернативного вкладення коштів 12%. Темп інфляції 5. На думку аналітиків, ризик, що супроводжує подібне вкладення, може бути компенсований ризиковою премією в 2,9% від базової безризикової ставки.

Виконання розрахункового завдання здійснюється в такій послідовності:

Записується умова завдання з відповідними вихідними даними.
Складається таблиця грошових потоків за найбільш реальним сценарієм.
Оцінюється ризик проекту на основі імітаційної моделі з врахуванням ймовірностей сценаріїв, що розглядаються. Для оптимістичного та песимістичного сценаріїв необхідно скласти окремі таблиці грошових потоків.

Варіанти встановлення ціни на продукцію наведені в таблиці.

Таблиця 1 – Можливі варіанти встановлення цін на продукцію

Оцінка ринкової ситуації	Ціна, грн/одиницю	Експертна оцінка імовірності
Песимістична	15,8	10%
Найбільш реальна	20,5	70%
Оптимістична	22	20%

Після закінчення розрахунків робляться висновки щодо рівня ризикованості запропонованого інвестиційного проекту.

Складання таблиці грошових потоків

Таблиця 2 – Грошові потоки

Пор. Номер	Елемент грошового потоку	Розрахунковий період (кроки розрахунку)
Пор. Номер	Елемент грошового потоку	0	1	2	3	4	5	6
1	Грошові притоки, в т. ч
1.1	Виторг від реалізації		16707,50	17542,88	18420,02	19341,02	20308,07	21323,47
1.2	Вивільнення капіталу				800,00
1.3	Ліквідаційна вартість
1.4	Позареалізаційні доходи
2	Грошові відтоки, в т. ч.
2.1	Початкові інвестиції	18030,00
2.2	Поточні інвестиції				6012,00
2.3	Експлуатаційні витрати, без амортизації		5015,00	5015,00	6506,00	6506,00	7609,00	7609,00
2.4	Амортизація		2619,25	2619,25	2619,25	2803,11	1463,76	468,82
3	Оподатковуваний прибуток		9073,25	9908,63	9294,77	6794,26	7494,66	9621,75
4	Податок на прибуток		2086,85	2278,99	2137,80	1562,68	1723,77	2213,00
5	Чистий прибуток		6986,41	7629,73	7156,97	5231,58	5770,83	7408,75
6	Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р. 2.4)		11692,50	123527,88	11913,95	12835,02	12699,07	13714,54
7	Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2)	18030,00			6012,00
8	Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3)				800,00
9	Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 – 7+8)	-18030,00	11692,50	123527,88	11913,95	12835,02	12699,07	13714,54
10	Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-6337,50	6190,38	12892,33	25727,35	38426,42	54936,42
11	Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)^t)	-18030,00	9703,32	8627,87	3830,36	6087,63	4998,47	5392,93
12	Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-8326,68	301,19	4131,55	10219,18	15217,65	20610,58

Оцінка ризику проекту на основі імітаційної моделі

Сутність імітаційного моделювання полягає в коригуванні грошових потоків і подальших розрахунків ЧПВ для всіх можливих сценаріїв розвитку інвестиційного проекту.

Складемо таблицю грошових потоків та розрахуємо ЧПВ_п при ціні 18,8 грн. за одиницю.

Пор. Номер	Елемент грошового потоку	Розрахунковий період (кроки розрахунку)
Пор. Номер	Елемент грошового потоку	0	1	2	3	4	5	6
1	Грошові притоки, в т. ч
1.1	Виторг від реалізації		15322,00	16088,10	16892,51	17737,14	18624,00	19555,20
1.2	Вивільнення капіталу				800,00
1.3	Ліквідаційна вартість							2795,46
1.4	Позареалізаційні доходи
2	Грошові відтоки, в т. ч.
2.1	Початкові інвестиції	18030,00
2.2	Поточні інвестиції				6012,00
2.3	Експлуатаційні витрати, без амортизації		5015,00	5015,00	6506,00	6506,00	7609,00	7609,00
2.4	Амортизація		2619,25	2619,25	2619,25	6040,46	5204,41	4092,79
3	Оподатковуваний прибуток		7687,75	8153,85	7767,26	5190,38	5810,59	7853,41
4	Податок на прибуток		1768,18	1944,39	1786,47	1193,79	1336,44	1806,28
5	Чистий прибуток		5919,57	6609,46	5980,79	8996,59	4474,15	6047,13
6	Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р. 2.4)		8538,82	9228,71	8600,04	10038,35	9678,56	10139,92
7	Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2)	18030,00			6012,00
8	Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3)				800,00			2795,46
9	Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 – 7+8)	-18030,00	8538,82	9228,71	1788,04	10038,35	9678,56	10139,92
10	Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-9491,18	-262,47	1525,57	11563,92	21242,48	34177,86
11	Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)^t)	-18030,00	7086,16	6355,75	1021,92	4761,18	3809,57	4225,29
12	Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-10943,84	-4588,09	-3566,17	1195,01	5004,58	9229,87

Складемо таблицю грошових потоків та розрахуємо ЧПВо при ціні 25 грн. за одиницю.

Пор. Номер	Елемент грошового потоку	Розрахунковий період (кроки розрахунку)
Пор. Номер	Елемент грошового потоку	0	1	2	3	4	5	6
1	Грошові притоки, в т. ч
1.1	Виторг від реалізації		20375	21939,75	22463,44	23586,61	24765,94	26004,24
1.2	Вивільнення капіталу				800,00
1.3	Ліквідаційна вартість							2795,46
1.4	Позареалізаційні доходи
2	Грошові відтоки, в т. ч.
2.1	Початкові інвестиції	18030,00
2.2	Поточні інвестиції				6012,00
2.3	Експлуатаційні витрати, без амортизації		5015,00	5015,00	6506,00	6506,00	7609,00	7609,00
2.4	Амортизація		2619,25	2619,25	2619,25	6040,46	5204,41	4092,79
3	Оподатковуваний прибуток		12740,75	13759,50	13338,19	11039,85	11952,50	14302,45
4	Податок на прибуток		2930,37	3164,69	3067,78	2539,17	2749,08	3289,56
5	Чистий прибуток		9810,38	10594,81	10270,41	8500,68	9203,42	11012,89
6	Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р. 2.4)		12429,63	13214,06	12889,66	14541,44	14407,83	15105,68
7	Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2)	18030,00			6012,00
8	Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3)				800,00			2795,46
9	Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 – 7+8)	-18030,00	12429,63	13214,06	7629,66	14541,44	14407,83	15105,68
10	Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-5600,37	7613,69	15243,35	29784,79	44192,62	62093,76
11	Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)^t)	-18030,00	10315,05	9100,44	4360,58	6896,98	5671,05	5747,34
12	Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей	-18030,00	-7714,95	1385,49	5746,07	12643,05	18314,10	24161,44

Відповідно до використання імітаційної моделі кожному сценарію присвоюється імовірність його здійснення. Для кожного інвестиційного проекту розраховується імовірнісне значення ЧПВ, зважене за присвоєними ймовірностями, і далі, відповідно, середньоквадратичне відхилення:

Чим менше значення середньоквадратичного відхилення, тим менший ступінь ризику за проектом.

При побудові імітаційної моделі ризику доцільно за песимістичним та оптимістичним сценарієм скласти таблиць грошових потоків.

Висновок: За показниками ЧПВ та кумулятивного грошового потоку можна зробити висновок, що проект є ефективним, так як ЧПВ>0, а кумулятивний грошовий потік, починаючи з 2 року, набуває позитивного значення. Період окупності проекту – 1,59 роки.
скачати