Фінанси і кредит Фінансове відображення

МІНІСТЕРСТВО АГЕНСТВО ЗАЛІЗНИЧНОГО

ТРАНСПОРТУ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ

МОСКОВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Шляхів сполучення

Нижегородський філія

Контрольна робота

з дисципліни:

«ФІНАНСИ І КРЕДИТ»

Виконала: студентка 4 курсу

спеціальності: Економіка та управління

на підприємстві (ж / д. транспорт)

Лисина О.А.

Шифр: 0760пЕ1158

Перевірила: Мінєєва С.С.

Н. Новгород 2010

Зміст

1. Фінансове відображення і тактика підприємства

2. Фінансова стійкість фірми, фактори, що впливають на неї

3. Організація кредитування підприємства

4. Методи оцінки інвестиційних проектів

5. Прогнозування показників платоспроможності

Список використаної літератури

1. Фінансове відображення і тактика підприємства

Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентноздатності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.

Набір економічних показників, більш детально і точно характеризують фінансовий стан і активність підприємства, повинен припускати розрахунок наступних груп індикаторів: аналіз ліквідності (або платоспроможності), аналіз фінансової стійкості, аналіз оборотності (або ділової активності), аналіз рентабельності та аналіз ефективності праці. Класифікація представницького складу індикаторів фінансового стану підприємства наведена на рис. 2.

Показники платоспроможності відображають можливість підприємства погасити короткострокову заборгованість своїми легко реалізованими засобами. При обчисленні цих показників за базу розрахунку приймаються короткострокові зобов'язання. До показників платоспроможності відносяться:

коефіцієнт термінової ліквідності, що характеризує здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання за рахунок найбільш ліквідної частини поточних активів;

коефіцієнт абсолютної ліквідності, що відображає здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання за рахунок вільних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень;

коефіцієнт автономії, який є інтегральним показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства і порівнювати власний і позиковий капітал;

коефіцієнт платоспроможності, що використовується для оцінки структури джерел фінансування та визначає частку власного капіталу в загальних джерелах фінансування підприємства (для фінансово стійкого підприємства коефіцієнт платоспроможності повинен бути більше 0,5);

коефіцієнт маневреності, який показує, яка частина власного капіталу вкладена в найбільш маневрену (мобільний) частина активів - оборотні кошти.

коефіцієнт іммобілізації, що відображає ступінь ліквідності активів і можливість відповідати за поточними зобов'язаннями в майбутньому;

частка власних джерел фінансування поточних активів, що показує, яка частина поточних активів утворена за рахунок власного капіталу;

коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами фінансування, що характеризує ступінь покриття запасів і витрат (незавершеного виробництва та авансів постачальникам) власними джерелами фінансування;

коефіцієнт забезпеченості довгострокових активів власними коштами, що характеризує ступінь покриття постійних активів інвестованим капіталом (для забезпечення фінансової стійкості підприємства значення коефіцієнта не повинно бути нижче 1.

2. Фінансова стійкість фірми, фактори, що впливають на неї

Своєрідним дзеркалом стабільно утворюється на підприємстві перевищення доходів над витратами є фінансова стійкість. Вона відображає таке співвідношення фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими засобами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також витрати по його розширенню та оновленню. Визначення меж фінансової стійкості підприємства відноситься до числа найбільш важливих економічних проблем в умовах переходу до ринку, бо безпосередня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розширення виробництва, а надлишкова - буде перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами . Отже, фінансова стійкість повинна характеризуватися таким станом фінансових ресурсів, яке відповідає вимогам ринку і відповідає потребам розвитку підприємства.

Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стабільне перевищення доходів над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами підприємства і ефективному їх використанні, безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Фінансова стійкість підприємства зумовлюється впливом сукупності внутрішніх і зовнішніх факторів.

Внутрішні фактори, що впливають на фінансову стійкість.

Успіх чи невдача підприємницької діяльності багато в чому залежить від вибору складу і структури своєї продукції і послуг. При цьому важливо не тільки заздалегідь вирішувати, що виробляти, а й безпомилково визначити, як виробляти, тобто за якою технологією і за якою моделлю організації виробництва і управління діяти. Від відповіді на ці "що?" і "як?" залежать витрати виробництва.

Для стійкості підприємства дуже важлива не тільки загальний розмір витрат, але і співвідношення між постійними і змінними витратами.

Іншим важливим чинником фінансової стійкості підприємства, тісно пов'язаним з видами виробленої продукції (послуг, послуг) і технологією виробництва, є оптимальний склад і структура активів, а також правильний вибір стратегії керування ними. Стійкість підприємства та потенційна ефективність бізнесу багато в чому залежить від якості управління поточними активами, від того, скільки задіяно обігових засобів і які саме, яка величина запасів і активів у грошовій формі і т. д.

Слід пам'ятати, що якщо підприємство зменшує запаси і ліквідні засоби, то воно може пустити більше капіталу в оборот і, отже, отримати більше прибутку. Але одночасно зростає ризик неплатоспроможності підприємства і зупинки виробництва через недостатність запасів. Мистецтво управління поточними активами полягає в тому, щоб тримати на рахунках підприємства лише мінімально необхідну суму ліквідних коштів, яка потрібна для поточної оперативної діяльності.

Наступним значним фактором фінансової стійкості є склад і структура фінансових ресурсів, правильний вибір стратегії і тактика управління ними. Чим більше у підприємства власних фінансових ресурсів, перш за все прибутку, тим спокійніше воно може себе почувати. При цьому важлива не тільки загальна маса прибутку, а й структура його розподілу, і власне - та частка, яка спрямовується на розвиток виробництва. Звідси оцінка політики розподілу і використання прибутку висувається на перший план у ході аналізу фінансової стійкості підприємства. Зокрема, винятково важливо проаналізувати використання прибутку в двох напрямках: по-перше, для фінансування поточної діяльності - на формування обігових коштів, зміцнення платоспроможності, посилення ліквідності тощо; по-друге для інвестування в капітальні затрати і цінні папери.

Великий вплив на фінансову стійкість підприємства роблять засобу, додатково мобілізуються на ринку позичкових капіталів. Чим більше коштів може залучити підприємство, тим вище його фінансові можливості, а проте зростає і фінансовий ризик - чи здатне буде підприємство своєчасно розраховуватися зі своїми кредиторами? І тут велику роль покликані відігравати резерви як одна з форм фінансової гарантії платоспроможності господарюючого суб'єкта.

Отже, з точки зору впливу на фінансову стійкість підприємства визначальними внутрішніми факторами є:

галузева належність суб'єкта господарювання;

структура продукції, що випускається (послуг), її частка в попиті;

розмір сплаченого статутного капіталу;

величина і структура витрат, їхня динаміка порівняно з грошовими доходами;

стан майна і фінансових ресурсів, включаючи запаси і резерви, їхній склад і структуру.

Зовнішні фактори, що впливають на фінансову стійкість.

Термін "зовнішнє середовище" включає в себе різні аспекти: економічні умови господарювання, яка панує в суспільстві техніку і технологію, платоспроможний попит споживачів, економічну і фінансово-кредитну політику уряду РФ і прийняті ними рішення, законодавчі акти з контролю за діяльністю підприємства, систему цінностей у суспільстві та ін Ці зовнішні чинники впливають на все, що відбувається всередині підприємства.

Суттєво впливає на фінансову стійкість і фаза економічного циклу, в якій знаходиться економіка країни. У період кризи відбувається відставання темпів реалізації продукції від темпів її виробництва. Зменшуються інвестиції в товарні запаси, що ще більше скорочує збут. Знижуються в цілому доходи суб'єктів економічної діяльності, скорочуються відносно і навіть абсолютно масштаби прибутку. Все це веде до зниження ліквідності підприємств, їх платоспроможності. У період кризи посилюється серія банкрутств.

Падіння платоспроможного попиту, характерне для кризи призводить не тільки до зростання неплатежів, а й до загострення конкурентної боротьби. Гострота конкурентної боротьби так само представляє собою важливий зовнішній фактор фінансової стійкості підприємства.

Серйозними макроекономічними факторами фінансової стійкості служать, крім того, податкова і кредитна політика, ступінь розвитку фінансового ринку, страхової справи й зовнішньоекономічних зв'язків; істотно впливає на неї курс валюти, позиція і сила профспілок.

Економічна та фінансова стабільність будь-яких підприємств залежить від загальної політичної стабільності. Значення цього фактора особливо велике для підприємницької діяльності в Росії. Ставлення держави до підприємницької діяльності, принципи державного регулювання економіки (його заборонний або стимулюючий характер), відносини власності, принципи земельної реформи, заходів для захисту споживачів і підприємців не можуть не враховуватися при розгляді фінансової стійкості підприємства.

3. Організація кредитування підприємства

Розрізняють два поняття кредитної системи:

- Сукупність кредитних відносин, форм і методів кредитування (функціональна форма);

- Сукупність кредитно-фінансових установ, що акумулюють вільні грошові кошти і надають їх в позику (інституційна форма).

У першому аспекті кредитна система представлена ​​банківським, споживчим, комерційним, державним, міжнародним кредитом. Усім цим видам кредиту властиві специфічні форми відносин і методи кредитування. Реалізують і організують ці відносини спеціалізовані установи, що утворюють кредитну систему у другому (інституційному) розумінні. Провідною ланкою інституційної структури кредитної системи є банки. Кредитна система - більш широке і ємне поняття, ніж банківська система, що включає лише сукупність банків, що діють в країні.

Основою кредитної системи є кредитні організації (інститути), перш за все банки. Банк - комерційна установа, яка залучає грошові кошти юридичних та фізичних осіб і від свого імені розміщує їх на умовах повернення, платності і терміновості, а також здійснює розрахункові, комісійно-посередницькі та інші операції.

Фонди банків формуються на стадії перерозподілу, тобто кредит завершує розподільний процес. Кредитні ресурси формуються в результаті того, що з'являється невідповідність у наявності власних коштів та їх потребою. Кредит доповнює фінансові ресурси і дозволяє відбуватися процесу розширеного відтворення.

За допомогою кредиту відбувається перерозподіл фінансових ресурсів між підприємствами, організаціями та громадянами.

Постійно відбувається переливання кредитних ресурсів у фінансові ресурси і навпаки. Усі фонди підприємства концентруються на рахунках у банках і є джерелами позичкових фондів банків для видачі кредитів. Між кредитом і фінансами багато спільних рис, але основною є широке використання обох в кругообігу і відтворювальному процесі.

Розширене відтворення включає в себе: безперервне відновлення і розширення виробничих фондів; зростання ВВП, його головної частини - національного доходу; відтворення робочої сили і виробничих відносин. Воно здійснюється з використанням економічних важелів, товарно-грошових, фінансових і кредитних відносин. Важлива роль у відтворенні всіх складових частин ВВП належить державним фінансам та фінансів підприємства.

Розрізняють два поняття кредитної системи:

- Сукупність кредитних відносин, форм і методів кредитування (функціональна форма);

- Сукупність кредитно-фінансових установ, що акумулюють вільні грошові кошти і надають їх в позику (інституційна форма).

У першому аспекті кредитна система представлена ​​банківським, споживчим, комерційним, державним, міжнародним кредитом. Усім цим видам кредиту властиві специфічні форми відносин і методи кредитування. Реалізують і організують ці відносини спеціалізовані установи, що утворюють кредитну систему у другому (інституційному) розумінні. Провідною ланкою інституційної структури кредитної системи є банки. Кредитна система - більш широке і ємне поняття, ніж банківська система, що включає лише сукупність банків, що діють в країні.

Основою кредитної системи є кредитні організації (інститути), перш за все банки. Банк - комерційна установа, яка залучає грошові кошти юридичних та фізичних осіб і від свого імені розміщує їх на умовах повернення, платності і терміновості, а також здійснює розрахункові, комісійно-посередницькі та інші операції.

Центральні банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце, будучи «банками банків», і є, як правило, державними установами.

У Росії, як і в більшості інших країн світу, діє дворівнева кредитна система: Центральний банк, банківські інститути та небанківські кредитні організації. Центральний банк здійснює грошово-кредитне регулювання економіки держави шляхом встановлення норм обов'язкового резервування комерційними банками своїх залучених ресурсів, рівня облікових ставок по кредитах комерційним банкам, доведення до них економічних нормативів, проведення операцій з цінними паперами. Центральний банк здійснює рефінансування комерційних банків, надаючи їм короткострокові кредити і виступаючи, таким чином, кредитором останньої інстанції.

Другий рівень банківської системи представлений, перш за все, широкою мережею комерційних банків, що забезпечують кредитно-розрахункове обслуговування різних суб'єктів. Поряд з комерційними банками, на ринку функціонує низка спеціальних банків. До них належать іпотечні банки, що кредитують під заставу нерухомості; земельні банки, що займаються кредитуванням під заставу земельних ділянок; інвестиційні банки, що здійснюють операції з випуску і розміщення корпоративних цінних паперів. У кредитній системі в інституціональному плані можна виділити також союзи, асоціації, консорціуми та інші об'єднання банків, утворені ними для координації своєї діяльності, захисту інтересів своїх членів та здійснення спільних програм.

Крім банківських установ, у другій рівень кредитної системи входять також спеціальні фінансово-кредитні інститути. В їх діяльності можна виділити, як правило, одну або дві банківські операції, на здійснення яких вимагається отримання ліцензії центральних банків. Вони мають звичайно специфічну клієнтуру. До таких інститутів відносяться кредитні спілки та кооперативи, фінансові та трастові компанії, страхові компанії, приватні пенсійні фонди, ощадно-позичкові асоціації, інвестиційні фонди, ломбарди та інші установи. Вони акумулюють кошти населення та юридичних осіб, здійснюють кредитування підприємств і громадян, виступають посередниками на ринку міжбанківських кредитів, виконують довірчі операції.

Активно розвивається також комерційне і внутрішньофірмове кредитування. Встановлюються тісні зв'язки між різними ланками кредитної системи і ринком цінних паперів.

Бурхливий розширення видів кредитно-грошових операцій, інструментів ринку позичкових капіталів і розрахунків, використання ЕОМ і засобів телекомунікацій посилюють суперництво в кредитній сфері, його зосередження на умовах надання кредитів (строки, розміри, умови погашення), додаткові послуги (збільшення часу інкасації платіжних документів, консультування з різних питань і т. д.). Результатом є тенденція до універсалізації операцій, створенню багатопрофільних кредитних установ, широкому набору додаткових послуг.

4. Методи оцінки інвестиційних проектів

В основі процесу прийняття управлінських рішень щодо залучення кредитних ресурсів лежать оцінка і порівняння обсягу передбачуваних інвестицій і майбутніх грошових надходжень.

1. Метод розрахунку чистого приведеного ефекту

(Net Present Value, NPV).

Цей метод заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив коштів розподілений у часі, то дисконтується за допомогою коефіцієнта r, встановлюваного кредитором самостійно виходячи з щорічного відсотка повернення, що він хоче мати на капітал, що їм капітал.

NPV = Σ _k [Р _k / (1 ​​+ r) ^k] - IC,

де Р _k - грошові надходження, що генеруються проектом в році k

IC - величина первинної інвестиції;

r - коефіцієнт дисконтування;

k - кількість років.

Якщо NPV> 0, то проект приймається;

NPV <0, то проект не приймається;

NPV = 0, то проект ні прибутковий, ні збитковий.

2. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій (Profitability Index, PI). Індекс розраховується за формулою:

PI = Σ _k [Р _k / (1 ​​+ r) ^k]: IC.

Якщо PI> 0, то проект приймається;

PI <0, то проект варто відкинути;

PI = 1, то проект ні прибутковий, ні збитковий.

На відміну від чистого приведеного ефекту індекс рентабельності є відносним показником. Тому він дуже зручний при виборі одного проекту з ряду альтернативних проектів, що мають приблизно однакові значення NPV.

3. Метод розрахунку норми рентабельності кредиту.

Під нормою рентабельності, або внутрішньою нормою прибутку, інвестицій (Internal Rate of Return, IRR) розуміють значення коефіцієнта дисконтування, при якому NPV проекту дорівнює нулю.

IRR = r, при якому NPV = f (r) = 0.

Цей коефіцієнт показує верхню межу допустимого рівня банківської процентної ставки, перевищення якої робить проект збитковим. Розрахунок цього коефіцієнта можна проводити методом дихотомії. Отримана функція має вигляд:

де n - кількість років.

Так як дана функція, яка зменшується і безперервна від r, то корінь і його не важко знайти методом половинного ділення.

При прийнятті рішення про отримання кредиту на основі цього методу значення IRR слід порівняти з показником ціни авансованого капіталу (зваженої ціною капіталу) (СС). Цей показник відбиває сформований на підприємстві мінімум повернення на вкладений у його діяльність капітал, його рентабельність і розраховується за формулою середньої арифметичної виваженості за наступним алгоритмом:

СС = Σ _i k _i * d _i ,

де k _i - ціна i-го джерела коштів;

d _i - питома вага i-го джерела коштів у загальній сумі.

Економічний сенс IRR полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які рішення щодо залучення кредиту, рівень рентабельності якого не нижче поточного значення показника СС. Зв'язок між ними така:

IRR> СС, то проект варто прийняти,

IRR <СС, то проект варто відкинути,

IRR = СС, то проект ні прибутковий, ні збитковий.

Ціна будь-якого фінансового активу визначається наступним чином:

де D _k - прогнозований дохід за роками;

r - рівень дохідності.

4. Метод обчислення строку окупності інвестицій.

Метод розрахунку терміну окупності (РР) залежить від рівномірності розподілу прогнозованих доходів від інвестицій. Якщо доход розподілений по роках рівномірно, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу, обумовленого ними. При отриманні дробового відповіді він округлюється в більшу сторону до цілого числа років. Якщо прибуток розподілено нерівномірно, то термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиція буде погашена кумулятивним доходом.

_n

РР = n, при якому Σ P _k> IC.

^{r = 1}

5. Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій

(Розрахункова норма прибутку) (Accounting Rate of Return, ARR).

Цей коефіцієнт розраховується діленням середньорічного прибутку на середню величину інвестицій (коефіцієнт береться у відсотках). Середня величина інвестицій знаходиться діленням вихідної суми капітальних вкладень на два, якщо передбачається, що після закінчення терміну реалізації проекту всі капітальні витрати будуть списані; якщо допускається наявність залишкової вартості або ліквідаційної вартості, то її оцінка повинна бути виключена.

де PN - середньорічна прибуток, що генерується проектом;

IC - величина вихідної інвестиції;

RV - величина залишкової вартості активів.

Даний показник порівнюється з коефіцієнтом рентабельності авансованого капіталу, що розраховується розподілом загального чистого прибутку підприємства на загальну суму коштів, авансованих в його діяльність (підсумок середнього балансу нетто).

Завдання № 1

Вихідні дані: А = 1,07; У = 1,04.

Підприємство акціонерної форми власності розглядає доцільність придбання нового обладнання. Вартість даного обладнання становить 9,95 * А або 9,95 * 1,07 = 10,65 млн. умовних одиниць, які розподілені по наступних джерел (табл. 1). Термін експлуатації 5 років. Знос на обладнання нараховується рівномірно, тобто 20% річних, ліквідаційна вартість буде достатньою для покриття витрат, пов'язаних з демонтажем лінії. Виручка від реалізації продукції, що випускається на цьому обладнанні, прогнозується по роках в таких обсягах (тис. у.о.): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000. Поточні витрати відповідно витрачаються 3400 тис. умовних одиниць в перший рік експлуатації з подальшим приростом їх щорічно на 3%. Ставка податку на прибуток складає 24%. Коефіцієнт дисконтування прийняти рівним ставкою рефінансування ЦБ РФ. Ціна авансованого капіталу = 19% * В або 19% * 1,04 = 19,76. Відповідно до практики, що склалася на підприємстві, при прийнятті рішень в галузі інвестиційної політики керівництво акціонерного товариства не вважає за доцільне брати участь у проектах з терміном окупності більше 4-х років.

Таблиця 1

Оцінка виконується в три етапи: 1) розрахунок всіх вихідних показників за роками; 2) розрахунок аналітичних коефіцієнтів; 3) аналіз отриманих коефіцієнтів і прийняття рішення.

1. Розрахунок вихідних показників по роках.

Зводимо всі вихідні дані в табл. 2.

Таблиця 2

Розрахунки в тис. у.о.:

Поточні витрати: щорічний приріст на 3%, тобто

3400 + 3% = 3502

3502 + 3% = 3607

3607 + 3% = 3715

3715 + 3% = 3826

Зношення: 20% річних, тобто: 10,65 * 20% = 2,13 млн. = 2130 тис. у.о.

Оподатковуваний прибуток = Обсяг - Поточні витрати - Знос

Податок на прибуток: Оподатковуваний прибуток * 0,24

Чисті грошові надходження: Чистий прибуток + Знос.

2. Розрахунок аналітичних коефіцієнтів.

Таблиця 3

Розрахунки:

Дисконт:

де: r - ставка (10%)

n - період

Справжня вартість: Чисті грошові надходження * Дисконт

1) NPV

для майбутньої вартості: 16,502 - 10,65 = 5,852 млн. у.о.

для справжньої вартості: 12,605 - 10,65 = 1,955 млн. у.о.

2) PI

для майбутньої вартості: 16,502 / 10,65 = 1,5> 0

для справжньої вартості: 12,605 / 10,65 = 1,18> 0

Якщо PI> 0, то проект варто прийняти.

3) IRR як у пункті 2.

4) З табл. 3:

1,1243 * 1,07 = 1,203

СС = (1,203 * 5,1 + 4,1989 * 16,4 + 0,7861 * 11,3 + 0,398 * 13,2) / 100 = 0,891

IRR> СС, то проект приймаємо - умова виконана.

5) Знаходимо термін окупності (РР):

для майбутньої вартості: 10,65 / 1,5 = 7,1 років

для справжньої вартості: 10,65 / 1,18 = 9,03 років

6) Середньорічна прибуток (Р N) дорівнює сумі чистого прибутку АТ за період поділеній на цей період.

5852 / 5 = 1170,4 тис. у.о.

7) Скільки активів буде використано за п'ять років (А PN):

для майбутньої вартості: 10,65 * 5 / 7,1 = 7,5 млн. у.о.

для справжньої вартості: 10,65 * 5 / 9,03 = 5,9 млн. у.о.

А RR:

А RR для майбутньої вартості:

А RR для справжньої вартості:

8) Розглянемо умови виплати відсотків по кредитних ресурсах.

Короткостроковий кредит на суму 3,4626 млн. у.о. під 8,7% річних на термін 3 роки.

Простий відсоток:

Складний відсоток 1-ий рік:

2-ий рік: 3,7636 * 0,087 = 0,327

3-ій рік: 4,0906 * 0,087 = 0,356

Разом: 0,984

Довгостроковий кредит на суму 1,203 млн. у.о під 5,1% річних на строк 5 років.

Простий відсоток:

Складний відсоток 1-ий рік:

2-ий рік: 1,264 * 0,051 = 0,064

3-ій рік: 1,328 * 0,051 = 0,068

4-ий рік: 1,396 * 0,051 = 0,071

5-й рік: 1,467 * 0,051 = 0,075

Разом: 0,275

5. Прогнозування показників платоспроможності

При вирішенні питання про залучення кредитних ресурсів необхідно визначити кредитоспроможність підприємства.

На сучасному етапі, відповідно до постанови Уряду Російської Федерації від 20.05.1994 № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» для оцінки задовільності структури балансу прийняті наступні коефіцієнти:

- Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття), К _п;

- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними середовищ-ствами, _Кос;

- Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності, К _зв.

Ці показники розраховуються за даними балансу за наступними формулами:

Коефіцієнт К _п характеризує загальну забезпеченість підприємства оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань підприємства.

Коефіцієнт _Кос характеризує частку загальних оборотних коштів у загальній їх сумі.

Коефіцієнт К _зв показує наявність реальної можливості в підприємства відновити або втратити свою платоспроможність протягом певного періоду. Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним є виконання однієї з наступних умов: До _п <2 або _Кос> 0,1. Слід пам'ятати, що при вирішенні питання про видачу кредиту в банку або іншої кредитної організації обчислюється наступна система фінансових коефіцієнтів:

- Коефіцієнт абсолютної ліквідності До _ал;

- Проміжний коефіцієнт покриття К _пр;

- Загальний коефіцієнт покриття К _п;

- Коефіцієнт незалежності До _н.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, в якій частці короткострокові зобов'язання можуть бути погашені за рахунок високоліквідних активів і розраховуються за формулою, нормативне значення показника 0,2 - 0,25:

Проміжний коефіцієнт покриття показує, чи зможе підприємство у встановлені терміни розрахуватися за своїми короткостроковими борговими зобов'язаннями. Він розраховується за формулою:

Розрахунок загального коефіцієнта покриття аналогічний визначенням коефіцієнта поточної ліквідності. Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує забезпеченість підприємства власними засобами для здійснення своєї діяльності. Він визначається відношенням власного капіталу до валюти балансу і обчислюється у відсотках.

Оптимальне значення, що забезпечує досить стабільне фінансове положення в очах інвесторів і кредиторів: 50 - 60%.

Завдання № 2

Вихідні дані:

Бухгалтерський баланс умовного підприємства, тис.руб.

На основі бухгалтерського балансу умовного підприємства зробити аналіз і висновки про платоспроможність (знайти показники платоспроможності).

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття), К _п.

2. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами, _Кос.

3. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності, К _зв.

4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, К _ал.

5. Проміжний коефіцієнт покриття, К _пр.

6. Коефіцієнт незалежності, К _н.

Підставою для визнання структури балансу задовільною, а підприємства платоспроможним є виконання однієї з наступних умов: До _п> 2 або _Кос> 0,1. Умова До _п> 2 як одна з ознак платоспроможності означає, що оборотні кошти підприємства як вид активів повинні покриватися позиковими засобами не більш ніж наполовину.

У даному випадку після розрахунків вихідних даних балансу виходить:

До _п = 8,54> 2

_Кос = 0,82> 0,1

К _зв = 4,27> 1,

цей коефіцієнт можна було не рахувати, тому що підприємство було визнано платоспроможним.

Список використаної літератури

1. Данілін В.Ф., Ільїн В.В, Петелина Н.М. Фінанси, грошовий обіг і кредит: Підручник для студентів / За ред. проф. В. Ф. Даніліна. - М.: Маршрут, 2005.

2.Фінанси. Грошовий обіг. Кредит: Під ред. Проф. Чл.-корр.РАЕН Дробозиной Л.А.-М.: Фінанси. 1999.

3.Банковское справа: Під ред. Лаврушина О.І. - М.: Фінанси і статистика, 2003.

4.Фінанси, грошовий обіг і кредит: Підручник. - 2-е вид. / Под ред. В. К. Сенчагова. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2006.

5. Обухів Н.П. Кредитний ринок і грошова політика. / / Фінанси. 2007. - № 2.