1   2
Ім'я файлу: 2 раздел.docx
Розширення: docx
Розмір: 317кб.
Дата: 15.03.2021
скачати

РОЗДІЛ 2. Проблема державного боргу та його вплив на економіку України.

2.1. Обсяг, динаміка і структура державного боргу України за період 2016-2020р.

У кожній державі існують окремі проблеми, які вимагають особливої ​​уваги. Однією з таких є державний борг і його вплив на функціонування економіки. Ця проблема стала однією з провідних в ряді країн, що мають великі заборгованості. наявність внутрішніх і зовнішніх позик сильно погіршує соціально - економічне становище держави.

Діяльність органів державної влади в економічній сфері при складанні бюджету зводиться до того, щоб забезпечити всі сфери суспільства необхідними ресурсами. Існує два основних типи бюджету: збалансований (такий тип бюджету, при якому витрати дорівнюють доходам) та незбалансований. Бюджет, в свою чергу, ділиться на дефіцитний (Витрати перевищують доходи) і профіцитний (доходи перевищують витрати).

У разі нестачі державного бюджету, країна змушена вдаватися до

боргами. Проблема державної позики пов'язана з самим фактом прямого

участі країни у фінансовому житті суспільства. Участь це в нинішніх обставинах обумовлюється проблемою формування антиінфляційного механізму фінансового зростання, сутність якого полягає в забезпеченні абсолютної зайнятості і стійкого рівня вартості. Майже в ефективної, нормально що формується, стабільної економіці державний борг ніяк не рахується головним завданням розвитку і життєдіяльності суспільства. Як правило, державний борг збільшується в стадіях інтенсивного фінансового зростання, таким чином, як формується економіка і модернізоване виробництво закликають певних вкладень, в тому числі державних. Економічні кризи ведуть до збоїв не тільки в галузевих сферах, але і в збоях економіки держави в цілому. коли відбуваються економічні кризи, країна починає шукати шляхи вирішення даної проблеми: проводити прогнозування, аналітичні роботи, розробляти плани і проекти щодо врегулювання ситуації, що склалася. Також одним із способів вирішення проблеми є внутрішні і зовнішні позики держави, які перетворюються в державний борг. [1]

Державний борг - це загальна кількість фінансових позик, взятих державою для покриття бюджетних дефіцитів. Сума державного боргу виражається або в національній валюті, або в доларах США. Для об'єктивного порівняння вона вказується в процентному відношенні до валового внутрішнього продукту (ВВП) країни. Він являє собою заборгованості держави минулих років, узятих без урахування надлишків державного бюджету.

Державний борг складається з усіх випущених і непогашених боргових зобов'язань держави (як внутрішніх, так і зовнішніх), включаючи видані гарантії за кредитами, що надаються іноземним позичальникам, місцевим органам влади, державним підприємствам. Розмір боргу характеризує стан економіки і фінансів держави, ефективність функціонування її урядових структур.
Таблиця 1. Погляди науковців на сутність економічної категорії «державний борг» [2]



Автор

Поняття

В.Д. Базилевич, К.С. Базилевич,

Л.О. Баластрик [3, С. 633]

нагромаджена урядом сума запозичень для фінансування дефіцитів державних бюджетів

З.І. Ватаманюк, С.М. Панчишин,

С.К. Ревенчук та ін. [4, С. 383]

загальна сума випущених, але непогашених державних позик з нарахованими відсотками, які мають бути виплачені до певної дати за певний строк

Т.П. Вахненко [5, С. 16]

заборгованість держави в процесі формування і використання додаткових грошових ресурсів держави за рахунок тимчасово вільних грошових коштів

юридичних і фізичних осіб, іноземних держав

Н.І. Дубницька [6, С. 107]

сукупні зобов'язання центрального уряду, місцевих органів влади, державних підприємств та організацій

А.Г. Загородній, Г.Л. Вознюк, Т.С. Смовженко [7, С. 52]

загальна сума заборгованості держави внаслідок непогашення позик та невиплати за ними процентів

Л.М. Капаєва,

М.С. Лях [8, С. 128]

загальний розмір накопиченої заборгованості держави

Р. Макконелл, С. Брю [9, С. 457]

суспільний актив, що складається з фінансових активів усіх суб'єктів ринку

С.В. Мочерний, Я.С. Ларіна,

О.А. Устенко, С.І. Юрій [10, С. 61]

загальна сума заборгованості держави внутрішнім і зовнішнім кредиторам внаслідок непогашення боргових зобов'язань та невиплати за ними відсотків,

а також сума накопичених за попередні роки дефіцитів державного бюджету

О.Р. Романенко [11, С. 243]

сума заборгованості за всіма борговими зобов'язаннями держави, відсотки за нею і невиконані фінансові зобов'язання держави перед суб'єктами економіки

Ю.М. Руденко [12, С. 168]

сума заборгованості з випущених і непогашених державних позик центрального чи місцевого уряду й автономних урядових установ


І.С. Мірошниченко [13,

С. 107]

сума боргових зобов'язань держави перед іноземними кредиторами (державними та (чи) приватними), включаючи зобов'язання за державними

гарантіями, з урахуванням відсотків за користування позичками, що підлягають сплаті у встановлені строки, згідно з принципами кредитування

Державна заборгованість - одна з характеристик сучасних національних економік. В даний час майже неможливо знайти державу, яка була б в змозі обходитися без запозичень. Використання державою позик зумовлено нестачею власних фінансових ресурсів, необхідних для виконання боргових зобов'язань, покриття дефіциту державного бюджету, фінансування проектів. За умови ефективного використання залучені ресурси можуть стати позитивним фактором економічного зростання. Однак в іншому випадку збільшення заборгованості може призвести до фінансової кризи, порушити макроекономічну стабільність [2, с. 31].

Одним з перших учених, який запропонував в сфері державного регулювання економіки позику для забезпечення повної зайнятості в економіці і стабільних темпів економічного зростання, був Дж. М.

Кейнс. Дослідженню оптимальних джерел погашення державного боргу присвячені праці М. Максгрейвера, А. Лернера, Г. Роузена, Дж. Сакса та інших зарубіжних економістів.

До дослідження соціально-економічних передумов і наслідків формування боргових зобов'язань державного і приватного сектора економіки постаралися багато вітчизняних вчених, зокрема: Вахненко Т. П., Василик О. Д., Гавриленко Е., Гальчинський А. С., Звалище М. І., Федосова В. М., Юрій С. І. Державний борг - загальна сума боргових зобов'язань по повернення отриманих та непогашених кредитів (позик) станом на звітну дату, що виникають в результаті державного запозичення [1, с. 18].



Основними причинами державного боргу є:

• Збільшення державних витрат в повоєнний час, або в період інших соціальних конфліктів. боргове фінансування бюджетного дефіциту дозволяє в короткостроковому періоді послабити інфляційний напруга, уникнув збільшення грошової маси, і не застосовувати великих налогообкладень;

• Скорочення податків з метою стимулювання економіки (без відповідного коригування витрат).

• Посилення впливу політичного бізнес-циклу в останні роки, пов'язані з проведенням «популярної» макроекономічної політики збільшення державних доходів і зменшення податків перед черговими виборами.

• Збільшення державних витрат на соціальне забезпечення та охорони здоров'я. (Переважно в країнах, де зростає частка похилого віку).

• Збільшення державних витрат на освіту і створення нових робочих місць. (Переважно в тих країнах, де зростає частка молодого населення).

• Головною причиною виникнення і збільшення державного боргу дефіцит бюджету. Щоб зменшити дефіцит бюджету уряд накопичує заборгованість. [3, с. 36]

Загальний державний борг України з 1992 року поступово зростав.

Це обумовлювалося різними чинниками: недостатністю державного бюджету і платіжного балансу, високою залежністю від імпорту енергоресурсів, неефективним використанням залучених кредитів і відсутністю належного контролю за цим процесом, несприятливим інвестиційним кліматом. Найбільшою мірою формування боргу було пов'язане з бюджетними дефіцитами, які мали місце до 2000 року. Ухвалення бездефіцитного державного бюджету на 2000 і 2001 кілька стабілізувало ситуацію. Але основні причини та джерела дефіциту, і перш за все, незбалансованість державного споживання і фінансових можливостей, залишалися. Це може привести в перспективі до подальшого зростання державного боргу.



Залишаючись досить високим, рівень державного боргу Україна в даний час є критичним. Згідно з міжнародними стандартами (Маастрихтською угодою) критичними вважаються боргові зобов'язання держави, які перевищують 60% від ВВП [4]. На сьогоднішній день державний бюджет України в співвідношенні з ВВП становить 79%, що є досить таки поганим показником для нашої країни.

Якщо ж брати до уваги проаналізований період, то ми бачимо, що розмір державного та гарантованого державного боргу значно виріс. Так, розмір державного та гарантованого державного боргу на 1 січня 2015 року складав 39,685 млрд. дол. Станом вже на 1 січня 2016 року цей показник склав близько 64,3496 млрд. Дол. Тобто розмір державного та гарантованого державного боргу за цей період зріс на 24,6646 млрд. Дол., Тобто збільшився більш ніж в 1,6 рази [5]. Важливим є той факт, що з 2017 року по 2020 значно виріс державний борг за ставкою МВФ (від 2178 млн. грн. до 113,3 млрд. грн.) І на сьогоднішній день зростання позик не припиняється. За порівняно з недавніми даними динаміка зростання боргу України перед МВФ в 2014-15 роках різко контрастує і з загальносвітовою тенденцією. З урахуванням катастрофічного падіння ВВП частка заборгованості перед фондом до ВВП зросла вчетверо, з 3% у 2016 році до 12% в 2018 році. Внаслідок на кінець 2018 року на кожного з працюючих 16 мільйонів українців припадав борг в $ 653. Більшість пострадянських країн зовсім не має заборгованості перед МВФ. А Україна стала найбільш залежною від коштів МВФ країною в світі. У 2017 році вона обійшла всіх за показником відношення заборгованості - 12% ВВП. В даний момент цей показник складає близько 20% ВВП [9].



Ця ситуація пояснюється тим, що з настанням фінансової кризи уряд почав залучати кредити МВФ для збереження стабільності банківського сектора країни і стабілізації національної валюти. Також частина цих коштів використовувалася і для покриття державного боргу. Загальну структуру державного боргу на 29 лютого 2020 року в розрізі валютних погашень представлено на рис. 3 [6]. В умовах ринкової економіки важливою складовою фінансів є державний борг. Дефіцит державного бюджету, залучення та користування позик для його покриття призвели до формування і швидкого зростання державного боргу в Україні. Великі розміри боргу, також зростання витрат на його обслуговування обумовлюють необхідність вирішення цієї проблеми. Станом на 29 лютого 2020 державний борг України становив, 64,3 млрд. дол. США, з них 67,5% припадає на зовнішній борг, 32,5% - на внутрішній. Залучення іноземних кредитів закономірно веде до утворення зовнішнього державного боргу, існування якого створює для держави реальні проблеми. В Україні проявляється чітка тенденція до збільшення державного зовнішнього боргу. Так, розмір державного і гарантованого державного боргу на 1 січня 2019 року складав 39,685 млрд. дол .. Станом вже на 1 січня 2020 року цей показник склав близько 64,3496 млрд. дол. Тобто розмір державного та гарантованого державного боргу за цей період зріс на 24,6646 млрд. дол., тобто збільшився більш ніж в 1,6 рази. Збільшення державного зовнішнього боргу за 2017 рік викликано в основному зростанням курсу долара по відношенню до гривні. В результаті проведеного дослідження сформульовані наступні висновки і пропозиції: вирішення проблеми заборгованості вимагає в законодавчому порядку відображення таких заходів: обґрунтування нової державної заборгованості, розробка прозорих і переконливих критеріїв надання державних гарантій, встановлення оптимальних розмірів внутрішнього і зовнішнього державного боргу, вдосконалення системи управління та обслуговування державного боргу; в результаті аналізу зовнішнього державного боргу доведено, що залучені зовнішні фінансові джерела потрібно розглядати з точки зору їх обсягу і з позицій ефективності використання.



Це обумовлює необхідність встановлення кордону залучення кредитів; нинішній рівень економічної безпеки в Україні, з огляду на триваючу тенденцію до швидкого зростання обсягу зовнішньої і внутрішньої заборгованості, недостатній. Розміри державного боргу в своїх абсолютних значеннях можуть досягати досить великих розмірів, проте борг завжди має перебувати в певній залежності відносно величини ВВП. Перевищення показника державного боргу відповідно розмірів ВВП, а потім і інших макроекономічних показників, починає становити загрозу економічній безпеці країни.

Комплексне вирішення проблеми внутрішнього і зовнішнього державного боргу з урахуванням запропонованих заходів сприятиме розвитку державних фінансів і поліпшенню фінансового стану України.

2.2.Сучасний стан та причини зростання державного боргу України.

Будь-яка держава має свій бюджет, який необхідний для реалізації різних функцій. Головною метою бюджету є покриття всіх необхідних потреб держави. уряду використовують пряме і непряме вплив на економіку. Але будь-який вплив має бути грамотним і продуманим, щоб економіка держави не приходила в занепад. До цього прагне будь-яка країна. У процесі складання економічного плану на майбутній рік, держава прагне до того, щоб бюджет був збалансованим за доходами і видатками. [3] Державний борг не включає в себе заборгованості інших країн перед даною державою. Розрізняють два основних типи: зовнішній державний борг (виплачується в іноземній валюті) і внутрішній державний борг (виплачується в національній валюті, в України – це гривні). За часовими рамками можна розділити на три періоди: короткостроковий (тривалістю до одного року), середньостроковий (від одного року до п'яти років) і довгостроковий (понад п'ять років). Стандарти списання державного боргу встановлюються Банком міжнародних розрахунків, але також регулюються вкрай складними законами. Щоб погасити державний борг, необхідно збільшити надходження фінансів до державного бюджету. Це можна зробити за допомогою підвищення ставки податків, збільшення митних зборів і т.д. але такі зміни можуть негативно відбитися на якості життя населення: погіршиться матеріальний стан жителів даної країни, відбудеться падіння рівня життя. У зв'язку з цим, держава повинна грамотно підійти до питання про державний борг: розглянути всі можливі варіанти вирішення даної проблеми, передбачити наслідки, ефективність прийнятих рішень. Регулювання і управління державним боргом – це контрольована нормами права сукупність заходів країни по використання боргових відносин, спрямованих на знищення боргових зобов'язань. Бюджет країни виконує ряд особливо значущих функцій, серед яких можна виділити основні (розподільча, контрольна) і додаткові (мобілізаційна, регулююча). Бюджетні доходи поповнюються за рахунок податків, позик, доходів від державної власності та емісії паперових грошей. У тих випадках, якщо існуючі у бюджету прибутку недостатні з метою реалізації витрат, повідомляють про появі бюджетного дефіциту. Як правило, він вимірюється у вигляді відсотка з ВНП. Бюджетний дефіцит не обов'язково вказує про якомусь надмірному стані в економіці держави. Він здатний бути обумовлений, наприклад, потребою реалізації великих державних інвестицій в формування економіки, що відображає збільшення валового національний продукт, а ніяк не кризове становище державного регулювання. Вірогідні надмірні обставини, пов'язані з війнами, стихійними лихами, витрати в які ніяк не могли бути заздалегідь сплановані, проте зобов'язані бути обов'язково здійснені поза Залежно від присутності грошей в резервному фонді бюджету. В деяких випадках незбалансований бюджет навіть корисний. структура бюджетних витрат здатна зміняться частіше, ніж структура доходів. Брак коштів у державний бюджет веде до внутрішніх і зовнішніх позик держави, тому позики в даному випадку виступають як додаткові джерела доходу. Особливій увазі в будь-якій країні піддається тема бюджетного дефіциту, який тягне за собою наслідки у вигляді державного боргу. Чому трапляється так, що з'являється державний борг? В країні утворюється дефіцит бюджету, а на покриття витрат не вистачає засобів. Це може бути пов'язано з рядом факторів: брак податків і неподаткових доходів, перевищення витрат над доходами держави, нерівномірне розподіл валового внутрішнього продукту (ВВП) у країні і т.д. але державний борг має таку функцію, як зворотність, тобто будь-які позики держави (будь то внутрішній або зовнішній борг) повинні бути повернуті. На повернення може даватися певний час (це залежить від умов позики) або ж тимчасові рамки можуть бути не визначені. В цьому випадку борг повертається у міру можливості держави. Взяті державою позики в руках публічної влади стають додатковими фінансовими ресурсами, які розподіляються відповідно до пріоритетами, розставленими країною. [6] Деякі економісти вважають, що помірний державний борг - цілком нормальне явище для країни, так як не тягне за собою серйозних соціально - економічних наслідків, і він не призведе до банкротству.государства. До того ж, існують методи погашення державного боргу, що позитивно позначиться на ситуації всередині країни. окремо варто розглянути відмінності зовнішнього і внутрішнього боргу.

Зовнішній державний борг - заборгованість держави перед іншими країнами, фірмами і компаніями цієї країни. Внутрішній державний борг - всілякі заборгованості держави всередині країни (так само фірмам, компаніям установам). Але що внутрішній, що зовнішній борги держави мають негативні наслідки і сильно вдаряють по економіці країни, тому що держава має віддати борг з нарахованими відсотками, що в рази збільшує початкову суму позики. Іноді країна - кредитор згодна отримувати виплати за рахунок надходження від країни - позичальника різних ресурсів і надання послуг у різних галузевих сферах. Важливо пам'ятати, що існує прямий зв'язок між поняттями державний борг і державний бюджет, так як вони взаємопов'язані між собою, тому що державні позики покривають бюджетний дефіцит. [7] Сутність будь-якого державного боргу одна - нестача коштів на покриття всіх необхідних обов'язкових соціальних, військових, науково - технічних та інших потреб.

На сучасному етапі розвитку проблема державного боргу є однією з основних для України. Темпи зростання державного боргу України набули загрозливого характеру. За останні три роки розмір державного боргу збільшився в 4, 5 рази і майже в 2 рази перевищив доходи бюджету. На кінець 2010 року державний і гарантований державою борг України становив 432 235 410,19 тисяч гривень, в тому числі внутрішній 155 489 849,46 тисяч гривень і зовнішній борг 276 745 560,73 тисяч гривень. Згідно зі світовим рейтингом складеним на основі приросту запозичень Україна увійшла в 20-ку і зайняла 13 місце в світі і опинилася на 1 місці серед країн Східної Європи завдяки обсягами фінансової допомоги, отриманої в період кризи від МВФ, Світового банку, Європейського Союзу. [1, 205 c.]

Борг є важливим елементом кругообігу "доходи-витрати". Коли в економіці зростають доходи, зростають і заощадження, які повинні бути використані домашніми господарствами, фірмами та урядом. Створення боргу - це механізм, за допомогою якого заощадження передаються економічним агентам, які здійснюють витрати. Якщо домогосподарства не схильні до запозичень, то приватна заборгованість зростає недостатньо швидко, аби поглинути зростаючий обсяг заощаджень. Отже, щоб економіка не відійшла від стану повної зайнятості ресурсів, ці заощадження мають бути використані державою шляхом приросту державного боргу.

Державний борг - це загальний розмір, накопиченої заборгованості уряду власникам державних цінних паперів, який дорівнює сумі минулих бюджетних дефіцитів за винятком бюджетних надлишків. Державний борг складається з внутрішнього та зовнішнього боргу держави.

Основними причинами створення і збільшення державного боргу є:

· Збільшення державних витрат без відповідного зростання державних доходів;

· Циклічні спади й автоматичні стабілізатори економіки;

· Скорочення податків з метою стимулювання економіки без відповідного коригування (зменшення) державних витрат;

· Вплив політичних циклів бізнесу - надмірне збільшення видатків напередодні виборів з метою завоювання популярності виборців та збереження влади. [2, с. 18]

Однією з проблем боргової політики України залишається відсутність стратегічних орієнтирів у сфері управління державним боргом. Реалізація визначених заходів відбувається у відповідь на поточні потреби в сфері державних фінансів, а управління зовнішнім державним боргом України зводиться переважно до вирішення короткострокових завдань бюджетної політики. Крім того, боргова політика для кредиторів і потенційних інвесторів не прозора, з завуальованим характером інформації про зовнішні позики і державні гарантії, інформація про позики місцевих органів влади не повна, а система обліку, моніторингу та контролю за станом заборгованості державного сектора економіки - відсутня.

Суттєвою проблемою боргової політики України протягом останніх років залишається надмірне використання урядом зовнішнього позикового капіталу, що породжує загрози дестабілізації державних фінансів. Саме тому майбутня стратегія повинна передбачати зменшення обсягів розміщення зовнішніх державних позик і досягнення оптимальної структури боргового портфеля держави. Взаємовідносини України з іноземними кредиторами і міжнародними фінансовими організаціями повинні відповідати критерію гармонійного поєднання процесів глобалізації з одночасним дотриманням відокремлених національних інтересів і стратегічних орієнтирів [3, c. 16].

Вирішенню проблеми зовнішньої заборгованості сприятиме створення необхідних правових та економічних умов для акумулювання внутрішніх заощаджень країни, відновлення довіри кредиторів, активізації іноземного інвестування. Для розширення кола інвесторів в державні цінні папери і включення в економічний кругообіг заощаджень громадян, значна частина яких сьогодні знаходиться поза фінансових установ. Важливе значення має залучення фізичних осіб до внутрішніми борговими операціями уряду. Тому необхідно перейти до випуску ощадних облігацій, які буду поширюватися серед фізичних осіб і ввести ОВДП з плаваючою процентною ставкою, прив'язаною до темпів інфляції. Введення такого типу боргових зобов'язань урядом, ґрунтується на довірі суб'єктів ринку до інструментів, захищеним від інфляційного знецінення.

На зростання сумарного державного боргу впливає також неконтрольоване надання державних гарантій і як результат трансформація умовних зобов'язань уряду в прямий державний борг. Сьогодні рівень умовних зобов'язань держави, пов'язаних зі стабільністю банківської системи, експерти оцінюють на рівні 40% ВВП. Крім того, зобов'язання державних підприємств по гарантованим кредитах в кризових умовах можуть коштувати бюджету до 3% ВВП.

Управління державним боргом в нашій державі ускладнюється через значну частки в ньому іноземної валюти. Боргові зобов'язання розвинених країн світу майже повністю випускаються в національній валюті. Так, частка боргових зобов'язань в іноземній валюті таких лідерів світової економіки, як Великобританія, Німеччина, Франція, США становить менш ніж 2% від обсягу державного боргу. Саме цей напрямок роботи в рамках здійснення стратегічного і поточного управлінням державним боргом, беручи до уваги поточну валютну структуру взятих Україною боргових зобов'язань, є найбільш пріоритетним. Адже те, що левова частка урядових боргових зобов'язань погашається в іноземній валюті, ставить управління державним боргом нашої держави в тісну залежність від валютної політики, стану платіжного балансу і ситуації на зовнішніх ринках капіталу. [4, c. 30]

На кінець 2021 р очікуваний обсяг державного боргу досягне 483,32 млрд. Грн., Що приблизно становить 30,6% від ВВП. Про це йдеться в програмі управління державним боргом на 2021 р, опублікованій на сайті Міністерства фінансів.

За прогнозами міністерства, питома вага довгострокових інструментів складе 34,3% для внутрішнього і 36% для зовнішнього боргу, середньострокових інструментів - 13,8% для внутрішнього і 9,2% для зовнішнього боргу. Середньозважений строк погашення для внутрішнього і зовнішнього державного боргу - 5,3 року.

Обсяг платежів з обслуговування державного боргу на 2021 р прогнозується в обсязі 34 млрд. 966,5 млн. Грн. На погашення в 2021 р передбачено: ОВДП 2020 року - 21,78 млрд. Грн., ОВДП 2018 року - 9,4 млрд. Грн., ОВДП 2017 року - 3,7 млрд. Грн., Євробондів 2017 р . - 8,4 млрд. грн., а також на погашення позик МВФ - 22,8 млрд. грн. Загальний обсяг платежів з погашення державного боргу становить 81,07 млрд. Грн., З яких 45,47 млрд. Грн. (56,1%) - зобов'язання за внутрішнім боргом, 35,6 млрд. Грн. (43,9%) - зобов'язання по зовнішньому боргу.

  1   2

скачати

© Усі права захищені
написати до нас