1   2   3
Ім'я файлу: 02d193b6b501a0fd82d6798fc841e70b 2.PDF
Розширення: pdf
Розмір: 641кб.
Дата: 26.05.2021
Розділ ІІ.
Переваги та недоліки використання крипто валюти у фінансовій системі
На думку аналітиків ринок криптовалюти є вигідним для великих компаній, адже володіння значним капіталом у різних країнах світу, який не прив’язаний до місцевих валют, зумовлює зацікавленість ринком віртуальних грошей [14].
Ринок генерації криптовалют протягом 2018 р. був поділений наступним чином: Китай – 60 %, США та Канада – 16 %, Грузія – 6 %, Європа – 5 %,
Ісландія – 4 %, Індія – 3 %, Росія – 2 %, Австралія – 2 %, Південна Америка –
2 %. Цифровий обмін криптовалютами здійснюється на таких світових біржах, як «Bitfinex», «Poloniex», «Kraken», «Shapeshift», «Changelly», CHBTC,
«Bitsquare», «Bittrex», «BitMEX», BTER, «Yobit», «CoinExchange», «LiteBit»,
«Btc Markets» тощо [34].
Загальна кількість криптовалют станом на 7 лютого 2019 року налічує
1112 назв. При цьому, п’ятірка лідерів ринку показує приріст капіталізації щонайменше 253 млн. дол. США за добу (табл. 2).
Таблиця 2
Рейтинг криптовалют по капіталізації станом на 7 лютого 2019 року [32]

Валюта
Капіталізація USD
Ціна USD
Об’єм USD
1
Bitcoin (BTC)
60 029 341 962 3 425,28 1 261 204 342 2
Ripple
XRP
12 165 424 283 0,30 141 215 377 3
Ethereum
ETH
10 947 799 823 104,50 638 892 278 4
EOS
EOS
2 121 033 969 2,34 230 233 178 5
Tether
USDT
2 069 220 178 1,02 946 339 017 6
Bitcoin Cash
BCH
2 144 276 404 121,77 79 502 037 7
Litecoin
LTC
2 002 547 136 33,17 158 265 106 8
TRON
TRX
1 728 407 725 0,0259 51 637 100 9
Stellar Lumens
XLM
1 430 158 443 0,07 43 757 318

15 10
Binance Coin
BNB
1 120 313 983 7,94 68 904 79
Капіталізація всіх криптовалют разом на початку 2017 р. складала близько 18 млрд. дол. США. У грудні 2017 р. капіталізація ринку криптовалют перетнула позначку 500 млрд дол. США, проте станом на 01.10.2018 р. знизилась до рівня 453 млрд дол. США [32].
Аналізуючи динаміку цін криптовалют в останні роки можна сказати, у першу чергу, що це класична «піраміда». Хоча у заяві уряду Великої Британії: в документі під назвою «Цифрові валюти: відповідь на запит інформації» вказано, що використання цифрових валют має мінімальні ризики для фінансової стабільності та кредитно-грошової системи держави.
Розвиток ІТ-технологій та інфраструктури безготівкових платежів призводить до принципових змін у механізмі грошової емісії. Тому поступово з’являються ознаки офіційного визнання криптовалют фінансовим
істеблішментом. Найбільші інвестиційні банки («Goldman Sachs», «Merrill
Lynch», «Bank of America») випускають огляди перспектив різних криптовалют, що свідчить про практичне їх «вписання» у традиційну фінансову індустрію.
Шість великих міжнародних банків («Barclays», «Credit Suisse», «Canadian
Imperial Bank of Commerce», HSBC, MUFG та «State Street») організували проект щодо створення нової криптовалюти – «монети для розрахунків» (utility settlement coin – USC). Після приєднання до проекту «Deutsche Bank», «Banco
Santander», «BNY Mellon» та NEX він перейшов на новий рівень, що передбачає обговорення цієї ідеї з центробанками, а також доопрацювання системи захисту конфіденційності даних та захисту від кібератак [34].
Інтернет-магазини займають 31% (16 компаній) від кількості всіх українських компаній (52 компанії), які прийняли криптовалюту. Треба зауважити, що впровадження криптовалюти для здійснення оплати підвищує оперативність оплати (рис. 1) [35].
Найпоширенішим способом видобутку криптовалюти є майнінг, який здійснюється за рахунок обчислювальної потужності комп’ютерного обладнання.

16 2% 4%
4%
5%
Друкарні
Туризм
Юридичні послуги
Інтеренет-магазини
15%
6%
Готелі/хостели
Кав'ярні
6%
АЗС
Продуктові магазини
Доставка квітів
Краса та здоров'я
2%
2%
Курси
Організації та товариства
4%
6%
31%
Послуги
Процеси
2%
7%
4%
Творчі студії
Рис. 1. Сфери діяльності компаній в Україні, які прийняли Біткойн
Завдання техніки – підібрати із мільйонів комбінацій один правильний геш-код, який сформує заголовок блоку в блокчейні. Як тільки необхідне число згенероване, блок зі всіма транзакціями закривається, і майнери переходять до пошуку наступного. За правильний геш-код майнери отримують нагороду –
12,5 біткоїнів. Є ще форджинг – спеціальна форма майнінгу з голосуванням – і
ICO.
Крім майнінгу існує багато інших способів заробити криптовалюту.
Основними з них є такі:
1. Крани – сервіси з роздачі Bitcoin та інших монет за виконання дрібних завдань: розгадування капчі, веб-серфінг і т. д.
2. Баунті – процес реклами нових ICO-проектів через постинг, репостинг, переклади. Спочатку ви безкоштовно отримуєте токени, які невдовзі стануть повноцінною криптовалютою.
3. Постинг / копірайтинг – учасники сервісів Steemit і Golos отримують винагороду у вигляді внутрішньої криптовалюти. У подальшому вона обмінюється на біржах.
Bitcoin та інші коїни легко можна придбати через біржі, обмінники, криптомати або навіть безпосередньо. Щоб почати користуватися

17 криптовалютою необхідно створити гаманець [36].
Відношення до криптовалют у різних країнах суттєво відрізняється.
Сінгапур, Іспанія, Німеччина, Австралія, Нідерланди, Нова Зеландія всіляко стимулюють їх обіг. Федеральне управління фінансового контролю у Німеччині не вважає Біткойн електронними або фіатними грошима. Замість цього, посилається на категорії «приватні гроші» і «фінансовий інструмент».
Діяльність з криптовалютою потребує на отримання спеціального дозволу.
Встановлено підвищені вимоги: наявність бізнес-плану, професійно- кваліфікованого штату співробітників, стабільної звітності, а також вимоги до статутного капіталу. Іспанія ще у 2014 р. визнала Біткойн офіційною платіжною системою. На Кіпрі криптовалютою можливо оплатити навчання в університеті.
У Канаді дозволено отримувати цифрову заробітну плату, а криптовалюта, отримана в результаті майнінгу, обкладається податком на доход. З квітня
2017 р. Біткоін офіційно визнаний платіжним засобом на території Японії [37].
Китай, Росія, Індонезія встановлюють для криптовалют суттєві обмеження, проте в Індонезії використання криптовалют дозволено в продуктових крамницях. Пряма заборона обігу криптовалют на сьогодні встановлена лише в Болівії, Еквадорі, Таїланді та В’єтнамі. Абсолютна більшість урядів обрали позицію нейтралітету, уникаючи конкретних рішень.
Проте нейтральне ставлення більшості країн до криптовалют поширюється виключно на «приватні» валюти [34].
Ринок криптовалюти в Україні знаходиться у правовому вакуумі. Наразі найбільш гострою проблемою для України є механізм імплементації поняття криптовалюти у національне законодавство через прийняття відповідних норм у сфері податкового, банківського, цивільного та господарського права. Все більше українських споживачів використовує криптовалюту для on-line купівлі товарів та послуг або ж використовують її як інвестиції з високим рівнем капіталізації.
Фактори успішного функціонування криптовалют на національних ринках для країн з позицією очікування:

18 1. Впровадження передових інформаційних технологій за участі держави, великих корпорацій та венчурних фондів;
2. Надання офіційного правового статусу криптовалюті і створення легальної торгівельної площадки для її обігу;
3. Розробка правил обігу криптовалюти, що дозволить зробити її конкурентоспроможним платіжним засобом;
4. Розробка і впровадження бухгалтерських і податкових характеристик для криптовалюти;
5. Створення відкритої екосистеми через ефективну взаємодію всіх учасників (інвесторів, майнерів, користувачів, постачальників гаманця, біржі, торговельні платформи тощо);
6. Здійснення інформаційної підтримки щодо збільшення довіри населення до віртуальної валюти.
Поточний стан крипторинку дає можливість провести аналіз сильних і слабких сторін, можливостей і пов'язаних з ними ризиків. Для уточнення основних характеристик криптовалюти визначимо їх сильні та слабкі сторони на прикладі Біткойн.
Сильні сторони:
- запобігання інфляції через обмежену кількість доступних BTC. Біткойн був створений, щоб стати життєздатною валютою в обмеженій кількості. Буде тільки 21 мільйон біткойнов, але криптовалюта має підрозділи під назвою
Satoshi, які стоять 0,00000001 BTC. Це створює «безпечну гавань» для засобів
інвесторів, тому що вони ніколи не постраждають від інфляції;
- він не генерує комісійні за обмін і може використовуватися на міжнародному рівні. Більшість валют приймаються тільки в певних країнах або регіонах. Це включає обмінні операції, які генерують комісійні - по суті, втрата грошей. Біткойн можна купити за лічені хвилини або навіть миттєво. Його також можна зберігати в мобільних, онлайн або фізичних цифрових гаманцях.
Після передачі в цифровий гаманець Біткойн можна використовувати для покупок у тисяч постачальників по всьому світу;

19
- фінансові послуги для осіб з низьким доступом до банківських систем.
Криптовалюта знаходяться в унікальному становищі як попередника технології, яка буде трансформувати фінансові системи. За своєю природою Біткойн здатний заповнити прогалини в поточних фінансових технологіях і може допомогти вирішити традиційні банківські проблеми, будучи одноранговою системою.
Слабкі сторони:
- сумнівна репутація. Спочатку Біткойн сформував сумнівну репутацію.
Інциденти, такі як «Шовковий шлях», можуть генерувати негативний образ усіх криптовалют, а не тільки Біткоїна. «Шовковий шлях» - був інтернет магазин на даркнеті, який дозволив незаконному обігу наркотиків майже мільйонам клієнтам. Він був розформований у 2013 році, і з тих пір криптовалюти змогли виправити свою репутацію. Фактично, прозорість, пропонована блокчейн означає, що транзакції з криптовалюті легко відслідковуються, тому вони є недоліком для кримінальної діяльності;
- уразливість до хакерських атак. Блокчейн означає, що журнал транзакцій використовується всіма користувачами. Що в свою чергу означає він піддається атакам через легкий доступ. До теперішнього часу мережа
Біткоїнів зазнала кілька «стрес-тестів», які були, по суті, хакерськими атаками.
Ці «тести» були запущені біржами і шахраями, щоб спробувати продемонструвати слабкість дизайну Біткоїнів. Мережа як і раніше не може обробляти занадто багато трансакцій;
- блокчейн загальнодоступний, а трансакції не можуть бути скасовані.
Публічний реєстр або блокчейн на основі криптовалюти означає, що кожен користувач може бачити кожну трансакцію. Існує напів-анонімність, тому що власники біткойн-гаманеців не можуть бути ідентифіковані безпосередньо, але
існують методи відстеження.
Можливості:
- незалежність від централізації. Криптовалюта - мрія будь-якого ліберала. Оскільки центральна влада відсутня, ринок автоматично балансує і

20 розвивається природним чином;
- швидкі міжнародні операції. Компанії починають розуміти цінність використання криптовалюти для міжнародних трансакцій, особливо коли трансакції повинні проходити швидко. Біткойн позиціонується для вирішення цієї проблеми через швидкість і зручності трансакції;
- зберігання цінності, схоже на золото. Однією з найбільших можливостей Біткоїнів є те, що він може діяти як свого роду товар, схожий на золото. Цінність золота значно зростає щоразу, коли подія загрожує глобальній ринковії рівновазі.
Ризики:
- ризики безпеки. У міру зростання Біткоїнів існували ті, хто використовував передові технології для компрометації управління криптовалютою. Від платформ для обміну які були зламані, до крадіжки окремих гаманців інциденти стали досить численними. На жаль, це один з недоліків будь-якої цифрової системи. І користувачам, і компаніям необхідно впровадити ефективні заходи безпеки;
- низька масштабованість. Хоча технологія постійно розвивається,
Біткойн в даний час не може обробляти велику кількість трансакцій. Нові проекти, такі як Lightning Network, які дозволяють обробляти великі платежі, тільки стартують. Розробникам необхідно присвятити багато часу і зусиль, щоб виправити цю ситуацію;
- неясний правовий статус. Для крипто-ринку в цілому є загрози з боку регулюючих органів. Подібно до того, як Інтернет піддається цензурі в деяких частинах світу. Криптовалюта стикаються з тиском регулювання, коли воно загрожує місцевим валют і урядам. Наприклад, Китай намагався обмежити обіг криптовалюти з обмеженим успіхом. Це не означає, що їх можна зупинити або контролювати, але це може перешкодити стосункам з традиційними банківськими системами;
- підвищена волатильність. Відомо, що ціна Біткойн може різко коливатися, мабуть, без виправданих причин. Це дозволяє Біткойн розглядати

21 як активи з високим коефіцієнтом ризику в порівнянні з класичними активами.
Наприклад, якщо на початку 2017 року його ціна становила десь 1 500 доларів, то в грудні 2017 року інфляція досягла рекордної позначки в 20 000 доларів. І в даний час він торгується на рівні близько $ 3700. Але кілька разів навіть денні коливання досягали двозначних відсотків.
Описані особливості функціонування криптовалюти, особливості її емісії та придбання суттєво відрізняються від особливостей функціонування фіатних валют. У 2018 році ринкова капіталізація криптовалют у світі становила 538,4 млрд. дол. США, при цьому 80% цієї суми припадають на десятку лідерів рейтингу цифрових валют, таких як Bitcoin, Bitcoin Cash,
Ethereum, Ripple, EOS, Litecoin, Stellar lumens, Neo, Dash і TRON. Однак, як і будь-яке інше нове явище, криптовалюта викликає чимало сумнівів, таких як втрата пароля або доступу до електронного гаманця, можливість хакерських атак, неможливість внесення до статутного капіталу юридичних осіб.
Незважаючи на це, українські ІТ-фахівці продовжують інвестувати в цю валюту, в результаті чого Україна сьогодні посідає 5 місце за кількістю користувачів біткойн-гаманцями серед різних країн світу

22
Розділ ІІІ. Перспективи подальшого функціонування криптовалют у
платіжних системах
За словами доктора Гаррика Хайлмена, криптовалюта стає все більш важливою частиною суспільства і роботи техніки по всьому світу. Так, судячи з дослідження, кількість людей, які використовують криптовалюту, зросла і наближається до населення невеликої країни — від 2,9 до 5,8 мільйона чоловік.
Більшість є жителями Північної Америки і Європи.
Список найпоширеніших криптовалют та їхній курс наведено в табл. 3
[31].
Таблиця 3
Курс криптовалют
Криптовалюта
На 01.01.2016
(вартість у доларах)
На 01.01.2017
(вартість у доларах)
На 01.01.2018
(вартість у доларах)
На 01.01.2019
(вартість у доларах)
PIVX PIVX
0,0032 1,22 10,36 0,86
NEM XEM
0,001878 0,223566 1,58 0,06
Siacoin SC
0,000325 0,004368 0,032 0,00
Dash DASH
8,18 98,4 1 108,93 79,69
Litecoin LTC
4,72 27,23 247,36 31,63
Etherium ETH
13,48 124,1 748,52 139,71
Bitcoin BTC
440,53 965,77 14 384,385 3765,49
Byteball Bytes
GBYTE
-
89,458 707,55 28,89
Decred DCR
0,108 0,485 113,015 17,24
Найбільш поширеною криптовалютою сьогодення у світі є Біткойн, який продовжує свій розвиток, число користувачів цієї системи неухильно зростає в
Україні. Популярність Біткойн також породила створення інших криптовалют, що розвиваються поряд з Біткойн, але їхня популярність і можливості поки набагато менша. У деяких країнах, в тому числі в Україні, з Біткойн почали боротися, пояснюючи це турботою про людей, застереженням їх від вкладення грошей в «грошові сурогати» і можливої їх втрати, якщо настав би крах
Біткойн. Однак насправді така боротьба, найімовірніше, викликана бажанням сконцентрувати функції грошової емісії, а значить – і влади, в руках держави і

23 не допустити утворення альтернативних джерел емісії платіжних засобів, оскільки вони не піддаються ніякому державному регулюванню [3].
НБУ в офіційних джерелах зазначив, що випуск віртуальної валюти
Біткойн не має будь-якого забезпечення та юридично зобов’язаних за нею осіб, не контролюється державними органами влади жодної з країн. Отже, Біткойн є грошовим сурогатом, який не має забезпечення реальної вартості [1; 11].
Таким чином всі ризики з використанням для розрахунків криптовалют несе учасник таких розрахунків, натомість Національний банк України як регулятор не відповідає за можливі ризики та втрати, пов’язані із використанням Біткойн, а лише рекомендує користуватися послугами тільки тих платіжних систем, які внесені до Реєстру платіжних систем, систем розрахунків, учасників цих систем та операторів послуг платіжної
інфраструктури.
Однак, незважаючи на чітку позицію НБУ і негативні відгуки про роботу системи, заперечувати міжнародний досвід та розвиток Біткойн у практиці міжнародних валютних розрахунків не варто. Так само як і не варто відмовлятися від використання електронних грошей через їх потенційну загрозу [12].
Звичайно, зараз в Україні використання криптовалют не досягло таких показників, як у США, країнах Західної Європи чи Південно-Східної Азії.
Однак, незважаючи на те, що широка громадськість ще і досі мало знає про криптовалюти, в тому числі Біткойн, сьогодні Україна входить у топ-5 країн світу за кількістю користувачів різними Біткойн -гаманцями. Справа в тому, що
Біткойн дуже популярні серед українських IT-фахівців, які дуже активно
інвестують реальні гроші у віртуальну валюту [32].
З Біткойн в Україні працюють не більше ніж 20 компаній (табл.4). За них можна придбати квитки на концерт, виставку, кіно, театр, цирк, дельфінарій, планетарій. Оплачувати ці послуги криптовалютою стало можливим з жовтня 2015 року.
У 2016 році найбільша кількість пошукових запитів зі словом Біткойн

24 надходило з Харкова, на другому місці – Дніпро, на третьому – Львів, на четвертому – Одеса. Київ замикає п’ятірку міст. Якщо дивитися статистику за областями, то на першому місці з великим відривом від решти – окупований
Крим. Зацікавленість до криптовалюти пояснюється тим, що місцевому бізнесу важко здійснювати розрахунки із закордонними партнерами через дію санкцій.
З грудня 2017 року Українська біржа запустила торгівлю ф'ючерсними контрактами на індекс Біткойн. Специфікація контрактів зареєстрована в
НКЦПФР. Це фактично перший регульований ринок у світі, який запропонував ф'ючерсні контракти на Біткойн. У 2016 році юридична компанія Axon Partners стала першою українською компанією, що внесла Біткойн в свій статутний капітал, що свідчить про те що криптовалюта знаходить своє застосування в
Україні [2; 8; 10].
Таблиця 4

1   2   3

скачати

© Усі права захищені
написати до нас