Фінансовий стан організації та шляхи його зміцнення

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗМІСТ

ВСТУП

РОЗДІЛ 1. Теоретичні основи аналізу фінансового стану організації

1.1 Аналіз фінансового стану як база для прийняття фінансових рішень

1.2 Інформаційна база проведення аналізу фінансового стану організації

1.3 Методика проведення аналізу фінансового стану організації

РОЗДІЛ 2. Аналіз фінансового стану ЗАТ «Железобетонспецстрой»

2.1 Загальна організаційно-економічна характеристика ЗАТ «Железобетонспецстрой»

2.2 Аналіз показників фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності організації

2.3 Оцінка ділової активності та рентабельності організації

РОЗДІЛ 3. Розробка рекомендацій щодо поліпшення фінансового стану організації ЗАТ «Железобетонспецстрой»

3.1 Шляхи підвищення ефективності управління дебіторською заборгованістю

3.2 Удосконалення управління фінансуванням оборотних коштів

3.3 Рекомендації щодо підвищення фінансової стійкості і рентабельності організації ЗАТ «Железобетонспецстрой»

ВИСНОВОК

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

ДОДАТОК А Фінансова стійкість організації

ВСТУП

У сучасних умовах ринкових відносин виникає об'єктивна необхідність всебічного і повного аналізу фінансового стану організації. Без такого аналізу неможливо домогтися справжніх результатів на ринку.

Фінансовий стан на основі проведеного аналізу дозволяє знаходити внутрішні резерви організації, дотримуватися режиму економії використовуваних ресурсів. Отримання планового розміру прибутку та інших фінансових показників результатів діяльності організації можливо лише за умови дотримання планових норм витрат праці і матеріальних ресурсів.

Під фінансовим станом розуміється здатність організації фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування організації, правильне їх розміщення і ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими фізичними та юридичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю. Важливе значення має оперативність і конкретність керівництва, наукова обгрунтованість та об'єктивність прийнятих рішень. Наукова обгрунтованість та об'єктивність прийнятих управлінських рішень має обмежено «вписатися» в стиль керівника. Усі управлінські рішення незалежно від строків повинні бути обгрунтованими, оптимальними, мотивованими.

Переваги аналізу фінансового стану полягають у тому, що він:

  • надає можливість визначення життєздатності організації в умовах реальної ринкової конкуренції;

  • забезпечує фінансовими ресурсами закладені в виробничому плані економічні пропорції розвитку;

  • служить важливим інструментом отримання фінансових коштів для підтримки проектів розвитку виробництва від зовнішніх інвесторів.

Аналіз фінансового стану допомагає запобігати помилкові дії у виробничій та фінансової діяльності організації, а також зменшує число невикористаних можливостей.

Вибір теми дипломної роботи обгрунтований тим, що в ринкових умовах заставою виживання та стабільності положення організації служить стійкість його фінансового стану. Якщо організація фінансово стійка, платоспроможна, то вона має ряд переваг перед іншими організаціями того ж профілю для отримання кредитів, залучення інвестицій, у виборі постачальників і в підборі кадрів з хорошою підготовкою. Чим вище стійкість організації, тим більше вона незалежна від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик виявитися банкрутом. Це значною мірою визначає актуальність дипломної роботи.

Мета дипломної роботи - визначити шляхи покращення фінансового стану ЗАТ «Железобетонспецстрой». Для досягнення мети роботи необхідно вирішити наступні завдання:

1) вивчити теоретичні основи аналізу фінансового стану організації;

2) дослідити існуючі методики аналізу фінансового стану;

3) провести аналіз показників фінансової стійкості, платоспроможності, ліквідності, ділової активності та рентабельності організації;

4) проаналізувати фінансовий стан ЗАТ «Железобетонспецстрой»;

5) розкрити місце і роль аналізу фінансового стану організації;

6) розробити рекомендації щодо підвищення фінансової стійкості і рентабельності організації.

Предмет дослідження - фінансовий стан організації.

Об'єкт дослідження - ЗАТ «Железобетонспецстрой». Основним видом діяльності Товариства є будівництво житлових і цивільних будинків з монолітного залізобетону. З основними постачальниками будівельних матеріалів і конструкцій взаємодіють фахівці відділу маркетингу. Ці організації знаходяться як в м. Новосибірську так і в містах, де ведуться будівельно-монтажні роботи. За перевезення матеріалів та обладнання до місць проведення робіт ЗАТ "Железобетонспецстрой" співпрацює з Новосибірськими залізно - дорожніми організаціями. Основними субпідрядними організаціями є: ЗАТ «Висотспецстрой», ЗАТ «Сібжелезобетонстрой», ТОВ «Техстрой», ТОВ «ДК-Буд», ТОВ «Лантан».

Теоретичною та методологічною основою дослідження стали праці вітчизняних і зарубіжних вчених у сфері фінансового планування. Серед вітчизняних авторів можна виділити роботи І.Т. Балабанова, І.А. Бланка, О.Ю. Богомолова, В.В. Глушенко, А.Р. Горбунова, Л.В. Донцова, В.В. Ковальова, Н.А. Никифорова. Є. С. Стоянова, Е. А. Уткіна, А.Д. Шеремета.

Ця тема розглядалася в роботах таких зарубіжних авторів, як Р. Акофф, Г.Дж. Александер, С.Б. Барнес, М. Бромвечкі, Дж.Г. Сігел, Р.Н. Холт, У.Ф. Шарп.

У дослідженні використовувався системний та порівняльний аналіз; узагальнення; економіко - математичні методи і моделі, методи та теорії прийняття рішень.

Інформаційною базою дослідження послужили статистичні дані, фінансова звітність організації, нормативні акти РФ, а також дані, зібрані безпосередньо на об'єкті дослідження.

Практична значимість дослідження полягає в тому, що використання фінансового планування дозволяє приймати обгрунтовані рішення в галузі управління фінансами організації різного рівня і всіх форм власності.

РОЗДІЛ 1. Теоретичні основи аналізу фінансового стану організації

1.1 Аналіз фінансового стану як база для прийняття фінансових рішень

Аналіз фінансового стану необхідний для вивчення фінансового стану організації і, зокрема, фінансових результатів його діяльності.

Фінансовий стан організації - це економічна категорія, яка відображає фінансові відносини суб'єкта ринку і його можливість фінансувати свою діяльність за станом на певну дату. Також в економічній літературі зустрічається інше визначення цього поняття. Фінансовий стан - результат прийняття рішень у сфері управління фінансовими ресурсами організації [21, c. 18].

Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності організації. Воно визначає конкурентоспроможність організації, її перспективи в діловому співробітництві, є гарантом економічних інтересів організації та її партнерів по фінансовим і іншим відносинам.

У процесі виробничої, постачальницької і фінансової діяльності відбувається безперервний кругообіг капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, потреба у фінансових ресурсах і, як наслідок, - фінансовий стан підприємства.

Проаналізувати фінансовий стан організації - значить виявити негативні і позитивні моменти, виявити на основі фінансового аналізу відповідність фінансових показників нормативним значенням.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність організації фінансувати свою діяльність, пережити несподівані потрясіння і підтримувати свою платоспроможність у критичних умовах говорить про його гарному фінансовому стані і навпаки.

Фінансовий стан організації залежить від результатів його комерційної, виробничої, та фінансової діяльності [14, с. 65]. Якщо виробничий і фінансовий плани виконуються, то це позитивним чином впливає на фінансовий стан організації. І, навпаки, у результаті недовиконання плану по реалізації та виробництва продукції підвищується її собівартість, зменшується виручки і суми прибутку і, як наслідок, - фінансовий стан і платоспроможність організації погіршується.

Стійкий фінансовий стан робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність спрямована на забезпечення безперервного надходження та витрачання грошових коштів, досягнення необхідних пропорцій позикового і власного капіталу й найбільш ефективне його використання. Важлива мета фінансової діяльності - вирішити, коли, де і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробничої діяльності та отримання максимального прибутку [15, c. 20].

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити руйнування організації, потрібно відмінно знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку займають власні кошти, а яку - позикові. Необхідно знати і такі поняття ринкової економіки, як платоспроможність організації, ліквідність, ділова активність, а також методику їх аналізу.

Фінансова стійкість організації - стан, при якому доходи перевищують витрати, ефективно формуються і використовуються грошові ресурси, необхідні для нормальної діяльності організації. [13, c. 89].

Зовнішнім ознакою фінансової стійкості є платоспроможність господарюючого суб'єкта.

Платоспроможність - це здатність організації виконувати свої фінансові зобов'язання, що випливають з кредитних, комерційних та інших операцій платіжного характеру [17, c.44].

Задовільна платоспроможність організації характеризується такими показниками, як:

1) відсутність простроченої заборгованості постачальникам, персоналу, банкам, бюджету, позабюджетним фондам та іншим кредиторам;

2) присутність вільних грошових коштів на розрахункових рахунках у банках;

3) наявність власних оборотних коштів (чистого оборотного капіталу) на початок і кінець звітного періоду.

Кредитоспроможність - це можливість своєчасно розплачуватися за своїми зобов'язаннями у зв'язку з поверненням кредиту. Низька платоспроможність буває як випадковою, тимчасовою, так і тривалої (хронічної). Останній її тип може призвести до руйнування організації.

Найвищим видом фінансової стійкості є здатність організації розвиватися за рахунок власних джерел фінансування. Для цього вона повинна мати гнучку структуру фінансових ресурсів і можливість притягувати позикові кошти, тобто бути кредитоспроможним. Кредитоспроможною є організація, якщо є передумови для отримання кредиту і можливість своєчасно повернути кредитору взятий кредит зі сплатою відсотків за рахунок власних фінансових ресурсів.

За рахунок прибутку організація погашає зобов'язання перед бюджетом з податку на прибуток, заборгованість перед банками, інвестує кошти на капітальні витрати. Для підтримки фінансової стійкості організації необхідний зростання не лише абсолютної маси доходу, але і рівня щодо вкладеного капіталу або операційних витрат, тобто рентабельності. Слід пам'ятати, що висока прибутковість пов'язана з великим ризиком. На практиці це означає, що замість прибутку організація може понести істотні збитки і навіть стати неплатоспроможною.

Фінансова стійкість господарюючого суб'єкта - це такий стан його грошових запасів, при якому забезпечується розвиток організації за рахунок власних коштів при збереженні кредитоспроможності та платоспроможності, а також при низькому рівні підприємницького ризику [18, c. 124].

Наступна найважливіша характеристика фінансового положення організації - ліквідність його балансу і активів. Ліквідність балансу виражається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення всіх зобов'язань.

Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим, відповідно вище його ліквідність.

Ділова активність організації характеризується прибутковістю діяльності, а також ефективністю використання основних ресурсів організації. Рентабельність організації - здатність до фінансового виживання, залучення джерел фінансування та їх доходному використання.

Основні завдання аналізу фінансового стану організації:

1) прогнозування фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при використанні ресурсів;

2) виявлення і усунення недоліків у фінансово - економічної діяльності, і пошук шляхів поліпшення фінансового становища організації, його платоспроможності;

3) розробка заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових запасів і зміцнення фінансового стану організації.

Для аналізу стійкості фінансового положення організації використовується система показників, що показують зміни:

1) структури капіталу, його розміщення та джерел утворення;

2) інтенсивності та ефективності його використання;

3) запасу його фінансової стійкості;

4) платежі-і кредитоспроможності організації.

Величезна увага при аналізі фінансового стану організації приділяється структурі капіталу. У ринковій економіці величезна і все збільшується частка власного капіталу не говорить про поліпшення стану організації, необхідності швидкого реагування на зміну ділового клімату. Навпаки, використання позикових коштів свідчить про гнучкість організації, її можливості знаходити кредити і повертати їх, тобто про довіру до неї в діловому світі.

У різних галузях склалися свого роду нормативи співвідношення власних і позикових коштів. У галузях, де невисокий коефіцієнт оборотності капіталу, показники не повинні перевищувати 0,5. В інших галузях, де оборотність капіталу висока, значення можуть бути понад 1 [19, c. 54].

В даний час розроблено і використовується безліч методик оцінки фінансового стану організації, таких як методика В.Г. Артеменко, М.В. Белендір, Л.В. Донцової, В.В. Ковальова, Н.А. Никифорової, Є.С. Стоянової, А.Д. Шеремета, та інші.

У сучасних умовах ринкової економіки діяльність будь-якого господарюючого суб'єкта є предметом загальної уваги широкого кола учасників ринкових відносин (організацій і осіб), зацікавлених в результатах його діяльності. На підставі доступної їм звітно-облікової інформації вони прагнуть проаналізувати фінансовий стан організації.

Власники аналізують фінансову звітність з метою підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища організації. Кредитори та інвестори аналізують фінансові звіти, щоб мінімізувати свої ризики за вкладами і позиками. Якість прийнятих рішень залежить від якості їх аналітичного обгрунтування.

Одна з важливих характеристик фінансового стану організації є стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана зі структурою балансу підприємства, і залежно від інвесторів і кредиторів. Ступінь залежності від кредиторів аналізується не тільки співвідношенням власних і позикових джерел коштів. Це більш ємне поняття, що включає аналіз і власного капіталу, і складу оборотних і необоротних активів, відсутність або наявність збитків і т.д. [17, c.69].

Крім того, фінансове становище організації небайдуже податковим органам - з точки зору можливості організації вчасно і повністю розраховуватися по податках. Нарешті, фінансове становище організації є головним критерієм для банків при вирішенні питання про можливість видачі йому кредиту, терміну і розміри процента.

Отже, аналіз фінансового стану передбачає регулярну оцінку основних показників фінансового стану з метою виявлення факторів, що впливають на стабільність організації. При цьому від поліпшення показників фінансового стану організації залежать його економічні перспективи, стабільні ділові відносини з партнерами.

1.2 Інформаційна база проведення аналізу фінансового стану організації

Розглянемо аналітичну діяльність, що передує аналізу фінансового становища, в ракурсі інформаційного забезпечення даного аналізу. Зміст, склад, і якість інформації, яка залучається до аналізу, грає найважливішу роль в забезпеченні її функціонування. Аналіз не обмежується тільки економічними даними, а широко використовує технологічну, технічну та іншу інформацію. Все источники данных для финансового анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные (рисунок 1.1).






Рисунок 1.1 – Классификация информационных источников для финансового анализа

К плановым источникам относятся все виды планов, которые выполняются в организации (текущие, перспективные, оперативные), а также нормативные материалы, проектные задания, сметы, ценники, и др.

Информационные источники учетного направления – это все данные, содержащие документы статистического, бухгалтерского и оперативного учета, а также первичная учетная документация, все виды отчетности.

Наиболее полной является учетная и плановая информация, но при этом плановая информация, которая разработана в организации, носит вероятностное направление и, как правило, не может быть полностью достоверной. Поэтому главная роль в информационном обеспечении присваивается бухгалтерскому учету и отчетности, где более достоверно выражаются хозяйственные явления, их результаты и процессы. Полный и своевременный анализ полученных данных, которые имеются в учетных документах (сводных и первичных) и отчетности, дает возможность принять корректирующие меры, направленные на успешное выполнение планов и достижения наилучших результатов хозяйствования.

Показатели статистического учета, в которых содержится количественная характеристика массовых процессов и явлений, применяются для более глубокого изучения взаимосвязей, выявления финансово-экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность дают возможность более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа нужными данными и так создаются благоприятные условия для повышения эффективности аналитических исследований.

К внеучетным информационным источникам относятся такие документы, которые регулируют хозяйственную деятельность.

Информационными источниками для анализа финансового положения предприятия являются отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2) и другие формы отчетности, данные аналитического и первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают отдельные статьи баланса.

Итак, для анализа показателей финансового состояния используются данные оперативного учёта и бухгалтерской отчётности. На основании этого делается последующая оценка финансовых итогов деятельности организации.

1.3 Методика проведения анализа финансового состояния организации

В современных условиях анализ финансового состояния организации достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры проводятся по единой методике фактически во всех странах мира. Идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью подразумевает, по крайней мере, знание и понимание:

1) места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия;

2) нормативных документов, регулирующих ее составление и представление;

3) состава и содержания отчетности;

4) методики ее чтения и анализа.

Анализ финансового состояния организации по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можна виділити два види аналізу: експрес-аналіз і поглиблений аналіз. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором - проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Цель экспресс-анализа – получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности). Последовательность процедур (этапность анализа) такова:

1) просмотр отчета по формальным признакам. Включает проверку правильности заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых показателей, соответствия итогов, проверку контрольных соотношений между статьями отчетности;

2) ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от вида аудиторского заключения степень детализации аналитических процедур может существенно варьировать;

3) ознакомление с учетной политикой предприятия. Учетная политика приводится в отдельном разделе годового отчета и содержит важную информацию: порядок амортизации различных видов активов; порядок расчета фактической себестоимости материальных ресурсов, отпущенных в производство (ЛИФО, ФИФО, средних цен и др.), порядок образования фондов и резервов, метод определения выручки (по отгрузке или по оплате), порядок начисления и выплаты дивидендов, порядок оценки кредитов и займов и др.;

4) выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. К таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое положение в неблагоприятном свете: убытки. Просроченная кредиторская и дебиторская задолженности;

5) ознакомление с ключевыми индикаторами. Нередко в отчете выделяется специальный раздел, включающий такие показатели, как доход на акцию, рентабельность собственного капитала, и др.;

6) чтение пояснительной записки. Пояснительная записка или аналитические разделы отчета содержат комментарии и аналитические расшифровки к основным статьям отчетности;

7) общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса. Данный этап проводится в дополнение к предыдущим, если анализ, приведенный в пояснительной записке, не устраивает пользователя; в этом случае по данным отчетности рассчитываются дополнительные аналитические коэффициенты;

8) формирование выводов по результатам анализа. На этом этапе подводится итог экспресс-анализа с позиции той цели, которая была сформирована перед его проведением.

Углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия:

  • имущественное положение;

  • ликвидность и платежеспособность;

  • финансовая устойчивость;

  • ділова активність;

  • прибыль и рентабельность;

  • рыночная активность.

Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм [12, с. 51].

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение - выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению. На примере ЗАО «Железобетонспецстрой» проведем анализ финансового состояния предприятия.

РОЗДІЛ 2. Анализ финансового состояния ЗАО «Железобетонспецстрой»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика ЗАО "Железобетонспецстрой"

Объектом исследования является ЗАО "Железобетонспецстрой".

Целью деятельности Общества, согласно Уставу, является получение прибыли и удовлетворение общественных потребностей .Основными видами деятельности Общества являются:

1) строительство железобетонных дымовых труб, силосов, башен и других высотных инженерных сооружений из монолитного железобетона;

2) строительство жилых и гражданских зданий из монолитного железобетона;

3) все виды ремонта и реконструкции дымовых труб различных конструкций;

4) обследование технического состояния дымовых труб, силосов, башен и других высотных инженерных сооружений;

5) экспертиза промышленной безопасности дымовых и вентиляционных промышленных труб.

Уставный капитал Общества составляет 239200 (двести тридцать девять тысяч двести) рублей. На все работы и услуги, оказываемы ЗАО "Железобетонспецстрой", имеются соответствующие лицензии. ЗАО «Железобетонспецстрой» имеет обширную область действия: от Урала до Дальнего Востока (г. Магнитогорск, г. Хабаровск, г. Томск, г. Омск, г. Ангарск, г. Красноярск, г. Новокузнецк, г. Николаевск , г.Сахалин, Камчатка и другие).

В связи с обширным кругом действия ЗАО «Железобетонспецстрой» насчитывает более 50 поставщиков. ЗАО "Железобетонспецстрой" занимается в основном строительством и ремонтом дымовых железобетонных труб. Поэтому основными партнерами и заказчиками являются организации, занятые в области энергетики, нефтехимической и металлургической промышленностях: ОАО «Красноярскэнерго», ОАО «Томскэнерго», ОАО «Хабаровскэнерго», Новосибирские ТЭЦ-1, ТЭЦ-2, ТЭЦ-5, ОАО «Сибнефть-ОНПЗ» г. Омск, ООО «Томскнефтехим», ОАО «АНХК» г. Ангарск, ОАО «ММК» г. Магнитогорск.

С основными поставщиками строительных материалов и конструкций взаимодействуют специалисты отдела маркетинга. Эти организации находятся как в г. Новосибирске так и в городах, где ведутся строительно-монтажные работы. По перевозке материалов и оборудования к местам проведения работ ЗАО "Железобетонспецстрой" сотрудничает с Новосибирскими железнодорожными организациями. Основными субподрядными организациями являются: ЗАО «Высотспецстрой», ЗАО «Сибжелезобетонстрой», ООО «Техстрой», ООО «ДК-Строй», ООО «Лантан».

Взаимодействие между строительными участками и управлением внутри организации осуществляется через производителей работ, которые являются и начальниками строительных участков. Сметно-договорной отдел непосредственно сотрудничает с заказчиками и субподрядными организациями, отвечает за составление всей необходимой документации.

За производственную часть работ отвечает главный инженер, который после ознакомления со сметно-договорной документацией принимает решение об открытии строительного участка, формировании бригады и назначает начальника строительного участка.

У ЗАО «Железобетонспецстрой» имеется один расчетный счет во «Внешторгбанке» города Новосибирска. В настоящий момент построена схема для оперативности работ, и все банковские операции производственного характера проводятся через расчетный счет банка НВТБ.

Основными конкурентами ЗАО «Железобетонспецстрой» являются ЗАО «Новокузнецкспецжелезобетонстрой», ЗАО «Челябинскспецжелезобетонстрой». Организация заключает различные договора с другими организациями, с поставщиками, заказчиками, государственными структурами. Взаимоотношения с партнерами строятся только на основе договоров и контрактов, в которых оговариваются все условия сделки, в т.ч. и обязательства сторон, и штрафные санкции за нарушение условий контракта.

Договор является основным документом, регулирующим отношения сторон в процессе выполнения предусмотренных в нем обязательств. Условия договора отражают частные особенности деятельности его участников и отношений между ними, которые не могут в полной мере регулироваться обобщенными положениями законодательных и нормативных актов. Наличие договора при строительстве объектов является основанием защиты прав хозяйствующих субъектов. При заключении договора стороны, кроме прав, закрепленных за ними в Гражданском кодексе, приобретают обязанности, определенные в договоре, исходя из признания прав каждой из сторон. Договор подписывается сторонами в количестве экземпляров, необходимых для каждой стороны (не менее двух). Договор имеет типовую форму. Все договора заключаются на основе Гражданского кодекса РФ и действующего законодательства РФ. После того, как приведена характеристика исследуемой организации, перейдём к расчёту показателей финансового состояния ЗАО "Железобетонспецстрой".

2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации

Рассмотрим динамику валюты баланса организации ЗАО "Железобетонспецстрой".

В 2008 году валюта баланса составляла 47 533 тыс. руб., в 2009 году – 54 125 тыс. руб., темп роста составил: 54125 / 47533 * 100% = 114%.

Повышение валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о повышении хозяйственного оборота, деловой активности. Данное обстоятельство связано с повышением платежеспособного спроса покупателей на работы и услуги. В целях объективного анализа финансового положения организации целесообразно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Расчет показателей представлен в таблице 2.1

Таблица 2.1 – Коэффициенты прироста имущества, выручки от реализации и прибыли по ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2007 – 2009 гг., в тыс. рублей

Показники

2007р

2008р

2009р

Коэффициент прироста показателя





2008 г. К 2007 г.

2009 г. К 2008 г.

Стоимость имущества

36565

47533

54125

0,3

0,1

Виручка від реалізації

84352

132359

101926

0,6

-0,2

Прибуток до оподаткування

4780

15711

8078

2,3

-0,5

В 2008 и 2009 году наблюдается увеличение имущества организации, что положительно характеризует его деятельность. В то же время в 2008 году коэффициенты прироста выручки и прибыли отрицательны, причем они ниже коэффициента прироста имущества, что свидетельствует о значительном ухудшении использования хозяйственных средств организации по сравнению с предыдущими годами. Горизонтальный анализ имущества организации заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом. В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста. Горизонтальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" представлен в таблицах 2.2, 2.3.

Таблица 2.2 – Горизонтальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2007 – 2008 гг., в тыс. рублей

Разделы баланса

Код рядка

2007

2008

Абсолютное отклонение (+/-), %

Динамика %



тис. руб.

тис. руб.



1

2

3

4

5

6

Актив

1. Майно

300

36565

47533

10968

130,00

1.1.Иммобилизованные активы

90

9894

4537

4643

146,93

1.2.Оборотные активы

290

26671

32996

6325

123,71

- Запасы и затраты

210, 220

8588

9341

753

108,77

-Дебіторська заборгованість

240

16470

18327

1857

111,28

-Денежные средства, прочие активы

250, 260

270

1613

5328

3715

330,32

Пасив

2 Источники имущества

00

36565

47533

10968

130,00

2.1.Собственный капитал

90

8637

18943

10306

219,32

-Кредиторская задолженность

20

40

27756

28091

335

101,21

-Долгосрочные обязательства

90

172

499

327

290,12

-Кредиторская задолженность

20

40

27756

28091

335

101,21

Активы ЗАО "Железобетонспецстрой" увеличились в 1,3 раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества организации. Собственный капитал увеличился в 2,2 раза, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости организации. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2008 – 2007 гг.

Таблица 2.3 – Горизонтальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2007 – 2008 гг., в тыс. рублей

Разделы баланса

Код рядка

2007

2008год

Абсолютное отклонение (+/-), %

Динаміка,%



тис. руб.

тис. руб.



1

2

3

4

5

6

Актив

1. Майно

300

47533

54125

6592

113,87

1.1.Иммобилизованные активы

190

14537

19031

4494

130,91

1.2.Оборотные активы

290

32996

35094

2098

106,36

-Запасы и затраты

210,220

9341

8594

-747

92,00

-Дебіторська заборгованість

240

18327

20964

2637


114,39

-Денежные средства, прочие активы

250,

260

270

5328

5536

208

103,90

Пасив

2.Источники имущества

700

47533

54125

6592

113,87

2.1.Собственный капитал

490

18943

23684

4741

125,03

2.2.Заемный капитал

590,

690

28590

30441

1851

106,47

-Долгосрочные обязательства

590

499

2355

856

471,94

-Кредиторская задолженность

620

640

28091

28086

-5

99,98

Из данных, полученных в таблице 2.3, видно, что имущество баланса увеличилась на 13%. Увеличились соответственно иммобилизованные активы на 31% и оборотные активы на 6% с прошлым периодом. Собственный капитал увеличился в 1,25 раз.

Динамика имущества предприятия представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Динамика имущества ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 гг.

Динамика источников имущества представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 – Динамика источников имущества ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 гг.

В целом можно сделать вывод, что имущественное положение в ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2009 году по сравнению с 2008 годом улучшилось.

Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей в таблице 2.4, 2.5

Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей. Из данных, полученных в таблице 2.4, видно, что за 2007 год структура баланса предприятия улучшилась. Увеличилась валюта баланса, что было обусловлено ростом всех статей баланса.

Таблица 2.4 – Вертикальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2007 - 2008 гг., в процентах

Разделы баланса

Код рядка

2007

2008

Відхилення



%

%

%

Актив

1

2

3

4

5

1. Майно

300

100

100

30,0

1.1.Иммобилизованные активы

190

27,06

30,58

46,93

Продолжение таблицы 2.4

1

2

3

4

5

1.2.Оборотные активы

290

72,94

69,42

23,71

- Запасы и затраты

210,

220

23,49

19,65

8,77

-Дебіторська заборгованість

240

45,04

38,56

11,28

-Денежные средства, прочие активы

250,

260

270

4,41

11,21

230,32

Пасив

2.Источники имущества

700

100

100

30,00

2.1.Собственный капитал

490

23,62

39,85

119,32

2.2.Заемный капитал

590

690

76,38

60,15

2,37

-Долгосрочные обязательства

590

0,47

1,05

190,12

-Кредиторская задолженность

620

640

75,91

59,10

1,21

Значительную долю в активе баланса занимают оборотные средства. Из них большую часть занимает дебиторская задолженность, удельный вес которой 38,56% в 2008 году.

Увеличился удельный вес собственного капитала в общей сумме источников средств в организации. Это свидетельствует об улучшающемся финансовом положении фирмы, однако организация к концу 2007г. является финансово зависимым, так как 60,15% ресурсов сформировано за счёт заемных средств.

Кредиторская задолженность - статья пассива баланса, которая имеет наибольший удельный вес. В 2008 году удельный вес кредиторской задолженности немного снизился (с 75,91% до 59,10%). Проанализируем статьи годового баланса за 2009 год и сравним их с показателями 2008 года.

Таблица 2.5 – Вертикальный анализ баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" за 2008-2009 гг., в процентах

Разделы баланса

Код строк

2008

2009

Відхилення



%

%

%

Актив

1. Майно

300

100

100

13,87

1.1.Иммобилизованные активы

190

30,58

35,16

30,91

1.2.Оборотные активы

290

69,42

64,84

6,36

- Запасы и затраты

210,

220

19,65

15,88

-8

-Дебіторська заборгованість

240

38,56

38,73

14,39

-Денежные средства, прочие активы

250,260

270

11,21

10,23

3,90

Пасив

2.Источники имущества

700

100

100

13,87

2.1.Собственный капитал

490

39,85

43,76

25,03

2.2. Позиковий капітал

590

690

60,15

56,24

6,47

-Долгосрочные обязательства

590

1,05

4,35

371,94

-Кредиторская задолженность

620

640

59,10

51,89

-0,02

Значительную долю в активе баланса по-прежнему занимают оборотные средства. Увеличивается дебиторская задолженность, а также удельный вес в общей сумме оборотных активов. Также идет увеличение доли собственного капитала в структуре источников имущества, а доля заемного капитала к 2009 году немного снизилась (на 4%). Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес в составе источников имущества, хотя наблюдается незначительное снижение.

Структура имущества организации в 2009 году представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 – Структура имущества предприятия в 2009 году

Структура источников имущества организации в 2009 году представлена на рисунке 2.4

Рисунок 2.4 – Структура источников имущества организации в 2009 году

С каждым годом увеличивается имущество организации, что явилось следствием повышения статей баланса. Повышение оборотных активов обусловлено повышением денежных средств в организации, то есть средств на расчетном счете и в кассе предприятия – наиболее ликвидной части средств организации.

Происходят изменения и в статьях пассива баланса. Наблюдается увеличение собственного капитала. Доля заемного капитала к концу 2009 года составляет 56,24%, что отрицательно влияет на финансовое положение фирмы. Значительную часть заемного капитала занимает кредиторская задолженность. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально организация управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости проводится на основе данных бухгалтерского баланса организации. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости по методике Л.Т. Гиляровской для ЗАО "Железобетонспецстрой" представлен в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Железобетонспецстрой» , в тыс. рублей

Показники

2007р.

2008

2009



Сума

зміна

Сума

зміна

1

2

3

4

5

6

Джерела формування власних коштів

8637

18943

10306

23684

4741

Необоротні активи

9894

14537

4643

19031

4494

Наявність власних оборотних коштів

-1257

4406

5663

4653

247

Довгострокові кредити і позики

172

499

327

2355

1856

Собственные и долгосрочные заемные источники оборотных средств

-1085

4905

5990

7008

2103

Короткострокові кредити і позики

7756

28091

335

28086

-5

Общая величина основных источников средств

26671

32996

6325

35094

2098

Загальна сума запасів

6511

6526

15

6640

114

Излишек(+)

недолік (-) власних оборотних коштів

-7768

-2120

5648

-1987

133

Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов

-7596

-1621

5975

368

1989

Излишек(+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов

20160

26470

6310

28454

1984

Трехфакторная модель

Типа финансовой устойчивости

М= (0;0;1)

М= (0;0;1)

-

М= (0;1;1)

-

В 2007 - 2008 гг. организация находилась в неустойчивом финансовом состоянии. Организации не использует в своей деятельности как долгосрочные, так и краткосрочные кредиты, и займы – источники формирования запасов. Организации обеспеченны только собственными источниками формирования запасов с учетом такого спонтанного источника, как кредиторская задолженность. В то же время данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что в 2009 году ситуация изменилась – ЗАО "Железобетонспецстрой" характеризовалось нормальной финансовой устойчивостью. Проведем анализ рыночных коэффициентов финансовой устойчивости, описанных выше в таблице 2.7

Таблица 2.7 – Динамика рыночных показателей финансовой устойчивости по ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 - 2009 гг., в процентах

Показник

2007

2008

2009

Рекомендований критерій

Коефіцієнт фінансового ризику

3,2

1,5

1,3

< 0,7

Коэффициент долга

0,7

0,6

0,56

<0,5

Коефіцієнт автономії

0,2

0,4

0,44

> 0,5

Коефіцієнт фінансової стійкості

0,2

0,4

0,44

0,8 - 0,9

Коэффициент маневренности собственных источников

-0,15

0,23

0,2

0,2 - 0,5

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

-0,05

0,13

0,13

0,1 - 0,5

Коэффициент финансового риска в 2007 - 2009 гг. достаточно высок – он изменяется от 3,2 до 0,1 при рекомендуемом значении меньше 0,7, это свидетельствует о неустойчивом положении ЗАО "Железобетонспецстрой".

Высокое значение коэффициента финансового риска в исследуемом периоде обуславливает высокое значение и коэффициента долга для рассматриваемой организации (выше 0,56 при рекомендуемом значении меньше 0,5).

Но, следует отметить, что в 2009 году происходит снижение рассмотренных коэффициентов, это является положительной тенденцией для предприятия.

Динамика ряда относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведена на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 - 2009 гг.

Снижение коэффициентов происходит благодаря существенному увеличению собственного капитала организации в 2008 году.

Коэффициент автономии в 2007 году равен 0,2, в 2008 году - 0,4 при рекомендуемом значении больше 0,5. В 2008 году происходит повышение коэффициента до 0,44, что является недостаточным для финансовой устойчивости, подтверждая зависимость организации от внешних источников финансирования. Коэффициент маневренности собственных средств в 2007 году отрицательный, что свидетельствует о том, что практически все средства организации формируются за счет заемных источников. В 2008 году этот коэффициент находится в пределах рекомендуемых значений, он равен 0,23. В 2009 году происходит небольшое понижение коэффициента до 0,2, но, тем не менее, он находиться в пределах нормы.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками в 2006 году отрицателен, так как весь оборотный капитал сформирован за счет заемных средств. В 2008 и 2009 гг. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами незначительно увеличивается – до 0,13.

Тот факт, что четыре коэффициента, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, в 2009 году выходят за рамки рекомендуемых значений, свидетельствует о том, что организация довольно неустойчиво. Но в то же время повышение коэффициентов финансовой устойчивости в 2008 году по сравнению с 2007 и 2008 гг. свидетельствует о повышении финансовой независимости ЗАО "Железобетонспецстрой".

Потребность в анализе платежеспособности и ликвидности организации возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых организациях и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Организация в 2009 году является платежеспособным, так как активы больше, чем внешние обязательства.

ОА = 35094 тыс. руб. руб.

КП = 28086 тыс. руб. руб.

35094 – 28086 = 7008 тыс. руб. руб.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 2.8 и 2.9.

Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 - 2008 гг., в тыс. рублей

АКТИВ

2007

2008

ПАСИВ

2007

2008

Платіжний надлишок або недолік







2007

2008

1

2

3

4

5

6

7

8

А1

1132

4028

П1

27754

28091

-26622

-24063

А2

16951

19627

П2

0

0

16951

19627

А3

8588

9341

П3

172

499

8416

8842

А4

9894

14537

П4

8639

18943

-1255

4406

БАЛАНС

36565

47533

БАЛАНС

36565

47533

х

x

2007 год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 ³ П4

2008 год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4

Таблица 2.9 – Анализ ликвидности баланса ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2009 г., втыс. рублів

АКТИВ

сума

ПАСИВ

сума

Платіжний надлишок або недолік

1

2

3

4

5

А1

5536

П1

28086

-22550

А2

20964

П2

0

20964

А3

8594

П3

2355

6239

А4

19031

П4

23684

4653

БАЛАНС

54125

БАЛАНС

54125

х

2009 год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4

Распределение активов и пассивов по группам в ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2009 году представлено на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6 – Распределение активов и пассивов ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2009 году

Проблема состоит в том, что наблюдается платежный недостаток по наиболее срочным обязательствам кредиторской задолженности. Анализируемая организация в 2007 – 2009 гг. не использует заемные средства в виде краткосрочных и долгосрочных банковских кредитов. Такое соотношение является удовлетворительным при определении ликвидности баланса. Причем за 2007 – 2009 гг. произошло увеличение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При сравнении активов и пассивов получили, что сумма постоянных пассивов – источников собственных средств организации не превышает сумму труднореализуемых активов – основных средств лишь в 2007 году, что не допустимо. Условие ликвидности баланса не выполняется в части соотношения наиболее ликвидных активов и срочных обязательств, но в целом состояние баланса за 2009 год можно считать ликвидным. Динамика показателей ликвидности ЗАО "Железобетонспецстрой» представлена в таблице 2.10

Таблица 2.10 Динамика показателей ликвидности ЗАО "Железобетонспецстрой", в процентах

Показник

2007

2008

2009

Норматив

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності)

0,04

0,14

0,20

> = 0,2 – 0,25

Коефіцієнт критичної ліквідності

0,66

0,84

0,94

> = 1

Коефіцієнт поточної ліквідності

0,96

1,17

1,25

1 - 2

Динамика коэффициентов ликвидности по ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 – 2009 гг. представлена на рисунке 2.7.

Рисунок 2.7 – Динамика показателей ликвидности по ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 – 2009 гг. показывает меньшее значение нормы. Только в 2009 году достигает минимального значения. Это означает, что организация может достаточно быстро высвободить из оборота необходимую сумму средств для погашения краткосрочной задолженности. Изменение коэффициента происходит за счет колебания суммы денежных средств организации в исследуемом периоде.

Коэффициент критической ликвидности в 2007 – 2009 гг. находится ниже нормативного значения. Но следует отметить, что с каждым годом этот коэффициент повышается и уже к 2009 году - 0,94. Такое повышение произошло вследствие увеличения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении исследуемого периода повышается: 2007 году – 0,96, а в 2009 году – 1,25. Произошло увеличение данного коэффициента на 0,29, и его величина стала соответствовать нормативу. Данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов приходиться на один рубль текущих обязательств. Разумный рост показателя можно рассматривать как благоприятную тенденцию.

В целом на основе анализа финансовой устойчивости и ликвидности организации можно сделать следующую оценку финансового состояния: в 2009 году организация ЗАО "Железобетонспецстрой" находится в нормальном состоянии, так как два из трех показателей ликвидности лежат в пределах нормы.

2.3 Оценка деловой активности и рентабельности организации

Деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей, приведенных в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Коэффициенты деловой активности по ЗАО "Железобетонспецстрой"

В процентах

Показник

2007

2008

2009



значення

зміна

значення

зміна

1

2

3

4

5

6

1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

3,57

4,44

0,87

2,99

-1,45

2.Продолжительность одного оборота, дни

102,2

82,2

-20

122,1

39,9

3.Коэффициент оборачиваемости запасов

13,76

14,76

1,0

11,37

-3,39

4.Продолжительность одного оборота запасов, дни

26,5

24,7

-1,8

32,10

7,4

-Кредиторская задолженность

20

40

27756

28091

335

101,21

6. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни

31,5

38

6,5

76

38,0

7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

5,3

7,6

2,3

5,2

-2,4

8. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни

68,9

48

-20,9

70,2

22,2

9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

3,7

4,7

1,0

3,6

-1,1

10. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни

98,6

77,7

-20,9

101,4

23,7

11. Доля оборотных активов, %

72,9

69,4

-3,5

64,8

-4,6

В 2008 году произошло повышение практически всех рассмотренных коэффициентов оборачиваемости. Только лишь коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился с 11,6 до 9,6 за счет роста собственного капитала организации. Также необходимо отметить, что повышение коэффициентов оборачиваемости привело к уменьшению сроков оборачиваемости: оборотных активов – до 82,2 дней, запасов – до 24,7 дней, дебиторской задолженности – до 48 дней, а собственного капитала с 31,5 до 38 дней.

А в 2009 году происходит снижение коэффициентов оборачиваемости: оборачиваемости оборотных средств до 2,99, по причине роста оборотных активов организации за счет денежных средств, а также уменьшения выручки, получаемой организацией; оборачиваемости запасов до 11,37 по причине увеличения материальных запасов организации; оборачиваемости дебиторской задолженности до 5,2. Снижение коэффициентов оборачиваемости привело к увеличению сроков оборачиваемости.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении показателей деловой активности организации в 2008 – 2009 гг., так как произошло увеличение сроков оборачиваемости запасов, собственного капитала, дебиторской задолженности, то есть средства организации стали использоваться менее эффективно.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности организации. По данным таблицы 2.12 можно сделать следующие вывод, что в 2008 году по сравнению с 2007 годом повысились показатели рентабельности. А в 2009 году снизились все рассмотренные показатели рентабельности. Наибольшее снижение коснулось показателя рентабельности основных средств и собственного капитала – снижение показателя составило 79,9% и 37,8% соответственно. Рентабельность текущих активов в 2009 году снизилась на 19,5% и составила 15,8%. Рентабельность продаж снизилась с 8,8% до 5,5%.

Таблица 2.12 – Динамика показателей рентабельности по ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 гг., в процентах

Показники

2007р.

2008р.

2009р.

Відхилення

2009 г. к 2008 г., +/-

1

2

3

4

5

Економічна рентабельність

9,3

24,5

10,3

-14,2

Рентабельность текущих (оборотных) активов

12,7

35,3

15,8

-19,5

Рентабельность основных средств

59,5

129,6

49,7

-79,9

Рентабельність власного капіталу

39,3

61,5

23,7

-37,8

Рентабельність продажів

4,0

8,8

5,5

-3,3

Полученные результаты позволяют сделать вывод о значительном ухудшении эффективности деятельности организации в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Проведем факторный анализ коэффициентов рентабельности на основе модифицированной факторной модели фирмы « DuPont ».

Влияние выделенных факторов на рентабельность собственного капитала ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 году представлено в таблице 2.13

Таблица 2.13 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2007 – 2009 гг., в процентах

Показники

2007

2008

2009

Изменения, +,-

1

2

3

4

5

Рентабельність продажів

4,0

8,8

5,5

-3,3

Ресурсоотдачи

2,3

2,8

1,9

-0,9

Структура источников средств

4,2

2,5

2,3

-0,2

Рентабельність власного капіталу

38,64

61,6

24,0

-37,6

По результатам проведенного анализа можно отметить, что снижение рентабельности собственного капитала в 2009 году также произошло за счет снижения всех трех факторов. К отрицательным моментам относится снижение показателей рентабельности продаж на 3,3% и ресурсоотдачи на 0,9. Уменьшение показателя структуры источников средств на 0,2 характеризует снижение зависимости капитала от заемных источников. В целом, рентабельность собственного капитала снижается на 38% - с 61,6% до 24%, таким образом, снижение показателей рентабельности, а также ухудшение показателей деловой активности следует оценить как негативную тенденцию в организации. При разработке рекомендаций по укреплению финансового положения следует уделить внимание тем мерам, которые будут способствовать улучшению этих показателей.

РОЗДІЛ 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации ЗАО «Железобетонспецстрой»

3.1 Пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост

дебиторской задолженности на организации. Поэтому важной задачей является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

У сучасній господарській практиці дебіторська заборгованість класифікується за такими видами:

1) дебиторская задолженность за услуги, срок оплаты которых не наступил;

2) дебиторская задолженность за услуги, неоплаченные в срок;

3) дебіторська заборгованість за векселями отриманими;

4) дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

5) дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом.

Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности организаций приходится на задолженность покупателей за услуги (первые три вида дебиторской задолженности). В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью в организации связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную услугу. В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятии должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики организации, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

На анализируемой организации ЗАО "Железобетонспецстрой" занимающемся строительством, наибольшая доля в оборотных активах принадлежит дебиторской задолженности – 38,73% на конец отчетного периода. За 2009 год прирост данного показателя составил 14,39% по сравнению с 2008 годом.

За 2009 год произошло повышение оборачиваемости дебиторской задолженности организации ЗАО "Железобетонспецстрой" с 48 дней в 2008 году, до 70 дней в 2009 году. Это значит, что 22 дня денежные средства омертвлены в дебиторской задолженности.

Также в ходе анализа финансового состояния организации ЗАО "Железобетонспецстрой", выявили, что за отчетный период произошло снижение рентабельности активов организации с 35,3% в 2008 году, до 15,8% в 2009 году.

Признаки агрессивной политики:

1) организация не ограничивает увеличение объема оборотных активов;

2) организация накапливает запасы сырья, материалов и готовой продукции, увеличивает дебиторскую задолженность и свободные остатки денежных средств на счетах в банках.

В результате доля оборотных активов в общем объеме имущества высока (более 50 %), а период их оборачиваемости длителен (свыше 90 дней). Таким образом, можно сделать вывод, что организация в своей деятельности использует агрессивную политику управления текущими активами, внутри которых удельный вес принадлежит дебиторской задолженности. Доля оборотных активов в общем объеме имущества высока (64,8%), период их оборачиваемости длителен (122 дня) - это признаки агрессивной политики управления текущими активами (таблица 3.1).

Таблица 3.1 – Признаки и результаты агрессивной политики управления текущими активами, в тыс. рублей

Показник

2008

2009

Виручка від реалізації

132359

101926

Чистий прибуток

11652

5561

Оборотні активи

32996

35094

Необоротні активи

14537

19031

Загальна сума активів

47533

54125

Удельный вес оборотных активов в общей сумме всех активов, %

69,4

64,8

Период оборачиваемости оборотных активов (дни)

82

122

Экономическая рентабельность активов, %

24,5

10,3

Для укрепления финансового состояния организации ЗАО "Железобетонспецстрой" рекомендуется уменьшить дебиторскую задолженность. Для этого следует провести ряд мероприятий:

1) сформировать систему кредитных условий на основании следующих элементов:

а) срок предоставления кредита;

– сократить кредитный период, привлекая покупателей новой продукцией и повышенным качеством существующей;

б) размер предоставляемого кредита

– установить кредитный лимит с учетом типа кредитной политики, планируемого объема реализации услуг на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации, финансового состояния организации кредитора;

в) стоимость предоставления кредита

– характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за продукцию. Установить стоимость товарного или потребительского кредита, имея в виду, что его размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому) кредиту, т.к. покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке;

г) система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями

– формируется в процессе разработки кредитных условий; должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери организации - кредитора.

2. Сформировать системы стандартов оценки покупателей, включая следующие элементы:

а) определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей по следующим критериям:

– объем хозяйствующих операций с покупателей и стабильность их осуществления;

– репутация покупателя в деловом мире;

– платежеспособность покупателя;

– результативность хозяйственной деятельности покупателя;

– объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредитора при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве;

б) формирование и экспертиза информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей:

– информационная база состоит из сведений предоставляемых непосредственно покупателям; данных формируемых из внутренних источников; информации, формируемой из внешних источников;

в) группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности:

– основывается на результатах ее оценки и делит покупателей на категории:

– покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме;

– покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме

– покупатели, которым кредит не предоставляется.

3. Сформировать процедуры инкассации дебиторской задолженности

а) должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежа;

б) должны быть предусмотрены возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту;

в) должны быть предусмотрены условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов

4.Обеспечить использование в предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

а) факторинг

– заключается в уступке организацией – продавцом права получения денежных средств по платежным документам за оказанные услуги в пользу банка или «фактор – компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. Факторинговая операция позволяет организации продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла;

б) учет векселей, выданных покупателями продукции

- предоставляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.

Предложенные мероприятия позволят снизить срок оборачиваемости дебиторской задолженности организации 70 до 40 дней и сумму дебиторской задолженности до 12700 тыс.руб.

Изменится коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. Он будет равен 0,4. В таблице 3.2 представлены показатели финансовой устойчивости при указанной предполагаемой сумме дебиторской задолженности.

Таблица 3.2 – Расчет показателей финансового состояния с учетом рекомендаций по управлению дебиторской задолженностью, в тыс. рублей

Показники

Значение показателя 2009 год

Прогнозируемое значение показателя

1

2

3

I. Вихідні дані



1. Внеоборотные активы.

19031

19031

2. Оборотні активи

35094

26830

2.1 дебиторская задолженность

20964

12700

3. Виручка від реалізації.

101926

101926

4.Сумма однодневного оборота по реализации продукции (стр. 3 / 365)

279,25

279,25

II. Показники фінансового стану



5.Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (стр. 2.1 / стр. 2)

0,6

0,4

6.Средний период инкассации дебиторской задолженности (стр. 2.1 / стр. 4)

75

46

7.Количество оборотов дебиторской задолженности (стр. 3 / стр. 2.1)

5

8

Согласно данным таблицы, при условии, что дебиторская задолженность организации будет находиться на уровне 12700 тыс. руб., оборачиваемость дебиторской задолженности снизится на 24 дня по сравнению с предыдущими расчетами, и будет составлять 46 дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности повышает краткосрочную платежеспособность организации, может привести к повышению притока денежных средств, как следствие ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, в итоге произойдет ускорение общей оборачиваемости текущих активов и повышение прибыли.

А количество оборотов дебиторской задолженности составило 8 раз, что характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода.

В ходе проведенных мероприятий финансовые результаты организации улучшились. В частности, коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность сократился (с 0,6 до 0,4). Также сократился средний период инкассации дебиторской задолженности (с 75 дней до 46 дней),

что также является положительным моментом. Уменьшение периода инкассации дебиторской задолженности ведет к увеличению количества оборотов дебиторской задолженности (с 5 раз до 8).

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности отражает негативные явления в деятельности организации, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации услуг с минимальной прибылью.

Важность управления дебиторской задолженностью проявляется и в том, что во многих организациях дебиторская задолженность составляет наибольшую долю оборотных средств. Данный вид управления является составным элементом общего процесса управления оборотными средствами организации.

3.2 Совершенствование управления финансированием оборотных средств

Финансовые решения краткосрочного характера предполагают управление денежными потоками, ожидаемыми в ближайшем будущем (в пределах текущего года). Происхождение большинства денежных потоков связано со сделками, касающимися оборотных средств и краткосрочных пассивов, однако подобные решения включают также рассмотрение денежных потоков, обусловленных операциями с долгосрочными активами и обязательствами.

Организация в своей деятельности используют различные стратегии финансирования оборотных активов: агрессивная, консервативная, умеренная. Основным различием трех возможных стратегий финансирования является величина краткосрочных кредитов, используемых при проведении каждой из них.

Агрессивная политика предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативная – наименьшее. Третья находится посредине. Хотя использование краткосрочного кредита в основном является более рискованным по сравнению с долгосрочным, оно имеет ряд преимуществ.

Краткосрочный кредит может быть получен значительно быстрее, чем долгосрочный. При предоставлении долгосрочного кредита кредиторы стараются провести детальное изучение финансового состояния заемщика и оговорить в договоре о предоставлении кредита все нюансы, которые могут произойти в течение 10 или 20 лет пользования этим источником. Поэтому, если средства требуются срочно, прибегают к краткосрочному кредиту.

Если потребность в средствах сезонная или циклическая, то краткосрочный кредит выгоднее по следующим причинам:

– расходы, связанные с получением долгосрочных кредитов и займов, значительно выше, чем краткосрочных, при увеличении их объема;

– за невыполнением условий соглашения по долгосрочным долговым обязательствам, включая их досрочной погашение, которое может быть условием контракта, предусматриваются большие штрафы, чем по краткосрочным;

Поэтому, если организация предполагает, что в недалеком будущем ее потребности в средствах сократятся, ему лучше выбрать краткосрочный кредит, условия которого могут быть более гибкими.

Как известно, существует тенденция скачкообразного роста процентных ставок. Тем не менее, процентные ставки по краткосрочным кредитам в основном ниже, чем по долгосрочным. Таким образом, если краткосрочный кредит взят на обычных условиях, то это обойдется дешевле, чем долгосрочный.

При всех указанных выше преимуществах, краткосрочный кредит является рисковым. Больший риск объясняется двумя причинами:

– если процент по долгосрочному кредиту относительно стабилен, то по краткосрочному он широко колеблется, порой достигая весьма высокого уровня;

– если организация слишком полагается на краткосрочные кредиты, может возникнуть ситуация, когда оно будет не в состоянии вернуть их при наступлении срока платежей, если кредитор откажется продлить срок кредита до более благоприятного для организации момента.

Справедливость утверждений о гибкости, относительной дешевизне и рискованности краткосрочного финансирования по сравнению с долгосрочным во многом зависит от типа источников краткосрочного кредита, основными из которых являются: кредиторская задолженность за товары, работы, услуги, банковские кредиты, коммерческие бумаги.

В основном организации производят закупку у других фирм в кредит. Этот долг учитывается в виде кредиторской задолженности (или торгового кредита). Кредиторская задолженность – наиболее весомая часть краткосрочной задолженности, составляющая примерно 40% краткосрочных обязательств среднего небанковского организации. Эта доля может быть выше, чем у более мелких организаций, которые не всегда имеют возможность использовать другие источники финансирования, доступные крупным организациям.

Принято подразделять торговый кредит на две части:

1) бесплатный торговый кредит - кредит, который можно получить в течение срока действия скидки;

2) платный торговый кредит – кредит, численно равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки.

Финансовому менеджеру в любом случае следует воспользоваться бесплатным компонентом торгового кредита, а платный использовать только после анализа его цены и только в том случае, если эта цена ниже цены средств, которые могут быть получены из других источников. В большинстве отраслей сделки между организациями и осуществляются на таких условиях, что платный компонент торгового кредита предполагает слишком большую цену в сравнении с ценой банковского кредита, поэтому крупные фирмы предпочитают не использовать его.

Торговый кредит – это спонтанный источник финансирования, так как его появление зависит лишь от совершаемых сделок. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств. Такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Организация ЗАО "Железобетонспецстрой" работает с более 50-ю фирмами–поставщиками. Три основные фирмы: ООО «МСВ - Новосибирск» (металл), Завод НЗСК (бетон), Завод ЖБИ – 12» (плиты) предоставляют предприятию ЗАО "Железобетонспецстрой" скидку 3%. При этом предоставляется отсрочка платеже в течении 20 дней. Предприятия ЗАО "Железобетонспецстрой" имеет обязательства перед данными фирмами–поставщиками: в течение каждого месяца оговаривается сумма минимальной закупки строительных средств у данных оптовых фирм.

Например, если организация приобретает товары исходя из ежедневной потребности в 200 тыс. руб. у трех основных фирм – поставщиков на условиях оплаты в 20–дневный срок, то в его распоряжении будет иметься краткосрочный 20–дневный кредит в виде кредиторской задолженности на сумму 4000 тыс. руб. Если размер закупок увеличиться вдвое, то также вдвое возрастет и кредиторская задолженность, достигнув уровня 8000 тыс. руб. Таким путем организация получит внеплановые дополнительные средства в размере 4000 тыс. руб.

Аналогичным образом, если срок оплаты увеличиться с 20 до 30 дней, кредиторская задолженность увеличиться с 4000 тыс. руб. до 6000 тыс. руб. Таким образом, удлинение периода погашения кредиторской задолженности наравне с увеличением объема реализации и закупок приводит к дополнительному финансированию.

Организация, осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определенной кредитной политики, которая включает в себя условия кредита. Например, фирма–поставщик ООО «МСВ – Новосибирск» (одна из основных поставщиков анализируемой организации) осуществляет продажу товара на условиях 3/20/40. Это означает, что фирма готова предоставить скидку 3%, если оплата будет осуществлена в течение 20 банковских дней со дня, обозначенного в счет - фактуре. Максимальный срок, в течение которого должна быть, произведена оплата, составляет 40 дней, но при этом скидка не предоставляется. Организация ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2008 году приобрело у фирмы-поставщика ООО «МСВ – Новосибирск» товара на сумму 2 784 444 руб., что составляет с учетом скидки 3% 2 700 911 руб. При этом в день сумма закупки товара в среднем составила 7 503 руб.

Если организации ЗАО "Железобетонспецстрой" покупает товар со скидкой 3%, проводя оплату на 20-й день, его кредиторская задолженность составит в среднем 150 060 руб. (7 503 руб. * 20 дней). Таким образом, организация ЗАО "Железобетонспецстрой" в среднем получает кредита от одного поставщика ООО «МСВ – Новосибирск» на сумму 150 060 руб.

Теперь предположим, что организация ЗАО "Железобетонспецстрой" решает отказаться от скидки и покупать и оплачивать товар на 40 день. Благодаря этому кредиторская задолженность по фирме ООО «МСВ – Новосибирск» увеличиться до 309 400 руб. (40 дней * 7 735 руб.). Таким образом, дополнительный кредит составит 159 340 руб. и может быть использован на покупку запасов, увеличение основных средств, погашение банковского займа. Но новый кредит имеет свою цену. Организация ЗАО "Железобетонспецстрой" отказалось от скидки 3% на 2 784 444 руб. закупок товара, т.е. в год эти дополнительные затраты составляют 83 533 руб. Путем деления 83 533 руб. на сумму дополнительного кредита мы получим предполагаемую цену этого кредита как простое среднее:

83 533 * 360 * 100% = 56%

2 700 911 40-20

Формула (3.1) для вычисления примерной годовой цены дополнительного кредита при отказе от скидки выглядит так:

процент скидки * 360 (3.1)

100–процент скидки срок предоставления - срок действия

кредита скидки

Числитель первого выражения представляет собой цену каждого рубля кредита; знаменатель – сумму, которую можно получить, отказавшись от скидки. Таким образом, первое выражение есть цена торгового кредита за период. Второе выражение показывает, сколько раз в течение года повторяется этот период. Например, определим примерную годовую цену отказа от скидки при условии 3/20, брутто 40:

3% * 360 дней * 100% = 0,56 или 56%.

100% - 3% 40 дней – 20 дней

Если организация ЗАО "Железобетонспецстрой" может удлинить срок оплаты до 50 дней вместо положенных 40, то период кредита при отказе от скидки составит 30 дней и цена отказа от скидки, снизится с 56% до 37%:

3% * 360 дней * 100% = 37%.

100% - 3% 50 дней – 20 дней

В периоды недозагрузки производственных мощностей организации обычно удается избежать затягивания сроков оплаты. Однако могут быть и такие ситуации, когда организации приходится прикладывать массу усилий, чтобы не заработать репутацию злостных неплательщиков. Различные условия реализации оказывают немалое влияние на цену торгового кредита или отказа от скидки. Цена отказа от скидки может быть весьма значительна.

Организация ЗАО "Железобетонспецстрой" осуществляет безналичные расчеты через ОАО КБ Новосибирсквнешторгбанк. Данный банк предоставляет кредитную линию на пополнение оборотных средств под 19% годовых. Вычисленный выше результат (56%) выше банковского процента, следовательно, организации рекомендуется обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода. В данном случае следует воспользоваться предложением поставщика ООО «МСВ – Новосибирск»: отказ от скидки обойдется на 37 процентных пункта дороже банковского кредита.

3.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и рентабельности организации ЗАО «Железобетонспецстрой»

В стремлении к успехам организации приходится решать великую дилемму финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность? – и зачастую жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Ликвидные затруднения и, соответственно, низкие значения коэффициента текущей ликвидности могут свидетельствовать не о финансовой несостоятельности и неплатежеспособности, а о динамичном развитии предприятия, бурном наращении оборота и быстром освоении рынка.

Финансовая устойчивость организации предполагает сочетание трех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

а) высокой платежеспособности, т.е. способности исправно расплачиваться по своим обязательствам;

б) высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие организации;

в) высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов организации активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств.

Как показывают результаты проведенного анализа, финансовое состояние анализируемой организации ЗАО "Железобетонспецстрой" в 2009 году нормально устойчивое.

Для оперативного управления платежеспособностью организации следует составлять текущий платежный календарь, который будет ежедневно контролировать поступление и расходование денежных средств, определять приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты.

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность организации ЗАО "Железобетонспецстрой".

Для обеспечения ускорения оборота денежных активов можно порекомендовать анализируемой организации ЗАО "Железобетонспецстрой":

1) ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток денежных активов в кассе;

2) сокращение расчетов наличными деньгами, которые увеличивают остаток денежных активов в кассе и сокращают срок пользования собственными денежными активами на период прохождения платежных документов поставщиков.

Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов может быть осуществлено за счет следующих мероприятий:

1) согласования с банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента;

2) использования краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь, депозитных вкладов в банках) для временного хранения свободных денежных активов.

Анализируемая организация не имеет долгосрочных и краткосрочных обязательств – кредитов банков. Покрытие своих активов организации осуществляет за счет собственных средств. В качестве рекомендаций предлагается организация привлекать внешние заемные источники денежных средств в виде банковских краткосрочных кредитов. Заемные источники позволяют организации, обходится меньшим собственным капиталом для достижения необходимых положительных результатов. Чем больше заемных источников, тем выше рентабельность собственного капитала.

В тоже время, в организации ЗАО "Железобетонспецстрой" достаточно высокая кредиторская задолженность – это спонтанный источник финансирования текущей потребности в оборотных средствах. Организация работает с отсрочкой платежа 20 дней с 3-мя фирмами – поставщиками, от которых получает большие партии товара – около 50% ежедневного заказа. С остальными поставщиками товаров организация имеет отсрочку платежей от 7 до 14 дней. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретенные товары, кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т.е. источник ресурсов для организации, порождаемый самим эксплуатационным процессом. Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости строительной организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получение необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Организация ЗАО "Железобетонспецстрой" является строительной, следовательно, основной источник денежной наличности в рамках текущей деятельности – выручка от реализации услуг. Как показали расчеты, произведенные во второй главе, в организации ЗАО "Железобетонспецстрой" в отчетном году произошло уменьшение выручки на 30%. В результате, организация ЗАО "Железобетонспецстрой" в отчетном 2008 году получило прибыли меньше, чем за предыдущий период.

В отчетном году произошло снижение уровня рентабельности за счет роста себестоимости работ. На увеличение себестоимости реализованной услуги повлияли как внешние факторы – повышение цен на товар, так и внутренние факторы, непосредственно связанные с результатами деятельности организации – объем выручки от реализации, формы и системы оплаты труда, производительность труда, использование основных фондов и оборотных средств и т.п. Но по оценкам экспертов и специалистов организации, в 2009 году строительная отрасль начнет выходить из кризиса, тогда увеличение прибыли организации возможно за счет увеличения количества выполняемых заказов, то есть привлечения новых клиентов, либо за счет снижения затрат организации. Руководству организации ЗАО "Железобетонспецстрой" необходимо более тщательное внимание уделять анализу его работы. В течение определенного периода времени – изучению структуру заказов в организации, его клиентов, так как, в конечном итоге, это позволит повысить выручку от продаж услуг организации а, следовательно, и прибыль, получаемую организацией, что является, как было показано выше, одним из основных способов повышения финансовой устойчивости организации. Предположим, что организации удалось, при прочих равных условиях, добиться получения чистой прибыли за 2008 год в сумме 6673 тыс. руб., (таблица 3.3)

Таблица 3.3 – Прогнозные показатели рентабельности организации ЗАО "Железобетонспецстрой", в тыс. рублей

Показник

Значение показателя 2009 г.

Прогнозируемое значение показателя

Выручка от реализации работ

101926

103038

Чистий прибуток.

5561

6673

Общеэкономическая рентабельность

10,3

14,6

Рентабельність поточних активів

15,8

24,9

Рентабельність власного капіталу

23,7

28,2

Рентабельність продажів

5,5

6,5

По данным таблицы видно, что увеличение выручки от реализации на 1112 тыс. руб. привело к увеличению общеэкономической рентабельности на 4,3% и рентабельности продаж на 1,0%. Увеличение прибыли от реализации услуг также приведет к росту рентабельности собственного капитала на 4,5%.

Как показали данные таблицы 16, увеличение прибыли ведет к росту рентабельности организации. Следовательно, менеджерам организации ЗАО "Железобетонспецстрой" рекомендуется провести маркетинговые мероприятия по оптимизации продаж. Увеличение продаж приведет к увеличению прибыли, которая характеризует степень финансового благополучия организации, ее конкурентоспособность и платежеспособность.

Таким образом, проведение мероприятий, разработанных в этом разделе, улучшает ключевые показатели финансового состояния, и, следовательно, может быть рекомендовано к применению.

ВИСНОВОК

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое положение организации является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности организации.

Задачами анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов в организации, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между организациями и внешними финансовыми, кредитными органами и др.

В целом по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. В 2009 году наблюдается как отрицательные, так и положительные моменты в деятельности организации ЗАО "Железобетонспецстрой".

К отрицательным моментам относится увеличение дебиторской задолженности организации; увеличение сроков оборачиваемости запасов, собственного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности; снижения коэффициентов рентабельности. В 2009 году повысились коэффициенты ликвидности организации, что свидетельствует об улучшении платежеспособности организации, но, тем не менее, один из трех показателей ликвидности не удовлетворяет нормативным значениям.

К положительным моментам можно отнести увеличение доли собственного капитала в структуре источников средств организации.

В ЗАО "Железобетонспецстрой" сложился агрессивный тип политики.

Рекомендуется уменьшить дебиторскую задолженность. Для этого следует провести ряд мероприятий:

1) сформировать систему кредитных условий;

2) сформировать системы стандартов оценки покупателей;

3) обеспечить использование в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;

4) сформировать процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Также рекомендуется воспользоваться спонтанным финансированием (торговый кредит).

Предлагается организации привлекать внешние заемные источники денежных средств в виде банковских краткосрочных кредитов. Чем больше заемных источников, тем выше рентабельность собственного капитала. Увеличить прибыль организации за счет увеличения количества выполняемых заказов. Предложенные мероприятия будут способствовать укреплению финансовой устойчивости организации.

Проведение маркетинговых мероприятий позволит увеличить выручку от реализации, работ, услуг, что в целом приведет к росту прибыли от реализации. Прогноз основных показателей деятельности организации в 2010 году свидетельствует о том, что перечисленные мероприятия будут способствовать повышению финансовой устойчивости организации, а также улучшению его финансового состояния.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1.Абрютина М.С., ГрачевА.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации. – М.: Дело и Сервис, 2008. - 180 с.

2. Артеменко В.Г., Белендір М.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. –М.: ДИС НГАЭиУ, 2005. - 128 с.

3. Астахов В.П. Аналіз фінансової стійкості і процедури, пов'язані з банкрутством. – М.: Ось – 89, 2007. - 80 с.

4. Баканов М.І., Сергєєв Е.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2008. - № 10. – С. 64 – 66.

5. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу. - М.: Фінанси і статистика, 2007. - 218 с.

6. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М.: Фінанси і статистика, 2007. - 384 с.

7. Барсуков А.В., Малигіна Г.В. Финансы организации. – Новосибирск, 2008. – 113 с.

8. Бланк И.Б. Фінансовий менеджмент. – Киев: Ника – Центр – Эльга, 2007.

- 306 с.

9. Горикова И.Н. Фінансовий менеджмент. – М.: Инфра–М, 2006. - 208 с.

10.Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации. - СПб.: Пітер, 2007. - 256 с.

11.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2008. - 216 с.

12.Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управління фінансовою стійкістю. – Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2007. – 113 с.

13.Ефимова О.В. Фінансовий аналіз. – М.: Бухгалтерский учет, 2007. - 208 с.

14.Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Мурахи, В.А. Яковлєва. – М.: Финансы – Юнити, 2007. - 258 с.

15.Ириков В.А., Ириков И.В. Технологія фінансово-економічного планування на фірмі. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 248 с.

16.Ковалев В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2007. – 514 с.

17.Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. - 192 с.

18.Ковалев В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 2007. - 512 с.

19.Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Главбух, 2008. - 114 с.

20.Крейніна М.М. Фінансовий менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2007 – 319 с.

21.Мальцев В.А. Фінансовий менеджмент: введення в управління капіталом. – Новосибирск, 2006. - 136 с.

22.Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006. - 80 с.

23.Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Фінансовий аналіз. – М.: МГАП Мир книги, 2007. - 316 с.

24.Олейник И.С., Коваль И.Г. Фінансовий менеджмент. – Обнинск, 2003. – 187 с.

25.Основы производственного менеджмента / Под ред. П.П. Табурчака. – СПб.: Химия, 2002. - 260 с.

26.Павлов Л.Н. Фінансовий менеджмент. Управление денежным оборотом организации. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 103 с.

27.Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент: російська практика. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 118 с.

28.Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. - М.: Перспектива, 2007. - 268 с.

29.Управление организациям и анализ его деятельности / Под ред. С.Ю. Наумова. – Саратов: Издательство саратовского университета, 2007. - 268 с.

30.Управление организациям и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Тітаева. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 420 с.

31.Фахутдинов И.Н. Влияние оборотного капитала на устойчивость организации // Экономика. - 2005. - № 4. – С. 32 – 44.

32.Финансовое управление компанией / Под ред. Є.В. Кузнєцової. – М.: Фонд «Правовая культура», 2003. - 247 с.

33.Финансовый менеджмент / Под ред. Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 2006. - 216 с.

34.Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Помека. - М.: Фінанси - Юніті, 2004. - 378 с.

35.Финансовый менеджмент хозяйственных субъектов: Сборник докладов. – Курган, 2004. – 93 с.

36.Финансовая стратегия в управлении организациям / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. – Новосибирск, 2007. - 409 с.

37.Финансовое управление фирмой / Подред. В.І. Терьохіна. – М.: Экономика, 2006. - 98 с.

38.Холт Р.Н. Основи фінансового менеджменту. – М.: Дело, 2003. - 124 с.

39.Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело ЛТД, 2006. - 134 с.

40.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика фінансового аналізу. – М.: Инфра – М, 2007. - 512 с.

41.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы организации. - М.: Инфра-М, 2006. - 642 с.

42.Щевалев А.П. Современный взгляд на финансовую устойчивость организации // ЭКО. - 2007. - № 4. – С. 18 – 25.

ДОДАТОК А

Финансовая устойчивость организации

Таблица А.1 – Типы финансовой устойчивости организации

Тип фінансової стійкості

Трехмерная модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1

2

3

4

Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1, 1, 1)

Власні оборотні кошти (чистий оборотний капітал)

Високий рівень платоспроможності. Организация не зависит от внешних кредиторов.

Нормальна фінансова стійкість

М = (0,1, 1)

Власні оборотні кошти плюс довгострокові кредити і позики

Нормальна платоспроможність. Раціональне використання позикових коштів. Висока прибутковість поточної діяльності

Нестійкий фінансовий стан

М = (0, 0, 1)

Власні оборотні кошти плюс довгострокові кредити і позики плюс короткострокові кредити і позики

Порушення нормальної платоспроможності. Виникає необхідність залучення додаткових джерел фінансування. Можливо відновлення платоспроможності

Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0, 0, 0)


Организация полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Диплом
303.7кб. | скачати

Схожі роботи:
Фінансовий стан підприємства та шляхи його поліпшення
Фінансовий стан підприємства та шляхи його поліпшення
Фінансовий стан підприємства та шляхи його покращення
Фінансовий стан підприємства та шляхи його поліпшення Дослідження фінансового
Стан організації первинного бухгалтерського обліку ЗАТ ххх і шляхи його вдосконалення
Аналіз фінансової стійкості організації та шляхи її зміцнення
Шляхи зміцнення фінансового стану організації ТОВ Боровецкое
Шляхи зміцнення фінансового стану організації на прикладі ТОВ Уралсервіс
Фінансовий стан підприємства аналіз проблеми та шляхи їх вирішення
© Усі права захищені
написати до нас