Лабораторна робота № 7
Тема 7. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
Теоретичні питання, необхідні для підготовки до лабораторної роботи:
7.1. Бюджетування як складова методології інвестиційного аналізу.
7.2. Прогнозування фінансових результатів і грошових потоків інвестиційного проекту.
7.3. Оцінка фінансової спроможності проекту.
7.4. Розробка та оптимізація схеми фінансування проекту.
7.5. Формування прогнозних показників для оцінки ефективності участі в проекті.
7.6. Контроль за виконанням проекту
Хід роботи
1. Проаналізувати підходи до визначення фінансових вигод та витрат.
2. Розкрити загальні положення оцінки вартості капіталу.
3. У вигляді таблиці подати розрахунок вартості власного та позикового капіталу. Визначити переваги і недоліки власного і позикового капіталу
4. Розкрити суть поняття фінансовий леверидж.
5. Розв’язати наведені нижче задачі.
Завдання 1:
Підприємство передбачає реалізувати інноваційно-інвестиційний проект вартістю 200 тис. грн, практичне здійснення якого спрямоване на виробництво нового виду продукції. Очікуються такі грошові потоки: 1 рік - 40 тис. грн, 2 рік - 40 тис. грн, 3 рік - 60 тис. грн, 4 рік - 50 тис. грн. Необхідно визначити чистий приведений дохід та термін окупності інвестицій за умови, що дисконтна ставка дорівнює 10%.
Завдання 2:
Чи доцільна реалізація інноваційного проекту за умов, що дисконтна ставка дорівнює 10%, а податок на прибуток - 25%?
Таблиця 1.
| Показники | 2011 р. | 2012 р. | 2013 р. | 2014 р. | 2015 р. | 2016 р. |
| Інвестиції, тис. грн | 850 | 800 | 400 | - | - | - |
| Прибуток, тис. грн | - | - | 800 | 1800 | 1900 | 1900 |
| Амортизаційні відрахування, тис. грн | - | - | 200 | 200 | 200 | 200 |
Використовуючи дані таблиці, розрахуйте термін окупності інвестицій.
Завдання 3:
Ви маєте 10 тис. дол. і хочете вкласти їх в ефективний проект. Їх можна витратити на купівлю акцій компанії "Турекспорт" (25% на вкладений капітал), купівлю 5 тис. одиниць товару для продажу його по 2,4 дол. за одиницю, купівлю офісу 30 м2 для здачі його в оренду за 80 дол. за 1 м2, або використати як депозит на рахунок в Укрексімбанку (22% річних). Ви обрали найменш ризикований варіант і купили офіс. Розрахуйте альтернативну вартість проекту (в дол.).
Завдання 4:
Змінні витрати на реалізацію проекту становлять 16 грн на одиницю продукції. Ціна продукції, яку планується випускати, 36 грн за одиницю. Постійні витрати - 6000 грн. Розрахуйте точку беззбитковості (од.).
Завдання 5:
Визначити індекс рентабельності проекту, виходячи з таких даних: обсяг інвестицій в інноваційний проект становить 1200 тис. грн (на перший рік припадає 1000 тис. грн, на другий - 200 тис. грн). Грошові потоки, починаючи з другого року реалізації проекry, становитимуть 200 тис. грн, у наступні роки - відповідно 800, 1000, 1000, 1100 тис. грн. Дисконтна ставка - 5%.
Запитання для самоконтролю:
Поясніть сутність капіталу підприємства.
Перерахуйте форми власного капіталу. Поясніть їх зміст.
Назвіть джерела формування власних фінансових ресурсів.
Які етапи передбачає процес управління залученням позикових коштів?
Сутність вартості капіталу.
Які причини зумовлюють необхідність розрахунку вартості капіталу?
Як оцінити вартість власного капіталу?
Чому вартість власного капіталу є вищою від вартості позикового капіталу?
Оцінка вартості позикового капіталу.
Як розрахувати середньозважену вартість капіталу?
Що характеризує фінансовий леверидж?
Як розрахувати ефект фінансового левериджу? Його зміст?
Які переваги і недоліки використання позикового капіталу?
Яку структуру капіталу вважають оптимальною?
Які етапи передбачає процес оптимізації структури капіталу?
Рекомендована література:
1. Афанасьєв М. В., Гонтарева І. В. Управління проектами : Навчально-методичний посібник. / М. В. Афанасьєв, І. В. Гонтарева – Х. : ВД «ІНЖЕК», 2007. – 272 с.
2. Балдина К. П. Инвестиции : системний анализ и управление / К. П. Балдина. – М. : Дашков и К, 2016.
3. Барбаумов В. Е. Финансовыеинвестиции : учебник / В. Е. Барбаумов, И. М. Гладких, А. С. Чуйко. - М. : Финансы и статистика, 2003.
4. Бардиш Г. О. Проектне фінансування / Г. О. Бардиш. – К. : Хай-Тек-Прес, 2008. – 254 с.
5. Батенко Л. П., Загородніх О. А., Ліщинська В. В. Управління проектам: Навчальний посібник. – К. : КНЕУ, 2014. – 231 с.