Пецольд Мар’яна Олегівна
403-ФБ
Фондовий ринок Франції
Вступ. Фондовий ринок - частина ринку капіталів, де здійснюються емісія, купівля і продаж цінних паперів. Він є системою економічних та правових відносин, пов'язаних із випуском та обігом цінних паперів. Суб'єкти підприємницької діяльності виступають на ринку як емітентами цінних паперів, так і інвесторами. Емітуючи цінні папери та залучаючи на різних умовах вільні фінансові ресурси, вони формують свій акціонерний і борговий капітал. Корпорації використовують залучені на ринку кошти для фінансування основного та оборотного капіталу, здійснення капітальних вкладень, збільшення обсягів виробництва [5, с.23].
Фондовий ринок Франції є важливою складовою частиною інструментарію державно-монополістичного регулювання. Серед семи французьких фондових бірж Паризька є яскраво вираженим лідером. Фондові біржі місцевого значення знаходяться в Бордо, в Ліле, в Ліоне, в Марселе, в Нанси і в Нанте. Державна регламентація фондової біржі має свій початок з часів панування Наполеона і була введена по його наказу після спекулятивних ексцесів, що потрясли французьку кредитно-фінансову систему. Сьогодні фондова біржа підкоряється міністерству економіки і фінансів, яке призначає маклерів (близько 80 в Парижі), що володіють монополією на фондові операції усередині і поза біржею. Державний нагляд, а також допуск до біржової торгівлі здійснюється біржовою комісією.
Встановлюється єдиний курс. Комісійні середні. Існує як касовий, так і терміновий ринок, але кожна акція допускається лише до одного виду операцій. До 1986 р. всі акції у Франції були змінені, але зараз активно відбувається перехід до безготівкових акцій, які в даний час складають вже 35% від загальної кількості всіх акцій. Капіталізація французьких корпорацій істотна. Чинником її подальшого зростання є програма приватизації великої частки державного сектора. В рамках проведеної біржової реформи була створена міні-біржа і проведено певне "дерегулювання" фондового звернення. Були прийняті різні заходи для податкового заохочення вкладень в цінні папери.
З метою міжнародної конкуренто здатності планується подальше зняття різноманітних обмежень. Обговорюється навіть підрив монополії маклерів на користь розширення діапазону діяльності фінансових інститутів і притягнення іноземних посередників. Але поки міжнародні функції французького фондового ринку в силу його щодо суворої державно-монополістичної регламентації і також низького рівня лібералізації міжнародних капітальних потоків обмежені.
Дві основні реформи французького ринку цінних паперів – де матеріалізація цінних паперів(1984 рік) та впровадження системи «поставки проти платежу» (1991рік), що відповідним чином вплинуло на систему регулювання ринку. Усі рахунки в цінних паперах ведуться в електронній формі, для чого відкривається поточний рахунок, який дублюється в SIKOVAM. тобто цінних паперів у документарній формі у Франції не існує. У 1999 ринок звичайних акцій інтегрується в євроринок, зокрема акції котируються в євро. Також конвертуються в євро державні боргові папери, нові ж випускаються тільки в євро [7].
Організовані ринки:
Товариство французьких бірж (SBF):
Біржа опціонів( MONEP);
Біржа ф`ючерсів(MATIF).
Регіональні фондові біржі закриті в 1991 році.
Депозитарні послуги надає центральний депозитарій –SICOVAM.
Розрахункові системи RELIT(акції та облігації) та SATYRNE (казначейські зобов`язання пов`язані з SICOVAM.
Основними фондовими індексами у Франції є індекси CAC 40 (скорочення від фр. Cotation Assistee en Contin.) і CAC General. CAC 40 розраховується Паризькою біржею і Суспільством французьких бірж по акціях 40 найбільших емітентів. За базу 1000 набуте значення індексу на 31 грудня 1987 р. CAC General обчислюється по акціях 250 емітентів.
CAC 40 є найважливішим фондовим індексом Франції. Індекс обчислюється як середнє арифметичне зважене по капіталізації значення цін акцій 40 найбільших компаній, акції які торгуються на і Euronext Paris. Початкове значення індексу 1000 пунктів було встановлено 31 грудня 1987 року. Починаючи з 1 грудня 2003 року при підрахунку капіталізації враховуються лише акції, що знаходяться у вільному плаванні. Індекс обчислюється кожні 30 секунд в робочі дні біржі з 9:00 до 17:30 по Центральноєвропейському часу. На 09.09.2010 Європейські індекси становили: 11:52 MSK; FTSE: -0.13%; DAX: -0.40%; CAC 40: -0.41% [7].
Висновки. Фондовий ринок сприяє обігу та раціональному розміщенню фінансових коштів, дає можливість самостійно оцінювати ефективність управління підприємством та створює умови для конкуренції. Фондовий ринок дає необмежені можливості для формування фінансових ресурсів і його роль набуває все більшого значення.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Квальова Н. А. Регулювання фінансових ринків у Франції - К.: 2014р
2. Матук Жан Грошові системи Франції та інших країн 2015 р.
3. Прищепов С. Організація діяльності зберігача - як це робиться у Франції // Ринок капіталу. - 2016. - № 8-9.
4. Прищепов С. Система обліків депозитарних активів у Франції // Ринок капіталу. - 2018. - № 16-18.
5. Ромашко О. Регулювання фондових ринків зарубіжних країн К.:2002
6. Рубцов Б.Б Зарубіжні фондові ринки: інструменти структура, механізм функціонування. К.6 2017.
7. Фондові індекси Франції http:// forextrading. org.ua/ fondovi-indeksy-frantsiji. html