Фінансові аналіз підприємства на прикладі ВАТ Транснефть

Курсовий проект з дисципліни: «Фінансовий аналіз»

Виконав: студент III курсу в.о., група ФМ-9-2003 Пименов А.А.

Державний університет управління, Інститут фінансового менеджменту

Москва, 2005

Введення

У сучасних умовах нормальне функціонування підприємства незалежно від форми власності вимагає від керівництва ретельного, системно-комплексного підходу до аналізу фінансового стану, а для грамотного управління фінансами підприємства - розробки та реалізації фінансової стратегії.

Аналіз фінансового стану, або фінансовий аналіз, виник порівняно недавно, лише в середині ХХ століття, виділився в самостійну галузь знань, раніше він проводився в рамках економічного аналізу.

Узагальнюючи різні точки зору вітчизняних та зарубіжних економістів, можна вважати, що фінансовий аналіз складається з трьох взаємопов'язаних частин:

власне аналізу (від грецького «analysis») - логічних прийомів визначення поняття фінансів підприємства, коли це поняття розкладають за ознаками на складові частини, щоб таким чином зробити пізнання його ясним в повному його обсязі;

синтезу (від грецького «synthesis») - з'єднання раніше розкладених елементів досліджуваного об'єкта в єдине ціле;

вироблення заходів щодо поліпшення фінансового стану підприємства.

Предметом фінансового аналізу є фінансові результати та їх потоки.

Основна мета фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування підприємства. Основне завдання - ефективне управління фінансовими ресурсами підприємства.

Інформаційна база - річна, піврічна або квартальна бухгалтерська звітність підприємства: баланс підприємства - форма 1, звіт про прибутки та збитки - форма 2.

У даному курсовому проекті проводиться фінансовий аналіз стану ВАТ «Транснефть» на основі даних балансу і звіту про прибутки та збитки за перше півріччя 2005 року. Фінансовий аналіз проводиться трьома способами:

Графічний спосіб (побудова балансограмм).

Табличний спосіб.

Коефіцієнтний спосіб.

На основі проведеного аналізу буде дано висновок щодо фінансового стану ВАТ «Транснефть», а також будуть дані рекомендації з оптимізації фінансового стану організації.

Коротка характеристика підприємства

Відкрите акціонерне товариство «Акціонерна компанія з транспорту нафти" Транснефть "засновано відповідно до указу Президента Російської Федерації N 1403 від 17 листопада 1992 року та постановою Уряду Російської Федерації від 14 серпня 1993 року № 810 і є правонаступником Головного виробничого управління з транспортування та постачання нафти (Главтранснефть) Міннафтопрому СРСР.

Засновник компанії - Уряд Російської Федерації.

Зареєстровано Московської реєстраційної палатою 26 серпня 1993, свідоцтво № 026.800.

Основні напрямки діяльності ВАТ «Транснефть»:

перекачування, координація і управління транспортуванням нафти магістральними нафтопроводами на нафтопереробні підприємства Росії і за її межі;

профілактичні, діагностичні та аварійно-відновлювальні роботи на нафтопроводах;

координація діяльності з комплексного розвитку мережі магістральних нафтопроводів та інших об'єктів нафтопровідного транспорту;

взаємодія з нафтопровідним підприємствами інших держав з питань транспортування нафти відповідно до міжурядових угод;

координація діяльності організацій у вирішенні завдань науково-технічного прогресу у трубопровідному транспорті нафти, у впровадженні нових технологій і матеріалів;

залучення інвестицій для розвитку виробничої бази, розширення та реконструкції акціонерних товариств, що входять в компанію;

організація роботи щодо забезпечення охорони навколишнього середовища в районах об'єктів нафтопровідного транспорту.

ВАТ «Транснефть» у цифрах:

48,708 тис. км магістральних нафтопроводів діаметром від 420 до 1220 мм;

339 нафтоперекачувальних станцій;

861 резервуарів ємністю 14,16 млн. куб. м;

Транспорт 93% видобутої у Росії нафти;

Прийнято в систему в 2004 році 449,0 млн. тонн нафти;

Вантажообіг 853 млрд. ткм.

Статутний капітал. Акції:

Статутний капітал АК «Транснефть» складає 6219502 (шість мільйонів двісті дев'ятнадцять тисяч п'ятсот дві) рубля.

На величину статутного капіталу випущені:

звичайні іменні акції в кількості 4664627 штук номінальною вартістю 1 рубль на загальну суму 4664627 крб.;

привілейовані іменні акції у кількості 1554875 штук номінальною вартістю 1 рубль на загальну суму 1554875 карбованців.

Тримач реєстру акціонерів - ВАТ «Реєстратор РОСТ».

Аудитор - ЗАТ «КПМГ».

Дочірні та залежні суспільства:

ВАТ «Сібнефтепровод»;

ВАТ "МН" Дружба ";

ВАТ «СЗМН»;

ВАТ «Пріволжскнефтепровод»;

ВАТ «Транссібнефть»;

ВАТ «Уралсібнефтепровод»;

ВАТ «Верхневолжскнефтепровод»;

ВАТ «Центрсібнефтепровод»;

ВАТ «СМН»;

ВАТ «Черномортранснефть»;

ВАТ «Связьтранснефть»;

ВАТ «Балтнефтепровод»;

ВАТ "Волзький підводник»;

ВАТ «ЦУП« Стройнефть »;

ВАТ «Гіпротрубопровід»;

ЗАТ «Центр МО»;

ЗАТ «Страхова компанія Транснефть»;

ВАТ «ЦТД« Діаскан »;

ТОВ «Торговий дім« Транснефть »;

ТОВ «Транспрес»;

Недержавний пенсійний фонд «Транснефть»;

«Транснефть ЮР Лімітед»;

ТОВ «Транснефтьлізінг».

Управління:

Інформаційна база для проведення фінансового аналізу:

Додаток 1 - Баланс ВАТ «Транснефть» за 1 півріччя 2005 року.

Додаток 2 - Звіт про прибутки та збитки ВАТ «Транснефть» за 1 півріччя 2005 року.

Глава 1. Фінансовий аналіз стану підприємства графічним способом

Графічний спосіб фінансового аналізу підприємства здійснюється за допомогою графічного відображення у відносних (питомих) або абсолютних величинах показників фінансової бухгалтерської звітності підприємства на діаграмі спеціального виду, званої балансограммой, на початок і кінець аналізованого періоду для подальшої оцінки фінансового стану підприємства в минулому і сьогоденні, а також прогнозування фінансового стану підприємства в майбутньому при розробці фінансової стратегії підприємства.

Балансограмма являє собою діаграму, що відображає співвідношення між фінансовими показниками підприємства, розташованими в шести колонках. Показники, які відображаються в кожній колонці, і об'єкти фінансового аналізу, для оцінки яких використовується кожна колонка, представлені в таблиці:

Показники і оцінювані об'єкти колонок балансограмми

Для досягнення порівнянності даних всіх шести колонок, показники колонки Г зважуються у валюті балансу.

Графічним способом фінансового аналізу оцінюється фінансовий стан як підприємства в цілому (сукупності об'єктів фінансового аналізу), так і окремих об'єктів фінансового аналізу.

Фінансовий стан підприємства є відображенням накопиченого їм потенціалу за рахунок поточних фінансових результатів, яке описується активними і пасивними статтями бухгалтерського балансу, а також співвідношеннями меду ними. Діагностика фінансового стану може бути виконана з позицій короткострокової і довгострокової перспективи. У першому випадку, як показує аналіз вітчизняної і зарубіжної практики, розглядаються платоспроможність і ліквідність, у другому - фінансова стійкість.

Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів, їх розподілу і використання, яке забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах розумного (допустимого) економічного ризику.

Оцінка платоспроможності

Платоспроможність - це прояв фінансової стійкості, яке відображає здатність підприємства своєчасно і повністю виконувати свої платіжні зобов'язання.

Ліквідність підприємства - наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань хоча б з порушенням строків погашення, передбачених контрактами. Ліквідність активу - здатність його трансформуватися в грошові кошти.

Платоспроможність в більшості випадків асоціюється з ліквідністю, тобто можливістю перетворення активів підприємства в гроші для наступної оплати боргів. Платоспроможність оцінюють за даними бухгалтерського балансу на основі діагностики ліквідності оборотних коштів.

Оцінка кредитоспроможності

Кредитоспроможним є підприємство, яке має всі передумови отримати кредит і здатне своєчасно повернути взяту позику зі сплатою відсотків за рахунок прибутку або інших фінансових джерел, можливо, позикових коштів.

Оцінка ймовірності банкрутства

Відповідно до Закону про неспроможність (банкрутство) підприємств під неспроможністю (банкрутством) розуміється нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів по оплаті товарів (робіт, послуг), забезпечити платежі до бюджету і позабюджетні фонди через перевищення сум зобов'язань боржника над розміром його майна або у зв'язку з незадовільною структурою балансу боржника.

Оцінка майна

Склад і розміщення майна у вартісному вираженні, джерела його утворення на будь-яку звітну дату характеризують майновий стан підприємства. До майна відносять необоротні активи, вартість яких відображена в I і II розділах бухгалтерського балансу.

Оцінка стану капіталу

Оцінка капіталу, вкладеного в майно. Створення та збільшення майна підприємства можливе за рахунок власних і позикових коштів (капіталу). Зміна капіталу відображається у пасиві бухгалтерського балансу.

Побудова балансограмми ВАТ «Транснафта»

Для побудови балансограмми використовуються спеціальним чином згруповано статті балансу та звіту про прибутки та збитки. Нижче наведено вихідні дані для побудови балансограмм.

При загальному зростанні показників валюти балансу і виручки існує ряд тенденцій, які викликають побоювання. У першу чергу - заміщення в структурі зобов'язань компанії власного капіталу позиковим. Зростання частки собівартості у виручці. При цьому, суттєво збільшилася частка обігових коштів у структурі активів. Це збільшення відбулося, в основному, за рахунок зростання частки грошових коштів. Таке положення може свідчити або про нераціональне управлінні фінансами підприємства (тому що можна було б за рахунок зайвих грошових коштів погасити значну частину кредиторської заборгованості) або про підготовку до значного корпоративного події (вечірка топ менеджерів, злиття, виплата дивідендів).

Аналіз активів і пасивів ВАТ «Транснефть» графічним способом

Для аналізу платоспроможності підприємства графічним способом балансограмма підприємства доповнюється спеціальними графами, що відображають активи і пасиви підприємства за ступенями ліквідності і терміновості.

На балансограмме «Активи-Пасиви» видно, що підприємство не може погасити найбільш термінові зобов'язання за допомогою найбільш ліквідних активів. При цьому обидва ці показники протягом періоду істотно зросли, і розрив між ними зріс.

Погашення короткострокових пасивів за допомогою бистрореалізуемих активів на початок періоду можливо зі значним запасом, а на кінець періоду підприємство вже не володіє необхідним обсягом бистрореалізуемих активів.

Зростання ліквідних активів відбулося за рахунок грошових коштів, зростання найбільш термінових зобов'язань - за рахунок кредиторської заборгованості.

Таким чином, поточна платоспроможність підприємства істотно погіршилася. На початок і на кінець періоду дисконтовані активи дозволяли погасити дисконтовані зобов'язання.

Аналіз майна та капіталу ВАТ «Транснефть» графічним способом