Поява кредитних грошей пов'язане з розвитком кредитних відносин, коли купівля-продаж здійснюється в кредит, з розстрочкою платежу. Кредитні гроші виникають і діють разом з золотими грошима, поступово набираючи силу і витісняючи золоті гроші. Кредитні гроші виступають як у вигляді відповідним чином оформлених паперів (банкнот, чеків, векселів), так і у вигляді відповідних записів на рахунках.
Кредитні гроші, будучи чисто символічними грошима, вимагають для свого ефективного функціонування державної гарантії. Така гарантія забезпечується завдяки наявності державних законів, що регламентують правила випуску та обігу векселів і банкнот, а також правил і процедур виконання депозитних операцій, які передбачають, зокрема, і відповідальність за порушення цих законів, правил і процедур. У період становлення кредитних грошей однієї державної гарантії для їх міцності і стійкості було ще недостатньо. Протягом тривалого часу кредитні гроші існували на базі золотих грошей і поруч з ними, приймаючи на себе забезпечення все більшої частини обороту товарів і капіталу.
Грошові системи протягом тривалого часу поєднували функціонування металевої системи, що складається із золота у вигляді злитків і монет, і системи кредитних грошей, що складається з векселів, чеків, банкнот, депозитних рахунків у банках і т.д. Золото грало ролі опори, гаранта збереження цінності, а механізм зв'язку і взаємодії двох систем - металевої і кредитною - забезпечувався шляхом розміну банкнот і вкладів на золото. Оскільки кредитна система часто не справлялася зі своїми завданнями, особливо в періоди криз, на передній план виступало золота як надійний гарант цінностей.
У ХХ ст. роль золота як грошей поступово вичерпується, і воно витісняється з грошового світу кредитними грошима. Спочатку золото витісняється з внутрішнього економічного обороту, а потім і з міжнародних розрахунків. Можна сказати, що ХХ століття стало століттям епохи затвердження кредитних грошей, відповідних потребам сучасної розвиненої економіки.
2. Функції грошей
Гроші виявляють себе через свої функції. Зазвичай виділяють наступні чотири основні функції грошей: міра вартості, засіб накопичення (тезаврації), засіб обігу, засіб платежу. Часто виділяють і п'яту функцію грошей - функцію світових грошей, що виявляється в обслуговуванні міжнародного товарообміну.
Міра вартості
Гроші виконують функцію міри вартості, тобто служать для вимірювання та порівняння вартостей різних товарів і послуг. Міра вартості є основною функцією грошей. Всі різновиди грошей, що діють у національній економіці в даний момент часу, призначені для вираження вартості товарів. У кожній країні встановлена ​​власна грошова одиниця, яка є мірою вартості всіх товарів і послуг, присутніх на ринку. В Україні мірою вартості, наприклад, є гривня, в США - долар, в Японії - ієна.
Вартість товару, виражена в грошах, представляє собою його ціну. Ціна, отже, є форма вираження вартості товару в грошах. Тому, коли говорять про зміну цін товарів під впливом різних умов, мають на увазі зміни їх вартості, вираженої в грошах.
Ціна як міра вартості вимагає кількісної визначеності. Тому з нею тісно пов'язане властивість грошей служити масштабом цін. Масштаб цін не є окремою функцією грошей - він представляє собою механізм, за допомогою якого виконується функція міри вартості.
Масштаб цін встановлюється державою. В епоху срібних і золотих грошей держава визначала вагова кількість кожної грошової одиниці. Так, англійський фунт стерлінгів справді представляв собою фунт срібла. Золоті монети мали певну вагу, дотримання якого при їх карбування суворо контролювалося.
Однорідність, міцність і подільність, концентрація високої цінності в малих кількостях благородного металу робили золото і срібло ідеально зручними для функціонування в якості міри вартості. Ціна кожного товару виступало як якусь кількість золота, при цьому все золото перетворювалося на втілення суспільного багатства.
Хоча вартість самого золота як товару змінювалася, масштаб цін залишався незмінним, оскільки він був виражений в одних і тих самих вагових одиницях: 1 грам чистого золота завжди був тисячної кілограма золота, як би при цьому не змінювалася цінність самого золота як товару.
Пізніше, коли золото було виведено з обігу і замінено паперовими грошима, у грошовій одиниці кожної країни встановлювалося її золотий вміст, тобто грошова одиниця прирівнювалася до певного ваговій кількості золота.
Масштаб цін, прийнятий на території даної держави, довгий час був дійсний тільки в межах його кордонів, а в розрахунках між державами, тобто на світовому ринку, золото приймалося за вагою. Оскільки функція міри вартості в порядку наступності перейшла до кредитних грошей, у наш час переклад однієї національної валюти в іншу означає в першу чергу перехід з одного масштабу цін в іншій.
Засіб нагромадження
Функція засобу нагромадження - тезаврації - є другою функцією грошей. Функція засобу нагромадження породжується розвитком обміну і переходом від епізодичних і розрізнених обмінних актів до регулярної торгівлі як більш розвиненою і прогресивної формі обміну результатами господарської діяльності.
Виступаючи як засіб накопичення, гроші перетворюються в особливий актив (майно), який забезпечує його власникові можливість купувати різні товари в майбутньому. Безумовно, як засіб нагромадження може виступати будь-який інший вид активу (майна). Люди можуть накопичувати багатства шляхом покупки коштовностей, нерухомості, антикваріату і т.п. Однак використання в якості засобу накопичення саме грошей має одну суттєву перевагу. Ця перевага полягає в їх абсолютної ліквідності, тобто в здатності бути використаними в якості платіжного засобу (або перетворитися на платіжний засіб) у будь-який момент без втрати своєї номінальної вартості.
Будь-який інший актив, для того щоб використовуватися для купівлі товарів і послуг, повинен спочатку бути проданий (перетворитися на гроші). Наприклад, державні цінні папери вважаються у світовій практиці високоліквідними активами, так як вони можуть бути без особливих зусиль продані на ринку і ринкові ціни на них змінюються несуттєво. Коштовності, антикваріат, нерухомість володіють значно меншою ліквідністю, тому що ціни на них мінливі, а витрати, пов'язані з перетворенням цих активів на гроші, великі.
В епоху речових грошей виконання функції засобу накопичення здійснювалося шляхом перетворення частини грошей у скарб. У цій своїй функції золото поставало як загальне втілення багатства, оскільки крім своєї власної ціни воно виступало і як гроші, і як представник усіх інших товарів. У той момент, коли золота монета зі сфери обігу потрапляло в скарб, золоті гроші перетворювалися на грошовий товар, і, навпаки - при переході зі скарбу в засіб обігу або платежу грошовий товар перетворювався на гроші.
Як скарби золото було необхідно для забезпечення безперебійного функціонування грошових систем, заснованих на заставі. У цій якості воно служило резервним фондом засобів обігу, засобів платежу і світових грошей. Ці функції скарбу становили необхідна умова стійкості металевої грошової системи. У цій функції виходила на передній план власна цінність золота як товару і його здатність зберігати її протягом тривалого часу.
З 70-х рр.. ХХ ст. золото перестало бути грошима і ніяких грошових функцій не виконує. Проте золото не втратило своєї власної цінності як товар. Поки на світовому ринку на нього існує попит з боку різних галузей промисловості, ювелірної справи, медицини, а також приватних інвесторів, держава може використати золотий запас для дозованої продажу з метою придбання іноземної валюти та поповнення своїх централізованих валютних резервів.
В епоху кредитних грошей їх використання як засобу нагромадження має суттєві недоліки, незважаючи на абсолютну ліквідність. Накопичуючи гроші, їх власник тим самим втрачає можливість отримання доходу від використання менш ліквідних активів. Навіть якщо гроші зберігаються в банку і власник отримує щорічні відсотки за вкладом, то ці відсотки завжди нижче, ніж дохід, що отримується при їх альтернативному використанні (наприклад, при вкладенні у виробництво).
У країнах з високою інфляцією або в умовах гіперінфляції національна валюта не використовується ні як засіб накопичення, ні в якості міри вартості. У таких країнах зазначені функції грошей виконують, як правило, стабільні іноземні валюти. Так, в Україні в період високої інфляції 1992 - 1994 рр.., А також кризи 1998 - 1999 рр.. в якості міри вартості і засобу накопичення виступали долари США або тверді валюти європейських держав.
Засіб обігу
Гроші як засіб звернення виконують роль посередника в русі товарів від продавців до покупців і служать для купівлі товарів і послуг, а також для здійснення інших платіжних операцій. Ця функція з'являється в грошей тоді, коли в суспільстві відбувається перехід від натурального обміну до регулярної торгівлі.
У ролі засобу обігу гроші стають постійним посередником в русі товарів. Гроші як функція засобу обігу сприяють догляду від бартеру - форми торгівлі, при якій відбувається прямий обмін товару на товар. Використання грошей дозволяє відокремити акт купівлі від акта продажу, і продавець взуття, продавши її і отримавши гроші, може придбати на ринку все, що йому необхідно.
Як засіб обігу золоті гроші поступово витісняються їх знаками, символами. Цей процес зайняв тривалу історичну епоху. Розширення і розвиток торгівлі призвів спочатку до появи монет з дорогоцінних металів, які в міру наростання і інтенсивності торгівлі у все більшій мірі стали сприйматися суспільством як знаки цінності завдяки їх скороминущої ролі в угодах купівлі-продажу.
Паперові гроші спочатку випускалися як знаки золота і срібла. Їх поява зазначено у ХIII ст. в Китаї. Періоди випуску паперових грошей мали місце в XVII - XIX ст. в державах Європи та Північної Америки в 1690 р. (Массачусетс) і у Франції, де зверталися в 1716 - 1721 рр.. В Австрії зародження паперових грошей відноситься до 1762 р., в Росії - 1769 р., в Італії - до 1866 р. У Пруссії паперові гроші у вигляді квитків казначейства з'явилися в 1806 р. Таким чином, обіг паперових грошей було характерним для всіх провідних держав світу. Паперове грошовий обіг існувало практично у всіх воюючих країнах в період Першої світової війни.
Надалі замість монет стали використовуватися один з видів кредитних грошей - банкноти. Цей вид кредитних грошей спеціально призначений тільки для виконання функції засобу обігу. Для забезпечення стійкості банкнот в обігу дуже довго діяв принцип розміну банкнот на золото за номіналом або певним курсом. Через цей принцип забезпечувалися зв'язку та взаємодія металевої та кредитної грошових систем, що забезпечувало стійкість грошової сфери.
Якщо умова вільного розміну дотримувалося, то у внутрішньому обігу банкноти виступали рівноцінними замінниками золотих монет.
Маючи на увазі цю умову, можна вважати, що стосовно до епохи золотого стандарту (у тих країнах і в той час, коли він діяв) мова йде про функціонування двох грошових систем, коли золото продовжувало діяти як міра цінності і засіб збереження цінності, а в обігу його замінювали розмінні на золото кредитні гроші у формі банкнот.
В умовах золотого стандарту кількість грошей в обігу регулювалося автоматично. Якщо грошова маса перевищувала сукупну вартість товарів на ринку, то частина її переходила в скарб (накопичувалася).
Оскільки банкноти, будучи кредитними грошима, не мають власної вартості, а є лише її знаком, їх функціонування вимагає державної гарантії. Повноваження випускати банкноти з часом прийняло на себе держава в особі встановленого ним центрального банківського органу (наприклад, центрального банку), який встановлює золотий вміст банкнот і гарантує суспільству, тобто всім фізичним і юридичним особам, вільний обмін банкнот на золото.
Але на відміну від карбування монет, коли держава тільки підтверджувало (засвідчувало) своєю владою укладену в монеті золотий вміст, при зверненні банкнот держава не тільки встановлювало певну відповідність між ним і золотом, але і брало на себе обов'язок підтримувати це відповідність. Це означало, що, використовую дану форму грошей як засобу обігу, держава змушена була брати на себе зобов'язання дбати про перебування грошей в іншої необхідної формі - засобу накопичення. Це друга умова забезпечувалося шляхом освіти, а потім і розширення державного централізованого запасу золота, призначеного виключно для монетарних цілей, тобто офіційних централізованих золотих резервів.
Вперше банкноти почали випускатися наприкінці XVII ст. в порядку обліку векселів. У сучасних умовах банкноти продовжують діяти в якості готівки і виконують функцію засобу обігу, але вже без зв'язку із золотом.
В даний час в Україну в якості засобу обігу виступають паперові гривні і металеві монети. В інших країнах у цій функції виступають і чекові депозити.
Засіб платежу
Функція засобу платежу виникає, коли товари і послуги продаються в кредит, тобто з відстрочкою платежу. Регулярне систематичне виробництво для ринку генерує в суспільстві стійкі господарські зв'язки, засновані на поділі праці та спеціалізації товаровиробників. У грошовій сфері створюються умови для поширення кредитних відносин в якості сталого економічного явища. Продаж товарів з умовою відстрочки платежу стає необхідним елементом господарського життя і складовою частиною виробничого процесу. Вона застосовується при оплаті сировини і напівфабрикатів, готової продукції, при оплаті праці і в багатьох інших операціях. Регулярним явищем стає і ринкова торгівля в кредит. Виникає необхідність громадської гарантії виконання платежу, що здійснюється шляхом відповідного державного законодавства.
Як засіб платежу гроші здатні обслуговувати не тільки рух товарів, але і рух капіталу. Тому засіб платежу - це вища з усіх відомих функцій грошей.
Функція засобу платежу найбільш повно втілюється в кредитних грошах, але це втілення стає можливим завдяки тому, що вона раніше вже існувала і поступово набирала силу в епоху натуральних і металевих грошей.
Функція засобу платежу виникає спочатку поза товарного обігу. Джерелом цієї функції є кредит і виникають на основі цього економічного відносини боргові зобов'язання. Але для того, щоб гроші були надані в позику, вони перш повинні існувати у вигляді окремого від обертаються грошей накопиченого фонду, тобто у функції засобу збереження цінності. Отже, функція засобу платежу також бере свій початок від функції збереження вартості, як це мало місце з функцією засобу обігу. Але на відміну від останньої, у функції засобу платежу більш складні і масштабні завдання.
Розвиток функції грошей як засобу платежу диктується потребами розвиненої ринкової економіки і обслуговує рух і накопичення капіталу.
Заміна звернення платежами стає можливою тільки в сучасну епоху завдяки розвитку самих кредитних грошей і бурхливому прогресу в системах розрахунків. Повсюдне використання банківських рахунків для проведення розрахунків у промисловості і торгівлі не тільки по оптових, а й за роздрібними операціях з допомогою чеків, кредитних карток і широкого впровадження електронних систем розрахунків призвело до того, що функція засобу платежу поглинула функцію засобу обігу і трансформувалася у функцію засобу розрахунків. За наявними даними, в США в даний час близько 95% всіх грошових розрахунків у країні відбувається через банківські рахунки. Це свідчить про те, що разом з економічним і технічним прогресом відбувається прогрес у розвитку грошей і виконуваних ними функцій.
Грошовий обіг
Під грошовим обігом розуміється процес безперервного руху грошей у готівковій та безготівковій формах, що обслуговує процеси обігу товарів і послуг, руху капіталу. Звернення грошових знаків передбачає їх постійний перехід від одних юридичних або фізичних осіб до інших.
Грошовий обіг відображає спрямовані потоки грошей між центральним банком і комерційними банками (кредитними організаціями); між комерційними банками; комерційними банками та підприємствами, організаціями, установами різних організаційно-правових форм; між комерційними банками та фізичними особами; підприємствами та фізичними особами; між комерційними банками і фінансовими інститутами різного призначення; між фінансовими інститутами та фізичними особами. У країнах з ринковою економікою грошовий обіг складається з готівкових та безготівкових грошей.
1. Готівково-грошовий обіг
Готівково-грошовий обіг (звернення) є безперервним процесом руху готівкових грошей, які представлені банкнотами, або банківськими квитками, казначейськими білетами, металевими розмінними монетами.
Монети служать як розмінних грошей, дозволяють здійснювати будь-які дрібні покупки. В обіг їх вводить центральний банк.
Спочатку банкноти випускалися всіма банками як векселі замість звичайних грошей. Згодом вони набули сили законного і єдиного платіжного засобу з примусово встановлюваних державою курсом, тобто стали національними грошима. Їх випуск (емісію) здійснює лише центральний банк.
Казначейські квитки - ті ж паперові гроші, але випускаються безпосередньо державним казначейством - міністерством фінансів або спеціальним державним фінансовим органом, який відає касовим виконанням державного бюджету. В Україні казначейські квитки не випускаються.
Незалежно від типу (моделі) економіки - ринкової чи адміністративно-командної - готівково-грошовий обіг становить меншу в процентному співвідношенні з безготівковим обігом частину. Але, незважаючи на це, його роль надзвичайно велика. Кругообіг готівки обслуговує отримання та використання грошових доходів населення, частина платежів підприємств і організацій.
Організація готівково-грошового обігу
Організація і управління готівковим грошовим обігом здійснюється в централізованому порядку, що має забезпечувати стійкість і еластичність грошового обігу.
У Росії готівково-грошовий обіг регламентований Положенням про правила організації готівкового грошового обігу на території РФ від 5.01.1998 р., затвердженим Банком Росії.
Всі підприємства, організації та установи на території РФ незалежно від організаційно-правової форми зберігають вільні грошові кошти в установах банків на відповідних рахунках на договірних умовах. Підприємства можуть одержувати готівку від комерційних банків, фізичних осіб та інших підприємств. Готівкові грошові кошти, що надходять до кас підприємств, підлягають здачі в установи банків для подальшого зарахування на рахунках цих підприємств. Розрахунки підприємств відбуваються в основному в безготівковій формі. Якщо передбачена оплата товарів (послуг) підприємством у готівковій формі, то для цього воно або знімає готівку зі свого рахунку в комерційному банку, або використовує наявні готівкові кошти, залишені підприємству в межах встановленого ліміту.
Грошова готівка здається підприємствами безпосередньо до кас установ банків або через об'єднані каси на підприємствах, а також підприємствами Державного комітету РФ по зв'язку та інформатизації (Держкомзв'язку Росії) для перекладу на відповідні рахунки в установи банків.
Приймання готівки установами банків від обслуговуваних підприємств здійснюється в порядку, встановленому Інструкцією по емісійно-касової роботи в установах Банку Росії від 16.11.1995 р. та Положенням "Про порядок ведення касових операцій в кредитних організаціях на території РФ" від 25.03.1997 р.
Порядок і терміни здачі грошей встановлюються обслуговуючими установами банків кожному підприємству за погодженням з їх керівниками, виходячи з необхідності прискорення оборотності грошей і своєчасного надходження їх до кас у дні роботи установ банків. Терміни здачі підприємствами готівкових грошових коштів передбачаються, як правило, щоденними.
Готівкові гроші, прийняті від фізичних осіб на сплату податків, страхових та інших зборів, здаються адміністраціями і збирачами цих платежів безпосередньо в установи банків або шляхом переказу через підприємства Держкомзв'язку Росії.
Ліміти готівки, щодня зберігаються в касах підприємств, встановлюються обслуговуючими банками за погодження з керівниками цих підприємств. При цьому враховується специфіка діяльності підприємства. Ліміт каси за вказівкою банку може забезпечувати нормальну роботу підприємства з ранку наступного дня, ліміт може визначатися в межах середньоденної виручки готівкою і т.д. Видача банками готівки підприємствам проводиться, як правило, за рахунок поточних надходжень готівки в каси кредитних організацій.
Аналогічно регулюється готівку в кредитних організаціях, що обслуговуються РКЦ.
Для обслуговування своєчасної видачі кредитними організаціями готівкових грошей з рахунків підприємств, а також з рахунків за вкладами громадян, територіальні установи Банку Росії чи за їх дорученням РКЦ встановлюють для кожної кредитної організації та їх філій суму мінімально припустимого залишку готівки в операційній касі на кінець дня. Встановлення лімітів оборотних кас розрахунково-касових центрів та їх підкріплення здійснюється відповідно до Інструкції з емісійно-касової роботи в установах Банку Росії від 16.11.1995 р.
Готівкові гроші, що знаходяться в оборотній касі РКЦ, у разі перевищення встановленого Центральним банком ліміту, переводяться в резервні фонди, вилучаються з обігу.
Центральний Банк здійснює постійний моніторинг за готівковим грошовим обігом в регіонах країни.
Звернення готівкових грошей є об'єктом прогнозного планування.
2. Безготівковий грошовий оборот
Сутність безготівкового обороту
Безготівковий грошовий обіг - це рух вартості без участі готівки шляхом перерахування грошових коштів по рахунках кредитних установ, а також в залік взаємних вимог.
Під безготівковими грошима розуміються кошти на рахунках у банках, різні депозити (вклади) у банках, депозитні сертифікати і державні цінні папери. Ці вклади називаються також банківськими грошима.
Збереження грошей на поточних рахунках одержало в країнах з ринковою економікою найбільшого поширення. Функціонування цих рахунків забезпечується через чекові звернення. Чек - це переказний вексель, виставлений на банк та оплачується по пред'явленні. Чеки з'явилися в обігу на рубежі XVI - XVII ст. одночасно у Великій Британії та Голландії.
На початку ХХ ст. економісти вважали грошима лише монети і банкноти. Чекове звернення тільки формувалося. І лише Дж. М. Кейнс побачив у вкладах (депозитах) до запитання (чекових вкладах), призначених для використання як засіб платежу, реальні гроші.
Безготівкові гроші на відміну від готівки, по суті, не є платіжними засобами, але в будь-яку хвилину вони можуть перетворитися в готівку, гарантовані кредитними інститутами. Практично ж безготівкові гроші виступають нарівні з готівкою і навіть мають деякі переваги перед останніми. Дійсно, готівкові гроші пов'язані з папером або металом. Вони мають реальні високі витрати зберігання і транспортування, а також можуть бути втрачені або підроблені.
Гроші безготівкового і готівкового обороту мають як свою специфіку, так і багато подібних рис (табл. 1).
Таблиця 1. Загальні риси та особливості безготівкового і готівкового обороту [1]

Принцип порівняння	Безготівковий оборот	Готівковий оборот
Регулювання обороту	Здійснюється на основі єдиної законодавчої бази
Грошова одиниця	Однакова
Учасники розрахунків	Платник, одержувач, банк	Платник, одержувач
Наявність кредитних відносин	Учасники мають кредитні відносини з банком, які проявляються в сумах залишків на рахунках.	Кредитні відносини відсутні
Форма передачі грошей	Переміщення (перерахування) грошей проводиться шляхом записів по банківських рахунках	Передача готівки платником отримувачу

Сучасні безготівковий розрахунок в Україну організовано відповідно з декількома основними принципами.
1. Підприємства усіх форм власності зобов'язані зберігати свої кошти на рахунках у банках. У касах підприємств дозволяється тримати лише невеликі суми грошей в межах ліміту.
2. Основна частина безготівкових розрахунків повинна здійснюватися через банк.
3. Вимога платежу має виставлятися або перед відвантаженням товару, або слідом за нею. Однак в умовах кризи платежів все більше число постачальників ставить вимогу передоплати. Нерідко попереднє отримання грошей перед відвантаженням товару (передоплата) досягає 100%.
4. Оплата клієнтом банку отриманих товарів і послуг здійснюється банком тільки за згодою обслуговується юридичної або фізичної особи.
5. Форми безготівкових розрахунків платежів, що допускаються положення НБУ, вибираються підприємством за своїм розсудом.
Дотримання цих принципів дозволяє зберегти законність скоєного грошового обороту.
3. Грошова маса та її елементи
Грошова маса - це сума платіжних засобів в економіці країни, сукупний обсяг готівкових грошей і грошей безготівкового обороту. Грошова маса характеризує купівельну, платіжні та накопичувальні засоби, що обслуговують економічні зв'язки країни і належать фізичним та юридичним особам, а також всій державі в цілому.
Регулювання грошової маси в країні є завданням центральних банків. Воно здійснюється шляхом грошової емісії, проведення операцій на відкритому ринку (купівля і продаж державних цінних паперів), регулювання норми обов'язкових резервів комерційних банків та визначення розміру ставки рефінансування.
Грошові агрегати
Для оцінки та аналізу змін обсягу грошової маси використовуються різні показники, або грошові агрегати. Агрегати ранжуються в міру зменшення ліквідності включених до них різновидів грошових коштів. Ступінь ліквідності визначається тим, наскільки швидко даний грошовий засіб можна використовувати для покупки товарів і послуг. Найбільшою ліквідністю володіють готівкові гроші, що перебувають у покупця, або депозити до запитання. Гроші, що лежать в банку на строковому вкладі, вже мають щодо цього ряд обмежень: по-перше, треба дочекатися обумовленого терміну зняття грошей з рахунку, а по-друге, комерційний банк повинен бути надійним. Приєднуючи поступово до найбільш ліквідних коштів менш ліквідні, ми отримуємо набір основних грошовий агрегатів М _0, М _1, ..., М _n. Для визначення грошової маси кожної конкретної країни використовується різна кількість агрегатів: у Франції - 2, у США - 4. В Україні використовуються 4 агрегати - М _0, М _1, М _2, М _3. Сума всіх агрегатів називається сукупною грошовою масою. Розглянемо докладніше їх економічний зміст.
Агрегат М ₀ включає готівкові гроші в обігу (монети і паперові гроші) плюс залишки готівки в касах підприємств і організацій. Цей агрегат обслуговує готівковий оборот.
Слід зазначити, що металеві гроші складають незначну частку готівки (2 - 3% від готівкових грошей), вони оплачують дрібні операції з придбання товарів чи отримання послуг. Реальна вартість монети значно нижча номінальної. Виготовляється вона із сплавів дешевих металів. Це робиться для того, щоб здешевити грошовий оборот, не допустити акумуляції грошей в одних руках як скарб, а також, щоб уникнути переплавлення їх у злитки, що робилося б, якби метал представляв технічну цінність. Таким чином в агрегаті М ₀ переважають банкноти.
Агрегат М ₁ складається з агрегату М ₀ плюс кошти на розрахункових рахунках юридичних осіб плюс кошти страхових компаній плюс депозити до запитання населення в комерційних банках.
Розрахунковий рахунок - це рахунок, що відкривається банками юридичними особами для зберігання грошових коштів і здійснення розрахунків.
Депозит до запитання - це грошовий внесок, який повинен бути виданий банком клієнту на його першу вимогу. Тому можна говорити про доступність цих заощаджень для вкладника в будь-який момент часу. Однак, як ми бачимо, цей вид безготівкових грошей не включений в агрегат М _0. Це пов'язано саме з оцінкою можливості цих грошових коштів максимально оперативно перетворюватися на товари і послуги. Банк може бути закритий на обідню перерву, у зв'язку із закінченням робочого дня, може розоритися і виявитися нездатним виконати свої зобов'язання перед клієнтом. У зв'язку з цим, як вже було зазначено, складові компоненти агрегату М ₁ не можуть за оперативною доступності для клієнта бути прирівняні до готівкових грошей.
Агрегат М ₁ обслуговує операції з реалізації ВВП, з розподілу і перерозподілу національного доходу, накопиченню та споживанню.
Більшість економістів схильні розглядати грошову масу у вузькому сенсі, тобто складається з агрегату М _1.
Інші агрегати - М ₂ і М ₃ - називають "майже грошима". Це високоліквідні фінансові активи, які не функціонують безпосередньо як засіб обігу, але можуть легко, без ризику фінансових втрат, переводитися у готівку або рахунку.
Агрегат М ₃ містить агрегат М ₁ плюс строкові депозити населення в комерційних банках плюс короткострокові державні цінні папери.
На відміну від вкладів до запитання, строкові депозити є грошовими коштами, розміщеними клієнтами банку на певний, зазначений у документах термін. Клієнт може отримати вкладені кошти з відсотками тільки після закінчення цього терміну. Очевидно, що оперативна доступність цих безготівкових грошей нижче, ніж у складових компонент агрегату М _1.
Що стосується державних короткострокових цінних паперів, то об'єктивно вони є найбільш надійними і ліквідними зі всіх видом цінних паперів. Їх гарантом виступає держава. Крім того, дані короткострокові папери є паперами з швидким терміном погашення. Висока надійність забезпечує швидкий продаж їх на фондових біржах.
Багато держав з розвиненою економікою при розрахунку агрегату М ₂ враховують грошові кошти, вкладені в державні короткострокові папери. Однак сьогоднішню ситуацію на українському ринку цінних паперів, пов'язану з неможливістю держави розрахуватися за своїми борговими зобов'язаннями, можна вважати форс-мажорній також по відношенню до прийнятої схеми грошових агрегатів.
Слід зазначити, що сформована в Україні ситуація ілюструє причини, за якими ці цінні папери не можуть за своєю ліквідність бути віднесеними до агрегатів М ₀ і М _1, так як їх власники не можуть реалізувати їх за вказаною номіналом, не кажучи вже про прибуток.
Агрегат М ₃ містить агрегат М ₂ плюс депозитні сертифікати плюс цінні папери, які обертаються на грошовому ринку.
Депозитний сертифікат - це письмове свідоцтво кредитної установи про депонування грошових коштів, яке засвідчує право юридичної особи на отримання після закінчення встановленого строку депозиту і відсотків по ньому. У число цінних паперів входять також комерційні векселі, виписані підприємствами. Оскільки ця частина грошових коштів, вкладених у цінні папери, створюється не банківською системою, то вона знаходитися під контролем не лише підприємств - учасників вексельної угоди, але й банку, так як перетворення векселя в засіб платежу потребує, як правило, акцепту банку. Акцептуючи вексель, банк виступає гарантом його оплати у разі неплатоспроможності підприємства-платника.
У ситуації здорової економіки, нормального грошового обороту між агрегатами існує рівновага, певні пропорції, які передбачають, що обсяг безготівкових грошей повинен перевершувати обсяг грошової готівку. У цьому випадку грошовий капітал переходить з готівкового обігу в безготівковий. При порушенні цієї рівноваги в грошовому обігу утворюється нестача готівки, зростання цін та інші негативні явища.
Близько третини грошової маси складають готівкові гроші. Зростання частки готівки, оплата юридичними особами виробленої угоди не безготівковим шляхом, а нелегальної "чорної готівкою" веде до створення "тіньової" економіки, ухилення від сплати податків, відсутності прозорої фінансової системи держави.

М 2 + депозитні сертифікати + державні цінні папери
М 1 + строкові депозити населення в ощадних банках
М 0 + кошти на розрахункових рахунках юридичних осіб + кошти держстраху + депозити до запитання в ощадних банках + депозити в комерційних банках
Банкноти в обігу	Монети в обігу	Залишки готівки в касах підприємств і організацій
М 0			М 1	М 2	М 3

Рис. 2. Грошові агрегати в українській практиці [2]
Проілюструємо цю схему даними за сукупною грошовій масі України на 1.03.2000 р., млрд. руб.:
Грошова маса (М ₂₎ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 463,9
У тому числі:
готівкові гроші (М ₀₎ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 180,8
частка М _0, М _2,% ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 39,0

В Україні використовується такий показник, як грошова база, що включає готівкові гроші (агрегат М ₀₎ і обов'язкові резерви комерційних банків у НБУ. В кінці травня 2000 р. обсяг грошової бази становило 236,7 млрд.грн.
Швидкість обігу грошей
Для оцінки динаміки грошової маси в країні використовують різні економічні показники. Зміна обсягу грошової маси може бути пов'язано як з абсолютним її збільшенням внаслідок емісії, так і з прискоренням грошового обороту. Швидкість обігу грошей - показник ефективності руху грошей як засобу обігу і платежу. У зв'язку з тим, що кількісно швидкість обігу оцінити важко, для оцінок використовуються непрямі дані.
Зазвичай використовуються такі показники швидкості обігу грошей:
· Показник швидкості обігу грошей в кругообігу доходів. Цей показник розраховується як відношення ВНП або національного доходу до агрегатів М ₁ або М _2. Динаміка розрахункової величини показує взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку;
· Показник оборотності грошей в платіжному обороті визначається як відношення суми грошей на банківських рахунках до середньорічної величини грошової маси в обігу. Цей показник визначає швидкість безготівкових розрахунків.
4. Гроші та ціни. Закон грошового обігу
При функціонуванні забезпечених товарами і наданими послугами грошей зміна їх кількості в обороті не може зробити помітного впливу на зміну рівня цін.
Це пояснюється тим, що при виникненні надлишкових для обороту грошей останні йдуть у скарби (це характерно, насамперед, для періоду панування грошей з дорогоцінних металів), а при необхідності, коли товарна маса зростає, повертаються в оборот. У цьому разі державного регулювання грошової маси не потрібно, кількість грошей в обороті регулюється автоматично.
Економічна модель грошового обороту, що відображає сучасну практику, розглядає наявність в обороті неповноцінних (символічних) грошей, номінальна вартість яких значно вища, ніж вартість того матеріалу, з якого ці гроші виготовлені. Функціонування символічних грошей створює ситуацію, при якій збільшення їх кількості може вплинути на зміну рівня цін. Розглянемо вплив зміни грошової маси на рівень цін і на зацікавленість підприємців у ефективності свого бізнесу.
Проблема грошей в кейнсіанській і монетаризм
Існують різні школи і напрями економічної теорії, які займаються дослідженням проблем макроекономічної стабільності, в тому числі і ролі грошей у її забезпеченні.
Найважливішими питаннями, які ставляться при цьому, є наступні:
· Як зміна грошової маси впливає на макроекономічні процеси в економіці країни;
· Як повинна здійснюватися державна кредитно-грошова політика, регулювання грошової маси, з тим, щоб уникнути зростання рівня цін (інфляції), забезпечити економічне зростання і зайнятість населення;
· Що має робити держава, щоб запобігти інфляції і стимулювати зростання виробництва;
· Чи є надлишок грошової маси причиною інфляції;
· Як впливає на економіку країни недолік грошей?
Таким чином, економічні теорії вивчають проблеми грошей не самі по собі, а в тісному зв'язку з проблемами макроекономічної рівноваги. Серед найбільш відомих теорій слід виділити кейнсіанство і монетаризм. Кейнсіанська теорія, основоположником якої був Джон Мейнард Кейнс, панувала в період до і відразу після Другої світової війни. У своїй книзі "Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей", що вийшла в 1936 р., Дж.М. Кейнс, грунтуючись на досвіді США з виходу з кризи 1933 р., робив висновок про те, що ринкова економіка не може автоматично прагнути до стану рівноваги і потрібно суттєве втручання держави щодо її регулювання, в тому числі і шляхом здійснення активної кредитно-грошової політики, спрямованої на стимулювання сукупного попиту в період спаду і депресії. Мілтон Фрідмен - лідер монетаристської школи, поклав початок дослідженням, що показало, що гроші відіграють більш суттєву роль у забезпеченні макроекономічної рівноваги, ніж вважали кейнсіанці, і що, регулюючи грошовий положення, держава може безпосередньо впливати на рівень інфляції, запобігти її або послабити.
Різниця між кейнсіанством і монетаризмом стосовно до проблеми грошей полягає в тому, що грошам надається різне значення: кейнсіанці вважали гроші важливим, але не визначальним чинником у забезпеченні стабільності, монетаристи, навпаки, робили акцент саме на грошах.
Грошовий ринок
Скільки грошей має бути в економіці? Ми знаємо, що існують декілька грошових агрегатів - М _0, М _1, М _2, М _3. Коли ми говоримо про грошову масу, або про кількість грошей в обігу, ми маємо на увазі в першу чергу агрегат М ₁ (який включає М _0). Всі інші агрегати (М _2, М _3), або "майже гроші", мають меншу ліквідність, і межі цих агрегатів досить розмиті.
Грошовий ринок, так само як і будь-який інший ринок, являє собою механізм взаємодії попиту і пропозиції. Якщо попит дорівнює пропозиції, то на ринку виникає рівновага. Іншими словами, грошовий ринок знаходиться в стан рівноваги, коли попит на гроші відповідає пропонованим їх кількості і грошей в економіці рівно стільки, скільки необхідно для забезпечення її стабільності. Якщо пропозиція грошей перевищує попит, то починається зростання цін, люди намагаються позбутися від грошей, вони починають "палити їм руки", прискорюється оборотність грошей і ціни ростуть ще швидше. Якщо пропозиція грошей нижче попиту на них, в економіці виникає дефіцит платіжних засобів, що негативно впливає на систему розрахунків, виникає бартерний обмін.
Як формується попит на гроші? Попит на гроші формує населення, яке здійснює купівлю товарів і послуг для особистого споживання, підприємства, потребують грошей для інвестицій, і держава.
Попит на кількість грошей в обігу визначається впливом кількох чинників. По-перше, кількість грошей в обігу залежить від обсягу номінального ВНП. Чим більше товарів і послуг виробляється в країні, тим більша кількість грошей необхідно (при заданій швидкості їх обороту) для обслуговування угод. Кількість грошей для угод можна визначити, розділивши номінальний ВНП на швидкість обороту грошової маси. У даному сенсі, чим більше обсяг ВНП, тим більше потрібно грошей.
По-друге, рівень цін впливає на попит на гроші, які населення має на руках. Якщо в липні 1998 р. необхідно було мати 800 руб., З тим щоб, скажімо, зробити необхідні покупки на місяць, то в грудні 1998 р. ця сума зросла, принаймні, удвічі. Зі зростанням цін купівельна спроможність грошової одиниці падає, на неї можна купити менше товарів і послуг, тому попит на готівкові гроші зростає.
По-третє, попит на гроші залежить від швидкості обігу грошової маси - чим вище швидкість обороту, тим менше потрібно грошей. По-четверте, попит на гроші залежить від вартості їх альтернативного використання. Вартість (ціна) грошей являє собою плату за їх використання - процентну ставку. Якщо ми маємо гроші на руках, то тим самим ми втрачаємо альтернативні можливості їх використання: ми можемо покласти гроші в банк на строковий депозит, купити облігації або інші види цінних паперів, що приносять дохід, а також іноземну валюту чи золото. У даному випадку попит на гроші залежить від величини процентний ставок: чим вище процентні ставки, тим більше людей вважатимуть за краще зберігати їх в альтернативній формі і тим нижчою буде попит на них.
Пропозиція грошей. Пропозиція грошей цілком залежить від держави. Держава в особі центрального банку здійснює грошову емісію, а також впливає на здатність комерційних банків збільшувати або зменшувати кількість кредитних грошей.
Державне регулювання грошової маси
У відповідності до вищезазначених теоріями існує два підходи до оцінки ролі грошей у забезпеченні макроекономічної стабільності.
Дж.М. Кейнс вважав, що на початковій стадії збільшення обсягу грошової маси (збільшення грошової пропозиції) відбудеться падіння процентних ставок. На нашому графіку (див. рис. 3) переміщення кривої пропозицію вправо дасть нову точку рівноваги при більш низькій процентній ставці i _2. Зниження процентних ставок призведе до зростання попиту на гроші. На початковій стадії (тривалість якої залежить від стану економіки в країні) збільшення кількості грошей не викличе миттєвого зростання цін і доходів населення. Зниження процентних ставок впливає на зростання інвестиційного попиту. Підприємства, маючи можливість отримати "дешеві гроші" під низький відсоток, збільшать інвестиції, вкладаючи їх у виробництво товарів і послуг. У результаті в економіці почнеться пожвавлення, і потім зростання, збільшиться обсяг виробництва та зайнятість населення.
Оскільки, відповідно до теорії Кейнса, збільшення обсягу грошової маси призведе до зниження процентних ставок, збільшення обсягу інвестицій в економіці, зростання сукупного попиту і зростання виробництва, держава повинна активно втручатися в грошовий ринок. В умовах економічного спаду і депресії держава повинна збільшувати грошову пропозицію для стимулювання зростання виробництва і зайнятості, а в умовах інфляції - зменшувати його. Держава повинна проводити активну кредитно-грошову політику: в умовах спаду - політику "дешевих грошей", а в умовах інфляції - політику "дорогих грошей".
Монетаристи, на відміну від Кейнса, вважають, що зв'язок між обсягом грошової маси і зміною номінального ВНП не є настільки опосередкованої. Згідно їх концепції, кількість грошей в обігу має безпосередній вплив на номінальний ВВП.
Для обгрунтування своєї концепції вони користуються рівняння обміну:
MV = PQ,
де М - обсяг грошової маси; V - швидкість обігу грошей, тобто кількість разів, що грошова одиниця витрачається на придбання товарів і послуг протягом року, Р - рівень цін, або середня ціна, за якою продається кожна одиниця виробленого товару чи послуги; Q - фізичний обсяг вироблених товарів і послуг.
Ліва частина рівняння обміну MV представляє собою всі витрати на купівлю товарів і послуг в економіці, а права PQ - виручку продавців цих товарів і послуг.
На думку монетаристів, швидкість обігу грошей є відносно стабільною і передбачуваною для економіки конкретної країни. При цьому в різних країнах цей показник може сильно відрізнятися. Так, у стабільних економіках з низьким рівнем інфляції швидкість обороту грошей, як правило, менше, ніж у країнах з високою інфляцією. І це можна пояснити: у країнах з високою інфляцією люди намагаються якомога швидше позбутися від грошей, які потрапили до них у руки, вони їх швидше витрачають, купуючи товари та послуги, в результаті гроші швидше обертаються.
Якщо швидкість обігу грошей щодо постійна, то PQ безпосередньо залежить від М-кількості грошей. Збільшення грошової пропозиції призводить до зростання номінального ВНП.
Монетаристи вважають, що грошова пропозиція є єдиним найважливішим фактором, який визначає рівень виробництва, зайнятості і цін в країні. Збільшення грошової пропозиції підвищує попит на всі види активів - як реальних, так і фінансових. А збільшення сукупного попиту приводить відповідно до зростання номінального ВНП. Якщо економіка знаходиться в стані повної зайнятості (коли задіяний весь виробничий потенціал економіки і вже виробляється стільки продукції, скільки економіка в стані зробити при "повному використанні" ресурсів), то збільшення сукупного попиту, викликаного зростанням грошової маси, призведе до зростання цін та інфляції.
Іншими словами, зміна М приведе до зміни PQ або за рахунок зростання Р, або за рахунок зростання Q. Монетаристи вважають, що збільшення обсягу грошової маси може спочатку викликати зростання реального обсягу виробництва, але лише на короткий час. У тривалій перспективі збільшення грошової пропозиції впливає тільки на рівень цін, викликаючи інфляцію.
Закон грошового обігу
Грунтуючись на рівнянні обміну, можна визначити, яку кількість грошей має бути в обігу. Залежність між кількістю грошей, їх структурою, швидкістю обігу грошової маси, рівнем цін і реальним обсягом виробництва визначає закон грошового обігу.
У загальному вигляді закон, що визначає кількість грошей в обігу, може бути виражений такою формулою:
P1Q1 - P2Q2 + D1 - D2
M =,
V
де М - кількість грошей, необхідних для звернення; P1Q1 - сума цін товарів і послуг, які знаходяться в обігу (кількість товарів, помножене на рівень цін); P2Q2 - сума цін товарів, проданих у кредит, за якими ще не настав термін оплати; D1 - сума платежів за настали борговими зобов'язаннями; D2 - сума взаємно погашаються платежів; V - швидкість обігу грошей.
Розглянемо більш детально деякі чинники, що визначають необхідну кількість грошей в обігу. По-перше, сума цін реалізованих на ринку товарів і послуг (P1Q1). Якщо кількість проданих у країні товарів і послуг збільшується, наприклад, вдвічі, то за інших рівних умовах буде потрібно вдвічі більше грошей, ніж раніше. Кількість звертаються товарів та послуг надає прямий вплив на кількість грошей в обігу. Якщо ціни всіх товарів підвищаться вдвічі, то для обслуговування товарообігу буде потрібно вдвічі більша кількість грошей. При цьому фізичний обсяг товарообігу (кількість проданих товарів у натуральних одиницях - тоннах, метрах тощо) може і не змінитися. Рівень товарних цін робить прямий вплив на кількість грошей в обігу.
По-друге, сума цін товарів і послуг, проданих у кредит (P2Q2). Ступінь розвитку кредиту робить зворотний вплив на кількість грошей, що перебувають в обігу: чим ширше розвинений кредит, тим менша кількість грошей потрібно для обігу.
По-третє, сума наступили платежів (D1) відображає кількість грошей, необхідних для оплати боргів: чим більше існує відстрочених платежів, тим більша кількість грошей необхідно для їх здійснення.
По-четверте, сума взаємно погашати платежі (D2) відображає ступінь розвитку безготівкових розрахунків. Вона робить зворотний вплив на кількість грошей в обігу: чим більше боргових зобов'язань погашається шляхом безготівкових розрахунків, тим менше грошей потрібно для обігу.
Грошові системи
Грошова система - історично склалося і законодавчо закріплене пристрій грошового обігу в країні. Грошові системи сформувалися в XVI - XVII ст. в умовах становлення централізованих держав і їхніх національних товарних і фінансових ринків.
1. Поняття грошової системи
Грошові системи пройшли тривалий шлях розвитку, видозмінюючись разом з еволюційними процесами, що відбувалися в економіці країн і регіонів.
Класифікацію грошових систем окремих держав прийнято проводити за різними ключовими ознаками: за видом грошей як форми платіжного засобу, за роллю держави в регулюванні грошового обігу і т.д.
Залежно від виду грошей розрізняють грошові системи двох типів:
· Системи металевого обігу;
· Системи паперово-кредитного обігу.
Грошові системи металевого обігу базуються на металевих грошах (золотих, срібних), які виконують всі функції, властиві грошам як загальному еквіваленту (міра вартості, засобу обігу і платежу, засобу нагромадження), а звертаються одночасно з металевими грошима банкноти можуть бути в будь-який момент часу обмінені на металеві гроші.
Грошові системи паперово-кредитного обігу базуються на пануванні паперових чи кредитних грошей.
Розглянемо спочатку грошові системи, що грунтуються на металевих грошах
Біметалізм і монометалізм
Біметалізм - грошова система, при якій держава законодавчо закріплює роль загального еквівалента за двома металами, зазвичай золотом і сріблом. Монети із золота і срібла функціонують на рівних підставах, передбачається їх вільне карбування. На ринку встановлювались дві ціни (в золоті і в сріблі) на один і той же товар. Біметалізм існував з XIV - XVII ст., А в деяких країнах Західної Європи і в XIX ст. Наявність двох металів в ролі загального еквівалента, однак, вступало в протиріччя з економічною сутністю грошей як єдиного товару, покликаного здійснювати вимірювання вартості всіх інших товарів. Розвиток економічних відносин вимагало стабільності грошової системи, не схильною до коливань вартості одного з грошових металів.
Монометаллизм - грошова система, при якій один грошовий метал є загальним еквівалентом і основою грошового обігу.
Історії відомі срібний і золотий монометалізм. Золотий монометалізм, або золотий стандарт, існував у вигляді золотомонетного, золотосліткового, і золотодевізного стандартів.
При золотомонетному стандарті в обігу перебували золоті монети (певної ваги та змісту) і різні види грошових знаків (банкноти, паперові гроші), які вільно обмінювалися на золоті монети.
При золотозливковому стандарті банкноти обмінювалися тільки на золото в злитках, причому з певними обмеженнями. Золотослітковий стандарт був введений у період часткової стабілізації економіки (1924 - 1928 рр..) У деяких із західноєвропейських країн (зокрема, в Англії в 1925 р., у Франції - у 1928 р.). При золотозливковому стандарті можна було придбати золото лише порівняно багатим власникам засобів.
У ці ж роки західні країни, що мали обмежені золоті запаси, ввели золотодевізний стандарт, який передбачав обмін національних валют на інші валюти, в тому числі і на валюту країн з золотозливковому стандартом.
Міжнародний золотий стандарт забезпечував стабільність грошового обігу як всередині окремих країн, так і стабільність світової валютної системи протягом декількох десятиліть, що передували Першій світовій війні. Механізм реалізації міжнародного золотого стандарту вимагав виконання двох умов: по-перше, кожна країна повинна було вибрати золото в якості основного стандарту вартості валюти, підтримуючи відповідність грошової одиниці певної кількості золота, і, по-друге, кожна країна повинна було дозволити вільний експорт та імпорт золота. Для того щоб усі гроші, включаючи монети, банкноти і кошти на банківських депозитах, мали рівну вартість, країна може: 1) карбувати золоті монети, що містять встановлені законом як стандартної одиниці вартості кількість золота, 2) віддавати казначейству розпорядження про купівлю або продаж золота в злитках за фіксованою ціною; 3) підтримувати паритет своєї валюти шляхом купівлі або продажу валюти країни.
При золотомонетному і золотозливковому стандартах курси валют складалися стихійно в залежності від співвідношення попиту-пропозиції на вільному валютному ринку національних та іноземних валют, причому межі відхилення валютного курсу від золотого паритету були незначні. Це визначалося тим, що в умовах вільного ввезення та вивезення з країни золота, при великих відхиленнях валютного курсу від паритету, ставало більш вигідним не обмінювати національну валюту на іноземну, а ввозити (або вивозити) з-за кордону безпосередньо золото, якщо витрати з пересилання незначні (0,5 - 0,8% вартості пересилається золота). Ці витрати (вартість транспортування, пакування, страхування) визначали межі відхилення валютного курсу від паритету, або так звані "золоті точки".
Гранично високий курс іноземної валюти, при перевищенні якого вигідніше вивозити золото зі своєї країни і продавати його за кордоном, називається експортної золотою точкою. Якщо ж пропонований курс буде нижче граничного курсу, при якому вигідніше ввозити золото з-за кордону і продавати його своєму національному банку, то це буде імпортна золота точка.
Система паперово-грошового обігу
У результаті світової економічної кризи 1929 -1933 рр.. грошові системи, що базуються на золотому монометаллизме, поступилися місцем системам паперових і кредитних грошей, не розмінних на золото.
У процесі еволюції грошових систем постійно відбувається зниження витрат грошового обороту, забезпечується економія витрат. Пояснимо це положення. Дорогі, важкі, незручні в зберіганні і тривалої перевезення золоті та срібні гроші були витіснені легкими, портативними знаками вартості - паперовими грошима. Друкування паперових грошей і випуск їх в обіг, безумовно, вимагають менше витрат, ніж видобуток дорогоцінних металів і обробка їх для грошового обігу.
Поява такого вигляду грошей - кредитних, сприяло ще більшої економії витрат. Вексель, чек та інші форми кредитних грошей дозволяли заощадити грошові купюри, так як могли виписуватися на значні грошові суми, зникла необхідність носити з собою готівку. Поява кредитних карток, системи електронних безготівкових розрахунків дозволило оперативно і незалежно від територіального видалення клієнтів обслуговувати грошові розрахунки, істотно знижувати витрати на забезпечення грошового обороту.
Всі паперово-кредитні системи об'єднуються такими спільними властивостями:
1. Відбувається витіснення золота з внутрішнього та зовнішнього грошових оборотів. Золото, виконуючи як і раніше функцію скарбу, акумулюється в грошових резерви банків.
2. Держава бере на себе регулювання грошового обороту.
3. Кредитні операції банків служать основою для випуску готівкових та безготівкових грошей.
4. Співвідношення пропорцій готівкового і безготівкового оборотів змінюється у бік зменшення частки готівки.
Грошові системи, засновані на паперових і кредитних грошах, істотно відрізняються в адміністративно-командної та ринкової економіках.
Основними, найбільш характерними рисами адміністративно-командної грошової системи є наступні: грошові кошти підприємств зберігаються на рахунках єдиного державного банку; директивне управління грошовою системою жорстко централізовано; валютний курс національної грошової одиниці встановлюється директивно; державний банк є монополістом у залученні заощаджень населення.
Основними ж рисами грошової системи, характерної для ринкової економіки, є: децентралізація грошового обороту між різними кредитними організаціями, яка виявляється у поділі функцій випуску безготівкових і готівкових грошей між ланками банківської системи (випуск готівкових грошей здійснюється центральними банками, безготівкових - комерційними банками); відсутність законодавчого розмежування між безготівковими і готівковими платіжними оборотами, вони знаходяться в тісному зв'язку, при цьому безготівковий оборот має пріоритетний характер; механізм державного грошово-кредитного регулювання носить не адміністративний, а економічний характер; управління грошовою системою централізоване і здійснюється через центральних банк, який не залежить від уряду у прийнятті рішень, крім того, активний фінансовий контроль за грошовими коштами здійснюється з боку податкових органів; грошові знаки забезпечуються активами банківської системи: золотом і дорогоцінними металами, валютою, цінними паперами; заощадження населення залучаються системою комерційних банків, відсутня монополія державного банку.
Елементи грошової системи
Грошова система включає такі основні елементи: грошову одиницю, види грошей, що мають законну платіжну силу, емісійну систему, кредитний апарат.
Грошова одиниця - це встановлений у законодавчому порядку грошовий знак, який служить для порівняння і вираження цін усіх товарів.
Грошова одиниця, як правило, ділиться на дрібні кратні частини. Найбільшого поширення отримала десяткова система розподілу: 1: 100 (наприклад, рубль дорівнює 100 копійкам; 1 дол США дорівнює 100 центам, 1 ф.ст. - 100 пенсам і т.д.).
Види готівкових грошей, які є законним засобом платежу, включають банкноти, казначейські білети, розмінні монети.
Емісійна система являє собою встановлений законом країни порядок емісії та обігу грошей. У розвинених капіталістичних країнах випуск банкнот здійснюється центральними банками, а казначейських квитків і монет - казначействами - відповідно до законодавчо встановленого в державі емісійного права.
2. Характеристика сучасного типу грошової системи
Будь-яка грошова система грунтується на кількох основних принципах. Під принципами організації грошової системи розуміються основні правила, відповідно до яких здійснюється функціонування і регулювання грошової системи. Розглянемо основні принципи сучасної грошової системи, що базується на ринкових відносинах.
Принципи організації грошової системи
Одним з основних принципів є наявність централізованого регулювання. Регулювання з боку держави характерно як для ринкової, так і для адміністративно-командної системи. Але при ринковій економіці крім адміністративних важелів система піддається впливам економічних реалій, що змушує всі фінансові механізми оптимізувати свою роботу.
Для грошових систем характерно прогнозування і планування грошового обороту. Вона повинна бути гнучкою і відповідати потребам економіки: при зростанні обсягів товарів і послуг грошова маса повинна збільшуватися і навпаки.
Грошова емісія в сучасних умовах має кредитний характер, тобто готівкові та безготівкові гроші з'являються в обороті тільки в результаті проведення банками кредитних операцій. Кредитний характер грошової емісії забезпечується наступними механізмами: центральний банк видає кредити комерційним банкам, комерційні банки, у свою чергу, під певний відсоток, що забезпечує прибуток, надають кредити підприємствам. Видача кредитів відбувається на умовах платності, строковості і поворотності наданих позичок. Гарантом повернення наданого кредиту є активи комерційних організацій і підприємств. Грошова емісія підкріплена золотом, валютою, цінними паперами і товарами. Таким чином, емітовані грошові знаки забезпечені матеріальними активами.
Центральний банк підзвітний парламенту країни і не підпорядковується уряду. Боротьба з інфляцією є однією з основних завдань центрального банку. Уряд, в силу покладених на нього завдань, для фінансування різних програм може звертатися до центрального банку за додатковими коштами, які не будуть мати матеріального підкріплення. Тому для збереження стабільності грошової системи роль арбітра в можливих протиріччях центрального банку та уряду виконує парламент держави.
Грошові кошти надаються уряду тільки на умовах кредитування. Цей принцип запобігає спробам уряду фінансувати дефіцит федерального і місцевих бюджетів за рахунок збільшення грошової маси. Центральний банк повинен кредитувати уряд під забезпечення грошових знаків державними товарно-матеріальними цінностями, нерухомістю, державними цінними паперами і т.д.
Держава забезпечує постійний контроль за грошовим обігом і його елементами: пропорціями між обсягами готівкового і безготівкового обороту.
На території держави допускається функціонування лише національної валюти. Населення може вільно обмінювати національну валюту на валюту інших країн, але використовувати валюту, отриману під час обміну, дозволяється тільки для платежів за кордоном.
Державою здійснюється регламентація забезпеченості грошових знаків, зокрема встановлюється, які види товарно-матеріальних цінностей, дорогоцінних металів і каменів, іноземної валюти, цінних паперів і т.п. можуть служити забезпеченням грошової емісії.
Державою встановлюється структура грошової маси в обігу. З одного боку, це досягається через встановлення пропорцій між готівковим і безготівковим обігом, з іншого - через визначення пропорцій між грошовими знаками різної купюрність у всьому обсязі грошової маси.
Важливим принципом є обов'язковість виконання касової дисципліни. Порядок касової дисципліни відображає набір загальних правил, форм первинних касових документів, форм звітності, якими повинні керуватися підприємства, організації та установи всіх форм власності при організації готівково-грошового обігу, що проходить через їх каси. Контроль за дотриманням касової дисципліни покладається на комерційні банки. У міру розвитку та вдосконалення грошової системи все більше місце в ній займають різні форми безготівкових розрахунків, що робить її більш прозорою для контролю, гнучкою, економить час і матеріальні витрати.
Держава визначає і порядок встановлення курсу національної валюти по відношенню до іноземних валют.
3. Емісія грошей
Обслуговуючи господарський оборот, гроші постійно випускаються в обіг і вилучаються з обігу. Так, безготівкові гроші випускаються в обіг, коли комерційні банки надають позичку своїм клієнтам. Готівкові гроші випускаються в обіг, коли банки в процесі здійснення касових операцій видають їх клієнтам зі своїх операційних кас. Одночасно з цим клієнти банків погашають банківські позики і здають готівку в операційні каси банків. При цьому кількість грошей в обороті не збільшується.
Подібних випуск грошей слід відрізняти від емісії грошей. Під емісією розуміється такий випуск грошей в обіг, який призводить до збільшення грошової маси, що знаходиться в обороті.
Існує емісія готівкових та безготівкових грошей. В умовах ринкової економіки емісію готівки здійснюють центральні банки. Емісія безготівкових грошей, або кредитна емісія, проводиться комерційними банками і регулюється центральним банком країни.
Емісія безготівкових грошей
Контроль за обсягом грошової маси в країні здійснює центробанк. Кількість грошей в обігу визначається як сума готівки і банківських депозитів. Надаючи кредити, комерційні банки збільшують обсяг грошової маси. Завданням центробанку є обмежувати або розширювати за допомогою проведеної кредитно-грошової політики можливості комерційних банків емітувати кредитні гроші залежно від того, який обсяг грошової пропозиції в даний момент вважається необхідним.
Під резервами комерційного банку розуміється сума грошей, доступна для негайного задоволення вимог вкладників. Відношення суми резервів до суми депозитів називають нормою резервів (резервної нормою). Здатність банків впливати на розмір грошової маси, що обертається в економіці, регулюється центральними банками через систему обов'язкових резервів, що передбачає депонування кредитними організаціями в центробанку певної частини залучених ними коштів. Обов'язкові резерви - один з основних інструментів здійснення грошово-кредитної політики центральними банками. Зобов'язуючи банки депонувати частину залучених ними коштів, центробанк тим самим обмежує кредитні можливості банків, регулює загальну ліквідність банківської системи. Змінюючи норматив резервування, центробанк має можливість підтримувати на певному рівні обсяг грошової маси, що знаходиться в обігу в країні.
Під вільними резервами (надлишковими резервами) комерційного банку розуміється сукупність ресурсів, які в даний момент часу можуть бути використані для активних банківських операцій.
Величина вільного резерву окремого комерційного банку складається з його капіталу; залучених ресурсів; централізованого кредиту, наданого йому центробанком; міжбанківського кредиту за вирахуванням відрахувань в централізований резерв, що знаходиться у розпорядженні центробанку, і ресурсів самого комерційного банку.