123 Задача №22 Дисконтна облігація номіналом 120 грн і строком погашення через 4 роки реалізується за ціною 80 грн. Проаналізуйте доцільність придбання цієї облігації, якщо є можливість альтернативного інвестування за норми дохідності 12 %. Дд = (120/80)^(1/4) – 1 = 0.106 (10.6%) Розрахунок показує, що придбання облігації не є доцільним, оскільки дохідність облігації (10,6 %) менша за норму альтернативної дохідності (14 %). Для аналізу також можна розрахувати теоретичну вартість облігації і порівняти її з поточною ціною на ринку. Для цього скористаємося формулою Pобл.д. = 120/(1+0.14)^(4) = 71.04 (Грн.) Оскільки інвестор може купить облігацію за такою ціною, то він зможе отримати дохідність, нижчу за 14 %. Отже, вкладання коштів в цю облігацію не має сенсу. |