ЗМІСТ
ВСТУП
1. ОРГАНІЗАЦІЙНО - ПРАВОВИЙ І ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ТОВ «ЛІКА»
2. АНАЛІЗ І ОЦІНКА ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «ЛІКА»
2.1 Аналіз та оцінка майнового положення
2.2 Аналіз та оцінка ліквідності та платоспроможності
2.3 Аналіз та оцінка фінансової стійкості
2.4 Аналіз та оцінка ділової активності
3. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ТОВ «ЛІКА»
3.1 Аналіз формування та використання фінансових результатів
3.2 Аналіз рентабельності
3.3 Аналіз беззбитковості
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТКИ
ВСТУП
Щоб розвиватися в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба знати, як керувати фінансами.
Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Фінансовий аналіз являє собою процес вивчення даних про фінансовий стан підприємства і оцінкою результатів його фінансової діяльності.
Питання фінансового і виробничого аналізу взаємопов'язані при обгрунтуванні бізнес-планів, при контролі за їх реалізацією, в системі маркетингу, тобто в системі управління виробництвом і реалізацією продукції, робіт і послуг, орієнтованої на ринок. Фінансовий аналіз використовується: як інструмент обгрунтування короткострокових і довгострокових економічних рішень, як засіб оцінки доцільності інвестицій та якості управління; як спосіб прогнозування майбутніх результатів.
Аналіз проводять основними традиційними способами і прийомами економічного аналізу, такими, як використання абсолютних, відносних і середніх величин, застосування і порівняння, угруповання, індексного методу, методу ланцюгових постановок, балансового методу, методу різниць. Характерними особливостями цих методів є:
- Використання системи показників, всебічно характеризує господарську діяльність;
- Вивчення причин зміни цих показників;
- Виявлення вимірювання взаємозв'язків і взаємозумовленості між ними з метою поліпшення роботи організації.
Головні користувачі, безпосередньо зацікавлені у діяльності компанії - управлінський персонал підприємства. Він приймає різні рішення виробничого і фінансового характеру. Очевидно, що для прийняття таких рішень потрібно повна, своєчасна і точна інформація, оскільки, в іншому випадку, підприємство може зазнати збитків і навіть збанкрутувати.
На базі даних фінансового аналізу складається фінансовий план підприємства на наступний рік, приймаються рішення про збільшення або про зменшення обсягу реалізації, ціни продаваних продукції, товарів, доцільність залучення кредитів.
Враховуючи вищесказане, слід висновок, що обрана для дослідження тема для курсової роботи «Фінансовий аналіз діяльності підприємства» сучасна і актуальна.
Основною метою цієї роботи є отримання невеликого числа ключових параметрів, які дадуть об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства. На їх основі виявити недоліки у фінансовій діяльності і знайти резерви поліпшення фінансового стану підприємства.
Для досягнення мети дослідження представляється доцільним вирішити такі завдання:
- Проаналізувати фінансове становище досліджуваного підприємства;
- Зробити оцінку показників аналізу фінансового стану організації;
Об'єктом для дослідження вибрано комерційне підприємство - Товариство з Обмеженою Відповідальністю «Ліка», основним видом діяльності якого є виробництво будівельних та оздоблювальних робіт, а також міжкімнатних дверей.
Перелічене окреслює те коло питань, що повинні входити у підготовку майбутнього спеціаліста-аналітика, і визначає зміст і побудова матеріалу даної курсової роботи.
Товариство є виробничою комерційною організацією, і його діяльність спрямована на задоволення суспільних потреб і одержання прибутку.
Діяльність товариства, права і обов'язки його засновників регулюються ЦК РФ, Законом про Суспільствах, іншими нормативними актами, що регулюють діяльність юридичних осіб, Статутом, затвердженим керівниками. Утворене товариство є юридичною особою, статус якого визначений Статутом товариства.
Засновники вправі змінювати склад сформованого ними статутного капіталу в порядку, передбаченому цим Статутом.
Товариство має відокремлене майно, самостійний баланс, має розрахунковий рахунок і інші рахунки в банку, круглу печатку із своїм найменуванням, фірмові та товарні знаки обслуговування, іншу атрибутику та виключні права на їх використання.
Предметом діяльності ТОВ «Ліка» є:
· Виробництво будівельних та оздоблювальних робіт;
· Виробництво міжкімнатних дверей;
· Продаж продукції власного виробництва.
Вищим органом управління цього товариства є загальні збори учасників товариства. Керівництво поточною діяльністю товариства здійснюється генеральним директором - одноосібним виконавчим органом.
Перевірка фінансово-господарської діяльності товариства здійснюється за підсумками за рік, або в будь-який момент за ініціативою директора.
У ТОВ «Ліка» застосовується організаційна структура управління, що грунтується на поєднанні лінійних і функціональних зв'язків в організації - лінійно-функціональна.
Діяльність товариства припиняється на підставі і відповідно до ДК РФ, Законом «Про неспроможність (банкрутство) підприємств», за рішенням загальних зборів, в інших випадках і на умовах, передбачених законом. Що залишилося після задоволення вимог кредиторів майно товариства передається учасникам товариства, які мають на це майно речові або зобов'язальні права, по відношенню до даного суспільства.
Різні сторони виробничо - комерційної діяльності ТОВ «Ліка» характеризують основні техніко - економічні показники у грошовій оцінці та аналіз яких у відносному вираженні (%) за даними бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки відображено у табл. 1 в динаміці за 2 роки.
Таблиця 1
Аналіз основних техніко-економічних показників ТОВ «Ліка» в динаміці за 2007-2008 рр..
З таблиці. 1 аналізу основних техніко-економічних показників, видно, що виробничі потужності в 2008 році на підприємстві були збільшені на 131,1%, що збільшився коефіцієнт використання виробничої потужності склав 97,4%, але повного завантаження потужностей підприємство все-таки ще не досягло.
Обсяг виробництва продукції в натуральному вираженні в 2008 році в порівнянні з 2007 роком збільшився більш ніж в півтора рази (160,3%). Обсяг виробництва товарної продукції в 2008 році збільшився в порівнянні з 2007 роком на 159,3%. Обсяг реалізованої продукції збільшився на 158,9%.
Чисельність промислово-виробничого персоналу збільшилася на 5,7% у зв'язку з розширенням виробництва продукції, значно збільшилася і виробіток продукції на одного працівника, що свідчить про хорошу роботу менеджменту підприємства, оскільки показники показують, що використовувався інтенсивний шлях розвитку діяльності. Свідчить про застосування інтенсифікації діяльності і те, що собівартість виробленої продукції збільшилася майже пропорційно збільшенню обсягу реалізованої продукції (158,4% / 160,3% у 2008 році в порівнянні з 2007 роком).
Прибуток від реалізації збільшився в 2008 році в порівнянні з 2007 роком на 162,6%.
Рентабельність реалізації зросла незначно оскільки витрати на 1 карбованець товарної продукції майже не були знижені. Загальна рентабельність склала 12,8%, збільшення практично не досягнуто. Такий показник сигналить про те, що вкладений капітал підприємства використовувався недостатньо ефективно, що ще показує недостатньо ефективну роботу постачальницької, збутової і економічної служб.
2. АНАЛІЗ І ОЦІНКА ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «ЛІКА»
2.1 Аналіз та оцінка майнового положення
Для загальної оцінки структури капіталу ТОВ «Ліка» складемо агрегований (аналітичний) і порівняльний баланси 2007-2008 рр., проведемо їх горизонтальний і вертикальний аналіз балансу (табл. з 2 по 6).
Таблиця 2
Актив аналітичного балансу-нетто (в агрегованому вигляді) ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
Дані табл. 2. показують, що майно підприємства в 2008 році збільшилося на 21478 т.р., що становить 29,38%.
Така велика зміна майна підприємства обумовлено тим, що в кінці періоду питома вага основних засобів і вкладень у майно підприємства збільшився на 1,23% і склав 30,16%, а питома вага матеріальних оборотних коштів знизився на 37,18% і склав 28, 1%.
Питома вага грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень різко збільшився і склав 36,14%, в основному це відбулося через збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості та інших активів, що дорівнював до кінця періоду 40,81%.
Таблиця 3
Аналіз стану запасів і витрат ТОВ «Ліка» у 2007-2008 рр..
Відображена в табл.3 загальна величина запасів і витрат знизилася на 21141 тис. руб. за період 2007-2008 рр..
Зниження обсягу матеріальних оборотних коштів переважно було обумовлено зниженням обсягів сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей, що знизилися на суму 20411 УРАХУВАННЯМ і склали в кінці періоду 72,95%.
Готова продукція знизилася на 21,47% або на 1700 т. р., її питома вага в кінці періоду склав 23,4%.
У підприємства на кінець 2008 року з'явилися витрати майбутніх періодів. У цілому це негативний фактор - тому що зниження обсягів запасів і витрат знижує загальний обсяг майна підприємства.
Таблиця 4
Пасив аналітичного балансу-нетто (в агрегованому вигляді) ТОВ «Ліка» за 2007-2008 роки
Дані табл. 4 показують, що за 2008 рік сума джерел власних засобів зросла на 977 тис. руб., В той час як питома вага власних коштів знизився з 29,75% до 24,03% на початок і на кінець періоду відповідно.
Питома вага позикових коштів збільшився на 20501 тис. руб. Це відбулося за рахунок того, що підприємство взяло більше кредитів і позик з 51347 тис. руб. до 71848 тис. руб., але з іншого боку підприємство зменшило суму кредиторської заборгованості на 2599 тис. руб.
У структурі пасиву зросла частка короткострокових кредитів і позик від 60,33% на початок періоду до 71,06% на кінець періоду. Збільшення сум кредитів і позик призводить до погіршення фінансового стану підприємства. Частка кредиторської заборгованості змінюється від 9,91% на початок періоду до 4,91% на кінець періоду. У складі джерел немає довгострокових кредитів банків та позик в силу недоступності джерела.
Таблиця 5
Структура кредиторської заборгованості ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
ВСТУП
1. ОРГАНІЗАЦІЙНО - ПРАВОВИЙ І ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ТОВ «ЛІКА»
2. АНАЛІЗ І ОЦІНКА ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «ЛІКА»
2.1 Аналіз та оцінка майнового положення
2.2 Аналіз та оцінка ліквідності та платоспроможності
2.3 Аналіз та оцінка фінансової стійкості
2.4 Аналіз та оцінка ділової активності
3. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ТОВ «ЛІКА»
3.1 Аналіз формування та використання фінансових результатів
3.2 Аналіз рентабельності
3.3 Аналіз беззбитковості
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТКИ
ВСТУП
Щоб розвиватися в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба знати, як керувати фінансами.
Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Фінансовий аналіз являє собою процес вивчення даних про фінансовий стан підприємства і оцінкою результатів його фінансової діяльності.
Питання фінансового і виробничого аналізу взаємопов'язані при обгрунтуванні бізнес-планів, при контролі за їх реалізацією, в системі маркетингу, тобто в системі управління виробництвом і реалізацією продукції, робіт і послуг, орієнтованої на ринок. Фінансовий аналіз використовується: як інструмент обгрунтування короткострокових і довгострокових економічних рішень, як засіб оцінки доцільності інвестицій та якості управління; як спосіб прогнозування майбутніх результатів.
Аналіз проводять основними традиційними способами і прийомами економічного аналізу, такими, як використання абсолютних, відносних і середніх величин, застосування і порівняння, угруповання, індексного методу, методу ланцюгових постановок, балансового методу, методу різниць. Характерними особливостями цих методів є:
- Використання системи показників, всебічно характеризує господарську діяльність;
- Вивчення причин зміни цих показників;
- Виявлення вимірювання взаємозв'язків і взаємозумовленості між ними з метою поліпшення роботи організації.
Головні користувачі, безпосередньо зацікавлені у діяльності компанії - управлінський персонал підприємства. Він приймає різні рішення виробничого і фінансового характеру. Очевидно, що для прийняття таких рішень потрібно повна, своєчасна і точна інформація, оскільки, в іншому випадку, підприємство може зазнати збитків і навіть збанкрутувати.
На базі даних фінансового аналізу складається фінансовий план підприємства на наступний рік, приймаються рішення про збільшення або про зменшення обсягу реалізації, ціни продаваних продукції, товарів, доцільність залучення кредитів.
Враховуючи вищесказане, слід висновок, що обрана для дослідження тема для курсової роботи «Фінансовий аналіз діяльності підприємства» сучасна і актуальна.
Основною метою цієї роботи є отримання невеликого числа ключових параметрів, які дадуть об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства. На їх основі виявити недоліки у фінансовій діяльності і знайти резерви поліпшення фінансового стану підприємства.
Для досягнення мети дослідження представляється доцільним вирішити такі завдання:
- Проаналізувати фінансове становище досліджуваного підприємства;
- Зробити оцінку показників аналізу фінансового стану організації;
Об'єктом для дослідження вибрано комерційне підприємство - Товариство з Обмеженою Відповідальністю «Ліка», основним видом діяльності якого є виробництво будівельних та оздоблювальних робіт, а також міжкімнатних дверей.
Перелічене окреслює те коло питань, що повинні входити у підготовку майбутнього спеціаліста-аналітика, і визначає зміст і побудова матеріалу даної курсової роботи.
1. ОРГАНІЗАЦІЙНО - ПРАВОВИЙ І ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ТОВ «ЛІКА»
Товариство з обмеженою відповідальністю «Ліка» (далі по тексту ТОВ «Ліка») створено та затверджено засновниками відповідно до ЦК РФ, Закону про товариства, інших нормативних актів.Товариство є виробничою комерційною організацією, і його діяльність спрямована на задоволення суспільних потреб і одержання прибутку.
Діяльність товариства, права і обов'язки його засновників регулюються ЦК РФ, Законом про Суспільствах, іншими нормативними актами, що регулюють діяльність юридичних осіб, Статутом, затвердженим керівниками. Утворене товариство є юридичною особою, статус якого визначений Статутом товариства.
Засновники вправі змінювати склад сформованого ними статутного капіталу в порядку, передбаченому цим Статутом.
Товариство має відокремлене майно, самостійний баланс, має розрахунковий рахунок і інші рахунки в банку, круглу печатку із своїм найменуванням, фірмові та товарні знаки обслуговування, іншу атрибутику та виключні права на їх використання.
Предметом діяльності ТОВ «Ліка» є:
· Виробництво будівельних та оздоблювальних робіт;
· Виробництво міжкімнатних дверей;
· Продаж продукції власного виробництва.
Вищим органом управління цього товариства є загальні збори учасників товариства. Керівництво поточною діяльністю товариства здійснюється генеральним директором - одноосібним виконавчим органом.
Перевірка фінансово-господарської діяльності товариства здійснюється за підсумками за рік, або в будь-який момент за ініціативою директора.
У ТОВ «Ліка» застосовується організаційна структура управління, що грунтується на поєднанні лінійних і функціональних зв'язків в організації - лінійно-функціональна.
Діяльність товариства припиняється на підставі і відповідно до ДК РФ, Законом «Про неспроможність (банкрутство) підприємств», за рішенням загальних зборів, в інших випадках і на умовах, передбачених законом. Що залишилося після задоволення вимог кредиторів майно товариства передається учасникам товариства, які мають на це майно речові або зобов'язальні права, по відношенню до даного суспільства.
Різні сторони виробничо - комерційної діяльності ТОВ «Ліка» характеризують основні техніко - економічні показники у грошовій оцінці та аналіз яких у відносному вираженні (%) за даними бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки відображено у табл. 1 в динаміці за 2 роки.
Таблиця 1
Аналіз основних техніко-економічних показників ТОВ «Ліка» в динаміці за 2007-2008 рр..
| Показники | Роки | 2008 в% до 2007 | |
| 2007 | 2008 | ||
| 1. Виробнича потужність тонн. | 5225 | 6850 | 131,1 |
| 2.Коеффіціент використання виробничої потужності,% | 79,6 | 97,4 | - |
| 3. Обсяг виробництв в натуральному вираженні. | 4160 | 6670 | 160,3 |
| 4. Товарна продукція, тис. руб. | 121407 | 193416 | 159,3 |
| 5. Обсяг реалізованої продукції, тис. грн. | 107917 | 171468 | 158,9 |
| 6.Чісленность промислово-виробничого персоналу, чол. | 281 | 297 | 105,7 |
| 7.Виработка продукції на одного працюючого ППП, тис. руб. | 384 | 577 | 150,2 |
| 8.Себестоімость товарної продукції, тис. грн. | 95927 | 151975 | 158,4 |
| 9. Витрати на 1 карбованець товарної продукції, грн. | 0,79 | 0,78 | 98,7 |
| 10.Прібиль від реалізації продукції, тис. руб. | 11990 | 19493 | 162,6 |
| 11. Рентабельність виробництва продукції,% | 12,5 | 12,8 | - |
Обсяг виробництва продукції в натуральному вираженні в 2008 році в порівнянні з 2007 роком збільшився більш ніж в півтора рази (160,3%). Обсяг виробництва товарної продукції в 2008 році збільшився в порівнянні з 2007 роком на 159,3%. Обсяг реалізованої продукції збільшився на 158,9%.
Чисельність промислово-виробничого персоналу збільшилася на 5,7% у зв'язку з розширенням виробництва продукції, значно збільшилася і виробіток продукції на одного працівника, що свідчить про хорошу роботу менеджменту підприємства, оскільки показники показують, що використовувався інтенсивний шлях розвитку діяльності. Свідчить про застосування інтенсифікації діяльності і те, що собівартість виробленої продукції збільшилася майже пропорційно збільшенню обсягу реалізованої продукції (158,4% / 160,3% у 2008 році в порівнянні з 2007 роком).
Прибуток від реалізації збільшився в 2008 році в порівнянні з 2007 роком на 162,6%.
Рентабельність реалізації зросла незначно оскільки витрати на 1 карбованець товарної продукції майже не були знижені. Загальна рентабельність склала 12,8%, збільшення практично не досягнуто. Такий показник сигналить про те, що вкладений капітал підприємства використовувався недостатньо ефективно, що ще показує недостатньо ефективну роботу постачальницької, збутової і економічної служб.
2. АНАЛІЗ І ОЦІНКА ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «ЛІКА»
2.1 Аналіз та оцінка майнового положення
Для загальної оцінки структури капіталу ТОВ «Ліка» складемо агрегований (аналітичний) і порівняльний баланси 2007-2008 рр., проведемо їх горизонтальний і вертикальний аналіз балансу (табл. з 2 по 6).
Таблиця 2
Актив аналітичного балансу-нетто (в агрегованому вигляді) ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
| Статті активу | Сума (Тис. крб.) | Питомі ваги, (%) | Відхилення | Темпи (%) | ||||
| У абсолют-х велич-х (Тис.руб.) | За уд. вазі (%) | Зростання | Приріст | |||||
| 1. Основні кошти і інші необоротні активи | 21146 | 28523 | 28,93 | 30,16 | 7377 | 1,23 | 134,89 | 34,89 |
| 2. Запаси і витрати | 47712 | 26571 | 65,28 | 28,10 | -21141 | -37,18 | 55,69 | -44,31 |
| 3. Грошові кошти, розрахунки та інші активи | 3616 | 38766 | 4,95 | 40,99 | 35150 | 36,04 | 1072,07 | 972,07 |
| 3.1.Расчети та інші активи | 3416 | 38597 | 4,67 | 40,81 | 35181 | 36,14 | 1129,89 | 1029,89 |
| 3.2.Денежние кошти і короткострокові фінансові вкладення | 200 | 169 | 0,27 | 0,18 | -31 | -0,09 | 84,50 | -15,50 |
| РАЗОМ | 73092 | 94570 | 100,00 | 100,00 | 21478 | х | 129,38 | 29,38 |
Така велика зміна майна підприємства обумовлено тим, що в кінці періоду питома вага основних засобів і вкладень у майно підприємства збільшився на 1,23% і склав 30,16%, а питома вага матеріальних оборотних коштів знизився на 37,18% і склав 28, 1%.
Питома вага грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень різко збільшився і склав 36,14%, в основному це відбулося через збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості та інших активів, що дорівнював до кінця періоду 40,81%.
Таблиця 3
Аналіз стану запасів і витрат ТОВ «Ліка» у 2007-2008 рр..
| Запаси і витрати | Абсолютні величини (Тис. крб.) | Питома вага (%) | Зміни | ||||||
| У абсол. велич- їнах (Тис. крб.). | У Доля. вазі (%) | До величи- нам на початок Року (%) | До зміни загальної величини запасів і витрат (%) | ||||||
| Сировина, матеріали та інші аналогічні цінності | 39795 | 19384 | 83,41 | 72,95 | -20411 | -10,45 | -51,29 | -96,55 | |
| Витрати в незавершеному виробництві | |||||||||
| Готова продукція і товари для перепродажу | 7917 | 6217 | 16,59 | 23,40 | -1700 | 6,80 | -21,47 | -8,04 | |
| Витрати майбутніх періодів | 970 | 3,65 | 970 | 3,65 | |||||
| Товари | |||||||||
| Інші запаси і витрати | |||||||||
| Загальна величина запасів і витрат | 47712 | 26571 | 100,00 | 100,00 | -21141 | х | -44,31 | х | |
Зниження обсягу матеріальних оборотних коштів переважно було обумовлено зниженням обсягів сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей, що знизилися на суму 20411 УРАХУВАННЯМ і склали в кінці періоду 72,95%.
Готова продукція знизилася на 21,47% або на 1700 т. р., її питома вага в кінці періоду склав 23,4%.
У підприємства на кінець 2008 року з'явилися витрати майбутніх періодів. У цілому це негативний фактор - тому що зниження обсягів запасів і витрат знижує загальний обсяг майна підприємства.
Таблиця 4
Пасив аналітичного балансу-нетто (в агрегованому вигляді) ТОВ «Ліка» за 2007-2008 роки
| Статті активу | Сума, тис. руб | Питомі ваги,% | Відхилення | Темпи,% | ||||
| У абс. вів-x (Тис. крб.) | За уд. Вазі (%) | Зростання | Приріст | |||||
| 1. Джерела власних коштів | 21745 | 22722 | 29,75 | 24,03 | 977 | -5,72 | 104,49 | 4,49 |
| 2. Кредити та інші позикові кошти | 51347 | 71848 | 70,25 | 75,97 | 20501 | 5,72 | 139,93 | 39,93 |
| 2.1. Довгострокові кредити і позикові кошти | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.2. Краткосрочн. кредити і позикові кошти | 44100 | 67200 | 60,33 | 71,06 | 23100 | 10,72 | 152,38 | 52,38 |
| 3.Расчет з кредиторами та інші пасиви | 7247 | 4648 | 9,91 | 4,91 | -2599 | -5,00 | 64,14 | -35,86 |
| РАЗОМ | 73092 | 94570 | 100,00 | 100,00 | 21478 | х | 129,38 | 29,38 |
Питома вага позикових коштів збільшився на 20501 тис. руб. Це відбулося за рахунок того, що підприємство взяло більше кредитів і позик з 51347 тис. руб. до 71848 тис. руб., але з іншого боку підприємство зменшило суму кредиторської заборгованості на 2599 тис. руб.
У структурі пасиву зросла частка короткострокових кредитів і позик від 60,33% на початок періоду до 71,06% на кінець періоду. Збільшення сум кредитів і позик призводить до погіршення фінансового стану підприємства. Частка кредиторської заборгованості змінюється від 9,91% на початок періоду до 4,91% на кінець періоду. У складі джерел немає довгострокових кредитів банків та позик в силу недоступності джерела.
Таблиця 5
Структура кредиторської заборгованості ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
| Розрахунки з Кредиторами | Сума, тис. руб. | Питома вага,% | |||||
| Відхилення | Відхилення | ||||||
| За товари, роботи, послуги | 6332 | 3508 | -2824 | 87,37 | 75,47 | -11,90 | |
| з оплати праці | 301 | 509 | 208 | 4,15 | 10,95 | 6,80 | |
| із соціального страхуванню | 196 | 120 | -76 | 2,70 | 2,58 | -0,12 | |
| перед бюджетом | 418 | 511 | 93 | 5,77 | 10,99 | 5,23 | |
| РАЗОМ | 7247 | 4648 | -2599 | 100,00 | 100,00 | х | |
Підвищення валюти балансу оцінюється позитивно, так як господарська діяльність підприємства збільшилася. Збільшення частки оборотних коштів, у даному випадку, свідчить про відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів товарів, інших дебіторів-фактичну іммобілізацію частини оборотних коштів з виробничої програми.
2.2 Аналіз та оцінка ліквідності та платоспроможності
Для оцінки платоспроможності підприємства ТОВ «Ліка» використовуємо три відносних показника ліквідності, різняться набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань. Наведені нормальні обмеження показників ліквідності отримані на основі статистичної обробки емпіричних даних, експертних опитувань, математичного моделювання.Коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Каб.лік .= Грошові кошти / Короткострокові зобов'язання,
Нормальне обмеження цього показника Кал> = 0,2
Коефіцієнт абсолютної ліквідності ТОВ «Ліка»:
Каб.лік. 2007 = 200/51347 = 0,004
Каб.лік. 2008 = 39/71848 = 0,0005
Коефіцієнт критичної ліквідності (ккл) (або - проміжний коефіцієнт покриття) показує, яка частина поточних активів за мінусом запасів і дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців, після звітної дати покриваються найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами.
Коефіцієнт критичної ліквідності допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов'язань у випадку його критичного положення, коли не буде можливості продати запаси. Цей показник рекомендується в межах від 0,8 до 1,0, але він може бути надзвичайно високим через невиправдане зростання дебіторської заборгованості. Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.
Ккл = Оборотні активи - повільно реалізованих активів / Короткострокові зобов'язання, розрахунки та інші активи.
Коефіцієнт критичної ліквідності ТОВ «Ліка»:
Ккл. 2007 = 51946-47712-618/51347 = 0,07
Ккл. 2008 = 66047-26571-720/71848 = 0,54
Якщо до складу ліквідних коштів включаються також запаси і витрати, то виходить коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ) або коефіцієнт покриття. Він дорівнює відношенню вартості всіх оборотних (мобільних) коштів підприємства до величини короткострокових зобов'язань:
КТЛ = Оборотні активи / Короткострокові зобов'язання
Коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізацією готової продукції, а й продажу разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів. Встановлено норматив цього показника, рівний 2, для оцінки платоспроможності і задовільної структури балансу. Якщо коефіцієнт покриття високий, то це може бути пов'язано з уповільненням оборотності коштів, вкладених у запас, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості. Постійне зниження коефіцієнта означає зростаючий ризик неплатоспроможності. Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.
Коефіцієнт поточної ліквідності ТОВ «Ліка»:
КТЛ. 2007 = 51946/51347 = 1,01
КТЛ. 2008 = 66047/71848 = 0,92
Таблиця 6
Показники ліквідності ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
| Показники | Позначення | Станом | Рекомендовані показники | ||
| 1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Кал | 0,004 | 0,0005 | Кал> = 0,2 | |
| 2. Коефіцієнт | Ккл | 0,07 | 0,54 | Ккл = 0,8-1,0 | |
| критичної | |||||
| ліквідності | |||||
| 3. Коефіцієнт | КТЛ | 1,01 | 0,92 | КТЛ> = 2 | |
| поточної ліквідності | |||||
Коефіцієнт критичної ліквідності в 2007 році нижче нормативного значення, але на кінець року 2008 року він ставати більше і наближається до нормативного значення. Це сталося через збільшення короткострокових позик. Підприємство навіть за умови реалізації дебіторської заборгованості не зможе погасити мінімально допустиму частина короткострокової заборгованості. У 2008 році цей коефіцієнт в кінці періоду різко поліпшився і став вище норми. Це сталося тому, що на кінець періоду дебіторська заборгованість зросла більш ніж у 10 разів, а кредиторська - знизилася, тому в разі необхідності реалізації дебіторської заборгованості отриманої суми вистачить на покриття короткострокової та кредиторської заборгованості. На цей коефіцієнт звертають увагу банки-кредитори.
Коефіцієнт поточної ліквідності у 2007 та 2008 роках нижче норми. Це означає, що підприємство не зможе розплатитися за найбільш терміновим і короткострокових зобов'язаннях за умови розрахунків з дебіторами - сприятливою реалізації готової продукції та продажу у разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів. Цей коефіцієнт важливий для потенційних інвесторів (покупців акцій) і власників.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості.
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами, визначається за формулою:
Косс = Капітал і резерви-Необоротні активи / Оборотні активи,
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами ТОВ «Ліка»:
Косс. 2007 = 21745-21146/51946 = 0,011
Косс. 2008 = 22722-28523/66047 =- 0,088
Коефіцієнт втрати платоспроможності розраховується на термін три місяці:
Кутрів = КТЛ 2007 +3 / Т (КТЛ 2008-КТЛ 2007) / 2
Кутр.к = (0,088 +3 / 12 * (-0,088-0,011)) / 2 = 0,11
Значення коефіцієнта втрати платоспроможності менше 1. Якщо коефіцієнт втрати менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства в найближчі 3 місяці є можливість втратити платоспроможність.
У табл. 7 наводяться показники оцінки структури балансу за 2007-2008 рік.
Таблиця 7
Оцінка структури балансу ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр..
| Показники | норма коефіцієнта | Можливе рішення (Оцінка) | ||
| 1. Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,01 | 0,92 | > 2 | |
| 2. Коефіцієнт забезпечення власними засобами | 0,011 | -0,088 | > 0,1 | Структура балансу незадовільна |
| 3. Коефіцієнт втрати платоспроможності | 0,11 | > 1,0 | У підприємства реальна можливість втратити платоспроможність в найближчі 3 місяці |
Аналізом ліквідності підприємства, насамперед, цікавляться особи, що надають комерційні кредити. Оскільки комерційні кредити короткострокові, то краще за все здатність підприємства сплатити ці зобов'язання може бути оцінена саме за допомогою аналізу ліквідності.
Таблиця 8
Аналіз ліквідності балансу ТОВ «Ліка» за 2007-2008 рр.. (Тис. крб.)
| Актив | Пасив | Платіжний надлишок або недолік | |||||
| 1.Наіболее ліквідні активи (А1) | 200 | 169 | 1. Найбільш термінові зобо-в'язання (П1) | 7247 | 4648 | -7047 | -4479 |
| 2. Швидко реалізовані активи (А2) | 3416 | 38375 | 2. Короткострокові пасиви (П2) | 44100 | 67200 | -40684 | -28825 |
| 3.Медленно-реалізовані активи (A3) | 48330 | 27503 | 3.Долгосрочная пасиви (ПЗ) | - | - | - | - |
| 4. Важко реалізовані активи (А4) | 21146 | 28523 | 4. Постійні пасиви (П4) | 21745 | 22722 | -599 | 5801 |
| Баланс | 73092 | 94570 | Баланс | 73092 | 94570 | х | х |
Таким чином, Баланс 2007 року не абсолютно ліквідний, тому що не виконуються умови абсолютної ліквідності.
А1 <П1 А2 <П2 А3> П3 А4> П4
Баланс в 2008 році також не є абсолютно ліквідним.
А1 <П1 A2 <П2 АЗ> ПЗ А4 <П4
На підприємство не вистачає грошових коштів для погашення найбільш термінових зобов'язань, хоча як ми бачимо, дефіцит грошових коштів наприкінці 2008 року знизився через зниження кредиторської заборгованості. Становище підприємства в 2008 році скрутне, але в порівнянні з 2007 роком становище трохи покращився.
2.3 Аналіз та оцінка фінансової стійкості
На стійкість ТОВ «Ліка» надають зовнішні різні фактори:· Становище підприємства на товарному ринку;
· Виробництво і випуск користується попитом;
· Його потенціал у діловому співробітництві;
· Ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;
· Наявність неплатоспроможних дебіторів;
· Ефективність господарських і фінансових операцій.
Аналіз фінансової стійкості на ту або іншу дату дозволяє відповісти на запитання: наскільки правильно ТОВ «Ліка» управляв фінансовими результатами протягом періоду, що передує цій даті.
Необхідно, щоб стан фінансових результатів відповідало вимогам ринку і відповідало потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва, а надлишкова - перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів, а платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. Для даного блоку аналізу має вирішальне значення питання про те, які показники відображають сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний, перш за все, з балансовою моделлю, із якої виходить аналіз. В умовах ринку ця модель має такий вигляд:
ВА + З + РА = І + К `+ Д + Сб + РП,
де ВА - основні засоби і вкладення;
З - запаси і витрати;
РА - Грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та інші активи
І - джерела власних коштів;
КК `- короткострокові кредити і позикові кошти;
КД - довгострокові кредити і позикові кошти;
Сб - позички, не погашені в строк;
РП - розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви.
Враховуючи, що довгострокові кредити і позикові кошти спрямовуються переважно на придбання основних засобів і на капітальні вкладення, однією з умов платоспроможності є покриття грошовими коштами, короткостроковими фінансовими вкладеннями і активними розрахунками короткострокової заборгованості підприємства.
Таким чином, співвідношення вартості матеріальних оборотних коштів і величин власних і позикових джерел їх формування визначає стійкість фінансового стану підприємства. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування є сутністю фінансової стійкості.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат, одержуваної у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. При цьому мається на увазі забезпеченості певними видами джерел (власними, кредитними та іншими позиковими), оскільки достатність суми всіх можливих видів джерел (включаючи короткострокову кредиторську заборгованість та інші пасиви) гарантована тотожністю підсумків активу і пасиву балансу Загальна: величина запасів і витрат З підприємства дорівнює підсумку розділу II активу балансу. Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовуються кілька показників, що відображають різну ступінь охоплення різних видів джерел: наявність власних оборотних коштів, рівне різниці величини джерел власних засобів і величини основних засобів і вкладень:
Ес = Іс.с-ВА;
де Ес - величина власних оборотних коштів.
2) наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат, одержувана з попереднього показника збільшенням на суму довгострокових кредитів і позикових коштів:
Ес = (Іс.с + КД) - ВА;
3) загальна величина основних джерел формування запасів і витрат, що дорівнює сумі попереднього показника і величини короткострокових кредитів і позикових коштів (до яких в даному випадку не приєднуються позики, не погашені в строк):
ЕS = (Іс.с + КД + КК `) - ОС
Кожен з наведених показників наявності джерел формування запасів і витрат повинен бути зменшений на величину іммобілізації оборотних коштів у разі присутності в балансі перевищення розрахунків із працівниками за отриманими ними позичкам над позичками для робітників і службовців. Іммобілізація може також ховатися в складі інших дебіторів і інших активів, але визначення її величини при цьому можливо лише в рамках внутрішнього аналізу на основі облікових даних. Критерієм тут є низька ліквідність або повна неліквідност' виявлених сумнівних сум. У назві показника наявності власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат є деяка умовність.
Так як, довгострокові кредити і позикові кошти використовуються в основному на капітальні вкладення і на придбання основних засобів, то фактично показник наявності Е відображає скориговану величину власних оборотних коштів. Тому назва "наявність власних і довгострокових позикових джерел" вказує лише на той факт, що вихідна величина власних оборотних коштів Е збільшена на суму довгострокових кредитів і позикових коштів.
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування:
· Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:
· ± Ес = Іс.с-З,
· Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат:
· ± Екд = (Іс.с + Kд)-З;
· Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат:
· ± ES = (Іс.с + Kд + KК `)-З.
Оцінка фінансової стійкості ТОВ «Ліка» за 2007 -
Таблиця 9
Аналіз фінансової стійкості ТОВ «Ліка» за 2007 -
| Показники | Алгоритм розрахунків | Розрахунок | На кінець | На кінець | |
| на кінець | на кінець | ||||
| 1. Джерела формування власних оборотних коштів | Іс.с | - | - | 21745 | 22722 |
| 2. Необоротні активи | ВА | - | - | 21146 | 28523 |
| 3. Наявність власних оборотних коштів (П.1-П.2) | Ес = Іс.с-ВА | 21745-21146 | 22722-18523 | 599 | -5801 |
| 4. Довгострокові пасиви | ДП | - | - | - | - |
| 5. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування коштів (п.З + п.4) | Екд | - | - | 599 | -5801 |
| 6. Короткострокові позикові кошти | КК ` | - | - | 51347 | 71848 |
| 7. Загальна величина основних джерел (п.5 + п.6) | Екд + КК ` | 599 + 51247 | -5801 + 71848 | 51846 | 66047 |
| 8. Загальна величина запасів | З | - | - | 47712 | 26571 |
| 9.Ізлішек (+), нестача (-) власних оборотних коштів | ± Ес = Ес-З | 599-47712 | -5801-26571 | -47113 | -32372 |
| 10.Ізлішек (+), нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів | ± Екд = Екд-З | 599-47712 | -5801-26571 | -47113 | -32372 |
| 11. Надлишок (+), нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів | ± ES = (Екд + KК `)-З | 51846-47712 | 66047-26571 | 4134 | 39476 |
За типом фінансової стійкості підприємство в 2008 році належить до 4 типу (тобто кризовий фінансовий стан).
Для характеристики рівня фінансової стійкості виведемо коефіцієнти забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування. Перелік коефіцієнтів фінансової стійкості-алгоритми розрахунків і значення, отримані за даними балансу, наведені в таблицях 10 і 11.
Таблиця 10
Коефіцієнти фінансової стійкості в 2007-2008 рр..
ТОВ «Ліка» (тис. крб.)
| Показник | Позначення | Алгоритм розрахунку | Розрахунок | Фактичне значення | |||
| 1. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними джерелами формування | К1 | (Іс.с-ВА) / З | (21745-21146) / 47712 | (22722-28523) / 26571 | 0,012 | -0,22 | |
| 2. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними і довгостроковими позиковими джерелами формування | К2 | (Іс.с + ДП-ВА) / З | (21745-21146) / 47712 | (22722-28523) / 26571 | 0,012 | -0,22 | |
| 3. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними, довгостроковими і короткостроковими позиковими джерелами формування | К3 | (Іс.с + ДП + КК `- ВА) / З | (21745 + 51347-21146) / 47712 | (22722 + 71848-28523) / 26571 | -0,177 | -0,77 | |
Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії (Ка) оцінюється, на рівні 0,5. Нормальне обмеження Ка> = 0,5 означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними засобами. Виконання обмеження важливо не тільки для самого підприємства, але і для його кредиторів. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниженні ризику фінансових утруднень R майбутніх періодах. Така тенденція з точки зору кредиторів підвищує гарантованість підприємством своїх зобов'язань.
Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів (КЗС), рівний відношенню величини зобов'язань підприємства до величини його власних коштів. Взаємозв'язок коефіцієнтів КЗС і Ка: Кз с - Ка = 1, звідки слід нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів: КЗС <= 1.
Одним з головних відносних показників стійкості фінансового стану є коефіцієнт забезпеченості власними коштами, рівний відношенню величини власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат підприємства (Ко). Його нормальне обмеження, одержуване на основі статистичних усереднень даних господарської практики, має наступний вигляд:
До> = 0,6 - 0,8
Важливу характеристику структури коштів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення, рівний відношенню суми вартостей (взятих за балансом) основних засобів, капітальних вкладень, устаткування, виробничих запасів і незавершеного виробництва до підсумку балансу (Кп.ім). Нормальним вважається таке обмеження показника: Кп.ім> = 0,5. У випадку зниження значення показника нижче критичної межі доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення, якщо фінансові результати в звітом періоді не дозволяють істотно поповнити джерела власних коштів.
Для характеристики структури джерел засобів підприємства поряд з коефіцієнтами автономії, співвідношення позикових і власних коштів, маневреності слід використовувати також приватні показники, що відображають різноманітні тенденції у зміні структури окремих груп джерел. До таких показників в першу чергу відноситься коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, що дорівнює відношенню величини довгострокових кредитів і позикових коштів до суми джерел власних коштів підприємства і довгострокових кредитів і позик. Цей коефіцієнт дозволяє приблизно оцінити частку позикових коштів при фінансуванні капітальних вкладень.
Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань. Коефіцієнт кредиторської заборгованості й інших пасивів виражає частку кредиторської заборгованості й інших пасивів у загальній сумі основних джерел формування запасів і витрат.
Таблиця 11
Інші коефіцієнти фінансової стійкості ТОВ «Ліка» у 2007-2008 рр.. (Тис. крб.)
| Показник | Позна-чення | Алгоритм розрахунку | Розрахунок | Станом | Пропонуючи-ються норми | ||
| Коефіцієнт автономії | Ка | Стор. 490 / стор 700 Ф1 | 21745 / 73092 | 22722 / 94570 | 0,297 | 0,24 | Ка => 0,5 |
| Коефіцієнт відношення позикових і власних коштів | Кз / с | (1/Ка) -1 | (1 / 0, 297) -1 | (1 / 0, 24) -1 | 2,37 | 3,17 | КЗС <1 |
| Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів | Кмі | II розділ активу балансу / I розділ активу балансу | 51946 / 21146 | 66047 / 28523 | 2,45 | 2,31 | |
| Коефіцієнт маневреності | Кман | Іс.с-ВА/Іс.с | (21745-21146) / 21745 | (22722 - 28523) / +22722 | 0,027 | -0,25 | Кман = 0,5 |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів | До | ДП / Іс.с + ДП | - | - | - | - | |
Якщо коефіцієнт автономії в нормі, то і коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів також нижче нормативного значення. Іммобілізованих коштів на підприємстві значно більше, ніж мобільних, але оборотність іммобілізованих засобів, а отже здатність приносити виручку від реалізації і прибуток значно нижче, ніж запаси і витрати та інші види оборотних коштів. Коефіцієнт маневреності показує, що дуже маленька частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. У даному випадку, низькі значення коефіцієнта маневреності на кінець 2007 та 2008 року (а на кінець 2008 року взагалі негативне) негативно характеризують фінансовий стан підприємства.
2.4 Аналіз та оцінка ділової активності
Уявімо в табл. 12 основні показники ділової активності.Таблиця 12
Основні показники ділової активності ТОВ «Ліка» у 2007-2008 рр..
| Показники | ||
| 1. Загальна величина майна | 53748 | 77234 |
| (Середня величина), руб. | ||
| 2. Капітал і резерви (ІСР) (середня | 374 | 1980 |
| величина), руб. | ||
| 3. Основні засоби та інші | 15827 | 33031 |
| необоротні активи (Fcp) (середня | ||
| величина), руб. | ||
| 4. Запаси і витрати (Zcp) (середня | 14821 | 20679 |
| величина, руб. | , | |
| 5. Грошові кошти, розрахунки та | 123 | 25 |
| інші активи (Rсp), (середня | ||
| величина), руб. | ||
| 6. Готова продукція (Zcp) (середня | 7785 | 10903 |
| величина), руб. |
| 7. Дебіторська заборгованість (Yсp) | 17378 | 16693 |
| (Середня величина), руб. | ||
| 8. Кредиторська заборгованість (Yсp) | 30875 | 41358 |
| (Середня величина), руб. | ||
| 9. Виручка від реалізації продукції | 148600 | 145836 |
| (N), py6. | ||
| 10. Коефіцієнт загальної | 2,76 | 1,89 |
| оборотності капіталу (п.9: п.1) | ||
| 11. Коефіцієнт оборотності | 9,94 | 7,04 |
| мобільних засобів (п.9: (п.4 + п.5)) | ||
| 12. Коефіцієнт оборотності | 10,03 | 7,05 |
| матеріальних оборотних коштів | ||
| (П.9: п.4) | ||
| 13. Коефіцієнт оборотності | 19,09 | 13,37 |
| готової продукції (п.9: п.6) | ||
| 14. Коефіцієнт оборотності | 8,55 | 8,74 |
| дебіторської заборгованості (п. 9: п. 7) | ||
| 15. Середній термін обороту | 43 | 42 |
| дебіторської заборгованості (365: п.14) | ||
| 16. Коефіцієнт оборотності | 4,81 | 3,53 |
| кредиторської заборгованості | ||
| (П.9: п.8) | ||
| 17. Середній термін обороту | 76 | 103 |
| кредиторської заборгованості | ||
| (365: п.16) | ||
| 18. Фондовіддача основних засобів та | 9,39 | 4,41 |
| інших необоротних активів | ||
| (П.9: п.3) | ||
| 19. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (п.9: п.2) | 397,33 | 73,65 |
Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів знизився до кінця 2007 року з 9,94 до 7,04, що свідчить про відносне підвищення виробничих запасів і незавершеного виробництва.
Коефіцієнт оборотності готової продукції знизився на 5,72 обороту - це означає, що знизився попит на готову продукцію.
Середній термін обороту дебіторської заборгованості в 2008 році в порівнянні з 2007 роком майже не змінився, але він гірше нормативного значення.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості знизився з 4,81 до 3,53. що означає зниження швидкості сплати заборгованості підприємства. Середній термін обороту кредиторської заборгованості відображає середній термін повернення боргів підприємства (за винятком зобов'язань перед банком і за іншими позиками). Цей показник набагато погіршився в 2008 році в порівнянні з 2007 роком - 103 дні та 76 днів відповідно. Фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів характеризує ефективність використання основних засобів, вимірювану величиною продажів, що припадає на одиницю вартості засобів. За аналізований період він знизився в два рази, що пояснюється різким збільшення обсягу основних засобів у 2008 році.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує, що швидкість обороту власного капіталу в ТОВ «Ліка» дуже висока, що пояснюється маленькими обсягами капіталів та резервів.
3. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ТОВ «ЛІКА»
3.1 Аналіз формування та використання фінансових результатів
Різні сторони виробничої, збутової, постачальницької і фінансової діяльності підприємства одержують закінчену грошову оцінку в системі показників фінансових результатів.
Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими серед них є показники прибутку, яка в умовах переходу до ринкової економіки складає основу економічного розвитку підприємства.
Найважливіше джерело формування прибутку в ТОВ «Ліка» - дохід від реалізації, виробленої товарної продукції, робіт і послуг.
Аналітичні дані формування та використання прибутку відображено у таблиці 13.
Таблиця 13
Розрахунок формування і використання прибутку
За даними табл. 13 ми бачимо, що обсяг реалізованої продукції у звітному періоді зріс на 63551 тис. руб.
Те ж можна сказати і про валовий дохід. Рівень доходу виявився на 4,6% вище за значення попереднього періоду. Разом з тим підвищення обсягу продажів за наведеним значенням у порівнянні з базисним значенням (тобто без впливу цін) призвело до підвищення валового доходу. За наведеним значенням він зменшився на 2397,64 тис. руб.
У 2008 році у підприємства з'явилися витрати обігу. Поява витрат вплинуло на рівень прибутку від продажів до обороту, що негативно вплинуло на прибуток від продажів.
У результаті діяльності підприємства у 2008 році отримано менший прибуток від звичайної діяльності в порівнянні з 2007 роком.
3.2 Аналіз рентабельності
Поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництва (обігу) і крім того, утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства. Економічна сутність рентабельності може бути розкрита через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст - визначення суми прибутку з одного рубля вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники - вони практично не схильні до впливу інфляції. Основними показниками рентабельності є наступні:
1) Загальна рентабельність підприємства (всього капіталу):
Ркап = БП / Ібал.,
де Ібал.ср - підсумок балансу-нетто, БП - балансовий прибуток.
2) Чиста рентабельність підприємства:
Рпр = ПП / І,
де ЧП - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток).
3) Чиста рентабельність власного капіталу:
Рск = ПП / Іс.с,
де Іс.с - величина джерел власних коштів підприємства по балансу.
4) Рентабельність продажів:
Роборота = П / В,
де П - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), В - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг)
5) Рентабельність основних засобів та інших необоротних активів:
К = П / ВА,
де ВА - величина основних засобів та інших необоротних активів.
6) Рентабельність перманентного капіталу:
Рперм.кап. = БП / (Іс.с + КД),
де КД - величина довгострокових кредитів і позик.
7) Рентабельність виробничих фондів:
Рп.ф. = БП / (ОПФ + МОА),
де ОПФ - величина основних виробничих фондів;
МОА - величина матеріальних оборотних активів.
Основні показники рентабельності показані в таблиці 14.
Таблиця 14
Основні показники рентабельності за 2007, 2008 рр..
Общая рентабельность предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Этот показатель в 2008 р . немного увеличился, значит, предприятие более эффективно использовало свое имущество, т.е. с каждого вложенного рубля предприятие получило на 2,37% больше прибыли.
Чистая рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика этого показатели оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. В 2008 году предприятие менее эффективно на 1,04% использовало собственный капитал, чем в 2007 р . Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рентабельность продаж повысилась на 4,57 %, что свидетельствует о повышении цен при постоянных затратах на производство или о снижении затрат на производство при постоянных ценах, т. е. повышение спроса на продукцию предприятия. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Показатель увеличился с 34,55% до 41%, что свидетельствует об увеличении величины прибыли, приходящейся, на единицу стоимости средств. Рентабельность капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). Значение показателя увеличилось с 10% до 12,37%. Это говорит о более эффективном использовании средств. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку "мастерства" управления инвестициями. Рентабельность производственных фондов показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов, т.е. долю прибыли, приходящейся на один рубль производственных фондов. Этот показатель увеличился на 15,12%, что свидетельствует о более эффективном использовании производственных фондов.
Почти все показатели рентабельности предприятия возрастают (за исключением чистой рентабельности), но это не говорит о том, что предприятие нормально функционирует, хотя значения показателей очень довольно высокие и изменения их также значительны.
Таким образом, основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
- показатели, рассчитанные на основе прибыли;
- показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
- показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.
Данные показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат).
Расчет и оценка рентабельности выполнены в таблице 15.
Таблиця 15
Розрахунок і оцінка рентабельності обсягу продажів
Как видно из таблицы 15 - рентабельность объема продаж повысилась на 5,57%. Увеличение этого показателя может свидетельствовать о повышении рентабельности предприятия, так как позволяет предположить увеличение спроса на его продукцию.
3.3 Анализ безубыточности
Анализ безубыточности позволяет держать в поле зрения границы финансово-хозяйственных процессов, за которыми работа организации становится неэффективной. Для определения границ рентабельности и запаса финансовой прочности (индекса безопасности) находят критическую точку (точку безубыточности). Ее также называют порогом рентабельности.
Порог рентабельности — это такой объем реализации товарной продукции, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, т.е. прибыль от реализации равна нулю, а объем валового дохода только покрывает переменные и постоянные издержки (рис. 3).
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Рис. 3 Критический объем продаж
—— объем реализации продукции —— валовой доход
—— переменные издержки —— маржинальный доход
— — постоянные издержки
Чем выше порог рентабельности, тем труднее достичь безубыточной работы организации и тем выше риск потерять прибыль. Низкий порог рентабельности сокращает риск падения спроса на товарную продукцию, позволяет значительно снизить цены без ущерба для финансовых результатов.
Снижение порога рентабельности можно обеспечить наращиванием маржинального дохода (повышая цену в пределах платежеспособного спроса и (или) увеличивая объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных затрат. Уровень постоянных затрат отражает степень предпринимательского риска. Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности и тем значительнее предпринимательский риск. Маржинальный доход в точке критического объема реализации равен постоянным издержкам.
Точка безубыточности выражается следующей зависимостью:
P = N р кр * Y СМ /100-FC = 0
где Р —прибыль от реализации продукции;
N кр — критический объем реализации продукции;
Y СМ — Уровень маржинального дохода в отношении к объему реализации продукции;
FC— постоянные (фиксированные) издержки.
Отсюда критический объем реализации товаров исчисляется по формуле:
FC
N р кр = ———— *100
Y СМ
По данным бухгалтерской отчетности (тыс. руб.) ООО «Лика» рассчитываем порог рентабельности (критический объем реализации продукции), размер валового дохода в критической точке реализации, запас финансовой прочности, индекс безопасности и сделать выводы.
Приступая к решению, подставим исходные данные в формулу критического объема реализации:
1374
N р кр = ———— *100 = 18031,5 тыс. руб.
7,62
Итак, критический объем реализации продукции равен 18031,5 тыс. руб. Сумма валового дохода, составляющая, по условию 11,37% от объема реализации в критической точке реализации составит 2050,18 тыс. руб. (18031 • 11,37/100). В этой точке размер валового дохода равен общей сумме издержек обращения, а маржинальный доход соответствует величине постоянных издержек — 1374 тыс. руб. (Рис. 3).
Запас финансовой прочности определяют как разность между фактической или планируемой выручкой от реализации товаров и критическим объемом реализации. Запас прочности отражает предельно возможную величину снижения объема реализации, обеспечивающую безубыточную работу организации:
∆N б = N р - N р кр = 171468-18031,5= 153436,5 тыс. руб.
Это означает, что уменьшение объема реализации более чем на 153436,5 тыс. руб. принесет фирме убытки.
При этом также определяют индекс безопасности как отношение размера запаса финансовой прочности к объему реализации. Индекс безопасности равен 89,48% к объему реализации [(153436,5/171468) • 100]. Величина индекса показывает, что предприятие способно выдержать снижение объема реализации до 89,48% с сохранением безубыточности.
ВИСНОВОК
Результати проведеного дослідження в рамках курсової роботи на актуальну тему дозволяють зробити наступні висновки:
Предметом финансового анализа может быть экономика объектов от страны в целом и до отдельного рабочего места. Чаще всего предметом такого анализа является экономика отдельного предприятия, фирмы, которая рассматривается во взаимодействии с технической стороной производства и экономической политикой государства.
Целью анализа может быть: оперативное регулирование производства, выявление существующих внутрипроизводственных резервов, конкурентоспособность производимой продукции и услуг, общая оценка результатов производства и др.
Объекты анализа многообразны и охватывают все уровни экономики страны, т.е. хозяйство страны в целом, экономику регионов, отрасли, предприятия и, наконец, отдельное рабочее место. Основным объектом анализа служит предприятие.
В качестве субъекта анализа могут выступать как внутренние подразделения фирмы, так и внешние по отношению к ним организации (банки, аудиторские фирмы, налоговые органы, страховые компании, кредитные организации, органы хозяйственного управления, научно-исследовательские учреждения).
Метод финансового анализа основан на диалектике, т.е. на изучении экономических явлений в единстве анализа и синтеза, во взаимосвязи и развитии, в выявлении противоречий хозяйственной жизни и способов их преодоления. Суть метода финансового анализа состоит в использовании системы показателей измерения экономических явлений, выявлении и измерении параметров факторов, их взаимосвязи и влияния на результирующий показатель посредством математических, статистических, учетных приемов.
Мы выяснили, что чаще всего, анализ проводят основными традиционными способами и приемами экономического анализа, такими как использование абсолютных, относительных и средних величин; применение и сравнение, группировки, метода цепных постановок, балансового метода, и др..
Главные пользователи экономического анализа, непосредственно заинтересованные в деятельности компании - управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку, в противном случае, предприятие может понести убытки и даже обанкротиться.
На базе данных финансового анализа составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или об уменьшении объема реализации, ценах продаваемой продукции, товаров, целесообразности привлечения кредитов.
Исследованное предприятие ООО «Лика» является производственно-коммерческой фирмой занимающейся производством строительных и отделочных работ, также имеет цех по производству межкомнатных дверей. Фірма від своєї господарської діяльності має прибуток, але отримані в результаті аналізу дані свідчать, що вкладений капітал використовується недостатньо ефективно, виробничі потужності завантажені не повністю, тому дуже низька ефективність господарювання.
Имущество фирма увеличила за период 2007-2008 гг., снизив при этом объемы запасов и затрат. Зате різко збільшилася питома вага грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, в основному це відбулося через збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості та інших активів. Джерела майна збільшилися за рахунок збільшення власних і позикових коштів, хоча питома вага власних коштів знизився. Знизився і питома вага кредиторської заборгованості. У складі джерел немає довгострокових кредитів банків та позик в силу недоступності джерела. Увеличение доли оборотных средств, в данном случае, свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов, фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.
Фірма на даний момент недостатньо забезпечена швидко реалізованих активи, тому її положення найближчим часом скрутно, для термінового погашення короткострокових боргів слід залучити повільно реалізованих активів. Є дефіцит грошових коштів через зниження кредиторської заборгованості, тому баланс фірми неліквідний.
По типу финансовой устойчивости предприятие в 2008 году относится к 4 типу (т. е. кризисное финансовое состояние).
Наблюдается рост всех видов источников формирования запасов в период 2007-2008 гг. Але, незважаючи на це, підприємство в цей період не забезпечено жодним з передбачених джерел формування запасів (скрізь недолік, хоча він і знижується).
Фірма залежить від позикових коштів, то є всі обставини підприємства не можуть бути покриті його власними засобами, проте значення коефіцієнта автономії фінансових коштів показує, що їй потрібно ще більше залучати позикових коштів.
Іммобілізованих коштів на підприємстві значно більше, ніж мобільних, а, отже, їхня здатність приносити виручку від реалізації і прибуток низькі.
Фирма неактивно использует капитал, так как скорость его оборота снижена. Высокая скорость только оборота собственного капитала, что объясняется его маленькими объемами и резервами.
Таким образом, цель исследования в курсовой работе – изучение методов финансового анализа и применение его для оценки деятельности фирмы, достигнута.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Методичні рекомендації про порядок формування показників бухгалтерської звітності організації. Затверджено наказом Мінфіну РФ від 28.06.2000 р. № 10н.
2. Про форми бухгалтерської звітності організації. Затверджено наказом Мінфіну РФ від 13.01.2000 р. № 4а.
3. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації», ПБО 4 / 99 від 06.07.99.
4. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства. Уч. Посібник для вузів - М.: ИНФРА-М, 2005.
5. Большаков С.В. Фінанси підприємств: Теорія і практика. М.:, 2005.
6. Гаврилова О.М., Попов А.А. Фінанси організацій (підприємств). М.:, 2005.
14. Савицька Г.В. Комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності. - Мінськ: ВАТ «Нове Знання», 2006.
15. Теорія управління. Навчальний посібник. / Под ред. Ю.В. Васильєва. М.: «Фінанси і статистика. - 2005.
16. Чуєв І.М., Чечевіцина Л.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності. Навчальний посібник - Ростов-на-Дону Д. Фенікс. 2004.
17. Шеремет А. Д., Негашев Є. В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. - М.: ИНФРА-М, 2003.
18. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Нагаш Є.В. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2004.
19. Щербініна А.В. Фінанси організацій. Ростов н / Д: Фенікс, 2005.
20. Чуєв І.М., Чечевіцина Л.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності. Навчальний посібник - Ростов-на-Дону Д. Фенікс. 2005.
21. Шуляк П.М. Фінанси підприємства. - М., 2005.
22. Економіка підприємств: Підручник для вузів / Під ред. Горфінкеля В.Я. - М., 2003.
23. Юрзінова І.Л., Незамайкін В.М. Фінанси організацій: менеджмент і аналіз. Навчальний посібник. - М.: Изд-во Ексмо, 2005.
Інтернет-сторінки
24. Eurocon.hut1.ru
Розрахунок формування і використання прибутку
| № п / п | Найменування показників | Одини-ці вимірювання | Абсолю-ве зміна (гр.2-гр.1) | Наведене значення (Гр.2 / i 1 [1]) | Зміна без впливу цін (гр.4-гр.1) | Вплив цін (гр.2-гр.4) | Темп росту,% (гр. 4/гр. 1) | ||
| А | Б | У | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг | тис. руб. | 107917 | 171468 | 63551 | 192558,56 | 84641,56 | -21090,56 | 178,43 |
| 2 | Валовий дохід (валовий прибуток) | тис. руб. | 7306 | 19493 | 12187 | 21890,64 | 14584,64 | -2397,64 | 299,63 |
| 3 | Рівень валового доходу до обсягу реалізації продукції | % | 6,77 | 11,37 | 4,60 | 12,77 | 6,00 | -1,40 | 188,58 |
| 4 | Витрати обігу | тис. руб. | 7797 | 7797 | 8756,03 | 8756,03 | -959,03 | ||
| 5 | Рівень витрат до обсягу реалізації | % | - | 4,55 | 4,55 | 5,11 | 5,11 | -0,56 | |
| 6 | Прибуток (збиток) від продажу | тис. руб. | 7306 | 11696 | 4390 | 13134,61 | 5828,61 | -1438,61 | 179,78 |
| 7 7.1 | Рівень прибутку від продажів: до обсягу реалізації | % | 6,77 | 6,82 | 0,05108 | 7,66 | 0,89 | -0,84 | 113,15 |
| 7.2 | до валового доходу | % | 100,00 | 60,00 | -40,00 | 67,38 | -32,62 | -7,38 | 67,38 |
| 7.3 | до витрат обігу | % | 0 | 1,12 | 1,12 | -1,12 | |||
| 8 | Інші доходи | тис. руб. | 4770 | 4770 | 4247,55 | 4247,55 | -522,45 | ||
| 9 | Інші витрати | тис. руб. | 242 | 15076 | 14834 | 13424,75 | 13182,75 | -1651,25 | 5547,42 |
| 12 | Прибуток (збиток) до оподаткування | тис. руб. | 2047 | 1390 | -657 | 1560,97 | -486,03 | -170,97 | 76,26 |
| 13 | Рівень прибутку до оподаткування до обсягу реалізації | % | 1,90 | 0,81 | -1,09 | 0,91 | -0,99 | -0,10 | 47,99 |
| 14 | Податок на прибуток та інші аналогічні обов'язкові платежі | тис. руб. | 498 | 334 | -164 | 375,08 | -122,92 | -41,08 | 75,32 |
| 15 | Прибуток (збиток) від звичайної діяльності | тис. руб. | 1576 | 1056 | -520 | 1185,89 | -390,11 | -129,89 | 75,25 |
| 16 | Рівень прибутку до обсягу реалізації | % | 1,46 | 0,62 | -0,84 | 0,69 | -0,77 | -0,08 | 47,36 |
Те ж можна сказати і про валовий дохід. Рівень доходу виявився на 4,6% вище за значення попереднього періоду. Разом з тим підвищення обсягу продажів за наведеним значенням у порівнянні з базисним значенням (тобто без впливу цін) призвело до підвищення валового доходу. За наведеним значенням він зменшився на 2397,64 тис. руб.
У 2008 році у підприємства з'явилися витрати обігу. Поява витрат вплинуло на рівень прибутку від продажів до обороту, що негативно вплинуло на прибуток від продажів.
У результаті діяльності підприємства у 2008 році отримано менший прибуток від звичайної діяльності в порівнянні з 2007 роком.
3.2 Аналіз рентабельності
Поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництва (обігу) і крім того, утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства. Економічна сутність рентабельності може бути розкрита через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст - визначення суми прибутку з одного рубля вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники - вони практично не схильні до впливу інфляції. Основними показниками рентабельності є наступні:
1) Загальна рентабельність підприємства (всього капіталу):
Ркап = БП / Ібал.,
де Ібал.ср - підсумок балансу-нетто, БП - балансовий прибуток.
2) Чиста рентабельність підприємства:
Рпр = ПП / І,
де ЧП - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток).
3) Чиста рентабельність власного капіталу:
Рск = ПП / Іс.с,
де Іс.с - величина джерел власних коштів підприємства по балансу.
4) Рентабельність продажів:
Роборота = П / В,
де П - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), В - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг)
5) Рентабельність основних засобів та інших необоротних активів:
К = П / ВА,
де ВА - величина основних засобів та інших необоротних активів.
6) Рентабельність перманентного капіталу:
Рперм.кап. = БП / (Іс.с + КД),
де КД - величина довгострокових кредитів і позик.
7) Рентабельність виробничих фондів:
Рп.ф. = БП / (ОПФ + МОА),
де ОПФ - величина основних виробничих фондів;
МОА - величина матеріальних оборотних активів.
Основні показники рентабельності показані в таблиці 14.
Таблиця 14
Основні показники рентабельності за 2007, 2008 рр..
| Показники | Алгоритм розрахунку | Розрахунок | 2007р. | 2008р. | |
| 2007 | 2008 | ||||
| 1. Загальна величина майна | - | - | - | 73092 | 94570 |
| 2. Капітал і резерви (Іф) | - | - | - | 21745 | 22722 |
| 3. Довгострокові зобов'язання (КД) | - | - | - | - | - |
| 4. Прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг (Прп) | - | - | - | 7306 | 19493 |
| 5.Балансовая прибуток (БП) | - | - | - | 7306 | 11696 |
| 6. Чистий прибуток (ПП) | - | - | - | 1576 | 1056 |
| 7. Основні засоби та інші необоротні активи | - | - | - | 21146 | 28523 |
| 8. Вартість основних виробничих фондів (ОПФ) | - | - | - | 20089 | 18555 |
| 9. Вартість матеріальних оборотних активів (МОА) | - | - | - | 47712 | 26571 |
| 10. Общая рентабельность предприятия (Рпр) | (П5:П1)х 100% | (7306/73092)*100 | (11696/94570)* 100 | 10 | 12,37 |
| 11. Чистая рентабельность предприятия | (П6:П1)х 100% | (1576/73092)*100 | (1056/94570)* 100 | 2,16 | 1,12 |
| 12. Чиста рентабельність власного капіталу | (П6:П2)х 100% | (1576/21745)*100 | (1056/22722)* 100 | 7,25 | 4,65 |
| 13. Рентабельність продажів | (П4:В)х 100% | (7306/107917)*100 | (19493/171468)*100 | 6,77 | 11,34 |
| 14. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов | (П5:П7)х 100% | (7306/21146)*100 | (11696/28523)* 100 | 34,55 | 41 |
| 15. Рентабельність перманентного капіталу | П.5/(П.1+ П.3)х100% | 7306/73092* 100 | 11696/94570* 100 | 10 | 12,37 |
| 16. Рентабельность производственных фондов | П5/(П8+П9)х100% | 7306/(20089+ 47712)*100 | 11696/(18555+ 26571)*100 | 10,8 | 25,92 |
Чистая рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика этого показатели оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. В 2008 году предприятие менее эффективно на 1,04% использовало собственный капитал, чем в
Почти все показатели рентабельности предприятия возрастают (за исключением чистой рентабельности), но это не говорит о том, что предприятие нормально функционирует, хотя значения показателей очень довольно высокие и изменения их также значительны.
Таким образом, основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
- показатели, рассчитанные на основе прибыли;
- показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
- показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.
Данные показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат).
Расчет и оценка рентабельности выполнены в таблице 15.
Таблиця 15
Розрахунок і оцінка рентабельності обсягу продажів
| Показники | 2007 | 2008 | Відхилення |
| 1 Выручка от реализации продукции, продукции, работ услуг (Врп) тыс. руб. | 107917 | 171468 | 63551 |
| 2 Себестоимость реализации товаров, работ, услуг (С) тыс. руб. | 100611 | 151975 | 51364 |
| 3 Прибыль от реализации (Прп) тыс. руб. | 7306 | 19493 | 12187 |
| 4 Рентабельность объема продаж (Р = Прп/С), % | 7,26 | 12,83 | 5,57 |
3.3 Анализ безубыточности
Анализ безубыточности позволяет держать в поле зрения границы финансово-хозяйственных процессов, за которыми работа организации становится неэффективной. Для определения границ рентабельности и запаса финансовой прочности (индекса безопасности) находят критическую точку (точку безубыточности). Ее также называют порогом рентабельности.
Порог рентабельности — это такой объем реализации товарной продукции, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, т.е. прибыль от реализации равна нулю, а объем валового дохода только покрывает переменные и постоянные издержки (рис. 3).
SHAPE \ * MERGEFORMAT
18031,5 |
Кр. Объем продаж , тыс. руб. |
2050 1374 |
Тис. руб. |
18031,5 |
Збиток |
Прибуток |
Рис. 3 Критический объем продаж
—— объем реализации продукции —— валовой доход
—— переменные издержки —— маржинальный доход
— — постоянные издержки
Чем выше порог рентабельности, тем труднее достичь безубыточной работы организации и тем выше риск потерять прибыль. Низкий порог рентабельности сокращает риск падения спроса на товарную продукцию, позволяет значительно снизить цены без ущерба для финансовых результатов.
Снижение порога рентабельности можно обеспечить наращиванием маржинального дохода (повышая цену в пределах платежеспособного спроса и (или) увеличивая объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных затрат. Уровень постоянных затрат отражает степень предпринимательского риска. Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности и тем значительнее предпринимательский риск. Маржинальный доход в точке критического объема реализации равен постоянным издержкам.
Точка безубыточности выражается следующей зависимостью:
P = N р кр * Y СМ /100-FC = 0
где Р —прибыль от реализации продукции;
N кр — критический объем реализации продукции;
Y СМ — Уровень маржинального дохода в отношении к объему реализации продукции;
FC— постоянные (фиксированные) издержки.
Отсюда критический объем реализации товаров исчисляется по формуле:
FC
N р кр = ———— *100
Y СМ
По данным бухгалтерской отчетности (тыс. руб.) ООО «Лика» рассчитываем порог рентабельности (критический объем реализации продукции), размер валового дохода в критической точке реализации, запас финансовой прочности, индекс безопасности и сделать выводы.
| Объем реализации продукции | 171468 |
| Валовой доход (валовая прибыль) | 19493 |
| Уровень валового дохода к объему реализации, % | 11,37 |
| Змінні витрати | 6423 |
| Маржинальний дохід | 13070 |
| Уровень маржинального дохода к объему реализации, % | 7,62 |
| Постійні витрати | 1374 |
| Прибуток від реалізації | 11696 |
1374
N р кр = ———— *100 = 18031,5 тыс. руб.
7,62
Итак, критический объем реализации продукции равен 18031,5 тыс. руб. Сумма валового дохода, составляющая, по условию 11,37% от объема реализации в критической точке реализации составит 2050,18 тыс. руб. (18031 • 11,37/100). В этой точке размер валового дохода равен общей сумме издержек обращения, а маржинальный доход соответствует величине постоянных издержек — 1374 тыс. руб. (Рис. 3).
Запас финансовой прочности определяют как разность между фактической или планируемой выручкой от реализации товаров и критическим объемом реализации. Запас прочности отражает предельно возможную величину снижения объема реализации, обеспечивающую безубыточную работу организации:
∆N б = N р - N р кр = 171468-18031,5= 153436,5 тыс. руб.
Это означает, что уменьшение объема реализации более чем на 153436,5 тыс. руб. принесет фирме убытки.
При этом также определяют индекс безопасности как отношение размера запаса финансовой прочности к объему реализации. Индекс безопасности равен 89,48% к объему реализации [(153436,5/171468) • 100]. Величина индекса показывает, что предприятие способно выдержать снижение объема реализации до 89,48% с сохранением безубыточности.
ВИСНОВОК
Результати проведеного дослідження в рамках курсової роботи на актуальну тему дозволяють зробити наступні висновки:
Предметом финансового анализа может быть экономика объектов от страны в целом и до отдельного рабочего места. Чаще всего предметом такого анализа является экономика отдельного предприятия, фирмы, которая рассматривается во взаимодействии с технической стороной производства и экономической политикой государства.
Целью анализа может быть: оперативное регулирование производства, выявление существующих внутрипроизводственных резервов, конкурентоспособность производимой продукции и услуг, общая оценка результатов производства и др.
Объекты анализа многообразны и охватывают все уровни экономики страны, т.е. хозяйство страны в целом, экономику регионов, отрасли, предприятия и, наконец, отдельное рабочее место. Основным объектом анализа служит предприятие.
В качестве субъекта анализа могут выступать как внутренние подразделения фирмы, так и внешние по отношению к ним организации (банки, аудиторские фирмы, налоговые органы, страховые компании, кредитные организации, органы хозяйственного управления, научно-исследовательские учреждения).
Метод финансового анализа основан на диалектике, т.е. на изучении экономических явлений в единстве анализа и синтеза, во взаимосвязи и развитии, в выявлении противоречий хозяйственной жизни и способов их преодоления. Суть метода финансового анализа состоит в использовании системы показателей измерения экономических явлений, выявлении и измерении параметров факторов, их взаимосвязи и влияния на результирующий показатель посредством математических, статистических, учетных приемов.
Мы выяснили, что чаще всего, анализ проводят основными традиционными способами и приемами экономического анализа, такими как использование абсолютных, относительных и средних величин; применение и сравнение, группировки, метода цепных постановок, балансового метода, и др..
Главные пользователи экономического анализа, непосредственно заинтересованные в деятельности компании - управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку, в противном случае, предприятие может понести убытки и даже обанкротиться.
На базе данных финансового анализа составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или об уменьшении объема реализации, ценах продаваемой продукции, товаров, целесообразности привлечения кредитов.
Исследованное предприятие ООО «Лика» является производственно-коммерческой фирмой занимающейся производством строительных и отделочных работ, также имеет цех по производству межкомнатных дверей. Фірма від своєї господарської діяльності має прибуток, але отримані в результаті аналізу дані свідчать, що вкладений капітал використовується недостатньо ефективно, виробничі потужності завантажені не повністю, тому дуже низька ефективність господарювання.
Имущество фирма увеличила за период 2007-2008 гг., снизив при этом объемы запасов и затрат. Зате різко збільшилася питома вага грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, в основному це відбулося через збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості та інших активів. Джерела майна збільшилися за рахунок збільшення власних і позикових коштів, хоча питома вага власних коштів знизився. Знизився і питома вага кредиторської заборгованості. У складі джерел немає довгострокових кредитів банків та позик в силу недоступності джерела. Увеличение доли оборотных средств, в данном случае, свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов, фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.
Фірма на даний момент недостатньо забезпечена швидко реалізованих активи, тому її положення найближчим часом скрутно, для термінового погашення короткострокових боргів слід залучити повільно реалізованих активів. Є дефіцит грошових коштів через зниження кредиторської заборгованості, тому баланс фірми неліквідний.
По типу финансовой устойчивости предприятие в 2008 году относится к 4 типу (т. е. кризисное финансовое состояние).
Наблюдается рост всех видов источников формирования запасов в период 2007-2008 гг. Але, незважаючи на це, підприємство в цей період не забезпечено жодним з передбачених джерел формування запасів (скрізь недолік, хоча він і знижується).
Фірма залежить від позикових коштів, то є всі обставини підприємства не можуть бути покриті його власними засобами, проте значення коефіцієнта автономії фінансових коштів показує, що їй потрібно ще більше залучати позикових коштів.
Іммобілізованих коштів на підприємстві значно більше, ніж мобільних, а, отже, їхня здатність приносити виручку від реалізації і прибуток низькі.
Фирма неактивно использует капитал, так как скорость его оборота снижена. Высокая скорость только оборота собственного капитала, что объясняется его маленькими объемами и резервами.
Таким образом, цель исследования в курсовой работе – изучение методов финансового анализа и применение его для оценки деятельности фирмы, достигнута.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Методичні рекомендації про порядок формування показників бухгалтерської звітності організації. Затверджено наказом Мінфіну РФ від 28.06.2000 р. № 10н.
2. Про форми бухгалтерської звітності організації. Затверджено наказом Мінфіну РФ від 13.01.2000 р. № 4а.
3. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації», ПБО 4 / 99 від 06.07.99.
4. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства. Уч. Посібник для вузів - М.: ИНФРА-М, 2005.
5. Большаков С.В. Фінанси підприємств: Теорія і практика. М.:, 2005.
6. Гаврилова О.М., Попов А.А. Фінанси організацій (підприємств). М.:, 2005.
7. Гіляровський Л.Т. Економічний аналіз. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
8. Г.Я. Гольдштейн. Основи менеджменту. Підручник. www.aup.ru 9. Єрмолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щітнікова І.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ: Інтерсервісс; Екоперспектіва, 2005.
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
11. Маркар'ян Е. А., Герасименко Г. П., Маркар'ян С. Е. Економічний аналіз господарської діяльності: Підручник / Е. А. Маркар'ян, Г. П. Герасименко, С. Е. Маркар'ян - Ростов н / Д: Фенікс, 2005 .
12. Молібог Т. А. Комплексний економічний аналіз фінансово-господарської діяльності організації: навч. посібник для студентів вузів, які навчаються за спеціальностями 060400 «Фінанси і кредит», 060500 «Бухгалт.учет, аналіз і аудит», 060600 «Світова економіка», 351200 «Податки і оподаткування» / Т. А. Молібог, Ю. І. Молібог . - М.: гуманітарії. Іщд. Центр ВЛАДОС, 2005.
13. Оцінка вартості підприємства (бізнесу): Навчальний посібник / За ред. Н.А. Абдуллаєва, Н.А. Колайко – М.: ЭКМО, 2007. 14. Савицька Г.В. Комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності. - Мінськ: ВАТ «Нове Знання», 2006.
15. Теорія управління. Навчальний посібник. / Под ред. Ю.В. Васильєва. М.: «Фінанси і статистика. - 2005.
16. Чуєв І.М., Чечевіцина Л.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності. Навчальний посібник - Ростов-на-Дону Д. Фенікс. 2004.
17. Шеремет А. Д., Негашев Є. В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. - М.: ИНФРА-М, 2003.
18. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Нагаш Є.В. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2004.
19. Щербініна А.В. Фінанси організацій. Ростов н / Д: Фенікс, 2005.
20. Чуєв І.М., Чечевіцина Л.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності. Навчальний посібник - Ростов-на-Дону Д. Фенікс. 2005.
21. Шуляк П.М. Фінанси підприємства. - М., 2005.
22. Економіка підприємств: Підручник для вузів / Під ред. Горфінкеля В.Я. - М., 2003.
23. Юрзінова І.Л., Незамайкін В.М. Фінанси організацій: менеджмент і аналіз. Навчальний посібник. - М.: Изд-во Ексмо, 2005.
Інтернет-сторінки
24. Eurocon.hut1.ru
[1] Индекс инфляции на конец 2008 года – 1,123