Теоретичні основи дослідження фінансового стану підприємства

Введення

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємства підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання і управління виробництвом, активізації підприємництва і т.д. Важлива роль у реалізації цієї задачі приділяється аналізу господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюються контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.

Актуальність обраної теми в тому, що вона зумовлює розвиток методик оцінки фінансового стану підприємств. Ці методики спрямовані на експрес оцінку фінансового стану підприємства, підготовку інформації для прийняття управлінських рішень, розробку стратегії управління фінансовим станом. За допомогою даного аналізу можна об'єктивно оцінити внутрішні і зовнішні відносини аналізованого об'єкту: охарактеризувати його платоспроможність, ефективність і прибутковість діяльності, перспективи розвитку, а потім по його результатам прийняти обгрунтовані рішення.

Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, так само засновники, інвестори з метою вивчення ефективного використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства.

Метою курсової роботи є на основі теоретичних аспектів вивчення фінансового стану підприємства, провести аналіз фінансового стану ВАТ «Урюпинський крановий завод» та розробити рекомендації щодо поліпшення фінансового стану підприємства.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

1. розглянути теоретичні основи дослідження фінансового стану підприємства;

2. проаналізувати фінансовий стан підприємства;

3. знайти шляхи вдосконалення по підвищенню технічного рівня підприємства.

Об'єктом дослідження даної курсової роботи є відкрите акціонерне товариство ВАТ «Урюпинський крановий завод».

Предметом є фінансовий стан підприємства і шляхи зниження витрат.

Інформаційною базою дослідження послужили праці вітчизняних і зарубіжних вчених - економістів, статті в наукових збірниках і періодичній пресі з досліджуваної проблеми.

В якості емпіричної бази дослідження використані первинні дані і показники роботи ВАТ «Урюпинський крановий завод» за 2006-2008 роки.

У рамках системного підходу до дослідження були застосовані методи аналізу та синтезу, групування і порівняння; математичні методи.

Курсова робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатку.

1. Теоретичні основи дослідження фінансового стану підприємства

1.1 Поняття, значення і завдання фінансового стану підприємства.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами c іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійкими, нестійкими і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його гарне фінансове стані. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. І навпаки, у результаті недовиконання з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартість, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

Стійкий фінансовий стан в свою чергу робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності направлена ​​на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових коштів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Головна мета фінансової діяльності - Вирішити, де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші, а також методику їх аналіз.

Головна мета аналізу - своєчасно виявити й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

При цьому необхідно вирішити завдання:

1. На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної і фінансової діяльності дати оцінку виконання плану по надходженню фінансових ресурсів і їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

Для оцінки фінансового стану підприємства використовується ціла система показників, що характеризують зміни:

• структури капіталу підприємства по його розміщенню і джерелам утворення;

• ефективності та інтенсивності його використання;

• платоспроможності і кредитоспроможності підприємства;

• запасу його фінансової стійкості;

Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції практично неможливо привести в порівнянний вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати:

• із загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливостей банкрутства;

• з аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості;

• з аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій поліпшення і погіршення фінансового стану підприємства.

Аналізом фінансового стану займаються не лише керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходження коштів до бюджету і т.д. Відповідно до цього аналіз поділяється на внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз - проводиться службами підприємства і його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану. Його мета - встановити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимального прибутку і виключення банкрутства.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його мета - встановити можливість вигідного вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать звітний бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про прибутки і збитки (форма № 2), та інші форми звітності.

1.2 Структура пасиву бухгалтерського балансу

Фінансово стан підприємство багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. За ступенем приналежності використовуваний капітал підрозділяється на власний (розділ перший пасиву) і позиковий (розділ другий і третій пасиву). За тривалістю використання розрізняю капітал довгостроковий постійний (перманентний) - розділи перший і другий пасиву і короткостроковий - розділ третій пасиву.

Важливими показниками, які характеризують фінансову стійкість підприємства, є:

• коефіцієнт фінансової автономності (незалежності) або питома вага власного капіталу в загальній сумі капіталу;

• коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу);

• плече фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику (відношення позикового капіталу до власного).

Чим вище рівень першого показника і нижче другого і третього, тим стійкіше має фінансове становище підприємства.

Оцінка змін, які відбулися в структурі капіталу, може бути різною позиції інвесторів і з позиції підприємства. Для банків та інших інвесторів більш надійна ситуація, якщо частка власного капіталу у клієнта більш висока. Це виключає фінансовий ризик. Підприємство ж, як правило, зацікавлені в залучення позикових коштів. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж економічна рентабельність підприємства, можна розширити виробництво, підвищити прибутковість власного капіталу. У різних галузях склалися свого роду нормативи співвідношення позикових і власних коштів. У галузях, де низький коефіцієнт оборотності капіталу, плече фінансового важеля не повинно перевищувати наприклад 0,5. В інших галузях, де оборотність капіталу висока, коефіцієнт може бути вище 1.

При внутрішньому аналізі фінансового стану необхідно вивчити динаміку і структуру власного і позикового капіталу, з'ясувати причини зміни окремих його доданків і дати оцінку цим змінам за звітний період.

Залучення позикових коштів в обігу підприємства є нормальним явищем. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану при умові, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнуть прострочена кредиторська заборгованість, що в кінцевому підсумку призводить до виплати штрафів, санкцій і погіршенню фінансового становища.

Отже, розумні розміри залучення позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан підприємства, а надмірні - погіршити його. Тому в процесі аналізу необхідно вивчити склад, давність виникнення кредиторської заборгованості, наявність, частоту і причини утворення простроченої заборгованості постачальникам ресурсів, персоналу підприємства з оплати праці, бюджету, позабюджетних фондів, встановити суму виплачених санкцій за прострочення платежів.

Середня тривалість використання кредиторської заборгованості в обороті підприємства (Пк) розраховується наступними чином.

При аналізі довгострокового позикового капіталу, якщо він є на підприємстві, інтерес представляють терміни запитання довгострокових кредитів, тому що від цього залежить стабільність фінансового стану підприємства. При аналізі кредиторської заборгованості слід враховувати, що вона є одночасно джерелом покриття дебіторської заборгованості. Тому в процесі аналізу необхідно порівняти суму дебіторської та кредиторської заборгованості. Якщо перша перевищує другу, то це свідчить про іммобілізації власного капіталу в дебіторську заборгованість. Таким чином, аналіз структури власних і позикових коштів необхідна для оцінки раціональності формування джерел фінансування діяльності підприємства та його ринкової стійкості. Цей момент дуже важливий, по-перше, для зовнішніх споживачів інформації (наприклад банків та інших постачальників ресурсів) при вивченні ступеня фінансового ризику і, по-друге, для самого підприємства при визначенні перспективного варіанта організації фінансів і вироблення фінансової стратегії.

1.3 Структура активу бухгалтерського балансу

Все, що має вартість, належить підприємству і відображається в активі балансу називається його активами. Актив балансу містить відомості про рішення капіталу, наявного в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення його в конкретне майно і матеріальні цінності про витрати підприємства на виробництво і реалізацію продукції і про залишки вільної грошової готівки. Кожному виду розміщеного капіталу відповідає окрема стаття балансу.

Головною ознакою групування статей активу балансу вважається ступінь їх ліквідності - швидкість перетворення в грошову готівку. За цією ознакою всі активи балансу поділяються на довгострокові або основний капітал і поточні (оборотні активи). Кошти підприємства можуть використовуватися в його внутрішньому обороті і за його межами (дебіторська заборгованість, придбання цінних паперів, акцій, облігацій інших підприємств).

Оборотний капітал може знаходиться у сфері виробництва (запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів) і сфері обігу (готова продукція на складах і відвантажена покупцем, кошти в розрахунках, короткострокові фінансові вкладення, готівка в касі та на рахунках у банках, товари та ін .). Оборотний капітал може функціонувати в грошовій і матеріальній формі. У період інфляції вкладення коштів в грошові активи призводить до зниження купівельної спроможності. Розміщення коштів підприємства має дуже велике значення у фінансовій діяльності і підвищенні її ефективності. Від того, які асигнування вкладень в основні та оборотні кошти, скільки їх знаходиться у сфері виробництва і сфері обігу, в грошовій і матеріальній формі, наскільки оптимально їх співвідношення, багато в чому залежать результати виробничої і фінансової діяльності, отже, і фінансовий стан підприємства. Якщо створені виробничі потужності підприємства використовуються недостатньо повно через відсутність сировини, матеріалів, то це негативно позначиться на фінансових результатах підприємства та його фінансове становище. Те ж відбудеться, якщо створені зайві виробничі запаси, які не можуть бути швидко перероблені на наявних виробничих потужностях. У результаті заморожується капітал, сповільнюється його оборотність і як наслідок погіршується фінансовий стан. І при хороших фінансові результати, високому рівні рентабельності підприємство може відчувати фінансові труднощі, якщо воно нераціонально використовував свої фінансові ресурси, вклавши їх у наднормативні виробничі запаси або допустивши велику дебіторську заборгованість.

Тому в процесі аналізу активів підприємства в першу чергу слід вивчити зміни в їх складі і структурі і дати їм оцінку.

Довгострокові активи або основний капітал - вкладення коштів з довготривалими цілями в нерухомість, облігації, акції, нематеріальні активи і т.д. Велика увага приділяється вивченню стану, динаміки та структури основних фондів, оскільки вони займають основну питому вагу в довгострокових активах підприємства. При вивченні складу основних засобів потрібно з'ясувати співвідношення їх активної і пасивної частини, від оптимального поєднання залежить фондовіддача і фінансовий стан підприємства. Банки та інші інвестори при вивченні складу майна підприємства звертають також увагу на стан основних фондів з точки зору їх технічного рівня, економічної ефективності, фізичного і морального зносу. Далі необхідно проаналізувати зміни по кожній статті поточних активів балансу як найбільш мобільної частини капіталу.

Для аналізу дебіторської заборгованості, крім балансу, використовується матеріали первинного та аналітичного бухгалтерського обліку. Особливої ​​актуальності проблема неплатежів набуває в умовах інфляції, коли відбувається знецінення грошей.

Вигідно мати кредитні зобов'язання до оплати в грошовій формі, так як виплати з різних видів кредиторської заборгованості проводиться грошима, купівельна спроможність яких на момент виплати зменшується.

Тривалість перебування коштів у дебіторській заборгованості (Пд) визначається наступним чином:

Щоб підрахувати збитки підприємства від невчасної оплати рахунків дебіторами, необхідно від простроченої дебіторської заборгованості відняти її суму, скориговану на індекс інфляції за цей термін (за мінусом отриманої пені), або суму простроченої дебіторської заборгованості помножити на ставку банківського відсотка за цей період і з отриманого результату відняти суму отриманої пені. Великий вплив на фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. З метою нормативного ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальним. Наявність менших за обсягом, але більш рухливих запасів означає, що менша сума готівки фінансових ресурсів перебуває в запасі. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства. Великі надпланові запаси призводять до заморожування оборотного капіталу, уповільнення його оборотності, в результаті чого погіршується фінансовий стан підприємства. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансове становище підприємства, оскільки скорочується виробництво продукції, зменшується сума прибутку.

Тому підприємство повинно прагнути до того, щоб виробництво вчасно і повному обсязі забезпечувалось усіма необхідними ресурсами і в той же час, щоб вони не залежалися на складі.

1.4 Типи фінансової стійкості, ліквідність, кредитоспроможність і платоспроможність, фактори, що впливають на фінансовий стан

Як відомо, між статтями активу і пасиву балансу існує тісний взаємозв'язок. Кожна стаття активу балансу має свої джерела фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів, як правило, є власний капітал і довгострокові позикові кошти. Не виключаються випадки формування довгострокових активів і за рахунок короткострокових кредитів банку, що наочно видно з нашого прикладу: для придбання обладнання частково була використана позика банку. Поточні активи утворюються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб наполовину вони були сформовані за рахунок власного, а наполовину - за рахунок позикового капіталу. Тоді забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу.

Розраховується також структура розподілу власного капіталу, а саме частка власного оборотного капіталу і частка власного основного капіталу в загальній його сумі. Відношення власного оборотного капіталу до загальної його суми отримало назву «коефіцієнта маневреності капіталу», який показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Коефіцієнт повинен бути високим, щоб забезпечити достатню гнучкість у використанні власних коштів підприємства. Надлишок або нестача джерел коштів для формування запасів і витрат (матеріальних оборотних фондів) є одним з критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства.

Шеремет А.Д. і Ковальов В.В. виділяють чотири типи фінансової стійкості.

1. Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо запаси і витрати (З) менше суми власного оборотного капіталу (скоба) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КРмтц), а коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів (Коз) більше одиниці.

З <Скоб + КРмтц Коз = (Скоб + КРмтц): З> 1

2. Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства,

З = Скоб + КРмтц Коз = (Скоб + КРмтц): З = 1

3. Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (ІВР) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду нагромадження і споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською та інші.

З = Скоб + КРмтц + ИВР Коз = (Скоб + КРмтц + ИВР): З = 1

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримуються наступні умови:

а) виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів і позикових коштів, що беруть участь у формуванні запасів;

б) незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу. Якщо ці умови не виконуються, то має місце тенденція погіршення фінансового стану.

4. Кризовий фінансовий стан (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому

З> Скоб + КРмтц + ИВР Коз = (Скоб + КРмтц + ИВР): З <1

Рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, позичках банку, постачальникам, бюджету і т.д. Стійкість фінансового стану може бути відновлена ​​шляхом прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець товарообігу.

Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.

Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит, банк повинен упевнитися в кредитоспроможності позичальника. Те ж повинні зробити і підприємства, які хочуть вступити в економічні відносини один з одним. Особливо важливо знати про фінансові можливості партнера, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту або відстрочки платежу.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність, і в той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Найбільш мобільною частиною ліквідних коштів є гроші і короткострокові фінансові вкладення.

До другої групи відносяться готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи поточних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу у банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків та ін

Значно більший строк знадобиться для перетворення виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім в грошову готівку. Тому вони віднесені до третьої групи.

Відповідно на три групи розбиваються і платіжні зобов'язання підприємства:

1) заборгованість, терміни оплати якої вже наступили;

2) заборгованість, яку слід погасити найближчим часом;

3) довгострокова заборгованість.

Щоб визначити поточну платоспроможність, необхідно ліквідні засоби першої групи порівняти з платіжними зобов'язаннями першої групи. Ідеальний варіант, якщо коефіцієнт буде складати одиницю або трохи більше. За даними балансу цей показник можна розрахувати тільки один раз на місяць або квартал. Підприємства ж роблять розрахунки з кредиторами кожен день. Тому для оперативного аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю за надходженням коштів від продажу продукції, від погашення дебіторської заборгованості та іншими надходженнями грошових коштів, а також для контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками та іншими кредиторами складається платіжний календар, в якому, з одного боку, підраховуються готівку й очікувані платіжні кошти, а з іншого - платіжні зобов'язання на цей же період (1,5,10,15 днів, місяць). Оперативний платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та реалізації продукції, про закупівлі засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та ін

Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують наступні показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний.

Абсолютний показник ліквідності визначається відношенням ліквідних засобів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Його значення визнається достатнім, якщо він вищий 0,25 - 0,30. Якщо підприємство в поточний момент може на 25 - 30% погасити всі свої борги, то його платоспроможність вважається нормальною. Відношення ліквідних засобів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства являє собою проміжний коефіцієнт ліквідності. Задовольняє звичайне співвідношення 1:1. Однак воно може виявитися недостатнім, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частина якої важко своєчасно стягнути. У таких, випадках потрібно співвідношення 1,5:1.

Загальний коефіцієнт ліквідності розраховується відношенням усієї суми поточних активів, включаючи запаси і незавершене виробництво, до загальної суми короткострокові зобов'язань. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 1,5-2,0. Однак якщо проводити розрахунок загального коефіцієнта ліквідності за такою схемою, то майже кожне підприємство, що накопичили великі матеріальні запаси, частина яких важко реалізувати, виявляється платоспроможним. Тому банки та інші інвестори віддають перевагу проміжного коефіцієнту ліквідності або, як його називають по іншому, коефіцієнта критичної оцінки ліквідності. На підставі лише цих показників не можна безпомилково оцінити фінансовий стан підприємства, так як даний процес дуже складний, і дати йому повну характеристику двома - трьома показниками не можна. Коефіцієнти ліквідності - показники відносні і протягом деякого часу не змінюються, якщо пропорційно зростають чисельник і знаменник дробу. Саме ж фінансове становище за цей час може істотно змінитися, наприклад, зменшиться прибуток, рівень рентабельності, коефіцієнт оборотності та ін При визначенні платоспроможності бажано розглянути структуру всього капіталу, включаючи основний. Якщо авуари (акції, векселі та інші цінні папери) досить істотні, котируються на біржі, вони можуть бути продані з мінімальними втратами. Авуари гарантують кращу ліквідність, ніж деякі товари. У такій ситуації підприємству не потрібен дуже високий коефіцієнт ліквідності, оскільки оборотний капітал можна стабілізувати продажем частини основного капіталу.

І ще один показник ліквідності (коефіцієнт самофінансування) - відношення суми самофінансованим доходу (прибуток + амортизація) до загальної суми внутрішніх і зовнішніх джерел фінансових доходів. Даний коефіцієнт можна розрахувати ставленням самофінансованим доходу до доданої вартості. Він показує ступінь, з якою підприємство самофінансуєтся свою діяльність у відношенні до створеного багатства. Можна визначити також, скільки самофінансованим доходу припадає на одного працівника підприємства. Такі показники в країнах Заходу розглядаються як одні з найкращих критеріїв визначення ліквідності та фінансової незалежності компанії і можуть порівнюватися з іншими підприємствами.

Як критерій для оцінки незадовільної структури балансу неплатоспроможного підприємства використовуються показники:

• загальний коефіцієнт ліквідності;

• коефіцієнт забезпеченості підприємства власними

оборотними засобами;

• коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним є наявність однієї з умов:

• якщо загальний коефіцієнт ліквідності на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (1,5);

• якщо коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (0,3).

Загальний коефіцієнт ліквідності (Клік) розраховується за формулою:

Поточні активи - Витрати майбутніх періодів

До лик =

Поточні пасиви - Доходи майбутніх періодів

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (К ОСС) визначається:

Поточні активи - Поточні пасиви

До ОСС =

Поточні активи

У разі коли загальний коефіцієнт ліквідності нижче нормативного, а частка власного оборотного капіталу у формуванні поточних активів менше 0,3 (норматив), але є тенденція зростання цих показників, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності (К в.п.) за період, що дорівнює 6 - ти місяців, де Клік1 і Клік0 - відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і на початку звітного періоду; До лик (норм) - нормативне значення загального коефіцієнта ліквідності; 6 - період відновлення платоспроможності, міс.; Т - звітний період, міс.

Клік1 + 6 / Т (Клік1 - До лік0)

Кв.п. =

Клік (норм)

де Клік1 і Клік0 - відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і початку звітного періоду; Клік (норм) - нормативне значення загального коефіцієнт ліквідності; 6 - період відновлення платоспроможності, міс.; Т - звітний період, міс.

Якщо Кв.п. > 1, то в підприємства є реальна можливість відновити свою платоспроможність, і, навпаки, якщо Кв.п. <1, то в підприємства немає реальної можливості відновити свою платоспроможність у найближчі час.

У тому випадку, якщо фактичний рівень Клік і Косс дорівнює або вище нормативних значень на кінець періоду, але намітилася тенденція їх зниження розраховують коефіцієнт втрати платоспроможності (Ку.п.) за період, що дорівнює 3 міс.:

Клік1 - З / Т (Клік1 - Клік0)

Ку.п. =

Клік (норм)

Якщо Ку.п. > 1 - підприємство має реальну можливість зберегти свою платоспроможність протягом 3 міс., І, навпаки.

Висновки про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним робляться при негативній структурі балансу і відсутності в нього реальної можливості відновити свою платоспроможність.

За наявності підстав для визнання структури балансу задовільною (Клік і Косс нижче нормативних), але при наявності реальної можливості відновити свою платоспроможність у встановлені терміни може бути прийнято рішення про відстрочення визнання підприємства неплатоспроможним протягом 6 міс. При відсутність підстав визнання структури балансу незадовільною (Клік і Косс вище нормативних), але при значенні Ку.п. <1 рішення про визнання підприємства неплатоспроможним не приймається, але через реальну загрозу втрати підприємством платоспроможності воно ставати на відповідний облік спеціальних підрозділах мін. Держ. Майна у справах про неспроможність (банкрутство) підприємства. Якщо підприємство визнається неплатоспроможним, а структура його балансу незадовільною, перш ніж передати експертний висновок до суду, у нього запитується додаткова інформація і проводиться поглиблений аналіз його виробничо - фінансової діяльності з метою вибору одного з двох варіантів рішень:

• проведення реорганізаційних заходів для відновлення його платоспроможності;

• проведення ліквідаційних заходів відповідно до чинного законодавства.

В першу чергу здійснюється аналіз залежності неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави переднім з оплати замовлення, розміщеного на підприємстві. На підставі подання документів, що підтверджують наявність такої заборгованості, сума боргу віднімається із суми дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства. Сума платежів (Z) з обслуговування заборгованості держави перед підприємством розраховується виходячи з обсягів (Р1) і тривалості періоду заборгованості (ti) по кожному простроченому державному зобов'язанню, дисконтованою за ставкою Центрального Банку (Si) на момент виникнення заборгованості:

n

Z =  Pi * ti * Si / 100 / 360

i = 1

Скоригований коефіцієнт ліквідності з урахуванням державного боргу (Клік *) визначається за формулою:

Поточні активи - Витрати майбутніх періодів -  Pi

Клік * =

Поточні пасиви - Доходи майбутніх періодів - Z -  Pi

Якщо Клік * <1,5 нижче нормативності, залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед ним визнається не встановленої і виноситься рішення про передачу документів до суду про порушення провадження у справі про банкрутство або приватизації підприємства. Якщо встановлено, що неплатоспроможність підприємства безпосередньо пов'язана із заборгованістю держави перед ним, Клік *> 1,5, то це свідчить про відсутність підстав для визнання його банкрутом.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів. Причинами неплатоспроможності можуть бути невиконання плану по виробництву і реалізації продукції; підвищення її собівартості; невиконання плану прибутку і як результат - брак власних джерел самофінансування підприємства; високий відсоток оподаткування. Однією з причин погіршення платоспроможності може бути неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування.

Платоспроможність підприємства дуже тісно пов'язана з поняттям кредитоспроможності. Кредитоспроможність - це такий фінансовий стан, який дозволяє отримати кредит і своєчасно його повернути. В умовах реорганізації банківської системи, переходу банків на господарський розрахунок, зміцнення ролі кредиту докорінно змінюється підхід до споживачів кредиту. Змінився істотно і позичальник. Розширення самостійності, нові форми власності - все це збільшує ризик повернення позички і вимагає оцінки кредитоспроможності при укладанні кредитних договорів, вирішенні питань про можливість і умови кредитування. При оцінці кредитоспроможності враховуються репутація позичальника, розмір і склад його майна, стан економічної і ринкової кон'юнктури, стійкість фінансового стану та ін На першому етапі аналізу кредитоспроможності банк вивчає діагностичну інформацію про клієнта, до складу якої входять акуратність оплати рахунків кредиторів та інших інвесторів, тенденції розвитку підприємства, мотиви звернення за позичкою, склад і розмір боргів підприємства. Якщо це нове підприємство, то вивчається його бізнес - план.

Інформація про склад і розмір активів (майна) підприємства використовується при визначенні суми кредиту, яка може бути видана клієнту. Вивчення складу активів дозволить установити частку високоліквідних засобів, які можна при необхідності швидко реалізувати і перетворити на гроші (товари відвантажені, дебіторська заборгованість, дефіцитні матеріальні запаси і т.д.).

Другий етап визначення кредитоспроможності передбачає оцінку фінансового стану позичальника і його стійкості. Тут враховуються не тільки платоспроможність, але і ряд інших показників: рівень рентабельності виробництва, коефіцієнт оборотності оборотного капіталу, ефект фінансового важеля, наявність власного оборотного капіталу, стабільність виконання виробничих планів, питома вага заборгованості за кредитами у валовому доході, співвідношення темпів зростання валової продукції з темпами зростання кредитів банку, суми і терміни простроченої заборгованості по кредитах і ін

При оцінці платоспроможності і кредитоспроможності підприємства потрібно враховувати, що проміжний коефіцієнт ліквідності не повинен опускатися нижче 0,5, а загальний коефіцієнт - нижче 1,5. При загальному коефіцієнті ліквідності <1 підприємство відноситься до першого класу, при 1 - 1,5 - до другого,> 1,5 - до третього класу.

Якщо підприємство належить до першого класу, це значить, що банк має справу з некредитоспроможним підприємством. Банк може видати йому кредит тільки на особливих умовах або під великий відсоток. За рівнем рентабельності до першого класу відносяться підприємства з показником до 25%, до другого - 25-30%, третього класу - понад 30%.

Для того, щоб забезпечувати стійкість фінансового стану, тобто здатність своєчасно розраховуватися з державою, постачальниками та іншими кредиторами, підприємствам в існуючих умовах доводиться докладати значних зусиль для підтримки своєї платоспроможності, ліквідності і кредитоспроможності. Але, як відомо, фінансова їх стійкість визначається впливом не тільки внутрішніх, але й зовнішніх факторів. Перші з них включають стан активів підприємства, їх оборотність, структуру джерел формування цих активів, а другі - державну бюджетну і податкову політику, процентну політику, стан ринку і т.д. Глибоке розлад народного господарства, що супроводжується інфляцією і стиском попиту, не дозволяє їм укріплювати свою економіку. В існуючих умовах вигідніше вкладати кошти туди, де можна отримати максимальний прибуток при мінімальному за часом обороті коштів. Інвестування коштів у виробництво, що вимагає для свого розвитку довгострокових кредитів, все ще вкрай невигідно і фактично блоковано. Товаровиробники відчувають брак оборотних коштів, який вони не можуть самостійно заповнити в умовах знижується рентабельності та існуючої системи оподаткування. З іншого боку, внаслідок кризи збуту відбувається утворення надмірних запасів готової продукції, що обумовлюється звуженням платоспроможного попиту, низькою конкурентоспроможністю багатьох видів вітчизняної продукції, а також малоефективною грошово - кредитно політикою, яка нездатна забезпечити єдність грошових і товарних потоків на внутрішньому ринку. Нарешті, основна частка дефіциту власних оборотних коштів і уповільнення оборотності засобів викликається зростанням простроченої заборгованості держави як замовника промислової продукції і послуг, що ще сильніше загострює загальну кризу збуту.

Здавалося б, необхідно враховувати всю масу факторів, що впливають на фінансову стійкість підприємств, особливо при виробленні підходу до такої специфічної процедурі, як банкрутство. Дійсно, неплатоспроможність підприємства ототожнюється в даний час в законодавстві з незадовільною структурою балансу, що визнається однією з ознак неспроможності підприємства. Офіційними документами Федерального управління у справах про неспроможність підприємств рекомендується оцінювати структуру балансу за двома показниками: коефіцієнтом поточної ліквідності і коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами. Відношення позикових джерел засобів до власних виражає ступінь залежності підприємства від залучення позикових джерел коштів. Якщо це співвідношення значно (більше 60%) і поєднується із сповільненою оборотністю оборотних коштів (активів), то фінансовий стан підприємства буде погіршуватися.

Поточна ліквідність виражається відношенням оборотних активів до короткострокових зобов'язань (пасивів). Виправдано значення цього показника знаходиться в межах від 1 до 3. Запаси товарно - матеріальних цінностей (сировини, матеріалів, палива, незавершеного виробництва і готової продукції) є найменш ліквідну частину оборотних активів. Якщо при визначенні ліквідності з суми оборотних активів відняти ці запаси, то отримуваний показник повинен приблизно відповідати 1. Занадто великий показник свідчить про неефективне використання грошових коштів. Сама ліквідна частина оборотних активів - це гроші в касі підприємства та на його рахунках (розрахунковому, валютному, спеціальні рахунки) в банках. Ліквідність, розрахована як відношення грошових коштів до короткострокових зобов'язань (пасивів) повинна становити 0,2-0,3. Структура балансу вважається незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним, якщо один з цих показників відхиляється від нормативного значення, тобто якщо коефіцієнт поточної ліквідності менше 2 або коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами менше 0,1.

Дані показники мають ряд недоліків. Вони, по суті, не характеризують динаміки фінансового стану і платоспроможності підприємства, оскільки розраховуються за балансом на певну дату - початок і кінець даного періоду, а тому можуть зазнавати значні зміни протягом цього періоду. Саме їх неудовлетворительностью пояснюється той факт, що в даний час під встановлений критерій банкрутства за рівнем поточної ліквідності підпадає, за деякими оцінками, не менше 70% промислових підприємств. Слід також мати на увазі, що нормативні значення аналізованих показників не враховують галузеву приналежність і тип виробництва даного підприємства. Між тим, ці фактори визначають структуру оборотних коштів, їх оборотність. Тому нормативні значення коефіцієнта поточної ліквідності повинні бути різними для конкретних галузей і груп підприємств. При визначенні ліквідності слід також враховувати всі зобов'язання підприємства, а не тільки короткострокові. Адже в дійсності може мати місце положення, при якому зобов'язання, що відображаються в балансі як довгострокові, будуть погашатися раніше короткострокових. У силу цього показники, які виражають поточну платоспроможність, слід було б доповнювати показниками загальної платоспроможності, виражають здатність підприємства покрити всі зовнішні зобов'язання (як короткострокові, так і довгострокові) усім своїм майном, яке належить оцінювати за ринковою вартістю. Загальна ліквідність (платоспроможність) повинна визначатися як відношення вартості цього майна до зовнішніми зобов'язаннями (заборгованості) даного підприємства. Причому розрахунки всіх відповідних коефіцієнтів доцільно проводити на базі прогнозів надходжень коштів і платежів за даними поточного бухгалтерського обліку. Відповідно до постанови уряду про заходи щодо реалізації законодавства про банкрутство коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами складає 0,1 (його гранично допустима величина). Проте багато підприємств не забезпечують такої величини коефіцієнта і, отже, знаходяться на межі банкрутства. Тільки в Москві під ознаки неплатоспроможності підпадає 2 / 3 підприємств, з них 68% - у промисловості. Однією з істотних причин такого стану є те, що основним джерелом формування обігових коштів підприємств виступає, як правило, не прибуток та інші власні джерела, а кредит - як банківський, так і комерційний.

Таким чином, власні джерела оборотних коштів все більшою мірою заміщуються позиковими. У результаті власні оборотні кошти не беруть участь в повному обсязі в кругообігу підприємств, а все більше перетворюються на джерело погашення кредитів. Останні мають негативний вплив на такі показники, як виручка від реалізації, собівартість, прибуток. Незважаючи на зростаюче тягар відсотків за кредит, з - за наростання платіжно-розрахункового кризи підприємства змушені знову і знову вдаватися до допомоги кредиту, в результаті чого власні джерела формування оборотних коштів по суті майже повністю замінюються позиковими. Отже, важливою причиною, за якою підприємства не зберігають власних оборотних коштів, є їх поглинання кредитом. Таке негативне вплив кредиту на оборотні кошти обтяжується та чинним порядком обліку реалізації продукції з моменту її відвантаження. Адже при цьому на суми тимчасово не відбулися платежів за відвантажені товари та інших платежів підприємства (в пенсійний фонд і т.д.) нараховується податок на додану вартість, і при цьому обов'язково виникає потреба у використанні кредиту. Це дозволяє вилучати податки до бюджету незалежно від стану розрахунково - платіжних відносин, які перестають відповідати фінансовому становищу підприємства. При цьому використання кредиту невиправдано розширюється.

На мій погляд, теоретично і практично невиправдано стягувати податки із сум, куди входить дебіторська заборгованість по відвантаженої продукції, а отже, і вести облік реалізації продукції з моменту її відвантаження. Облік реалізації продукції доцільно здійснювати з моменту її фактичної оплати покупцями. У неплатоспроможних підприємств обігові фонди майже повністю формуються за рахунок позикових і залучених джерел, частка ж власних оборотних коштів незначна (як правило, менше 10%). Останні, як правило, вкладені в грошові кошти, йдуть на погашення кредитів і знаходяться поза виробничого процесу. Постійно збільшується використання грошових коштів, інших підприємств і організацій дозволяє багатьом неплатоспроможним підприємствам виглядати добре працюють, не зупиняти виробництва і не зазнавати труднощів зі збутом продукції. Активно відбувається процес «старіння», тобто збільшення тривалості неплатежів. У їх структурі все більше місця займають борги кредиторам, прострочені більш ніж на 3 місяці. На загальну думку, однією з головних причин зростання неплатежів послужила лібералізація цін на початку 1992 р. і знецінення оборотних коштів підприємств. Відчуваючи нестачу грошових коштів, підприємства почали накопичувати неплатежі. Ясно, й минулі роки це довели, що своїми силами їм дефіциту оборотних коштів не подолати. Відомо, наскільки широке поширення набула попередня оплата товарів, в багатьох випадках представляє собою примусовий кредит. Такий порядок оплати викликається перевищення платоспроможного попиту над пропозицією товарів, тобто їх дефіцитністю, монополізмом постачальників, порушеннями покупцями термінів платежу; все це підсилює неузгодженість руху товарних і грошових потоків, уповільнює безготівкові розрахунки. За причини вимоги попередньої оплати багато підприємств - платники змушені призупиняти виробництво товарів, що користуються попитом, а підприємства - постачальники отримують можливість надлишкового витрачання коштів на споживання. Результатом цього є звуження фінансового забезпечення відтворення в Росії. Таким чином, попередня оплата носить марнотратний характер для економіки.

З метою впорядкування розрахунків слід було б ширше застосовувати акредитивну їх форму, що гарантує платежі, а також встановити окрему плату за примусовий кредит (передоплату) у розмірі, що перевищує облікову ставку Центрального банку РФ. У цей час зростання обсягу виробництва у вартісному вираженні досягається за рахунок підвищення цін на продукцію. Таке становище неминуче в умовах слабкого державного регулювання, коли підприємства, в основному займають монопольне становище, можуть підвищувати ціни на продукцію та знижувати обсяги її виробництва. Це веде до погіршення фінансового стану споживачів, скорочення платоспроможного попиту на виробничі ресурси, збільшення простроченої заборгованості бюджету, постачальникам, банкам, а також персоналу підприємств з оплати праці. За таких умов динаміка неплатежів промислових підприємств відповідає динаміці виробництва.

Істотним чинником погіршення фінансового стану підприємств є те, що в умовах інфляції має місце, по суті, вилучення частини обігових коштів. У бухгалтерському обліку на кінець звітного періоду виручка від реалізації відображається виходячи з фактичних цін на реалізовану продукцію, а витрати на сировину та матеріали - за фактичними заготівельним цінами. Якщо виробничий цикл у підприємства тривалий, то виручка від реалізації та витрати на виробництво продукції на кінець даного періоду в результаті інфляції стають непорівнянними. Тому прибуток, визначена на кінець періоду, завищується на суму різниці між фактичними витратами на матеріали і витратами, які слід здійснити з урахуванням інфляції. Відповідно до діючого порядку ведення бухгалтерського обліку та оподаткування дана сума прибутку підпадає під оподаткування і вилучається в підприємства. Внаслідок цього маса оборотних коштів у підприємства зменшується. Це підтверджується і відставанням росту запасів товарно-матеріальних цінностей внаслідок підвищення оптових цін. З метою усунення такого невиправданого вилучення у підприємств оборотних коштів слід було б щоквартально переоцінювати виробничі запаси і незавершене виробництво. Це скоротить оподатковувану базу і сприятиме недопущенню вилучення обігових коштів у вигляді частини податку на прибуток.

Великий вплив на фінансовий стан надає черговість платежів. В даний час введена черговість платежів, що забезпечує першочергові виплати грошових коштів на невідкладні потреби, платежі до бюджету і в державні позабюджетні фонди. Всі інші платежі повинні здійснюватися в порядку календарної черговості надходження до банку розрахункових документів (настання строків платежів). На перший погляд, черговість платежів на розсуд платників найбільше відповідає умовам ринку, однак така черговість може завдавати шкоди кредиторам, погашення зобов'язань перед якими, незважаючи на тривалість їхнього терміну, відкладається платниками. З іншого боку, чисто календарна черговість платежів не враховує відмінності між поточними і періодичними платежами. Поточні платежі (за товари і послуги, цінні папери тощо), як правило, здійснюються слідом за їх постачанням. Періодичні платежі (по заробітній платі, до бюджету, за комунальні послуги) мають збірний характер і проводяться за певний період. Більш кращою перед застосовуваної є черговість, заснована на періодичності платежів. В першу чергу слід здійснювати періодичні платежі по кредиторській заборгованості, яка наростала за тривалий період: платежі до бюджету (крім авансового податку на прибуток), платежі по заробітній платі, платежі за комунальні послуги та інші. У другу чергу слід здійснювати поточні платежі у погашення кредиторської заборгованості. У третю чергу повинні проводитися попередні і авансові платежі. У кожній з цих трьох груп черговості слід розташовувати розрахунково - платіжні документи в календарній послідовності їх надходження в банк, оскільки в будь-який з груп відображаються в основному однотипні платежі. Така періодична черговість платежів має право на існування, тому що вона обумовлена ​​наявними відмінностями у формуванні кредиторської заборгованості. На практиці підприємства в першу чергу погашають банківський кредит, намагаючись не потрапити під контроль з боку банків, потім йде оплата праці, далі - зобов'язання перед постачальниками, і нарешті, податки.

Отже, на останньому місці серед кредиторів виявляється федеральний бюджет. По платежах до бюджету прострочена заборгованість становить 65% до загальної суми цієї заборгованості, а за розрахунками з постачальниками близько 50% заборгованості припадає на прострочену заборгованість. З метою зміцнення фінансового стану підприємств доцільно відображати у звітності взаємну заборгованість у розрізі термінів її виникнення, а також показувати тривалість непогашення простроченої заборгованості. У теперішній же час в бухгалтерській і статистичній звітності підприємств виділяється лише заборгованість, прострочена погашенням понад трьох місяців. Необхідна більш детальна угруповання заборгованості: до 30 днів, від 30 до 60 днів, від 60 до 90 днів і т.д. Варто було б також підприємствам у всіх випадках складати платіжні календарі, аналогічні касовим кошторисами зарубіжних компаній. На практиці вони в багатьох випадках складаються нерегулярно і неякісно. Існує тенденція заміщення заборгованістю постачальникам та іншим кредиторам частини власних оборотних коштів підприємств і відсутніх короткострокових кредитів банків. Підприємства зацікавлені в заміщенні названих джерел кредиторською заборгованістю, яка може дешевше, ніж банківськими кредитами. А в умовах інфляції це тим більше не загрожує великими втратами, навпаки, борги кредиторам знецінюються. З метою подолання такої тенденції слід було б здійснювати індексацію простроченої кредиторської заборгованості в момент її погашення.

Міжгалузевий залік починається з розпорядження Центрального банку комерційним банкам про оплату на певних умовах з особових рахунків по заліку розрахункових документів платників із зарахуванням сум на особові рахунки по заліку одержувачів коштів. Платіжним засобом, за рахунок якого здійснюється оплата, є боргові зобов'язання підприємств, перетворені на зобов'язання комерційних банків і Центрального банку. У процесі заліку ці зобов'язання переходять з рахунку на рахунок, здійснюють передачу боргів, і частково залишаються у вигляді незараховані дебетових і кредитових сальдо. В ідеалі кредитові сальдо повинні направлятися на погашення дебетових сальдо. Однак на практиці цього не буває, так як залікові операції відбилися в дебетових і кредитових оборотах особових рахунків по заліку ще до підведення його підсумку і, з іншого боку, між підприємствами, що мають дебетові та кредитові сальдо, як правило, немає прямих господарських зв'язків. Тому дебетові сальдо повинні погашатися з розрахункових рахунків платників, а кредитові сальдо зараховуються на розрахункові рахунки одержувачів коштів із заліку. У результаті дебетові та кредитові сальдо взаємно погашаються. Разом з тим на практиці це може тим, що не завжди на рахунках платників є засоби для погашення їх дебетових сальдо. Дебетові сальдо особових рахунків по заліку утворюються незважаючи на те, що зарахування проводиться в межах сум, належних підприємствам. Очевидно, всі надходження коштів підприємствам доцільно направляти на погашення дебетових сальдо по заліку. Залік не тільки погашає взаємну заборгованість, а й підвищує ліквідність незараховані боргів. Тому кредитові сальдо по заліку до моменту їх перерахування на розрахункові рахунки одержувачів коштів можуть бути в обігу. Варто було б дозволити підприємствам здійснювати платежі з особових рахунків по заліку в межах кредитових сальдо за умови зарахування сум на особові рахунки по заліку одержувачів коштів. Слід мати на увазі, що виходячи зі своїх кредитових сальдо, підприємства можуть виписувати комерційні векселі для розрахунків з постачальниками. Звичайно, після здійснення заліку неплатежі поновлюються, тому що не усунені причини, які породжують їх. Однак суми неплатежів та їх тривалість скорочуються (до утворення нової ланцюжка неплатежів). Як видається, доцільно проводити заліки взаємних вимог в умовах нашої економіки два рази на рік. Це буде прискорювати оборотність оборотних коштів і збільшить надходження в дохід бюджету. При проведенні заліків не слід, як це мало місце в 1992 р., надавати підприємствам кредити на погашення дебетового сальдо за рахунок централізованих кредитних ресурсів держави, з метою уникнути загострення інфляції. Залік на безкредитні і беземісійні основі з'явиться антиінфляційним заходом, що дозволяє пом'якшити гостроту платіжної кризи і зменшити кількість платіжних засобів в обігу. Ефективною мірою служить також комп'ютерний кліринг взаємної заборгованості підприємств, що дозволяє швидко усунути неплатежі на безінфляційно основі, так як він не потребує створення нових інструментів платежу. Дієвим засобом поліпшення розрахунків показали себе казначейські зобов'язання, випущені Міністерством фінансів з 1995 р. Механізм казначейських зобов'язань використовується для оформлення існуючої бюджетної заборгованості в умовах загострення проблеми взаємних неплатежів у галузях господарства. Казначейськими зобов'язаннями Мінфін РФ розраховується за поточною заборгованістю федерального бюджету перед підприємствами оборонного та паливно-енергетичного комплексів, транспорту та інших галузей господарства. Випуски казначейських зобов'язань звертаються протягом року з моменту емісії. Залишилися непогашеними до цього терміну казначейські зобов'язання безумовно гасяться. Ці зобов'язання можуть бути використані тільки для розрахунків між підприємствами за поставлені товарно-матеріальні цінності.

Надалі випуск нових казначейських зобов'язань передбачається розширити. Це буде сприяти зниженню неплатежів і зміцненню фінансового стану підприємств.

Важливим фактором зміцнення фінансового стану підприємств є взаємопов'язаність розмірів видаваних банками кредитів і наявності товарно-матеріальних цінностей. Це означає, що надання позик повинно обов'язково здійснюватися на основі руху матеріальних оборотних коштів у процесі їх кругообігу (особливо в тих випадках, коли кредит забезпечується цінностями, прийнятими в заставу). При завершенні обороту кредитуються цінностей настає термін погашення заборгованості за позикою.

Систематичні коливання потреби в оборотних коштах можуть бути враховані і задоволені саме за допомогою кредиту.

2. Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Урюпинський крановий завод»

2.1 Загальна характеристика ВАТ «Урюпинський крановий завод»

Історія ВАТ «Урюпинський крановий завод» починається зі створення в 1907 р. торгового складу з продажу кінних плугів, борін ростовського заводу «Червоний Аксай». Важливим кроком розвитку торгівлі складу Маркова стало будівництво заводу з випуску одне - двухлемешних плугів і запчастин до них в 1909 р.

У період імперіалістичної війни 1914 року завод був пристосований на випуск військової продукції. Після жовтневої революції завод було націоналізовано, йому було присвоєно ім'я вождя В.І. Леніна. У ці роки завод майже не працював. І тільки в 1921 році приступив до ремонту сільськогосподарських машин.

У 1924 р. завод увійшов до «об'єднання промкомбінату», а в 1925 р. був укладений договір з Сельхозснабом на виготовлення віялок.

У 1927 р. на заводі було проведено ряд заходів, що дозволили заводу виконати план на 105% і створити заділ.

В кінці 1929 р. за приписом Ради Народного господарства перейшов у підпорядкування Крайметаллотресту. У 1930-1934 рр.. завод випускав польові вагончики на 16 місць, однобарабанні лебідки г / п 0,75 т і двухбарабанние г / п 1,25 т.

У 1934 р. завод перейшов у розпорядження Союзглавкомплектаціі і проводив ремонт екскаваторів.

У зв'язку з початком війни в 1942 р. був евакуйований на Урал з усім штатом і перебудований на потреби оборони. Тільки після закінчення війни в 1945 р. завод остаточно перейшов на випуск будівельних машин: шлакодробілок, трелювальних лебідок з автомобільним та електричним приводом. І ось з 1950 р. завод став випускати будівельні крани. Завод перейшов на випуск кранів БКСМ-2, БКСМ3-5-5Б.

У 1965 р. ливарно-механічний завод імені В.І. Леніна був перейменований в крановий завод імені В.І Леніна.

За трудові досягнення колектив заводу неодноразово отримував високу оцінку при проведенні підсумків серед підприємств галузі. Так крановий завод за роки радянської влади з дрібної, технічно, економічно культурно відсталою приватної фабрики перетворився на сучасне, високопродуктивне, оснащене передовою технікою соціалістичне підприємство.

З 1992 р. крановий завод імені В.І. Леніна перетворено на акціонерне товариство «Урюпинський крановий завод».

Останні реформи і криза в країні не могли не позначитися на діяльності підприємства. Обсяг виробництва знизився у кілька разів. У цей же період знизився також чисельність працюючих, з'явилася заборгованість з виплати заробітної плати, податкових платежів. Основною причиною зниження обсягів виробництва стало, перш за все, низька платоспроможність споживачів, і, як наслідок - відсутність обігових коштів.

У період 2000 по 2001 рр.. тривало подальше падіння обсягів виробництва, від рівнів минулих років випущено продукції 61,4%; 60% відповідно.

У зв'язку з проведенням заходів з подолання кризи, починаючи з 2002 р., завод практично повністю оновилася номенклатура продукції, що випускається.

Метою діяльності ВАТ «Урюпинський крановий завод» є отримання прибутку.

Предметом діяльності ВАТ «Урюпинський крановий завод» є проектування і виробництво продукції виробничо - технічного призначення, товарів народного споживання, надання послуг промислового характеру; виробництво сільськогосподарської продукції, торгова діяльність. Основними видами продукції є виробництво вантажопідйомного обладнання: кранів мостових електричних загального призначення, кранів мостових електричних однобалочних (електро-кран-балки) опорних і підвісних, талів електричних. Частка цієї продукції складає 80-85 відсотків.

Повне найменування: Відкрите акціонерне товариство «Урюпинський крановий завод»

Скорочене найменування: ВАТ «УКЗ»

Місце знаходження: Росія Волгоградська область, м. Урюпінськ, вул. Штеменко, 20

ВАТ «УКЗ» має лінійно-функціональну структуру. Лінійно-функціональна структура реалізує принцип демократичного централізму, при якому підготовка та обговорення рішень виробляються колективно (колегіально), а прийняття рішення і відповідальність за його виконання покладено на першого керівника. Така структура об'єднує кращі властивості лінійної (чіткі зв'язки підпорядкованості, централізація управління в одних руках) і функціональної (розподіл праці, кваліфікована підготовка рішень) структур.

Органами управління товариства є: - Загальні збори акціонерів; Рада директорів; одноосібний виконавчий орган (генеральний директор); у разі призначення ліквідаційної комісії, до неї переходять всі функції по управлінню справами суспільства.

Органом контролю за фінансово-господарською діяльністю товариства є ревізійна комісія. Рада директорів і ревізійна комісія обираються загальними зборами акціонерів. Генеральний директор обирається радою директорів. Рахункова комісія товариства обирається загальними зборами акціонерів.

Члени ради директорів (наглядової ради) ВАТ «УКЗ»

Голова: Кривцов В.В.

Члени ради директорів: Кривцов В.В., Дорохова Т.В., Протопопов І.І., Сухарєв Б.Б., Сучков С.В.

Особа, що виконує функції Одноосібного виконавчого органу ВАТ «УКЗ»: Протопопов І.І.

Загальна кількість акціонерів: 315 осіб

Акціонери, які володіють не менш ніж 5 відсотками статутного капіталу ВАТ «УКЗ»: Протопопов І.І. - частка в статутному капіталі 19,3%

Дорохова Т.В. - 6,4%

Сухарєв Б.Б. - 5,7%

Метою діяльності ВАТ «УКЗ» є отримання прибутку.

Предметом діяльності ВАТ «УКЗ» є проектування і виробництво продукції виробничо - технічного призначення, товарів народного споживання, надання послуг промислового характеру; виробництво сільськогосподарської продукції, торгова діяльність. Основними видами продукції є виробництво вантажопідйомного обладнання: кранів мостових електричних загального призначення, кранів мостових електричних однобалочних (електро-кран-балки) опорних і підвісних, талів електричних. Частка цієї продукції складає 80-85 відсотків.

Постачальники, на яких припадає приблизно по 10 відсотків поставок товарно-матеріальних цінностей -

ЗАТ «електроагрегати» м. Воронеж - електрообладнання

ЗАТ «Металлоторг» м. Москва - металопрокат

ТОВ «Феррум» - металопрокат

Ринки збуту продукції (робіт, послуг): підприємства та організації по всій території РФ.

В даний час ВАТ «УКЗ» виробляє наступне основні види продукції (робіт, послуг):

Таблиця 1. Основні види продукції

Продукція, пропонована підприємством, має такі властивості, що відрізняють її від інших виробників: хороша якість продукції, її надійність, приваблива ціна, зручний для споживача порядок розрахунків, швидке виготовлення та постачання.

Структура витрат на виробництво і продаж продукції представлена ​​в таблиці 2.2 (Додаток 2)

У зв'язку з розширенням виробництва витрати на придбання матеріалів і сировини в період з 2006 р. по 1 квартал 2007 р. збільшилися на 0,2%, що спричинило додаткові витрати на придбання комплектуючих виробів та напівфабрикатів 0,3%, а також на наймання додаткового числа працівників, які мають початкову і / або середню професійну освіту. У результаті чого знизилася частка співробітників, які мають вищу професійну освіту на 0,3%.

При підвищенні обсягу грошових коштів, спрямованих на оплату праці з 10719,65 тис. крб. по 11928,2 тис. руб. підвищилася продуктивність праці з 103505 руб. / чол. по 108128 руб. / чол.

Загальний обсяг витрачених коштів підвищився з 10742,275 тис. руб. до 11934,2 тис. руб.

Рентабельність виробленої продукції в цей же період підвищилася в кілька разів, і привела до підвищення виручки на 3020 тис. руб., Валового прибутку на 1048,75 тис. руб., Чистого прибутку на 649 тис. руб.

Слідчо збільшилася вартість чистих активів з 43913 тис. руб. до 45272 тис. руб.

У результаті аналізу таблиць 2.1-2.9. (Додатки 1-8) можна зробити висновок, що у зв'язку з розширенням виробництва ВАТ «УКЗ» практично всі основні економічні показники збільшилися, в тому числі і кількість працівників. При збільшенні числа працівників відповідно збільшився і фонд оплати праці. Його збільшення стало додатковою мотивацією для підвищення продуктивності праці працівників.

Загальна чисельність працюючих станом на 01.01.2007 року склала 405 чоловік, з них 77 жінки.

Питома вага керівників і фахівців у загальній чисельності працюючих 20,0%.

У складі ІТП і службовців 36 інженерів, 32 техніків, 12 практиків, інших фахівців 17. Середній вік 42 роки. Стабільність всіх категорій ІТП і службовців 100%, середній стаж роботи 16 років.

Робітників на заводі 309 чоловік, з них: з вищою освітою - 6 осіб, середнім професійним - 66 осіб, початково-професійними - 99 осіб, загальним і повною середньою - 138 людини.

Середній стаж роботи 12 років., Середній вік - 38 років.

У загальній чисельності робітників, зайнятих в основній діяльності, чисельність робітників-відрядників і допоміжних робітників розподіляється наступним чином:

• робітники-відрядники основного виробництва - 122 осіб, 40,3%

• допоміжні робітники - 181 людини, 59,7%

Завод має медпункт, що займає площу 220 кв. м. Витрати на утримання медпункту в поточному році склали 146 тис. рублів. Зміст медпункту здійснюється за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства.

2.2 Аналіз бухгалтерського балансу

Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено у оборот підприємства довгострокових і короткострокових позикових коштів, тобто пасив показує, звідки взялися кошти, кому зобов'язане за них підприємство.

Розрахунок бухгалтерського балансу наведено у формах додатків. Там розраховується актив і пасив балансу ВАТ «Урюпинський крановий завод» за 2006-2008 рр.., І наведені звіти про прибутки і збитки підприємства за ці роки.

Аналізуючи пасиви балансу можна сказати, що необхідність у власному капіталі обумовлена ​​вимогами самофінансування підприємства. У формі № 1 (Додаток 5) видно, що частка власного капіталу тенденцію до підвищення. За звітний рік вона збільшилася на 2,4%, оскільки темпи приросту власного капіталу вище темпів приросту позикового капіталу. Зменшилася плече фінансового важеля на 1,5%. Це свідчить від тому, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів значно знизилася і підвищилася його ринкова стійкість.

Він є основою самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках, якщо виробництво носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може і забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платити за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного (акціонерного) капіталу . У той же час якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасними поверненням їх і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Отже, від того, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Розумні розміри залучення позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан підприємства, а надмірні - погіршити його. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємством підвищити ефективність своєї діяльності.

У процесі аналізу активів підприємства в першу чергу слід вивчити зміни в їх складі і структурі і тать їм оцінку.

Баланс активів і пасивів підприємства помінявся протягом кожного звітного року. Баланс активу 2008 р. по відношенню до 2007 р. зріс в 7,7 разів, по відношенню до 2006 р. - в 1,4 разів. З таблиці видно, що за звітний 2008 р. структура активів аналізованого підприємства істотно змінилася в порівнянні з попередніми роками: зменшилася частка основного капіталу, а оборотного відповідно збільшилась на 7,7%, у тому числі в сфері виробництва - на 6,6% і сфері обігу - на 1,1%. У зв'язку з цим змінилося органічна будова капіталу: на початок місяця відношення основного капіталу до оборотного становить 0,66%, а на кінець - 0,47, що буде сприяти прискоренню його оборотності.

2.3 Оцінка фінансової стійкості

Надлишок або нестача джерел коштів для формування запасів і витрат (матеріальних оборотних фондів) є одним з критерієм оцінки фінансової стійкості підприємства.

Щоб підрахувати збитки підприємства від невчасної оплати рахунків дебіторами, необхідно від простроченої дебіторської заборгованості відняти її суму, скориговану на індекс інфляції за цей термін (за мінусом отриманої пені), або суму простроченої дебіторської заборгованості помножити на ставку банківського відсотка за цей період і з отриманого результату відняти суму отриманої пені. Великий вплив на фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. З метою нормативного ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальним. Наявність менших за обсягом, але більш рухливих запасів означає, що менша сума готівки фінансових ресурсів перебуває в запасі. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства. Великі надпланові запаси призводять до заморожування оборотного капіталу, уповільнення його оборотності, в результаті чого погіршується фінансовий стан підприємства. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансове становище підприємства, оскільки скорочується виробництво продукції, зменшується сума прибутку. Тому підприємство повинно прагнути до того, щоб виробництво вчасно і повному обсязі забезпечувалось усіма необхідними ресурсами і в той же час, щоб вони не залежалися на складі. Аналіз стану виробничих запасів необхідно починати з перевірки відповідності фактичних залишків їх плановій потребі.

3. Шляхи вдосконалення по підвищенню технічного рівня підприємства

Залучення позикових коштів в обігу підприємства є нормальним явищем. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану при умові, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнуть прострочена кредиторська заборгованість, що в кінцевому підсумку призводить до виплати штрафів, санкцій і погіршенню фінансового становища.

Отже, розумні розміри залучення позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан підприємства, а надмірні - погіршити його.

Підприємство повинно прагнути до того, щоб виробництво вчасно і повному обсязі забезпечувалось усіма необхідними ресурсами і в той же час, щоб вони не залежалися на складі.

Власні джерела оборотних коштів все більшою мірою заміщуються позиковими. У результаті власні оборотні кошти не беруть участь в повному обсязі в кругообігу підприємств, а все більше перетворюються на джерело погашення кредитів.

Одним з шляхом оздоровлення фінансового стану підприємств є використання векселів, тобто цінних паперів, що засвідчують безумовне зобов'язання векселедавців сплатити, після настання строку, визначену суму векселедержателям, тобто власникам векселів. Емісія векселів може здійснюватися як банками, так і підприємствами. Якщо банки емітують векселі для розрахунків і забезпечують ними підприємства в якості платіжного засобу, вони, по суті, збільшують грошову масу, пристосовуючи її розміри до потреб підприємств. Додатково випущена у формі банківських векселів грошова маса повинна покрити первинні неплатежі і по ланцюжку погасити всі наступні неплатежі. У результаті в балансах первинних неплатників, які мають кредитове сальдо по неплатежах, кредиторська заборгованість підприємствам-контрагентам буде замінена кредиторською заборгованістю банку, який надав вексельний кредит.

Разом з тим тут виникає ряд проблем. Векселі значно легко піддаються підробці, ніж грошові знаки. Крім того, немає гарантії, що отриманий вексельний кредит буде відразу ж використаний підприємством для погашення заборгованості. Нарешті, заміна взаємної заборгованості векселями підвищить її ліквідність, а значить і швидкість її обертання. Це, очевидно, буде стимулювати інфляцію.

Якщо ж векселі емітуються підприємствами, то, крім можливості їх підробки і впливу на інфляцію, виникає також наступна проблема. Далеко не завжди переказні векселі підприємств-боржників можуть вільно обертатися на ринку цінних паперів і отже використовуватися як засіб платежу при розрахунках з підприємствами-кредиторами. Фактично так функціонувати можуть лише векселя дохідних, фінансово стійких підприємств, здатних погашати заборгованість. Векселі ж малорентабельних і збиткових підприємств, як правило, не будуть прийматися ні банками, ні підприємствами-кредиторами. Тому такі векселі лише частково можуть сприяти зміцненню платоспроможності підприємств. Слід також мати на увазі, що ліквідація неплатежів за допомогою векселів - досить тривалий процес.

Дієвим засобом зміцнення фінансового стану підприємств і зниження неплатежів служать заліки взаємних вимог (клірингу). Підприємства, що мають велику дебіторську заборгованість, не погашену в термін, припиняють поставки продукції, вимагаючи попередньої оплати. Одночасно у складі утворилися неплатежів залишаються нереалізованими доходи, частина яких підлягає перерахуванню до бюджету.

Взаємні неплатежі сповільнюють оборотність коштів в розрахунках і ведуть до збільшення кредитної емісії. Проблеми дотримання термінів платежів, спроможності платника, ліквідності його активів стають дуже актуальними. Тому зростає роль механізму погашення взаємних неплатежів шляхом заліку. В даний час передбачається переоформлення простроченої кредиторської заборгованості підприємств та організацій усіх форм власності строковими борговими зобов'язаннями. Це дозволяє врахувати по кожному учаснику заліку суму його простроченої заборгованості постачальникам, а також величину простроченої дебіторської заборгованості, що значиться за його покупцями. Оскільки платіжний оборот включає платежі за сировину, матеріали та вироблену з них готову продукцію, остільки суми платежів різних підприємств, як правило, не збігаються. Тому залік не може бути стовідсотковим. Міжгалузевий залік взаємних вимог, по суті, містить два заліку: залік взаємної заборгованості підприємств і залік взаємних вимог банків. У процесі міжгалузевого заліку боргові зобов'язання підприємств набувають форми зобов'язань комерційних банків і частково Центрального банку (у розмірі незавершених міжбанківських розрахунків із заліку). Кінцевими платниками і одержувачами коштів за результатами заліку є не підприємства-учасники заліку, а комерційні банки і Центральний банк. Залік здійснюється двома способами платежу: передачею кредитних зобов'язань і власне заліком взаємних вимог.

Висновок

На закінчення роботи можна виділити наступні аспекти, які узагальнено характеризували б основні моменти. Хотілося б відразу відзначити, що всі завдання, поставлені на початку роботи, досягнуті, розкриті, і також досягнута головна мета роботи, тому що на конкретному прикладі АТ «Росткан-Модест» розглянуті теоретичні розробки, необхідні для проведення аналізу фінансового стану підприємства.

Отже, по першій частині роботи можна робити наступний висновок: фінансовий стан підприємства - це здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю. Воно також може бути стійким, нестійким і кризовим. Аналіз ФСП показує, по яких напрямках треба вести цю роботу, дає можливість виявити найбільш важливі аспекти і слабкі позиції в ФСП. А головною метою аналізу є своєчасно виявляти й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення ФСП і його платоспроможності.

У другій частині роботи були розглянуті теоретичні основи методології проведення загального аналізу фінансового стану підприємства, яке включає аналіз майнового стану та аналіз фінансового положення (оцінка ринкової стійкості, аналіз активів, оцінка фінансової стійкості, оцінка ділової активності, аналіз платоспроможності і кредитоспроможності, оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпеки) і аналіз рентабельності підприємства).

У третій частині були здійснені розрахунки і оформлені у відповідні таблиці, за якими були проведені аналітичні висновки. При розрахунках використовувалась методика, запропонована В.В. Ковальовим, тому що вона більшою мірою відповідає ситуації, що склалася в Росії, дає найбільш адекватні результати при оцінки підприємств.

При оцінці майнового стану з'ясувалося, що відбулося нарощування майнового потенціалу підприємства, але з іншого боку спостерігається зниження частки активної частини основних засобів, що говорить про можливе списання або старінні машин або обладнання. Причому до кінця року на складах підприємства скупчилася готова продукція і товари до перепродажу.

При аналізі активів підприємства відзначено зростання кредитів банку - це можливо сталося через нарощування потужностей підприємства або через вдосконалення технологій та ін Але для інвесторів та інших зацікавлених осіб цей факт може призвести до висновку, що підприємство все більше стає залежним від кредитів банку , але це не так, оскільки кошти не заморожуються. Оцінка фінансової стійкості визначила, що становище підприємства характеризується як нормальна фінансова стійкість, тобто це відповідає тому положенню, коли підприємство успішно функціонує і для покриття запасів використовує «нормальні» джерела засобів (власні та залучені).

Подальший аналіз підприємства вказує на посилення залежності його від зовнішніх інвесторів, але в теж час характеризує збільшення тієї частини власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів підприємства, а це позитивна тенденція. При аналізі ліквідності підприємства з'ясувалося, що воно не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, а й має фінансові ресурси для розширення своєї діяльності в майбутньому. Але через деяких моментів, несуттєвих ускладнень на підприємстві найближчим часом немає реальної можливості відновити платоспроможність.

Можна відзначити, що відбулося зростання ефективності використання основних засобів підприємства, це було досягнуто або при підвищенні обсягу реалізації продукції або за рахунок більш високого технічного рівня основних засобів; все призводить до загального зниження витрат підприємства. І все більший дохід підприємство отримує за рахунок основної діяльності, а це позитивна тенденція. У результаті склалася ситуація на підприємстві призвела до позитивної тенденції - відбулося скорочення на 10,07 років терміну, протягом якого повністю окупляться вкладення в дане підприємство.

При аналізі фінансового стану підприємства ми вирішили такі завдання:

4. розглянули теоретичні основи дослідження фінансового стану підприємства;

5. проаналізували фінансовий стан підприємства;

6. знайшли шляхи вдосконалення по підвищенню технічного рівня підприємства.

Список використаної літератури

1 Аудит і фінансовий аналіз, четвертий квартал, 1995.

2 Баканов М.І., Шермет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: Підручник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 1997.

3 Єфімова О.В. Аналіз показників ліквідності. / / Бухгалтерський облік. - 1997 - № 11, с. 27 - 28.

4 Игнатущенко М., Бєляєв А., Ізотова Є. Оцінка фінансового стану клієнта при підготовці аудиторського висновку. / / Аудит. - 1998 - № 10.

5 Игнатущенко М., Бєляєв А., Ізотова Є. Система аудиторського обслуговування підприємства. / / Аудит - 1997 - № 12, с. 20.

6 Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1994, с. 86 - 196.

7 Крейнина М.М. Аналіз фінансового стану та інвестиційної привабливості акціонерних товариств у промисловості, будівництві та торгівлі. - М.: АТ «ДІС», МВ - Центр, 1994.

8 Петров В.В., Ковальов та ін Як читати баланс - 2-е вид. - М.: Фінанси і статистика, 1994.

9 Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мн.: ІП «Екоперспектіва», 1998, с. 409 - 485.

10 Теорія економічного аналізу. / За ред. Шермета А.Д. - М.: Прогрес, 1982.

11 Фащевський В.М. Про аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства. / / Бухгалтерський облік. - 1997 - № 11, с. 27 - 28.

12 Фінансовий менеджмент. / За ред. Поляка Г.Б.

13 Фінансовий менеджмент: теорія і практика. / За ред. Стоянової - М.: 1998.

14 Шермет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу підприємства. - М.: ИНФРА-М, 1996, с. 72 - 75.