Зміст
Вступ
1. Фінансові ринки
2. Класифікація фінансових ринків
3. Фінансові інститути
Висновки
Список використаної літератури
Вступ
Фінансовий ринок в організаційному відношенні можна розглядати як систему, як сукупність фінансових інститутів - економічних суб'єктів, які здійснюють емісію та купівлю-продаж фінансових інструментів, оскільки основне завдання фінансових інститутів-забезпечення ефективного переміщення вільних фінансових коштів від власників цих коштів до позичальників коштів. Кожен фінансовий інститут наділений певними повноваженнями з ведення фінансових операцій з фінансовими інструментами, що характеризуються конкретним набором.
Основна функція фінансових інститутів - забезпечення ефективного переміщення фінансових коштів від їх власників до позичальників. Основна функція фінансових ринків - організація ефективної взаємодії між продавцями і покупцями, організація торгівлі фінансовими активами та зобов'язаннями. Реалізація цієї функції є достатньо складним завданням, що вимагає врахування різних об'єктивних і суб'єктивних чинників; обліку наявності різних, часто протилежних інтересів учасників фінансового ринку, різного роду ризиків і т.п.
Залежно від особливостей розвитку окремих сегментів фінансового ринку існують різні підходи до класифікації фінансових ринків.
Фінансові ринки утворені чотирма ринками - валютним ринком, ринком капіталу, ринком золота і ринком грошових коштів.
Фінансові ринки
Здійснюваний в системі управління фінансами країни і суб'єктів підприємництва процес розміщення та акумулювання фінансових ресурсів безпосереднім чином пов'язаний з фінансовою інвестиційним середовищем, з функціонуванням фінансових ринків та інститутів.
Основна функція фінансових інститутів - забезпечення ефективного переміщення фінансових коштів від їх власників до позичальників. Основна функція фінансових ринків - організація ефективної взаємодії між продавцями і покупцями, організація торгівлі фінансовими активами та зобов'язаннями. Реалізація цієї функції є достатньо складним завданням, що вимагає врахування різних об'єктивних і суб'єктивних чинників; обліку наявності різних, часто протилежних інтересів учасників фінансового ринку, різного роду ризиків і т.п.
На фінансових ринках діють економічні суб'єкти трьох груп: домогосподарства, підприємства (організації) і держава.
Взаємодія між продавцями та покупцями на фінансових ринках може відбуватися двома способами - безпосередньо (прямо) або опосередковано (опосередковано). У першому випадку взаємодія здійснюється за допомогою прямого фінансування, у другому - через посередників. При прямому, безпосередньому фінансуванні покупець отримує грошові кошти безпосередньо від продавця в обмін на фінансові зобов'язання, які можуть продаватися і купуватися на фінансових ринках. Зобов'язання, що випускаються покупцями, називаються прямими зобов'язаннями і реалізуються на ринках прямих запозичень.
Функціонування ринків прямих запозичень пов'язане з труднощами, які визначаються оптовим характером продажів, що звужує коло можливих покупців. Тому рух грошових коштів часто носить опосередкований характер - від суб'єктів, що мають профіцит бюджету, до суб'єктів, бюджети яких дефіцитні. Опосередковане (непряме) взаємодія продавців і покупців передбачає наявність фінансових посередників, які акумулюють вільні грошові кошти різних економічних суб'єктів і надають їх від свого імені на певних умовах іншим суб'єктам, які потребують цих коштах, які, у свою чергу, надають їм прямі зобов'язання. Фінансові посередники трансформують отримані зобов'язання в інші зобов'язання, з іншими характеристиками (процентні ставки і платежі, терміни погашення, і т.д.), які продають економічним суб'єктам, які мають вільні грошові кошти.
У наявності на фінансових ринках посередників зацікавлені як кредитори (економічні суб'єкти, що мають вільні грошові кошти), так і позичальники (об'єкти, що потребують грошових коштах.) Всі вони отримують певні переваги та вигоди. Для кредиторів головна перевага в наявності посередників полягають в тому, що посередники здійснюють диверсифікацію ризику (шляхом розподілу вкладень між кредиторами). Таким чином, це знижує для кредиторів кредитний ризик, тобто ризик, пов'язаний з проблемою повернення основної суми кредиту і відсотків по ньому. Фінансові інститути сприяють забезпеченню постійного рівня ліквідності для своїх клієнтів, тобто стабільної можливості отримання готівкових грошей. Для позичальників перевагою є, наприклад, можливість отримання великих кредитів через фінансових посередників за рахунок акумулювання великих сум від безлічі клієнтів.
Класифікація фінансових ринків
Залежно від особливостей розвитку окремих сегментів фінансового ринку існують різні підходи до класифікації фінансових ринків.
Фінансові ринки утворені чотирма ринками - валютним ринком, ринком капіталу, ринком золота і ринком грошових коштів.
Валютний ринок - ринок, на якому товаром є об'єкта мають валютну цінність.
Суб'єктами (учасниками) валютного ринку є банки, експортери та імпортери, фінансові та інвестиційні заснована урядові організації.
Об'єкт валютного ринку - будь-яка фінансова вимога, виражене у валютних цінностях.
Ринок золота - це сфера економічних відносин, пов'язані купівлею-продажем золота з метою накопичення та поповнення золотого запасу країни, промислового споживання, організації та вдосконалення бізнесу і т.п.
Ринок капіталу і ринок грошових коштів. Критерієм поділу фінансових ринків на ринки капіталу і ринки грошових коштів лежить термін обігу відповідних фінансових інструментів. До ринку грошових коштів відносяться фінансові інструменти з терміном обігу менше року. До ринку капіталу відносяться довгострокові фінансові інструменти (з терміном обігу понад 5 років). Є також проміжний інтервал від одного року до п'яти років, коли говорять про середньострокових інструментах і ринках, які в загальному випадку також відносяться до ринку капіталу.
На ринку капіталу основними інструментами є довгострокові облігації, акції, довгострокові позики. На грошовому ринку основними інструментами є казначейські векселі, банківські акцепти, депозитні сертифікати банків.
Ринок капіталу, в свою чергу, підрозділяється на ринок позикового капіталу і ринок пайових цінних паперів. Ділення це засноване на характері відносин між покупцями фінансових інструментів та емітентами фінансових інструментів. Якщо фінансовими інструментами є часткові цінні папери, то ці відносини носять характер відносин власності (і при цьому утворюється ринок пайових цінних паперів), в інших випадках це - кредитні відносини (і при цьому утворюється ринок позичкового капіталу).
У свою чергу ринок позичкового капіталу поділяється на ринок довгострокових банківських позичок і ринок боргових цінних паперів. На ринку позичкового капіталу звертаються довгострокові фінансові інструменти, що надаються на умовах терміновості, зворотності і платності.
Ринок пайових цінних паперів, ринок боргових цінних паперів і ринок похідних цінних паперів (терміновий ринок) утворюють ринок цінних паперів (фондовий ринок).
На ринку цінних паперів відбувається випуск і звернення не тільки цінних паперів як таких, а й їх замінників - купонів, сертифікатор і т.п. Учасники ринку цінних паперів утворюють три групи:
емітенти - особи, які випускають цінні папери для залучення необхідних грошових коштів;
інвестори - особи, які купують цінні папери з метою володіння майновими і немайновими правами, з метою отримання доходів;
посередники - особи, які надають послуги емітентам та інвесторам. Фондовий ринок (ринок цінних паперів) підрозділяється на біржовий ринок, позабіржовий ринок, первинний, вторинний, а також спотовий та строковий ринки.
Біржовий ринок - сфера обігу цінних паперів в спеціально створених фінансових інститутах - фондових біржах - для організованої і систематичної продажу цінних паперів. Торгівля на біржі здійснюється лише членами біржі - причому тільки тими цінними паперами, які включені до котирувального списку, тобто пройшли процедуру допуску їх до продажу.
Позабіржовий ринок - система великих торгових майданчиків, діяльність яких підпорядковується строгим і обов'язковим правилам. Дилерів позабіржового ринку іноді називають «маркет-мейкерами» («творцями, творцями ринку»).
На первинному ринку відбувається первинне розміщення цінних паперів, тобто процес виведення на ринок знову випущених цінних паперів. Обов'язкові учасники первинного ринку - емітенти та інвестори.
Вторинний фінансовий ринок - ринок, на якому покупці та продавці оперують «вживаними» цінними паперами (тобто емітованими раніше) і, як правило, ціни на них вищі, ніж ціни на ці ж цінні папери при первинному розміщенні. Основне призначення вторинного ринку цінних паперів - перерозподіл наявних ресурсів між учасниками ринку відповідно до їх бажаннями, потребами і можливостями. Існування вторинного фінансового ринку стимулює збільшення обсягів покупок інвесторами цінних паперів на первинному фінансовому ринку. У залежності від термінів здійснення операцій з цінними паперами фондовий ринок підрозділяється на спотовий та строковий сегменти ринку.
Спотовий ринок характерний тим, що обмін цінних паперів на грошові кошти здійснюється практично під час самої угоди.
На терміновому ринку здійснюється торгівля строковими контрактами: форвардними, ф'ючерсними контрактами, опціонами, свопами.
Форвардний ринок - ринок, на якому сторони угоди домовляються про постачання і купівлі наявних у них насправді цінних паперів з остаточним розрахунком до певної дати в майбутньому.
Ф'ючерсний ринок - ринок, на якому виробляється торгівля контрактами на поставку в певний термін в майбутньому фінансових інструментів, що обертаються на фінансовому ринку.
Опціонний ринок - ринок, на якому виробляються операції купівлі-продажу контрактів з правом купівлі або продажу певних фінансових інструментів за заздалегідь встановленою ціною (званої ціною виконання опціону) до закінчення терміну його дії.
Ринок свопів - ринок прямих обмінів контрактами між суб'єктами ринку. На цьому ринку гарантується взаємний обмін двома фінансовими зобов'язаннями в певний момент у майбутньому. Відмінністю своп-угоди від форвардної угоди є те, що своп на увазі переклад тільки чистою різниці між сумами по кожному зобов'язанню. Крім того, конкретні параметри взаємних зобов'язань за свопами (на відміну від форвардного контракту) при укладенні угоди не уточнюються і можуть змінюватися залежно від зміни зовнішніх умов, наприклад, рівня процентної ставки, обмінного курсу або інших факторів.
У розвиток розглянутої вище класифікації фінансових ринків слід згадати про ринках страхових полісів та іпотечних ринках. Це особливі ринки зі своїми фінансовими інструментами та інститутами, ощадними установами, що діють на договірній основі. Інвестиційна політика страхових компаній і пенсійних фондів спрямована на придбання довгострокових фінансових інструментів.
Фінансові інститути
Фінансовий ринок в організаційному відношенні можна розглядати як систему, як сукупність фінансових інститутів - економічних суб'єктів, які здійснюють емісію та купівлю-продаж фінансових інструментів, оскільки основне завдання фінансових інститутів-забезпечення ефективного переміщення вільних фінансових коштів від власників цих коштів до позичальників коштів. Кожен фінансовий інститут наділений певними повноваженнями з ведення фінансових операцій з фінансовими інструментами, що характеризуються конкретним набором.
Прийнято виділяти фінансові інститути наступних видів:
комерційні банки;
взаімосберегательние банки;
кредитні спілки;
страхові компанії;
недержавні пенсійні фонди;
інвестиційні фонди;
фінансові компанії.
Фінансових посередників можна підрозділити на чотири групи:
фінансові установи депозитного типу;
договірні ощадні установи;
інвестиційні фонди;
інші фінансові організації.
Найбільш поширеними фінансовими посередниками виступають установи депозитного типу. Основні інститути даної групи посередників - комерційні банки, ощадні інститути та кредитні спілки. Комерційні банки, як правило, пропонують широкого діапазону послуги по залученню грошових коштів від економічних суб'єктів і з надання позик. Оскільки значущість комерційних банків у розвитку економіки в цілому досить велика, вони є об'єктом жорсткого державного нагляду і контролю.
Ощадні інститути (ощадні банки) - спеціалізовані фінансові інститути, основними джерелами коштів для яких виступають ощадні вклади і різноманітні строкові споживчі депозити. Ці фінансові інститути запозичують грошові кошти на досить короткий термін з використанням поточних і ощадних рахунків, а потім позичають їх суб'єктам фінансового ринку на тривалий термін, в основному, під забезпечення у вигляді нерухомості.
Кредитні спілки - фінансові інститути взаємного кредитування. Вони приймають внески фізичних осіб і кредитують членів кредитної спілки. Зобов'язання цих спілок формуються з ощадних рахунків і чекових рахунків (паїв). Фінансові засоби кредитні спілки надають членам цього союзу у вигляді короткострокових споживчих позик. Кредитні спілки мають ряд переваг перед іншими фінансовими інститутами депозитного типу, оскільки вони звільняються від сплати податку на прибуток і не є суб'єктом антимонопольного законодавства. Будучи інститутами взаємного кредитування, кредитні спілки не мають акціонерним капіталом, їх власний капітал складається з резервів, надлишкового капіталу і нерозподіленого прибутку.
Страхові компанії і пенсійні фонди відносяться до ощадних установ, що діють на договірній основі. Фінансові інститути цього типу відрізняються стабільним припливом фінансових коштів від власників страхових полісів і рахунків у пенсійних фондах, з цієї причини страхові компанії і пенсійні фонди мають можливість інвестувати вільні кошти в довгострокові фінансові інструменти з високою прибутковістю.
Висновки
На фінансових ринках діють економічні суб'єкти трьох груп: домогосподарства, підприємства (організації) і держава.
Взаємодія між продавцями та покупцями на фінансових ринках може відбуватися двома способами - безпосередньо (прямо) або опосередковано (опосередковано). У першому випадку взаємодія здійснюється за допомогою прямого фінансування, у другому - через посередників. При прямому, безпосередньому фінансуванні покупець отримує грошові кошти безпосередньо від продавця в обмін на фінансові зобов'язання, які можуть продаватися і купуватися на фінансових ринках. Зобов'язання, що випускаються покупцями, називаються прямими зобов'язаннями і реалізуються на ринках прямих запозичень.
Функціонування ринків прямих запозичень пов'язане з труднощами, які визначаються оптовим характером продажів, що звужує коло можливих покупців.
Залежно від особливостей розвитку окремих сегментів фінансового ринку існують різні підходи до класифікації фінансових ринків.
У розвиток розглянутої вище класифікації фінансових ринків слід згадати про ринках страхових полісів та іпотечних ринках. Це особливі ринки зі своїми фінансовими інструментами та інститутами, ощадними установами, що діють на договірній основі. Інвестиційна політика страхових компаній і пенсійних фондів спрямована на придбання довгострокових фінансових інструментів.
Список використаної літератури
Бланк І. А. Інвестиційний менеджмент. - М.: Ніка - Центр, 2010. - 448 с.
Лахметкіна Н. І. Інвестиційна стратегія підприємства. - М.: КНОРУС, 2006. - 184 с.
Маховикова Г. А. Інвестиційний процес на підприємстві. - СПб: Питер, 2001. - 176 с.
Нешітой А.С. Інвестиції. - М.: Дашков і К, 2007. - 372 с.
Орлова Е. Р. Інвестиції. Курс лекцій. - М.: Навчальний посібник, 2008. - 345 с.
Гончаренко Л. П. Інвестиційний менеджмент. - М.: КНОРУС, 2009. - 296 с.