РЕФЕРАТ
по темі:
«Фінансове планування на підприємстві»
1. Зміст і значення фінансового планування
Поняття «планування діяльності підприємства» може бути охарактеризований із двох сторін: по-перше, з точки зору теорії фірми і її природи, по-друге, конкретно-управлінської як однієї з функцій фінансового менеджменту, тобто вміння передбачати майбутнє фірми і використовувати на практиці це передбачення. Обидва аспекти планування тісно взаємозв'язані. Можливість і необхідність планування як певного виду діяльності управлінського персоналу обумовлені потребами господарської діяльності. За допомогою планування зводяться до мінімуму невизначеність ринкового середовища та її негативні наслідки для господарюючих суб'єктів. Крім того, усуваються зайві трансакційні витрати всередині фірми по торговельних угодах (контрактах), наприклад, на пошук покупців і постачальників, проведення переговорів про предмет угоди, оплату послуг консультантів та ін
У процесі планування можна оцінити:
рівень розвитку підприємства (економічний потенціал) та результати його фінансово-господарської діяльності;
обсяг ресурсів (включаючи і фінансові), при яких можуть бути досягнуті цілі підприємства;
віддачу вкладених підприємством в конкретні інвестиційні програми (проекти) коштів.
На основі системи довгострокових і оперативних планів здійснюються організація запланованих робіт, мотивація персоналу, контроль результатів та їх оцінка на базі планових показників. Підприємство не в змозі усунути підприємницький ризик, але може знизити його негативні наслідки за допомогою прогнозування. Як показує практика розвинених країн, використання планування створює для корпорації наступні переваги:
дає можливість підготуватися до майбутніх несприятливих умов в ринковій кон'юнктурі;
дозволяє оцінити проблеми, що виникають;
стимулює менеджерів до реалізації своїх рішень;
покращує координацію дій між структурними підрозділами підприємства;
забезпечує підприємство корисною для нього інформацією;
сприяє більш ефективному використанню ресурсів та посилення контролю в корпорації.
Розробка підприємствами фінансових планів (бюджетів) займає важливе місце у системі заходів щодо стабілізації їх грошового господарства. Визначимо основні поняття, пов'язані з фінансовим плануванням. Фінансовий план - узагальнений плановий документ, що відображає надходження і витрачання грошових коштів підприємства на поточний (до одного року) та довгостроковий (понад один рік) період. Він включає в себе складання операційних і поточних бюджетів, а також прогнози фінансових ресурсів на два-три роки. У Росії він зазвичай складався у формі балансу доходів і витрат (на квартал, рік, п'ятиріччя).
Бюджет підприємства - оперативний фінансовий план, складений, як правило, на період до одного року, що відображає витрати і надходження коштів за поточною, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства. У практиці управління фінансами фірми використовуються два основних види бюджетів - оперативний (поточний) і капітальний.
Бюджетування - процес розробки конкретних бюджетів відповідно до цілей оперативного планування (наприклад, платіжний баланс на наступний місяць).
Бюджетування капіталу - процес розробки конкретних бюджетів з управління капіталом підприємства - джерелами формування капіталу (пасиви балансу) та їх розміщення (активи балансу), наприклад прогноз балансу активів і пасивів на майбутній період.
Бюджетний контроль - поточний контроль за виконанням окремих показників доходів і видатків, визначених плановим бюджетом.
Бюджет по балансовому листу - один з ключових видів оперативного фінансового плану підприємства, який відображає прогноз активів і пасивів бухгалтерського балансу на кінець майбутнього кварталу. Метою розробки бюджету по балансовому листу є визначення можливості приросту окремих активів за рахунок передбачуваних джерел фінансування по пасиву балансу. За допомогою цього документа забезпечується фінансова стійкість підприємства в прогнозному періоді.
Бізнес-план - основний документ, що розробляється підприємством і представляється інвестору (кредитору) по реальному інвестиційному проекту або проекту санації даного підприємства при загрозі його банкрутства. У даному документі в короткій формі і загальноприйнятої послідовності розділів викладаються ключові параметри проекту та фінансові показники, пов'язані з його реалізацією.
Кошторис - форма планового розрахунку, яка визначає потреби підприємства в грошових ресурсах на майбутній період і послідовність дій по підрахунку показників, наприклад кошторис витрат на виробництво і реалізацію продукції, яка складається на рік з поквартальною розбивкою.
Значення внутрішньофірмового фінансового планування полягає в наступному:
намічені стратегічні цілі підприємства переломлюються у формі фінансово-економічних показників: обсяг продажу, собівартість проданих товарів, прибуток, інвестиції, грошові потоки;
встановлюються стандарти для вступу фінансової інформації у формі фінансових планів і звітів про їх виконання;
визначаються прийнятні межі фінансових ресурсів, необхідних для реалізації оперативних і довгострокових планів підприємства;
оперативні фінансові плани (на місяць, квартал) надають корисну інформацію для розробки та коригування загальнофірмової фінансової стратегії.
У сучасних умовах роль фінансового планування принципово змінилася в порівнянні з тією, що була в централізовано керованій економіці. Тепер підприємства самі зацікавлені в тому, щоб реально уявляти своє фінансове становище сьогодні і на найближчу перспективу, по-перше, для того щоб досягти успіху у своїй господарській діяльності, по-друге, щоб своєчасно виконувати зобов'язання перед бюджетною системою, соціальними фондами, банками, іншими кредиторами і тим самим захистити себе від штрафних санкцій. У цих цілях доцільно заздалегідь розраховувати доходи і витрати, прибуток, враховувати наслідки інфляції, зміни ринкової кон'юнктури, порушення договірних зобов'язань партнерами. Ключовою метою фінансового планування є визначення можливих обсягів фінансових ресурсів, капіталу та резервів на основі прогнозування величини грошових потоків, які формуються за рахунок власних, позикових і залучених з фондового ринку джерел.
Фінансовий план взаємопов'язаний з іншими розділами бізнес-плану, тобто з планами по виробництву продукції, закупівель матеріальних ресурсів, інвестицій, дослідженням і розробкам, рекламі і т.д. Призначення фінансового плану - прогноз середньостроковій і довгостроковій фінансової перспективи, а також визначення поточних доходів і витрат. Середньостроковий фінансовий план складається, як правило, на рік з розподілом показників по кварталах, довгостроковий - на найближчі два-три роки, поточний - на квартал, з помісячною розбивкою доходів і витрат.
Найважливіші об'єкти фінансового планування:
виручка від реалізації товарів (послуг, робіт);
прибуток і його розподіл за відповідними напрямами;
фонди спеціального призначення та їх використання (наприклад, резервний фонд в акціонерних товариствах);
обсяг платежів до бюджету і в соціальні фонди;
обсяг позикових коштів, залучених з кредитного ринку;
планова потреба в оборотних активах;
обсяг капітальних вкладень і джерела їх фінансування та ін
В умовах конкурентного середовища та прогнозованого ринку збуту товарів велике значення мають перспективні фінансові плани, що виходять за рамки одного року (на 2-3 роки вперед), наприклад розробка бізнес-плану інвестиційного проекту.
У будь-якому випадку основою фінансової стратегії підприємства залишається самофінансування. Воно складається з власних джерел (чистого прибутку та амортизаційних відрахувань - більше 50% від обсягу грошових ресурсів), залучених коштів, а іноді і державних. Проте залучені кошти (наприклад, кредити банків), будучи платними, істотно знижують рамки самофінансування підприємства. Необхідність підвищення частки власних коштів у загальному обсязі фінансових ресурсів повинна спонукати підприємство здійснювати більш гнучку технічну, кадрову, маркетингову і фінансову політику. Для складання фінансових планів використовуються такі інформаційні джерела:
договори (контракти), укладені із споживачами продукції і постачальниками матеріальних ресурсів;
облікова політика;
результати аналізу бухгалтерської звітності (форми № 1, 2,4, 5) і виконання фінансових планів за попередній період (місяць, квартал, рік);
прогнозні розрахунки щодо реалізації продукції споживачам на основі замовлень, прогнозів попиту на неї, рівня продажних цін та інших умов ринкової кон'юнктури, включаючи поставку продукції за готівкові грошові кошти і в порядку бартерного обміну. На базі показників збуту розраховуються обсяг виробництва, витрати на випуск продукції, прибуток, рентабельність та інші показники;
економічні нормативи, затверджувані законодавчими актами РФ (податкові ставки, тарифи відрахувань у державні позабюджетні фонди, норми амортизаційних відрахувань, облікова ставка банківського відсотка, мінімальна місячна оплата праці тощо).
Розроблені на основі цих даних фінансові плани служать керівництвом (орієнтиром) для фінансування поточних фінансово-експлуатаційних потреб, інвестиційних та інноваційних програм і проектів.
2. Принципи фінансового планування
Принципи фінансового планування базуються на загальних принципах теорії планування в складних системах.
Принцип єдності передбачає, що планування повинно мати системний характер. Поняття «система» означає сукупність елементів (підрозділів); взаємозв'язок між ними; наявність єдиного напряму розвитку елементів, орієнтованих на загальні цілі підприємства. Єдиний напрямок планової діяльності, спільність цілей усіх підрозділів стають можливими у рамках вертикального єдності підприємства.
Координація планів окремих підрозділів виражається в тому, що не можна планувати діяльність одних підрозділів фірми поза зв'язку з іншими; всякі зміни в планах одних структурних одиниць мають бути відображені у планах інших підрозділів. Отже, взаємозв'язок та одночасність - головні риси координації планування на підприємстві.
Принцип участі означає, що кожен фахівець фірми стає учасником планової діяльності незалежно від посади і виконуваної функції.
Принцип безперервності полягає в тому, що процес планування повинен здійснюватися систематично в межах встановленого циклу; розроблені плани повинні безперервно приходити на зміну один одному (план закупівель - план виробництва - план по маркетингу). У той же час невизначеність зовнішнього середовища та наявність непередбачених змін внутрішньої обстановки вимагають коректування і уточнення планів фірми.
Принцип гнучкості тісно пов'язаний з попереднім принципом і полягає в доданні планам і процесу планування в цілому здатності змінюватися у зв'язку з виникненням непередбачених обставин. Тому плани повинні містити так звані «резерви безпеки» (ресурсів, виробничих потужностей і т.д.).
Принцип точності передбачає, що плани підприємства повинні бути конкретизовані і деталізовані тією мірою, в якій дозволяють зовнішні та внутрішні умови діяльності фірми.
У розвиток цих загальних положень доцільно виділити саме принципи безпосередньо фінансового планування, на підприємствах.
Принцип фінансового співвідношення термінів («золоте банківське правило») - одержання та використання засобів повинні відбуватися у встановлені терміни, капітальні вкладення з тривалими термінами окупності доцільно фінансувати за рахунок довгострокових позикових коштів.
Принцип платоспроможності - планування грошових коштів має забезпечувати платоспроможність підприємства в будь-який час року. У даному випадку у підприємства повинно бути достатньо ліквідних засобів, щоб забезпечувати погашення короткострокових зобов'язань.
Принцип рентабельності капіталовкладень - для капітальних вкладень потрібно вибирати найдешевші способи фінансування (фінансовий лізинг та ін.) Позиковий капітал вигідно залучати лише в тому випадку, якщо він підвищує рентабельність власного капіталу, тобто забезпечується дія ефекту фінансового важеля (левериджа).
Фінансовий леверидж являє собою об'єктивний фактор, що виникає з появою позикових засобів в обсязі використовуваного підприємством капіталу. Фінансовий леверидж пов'язаний з рішенням про вибір тих чи інших форм залучення позикових коштів. Ефективне управління позиковим капіталом збільшує рентабельність власних коштів. Перед фінансовим менеджером стоять дві протилежні завдання - не допустити втрати фінансової незалежності, і водночас збільшити рентабельність власного капіталу за рахунок залучення позикових коштів. Механізм оцінки впливу позикових коштів на рентабельність власного капіталу заснований на ефекті фінансового левериджу.
Якщо рентабельність активів підприємства вище, ніж ціна залучення позикових коштів, то виникає позитивний ефект фінансового важеля, тобто збільшується рентабельність власного капіталу.
Принцип збалансованості ризиків - особливо ризикові довгострокові інвестиції доцільно фінансувати за рахунок власних коштів (чистого прибутку та амортизаційних відрахувань).
Принцип пристосування до потреб ринку - для підприємства важливо враховувати кон'юнктуру ринку і свою залежність від надання кредитів.
Принцип граничної рентабельності - доцільно вибирати такі капіталовкладення, які забезпечують максимальну (граничну) рентабельність.
Фінансове планування в західних фірмах орієнтується на витяг прийнятною прибутку і збереження своїх позицій на ринку товарів і послуг. Під прибутком розуміється чистий прибуток, що залишився в розпорядженні підприємства після оподаткування. Тому при розробці фінансових планів керівництво підприємства повинно враховувати як розміри оподаткування, так і можливість їх зниження.
3. Практика фінансового планування в Росії і за кордоном
До 1991 р. практично всі державні підприємства розробляли річний фінансовий план з поквартальною розбивкою показників (баланс доходів і витрат). Методика складання цього документа (у складі техпромфінплану) була рекомендована Міністерством фінансів колишнього СРСР в 1988 р. Фінансовий план у рекомендованої формі дозволяв зіставляти всі планові доходи і витрати, пов'язувати напрями витрачання коштів з відповідними джерелами фінансування, а також визначати взаємовідносини з бюджетною і кредитною системами . У більшій мірі баланс доходів і витрат розроблявся не для самого підприємства, а для його вищестоящої організації, фінансових органів і банків.
Зі зміною в 1992 р. правового статусу багатьох підприємств (внаслідок їх приватизації), лібералізацією цін, принциповими змінами у валютній політиці, бухгалтерському обліку та звітності розробка балансу доходів за традиційною методикою стала малоприйнятною. Тому багато підприємств (особливо новостворені комерційні організації) практично перестали складати перспективні і поточні фінансові плани. Що стосується бізнес-планів, то вони тільки починають розроблятися комерційними організаціями в основному для одержання іноземних інвестицій і державної підтримки інвестиційних проектів (програм).
На відміну від вітчизняної практики на Заході термін «планування» має більш широку інтерпретацію. Під ним розуміється напрямок діяльності компанії, пов'язаний з прогнозуванням і бюджетуванням капіталу, доходів і витрат (складання бюджетів-кошторисів), причому прогнозування здійснюється на більш тривалий, ніж у нашій країні, період - 3-5 років.
Система фінансових планів (бюджетів) західних компаній включає:
прогноз балансу активів і пасивів;
прогноз звіту про прибутки та збитки;
прогноз звіту про рух грошових коштів;
прогноз ключових фінансових показників (обсягу продажів, витрат виробництва та обігу, прибутку і т.д.);
довгостроковий прогноз капітальних вкладень та оцінки інвестиційних проектів;
довготривалу стратегію фінансування компанії.
Розробка бюджету капітальних вкладень передбачає:
класифікацію інвестиційних проектів;
порівняння та оцінку альтернативних проектів за допомогою показників чистої поточної вартості, періоду окупності, внутрішньої норми прибутку та інших параметрів;
вибір найбільш перспективних проектів.
Сутність довгострокової стратегії фінансування полягає:
у встановленні джерел довгострокового фінансування (банківський кредит, облігаційні позики, фінансовий лізинг, емісія акцій та ін) і способів використання резервів;
виборі способів збільшення довгострокового капіталу;
визначенні обсягу та структури капіталу.
До основних короткострокових фінансових бюджетів належать:
бюджет готівки (рух грошових коштів - їх приплив і відтік), що забезпечує ліквідність компанії;
бюджету додаткових вкладень капіталу, який уточнює заплановані грошові витрати і доходи з урахуванням змін у структурі активів.
Процес фінансового планування включає ряд етапів:
аналіз фінансових показників фірми в попередньому періоді на базі бухгалтерського балансу, звіту про прибутки і збитки, звіту про рух грошових коштів;
довгострокове фінансове планування;
короткострокове фінансове планування;
практичне впровадження планів і контроль за їх виконанням.
Разом з тим принципи, покладені в основу фінансового планування в Росії і за кордоном, ідентичні. Проте у вітчизняних підприємств є труднощі використання статистичних даних з причини їх непорівнянності або недостатності. Складність прогнозування визначається також економічною нестабільністю в Росії. Але незважаючи на зазначені складнощі, для визначення фінансового потенціалу на поточний і довгостроковий періоди підприємства вправі розробляти кілька видів фінансових планів (бюджетів).
Система фінансового планування покликана забезпечити стійкість виробничо-комерційної діяльності підприємства. Дана система включає:
комплекс бюджетного планування структурних підрозділів підприємства;
зведений (консолідований) бюджет доходів і витрат по підприємству в цілому.
Як приклад наводиться форма консолідованого бюджету доходів і витрат акціонерної нафтової компанії. У систему бюджетного планування входять:
а) процеси формування бюджетів;
б) відповідальність за формування та використання коштів бюджетів;
в) процеси узгодження, затвердження та контролю виконання бюджетів.
Механізм бюджетного планування доцільно впроваджувати в практику роботи російських підприємств для забезпечення економії грошових ресурсів, більшої оперативності в управлінні цими ресурсами, зниження непродуктивних витрат і втрат, а також для підвищення достовірності планових показників (з метою податкового планування). Основні переваги бюджетного планування в порівнянні з традиційним підходом в тому, що:
помісячне складання бюджетів структурних підрозділів забезпечує більш достовірні показники обсягів і структури доходів і витрат, ніж у нині діючої звітності;
в рамках затверджених місячних бюджетів структурним підрозділам підприємства представляється велика самостійність у витрачанні коштів на оплату праці;
мінімізація числа показників бюджетів дозволяє знизити витрати робочого часу персоналу економічних служб підприємства;
бюджетне планування дозволяє економити грошові ресурси, що особливо важливо для виходу підприємства з фінансової кризи.
Для організації ефективної системи бюджетного планування діяльності структурних підрозділів підприємства рекомендується складати наступну наскрізну систему бюджетів:
а) бюджет матеріальних витрат;
б) бюджет споживання енергії;
в) бюджет фонду оплати праці;
г) бюджет амортизаційних відрахувань;
д) бюджет інших витрат;
е) бюджет погашення позик банків;
ж) податковий бюджет.
Дана система бюджетів охоплює весь грошовий оборот підприємства. Зведений бюджет являє сукупність бюджетів структурних підрозділів, податкового та кредитного бюджетів. У зв'язку з цим керівництву підприємства доцільно домагатися більш активної участі структурних підрозділів у підготовці бізнес-плану і консолідованого бюджету. При складанні бюджетів структурних підрозділів і служб підприємства доцільно керуватися принципом декомпозиції. Він полягає в тому, що кожен бюджет більш низького рівня є деталізацією бюджету вищого рівня, тобто бюджети цехів і відділів входять у зведений (консолідований) бюджет підприємства.
Оптимальним вважається такий бюджет, в якому прибутковий розділ дорівнює видаткової частини. При дефіциті зведеного бюджету виникає необхідність його коригування за допомогою збільшення доходів або зниження витрат.
Література
1. Про реформу підприємств та інших комерційних організацій: Постанова Уряду РФ від 30 жовтня 1997 р. № 1373.
2. Про затвердження методичних рекомендацій щодо реформи підприємств (організацій): Наказ Міністерства економіки РФ від 1 жовтня 1997 р. № 118.
3. Бочаров В.В. Фінансове моделювання: Учеб. посібник. СПб.: Пітер, 2007.
4. Довідник фінансиста підприємства / За ред. А.А. Володіна. М.: ИНФРА-М., 2007.
5. Фінансове планування і контроль / Під ред. М.А. Поукока і А.Х. Тейлора: Пер. з англ. М.: ИНФРА-М, 2006.
6. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. М.В. Романовського. СПб.: Бізнес-преса, 2007.