ЗМІСТ
Введення
1. Сутність, роль і напрями державних інвестицій
2. Форми фінансування інвестиційних проектів з бюджету
3. Порядок фінансування інвестиційних проектів з бюджету
Висновок
Список літератури

Введення

У роботі розглядається проблема фінансування інвестиційних проектів з державного бюджету. Слід відзначити актуальність теми. Російська економіка, як і економіка будь-якої країни, значною мірою потребує саме в прямих інвестиціях. Чому саме прямі інвестиції? Відповідь на це питання відносно простий. Час проходження фінансових ресурсів від інвестора до розрахункового рахунку компанії при прямих інвестиціях набагато коротше, ніж при портфельних. Також прийнято вважати, що прямі інвестиції більш довгострокові. Зношеність основних фондів у Росії практично всіх підприємств сягає в середньому 70%, тобто вже через 5 - 10 років економіка буде не в змозі задовольнити потреби покупців у більшій частині основних товарів. Крім того, для забезпечення інноваційного розвитку країни необхідно відкриття та освоєння нових виробництв та послуг, у тому числі і суб'єктами малого і середнього бізнесу, що зазнають труднощі з фінансовими ресурсами. Тому фінансування перспективних проектів з державного бюджету - актуальне питання на сьогоднішній день.
Об'єкт дослідження - державні інвестиції.
Предмет дослідження - фінансування інвестиційних проектів.
Мета дослідження - аналіз форм і порядку фінансування інвестиційних проектів з державного бюджету.
Завдання, які вирішуються в ході роботи:
- Визначення сутності, ролі та напрями державних інвестицій;
- Аналіз форм фінансування інвестиційних проектів з бюджету;
- Аналіз порядку фінансування інвестиційних проектів з бюджету;
- Вивчення прикладів державного фінансування інвестиційних проектів в Росії та за кордоном.
Для виконання використані спеціальна література та публікації з досліджуваної теми, нормативні акти з даної проблеми, коментарі до них.

1. Сутність, роль і напрями державних інвестицій

Державні інвестиції утворюються із засобів державного бюджету, з державних фінансових джерел. Витрати на фінансування бюджетних інвестицій передбачаються відповідним бюджетом за умови включення їх у федеральну цільову програму, регіональну цільову програму або відповідно до рішення федерального органу виконавчої влади, органу виконавчої влади суб'єкта РФ. Об'єкти державної власності суб'єктів Російської Федерації і муніципальної власності можуть бути включені у федеральну адресну інвестиційну програму, федеральні цільові програми на стадії складання, розгляду і затвердження федерального бюджету на черговий фінансовий рік [1].
Порядок виконання видатків федерального бюджету, передбачених на фінансування об'єктів державної власності суб'єктів Російської Федерації і муніципальної власності, включених у федеральну адресну інвестиційну програму, федеральні цільові програми, визначається пунктом 4 статті 85 Бюджетного кодексу.
Федеральні інвестиційні об'єкти, що передбачають витрати в сумі понад 200000 мінімальних розмірів оплати праці, підлягають розгляду і затвердженню в порядку, передбаченому для фінансування федеральних цільових програм. Надання бюджетних інвестицій юридичним особам, які не є державними або муніципальними унітарними підприємствами, спричиняє виникнення права державної чи муніципальної власності на еквівалентну частина статутних (складеному) капіталів і майна зазначених юридичних осіб та оформляється участю Російської Федерації, суб'єктів Російської Федерації і муніципальних утворень у статутних (складеному ) капіталах таких юридичних осіб відповідно до цивільного законодавства Російської Федерації. Оформлення частки Російської Федерації, суб'єкта Російської Федерації, муніципального освіти в статутному (складеному) капіталі, що належить Російської Федерації, суб'єкту Російської Федерації, муніципального утворення, здійснюється у порядку та за цінами, які визначаються відповідно до законодавства Російської Федерації.
Бюджетні інвестиції юридичним особам включаються в проект бюджету лише за наявності техніко-економічного обгрунтування інвестиційного проекту, проектно-кошторисної документації, плану передачі землі та споруд, а також при наявності проекту договору між Урядом Російської Федерації, органом виконавчої влади суб'єкта Російської Федерації або органом місцевого самоврядування і вказаною юридичною особою про участь Російської Федерації, суб'єкта Російської Федерації чи муніципального освіти у власності суб'єкта інвестицій [2].
Проекти договорів оформляються протягом двох місяців після набрання чинності закону про бюджет. Відсутність оформлених у встановленому порядку договорів служить підставою для блокування передбачених на відповідні бюджетні інвестиції витрат.
Створені з залученням бюджетних коштів об'єкти виробничого та невиробничого призначення в еквівалентній частини статутних (складеному) капіталів і майна передаються в управління відповідним органам управління державним або муніципальним майном.
Державні інвестиції спрямовують в основному на військові цілі, а також на цілі регулювання розвитку економіки.
Державні інвестиції фінансуються за рахунок податків, прибутків державних підприємств, емісії грошей, або шляхом випуску внутрішніх і зовнішніх позик уряду.

2. Форми фінансування інвестиційних проектів з бюджету

Фінансування прямих інвестицій з державного бюджету може здійснюватися в таких формах:
- Прямі інвестиції в розвиток державних підприємств;
- Прямі інвестиції на поворотній основі у приватні проекти (важливі для країни, регіону, міста);
- Пайова участь в інвестиційних проектах.
Слід зазначити, що проектне фінансування (фінансування капітальних вкладень) з боку держави регулюється спеціальним законом [3].
Згідно зі ст. 13 цього закону, рішення про здійснення державних капітальних вкладень приймаються органами державної влади відповідно до законодавства Російської Федерації.
Витрати на фінансування державних капітальних вкладень передбачаються:
- У федеральному бюджеті - за умови, що ці витрати є частиною витрат на реалізацію відповідних федеральних цільових програм, а також на підставі пропозицій Президента Російської Федерації або Уряду Російської Федерації;
- Бюджетах суб'єктів Російської Федерації - за умови, що ці витрати є частиною витрат на реалізацію відповідних регіональних цільових програм, а також на підставі пропозицій органів виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації.
Челябінська область, наприклад, відповідно до прийнятого закону про стимулювання інвестиційної діяльності здійснює наступну фінансову підтримку інвестиційних проектів:
1) надання обласних державних гарантій для забезпечення повернення грошових коштів, що залучаються для здійснення інвестиційної діяльності, під заставу в межах коштів, передбачених у законі Челябінської області про обласний бюджет на черговий фінансовий рік, у порядку, що встановлюється Губернатором Челябінської області;
2) надання субсидій, в тому числі відшкодування частини витрат на оплату відсотків за кредитами комерційних банків, отриманими для фінансування капітальних вкладень, відсотків за облігаціями юридичних осіб, випущених для фінансування капітальних вкладень, а також лізингових платежів за договором лізингу в порядку, що встановлюється Губернатором Челябінській області;
3) надання бюджетних кредитів під заставу в межах коштів, передбачених законом Челябінської області про обласний бюджет на черговий фінансовий рік, у відповідності до законодавства Російської Федерації і Челябінської області;
4) надання інвестиційних податкових кредитів відповідно до законодавства Російської Федерації і Челябінської області [4].
Багато економістів вважають, що для економічного зростання економіки інвестиційний капітал повинен мати наступний шлях, і цей шлях - єдиний.
Коли існують значні ризики, пов'язані з інвестуванням, тобто несприятливий інвестиційний клімат в державі з наслідками, що випливають негативними наслідками (частка портфельних інвестицій складає більше 75% від інвестиційного капіталу, що призводить до менш ефективного розподілу фінансових коштів з точки зору економічного зростання), а держава все ж зацікавлено в економічному розвитку, то можна на певний проміжок часу змінити шлях більшою частини інвестиційного капіталу (см.рис.1).
Державні цінні папери в більшій частині випускаються не на покриття дефіциту бюджету країни, а на прямі інвестиції в "локомотивні" об'єкти економіки (випуск державних цінних паперів для залучення грошових коштів є не інфляційним варіантом вирішення даної проблеми на відміну від грошової емісії).

Рис 1. Можливе спрямування зовнішніх інвестиційних коштів в економіку Росії (через державу) [5]
Прибутковість рублевих "державних інвестиційних цінних" паперів в цьому випадку не повинна перевищувати 8 - 15% у ВКВ (6% "нормальна" ставка доходу, плюс 2 - 9% премія за ризик). Дану прибутковість необхідно утримувати, тобто, при її зниженні збільшувати випуск облігацій, а при збільшенні - викуповувати. Прибутковість також може бути плаваючою, тобто гарантований відсоток плюс можливий додатковий дохід, що залежить від різних обставин.
Підприємства, а можливо і окремі галузі, в які держава інвестує отримані таким чином фінансові ресурси, після оновлення основних фондів, добре поставленого менеджменту та ефективної роботи можуть бути частково приватизовані. Отримані від приватизації кошти спрямовуються на погашення державних цінних паперів.
Локомотивної галуззю, може бути машинобудівна галузь. Передумови для цього наступні:
По-перше, об'єктивно присутня потреба оновлення основних виробничих фондів усіх галузей господарства, загальний знос яких сягає у середньому 70%.
По-друге, машинобудування, створюючи кінцеву продукцію з високим ступенем переробки та доданої вартості, саме є найбільшим споживачем продукції інших галузей, починаючи від металів та енергоносіїв, закінчуючи продукцією нафтохімії, будівельної і лісової промисловості. Машинобудування об'єктивно є основним замовником інноваційних розробок у широкому спектрі прикладних наук - від нових матеріалів до нових технологічних рішень, в тому числі і в інших галузях господарства, куди постачає свою продукцію.
По-третє, розвиток машинобудування створює основний приріст нових робочих місць. Відомо, що одне робоче місце в машинобудуванні вимагає створення декількох робочих місць в інших галузях. Наприклад, одне робоче місце в автомобілебудуванні створює два-три у постачальників.
Державне втручання в економічні процеси, може розглядатися в широкому і більш вузькому діапазонах в залежності від завдань та термінів виконання.
У широкому діапазоні, інвестуючи кошти в певні підприємства, держава дає замовлення купувати обладнання, вироблене в Росії в певній номенклатурі і у встановлених цінах конкретних підприємств постачальників. Останні зобов'язуються купувати комплектуючі у вітчизняних підприємств за певними цінами. Обов'язкова умова для успішної реалізації такої програми - повинен бути задіяний весь національний господарський комплекс, тобто держава повинна збалансувати національну економіку в частині держзамовлення і прогнозу товарообігу по всіх ринках і обсягами на основі планів всіх підприємств, не покритих державними замовленнями. Такий "директивний" підхід забезпечить:
· Зростання ВВП;
· Зниження рівня безробіття;
· Створить умови для оновлення виробничих фондів багатьох підприємств.
У вузькому діапазоні, коли локомотивної галуззю вибирається машинобудування, основна мета - оновлення основних фондів на стратегічно важливих підприємствах - може бути виконана, якщо держава буде мати на всіх підприємствах контрольний пакет акцій. Після модернізації їх можна вибірково приватизувати, орієнтуючись на підприємства, що випускають импортозамещающие товари. При такому підході:
• держава знаходиться на шляху ринкових реформ;
· Відбудеться зростання ВВП і зменшення безробіття;
· Підвищиться конкурентоспроможність вітчизняних виробників;
· Оновлюються виробничі фонди багатьох підприємств;
· Збільшиться капіталізації Росії [6].
Втручання держави в економіку багато економістів вважають поверненням до директивних методів управління народним господарством. На нашу думку, в даний момент без цього не обійтися, і поєднання ринкової економіки з частковим держрегулюванням цілком поєднувані речі. Такі країни як Китай і Японія в тій чи іншій мірі поєднують, здавалося б два різних "полюси".
Можливий варіант збільшення зростання промислового виробництва і ВВП за допомогою держінвестицій у приватний і держсектор економіки представлений у вигляді схеми на рис. 2.
Створюється державний інвестиційний фонд, або подібна інвестиційному фонду структура (банк), основне завдання якого - кредитування реального сектора економіки Росії. Подібним установою може виступати Ощадбанк РФ.

Рис. 2 Державні інвестиції в приватний та державний сектор економіки РФ [7]

На ринку цінних паперів, за рахунок розміщення боргових зобов'язань в національній валюті, виробляються запозичення, які направляються як у промисловий сектор економіки Росії, так і в приватний сектор. Нагадаємо ще раз, що залучення капіталу на ринку цінних паперів не є єдиним джерелом фінансування. Можна припустити, що фінансові ресурси, які будуть розміщуватися в цінних паперах державних під мінімальний відсоток доходу, не спрямовувалися б на реальний сектор економіки при відсутності даного фінансового інструмента, а в більшій мірі були б пасивними.
Слід зазначити, що навіть для країн, що розвиваються характерні тенденції скорочення участі держави у фінансуванні перспективних інвестиційних проектів. Так, у прийнятій Мексикою Національну програму розвитку на 2002 - 2006 рр.. передбачається подальше зменшення частки держави на внутрішньому ринку інвестиційних ресурсів приблизно до 30% до 2006 р. в порівнянні з 55% у 1995 - 2000 рр. [8].
У тій же Латинській Америці відбулася зміна галузевої орієнтації капітальних видатків держави. Оскільки багато сфер промисловості в ході приватизації перейшли в приватні руки, головною областю державних капвкладень в економічно більш розвинених країнах регіону стала інфраструктура. При формуванні об'єктів інфраструктури активно використовується приватний національний та іноземний капітал. Подібне поєднання покликане компенсувати брак у держави фінансових ресурсів на будівництво і утримання об'єктів енергетики, транспорту, зв'язку; залучити приватні капітали у виробничий сектор шляхом створення гарантованих ринків збуту і зменшення ступеня ризику капіталовкладень; виробити механізми довгострокового співробітництва державного та приватного секторів. Так, в Чилі з 1998 р. стала застосовуватися система концесій об'єктів транспортної інфраструктури приватним компаніям, які несуть відповідальність за будівництво нових і експлуатацію вже діючих доріг, мостів, терміналів і т.д. Одночасно в чилійському казначействі заснований цільовий фонд, кошти якого використовуються для надання державних гарантій при спорудженні об'єктів інфраструктури.

Одночасно відбувається переміщення діяльності держави в сферу підтримки слабких ланок реальної економіки, зокрема малого та середнього бізнесу, що опинився в найбільш важкому положенні в умовах ринкового реформування; на реалізацію природоохоронних екологічних проектів, що не є сферою інтересів приватного бізнесу; на вирішення соціальних завдань, включаючи підтримку малозабезпечених верств населення (будівництво житла, організація системи професійного навчання тощо).
В даний час в латиноамериканських країнах зростає значення державних цінних паперів як головний інструмент забезпечення інвестиційної діяльності, хоча в структурі джерел фінансування капітальних витрат держави помітну роль продовжують грати позики уряду і державних компаній на зовнішньому ринку позичкових капіталів; кредити транснаціональних, а також міжнародних банків.
Цікавим є досвід Латинської Америки з мобілізації коштів для фінансування державних інвестицій. Зокрема, у ряді латиноамериканських країн цей процес багато в чому здійснюється через банки розвитку, які діють в рамках загальної фінансової політики держави. Незважаючи на зниження їх позицій в економічному житті, вони зберегли свій вплив у якості великих інститутів розвитку інвестиційного типу. Серед них в першу чергу можна виділити: у Мексиці - NAFIN (Nacional Financiera S. A. - Національна фінансова корпорація), в Бразилії - BNDES (Banco Nacional do Desenvolvimiento Economico y Social - Національний банк економічного і соціального розвитку), у Чилі - CORFO (Corporaci у n de Fomento - Корпорація розвитку), в Перу - COFIDE (Corporaci у n Financiera de desarrollo - Фінансова корпорація розвитку), в Колумбії - IFI (Instituto de Fomento Industrial - Інститут промислового розвитку) та ін [9]. Їх кредитні ресурси концентруються на таких напрямках, як малий і середній бізнес, сільське господарство, зовнішня торгівля, міське господарство. Кредити цих банків виступають в якості альтернативного джерела коштів для фінансування бюджетних витрат з інвестицій. У рамках ринкової системи ці банки стали діяти в основному на умовах самоокупності. Мобілізація ресурсів ними здійснюється шляхом розміщення на внутрішньому ринку цінних паперів, емітованих як від свого імені (під гарантію держави), так і за дорученням уряду.
Таким чином, видно, що основною ідеєю проектного фінансування інвестицій є фінансування їх із спеціальних фондів, створюваних державою за рахунок бюджетних коштів.

3. Порядок фінансування інвестиційних проектів з бюджету

Відповідно до ст.13 Федерального закону "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" розробка, розгляд і затвердження інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок коштів федерального бюджету, проводяться відповідно до законодавства Російської Федерації в порядку, передбаченому для федеральних цільових програм . Переліки інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок коштів федерального бюджету, утворюють федеральні інвестиційні програми.
Порядок фінансування інвестиційних проектів за рахунок коштів федерального бюджету визначається Урядом Російської Федерації, а порядок фінансування інвестиційних проектів за рахунок коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації - органами виконавчої влади відповідних суб'єктів Російської Федерації. Переліки інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації, утворюють регіональні інвестиційні програми.
Рішення про використання коштів федерального бюджету для фінансування інвестиційних проектів та (або) інвестиційних програм, здійснюваних Російською Федерацією спільно з іноземними державами, приймаються після укладення Російською Федерацією відповідних міждержавних угод.
Контроль за цільовим та ефективним використанням коштів федерального бюджету, що спрямовуються на капітальні вкладення, у відповідності до законодавства Російської Федерації здійснюють Рахункова палата Російської Федерації, а також уповноважені на те федеральні органи виконавчої влади. Контроль за цільовим та ефективним використанням коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації здійснюють уповноважені на те відповідними суб'єктами Російської Федерації органи.
Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок коштів федерального бюджету, коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації, а також інвестиційні проекти, що мають важливе народно-господарське значення, незалежно від джерел фінансування та форм власності об'єктів капітальних вкладень до їх затвердження підлягають державній експертизі, яка здійснюється уповноваженими на це органами державної влади.
Порядок проведення державної експертизи інвестиційних проектів визначається Урядом Російської Федерації [10].
Для проведення державної експертизи містобудівної, передпроектної та проектної документації необхідні документи в 4 примірниках подаються:
- До Експертної ради при Уряді Російської Федерації - з об'єктів, що належать до його компетенції;
- До Головного управління державної позавідомчої експертизи при Державному комітеті Російської Федерації з будівництва та житлово-комунальному комплексу - по об'єктах, зазначених у пунктах 9 і 10 цього Положення;
- До органів відомчої експертизи - по об'єктах у відповідності до положень про розмежування функцій з державної експертизи та затвердження передпроектної та проектної документації між відповідними федеральними органами виконавчої влади та Державним комітетом Російської Федерації по будівництву і житлово-комунального комплексу;
- В організації державної позавідомчої експертизи суб'єктів Російської Федерації за місцем розміщення об'єктів.
Орган (організація) державної експертизи в термін не більше 30 днів реєструє дані документи, перевіряє, направляє при необхідності на спеціалізовану експертизу.
Далі за результатами експертизи виноситься зведене ув'язнення. Зведений висновок за результатами проведення державної експертизи містобудівної, передпроектної та проектної документації містить сукупну оцінку економічної доцільності та технічної можливості реалізації проектних рішень з урахуванням вимог екологічної та промислової безпеки, а також відповідності архітектурно-планувальних та інженерно-технічних рішень технологічним вимогам, вимогам конструктивної надійності і безпеки. У зведеному висновку також встановлюються основні техніко-економічні показники будівництва об'єктів. До зведеного висновку додаються що є його невід'ємною частиною висновку органів спеціалізованої експертизи.
Позитивне зведене висновок складається за наявності позитивних висновків органів спеціалізованої експертизи і включає висновки про відповідність містобудівної, передпроектної та проектної документації вимогам, що пред'являються та рекомендації щодо її утвердження (погодженням) із зазначенням основних техніко-економічних показників.
Без позитивного зведеного висновку затвердження містобудівної, передпроектної та проектної документації, фінансування та будівництво об'єктів незалежно від джерел фінансування та форми власності не допускаються.
Зведене негативне висновок містить висновки:
- Про необхідність доопрацювання містобудівної, передпроектної та проектної документації із зазначенням конкретних недоліків;
- Про неприпустимість використання зазначеної документації для будівництва об'єктів із-за її невідповідності вимогам, що пред'являються.
У разі складання негативного зведеного висновку у зв'язку з необхідністю доопрацювання містобудівної, передпроектної та проектної документації замовник (інвестор) має право подати документи на повторну державну експертизу за умови їх доопрацювання з урахуванням зауважень і пропозицій, викладених у зведеному висновку. Тобто державне фінансування буде здійснюватися тільки після позитивного висновку експертизи [11].
Важливо відзначити, що державна підтримка (участь на поворотній основі) приватних інвестиційних проектів, як правило, проводиться на конкурсній основі. Так, закон про стимулювання інвестиційної діяльності Челябінської області передбачає наступні основи конкурсного фінансування проектів.
У законі підкреслено, що державна підтримка інвестиційної діяльності надається на умовах:
- Конкурсного відбору інвестиційних проектів;
- Пайової участі суб'єктів інвестиційної діяльності у фінансуванні інвестиційного проекту;
- Контролю цільового використання коштів обласного бюджету, що спрямовуються на державну підтримку.
Крім того, державна підтримка надається суб'єктам інвестиційної діяльності за умови відсутності простроченої заборгованості за раніше наданими на поворотній основі бюджетних коштів.
Закон також визначає умови проведення та критерії конкурсного відбору інвестиційних проектів суб'єктів інвестиційної діяльності, що претендують на отримання державної підтримки інвестиційної діяльності за рахунок коштів обласного бюджету
Конкурсний відбір проводиться серед інвестиційних проектів суб'єктів інвестиційної діяльності, що претендують на отримання державної підтримки інвестиційної діяльності за рахунок коштів обласного бюджету.
Критерії конкурсного відбору інвестиційних проектів:
- Термін окупності інвестиційного проекту не більше трьох років;
- Кількість створюваних робочих місць;
- Більший щодо інших інвестиційних проектів обсяг коштів, які повертаються до обласного бюджету та державних позабюджетних фондів з кожної гривні наданої державної підтримки;
- Більш висока щодо інших інвестиційних проектів рентабельність інвестиційного проекту, його суспільна значимість;
- Забезпечення своєчасного внесення поточних податкових платежів до бюджетів усіх рівнів та державних позабюджетних фондів.
Уповноважений Губернатором Челябінської області орган виконавчої влади Челябінської області (Міністерство економічного розвитку) укладає відповідний договір (угода) з переможцем інвестиційного конкурсу. Після цього переможцю переводяться бюджетні кошти на розрахунковий рахунок, За витрачання коштів переможець згодом повинен звітувати перед Міністерством економікческого розвитку області. Також він повинен звітувати і про хід реалізації проекту.
У цілому ж, найбільш ефективною формою держпідтримки є надання підприємствам (у тому числі малим), які реалізують інвестиційні проекти, відшкодування частини витрат на оплату відсотків за користування кредитами банків (постанова Губернатора Челябінської області від 18.02.2005 р. № 55). Цей досвід застосований в Челябінській області в одній з перших у Росії. У 2001 році даний вид держпідтримки надано 13 підприємствам, у 2002 році - 28, у 2003 році - 35 підприємствам, у 2004 році - 72, а в 2005 році - 95 підприємствам (у тому числі в сфері малого підприємництва). У 2005 році з обласного бюджету на ці цілі було витрачено близько 27 млн. рублів. За підсумками реалізації цих проектів обсяг податкових надходжень до консолідованого бюджету області збільшився на 135 млн. рублів, створено близько 1290 нових робочих місць, залучено понад 1100,6 млн. рублів додаткових фінансових ресурсів. Бюджетна ефективність склала близько 5 рублів на кожен вкладений рубль [12].
За даними Міністерства економічного розвитку Челябінської області у 2005 році втретє проведено конкурс на кращий інвестиційний проект області. Переможцями конкурсу були визнані проекти підприємств ЗАТ "ФССІ" червонодеревник "(м. Челябінськ), ВАТ" Нязепетровський крановий завод "(г.Нязепетровск), ТОВ НВП" Унікон "(м. Міас) [13]. Дані підприємства отримали на поворотній основі кошти для фінансування проектів розширення власного виробництва. Щорічно формується каталог інвестиційних проектів Челябінської області.

Висновок

Зробимо узагальнюючі висновки про особливості фінансування інвестиційних проектів з державного бюджету.
1. Державні інвестиції - це вкладення грошових коштів з бюджетних і позабюджетних джерел в об'єкти економіки, інфраструктури, як належать державі, так і належать іншим суб'єктам.
2. Інвестиції держави можуть бути і портфельними, і прямими. Прямі інвестиції держави, як правило, спрямовані на підтримку об'єктів важливих для держави (інфраструктура, оборонна галузь). Але, крім того, держава може на правах пайової участі або на поворотній основі фінансувати певні проекти, відібрані за конкурсом і мають достатній бюджетний ефект. При цьому сама підтримка проекту здійснюється і у формі бюджетних гарантій, і у формі податкового кредиту, і у формі безпосереднього фінансування грошовими коштами. У практиці розвинутих країн і країн світу є досвід створення спеціальних структур, для фінансування проектів за бюджетні кошти.
3. Згідно чинного законодавства Російської Федерації, держава може відбирати за конкурсом особливо ефективні проекти, а також фінансувати їх, але тільки після проведення обов'язково експертизи проектної документації. Суб'єкти Російської Федерації, а також муніципальні освіти теж проводять подібні конкурси, за результатами яких проводиться проектне фінансування. Так, згідно з чинним інвестиційного законодавства Челябінської області, може бути проведений конкурс проектів, критерієм перемоги в якому буде термін окупності до трьох років, створення робочих місць і найбільший бюджетний ефект (повернення коштів до обласного бюджету). Переможець за підсумками отримує грошові кошти з бюджету, за витрачання яких буде звітувати.

Список літератури

1. Федеральний закон від 25 лютого 1999 р. N 39-ФЗ "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" (із змінами від 2 січня 2000 р., 22 серпня 2004, 2 лютого 2006 р.)
2. Закон Челябінської області від 28 серпня 2003 р. N 175-ЗО "Про стимулювання інвестиційної діяльності в Челябінській області" (зі змінами від 30 листопада 2004 р.)
3. Положення про проведення державної експертизи та затвердження містобудівної, передпроектної та проектної документації в Російській Федерації (затв. постановою Уряду РФ від 27 грудня 2000 р. N 1008)
4. Кравченко П. П. Державні інвестиції в промисловість Росії / / Фінансовий менеджмент, 2004, № 2
5. Савельєв А.С. Державні інвестиції / / ЕКО, 2003, № 11
6. Свєтлаков Т.М. Організація проектного фінансування / / Менеджмент у Росії і за кордоном, 2005, № 4
7. Теперман В. Державні інвестиції в умовах ринкових реформ в країнах Латинської Америки / / Проблеми теорії і практики управління, № 4, 2003
8. Офіційний сайт Міністерства економічного розвитку Челябінської області / / http://www.econom-chelreg.ru