Порівняльний фінансовий аналіз є одним з важливих розділів аналізу фінансової звітності. Він дозволяє отримати уявлення не тільки про те, як виглядає фірма в зіставленні з її минулим становищем, але і в порівнянні з іншими аналогічними фірмами. для цього необхідно зіставити результати її діяльності з результатами іншої компанії або середньогалузевими показниками. При цьому важливо, щоб баланси компаній були порівнянні. При міжфірмових порівняннях необхідно враховувати відповідність дат, розміри фірм, правила їх віднесення до тієї чи іншої галузі і т.п.
Порівняння показників однієї фірми може показувати поліпшення ситуації, в той час як внутрішньогалузевий порівняння може свідчити про відносно поганих результатах діяльності компанії за галузевими мірками.
Фінансовий коефіцієнт - відношення одного бухгалтерського показника до іншого. Щоб судити про фінансовий стан, необхідно провести аналіз усього комплексу фінансових показників.
I. Ліквідність - активи, які представляють цінність для ринку - готівка або ц / б, активи, які можуть бути швидко звернені в гроші.
А1. Найбільш ліквідні активи - до них відносяться всі статті грошових коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).
А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати.
A3. Повільно реалізовані активи - статті розділу II активу балансу, які включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються більш, ніж через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи.
А4. Важко реалізовані активи - статті розділу I активу балансу - необоротні активи.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати.
П1. Найбільш термінові зобов'язання - до них відноситься кредиторська заборгованість.
П2. Короткострокові пасиви - це короткострокові позикові кошти, та інші короткострокові пасиви.
П3. Довгострокові пасиви - це статті балансу, відносяться до V та VI розділів, тобто довгострокові кредити і позикові кошти, а також доходи майбутніх періодів, фонди споживання, резерви майбутніх витрат і платежів.
П4. Постійні пасиви або стійкі - це статті IV розділу балансу Капітал і резерви.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому варто використовувати загальний показник ліквідності, що обчислюється за формулою:
Х = (А1 + 0,5 А2 +0,3 А3) / (П1 +0,5 П2 +0,3 П3)
де Aj, Пj - підсумки відповідних груп по активу і пасиву балансу, 0,5 і 0,3 - вагові коефіцієнти.
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
L2 = А1 / (П1 + П2), L2> 0,2-0,7
Показує, яку частину короткострокової заборгованості п / п може погасити найближчим часом за рахунок грошових коштів та еквівалентів.
2. Коефіцієнт критичної ліквідності
L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2), L3> 0,7-0,8 оптимальне значення = 1,5
Показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових ц / б, а також надходжень по розрахунках
3. Коефіцієнт поточної ліквідності
L4 == А1 + А2 + АЗ / П 1 + П2
Необхідне значення 1 (критичне), оптимальне не менше 2
Показує, яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
4. Рівень загальної фінансової незалежності відображає ступінь незалежності підприємства від позикових джерел.
У більшості країн прийнято вважати фінансово незалежною фірму з питомою вагою власного капіталу в загальній його величиною в розмірі 50% і більше.
5. Здатність фірми акумулювати готівку
= Грошові потоки від основних операцій компанії / Активи або Чиста виручка від реалізації.
6. Захисний інтервал (в днях): = (Поточні активи-Запаси) / PDE,
де PDE (заплановані щоденні витрати) = (с / ст-ть + Акцизи + Комерційні та адміністративні витрати - Відстрочені податки - Амортизація) / PDE.
II. Оцінка ділової активності (оборотність + прибутковість).
Показники цієї групи характеризують результати (ефективність) поточної основної виробничої діяльності.
1. загальна капіталовіддача (фондовіддача) = (продукція (оборот) / середня ст-ть им-ва) * 100
2. віддача основних виробничих засобів і нематеріальних активів
= Продукція (оборот) / середня вартість ОПВ та нематеріальних активів.
3. оборотність всіх оборотних активів
= Продукція (оборот) / середня ст-ть активів
4. оборотність запасів
= Продукція (оборот) / середня вартість запасів
5. оборотність дебіторської заборгованості
= Продукція (оборот) / середня величина дебіторської заборгованості
6. оборот до власного капіталу
= Продукція (оборот) / середня величина власного капіталу
Рентабельність:
1. Рентабельність продажів = R1 = Прибуток / Виручка * 100%. Показує, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції
2. Рентабельність власного капіталу = R2 = Прибуток / Власний капітал * 100, Показує ефективність власного капіталу
3. Дохід на одну акцію = EPS = (Чистий прибуток-Дивіденди за привілейованими акціями) / кількість звичайних акцій.
4. Прибутковість операційної діяльності = Операційний дохід / Чиста виручка від реалізації.
5. Прибутковість акціонерного капіталу = (Чистий прибуток - Дивіденди за привілейованими акціями) / Вартість акціонерного капіталу.
III. Показники структури капіталу:
1. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів = Ul = (Довгострокові пасиви + кратоксрочние пасиви) / Власні кошти, U1 = 0,6-0,8. Показує, яка частина оборотних-активів фінансується за рахунок власних коштів
3. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) = U3 = Власний капітал / Загальна величина джерел майна.
IV. Ринкова оцінка:
Прибутковість ц / б = (чистий прибуток - дивіденди по привілейованих акціях) / кількість звичайних акцій = EPS
Цінність акцій = ринкова ціна акції / прибуток на акцію
Рентабельність акцій = дивіденд на 1 акцію / дохід на акцію
Балансова вартість акції = (Активи - Нематеріальні активи - Короткострокові зобов'язання - Довгострокові зобов'язання - Дивіденди за привілейованими акціями) / Кількість звичайних акцій.
або = (Номінальна вартість звичайних акцій + Надмірна капітал + Прибуток до розподілу) / Число звичайних акцій.
Узагальнені фінансові таблиці - це, швидше за все, т.зв. аналітичні таблиці, в яких представлені основні статті балансу, основні показники звіту про прибутки та збитки (коротше, всі показники для розрахунку коефіцієнтів) за кілька звітних періодів в абсолютних і відносних (приростні) величинах.
Список літератури
Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://sergeev-sergey.narod.ru/start/glava.html