Факторинг в комерційній діяльності

Валютний ризик, пов'язаний з утворенням курсових різниць із-за коливання валютних курсів;

Ризик ліквідності, викликаний простроченням платежу з боку покупців або з касовими розривами, невід'ємно супроводжують торгівлю на умовах відстрочення платежу;

Процентні ризики (ризик зміни ринкових процентних ставок);

Операційні ризики при роботі з дебіторською заборгованістю, пов'язані з людським чинником.

Завдяки імпортного факторингу експортер може надавати відстрочку платежу, отримуючи гроші відразу, а імпортер на зручних для нього умовах користується товарним кредитом, наданим закордонним постачальником. Більш того, експортер страхує себе від ризику неплатежу або платежу з простроченням з боку російських покупців.

2.1.6 Факторинг для малого бізнесу

Факторинг-старт - продукт, розроблений спеціально для фінансування малого бізнесу.

Комплекс обслуговування:

• фінансування поставок з відстрочкою платежу;

• покриття ризиків;

• адміністративне управління дебіторською заборгованістю;

• інформаційно-аналітичне обслуговування в режимі on-line;

Термін виплати фінансування - протягом 3 х днів з моменту надання документів на відвантаження

Ризики, що покриваються Фактором:

• ризик втрати ліквідності (ризик несвоєчасної оплати поставки дебітором);

• процентний ризик (ризик зміни вартості грошових ресурсів);

• валютний ризик (ризик зміни валютних курсів).

Умови співпраці:

У рамках факторингу з регресом фактор фінансує поставки з відстрочкою платежу в розмірі до 80% від суми відвантаження протягом 3-х днів з моменту надання документів на відвантаження. У разі якщо покупець затримує оплату постачання, фактор встановлює період очикування погашення заборгованості, який становить 30 календарних днів з моменту початку прострочення. Несплата поставки покупцем у зазначений термін (відстрочка за договором + 30 календарних днів) дозволяє фактору пред'явити компанії регрес.

Як вже зазначалося, регрес - це право фактора здійснити зворотний поступку грошової вимоги з постачання і затребувати з постачальника (клієнта) суму перерахованого з цієї поставки авансового платежу.

Лімітна політика по продукту факторинг-старт не передбачає виділення груп дебіторів і встановлює розмір дострокового платежу і ліміту фінансування на рівні 80%.

2.1.7 Факторинг для середніх і великих компаній

Універсальність - один з базових принципів багатьох комерційних організацій, що пропонують послуги факторингу.

Даний організації пропонують всі види внутрішнього і міжнародного факторингу, що відповідають будь-яким потребам російських та іноземних компаній. Вони дозволяють своїм клієнтам самостійно вибирати саме той набір послуг, який їм підходить найбільше.

У залежності від завдань, планів та географії поставок чи закупівель, клієнт може вибрати необхідні опції по факторінговим продуктам:

* Повне факторингове обслуговування включає в себе всі види факторингових послуг: і фінансування, і управління дебіторською заборгованістю, і покриття кредитного ризику;

* Факторинг з регресом включає в себе фінансування + управління дебіторською заборгованістю (без покриття кредитного ризику, але з покриттям ризику несвоєчасної оплати);

* Факторинг-гарант - це різновид факторингового обслуговування, яка передбачає надання послуги зі страхування кредитних ризиків та управління дебіторською заборгованістю (компанія не потребує надання фінансування за всіма дебіторам, але клієнт хоче застрахувати певні ризики і скористатися можливостями комерційної організації в області управління дебіторської заборгованості) . У рамках даного продукту фінансування може бути виплачено в передостанній день відстрочки платежу;

* Управління дебіторською заборгованістю: компанія досить стабільна, і поповнення оборотного капіталу не є першочерговим завданням, але велика кількість дебіторів змушує задуматися про рентабельність утримання власного моніторингового підрозділу.

2.2 Організація факторингу у фактора-комерційної організації

Функціональні аспекти факторингового механізму різноманітні і перебувають у полі фінансового менеджменту, тому що факторинг допомагає керувати фінансовими потоками організацій, покращує аналітичну роботу, тому що без всебічного аналізу всіх сторін діяльності підприємств на ринку, особливо фінансів, операції факторингу взагалі втрачають сенс через великого ризику; факторинг сприяє вдосконаленню стратегічного та бухгалтерського обліку на підприємстві, управлінського обліку.

Можливі види послуг факторингового відділу фірми.

Серед послуг, що надаються в Росії фактором, використовуючи факторинг, можна виділити:

1. Вкладні операції;

2. Послуги з погашення заборгованості покупців постачальникам з заміною складу картотеки та відстрочкою платежів, вводячи вексельну форму розрахунків;

3. Виробляти негайну оплату рахунків постачальникам за відвантажену ними продукцію;

4. Надавати послуги постачальникам з погашення дебіторської заборгованості покупців;

5. Допомога підприємствам-клієнтам факторингу по роботі з банками, що обслуговують покупців;

6. Консультаційні послуги,

Діяльність факторингового відділу по вкладним операціям полягає в тому, що оборотний фонд факторингу більшою мірою складається з внесків організацій, підприємств, незалежно від відомчої підпорядкованості. Вклади надаються на платній основі. Розмір відсоткової ставки за вкладами залежить від тривалості вкладу та його характеру.

Послуги з погашення заборгованості покупців постачальникам з заміною складу картотеки та відстрочкою платежів, вводячи вексельну форму розрахунків. Факторинговим відділ звертається платник, клопочучись про оплату окремих рахунків, що знаходяться в картотеці № 2, або в товарній картотеці, що є у підприємства - платника. Факторинговий відділ дає розпорядження фактору платника про оплату платіжних документів за рахунок факгорінгового відділу і про направлення чинником постачальника авізо на суму сплачених рахунків. Платнику виставляється платіжне доручення. Платіжна вимога і розпорядження представнику платнику, щоб він надав їх в обслуговуюче його установа банку. Платіжне вимога факторингу оприбутковується в картотеку до рахунку підприємства і оплачується у встановленому порядку згідно календарної черговості платежів.

Операція оформлена так, що підприємства, які очікують оплати за свою продукцію, не зможуть визначити тимчасову неплатоспроможність підприємства-покупця і що розрахунок проведений за рахунок факторингу, оплата картотеки робиться з рахунку покупця, одночасно необхідна сума (при одногородних розрахунках) прямий проводкою списується з рахунку факторингу і зараховується на рахунок покупця. Якщо присутні іногородні розрахунки, відновлення оплаченої суми за рахунок покупця відбувається за допомогою дебетового авізо.

До наступного дня після проведення операції платник подає до установи банку, що обслуговує його, платіжне доручення на перерахування факторинговому відділу плати за послуги, розміром 0,1% від суми виробленого платежу.

На підставі клопотань підприємств виробляється і оплата карток неоплачених рахунків. Потім розрахунки з факторингом здійснюються за платіжною вимогою факторингового відділу або за іменним векселем, акцептованим підприємством-платником, термін якого встановлюється не більше 6 місяців за обопільною згодою між факторингом і підприємством. Коли настає строк платежу, іменний вексель направляють у відділення банку, яке обслуговує платника, і пред'являється до стягнення з рахунку підприємства в установленому порядку, а якщо кошти відсутні, то поміщається в картотеку № 2 і оплачується вже в порядку календарної черговості.

Якщо присутній дострокове часткове погашення заборгованості, оформленої векселем, то завершення розрахунків при настанні терміну векселя здійснюється за платіжною вимогою факторингового відділу.

За користування коштами факторингу від дня виписки векселя до його терміну стягується плата в розмірі 0,04% за кожен день після повного погашення заборгованості поданої операції. Якщо присутній дострокове погашення векселя, то плата за користування засобами факторингу стягується за фактичну тривалість, а не по терміну, обумовленим векселем.

Ці послуги факторингу підтримують авторитет підприємства, ліквідують фінансове напруження, викликаного тимчасовими труднощами в економіці підприємства, які могли б призвести до обмеження платоспроможності підприємства, затримки розрахунків по зарплаті, припинення нормального забезпечення матеріальними ресурсами і т.д.

Факторинговий відділ може виробляти негайну оплату рахунків постачальникам за відвантажену продукцію.

Якщо факторинговий відділ і підприємство-постачальник знаходяться в одному місті, та постачальник в обумовлені в договорі терміни після відвантаження продукції (або наданих послуг) виписує зведене платіжне вимога на факторинговий відділ банку за формою 0401001. Паралельно оформляються подсводние платіжні вимоги по цій же формі на вантажоодержувачів. Ці платіжні вимоги в комплекті здаються на інкасо до установи банку, що обслуговує підприємство (або відправляється в банки платешьщіков).

Факторинговий відділ після отримання прохання про оплату виставлених рахунків телеграфним платіжним дорученням виробляє перерахування основного платежу та пені за затримку оплати іногородньому постачальнику і пред'являє на інкасо на його адресу платіжна вимога на оплату комісійних послуг в розмірі 0,2% від суми виробленого платежу.

У день платежу направляється повідомлення факторинговими відділом про виробленої операції установі банку, де в картотеці № 2 знаходяться платіжні вимоги даного постачальника, в якому вказані дати, номери, суми платіжного доручення, яким вироблено перерахування. Це повідомлення є підставою, за яким кредит рахунку поручителя коштів, найменування, номер МФО та відділення банку на платіжних вимогах виправляються на реквізити факторингового відділу і при настанні строку календарної черговості платежу вся сума перераховується факторингового відділу.

Факторингове обслуговування клієнтів є багатоетапним процесом, кожна стадія якого має своє призначення. У даному процесі доцільно виділити три блоки.

Блок 1 - попередня робота. Основним способом вирішення проблеми неплатежу є ретельний відбір дебіторської заборгованості клієнта на стадії прийняття рішення про можливість його факторингового обслуговування. Однак прийняття рішення передує велика попередня робота фінансового агента, яка включає в себе кілька етапів. Процес проведення факторингових операцій передбачає взаємопов'язану роботу різних підрозділів чинника: відділу факторингових операцій, юридичної служби, відділу бухгалтерського обліку, операційного відділу, служби безпеки. Така кількість учасників пояснюється важливістю, складністю і відповідальністю попередньої процедури. Особливість факторингових операцій на даній стадії - необхідність збору фінансовим агентом максимуму інформації про його клієнта, а й про дебіторах клієнта.

Інформаційною базою для проведення аналізу фінансового стану клієнтів і дебіторів і якості виконання їх зобов'язань один перед одним служить анкета клієнта, що містить в собі різноманітні пункти, в тому числі і наявність рекламації і їх причини. Складовою частиною анкети повинен бути розділ, інформація якого характеризує дебіторів того чи іншого клієнта. Якщо немає можливості отримати фінансову звітність дебіторів, то цей розділ повинен містити дані про обсяги поставок (середньомісячному обороті дебіторської заборгованості), відстрочки платежу. Результатом проведеного аналізу буде ухвалення позитивного або негативного рішення про факторингове обслуговування дебіторської заборгованості того чи іншого покупця відповідного клієнта. Критерії відбору кожний фінансовий агент визначає самостійно у залежності від його факторингової політики, фінансових та інших можливостей.

Перший етап - попереднє співбесіду, в результаті якого фінансовий агент відбирає потенційних клієнтів для факторингового обслуговування. Попередній відбір здійснюється на основі загальної інформації про діяльність клієнта, а саме: сфера діяльності, порядок здійснення платежів (можливість авансових платежів, платежів у міру реалізації товару). У свою чергу потенційні клієнти на етапі попередньої співбесіди знайомляться з вимогами, умовами та порядком факторингового обслуговування. Клієнти отримують інформацію наступного характеру:

• Вимоги до платоспроможності та сумлінності клієнта і платіжної дисципліни дебіторів;

• Перелік документів, на основі яких здійснюється вивчення «якості» клієнтів та їх дебіторів;

• Можливі умови угод (наявність повідомлення, умови регресу);

• Порядок оформлення документів;

• Принципи встановлення ліміту фінансування, розрахунку винагороди фінансового агента.

Слід зазначити, що позитивний результат попередньої співбесіди не означає позитивного результату в ухваленні рішення про факторингове обслуговування.

Другий етап - збір інформації. Потенційний клієнт надає всі необхідні документи для розгляду питання про можливість факторингового обслуговування його дебіторської заборгованості. При цьому співробітники відділу факторингових операцій контролюють дотримання таких вимог: пакет документів повинен бути повним, всі документи оформлені належним чином, тобто відповідно до вимог законодавства України і фінансового агента.

Третій етап - аналіз отриманої інформації. Обов'язковими учасниками процесу вивчення інформації про клієнта і його дебіторів, крім співробітників відділу факторингових операцій, є співробітники юридичних служби та служби безпеки, завдання яких полягає у перевірці достовірності наданої інформації та юридичної чистоти їх договірних відносин. Одночасно співробітники відділу факторингових операцій проводять фінансовий аналіз діяльності клієнта і його дебіторів. Інформаційною базою в даному випадку є фінансова звітність за кілька звітних періодів (як правило за попередній рік і два останні квартали), дані з обсягів відвантаження і оплати продукції за певний час.

Четвертий етап - уточнення незрозумілих моментів. Якщо в процесі перевірки та аналізу інформації і документів у співробітників юридичної служби, служби безпеки або відділу факторингових операцій виникли якісь питання, то наступний етап попередньої роботи спрямований на їх вирішення.

П'ятий етап - аналіз ступеня ризику за факторинговими операціями та прийняття рішення за результатами попередньої роботи фінансового агента.

Рішення про факторингове обслуговування приймаються фінансовим агентом за результатами ретельного вивчення й аналізу всіх поданих документів та іншої отриманої інформації.

Блок 2 - робота по оформленню документів - є результатом прийняття позитивного рішення про факторингове обслуговування. Основоположним документом, в рамках якого проводиться факторингові операції з конкретним клієнтом, є договір факторингу.

Можна виділити три варіанти оформлення факторингової угоди, кожен з яких передбачає підписання фактором і клієнтом договору факторингового обслуговування і доповнень до нього.

Можна виділити три варіанти оформлення факторингової угоди, кожен з яких передбачає підписання фактором і клієнтом договору факторингового обслуговування і доповнень до нього.

1 варіант. Укладення договору факторингового обслуговування та доповнення до нього під кожну операцію.

2 варіант. Висновок загального договору факторингового обслуговування і підписання доповнень до нього.

3 варіант. Укладення договору факторингового обслуговування в розрізі боржників по кожному клієнту.

Блок 3 - моніторинг факторингової угоди - представляє собою сукупність дій, спрямованих на контроль треба виконанням клієнтами і боржниками своїх зобов'язань перед фактором.

Моніторинг факторингових операцій грунтується на наступних принципах:

- Постійна оцінка відповідності активів, розміщених у межах договорів факторингу, вимогам і умовам банку, описаним у внутрішньому положенні про факторінговим операціях, а також чинним стандартам, розробленим органами, які регулюють факторингову діяльність банків.

- Оцінка поточного фінансового становища клієнтів, а також фінансового положення та платіжної дисципліни боржників.

- Приділення особливої ​​уваги контролю над операціями, клієнтами або боржниками яких є проблемні галузі економіки.

Моніторинг факторингових операцій триває з моменту укладення договору факторингового обслуговування до моменту повного виконання зобов'язань учасників факторінговоой угоди один перед одним.

При укладанні факторингового відділу між фактором і постачальником визначається терміни і обставини, при настанні яких факторинговий відділ повинен здійснити платіж на користь постачальника, але не більше граничної суми.

У світовій практиці звичайно використовуються три методи встановлення граничних сум.

1 Визначення загального ліміту. Платнику встановлюється періодично поновлюваний ліміт, в межах якого фактор-фірма автоматично оплачує переуступаємо платіжні вимоги. У разі перевищення суми заборгованості над сумою ліміту всі платежі в рахунок погашення боргу будуть надходити факторинговому відділу до тих пір, поки він не компенсує суму платежів, здійснених на користь постачальника, і тільки потім - постачальнику.

2. Встановлюється сума, на яку протягом будь-якого терміну може бути зроблена відвантаження товарів одному платнику. Якщо постачальник не перевищує ліміт, то він застрахований від появи сумнівних боргів.

3. Страхування за окремими угодами використовується у випадку, коли специфіка виробничої діяльності постачальника передбачає ряд окремих угод на великі суми, а не серію поставок товарів одним і тим же покупцям. Гранична сума в цьому випадку представляє собою всю суму кожного замовлення, з поставкою товару протягом певного періоду часу.

Зазвичай відділи чинника при розрахунку своїх витрат використовують метод калькуляції з повним розподілом витрат, відповідно до якого кожен постачальник повинен сплатити свою пропорційну частку витрат і прибутку фірми. У відповідності з даним методом відділи фактора виділяють змінні, непропорційно змінні та постійні витрати.

2.3 Відображення факторингових операцій в обліковій політики комерційної організації

Бухгалтерський облік прав вимог, придбаних за договором форфейтинга, встановлений додатком 12 до Правил ведення бухгалтерського обліку в кредитних організаціях, розташованих на території РФ (в ред. Вказівки ЦБ РФ 09.08.2004 р. № 1484 У) і здійснюється наступним чином.

На дату придбання прав вимоги:

Д т 47803 «Права вимог, придбані за договором фінансування під поступку грошової вимоги» кредит кореспондентського рахунку, рахунку одержувача грошових коштів, якщо він обслуговується у даної кредитної організації, рахунки каси або рахунку 47401 «Розрахунки з клієнтами за факторинговими, форефейтінговим операціями» - відображення фактичних витрат, пов'язаних з набуттям права вимоги.

На дату надходження грошових коштів:

• дебет рахунків по обліку грошових коштів До т 61207 «Вибуття (реалізація) і погашення придбаних прав вимоги» - відображення суми отриманих грошових коштів;

• Д т 61208 «Вибуття (реалізація) і погашення придбаних прав вимоги) До т 47803« Права вимоги, придбані за договорами фінансування під відступлення грошової вимоги »- списання витрат на придбання прав вимоги (при частковій оплаті - списання частини вартості прав, що розраховується пропорційно до отриманого сумі).

На дату надходження грошових коштів на рахунку 612 «Вибуття та реалізація» виявляється фінансовий результат, який відноситься на доходи (витрати) банку:

- При позитивно результаті:

Д т 61207 «Вибуття (реалізація) і погашення придбаних прав вимоги» До т 70107 «Інші доходи» за статтею 17308 «Доходи від проведення факторингових, форфейтингових операцій»;

- При негативному результаті:

Д т 70209 «Інші витрати» за статтею 29407 «Витрати за факторинговими, форфейтингової операції» До т 61208 «Вибуття (реалізація) і погашення придбаних прав вимоги».

Стан розрахунків з клієнтом, що поступився право вимоги, відображається на рахунку 47401 «Розрахунки з клієнтами за факторинговими, форефейтінговим операціями».

Перерахування банку-фактору з його валютного кореспондентського рахунку частини безготівкових валютних коштів (у тому числі за вирахуванням суми відсотків і комісійних) експортеру (постачальнику) для оплати його вимог до імпортера (покупцеві):

47402 (А) - 30110.840 (А)

- 30114,840 (А)

- 30115,980 (А)

Зарахування суми утриманих відсотків і комісійних в со-ставши доходів банку:

47402 (А) - 70 101 (П)

На валютний кореспондентський рахунок банку-фактора зарахована сума безготівкових валютних коштів, що надійшла від боржника (імпортера):

30110.840 (А) - 47 402 (А)

30114.840 (А) - 47 402 (А)

30115.980 (А) - 47 402 (А)

Перерахування постачальнику суми, що залишилася вимоги до покупця:

40702 (А) - 30110.840 (А)

40702 (А) - 30114.840 (А), 30115.980 (А)

Облік резервів створюваних за факторинговими операціями Сформовано (донараховано) резерв за договором факторингу:

70209 (А) - 47 425 (П)

Списаний (зменшений) раніше нарахований резерв за договором факторингу:

47425 (П) - 70 107 (П)

Враховано безготівкові грошові кошти, що надійшли в погашення заборгованості за нарахованими, але не сплаченим в строк відсоткам за договором факторингу:

30102 (А), 30109 (П), - 61 304 (П)

40702 (П) - 61 304 (П)

До складу доходів банку зараховані суми отриманих прострочених відсотків:

61304 (П) - 70 107 (П)

Відновлення доходів банку на величину раніше створеного резерву після закінчення терміну договору факторингу:

47425 (П) - 70 107 (П)

Списання з балансу банку при визнанні безнадійної або нереальною для стягнення простроченої заборгованості за нарахованими, але не отриманим в строк відсоткам за договором факторингу:

61304 (П) - 32 501 (А)

61304 (П) - 32 502 (А)

Списання з балансу банку при визнанні безнадійної або нереальною для стягнення основної заборгованості за договором факторингу при величині раніше створеного резерву, достатньою для її погашення:

47425 (П) - 47 402 (А)

Списання з балансу банку при визнанні безнадійної або нереальною для стягнення основної заборгованості за договором факторингу при величині раніше створеного резерву, недостатньою для її погашення:

На решту фактичну суму раніше створеного резерву:

47425 (П) - 47 402 (А)

На суму понад резерву:

70209 (А) - 47 402 (А)

Погашено боржником (протягом 5 років) раніше списана з балансу банку заборгованість за договором факторингу:

30102 (А), 20109 (П) - 70 107 (П)

40702 (П) - 70 107 (П)

2.4 Управління ризиками та страхування ризиків

Факторинг, як правило, передбачає нерегулярний, разовий характер обслуговування, проводиться при виникненні потреби у постачальника отримати кошти, а у платника - сплатити конкретний платіжний документ. Подібна ситуація значно збільшує ризики фірми-фактора, що здобуває завідомо сумнівні з точки зору своєчасності оплати платіжні вимоги, позбавляє факторинг таких його переваг, як комплексність обслуговування, забезпечення безперебійності та своєчасності платежів на користь підприємства - постачальника.

Актуальною в сьогоднішній час проблема неповернення кредиту. Отже, банки висувають досить жорсткі вимоги до клієнтів. Прийоми, засновані на оцінці репутації клієнта, його балансу, потоків грошових коштів до підприємств, які працюють на нашому ринку, практично не прийнятні. Тому факторингові компанії при наданні факторингових послуг розраховують на додаткові форми забезпечення повернення факторингових кредитів. Ще однією проблемою розвитку факторингу є таке явище в сьогоднішній економіки, як неплатежі підприємств. Висока частка неплатежів знижує привабливість здійснення факторингу для факторів, так як в цьому випадку високий ризик затримки чи несплати дебітором постачальника сум за виставленими платіжними вимогами, що може спричинити зниження ліквідності активів факторингової фірми. Тому вирішення питання неплатежів буде сприяти широкому розвитку факторингу.

Ризики, притаманні діяльності постачальника при факторингове обслуговування без права регресу (разом з ризиком опортунізму, тобто свідомо несумлінної поведінки (шахрайства) постачальника, залишаються у постачальника при факторингове обслуговування з регресом або діляться між сторонами в певній пропорції при факторингове обслуговування з частковим регресом .

Ризики можна розбити на три основні групи ризиків (ризик делькредере, валютні ризики і політичні ризики) необхідно в кожний момент часу істотно впливають на ефективність факторної операції.

Ризик делькреде пов'язаний з неповерненням кредиту або його неповним або його несвоєчасним поверненням через недобросовісність або неплатоспроможність покупця (вина покупця) або порушення продавцем умов контракту (вина продавця).

Сторони стикаються з двома основними видами ризику: кредитним ризиком і ризиком ліквідності.

Під кредитним ризиком слід розуміти ризики, пов'язані з несплатою поставок з відстрочкою платежу. Після укладення факторингового договору та надання фінансування підприємству-клієнту фактор повністю несе всі збитки, пов'язані з ненадходженням плати від дебіторів. Постачальник же може таких збитків уникнути, тому що вже отримав від фактора 60-90% від вартості контракту.

Іноді фактор, прагнучи захистити себе від кредитних ризиків, укладає так званий договір факторингу з регресом. Згідно цього договору при несплаті постачання протягом певного періоду фактор має право здійснити зворотний переуступку грошової вимоги постачальнику (по одному або декільком дебіторам) і затребувати з нього суму заборгованості за цими дебіторам. Вартість факторингу при цьому нижче в середньому на 10%.

Ліквідні ризики являють собою ризики несвоєчасної оплати дебіторської заборгованості, що призводять до нестачі коштів у постачальника для покриття поточних витрат. Ліквідні ризики - ризики касових розривів, нестачі обігових коштів, неспівпадіння грошових потоків, що йдуть від покупців у рахунок оплати відвантажених товарів, і потоків ресурсів, необхідних для погашення кредиторської заборгованості та поточних платежів. Факторингова послуга дозволяє оперативно реагувати на виникаючі касові розриви і отримувати кошти з поставки від банку. При факторингу постачальник отримує фінансові ресурси від чинника практично в момент поставки, тому ліквідні ризики постачальника стають турботою фактора.

Системний ризик - це ризик того, що неспроможність одного з учасників системи переказів «платежів» або фінансових ринків зробить неможливим для інших учасників виконання їх зобов'язань (включаючи розрахунки за зобов'язаннями в системі переказів) при настанні терміну платежу. Таке невиконання зобов'язань може породити значні ліквідні або ліквідні проблеми і в результаті поставити під загрозу стабільність фінансових ринків.

Найбільш поширеним ризиком є ризик ліквідності, який при наявності додаткових обставин може перерости в кредитний ризик. Тому дуже важливим є дослідження тих обставин, які визначають норму ліквідності для кожного господарюючого суб'єкта.

Ризик кредитного та ліквідного характеру може виникати через запізнювання розрахунків, їх несинхронності або не виконання зобов'язань емітентом розрахункових засобів. Крім того, часовий розрив між укладанням угоди і розрахунком по ній несе ризик того, що операція може не відбудуться в домовлений час з - за невиконання однією із сторін прийнятого на неї зобов'язань.

Особливо вразливі перед ризиком операції пов'язані з іноземною валютою.

Під валютним ризиком постачальника розуміється можливість оперативної конвертації грошових коштів, отриманих від фактора під сплату можливого контракту. Функція покриття можливих ризиків принципова для підприємств, що мають валютні контракти, і дозволяє не збільшувати гривневу ціну на розмір можливої ​​девальвації рубля за період оборотності поставки. Таким чином, за рахунок факторингу постачальник отримує деякі переваги на ринку.

Зниження валютних ризиків означає можливість негайно конвертувати у валюту грошові кошти, отримані від фактора. Цей аспект факторингових послуг важливий для компаній, що займаються зовнішньоекономічною діяльністю.

Політичні ризики пов'язані з неможливістю виконати експортний контракт або провести розрахунки по ньому з - за зміни політичної ситуації в країні продавця або в країні покупця.

Таким чином, операції факторингу пов'язані зі значними ризиками, що призводить до необхідності їх страхування з метою попередження.

3. Аналіз ефективності залучення факторингових операцій

3.1 Методичні аспекти оцінки ефективності застосування факторингу

Розглянемо ефективність застосування факторингу для його різних учасників на конкретному прикладі.

Як вже зазначалося, факторингові операції мають безпосереднє відношення до дебіторської заборгованості.

У розділі «оборотні активи» бухгалтерського балансу вітчизняних підприємств відповідно до чинного законодавства показується як поточна дебіторська заборгованість (з терміном погашення до 12 місяців), так і непоточні (з терміном погашення більше 12 місяців). При цьому за кожним видом заборгованості виділяється заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу, аванси видані, інші дебітори. При цьому управління дебіторської заборгованості - важлива ділянка роботи фінансових і бухгалтерських служб підприємства.

Виконання її переслідує кілька цілей. По-перше, отримання платежів від дебіторів - один з основних джерел надходження грошових коштів на підприємство. Отже, організація оптимальних режимів руху дебіторської заборгованості прямо впливає на мету діяльності підприємства в ринкових умовах - отримання доходів і прибутку. По-друге, в сучасних умовах існують певні протиріччя між політикою в області закупівель і політикою продажів, що надає додаткового значення впровадженню ефективних процедур інкасації (у даному випадку отримання або збір підприємством грошових коштів від його боржників). По-третє, як показує практика, облік реальних витрат або вигод від прийнятих кредитних рішень (зокрема, від надання покупцям права на відстрочку платежу) може використовуватися інструмент розширення продажів і підвищення оборотності поточних активів.

Можна виділити три напрямки аналізу дебіторської заборгованості: аналіз загального розміру дебіторської заборгованості за термінами її виникнення; аналіз дебіторів, аналіз заборгованості в асортиментному розрізі.

Дуже часто виникають ситуації, коли дебітори не оплачують свої борги. Тоді їх доводитися списувати як безнадійні борги. Це приносить збитки підприємству.

Подібна ситуація складалася й у ЗАТ «Тритон». Дана організація функціонує на ринку вже 8 років і отримує досить стабільний прибуток. Організація займається оптовою та роздрібною торгівлею, тому дебіторська заборгованість для неї звичайне явище. Для того, щоб убезпечити себе організація проводить оцінку надійності покупців.

Вирішенню даного завдання допомагають публікуються рейтинги компаній, аналіз фінансової звітності потенційних покупців, визначення індексів ризику, інші способи оцінки покупців. При оцінці надійності клієнта корисно також використовувати весь арсенал засобів, що застосовуються кредитними організаціями. Організація ЗАТ «Тритон» веде досьє основних споживачів, передбачивши певні правила їх класифікації за ступенем надійності. Розробка таких досьє і методів оцінки надійності споживачів стала предметом соціального організаційного проекту, в рамках якого було виявлено рейтингова оцінка надійності покупців. Для цього було визначено склад показників, що характеризують платоспроможність і фінансову стійкість аналізованих підприємств. У таблиці 3.1 наведено набір показників, які використовує ЗАТ «Тритон».

Показник 1 таблиці 3.1 - неплатежі - характеризує платоспроможність підприємства на день складання балансу. Для його визначення залучаються дані про фінансову звітність підприємства, що аналізується (відомості про прострочені позики), оперативні дані банку про затримки у виплаті заробітної плати працівникам, податкових платежів, оплати рахунків постачальників і підрядчиків.

Таблиця 3.1 - Попередня оцінка платоспроможності та фінансової стійкості підприємства

Показник	Спосіб розрахунку
1. Неплатежі (прострочення за позиками, по податках, по оплаті рахунків постачальників, за іншими зобов'язаннями)	Даний бухгалтерського балансу і фінансових звітів підприємства. Відомості з банку, в якому підприємство стоїть на розрахунково-касове обслуговування. Відомості з інших джерел інформації
2. Коефіцієнт незалежності,%	Відношення власних коштів (1-й розділ пасивів), помножених на 100%, до валюти балансу
3. Коефіцієнт фінансової стійкості,%	Відношення суми власних коштів і довгострокових позик, помножених на 100%, до валюти балансу
4. Коефіцієнт ділової активності,%	Відношення виторгу від реалізації, помноженої на 100%, до валюти балансу
5. Коефіцієнт ефективності підприємства,%	Відношення балансового прибутку, помноженої на 100%, до валюти балансу
6. Коефіцієнт ефективності власних коштів,%	Відношення чистого прибутку (після податків), помноженої на 100%, до власних коштів
7. Вигідність підприємства,%	Відношення коефіцієнта ефективності власних коштів, помноженого на 100%, до середньої прибутковості цінних паперів,%
8. Загальний коефіцієнт покриття за балансом,%	Відношення оборотних активів (2-й розділ активів), помножений на 100%, до короткострокових зобов'язань

Показник 2 визначає частку власників підприємства (акціонерів) у загальній вартості майна підприємства. Якщо цей показник вище 50%, то ризик кредиторів зводитися до мінімуму. Адже, умовно кажучи, продавши половину свого майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство може погасити свої боргові зобов'язання, навіть якщо інша половина майна (в яку вкладено позикові кошти) буде з якихось причин знецінена.

Особливо велике значення надається коефіцієнту фінансової стійкості. Цей коефіцієнт показує питому вагу в загальній вартості майна усіх джерел коштів, які підприємство може використовувати у своїй поточній господарської діяльності без шкоди для кредиторів. Цей коефіцієнт обмежує вкладення короткострокових позикових коштів у формування майна підприємства тільки легко реалізованими і швидко повертаються в грошову форму активами.

Дуже важливий і коефіцієнт ділової активності, який показує обсяг продукції, для виробництва якої використовується майно підприємства. Цей коефіцієнт залежить не тільки від ефективності використання майна підприємства, але і від тривалості періоду, за який він обчислений.

Коефіцієнт ефективності підприємства дозволяє визначити період часу, за який отримується щорічний прибуток може компенсувати вартість майна підприємства. Коефіцієнт ефективності власних коштів дає узагальнену оцінку ефективності вкладення коштів дає узагальнену оцінку ефективності вкладення коштів саме в це підприємство. Цей показник завжди можна порівняти з можливістю альтернативних вкладень (наприклад, з купівлею акцій інших підприємств). Таке порівняння, виконане у відносних цифрах, показує вигідність підприємства (показник 7). Але найчастіше даний показник буває неможливо обчислити, оскільки відсутні дані про середню відсотку доходу по цінних паперах.

Приблизна ступінь ризику кредиторів визначається з використанням загального коефіцієнта покриття за балансом підприємства (показник 8, табл. 3.1). Для цього оборотні активи підприємства ділять на суму короткострокових зобов'язань. Отриманий результат показує, чи зможе підприємство оплатити свої боргові зобов'язання з термінами погашення в поточному році, перетворивши всі оборотні активи в грошові кошти. Високий показник покриття може бути наслідком впливу як позитивних, так і негативних факторів, що встановлюють більш поглибленим додатковим аналізом.

Для кожного з перерахованих вище показників у ЗАТ «Тритон» встановлюють діапазон значень. У залежності від того, як даний показник «розміщується» в установленому діапазоні, йому «приписується» певну вагу (у балах). Далі бали сумуються. За набраними балами підприємства розбиваються на групи. Так в ЗАТ «Тритон» виділяють п'ять класів підприємств:

• До вищого відносять підприємства з абсолютно стійким фінансовим станом, що підтверджується високим рейтингом як в цілому, так і за окремими показниками;

• До першого - підприємства, фінансовий стан яких у загальному стійко, але окремі показники незначно відхиляються від норми;

• До другого - підприємства, що мають ознаки фінансової напруженості, для подолання якої у підприємства є потенційні можливості;

• До третьої - підприємства підвищеного ризику, здатні подолати напруженість свого фінансового стану за рахунок реструктуризації, оновлення продукції, диверсифікації діяльності тощо;

• До четвертого - підприємства з незадовільним фінансовим становищем і відсутністю перспектив його стабілізації.

Так як число покупців організації ЗАТ «Тритон» досить велике, то організація використовує ранжируваний список груп споживачів, закріпивши за кожною групою певне правило гарантування угод (табл. 3.2).

Таблиця 3.2 - Групування споживачів за класами надійності

Клас споживача	Частка можливих втрат,%	Спосіб гарантування угод
Вищий	0	Звичайний рахунок
Перший	1	Вексель клієнта
Другий	5	Банківський вексель
Третій	10	Факторинг з фінансуванням, страхування
четвертий	20	Передоплата, безвідкличний акредитив, банківська гарантія, застава

Як видно з таблиці 3.2 організація активно застосовує факторинг для того, щоб забезпечити повернення грошових коштів від дебіторів.

Використання однієї з нових форм розрахунків - факторингових операцій у господарстві дозволяє ЗАТ «Тритон» вирішити проблему неплатежів за допомогою своєчасності та оперативності розрахунків між постачальником і покупцем через посередника - факторингову фірму чи банк. Основний принцип факторингу полягає в тому, що фактор-фірма купує у своїх клієнтів їх вимоги до своїх покупців і протягом 2-5 днів оплачує 70-90% вимог у вигляді авансу, а решта 10-30% клієнт отримає після того, як до нього надійде рахунок від покупця.

Ефективність застосування факторингових операцій при розрахунках постачальника і покупця за поставлену продукцію за даними ЗАТ «Тритон» приведена в нижченаведеної таблиці (табл. 3.3).

З таблиці 3.3 видно, що в результаті застосування факторингу ЗАТ «Тритон» отримує економічний ефект у розмірі 9210 рублів.

Таблиця 3.3 - Розрахунок ефективності застосування факторингу в ЗАТ «Тритон»

Показники	Дата	Сума, р.
А. Без використання факторингу: відвантажена продукція покупцеві проведена часткова оплата продукції втрати від інфляції (при рівні 1% на місяць) залишок заборгованості покупця загальна сума втрат з урахуванням інфляції	01.10.05 02.12.05 02.12.05 02.12.05 02.12.05	60000 50000 1188 10000 11188
Б. З використанням факторингу: відвантажена продукція покупцеві отримано 85% суми оплати від фактор-фірми розрахунок зроблений повністю (за умови запитання оплати з покупця) втрати від інфляції (при рівні 1% на місяць) оплата послуг фактор-фірми (3% від суми угоди) загальна сума витрат і втрат з урахуванням інфляції	01.10.05 05.10.05 02.12.05 02.12.05 02.12 .. 05 02.12.05	60000 51000 9000 178 1800 1978
Економічний ефект за умови використання факторингу	х	9210

З метою зміцнення розрахунково-платіжної дисципліни також при укладенні договорів з покупцями ЗАТ «Тритон» включає в них умови про нарахування відсотків за затримку платежів, тобто застосовує принципи комерційного кредитування на рівні річної ставки рефінансування.

Так, наприклад, якщо заборгованість покупця за період, що дорівнює 80 днів, склала 34440 р., То після його закінчення покупець повинен буде сплатити 37385 р. (2945 р. Складе сума нарахованих відсотків при ставці рефінансування 38%).

У розрахунках між підприємствами застосовується також практика надання знижок з договірної ціни при скороченні термінів оплати продукції (робіт, послуг). Особливої ​​актуальності даний спосіб набуває в умовах інфляції. У цьому випадку ефект дорівнює різниці між сумою втрат від інфляції та сумою знижки з договірної ціни.

Таким чином, ефективність застосування факторингу можна оцінити, порівнявши показники дебіторської заборгованості до застосування факторингу і після його впровадження. Як правило, показники виявляються краще при використанні факторингу.

3.2 Аналіз ефективності застосування факторингу постачальником

Отже, в попередньому параграфі ми показали, що при використанні факторингу підприємство-постачальник має можливість отримати економічний ефект.

Постачальник, беручи участь у факторингової операції, має можливість прискорити отримання грошей на свій рахунок і без затримки розрахуватися з постачальниками, що сприяє прискоренню розрахунків і скорочення простроченості дебіторсько-кредиторської заборгованості.

Інформаційне забезпечення ЗАТ «Тритон» при факторингове обслуговування дозволяє:

• Контролювати рух грошових коштів;

• Відслідковувати поточний стан дебіторської заборгованості;

• Контролювати платіжну дисципліну покупців;

• Планувати щоденні фінансові потоки компанії.

Щодня ЗАТ «Тритон» електронною поштою передається файл, що містить вичерпну інформацію про всі операції проведені в рамках факторингового обслуговування. На основі отриманих даних автоматично формуються такі звіти:

• Про виплачений Банком фінансування з постачання;

• Про платежі дебіторів по поставкам;

• Про платіжну дисципліну дебіторів;

• Про залишок боргу дебітора;

• Про обіг клієнта з факторингового обслуговування.

Клієнтський модель постійно вдосконалюється. Пакети оновлень за бажанням ЗАТ «Тритон» висилаються по електронній пошті або записуються на магнітні носії. Нові версії клієнтського модуля надаються безкоштовно. ЗАТ «Тритон» виявляється безкоштовна технічна підтримка встановленого програмного забезпечення. Проводяться консультації персоналу компанії-постачальника, тобто ЗАТ «Тритон» щодо аспектів взаємодії з банком при здійсненні факторингового обслуговування. З ЗАТ «Тритон» працює персональний клієнтський менеджер, який знаходитися в постійному контакті з клієнтом, веде роботу по поточному обслуговуванню клієнта, взаємодіє з дебіторами. У разі необхідності можливий виїзд фахівця банку-фактора для навчання ведення обліку при факторингове обслуговування.

Таким чином, банк-фактор надає компанії ряд додаткових послуг, що робить факторинг вкрай зручним. Це також один з аспектів його ефективності, так як це значно спрощує діяльність самої фірми.

Отже, банк-фактор виконує по відношенню до свого клієнта наступні функції:

• Ведення відповідних бухгалтерських операцій;

• Контроль за наданим комерційним кредитом, включаючи одержання платежів;

• Захист від кредитних ризиків (у разі застосування факторингу «без регресу на клієнта»);

• Фінансування поточної діяльності клієнта.

При цьому з факторинговим обслуговуванням пов'язані такі додаткові доходи і вигоди постачальника ЗАТ «Тритон»:

1. Отримання додаткового прибутку за рахунок можливості збільшити обсяг продажів, отримавши від фактора необхідні для цього оборотні кошти;

2. Економія на невиправданих витратах, пов'язаних з отриманням банківського кредиту.

ЗАТ «Тритон» і розглядало різні способи поліпшення розрахунків з дебіторами. При цьому найактивніше розглядалися кредитування і факторинг. При цьому керівництво фірми зупинило свій вибір на факторинг і пов'язано це з наступним.

На відміну від банківського кредитування при факторингове обслуговування, отримуючи фінансування своїх продажів, ЗАТ «Тритон» перестає нести такі витрати:

• Відсотки за користування кредитом;

• Податок на прибуток з відсотків, перевищують ставку ЦБ РФ на 3%;

• Витрати по оформленню кредиту, що включають реєстрацію і страхування застави, оплату робочого часу співробітників на оформлення і підготовку документів для кредитного відділу, повідомлення податкової інспекції про намір відкрити позичковий рахунок і т.д.

• Витрати, пов'язані з несподіваним зростанням процентних ставок у країні;

• Витрати на екстрену мобілізацію грошових коштів при настанні терміну погашення кредиту або виплати відсотків, включаючи упущені вигоди, пов'язані з висновком цих засобів з обороту.

Крім цього, фінансування в рамках факторингу обслуговування виплачується понад банківського ліміту кредитування, який може бути використаний постачальником, наприклад, для цілей відкриття акредитива без покриття, отримання гарантії, вексельного кредиту і т.д.

3. Економія за рахунок появи можливості закупити товар у своїх постачальників за нижчими цінами. Така можливість з'являється за рахунок того, що клієнт Управління факторингу, отримуючи значну частину від суми поставки в день поставки, і, втрачаючи тим самим залежність від дотримання своїми дебіторами платіжної дисципліни, може піти на скорочення терміну відстрочення платежу при закупівлях товарів і зажадати від своїх постачальників кращих цінових умов на закуповуваний товар. Крім того, він одержує гарантію захисту від штрафних санкцій з боку кредиторів при несвоєчасному розрахунку з ними, викликаному касовим розривом.

4. Захист від втрат при несплаті або несвоєчасній оплаті дебіторами за поставлений їм товар;

5. Економія на оплаті додаткових місць (включаючи офісне обладнання) і додаткового робочого часу співробітників, відповідальних за:

• Контроль за дебіторською заборгованістю;

• Залучення фінансових ресурсів;

6. Захист від упущеної вигоди від втрати клієнтів за рахунок неможливості за дефіциту оборотних коштів надавати покупцям конкурентні відстрочки платежу і підтримувати достатній асортимент товарів на складі.

Важливо пам'ятати, що повернути потенційного клієнта, який пішов до конкурента, завтра може бути неможливо.

7. Захист від втрат, пов'язаних з відсутністю або недостатністю неупередженого контролю за продажами і платежами.

Розглянемо, які додаткові витрати несе постачальник ЗАТ «Тритон», ставши на факторингове обслуговування:

1. Оплата факторингової комісії;

2. Оплата додаткового робочого часу кур'єра на підвезення документів в банк;

3. Оплата додаткового робочого часу співробітників бухгалтерії на виконання пов'язаних з факторинговим обслуговуванням проводок.

Відповідно до загальноприйнятої міжнародної практики у структурі винагороди за надання факторингових послуг виділяються наступні три основних компоненти:

а) фіксований збір за обробку документів;

б) фіксований відсоток від обороту постачальника.

Велика частина цієї частини комісії представляє собою оплату надають чинником послуг, а саме:

• Контроль за своєчасною виплатою фінансування;

• Контроль за своєчасною оплатою товарів дебіторами;

• Робота з дебіторами при затримках платежів;

• Облік поточного стану дебіторської заборгованості та надання постачальнику відповідних звітів.

Крім того, ця частина комісії включає в себе премію за прийняті на себе чинником ризики:

• Ризик несвоєчасної оплати поставок (ліквідний ризик);

• Ризик неплатоспроможності дебіторів (кредитний ризик);

• Ризик різкої зміни вартості кредитних ресурсів (процентний ризик).

Як правило, ця частина факторингової комісії залежить від кількості покупців, обігу, частоти поставок, особливостей товарного ринку і знаходиться в межах від 0,5 до 5% від обороту.

3. Вартість кредитних ресурсів, необхідних для фінансування ЗАТ «Тритон».

Таким чином, для того, щоб оцінити ефективність факторингових операцій, організація ЗАТ «Тритон» не тільки оцінює свою дебіторську заборгованість і її зміни, але і співвідносить додаткові доходи з витратами від використання факторингу у своїй діяльності.

3.3 Аналіз ефективності застосування факторингу чинником

Розглянемо ефективність застосування факторингу банком-фактором на прикладі філії «Новосибірський» Російського банку розвитку.

На сьогоднішній день філія здійснює овердрафтне кредитування і факторинг, операції з банківськими картами, послуги з інкасації, розрахунки по системах «Клієнт-Банк», «Інтернет-Банк», надає в оренду індивідуальні сейфові комірки, а також пропонує на ринок унікальний для Новосибірська продукт - кредитну карту з пільговим періодом кредитування (grace period) під 0% річних. На 1 січня 2006 року валюта балансу філії склала 142797 тис. крб. Обсяг кредитного портфеля юридичних та фізичних осіб - 98501 тис. руб. Обсяг залучених коштів юридичних осіб - 12988,4 тис. руб. Обсяг залучених коштів фізичних осіб - 32196 тис. руб.

Аналіз факторингових операцій слід починати з визначення їх частки в загальній сумі активних операцій банку. Для розглянутого банку даний показник складає 24%.

Ці операції відносяться до високоприбутковим: ставки по них на кілька процентних пунктів вище, ніж по кредитах, що надаються позичальникам з аналогічним фінансовим становищем. Тому їх розвиток за сприятливої ​​економічної ситуації в країні є позитивним фактором діяльності комерційного банку. Для оцінки загальної тенденції розвитку цих операцій та їх прибутковості аналіз повинен проводитися на довгостроковій основі і систематично.

Наступним етапом є структурний аналіз факторингових операцій. Перш за все, необхідно визначити галузеву структуру суб'єктів (клієнтів) філії «Новосибірський» за цими операціями. Такий аналіз важливий для диверсифікації ризику, хоча на прикладі міжнародної практики навіть при сьогоднішній ситуації можна виділити декілька галузей народного господарства, фінансування підприємств яких може постійно проводитися без зростання ризику неплатежів. Це, зокрема, такі галузі, як харчова, а також компанії, що надають деякі види послуг (туристичні, рекламні тощо).

Крім галузевої структури, в банку розглядаються операції по регіонах і термінів. Аналіз по регіонах дозволяє визначити наскільки банк «Новосибірський» використовує потенційні можливості освоєння нових ринків з метою розширення діяльності та залучення нових клієнтів. Оскільки факторингові операції повинні фінансуватися з довгострокових ресурсів, то за цим видом послуг важливе значення набуває аналіз за термінами дії факторингових угод. Такий аналіз необхідний для визначення забезпеченості факторингових операцій довгостроковими джерелами фінансування.

У процесі аналізу факторингової діяльності велике значення надається аналізу прибутковості цих операцій. У зв'язку з цим докладного аналізу піддаються дохідні рахунки філіалу «Новосибірський» за факторинговими операціями. Більш детально аналіз проводиться в розрізі кожної конкретної угоди. Оскільки ці операції відносяться до високоризикових активних операціях, то в даній зв'язку особлива увага звертається на своєчасність оплати рахунків-фактур покупцями продукції. По кожній з аналізованих операцій розглядається структура платежів, виділяється частка прострочених і проводиться аналіз їх за тривалістю і щодо одержувачів цих послуг. Такий аналіз дозволяє оцінити перспективи подальшого розвитку операцій у банку. При оцінці прибутковості проводиться аналіз структури комісії з факторингу та зіставляються витрати з проведеного фінансування з отриманими доходами.

Структура одержуваного комерційним банком-фактором філією «Новосибірський» винагороди була описана в попередньому параграфі глави при розгляді витрат клієнта-постачальника ЗАТ «Тритон». Це в свою чергу складає доходи банку-фактора.

Таким чином, для оцінки ефективності факторингових операцій банком-фактором слід також зіставити ті витрати, які несе банк, здійснюючи факторингові операції, з доходами, отриманими від них.

Припустимо, що банк придбав право вимоги за договором факторингу номінальною вартістю 636 000 руб., Включаючи ПДВ, за 400000 крб. Надалі банк отримує грошові кошти двома платежами по 318000 крб. в погашення придбаної за вищезгаданим договором дебіторської заборгованості.

Таким чином, прибуток банку від даної операції становитиме різницю між повертається йому суми в погашення придбаної за вищезгаданим договором дебіторської заборгованості (2 '318 тисяч = 636000 крб.) Без ПДВ (636000' 18 / 118 = 97017 руб.), Тобто 538983 крб., І вартістю придбання дебіторської заборгованості (400000 крб.). Таким чином, банк отримує чистий прибуток у розмірі 138983 руб. Отже, факторингова операція є ефективною і приносить банку значний прибуток.

При якісному відборі клієнтів та проведення необхідного обсягу робіт з отримання платежів за платіжними вимогами факторингові операції являють собою високоприбутковий вид фінансування реального сектору економіки, при цьому, однак, високоризиковий. Управління ризиками за факторинговими операціями у філії «Новосибірський» досягається шляхом диверсифікації клієнтів по окремих галузях народного господарства і регіонах країни. Одночасно з диверсифікацією покриття частини ризику забезпечується шляхом встановлення комісії, структурно сформованої таким чином, щоб вона покривала і витрати з факторингового обслуговування і компенсувала значну частину прийнятих на себе чинником ризиків.

І все-таки найбільш істотною проблемою залишається неготовність багатьох вітчизняних кредитних організацій до розвитку факторингового обслуговування. Основна проблема тут суто методологічна: факторинг відносять то до кредитним, то до дисконтними, то до інших банківських операцій. Між тим факторинг не є частиною банківської справи, суто банківською операцією, тому що являє собою постійне фінансове обслуговування (а не разові операції). Все це вимагає від банків, у тому числі і від філії «Новосибірський», спеціальних процедур прийняття рішень та управління ризиками.

Друга стримуюча проблема - це неготовність значної частини банків країни до середньострокових інвестицій в нову для них область діяльності. Основною перешкодою тут є не саме факторингове фінансування, а досить тривалий і щодо витратний «нульовий цикл», пов'язаний з постановкою справи, який навіть за наявності професійної команди виконавців займає від 6 до 12 місяців.

Разом з тим, в цілому перспективи факторингу слід оцінювати як помірно-оптимістичні. Про це свідчить, насамперед, зростання кількості банків, що успішно здійснюють факторингову діяльність.

Висновок

Таким чином, дана дипломна робота такого питання, як застосування факторингу комерційною організацією. Були освячені такі питання, як теоретичні та правові, організаційно-методичні аспекти факторингу, а також ефективність його застосування для фірми-постачальника і фірми-фактора.

В результаті виконання роботи можна зробити наступні висновки.

В умовах енергійного розвитку економіки, в тому числі і у сфері промислового виробництва, на ринку значно загострилася конкурентна боротьба. Особливо сильно це відбивається на тих підприємствах, які виробляють або реалізують масову продукцію. Існують безліч способів підвищення конкурентоспроможності компанії, одним з яких, і найчастіше досить ефективним, є надання відстрочки платежу за відвантажену продукцію. Але дуже часто виникає ситуація, коли оплата отриманої продукції так і не проводиться. Тоді фірмі доцільно захистити себе від подібної ситуації. Одним з інструментів такого захисту є факторинг.

Факторинг - це комплекс послуг, пов'язаних з фінансуванням діяльності підприємства під поступку грошових вимог (дебіторської заборгованості) до контрагентів.

За допомогою факторингу постачальник отримує можливість планувати свої фінансові потоки незалежно від платіжної дисципліни покупців, маючи повну впевненість в безумовному надходженні коштів на свій рахунок проти акцептованих товарно-транспортних документів з поставок із відстрочками платежу.

Багато керівників підприємств найчастіше намагаються провести паралель між факторингом і кредитом, намагаючись порівняти витрати і вигоди від їх використання у своїй діяльності. У зв'язку з цим варто відзначити, що дані фінансові інструменти спрямовані на задоволення все-таки різних потреб постачальників. Так, дострокові платежі, одержувані в рамках факторингового обслуговування, компанії, як правило, використовують для фінансування поточної діяльності, а кредитні ресурси - як інвестиційні або інноваційних коштів.

Незважаючи на те, що факторинг є трохи більш дорогим у використанні продуктом, ніж кредит, даний фінансовий інструмент має безліч переваг перед кредитом. Головне з них - доступність одержуваного фінансування. При факторингове обслуговування не потрібно ніякого заставного забезпечення та оформлення безлічі документів. Гарантією повернення отриманих грошових коштів є дебіторська заборгованість клієнта. Необхідно лише повідомити покупців про зміну реквізитів для оплати поставок. Повернення кредиту в повному обсязі закладено в його суті, що вимагає від постачальника акумулювання і виведення з обороту відповідного обсягу грошових коштів. Факторинг ж має на увазі повернення коштів покупцями. Сума кредиту визначається відразу, розмір же фінансування при факторингу не обмежений і може збільшуватися в міру зростання обсягу продажів клієнта. Таким чином, при використанні факторингу постачальник отримує грошові кошти в необхідному обсязі і на оптимальний для себе термін. Крім того, погашення кредиту, що діє не гарантує отримання нового, а фінансування в рамках факторингового обслуговування носить систематичний (в певному сенсі, безстроковий) характер. Таким чином факторинг володіє величезною кількістю переваг, тому не дивно, що ринок цих послуг активно розвивається в нашій країні.

Використання факторингу дозволяє компаніям: підвищити ліквідність дебіторської заборгованості, ліквідувати касові розриви; застрахувати ризики, пов'язані з наданням відстрочки платежу покупцям; розвинути відносини з існуючими покупцями та залучити нових; розширити свою частку на ринку.

Все це визначає величезні перспективи розвитку факторингу в Росії.

Так чи інакше, ринок факторингу активно зростає: якщо у 2004 р. несвоєчасне надходження грошових коштів було зафіксовано по 7,8% угод від загального обсягу, то в 2005 р. - вже 11,6%. Тенденція на ринку товарного кредиту зараз така, що платіжна дисципліна дебіторів погіршується. Втім, це нормально і не повинно нікого лякати, запевняють експерти. У найближчому майбутньому частка простроченої заборгованості буде тільки збільшуватися. Це пов'язано з посиленням конкуренції серед постачальників: чим вища конкуренція серед них, тим на більші обсяги простроченої заборгованості кредитори будуть закривати очі. Дебітори ж використовують ситуацію, що склалася у своїх цілях, як будь-які раціональні економічні суб'єкти.

Все більший інтерес до російського ринку виявляють впливові іноземні гравці. У багатьох країнах світу (особливо - країнах Центральної та Східної Європи) факторингова індустрія переживає період росту. Обсяг міжнародного ринку факторингу в 2004 році склав 860 млрд. євро і збільшувався на 11-13% щорічно. Однак у порівнянні з Росією такі темпи зростання здаються більш ніж поміркованими. Саме тому вітчизняний ринок стає все більш привабливим для іноземних Факторів. Їх головна конкурентна перевагою - потужні фінансові ресурси, недоступні поки для переважної більшості російських компаній.

Разом з тим, експансія іноземного капіталу на вітчизняний факторинговий ринок пов'язана з певними проблемами. Важливою обставиною, що утрудняє вихід іноземних учасників, є специфіка операційної діяльності факторингових компаній в Росії і за кордоном. Відмінності в законодавчій базі, податковому обліку, бізнес-культурах і у веденні бізнесу як такого можуть істотно ускладнити діяльність іноземної компанії в російських умовах. Тому купівля іноземними компаніями вже існуючих і успішно працюють російських чинників видається найбільш імовірним сценарієм розвитку в найближчі роки.

Список використаних джерел

1. Цивільний кодекс РФ (частини перша, друга та третя). Цивільний кодекс РРФСР (діюча частина): станом на 1 лютого 2006 року. - К.: Сиб. унів. вид-во, 2006. - 494 с.

2. Положення з бухгалтерського обліку «Витрати організації» ПБУ 10/99, затвердженого Наказом Мінфіну Росії від 06.07.99 р., № 33н.

3. Правила щодо ведення бухгалтерського обліку в кредитних організаціях, розташованих на території РФ. Положення ЦБ РФ № 205 П від 05.12.2002 р. (в ред. Вказівки ЦБ РФ 09.08.2004 р. № 1484 У).

4. Абалкін Л.І. Лізингові, факторингові, їх розміщення операції. - М.: Дека, 1995. - 104 с.

5. Адамова К.Р. Факторингові операції комерційних банків / / Бізнес і банки. - 2000. - № 15. - С. 4 - 5.

6. Адамова К.Р. Факторингові операції комерційних банків: види та особливості регулювання, облік і аналіз прибутковості / / Бухгалтерія і банки. - 2000. - № 2. - С. 21 - 27.

7. Адамова К.Р. Юридична трактування економічної сутності факторингу в міжнародному та російському законодавствах / / Фінанси і кредит. - 2000. - № 9. - С. 35 - 41.

8. Алексанова Ю.А. Правове регулювання фінансування під відступлення грошової вимоги. - М.: Компан Супутник, 2004. - 143 с.

9. Бєлов В.А. Три питання про факторинг / / Бізнес і банки. - 2001. - № 6. - С. 1 - 6.

10. Братко А.Г. Факторинг: бути чи не бути / / Бізнес і банки. - 2005. - № 39. - С. 1 - 2.

11. Васін А.С. Системний підхід до аналізу ризиків господарюючих суб'єктів при факторингових операцій / / Фінанси і кредит. - 2005. - № 4. - С. 40 - 43.

12. Васін А.С. Управління факторинговими операціями з використанням маркетингових стратегій / / Фінанси і кредит. - 2005. - № 7. - С. 3 - 37.

13. Васін А.С. Облік валютних ризиків при статистичному моделюванні факторингових операцій / / Фінанси і кредит. - 2005. - № 5. - С. 58-61.

14. Васін А.С. Облік динаміки платежів при аналізі факторингових операцій / / Фінанси і кредит. - 2004. - № 22. - С. 34 -36.

15. Гордополова А.А. Факторингове обслуговування вітчизняних підприємств / / Економіка і Фінанси. - 2004. - № 8. - С. 39 - 41.

16. Гришаєв С.П. Договір факторингу / / Гроші і кредит. - 2001. - № 11. - С. 56 - 58.

17. Гришина О. Гроші для великих амбіцій / / Експерт. - 2005. - № 15. - С. 122 - 124

18. Гришина О. Законодавчий гальмо / / Експерт. - 2005. - № 15. - С. 125 - 127.

19. Гришина О. Фактори зростання. Думка гравців ринку факторингу / / Банківська справа. - 2005. - № 7. - С. 66 - 72

20. Данилова О.В. Розрахунки за договором факторингу / / Главубух. - 2000. - № 24. - С. 39 - 44.

21. Демчук І.М. Історія виникнення та динаміка розвитку факторингу: світова і російська практика / / Сибірська фінансова школа «АВАЛЬ». - 2005. - № 2. - С. 100 - 105.

22. Демчук І.М. Факторинг як банківська послуга і метод підвищення ефективності діяльності підприємств - клієнтів банку / / Банківська справа. - 2002. - № 4. - С. 30 - 35.

23. Грошовий обіг і банк / Под ред. Г.Н. Бєлоглазова, Г.В. Толоконцеву. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - С. 209 - 215.

24. Жуков Є.Ф. Трастові та факторингові операції комерційних банків. - М.: Комсальтбанкір, 1995. - 48 с.

25. Завидів Б.Д. Договір банківської гарантії і факторингу. - М.: Пріор, 2002. - 32 с.

26. Івасенко А.Г. Факторинг: сутність, проблеми, шляхи розвитку. - К.: НГАЕіУ, 1996. - 58 с.

27. Ковзанадзе І.К. Операції факторингу: їх види, регулювання, облік і аналіз прибутковості / / Гроші і кредит. - 2001. - № 11. - С. 52 - 55.

28. Колпакова Г.М. Управління дебіторською заборгованістю підприємства. - М.: MIET, 2000. - 72 с.

29. Кувшинова Ю.А. Етапи розвитку факторингу: історія і сучасність / / Фінанси і кредит. - 2004. - № 30. - С. 40 - 43.

30. Кузнєцова М. Факторинг як засобу розширення бізнесу / / Банківська справа. - 2005. - № 5. - С. 32-33.

31. Куликов А.Г. Кредити. Інвестиції. - М.: Пріор, 1994. - 144 с.

32. Купріянов А. Факторинг як метод поповнення оборотних коштів підприємства / / Фінансова газета. - 2001. - № 37. - С. 13.

33. Курсів В.М. Бухгалтерський облік в комерційному банку. - М.: Инфра - М, 2004. - 268 с.

34. Кучин Б.Л. Факторинг - фінансова схема управління вексельними потоками. - М.: ТОВ Верже А.В., 2000. - 144 с.

35. Лаврик М.Ю. Робота з клієнтами в процесі факторингового обслуговування / / Банківська справа. - 2005. - № 2. - С. 50 - 52.

36. Моргунов С. Факторингове обслуговування постачальників / / Ризик. - 2003. - № 2. - С. 77 - 82.

37. Новосьолова Л.О. Угоди поступки прав (вимога) в комерційній практиці. - М.: Статут, 2003. - 494 с.

38. Орєхов С.А. Факторинг. Управління корпоративними фінансами. - М.: Компанія Супутник +, 2001. - 124 с.

39. Орєхов С.А. Факторинговий організаційний аспект. - М.: Компанія Супутник +, 2000. - 83 с.

40. Поки І.Є. Факторинг: деякі практичні питання / / Бухгалтерія і банки. 2001. - № 1. - С. 35 - 36.