МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ
Державна освітня установа вищої професійної освіти «Норільський індустріальний ІНСТИТУТ»
КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСЬКОГО ОБЛІКУ І ФІНАНСІВ
ДОПОВІДЬ
з дисципліни «Фінансовий менеджмент»
ТЕМА: «Аналіз та управління дебіторської заборгованості»
Виконала
Студентка групи БУ-08
Баранова І.А.
Перевірив:
Трифонов Е.В.
НОРИЛЬСЬК 2010р.
1. Дебіторська заборгованість
Боржник, дебітор (від латинського слова Debitum - борг, обов'язок) одна зі сторін цивільно-правового зобов'язання майнового зв'язку між двома або більше особами.
Дебіторська заборгованість - це сума боргу, що приписується підприємству від інших юридичних осіб або громадян. Виникнення дебіторської заборгованості при системі безготівкових розрахунків являє собою об'єктивний процес господарської діяльності підприємства.
За характером утворення, дебіторська заборгованість поділяється на нормальну і невиправдану. До нормальної заборгованості підприємства відноситься та, котра обумовлена ходом виконання виробничої програми підприємства, а також діючими формами розрахунків (заборгованість за пред'явленими претензіями, заборгованість за підзвітними особами, за товари відвантажені, термін оплати яких не настав).
Невиправданою дебіторською заборгованістю вважається та, яка виникла в результаті порушення розрахункової і фінансової дисципліни, наявних недоліків у веденні обліку, ослаблення контролю за відпуском матеріальних цінностей, виникнення нестач і розкрадань (товари відвантажені, але неоплачені в термін, заборгованість по нестачах і розкраданням та ін )
Дебіторська заборгованість - важливий компонент оборотного капіталу. Коли одне підприємство продає товари іншому підприємству, зовсім не означає, що вартість проданого товару буде оплачена негайно.
Дебіторська заборгованість є активом підприємства, який пов'язаний з юридичними правами, включаючи право на володіння.
2. Управління дебіторської заборгованості
Основним завданням аналізу дебіторської заборгованості є оцінка рівня і складу, а також динаміки та ефективності інвестованих в неї засобів.
Політика управління дебіторською заборгованістю представляє собою, частина загальної політики управління оборотними активами і маркетингової політики підприємства, спрямованої на розширення обсягу реалізації продукції та полягає в оптимізації загального розміру цієї заборгованості та забезпеченні своєчасної її інкасації.
Формування політики управління дебіторською заборгованістю підприємства здійснюється за такими основними етапами:
2.1 Аналіз дебіторської заборгованості в попередньому періоді
Основним завданням цього аналізу є оцінка рівня і складу дебіторської заборгованості підприємства, а також ефективності інвестованих в неї фінансових коштів
Оцінюється рівень дебіторської заборгованості та її динаміка в попередньому періоді. Оцінка цього рівня здійснюється на основі визначення коефіцієнта відволікання оборотних коштів у дебіторську заборгованість:
До аодз = ДЗ / О.А
де ДЗ - дебіторська заборгованість;
ОА - оборотні активи.
Чим нижче цей показник, тим мобільніше структура майна компанії і тим вище його фінансова стійкість. Для характеристики якості дебіторської заборгованості визначається і такий показник, як частка резерву по сумнівних боргах в загальній сумі дебіторської заборгованості. Зростання рівня даного коефіцієнту свідчить про зниження якості останньої.
Якість дебіторської заборгованості оцінюється також питомою вагою в ній вексельної форми розрахунків, оскільки вексель виступає високоліквідним активом, який може бути реалізований третій особі до настання строку його погашення. Вексельне зобов'язання має значно більшу силу, ніж звичайна дебіторська заборгованість.
Збільшення питомої ваги отриманих векселів в загальній сумі дебіторської заборгованості свідчить про підвищення її надійності та ліквідності.
Докладно розглядається склад простроченої дебіторської заборгованості, виділяються сумнівна та безнадійна заборгованість.
При аналізі використовуються наступні показники: коефіцієнт простроченої дебіторської заборгованості
КП дз = ДЗпр / Д.З
де ДЗПР - прострочена дебіторська заборгованість;
ДЗ - загальна сума дебіторської заборгованості;
Даний коефіцієнт характеризує якість дебіторської заборгованості, а його зростання свідчить про зниження ліквідності компанії, про підвищення ризиків.
Середній «вік» простроченої дебіторської заборгованості
ВП дз = Д.З.пр / Оо (3)
де ДЗпр, - середній залишок дебіторської заборгованості, неоплаченої в термін;
00 - одноденний оборот по реалізації.
При аналізі оборотності дебіторської заборгованості визначається середній період інкасації дебіторської заборгованості та кількість її оборотів.
Середній період інкасації дебіторської заборгованості характеризує її роль у фактичній тривалості фінансового й загального операційного циклу і визначається за формулою:
ПІдз = ДЗ / Оо
де ДЗ середній залишок дебіторської заборгованості в аналізованому періоді;
00 - сума одноденного обороту з реалізації продукції в аналізованому періоді.
Кількість оборотів дебіторської заборгованості характеризує швидкість обігу інвестованих в неї засобів протягом визначеного періоду
Кодзі = В / ДЗ
де В-Виручка
Дз-Величина дебіторської заборгованості
2.2 Формування принципів кредитної політики по відношенню до покупців продукції
Кредитна політика - це рішення про те, кому з покупців, в якому розмірі і на який термін надати платіжний кредит за відвантажену продукцію відповідно до укладеного договору поставки.
Виділяють такі типи кредитної політики.
1. Консервативний (жорсткий) спрямований на мінімізацію кредитного ризику. Механізмом реалізації політики такого типу є: істотне скорочення кола покупців продукції в кредит за рахунок груп підвищеного ризику та мінімізація термінів надання кредиту та підвищення його вартості; використання жорстких процедур інкасації дебіторської заборгованості. Компанія, яка застосовує політику такого типу є досить ліквідною, але може статися звуження кола потенційних покупців, зменшення обсягу продажів.
2. Помірний - характеризує типові умови здійснення кредитної політики відповідно до прийнятої комерційної і фінансової практики та орієнтується на середній рівень кредитного ризику при продажі продукції з відстрочкою платежу. Політика такого типу є найбільш доцільною і економічно ефективною.
3. Агресивний (м'який) тип пріоритетною метою кредитної політики ставить максимізацію додаткового прибутку, не рахуючись з високим рівнем кредитного ризику. Механізмом реалізації політики такого типу є: поширення кредиту на більш ризиковані групи покупців; збільшення періоду надання кредиту та його розміру; зниження вартості кредиту до мінімально допустимих розмірів; надання покупцям можливості пролонгування кредиту. Така політика корисна для розширення кола покупців, збільшення товарообігу, але вона тягне за собою великі економічні ризики, знижує ліквідність компанії.
У процесі вибору типу кредитної політики повинні враховуватися наступні фактори: сучасна комерційна і фінансова практика здійснення торговельних операцій; загальний стан економіки, що визначає фінансові можливості покупців, рівень їх платоспроможності; сформована кон'юнктура товарного ринку, стан попиту на продукцію підприємства; потенційна здатність підприємства нарощувати обсяг виробництва продукції при розширенні можливостей її реалізації за рахунок надання кредиту; правові умови забезпечення стягнення дебіторської заборгованості; фінансові можливості підприємства в частині відволікання коштів в дебіторську заборгованість; фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства, їх ставлення до рівня припустимого ризику в процесі здійснення господарської діяльності.
Основні цілі кредитної політики:
1. Підвищення конкурентоспроможності положення компанії на ринку за рахунок надання найбільш цікавих умов товарного кредитування
2. Збільшення обсягів продажів при зменшенні дебіторської заборгованості
2.3 Визначення суми можливих фінансових коштів інвестованих у дебіторську заборгованість за товарним і споживчим кредитом
Розрахунок необхідної суми фінансових коштів, що інвестуються в дебіторську заборгованість, здійснюється за наступною формулою:
Ідз = Орк * Кс / ц * (ВПК + ПР) / 360
де Ідз-необхідна сума фінансових коштів інвестованих у дебіторську заборгованість;
Орк-запланований обсяг реалізації в кредит;
Кс/ц- коефіцієнт співвідношення собівартості і ціни продукції виражений десятковим дробом;
ППК-середній період надання кредиту покупцям у днях;
ПР-середній період прострочення платежу за наданим кредитом.
2.4 Формування системи кредитних умов
До складу цих умов входять: термін; розмір і вартість надання кредиту; система штрафних санкцій за прострочення виконання зобов'язань покупцями.
Термін надання кредиту характеризує граничний період, на який покупцю надається відстрочка платежу за реалізовану продукцію. Збільшення терміну стимулює обсяги продажів, проте призводить до збільшення суми фінансових коштів, що інвестуються в дебіторську заборгованість, і збільшення фінансового і всього операційного циклу.
Розмір кредиту, що надається характеризує максимальний розмір суми заборгованості за наданим кредитом. Його розмір установлюється з урахуванням типу здійснюваної кредитної політики, планованого обсягу реалізації продукції на умовах відстрочки платежів, середнього обсягу угод з реалізації готової продукції.
Вартість надання кредиту характеризується системою цінових знижок при здійсненні негайних розрахунків. У поєднанні з терміном надання кредиту така цінова знижка характеризує норму процентної ставки за наданий кредит. Алгоритм цього розрахунку характеризується наступною формулою:
ПСК = ЦСН * 360/СПк
де ПСК-річна норма процентної ставки за наданий кредит;
ЦСН-цінова знижка, що надається покупцю при здійсненні негайного розрахунку, у%;
СКк-термін надання кредиту.
Система штрафних санкцій за прострочення виконання зобов'язань покупцями. Договори та контракти, укладені з покупцем, обов'язково повинні містити розділ про штрафні санкції, які будуть застосовані до покупця в тому випадку якщо він допустить прострочення платежу. Як правило розмір пені за прострочення платежу складає 0,1-0,7% від суми неоплаченої в термін заборгованості за кожен день прострочення. Сплата простроченої дебіторської заборгованості не звільняє покупця від сплати нарахованих пені. При цьому пені можуть бути перераховані як одночасно з оплатою основного боргу так і окремим платежем. якщо ж контрагент перераховує грошові кошти і не вказує їх призначення (оплата основного боргу або пенею), то спочатку гасяться нараховані пені, а потім повна сума заборгованості.
2.5 Забезпечення використання на підприємстві сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості
Основними формами рефінансування дебіторської заборгованості є: факторинг, облік векселів, форфейтинг.
Факторинг - це прямий продаж дебіторської заборгованості банку або фінансової компанії. За здійснення такої операції фактор стягує з підприємства певну комісійну плату у відсотках до суми платежу.
До недоліків факторингу можна віднести: додаткові витрати продавця, пов'язані з продажем продукції; втрата прямих контактів з покупцем і відповідної інформації; висока вартість послуги; ускладнення взаємин з покупцями в результаті зміни власника дебіторської заборгованості; непристосованість до російських умов.
Факторинг має ряд переваг: швидке надання грошових коштів; звільнення від функцій оцінки платоспроможності дебіторів; поліпшення балансової структури; прискорення розрахунків; економія оборотних коштів фірми; прискорення оборотності оборотних коштів фірми.
Облік векселів являє собою фінансову операцію по їх продажу банку за певною ціною, що встановлюється в залежності від їх номіналу, терміну погашення і облікової ставки. Облікова ставка складається із середньої депозитної ставки, ставки комісійної винагороди, а також премії за ризик при сумнівній платоспроможності векселедавця, операція може бути здійснена тільки з переказним векселем.
Облікова ціна векселя може бути визначена за формулою:
УЦв = НС * (НС x Д x УСВ) / 360 x 100
де НС - номінальна вартість векселя;
Д - кількість днів до моменту погашення;
УСВ - річна облікова ставка, в%.
Даний кредит вважається одним з найдорожчих, які може отримати підприємство. Це пояснюється тим, що банк, наділений вексельним правом, своєму розпорядженні великий набір засобів у разі неплатежу, і значить, піддається незначному ризику. Граничний розмір кредиту легко досяжний. Підприємство звільняється від стягнення платежу за своїми борговими вимогами. У випадку неплатежу дебітором за векселем у термін банк виступає проти підприємства і дебетує його рахунок на суму неоплаченого векселя, але якщо дебітор платить вчасно, облік векселів звільняє підприємство від адміністративної роботи зі стягнення платежу. Головний недолік - відсутність гнучкості в тому сенсі, що підприємство не має іноді в момент, коли виникає дефіцит грошових
Форфейтинг являє собою фінансову операцію з рефінансування дебіторської заборгованості за експортним товарним кредитом шляхом передачі перевідного векселя на користь банку зі сплатою останньому комісійної винагороди.
2.6 Побудова ефективних систем контролю за рухом і своєчасної інкасацією дебіторської заборгованості
Останнім етапом розробки політики управління дебіторською заборгованістю є побудова ефективних систем контролю за рухом і своєчасної її інкасацією.
Найбільш простим і часто вживаним видом таких систем є система ABC.
У категорію А включаються найбільш крупні і сумнівні види заборгованості, в категорію В - кредити середніх розмірів, в категорію С - інші види дебіторської заборгованості, що не роблять істотного впливу на результати фінансової діяльності підприємства.
При управлінні дебіторською заборгованістю необхідно використовувати фінансові стимули прискорення розрахунків клієнтів. Це пов'язано з наданням знижок за умови оплати в строк, достроково або постійним клієнтам. Найбільшого поширення отримала схема «2 / 10 повна 30» та «5/20полная 60», що означає, що: 1) Покупець отримує двопроцентну або п'ятивідсоткову знижку у випадку оплати отриманого товару протягом відповідно десяти і двадцяти днів спочатку періоду кредитування (наприклад: з моменту отримання товару) за умови розрахунків тридцять і шістдесят днів відповідно;
2) Покупець сплачує повну вартість товару, якщо оплата здійснюється у період з одинадцятого по тридцятий день і з тридцять першого по шістдесятий день кредитного договору;
3) У випадку несплати протягом місяця покупець буде змушений додатково сплатити штраф, величина якого може змінюватись в залежності від моменту оплати.
Розміри штрафних санкцій повинні повністю відшкодовувати всі фінансові втрати підприємства-кредитора.
Останні включають втрати доходу, інфляційні втрати, відшкодування ризику зниження платоспроможності. Тут мова йде про політику збору грошей.
Крім того, пропозиція знижок виправдано в трьох основних ситуаціях.
1. Зниження ціни приводить до розширення продажів, а структура витрат така, що це позначається на збільшенні обший прибутку від реалізації даної продукції. Іншими словами товар високоеластічен і має достатньо високу частку постійних витрат.
2. Система знижок інтенсифікує приплив коштів в умовах дефіциту на підприємстві. При цьому можливе короткострокове критичне зниження цін аж до від'ємного фінансового результату від проведення конкретних угод.
3. Система знижок на прискорення оплати більш ефективна, ніж система штрафних санкцій за прострочену оплату. Таким чином, завданням кожної фірми є використання всіх резервів максимально можливого скорочення обсягу оборотних коштів у сфері обігу. Засоби в дебіторській заборгованості свідчать про тимчасове відволікання коштів з обороту підприємства, що викликає потребу в ресурсах і може призвести до напруженого фінансового стану. Управління дебіторською заборгованістю допомагає вирішити всі ці завдання зі скорочення дебіторської заборгованості, тому воно так важливо на підприємстві.
Висновок
Кредитна політика, яка існує в компанії дає можливість фінансистові раціонально і ефективно управляти дебіторською заборгованістю, планувати надходження грошових коштів від покупців, бачити реальну картину боргів контрагентів, аналізувати тенденції, що відбуваються в компанії.
На фінансовий стан підприємства впливає, як розміри балансових залишків, так і період оборотності дебіторської заборгованості. Від правильного обліку дебіторської заборгованості залежить структура активів і пасивів балансу організації, а також визначення прибутку, що підлягає оподаткуванню.
Підприємства, що працюють на комерційному розрахунку, зацікавлені в скороченні дебіторської заборгованості, так як це спричиняє прискорення оборотності оборотних коштів у сфері обігу, до більш ефективного використання оборотного капіталу в цілому.
Таким чином, завданням кожної фірми є використання всіх резервів максимально можливого скорочення обсягу оборотних коштів у сфері обігу. Засоби в дебіторській заборгованості свідчать про тимчасове відволікання коштів з обороту підприємства, що викликає потребу в ресурсах і може призвести до напруженого фінансового стану. Управління дебіторською заборгованістю допомагає вирішити всі ці завдання зі скорочення дебіторської заборгованості, тому воно так важливо на підприємстві.
Список літератури
Фінансовий менеджмент_под ред. Самсонова Н.Ф_Учебнік_2001-495с.
Фінансовий менеджмент_Павлова Л.Н_Учебнік_2003 2-е изд-269с.
Фінансовий менеджмент-теорія і практіка_под ред Стоянової Е.С_Учебнік_2003 5-е изд-656с.
Фінанси організацій (підприємств) _Гаврілова Попов_Учебнік_2007 3-е изд-608с.
Фінанси предпріятій_под ред Колчин Н.В_Учебнік_2001 2-е вид 447с.
Фінанси організацій (підприємств) _Ковалев В. В., Ковальов Віт. У Учебнік_2006-352с.