Характеристика фінансового стану підприємства і визначення ймовірності банкрутства

Зміст

Введення

1. Загальна характеристика фінансового стану підприємства і визначення ймовірності банкрутства

1.1 Загальна характеристика фінансового стану підприємства

1.2 Визначення ймовірності банкрутства

Висновок

Список використаних джерел

_{Введення}

Підприємство - це самостійний господарюючий суб'єкт, що володіє правами юридичної особи, що виробляє продукцію, товари, послуги, виконують роботи, займаються різними видами економічної діяльності, метою якого є забезпечення суспільних потреб, вилучення прибутку і збільшення капіталу.

Підприємство може здійснити будь-якого з видів діяльності або одночасно всі види.

У процесі підприємницької діяльності у підприємства та організацій виникають господарчі зв'язки зі своїми контрагентами: постачальниками та покупцями, партнерами по спільній діяльності, об'єднаннями та асоціаціями, фінансової і кредитної системами, в результаті яких виникають фінансові відносини, пов'язані з організацією виробництва та реалізацією продукції, виконанням робіт , наданням послуг, формуванням фінансових ресурсів, здійсненням інвестиційної діяльності. Матеріальною основою фінансових відносин є гроші. Однак необхідною умовою їх є реальний рух грошових коштів, обумовлене взаємними розрахунками між господарюючими суб'єктами, в процесі, якого створюються і використовуються централізовані і децентралізовані фонди грошових коштів.

Фінанси підприємств - це фінансові або грошові відносини, що виникають у процесі формування основного та оборотного капіталу, фондів грошових коштів підприємства та їх використання.

Фінанси підприємств займають провідне місце у відтворювальному процесі і формуванні власних грошових коштів та централізованих фінансових ресурсів держави.

Здійснювані в країні реформи привели до збільшення обсягів і потоків соціально-економічних зв'язків, підвищенню ролі розподільних відносин. З'явилися і продовжують розвиватися недержавний сектор економіки, сучасна банківська система, ринки товарів, послуг, капіталу. Підприємства перейшли до широкого використання ринкових методів регулювання своєї ділової активності. Основною метою підприємницької діяльності підприємства стало отримання прибутку, яка служить найважливішим джерелом і передумовою збільшення капіталу, зростання доходів підприємства і його власників. Цієї мети можна досягти лише при оптимальній організації фінансів на підприємствах, що дозволяє не тільки зміцнити їх фінансове становище, і конкурентоспроможність, але й забезпечити фінансову стабілізацію в країні.

_{1. Загальна характеристика фінансового стану підприємства і визначення ймовірності банкрутства}

_{1.1 Загальна характеристика фінансового стану підприємства}

Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового стану.

У міжнародній практиці під фінансовим станом підприємства розуміють набір індикаторів і форм фінансової звітності, що відображають фінансову стійкість, платоспроможність, ділову активність і рентабельність підприємства.

У ринковій економіці фінансовий стан підприємства по суті справи відображає кінцеві результати його діяльності. Саме кінцеві результати діяльності підприємства цікавлять власників (акціонерів) підприємства, його ділових партнерів, податкові органи. Це зумовлює важливість проведення аналізу фінансового стану економічного суб'єкта і підвищує роль такого аналізу в економічному процесі.

Найбільш важливими для аналізу фінансового стану підприємства і запобігання ризику банкрутства є наступні фінансові показники:

фінансової стійкості;

платоспроможності (ліквідності);

ділової активності;

рентабельності.

Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування.

Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати наступні показники:

коефіцієнт незалежності (власності);

питома вага позикових коштів;

співвідношення позикових і власних коштів;

питома вага дебіторської заборгованості;

питома вага перманентного капіталу.

Найважливішим проявом фінансової стійкості підприємства є його платоспроможність. Платоспроможність в першу чергу показує надійність підприємства, так як характеризує його фінансовий стан і рівень фінансового ризику. Платоспроможність представляє здатність підприємства в конкретний момент часу розрахуватися за всіма борговими зобов'язаннями власними коштами. У залежності від того, які зобов'язання приймаються в розрахунок, розрізняють короткострокову і довгострокову платоспроможність.

Платоспроможність і ліквідність підприємства тісно пов'язані один з одним, але не тотожні. Так, під ліквідністю підприємства розуміється наявність у нього оборотних коштів у розмірі, достатньому для погашення короткострокових зобов'язань.

Оцінка платоспроможності передбачає розрахунок наступних найважливіших показників:

коефіцієнт абсолютної ліквідності;

проміжний коефіцієнт покриття;

коефіцієнт поточної ліквідності;

коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей.

Індекси ділової активності характеризують ефективність роботи підприємства. Від неї залежить не тільки розмір мінімально необхідних для господарської діяльності оборотних коштів, але і розмір витрат, пов'язаних з володінням і зберіганням запасів і т.д. У свою чергу це відбивається на собівартості продукції і в кінцевому підсумку на фінансові результати підприємства.

Аналіз ділової активності проводиться на основі розрахунку різних коефіцієнтів оборотності:

загальний коефіцієнт оборотності;

коефіцієнт оборотності запасів;

коефіцієнт оборотності власних коштів;

коефіцієнти продуктивності.

Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати діяльності підприємства, є рентабельність. Рентабельність характеризує прибуток, одержуваний з кожної гривні коштів, вкладених у підприємство чи інші фінансові операції.

На основі майна підприємства, в яке вкладаються капітали, і проведених підприємцем господарських і фінансових операцій грунтується система наступних показників рентабельності:

рентабельність власних коштів;

рентабельність виробничих фондів;

рентабельність продажів;

рентабельність фінансових вкладень;

рентабельність перманентного капіталу.

Загальна характеристика фінансового стану підприємства здійснюється на основі зіставлення розрахункових значень показників зі стандартними. Тому розрахуємо наступні показники:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності КАЛ:

(1.1)

Він показує, яку частину короткострокових зобов'язань підприємство може погасити своїми абсолютно ліквідними активами. Мінімально допустимим визнано значення рівне 0,2.

Коефіцієнт поточної ліквідності КТЛ:

(1.2)

Він показує, як, наскільки підприємство може погасити короткострокові зобов'язання усіма своїми поточними або оборотними активами. Безпечним в міжнародній практиці визнано значення рівне 2.

Коефіцієнт незалежності КН:

(1.3)

Він показує частку власних коштів у формуванні майна підприємства. Стандартним прийняте значення рівне не вище 0,5.

Таблиця 1.1 - Стандартні значення індикаторів фінансового стану підприємства

До першого класу відносяться підприємства з сумою балів від 100 до 150; до другого класу - від 151 до 200; до третього - від 201 до 300.

Дамо загальну оцінку фінансового стану підприємства. Для визначення класу підприємства розглянемо кілька варіантів значень рейтингу.

Таблиця 1.2 - Загальна оцінка фінансового стану підприємства

Таким чином, за виробленим розрахунками за даними показниками, можна зробити висновок, що підприємство відноситься до другого класу, так як кількість балів, як у першому, так і по другому варіанту присвоєння рейтингу знаходиться в межах від 151-200. Потрібно зауважити, що підприємство потребує поліпшення фінансового стану. Підприємство має ознаки фінансової напруженості, але здатен її подолати за рахунок реалізації внутрішнього потенціалу.

_{1.2 Визначення ймовірності банкрутства}

Банкрутство підприємств - нове явище сучасної російської економіки, що розвиває ринкові відносини. У дореволюційній Росії розвинене законодавство про неспроможність (банкрутство) існувало понад століття, але, на жаль, в даний час правові традиції застосування процедури банкрутства практично втрачені.

Тим не менш, існує безліч передумов, що роблять сьогодні перспективу банкрутства для багатьох вітчизняних підприємств - виробників вельми вірогідною.

Відповідно до Федерального закону РФ "Про неспроможність (банкрутство)" від 8 січня 1998 р. за фінансовою неспроможністю, або банкрутством, підприємства розуміється визнання арбітражним судом або оголошена самим підприємством - боржником нездатність останнього в повному обсязі задовольнити вимоги приватних кредиторів та (або) держави за грошовими зобов'язаннями (повернення взятих кредитів і сплата відсотків по них) і (або) виконати обов'язок перед державою по сплаті податків і зборів, а також інших обов'язкових платежів до бюджетів всіх рівнів і в позабюджетні фонди.

Фінансова неспроможність виникає через перевищення зобов'язань над ліквідними активами, тобто через незадовільну структури балансу. Вона виражається в появі простроченої заборгованості перед бюджетом, банками, постачальниками та іншими контрагентами. Фінансова неспроможність або банкрутство підприємства є результатом незадовільної роботи з фінансування і кредитування.

Банкрутство - невід'ємна частина конкурентного ринкового середовища, без банкрутства немає конкуренції. Можливість банкрутства змушує підприємство вживати заходів щодо забезпечення фінансової стійкості, підвищувати ефективність і продуктивність праці.

Процедура банкрутства являє собою сукупність формалізованих чинників, що включають виявлення ознак банкрутства, розгляд справ про банкрутство в арбітражному суді, вибір і проведення конкретних заходів у рамках справ про банкрутство, задоволення вимог кредиторів, завершення справ про банкрутство.

Для встановлення факту наявності ознак банкрутства підприємство - боржника визначається розмір грошових зобов'язань та обов'язкових платежів. Грошові зобов'язання включають: заборгованість за передані товари, виконані роботи та надані послуги; суми позики з урахуванням відсотків, що підлягають до сплати боржником, крім зобов'язань перед громадянами, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю і здоров'ю, зобов'язань з виплати авторського гонорару, а також зобов'язань перед засновниками боржника - юридичної особи, що випливають з такої участі.

У Російській Федерації визначення ймовірності банкрутства засноване на виявленні незадовільною структури балансу. Під нею розуміється такий стан майна і зобов'язань, при якому за рахунок майна не може бути забезпечено своєчасне виконання зобов'язань через недостатню його ліквідності.

Критерії визначення незадовільної структури балансу затверджені постановою Уряду РФ від 20 травня 1994 року № 493 та припускають, в першу чергу, визначення двох коефіцієнтів:

коефіцієнт поточної ліквідності;

коефіцієнт забезпеченості власними коштами.

За формулою (1.2) коефіцієнт поточної ліквідності:

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами:

(1.4)

де П 3 - підсумок третього розділу пасиву балансу;

А1, А2 - підсумки першого і другого розділів активу балансу.

Мінімальне значення цього коефіцієнта дорівнює 0,1.

У міжнародній практиці найпростішою і поширеною є двофакторна модель для оцінки ймовірності банкрутства. При її побудові обрані два ключові показники, від яких у максимальному ступені залежить імовірність банкрутства - показник покриття і ставлення позикових коштів до активів.

Модель має вигляд:

Z = - 0,3877 - 1,0736 * x 1 + 0,0579 * x 2, (1.5)

де х1 - показник покриття;

х2 - питома вага позикових коштів в активах.

(1.6)

(1.7)

Для розрахунку факторів - аргументів моделі необхідно скласти перетворений баланс.

Таблиця - 1.3 Перетворений баланс підприємства

За формулою (1.6) тис. руб.

За формулою (1.7) тис. руб.

Z = - 0,3877 - 1,0736 * 2,94 + 0,0579 * 0,22 = - 3,53.

Оскільки результат моделі негативний, то ймовірність банкрутства невелика.

Для визначення ймовірності банкрутства підприємства можуть використовувати й інші моделі і методи, наприклад пятифакторную модель Альтмана. Проте слід мати на увазі, що в сучасних умовах класична модель Альтмана практично не може бути використана російськими підприємствами через відсутність інформації за окремими параметрами, а будь-які її коригування призводять до деформації моделі, спотворення результатів, що неприйнятно для достовірної оцінки ймовірності банкрутства.

_{Висновок}

Ринкова економіка в Російській Федерації набирає все більшої сили. Разом з нею набирає силу і конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу. Конкурентоспроможність підприємству, акціонерному товариству, іншому будь-якому господарюючому суб'єкту може забезпечити тільки правильне управління рухом фінансових ресурсів і капіталу, що знаходяться в їх розпорядженні.

Аналіз фінансових коефіцієнтів, які характеризують реальний стан підприємства, є вкрай важливим і необхідним для своєчасної діагностики банкрутства. Систематичний контроль фінансового стану дозволяє оперативно виявляти негативні сторони в роботі підприємства і вживати заходів щодо їх ліквідації.

Для поліпшення фінансового стану підприємства проводиться ряд заходів таких як факторинг, форфетирование, тезаврація дорогоцінних металів, конверсія валюти, репорт, депорт, офшорні операції, лізинг, селенг та ін

У курсовій роботі дана оцінка фінансового стану підприємства на основі розрахунків трьох основних коефіцієнтів: коефіцієнта абсолютної ліквідності, коефіцієнта поточної ліквідності, коефіцієнта незалежності. У результаті чого був зроблений висновок, що, підприємство відчуває фінансову напруженість, але здатен її подолати за рахунок реалізації внутрішнього потенціалу.

Аналіз фінансового стану підприємства не є самоціллю. Головне його призначення для багатьох підприємств - виявлення фактів та причин, що зробили негативний вплив на фінансовий стан, і на цій основі розробка заходів щодо його поліпшення.

_{Список використаних джерел}

1. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Навчальний посібник. М.: Фінанси і статистика, 2003.

2. Моляков Д.С. Фінанси підприємств і галузей народного господарства: Навчальний посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2004.

3. Павлова Л.П. Фінанси підприємств: Підручник для вузів. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2002.

4. Русакова М.М. Фінанси в країні: Підручник для вузів. - М.: Фінанси і статистика, 2004.

5. Трофименко М.Л. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2003.

6. Ульянченко Н.Р. Фінанси організацій: Підручник для вузів. - М.: Фінанси, 2002.

7. Шахов Р.С. Основи фінансового менеджменту: Підручник для вузів. - М.: Фінанси і статистика, 2003

8. Фінансовий менеджмент: Підручник / За ред. О.П. Тимофєєва. - М.: ЮНИТИ, 2004.

9. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / За ред. проф. Є.І. Шохіна. - М.: ІД ФБК-ПРЕС, 2002.