Фінансовий апарат держави його структура і функції

У боржників, що зазнають фінансові труднощі, найчастіше накопичуються великі суми неплатежів з погашення заборгованості не тільки перед офіційними і приватними кредиторами, а й перед МВФ. Статут МВФ забороняє надавати таким країнам нові кредити і позики і, отже, укладати з ними відповідні додаткові домовленості. А це, у свою чергу, позбавляє країни-кредитори Паризького клубу можливості врегулювати фінансові відносини з такими країнами.
Щоб вирватися з цього зачарованого кола, Паризький клуб розробив спеціальну стратегію, згідно з якою країна-боржник має здійснювати програму макроекономічних перетворень у відповідності до вимог, які пред'являються до одержувачів додаткових позик від МВФ. У міру успішного впровадження такої програми країна поступово завойовує право на отримання фінансової допомоги Фонду. І тоді ці права використовуються для погашення наявних заборгованостей. До моменту завершення зазначеної програми країна-боржник має повністю розрахуватися з боргами і придбати право на отримання кредитів від МВФ у звичайному порядку.
Обумовленість кредитів зобов'язаннях боржників проводити певну економічну політику не є строгим юридичним терміном. Визначення цього принципу немає навіть у Договорах про Міжнародний валютний фонд і про Світовому банку. Деякі країни-боржники стверджують, що обумовленість кредитів МВФ зобов'язанням проводити певну економічну політику лише посилює економічні труднощі. Чому вони так вважають?
План перетворень МВФ, який викладається в листі-зобов'язанні країни-позичальника, включає в себе, як правило, такі вимоги: обмеження зростання грошової маси, скорочення дефіциту державного бюджету, контроль над наданням кредитів, вдосконалення політики обмінного курсу національної валюти (мова йде про усунення штучного завищення курсу шляхом девальвації), усунення контролю над цінами, вдосконалення торгового балансу, а також обмеження втручання держави в економіку.
Однак у практичному плані програми перетворень МВФ пов'язані з скороченням витрат на соціальні потреби (освіта, охорона здоров'я і т. п.) і скасуванням державних дотацій на виробництво продуктів харчування та інших товарів і послуг першої необхідності. Виконання таких програм у багатьох випадках приводило до безладів і політичної нестабільності, так що при здійсненні подібних планів стабілізації уряд країни-боржника нерідко вимушено вдаватися до репресивних заходів проти власного народу.
3. Рівномірний розподіл тягаря непогашених боргових зобов'язань серед кредиторів. Це правило називають ще принципом рівних умов. Воно забезпечує рівномірний розподіл серед кредиторів тягаря проблем, пов'язаних з переглядом умов погашення боргових зобов'язань. З метою спрощення цієї роботи кредитори Паризького клубу, як правило, домовляються про те, що для всіх кредитів, наданих даній країні до певного терміну, буде встановлено один і той же пільговий період і строк погашення.
Зазначений принцип поширюється і на кредиторів, які беруть участі в переговорах у рамках Паризького клубу. Офіційні кредитори не хочуть, щоб поступки, надані Паризьким клубом, використовувалися боржниками для покриття боргових зобов'язань перед іншими категоріями кредиторів. Тому в протоколі про перегляд умов погашення заборгованостей міститься вимога на адресу країни-боржника про необхідність домагатися аналогічних поступок за умовами погашення зовнішніх заборгованостей і від інших кредиторів. Відповідне положення протоколу говорить: «З метою забезпечення рівних умовна для держав-кредиторів від приватних кредиторів, уряд Республіки« ікс »зобов'язується добиватися від іноземних кредиторів, у тому числі від банків і фірм-постачальників, відстрочок і умов рефінансування аналогічних наведеним у цьому протоколі в щодо кредитів з аналогічним терміном погашення, з тим щоб не допустити виникнення нерівних умови для різних категорії кредиторів ».
Лондонський клуб займається реструктуризацією боргів комерційним структурам, тоді як Паризький клуб переглядає борги офіційним кредиторам. Лондонський клуб не має постійного голови або секретаріату, і його процедури та організація носять набагато більш вільний характер, ніж у Паризькому клубі. Тому правила, що регулюють проведення засідань Лондонського клубу, значно різняться в залежності від країни. Така гнучкість підходу ускладнює завдання опису процедур Лондонського клубу. При відсутності формальних рамок перегляду строків погашення боргу у Лондонському клубі комерційні банки, що несуть максимальні ризики відносно країни, що добивається реструктуризації своєї заборгованості, утворюють керівний комітет під назвою Банківський консультативний комітет (БКК) для захисту інтересів комерційних банків, що надають позики тій чи іншій країні. Хоча в реструктуризації боргу Лондонським клубом можуть брати участь сотні банків, до складу даного керівного комітету входить не більше 15 банків. Угода, досягнута між країною-боржником і керівним комітетом, має отримати підтримку банків, на які припадає 90-95% непогашених зобов'язань боржника, і тільки після цього дана угода може бути офіційно підписана. Таким чином, реструктуризація боргу у Лондонському клубі може стати стомлюючої, тривалої і дорогої процедури для країни-боржника. І навпаки, переговори в Паризькому клубі проводяться швидше і майже без витрат для країни-боржника.
Як правило, Лондонський клуб не переглядає процентні платежі, тоді як Паризький клуб переглядає виплату, як основної суми боргу, так і відсотків. Замість цього комерційні банки надають країні нову позику в якості частини пакета заходів з реструктуризації. Частки окремих банків у такої позики звичайно засновані на величині їх ризиків у країні-боржнику. Однак в останні роки банки проявляють все більше небажання надавати додаткові засоби основної частини боржників. У нинішніх угодах про перегляд боргу міститься набір альтернативних фінансових можливостей, який включає інструменти скорочення боргу. Лондонський клуб на відміну від Паризького може переглянути терміни погашення боргу, не вимагаючи від країни-боржника укладення з МВФ угоди про резервні кредити. Паризький клуб зазвичай не погоджується на періоди консолідації, тривалістю більше ніж в один рік, а Лондонський клуб воліє, щоб вони складали більше двох-трьох років. Однак Паризький клуб поступово збільшив тривалість своїх періодів консолідації, тоді як Лондонський клуб не проявляє гнучкості в цьому питанні.
Росія взяла на себе також зобов'язання щодо врегулювання заборгованості колишнього СРСР і перед країнами, що не входять до Паризького клубу. Залишки заборгованостей передбачається погашати в основному товарними поставками. Так, наприклад, борг перед Словаччиною в даний час складає 1, 8 млрд., перед Угорщиною - 480 млн, Республікою Корея - 170 млн, Болгарією - 100 млн, Польщею - 20 млн дол неврегульовані питання поки з деякими країнами, зокрема, наприклад, з Китаєм, ОАЕ, Румунією, Ю. Кореєю, Кувейтом (докладніше див підрозділ «Борг СРСР за міжурядовими угодами»).
Росія реструктурувала свій борг однієї з останніх. До справжнього моменту проблеми боргу комерційним банкам у глобальному міжнародному розумінні як такої не існує - близько 30 країн реструктурували борги на загальну суму майже 250 млрд. дол Після довгих вагань було вирішено, що для Росії більш перспективно все ж таки не списання заборгованості (воно можливе тільки один раз, причому частину, що залишилася боржник платить за досить жорстким графіком), а її реструктуризація. На кількість реструктуризації взагалі ніяких обмежень немає - їх можна проводити безкінечно, так і не приступаючи до сплати основної частини боргу.
1.2 Росія та міжнародні фінансові організації: взаємодія з міжнародними фінансовими організаціями
Взаємодія з міжнародними фінансовими організаціями (МФО) продовжує залишатися одним з важливих напрямів російської економічної дипломатії.
Спостерігається з 2000 р. загальне поліпшення економічної кон'юнктури в Росії дозволило не вдаватися в останній час до фінансової допомоги Міжнародного валютного фонду. Раніше співробітництво Росії з Фондом здійснювалося на основі регулярно узгоджуваних програм, що визначали параметри надання фінансового сприяння по лінії МВФ і зобов'язання російської сторони щодо здійснення певних макроекономічних заходів. Починаючи з 1992 р. Росія використовувала ресурси МВФ вісім разів на загальну суму близько 22 млрд. дол. США.
В останні чотири роки Росія не зверталася за кредитами МВФ, її загальна заборгованість перед Фондом на 1 квітня 2004 р. скоротилася до 4,6 млрд. дол. США. У січні 2005 р. відповідно до параграфа (а) розділу 7 статті V Статуту МВФ (про дострокове погашення кредитів МВФ членами Фонду, які істотно поліпшили сальдо платіжного балансу по поточних операціях і збільшили розмір валютних резервів) Російська Федерація виплатила Фонду весь обсяг накопиченої заборгованості .
В даний час Росія вийшла на новий етап співробітництва з Фондом, особливістю якого є самостійна розробка економічної програми та її реалізація без залучення кредитів МВФ.
Проведений фахівцями Фонду огляд російської економіки за 2004 р. був витриманий у сприятливому для Росії ключі. У ньому, зокрема, було відзначено подальше поліпшення макроекономічних показників, а також прогрес у проведенні структурних економічних реформ в ряді важливих областей. Позитивно оцінив економічний курс Росії Рада директорів МВФ.
Продовжується плідна співпраця Росії з Всесвітнім банком і Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР), успішна реалізація проектів яких на території Росії сприяє розвитку інфраструктури та економічним реформам.
Основними напрямками роботи з згаданими МФО є поліпшення ділового клімату та розвиток конкуренції, управління державним сектором, соціальні питання, боротьба з поширенням інфекційних захворювань та захист навколишнього середовища.
На 1 квітня 2004 р. сума 53 позик в рамках портфеля діючих і закритих проектів МБРР складає 9,77 млрд доларів. З них закриті 30 позик на суму 7890 млн доларів; діють 23 позики на суму 1880 млн доларів. Всього витрачено 8450 млн доларів.
У ході візитів до Росії в 2000-2004 рр.. Президент Світового банку Дж. Вулфенсон неодноразово підтверджував зацікавленість у подальшому розвитку відносин конструктивного співробітництва з Російською Федерацією, готовність до надання сприяння реалізації економічної програми російського уряду.
У червні 2002 р. Рада директорів Світового банку затвердила нову стратегію діяльності Банку в Росії на 2003-2005 фінансові роки. Її особливість полягає в тому, що обсяг запозичень, що надаються Росії в цей період, не буде обмежений, а основними напрямками роботи стануть поліпшення ділового клімату та розвиток конкуренції, управління державним сектором, соціальні питання, боротьба з розповсюдження інфекційних захворювань та захист навколишнього середовища.
У свою чергу, російська сторона в даний час також розробляє нову програму співпраці зі Світовим банком на 2005-2007 рр.. Відповідно до рішення Уряду Російської Федерації від 8 липня 2000 р. Світовий банк включений до складу Консультативної ради з іноземних інвестицій у Росії.
За минулі з початку операцій в Російській Федерації роки Європейський банк реконструкції та розвитку фактично став найбільшим інвестором в реальний сектор російської економіки. З 1991 р. по 2004 р. інвестиції Банку в російські проекти склали 16,1 млрд. євро, з яких 5,9 млрд. євро (30% вартості всіх угод по лінії ЄБРР) виділено за рахунок власних коштів. У 2004 р. обсяг інвестицій ЄБРР в Росію склав 1,2 млрд. євро, з яких 0,9 млрд. євро освоєно. У цілому керівництво Банку підтверджує свою прихильність підтримувати річний обсяг операцій в Росії на рівні 1,2-1,3 млрд. євро.
Географія проектів Банку поширюється від Калінінграда до Камчатки (операції Банку здійснюються в 49 з 89 регіонів Росії). У 1997 р. Уряд Російської Федерації дало згоду на відкриття, крім московського, додаткових регіональних представництв ЄБРР в Санкт-Петербурзі, Єкатеринбурзі та Владивостоці.
У галузевому розрізі формування структури портфеля російських проектів ЄБРР виділяються чотири основні сектори: фінансові установи, інфраструктура та муніципальне господарство, промисловий сектор, сировинний сектор і агропромисловий комплекс. Найбільша частина операцій ЄБРР в нефінансовому секторі припадає на сировинну промисловість та енергетику, розвиток інфраструктури, транспорту та сільського господарства.
В кінці 2002 р. ЄБРР підписав рекордний за всю історію Банку кредит на суму 234 млн евро на проект захисту Санкт-Петербурга від повеней.
З урахуванням стабілізації економічного становища Росії Середньострокової стратегією ЄБРР на 2004-2008 рр.. передбачена можливість підвищення 30%-ої частки Росії в загальному кредитному портфелі Банку. Рада директорів схвалив Стратегію ЄБРР для Росії на 2005-2006 рр.. в рамках Середньострокової стратегії. Основні напрями Стратегії: інвестиції у корпоративний і фінансовий сектори, транспорт та інфраструктуру, допомога малому бізнесу, сприяння модернізації банківської системи.
У ході 14-го Щорічного засідання Ради керуючих ЄБРР (травень 2005 р., м.Белград) керівництво Банку в цілому позитивно оцінило реалізовану російським урядом стратегію структурних реформ, відзначивши, що в останні роки Росія стала економічно більш привабливою і стабільною. Підкреслені, зокрема, істотні покращення у податковій системі, вжиття заходів з дебюрократизації економіки, посилення боротьби з корупцією і «відмиванням» грошей.
Основними пріоритетами ЄБРР в роботі на російському напрямку на найближчий час є здійснення фінансування інфраструктурних проектів, залучення стратегічних інвесторів на російські підприємства, посилення темпів розвитку малого бізнесу та підтримка процесу реформ у фінансовому секторі. При виборі своїх проектів ЄБРР ретельно враховує такі чинники, як створення сприятливих умов для залучення приватного сектора, поліпшення природоохоронних показників та інвестицій на цілі енергозбереження.
У 2003 р. було ратифіковано Рамкову угоду між Росією та Європейським інвестиційним банком (ЄІБ), що регулює його діяльність в Росії.
Набуття чинності цього Рамкової угода дозволяє Росії в перспективі залучити за допомогою Банку довгострокові і порівняно недорогі кредитні ресурси, в першу чергу, в інфраструктурні проекти. В даний час поряд з Європейським банком реконструкції та розвитку і Північним інвестиційним банком ЄІБ залучений у надання кредитів для фінансування проекту завершення будівництва захисних споруд м. Санкт-Петербурга від повеней (частка ЄІБ - 40 млн.євро).
У 2004 р. було прийнято рішення про розширення мандата Банку на проведення операцій в Росії і СНД, що дозволяє йому виділяти кредити до 500 млн. євро, причому не тільки на екологічні проекти, а й на фінансування програм підтримки малого підприємництва, а також інвестиції в інфраструктуру.
В останні роки тривало здійснення практичних кроків щодо аналізу умов і можливостей оформлення повноформатного участі Росії в Міжамериканський банк розвитку (МАБР) і Азіатському банку розвитку (АзБР). В якості спостерігача російські делегації беруть участь у роботі щорічних зборів керуючих органів зазначених банків.
Можливе членство Росії в АзБР і МАБР сприяло б зміцненню політичних та торговельно-економічних позицій Росії в Азії та Латинській Америці в довгостроковій перспективі, просуванню інтересів російського бізнесу на азіатському і латиноамериканському ринках.
Важливим напрямком зовнішньої політики залишалося знаходження прийнятного вирішення боргових питань. У рамках Паризького клубу кредиторів (ПК) продовжилося конструктивну взаємодію Росії зі своїми зарубіжними кредиторами. Його особливістю як і раніше залишалося чітке, а в окремих випадках - і з випередженням графіка, обслуговування Росією всієї своєї зовнішньої заборгованості виключно за рахунок власних коштів, без залучення нових позик.
На 1 січня 2005 р. загальна сума заборгованості Росії перед Паризьким клубом з урахуванням капіталізації відсотків склала 47,7 млрд.дол.США (з них близько 38 млрд.дол.США - радянська частина російського боргу).
З початку 2005 р. активно обговорювалося питання про дострокове врегулюванні частини російської заборгованості перед клубом. Минуло кілька раундів відповідних переговорів як у багатосторонньому форматі в рамках ПК, так і на двосторонній основі. У підсумку було прийнято рішення про дострокову виплату Росією 15 млрд.дол.США до кінця 2005 р.
Паралельно з погашенням боргу йде пошук альтернативних шляхів врегулювання даної проблеми. Зокрема, серед членів ПК обговорюється ініціатива про можливість конверсії частини радянського боргу у пайову участь іноземних інвесторів в акціонерних капіталах російських компаній. Переговори про можливість використовувати схеми «борг в обмін на інвестиції» ведуться з Німеччиною (найбільших кредитор Росії в рамках ПК), Італією та Іспанією.
В даний час Росія вийшла на новий етап співпраці з ПК, особливістю якого є здійснення всіх поточних платежів з обслуговування зовнішньої заборгованості в повному обсязі. Ведеться комплексна робота щодо забезпечення погашення заборгованості іноземних держав перед Росією з використанням взаємоприйнятних схем виплат боргу.

Росія грає важливу роль в реалізації Ініціативи щодо полегшення боргового тягаря найбідніших країн (Ініціатива HIPC). Внесок нашої країни став найбільшим серед всіх донорів по відношенню до національного ВВП. За цим показником Росія посідає перше місце в світі. За абсолютними ж величинам списання боргів слаборозвиненим країнам - третє місце після Японії та Франції.

2. Характеристика фінансової системи РФ

2.1 Поняття фінансової системи та її ланки
Основою фінансової системи держави є фінанси підприємств і організацій.
Необхідно знати природу фінансів, глибоко розбиратися в їх функціонування, бачити способи найбільш повного їх використання в інтересах ефективного розвиток підприємства [4, с. 112].
Для виконання найрізноманітніших функцій держава в умовах ринкової економіки істотно активізує свою діяльність, використовуючи для цього різні економічні інструменти, і перш за все фінанси.
Фінанси держави з ринковою економікою, виходячи з їхніх умов і ролі в національному господарстві, можна визначити як сукупність грошових відносин, за допомогою яких здійснюється акумулювання та розподіл частини доходів і накопичень держсектора, приватного підприємництва, кооперації, населення з метою розв'язання соціально-економічних і політичних завдань суспільства в перехідний до ринку етап розвитку, утворення та використання централізованих і децентралізованих грошових фондів держави для прискорення будівництва нового суспільства.
Кредитний ринок - це механізм, за допомогою якого встановлюються взаємовідносини між підприємствами та громадянами, які потребують фінансових засобах, та організаціями і громадянами, які їх можуть уявити (позичити) на певних умовах.
Основні функції кредитного ринку:
1. Об'єднання дрібних, розрізнених грошових заощаджень населення, державних підрозділів, приватного бізнесу, зарубіжних інвесторів і створення великих грошових фондів.
2. Трансформація грошових коштів у позичковий капітал, що забезпечує зовнішні джерела фінансування матеріального виробництва національної економіки.
3. Надання позик державним органам та населенню для вирішення таких найважливіших завдань, як покриття бюджетного дефіциту, фінансування частини житлового будівництва та ін
Кредитний ринок дозволяє здійснити накопичення, рух, розподіл і перерозподіл позикового капіталу між сферами економіки.
Основою кредитної системи історично є банки.
Виконання окремих банківських функцій сходить до глибокої старовини (Древній Вавилон, Єгипет, Греція та Римська імперія). Перші попередники сучасних банків виникли у Флоренції та Венеції (1587 р.) на основі меняльної справи - обміну грошей різних міст і країн. Головними операціями банків були прийом грошових внесків і безготівкових розрахунків. Пізніше за таким принципом організувалися банки в Амстердамі (1609 р.) та Гамбурзі (1618 р.). Банки обслуговували переважно торгівлю та розрахунки; вони недостатньо були пов'язані з обслуговуванням промислового капіталу. Не була розвинена у них така важлива функція, як випуск кредитних грошей.
Кредитно-фінансові інститути поділяються на:
1) центральні банки;
2) комерційні банки;
3) спеціалізовані кредитно-фінансові інститути (кредитні організації) [6, с.123].
Валютний ринок - це за величиною найбільший фінансовий ринок світу. Він відіграє значну роль у забезпеченні взаємодії різних складових світових фінансових ринків. Це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами та продавцями валют [3, с. 12].
Основний товар валютного ринку - це будь-яка фінансова вимога, позначене в іноземній валюті. Формально в США сюди відносяться цінні папери в іноземній валюті, випущені позичальниками інших країн (наприклад, облігації уряду Німеччини в німецьких марках), переказні векселі (тратти), що підлягають оплаті в фунтах стерлінгів, валюта, випущена урядом Франції. У Великобританії на валютному ринку відбуваються угоди з цінними паперами уряду США в американських доларах, валютами, випущеними урядами інших країн, наприклад, Франції чи Італії, а також траттами, що підлягають оплаті голландськими гульденами або японськими ієнами.
З точки зору ринкового механізму, валютний обмін - це обмін валюти однієї країни на валюту іншої [6].
Основні учасники валютного ринку - це банки-дилери та інші банки, експортери, транснаціональні компанії, фінансові установи, інвестори, урядові агентства, підприємства і приватні особи. Всі вони мають різноманітні потреби, включаючи необхідність хеджування відкритих позицій на валютному ринку, потреба інвестувати кошти в різні райони світу і передавати купівельну здатність від однієї країни до іншої.
Найбільші банки, які займаються операціями з іноземною валютою, працюють в торгових секціях провідних фінансових центрів (Лондон, Нью-Йорк, Токіо, Франкфурт, Сінгапур, Гонконг). У найголовніших центрах, а саме в Лондоні і Нью-Йорку, ці банки мають 30-40 брокерів, що діють в різних секторах валютного ринку. Найбільші банки можуть мати 50 таких секторів і більше і працювати з відповідною кількістю валют [5].
На початку робочого дня, перед тим як місцеві фінансові центри починають працювати, брокери спілкуються по телефону зі своїми партнерами по всьому світу. Вони діляться інформацією та доповідають про тенденції розвитку, досягнення та події в сфері торгівлі в тих центрах, де вона вже почалася. Вони доповнюють цю інформацію технічним аналізом, економічними даними та відомостями про політичних умовах, щоб краще оцінити ситуацію на ринку. Цей аналіз дозволяє брокерам краще підготуватися до подальшої ринкової діяльності.
Валютний ринок складається з безлічі національних валютних ринків, які в тій чи іншій мірі об'єднані у світову систему. Ця система дозволяє банку в будь-якому валютному центрі здійснювати операції на наступній основі:
I рівень: Роздрібна торгівля. Угоди на одному національному ринку, при яких банк-дилер при купівлі-продажу безпосередньо взаємодіє з клієнтом.
II рівень: Оптова міжбанківська торгівля. Угоди на одному внутрішньому ринку, при яких два банки-дилера взаємодіють один з одним з допомогою валютного брокера. По суті, це міжбанківський ринок.
III рівень: Міжнародна торгівля. Угоди між двома і більш національними ринками, за яких банки-дилери різних торгових центрів взаємодіють один з одним. Такі угоди можуть включати арбітражні операції на двох або трьох ринках [10, с. 17] ..
На валютному ринку здійснюється різноманітна діяльність. Фінансові операції складають більше 90% обсягу цієї діяльності. Угоди на обслуговування, такі як приплив доходу від іноземного інвестування, судноплавства і туризму, склали приблизно 1% обсягу ринкової діяльності.
Учасники валютного ринку здійснюють кілька основних функцій. Ці функції включають грошові перекази, хеджування, кліринг і кредит. Найбільш проста операція - грошові перекази. Якщо британська компанія повинна здійснити платіж французької компанії у французькій валюті, то необхідно перемістити кошти з Великобританії до Франції. Ця міжнародна передача купівельної спроможності здійснюється за допомогою валютного ринку.
Валютний ринок забезпечує механізм клірингу при проведенні міжнародних платежів. Цей механізм діє через оборот депозитів в іноземній валюті, які банки зберігають у банках-кореспондентах, розташованих в інших фінансових центрах [7].
Валютний ринок забезпечує кредит. Кредит здійснюється, коли експортер виставляє строкову тратту покупцеві або його банку. Різниця між векселем на пред'явника (тратта з оплатою за пред'явленням) та термінової траттою полягає в тому, що вексель на пред'явника оплачується негайно, а термінова тратта оплачується через певний строк після пред'явлення. Якщо експортер виставляє строкову тратту, вона дисконтується, продається на ринку векселів, і експортер отримує її дисконтовану вартість. Так як вона деномінована в іноземній валюті, банк передає її експортеру, що полегшує фінансування експортних угод. Термінова тратта стає акцептованою, купується на грошовому ринку інвестором, який тим самим оплачує угоду.
Валютний ринок оперує активами або фінансовими вимогами (зобов'язаннями), вираженими в іноземній валюті. Сюди входять валютні депозити, цінні папери (облігації) або акції іноземних урядів.
При роботі на ринку банки користуються такими найважливішими інструментами: телеграфні або електронні перекази коштів з безстрокових вкладів (депозитів до запитання); банківські векселі на пред'явника; комерційні тратти.
Валютний курс - співвідношення, за яким відбувається обмін однієї валюти на іншу, тобто «Ціна» грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни.
Види валютного курсу
1. Обмінний валютний курс по касових операціях - обмінний курс валют, обслуговуючий торгові угоди, які будуть укладені протягом 48 годин.
2. Обмінний курс по термінових операціях - обмінний курс валют, обслуговуючих торгові угоди, які відбудуться в майбутньому.
Існує 3 форми валютних угод: касові угоди (спот, з негайною доставкою), термінові угоди (форвард, з доставкою через певний час) та свопи [10, с. 16-18].
Таким чином, істотний показник глобальної нестійкості фінансового ринку - постійно зростаюча інфляція, знецінення основних світових валют. Навіть спроби світового регулювання, відчайдушно вживаються світової фінансової елітою транснаціональних корпорацій, не в змозі загальмувати цю інфляцію. Зовнішній валютний ринок - це найбільший фінансовий ринок в світі, на якому здійснюються міжнародна торгівля та обмін іноземних валют .. Фінанси тут активно впливають на процес відтворення: держава, використовуючи найрізноманітніші фінансові методи, прагне максимально можливу частину наявних грошових ресурсів вкласти в економіку для розвитку виробництва; державний бюджет отримує зі сфери виробництва чималі кошти, які в зростаючій частці знов повинні йти у виробництво; певна частка фінансових ресурсів не вилучається до державного бюджету, а залишається у підприємств для розширеного відтворення; з метою підйому господарського життя країни все більш широку фінансову підтримку держави покликаний отримувати приватний сектор, держава здійснює великі витрати соціального порядку, які б відтворення на розширеній основі; податкова політика повинна проводитися таким чином, щоб сприяти збільшенню виробництва в найважливіших галузях господарства; держава все активніше впливає на процеси ціноутворення, прагнучи створити сприятливі умови для розширення національного виробництва.
2.2 Характеристика ланок фінансової системи РФ
У фінансову систему РФ входять такі ланки: державний бюджет, місцеві бюджети, фонди соціального страхування, майнового та особистого страхування, фінанси підприємств, організацій, фірм, різні спеціальні грошові фонди [14, с.16].
Основними функціями фінансів є наступні:
1) відтворювальна - мобілізація і надання грошових коштів для обслуговування потреб відтворення;
2) розподільча - розподіл і перерозподіл сукупного суспільного продукту і національного доходу;
3) контрольна - економічний контроль за господарською діяльністю підприємств, організацій, установ;
4) регулююча - здійснення заходів, спрямованих на виконання антиінфляційної програми, проведення цілеспрямованої структурної політики і ін
Головним знаряддям фінансової політики є державний бюджет - основний фінансовий план країни, центральна ланка фінансової системи. Держбюджет являє собою загальнодержавний фонд грошових коштів, призначення якого - створити умови для ефективного розвитку народного господарства. Відмінні особливості використання державного бюджету характеризуються трьома найважливішими моментами: безвозмездностью, безповоротно і цільовим призначенням, тобто бюджетним фінансуванням, за структурою він складається з доходної та видаткової частин. Витрати держбюджету спрямовані на фінансування загальнонаціональних підприємств; утримання і розвиток соціально-культурної сфери, національну оборону, відсотки по державному боргу і т.п. Джерелом доходної частини є всілякі види податків.
Бюджетна політика Росії визначається рядом специфічних факторів. Це політика, що здійснюється в умовах економічної кризи, інфляції, зміни типу відтворювальних відносин, глибоких структурних катаклізмів. Звідси випливає, що російська бюджетна політика не може сприйматися як типовий випадок бюджетної політики, властивої розвиненою ринковою економіці.
Бюджетна політика в Росії в цілому реалізовує спільні цілі, які стоять перед всякою бюджетною системою, такі як концентрація і централізація фінансових ресурсів, вплив на економічне зростання і зайнятість, забезпечення економічних і політичних функцій держави.
Разом з тим російська бюджетна політика багато в чому обумовлена ​​інерцією минулого і тими специфічними завданнями, які вона покликана вирішувати в умовах періоду, сутність якого визначається походом до нового типу економічних відносин. Такими специфічними бюджетними проблемами пережитого Росією періоду є: забезпечення в умовах кризи управління економікою і економічними процесами в цілому; розв'язання гострих соціальних протиріч, що виникли в результаті зміни суспільного ладу і породжених новими політико-економічними реаліями; розвиток нових відносин бюджетного федералізму, що забезпечує прийнятну ступінь стійкості держави [3, с.112-115].
У конкретних умовах Росії характеру політики відрізняється невизначеністю. Політика податків, бюджетних витрат, регулювання емісії та грошової маси, процентна політика Центрального банку, масштаби і джерела бюджетного дефіциту - все це відхиляється від стандартних процесів, властивих регульованої ринкової економіки зі стабільним законодавчо встановленим бюджетним процесом.
Незважаючи на всі особливості і протиріччя проведеної сьогодні бюджетної політики, вона будується на синтезі ринкового і державного механізмів регулювання, що забезпечують компроміс економічних інтересів держави, населення та підприємництва.
Уряд виходить з необхідності вирішення в першу чергу завдань макроекономічної політики. Основними макроекономічними регуляторами, є бюджетна, податкова та грошово-кредитна політика держави. Уряд Росії сформулювало цілі своєї бюджетної політики наступним образам: стабілізація виробництва та формування умов для подальшого зростання економічного потенціалу на основі зниження рівня інфляції, створення сприятливого інвестиційного клімату в країні для реалізації програми структурної перебудови, концентрації фінансових ресурсів на пріоритетних напрямках розвитку економіки країни.
Мають місце певні позитивні зрушення в результаті проведення помірної жорсткої фінансової та грошової політики. Зростають обсяги виробництва, знижуються темпи інфляції. Створилися передумови для фінансової стабілізації. Відбулися певні позитивні зрушення в усвідомленні суті управління державними фінансами, виходячи з орієнтації бюджетної політики на взаємозв'язку макроекономічних орієнтирів.
Безумовно, одним з найбільш значущих для економіки напрямів бюджетної політики є концентрація видатків бюджету на пріоритетних напрямках і в галузях, здатних зміцнити виробничий потенціал країни і одночасно збільшити надходження доходів до бюджету.
Мова йде про відділення пріоритетів бюджетного фінансування від структурної політики у сфері промислового виробництва.
Уряд Росії, формулюючи основні завдання переорієнтації економічних реформ, висуває структурну перебудову економіки як пріоритетне завдання. Основною метою раціональної структурної політики держави і селективної підтримки підприємств є створення конкурентоспроможної економіки. Це передбачає не тільки пошук стратегії розумного використання нагромаджень суспільства і трансформації їх в інвестиційний капітал, але і розробку такої системи узгодження загальнонаціональних і приватних інтересів суспільства, яка послідовно спрямовувала б розвиток приватних інтересів у русло загальнонаціональних.
Структурна перебудова російської економіки передбачає зміну матеріально-речових пропорцій на макро-, мікроекономічному та міжрегіональному рівнях суспільного виробництва »а також орієнтацію на освоєння внутрішнього ринку. Для цього пріоритетного розвитку всю сферу виробництва орієнтують на купівельний попит населення. Крім того, відмінними рисами російського внутрішнього ринку є: явна невідповідність структури цін структурі народного господарства, збитковість у світових цінах більшої частини продукції російської переробної промисловості. [12, с. 3-4].
На всіх рівнях державної влади існує досить чітке розуміння того, що держава може і повинна брати участь у стимулюванні інвестиційної активності виробництва. При цьому віддача від такої участі буде більш ефективною для суспільства в цілому, якщо воно буде відбуватися не в формі грошової накачування приватних інвестиційних програм, а через систему продуманих і цілеспрямованих державних заходів, що реалізуються в податковій, бюджетній і ціновій політиці, [10, с. 16-18].
Фінансовий ринок - це сфера прояву економічних відносин між продавцями і покупцями фінансових (грошових) ресурсів і інвестиційних цінностей (тобто інструментів утворення фінансових ресурсів), між їх вартістю і споживною вартістю.
Фінансовий ранок складається з системи ринків: валютного, цінних паперів, позичкових капіталів або грошового, золота. Фінансовий ринок являє собою організовану чи неформальну систему торгівлі фінансовими інструментами. На цьому ринку відбувається обмін грошима, надання кредиту та мобілізація капіталу. Основну роль тут грають фінансові інститути, що направляють потоки грошових коштів від власників до позичальником. Товаром виступають власне гроші та цінні папери. Як і будь-який ринок, фінансовий ринок призначений для встановлення безпосередніх контактів між покупцями і продавцями фінансових ресурсів.
Поняття «фінансова система» є розвитком більш загального поняття «фінанси». У кожній ланці фінансів відносини проявляються по-різному, мають свою специфіку. Кожна ланка фінансів певним чином впливає на процес відтворення, має свої, властиві йому функції.
Фінанси підприємств обслуговують матеріальне виробництва. За їх участі створюється ВВП, що розподіляється усередині підприємства і галузей господарства. Через державний бюджет мобілізуються ресурси в основний централізований фонд держави, і відбувається перерозподіл засобів між галузями господарства, економічними регіонами, окремими соціальними групами населення. Позабюджетні спеціальні фонди мають строго цільове призначення. Фонди страхування призначені для відшкодування збитку, нанесеного стихійними лихами підприємствам і населенню, а по особистому страхуванню - виплати застрахованій особі або його родині матеріального забезпечення при настанні страхового випадку.
Перші три блоки фінансових відносин відносяться до централізованих фінансів і використовуються для регулювання економіки і соціальних відносин на макрорівні. Фінансові відносини підприємств відносяться до децентралізованих фінансів і використовуються для регулювання і стимулювання економіки і соціальних відносин на мікрорівні.
До ринків, на яких можна накопичити або отримати капітал відноситься ринок цінних паперів, нарівні з ринком банківських капіталів, валютним ринком, ринком страхових і пенсійних фондів. Іншими словами, ринком, на якому переважають фінансові відносини, називається фінансовим ринком, а до його складу входять грошовий ринок і ринок капіталів [7, с. 65].
Ринок, на якому продаються і купуються матеріальні ресурси, у західній економічній літературі отримав назву ринку реальних активів. Ринок, що забезпечує розподіл грошових коштів між учасниками економічних відносин називається фінансовим ринком. Ринок цінних паперів охоплює як кредитні відносини, так і відносини співволодіння, що виражаються через випуск спеціальних документів (цінних паперів), які мають власну вартість і можуть продаватися, купуватися і погашатися. Фінансовий ринок відображає попит і пропозиції фінансових коштів, тобто грошей, валют, акцій, облігацій та інших цінних паперів. У нього входять: ринок цінних паперів, інакше кажучи, фондовий ринок є основною частиною фінансового ринку і являє собою форму купівлі-продажу цінних паперів. Організаційною структурою такого ринку виступає фондова біржа, ринок позичкових капіталів представлений у вигляді продавців (банків) і покупців (фірм, населення, держави) кредиту. У той же час в якості продавців можуть виступати населення, фірми, держава, що пропонують вільні грошові кошти продавцю в особі банку; грошовий ринок-це ринок купівлі-продажу короткострокових взаємних позичок фінансових установ. Основним елементом грошового ринку виступають попит на гроші та пропозиція грошей; ринки термінових контрактів, або ф'ючерсні ринки. Функціонування даного ринку проявляється у зведенні в одному місці споживача і виробника з тим, щоб вони домовилися про ту ціну, за якою певні товари перейдуть з рук в руки у визначені строки в майбутньому. Основним продуктом продажу на таких ринках виступають ф'ючерсні і форвардні контракти на поставку товарів [8, с. 183 - 185].
Фінансовий ринок має ряд функцій, які умовно можна розділити на дві групи: загальноринкові функції, властиві зазвичай кожному ринку, і специфічні функції, які відрізняють його від інших ринків. До загальноринковим функцій відносяться такі, як: комерційна функція, тобто функція отримання прибутку від операції на даному ринку; цінова функція, тобто ринок забезпечує процес складання ринкових цін, їх постійний рух і т.д.; інформаційна функція, тобто ринок виробляє і доводить до своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників. Регулююча функція, тобто ринок створює правила торгівлі та участі в ній, порядок розширення суперечок між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю або навіть управління і т.д. До специфічних функцій фінансового ринку можна віднести наступні: перераспределительную функцію; функцію страхування цінових та фінансових ризиків. Перерозподільна функція умовно може бути розбита на три підфункції: перерозподіл грошових коштів між галузями і сферами ринкової діяльності; переклад заощаджень, перш за все населення, з непродуктивної в продуктивну форму; фінансування дефіциту державного бюджету на не інфляційної основі, тобто без випуску в обіг додаткових грошових коштів [14, с. 19].
Таким чином, російський фінансовий ринок у цей час може сить охарактеризований як переважно спекулятивний с в силу об'єктивних причин не пов'язаний з інвестиціями в реальне виробництво.
Сказане вище дозволяє зробити кілька основних висновків про характер фінансового ринку, що склався в Росії в період спроб проведення ринкових реформ.
1. Основною проблемою фінансового ринку Росії став неухильно знижуватися товарне забезпечення національної валюти внаслідок безперервного скорочення національного виробництва.
2. Наявність двох основних джерел грошових ресурсів - державний бюджет і зовнішні ринки - забезпечило подвійність російської фінансової системи: на внутрішньо ринку вона має характер фінансово-фондової розподільчої системи, а при забезпеченні експортно-імпортного обороту набуває рис механізму конвертації експортних ресурсів в імпортні товари народного споживання.
3. Безперервне зниження капіталомісткості економіки та її товарність призвело до формування спекулятивного характеру фінансової системи, в першу чергу її грошового та фондового ринків.
4. Основною умовою функціонування нинішньої фінансової системи, з огляду на реальні інтереси її учасників, є безперервне розширення централізованої грошової емісії. Оскільки для останньої приводом стає ліквідація дефіциту грошової маси внаслідок зростання інфляції, нинішня фінансова система передбачає для свого існування безупинне зростання інфляції, здатної забезпечити масштабне зростання грошових ресурсів без безпосереднього інвестування господарської діяльності.
5. Нинішній фінансовий ринок не орієнтований на інвестування національного виробництва і не здатний (в силу ряду причин) його здійснювати в прийнятних масштабах.
6. Характер сформованого фінансового ринку досить швидко перетворює більшість антиінфляційних механізмів в механізми розкручування інфляції. Так, наприклад, ДКО, що призначалися спочатку для регулювання розміру грошової маси на грошовому ранці, перетворилися на механізм прихованої, позабюджетної грошової емісії. [6, с.23-27]. Для сучасної системи ринкових відносин характерна громіздка і все розростається фінансова надбудова над власне виробничою сферою. Більше того, ця надбудова набуває свою самостійність, вона стає самодостатньою в економічній системі. Світовий фінансовий ринок зараз - це гігантська машина спекулятивного перерозподілу капіталу. Фінансовий оборот в світі за різними даними зараз в 30-300 разів перевищує реальний оборот матеріальних цінностей та послуг. У наявності гігантська фінансова піраміда, то є механізм обману і шахрайства. Сучасний етап розвитку російського фінансового ринку характеризується внутрішньою політичною нестабільністю, бюджетною кризою, проблемами зі збором податків, надмірними надіями на іноземні інвестиції. Суттєвий показник глобальної нестійкості фінансового ринку - постійно зростаюча інфляція, знецінення основних світових валют. Навіть спроби світового регулювання, відчайдушно вживаються світової фінансової елітою транснаціональних корпорацій, не в змозі загальмувати цю інфляцію.
Можна зробити висновок, що фінансовий ринок - це ринок в якому переважають фінансові відносини, до його складу входять грошовий ринок і ринок капіталів і в умовах ринкової економіки виконує ряд найважливіших макро-і мікроекономічних функцій. Однією з найбільш важливих функцій ринку є інвестиційна діяльність. Фінансовий ринок має ряд функцій, які умовно можна розділити на дві групи: загальноринкові функції, властиві зазвичай кожному ринку, і специфічні функції, які відрізняють його від інших ринків. До загальноринковим функцій відносяться такі, як: комерційна функція, цінова функція, інформаційна функція, регулююча функція і т.д. До специфічних функцій фінансового ринку можна віднести наступні: перераспределительную функцію; функцію страхування цінових та фінансових ризиків. На фінансовому ринку в процесі ціноутворення в основному взаємодіють два економічних закону: закон попиту і пропозиції і закон вартості. Розвиток фінансів обумовлено постійний розширенням фінансових фондів, які включають у себе централізовані (звичайні бюджети, бюджети капітальних вкладень і т.д.) і децентралізовані (фонди підприємств та інших організацій). Економічна ситуація в Росії у сфері виробничих інвестицій сьогодні відрізняється не тільки, складністю накопичених економічних проблем, а й тим, що практично не змінюється менталітет багатьох господарських керівників. Важливо в нинішній ситуації цілеспрямовано орієнтувати вплив економічних реформ на стимулювання дій господарських керівників щодо скорочення виробничих, витрат, підвищення конкурентоспроможності продукції і загальної ефективності виробництва. Це означає, що в основу структурно-інвестиційної політики повинні бути покладені принципово нові орієнтири ринкових перетворенні.

3. Фінансовий апарат держави, його структура і функції
3.1 Управління фінансами
Управління фінансами (або фінансовий менеджмент) означає управління грошовими коштами, фінансовими ресурсами в процесі формування та руху, розподілу і перерозподілу, а також використання; це свідоме і цілеспрямоване вплив
- Економічні відносини, зумовлені взаємними розрахунками між господарськими суб'єктами, рухом грошових коштів, грошовим обігом, використанням грошей для отримання оптимального пічного результату господарювання. Найбільша помилка багатьох російських підприємців полягає в недооцінці ними фінансового менеджменту (управління плисові потоками). Деякі підприємці пояснюють це він складністю фінансових проблем, а тому делегують свої повноваження підлеглим. Така позиція помилкова: жодним чином не можна ні направляти, ні контролювати самостійно грошові потоки, як що надходять, так і виходять. Саме в прямуванні цих потоків концентрується реальний результат підприємницької активності і сховані ті можливості підвищення результативності бізнесу, пошук яких веде підприємець. Тому вітчизняному підприємцю перш за все необхідно освоїти всі основні принципи та підходи управління фінансами, добре в них розбиратися, інакше він приречений на неуспіх.
Таким чином, проблема оволодіння всім потенціалом фінансового менеджменту, усіма його секретами - це питання життя і смерті бізнесу, особливо в специфічних умовах російського ринку [7, с. 71-76].
Що відбуваються в нашій країні ринкові зміни роблять нагальною потребою одержувати й ефективно застосовувати досвід господарювання в новій обстановці. Умови і принципи функціонування підприємств, результати діяльності тепер прямо залежать від конкурентноздатності їхньої продукції на ринку. У пристосуванні до вимог конкретних ринків дуже важливими є передбачення, оцінка рівня якості техніко-економічних параметрів продукції, її ціни, термінів постачання. Причому це необхідно робити заздалегідь, ще на стадії розробки нової продукції, модернізації, удосконалення що випускаються виробів, до початку виробничого циклу. Дуже важливо мати всю необхідну ділову інформацію і для розробки збутової політики.
Величезну роль як у самій структурі ринкових відносин, так і в механізмі їх регулювання грають фінанси. Вони - невід'ємна частина ринкових відносин і одночасно важливий інструмент реалізації економічної політики. Ось чому сьогодні, як ніколи, важливо добре знати природу фінансів, глибоко розбиратися в особливостях їх функціонування, бачити способи найбільш повного їх використання в інтересах ефективного розвитку підприємства. Домогтися ділового успіху сьогодні неможливо без застосування найрізноманітніших фінансових інструментів, багато з яких вже знайшли широке застосування на російському ринку. Фінансовий добробут фірми - поняття складне, комплексне, що свідчить про стабільність її грошових капіталів, при якому створюються умови для розвитку, зростання прибутку, підтримки платоспроможності, ліквідності, кредитоспроможності та рентабельності при раціональному рівні ризику. Основи фінансової стійкості фірми перш за все виступають природним результатом процесів, що відбуваються в ній самій. Однак на неї активно впливають і процеси, що відбуваються в суспільстві, тобто зовнішні чинники. підійнятися в цьому складному взаимопереплетении і використовувати можливості як зовнішніх, так і внутрішніх факторів допомагає фінансовий менеджмент.