Товарна біржа. Огляд
Зміст
Введення
1. Історичні відомості про виникнення біржової торгівлі
2. Біржа в Росії
3. Об'єкти біржової торгівлі
4. Функції товарної біржі
5. Угоди, що здійснюються на біржі
6. Товарні біржі світу
7. Внутрішня структура біржі
8. Сучасний біржовий ринок. Деякі показники динаміки біржової торгівлі
9. Висновок
10. Література
Введення
За роки Радянської влади багато інститутів і механізми ринкової економіки пішли з життя Росії, і тільки тепер, у період політичної нестабільності та економічної розрухи, властивих будь-якої хвороби зростання суспільства, вони повертаються в свідомість людей. Серед цих установ до нас повертається і біржа. Не бачилися ми з двадцятих років, коли після НЕПу всі біржі розігнали. З тих пір біржа змінилася, але не настільки, щоб її не впізнати, змінилася, але не багато в чому. Всі функції, які вона виконувала тоді, вона виконує і зараз із завидною постійністю. Придивімося ж попрістальней до нашої давньої знайомої.
У підручнику Макконнелла біржа згадується "як високорозвинений ринок, на якому покупці і продавці ... акцій, облігацій і сільськогосподарської продукції з усього світу встановлюють контакт один з одним". Біржа є чисто конкурентний ринок, тобто такий механізм, на якому можна спостерігати дію ринку та його законів. При розробці капіталістичної ідеології Макконнелл спирається на приклад функціонування біржі. Система цін або ринкова система найбільш опукло проявляє себе саме тут, на біржі. Не будь цього прикладу, цей принцип втратив би більшу частину своєї переконливості.
Біржа в класичному розумінні це: 1) місце, де регулярно в одне і теж час проводять торги по певних товарах; 2) об'єднання торговців і біржових посередників, які спільно оплачують витрати щодо організації торгів, встановлюють правила торгівлі, визначають санкції за їх порушення; абсолютне більшість бірж - це не прибуткові організації, члени біржі отримують вигоду не від її функціонування, а від своєї участі в торгах.
Розвиток бірж йшло разом з розвитком національних економік європейських держав. У числі своїх предків біржа може відшукати торговельні площі, вуличні ринки, міські торговельні ряди, базари (ми до цього зараз повернулися), безліч ярмарків, якими, до речі сказати, так багата була Росія. У міру розвитку економічних відносин з'явилася необхідність упорядкувати, організувати на постійно діючій основі ринкові механізми, укладені в добіржевих формах економічних відносин.
Історичні відомості про виникнення біржової торгівлі
Сучасні біржі і принципи, що лежать в основі біржової торгівлі товарами, мають багатовікову історію становлення і розвитку.
Стародавня Греція та Стародавній Рим уже мали досвід формалізованої торгівлі з центральним ринковим закладом, із загальними товарообмінними операціями, з грошовою системою, з практикою укладання контрактів на поставку товарів у договірні терміни. У період розквіту Римської імперії торговельні центри під назвою fora vendalia (ринки продажу) були центрами реалізації товарів, які римляни привозили з віддалених куточків імперії. В Японії прообраз біржової торгівлі існував ще в I столітті н.е. Але це були економічні інститути, вироблені народами інших цивілізації. Тим не менш, багато принципів торгівлі сучасних бірж і їхніх аналогів в інших культурах схожі. Сучасні ж біржі безпосередньо пов'язані з життям і творчістю народів західноєвропейських, і аналізуючи форми біржової торгівлі, можна побачити особливості психічного, соціального й економічного ладу західноєвропейської культури.
Західноєвропейський суперетнос (етнічна система, що складається з декількох етносів-народів, що виникли одночасно в одному регіоні, що виявляється в історії як мозаїчна цілісність) заявив про своє народження в часи Карла Великого і його імперії, тобто на початку IX століття. А вже до XI століття народи Західної Європи досягають своєї зрілості. Саме до кінця XI і початку XII сторіччя можна віднести появу середньовічних ярмарків Англії і Франції. До середини XII століття ці ярмарки вже дуже великі, різноманітні. У міру розвитку спеціалізації деякі ярмарки стали осередком торгівлі між англійськими, фламандськими, іспанськими, французькими та італійськими купцями. У XIII столітті найпоширенішими і звичайними були угоди з розрахунком готівкою на місці і негайною поставкою товару, а проте, вже в цей час почали практикувати висновок контрактів на більш пізнє постачання товарів в обумовлені терміни зі стандартами якості, що встановлюються за зразками.
Етимологічно поняття "біржа" походить від грецького bipga (сумка, гаманець), німецького та голландського borse bturs за місцем її першої появи в XV столітті в м. Брюгге (Нідерланди). Справа в тому, що в цьому місті на площі біля будинку знатного міняйла і маклера Van der Burse, на якому був герб із трьох гаманців, збиралися купці з різних країн для обміну торговою інформацією, купівлі іноземних векселів та інших торгових операцій без пред'явлення конкретного предмета купівлі -продажу. Але буквально в лічені роки ця біржа, що дала назву новому типу економічних відносин, поступилася першість виникла в 1460 році Антверпенської біржі, яка завдяки географічному положенню міста і його торговельним зв'язкам набула вже світове значення.
У XV-XVI ст. біржі виникали в місцях появи мануфактур в Італії і Голландії як прояв необхідності у розвитку зовнішньої торгівлі при операціях з великими партіями товарів. За образу Антверпенської біржі були створені Ліонська (1545), Лондонська Королівська (1566) та інші біржі, які були в основному товарними і вексельними. У 1602 році була організована Амстердамська біржа, що грала в XVII ст. головну роль у світовій торгівлі, на ній вперше предметом біржових угод стали акції тільки що виникли перших акціонерних компаній.
У США товарні ринки існують уже з 1752 р.; на них йшла торгівля товарами вітчизняного виробництва, продуктами домашнього виготовлення, текстильними виробами, шкірами і шкірами, металами і лісоматеріалами.
Спочатку виникла біржа реального товару, тобто форма оптової торгівлі, адекватна домануфактурному і мануфактурному виробництву. Її відмінними рисами, які притаманні і сучасним біржі, були регулярність поновлення торгу, приуроченість торгівлі до певного місця і підпорядкованість заздалегідь установленим правилам. Найбільш характерним типом біржових операцій були угоди з наявним товаром. На цьому етапі біржова торгівля лише встановлювала зв'язок між купцем і виробником або споживачем. Установа бірж йшло вкрай повільно й обмежувалося переважно провідними для міжнародної торгівлі портами.
Промислова революція викликала величезне розширення попиту на сировину і продовольство, привела до збільшення обсягу і номенклатури торгівлі, посилила вимоги до однорідності якості товару і регулярності постачань. Необхідність задоволення цих вимог машинного виробництва зумовило трансформацію біржі первісного типу, пристосування її до нових умов. Зокрема, поряд з наданням ринкового місця, організацією біржового торгу і фіксацією торговельних порядків, до числа основних функцій біржі стали ставитися встановлення стандартів на товар, розробка типових контрактів, котирування цін, врегулювання суперечок (арбітраж) і інформаційна діяльність. Біржі поступово перетворилися в центри міжнародної торгівлі.
Швидкі темпи зростання торговельного обороту, виникнення світового ринку ускладнили ведення торгівлі на основі наявних партій товару. Масове виробництво вимагає впевненості не тільки в постачаннях сировини, ціни якого схильні до значних коливань, але і в отриманні прибутку на капітал, в тому числі вже витрачений на випуск продукції, що знаходиться в стадії реалізації в товарній формі. Різкі коливання цін, помітно підвищуючи ризики, обмежують впевненість в отриманні прибутку. У результаті провідну роль у біржових операціях придбали угоди на термін з реальним товаром, що гарантували підприємцям поставку товару необхідної якості в потрібний термін за цінами, що забезпечувало можливість отримання прибутку.
Наступним етапом у розвитку біржової торгівлі з'явилося виникнення ф'ючерсної (оптової заочної, безготівкової) торгівлі. Історія сучасної ф'ючерсної торгівлі почалася на Середньому Заході США на початку 1800-х років. Вона тісно пов'язана з розвитком комерційної діяльності в Чикаго і торгівлею зерном на Середньому Заході.
Хаос у сфері попиту та пропозиції, проблеми перевезень і зберігання змусили фермерів і торговців укладати контракти з наступним постачанням товарів. Завчасні, попередні контракти на постачання кукурудзи вперше були укладені купцями-річковиками, які отримували зерно від фермерів пізньої восени і на початку зими, але повинні були зберігати його до тих пір, поки кукурудза досить висохне для навантаження на судно, а ріка звільниться від льоду. Щоб зменшити ризик від падіння цін під час зимового зберігання, ці торговці відправлялися в Чикаго і там укладали контракти з переробниками на постачання їм зерна навесні. Таким чином, вони гарантували собі покупців і ціни на зерно. 13 березня 1851 було укладено контракт на 3 тис. бушелів (близько 75 т) кукурудзи з постачанням в червні - перший у своєму роді.
До кінця XIX сторіччя ф'ючерсна торгівля набрала обертів так, що з'явилася необхідність формалізації торгової практики, стандартизації контрактів, встановлення правил поведінки і розрахунків, порядку вирішення спорів, процедури залагодження розбіжностей. А на початку ХХ століття з утворенням нових товарних бірж ф'ючерсна торгівля стала розростатися усе більше і більше.
Це коротка історія становлення біржового ринку на Заході. Сучасний стан біржової торгівлі я опишу в одній з наступних розділів цього реферату. А тепер звернемося до розвитку бірж в Росії.
Біржа в Росії
Порівняно з Заходом російський етнос молодше років на 300-400, і всі процеси розвитку народу і всіх форм прояву життя народного у нас запізнюються на ті ж самі терміни.
Перша біржа в Росії було засновано Петром I в 1703 році і відкрита в Петербурзі. У відбудованому спеціально для неї в 1705 році будівлі Петро особисто встановив годинник біржових зборів. Будучи введеної зверху в примусовому порядку і за що існувала в той час нерозвиненою економічній системі, біржа не діяла майже 100 років. Пожвавлення наступило лише з 20-х років XIX століття, коли в обіг надходять облігації Державних позик; з 1827 р. - акції.
У подальшому Російські біржі виникають у Кременчуці (1834); Москві (1839); Рибінську (1842); Одесі (1848); Нижньому Новгороді (1848).
Швидкий перехід до ринкових відносин після реформи 1861 року дає поштовх до появи бірж у багатьох містах Російської Імперії. Як правило, їх поява пов'язана з розвитком хлібної торгівлі. У 90-ті й наступні роки біржова справа отримує подальший імпульс розвитку в зв'язку з інтенсивним будівництвом залізниць, елеваторів, появою комерційних банків, розвитком підтоварної кредиту під хліб.
На початку століття до 1913 року з'являється ще 50 бірж. В цілому до початку війни їх загальна кількість досягла 115.
У порівнянні з західними, російські біржі мали специфікою. Їх відрізняв, по-перше, низький рівень біржової техніки, що було пов'язано з нерозвиненістю інфраструктури. Як наслідок, на російських біржах не набули поширення угоди на термін. Але не було жорсткої регламентації правил укладання угод.
По-друге, в силу того, що російське купецтво являло собою розмиту, аморфну масу, біржі брали на себе функцію представництва їхніх інтересів. У багатьох біржових статутах прямо вказувалося на це. Жодна західна біржа не виконувала цієї функції, бо представництво інтересів купецтва в цих країнах здійснювалося через торговельні палати, які були створені в результаті тривалої політичної і економічної боротьби підприємців за свої цілі.
По-третє, повсякденне ставлення до бірж у Росії завжди було неоднозначним. Часто переважала думка, що порядній людині там робити нічого.
Бурхливий розвиток капіталізму в Росії породило тенденцію "європеїзації" російських бірж. Однак цьому процесу не судилося завершитися.
1893: Міністерство фінансів встановило ряд обмежень для операцій на біржі без посередництва маклерів. Ревізію книг маклерів проводило Міністерство фінансів.
1895: введено положення про необхідність отримання дозволу Міністерства фінансів на допуск цінностей до котирування на біржі.
1911: за даними Міністерства торгівлі і промисловості в Росії налічується 87 бірж, більшість з яких товарні біржі, на них домінують угоди купівлі-продажу сільгосппродуктів і сировини.
1914,16 липня: фондові біржі закриваються. У січні 1917 року знову відкриваються, а в лютому закриваються знову.
Але бірж судилося відродитися на недовгий період і в радянський період.
Це сталося в липні-грудні 1921 р. (перші роки НЕПу). Біржі виникли стихійно по всій країні. Але їх ефективність була низькою.
У біржовому обороті знаходилися в основному ті ж товари, що і до війни, продовольство і фураж. Текстиль, сировину, металеві та шкіряні вироби, паливо були представлені на біржах не значно.
У радянський період функції біржі полягали у визначенні попиту та пропозиції, регламентуванні угод і котируванню цін. Як бачимо, вони збігаються з функціями бірж у дореволюційний період. В кінці 20-х років радянські біржі були ліквідовані.
В даний час після біржового буму, що охопив всю територію колишнього СРСР, розмови з приводу бірж стихли. Це я вважаю ознакою того, що біржі в тому вигляді, в якому вони з'явилися в Росії в посткомуністичний період, зайняли свою функціональну нішу в економіці і в міру своїх можливостей вирішує завдання, що стоять перед нею. Що буде далі, покаже час. Але вже зараз можна з упевненістю сказати, що при певній політичній стабільності в країні біржі будуть розвиватися більше в якісну сторону. Звичайно, вони будуть не схожі на біржі розвинутої ринкової економіки, головне, щоб вони проносили реальну користь усьому народному господарству. До того ж не варто чекати швидких рясних плодів біржової торгівлі в Росії, бо економіка у нас значно молодше західної. За ними сьогодення, але за нами майбутнє.
Я сподіваюся, що не сильно затягнув історичну частину реферату та не втомив читача. Тепер же переходжу до іншого розділу реферату - що продають і купують на товарній біржі, які товари проходять через них.
У ході розвитку біржової торгівлі серед всіх товарів, які продають і купують на ринку, виділилися особливі біржові товари, які є предметом торгівлі. Ці товари повинні мати поруч властивостей (масовий попит, якісна однорідність, взаємозамінність окремих партій товару з точки зору споживача) і повинні бути визнані як придатних кожної конкретної біржею.
Об'єкти біржової торгівлі
Об'єктами біржової торгівлі виступають у даний час приблизно 70 видів продукції, на частку яких припадає близько 30% міжнародного товарообігу. Оборот міжнародних товарних бірж по усіх видах операцій оцінюється в 3,5-4,0 трлн. ; Щорічно (це тільки по міжнародних бірж).
На частку сільськогосподарських і лісових товарів припадає дві третини товарів, що обертаються на біржі. На першому місці стоять маслосемена, продукти їх переробки - лляне і бавовняне насіння, соєві боби, соєва олія. На другому місці - пшениця, кукурудза, овес, жито, ячмінь, рис. Третє місце займають живу худобу та м'ясо.
У групі промислової сировини і продукції його переробки більш половини приходиться на паливні товари: сира нафта, дизельне паливо, мазут, бензин, газ-пропан. Іншу половину складають кольорові і дорогоцінні метали: мідь, свинець, олово, цинк, золото, срібло, платина, паладій.
Крім товарів біржова торгівля поширюється на деякі інші сектори ринку - ринок капіталу (фондова біржа) і ринок валют (валютна біржа). Предметом мого реферату буде лише товарна біржа. Розглянемо тепер функції товарної біржі в сучасних економічних умовах.
Функції товарної біржі
Біржа - організує, системоутворююча частина ринкової структури. Завдання біржі - не постачання економіки сировиною, капіталом, валютою, а організація, упорядкування, уніфікація ринків сировини, капіталу і валюти. Функції біржі:
1. Організація ринку сировини за допомогою біржового механізму: ·
перш за все, біржа забезпечує попит на сировину, що прямо не пов'язаний з його використанням. Специфічно біржовий попит і пропозиція здійснюють діячі біржі - біржові спекулянти. Біржова торгівля забезпечує можливість того, що при існуючих цінах не буде ні дефіциту, ні затоварення; ·
на біржі звертається не сам товар, а титул власності на нього або ж контракт на поставку товару. Сучасна товарна біржа - це ринок контрактів на поставку товару при відносно невеликих розмірах його реальних постачань. Біржа, не пов'язуючи рух великих мас товарів, вирівнює попит і пропозицію;
2. Звідси видно ще один з компонентів організації ринку - стабілізація цін:
коливання ціни, викликані розбіжністю реального попиту та реальної пропозиції, слабко еластичні, не погашаються негайно, а скоріше володіють кумулятивністью - здатністю перетворюватися в різкі коливання ціни. Біржова спекуляція є механізмом не роздування цін, а їхньої стабілізації; ·
важливий фактор стабілізації цін є гласність укладання угоди, публічне встановлення цін на початок і кінець біржового дня (біржова котирування), обмеження денного коливання цін межами, встановленими біржовими правилами. З цим пов'язана інформаційна діяльність бірж.
3. Вироблення товарних стандартів, установлення сортів, прийнятних для споживачів і тому володіють відносною ліквідністю, реєстрація марок фірм, допущених до біржової торгівлі. Останнє особливо важливо. Це свого роду ценз на якість продукції, виробленої фірмою. Важливою стороною діяльності біржі є стандартизація типових контрактів, свого роду встановлення традицій торгівлі.
4. Як і раніше біржі виконують свою товаропровідну функцію, тобто ту функцію, через яку вони спочатку і виникли - покупка і продаж реального товару.
5. Стабілізуючи ціни на обмежений список сировини і товарів, біржі стабілізують і витрати на виробництво інших, не тільки біржових товарів.
6. Стабілізація грошового обігу і полегшення кредиту. Біржа збільшує ємність грошового звернення, т.к. вона являє собою сферу максимальної ліквідності товарів. Біржа - одна з найважливіших сфер докладання позичкового капіталу, оскільки вона надає надійне забезпечення позичок і зводить ризик до мінімуму.
7. Врегулювання всіляких суперечок і розбіжностей між сторонами арбітражна діяльність.
8. Формування і функціонування світового ринку. Сучасна товарна біржа в цьому моменті з'єднує функціонування товарної, фондової та валютної бірж.
Отже, товарна біржа - ринковий механізм, виконує ряд стабілізуючих функцій в економіці, а саме забезпечує:
ліквідність і оптимальний розподіл найважливіших сировинних товарів; ·
стабілізацію цін і витрат, валютних курсів, грошового обігу і кредиту.
Тепер від загальних функцій біржі перейдемо безпосередньо до того, що ж відбувається на біржі, які типи угод там укладаються.
Угоди, що здійснюються на товарній біржі
На біржі відбувається два основних види угод: угоди на реальний товар і термінові (ф'ючерсні) угоди.
Угоди на реальний товар завершуються переходом товару від продавця до покупця, тобто здачею-прийманням реального товару на одному з біржових складів. Це означає, що продавець, який продав товар, зобов'язаний мати цей товар в наявності і фактично поставити його в обумовлений контрактом термін. Угоди на реальний товар в залежності від терміну діляться на угоди "кеш" або "спот" з негайною поставкою й угоди "форвард" з поставкою в майбутньому.
Термінові (ф'ючерсні) угоди на відміну від угод на реальний товар не передбачають зобов'язання сторін поставити або прийняти реальний товар, а припускають купівлю і продаж прав на товар (паперові угоди). Ф'ючерсний контракт не може бути просто анульований, або ліквідована. Якщо він укладений, то може бути ліквідований або шляхом укладання протилежної угоди з рівною кількістю товару, або постачанням обумовленого товару в термін, передбачений контрактом. При термінових угодах покупець не розраховує отримати купуються їм цінності, а продавець - передати продавані їм цінності. Результатом таких угод є не передача реального товару, а сплата чи одержання різниці між ціною контракту в день його висновку і ціною в день виконання.
Укладаючи угоди на біржі, їх учасники можуть переслідувати такі цілі: покупку реального товару; здійснення спекулятивних операцій; хеджування (страхування від можливої зміни цін).
Купівля і продаж реального товару. Ці угоди відбуваються виробниками з метою реалізації їхніх товарів; споживачами - з метою забезпечення себе необхідними товарами, в основному сировиною для подальшої переробки; торговцями - з метою подальшого перепродажу товарів кінцевим споживачам.
Спекулятивні операції відбуваються на біржі з метою отримання прибутку від купівлі-продажу біржових контрактів у результаті різниці між ціною біржового контракту в день укладення і ціною в день його виконання при сприятливому для однієї зі сторін (продавця і покупця) зміні цін.
Операції хеджування. Ф'ючерсні угоди звичайно використовуються для страхування хеджування від можливих втрат у випадку зміни ринкових цін при укладанні угод на реальний товар. Принцип страхування тут побудований на тому, що якщо в угоді одна сторона втрачає як продавець реального товару, то вона виграє як покупець ф'ючерсів на ту ж кількість товару, і навпаки. Механізм хеджування заснований на тому, що зміна ринкових цін на ф'ючерси однакові по своїх розмірах і напрямку. Насправді ці ціни не завжди однакові, однак межі їхніх коливань приблизно одні й ті ж. Різниця між ціною на контракт реального товару і ціною на ф'ючерсний контракт називається базисом.
Існують ще арбітражні операції, які здійснюються з метою отримання прибутку за рахунок різниці в котируваннях на біржах у різних країнах.
Особливо виділити мені хотілося б такий вид біржових угод як опціони і написати кілька найважливіших понять, пов'язаних з ними.
Під опціонами розуміють особливий вид біржових угод з обмеженими в порівнянні зі звичайними ф'ючерсними операціями ризиком. Це договірне зобов'язання купити або продати певний вид цінностей або фінансових прав по заздалегідь встановленою ціною в межах узгодженого періоду. В обмін на одержання такого права покупець опціону сплачує його продавцю певну суму (премію). У минулому опціони називалися угодами з премією, привілеями, гарантіями від збитків, гарантіями від підвищення і від зниження цін.
На товарних біржах опціони можуть полягати з товарами і ф'ючерсними контрактами.
За технікою здійснення розрізняють три основних типи опціону: опціон із правом покупки або на покупку, використовуваний при грі на підвищення; опціон з правом продажу або на продаж, застосовуваний торговцями, коли вони розраховують на зниження цін, і подвійний опціон, що представляє собою комбінацію опціону на купівлю і на продаж.
Подвійний опціон дозволяє його покупцю або купити, або продати контракт або інший вид цінностей (але не купить і продати одночасно) по базисній ціні і тому використовується при надзвичайно нестійкою кон'юнктурі ринку, коли важко передбачити подальший напрямок руху цін. Торгівля подвійними опціонами ведеться тільки в Англії.
Опціон на покупку надає право, але не зобов'язує купити визначений ф'ючерсний контракт, товар або нетоварну цінність за даною ціною.
Опціон на продаж надає право, але не зобов'язує продати певний ф'ючерсний контракт або цінність за даною ціною.
Наступним пунктом нашого огляду буде деякого роду класифікація бірж, які вони бувають.
Товарні біржі світу
Найважливіші центри міжнародної біржової діяльності зосереджені в США та Англії. Останнім часом зросла роль бірж Японії. На частку цих трьох країн припадає близько 98% міжнародного біржового обороту.
Найбільші біржі США: ·
Чикаго борд оф трейд, ·
Чикаго меркентайл іксчейндж, ·
Нью-Йоркська товарна біржа, ·
Нью-Йоркська біржа бавовни, ·
Нью-Йорк меркентайл іксчейндж, ·
Нью-Йоркська біржа кави, какао і цукру.
Найбільші біржі Англії: ·
Лондонська ф'ючерсна і опціонна біржа - ФОКС, ·
Лондонська біржа металів, ·
Лондонська міжнародна нафтова біржа Болтик фьючерз іксчейндж.
Найбільша біржа Японії: ·
Токійська товарна біржа.
Біржі бувають універсальними і спеціалізованими. На універсальних біржах ведуться операції по широкому колу різнорідних товарів.
Універсальні біржі: ·
Чикаго борд оф трейд, ·
ФОКС, ·
Токійська товарна біржа, ·
Сянганська (Гонконгська) біржі і т.д.
Спеціалізовані (потоварних спеціалізація або по групах товарів) біржі: ·
Нью-Йоркська товарна біржа (кольорові метали, цукор, кава, ін товари), ·
Лондонська біржа металів - назва говорить сама за себе.
Вузькоспеціалізовані біржі: ·
Канзас Сіті борд оф трейд (пшениця), ·
Лондонська біржа вовни (мита вовна).
За принципом організації розрізняють два типи товарних бірж: біржі, що мають громадсько-правовий характер, і біржі, що мають приватно-правовий характер.
Біржі, що носять громадсько-правовий характер, знаходяться під наглядом держави і створюються на основі закону про біржі. Членом такої біржі може стати будь-який підприємець даного району, занесений в регістр і має певний розмір обороту. Такі біржі поширені у Франції, Бельгії, Голландії та інших країнах континентальної Європи.
До бірж, що мають приватно-правовий характер, відносяться англійські й американські біржі по зерну, бавовні, каучуку, кольоровим металам, тобто переважна частина бірж. На ці біржі відкритий доступ лише для узкоограніченного кола осіб, які входять в біржову корпорацію. Біржова корпорація звичайно являє собою акціонерну компанію з публічною звітністю і обмеженим числом членів. Вказаний в статуті біржі основний капітал ділиться на певну кількість паїв, або, так званих, біржових сертифікатів. Кожен член повинен бути власником принаймні одного такого сертифікату, який дає право на укладення угод у приміщенні біржі.
На біржах з громадсько-правовий характер організації котирування цін здійснюють за єдиним курсом, який виробився на берлінській біржі. Ось суть цього виду котирування. Протягом біржового дня угоди остаточно не оформляються. Після закінчення біржового дня встановлюється курс рівноваги, по якому можуть бути виконані більшість угод; всі угоди оформляються по цьому єдиним курсом дня.
Єдиний біржовий курс забезпечує великий суспільний контроль над цінами та велику солідність і надійність угод. Бо продавці і покупці в ході встановлення курсу можуть змінювати свої умови і тим самим брати участь у процесі котирування. Цей курс гарантує учасників торгів від укладення невдалих угод під впливом чуток, емоцій, а клієнтів від несумлінної поведінки посередників.
На біржах з приватноправових характером організації застосовують котирування з безперервного біржового курсу. Це коли фіксується і відзначається в котируваннях кожна досить велика угода.
Опублікування безперервного курсу носить випадковий характер, бо регламентований кінцем дня, а також дає можливість суб'єктивного регулювання цін, адже котирування проводить котирувальна комісія, яка не упустить можливості, щоб що-небудь виправити в свою користь.
Внутрішня структура біржі
Основними внутрішніми документами, що регламентують діяльність біржі, виступають Статут біржі і Правила біржової торгівлі. У Статуті відбиті всі основні положення, що визначають внутрішню структуру біржі, взаємовідносини членів біржі й інших учасників торгів; організаційно-правову форму біржі.
Члени біржі - це фізичні та юридичні особи, які беруть участь у формуванні майна біржі (статутного фонду). Розрізняють дві категорії членів біржі: 1. повні члени - із правом на участь у біржових торгах у всіх секціях біржі і на визначене установчими документами біржі кількість голосів на Загальних зборах біржі і на загальних зборах членів секцій біржі; 2. неповні члени - з правом на участь у біржових торгах у відповідній секції і на визначене установчими документами біржі кількість голосів на Загальних зборах членів біржі і загальних зборах членів секції біржі.
У деяких біржах існує інститут відвідувачів. Вони діляться на постійних і разових. Постійні відвідувачі вносять річну плату за вхід на біржу, разові - за кожне відвідування. Як правило, Відвідувачі беруть участь у біржовій торгівлі з наявним товаром. Постійні відвідувачі можуть здійснювати біржове посередництво (згідно з Правилами біржі).
Управління біржею здійснюється на демократичних засадах: вищим органом є збори акціонерів (або учасників товариства). При нормальній роботі біржі збори проводяться один раз на рік і здійснює свої функції в визначеної Статутом компетенції. Як правило, Загальні збори розглядає і затверджує річні звіти, баланс, висновок Ревізійної комісії; аналізує діяльність виконавчого органу - Біржової ради (Ради директорів); вносить доповнення або зміни до установчих документів або Положення про Біржовому раді; вирішує питання про дочірні підприємства (філії) ; обирає Біржова рада та Ревізійну комісію.
Управління біржею здійснюється як її членами, так і найманим персоналом. Вищим органом керівництва біржі є Рада директорів (керуючих), який обирається членами біржі. До його складу входять як члени біржі, так і декілька директорів - не членів біржі. Політика, правила і норми біржової торгівлі встановлюються Радою директорів і проводяться в життя комітетами, які складаються з членів біржі, призначуваних Радою директорів або обираються біржею.
Комітети відповідають перед Радою директорів. Члени комітетів працюють без відповідної оплати. Вони вносять рекомендації і допомагають Раді директорів, а також виконують конкретні обов'язки по функціонуванню біржі, покладені на них відповідно до правил регулювання. Найманий персонал біржі не має яких-небудь прав з торгівлі або права голосу. Кількість персоналу і його обов'язки визначаються Радою директорів. Персонал виконує рішення і доручення Ради директорів і комітетів, а організаційна структура персоналу часто відповідає функціям різних комітетів. Комітети біржі формуються за функціональним принципом.
Число комітетів не постійно і коливається від 8 до 40. Основними є такі 7 комітетів, які є практично на кожній біржі.
Комітет з прийому нових членів розглядає всі звернення про вступ в члени біржі.
Арбітражний комітет призначає арбітрів для вирішення суперечок між членами, а також у разі звернення клієнтів-не членів при виникненні спорів між ними і членами біржі.
Комітет з ділової етики виконує функцію журі засідателів по внутрішніх дисциплінарних питань біржі.
Наглядовий комітет розглядає суперечки і виносить рішення з усіх дисциплінарних питань, які йому передає комітет з ділової етики.
Контрольний комітет веде спостереження за діловою активністю на біржі, величиною відкритої позиції (числом ув'язнених і неліквідованими на кінець дня біржових контрактів), як йде ліквідація контрактів з терміном поставки, за ходом поставки реального товару за біржовими контрактами, концентрацією біржових контрактів в руках окремих фірм , щоб перешкоджати створенню штучного дефіциту товару на складах біржі і маніпуляції з цінами.
Комітет з нових товарів вивчає можливості торгівлі новими товарами на біржі.
Ринговим комітет спостерігає за процесом укладання угод в біржовому кільці.
Особливо треба відзначити котирувальну комісію.
Котирувальна комісія (котирувальний комітет) працює під головуванням одного зі своїх членів. На комісію покладено найважливіше завдання - котирування цін: фіксація й опублікування цін, що виявилися в результаті біржових операцій на даному біржовому зборах. Біржові котирування є важливим показником стану кон'юнктури ринку. Тому котирування може стати і нерідко стає об'єктом фальсифікації як з боку членів котирувальної комісії, так і біржовиків, що вдаються для цього до укладання фіктивних угод.
При кожній біржі є розрахункова палата або ліквідаційна каса, яка реєструє всі термінові угоди, що укладаються на біржі, і здійснює безготівковий розрахунок між членами біржі. У деяких випадках розрахункові палати не входять до складу біржі, а лише складаються при ній, будучи самостійними товариствами.
Як приклад розглянемо внутрішньоорганізаційну структуру американської біржі COMEX (Комекс).
Нью-Йоркська товарна біржа, Інк (СОМЕХ) була утворена в 1933 р. при злитті чотирьох бірж, які вели торгівлю шкурами, шкірами, шовком-сирцем, каучуком і металами. В даний час СОМЕХ торгує різноманітними металами, включаючи срібло, золото, мідь і алюміній, за ф'ючерсними контрактами.
Число членів - 772.
Керівний орган - Рада керуючих з 25 чоловік.
Посадові особи - голова, скарбник, віце-президенти (генеральний, по комісійній палаті, торгівлі, торговому залі).
Комітети - вступний (по прийому в члени), арбітражний, ревізорський, по діловому поведінці, розрахунковим зв'язкам, контролю, виконавчий, фінансовий, по торговому залу, оснащенню торгового залу, прибуткам, маркетингу, зв'язки з громадськістю та її навчання, з торгівлі металами ( три), нової продукції, щодо представлення на посаді, операційний, опціонний, по котируванням, наглядовий.
Штат - 165 осіб (не члени біржі).
Сучасний біржовий ринок. Деякі показники динаміки біржової торгівлі
В даний час переважають ф'ючерсні біржі. Біржі реального товару збереглися лише в деяких країнах і мають незначні обороти. Вони є однією з форм оптової торгівлі товарами місцевого значення, ринки яких відрізняються низькою концентрацією виробництва, збуту і споживання, або створюються в країнах, що розвиваються в спробі захистити національні інтереси при експорті найважливіших для цих країн товарів. Найбільші біржі реального товару діють зараз саме в країнах, що розвиваються, наприклад в Індії - по джутовим виробам, в Індонезії - по каучуку і кави, в Малайзії - по олову. В окремі періоди за відсутності інших форм організації ринку біржі реального товару можуть грати помітну роль.
Але звернемося до ф'ючерсної торгівлі. Ф'ючерсна торгівля - один з найбільш динамічних секторів світового господарства. Особливо швидкими темпами біржова торгівля росла в повоєнний час. Це знайшло відображення в збільшенні числа біржових товарів, виникненні нових ф'ючерсних бірж. Однак найбільш яскраво розширення масштабів біржових операцій проявилося в рості середньорічних обсягів угод.
Таким чином, у незмінних цінах біржовий оборот з товарами збільшився майже в 12 разів, що за темпами зростання значно перевершує більшість інших показників розвитку світової економіки (торгівлі, виробництва, грошової емісії і т.п.).
Для біржової торгівлі товарами в післявоєнні роки і особливо в останні два десятиліття було характерно посилення її концентрації з бірж, ф'ючерсних ринків і країнах. Це знайшло відображення у зростанні обсягу угод, що укладаються в середньому на одній біржі.
Посилення концентрації торгівлі з бірж і ф'ючерсних ринків було пов'язане із закриттям дрібних фірм, що призвело до абсолютного скорочення їх числа, незважаючи на постійні спроби створення нових. Однією з основних причин цього скорочення з'явилася тенденція до утворення універсальних бірж, на яких торгівля ведеться відразу декількома різнорідними товарами.
Крім зосередження біржової торгівлі товарами з бірж і ф'ючерсних ринків істотно зросла її концентрація по країнах, бо, як і будь-яка інша сфера світогосподарських зв'язків, біржова торгівля відображає суперництво провідних розвинених країн.
Наведені вище цифри демонструють відому асинхронність, нерівномірність розвитку біржової торгівлі в провідних її центрах. Це було пов'язано як з відмінностями в наборі товарів, що становлять предмет біржової торгівлі в цих країнах, так і з довгостроковою орієнтацією переважно на внутрішні ринки, а не на світовий.
На динаміку біржової торгівлі в цілому і окремих товарах зокрема, а також на її структурні зміни важливий вплив роблять такі чинники, як стан ринкової економіки і особливо валютно-фінансової системи, державне втручання, фази циклу, зрушення в монополізації ринків і форми здійснення торгівлі реальним товаром, положення на кожному конкретному товарному ринку, науково-технічний прогрес, ступінь товарності виробництва, тенденції в торгівлі сировиною, напівфабрикатами, використання замінників, міжнародні товарні угоди, вдосконалення техніки біржової торгівлі, поява нових видів товарів і т.д.
Отже, ми ознайомилися у найзагальніших рисах з діяльність товарних бірж, з їх розмаїттям, з їх роллю в сучасній економіці. У висновку необхідно зробити висновок, як-то підсумувати все вищесказане, а головне (на що я зверну основна увага) співвіднести сучасне становище російської економіки з діяльністю бірж.
Висновок
Росія зараз перебуває у важкій економічній ситуації. Багато вчених і політичних діячів, як закордонні, так і рідні, навперебій пропонують програми по виходу з кризи. Величезні науково-дослідні апарати світу б'ються над планами оздоровлення економіки Росії. Рекомендації дають з економічної точки зору бездоганні, своєї логікою і переконливістю спорящие з "Капіталом" Маркса. Але, на мій погляд, жодна з цих програм не застосовна до сучасних реалій Росії. Бо створення (а також відновлення) економіки є творчий акт, що сполучає в собі безліч людських зусиль і надзусиль, спрямованих до однієї загальної мети. Однією програми, однією конституції мало. Треба щоб весь народ, по можливості кожна людина, вносив свою лепту. А всякого роду запозичення не допоможуть, як би хороші вони не були. Більше того, запозичення в області теорій, у плані інтелектуальному, шкідливі, бо вони чужі, чужі нашій країні, вироблені досвідом інших народів і для них одних корисні й ефективні. Так що варто виявляти особливу пильність при спробах переносу дійсності.
Але в області технічної та організаційно-технічної перейняття досвіду просто необхідно, життєво важливо. І це ми робити вміємо, що показує вся історія Росії. Адже російський етнос (народ) все ж молодше на декілька століть західноєвропейських етносів. Це причина і постійної гонитви за Заходом, і комплексів схиляння перед західною культурою, і постійної експлуатації наших "юнацьких" політичних устремлінь політично досвідченим Заходом в цілях не зовсім наших.
Біржі я відношу саме до організаційно-технічній галузі людської культури. Запозичення в цій області (якщо вони робиться з розумом; від протилежного, на жаль, ніхто не застрахований) корисні. Так що необхідно уважно вивчати досвід західної біржової торгівлі, а також наш власний донеповскому досвід, впроваджувати ці знання в життя. Тільки не треба обмежувати економічне творчість людей науковими штампами і підганяти результати під чужі зразки.
Роль біржової торгівлі у світовій економіці й у народних господарствах окремих країн не можна переоцінити. Деякі західні економісти вважають виникнення сучасної товарної біржі, не як ринку, що здійснює збут товарів, а як фінансового інституту, що полегшує ведення торгівлі й здешевлює її, так само за значенням промислової революції кінця XVIII століття, і бачать у ній організуючу і планувальну силу, здатну надати динамізм всій економіці.
Наша економіка вже дозріла для інтеграції у світову біржову торгівлю, і для розвитку ринкових механізмів всередині країни. Засоби й енергія для цього є. Залишається тільки перевести все це з області потенційно можливого в область реально здійсненого.
Життєві сили Росії далеко не вичерпалися (раз ми дозволяємо собі зайву політичну активність аж до перестрілок). Слідом за кризами приходять підйоми. Тому, збагативши розум знанням досвіду інших країн, утвердившись у впевненості у свої сили, можна вступати на шлях практичної діяльності з вірою у велике економічне майбутнє Росії.
Список літератури
Біржовий портфель (Книга біржовика, Книга біржового комерсанта, Книга брокера). Відп. ред. Рубін Ю. Б., Солдаткин В. І. - М.: СОМІНТЕК, 1992 р.
Герчикова І. Міжнародні товарні біржі: Питання економіки, 1991 р.
Гумільов Л. Н. Етногенез та біосфера Землі. - Л.: Гидрометеоиздат, 1990 р.
Маневич В. Функції товарної біржі й основні напрямки біржової політики в умовах переходу до ринку: Питання економіки, 1991 р.
Яковлєв А. А. До становленню радянських товарних бірж: Економічні науки, 1991 р.