[ Управління фінансовими потоками на прикладі підприємства РосСібСтрой ] | 48,11 | 18950 | 35,4 | 1950 | 11,47 | -12,71 | ||
4. інші | 10831 | 30,65 | 21079 | 39,37 | 10248 | 94,6 | 8,72 | |
РАЗОМ | ВА | 35331 | 2,77 | 53529 | 2,65 | 18198 | 51,5 | -0,12 |
II Оборотний капітал | ||||||||
1. запаси і ПДВ | З + ПДВ | 49047 | 3,96 | 276034 | 14,08 | 226987 | 462,8 | 10,12 |
2.просроч. деб. заборгованість | ПДЗ | 17580 | 1,42 | 300000 | 15,31 | 282420 | 1606,5 | 13,89 |
3.дебеторская заборгованість | ДЗ | 200000 | 16,17 | 8450 | 0,43 | -191550 | -95,7 | -15,74 |
4.краткосрочние фін. влож. | КФВ | 42896 | 3,47 | 50000 | 2,55 | 7104 | 16,56 | -0,92 |
5. грошові кошти | ДС | 926868 | 74,96 | 1324766 | 67,61 | 397898 | 43 | -7,35 |
РАЗОМ | ОА | 1236391 | 97,22 | 1959250 | 97,34 | 722859 | 58,4 | 0,12 |
Майно | СБ | 1271722 | 100 | 2012779 | 100 | 741057 | 58,2 | - |
У звітному періоді майно підприємства збільшується на 741057 або 58,2%, у тому числі основний капітал збільшується на 18198 або 51,5%, а оборотний капітал на 722859 або 58,4%
У складі основного капіталу відбулися наступні зміни:
відбулося збільшення НА на 7000 або в 2 рази, ДФВ на 1950 або 11,47%, інші на 10248 або 94,6%
відбулося зменшення в ОС на 1000 або 22,2%
У складі оборотного капіталу відбулися наступні зміни:
відбулося збільшення З + ПДВ на 226987 або в 4 рази, ПДЗ на 282420 або в 16 разів, КФВ на 7104 або 16,56%, ДС на 397898 або 43%
відбулося зменшення ДЗ на 191550 або 95,7%
Тип структури майна, тобто відношення основного капіталу до оборотного, рівне 2,77 / 97,22 відповідає вигляду 20/80 і є «важкою» структурою майна за 2006 рік, що означає роботу підприємства понад своїх можливостей і погану реалізацію продукції, тобто велике затоварення. На 2007 рік становище в складі майна залишається тим самим: відношення основного капіталу до оборотного, рівне 2,65 / 97,34, відповідає вигляду 20/80, є «важкою» структурою майна за 2007 рік, що означає роботу підприємства понад своїх можливостей і погану реалізацію продукції, тобто велике затоварення.
Далі проаналізуємо склад та структуру капіталу підприємства і визначимо тип структури за 2006 і 2007 рік.
Таблиця 2. Аналіз складу і структури капіталу підприємства
показники | Ум. позн. | 2006 | 2007 | Δ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
å | д% | å | д% | Δ ± | темп Δ% | Δ д% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
А | Б | 1 | 2
У звітному періоді капітал підприємства збільшився на 1585231 або 45,7%, у тому числі СК збільшився на 404798 або 20,65%, і позиковий капітал збільшився на 1180433 або 78,25%. У складі ЗК відбулися наступні зміни: збільшення ДО на 209647 або 30,67%, збільшення КЗ на 970789 або в1, 17 рази У складі КВ відбулися наступні зміни:
Що стосується типу структури капіталу, то на 2006 рік відношення власного капіталу до позикового одно 56,50 / 43,49, що відповідає виду 55/45, тобто є оптимальною структурою капіталу даного підприємства. Що стосується 2007 року, то відношення власного капіталу до позикового одно 46,79 / 53,20, тобто тип структури капіталу відповідає увазі 45/55, а значить, є задовільним, отже, у підприємства не дуже стійка структура капіталу, при якій потрібен контроль за короткостроковими позиками. 2.3 Оцінка платоспроможності підприємства та ліквідності його балансу за абсолютними і відносними показниками Поняття платоспроможність може ототожнюватися з поняттям ліквідність, оскільки платоспроможність - це здатність оплачувати свої короткострокові зобов'язання за рахунок різних елементів оборотних коштів, які в свою чергу мають різну ліквідність. Аналіз ліквідності балансу дозволяє оцінити платіжні можливості започаткування в довгостроковій перспективі - здатність погашати не тільки короткострокові, але і довгострокові зобов'язання, а також забезпеченість власними оборотними засобами. Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, коли мають місце такі співвідношення: А 1 ³ П 1 А 2 ³ П 2 А 3 ³ П 3 А 4 £ П 4 Якщо одне й кілька нерівностей не виконуються, баланс не є абсолютно ліквідним (більшою чи меншою мірою). При цьому ліквідність балансу оцінюється як мінімально достатня, якщо виконується хоча б остання нерівність. У цьому випадку підприємство може фінансувати поточну діяльність за рахунок власного капіталу і майбутньому має можливість відновити платоспроможність. Платоспроможність підприємства аналізується в короткостроковій і довгостроковій перспективі. Оцінка здатності погашати короткострокові зобов'язання (платоспроможність у короткостроковій перспективі) проводиться на основі аналізу ліквідності активів. Оцінка здатності розплачуватися за всіма видами зобов'язань (платоспроможність у довгостроковій перспективі) проводиться на основі аналізу ліквідності балансу. Для оцінки платоспроможності статті балансу групують: активи - за ступенем їх ліквідності (швидкості перетворення у грошову форму), пасиви - за ступенем терміновості погашення зобов'язань. А 1 - АЛА (абсолютно ліквідні активи) А 1 = ДС + КФВ (1) А 1 2006 = 926868 + 42896 = 969764 руб. А 1 2007 = 1324766 +300000 = 1624766 руб. А 2 - БЛА (швидко ліквідні активи) А 2 = ДЗ + ПОА (2) А 2 2006 = 145106 + 0 = 145 106 руб. А 2 2007 = 8450 + 0 = 8450 руб. А 3 - МРА (повільно реалізовані активи) А 3 = З - РБП + ДФВ (3) А 3 2006 = 2175470-1884535 +17000 = 307935 руб. А 3 2007 = 3040750-1311100 +18950 = 1748600 руб. А 4 - ТРА (важко реалізовані активи) А 4 = ВА - ДФВ + РБП + ПДЗ + ПДВ (4) А 4 2006 = 35331-17000 +1884535 +110580 +145106 = 2045493 руб. А 4 2007 = 53529-18950 +1311100 +300000 +26034 = 1671713 руб. СБ = А 1 + А 2 + А 3 + А 4 (5) СБ 2006 = 969764 +145106 +307935 +2045493 = 3468298 крб. СБ 2007 = 1624766 +8450 +1748600 +1671713 = 5053529 крб. Пасиви в залежності від терміновості платежу діляться наступним чином: П 1 = НСО (найбільш термінові зобов'язання) П 1 = КЗ + ПКП (6) П 1 2006 = 777848 + 0 = 777 848 руб. П 1 2007 = 518586 + 0 = 518 586 руб. П 2 = КО (короткострокові зобов'язання) П 2 = КЗС (7) П 2 2006 = 30000 руб. П 2 2007 = 35418 руб. П 3 = ДО (довгострокові зобов'язання) П 3 = ДО (8) П 3 2006 = 683464 руб. П 3 2007 = 893111 руб. П 4 = ПП (постійні пасиви) П 4 = СК + Фір (9) П 4 2006 = 1959800 +17186 = 1978986 руб. П 4 2007 = 2364598 +1241816 = 3606414 крб. СБ = П 1 + П 2 + П 3 + П 4 (10) СБ 2006 = 777848 +30000 +683464 +1976986 = 3468298 крб. СБ 2007 = 518586 +35418 +893111 +3606414 = 5053529 крб. Таблиця 3. Оцінка ліквідності балансу підприємства за абсолютними показниками
Так як А2> П2 за 2006 рік і А2 <П2 за 2007 рік те що збільшилася на 142074, це означає, що підприємство в 2007 році не зможе оплатити свої зобов'язання за рахунок повернення грошової заборгованості щодо відвантаженої продукції за певний період часу, але так як А1 > П1 за 2006 рік і 2007 рік збільшилася на 914264, то підприємство зможе оплатити всі свої кредити і позики з власних коштів, тобто воно поточне ліквідно. Так як А3 <П3 за 2006 рік, але А3> П3 за 2007 рік збільшилася на 1231018, то є в майбутньому підприємство має перспективну ліквідність, тобто в нього досить коштів для оплати своїх кредитів. Так як А4> П4 в 2006 році, означає, що необоротні активи повністю сформовані за рахунок позикових коштів. Також оборотні активи при цьому сформовані короткостроковими і довгостроковими зобов'язаннями. Отже, підприємство в 2006 році є не ліквідним і фінансово залежним від зовнішніх джерел фінансування. Порівняння А4 <П4 за 2007 рік збільшилася на 2003208 говорить про те, що у звітному періоді основний капітал і частина оборотного сформовані за рахунок власних коштів. А це означає, що підприємство є абсолютно ліквідним і фінансово незалежним від зовнішніх джерел фінансування. Проведемо Аналіз платоспроможності за такими абсолютними показниками, як:
Таблиця 4. Аналіз платоспроможності за відносними показниками
До ЛДП = ДС / КО (КЗ + КЗС + ПКП) (11) До лдп2006 = 926868/777848 +30000 = 1,14 До лдп2007 = 24766/518586 +1311100 = 2,39 До ал = ДС + КФВ / КО (12) До ал2006 = 926868 +42896 / 825034 = 1,17 До ал2007 = 1324766 +300000 / 1795820 = 0,9 До бл = ДС + КФВ + ДЗ + ПОА / КО (13) До бл2006 = 926868 +42896 +145106 / 825034 = 1,35 До бл2007 = 1324766 +300000 +8450 / 1795820 = 0,9 До тл = ОА-ПДЗ + РБП + ПДВ / КО (14) До тл 2006 = 3432967-110580 +1884535 +32047 / 825034 = 1,69 До тл 2007 = 5000000-300000 +1311100 +26034 / 1795820 = 1,87 За 2006 році: Оскільки значення Клдп більше норми (1,14> 0,2), то у підприємства є зайві кошти, які не беруть участь в обороті і не приносять додаткових доходів. Так як значення Кал вище норми (1,17> 0,5), це говорить про недолік коштів вкладених в цінні папери Так як значення КБЛ вище норми (1,35> 0,8), це говорить те, що підприємство не раціонально використовує видачу комерційного кредиту і відвантажує продукцію понад нормативи, тим самим, заморожуючи свої кошти в розрахунках з контрагентами. Значення КТЛ відповідає нормі (1 <1.69 <2) і показує, що підприємство покриє короткострокові зобов'язання усіма оборотними активами, які є у підприємства протягом звітного періоду (1 рік). Також можна зробити висновок, що підприємство є абсолютно платоспроможним. За 2007 році: Оскільки значення Клдп більше норми (2,39> 0,2), то у підприємства є зайві кошти, які не беруть участь в обороті і не приносять додаткових доходів. Так як значення Кал вище норми (0,9> 0,5), це говорить про недолік коштів вкладених в цінні папери Так як значення КБЛ вище норми (0,9> 0,8), це говорить те, що підприємство не раціонально використовує видачу комерційного кредиту і відвантажує продукцію понад нормативи, тим самим, заморожуючи свої кошти в розрахунках з контрагентами. Значення КТЛ відповідає нормі (1 <1.87 <2) і показує, що підприємство покриє короткострокові зобов'язання усіма оборотними активами, які є у підприємства протягом звітного періоду (1 рік). Також можна зробити висновок, що підприємство є абсолютно платоспроможним. 2.4 Аналіз кредитоспроможності підприємства Кредитоспроможність - це здатність своєчасно погашати кредити і відсотки по них. Базовим показником для розрахунку є виручка від реалізації, оскільки банк, в якому обслуговується дане підприємство, може побачити реальне надходження виручки на рахунок клієнта. Кредитоспроможність оцінюється за допомогою наступних показників:
До 1 = Вр / ЧПА (ОА-КО) (15) До 1 (2006) = 454789 / (3432967-825034) = 0,11 До 1 (2007) = 234306/5000000-1795820 = 0,07
До 2 = Вр / СК-Н (16) До 2 (2006) = 454789/1959800-3000 = 0,14 До 2 (2007) = 234306/2364598-10000 = 0,09
До 3 = КЗС + КЗ + ПКП / СК-НА (17) До 3 (2006) = 30000 +777848/1959800-3000 = 0,41 До 3 (2007) = 35418 +518586/2364598-10000 = 0,23 Таблиця 5. Оцінка кредитоспроможності підприємства
Так як всі коефіцієнти не відповідають оптимальному рівню, то підприємство не кредитоспроможне. Це обгрунтовано тим, що на 1 руб. ЧОА доводиться в 2006 р. всього 11 коп. виручки, а в 2007 р. - 7 коп., що набагато нижче оптимального рівня. Так само на 1 крб. власного капіталу в 2006 р. припадає 14 коп., а в 2007 р. - 9 коп. Це означає що, хоча ситуація і трохи покращилася, але виручка вкладена на СК недостатня для фінансової діяльності підприємства. Коефіцієнт відношення виручки від реалізації до ЧПА нижче норми на 24,93 руб., При цьому до 2007 р. він став нижче 4 коп. Коефіцієнт відношення виручки від реалізації і власного капіталу нижче на 19,86 при цьому в 2007 р. відбулося зменшення на 5 коп. До того ж на 1 руб. власного капіталу в 2006 р. припадало 41 коп., то в 2007 р. підприємство стало більш кредитозалежних, так як на 1 руб. власних коштів припадає 23 коп. позикових. 2.5 Аналіз фінансової стійкості підприємства за абсолютними і відносними показниками Фінансова стійкість - це більш широке поняття, ніж платежі-і кредитоспроможність, оскільки характеризує здатність підприємства погашати свої зобов'язання, зберігати оптимальне співвідношення власного і позикового капіталу, при цьому доходи підприємства стійко перевищують його витрати. Таким чином, для розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості застосовуються такі групи. I Наявність різних джерел фінансування діяльності підприємства:
ВОК = СК - ВА (18) СОС 2006 = 1959800-35331 = 1924469 СОС 2007 = 2364598-53529 = 2311069
ВД = ВОК + ДО (19) СД 2006 = 1924469 +683464 = 2607933 СД 2007 = 2311069 +893111 = 3204180
ОІ = СД + КЗС (20) ОІ 2006 = 2607933 +30000 = 2637933 ОІ 2007 = 3204180 +35418 = 3239598 II Наявність надлишків (нестачу) різних джерел: 1. Надлишок (недолік) власних оборотних коштів для покриття запасів + ВОК = ВОК - З (21) + СОС 2006 = 1924469-2175470 = -251001 + СОС 2007 = 2311069-3040750 = -729681 2. Надлишок (недолік) власних і довгострокових джерел для покриття запасів + СД = СД - З (22) + СД 2006 = 2607933-2175470 = 432463 + СД 2007 = 3204180-3040750 = 163430 3. Надлишок (недолік) загальних джерел для покриття запасів + ОІ = ОІ - З (23) + ОІ 2006 = 2637933-2175470 = 462463 + ОІ 2007 = 3239598-3040750 = 198848 Розраховуємо фінансову стійкість ТОВ «ІлімЛесЛайн» за абсолютними показниками. На основі розрахунків даних груп показників визначається тип фінансової стійкості підприємства. Всього існує чотири типи фінансової стійкості: І тип - «Абсолютна фінансова стійкість», якщо З <ВОК + КЗС (+ 10%) (АФУ) ІІ тип - «Нормальна фінансова стійкість», якщо З ≈ СОС + КЗС (НФУ) ІІІ тип - «Передкризовий фінансовий стан», якщо З ≈ СОС + КЗС + + ДКЗС (1 / 2 КЗС) ІV тип - «Нестійкий фінансовий стан» (на межі банкрутства) З> ВОК + КЗС + ДКЗС (1 / 2 КЗС) У 2006 р. у підприємства нестійкий кризовий фінансовий стан (4 тип) так, як Запаси (2175470 крб.)> ВОК + КЗС + ДКЗС (1026843 крб.) Тому можна сказати, що підприємство не має власних оборотних коштів фінансування, а так само існує брак власних коштів та довгострокових джерел, а так само спільних джерел для покриття запасів До 2007 року положення залишається таким же, і підприємство доходить до нестійкого кризового фінансового стану на межі банкрутства (4 тип), це пояснюється тим, що Запаси (3040750 крб.)> ВОК + КЗС + ДКЗС (2364196 крб.) За проведеними розрахунками, дане підприємство має четвертий тип фінансової стійкості, тобто підприємство знаходиться на межі банкрутства. Що означає перевищення запасів підприємства над його доходами. Це відбувається за рахунок наявності недоліків у 2006 і 2007 роках різних джерел фінансування діяльності підприємства, таких як: власних оборотних коштів на суму 251001 крб. в 2006 році і 729681 крб. в 2007 році, власних і довгострокових джерел 432463 і 163430 крб. в 2006 і 2007 роках відповідно, а також загальних джерел 462463 крб. в 2006 році і 198848 крб. у 2007 році. У системі відносних показників фінансової стійкості установи виділяють ряд коефіцієнтів, які розраховуються на початок і кінець року і розглядаються в динаміці. I Коефіцієнти, що визначають забезпеченість підприємства власними оборотними засобами:
До ООС = (СК - ВА) / ОА (24) До ООС2006 = (1959800-35331) / 3432967 = 0,56 До ООС2007 = (2364598-53529) / 5000000 = 0,46 Нормальний рівень даного коефіцієнта> 0,1.
До ОЗ = (СК - ВА) / З До ОЗ2006 = (1959800-35331) / 2175470 = 0,88 До ОЗ2007 = (2364598-53529) / 3040750 = 0,76 Нормальний рівень даного коефіцієнта 0,6-0,8.
До М = (СК - ВА) / СК (26) До М2006 = (1959800-35331) / 1959800 = 0,98 До М2007 = (2364598-53529) / 2364598 = 0,97 Нормальний рівень даного коефіцієнта> 0,5. ІІ Коефіцієнти, що характеризують стан власного капіталу:
І ПА = ВА / СК (27) І ПА2006 = 35331/1959800 = 0,018 І ПА2007 = 53529/2364598 = 0,022 Нормальний рівень даного коефіцієнта ≈ 0,45
До РСІ = (ОС + СІМ + НП) / ВБ (28) До РСІ2006 = (4500 +16354 +200000) / 3468298 = 0,063 До РСІ2007 = (3500 +471810 +57840) / 5053529 = 0,1 Нормальний рівень даного коефіцієнта> 0,7
До ДПС = ДВ / (СК + ДО) (29) До ДПС2006 = 686464 / (1959800 +686464) = 0,28 До ДПС2007 = 893111 / (2364598 +893111) = 0,274 Нормальний рівень даного коефіцієнта 0,7-0,8 ІІІ Коефіцієнти, що визначають фінансову незалежність:
До А = СК / СБ (30) К А 2006 = 1959800/3468298 = 0,56 К А 2007 = 2364598/5053529 = 0,46 Нормальний рівень даного коефіцієнта 0,55-0,6
К С = (ДО + КЗС + КЗ + ПКП) / СК (31) До С2006 = (686464 +30000 +777848 +0) / 1959800 = 0,76 До С2007 = (893111 +35418 +518586 +0) / 2364598 = 0,61 Рівень коефіцієнта <0,3
До УФ = (СК + ДН) / ВБ (32) До УФ2006 = (1959800 +686464) / 3468298 = 0,76 До УФ2007 = (2364598 +893111) / 5053529 = 0,64 Нормальний рівень коефіцієнта 0,7-0,9 Застосовуючи теорію, проаналізуємо фінансову стійкість даного підприємства за відносними показниками. Таблиця 6. Аналіз фінансової стійкості за відносними показниками
Проаналізувавши І групу показників, що характеризують забезпеченість підприємства власними оборотними засобами, на основі проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що підприємство умовно забезпечено власними оборотними коштами, тобто умовно фінансово стійко. Так як К ООС хоча і не дуже високий, але все-таки відповідає нормальному рівню і в 2006 році дорівнює 0,56%, а в 2007 - 0,46%, що означає достатню забезпеченість підприємства власними засобами, але тенденція в 2007 році погіршується на 10%, тобто збільшився на 10% позиковий капітал в обороті. До ОЗ перевищує норму в 2006 році на 8%, це означає, що запаси повністю куплені за рахунок власних коштів. Проаналізувавши II групу коефіцієнтів, які характеризують стан власного капіталу, ми бачимо, що стан незадовільний, отже, умовно нестійкий стан власного капіталу. І ПА менше норми на 43,2% в 2006 році і на 42,8% в 2007, це означає, актив непостійний. До РСІ нижче норми на 63,7% в 2006 році і на 6% в 2007. Це показує, що вартість майна занадто низька, що погіршує стан фінансової стійкості. Також До ДПС менше норми в 2006 році на 42% і на 42,6% в 2007 році, це означає, що у підприємства не вистачає стійких довгострокових позикових коштів. Таким чином, проаналізувавши ІІІ групу коефіцієнтів, які характеризують фінансову залежність підприємства, ми можемо зробити висновок про те, що підприємство фінансово стійке на 2006 рік. Це обгрунтовується тим, що К А в 2006 році відповідає нормі і дорівнює 56%, а в 2007 році менше норми, що показує збільшення в 2007 році позикового капіталу в загальному обсязі ресурсів підприємства. Виходячи з аналізу всіх даних, можна зробити висновок, який полягає в тому, що дане підприємство умовно стійко. 2.6 Аналіз показників оборотності активів і капіталів Кожне підприємство має циклічний характер випуску продукції, який починається з закупівлі сировини і матеріалів та інших активів, які залучаються до процесу виробництва, а потім створюється в ньому продукція продається, і гроші повертаються до початку виробничого циклу з приростом. Основна формула оборотності капіталів (активів): До об = Вр / А (К) (33) Також розраховується тривалість обороту: Д о = 365 / До про (34) У теорії розглядають оборотність різних видів капіталів і активів і роблять висновок, який з елементів уповільнює оборотність. Аналіз оборотності проводиться в розрізі декількох груп: I Оборотність і тривалість обороту поза оборотних активів. У їх складі розглядають також оборотність основних засобів і довгострокових фінансових вкладень: До обОА2006 = 288423/35331 = 8,16, К обОА2007 = 234306/53529 = 4,37, Д оВА2006 = 365 / 8,16 = 45, Д оВА2007 = 365 / 4,37 = 84, К обОС2006 = 288423/4500 = 64,094, До обОС2007 = 234306/3500 = 66,94, Д оОС2006 = 365/64, 094 = 6, Д оОС2007 = 365/66, 94 = 5, К обДФВ2006 = 288423/17000 = 16,96, К обДФВ2007 = 234306 / 18950 = 12,36 Нормальним рівнем для даної групи коефіцієнтів вважається 2 для К о та 182,5 для Д о. II Оборотність і тривалість обороту оборотних активів. У їх складі розглядають також оборотність запасів, сировини і матеріалів, готової продукції, нормальної та загальної дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень і грошових коштів: 1.До обОА2006 = 288423/3432967 = 0,08, К обОА2007 = 234306/5000000 = 0,04, Д оОА2006 = 365 / 0,08 = 4562, Д оОА2007 = 365 / 0,04 = 9125
Нормальним рівнем для даної групи коефіцієнтів вважається 4 для К о і 91,25 для Д о. III група:
Всі зміни коефіцієнтів оборотності представлені в Додатку № 1 «Аналіз показників оборотності активів і капіталів». Проаналізувавши 1 групу показників - оборотність ВА, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності необоротних активів у 2006 році на 6,16 вище норми, отже є великі надлишки необоротних активів, включаючи ОС та довгострокові фінансові вкладення. До 2007 року ситуація змінюється, так як коефіцієнт оборотності необоротних активів знизився в 3,79 рази і кількість обертів збільшується на 39 обертів. Проаналізувавши 2 групу показників - оборотність ОА, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності оборотних активів дуже маленький і становить 0, 08% на 2006 рік і в 2007 році знижується до 0,04, що говорить про низький використанні запасів, оборотності дебіторської заборгованості і грошових коштів і короткострокові фінансові вкладення частіше обертаються і приносять більше доходу. При цьому коефіцієнт оборотності короткострокових фін. вкладень у 2006 році становить 672% з тривалістю обороту 54 дні, до 2007 року даний коефіцієнт зменшується в 5, 94 рази. Проаналізувавши 3 групу показників - оборотність капіталів, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності власного капіталу також нижче норми в 2,8 рази і до 2007 році знижується на 5%, що говорить про низький статутному, додатковому і резервному капіталі. Ситуація до 2007 року змінилася, оскільки з'явилася нерозподілений прибуток у сумі 17247. Коефіцієнт оборотності довгострокових зобов'язань нижче норми в 3,5 рази на 2006 рік становить 42% з тривалістю обороту 869 днів, на 2007 рік він збільшився і становить 26% з тривалістю обороту 1404 дня. Коефіцієнт оборотності короткострокових зобов'язань дуже маленький і нижче норми в 3,6 рази. В основному через те, що заборгованість перед учасниками за виплатою доходу занадто низька, хоча при цьому оборотність Фір становить близько 17 оборотів менш ніж за місяць. Також з огляду на що оборотність кредитів і позик вище норми на 5,61%. До 2007 року ситуація не змінюється. 2.7 Аналіз системи розрахунків на підприємстві Кожне підприємство формує систему розрахунків з контрагентами так, щоб врахувати різні аспекти фінансових взаємовідносин з ними. При цьому у підприємства виникає як дебіторська, так і кредиторська заборгованість, і метою її аналізу є виявлення виправданою і невиправданою заборгованості, а також реальність їх суми та давність освіти. Перший етап аналізу дебіторської і кредиторської заборгованості - порівняння їх сум на початок і кінець періоду, а також розрахунок питомої ваги дебіторської заборгованості за термінами її виникнення. Оцінимо склад і структуру дебіторської заборгованості за термінами її виникнення за 2006 рік, при цьому найбільш реальними сумами до отримання є суми по вексельному кредиту. Таблиця 7. Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості за термінами її виникнення за 2006 рік
Розглянувши дебіторську заборгованість за термінами виникнення, ми бачимо, що найбільшу частку має дебіторську заборгованість з терміном оплати від 3 до 6 місяців у розмірі 30000 крб. або 54%. Залишилася, дебіторська заборгованість більш-менш рівномірно розподілена за строками до 1 місяця, від 1 до 3 і від 6 до 12 в розмірі 15800 крб., 3500 руб., 6251 руб. відповідно. Особливу увагу потрібно звернути на дебіторську заборгованість з терміном більше 1 року, яка становить 108,72% від суми нормальної ДЗ або 60395 руб. Оскільки, її можна вважати практично не реальною до отримання, то система розрахунків за 2006 рік не раціональна. Тепер проаналізуємо склад і структуру дебіторської заборгованості за термінами її виникнення за 2007 рік. Таблиця 8. Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості за термінами її виникнення за 2007 рік.
| 6000 | 10000 | 64500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Аванси отримані | 27200 | 15000 | 1100 | 1100 | 4402 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Векселі отримані | 22600 | 10000 | 1500 | 5500 | 5600 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Разом | 68602 | 35000 | 3600 | 10000 | 20002 | 64500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Питома вага | 100 | 51,01 | 5,25 | 14,57 | 29,15 | 94,02 |
Розглянувши дебіторську заборгованість за термінами виникнення, ми бачимо, що ситуація поліпшується і найбільшу частку має дебіторську заборгованість з терміном оплати до 1 місяця в розмірі 35000 крб. або 51,01%. Залишилася, дебіторська заборгованість більш-менш рівномірно розподілена за термінами від 1-3 місяців у розмірі 5,25% і від 3-6 місяців у розмірі 14,57%, на довгострокову дебіторську заборгованість в межах звітного періоду припадає 29,15% та відділу розрахунків потрібно вжити заходів для її запитання. Особливу увагу потрібно звернути на дебіторську заборгованість з терміном оплати більше одного року, що становить 94,02% від суми нормальної дебіторської заборгованості, оскільки її можна вважати не реальною до отримання.
Оцінка реального стану дебіторської заборгованості
Далі розраховуємо реальну дебіторську заборгованість, а також оцінимо ймовірність безнадійних боргів за 2006 рік.
Таблиця 9. Розрахунок реальної дебіторської заборгованості за 2006 рік
Дебіторська заборгованість за термінами | Σ | Частка | Імовірність безнадійності боргу | Σ безготівкового боргу | Реальна ДЗ |
До 1 місяця | 15800 | 13,63 | 2 | 3160 | 12640 |
1-3 місяці | 3500 | 3,02 | 4 | 700 | 2800 |
3-6 місяців | 30000 | 25,87 | 5 | 6000 | 24000 |
6-12 місяців | 6251 | 5,39 | 25 | 1250,2 | 5000,8 |
Більше 12 місяців | 60395 | 52,08 | 80 | 12079 | 48316 |
Загальна ΣДЗ | 115946 | 100 | 20 | 23179,2 | 92756,8 |
Виходячи з розрахунків, ймовірність безнадійного боргу складає 20% або 23179,2 руб., А реальна до отримання сума 92756,8 або 80% від загальної суми.
Далі розраховуємо реальну дебіторську заборгованість, а також оцінюємо ймовірність безнадійних боргів за 2007 рік.
Таблиця 10. Розрахунок реальної дебіторської заборгованості за 2007 рік
Дебіторська заборгованість за термінами | Σ | Частка | Імовірність безнадійності боргу | Σ безготівкового боргу | Реальна ДЗ |
До 1 місяця | 35000 | 26,3 | 2 | 7000 | 28000 |
1-3 місяці | 3600 | 2,70 | 4 | 720 | 2880 |
3-6 місяців | 10000 | 7,51 | 5 | 2000 | 8000 |
6-12 місяців | 20002 | 15,03 | 25 | 4000,4 | 16001,6 |
Більше 12 місяців | 64500 | 48,46 | 80 | 12900 | 51600 |
Загальна ΣДЗ | 133102 | 100 | 20 | 26620,4 | 106482 |
Виходячи з розрахунків, ймовірність безнадійного боргу на 2007 рік становить 20% або 26620,4 руб., А реальна до отримання сума 106482 крб. або 80% від загальної суми.
Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості.
Далі розраховуємо кредиторську заборгованість з її структурі і складу. Тут потрібно враховувати, що зазвичай кредиторська заборгованість є джерелом покриття дебіторської заборгованості. З одного боку кредиторська заборгованість - це один із способів фінансування діяльності підприємства. А з іншого боку, якщо відстрочка по обов'язкових платежах перевищує терміни, позначені або в договорі, або визначеними законодавством, то у підприємства можуть виникнути проблеми з постачальниками, бюджетом та банками у вигляді штрафів, співів, неустойок, судових витрат і втрати репутації.
Зазвичай вважається, що для підприємства вигідно, коли короткострокова кредиторська заборгованість трохи перевищує довгострокову.
Проаналізуємо кредиторську заборгованість за складом та строками виникнення.
Таблиця 11. Довгострокова кредиторська заборгованість за складом та строками виникнення
Вид кредиторської заборгованості | Довгострокова кредиторська заборгованість | ||||||
2006 | 2007 | ± Δ | Темп | Δ Д | |||
å | Д | å | Д | ||||
1. Довгострокові зобов'язання | 686464 | 97,58 | 893111 | 41,84 | 206647 | 30,11 | -55,7 |
2. Розрахунки по дивідендах | 10000 | 1,42 | 1240000 | 58,09 | 1230000 | 12300 | 56,67 |
3. Доходи майбутніх періодів | 7000 | 0,99 | 1500 | 0,07 | -5500 | -78,57 | -0,92 |
Разом | 703464 | 100 | 2134611 | 100 | 1431147 | 203,44 | - |
У 2006 році розрахунки по дивідендах становили 10000 рублів або 1,42%, а в 2007 році - 1240000 рублів або 58,09%, тобто зобов'язання розрахунків по дивідендах збільшилися на 1230000 рублів. Також збільшилися і довгострокові зобов'язання - на 206647 рублів або на 30,11%. Що ж стосується доходів майбутніх періодів, то вони скоротилися на 78,57%. Таким чином, зобов'язання щодо довгострокової кредиторської заборгованості збільшилися в 2 рази, тобто підприємство не скорочує свої зобов'язання.
Таблиця 12. Короткострокова кредиторська заборгованість за складом та строками виникнення
Вид кредиторської заборгованості | Короткострокова кредиторська заборгованість | ||||||
2006 | 2007 | ± Δ | Темп Δ | Δ Д | |||
Σ | Д | Σ | Д | ||||
I Кредити і позики | 30000 | 1,82 | 35418 | 4,65 | 5418,00 | 18,06 | 2,83 |
II Кредиторська заборгованість | 777848 | 47,13 | 518586 | 68,10 | -259262 | -33,3 | 20,98 |
1. Постачальники і підрядчики | 31186 | 1,89 | 54184 | 7,12 | 22998 | 73,74 | 5,23 |
2. Заборгованість перед персоналом організації | 378345 | 22,92 | 28643 | 3,76 | -349702 | -92,429 | -19,16 |
3. Заборгованість перед держ. Внебюджет. Фондами | 14567 | 0,88 | 89467 | 11,75 | 74900 | 514,176 | 10,87 |
4. Заборгованість з податків і зборів | 353750 | 21,43 | 35181 | 4,62 | -318569 | -90,055 | -16,81 |
5. Інші кредитори | 64894 | 3,93 | 31111 | 4,08 | -33783 | 52,05 | 0,15 |
III. Інші короткострокові зобов'язання | |||||||
Разом | 1650590 | 100 | 761479 | 100 | -889111 | -53,86 | - |
Короткострокова кредиторська заборгованість скоротилася в порівнянні з 2006 роком на 53,86% або 889111 рублів. Це обумовлюється тим, що значно скоротилися наступні зобов'язання порівняно з 2006 роком: заборгованість перед персоналом організації - вона скоротилася на 92,429% або 349702 рублів, заборгованість по податках і зборах - на 90,055% або 318569 рублів. Але, тим не менш, в деяких зобов'язаннях відбулися значні збільшення, так, наприклад, збільшилася зобов'язання заборгованості перед держ. Внебюджет. Фондами в 5 разів або 74900 рублів. Але, тим не менш, за короткостроковою кредиторської заборгованості підприємство скоротило зобов'язання порівняно з 2006 роком більш ніж у два рази.
Далі проаналізуємо дебіторську і кредиторську заборгованість в порівнянні.
Таблиця 13. Порівняння дебіторської та кредиторської заборгованості
Види розрахунків | ДЗ | КЗ | Перевищення | |||||
2006 | 2007 | |||||||
2006 | 2007 | 2006 | 2007 | ДЗ | КЗ | ДЗ | КЗ | |
1. Покупці і замовники | 17000 | 27000 | 31186 | 54184 | - | 14186 | - | 27184 |
2. Аванси отримані | 17200 | 27200 | - | - | 17200 | - | 27200 | - |
3. Векселі отримані | 24251 | 22600 | - | - | 24251 | - | 22600 | - |
4. Решта | - | - | 1619404 | 707295 | - | 1619404 | - | 707295 |
Разом короткострокової заборгованості | 55551 | 68602 | 1650590 | 761479 | - | 1595039 | - | 692877 |
Разом довгострокової заборгованості | 60395 | 64500 | 703464 | 2134611 | - | 643069 | - | 2070111 |
Всього | 115946 | 133102 | 2354054 | 2896090 | - | 2238108 | - | 2762988 |
% | 2030,3 | 2175,0 |
Зазвичай вважається, що для підприємства вигідно, коли кредиторська заборгованість перевищує дебіторську на 10 - 20%.
Проаналізувавши отримані дані, ми бачимо, що в 2006 році кредиторська заборгованість перевищує дебіторську заборгованість і короткострокову, довгострокову і на 1595039 крб. і 643069 крб. відповідно. Таким чином, вся кредиторська заборгованість в 20,3 рази більше дебіторської, що перевищує нормальний рівень 10 - 20%. Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує власні кошти, невміло веде свої справи, заморожує кошти в розрахунках з контрагентами. У 2007 році ситуація погіршується, тобто кредиторська заборгованість перевищує дебіторську в 21,7 рази. Це обгрунтовується тим, що у складі кредиторської заборгованості збільшилася частка довгострокової кредиторської заборгованості в 3,22 рази. А значить, підприємству потрібно звернути увагу на цей вид заборгованості та більш раціонально використовувати свої кошти для отримання більшого доходу і своєчасної оплати за різними зобов'язаннями.
2.8 Аналіз грошових потоків підприємства
Звіт про рух грошових коштів (ф. № 4) був введений до складу російської звітності в 1996 р. Даний аналітичний документ про зміну фінансового стану складено на основі методу дослідження потоку грошових коштів.
Головна мета аналізу руху грошових потоків - оцінити здатність п / п генерувати грошові кошти в розмірі і в строки, необхідні для здійснення планованих витрат. Платоспроможність і ліквідність п / п часто знаходяться в залежності від реального грошового обороту п / п у вигляді потоку грошових платежів, що проходять через рахунки господарюючого суб'єкта. Аналіз грошових потоків суттєво доповнює методику оцінки ліквідності та платоспроможності й дає можливість більш об'єктивно оцінити фінансове благополуччя підприємства.
У фінансовому аналізі виділяють наступні терміни:
Приплив - надходження грошей з будь-яких джерел;
Відтік - платежі підприємства;
Грошовий потік - сукупність припливів і відтоків.
Якщо притоки перевищують відтоки, то формується позитивний потік, якщо навпаки, тобто відтоки більше приток, то виходить негативний потік.
Аналіз проводиться за такими напрямами:
Аналіз приток в розрізі трьох видів діяльності;
Аналіз відтоків в розрізі трьох видів діяльності;
Порівняльний аналіз питомої ваги припливів і відтоків;
Розрахунок частки прибутку в різних потоках;
оптимізація грошових потоків - розрахунок оптимальної суми грошових коштів для поточних потреб підприємства на основі моделі Вільяма Баумоля.
Проаналізуємо притоки грошових коштів за складом та структурою.
Таблиця 14. Аналіз приток грошових коштів підприємства за складом та структурою
Приплив: | 2006 | 2007 | ізмененіяΔ | ||||
Σ | Частка | Σ | Частка | Δ + / - | темпΔ | Δ Частка | |
1. Кошти, отримані від покупців, замовників | 260340 | 90,45 | 320470 | 93,16 | 60130 | 2,99 | 2,71 |
2. Інші доходи | 27470 | 9,5 | 23514 | 6,83 | -3956 | -28,1 | -2,67 |
Разом по Поточною Діяльності: | 287810 | 64,14 | 343984 | 59,53 | 56174 | -7,19 | -7,61 |
1. Виручка від продажу об'єктів основних засобів | 2574 | 2,55 | 26340 | 18,4 | 23766 | 621,56 | 15,85 |
2. Виручка від продажу цінних паперів | 32630 | 32,4 | 55770 | 38,96 | 23140 | 20,24 | 6,56 |
3. Отримані дивіденди | 64500 | 64,05 | 60395 | 42,2 | -4105 | -34,72 | -22,45 |
4. Отримані відсотки | 254 | 0,25 | 239 | 0,16 | -15 | -36 | -0,09 |
5. Надходження від погашення позик, наданих іншим організаціям | 734 | 0,72 | 371 | 0,259 | -363 | -64,02 | -0,461 |
Разом по Інвестиційної Діяльності: | 100692 | 22,44 | 143115 | 24,77 | 42423 | 10,38 | 2,33 |
1. Надходження від емісії акцій або інших пайових паперів | 51718 | 85,92 | 81351 | 89,69 | 29633 | 4,38 | 3,77 |
2. Надходження від позик і кредитів, наданих іншими організаціями | 8471 | 14,07 | 9351 | 10,3 | 880 | -26,79 | -3,77 |
Разом з Фінансового Діяльності: | 60189 | 13,41 | 90702 | 15,69 | 30513 | 17 | 2,28 |
На 2006 рік приплив грошових коштів за всіма видами діяльності становить 60189 руб., А на 2007 90 702 руб. З них більша частина доходу припадає на доходи з поточної діяльності 64,14% і 59,53% відповідно. За інвестиційної діяльності 22,44% і 24,77% відповідно у 2006 р. і 2007 р. У 2006 році на доходи фінансової діяльності доводиться 13,41%, а в 2007 році 15,69%.
Аналіз показує, що 90,45% доходів по поточній діяльності у 2006 р. припадає на кошти, отримані від покупців і замовників, а в 2007 р. відповідно на ці ж доходи доводиться 93,16%. Так і 64,05% грошового потоку з інвестиційної діяльності у 2006 р. припадає на отримання дивідендів, у 2007 р. ця ж виручка становить 42,2%. Розглядаючи фінансову діяльність на 2006 р., надходжень від емісії акцій або інших пайових паперів ми бачимо, що на неї доводиться 85,92% у 2006 р., і 89,69% в 2007 р.
Далі проаналізуємо відтоки за складом та структурою.
Таблиця 15. Аналіз відтоків грошових коштів по складу і структурі
Відтік: | 2006 | 2007 | ізмененіяΔ | ||||
Σ | Частка | Σ | Частка | Δ + / - | темпΔ | Δ Частка | |
1. Грошові кошти, спрямовані на: - На оплату придбаних товарів, послуг, сировини | 3734 | 22,58 | 5148 | 41,71 | 1414 | 19,13 | 84,7264 |
- На оплату праці | 2789 | 16,86 | 1737 | 14,07 | -1052 | -2,79 | -16,525 |
- На виплату дивідендів, відсотків | 5870 | 35,5 | 2893 | 23,44 | -2977 | -12,06 | -33,971 |
- На розрахунки з податків і зборів | 4141 | 25,04 | 2564 | 20,77 | -1577 | -4,27 | -17,034 |
Разом по Поточною Діяльності: | 16534 | 20,99 | 12342 | 9,06 | -4192 | -11,93 | -56,85 |
1. Придбання дочірніх організацій | 347 | 1,08 | 5155 | 5,89 | 4808 | 4,81 | 445,1 |
2. Придбання об'єктів основних засобів, дохідних вкладень в матеріальні цінності і нематеріальних активів | 6161 | 19,19 | 5171 | 5,91 | -990 | -13,28 | -69,2 |
3. Придбання цінних паперів | 2131 | 6,64 | 5818 | 6,64 | 3687 | 0,00 | 0,1 |
4. Позики, надані іншим організаціям | 23451 | 73,07 | 71417 | 81,56 | 47966 | 8,49 | 11,6 |
Разом по Інвестиційної Діяльності: | 32090 | 40,74 | 87561 | 64,26 | 55471 | 23,52 | 57,7 |
1. Погашення позик і кредитів | 30000 | 99,53 | 35418 | 97,428 | 5418 | -2,10 | -2,1141 |
2. Погашення зобов'язань з фінансової оренди | 141 | 0,47 | 935 | 2,572 | 794 | 2,10 | 449,807 |
Разом з Фінансового Діяльності: | 30141 | 38,27 | 36353 | 26,6799 | 6212 | 10,81 | -30,28 |
Усього: | 78765 | 100 | 136256 | 100 | 57491 | -78765 | - |
Виходячи з аналізу відтоку грошових коштів, можна зробити висновок, що відтік грошових коштів, за всіма видами діяльності становить на 2006 р. 78765 руб., А на 2007 р. 136256 крб. Велика частина витрат припадає на виплату дивідендів і відсотків у 2006 р., які становлять 35,5%, а в 2007 р. 23,44%. На видатки поточної діяльності в 2007 р. припадає 9,06%, а в 2006 р. 20,99%, що говорить про зростання відтоку грошових коштів. За фінансової діяльності 38,27% і 26,67% у 2006 і 2007 р. відповідно.
Для того щоб зрозуміти який приплив фінансує будь-якої відтік, необхідно зробити порівняльний аналіз проток і відтоків.
Діаграма 1. Аналіз потоків грошових коштів на 2006 рік
Діаграма 2. Аналіз потоків грошових коштів на 2007 рік
Аналіз також показує, що більша частина витрат по поточній діяльності припадає на оплату придбаних послуг, товарів, сировини в 2007 р. 41,71%, і на виплату дивідендів і відсотків у 2006 році 35,5%. 73,07% витрат інвестиційної діяльності припадає на позики, надані іншим організаціям у 2006 р., а в 2007 р. 81,56%. Також велику частину витрат фінансової діяльності йде на погашення позик і кредитів 99,53% в 2006 р. і 97,42% в 2007 р.
Ще один напрямок у аналізі грошових потоків - це розрахунок частки прибутку в будь-якому потоці, тобто визначається якоюсь з потоків приносить підприємству найбільшу частку прибутку.
Тепер розрахуємо частку прибутку в потоці від поточної, інвестиційної та від фінансової діяльності і у загальному чистому грошовому потоці.
Таблиця 16. Аналіз прибутку в грошових потоках
Вид діяльності підприємства | 2006 | 2007 | Δ | |
± Δ | ТемпΔ | |||
1. Чисті грошові потоки від поточної діяльності | 331642 | 271276 | -60366 | -18,20 |
2. Чисті грошові потоки від інвестиційної діяльності | 239 | 254 | 15 | 6,28 |
3. Чисті грошові потоки від фінансової діяльності | 84883 | 58020 | -26863 | -31,65 |
4. Загальні чисті грошові потоки | 472079 | 397898 | -74181 | -15,71 |
5. Прибуток до оподаткування | 234794 | 185274 | -49520 | -21,09 |
6. Частка прибутку до оподаткування у ЧДП від поточної діяльності | 70,8 | 68,3 | -2,5 | -3,53 |
7. Частка прибутку до оподаткування у ЧДП від інвестиційної діяльності | 98240 | 72942 | -25298 | -25,75 |
8. Частка прибутку до оподаткування у ЧДП від фінансової діяльності | 276,6 | 319,3 | 42,7 | 15,43 |
9. Частка прибутку до оподаткування у загальному грошовому потоці | 49,73 | 46,56 | -3,17 | -6,37 |
Так як в 2006 році частка прибутку до оподаткування у загальному чистому грошовому потоці дорівнювала 49,73%, а в 2007 - 46,56% то це говорить про те, що підприємство невірно використовує грошові кошти. Це обумовлено тим, що підприємство з чистого грошового потоку з поточної діяльності який у 2006 році дорівнював 139360 рублів прибутку отримало тільки 80,40%, а в 2007 році з чистого грошового потоку з поточної діяльності який дорівнював 178760 рублів - 81,27% . З цього видно, що підприємство отримані грошові кошти від поточної діяльності використовує не за призначенням, але тим не менш відбулося збільшення частки прибутку на 1,08% в 2007 році в порівнянні з 2006.
Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності підприємством використовується дуже ефективно, так як з вкладених в 2006 році 40120 рублів віддача склала в 2,7 рази більше, а з вкладених в 2007 році 42900 рублів - в 3,4 рази. Тобто темп змін склав 21,26%.
Чистий грошовий потік від фінансової діяльності теж використовується ефективно, так як з отриманих позик в 2006 році в розмірі 4900 рублів віддача склала в 22, 9 рази більше, а в 2007 році і отриманих позик у розмірі 5810 рублів - в 25 разів. Тобто також відбулося збільшення частки прибутку в 2007 році в порівнянні з 2006 на 3,10%.
Таким чином, для збільшення частки прибутку до оподаткування у загальному чистому грошовому потоці необхідно раціонально використовувати грошові кошти, отримані від поточної діяльності підприємства.
Ще одним напрямком аналізу грошових потоків підприємства є оптимізація грошових потоків.
Проблему оптимізації грошових потоків держави, підприємства і населення вперше розробив американський економіст Вільям Баумоль, який за дану теорію отримав Нобелівську премію в 1952 році. Теорія вважається ідеальною, тому що не враховує коливання грошових потоків в розрізі днів і тижнів. Баумоль припускав, що підприємство починає свою діяльність з деякої кількості грошей, яку він витрачає протягом певного часу, тобто кошти на поточні витрати. Кошти понад цього оптимального рівня повинні бути вкладені в короткострокові цінні папери і в міру витрачання ліміту коштів підприємство конвертує частина цінних паперів в оптимальну суму грошей для покриття поточних витрат.
Баумоль вивів таку формулу оптимізації грошових потоків:
; (35)
Q = (2 * 136256 * 7,34) 1 / 2 / 0,2 = 3162,46 руб.
Q - Оптимальний розмір грошових коштів на розрахунковому рахунку на поточні витрати;
V - потреба в грошових коштах на поточні витрати протягом періоду (сума відтоків за 2007 рік);
с - сума винагороди біржовому брокеру за конвертацію цінних паперів в гроші (1% від суми короткострокових фінансових вкладень за 2007 рік);
r - прийнятна норма прибутковості з цінних паперів (0,2).
Далі визначимо необхідну кількість угод з конвертації цінних паперів в гроші:
; (36)
До =. 136256/3162, 46 = 43
А також період конвертації однієї угоди: П к =. 365/43 ≈ 9
Таким чином, оптимальна сума грошових коштів для поточних витрат даного підприємства, розрахована по моделі Вільяма Боумоля, становить 3162,46 руб. При відтоках 596030 крб. підприємству потрібно здійснювати 1 операцію з конвертації кожні 40 днів, тобто 9 операцій з конвертації в рік. З графіка видно, що приблизно через 24 дні після початку кожного нового періоду конвертації (40,80,120,160 днів і т.д.) керівнику підприємства необхідно повідомити своєму брокеру про необхідність поповнення розрахункового рахунку підприємства на суму в 3162,46 руб. протягом залишилися 16 днів.
3. Оцінка ефективності фінансової діяльності підприємства.
Поняття ефективність є найбільш складним і різноманітним у всій економічній науці і єдиної думки з даної проблеми не існує.
Ефективність можна оцінити як з якісного, так і з кількісного боку. Для оцінки ефективності фінансової діяльності застосовують індекси ефективності, на підставі яких в матриці ефективності розглядається ефективне (неефективне) використання фінансових ресурсів для отримання результативного показника, яким є виручка від реалізації.
Розрахунок індексу ефективності здійснюється на основі розрахунку таких показників:
, (37)
де I Z - Індекс витрат і I Р - індекс результатів.
При цьому
(38)
(39)
де 1 - фактичний результат (2007 рік), а 0 - плановий результат (2006).
Розрахуємо індекси результатів і витрат і визначимо область ефективності використання ресурсів в матриці ефективності.
Таблиця 17. Розрахунок індексів результатів і витрат і визначення області ефективності використання ресурсів
Показники | Ум. Позн. | 2006 | 2007 | Iz, p | Iе | область ефективності | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. Виручка | Вр | 288423 | 234306 | 0,81 | - | ресурси | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Поза оборотні активи | ВА | 35331 | 53529 | 1,52 | 1,865 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Оборотні активи | ОА | 3432967 | 5000000 | 1,46 | 0,961 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. Власний капітал
На підставі аналізу виявлено, що найбільш ефективно використовується чистий прибуток, тому що індекс ефективності з даного ресурсу найменший і дорівнює 0,76. Позиковий капітал використовується не дуже ефективно, тому що індекс ефективності дорівнює 0,803. Також ефективно використовуються поза оборотні та оборотні активи, тому що на кожен карбованець виручки було вкладено даних ресурсів 186,5 коп. і 96,1 коп. відповідно, що свідчить про ефективне використання обладнання, сировини і матеріалів. Розглядаючи залежні результати, ми бачимо, що прибуток від продажів показує результативність використання виробничих ресурсів і ефект від цього використання не високий, тому що індекс ефективності більше 1, тобто дорівнює 1,073. Прибуток до оподаткування показує використання ресурсів, що не належать підприємству, або використовуються не для виробничої діяльності, тобто показує одержання інших доходів від інвестиційної та фінансової діяльності та індекс ефективності за прибутком до оподаткування говорить нам про не ефективне використання інших ресурсів і дорівнює 0,760. Розглядаючи зростання чистого прибутку і виручки, ми бачимо, що з одного боку чистий прибуток зростає великими темпами, ніж виручка від реалізації - 4,42 і 0,81 відповідно - тому можна говорити про ефективність фінансової діяльності підприємства, але з іншого боку найбільші темпи зростання чистого прибутку говорять про ефективне використання інших фінансових ресурсів. Матриця ефективності використання ресурсів складається з 6 областей:
Далі визначимо область ефективності використання будь-яких фінансових ресурсів і залежних результатів. Для цього накреслимо дві матриці:
На підставі аналізу, видно, що всі фінансові ресурси використовуються неефективно, крім тих, які знаходяться в 5 і 4 областях, тому слід звернути увагу на позиковий капітал, прибуток від продажів, прибуток до оподаткування і на чистий прибуток. Висновок На підставі проведеного аналізу підприємства ТОВ «ІлімЛесЛайн», у висновку можна зробити наступні висновки: Провівши аналіз складу і структури майна підприємства ми бачимо, що тип структури майна, тобто відношення основного капіталу до оборотного, рівне 2,77 / 97,22 відповідає вигляду 20/80 і є «важкою» структурою майна за 2006 рік, і на 2007 рік 2,65 / 97,34 що означає роботу підприємства понад своїх можливостей і погану реалізацію продукції, тобто велике затоварення. Що стосується типу структури капіталу, то на 2006 рік відношення власного капіталу до позикового одно 56,50 / 43,49, що відповідає виду 55/45, тобто є оптимальною структурою капіталу даного підприємства. Що стосується 2007 року, то відношення власного капіталу до позикового одно 46,79 / 53,20, тобто тип структури капіталу відповідає увазі 45/55, а значить, є задовільним, отже, у підприємства не дуже стійка структура капіталу, при якій потрібен контроль за короткостроковими позиками. Розглянувши аналіз ліквідності підприємства видно, основний капітал і частина оборотного капіталу сформовані за рахунок власних коштів, що означає, що у підприємства є власний капітал в оборотному капіталі. З чого випливає, що як на 2006 р., так і на 2007 р. підприємство є абсолютно-ліквідним. Розглядаючи оцінку кредитоспроможності підприємства, ми бачимо, що підприємство не кредитоспроможне, так як всі коефіцієнти не відповідають оптимального рівня. Розраховуємо фінансову стійкість ТОВ «ІлімЛесЛайн» за абсолютними показниками. У 2006 р. у підприємства нестійкий кризовий фінансовий стан (4 тип) Тому можна сказати, що підприємство не має власних оборотних коштів фінансування, а так само існує брак власних коштів та довгострокових джерел, а так само спільних джерел для покриття запасів. За проведеними розрахунками, дане підприємство має четвертий тип фінансової стійкості, тобто підприємство знаходиться на межі банкрутства. Що означає перевищення запасів підприємства над його доходами. У системі відносних показників фінансової стійкості установи виділяють ряд коефіцієнтів, які розраховуються на початок і кінець року і розглядаються в динаміці. Проаналізувавши І групу показників, що характеризують забезпеченість підприємства власними оборотними засобами, на основі проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що підприємство умовно забезпечено власними оборотними коштами, тобто умовно фінансово стійко. Проаналізувавши II групу коефіцієнтів, які характеризують стан власного капіталу, ми бачимо, що стан незадовільний, отже, умовно нестійкий стан власного капіталу. Це показує, що вартість майна занадто низька, що погіршує стан фінансової стійкості. Також До ДПС менше норми в 2006 році на 42% і на 42,6% в 2007 році, це означає, що у підприємства не вистачає стійких довгострокових позикових коштів. Таким чином, проаналізувавши ІІІ групу коефіцієнтів, які характеризують фінансову залежність підприємства, ми можемо зробити висновок про те, що підприємство фінансово стійке на 2006 рік. Виходячи з аналізу всіх даних, можна зробити висновок, який полягає в тому, що дане підприємство умовно стійко. Аналізуючи оборотність коштів у підприємства можна сказати, що Проаналізувавши 1 групу показників - оборотність ВА, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності необоротних активів у 2006 році на 6,16 вище норми, отже є великі надлишки необоротних активів, включаючи ОС та довгострокові фінансові вкладення. Проаналізувавши 2 групу показників - оборотність ОА, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності оборотних активів дуже маленький і становить 0, 08% на 2006 рік і в 2007 році знижується до 0,04, що говорить про низький використанні запасів, оборотності дебіторської заборгованості і грошових коштів і короткострокові фінансові вкладення частіше обертаються і приносять більше доходу. Проаналізувавши 3 групу показників - оборотність капіталів, ми бачимо, що коефіцієнт оборотності власного капіталу також нижче норми в 2,8 рази і до 2007 році знижується на 5%, що говорить про низький статутному, додатковому і резервному капіталі. Далі проаналізуємо дебіторську і кредиторську заборгованість в порівнянні. Проаналізувавши отримані дані, ми бачимо, що в 2006 році кредиторська заборгованість перевищує дебіторську заборгованість і короткострокову, довгострокову і на 1595039 крб. і 643069 крб. відповідно. Таким чином, вся кредиторська заборгованість в 20,3 рази більше дебіторської, що перевищує нормальний рівень 10 - 20%. Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує власні кошти, невміло веде свої справи, заморожує кошти в розрахунках з контрагентами. У 2007 році ситуація погіршується, тобто кредиторська заборгованість перевищує дебіторську в 21,7 рази. Це обгрунтовується тим, що у складі кредиторської заборгованості збільшилася частка довгострокової кредиторської заборгованості в 3,22 рази. А значить, підприємству потрібно звернути увагу на цей вид заборгованості та більш раціонально використовувати свої кошти для отримання більшого доходу і своєчасної оплати за різними зобов'язаннями. Тепер розрахуємо частку прибутку в потоці від поточної, інвестиційної та від фінансової діяльності і у загальному чистому грошовому потоці. Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності підприємством використовується дуже ефективно, так як з вкладених в 2006 році 40120 рублів віддача склала в 2,7 рази більше, а з вкладених в 2007 році 42900 рублів - в 3,4 рази. Чистий грошовий потік від фінансової діяльності теж використовується ефективно, так як з отриманих позик в 2006 році в розмірі 4900 рублів віддача склала в 22, 9 рази більше, а в 2007 році і отриманих позик у розмірі 5810 рублів - в 25 разів. Таким чином, для збільшення частки прибутку до оподаткування у загальному чистому грошовому потоці необхідно раціонально використовувати грошові кошти, отримані від поточної діяльності підприємства. Оптимальна сума грошових коштів для поточних витрат даного підприємства, розрахована по моделі Вільяма Боумоля, становить 3162,46 руб. При відтоках 596030 крб. підприємству потрібно здійснювати 1 операцію з конвертації кожні 40 днів, тобто 9 операцій з конвертації в рік. З графіка видно, що приблизно через 24 дні після початку кожного нового періоду конвертації (40,80,120,160 днів і т.д.) керівнику підприємства необхідно повідомити своєму брокеру про необхідність поповнення розрахункового рахунку підприємства на суму в 3162,46 руб. протягом залишилися 16 днів. Бібліографічний список
1 "Фінанси", Під ред. В. М. Родіонової. Підручник .- М.: Фінанси і статистика, 1995. 2 "Фінанси", Під ред. В. М. Родіонової. Підручник .- М.: Фінанси і статистика, 1995. 3 "Фінанси", Під ред. В. М. Родіонової. Підручник .- М.: Фінанси і статистика, 1995. 4 "Фінанси", Під ред. В. М. Родіонової. Підручник .- М.: Фінанси і статистика, 1995. 5 Берлін С.І. Теорія фінансів. - М.: Пріор, 1999 6 Берлін С.І. Теорія фінансів. - М.: Пріор, 1999 7. "Фінанси", Під ред. В. М. Родіонової. Підручник .- М.: Фінанси і статистика, 1995. 8 Фінанси: Підручник для вузів / Під ред. проф. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 527 с. 9 Фінанси: Підручник для вузів / Під ред. проф. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 527 с. 10 Фінанси: Підручник для вузів / Під ред. проф. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 527 с. |