1. Роль кредиту та його межі
Кредит (від лат. Creditum - Борг, позика) - надання в борг товарів і грошей на умовах повернення через певний час боргу в сумі з відсотками. Кредит надається на основі принципів платності, зворотності, терміновості і цільової спрямованості. Принцип платності полягає у сплаті відсотків за користування кредитом. Основний принцип кредитування - зворотність - це повернення отриманих кредитних коштів у визначений термін. Під терміновістю розуміється повернення кредиту у визначений термін, зазначений у договорі банківської позики. Цільова спрямованість видачі кредиту передбачає надання кредиту на певні цілі.
Основними організаційно-економічними формами кредиту є комерційний і банківський. Вони розрізняються по складу учасників, об'єктами кредитування, величиною відсотка і сфері використання. Ці відносини законодавчо регулюються. Так, у Цивільному кодексі РФ встановлені конкретні правові норми, що регулюють кредитні відносини. Ці норми стосуються позики та кредиту, фінансування під відступлення грошових вимог, банківського вкладу, банківського рахунку, грошових розрахунків з фізичними і юридичними особами.
Комерційним називають такий кредит, який надається товарами з відстрочкою платежу. Він часто виникає, коли покупець продукції не може негайно розплатитися за неї готівкою. У цьому випадку використовується, як правило, вексель - спеціальне боргове зобов'язання позичальника сплатити певну суму грошей у вказаний термін. Найчастіше підприємець, який отримав вексель, робить на ньому передавальний напис (індосамент) і використовує замість грошей для купівлі потрібних благ в іншого продавця, а цей - у третього і т.д. Тим самим, потрапляючи в торговий оборот, вексель стає найпростішим видом кредитних грошей.
Комерційний позика є основою кредитної системи, він безпосередньо обслуговує рух капіталу у сфері виробництва. Цей кредит можливий тільки між фірмами, безпосередньо пов'язаними господарськими відносинами (підприємствами, що створюють засоби виробництва, і фірмами, які їх споживають). Його не можна використовувати, наприклад, для оплати праці працівників.
Універсальний характер має банківський кредит, який видається у вигляді грошових позик. На відміну від комерційного позики він може надаватися в значно більшому обсязі, на більш тривалі терміни кожному бізнесменові і на будь-які цілі.
У сфері кредитних відносин поширені й інші їхні форми:
а) споживчий кредит (продаж окремим особам товарів через роздрібні магазини з відстрочкою платежу, подання банками позики на споживчі цілі);
б) іпотечний кредит (довгострокова позика під заставу нерухомості - землі, будівель);
в) міжгосподарський кредит (випуск підприємствами і організаціями для надання один одному акцій, облігацій та інших цінних паперів);
г) державний кредит (випуск облігацій державних позик, що купуються бізнесменами та населенням).
Серед всіх кредитних організацій головну роль виконують банки.
2. Грошова система Канади
Грошова система Канади утворилася в історично короткий відрізок часу. Вона сформувалася до 1867
До утворення Канади як держави на її території існувало грошовий обіг колоніального типу.
У зверненні в якості грошей використовувалися французькі, іспанські, португальські срібні монети, серед яких було досить багато неповноцінних грошових знаків.
Крім того, у зверненні ходили і паперові сурогати. Монети надходили з країн-метрополій для виплати платні військовим і місцевої колоніальної адміністрації в обмеженій кількості.
У Франції спеціально для Канади з 1670 карбувалася срібна монета - сіль, але її питома вага у внутрішньому обігу був невеликий, частина торговельних операцій виконувалась шляхом прямого товарообміну.
Товарообмін на внутрішньому ринку існував з кількох причин, у тому числі через нерозвиненість доріг, вузькості і ізольованості локальних ринків і т. д.
У корінного населення країни - індіанців та ескімосів переселенці з Європи, торговці вимінювали хутро, вироби з шкіри і кістки на зброю та боєприпаси, алкогольні напої та ін
Індіанці Канади в якості грошей використовували спеціальні пояси з черепашок - «вампуми». Деякі торгові фірми в якості грошей застосовували свої власні грошові сурогати «бони», щоб продавати індіанцям товари тільки у своїх крамницях.
Специфічні умови розвитку Канади зробили певний вплив на введення в обіг паперових грошей, випуск яких був санкціонований у французьких колоніях в Північній Америці ще в 1685 р.
«Деньга на гральних картах» - бумажноденежние сурогати проіснували в Канаді до закінчення колоніального панування Франції, їх повне знецінення сталося наприкінці XVIII ст.
У 1825 р. після переходу Великобританії до золотого монометалізму офіційною грошовою одиницею в Канаді став фунт стерлінгів.
Закон про грошовий обіг 1841 визнав платіжними засобами поряд з англійськими фунтами стерлінгів американські золоті та срібні долари і французькі срібні монети.
З 1870 р. в Канаді національною грошовою одиницею став канадський долар, в ній була закріплена десяткова система грошового обігу, золотий вміст канадського долара встановлювалося на базі англійського фунта стерлінгів і прирівнювалося до нього.
Фактично канадський долар прирівнювався до долара США, який мав таке ж золотий вміст. Перші срібні долари, викарбувані в Великобританії, з'явилися в Канаді в 1858 р.
З 1908 р. монети стали карбувати в Канаді, в основному зі срібла, золоті монети карбувалися з 1908 по 1919 рр..
З 1849 р. в Канаді емісію паперових грошей проводила влада окремих провінцій.
Поступово контроль за грошовим обігом став переходити до федерального уряду, а в 1870 р. право приватних банків на випуск банкнот було обмежено.
Знецінення банкнот і розмін їх на золото в роки Першої світової війни призвели до законодавчого припинення їх розміну 3 серпня 1914 з метою збереження золотого запасу країни.
Крах золотого стандарту стався під час світової економічної кризи 30-х рр..
Перед Другою світовою війною в грошовому обігу держави перебували банкноти комерційних банків, а частка банкнот федерального уряду була невелика.
Централізації емісії банкнот сприяли створення Банку Канади в 1935 р. і його націоналізація в 1938 р. За законом протягом 10 років комерційним банкам необхідно було скоротити банкнотну емісію в чотири рази.
З цього часу банкнотна емісія стає привілеєм Банку Канади. Протягом 1950-1956 рр.. банкноти комерційних банків були виведені з обігу і замінені банкнотами Банку Канади достоїнством у 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 500 і 1000 дол
Випуск золотих і срібних доларів практикувався виключно для туристів, а з 1968 р. держава стала заміняти срібні монети нікелевими.
Усередині країни між фірмами та організаціями переважає безготівкова форма розрахунків, основним інструментом якої є чек.
Чеки обслуговують до 90% грошових розрахунків. Готівкові гроші поступово витісняються зі сфери роздрібного обороту і кредитними картками.
Але при здійсненні дрібних угод готівкові гроші зручні і кращі.
Основою системи чекових розрахунків є розгалужена мережа кредитних інститутів. У комерційних банках переважають депозити до запитання, населення використовує особисті чекові рахунки, підставою для виписки яких є особисті ощадні рахунки.
Клієнт для отримання чека повинен перевести свій вклад на чековий рахунок. Відсоток за поточними рахунками не виплачується, клієнт сам сплачує щомісячні внески за ведення поточного рахунку, розмір яких тим менше, чим більше залишок коштів на рахунку, тобто клієнти банку фактично його кредитують, отримуючи за це привілей розплачуватися чеками.
З клієнта утримують комісійні при виписці йому чека. Розмір комісійних пропорційний величині виписаного чека.
Розрахунки чеками між клієнтами здійснюються через клірингову систему, в яку входить Банк Канади, розрахункові палати адміністративних і фінансових центрів країни.
Крім того, до неї входять комерційні банки і небанківські установи (траст - компанії, ощадні каси і кредитні спілки).
Чекова форма розрахунків набула особливої популярності у післявоєнний період. Розрахунки чеками розвивалися більш високими темпами, ніж збільшувалася маса готівкових грошей в обігу.
Мобільність чеків дуже висока, кожен чек бере участь у 14 розрахункових операціях, що веде до зростання витрат, пов'язаних з його обслуговуванням. Комерційні банки, впроваджуючи нові форми розрахунків, намагаються знизити витрати чекооборота.
Перспективним напрямом розвитку безготівкових розрахунків вважають кредитні картки.
Вони випускаються не тільки банками, але й:
1. торговими організаціями з продажу продовольчих і промислових товарів
2. транспортними фірмами
3. компаніями, що експлуатують бензоколонки, що здають в оренду автомобілі, готелями.
Оборот кредитних карток монополізується найбільш великими фірмами.
Великого поширення в Канаді отримує система попереднього повідомлення платежів.
Банки зараховують на рахунки своїх клієнтів заробітну плату, відсотки за вкладами, дивіденди, пенсії і зобов'язуються оплачувати з цих рахунків квартплату, страхові внески, внески в рахунок погашення позики на житлове будівництво і т. д.
Впровадження електронної техніки сприяло створенню загальнонаціональної електронної «системи перекладів», що дозволило здійснювати операції за більш короткий час.
Даною системою пов'язані всі кредитні організації країни.
Застосовується і менш радикальний метод безготівкових розрахунків - жірооборот.
Суть його в тому, що банки відкривають своїм клієнтам жіросчета, на які зараховуються вклади тільки для безготівкових взаємних розрахунків шляхом перерахування грошових коштів з рахунку на рахунок без участі готівки і чеків.
Однією з головних причин виникнення інфляції в Канаді в період між двома світовими війнами стала нерівномірність динаміки зміни цін товарів. Інфляція в 1916 - 1920 рр.. досягла 16-18%, а в роки Другої світової війни цей механізм був порушений у зв'язку з встановленням державного контролю над цінами.
У післявоєнний період в Канаді спостерігалися два спалахи інфляції, причинами яких були: війна в Кореї; сировинні і «інвестиційні» буми, що супроводжувалися припливом американського капіталу і розміщенням його у видобувні галузі країни; збільшення експорту в США сировини і напівфабрикатів. На зростання цін різко вплинули військові витрати.
До середини 60-х рр.. інфляція носила помірний характер, ціни щороку зростали на 1-2,5%. У другій половині 60-х рр.. зростання цін піднявся до 3-5% на рік, а в 1973-1976 рр.. становив 10-11%.
У післявоєнний період на інфляційні процеси в Канаді вплинули певні чинники. Забезпечення грошової маси відбувалося не стільки за рахунок додаткової емісії, скільки в результаті збільшення швидкості обігу грошей, розширення кредитів, впровадження безготівкових розрахунків, зростання державних бюджетів.
Енергетичний та сировинної кризи, збільшення цін на світовому ринку на природну сировину і паливо дозволили корпораціям підняти ціни на внутрішньому ринку, що дало можливість отримувати пристойні прибутки.
На інфляційні процеси вплинули також збільшення витрат виробництва і повільне зростання продуктивності праці в сільському господарстві, у видобувних галузях виробництва.
Позначилося і положення у зовнішній торгівлі. Близько 50% всіх споживаних Канадою товарів були імпортними. Свою роль зіграла міграція «гарячих грошей», яка породжувалася спекулятивними операціями на світових валютних ринках.
Негативний вплив мали і багатонаціональні корпорації, «трансфертні» ціни, що застосовуються в розрахунках в Канаді і за її межами, де вони були набагато нижче.
У цих умовах Банк Канади почав здійснювати серію послідовних знижень процентних ставок.
У результаті в листопаді 1996 р. їх рівень за короткостроковими кредитами на фінансових ривках країни виявився майже на 2 відсоткових пункти нижче рівня, запланованого в урядових прогнозах початку року.
Середньострокові і довгострокові позики подешевшали в меншій мірі, але теж досить істотно.
Інфляція в Канаді знизилася з 5,2% в 1990 р. до 1,8% в 1993 р. і до 0,2% в 1994 р. - найнижчий рівень за весь післявоєнний період.
У 1996 р., незважаючи на істотне пом'якшення кредитно-грошової політики, темпи інфляції склали всього 1,5%, а в другій половині року навіть з'явилися ознаки дефляції.
Передбачалося, що в 1997 р. темпи промислового зростання Канади як мінімум, подвояться, але індекс споживчих цін підвищиться лише до 2%.
Ціни будуть рости повільно, оскільки в 1995-1996 рр.. канадська економіка на відміну від американської функціонувала при дуже великій недовантаження виробничих потужностей і високе безробіття.
У цілому з 1991 р. ціни в Канаді підвищуються помітно повільніше, ніж у США, і їх приріст відстає від середнього рівня по групі «семи країн».
Це - одне з найбільш важливих внутрішніх умов продовження м'якої кредитно-грошової політики.
Однак найістотніший з зовнішніх чинників - політика ФРС США і динаміка процентних ставок на американських фінансових ринках - буде, швидше за все, вже на початку 1998 р. підштовхувати вгору процентні ставки в Канаді.
Незважаючи на те, що канадський долар використовується в основному у внутрішніх розрахунках, «прив'язка» до резервних валют зробила його одним з вразливих ланок світової валютної системи, так як у міру ослаблення фунта стерлінгів і переплетення економіки США і Канади канадський долар став орієнтуватися на долар США .
При золотому стандарті канадський долар котирувався приблизно так само, як і американський. Після світової економічної кризи 1929-1933 рр.. валютна політика
Канади спрямовувалася на стимулювання зовнішньоекономічної експансії, на огорожу від іноземної конкуренції внутрішнього виробництва товарів, на залучення в розвиваються галузі економіки іноземного капіталу.
В кінці 30-х рр.. загострилася конкуренція між США і Великобританією за сфери впливу над ресурсами Канади. Особливо яскраво це спостерігалося у зовнішній торгівлі і прямих інвестиціях.
У міру зменшення частки інвестицій Великобританії в довгостроковому капіталі Канади, частка інвестицій США збільшувалася і до початку Другої світової війни складала близько 60%.
У роки війни, уряд Канади ввів тверді валютні обмеження і посилило контроль за операціями з іноземною валютою.
Після війни за обсягом промислового виробництва та обороту зовнішньої торгівлі Канада міцно займала третє місце серед капіталістичних країн.
Проте економіка Канади базувалася на розширенні військового виробництва та експорті військово-стратегічних товарів, тому уряд був змушений під тиском партнера провести в 1946 р. приховану ревальвацію шляхом фіксації в МВФ свого долара на рівні: 1 канадський дол = 1 дол США.
Це послужило причиною валютної кризи 1947 р., який вдалося призупинити шляхом валютних обмежень і позик, отриманих у США.
У 50-х рр.. спостерігався приплив до Канади іноземних довгострокових капіталів, на валютних ринках підсилилася спекуляція з канадським доларом.
Уряд Канади був змушений скуповувати іноземну валюту на канадські долари і в 1950 р. перейшло до «плаваючого» курсу.
Після скасування валютних обмежень у 1951 р. експорт золота був дозволений тільки Банку Канади і уповноваженим комерційним банкам.
Вільний ринок був відновлений в 1956 р., коли були зняті всі обмеження по операціях із золотом.
У 50-х рр.. введення «плаваючого» курсу не привело до стабілізації, торговий баланс зводився з хронічним дефіцитом, тобто спостерігалося перевищення імпорту (машини, устаткування, споживчі товари) над експортом (промислова сировина, продовольство, напівфабрикати).
Почалася нова хвиля спекулятивних операцій з канадським доларом. Уряд Канади для скорочення імпорту ввело 5-15%-надбавки на імпортні товари, уклало угоду з МВФ, ФРС і ЕІБ США про позики.
Але і ці заходи не змогли зберегти «плаваючий» курс канадського долара, який не уникнув негативного впливу великих потрясінь на валютних ринках.
До 1970 р. обмінний курс канадського долара був жорстко прив'язаний до долара США. У травні 1970 р. уряд Канади оголосив, що в подальшому Банк Канади не буде здійснювати інтервенції на валютному ринку для підтримки фіксованого паритету між канадським доларом і доларом США або будь-якого іншого заздалегідь оголошеного обмінного курсу.
З тих пір канадський долар має «плаваючий», валютний курс. Завдання Банку Канади у валютній сфері полягає в проведенні операцій зі згладжування надмірно різких коливань обмінного курсу канадського долара і нейтралізації необгрунтованого тиску на нього.
Основоположний підхід Банку Канади, як і раніше полягає в тому, було б неправильним покладатися виключно на валютні інтервенції для здійснення впливу на обмінний курс національної валюти, зокрема, через обмежені її запасів.
У результаті масштаби валютних інтервенцій Банку Канади майже завжди були обмеженими, хоча самі інтервенції - постійними.
На початку 70-х рр.. відбулося ослаблення позицій американського долара, що призвело до тимчасового зміцнення канадського долара.
Обмін митами у взаємній торгівлі (угода від 10 січня 1965 р.) автомобілями і запасними частинами змінив структуру канадського експорту і імпорту. Покращився стан торговельного та платіжного балансу.
Світова економічна криза 1974-1975 рр.. послужив причиною валютної кризи в Канаді. Золотовалютні резерви скоротилися, курс канадського долара встановився на найнижчому за післявоєнний період рівні: 1 канадський долар = 0,8965 дол США.
Джерелом дефіциту платіжного балансу стали розрахунки за статтями послуг і виплати за кордон відсотків і дивідендів за інвестиції. Значні витрати складали за фрахтування іноземного водного транспорту, з туризму, зросли витрати на імпорт іноземних технологій.
Відбулися значні зміни в імпорті іноземного довгострокового капіталу. З одного боку спостерігався відплив прямих іноземних інвестицій, а з іншого - великі канадські компанії починали інтенсивно вкладати капітал за кордоном.
У ці роки важливим каналом надходження довгострокового капіталу стало розміщення великих облігаційних позик в інвалюті чи канадських доларах в США і Західній Європі, тобто сфера застосування канадського долара розширювалася.
У цілому ж канадський долар, як валюта міжнародних розрахунків, використовується в обмежених масштабах. Це пояснюється специфікою зовнішньоекономічних зв'язків Канади і США. Близько 2 / 3 зовнішньоторговельного обороту припадає на США, а в розрахунках використовується долар США. При розрахунках за довгостроковими контрактами з країнами Західної Європи і Японії використовується фунт стерлінгів.
Високий ступінь відкритості канадської економіки та її міцні зв'язки з економікою США змушують уряд Канади пильно стежити за розвитком подій на світових валютних ринках.
Починаючи з 80-х рр.. найважливішою метою валютної політики Канади була стабілізація обмінного курсу канадського долара по відношенню до долара США.
При цьому влада прагнули запобігти прискоренню інфляції внаслідок падіння обмінного курсу національної валюти, що мав місце в другій половині 70-х рр..
Для згладжування різких коливань обмінного курсу канадського долара по відношенню до долара США традиційно використовувалося зміна процентних ставок відповідно до розвитку подій на грошовому і фінансовому ринках США, підкріплене валютною інтервенцією Банку Канади.
Кредит (від лат. Creditum - Борг, позика) - надання в борг товарів і грошей на умовах повернення через певний час боргу в сумі з відсотками. Кредит надається на основі принципів платності, зворотності, терміновості і цільової спрямованості. Принцип платності полягає у сплаті відсотків за користування кредитом. Основний принцип кредитування - зворотність - це повернення отриманих кредитних коштів у визначений термін. Під терміновістю розуміється повернення кредиту у визначений термін, зазначений у договорі банківської позики. Цільова спрямованість видачі кредиту передбачає надання кредиту на певні цілі.
Основними організаційно-економічними формами кредиту є комерційний і банківський. Вони розрізняються по складу учасників, об'єктами кредитування, величиною відсотка і сфері використання. Ці відносини законодавчо регулюються. Так, у Цивільному кодексі РФ встановлені конкретні правові норми, що регулюють кредитні відносини. Ці норми стосуються позики та кредиту, фінансування під відступлення грошових вимог, банківського вкладу, банківського рахунку, грошових розрахунків з фізичними і юридичними особами.
Комерційним називають такий кредит, який надається товарами з відстрочкою платежу. Він часто виникає, коли покупець продукції не може негайно розплатитися за неї готівкою. У цьому випадку використовується, як правило, вексель - спеціальне боргове зобов'язання позичальника сплатити певну суму грошей у вказаний термін. Найчастіше підприємець, який отримав вексель, робить на ньому передавальний напис (індосамент) і використовує замість грошей для купівлі потрібних благ в іншого продавця, а цей - у третього і т.д. Тим самим, потрапляючи в торговий оборот, вексель стає найпростішим видом кредитних грошей.
Комерційний позика є основою кредитної системи, він безпосередньо обслуговує рух капіталу у сфері виробництва. Цей кредит можливий тільки між фірмами, безпосередньо пов'язаними господарськими відносинами (підприємствами, що створюють засоби виробництва, і фірмами, які їх споживають). Його не можна використовувати, наприклад, для оплати праці працівників.
Універсальний характер має банківський кредит, який видається у вигляді грошових позик. На відміну від комерційного позики він може надаватися в значно більшому обсязі, на більш тривалі терміни кожному бізнесменові і на будь-які цілі.
У сфері кредитних відносин поширені й інші їхні форми:
а) споживчий кредит (продаж окремим особам товарів через роздрібні магазини з відстрочкою платежу, подання банками позики на споживчі цілі);
б) іпотечний кредит (довгострокова позика під заставу нерухомості - землі, будівель);
в) міжгосподарський кредит (випуск підприємствами і організаціями для надання один одному акцій, облігацій та інших цінних паперів);
г) державний кредит (випуск облігацій державних позик, що купуються бізнесменами та населенням).
Серед всіх кредитних організацій головну роль виконують банки.
2. Грошова система Канади
Грошова система Канади утворилася в історично короткий відрізок часу. Вона сформувалася до 1867
До утворення Канади як держави на її території існувало грошовий обіг колоніального типу.
У зверненні в якості грошей використовувалися французькі, іспанські, португальські срібні монети, серед яких було досить багато неповноцінних грошових знаків.
Крім того, у зверненні ходили і паперові сурогати. Монети надходили з країн-метрополій для виплати платні військовим і місцевої колоніальної адміністрації в обмеженій кількості.
У Франції спеціально для Канади з 1670 карбувалася срібна монета - сіль, але її питома вага у внутрішньому обігу був невеликий, частина торговельних операцій виконувалась шляхом прямого товарообміну.
Товарообмін на внутрішньому ринку існував з кількох причин, у тому числі через нерозвиненість доріг, вузькості і ізольованості локальних ринків і т. д.
У корінного населення країни - індіанців та ескімосів переселенці з Європи, торговці вимінювали хутро, вироби з шкіри і кістки на зброю та боєприпаси, алкогольні напої та ін
Індіанці Канади в якості грошей використовували спеціальні пояси з черепашок - «вампуми». Деякі торгові фірми в якості грошей застосовували свої власні грошові сурогати «бони», щоб продавати індіанцям товари тільки у своїх крамницях.
Специфічні умови розвитку Канади зробили певний вплив на введення в обіг паперових грошей, випуск яких був санкціонований у французьких колоніях в Північній Америці ще в 1685 р.
«Деньга на гральних картах» - бумажноденежние сурогати проіснували в Канаді до закінчення колоніального панування Франції, їх повне знецінення сталося наприкінці XVIII ст.
У 1825 р. після переходу Великобританії до золотого монометалізму офіційною грошовою одиницею в Канаді став фунт стерлінгів.
Закон про грошовий обіг 1841 визнав платіжними засобами поряд з англійськими фунтами стерлінгів американські золоті та срібні долари і французькі срібні монети.
З 1870 р. в Канаді національною грошовою одиницею став канадський долар, в ній була закріплена десяткова система грошового обігу, золотий вміст канадського долара встановлювалося на базі англійського фунта стерлінгів і прирівнювалося до нього.
Фактично канадський долар прирівнювався до долара США, який мав таке ж золотий вміст. Перші срібні долари, викарбувані в Великобританії, з'явилися в Канаді в 1858 р.
З 1908 р. монети стали карбувати в Канаді, в основному зі срібла, золоті монети карбувалися з 1908 по 1919 рр..
З 1849 р. в Канаді емісію паперових грошей проводила влада окремих провінцій.
Поступово контроль за грошовим обігом став переходити до федерального уряду, а в 1870 р. право приватних банків на випуск банкнот було обмежено.
Знецінення банкнот і розмін їх на золото в роки Першої світової війни призвели до законодавчого припинення їх розміну 3 серпня 1914 з метою збереження золотого запасу країни.
Крах золотого стандарту стався під час світової економічної кризи 30-х рр..
Перед Другою світовою війною в грошовому обігу держави перебували банкноти комерційних банків, а частка банкнот федерального уряду була невелика.
Централізації емісії банкнот сприяли створення Банку Канади в 1935 р. і його націоналізація в 1938 р. За законом протягом 10 років комерційним банкам необхідно було скоротити банкнотну емісію в чотири рази.
З цього часу банкнотна емісія стає привілеєм Банку Канади. Протягом 1950-1956 рр.. банкноти комерційних банків були виведені з обігу і замінені банкнотами Банку Канади достоїнством у 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 500 і 1000 дол
Випуск золотих і срібних доларів практикувався виключно для туристів, а з 1968 р. держава стала заміняти срібні монети нікелевими.
Усередині країни між фірмами та організаціями переважає безготівкова форма розрахунків, основним інструментом якої є чек.
Чеки обслуговують до 90% грошових розрахунків. Готівкові гроші поступово витісняються зі сфери роздрібного обороту і кредитними картками.
Але при здійсненні дрібних угод готівкові гроші зручні і кращі.
Основою системи чекових розрахунків є розгалужена мережа кредитних інститутів. У комерційних банках переважають депозити до запитання, населення використовує особисті чекові рахунки, підставою для виписки яких є особисті ощадні рахунки.
Клієнт для отримання чека повинен перевести свій вклад на чековий рахунок. Відсоток за поточними рахунками не виплачується, клієнт сам сплачує щомісячні внески за ведення поточного рахунку, розмір яких тим менше, чим більше залишок коштів на рахунку, тобто клієнти банку фактично його кредитують, отримуючи за це привілей розплачуватися чеками.
З клієнта утримують комісійні при виписці йому чека. Розмір комісійних пропорційний величині виписаного чека.
Розрахунки чеками між клієнтами здійснюються через клірингову систему, в яку входить Банк Канади, розрахункові палати адміністративних і фінансових центрів країни.
Крім того, до неї входять комерційні банки і небанківські установи (траст - компанії, ощадні каси і кредитні спілки).
Чекова форма розрахунків набула особливої популярності у післявоєнний період. Розрахунки чеками розвивалися більш високими темпами, ніж збільшувалася маса готівкових грошей в обігу.
Мобільність чеків дуже висока, кожен чек бере участь у 14 розрахункових операціях, що веде до зростання витрат, пов'язаних з його обслуговуванням. Комерційні банки, впроваджуючи нові форми розрахунків, намагаються знизити витрати чекооборота.
Перспективним напрямом розвитку безготівкових розрахунків вважають кредитні картки.
Вони випускаються не тільки банками, але й:
1. торговими організаціями з продажу продовольчих і промислових товарів
2. транспортними фірмами
3. компаніями, що експлуатують бензоколонки, що здають в оренду автомобілі, готелями.
Оборот кредитних карток монополізується найбільш великими фірмами.
Великого поширення в Канаді отримує система попереднього повідомлення платежів.
Банки зараховують на рахунки своїх клієнтів заробітну плату, відсотки за вкладами, дивіденди, пенсії і зобов'язуються оплачувати з цих рахунків квартплату, страхові внески, внески в рахунок погашення позики на житлове будівництво і т. д.
Впровадження електронної техніки сприяло створенню загальнонаціональної електронної «системи перекладів», що дозволило здійснювати операції за більш короткий час.
Даною системою пов'язані всі кредитні організації країни.
Застосовується і менш радикальний метод безготівкових розрахунків - жірооборот.
Суть його в тому, що банки відкривають своїм клієнтам жіросчета, на які зараховуються вклади тільки для безготівкових взаємних розрахунків шляхом перерахування грошових коштів з рахунку на рахунок без участі готівки і чеків.
Однією з головних причин виникнення інфляції в Канаді в період між двома світовими війнами стала нерівномірність динаміки зміни цін товарів. Інфляція в 1916 - 1920 рр.. досягла 16-18%, а в роки Другої світової війни цей механізм був порушений у зв'язку з встановленням державного контролю над цінами.
У післявоєнний період в Канаді спостерігалися два спалахи інфляції, причинами яких були: війна в Кореї; сировинні і «інвестиційні» буми, що супроводжувалися припливом американського капіталу і розміщенням його у видобувні галузі країни; збільшення експорту в США сировини і напівфабрикатів. На зростання цін різко вплинули військові витрати.
До середини 60-х рр.. інфляція носила помірний характер, ціни щороку зростали на 1-2,5%. У другій половині 60-х рр.. зростання цін піднявся до 3-5% на рік, а в 1973-1976 рр.. становив 10-11%.
У післявоєнний період на інфляційні процеси в Канаді вплинули певні чинники. Забезпечення грошової маси відбувалося не стільки за рахунок додаткової емісії, скільки в результаті збільшення швидкості обігу грошей, розширення кредитів, впровадження безготівкових розрахунків, зростання державних бюджетів.
Енергетичний та сировинної кризи, збільшення цін на світовому ринку на природну сировину і паливо дозволили корпораціям підняти ціни на внутрішньому ринку, що дало можливість отримувати пристойні прибутки.
На інфляційні процеси вплинули також збільшення витрат виробництва і повільне зростання продуктивності праці в сільському господарстві, у видобувних галузях виробництва.
Позначилося і положення у зовнішній торгівлі. Близько 50% всіх споживаних Канадою товарів були імпортними. Свою роль зіграла міграція «гарячих грошей», яка породжувалася спекулятивними операціями на світових валютних ринках.
Негативний вплив мали і багатонаціональні корпорації, «трансфертні» ціни, що застосовуються в розрахунках в Канаді і за її межами, де вони були набагато нижче.
У цих умовах Банк Канади почав здійснювати серію послідовних знижень процентних ставок.
У результаті в листопаді 1996 р. їх рівень за короткостроковими кредитами на фінансових ривках країни виявився майже на 2 відсоткових пункти нижче рівня, запланованого в урядових прогнозах початку року.
Середньострокові і довгострокові позики подешевшали в меншій мірі, але теж досить істотно.
Інфляція в Канаді знизилася з 5,2% в 1990 р. до 1,8% в 1993 р. і до 0,2% в 1994 р. - найнижчий рівень за весь післявоєнний період.
У 1996 р., незважаючи на істотне пом'якшення кредитно-грошової політики, темпи інфляції склали всього 1,5%, а в другій половині року навіть з'явилися ознаки дефляції.
Передбачалося, що в 1997 р. темпи промислового зростання Канади як мінімум, подвояться, але індекс споживчих цін підвищиться лише до 2%.
Ціни будуть рости повільно, оскільки в 1995-1996 рр.. канадська економіка на відміну від американської функціонувала при дуже великій недовантаження виробничих потужностей і високе безробіття.
У цілому з 1991 р. ціни в Канаді підвищуються помітно повільніше, ніж у США, і їх приріст відстає від середнього рівня по групі «семи країн».
Це - одне з найбільш важливих внутрішніх умов продовження м'якої кредитно-грошової політики.
Однак найістотніший з зовнішніх чинників - політика ФРС США і динаміка процентних ставок на американських фінансових ринках - буде, швидше за все, вже на початку 1998 р. підштовхувати вгору процентні ставки в Канаді.
Незважаючи на те, що канадський долар використовується в основному у внутрішніх розрахунках, «прив'язка» до резервних валют зробила його одним з вразливих ланок світової валютної системи, так як у міру ослаблення фунта стерлінгів і переплетення економіки США і Канади канадський долар став орієнтуватися на долар США .
При золотому стандарті канадський долар котирувався приблизно так само, як і американський. Після світової економічної кризи 1929-1933 рр.. валютна політика
Канади спрямовувалася на стимулювання зовнішньоекономічної експансії, на огорожу від іноземної конкуренції внутрішнього виробництва товарів, на залучення в розвиваються галузі економіки іноземного капіталу.
В кінці 30-х рр.. загострилася конкуренція між США і Великобританією за сфери впливу над ресурсами Канади. Особливо яскраво це спостерігалося у зовнішній торгівлі і прямих інвестиціях.
У міру зменшення частки інвестицій Великобританії в довгостроковому капіталі Канади, частка інвестицій США збільшувалася і до початку Другої світової війни складала близько 60%.
У роки війни, уряд Канади ввів тверді валютні обмеження і посилило контроль за операціями з іноземною валютою.
Після війни за обсягом промислового виробництва та обороту зовнішньої торгівлі Канада міцно займала третє місце серед капіталістичних країн.
Проте економіка Канади базувалася на розширенні військового виробництва та експорті військово-стратегічних товарів, тому уряд був змушений під тиском партнера провести в 1946 р. приховану ревальвацію шляхом фіксації в МВФ свого долара на рівні: 1 канадський дол = 1 дол США.
Це послужило причиною валютної кризи 1947 р., який вдалося призупинити шляхом валютних обмежень і позик, отриманих у США.
У 50-х рр.. спостерігався приплив до Канади іноземних довгострокових капіталів, на валютних ринках підсилилася спекуляція з канадським доларом.
Уряд Канади був змушений скуповувати іноземну валюту на канадські долари і в 1950 р. перейшло до «плаваючого» курсу.
Після скасування валютних обмежень у 1951 р. експорт золота був дозволений тільки Банку Канади і уповноваженим комерційним банкам.
Вільний ринок був відновлений в 1956 р., коли були зняті всі обмеження по операціях із золотом.
У 50-х рр.. введення «плаваючого» курсу не привело до стабілізації, торговий баланс зводився з хронічним дефіцитом, тобто спостерігалося перевищення імпорту (машини, устаткування, споживчі товари) над експортом (промислова сировина, продовольство, напівфабрикати).
Почалася нова хвиля спекулятивних операцій з канадським доларом. Уряд Канади для скорочення імпорту ввело 5-15%-надбавки на імпортні товари, уклало угоду з МВФ, ФРС і ЕІБ США про позики.
Але і ці заходи не змогли зберегти «плаваючий» курс канадського долара, який не уникнув негативного впливу великих потрясінь на валютних ринках.
До 1970 р. обмінний курс канадського долара був жорстко прив'язаний до долара США. У травні 1970 р. уряд Канади оголосив, що в подальшому Банк Канади не буде здійснювати інтервенції на валютному ринку для підтримки фіксованого паритету між канадським доларом і доларом США або будь-якого іншого заздалегідь оголошеного обмінного курсу.
З тих пір канадський долар має «плаваючий», валютний курс. Завдання Банку Канади у валютній сфері полягає в проведенні операцій зі згладжування надмірно різких коливань обмінного курсу канадського долара і нейтралізації необгрунтованого тиску на нього.
Основоположний підхід Банку Канади, як і раніше полягає в тому, було б неправильним покладатися виключно на валютні інтервенції для здійснення впливу на обмінний курс національної валюти, зокрема, через обмежені її запасів.
У результаті масштаби валютних інтервенцій Банку Канади майже завжди були обмеженими, хоча самі інтервенції - постійними.
На початку 70-х рр.. відбулося ослаблення позицій американського долара, що призвело до тимчасового зміцнення канадського долара.
Обмін митами у взаємній торгівлі (угода від 10 січня 1965 р.) автомобілями і запасними частинами змінив структуру канадського експорту і імпорту. Покращився стан торговельного та платіжного балансу.
Світова економічна криза 1974-1975 рр.. послужив причиною валютної кризи в Канаді. Золотовалютні резерви скоротилися, курс канадського долара встановився на найнижчому за післявоєнний період рівні: 1 канадський долар = 0,8965 дол США.
Джерелом дефіциту платіжного балансу стали розрахунки за статтями послуг і виплати за кордон відсотків і дивідендів за інвестиції. Значні витрати складали за фрахтування іноземного водного транспорту, з туризму, зросли витрати на імпорт іноземних технологій.
Відбулися значні зміни в імпорті іноземного довгострокового капіталу. З одного боку спостерігався відплив прямих іноземних інвестицій, а з іншого - великі канадські компанії починали інтенсивно вкладати капітал за кордоном.
У ці роки важливим каналом надходження довгострокового капіталу стало розміщення великих облігаційних позик в інвалюті чи канадських доларах в США і Західній Європі, тобто сфера застосування канадського долара розширювалася.
У цілому ж канадський долар, як валюта міжнародних розрахунків, використовується в обмежених масштабах. Це пояснюється специфікою зовнішньоекономічних зв'язків Канади і США. Близько 2 / 3 зовнішньоторговельного обороту припадає на США, а в розрахунках використовується долар США. При розрахунках за довгостроковими контрактами з країнами Західної Європи і Японії використовується фунт стерлінгів.
Високий ступінь відкритості канадської економіки та її міцні зв'язки з економікою США змушують уряд Канади пильно стежити за розвитком подій на світових валютних ринках.
Починаючи з 80-х рр.. найважливішою метою валютної політики Канади була стабілізація обмінного курсу канадського долара по відношенню до долара США.
При цьому влада прагнули запобігти прискоренню інфляції внаслідок падіння обмінного курсу національної валюти, що мав місце в другій половині 70-х рр..
Для згладжування різких коливань обмінного курсу канадського долара по відношенню до долара США традиційно використовувалося зміна процентних ставок відповідно до розвитку подій на грошовому і фінансовому ринках США, підкріплене валютною інтервенцією Банку Канади.