Сутність і функції фінансів 2

Слід звернути увагу на те, що відсотки по кредитах на товари і матеріальні активи, основні засоби, пакети цінних паперів можуть включатися в їх покупну вартість, якщо вони виникли до надходження їх в організацію і введення в експлуатацію.
Оподатковуваний прибуток визначається за даними податкового обліку. Він відображає всі види доходів, включаючи виручку від продажу та інші доходи, а також витрати, які як і доходи визнаються у звітному періоді. Перелік видів доходів і витрат, що впливають на оподатковуваний прибуток, наведено в главі 25 Податкового кодексу (глава 3 навчального посібника).
Частина чистого прибутку розподіляється між власниками, а залишок, званий нерозподіленим прибутком, втягується в розширений кругообіг коштів для нарощування власного капіталу.
Прибуток є основним економічним показником, що характеризує фінансові результати підприємницької діяльності, одним з основних джерел формування фінансових ресурсів підприємств і доходів бюджетів. На величину прибутку підприємства впливають різного роду фактори, але в першу чергу обсяги реалізації продукції, робіт, послуг.
Вплив зростання виручки від реалізації на величину прибутку залежить від рівня порога рентабельності. Поріг рентабельності означає той рівень виручки від продажів, при якому немає прибутку, але немає і збитку (ця величина порога рентабельності пов'язана з точкою беззбитковості). В економічній літературі цей термін має різні назви: «критична точка», «рівень нульової прибутку», «поріг рентабельності», «точка самоокупності», «точка перелому», «мертва точка» та ін Звичайно точку беззбитковості розраховують у кількості (шт .), і вона визначається по кожному найменуванню об'єктів продажу. Як правило, умовою рівня нульової прибутку є ситуація, при якій виручка від продажів дорівнює змінним і постійним витратам.
Якщо фірма надає різні види послуг, продає різні товари, тоді необхідно знати, який мінімум обсягу продажів повинен бути, щоб покрити витрати. Цей мінімум обсягу продажів і називається порогом рентабельності або критичним обсягом продажів, він вимірюється в рублях. Для вирішення цього завдання використовується коефіцієнт валової маржі.
Прибутковість господарювання - це загальноекономічна мета, на реалізацію якої націлені всі довгострокові й оперативні управлінські заходи. Прибуток на будь-якому підприємстві необхідна для задоволення різних потреб, наприклад:
забезпечення подальшого зростання і розвитку підприємства (при збереженні його фінансової самостійності);
фінансування інвестицій;
покриття амортизаційних потреб;
виплати дивідендів власникам власного капіталу;
формування резервів і т.д.
Прибуток можна представити як суму покриття за вирахуванням постійних витрат. Прибуток підприємства використовується при розрахунку показників рентабельності та оцінці прибутковості капіталу [англ. ROl - Return On Investment). Ці показники повинні перевищувати відсотки на ринку капіталів з урахуванням, величини ризику.
Це викликано тим, що грошові кошти, інвестовані у виробництво, як правило, піддаються більшому ризику, ніж вкладення в державні облігації. Дохідність на вкладений капітал - це показник, що характеризує річний фінансовий результат (прибуток), виражений у відсотках, по відношенню до всіх інвестованих у підприємство коштів.

Лекція 8. Тема: Фінансові ресурси підприємств та власний капітал організації
Фінанси (франц. finances - грошові кошти, від старофранц. Finer - платити, оплачувати), сукупність економічних відносин, що виникають у процесі створення і використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів. Безпосередні умови для виникнення фінансових відносин створюють грошові відносини. Але поява грошей не означало появу фінансів. Фінанси - частина грошових відносин. Наявність фінансів передбачає обов'язкове існування грошей. Виконуючи функцію засобу обігу, гроші за певний період стають капіталом, тобто самовозрастающую вартістю, що забезпечує отримання додаткового приросту в ході реалізації продукту - додаткової вартості. Грошові відносини перетворилися в фінанси, коли рух грошей набуло відому самостійність. У результаті виробництва товарів та їх реалізації формуються грошові доходи і фінансові ресурси підприємства у вигляді різноманітних фондів. У підприємств з'являється самостійна сфера діяльності, що виходить за рамки його безпосередніх виробничих функцій. Ця сфера являє собою частину виробничих відносин, її суть полягає в певній системі організації грошових потоків. Ця частина - і є фінанси. Фінанси підприємства, організації, фірми - економічні грошові відносини, що виникають у результаті руху грошей і які утворюються на цій основі грошових потоків, пов'язаних з функціонуванням створюваних на підприємствах грошових фондів.
Фінанси підприємств є основною ланкою фінансової системи держави, вони функціонують у сфері матеріального виробництва, де в основному створюється національний продукт і національний дохід, фінанси підприємства - це фінансові відносини, що виникають у ході підприємницької діяльності в процесі формування власного капіталу, цільових фондів грошових коштів, їх розподілу і використання. За економічним змістом всю сукупність фінансових відносин можна згрупувати за наступними напрямками:
1) між засновниками підприємства, пов'язані з формуванням власного капіталу підприємства;
2) між підприємствами та організаціями, що виникають у процесі виробництва і реалізації продукції. Ці відносини складаються між постачальниками і покупцями засобів виробництва, готової продукції, з будівельними організаціями при здійсненні інвестиційної діяльності, транспортними організаціями за перевезення вантажів, з підприємствами зв'язку і т.д.;
3) між підприємствами та їх підрозділами (філіями, цехами, бригадами) - з приводу фінансування витрат, розподілу і використання оборотних коштів і прибутку;
4) між підприємством і його працівниками - при розподілі та використанні доходів, виплати відсотків, дивідендів;
5) між підприємством і вищестоящою організацією, всередині фінансово-промислових груп, всередині холдингу, з спілками та асоціаціями, членом яких є підприємство. Ця група відносин пов'язана, як правило, з внутрішньогалузевого перерозподілу грошових коштів і спрямована на підтримку і розвиток підприємства. Фінансові відносини в цьому випадку виникають при формуванні, розподілі та використанні централізованих цільових грошових фондів і резервів, фінансування цільових програм, проведенні маркетингових досліджень, науково-дослідних робіт тощо;
6) між комерційними організаціями та підприємствами, що виникають в процесі емісії і розміщення цінних паперів, взаємного кредитування, пайової участі у створенні спільних підприємств;
7) між підприємством і фінансовою системою держави - при сплаті податків і здійсненні інших платежів до бюджету, формуванні позабюджетних фондів, надання податкових пільг, застосування штрафних санкцій, фінансування з бюджету;
8) між підприємствами та банківською системою при зберіганні грошей в комерційних банках, отриманні та погашенні банківських позичок, сплату відсотків за банківський кредит, покупці і продажу валюти, надання інших банківських послуг;
9) між підприємствами і страховими компаніями - при страхуванні майна, окремих категорій працівників, комерційних і фінансових ризиків;
10) між підприємствами та інвестиційними інститутами - в ході розміщення інвестицій, приватизації та ін
Фінансові ресурси застосовуються підприємством для фінансування поточних витрат і інвестицій. Інвестиції - використання фінансових ресурсів у формі довгострокових вкладень капіталу (капіталовкладень). Інвестиції здійснюють юридичні або фізичні особи, які по відношенню до ступеня комерційного ризику поділяються на інвесторів, підприємців, спекулянтів, гравців.
Для здійснення господарської діяльності підприємство повинно мати у своєму розпорядженні основним і оборотним капіталом. Розподіл капіталу на основний і оборотний пов'язано з характером їх кругообігу і формою участі в створенні готової продукції. Основний капітал - частина активів підприємства, вкладена в основні засоби, незавершені довгострокові інвестиції, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення. Основний капітал бере участь у процесі виробництва протягом тривалого часу (як правило, більше одного року) і поступово, частинами переносить свою вартість на вартість готової продукції.
Основні засоби - засоби, вкладені в основні виробничі фонди, матеріально-речові цінності, пов'язані з знаряддям праці і використовувані в процесі виробництва протягом періоду, що перевищує один рік, або мають вартість на дату придбання понад стократно встановленого законом розміру мінімальної місячної оплати праці за одиницю незалежно від терміну корисного використання. За матеріальним складом основні засоби представляють собою будівлі, споруди, верстати, устаткування, землю і т.п. Кругообіг основних засобів включає: знос основних засобів, нарахування амортизації (за винятком землі), накопичення коштів для повного відновлення, заміну основних засобів шляхом прямих інвестицій.
Незавершені довгострокові інвестиції - витрати на придбання обладнання і вкладення в незавершене будівництво, які ще не можуть бути використані у господарській діяльності та на які ще не нараховується амортизація.
Нематеріальні активи - активи, що не мають фізичної форми. До них відносяться, наприклад, ділова репутація фірми, торгова марка, торговий знак, патенти, витрати на НДДКР. Їх придбання пов'язано з довгостроковими вкладеннями, тому їх кругообіг аналогічний кругообороту основних засобів.
Довгострокові фінансові вкладення - витрати на пайову участь у статутному капіталі інших підприємств, вкладення в цінні папери різного виду на довгостроковій основі, вартість майна, переданого в оренду на праві фінансового лізингу.
Джерела фінансування основного капіталу поділяються на власні кошти господарюючого суб'єкта і позикові.
Власні кошти (капітал) підприємства включають внески засновників та частина грошових коштів, отриманих в результаті фінансово-господарської діяльності підприємства. До них відносяться амортизаційні відрахування і прибуток. Амортизаційні відрахування представляють собою грошову форму перенесеної на готовий продукт частини вартості основних засобів. Ці відрахування формують амортизаційний фонд. Його кошти є основним джерелом довгострокових інвестицій для підприємств у РФ. Прибуток, що залишається у підприємства, також може бути спрямована на фінансування інвестицій. У РФ частка прибутку підприємств у джерелах довгострокового фінансування незначна із-за кризового стану економіки в цілому.
Позикові кошти підприємство може формувати за рахунок довгострокових банківських позичок, емісії довгострокових, боргових цінних паперів (облігацій), придбання основних засобів на основі фінансового лізингу, інвестиційного податкового кредиту. Для фінансування нематеріальних активів може використовуватися франчайзинг.
У Росії в якості довгострокових інвестицій використовуються кошти іноземних інвесторів і засоби федеральних і місцевих бюджетів.
Оборотний капітал (оборотні кошти) - капітал підприємства, призначений для забезпечення поточної діяльності підприємства, безперервного процесу виробництва і реалізації продукції. Частина оборотного капіталу авансована у сферу виробництва і формує оборотні виробничі фонди, інша його частина знаходиться в сфері обігу і утворює фонди обігу.
Оборотні виробничі фонди по речовинному змісту є предмети праці (сировина, матеріалу тощо). Вони обслуговують сферу виробництва і повністю переносять свою вартість на вартість готової продукції, змінюючи первісну форму протягом виробничого циклу.
Фонди обігу хоч і не беруть участь у процесі виробництва, але необхідні для забезпечення єдності виробництва і обігу. До них відносяться готова продукція на складі, товари відвантажені, грошові кошти в касі підприємства та на рахунках у комерційних банках, дебіторська заборгованість, кошти в розрахунках. Однаковий характер руху оборотних виробничих фондів і фондів обігу дозволяє об'єднати їх у єдине поняття - оборотні кошти.

Лекція 9. Тема: Оборотний капітал
Оборотний капітал (оборотні кошти) - капітал підприємства, призначений для забезпечення поточної діяльності підприємства, безперервного процесу виробництва і реалізації продукції. Частина оборотного капіталу авансована у сферу виробництва і формує оборотні виробничі фонди, інша його частина знаходиться в сфері обігу і утворює фонди обігу.
Оборотні виробничі фонди по речовинному змісту є предмети праці (сировина, матеріалу тощо). Вони обслуговують сферу виробництва і повністю переносять свою вартість на вартість готової продукції, змінюючи первісну форму протягом виробничого циклу.
Фонди обігу хоч і не беруть участь у процесі виробництва, але необхідні для забезпечення єдності виробництва і обігу. До них відносяться готова продукція на складі, товари відвантажені, грошові кошти в касі підприємства та на рахунках у комерційних банках, дебіторська заборгованість, кошти в розрахунках. Однаковий характер руху оборотних виробничих фондів і фондів обігу дозволяє об'єднати їх у єдине поняття - оборотні кошти.
Чистий оборотний капітал (чистий робочий капітал, net working capital, NWC) - різниця між величиною поточних активів і поточних зобов'язань. Даний показник характеризує величину оборотного капіталу, вільного від короткострокових (поточних) зобов'язань, тобто частку оборотних коштів компанії, яка профінансована з джерел довгострокового кредитування і яку не треба використовувати для погашення поточного боргу. Зростання величини NWC означає підвищення ліквідності компанії і збільшення її кредитоспроможності. У той же час занадто великі значення оборотного капіталу можуть сигналізувати про неефективну фінансову політику компанії, яка призводить до зниження рентабельності (наприклад, вибір довгострокових, але більш дорогих джерел фінансування; невиправдане зниження кредиторської заборгованості тощо): NWC = Поточні активи - Поточні зобов'язання. Роль кредиторської заборгованості у фінансуванні діяльності підприємств знизилася при збільшенні ролі кредитів банків та позик.
Вибір стратегії залежить від поточної ситуації на ринку, кредитної політики банків. Має значення різниця ціни позикових коштів і банківських кредитів. 88. Показники ліквідності та платоспроможності підприємства Оцінка фінансового стану підприємства відіграє важливу роль у підприємницькій діяльності. Одним із видів такої оцінки є використання показників ліквідності та платоспроможності підприємства.
Під ліквідністю активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часу, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів.
Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами.
Платоспроможність - наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність достатнього обсягу коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Очевидно, що ліквідність і платоспроможність не тотожні поняття. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, проте, по суті, ця оцінка може бути помилковою, якщо в поточних активах значна питома вага припадає на неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.
Показники оборотності коштів
До показників, що характеризує ділову активність, відносяться коефіцієнти оборотності. Коефіцієнт загальної оборотності активів (загальна капіталовіддача) (assets turnover, AT) показує, скільки разів відбувається повний цикл обороту товару за досліджуваний період, що приносить відповідний дохід. Розраховується шляхом ділення обсягу виручки від реалізації на середню за період величину вартості активів. Якщо цей показник виявився нижчим за середній по галузі, то це означає, що обсяги економічної діяльності компанії не відповідають вкладеним активів. Щоб підвищити загальну капіталовіддача, потрібно збільшувати обсяги реалізації, позбутися від непотрібних активів, шукати інші способи підвищення віддачі ресурсів:
AT = S / A.
Оборотність основних засобів і нематеріальних активів (fixedassets turnover, FAT) являє собою показник фондовіддачі. Розраховується шляхом ділення виручки від реалізації на середню за період величину основних засобів та нематеріальних активів за їх залишкової вартості. При аналізі цього коефіцієнта необхідно враховувати наступне: якщо порівнювати дві різні фірми або порівнювати показники компанії з середньогалузевим, то різниця може вийти як з-за різниці в ефективності використання основних засобів, так і з-за того, що основні засоби придбані в різні моменти часу і, отже, в результаті зносу і інфляції мають різну вартість. Тому, чим вище даний показник, тим ефективніше підприємство використовує основні засоби, але після придбання нових основних засобів показник фондовіддачі може різко впасти. Таке падіння фондовіддачі може бути перекрито лише зростанням товарообігу:
FAT = S / FA.
Оборотність матеріальних оборотних коштів (товарних запасів) (IT) характеризує швидкість реалізації товарних запасів. Оскільки оборотні кошти знаходять фінансове втілення в показнику витрат на придбання та реалізацію товарів, розрахунок коефіцієнта здійснюється за формулою, де в чисельнику - обсяг витрат на придбання та реалізацію товарів, а в знаменнику - середня за період величина вартості товарних запасів і витрат. У результаті виходить число оборотів, яке здійснюють товарні запаси за рік. Якщо 360 розділити на число оборотів, то вийде швидкість одного обороту в днях. Показник, розрахований через витрати на придбання товарів і реалізацію продукції, що не враховує вплив прибутковості господарської діяльності, тобто є в значній мірі технічним. Перший спосіб (який буде використовуватися далі), будучи, можливо, і більш «технологічно правильним», має, проте, той недолік, що не дозволяє зіставляти показник оборотності матеріальних оборотних коштів з іншими розраховуємо коефіцієнт оборотності:
1Т = ТС / 1, IT = S / I.
Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу
(CAT) показує швидкість обороту матеріальних і грошових ресурсів підприємства за період і розраховується як відношення обсягу виручки від реалізації до середньої сумі вартості за період:
1) матеріальних оборотних коштів; 2) грошових коштів; 3) короткострокових цінних паперів:
CAT = S / CA.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу (ЕТ) розраховується за формулою, де чисельник-виручка від реалізації, знаменник - середній за період обсяг власного капіталу:
TE = S / Bq.
Оборотність постійного капіталу (77) являє собою коефіцієнт, який виходить шляхом розподілу обсягу виручки від реалізації на середню за період величину постійного капіталу:
TI = S / lnv.
Оборотність функціонуючого капіталу (ТО) розраховується за формулою, в якій чисельник - виручка від реалізації, а знаменник - середня за період величина функціонуючого капіталу:
TO = S / OC.
Оборотність коштів у розрахунках (ТАК) розраховується за формулою, де чисельник - виручка від реалізації продукції, в знаменнику - середня за період величина дебіторської заборгованості. У результаті виходить число оборотів. Якщо 360 розділити на число оборотів, то вийде швидкість одного обороту в днях:
TAR = S / AR.
Оборотність кредиторської заборгованості (ТАР) розраховується так само, як і показник оборотності коштів в розрахунках, але знаменником у даному випадку є середня за період величина кредиторської заборгованості:
TAP = S / AP.
Тривалість операційного циклу (ВСР) являє собою суму двох показників: 1) оборотності виробничих запасів і 2) оборотності коштів у розрахунках (обидва показники в днях):
ЗСР = 360 / IT +360 / TAR.
Тривалість фінансового циклу (FCP) - різниця між тривалістю операційного циклу і оборотністю кредиторської заборгованості в днях:
FCP = ОСР - 360 / ТАР.
Оборотність чистих активів (NAT) - показник, що характеризує відношення виручки від реалізації продукції до величини чистих активів підприємства.

Лекція 10. Тема: Фінансовий менеджмент
Фінансовий менеджмент являє собою важливу частину менеджменту, або форму управління процесами фінансування підприємницької діяльності.
Фінансовий менеджмент, або управління фінансами підприємства, означає управління грошовими коштами, фінансовими ресурсами в процесі їх формування, розподілу і використання з метою отримання оптимального кінцевого результату.
Фінансовий менеджмент являє собою управління фінансами підприємства, спрямоване на оптимізацію прибутку, максимізацію курсу акцій, максимізацію вартості бізнесу, чистого прибутку на акцію, рівня дивідендів, чистих активів у розрахунку на одну акцію, а також на підтримку конкурентоспроможності та фінансової стійкості господарюючого суб'єкта.
Фінансовий менеджмент як наука управління фінансами спрямована на досягнення стратегічних і тактичних цілей господарюючого суб'єкта.
Фінансовий менеджмент як система управління складається з двох підсистем:
1) керована підсистема (об'єкт управління)
2) керуюча підсистема (суб'єкт управління).
Фінансовий менеджмент реалізує складну систему управління сукупно-вартісною величиною всіх коштів, що у відтворювальному процесі, і капіталом, що забезпечує фінансування підприємницької діяльності.
Об'єктом управління є сукупність умов здійснення грошового обігу та руху грошових потоків, кругообігу вартості, руху фінансових ресурсів і фінансових відносин, що виникають у внутрішній і зовнішній середовищі підприємства. Тому в об'єкт управління включаються наступні елементи:
1) Грошовий обіг;
2) Фінансові ресурси;
3) Кругообіг капіталу;
4) Фінансові відносини.
Суб'єкт управління - сукупність фінансових інструментів, методів, технічних засобів, а також фахівців, організованих у певну фінансову структуру, які здійснюють цілеспрямоване функціонування об'єкта управління. Елементами суб'єкта управління є:
1) Кадри (підготовлений персонал);
2) Фінансові інструменти та методи;
3) Технічні засоби управління;
4) Інформаційне забезпечення.
Метою фінансового менеджменту є вироблення певних рішень для досягнення оптимальних кінцевих результатів і знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку підприємства і прийнятими рішеннями в поточному та перспективному фінансовому управлінні.
Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення зростання добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді. Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості бізнесу (підприємства) і реалізує кінцеві фінансові інтереси його власника.
Основні завдання фінансового менеджменту:
1). Забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів відповідно до потреб підприємства і його стратегією розвитку.
2). Забезпечення ефективного використання фінансових ресурсів у розрізі основних напрямків діяльності підприємства.
3). Оптимізація грошового обороту і розрахункової політики підприємства.
4). Максимізація прибутку при допустимому рівні фінансового ризику і сприятливої ​​політики оподаткування.
5). Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку, тобто забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності.
Функції фінансового менеджменту.
Існує 2 основних типи функцій фінансового менеджменту:
1). Функції об'єкта управління
відтворювальна, забезпечує відтворення авансованого капіталу на розширеній основі;
виробнича - забезпечення безперервного функціонування підприємства та кругообігу капіталу;
контрольна (контроль управління капіталом, підприємством).
2). Функції суб'єкта управління
прогнозування фінансових ситуацій і станів;
планування фінансової діяльності;
регулювання;
координація діяльності всіх фінансових підрозділів з основним, допоміжним і обслуговуючим підрозділами підприємства;
аналіз і оцінка стану підприємства;
функція стимулювання;
функція контролю за грошовим обігом, формуванням і використанням фінансових ресурсів.
Фінансовий менеджмент базується на наступних взаємопов'язаних основних концепціях:
1). Концепція грошового потоку.
2). Концепція тимчасової цінності грошових ресурсів.
3). Концепція компромісу між ризиком і прибутковістю.
4). Концепція ціни капіталу.
5). Концепція ефективності ринку капіталу.
6). Концепція асиметричності інформації
7). Концепція агентських відносин.
8). Концепції альтернативних витрат.
1). Концепція грошового потоку передбачає
ідентифікацію грошового потоку, його тривалість і вид (короткостроковий, довгостроковий, з відсотками або без);
оцінка факторів, що визначають величину елементів грошового потоку;
вибір коефіцієнта дисконтування, що дозволяє зіставити елементи потоку, що генеруються в різні моменти часу;
оцінка ризику, пов'язаного з даним потоком, і способи його обліку
2). Концепція тимчасової цінності грошових ресурсів.
Тимчасова цінність - об'єктивно існуюча характеристика грошових ресурсів. Вона визначається трьома основними причинами:
А) Інфляцією
Б) Ризиком недоотримання, або неотриманням очікуваної суми
В) Оборотність
3). Концепція компромісу між ризиком і прибутковістю.
Сенс концепції: отримання будь-якого доходу в бізнесі практично завжди пов'язане з ризиком, і залежність між ними прямо пропорційна. У той же час можливі ситуації, коли максимізація доходу повинна бути пов'язана з мінімізацією ризику.
4). Концепція ціни капіталу - обслуговування того чи іншого джерела фінансування обходиться для фірми неоднаково, отже, ціна капіталу показує мінімальний рівень доходу, необхідний для покриття витрат по підтримці кожного джерела і який дозволяє виявитися в збитку.
Кількісна оцінка ціни капіталу має ключове значення в аналізі інвестиційних проектів і виборі альтернативних варіантів фінансування підприємства.
5). Концепція ефективності ринку капіталу - операції на фінансовому ринку (з цінними паперами) та їх обсяг залежить від того, наскільки поточні ціни відповідають внутрішнім вартостям цінних паперів. Ринкова ціна залежить від багатьох факторів, і в тому числі від інформації. Інформація розглядається як основний фактор, і наскільки швидко інформація відображається на цінах, настільки змінюється рівень ефективності ринку.
Термін «ефективність» в даному випадку розглядається не в економічному, а в інформаційному плані, тобто ступінь ефективності ринку характеризується рівнем його інформаційної насиченості та доступності інформації учасникам ринку.
Досягнення інформаційної ефективності ринку базується на виконанні наступних умов:
ринку властива множинність покупців і продавців;
інформація доступна всім суб'єктам ринку одночасно, і її отримання не пов'язане з витратами;
відсутні транзакційні витрати, податки та інші фактори, що перешкоджають здійсненню операцій;
операції, що здійснюються окремим фізичним або юридичною особою, не можуть вплинути на загальний рівень цін на ринку;
всі суб'єкти ринку діють раціонально, прагнучи максимізувати очікувану вигоду;
надприбутки від угоди з цінними паперами неможливі як равновероятностное прогнозоване подія для всіх учасників ринку.
Існує дві основні характеристики ефективного ринку:
1). Інвестор на цьому ринку не має обгрунтованих аргументів очікувати більше, ніж у середньому дохід на інвестиційний капітал при заданої ступеня ризику.
2). Рівень доходу на капітал, капітал - це функція ступеня ризику.
Ця концепція ефективності ринку на практиці може бути реалізована в трьох формах ефективності:
- Слабкою;
- Помірною;
- Сильною.
В умовах слабкої форми поточні ціни на акції повністю відображають динаміку цін попередніх періодів. При цьому неможливий обгрунтований прогноз підвищення або зниження курсів на основі статистики динаміки цін.
В умовах помірної форми ефективності поточні ціни відображають не тільки наявні в минулому зміни цін, але і всю однаково доступний інформацію, яка, вступаючи на ринок, негайно відображається на цінах.
В умовах сильної форми поточні ціни відображають як загальнодоступну інформацію, так і обмежену інформацію, тобто вся інформація є доступною, отже, ніхто не може отримати надприбутки з цінних паперів.
6). Концепція асиметричності інформації - пов'язана з п'ятої концепцією. Її зміст полягає в наступному: окремі категорії осіб можуть володіти інформацією, не доступною іншим учасникам ринку. Використання цієї інформації може дати позитивний і негативний ефект.
7). Концепція агентських відносин введена у фінансовий менеджмент у зв'язку з ускладненням організаційно - правових форм бізнесу. Суть: у складних організаційно-правових формах присутній розрив між функцією володіння і функцією управління, тобто власники компаній віддалені від управління, яким займаються менеджери. Для того, щоб нівелювати протиріччя між менеджерами і власниками, обмежити можливість небажаних дій менеджерів, власники змушені нести агентські витрати (участь менеджера в прибутках або згода з використанням прибутку).
8). Концепція альтернативних витрат: будь-яке вкладення завжди має альтернативу.
Основні етапи розвитку фінансового менеджменту.
В даний час західними фахівцями виділяються п'ять підходів у становленні та розвитку фінансового менеджменту.
Перший підхід пов'язаний з діяльністю «школи емпіричних прагматиків». (50е року) Її представники - професійні аналітики, які, працюючи в галузі аналізу кредитоспроможності компаній, намагалися обгрунтувати набір відносних показників, придатних для такого аналізу. Вони вперше спробували показати розмаїття аналітичних коефіцієнтів, які можуть бути розраховані за даними бухгалтерської звітності і є корисними для прийняття управлінських рішень.
Другий підхід зумовлений діяльністю школи «статистичного фінансового аналізу». (60е року) Основна ідея в тому, що аналітичні коефіцієнти, розраховані за даними бухгалтерської звітності, корисні лише в тому випадку, якщо існують критерії, з пороговими значеннями яких ці коефіцієнти можна порівнювати.
Третій підхід асоціюється з діяльністю школи «мультиваріантного аналітиків» (70е року). Представники цієї школи виходять з ідеї побудови концептуальних засад, що базуються на існування безсумнівною зв'язку приватних коефіцієнтів, які характеризують фінансовий стан і ефективність поточної діяльності.
Четвертий підхід пов'язаний з появою «школи аналітиків, зайнятих прогнозуванням банкрутства компаній». (30-ті роки) Представники цієї школи роблять в аналізі упор на фінансову стійкість компанії, воліючи перспективний аналіз ретроспективному.
П'ятий підхід являє собою саме новий напрям (розвивається с60хгодов) - школа «учасників фондового ринку». Цінність звітності полягає в можливості її використання для прогнозування рівня ефективності інвестування в цінні папери. Ключова відмінність цього напрямку полягає у його зайвої теорітерізованності, не випадково воно розвивається головним чином вченими і поки не отримало визнання в практиці.

Лекція 11 Тема: Фінансове планування та прогнозування
1. Зміст, завдання і методи планування фінансів на підприємстві
У сучасних умовах ринкових відносин виникає об'єктивна необхідність планування фінансів. Планування фінансів безпосередньо пов'язано з плануванням виробничої діяльності підприємства. Всі фінансові параметри будуються на показниках обсягу виробництва, асортименту продукції, собівартості продукції.
Планування фінансових показників дозволяє знаходити внутрішні резерви підприємства, дотримуватися режиму економії. Отримання планового розміру прибутку та інших фінансових показників можливо лише за умови дотримання планових норм витрат праці і матеріальних ресурсів. Обсяг фінансових ресурсів, розрахованих на основі фінансових планів, усуває надмірні запаси матеріальних ресурсів, непродуктивні витрати, позапланові фінансові інвестиції. Завдяки фінансовому плануванню створюються необхідні умови для ефективного використання виробничих потужностей, підвищення якості продукції. Фінансове планування являє собою процес розробки системи заходів щодо забезпечення розвитку підприємства необхідними фінансовими ресурсами і підвищенню ефективності фінансової діяльності в майбутньому періоді.
Переваги фінансового планування: втілює стратегічні цілі у форму конкретних фінансових показників; гарантує отримання фінансових ресурсів, закладених у виробничому плані; забезпечує економічні пропорції розвитку; надає можливість визначення життєздатності проекту підприємства в умовах ринкової конкуренції; служить важливим інструментом отримання фінансової підтримки від зовнішніх інвесторів.
Планування допомагає запобігати помилкові дії в галузі фінансів, а також зменшує число невикористаних можливостей.
Основні завдання фінансового планування на підприємстві: забезпечувати необхідними фінансовими ресурсами виробничу, інвестиційну та фінансову діяльність; визначати шляхи ефективного вкладення капіталу, оцінювати ступеня раціонального його використання; виявляти внутрішньогосподарські резерви збільшення прибутку за рахунок економічного використання грошових коштів; встановлювати раціональні фінансові відносини з кредиторами, бюджетом , банками та іншими контрагентами; дотримуватися інтереси акціонерів та інших інвесторів; контролювати фінансовий стан, платоспроможність і кредитоспроможність підприємства.
2. Оперативні, річні та перспективні плани
Фінансовий план забезпечує підприємницький план господарюючого суб'єкта фінансовими ресурсами і має великий вплив на економіку підприємства. По-перше, в фінансових планах відбувається порівняння намічуваних витрат для здійснення діяльності з реальними можливостями. У результаті коригування досягається матеріально-фінансова збалансованість. По-друге, статті фінансового плану пов'язані зі всіма економічними показниками роботи підприємства та пов'язані з основними розділами підприємницького плану: виробництвом продукції та послуг, науково-технічним розвитком, удосконаленням виробництва і управління, підвищенням ефективності виробництва, капітальним будівництвом, матеріально-технічним забезпеченням, розміром прибутку і рівнем рентабельності, економічним стимулюванням. Таким чином, фінансове планування впливає на всі сторони діяльності господарюючого суб'єкта за допомогою вибору об'єктів фінансування, спрямування фінансових коштів і сприяє раціональному використанню трудових, матеріальних і грошових ресурсів.
Методи фінансового планування:
- Економічний і нормативний аналіз, методи балансових розрахунків, грошових потоків, багатоваріантності та економіко-математичне моделювання.
Метод економічного аналізу використовується для визначення основних закономірностей, тенденцій в русі натуральних і вартісних показників, внутрішніх резервів підприємства.
Нормативний метод полягає в тому, що на основі заздалегідь встановлених норм і техніко-економічних нормативів розраховується потреба господарюючого суб'єкта в фінансових ресурсах та їх джерелах.
Використання методу балансових розрахунків для визначення майбутньої потреби в фінансових коштах грунтується на прогнозі надходження коштів і витрат за основними статтями балансу на певну дату в перспективі.
Метод грошових потоків є універсальним при складанні фінансових планів та служить інструментом для прогнозування розмірів та строків надходження необхідних фінансових ресурсів.
Теорія прогнозу грошових потоків грунтується на очікуванні надходження коштів на певну дату і бюджетуванні всіх витрат і витрат. Цей метод дає набагато більше корисної інформації, ніж метод балансової кошторису.
Метод багатоваріантних розрахунків полягає в розробці альтернативних варіантів планових розрахунків, для того щоб вибрати з них оптимальний, при цьому критерії вибору можуть бути різними. Наприклад, в одному варіанті може бути врахований триваючий спад виробництва, інфляція національної валюти, а в іншому - ріст відсоткових ставок і, як наслідок, уповільнення темпів зростання світової економіки та зниження цін на продукцію.
Методи економіко-математичного моделювання дозволяють кількісно виразити взаємозв'язок між фінансовими показниками та основними факторами, їх визначальними.
Баланс грошових доходів і витрат - один з найважливіших фінансових балансів. Він відображає загальну величину доходів організації протягом деякого періоду, а у видатковій стороні - напрями використання грошових доходів організації або будь-якої адміністративної частини території, району, міста, держави протягом цього періоду. Для складання балансу грошових доходів та видатків необхідно детально вивчити перелік нормативних джерел покриття активів підприємства.
Перший етап розрахунку передбачає складання укрупненого балансу-нетто шляхом ущільнення статей бухгалтерського балансу. Другим етапом розрахунку є складання матричної моделі. Принцип формування матричного балансу полягає в послідовному покритті кожного виду активу (у міру їхнього розташування в матриці) його нормативними джерелами. У разі недостатності нормативних джерел відповідний актив покривається залишилися статтями пасиву в порядку їх розташування у матричному балансі. Кожен рядок матриці містить два значення - на початок і кінець аналізованого періоду.
Після формування матричного балансу складається різницевий баланс шляхом простого вирахування із значення рядка матриці на кінець року відповідного значення рядка на початок року. Завершальним етапом розрахунку є складання балансу грошових доходів і витрат. Зміни статей активів і пасивів, виявлені при складанні різницевого балансу, заносяться у відповідні графи балансу грошових доходів і витрат.
Фінансові відносини підприємств можна розділити на чотири групи:
з іншими підприємствами та організаціями;
усередині підприємства;
усередині об'єднань, які включають відносини з вищестоящою організацією, фінансово-промислових груп, а також холдингів;
з фінансово-кредитною системою - бюджетами і позабюджетними фондами, банками, страхуванням, біржами, різними фондами.
Фінансові відносини всередині підприємства включають відносини між філіями, цехами, відділами, бригадами тощо, а також відносини з робітниками і службовцями. Відносини між підрозділами підприємства пов'язані з оплатою робіт і послуг, розподілом прибутку, оборотних засобів та ін
Роль їх полягає у встановленні певних стимулів і матеріальної відповідальності за якісне виконання прийнятих зобов'язань. Відносини з робітниками і службовцями - це виплати заробітної плати, премій, допомог, дивідендів по акціях, матеріальної допомоги, а також стягнення грошей за завдані збитки, утримання податків. При цьому темп приросту заробітної плати повинен бути нижче, ніж темп зростання продуктивності праці та обсягів продажів. Однією з причин останнього світової фінансової кризи є відсутність контролю над вказаною залежністю.
3. Фінансова стратегія підприємства, її цілі та завдання, шляхи їх реалізації у фінансовому плануванні
При формуванні фінансової стратегії слід врахувати фактори ризику. Основою перспективного планування є прогнозування, яке визначає стратегію компанії на ринку. Прогнозування полягає у вивченні можливого фінансового стану підприємства на тривалу перспективу, передбачає розробку альтернативних фінансових показників та параметрів, використання яких при намітилися спрогнозованих тенденції зміни ситуації на ринку дозволяє визначити один із варіантів розвитку фінансового стану підприємства.
Основою прогнозування є узагальнення та аналіз наявної інформації з наступним моделюванням можливих варіантів розвитку ситуацій і фінансових показників. Методи та способи прогнозування мають бути достатньо динамічними для того, щоб своєчасно врахувати ці зміни. Початок прогнозування - визнання факту стабільних змін основних показників діяльності від одного звітного періоду до іншого. Результатом перспективного фінансового планування є розробка трьох основних фінансових документів: прогнозу звіту про прибутки та збитки; прогнозу руху грошових коштів; прогнозу бухгалтерського балансу.
Прогноз майбутніх прибутків і збитків грунтується, в першу чергу, на прогнозному параметрі обсягу продажів. Цей показник говорить про ту частку ринку, яку підприємство передбачає завоювати своєю продукцією. Прогнози продажів виражаються як у грошових, так і у фізичних одиницях, допомагають визначити вплив ціни, обсягу виробництва і продажів, а також інфляції на основні фінансові показники.
4. Сутність і роль бюджетування
Зв'язок бюджетування з фінансовим плануванням. Основні види бюджетів
Бюджет - план діяльності підприємства в числовому виразі на певний період часу, як правило, до одного року. Головні цілі бюджетування:
1. Планування і контроль. Бюджет є втіленням довгострокового плану в поточному періоді. Контроль за результатами діяльності підприємства здійснюється шляхом зіставлення бюджетіруемих і фактичних результатів діяльності і наступним детальним аналізом причин відхилень. Розподіл відповідальності - делегування відповідальності за понесені витрати, отримані доходи і прибуток.
2. Оптимізація. Бюджет забезпечує найкраще використання обмежених ресурсів.
3. Мотивація персоналу. Бюджет надає співробітникам інформацію про намічених цілях у кількісному виразі і забезпечує можливість оцінити ефективність їх роботи.
Процес бюджетування:
1. Визначення головного чинника бюджетування, тобто чинника, який обмежує діяльність підприємства в короткостроковому періоді. Зазвичай таким фактором є граничний обсяг продажів, який визначається поточним ринковим попитом. Таким фактором можуть бути також виробничі потужності підприємства, наявність кваліфікованих трудових ресурсів або рідкісних матеріалів та ін Весь подальший процес бюджетування буде будуватися з урахуванням обраного головного чинника.
2. Розробка ключового бюджету, тобто бюджету за обраним головному фактору. Найчастіше це бюджет продажів. Його побудова включає детальне планування фізичного обсягу продажів, цін і виручки за всіма видами продукції.
3. Розробка функціональних, або операційних бюджетів, тобто бюджетів, спрямованих на забезпечення виконання ключового бюджету. У першу чергу це бюджет виробництва. Його побудова здійснюється виходячи з обсягу продажів, наявності запасів на початок періоду і мінімального рівня запасів готової продукції, який підприємство підтримує у відповідності зі своєю внутрішньою політикою. Отже, для кожного виду продукції і для кожного періоду (місяця, кварталу):
Планований обсяг виробництва = Планований обсяг продажів + Необхідні запаси на кінець періоду - Запаси на початок періоду.
Бюджет виробництва будується тільки в кількісному вираженні (без вартісного). На основі бюджету виробництва розробляються: бюджет трудових витрат у кількісному і вартісному вираженні, бюджет витрачання матеріалів - у кількісному вираженні.
Далі будується бюджет закупівлі матеріалів з урахуванням даних бюджету витрачання матеріалів, обсягу запасів матеріалів на початок періоду і необхідного для підтримки рівня запасів матеріалів. Після цього складаються бюджети накладних витрат. Змінні накладні витрати плануються таким чином: виробничі - на основі даних про обсяг виробництва, комерційні - на основі даних про обсяги продажу. Окремо здійснюється бюджетування постійних накладних витрат.
Наступним кроком є ​​визначення очікуваного припливу грошових коштів з урахуванням планованого обсягу продажів та схеми розрахунків з покупцями і очікуваний відтік грошових коштів з урахуванням плану придбання виробничих ресурсів і схеми розрахунків з постачальниками. У результаті з'ясовується, чи існує ймовірність дефіциту грошових коштів для забезпечення поточної діяльності, і визначається потреба підприємства в короткостроковому фінансуванні.
4. Побудова генерального бюджету, який включає планування: звіту про прибутки та збитки; балансу; звіту про рух грошових коштів. Для побудови планованого звіту про прибутки та збитки використовуються бюджети продажів, виробництва, окремих видів витрат.
Бюджетування дозволяє отримати конкурентні переваги через створення ефективної системи управління ресурсами і завдяки використанню можливості «підстелити соломку», передбачаючи можливі проблеми і відповідним чином плануючи майбутні дії. Отже, бюджетування (планування, budgeting) - процес планування руху ресурсів по підприємству на заданий майбутній період і (або) проект. Таким чином, впровадження бюджетування допомагає створити цілісну і досить ефективну систем управління. Причому грамотно поставлена ​​система бюджетування повинна допомагати не тільки вирішувати задачі оперативного управління, але й досягати стратегічних цілей, які ставить керівництво компанії.

Лекція 12. Тема: Поняття кредиту
1. Сутність і функції кредиту
Кредит - форма руху позичкового капіталу
У ринковій економіці гроші повинні знаходитися в постійному обороті, здійснювати безперервне звернення. Тимчасово вільні грошові кошти повинні негайно надходити на ринок позикових капіталів, акумулювати в кредитно-фінансових установах, а потім ефективно пускатися в справу, розміщуватися в тих галузях економіки, де є потреба у додаткових капіталовкладеннях.
В умовах ринкової економіки кредит виконує такі функції:
а) акумуляція тимчасово вільних грошових коштів; б) перерозподіл грошових коштів на умовах їх подальшого повернення, в) створення кредитних знарядь обігу (банкнот і казначейських квитків) і кредитних операцій; г) регулювання обсягу сукупного грошового обороту. Основними принципами кредиту є возмездность, терміновість і повернення.
Кредит - форма руху позикового капіталу, що здійснюється на засадах терміновості, зворотності і платності. Кредит забезпечує трансформацію грошового капіталу в позичковий і виражає відносини між кредиторами і позичальниками. За допомогою кредиту вільні грошові капітали і доходи підприємств, особистого сектора і держави акумулюються, перетворюються на позичковий капітал, який передається за плату в тимчасове користування. Позичковий капітал перерозподіляється між галузями, прямуючи з урахуванням ринкових орієнтирів у ті сфери, які забезпечують отримання високого прибутку або яким надається перевага відповідно до загальнонаціональних програм розвитку економіки РФ. Тому кредит виконує перераспределительную функцію, активно використовувану державою в регулюванні виробничих пропорцій і управління сукупним грошовим капіталом. Кредит робить активний вплив на обсяг і структуру грошової маси, платіжного обороту, швидкості обігу грошей, в період переходу РФ до ринку створює бази для прискорення розвитку безготівкових розрахунків та введення їх нових способів, що сприяє економії витрат обігу та підвищення ефективності суспільного відтворення в цілому. Завдяки кредиту відбувається більш швидкий процес капіталізації прибутку, а отже, концентрації виробництва.
Перехід РФ до ринкової економіки, підвищення ефективності її функціонування, створення необхідної інфраструктури неможливо забезпечити без використання і подальшого розвитку кредитних відносин. Кредит стимулює розвиток продуктивних сил, прискорює формування джерел капіталу для розширення відтворювання на основі досягнень НТП. Регулюючи доступ позичальників на ринок позикових капіталів, надаючи урядові гарантії та пільги, держава орієнтує банки на переважне кредитування тих підприємств і галузей, діяльність яких відповідає завданням здійснення загальнонаціональних програм соціально-економічного розвитку. Кредитна підтримка відіграє велику роль у становленні фермерських господарств, підприємств малого бізнесу, у впровадженні інших видів підприємницької діяльності на внутрішньодержавному і зовнішньому економічному просторі.
2. Умови існування і принципи кредитних відносин
В умовах переходу України до ринку роль і значення кредитних відносин зростають. Розвиток ринкових відносин передбачає максимальне скорочення централізованого перерозподілу грошових ресурсів та перехід переважно до горизонтального їх руху на фінансовому ринку. Змінюється роль кредитних інститутів в управлінні народним господарством, підвищується роль кредиту в системі економічних відносин.
Перш за все, в ринковій економіці за допомогою кредиту полегшується і стає реальним процес переливу капіталу з одних галузей в інші. Позичковий капітал перерозподіляється між галузями з урахуванням ринкової кон'юнктури в ті сфери, які забезпечують отримання високого прибутку або є пріоритетними з точки зору загальнонаціональних інтересів Росії.
Кредит - основне джерело задоволення величезного попиту на грошові ресурси.
Кредит необхідний для підтримки безперервності кругообігу фондів діючих підприємств, обслуговування процесу реалізації вироблених товарів, що особливо важливо на етапі становлення ринкових відносин.
Кредит робить активний вплив на обсяг і структуру грошової маси, платіжного обороту, швидкість обігу грошей. Завдяки кредиту відбувається більш швидкий процес капіталізації прибутку, тобто перетворення її в додаткові виробничі фонди. Кредит стимулює розвиток продуктивних сил, прискорюючи формування джерел капіталу для розширення виробництва.
Головна умова існування кредитних відносин-стабільність і передбачуваність економіки.
Основні принципи кредитних відносин:
повернення кредиту;
терміновість кредиту (відображає необхідність його повернення не в будь-який прийнятний для позичальника час, а в точно певний термін, зафіксований в кредитному договорі);
платність кредиту (позиковий відсоток);
забезпеченість кредиту (цей принцип передбачає необхідність забезпечення захисту майнових інтересів кредитора при можливому порушенні позичальникам прийнятих на себе зобов'язань, в даний час широко практикуються позики під заставу або під фінансові гарантії);
цільовий характер кредиту (порушення даного зобов'язання може стати підставою для дострокового відкликання кредиту або введення штрафного (підвищеного) позикового відсотка);
диференційований характер кредиту (цей принцип визначає диференційований підхід з боку кредитної організації до різних категорій потенційних позичальників).
3. Основні форми та види кредиту
1. Комерційний кредит. Це кредит, що надається підприємствами, об'єднаннями та іншими господарськими суб'єктами один одного. Комерційний кредит, що надається в товарній формі, насамперед, шляхом відстрочки платежу, оформляється в більшості випадків векселем. Вексель - цінний папір, що є безумовне грошове зобов'язання векселедержателя сплатити по настанню терміну певну суму грошей власнику векселя.
Але він обмежений розмірами резервного фонду підприємства-кредитора, будучи представлений у товарній формі, він не може, наприклад, використовуватися для виплати зарплати, і не може бути представлений лише підприємствами, що виробляють засоби виробництва, тим підприємствам, які їх споживають, і навпаки. Це обмеження долається шляхом розвитку банківського кредиту.
2. Банківський кредит надається кредитно-фінансовими установами (банками, фондами, асоціаціями) будь-яким господарським суб'єктам (приватним підприємцям, підприємствам, організаціям і т.п.) у вигляді грошових позик. Банківські кредити поділяються на короткострокові (до 1 року), середньострокові (1-5 років), довгострокові (понад 5 років). Ці кредити можуть обслуговувати не тільки обіг товарів, а й накопичення капіталу. Подолавши обмеженість комерційного кредиту за напрямком, термінами і сумами угод, банківський кредит перетворився на головну й переважну форму кредитних відносин.
3. Міжгосподарський грошовий кредит надається господарськими суб'єктами один одного шляхом, як правило, випуску підприємствами і організаціями акцій, облігацій, кредитних квитків участі та інших видів цінних паперів.
Ці операції отримали назву децентралізованого фінансування (випуск акцій) і кредитування (випуск облігацій, цінних паперів) підприємств.
4. Споживчий кредит надається приватним особам на термін до 3 років при покупці, перш за все, споживчих товарів тривалого користування. Він реалізується або у формі продажу товарів з відстрочкою платежу через роздрібні магазини, або у формі надання банківської позики на споживчі цілі. За використання споживчого кредиту стягується, як правило, високий рентний відсоток (до 30% річних).
5. Іпотечний кредит надається у вигляді довгострокових позик під заставу нерухомості (землі, будівель).
6. Державний кредит - система кредитних відносин, в якій держава виступає позичальником, а населення та приватний бізнес - кредиторами грошових коштів. Джерелами коштів державного кредиту служать облігації державних позик, які можуть випускатися не тільки центральними, а й місцевими органами влади. Держава використовує цю форму кредиту, перш за все, для покриття дефіциту державного бюджету.
7. Міжнародний кредит - рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин. Надається в товарній або грошовій (валютній) формі. Кредиторами і позичальниками є банки, приватні фірми, держави, міжнародні та регіональні організації.
8. Кредит на отримання освіти видається на термін до 7 років для здобуття освіти у вищих і середніх навчальних закладах, розмір кредиту - до 300 тис. руб., Процентна ставка - 23-26%.
9. Автокредит - кредит на придбання нових або уживаних автомобілів вітчизняного або іноземного виробництва, сума кредиту - до 80% вартості автомобіля. Кредит видається на термін до 5 років під заставу автомобіля, що купується, процентна ставка - 12-19%.
10. Пенсійний кредит надається позичальнику-працюючому пенсіонеру, який досяг пенсійного віку (55 років - для жінок, 60 років - для чоловіків). Позичальником не надається звіт про цільове використання коштів. Кредит видається на строк до 2 років під 19% річних. Розмір кредиту визначається банком, виходячи з платоспроможності позичальника.

Лекція 13 Тема: Поняття кредитної системи
Сучасна кредитна система - сукупність різних кредитно-фінансових інститутів, діючих на ринку позикових капіталів і що здійснюють акумуляцію і мобілізацію грошового капіталу. Через кредитну систему реалізуються сутність та функції кредиту.
В даний час кредитна система РФ має три яруси: центральний банк; банківська система (комерційні банки, ощадні банки, іпотечні банки); спеціалізовані небанківські кредитно-фінансові інститути (страхові компанії, інвестиційні фонди, пенсійні фонди, що фінансово-будівельні компанії, інші організації) .
Багато новостворені кредитно-фінансові інститути, страхові компанії та інвестиційні фонди займаються невластивою їм діяльністю: залучають внески населення, тобто виконують функції комерційних і ощадних банків. Ряд інвестиційних фондів, фінансових компаній і банків побудували свою діяльність не на справжньої комерційній основі, а за принципом піраміди, що викликало хвилю банкрутств. Крім того, високі ставки на короткострокові кредити ведуть до необгрунтованого зростання прибутків, які в подальшому конвертуються в іноземну валюту, що знецінює рубль і веде до посилення інфляції. Тому багато сторони банківської системи РФ потребують подальшого вдосконалення.
Фінансова система - сукупність фінансових відносин. За своєю природою фінансові відносини є розподільчими, причому розподіл вартості здійснюється, насамперед, за суб'єктами. Суб'єкти формують грошові фонди цільового призначення в залежності від того, яку роль вони грають в суспільному виробництві: є чи безпосередніми його учасниками, організують чи страховий захист або здійснюють державне регулювання. Саме роль суб'єкта в суспільному виробництві виступає в якості першого об'єктивного критерію класифікації фінансових відносин. Відповідно до нього, в загальній сукупності фінансових відносин можуть бути виділені три крупні сфери: фінанси підприємств, установ та організацій; страхування; державні фінанси.
Всередині кожної з названих сфер виділяються ланки, причому угруповування фінансових відносин здійснюється в залежності від характеру діяльності суб'єкта, що виявляє визначальний вплив на склад і призначення цільових грошових фондів. Цей критерій дозволяє виділити в сфері фінансів підприємств (установ, організацій) такі ланки, як: фінанси підприємств, що функціонують на комерційних засадах; фінанси установ і організацій, що здійснюють некомерційну діяльність; фінанси громадських об'єднань. У страховій сфері, де характер діяльності суб'єкта визначає специфіку об'єкта страхування, в якості ланок виступають: соціальне страхування, майнове і особисте страхування, страхування відповідальності, страхування підприємницьких ризиків. У сфері державних фінансів, відповідно: державний бюджет, позабюджетні фонди, державний кредит.
Сфери і ланки фінансових відносин взаємопов'язані, утворюючи в сукупності єдину фінансову систему. Різні ланки фінансової системи обслуговують різні види фінансового розподілу: внутрішньогосподарське - фінансами підприємств, внутрішньогалузевий - фінансами підприємств, комплексів, асоціацій, міжгалузеве і міжтериторіальне - державним бюджетом, позабюджетними фондами.
Кожна ланка фінансової системи, у свою чергу, підрозділяється на подзвенья у відповідності з внутрішньою структурою містяться в ньому взаємозв'язків. Так, в складі фінансів підприємств, що функціонують на комерційних засадах, в залежності від галузевого спрямування, можуть бути виділені фінанси промислових, сільськогосподарських, торговельних, транспортних підприємств і т. д., а в залежності від форми власності - фінанси державних підприємств, кооперативних, акціонерних , приватних та ін Галузеві і економічні особливості підприємств, що функціонують на комерційних засадах, виявляють істотний вплив на організацію фінансових відносин, склад формуються грошових фондів цільового призначення, порядок їх утворення і використання.
В сфері страхових відносин кожна з ланок, наведена особливою галуззю страхування, поділяється за видами страхування. У складі державних фінансів угруповування фінансових відносин всередині ланок здійснюється у відповідності з рівнем державного управління (федеральний, суб'єктів федерації, місцевий).
Роль позик юридичних та фізичних осіб. Позикові кошти як фінансовий важіль
У ролі позикодавця за звичайним договором позики можуть виступати будь-які юридичні і фізичні особи. L Фінансовий важіль (financial leverage; gearing) - сукупний вплив на рівень прибутку за рахунок власного капіталу і позикового фінансування. У європейській моделі фінансовий важіль розраховується як відношення загальної заборгованості підприємства до загальної суми власного капіталу. В американській моделі фінансовий важіль розраховується як відношення зміни чистого прибутку на акцію до зміни нетто-результату експлуатації інвестицій. Ефект фінансового важеля-зміна рентабельності власних коштів, отримане завдяки використанню позикових коштів.
Леверидж (важіль) - показник еластичності. Операційний важіль (ОР) - показник еластичності прибутку за виторгом. Фінансовий важіль (ФР) показник еластичності чистого прибутку по прибутку. Важіль показує незбільшення чогось від чогось, а зміна (у будь-яку сторону). ОР відображає ризики зміни ціни, організації виробництва (близькість до точки беззбитковості) і структуру витрат. ФР відображає фінансовий ризик (структуру фінансування). Якщо використовуються тільки власні кошти, ФР = 1. Якщо залучаються і позикові - ФР> 1. Нормальних рівнів не існує, як і нормальних рівнів ризику. У кожного своя норма. Все залежить від стадії життєвого циклу і багатьох інших факторів. Великий ОР - великий ризик миттєво провалитися при незначному спаді реалізації, а й великі можливості зростання.
Помічено, що фірма, яка раціонально використовує позикові кошти, незважаючи на їх платність, має більш високу рентабельність власних коштів. Цьому можна дати пояснення, виходячи з фінансового механізму функціонування фірми.

Лекція 14 Тема: Поняття банківської системи
1. Банківська система РФ
Банки - одна з центральних ланок системи ринкової структури. Розвиток їх діяльності - необхідна умова створення реального ринкового механізму. Стійкість банків істотно впливає на ефективність економіки країни. Дворівнева банківська система відіграє найважливішу роль у забезпеченні функціонування народного господарства. Здійснюючи розрахункові, вкладні, кредитні та інші операції, банки виконують суспільно-необхідні функції.
Створенню сучасної кредитно-банківської системи РФ передував тривалий період. Вона виникла ще в царській Росії і існувала в основному на двох рівнях: державному та приватному. Тривалий період кредитно-банківська система Росії функціонувала в умовах командно-адміністративного ладу планової економіки. У той час кредит по суті перестав грати роль активного інструменту впливу на науково-технічне оновлення економіки. Більша частина кредитів виконувала роль другого бюджету, так як кредит здебільшого підприємства не повертали. Нинішня кредитно-банківська система наближена до моделі, що функціонує в більшості промислово розвинених країн, хоча в Росії ситуація ускладнена недосконалістю ринку цінних паперів. Найменш розвинене ланка кредитної системи країни - спеціалізовані небанківські інститути.
Роль Банку Росії в реалізації грошово-кредитної політики держави. Центральний банк - насамперед посередник між державою і решті економікою через банки. В якості такої установи він покликаний регулювати грошові й кредитні потоки за допомогою інструментів, які закріплені за ним у законодавчому порядку і рідше за традицією. Інструментарій грошово-кредитної політики розвинених капіталістичних держав надзвичайно широкий. Інструменти мають наступну класифікацію: коротко-та довгострокові, прямі та непрямі, загальні та селективні, ринкові і неринкові.
Центральний Банк РФ, основні функції якого:
1) розробляти і проводити єдину державну грошово-кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення стійкості рубля;
2) монопольно здійснювати емісію готівки і організовувати їх обіг;
3) бути кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організовувати систему рефінансування;
4) встановлювати правила здійснення розрахунків в РФ;
5) встановлювати правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи;
6) здійснювати державну реєстрацію кредитних організацій; видавати і відкликати ліцензії кредитних організацій і організацій, що займаються їх аудитом;
7) здійснювати нагляд за діяльністю кредитних організацій;
8) реєструвати емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;
9) здійснювати самостійно або за дорученням Уряду РФ всі види банківських операцій, необхідних для виконання основних завдань Банку Росії;
10) здійснювати валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти; визначати порядок здійснення розрахунків з іноземними державами;
11) організовувати і здійснювати валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки відповідно до законодавства РФ.
Центральний банк контролює готівково-грошовий обіг, займається виробництвом, перевезенням та зберіганням банкнот і монет, створює їх резервні фонди; встановлює правила зберігання, перевезення та інкасації готівки для кредитних організацій, встановлює ознаки платоспроможності грошових знаків і порядок заміни пошкоджених банкнот і монет, а також порядок їх знищення і ведення касових операцій для кредитних організацій.
Сучасна економіка являє собою дуже складну систему, кожна частина якої тісно пов'язана з іншими і грає важливу роль. Але одну з найважливіших ролей грає банківська система, що забезпечує на сучасному етапі розвитку економічних взаємин нормальне функціонування всієї економіки в цілому.
Банківська система - це сукупність різних видів банків та банківських інститутів у їх взаємозв'язку, що існують у тій чи іншій країні в певний історичний період.
Банківські системи використовуються для вирішення поточних та стратегічних завдань:
забезпечення економічного зростання;
регулювання інфляції;
регулювання платіжного балансу.
Сучасні кредитно-банківські системи мають складну, багатоланкову структуру. Якщо за основу класифікації прийняти характер послуг, які установи фінансового сектора надають своїм клієнтам, можна виділити три найважливіших елементи кредитної системи:
центральний (емісійний банк);
комерційні банки;
спеціалізовані фінансові установи (страхові, ощадні і т. д.).
Разом з тим терміни «система» і «банківська система» визначають не тільки склад банків. За змістом поняття «банківська система» більш широке, воно включає:
- Сукупність елементів;
- Достатність елементів, що утворюють певну цілісність;
- Взаємодія елементів.
Сучасна банківська система Росії представляє собою систему перехідного періоду. Вона виступає як ринкова модель, розділена на два яруси: перший ярус охоплює установи Центрального банку РФ, що здійснює випуск грошей в обіг (емісію), його завданням є забезпечення стабільності рубля, нагляд і контроль за діяльністю комерційних банків. Другий ярус складається з різних ділових банків, завдання яких - обслуговування клієнтів (підприємств, організацій, населення), надання їм різноманітних послуг (кредитування, розрахунки, касові, депозитні, валютні операції та ін.) Але в той же час сучасна банківська система України знаходиться в перехідній стадії: вона містить компоненти ринкової банківської системи, однак їх взаємодія ще недостатньо розвинене. Ринкова система, що виникла з централізованої системи, проходячи становлення в умовах перехідного періоду, повинна бути в умовах Росії ще «наповнена» ринковою ідеологією. У складі елементів банківської системи та організації їх взаємодії повинні повніше враховуватися особливості і умови ринкової економіки.
Фактори, що впливають на розвиток банківської системи
На противагу розподільчій системі банківська система ринкового типу характеризується відсутністю монополії держави на банки. Кожен суб'єкт відтворення найрізноманітнішої форми власності (не тільки державної) може утворити банк. У ринковому господарстві функціонує безліч банків з децентралізованою системою управління. Емісійні і кредитні функції розподілені ними між собою. Емісія зосереджена в центральному банку, кредитування підприємств і населення здійснюють різні ділові банки - комерційні, інвестиційні, інноваційного, іпотечні, ощадні та ін Ділові банки не відповідають за зобов'язанням ділових банків; ділові банки підпорядковуються своєму Раді, рішенням акціонерів, а не адміністративному органу держави .
Банківська система специфічна, вона виражає властивості, характерні для неї самої, на відміну від інших систем,
Сутність банківської системи звернена не тільки до сутності приватних, складових елементів, а й до їхньої взаємодії.
З цього випливає, що сутність банківської системи впливає на склад і сутність її окремих елементів. Практика знає кілька типів банківських систем:
розподільна централізована банківська система;
ринкова банківська система;
система перехідного періоду.
Характеристика елементів банківської системи
Елементами банківської системи є банки, спеціальні фінансові інститути, що виконують банківські операції, але не мають статусу банку, і деякі додаткові установи, що утворюють банківську інфраструктуру.
Банк - грошово-кредитний інститут, який регулює грошовий обіг у готівковій та безготівковій формах.
Банк як підприємство - особлива специфічна діяльність, яка має не абстрактний, а продуктивний характер. Продуктивний характер банку видно перш за все в тому, що він створює свій власний специфічний продукт. Їм є:
платіжні засоби, що емітуються на макро-і мікрорівні. Без грошей не може бути здійснений обмін продуктами праці, не може бути продовжений відтворювальний процес. Випуск готівки - це монополія банку, його виробляє тільки банк, роблячи специфічним продуктом банківської системи;
акумулюються вільні, тимчасово не використовувані ресурси. Перетворюючи «непрацюючі» грошові кошти в працюючі, банки живлять тим самим господарство додатковими «енергетичними» ресурсами;
кредити, що надаються його клієнтам як капітал, як засобу, що повертаються до своєї вихідної точки з приростом у вигляді новоствореної вартості.
Види банків
Банки діляться за характером виконуваних операцій, кількістю філій, сфері обслуговування, масштабом діяльності. У залежності від того чи іншого критерію їх можна класифікувати наступним чином.
За формою власності виділяють: державні, акціонерні, кооперативні, приватні та змішані банки. Державна форма власності найчастіше відноситься до центральних банків. Капітал Банку Росії належить державі. Подібна ситуація склалася у центральних банків таких країн, як Німеччина, Франція, Великобританія, Бельгія.
За законодавством більшості країн на національних банківських ринках допускається функціонування іноземних банків. У ряді країн діяльність іноземних банків не обмежується. У Росії для іноземних банків вводиться певний коридор, в кількісних рамках якого вони можуть розгортати свої операції. У Росії сукупний капітал іноземних банків не повинен перевищувати 15%.
За правову форму організації банки можна розділити на товариства відкритого та закритого типів, обмеженої відповідальності.
За функціональним призначенням банки можна підрозділити на емісійні, депозитні і комерційні. Емісійними є всі центральні банки, їх класичної операцією виступає випуск готівкових грошей в обіг. Вони не зайняті обслуговуванням індивідуальних клієнтів. Депозитні банки спеціалізуються на акумуляції заощаджень населення. Депозитна операція (прийом вкладів) служить для даних банків основною операцією. Комерційні банки зайняті всіма операціями, дозволеними банківським законодавством. Комерційні банки складають основне ядро ​​другого ярусу банківської системи ринкового господарства.
За характером виконуваних операцій банки поділяються на універсальні і спеціалізовані. Універсальні банки можуть виконувати весь набір банківських послуг, обслуговувати клієнтів незалежно від спрямованості їх діяльності, як фізичних, так і юридичних осіб. У числі спеціалізованих банків знаходяться банки, що спеціалізуються на зовнішньоекономічних операціях, іпотечні банки та ін На відміну від універсальних банків спеціалізовані банки виконують певні види операцій.
У Росії найчастіше декларується необхідність розвитку універсальних банків. Вважається, що універсальність діяльності сприяє диверсифікації та зменшення ризику, більш зручна клієнтові, оскільки він може задовольняти потреби у більш різноманітних видах банківського продукту. Універсальним банкам приділяють значну увагу в більшості європейських країн.
Види банків можна класифікувати і по обслуговується ними галузях. Це можуть бути банки багатогалузеві і обслуговують переважно одну з галузей чи підгалузей (авіаційну, автомобільну, нафтохімічну промисловість, сільське господарство). У Росії переважають багатогалузеві банки, що більш переважно з позиції зниження банківського ризику. Разом з тим у країні досить представницька прошарок банків, створених групою підприємств галузей. Вони обслуговують переважно потреби своїх засновників; у таких банків істотно зростають ризики неповернення кредитів.
За кількістю філій банки можна розділити на безфіліальні і багатофіліальних.
В даний час практично у всіх країнах з ринковою економікою створені й активно розвиваються дворівневі банківські системи, де на першому рівні функціонує центральний банк країни, здійснює емісійну, законотворчу, наглядову діяльності, на другому - комерційні банки.
Однорівневий варіант побудови банківської системи може бути у випадках, коли:
в країні ще немає центрального банку;
в країні є тільки центральний банк;
центральний банк виконує всі банківські операції, конкуруючи з іншими банками.
Перший випадок відповідає раннім етапам розвитку банківської справи, коли банки (та інші кредитні організації) без будь-якої координації їх діяльності могли виконувати будь-які прийняті в той час операції, аж до емісії своїх грошових знаків. В даний час існування банківської системи без центрального банку є винятком із загального правила. Як приклад можна навести Люксембург і Гонконг. У Люксембурзі в останні роки ведеться робота зі створення центрального банку, а в Гонконгу за угодою з Великобританією функції центрального банку для цієї країни виконував Банк Англії.
Прикладом другого випадку може служити монобанковская система на чолі з Держбанком СРСР (до проведення останньої банківської реформи). Подібна банківська система була по своїй суті реалізацією на практиці ідеї В.І. Леніна про створення єдиного банку з відділеннями по всій країні.
Третій випадок також апробовано в Радянському Союзі. Держбанк СРСР був універсальним банком, який виконав функції центрального банку і обслуговуючим клієнтуру. З 1920-х рр.. аж до прийняття в 1987 р. постанови ЦК КПРС і Ради міністрів СРСР № 821 Держбанк СРСР, наділений емісійної і кредитної функціями одночасно, у разі потреби господарства в додаткових кредитах міг при відсутності ресурсів «в одному кишені» (акумульованих вільних грошових коштів та ін ) брати кошти «в іншому», не відчуваючи при цьому яких-небудь особливих незручностей.
При бажанні банк міг видати кредит, створивши собі тим самим і внесок (ресурс) у господарстві. «Капиталотворческая» функція, таким чином, могла мати й справді мала місце, викликавши формування «уявних», внесків і збільшення платіжних засобів у господарській практиці. Необхідно відзначити, що капіталотворчеством банки можуть (в певних межах) займатися при будь-якому побудові банківської системи.
Проблеми формування банківської системи Росії
Початком створення сучасної російської банківської системи можна вважати 1988 Головним змістом проведеної реформи був поділ емісійної і комерційної діяльності банківської системи.
До 1988 р. Державний банк СРСР органічно вписувався у командно-розподільну систему і повністю відповідав її вимогам. Його основними функціями були грошово-кредитна політика, емісія грошей, підтримання стабільності рубля. Крім того, він же вів рахунку основної маси підприємств, надавав їм кредити, здійснював розрахунково-касове обслуговування. При цьому правила взаємовідносин банку і підприємств визначало державу. В умовах складної ринкової економіки Державний банк не міг обслуговувати економіку, яка починала жити за законами ринку. У всіх країнах з ринковою економікою його функції та функції комерційних банків розділені. До необхідності такого поділу прийшли і у нас. На початку 1988 р. від Держбанку були відокремлені Житлосоцбанку і Агропромбанк, на базі Будбанку створений Промстройбанк. Знову організованим банкам були передані філії Держбанку, всі рахунки, кредитне, розрахунково-касове та інше обслуговування клієнтури.
Таким чином, на першому етапі - з початку 1988 р. - відбувалося звільнення Держбанку від функцій по безпосередньому обслуговуванню клієнтури. Створенням інструкцій, обов'язкових для всіх банків, займався тільки центральний апарат Держбанку. Там же була зосереджена координація діяльності банків особливого нагляду за державними банками не було потрібно. Решта обласні контори Держбанку виконували емісійні директиви центру, здійснювали касове обслуговування спецбанков.
Держбанк був повністю позбавлений низових ланок - відділень, і це була, на наш погляд, серйозна помилка. Низові установи Держбанку з самого початку повинні були б займатися організацією розрахунків між спецбанков, зберігши існуючу раніше систему міжфілійних оборотів (МФО), а також касовим обслуговуванням банків. Передача системи МФО спецбанков, які не мали досвіду роботи з нею, привела до перших збоїв у системі розрахунків між банками. У результаті понад усе постраждала виявилася їх клієнтура.
Нова перебудова супроводжувалася і новими труднощами в розрахунках. Держбанк СРСР, а потім Центральний банк Російської Федерації не відразу знайшли шляхи здійснення однієї зі своїх основних завдань - організації міжбанківських розрахунків.
Позбавлення Держбанку СРСР низових ланок призвело до ще однієї помилку - передачі спецбанков резервних фондів грошових знаків. Це ускладнило виконання Держбанком такій найважливішій його функції, як емісійна.
Почали функціонувати з 1 січня 1988 спецбанков працювали за правилами, встановленими державою, яке, як і раніше, диктувала умови кредитування ставки за депозитами, прикрепляло кожне підприємство до певного банку. Для державних підприємств таке положення було звичним і цілком природним, але з'явилися вже тоді кооперативи це не влаштовувало. Вони цілком справедливо вважали, що і депозитні ставки, і кредитні відносини - предмет договору. І крім того, хотіли мати право вибору банку. У результаті вже через півроку стало ясно, що створені державні банки надто зарегламентувати і тому не годяться в нових умовах.
Вони ніяк не могли сприяти розвитку ринкових відносин, що вимагають адекватного підходу при організації кредитно-розрахункових відносин. Незважаючи на це, створення спецбанков, що проіснували лише кілька років, було необхідним етапом реформування банківської системи. Якби вся клієнтура залишалася у Держбанку, він навряд чи зміг створювати конкурентів самому собі в особі комерційних банків, а тепер вони ставали конкурентами не йому, а спецбанков.
Протягом ряду років в СРСР існувала трирівнева банківська система: Держбанк, державні спеціалізовані банки та комерційні банки. Після акціонування спецбанков система стала дворівневою.
Озираючись назад, можна відзначити ще одну помилку в реформуванні банків: поспішне і повальне акціонування державних банків. Адже в багатьох країнах з розвиненими ринковими відносинами частка державних банків набагато вище, ніж у нас, і вони успішно працюють.
У цьому причини труднощів, вже багато років випробовуваних багатьма банками, позбавлення ліцензій багатьох банків, колишніх філіями спецбанков, але захотіли самостійності. Збереження державної приналежності й існувала мережі Агропромбанку, та й Промбудбанку дозволило б, на нашу думку, уникнути багатьох труднощів.
Розуміння незавершеності реформування банківської системи призвело до визнання необхідності створення банків на чисто комерційній основі. Державні банки були необхідні в командно-розподільчої системи, але для побудови ринкових відносин їх було недостатньо. Тому поряд з ними стали створюватися акціонерні та пайові банки. Протягом ряду років кооперативи та інші комерційні структури мали вибір: отримувати кредити за низькими відсотковими ставками і безкоштовно зберігати гроші в державних банках або домовлятися з комерційними банками про умови зберігання коштів і отримання кредитів. Багато воліли другий шлях, а згодом він став єдиним, оскільки державні спецбанков були з часом акціоновані.
Можна відзначити, що у нас до цих пір в деяких галузях виробництва існують монополії, а в банківській системі монополій давно немає, і конкуренція найбільше розвинена зараз саме тут.
Таким чином, всі три положення: демонополізація, роздержавлення банківської системи і лібералізація в ній ціноутворення - були справжнім проривом в ринкові відносини. Банківська система першою вступила на шлях ринкової економіки і до цих пір залишається найбільш просунутою в ній.
Перший кооперативний банк в Росії був зареєстрований 26 серпня 1988 в Ленінграді під назвою «Патент». Зараз це банк «Вікінг» - невеликий за розмірами, але досить стійкий. Другим був Московський кооперативний банк (нині банк «Прем'єр»), третім - «Кредит-Москва», обидва ці банку також продовжують працювати.
Але так пощастило далеко не всім. З 25 банків, створених в Росії в 1988 р., сьогодні залишилося тільки 10. Серед них такі найбільші банки, як МЕНАТЕП і Автобанк. З 10 банків тільки три залишилося в регіонах (а було створено 13). Крім «Вікінга» це АвтоВАЗбанк і Приморський територіальний комерційний банк у Владивостоці.
Коли організація комерційних банків придбала масовий характер, неминуче постало питання про нову систему міжбанківських розрахунків і касового обслуговування. Так були створені розрахунково-касові центри Банку Росії.
Багато банків створювалися буквально на порожньому місці. Адже у них не було не тільки клієнтів, апарату, а й засобів оргтехніки, програмного забезпечення. Та й досвіду не було ніякого. Поступово кількість комерційних банків збільшувалася і досягла майже 2600. Потім більше тисячі банків втратили ліцензії з найрізноманітніших причин. Іноді доводиться чути, що треба було з самого початку не гнатися за кількістю, а створити, приміром, 1000 гарних, міцних банків. Але ж коли створювалися банки, було не відомо, які з них збережуться до теперішнього моменту, а які в подальшому не впишуться в ринкове середовище. Стартові умови у всіх були приблизно однакові.
Сучасний стан банківської системи Росії
Сучасна банківська система - це сфера різноманітних послуг своїм клієнтам - від традиційних депозитно-позикових і розрахунково-касових операцій, що визначають основу банківської справи, до новітніх форм грошово-кредитних і фінансових інструментів, використовуваних банківськими структурами (лізинг, факторинг, траст і т. д .).
Банківські кредити в 2002-2003 рр.. в Росії продовжували зростати, хоча й з меншими темпами (хоча їх частка у ВВП, як і раніше в десятки разів менше, ніж у розвинених країнах), і деякі ознаки говорять про поліпшення їх якості. Так, в їх загальному обсязі зростала частка «довгих» і кредитів, і депозитів. При цьому в 2002 р. скорочувався ввезення готівкової іноземної валюти. Зростання (після кількох років падіння) частки кредитів в іноземній валюті означає поступове відновлення довіри до вітчизняної валюти.
Частка кредитів, наданих приватному сектору економіки, зросла з 35% в січні 1999 р. до 71% в жовтні 2002 р.
Таким чином, роль банків з точки зору інвестиційного процесу полягає не стільки в тому, яку величину своїх активів вони готові реструктурувати в довгострокові інвестиції, а наскільки безпечним виявиться акумуляція коштів їхніх клієнтів - учасників інвестиційного процесу і наскільки ефективним буде механізм подальшого розміщення цих коштів. У цьому зв'язку важливо розглянути та проаналізувати необхідні умови для здійснення ефективного повномасштабного фінансування інвестиційних проектів.
Основні проблеми при організації російськими банками грошових потоків в інвестиційну сферу наступні:
термін кредитування;
гарантії збереження коштів, вкладених у банки;
процентна політика;
цільове використання реципієнтом інвестицій;
фінансування проектів у повному обсязі; джерела повернення інвестованих коштів.
Термін, на який банк може надати кредит, визначається наявністю коштів, розміщених на рівний або більш тривалий термін клієнтами банку, і власних коштів. Реальна частка неліквідних активів у балансах банків становить 40-60% їх валюти балансу. Як наслідок, багато банків уже зараз не мають адекватного покриття цих активів довгостроковими або безстроковими ресурсами. Середній же термін притягнення-розміщення основної частки пасивів і активів у більшості банків становить 3-6 місяців.
Якщо в рамках реалізації інвестиційної діяльності в банки будуть надходити грошові потоки з джерел інвестування, то можливості банків з організації вихідних грошових потоків будуть визначатися характеристиками прибувають коштів. Можливості ж банків з питань трансформації короткострокових вкладень в довгострокові активи незначні, а надмірне захоплення цим заняттям не раз призводило до втрати ліквідності.
Характеристика комерційних банків.
Банки виконують операції, що носять в основному грошовий характер. Вони приймають грошові вклади, видають грошові кредити, здійснюють грошові розрахунки у готівковій та безготівковій формах. Тому ступінь розвиненості товарно-грошових відносин, розвиненості торгівлі, грошового обігу зумовлюють і масштаби, і зміст банківської діяльності. Кредитор перетворюється в банк не сам по собі, а в міру формування досить жвавого грошового та торгового обертів, коли торгівля грошима, банківська справа стало основним заняттям підприємства, коли воно відокремилося від торгівлі, стало самостійним видом промислу. На розвиток банків впливає розвиток національних ринків, міжнародної торгівлі. Попит на банківські послуги розширюється в міру збільшення виробництва, масштабів обміну між товаровиробниками.
Банківське законодавство покликане регулювати банківську діяльність. В даний час в Росії діють два закони, прямо відносяться до роботи банків. Це федеральні закони «Про Центральний банк Російської Федерації» (1995 р.) та «Про банки і банківську діяльність» (1996 р.). Міжнародна практика показує, що закони про банківських інститутах повинні бути доповнені законами про спеціальні банках, про банківські холдинги, об'єднаннях і консорціумах, кредитної кооперації та інших інститутах дрібного кредиту. Крім цього в систему банківського законодавства зазвичай також входять закони, що регулюють різні аспекти банківської діяльності, у тому числі кредитну справу, система електронних платежів, банківська таємниця, банкрутство банків та ін У системі банківського законодавства виділяються одночасно закони спільної дії (Цивільний кодекс РФ, Закон «Про рекламу»), а також закони, які забезпечують регулювання паралельно діючих інститутів і зачіпають банківську діяльність.
До функцій комерційного банку відносяться акумуляція тимчасово вільних грошових коштів в депозити, розміщення залучених коштів та розрахунково-касове обслуговування клієнтури.
Класифікація банківських операцій.
Функціональна сфера діяльності банків - посередництво в кредиті. Кредитні операції - це відносини між кредитором і позичальником (дебітором) за поданням першим останньому певної суми грошових коштів на умовах платності, строковості, повернення.
Пасивні операції банку - операції із залучення коштів у банки та формування ресурсів останніх.
Активні операції комерційних банків - операції з розміщення власних та залучених коштів з метою отримання доходу, які обліковуються на активних балансових рахунках.
Активні операції діляться на:
- Позичкові (обліково-позичкові);
- Розрахункові;
- Касові;
- Інвестиційні та фондові;
- Комісійні;
- Гарантійні.
Позичкові операції - операції з надання коштів позичальнику на засадах терміновості, зворотності, платності.
Обліково-позичкові операції пов'язані з купівлею, обліком векселів або прийняттям векселів у заставу.
Розрахункові операції - операції з зарахування коштів на рахунки клієнтів та оплаті з рахунків їх зобов'язань перед контрагентами.
Касові операції - операції з приймання та видачі готівки. Інвестиційні операції - операції з вкладення банком своїх коштів у цінні папери та паї небанківських структур з метою спільної господарсько-комерційної діяльності.
Фондові операції - операції з цінними паперами (крім інвестиційних): з векселями - облікові, переоблікові, операції по протесту векселів, зберігання векселів, продажу їх на аукціоні; операції з фондовими паперами.
Нетрадиційні банківські операції.
В даний час деякі кредитні операції, що проводяться російськими комерційними банками, відносяться до непрямого, нетрадиційного кредитуванню. Ці форми фінансування мають суттєві особливості і можуть розглядатися як альтернатива традиційному банківському кредитуванню, значення якого останнім часом зростає.
Одним з найважливіших і перспективних напрямків банківської кредитної діяльності є операції з векселями. Проте в нашій країні в даний час дані операції в порівнянні з іншими банківськими операціями носять в основному локальний характер, відсутній єдиний механізм їх здійснення.
Функціональна завдання ринку векселів полягає в перерозподілі в основному короткострокових грошових потоків. Вексель є документом, що формалізують економічну взаємозв'язок покупця і продавця грошового або матеріально-речового товару. У зв'язку з цим лежить в його основі позичкова операція як у товарній, так і в грошовій формі передбачає взаємоконтроль контрагентів вексельної угоди і грунтується на вільному виборі партнерів у зміцненні прямих економічних зв'язків.
Банківські операції з векселями здійснюються в наступних основних формах: облік векселя комерційним банком, коли банк сплачує власникові векселі суму, проставлену на векселі, за мінусом відсотків за діючою обліковою ставкою; позички під заставу векселі, акцепт, аваль векселів та комісійні операції з векселями.
Комерційний кредит тісно пов'язаний з банківським кредитом і трансформується в останній через облік і заставу векселів, тим самим виникає на базі комерційного непрямий банківський кредит. Аналогічний взаємний господарський кредит тісно пов'язаний з банківським кредитом і трансформується в останній через операції з векселями. Однак з цього факту не слід, що відновлення і розвиток комерційного кредиту та оформлення векселем позик у грошовій формі тягне за собою різке збільшення позичкової заборгованості, зростання непокритою товарами грошової маси. Трансформація комерційного та взаємного господарського в банківський кредит являє собою перетворення однієї форми кредиту в іншу, що саме по собі не генерує інфляційних тенденцій, так як облік і заставу комерційних векселів у банку не є позикою нового капіталу. Крім того, один вексель може обслужити кілька торгових і позичкових угод, перш ніж буде врахований в банку.
Наступною перспективною формою нетрадиційного банківського кредитування є лізинг, який являє собою важливий інструмент розвитку інвестиційної діяльності.
Активно-пасивні операції комерційного банку - комісійні, посередницькі операції, що виконуються банками за дорученням клієнтів за певну плату.
Розрізняють розрахункові послуги, пов'язані із здійсненням внутрішніх та міжнародних розрахунків, трастові послуги з купівлі-продажу банком за дорученням клієнтів цінних паперів, інвалюти, дорогоцінних металів, посередництво в розміщенні акцій і облігацій, бухгалтерське та консультаційне обслуговування клієнтів та ін
Комісійні операції - операції, здійснювані банками за дорученням, від імені та за рахунок клієнтів; приносять банкам дохід у вигляді комісійної винагороди. До даної категорії операцій відносяться:
операції з інкасування дебіторської заборгованості (отримання грошей за дорученням клієнтів на підставі різних грошових документів);
перекладні операції;
торгово-комісійні (торгово-посередницькі) операції (купівля та продаж для клієнтів цінних паперів, дорогоцінних металів; факторингові, лізингові та ін);
довірчі (трастові) операції;
операції з надання клієнтам юридичних і інших послуг. Особливу увагу під час проведення довірчих операцій банки приділяють рахунками клієнтів в іноземних валютах.
Позабалансові операції банку.
Терміном «позабалансові операції» позначається широке коло операцій, які, як правило, не відображаються в офіційно публікуються банківських балансах або даються під рисою у розділі «Контррахунки» («позабалансових» рахунків). Позабалансові операції можуть проводитися банками як з метою залучення коштів (пасивні операції), так і їх розміщення (активні). Крім того, якщо банки проводять позабалансові операції за певну винагороду (комісію) за дорученням клієнта, то їх відносять до активно-пасивних операціях або банківських послуг.
Особливість позабалансових операцій полягає в тому, що значна їх частина являє собою зобов'язання банку здійснити активну (рідше - пасивну) операцію при настанні (виникненні) певних, заздалегідь обговорених умов. Таким чином, особливістю здебільшого позабалансових операцій є їх умовний характер, тому вони часто називаються умовними зобов'язаннями.
Позабалансові операції - не нове явище в світовій банківській діяльності. Кредитні установи і раніше проводили їх окремі види, наприклад трастові (довірчі) операції, форвардні валютні операції, операції з документарними і резервними акредитивами. До недавнього часу обсяг позабалансовий діяльності був відносно незначний. Становище різко змінилося на початку 1980-х рр.. Позабалансові операції перетворилися на одне з провідних напрямків банківської діяльності. Доходи від них відіграє все більшу роль у формуванні банківського прибутку.

Лекція 15. Тема: Безготівкові розрахунки між підприємствами
Безготівкові розрахунки - розрахунки шляхом записів по рахунках в банках, коли гроші списуються з рахунку платника і зараховуються на рахунок одержувача.
Безготівкові розрахунки в господарстві організовані по певній системі, під якою розуміється сукупність принципів організації безготівкових розрахунків, вимог, що пред'являються до їх організації, визначених конкретними умовами господарювання, а також форм і способів розрахунків і пов'язаного з ними документообігу.
Існуюча з 1930-х років аж до 1993 р. в нашій країні система безготівкових розрахунків була пристосована до витратного механізму господарювання і відповідала адміністративно-командних методів управління економікою. Діяла система безготівкових розрахунків була орієнтована на обслуговування у першу чергу інтересів постачальника, зводилися до виконання своїх планових завдань з виробництва і постачання продукції. При цьому діяли досить жорсткі принципи організації безготівкових розрахунків, дотримання яких в деякій мірі компенсувало відсутність справжньої економічної зацікавленості і відповідальності підприємств за виконання своїх договірних зобов'язань.
Ці принципи, зокрема, суворо регламентували:
місце платежу - банк (він виступав організатором і контролером безготівкових розрахунків);
час платежу - після відвантаження продукції або надання послуг (що означало заборону авансів і комерційного кредиту);
згода платника (акцепт) - як підстава платежу;
джерело платежу - власні кошти покупця або банківський кредит за наявності права на його отримання;
форму безготівкових розрахунків, сфера використання кожній з яких була заздалегідь зумовлена.
Всі безготівкові розрахунки здійснювалися на основі платіжних документів, що мають ходіння тільки у внутрибанковском обороті. Зазначені принципи розрахунків не враховували вимоги платоспроможності і кредитоспроможності покупця, негативний вплив порушення хронологічної черговості платежів на ліквідність балансів учасників розрахунків, можливість використання на практиці інших різноманітних і більш гнучких форм розрахунків і способів платежу.
Розрахунково-касові операції - ведення рахунків юридичних і фізичних осіб та здійснення розрахунків за їх дорученням. Враховуючи, що для юридичних осіб в нашій країні зберігання коштів у комерційних банках є обов'язковим, функція розрахунково-касового обслуговування є однією з пріоритетних у діяльності комерційного банку.
Комерційний банк зацікавлений у залученні юридичних осіб на розрахунково-касове обслуговування. Це пов'язано з тим, що гроші, що знаходяться на банківському рахунку, являють собою залучені кошти комерційного банку, відповідно до обсягу яких будується його підприємницька діяльність. Залучення корпоративних клієнтів на розрахунково-касове обслуговування (РКО) - одна з стратегічних завдань банку. Поряд з розрахунково-касовим обслуговуванням комерційний банк може запропонувати широке коло операцій, в яких зацікавлене юридична особа: довірче управління майном та портфелем цінних паперів, консультаційне обслуговування, кредитування та ін Разом з тим вибір клієнтом комерційного банку для розрахунково-касового обслуговування зобов'язує і комерційний банк до забезпечення високої якості надання розрахункових послуг, які повинні виконуватися вчасно, економічно, надійно. Оскільки контакти з банком по розрахунково-касовому обслуговуванню регулярні, то залежно від якості роботи банку клієнти приймають рішення про доцільність подальшого співробітництва з банком, про форми такого співробітництва, про ступінь обгрунтованості встановлених банком тарифів на розрахунково-касові послуги. Саме тому організація розрахунково-касового обслуговування є "візитною карткою» будь-якого банку.
Рахунки підприємств у банках, ч, черговість платежів з них. Роль РКЦ та кореспондентських рахунків банків
Між підприємствами, установами та організаціями розрахунки проводяться на безготівковій основі. Безготівкові розрахунки ведуться шляхом перерахування (переказу) грошових коштів з рахунку платника на рахунок одержувача за допомогою різних банківських операцій (кредитних і розрахункових), що заміщають готівкові гроші в обігу. При цьому посередником при розрахунках між підприємствами та організаціями виступають відповідні установи банків (державні і комерційні).
Відносини між банками і клієнтами мають договірний характер. Клієнти самостійно обирають банки для кредитно-розрахункового обслуговування і може виробляти всі види банківських операцій в одному (по розрахункових операціях) або декількох банках (за кредитними операціями). Кредитні відносини банків з підприємствами оформляються кредитними договорами.
Крім розрахункових рахунків, у банках відкриваються поточні та спеціальні рахунки для зберігання коштів цільового призначення (приватизаційний фонд, акредитиви та чекові книжки). Розрахункові рахунки відкриваються підприємствам, що є юридичними особами і мають самостійний баланс та ін На розрахунковому рахунку зосереджуються вільні грошові кошти і надходження за реалізовану продукцію, виконані роботи і послуги, короткострокові і довгострокові позики, отримані від банку, та інші зарахування.
З розрахункового рахунку здійснюються майже всі платежі підприємства: оплата постачальникам за матеріали, погашення заборгованості бюджету, соцстраху, отримання грошей у касу для видачі заробітної плати, матеріальної допомоги, премій і т.п. Видача грошей, а також безготівкові перерахування з цього рахунку банком здійснюються, як правило, на підставі наказу підприємства - власника розрахункового рахунку або з його згоди (акцепту). Безготівкові розрахунки за товари і послуги, а також у зв'язку з фінансовими зобов'язаннями здійснюються в різних формах, кожна з яких має специфічні особливості в характері і рух розрахункових документів.
У першу чергу проводяться платежі за виконавчими документами, що передбачають перерахування або видачу грошових коштів для задоволення вимог про відшкодування шкоди, заподіяної життю та здоров'ю громадян, або стягнення аліментів. У другу чергу здійснюються платежі за виконавчими документами, що передбачають перерахування або видачу коштів з оплати праці (і вихідної допомоги), з особами, які працюють за трудовим, авторським договором. Слід зауважити, що Постановою Конституційного суду РФ від 23.12.1997 р. № 21-П це положення визнано не відповідним ст. 19 ч. 1 Конституції РФ. У зв'язку з цим до внесення змін до ст. 855 ДК РФ законодавством (Федеральним законом № 227-ФЗ від 31.12.99 р.) затверджена календарна черговість платежів у міру надходження платіжних документів, але після платежів, які віднесені до першої та другої черги. Відповідно до рекомендацій Інструкції Держбанку № 7 від 26.11.1984 р., якщо на рахунку немає достатніх коштів для видачі заробітної плати і перерахування утриманого податку, податок перераховується в сумі, пропорційній виданої заробітної плати. Якщо Грошових коштів недостатньо для перерахування страхових внесків, проводиться часткова оплата доручення, а непогашена частина міститься у картотеку до позабалансовому рахунку «Розрахункові документи, несплачені в строк». До платежів третьої черги належать розрахунки по заробітній платі (з працівниками, які працюють за трудовим договором, контрактом), відрахування в Пенсійний фонд, Фонд соціального страхування, Фонд обов'язкового медичного страхування.
У четверту чергу перераховуються платежі до бюджетів різних рівнів, а також у позабюджетні фонди, відрахування в які не передбачені у третій черзі.
У п'яту чергу повинні перераховуватися кошти за виконавчими документами, які передбачають задоволення інших грошових вимог.
Списання інших платежів за законодавством проводиться у шосту чергу.
Підприємства можуть мати в своїх касах готівку в межах лімітів, встановлених банками, за погодженням з керівниками підприємств. При необхідності ліміти залишків кас переглядаються. Підприємства зобов'язані здавати в банк всю готівку понад встановлені ліміти залишку готівки в касі в порядку і строки, узгоджені з обслуговуючими банками. Готівкові гроші можуть бути здані в денні і вечірні каси банків, інкасаторам та в об'єднані каси при підприємствах для подальшої здачі в банк, а також підприємствам зв'язку для перерахування на рахунки в банках на основі укладених договорів.
У касах підприємств можуть зберігатися готівка в межах лімітів, що встановлюються обслуговуючими їх установами банків за погодженням з керівниками цих підприємств. Ліміт залишку готівки в касі встановлюється установами банків щороку всім підприємствам, незалежно від організаційно-правової форми та сфери діяльності, які мають касу і здійснюють готівково-грошові розрахунки.
Для встановлення ліміту залишку готівки в касі підприємство подає до установи банку, що здійснює його розрахунково-касове обслуговування, розрахунок за формою «Розрахунок на встановлення підприємству ліміту залишку каси й врегулювання витрачання готівки з виручки, що надходить його касу».
Ліміт залишку каси визначається виходячи з обсягів готівково-грошового обороту підприємств з урахуванням особливостей режиму його діяльності, порядку і термінів здачі готівкових коштів до установ банків, забезпечення схоронності і скорочення зустрічних перевезень цінностей.
Підприємства можуть зберігати у своїх касах готівку понад встановлені ліміти лише для видачі на заробітну плату, виплати соціального характеру і стипендії не понад 3 робочих днів (для підприємств, розташованих у районах Крайньої Півночі і прирівняних до них місцевостях, - до 5 днів), включаючи день отримання грошей в установі банку. Після закінчення цього терміну не використані за призначенням суми готівкових грошей здаються в установи банків і в подальшому вказані кошти видаються у черговості, встановленої федеральними законами, іншими правовими актами РФ і розроблюваними відповідно до них банківськими правилами.
Платіжне доручення - основний розрахунковий документ. Інкасо та розрахунки платіжними вимогами
Розглянемо основні види безготівкових розрахунків. Платіжне доручення являє собою письмове розпорядження власника рахунку банку про перерахування певної грошової суми з його рахунку (розрахункового, поточного, бюджетного, позичкового) на рахунок іншого підприємства - одержувача коштів у тому чи іншому од-ногородном або иногороднем установі банку.
Розрахунки платіжними дорученнями мають ряд переваг: відносно простий і швидкий документообіг, прискорення руху грошових коштів, можливість попередньої перевірки якості оплачуваних товарів або послуг, можливість використовувати дану форму розрахунків при нетоварних платежах. Все це робить розрахунки платіжними дорученнями найбільш перспективною формою розрахунків.
Платіжна вимога-доручення являє собою вимогу постачальника до покупця оплатити на підставі доданих до нього відвантажувальних і товарних документів вартість поставлених за договором продукції, виконаних робіт, наданих послуг.
Інкасо - банківська операція, за допомогою якої банк за дорученням свого клієнта одержує належні йому грошові кошти від інших підприємств і організацій на основі розрахункових, товарних і грошових документів. При інкасової послуги банк постачальника сам пересилає платіжні вимоги-доручення в банк платника через органи зв'язку спеціальною поштою.
Чек - письмове розпорядження платника своєму банку сплатити з його рахунку держателю чека певну грошову суму. Розрізняють грошові та розрахункові чеки. Грошові чеки застосовуються для виплати власникові чека готівки в банку, наприклад на заробітну плату, господарські потреби, витрати на відрядження, закупівлі сільгосппродуктів і т.д. Розрахункові чеки застосовуються для безготівкових розрахунків.
Розрахунковий чек - документ встановленої форми, що містить безумовний письмовий наказ чекодавця своєму банку про перерахування певної грошової суми з його рахунку на рахунок отримувача коштів (чекодержателя). Розрахунковий чек, як і платіжне доручення, оформляється платником, але на відміну від платіжного доручення чек передається платником підприємству-одержувачу платежу в момент здійснення господарської операції, що й пред'являє чек у свій банк для оплати.
Акредитив - доручення банку покупця банку постачальника про оплату постачальнику товарів та послуг на умовах, передбачених в акредитивній заяві покупця проти представлених постачальником відповідних документів. Акредитивна форма розрахунків використовується тільки в иногороднем обороті. Акредитив може бути призначений для розрахунків тільки з одним постачальником.
Вексельна форма розрахунків являє собою розрахунки між постачальником і платником за товари чи послуги з відстрочкою платежу (комерційний кредит) на основі спеціального документа-векселя. Вексель - безумовне письмове боргове зобов'язання встановленої законом форми, дає його власнику (векселедавця) безперечне право при настанні терміну вимагати від боржника сплати позначеної у векселі грошової суми. Закон розрізняє два основних види векселів: прості та переказні.
Безготівкові розрахунки та роль заліків взаємних вимог у ліквідації неплатежів
Оформлення угоди за допомогою векселя дозволяє здійснювати заліки взаємних вимог підприємств, що сприяє скороченню взаємної заборгованості. Перехід до ринкової економіки в Росії привів до відновлення фінансового ринку та його інструментів, в тому числі і векселів. Практичне значення вексельного обігу в Росії полягає в тому, що всебічний розвиток практики випуску векселів, формування ринку векселів є одним з напрямків розвитку ринку кредитно-фінансових послуг. Функціональна завдання ринку векселів полягає в перерозподілі грошових коштів, а його об'єктом є комерційні та фінансові векселі.
Роль готівково-грошового обігу в діяльності підприємств. Управління готівково-грошовим обігом. Касовий план підприємства
Однією з особливостей грошового обігу в Росії є високий рівень готівки в обігу. За оцінками Держкомстату РФ, в останні п'ять років він становить вище 33%. Основними причинами такого розширення готівково-грошового обігу називають економічну кризу, кризу неплатежів, уповільнення розрахунків, переклад розрахунків в «чорний нал». До числа істотних факторів слід віднести відсутність традицій широкого використання таких платіжних інструментів, як чеки, пластикові картки, а також низькі доходи населення. Великий обсяг сфери готівкового грошового обігу визначає, з одного боку, величезний обсяг касових операцій, які виконуються російськими комерційними банками, а з іншого - особливу роль Центрального банку РФ у регулюванні цієї сфери грошового обігу. Так, на Центральний банк РФ покладається ряд обов'язків: визначення порядку ведення касових операцій у народному господарстві; організація виготовлення банкнот і монет; встановлення правил перекладу, зберігання та інкасації готівкових грошей; створення резервних фондів банкнот та металевої монети, встановлення ознак платоспроможності грошових знаків, порядку заміни або знищення пошкоджених і старих банкнот. Важливим показником позитивної діяльності комерційного банку є безперебійне касове обслуговування клієнтів. При цьому видача підприємствам і організаціям готівки є найважливішим обов'язком комерційних банків. Таким чином, під касовими операціями розуміється діяльність банку, пов'язана з інкасацією, зберіганням та видачею готівки. У своїй діяльності по касовому обслуговуванню клієнтів комерційні банки керуються Законом України «Про банки і банківську діяльність», а також Порядку ведення касових операцій, затвердженого Центральним банком РФ. Підприємства здійснюють операції з готівкою відповідно до «Порядку ведення касових операцій у народному господарстві». Ці правила передбачають, що підприємства можуть мати в касі готівку в межах ліміту, встановленого банком за погодженням з керівниками підприємств. Готівку понад установлений ліміт підприємство зобов'язане здавати в банк у порядку і в строки, узгоджені з обслуговуючим його банком. Ліміт залишку готівки в касі підприємства встановлюється виходячи з особливостей діяльності підприємства та інкасації виручки. Готівкові гроші зазвичай здаються в денні і вечірні каси роботи банків; інкасаторам; в об'єднані каси на підприємствах для подальшої здачі в банк; підприємствам зв'язку для перерахування на рахунки банків на основі укладених договорів. Понад суму встановленого ліміту гроші можуть зберігатися в касі підприємства протягом трьох днів, включаючи день отримання грошей в банку. Норми встановлюються лише тим господарським органам, які мають постійну грошову виручку на закупівлю сільськогосподарських продуктів, речей для населення і на інші витрати подібного роду. Витрачати готівкові гроші на потреби іншого підприємства або давати їх у борг при цьому заборонено. Вся готівка в установах банків розподіляється на резервні фонди та оборотної каси. Гроші резервних фондів вважаються ще не випущеними в обіг або вилученими з обігу, тому відповідно до діючих правил використовувати їх можна лише з дозволу Банку Росії. Гроші, що знаходяться в оборотній касі, вважаються грошима в обігу, і їх видача не вимагає додаткових дозволів. При необхідності проводити виплати готівкою (заробітної плати або інших платежів) підприємства отримують готівку в банку за місцем відкриття розрахункового рахунку. Готівкові гроші видаються при дотриманні наступних умов: за наявності коштів на розрахунковому рахунку, якщо потреба в коштах у відповідності до встановлених правил повинна задовольнятися готівкою (видача коштів на оплату праці, на закупівлю сільськогосподарської продукції, відрядження та господарські витрати); при настанні термінів виплати коштів.
Для прийому і видачі грошей в кожному комерційному банку створюється відділ касових операцій, в якому можуть бути прибуткові, видаткові, прибутково-видаткові, вечірні каси, каси для розміну грошей, каси для перерахунку грошової виручки. Каса перерахунку виручки створюється в тих банках, у які надходить виручка через установи інкасації. Вечірні каси організують прийом грошей тільки у вечірній час.
Банки приймають готівку при особистій явці клієнтів і від інкасаторів.
Для прибуткування всіх вступників до банку готівкових грошей і виконання видаткових операцій банки мають оборотної каси. Усі що надійшли до закінчення операційного дня готівка повинні бути оприбутковані в оборотну касу і зараховані на відповідні рахунки в той же робочий день. З оборотної каси відбувається і видача готівки підприємствам, організаціям, установам. Завданням комерційного банку є забезпечення достатньої готівки для задоволення потреб своїх клієнтів.
Касовий план - план обороту готівкових грошових коштів, що відображає надходження і виплати готівки через касу. Це документ, що встановлює головні напрями руху готівкових грошей, обсяг і джерела їх надходження, розміри і цілі видачі, а також зміни кількості грошей в обігу: є основною формою планування та регулювання грошового обігу. Складається на всіх рівнях грошового обігу, в тому числі кожна юридична особа розробляє і погоджує свій касовий план з банком, його обслуговуючим.
Бюджет руху грошових потоків (БРГК) - прогнозний касовий план, що визначає майбутні грошові потоки для підтримки ліквідності підприємства. Бюджет показує, за якими статтями, звідки і в якій кількості надходять кошти, і в якій кількості і за якими напрямками вони витрачаються.
БРГК показує в цілому за планований період часу рух грошових потоків, але не дозволяє побачити всередині цього періоду надлишок тимчасово вільних коштів і їх дефіцит (касовий розрив).

Лекція 16. Тема: Короткостроковий кредит у господарському механізмі управління підприємством
Сучасний етап економічного розвитку країни характеризується значним уповільненням платіжного обороту, що викликає зростання дебіторської заборгованості на підприємствах, тому важливим завданням будь-якого господарюючого суб'єкта є ефективне управління дебіторською заборгованістю, спрямоване на оптимізацію загального її розміру та забезпечення своєчасної інкасації боргу.
У сучасній господарській практиці дебіторська заборгованість класифікується за такими видами:
- Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, строк оплати яких не настав;
- Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, неоплачені в строк;
- Дебіторська заборгованість за векселями отриманими;
- Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом;
- Дебіторська заборгованість за розрахунками з персоналом;
- Інші види дебіторської заборгованості (заборгованість дочірніх і залежних товариств; заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу; аванси видані). Можна відзначити наступні основні напрями
- Оцінки дебіторської заборгованості:
1. Визначення структури та динаміки зміни кожної статті дебіторської заборгованості підприємства. За результатами аналізу необхідно виявити найбільш «хворі» статті дебіторської заборгованості, що роблять істотний вплив на її кінцеву величину.
2. Визначення терміну оборотності дебіторської заборгованості. Даний аналіз необхідний для подальшого визначення можливості скорочення величини конкретної статті дебіторської заборгованості. За результатами аналізу необхідно виявити, на скільки строк оборотності дебіторської заборгованості збільшує тривалість виробничо-комерційного циклу підприємства.
3. Визначення темпів погашення кожної статті дебіторської заборгованості.
4. Визначення оптимального строку скорочення оборотності дебіторської заборгованості з метою реалізації поставлених перед підприємством задач може здійснюватися за певним алгоритмом окремо для кожної статті дебіторської заборгованості.
5. Оцінка витрат фінансування в залежності від терміну оборотності дебіторської заборгованості.
Оцінка фінансового стану підприємства
Основне завдання фінансового аналізу - оцінка фінансового стану підприємства і виявлення перспектив його подальшого розвитку. Аналіз проводиться на основі даних балансу підприємства, а також різних довідок та додатків. Оцінка фінансового стану підприємства проводиться шляхом розрахунку коефіцієнтів незалежності, фінансової стійкості, рентабельності, платоспроможності тощо Аналіз фінансової діяльності підприємства дозволяє визначити стан справ підприємства в результаті аналізу його діяльності на кінцевому інтервалі часу.
Мета цього аналізу - отримання інформації про фінансове становище, платоспроможності та прибутковості підприємства. Джерелами аналізу фінансового стану підприємства є форми звіту та додатки до них, а також відомості з самого обліку, якщо аналіз проводиться усередині підприємства.
У кінцевому результаті керівництво підприємства отримує картину дійсного стану справ, а особи, безпосередньо не працюють на даному підприємстві, але зацікавлені в його фінансовому стані (наприклад, кредитори, аудитори, вкладники та ін),-відомості, необхідні для безстороннього судження (наприклад, про раціональність використання вкладених у підприємство додаткових інвестицій тощо).
Аналізом господарської діяльності називається науково розроблена система методів і прийомів, за допомогою яких вивчається економіка підприємства, виявляються резерви виробництва на основі облікових і звітних даних, розробляються шляхи їх найбільш ефективного використання.
Методи економічного аналізу відрізняються великою різноманітністю, але для них характерні наступні загальні риси: оцінка діяльності підприємства з позиції зростання ефективності виробництва, визначення впливу окремих факторів на кінцеві результати діяльності.
Класичними методами аналізу є спостереження, порівняння, деталізація, підстановки, кореляція, економіко-математичні методи аналізу та ін
Одним з найважливіших показників ефективності інвестицій є показник рентабельності інвестицій (return on investment, ROI). Рентабельність інвестицій - показник, який представляє собою співвідношення між чистим прибутком і обсягом інвестицій. Іноді рентабельність інвестицій визначається як відношення чистого прибутку до суми акціонерного капіталу та довгострокового боргу.
Однією з цілей фінансового аналізу є оцінка фінансового стану підприємства. Оскільки фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових коштів, то в ринковій економіці воно відображає кінцеві результати діяльності підприємства. Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою, податковими органами та ін
Під фінансовим станом підприємства (ФСП) розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.
ФСП може бути стійким, нестійким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його гарне фінансове стані. ФСП залежить від результатів виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничі та фінансові плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на ФСП, і, навпаки, в результаті невиконання плану по виробництву і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, знижується виручка і сума прибутку, отже, погіршується ФСП і його платоспроможність.
Стійкий фінансовий стан в свою чергу робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, дотримання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання. Головною метою фінансової діяльності є рішення, де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.
Склад і структура позикових коштів підприємств. Роль банківського кредиту в складі позикових коштів
Коли співвідношення між позиковими і власними засобами для даної юридичної особи обмежується законодавчо встановленими нормативами ліквідності (такому регулюванню піддаються в нашій країні в основному банки), то можливості залучення позикових коштів виявляються звуженими. Іноді обмежують ці можливості і затверджені засновниками в статутних документах положення. Нарешті, і це найголовніше, умови грошового та фінансового ринків можуть стримувати свободу фінансового маневру підприємства. Тому підприємство поза екстремальних умов не повинно повністю вичерпувати свою позикову здатність. Завжди має залишатися резерв «позикової сили». Досвідчені фінансові менеджери в США вважають, що краще не доводити питома вага позикових коштів у пасиві більш ніж до 40% - до цього положення відповідає плече «фінансового важеля» 0,67. При такому плечі «важеля» фондовий ринок зазвичай максимально оцінює курсову вартість акцій підприємства.
При формуванні раціональної структури джерел коштів виходять зазвичай із загальної цільової установки: знайти таке співвідношення між позиковими і власними засобами, при якому вартість акції підприємства буде найвищою. Це стає можливим при достатньо високому, але не надмірній ефект «фінансовогоричага». Рівень заборгованості слугує для інвестора чутливим ринковим індикатором добробуту підприємства. Надзвичайно висока питома вага позикових коштів у пасивах свідчить про підвищений ризик банкрутства. Коли ж підприємство воліє обходитися власними коштами, то ризик банкрутства обмежується, але інвестори, одержуючи відносно скромні дивіденди, вважають, що підприємство не переслідує мети максимізації прибутку, і починають скидати акції, знижуючи ринкову вартість підприємства.
Позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує в сукупності обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу). Фінансові зобов'язання в сучасній господарській практиці диференціюються наступним чином:
довгостроковий позиковий капітал (довгострокові фінансові зобов'язання);
- Довгострокові кредити банків, термін повернення яких ще не настав;
- Довгострокові позикові кошти, термін повернення яких ще не настав;
- Довгострокові кредити і позики, не погашені в строк;
- Короткостроковий позиковий капітал (короткострокові фінансові зобов'язання);
- Короткострокові кредити банків, термін повернення яких ще не настав;
- Короткострокові позикові кошти, термін повернення яких ще не настав;
- Короткострокові кредити і позики, не погашені в строк;
- Розрахунки з кредиторами (кредиторська заборгованість);
- Інші короткострокові фінансові зобов'язання.
До довгострокових фінансових зобов'язань відносяться всі форми функціонуючого на підприємстві позикового капіталу з терміном використання більше 1 року. Основними формами цих зобов'язань є: довгострокові кредити банків і довгострокові позикові кошти (заборгованість за податковим кредитом; заборгованість за емітованими облігаціями; заборгованість за фінансовою допомогою, наданою на поворотній основі і т.п.), термін погашення яких ще не настав або не погашені в передбачений термін.
До короткострокових фінансових зобов'язань відносяться всі форми залученого позикового капіталу з терміном його використання до одного року. У процесі розвитку підприємства в міру погашення його фінансових зобов'язань виникає потреба у залученні нових позикових коштів. До залучення позикових коштів в основному вдаються підприємства промисловості регіону, торгівлі та громадського харчування. За відомою економічної закономірності (правило Паррето), 80% комерційних підприємств протягом перших 2 років припиняють своє існування.
Види позик
Класифікація кредитів, що видаються комерційними банками. Облік кредитних операцій комерційних банків з клієнтурою здійснюється на базі класифікації кредитів. В основу класифікації можуть бути покладені різні критерії (за економічним призначенням кредитів, за типами позичальників, за термінами і т.д.). З метою формування та управління кредитним портфелем банку, що надаються позички поділяються на два види: позики юридичним особам, позики фізичним особам.
Позики можуть бути надані в російських рублях і в доларах США. Залежно від виду валюти визначається базова процентна ставка за користування кредитом. За цільовим призначенням виділяють наступні напрямки кредитування.
Позики фізичним особам:
1) на споживчі цілі;
2) на придбання (будівництво) об'єктів нерухомості;
3) на придбання особистого автотранспорту. Позички юридичним особам (кредит):
1) на поповнення нестачі власних оборотних коштів;
2) на комерційні цілі (на збільшення обороту з реалізації);
3) на інвестиційні цілі (кредити, спрямовані на фінансування капітальних вкладень).
Всі види кредитів мають якісні характеристики:
Кредит юридичним особам: 1) якісні кредити:
платежі за кредитами та відсотками провадяться відповідно до умов кредитного договору;
- Позичальник має стійкий оборот грошових коштів через банк. У банку сконцентрований весь грошовий оборот позичальника;
- Фінансовий стан позичальника характеризується стійкими показниками платоспроможності, ліквідності, рентабельності;
- Висока якість забезпечення;
- Погашення кредиту здійснюється або планується проводити за рахунок поточних надходжень від реалізації;
- Позичальник не має іншої заборгованості за банківськими кредитами;
- Позичальник має незначні відхилення по запланованих обсягів реалізації за фактом оплати;
2) стандартні кредити:
- Платежі за кредитами та відсотками провадяться відповідно до умов кредитного договору;
- Фінансове становище позичальника характеризується відносно стійкими показниками платоспроможності, ліквідності, рентабельності;
- Позичальник має значні відхилення по запланованих обсягів реалізації за фактом оплати;
- Не менше 80% грошового обороту позичальника проходить по рахунках в банку;
- Кредит має високу якість забезпечення;
- Погашення заборгованості в більшій мірі планується здійснити за рахунок виручки від реалізації продукції і в меншій за рахунок зобов'язань дебіторів;
- Позичальник має заборгованість по кредитах перед іншими банками в розмірі, що не перевищує 30% сукупної заборгованості;
3) задовільні кредити:
- Платежі за кредитом і відсотками провадяться відповідно до умов кредитного договору;
- Позичальник відчуває нестачу власних оборотних коштів, фінансовий стан характеризується гранично-допустимими показниками стійкості, платоспроможності, ліквідності, співвідношення власних і позикових коштів;
- Продукція підприємства має стійкий збут, споживачами продукції є підприємства різних галузей;
- Кредит має задовільну якість забезпечення;
- Погашення кредиту планується провести в більшій мірі за рахунок погашення дебіторської заборгованості або збільшення кредиторської;
- Більше 50% грошового обороту позичальника проходить по рахунках в банку;
- Позичальник має не більше 30% сукупної заборгованості за кредитами в інших банках;
- Клієнт має відхилення від планованих надходжень від реалізації за фактом оплати не більше 50%;
- Позичальник має незначні борги перед бюджетом або відстрочку по платежах;
4) проблемні кредити:
- Нерегулярні або прострочені платежі за кредитом і відсотками понад 21 банківського дня; низька якість забезпечення з сумнівною можливістю погасити кредит повністю за рахунок реалізації;
- Використання разових джерел погашення кредиту, включаючи реалізацію основних фондів виробничого характеру, вада виробничого капіталу; критичне співвідношення власних і позикових коштів;
- Грошовий обіг через банк складає більше 50% від загального обороту, оборот нестабільний, плановий обсяг реалізації за фактом оплати не виконується більш ніж на 50%;
- У сукупної заборгованості за кредитами банків частка банку менше 50%;
- Продукція, що випускається позичальником, має стійкий попит; заборгованість по платежах до бюджету може бути відстрочена;
- Зміна керівництва підприємства; відмова з боку керівництва надати фінансові та первинні документи;
- Необгрунтоване збільшення кредиторської заборгованості, збільшення заборгованості по заробітній платі;
5) критичні кредити:
погашення кредиту можливе тільки через реалізацію предметів забезпечення;
погашення кредиту можливе через суд;
6) збиткові кредити:
кредити стягнути з позичальника не можна;
погашення за рахунок страхового резерву.
Факторинг - комплекс фінансових послуг, що надаються компаніям - оптовим постачальникам товарів та послуг, що має безстроковий характер і стратегічний інтерес, як для останніх, так і для сторони, що фінансує. Мета факторингу - стимулювати зростання обсягу продажів. Суть факторингу полягає у наданні банком грошових ресурсів та сервісу торговим, виробничим і сервісним компаніям (далі постачальникам): покриття низки ризиків, що мають місце в торговельних операціях компаній, управління дебіторською заборгованістю, консалтинг, інформаційно-аналітичне обслуговування.
Після поставки товару дебітора постачальник надає банку накладну і відразу ж отримує у формі авансу значну частину, до 90% від суми поставки, не чекаючи платежу від свого покупця. Залишки коштів з постачання (за вирахуванням комісії банку) зараховуються на розрахунковий рахунок постачальника в міру їх фактичної оплати покупцями на факторинговий рахунок банку. Тобто в даному випадку банк виступає в якості особи, авансує товарний кредит, що надається постачальником покупцеві з наступним поверненням йому залишку суми поставки.
Постачальник отримує можливість планувати свої фінансові потоки незалежно від платіжної дисципліни покупців, будучи упевненим в безумовному надходженні коштів з банку проти акцептованих товарно-транспортних документів з поставок із відстрочками платежу. Найчастіше торговий оборот постачальника обмежується лише за рахунок того, що покупець не в змозі сплатити більший об'єм закупівлі, не маючи для цього достатніх обігових коштів, а постачальник, відповідно, не має обігових коштів, необхідних для надання або збільшення товарного кредиту покупцю. Така форма факторингу дозволяє постачальнику запропонувати своїм покупцям товарний кредит, обмежений лише збутовими можливостями покупця.
Відмінність фінансування при факторингу від інших банківських продуктів. Іноді факторинг намагаються порівнювати з кредитом, хоча факторинг і банківський кредит мають різну природу і спрямовані на задоволення різних потреб постачальників. Кредит характеризується терміновістю, що передбачає його погашення через визначений термін. Таким чином, банківський кредит абсолютно неприйнятний для фінансування поставок з відстрочкою платежу. Якщо шестимісячний кредит буде направлений на фінансування відвантажень товарів з відстрочкою платежу, то як зміняться умови роботи компанії в ситуації погашення товарного кредиту? Що буде, якщо постачальнику не вдасться отримати новий кредит після його погашення? Сьогодні в Росії більшість кредитів видаються на термін до року, що як раз і призводить до подібних ситуацій. Факторинг ж на сьогоднішній день є єдиним безстроковим пасивом в російській економіці і дозволяє планувати програму розвитку на багато років вперед. Іншою особливістю кредиту є необхідність надання застави для його отримання. Принципова відмінність факторингу від кредиту полягає в тому, що кредит орієнтований на успіхи компанії в минулому, на ті активи, які були зароблені вчора, факторинг ж орієнтований на майбутні успіхи в продажах, і навіть якщо продажі зростуть у 5 разів, це не буде обмеженням для фінансування в рамках факторингу.
Укладаючи договір факторингу, компанії отримують можливість виключити ризики, пов'язані з поставкою товарів у кредит: ризик неотримання платежу від покупця в строк; ризик несплати товару; ризик різкої зміни ринкової вартості грошових ресурсів; ризик зміни курсу долара в період відстрочки платежу по поставці.
Починаючи працювати з факторинговою компанією, у постачальника з'являється незалежний контролер, який дозволяє звести втрати від продажів у кредит до мінімальних показників. Організація збуту продукції, при якій менеджер з продажу відповідає і за продажі, і за своєчасний прихід грошей на розрахунковий рахунок, містить у собі протиріччя. Відповідно, передаючи функції контролю за платежами факторингової компанії, постачальник отримує можливість незалежного контролю за станом своєї дебіторської заборгованості і може зосередитися на основних завданнях бізнесу: виробництві і реалізації продукції. Закономірне питання: а чи не зіпсує факторингова компанія відносини постачальника і покупця? Практика показує, що ті покупці, хто спочатку налаштований на обман постачальника, відмовляються від переходу на факторингове обслуговування, ті ж покупці, хто оплачує свої поставки у відповідності з договірними умовами, в більшості випадків і не помічають присутності факторингової компанії. Фінансовий механізм факторингу надає постачальникам принципово інші можливості для свого розвитку, ніж ті можливості, які має постачальник, самостійно обслуговуючий товарний кредит. Фінансування при факторингу, на відміну від власних коштів та кредиту, не обмежена ніякими сумами. Припустимо, компанія-постачальник починає програму кредитування своїх покупців. Початковий аналіз виявив необхідність вкладення в товарний кредит 10 млн руб. Проте компанія має власних коштів у розмірі 3 млн руб. і може залучити кредит на ту ж суму. Відповідно, 4 млн руб. залишаються не профінансованими, і постачальник буде змушений обмежити продаж в кредит. У випадку ж використання факторингу загальне навантаження на оборотні кошти становила б не більше 10% від обсягу товарного кредиту (за умови отримання 90% від фактора), тобто суми 1 млн руб., яка могла бути покрита з власних джерел. Інший обсяг коштів був би профінансований факторингової компанією, що дозволило б підтримати товарний асортимент і залишки і зробити нові відвантаження, не відчуваючи нестачі в коштах.
Іпотечна позика - позика для фінансування покупки нерухомості, зазвичай з зазначеними періодами оплати і процентними ставками. Як правило, нерухомість, що купується служить майновою заставою для позички. Іпотека - договір про надання іпотечної позики під заставу нерухомості. При цьому заставою може служити не тільки нерухомість, що купується, а й будь-яке інше нерухоме майно, яке належить людині по праву власності.
Питання, на які повинен відповісти кожен, хто збирається брати кредит:
1. Яка сума грошей вам потрібна? Як правило, іпотечні позики є найдешевшим джерелом грошей на ринку. Тому, якщо ви плануєте ремонт або інші дорогі операції з квартирою, має сенс додати цю суму до іпотечної позикою.
2. Які суми ви зможете повертати регулярно? Це - критичне питання. У більшості людей є природна схильність до оптимізму. Вони припускають, що врешті-решт все як-небудь владнається. Цьому питанню слід приділити достатньо часу і уваги, необхідно підрахувати середній дохід сім'ї на місяць і середня витрата сім'ї на місяць. Майте на увазі, що виплати іпотечної позики можуть з часом зростати. Також слід враховувати додаткові витрати (страхування життя, страхування нерухомості й т.д.). Важливо пам'ятати, що договір на страхування нерухомості можна укладати з компаніями, не пов'язаними з банками.
Якщо ви очікуєте, що ваші доходи зростуть, то можна зробити невеликі поправки в бік збільшення суми щомісячного платежу. Якщо ж ви маєте намір розширити склад сім'ї та, відповідно - збільшити витрати, робіть поправку суми щомісячного платежу в бік зменшення. Важливо пам'ятати: санкції за затримку виплат можуть бути дуже дорогими і строгими.
3. Чи плануєте ви отримати великі суми грошей? Якщо відповідь позитивна, то тоді має сенс взяти позику на умовах, що допускають передчасний повернення без штрафів та грошових санкцій. Таким чином, ви зможете повернути позику в момент отримання грошей без фінансових наслідків.
4. Чи можна торгуватися з банком про умови позики? Відповідь очевидна і проста: так. Хоча як і раніше це не всім відомо. Як і у всіх подібних організаціях, у директора агентства є набагато більше повноважень, ніж у менеджера середньої ланки.
Лізинг - специфічна форма позикових коштів. Позики юридичним і фізичним особам, їх особливості
Сьогодні багато російських підприємства відчувають труднощі, пов'язані із залученням довгострокових фінансових ресурсів на купівлю основних засобів, а також з отриманням офіційних податкових пільг. Лізинг є особливим інвестиційним і фінансовим інструментом, який здатний вирішити цю проблему.
Лізинг - вид інвестиційної діяльності по придбанню майна і передачі його на підставі договору лізингу фізичним або юридичним особам за певну плату, на певний термін і на певних умовах, обумовлених договором, з правом викупу майна лізингоотримувачем. Предметом лізингу, згідно з Федеральним законом «Про лізинг», можуть бути будь-які неспоживна речі, будівлі, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно, яке може використовуватися для підприємницької діяльності.
Суб'єктами лізингу є лізингодавець - фізична або юридична особа, яка за рахунок залучених та (або) власних засобів набуває в ході реалізації договору лізингу у власність майно і надає його як предмет лізингу лізингоодержувачу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування з переходом або без переходу до лізингоодержувача права власності на предмет лізингу. Лізингоодержувач - фізична або юридична особа, яка відповідно до договору лізингу зобов'язана прийняти предмет лізингу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування відповідно до договору лізингу.
Договір позики між юридичними особами повинен бути укладений у письмовій формі. Договір позики між громадянами повинен бути укладений у письмовій формі, якщо його сума не менш як у десять разів перевищує встановлений законом розмір оплати праці, а у разі коли позикодавцем є юридична особа, - незалежно від суми. Якщо інше не передбачено законом або договором позики, позикодавець має право на отримання від позичальника процентів на суму позики у розмірах і в порядку, визначених договором. За відсутності у договорі умови про розмір відсотків їх розмір визначається яка у місці проживання позикодавця, а якщо позикодавцем є юридична особа, на місці його перебування ставкою банківського відсотка (ставкою рефінансування) на день сплати позичальником суми боргу або його відповідної частини.
Мінімальний термін, на який видаються позики юридичним особам, становить один день. Позики юридичним особам надаються на платній основі.

Лекція 17. Тема: Фінансова глобалізація економіки
Глобальна економіка - новий спосіб ведення господарства, заснований на транснаціональному контролі, на підпорядкуванні внутрішніх і міжнародних господарських процесів одним законам.
Глобалізація економіки - посилення взаємозв'язків, взаємодій і взаімолзавісімостей економік, економічних систем різних країн світу.
СОТ, ФПГ, ІБГ, МВФ, ЄБРР.
Економічна глобалізація:
Гроші + Власть + Товар знання
Міжнародні фінансові наднаціональні інститути нав'язують «економічна поведінка» країнам наздоганяючого розвитку.
В економіці глобалізація проявляється не тільки в збільшенні масштабів і темпу переміщення капіталу, створення мереж міжнародних виробництв і фінансових інститутів, а й формуванні світових фінансових ринків, які не підвладні юрисдикції національних держав. Сучасна світова економіка являє собою особливий організм, що має специфічні інститути та реалізує особливі функції - мережеві, які набули нової якості. В умовах інформаційно-мережевої моделі розвитку глобальної економіки відбувається експорт систем управління ризиками фінансового капіталу.
Властивості мережевих продуктів:
Мережеві продукти не просто використовуються, але і перемоделіруют життя всього суспільства.
Мережеві ефекти - підвищення корисність продукту для кожного користувача, в тому числі і всіх попередніх, при збільшенні числа користувачів.
Позитивний зовнішній мережевий ефект - це мережева екстеріалія, що дозволяє знизити ціну придбаного продукту, збільшити швидкість отримання інформації і т.д.
Негативні мережеві ефекти - ефекти прихильності, система Windows, корисність зростає, але із зростанням мережевої екстеріаліі підвищується і вартість цієї системи.
Інформаційний капітал фінансових інститутів.
Проблеми формування та якості зростання.
Інформація в умовах глобальної економіки стає товаром і набуває всіх властивостей товару-речі. Із зростанням значення інформаційних благ глобальної економіки складається ситуація, в якій неможливо визначити несуспільний індивідуальну вартість товару.
У інформації ефект тиражування мінімальний.
Інформація використовується як числення ціни і вартості.
Світові фінансові центри.
Щодо нове явище у світовій економіці - поява в післявоєнний час у міжнародній валютно-кредитній сфері міжнародних фінансових центрів, у тому числі в країнах, що розвиваються. Саме поняття міжнародного (світового) фінансового центру похідним від поняття міжнародного ринку позикових капіталів, тому що формування міжнародних фінансових центрів означає відокремлення щодо невеликого числа міжнародних фінансових ринків, на яких здійснюється інтернаціональна фінансово-кредитна діяльність, мобілізуються і перерозподіляються кредитні ресурси і відбуваються різноманітні валютні операції .
Для конкурентоспроможного фінансового центру вирішальними є три моменти: інтеграція в ефективне господарство країни, яка демонструє постійне зростання на основі стабільної валюти та чіткості фінансової політики; ліберальні податкові та правові умови, що не перешкоджають фінансових операцій і інвестицій і дають можливість ефективно розподілити кошти; діюча розвинена банківська, біржова та страхова система з чітким ринковим наглядом. Центральними питаннями привабливості будь-якого фінансового центру є його технічне та організаційне оформлення і створення актуальної правової бази. Найважливіші світові фінансові центри здійснюють валютні, кредитні, страхові та інші операції. До них відносять Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майні, Цюріх, Мілан, Токіо, Лондон, Париж та інші центри.
Раніше для виникнення міжнародного фінансового центру були необхідні як наявність великої фондової біржі, так і розвиненої системи національних банків зі стабільною валютою. Зараз досить гнучкого фінансового законодавства (особливо для нерезидентів), що демонструють Сінгапур, Бахрейн, Кіпр та інші фінансові центри.
Муніципалітети багатьох міст прагнуть залучити великі фінансові установи з метою перетворення в МФЦ. Ряд країн зацікавлені у формуванні власних МФЦ, так як ці центри сприяють значному припливу капіталів у країну, приносять великі доходи у вигляді податків, у тому числі на доходи високооплачуваних службовців, і забезпечують зростання зайнятості.
МФЦ впливає на стан валюти країни перебування і приносить їй значні доходи за статтями платіжного балансу. У МФЦ входять різні структури, але провідне місце належить банкам та іншим учасникам (які входять у мережу міжнародних зв'язків), що надає фінансові послуги. МФЦ поступово перетворюються на потужні інформаційно-аналітичні та організаційно-управлінські комплекси, що володіють значним кредитним потенціалом. Провідні позиції в МФЦ займають фірми, які обслуговують їхні потреби, в тому числі юридичні та аудиторські, а також управлінські консультанти ("McKinsey", "Boston Сonsulting", "Arthur D. Little" та ін.) Крім того, МФЦ залучають широке коло фахівців (експертів з зіставному економічного і юридичного аналізу та ін.) Зростає значення аналітичних центрів, здатних забезпечити проведення міждисциплінарних досліджень, підготовку індексів і рейтингів ("Moody's", "Standard and Poor's" та ін.) Провідні МФЦ займаються аналізом стану і перспектив світового господарства та економіки країн світу. В останні роки однією з основних функцій МФЦ є вироблення і реалізація (спільно з міжнародними фінансовими організаціями та провідними західними державами) довгострокової стратегії зміцнення і розширення склалася наприкінці ХХ ст. світової фінансової системи. Розробляються "правила гри" на фінансових ринках, передбачається створити інституційно-правову систему діяльності фінансових установ для забезпечення максимально вільного доступу до ринків фінансових послуг.
Фінансові інститути МФЦ займаються також керуванням міжнародної заборгованістю і проводять реструктуризацію міжнародних боргів таким чином, щоб забезпечити перспективи майбутніх платежів, а також надходження максимально можливого обсягу поточних платежів. МФЦ, концентруючи кошти, спрямовують їх у периферійні країни, які все більше залежать від надходження нових позик та іноземних інвестицій. Національні регулюючі органи виробляють узгоджені заходи з метою впливу на поточну ситуацію і координують діяльність щодо формування нового світового фінансового порядку. В даний час їх зусилля зосереджені на створенні нової системи управління та контролю, в тому числі підготовки відповідної законодавчої бази, уніфікації системи звітності та аудиту, забезпечення її прозорості та доступності.
Спеціалізація провідних фінансових центрів.
Відносини між провідними МФЦ поєднують елементи співпраці з жорсткою конкурентною боротьбою, і співвідношення сил між ними постійно змінюється. Так, в кінці 80-х років здавалося, що Японія зможе похитнути позиції США у світовому господарстві. На її частку припадало 40% капіталізації світових фондових ринків, а на частку США - 30%. Однак наприкінці 90-х років частка США зросла до 50%, а Японії - знизилася до 10%. У XXI ст. становище знову стало змінюватися у зв'язку з нерівномірним падінням курсу акцій на фондових біржах. Аналогічно змінювалося співвідношення сил Токіо і Нью-Йорка в області надання міжнародних позик і ін Зростає роль долара як провідної міжнародної валюти, опосредствующей основну частину світової торгівлі і найважливіші валютні резерви. Розгортається в 2001 р. кризові явища сприяють подальшій зміні співвідношення сил на світових фінансових ринках.
Вже в 70-і рр.. між фінансовими центрами почала складатися спеціалізація за видами міжнародної кредитної діяльності. Так, в рамках Західної Європи Лондон відомий перш за все ринками євровалютних операцій, фондових цінностей, золота, ф'ючерсних угод. Цюріх виконує роль ринку золота і міжнародних капіталів. Люксембург виділяється своєю фондовою біржею і як центр довгострокових позик. Сінгапур грає роль фондового акумулятора регіону, Гонконг - центру міжнародного синдикованого кредитування. У Нью-Йорку знаходяться штаб-квартири більшості інвестиційних банків, що займаються операціями злиття та поглинання.
1) усі фінансові відносини здійснюють розподіл ВВП і НД;
2) всі фінансові відносини беруть участь у формуванні фондів та грошових коштів, у використанні їх;
3) всі фінансові відносини контролюють і регулюють розподільний процес.
Ці загальні риси створюють єдину фінансову категорію, що включає різноманітні фінансові відносини, які мають свою специфіку і виділяються із загальної сукупності фінансів-
Наприклад, податкові відносини є частиною фінансових відносин, але в той же час мають свої особливості, які виділяють їх із загальної сукупності фінансових відносин.
Саме ці специфічні ознаки дозволяють згрупувати про цілісні фінансові відносини у певних сферах і ланки, кожна з яких відрізняється особливими формами формування і використання, і отже, відіграє вирішальну роль у процесі суспільного відтворення.
Отже, фінансова система являє собою сукупність різних фінансових відносин, в процесі яких різними методами і формами розподіляються, використовуються фонди грошових коштів господарюючих суб'єктів, домогосподарств і держави. Нефінансова система включає дві сфери фінансових відносин: /) децентралізовану і 2) централізовану сфери. Децентралізовані фінанси є основою фінансової системи, оскільки саме тут, у сфері матеріального виробництва, формується переважна частина фінансових ресурсів країни.
Фінанси підприємств, як ланка децентралізованих фінансів, беру участь у створенні матеріального джерела всіх грошових фондів країни - наукового доходу. Від стану децентралізованих фондів грошових коштів залежить загальне фінансове становище країни, провідна роль у забезпеченні розвитку галузей національного господарства.
В умовах ринкових відносин підприємства здійснюють свою діяльність на засадах комерційного розрахунку, при якому витрати підприємства повинні покриватися за рахунок власних доходів. Головним джерелом виробничого і соціального розвитку трудових колективів стає прибуток.
Підприємства стали мати реальну фінансовою незалежністю, самостійно розподіляють виручку від реалізації продукції, на свій розсуд розпоряджаються прибутком, формують виробничі та соціальні фонди, вишукують необхідні їм кошти для інвестування, використовуючи в тому числі і ресурси фінансового ринку - кредити банків, емісію, облігації депозитні сертифікати та інші його інструменти.
Фінанси домашнього господарства лише недавно включені як ланка фінансової системи. Фінансові відносини населення з формування сімейного бюджету і його використання мають виключно важливе значення з регулювання платоспроможного попиту країни. Певна частина створюваного ВВП у вигляді товарів і послуг проходить через сімейний бюджет. Чим вищі доходи членів суспільства, тим вище його попит на вироблені матеріальні цінності, тим стійкіше економічне становище підприємства.
Централізована сфера - друга сфера фінансової системи. Вона знаходиться у власності держави відповідно до Бюджетного кодексу, функціонуючим з 1 січня 2000 р., включає бюджетну систему і позабюджетної-соціальні фонди.
У 1991 р. бюджетна система Російської Федерації зазнала кардинальних змін. До цього державний бюджет Російської Федерації, як і інших союзних республік, включався до державного бюджету СРСР, в якому відображалися всі бюджети на території країни, в тому числі сільські та селищні. Він складався з союзного бюджету, державних бюджетів 15 союзних республік і бюджету державного соціального страхування. У союзному бюджеті в 1970-1990 рр.. концентрувалися 52-50% загального обсягу ресурсів державного бюджету. На бюджети союзних республік доводилося 48-50% я, з яких 35% перебували в розпорядженні республіканських бюджетів республік і 15% - в місцевих бюджетах.
Діюча бюджетна система України складається з трьох ланок. У РФ це федеральний бюджет (1). регіональні бюджети (за Конституцією 89, в тому числі республіканські, крайові, обласні, автономної області, автономних округів, м. Москви і Санкт-Петербурга) і місцеві бюджети (близько 29 тис., у тому числі районні, міські, селищні, сільські) .
Кожен бюджет функціонує автономно, тобто нижчий бюджет своїми доходами і витратами не включається до вищестоящого бюджету. Для цілей планування бюджетних ресурсів складається консолідований бюджет - статистичний зведений бюджет, який об'єднує фінансові ресурси всіх рівнів бюджетної системи.
Державні фінанси, які здійснюються за рахунок бюджетів всіх рівнів і позабюджетних фондів, повинні забезпечити структурну перебудову економіки, прискорення НТП, підвищення ефективності виробництва і на цій основі зростання життєвого рівня народу.
На початку 90-х голів налічувалося понад двох десятків позабюджетних фондів, які поділялися на економічні (дорожній, НДДКР тощо) і соціальні. Але через слабкий контроль за їх використанням починаючи з 1999 р. вони були консолідовані з федеральним бюджетом (а регіональні фонди консолідовані з регіональними бюджетами) і в даний час збереглося лише три соціальних позабюджетних фонду.
Позабюджетні фонди мають строго цільове призначення - розширювати соціальні послуги населенню, стимулювати розвиток відсталих галузей соціальної інфраструктури.
Найважливіший серед соціальних фондів - Пенсійного фонду, кошти якого формуються за рахунок страхових внесків роботодавців та працюючих, дотації з федерального бюджету і ресурсів, одержуваних від власних інвестицій фонду. Кошти Пенсійного фонду використовуються на виплату пенсій за віком, інвалідності, у зв'язку з втратою годувальника, за вислугу років, соціальних пенсій, а також допомоги на дітей, постраждалих від аварії на Чорнобильській АЕС.
До соціальних фондів відносяться також Фонд соціального страхування, Федеральний і територіальний фонди обязаьельного медичного страхування.
2. Фінанси Російської Федерації. Фінанси в планово-розподільчої системи
В умовах планово-розподільчої системи держава відігравала вирішальну роль у розподілі матеріальних благ, трудових і фінансових ресурсів. Це давало певні позитивні результати.
Проте в другій половині XX сторіччі така система перестала себе виправдовувати. Фінансова ефективність використання ресурсів стала вкрай низькою, що виражалося у величезній незавершеному будівництві, збільшення обсягу невстановленого обладнання, зниження якості будівельно-монтажних робіт. Повне одержавлення господарства спричинило значну монополізацію виробництва і збуту продукції, яка порушила збалансованість національного господарства.
Підривалися принципи комерційного розрахунку: кошти високорентабельних підприємств передавалися на користь збиткових. Фінансові права господарюючих суб'єктів різко обмежувалися. Інвестиційна діяльність послаблювалась кризою неплатежів.
Фінансові відносини як на мікро-, так і на макрорівні, не відповідали вимогам зростання процесу виробництва.
Для фінансових відносин підприємств були характерні:
1) відносно низькі темпи зростання прибутку у зв'язку з нестабільністю економічного розвитку;
2) порівняно низький рівень амортизаційного фонду, незважаючи на щорічну переоцінку основних фондів;
3) скорочення розміру оборотних коштів у зв'язку з відсутністю регулярної реалізації товарів і надання послуг;
4) слабкий розвиток фондового ринку, який виявився нездатним, поповнити додатковим капіталом підприємства;
5) дорогі і досить короткострокові банківські ресурси.
У зв'язку з відносно невисокими доходами населення громадяни РФ могли слабо підтримати інвестиційний процес. Так, частка населення з грошовими доходами вище прожиткового мінімуму склала в 1999. р. 29,9%, а до 2012 р., як передбачається, ця частка підвищиться лише до 30%. Отже, широка участь окремих громадян своїми засобами в капітальних витратах країни майже виключається.
Державна інвестиційна діяльність, що здійснюється за рахунок бюджетних коштів та позабюджетних фондів, має тенденцію до скорочення. Загальний обсяг зменшення бюджетних ресурсів на капітальні витрати обумовлений перш за все величезним дефіцитом не тільки федерального, але регіональних бюджетів, значними коштами, які держава направляє на управління державним боргом на ведення локальних військових операцій.
Перебудова фінансових відносин. Нежиттєздатність подібної системи, її несприйнятливість до досягнень науково-технічного прогресу (НТП) вимагали докорінних змін в економіці. Кінець 80-х років ознаменувався початком ринкових реформ, перебудовою фінансових відносин на всіх рівнях. Зміни торкнулися фінансові відносини як підприємств, так і держави.
Виникли самостійні підприємства різних форм власності, які все більше грунтувалися на принципах самофінансування, самоокупності та матеріальної відповідальності. Це створило певні можливості підприємствам збільшувати власні фінансові ресурси (доходи, амортизаційний фонд, стійкі пасиви) і мобілізовані на ринку, проводити самостійну інвестиційну політику.
Серйозні зміни відбулися в області державної інвестиційної політики. У результаті перебудови економіки, прискорення НТП, підвищення ефективності виробництва і зростання життєвого рівня народу стало необхідним на макрорівні міжгалузеве і територіальний перерозподіл ресурсів для вирівнювання рівня економічного і соціального розвитку.
В даний час уряд РФ схвалив економічну програму Росії на десятирічний період. На першому етапі (охоплює півтора року) формується законодавча база бюджетної реформи, в тому числі і податкової, здійснюються розмежування повноважень усіх рівнів бюджетної системи, інвентаризація бюджетних витрат, реалізація Бюджетного кодексу РФ і прискорене завершення переходу на казначейську систему.
На другому етапі (2001 р.) передбачається трансформація соціального захисту, забезпечення прозорості бюджетної системи, максимальна консолідація позабюджетних фондів.
Протягом третього етапу (2002-2004 рр..) Повинен відбутися перехід до нової структури бюджетних витрат, що характеризується низькою часткою субсидій економіці і високим обсягом соціальних зобов'язань.
Четвертий етап (2005-2010 рр..) Означає перехід до нового розподілу повноважень бюджетів, додаткове зниження податкового тягаря.
Одночасно передбачається подвоєння витрат на охорону здоров'я, освіту та соціальне забезпечення. Причому ці витрати слід розглядати як інвестиційні вкладення, викликані вимогою науково-технічної революції.

Лекція 3. Тема: Фінансові ресурси
1. Фінансові ресурси
Фінансові ресурси застосовуються підприємством для фінансування поточних витрат і інвестицій. Інвестиції - використання фінансових ресурсів у формі довгострокових вкладень капіталу (капіталовкладень). Інвестиції здійснюють юридичні або фізичні особи, які по відношенню до ступеня комерційного ризику поділяються на інвесторів, підприємців, спекулянтів, гравців. Інвестор-це той, хто при вкладенні капіталу, здебільшого чужого, думає, перш за все, про мінімізацію ризику. Інвестор - посередник у фінансуванні капіталовкладень. Підприємець - це той, хто вкладає власний капітал за певного ризику. Спекулянт готовий йти на певний, заздалегідь розрахований ризик. Гравець готовий йти на будь-який ризик.
Інвестиції бувають ризикові (венчурні), прямі, портфельні, ануїтет. Термін «венчурний капітал» застосовується для позначення ризикового капіталовкладення. Венчурний капітал являє собою інвестиції у формі випуску нових акцій, вироблених у нових сферах діяльності, пов'язаних з великим ризиком. Венчурний капітал інвестується в не зв'язані між собою проекти в розрахунку на швидку окупність вкладених коштів.
Прямі інвестиції - вкладення в статутний капітал господарюючого суб'єкта з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні даним господарюючим суб'єктом.
Портфельні інвестиції пов'язані з формуванням портфеля і являють собою придбання цінних паперів та інших активів. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети вкладника. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні та депозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страховий поліс і ін.)
Ануїтет - інвестиції, що приносять вкладнику певний дохід через регулярні проміжки часу, звичайно після виходу на пенсію. В основному це вкладення засобів у страхові і пенсійні фонди.
Портфельне інвестування має ряд особливостей і переваг перед іншими видами вкладення капіталу. Під інвестиційним портфелем розуміється якась сукупність цінних паперів, що належать фізичній або юридичній особі, або юридичним або фізичним особам на правах пайової участі, яка виступає як цілісний об'єкт управління. На розвиненому фондовому ринку портфель цінних паперів - це самостійний продукт і саме його продаж цілком або частками задовольняє потребу інвесторів при здійсненні вкладення коштів на фондовому ринку.
Вся система управління фінансами базується на фінансовій політиці держави. У розробці фінансової політики беруть участь законодавча і виконавча гілки влади. У сучасній Росії, в силу особливостей її конституційного ладу, пріоритет у розробці фінансової політики належить Президенту РФ, що у щорічних посланнях Федеральним Зборам визначає основні напрямки фінансової політики на поточний рік і на перспективу. Уряд РФ має діяти в рамках цього послання з метою реалізації основних напрямів розвитку економіки і забезпечення соціальної стабільності в суспільстві. При цьому Уряд РФ, як частина виконавчої гілки влади, розробляє проекти законів, необхідних для реалізації фінансової політики і вносить їх у Державну Думу для розгляду та прийняття. Якщо Державна Дума не приймає закон або приймає його з коригуваннями, спотворюють або змінюють основний зміст закону, і це не дозволяє виконавчої гілки влади здійснювати фінансову політику в передбачуваному напрямку, Уряд РФ має або домогтися прийняття потрібного йому закону, або піти у відставку. Досвід взаємодії Уряду РФ і Держдуми сучасної Росії свідчить про постійному протистоянні, в силу чого до цих пір немає визначеності ні в економічній, ні у фінансовій політиці.
Фінансова політика включає в себе: бюджетну, податкову, грошову, кредитну, цінову і митну політику.
У свою чергу, фінансова політика держави є лише засобом здійснення його економічної і соціальної політики, тобто виконує допоміжну роль. Не треба забувати й інші напрямки державної політики - національне, геополітичне, військове.
Сукупність цих п'яти напрямів і визначає фінансову політику, що є основним інструментом проведення державної політики.
Фінансова політика Росії носить спонтанний характер і спрямована на максимальну концентрацію грошових ресурсів у руках держави при постійному звуженні бази формування доходної частини бюджету.
Фінансова політика, як частина системи управління фінансами, є прерогативою федеральних органів управління. На рівні суб'єктів Федерації можливості прийняття рішень обмежені, і функції органів влади суб'єктів Федерації у фінансовій політиці незначні. Ці функції обмежуються бюджетом та місцевими податками. Керівники суб'єктів Федерації беруть участь у виробленні фінансової політики держави як члени Ради Федерації, але це не розширює їх функції у прийнятті рішень в даній області.
Бюджетна політика держави визначається Конституцією РФ, Бюджетним кодексом РФ, склепінням інших законів, що встановлюють функції окремих органів влади в бюджетному процесі та законотворчості. Не можна зводити бюджетну політику тільки до бюджетного процесу, хоча це найбільша за обсягом і важливості робота. Закон повинен чітко визначити функції виконавчої і законодавчої гілок влади у бюджетному процесі, функції суб'єктів Федерації, принципи бюджетного федералізму, права та обов'язки суб'єктів бюджетного процесу і т.п. Проте бюджетна політика цим не вичерпується. Бюджетна політика виражається у визначенні частки ВВП, концентріруемих в бюджеті, у взаєминах між федеральною владою і суб'єктами Федерації, у структурі видаткової частини бюджету, у розподілі видатків між бюджетами різних рівнів, у частці федерального бюджету із загальної суми консолідованого бюджету, в управлінні державним боргом, у визначенні шляхів покриття дефіциту бюджету і т.п.
Пріоритетом у бюджетній політиці є саме напрямок грошових ресурсів на досягнення цілей, що визначають політику держави. Якщо цілі вимагають більше коштів, чим забезпечує національна економіка, держава вдається до надзвичайних способів формування додаткових доходів: внутрішнім і зовнішнім кредитам, продаж національних багатств, здачі багатств та майна в оренду та концесій. Надзвичайні заходи поповнення доходної частини бюджету можуть призвести до втрати економічної незалежності. З огляду на це, законодавча гілка влади встановлює межі запозичення. У реальній дійсності ці обмеження неефективні, оскільки в Уряду РФ є способи їх подолання. Так, допуск на ринок державних казначейських зобов'язань (ДКО) та облігацій федеральної позики (ОФП) іноземних капіталів призвів до перекладу внутрішнього боргу в розряд зовнішніх боргів. Саме діяльність Уряду Російської Федерації на ринку зовнішніх запозичень призвела до зростання зовнішньої заборгованості Росії за період з 1992 по 1998 рік більш ніж на 85 млрд доларів. Негативні наслідки такої бюджетної політики проявилися, в кінцевому рахунку, в системному фінансової кризи 17 серпня 1998 року. Помилки бюджетної політики останніх років є наслідком поточного, а не стратегічного планування. Запозичення здійснювалися для вирішення одномоментних проблем. Ресурси бюджету не використовувалися для оновлення технології, структурної перебудови економіки. Всі запозичення, як і власні дохідні джерела, прямували на «латання дірок» бюджету. Постійне зростання безробіття, нестримна інфляція, зростання частки тіньової економіки (що призводить до зниження доходної бази бюджету), витік капіталів з країни, бюджетний сепаратизм суб'єктів Федерації - всі ці фактори, викликані непродуманою бюджетною політикою, призвели до сучасного стану економіки.
Найважливішою частиною фінансової політики є податкова політика. Більш ніж за 500 років сучасна фінансова наука чітко визначилася у ставленні до податків.
Без податків держава не може існувати.
Податкові вилучення мають тверду тенденцію до зростання. При переході оптимального податкового порогу порушується природний відтворювальний процес - економіка саморуйнується.
У період кризи податки повинні бути встановлені на мінімально можливому рівні. У цьому випадку економічний механізм країни відновлюється за рахунок мобілізації внутрішнього інвестиційного потенціалу. Високий податковий поріг призводить до витоку капіталу.
Державне регулювання економіки необхідно. Однак при сумарній величині вилучення чистого доходу вище 30% економічне зростання країни призупиняється. Податкові пільги повинні носити відкритий характер і бути рівними для всіх суб'єктів відтворювального процесу.
Податкова система не повинна носити конфіскаційний характер. Тільки зростання національного багатства, виражений, в тому числі, у підвищенні індивідуальних доходів, здатний забезпечити стабільне збільшення оподатковуваної бази.
Сумарна величина податків має стійку тенденцію зростання тільки в економічній системі, в якій держава гарантує стабільність законів і правил. Як тільки держава порушує свої зобов'язання гаранта стабільності, капітал починає йти у тіньову економіку чи за кордон, звужуючи дохідну базу бюджету.
Податкова система повинна бути простою, відкритою та ефективною. Збільшення кількості податків, об'єктів оподаткування, введення багатоступеневих податків призводить до підвищення витрат по збору податків, до зростання недоїмок і штрафів і, в кінцевому рахунку, до руйнування економіки шляхом арешту майна, оголошення неплатника банкрутом і т.д.
Превалювання непрямої системи оподаткування, найбільш зручною з позиції формування доходів бюджету, призводить до подальшого зубожіння основної маси населення країни, оскільки тягар таких податків падає на кінцевого споживача товарів і послуг, тобто на 80-90% населення, що мають доходи на рівні прожиткового мінімуму або навіть на рівні соціального виживання. Цей парадокс заснований на відносно однаковому рівні споживання при різних рівнях доходів.
Небезпека непрямої системи податків полягає в тому, що в основної частини населення вилучаються накопичення, що, у свою чергу руйнує базу кредитної системи та системи вторинного фінансового ринку. Досвід США, які практично відмовилися від непрямих податків, найкраще тому підтвердження.
Непрямі податки необхідно вводити для обмеження споживання товарів, шкідливих для здоров'я, на предмети розкоші, іноді на імпортні товари і послуги і в ряді інших специфічних випадках.
Основний податковою базою повинні виступати податки на доходи і майно. Їх слід будувати на принципах пропорційного оподаткування.
Перший прояв фінансової політики сучасної Росії - «шокова» лібералізація економіки. Це була в основному конфіскаційний модель, реалізована через стрімке знецінення рубля, що звело "на ні" всі накопичення підприємств і громадян і більш ніж в 18 000 разів скоротив внутрішній борг держави. Основним інструментом цієї моделі виступила грошова політика держави.
Монетаристські ідеї МВФ, впроваджувані в Росії через механізм надання кредитів, були спрямовані на ослаблення національної валюти і створення в Росії умов для доларизації розрахунків. Саме виконуючи рекомендації МВФ, наш уряд довело рівень грошової маси до критично малого числа.
Якщо кількість грошей в обігу не відповідає кількості товарної маси (з урахуванням швидкості обігу), то нестача грошової маси відшкодовується або сурогатом грошей, або іноземною валютою. І навпаки, якщо грошова маса перевершує потреби в ній, то відбувається або відтік грошової маси за межі країни, або інфляція національної валюти. Природно, всі ці варіанти залежать ще й від законодавства країни - дозволяється звертання в країні іноземної вал юти, конвертована чи національна валюта.
Сучасний досвід Росії показав, що помилки в грошовій політиці обходяться країні дуже дорого, До початку 1992 року офіційний курс долара складав близько 0,6 рубля, а внутрішній борг перевищував 500 млрд рублів, тобто становив понад 300 млрд доларів. Цей борг складався із залишків вкладів населення в ощадкасі і по внутрішніх облігаційних позиках (без обліку боргу держави по товарних зобов'язаннями). Перші кроки реформаторів були спрямовані на зменшення боргу держави перед своїм народом через інфляційний механізм грошової політики. При обмеженій товарній масі грошова емісія дуже швидко призвела до знецінення рубля відносно валют інших країн. Тим самим держава стимулювала зростання експорту сировинних ресурсів та продуктів сільськогосподарського виробництва. Внутрішній ринок став доповнюватися імпортною продукцією, що ще більше погіршило становище промисловості і сільського господарства.
Складовими частинами грошової політики є емісійна політика і стабільність національної валюти.
Емісійна політика, крім визначення необхідної кількості грошей в обігу, має ще один напрямок - збільшення доходів бюджету. Друга складова вимагає особливої ​​обережності, бо при перекладі певних кількісних меж грошова система схильна до інфляції, тобто реального знецінення доходів бюджету (ми опускаємо інші наслідки інфляції). Якщо з якихось причин держава не в змозі регулювати свою грошову систему (як це сталося в Росії), то порушується економічна безпека країни, оскільки національна валюта не в змозі протистояти експансії сильніших вал ють і національні багатства можуть бути загублені (внаслідок взаємних заліків , шляхом скупки акцій і т.п.).
Кредитна система забезпечує функціонування внутрішньогосподарських розрахунків і позикового капіталу. Позичковий капітал є найважливішою умовою здійснення відтворювального процесу, забезпечуючи можливість запозичень, як для поповнення оборотних коштів, так і для інвестицій. Кредитний сектор економіки служить і для вирівнювання середньої норми прибутку. Величина процентної ставки може негативним чином позначитися на економічній активності в суспільстві. Дійсно, якщо рентабельність виробничого сектору в нормальних ринкових умовах коливається між 8 і 12%, що не набагато перевищує ставки банків за надання кредиту (від 2,5% - у Японії, 6,3% - у Франції, 8,25%-у США , до 10,6% - в Італії), ™ Росія оригінальна і в розмірі банківського відсотка: ставка рефінансування Центрального банку Російської Федерації за період реформування досягала 100% в 1993 голу і навіть 210% в 1994 році. З. Липня 1998 ставка рефінансування стабілізувалася на рівні 60%. Дія такої високої ставки рефінансування позначається самим негативним чином, а саме:
неповернення кредитів;
зростання цін на продукцію виробничого сектора і сектора послуг;
зменшення рентабельності у позичальників, внаслідок чого сокрашеніе бази оподаткування;
згортання виробництва;
звуження внутрішнього споживчого ринку через падіння доходів суб'єктів відтворювального процесу.
Пояснення Центрального банку РФ, що за допомогою такої політики забезпечується стійкість рубля, не витримують критики, оскільки інфляція залежить від інших факторів - від емісійної політики, відповідності товарної і грошової маси, від цінової політики. Здешевлення кредиту призведе до оздоровлення виробництва, до підвищення товарної маси, до зниження цін на товари і послуги і, як наслідок, до зростання доходів суб'єктів відтворювального процесу, до зростання бази оподаткування і, в кінцевому рахунку, до збільшення доходів бюджету. Поки ж кредитна політика в Росії спрямована лише на звуження можливостей економіки до відтворення.
Цінова політика держави виражається в коректуванні ієн і тарифів на монопольні товари і послуги. У монопольному володінні держави збереглися надра, земля, водні простори, залізні дороги, електропередавальні мережі, нафто-і газопроводи. Зростання цін на товари і послуги цих галузей призводить до підвищення цін у всіх інших секторах народного господарства. Кореляція тут настільки очевидна, що коментарі зайві. Якщо до цих процесів додати збереглася за державою нерухомість в містах, ціна за оренду якої встановлюється місцевими органами влади безконтрольно, то очікувати найближчим часом створення умов, що сприяють зростанню економіки, не доводиться. Спроби органів влади регулювати ціни на життєво важливі товари та послуги адміністративними методами не приводять до бажаних результатів, оскільки в цьому випадку товари і послуги з легальної економіки йдуть у тіньову.
Через постійний дефіцит бюджету держава не може забезпечити населенню ті мінімальні соціальні гарантії, які узаконені. Мова йде про пільгові ліки та пільги за проїзд у громадському транспорті. У реальній дійсності пропозиція цих пільгових товарів і послуг весь час скорочується. Цінова політика є найважливішим фактором регулювання економіки. Від величини тарифів на транспорт та електроенергію, а також цін на сировину фактично залежать ціни на всю сукупність товарів і послуг. Цю можливість держава поки недостатньо використовує для підвищення потенціалу вітчизняної економіки, роблячи неконкурентними вітчизняні товари і послуги.
Митну політику можна розглядати як частину податкової і цінової політики, оскільки митні збори та податки справляють прямий вплив на ціну товарів і послуг. У той же час, митна політика має і свій специфічний спосіб впливу на економіку країни, обмежуючи або розширюючи доступ на внутрішній ринок імпортних товарів і послуг і стримуючи або заохочуючи експорт товарів і послуг з країни. Так, якщо на імпорт технологічного обладнання, що не має аналогів у країні, встановити митний збір у розмірі 20%, то це зменшить інвестиційні можливості вітчизняних виробників, знизить темпи зростання внутрішнього виробництва і збільшить частку імпортної продукції, Такі ставки у нас діяли до останнього часу, стримуючи розвиток вітчизняної економіки. Пояснювалося це необхідністю поповнення доходів бюджету і створенням умов для зростання вітчизняних виробників.
Митна політика будь-якої країни має дію бумеранга - введення обмежувальних чи заохочення ставок оподаткування викликає аналогічні заходи у відповідь. Вибір напрямку митної політики повинен відповідати економічному стану країни. Якщо ми сьогодні залежний від імпорту продовольства і товарів повсякденного попиту, це повинно враховуватися митними ставками. Але якщо ці ставки будуть заохочувальними, то вітчизняний товаровиробник не зможе конкурувати із західними товарами. Класичним прикладом стала ситуація з нашим колись найпотужнішим Птінепромом - дешеві «ніжки Буша» (курячі стегенця) стали причиною його повного розорення.
Резюмуючи вищесказане, можна зазначити, що фінансова політика Росії за останні роки не відрізнялася науковою обгрунтованістю, не була цілеспрямованою, скоординованої і часто діяла в розріз з інтересами суб'єктів відтворювального процесу. Про це свідчить зростання внутрішнього і зовнішнього боргу, скорочення золотовалютних резервів держави, нестримна інфляція, зростання дефіциту бюджету, зниження ВВП, падіння конкурентоспроможності вітчизняних товарів і послуг.

Лекція 4. Тема: Фінансове регулювання
У формуванні та розвитку економічної та соціальної структури суспільства велику роль відіграє державне регулювання, що здійснюється в рамках прийнятої на кожному історичному етапі політики. Одним з механізмів, що дозволяють державі проводити економічну і соціальну політику, є фінансова система суспільства і входить до її складу державного бюджету. Саме через державний бюджет здійснюється спрямований вплив на формування й використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів.
1. Зміст фінансового регулювання, його форми і методи
Сучасний етап розвитку ринкової економіки в різних країнах характеризується активним втручанням держави в економічні та соціальні процеси, оскільки в умовах існування монополій, сильного впливу профспілок не відбувається автоматичного саморегулювання ринку. При цьому в силу обмеженості можливості застосування адміністративних методів найбільш часто використовуваних економічним інструментом виступають фінанси. Отже, основним суб'єктом фінансового регулювання виступає держава.
Державне регулювання економічних процесів у цілому, і в тому числі державне фінансове регулювання, спрямоване на запобігання виникають диспропорцій, коли окремі сегменти економіки розвиваються більш швидкими темпами, погрожуючи створити ситуацію перевиробництва. Ще одним напрямком державного фінансового регулювання є забезпечення розвитку більш швидкими темпами високотехнологічних галузей економіки або їх створення. Цей напрям найбільш актуально для країн, що здійснюють великі системні перетворення. Важливим чинником економічного розвитку є соціальна стабільність, тому державне фінансове регулювання: вязано також з її досягненням.
Фінансове регулювання відбувається, з одного боку, через стимулювання одних сегментів економічної системи шляхом концентрації в них фінансових ресурсів і, з іншого боку, через стримування інших сегментів на основі обмеження обсягу вступників у них фінансових ресурсів.
Таким чином, фінансове регулювання - це вплив на економічні та соціальні процеси, спрямоване на запобігання можливих або усунення наявних диспропорцій, забезпечення розвитку передових технологій і соціальної стабільності, шляхом концентрації фінансових ресурсів в одних сегментах ринку і обмеження зростання обсягу фінансових ресурсів в інших.
Основними об'єктами державного фінансового регулювання виступають галузева структура економіки, її територіальні пропорції, а також соціальна структура суспільства.
Так, однією з найважливіших завдань, визначених Урядом Російської Федерації на середньострокову перспективу, є зміна галузевої структури економіки: збільшення частки переробних галузей промисловості в порівнянні з видобувними. Для забезпечення конкурентного середовища, розробки та впровадження інновацій, вирішення соціальних завдань практично в усіх країнах світу здійснюється державна фінансова підтримка малого бізнесу. Розвиток малого бізнесу, у свою чергу, змінює галузеву структуру економіки.
Необхідність фінансового впливу на територіальні пропорції (вирівнювання рівня соціально-економічного розвитку територій) актуальна для країн, де в силу історичних традицій, кліматичних умов, нерівномірності розміщення природних ресурсів та інших факторів існують різкі диспропорції в економічному потенціалі окремих регіонів. Наприклад, промисловий північ і аграрний південь в Італії та Іспанії; території, що знаходяться за Полярним колом і на південь від нього, в Норвегії, Швеції і Фінляндії; східні та західні землі Німеччини і т.п. У Російській Федерації однією з найскладніших проблем є диференціація економічного потенціалу різних регіонів.
Важливою умовою соціальної стабільності виступає широкий шар так званого середнього класу, оскільки зайва поляризація суспільства веде до політичної і соціальної нестабільності, а це негативно позначається на економіці внаслідок зниження кваліфікації трудових ресурсів і продуктивності праці через низьку мотивацію до праці.
Формами фінансового впливу на економічні та соціальні процеси є пряме і непряме фінансове регулювання. Пряме фінансове регулювання передбачає безпосередній вплив на конкретний об'єкт регулювання. Наприклад, надання податкових пільг малим підприємствам та індивідуальним підприємцям в рамках програми підтримки малого бізнесу або державні і муніципальні замовлення некомерційним організаціям та ін Непряме фінансове регулювання діє опосередковано через інші об'єкти. Так, до середини 90-х рр.. російським податковим законодавством з метою підтримки сільськогосподарських виробників були передбачені більш низькі ставки з податку на прибуток для комерційних банків і страхових компаній, які обслуговують сільськогосподарські підприємства і фермерів.
У багатьох країнах існує проблема так званого перехресного субсидування - це ситуація, при якій ефект від державної підтримки отримує господарюючий суб'єкт, який не є об'єктом регулювання. Наприклад, в рамках державної підтримки сільськогосподарських виробників останнім надаються бюджетні субсидії для пільгового придбання сільськогосподарського устаткування. Виходячи з цього машинобудівні підприємства намагаються включити суму субсидії в ціну своєї продукції, таким чином державна підтримка надається спрямованої не на сільськогосподарських виробників, а на виробників сільськогосподарського обладнання.
Серед фінансових методів впливу на економіку та соціальні процеси найбільш поширені бюджетні (різні форми бюджетних витрат, державні та муніципальні гарантії тощо) і податкові. Кожному об'єкту фінансового регулювання відповідають певні методи.
Методами державного фінансового регулювання галузевих пропорцій є:
податкове регулювання (зміна складу податків, податкових ставок, бази оподаткування, складу платників податків тощо);
амортизаційна політика (тісно пов'язана з податковим регулюванням, впливає на оподаткування прибутку та майна, може припускати використання прискореної амортизації);
різні форми державної підтримки організацій, індивідуальних підприємців (субсидії, субвенції, бюджетні кредити, інвестиції, державний і муніципальний замовлення, надання державного і муніципального майна в оренду на пільгових умовах, державні та муніципальні гарантії);
з бюджетними витратами пов'язані також пільгове кредитування та страхування, оскільки більш низький рівень позичкового відсотка і страхового тарифу по послугах комерційних банків і страхових компаній забезпечується бюджетним субсидуванням відповідних ставок і тарифів.
Окремі методи державного фінансового регулювання можуть бути використані комплексно. Так, нерідко державні інвестиції на пайових засадах у той чи інший проект можуть розглядатися приватними інвесторами як державні гарантії.
Методи фінансового регулювання територіальних пропорцій. Фінансове регулювання територіальних пропорцій здійснюється головним чином через механізм міжбюджетного регулювання (регулюючі доходи; дотації, субсидії, субвенції бюджетам інших рівнів бюджетної системи), фінансування цільових програм підтримки і розвитку окремих регіонів і муніципальних утворень. Фінансовий вплив на територіальну структуру відбувається також у зв'язку зі зміною складу податків. Наприклад, скасування податку з продажів в 2003 р. значно скоротила власні доходи окремих регіональних бюджетів (наприклад, Москви і Санкт-Петербурга).
Основними методами фінансового регулювання соціальної структури суспільства є використання прогресивної ставки прибуткового податку, високий рівень ставок з податку на спадщину та податку на нерухомість, пільги по податках, що сплачуються фізичними особами, а також різні соціальні виплати та пільги.
Рівні фінансового регулювання. Необхідно зазначити, що регулювання галузевих і соціальних пропорцій відбувається не лише на загальнодержавному рівні, але і на рівні регіонів. У федеративних державах суб'єкти федерації мають більші можливості фінансового впливу на економічні та соціальні процеси, при цьому, оскільки регіональний рівень державної влади в більшій мірі, ніж федеральний, наближений до потреб конкретних організацій і громадян, ефективність такого регулювання досить висока. У Російській Федерації існують приклади, коли комплексне використання різних методів стимулювання інвестиційної діяльності адміністраціями суб'єктів РФ (податкові пільги, пільгове кредитування, державне замовлення і т.п.) забезпечувало зростання інвестицій навіть в тих регіонах, які займали далеко не перші місця в рейтингах інвестиційної привабливості (наприклад, Новгородська область). Москва як суб'єкт Російської Федерації також може служити прикладом регіональної соціальної політики, спрямованої на компенсацію високого рівня цін, властивого будь-якому столичному місту.
Проте не можна забувати про те, що існують об'єктивні межі державного втручання в економічні та соціальні процеси, пов'язані з тим, що зайва «державна опіка» окремих організацій та соціальних груп може позбавити їх мотивації до розвитку, породжувати утриманство, в той час як найважливішими принципами ринкової економіки є індивідуальний ризик і відповідальність.
2. Вплив фінансів на економіку
В умовах ринкової економіки принциповим чином змінюється роль фінансового регулювання. Воно стає одним з головних факторів економічного розвитку в умовах обмеженого втручання держави у діяльність суб'єктів господарювання. Реальний механізм фінансового впливу на економіку проявляється не як незмінна, суворо задана система форм і методів, а як динамічна, постійно розвивається їх сукупність, що складається з окремих компонентів, що мають специфічний характер впливу.
Серед методів державного фінансового регулювання основна роль належить податкам. Податкове регулювання зачіпає процеси виробництва насамперед через оподаткування доходів організацій-виробників. Податки є найважливішим стабілізатором антициклічного регулювання розвитку економіки, стимулюючи попит на інвестиції під час депресії та обмеження його в період максимального економічного підйому. Непряме та прибуткове оподаткування визначають обсяги особистого споживання, платоспроможного попиту, що, у свою чергу, впливає на обсяги виробництва споживчих товарів і послуг.
Податкове вплив на становище суб'єктів господарювання та економіки в цілому прийнято називати податковим тягарем (податковим пресом, податковим навантаженням. Кількісно такий вплив визначається питомою вагою податкових платежів у ВВП або доходи суб'єктів господарювання. Рівень оподаткування суб'єктів господарювання визначається видами податків, їх ставками, податковою базою.
Ринкові перетворення в Російській Федерації зажадали відмови від діючого в умовах адміністративно-командної системи управління економікою індивідуального підходу до організації фінансових взаємовідносин суб'єктів господарювання та держави. Цей підхід був заснований на переважно неподаткових методах вилучення частини доходів підприємств до бюджетів різних рівнів (плата за фонди, відрахування від прибутку та ін.) Види платежів з диференційованими за галузями ставками, звільнення від сплати обов'язкових платежів регулювалися розрізненими підзаконними актами, прийнятими у вигляді рішень окремих міністерств і відомств. Сучасна російська податкова система почала функціонувати в січні 1992 р., з моменту вступу в дію податкового законодавства. Вона орієнтована на підтримання конкурентного середовища, що створюється рівними умовами оподаткування для всіх платників податків, тому реформування податкового законодавства, здійснюване в останнє десятиліття, було спрямоване на усунення можливостей надання індивідуальних пільг.
Податкова система може чинити негативний вплив на економіку. Високий рівень оподаткування суб'єктів господарювання обмежує їхні фінансові можливості з нарощування виробництва, а часта зміна податкового механізму породжує почуття невпевненості, послаблює дію податкових пільг, перешкоджає притоку інвестицій і т.п. Зменшення податкового навантаження може здійснюватися через скасування окремих податків, зниження податкових ставок, зменшення податкової бази, скорочення контингенту платників. У Російській Федерації в даний час здійснюється зниження рівня податкового навантаження на суб'єкти господарювання, що має сприяти зростанню підприємницької активності, прискореного оновлення виробничих фондів та розширенню масштабів виробництва.
Податковий механізм включає також систему санкцій за порушення податкового законодавства. Дієвість податкових санкцій багато в чому залежить від ефективності роботи податкових органів, а також судових і арбітражних органів. Правові основи та практика їх застосування можуть робити істотний вплив на фінансовий стан суб'єктів господарювання. Стаття 114 Податкового кодексу РФ встановлює порядок застосування штрафних санкцій лише на підставі судових рішень, до вступу в дію цього положення податкові органи мали можливість безспірного списання сум заборгованостей, пені та штрафів з рахунку платника податків, що нерідко призводило до банкрутства навіть відносно благополучних у фінансовому відношенні організацій .
Ринкові методи ведення господарства створюють потребу у вирішенні завдання боротьби з монополізмом виробника, що порушує головна умова ринку - конкуренцію між підприємцями. Нарівні з іншими методами державного регулювання (антимонопольне законодавство, вільний зовнішній ринок і т.д.) вирішення цієї проблеми сприяють і податкові методи, зокрема митне регулювання. При зниженні ставок митних зборів на відповідний імпортний товар світовий ринок змушує вітчизняних монополістів знижувати внутрішні ціни на свою продукцію (за умови відкритого доступу цієї продукції на внутрішній ринок). Одночасно високі ставки мита можуть використовуватися для захисту національних виробників - така політика отримала назву протекціонізму. Однак світовий та вітчизняний досвід свідчить про те, що протекціонізм в митній політиці може дати лише короткочасний позитивний ефект. У довгостроковій перспективі його наслідки негативні, тому що іншими державами приймаються відповідні заходи, зникають стимули для технічного оновлення виробництва, можливий високий рівень внутрішніх цін, зберігаються неефективні власники і менеджери. Відмова від протекціоністської митної політики є одним із принципів функціонування Всесвітньої торгової організації, до складу якої має намір вступити і Росія.
Певний вплив на процеси виробництва, накопичення надають також різні форми і методи надання бюджетних коштів суб'єктам господарювання (субсидії, субвенції, бюджетні кредити, інвестиції, державні та муніципальні замовлення) в якості державних заходів підтримки окремих галузей і видів діяльності. Ринкові перетворення диктують скорочення державного та муніципального секторів економіки, тому масштаби бюджетного фінансування конкретних суб'єктів господарювання значно скорочуються в порівнянні з періодом адміністративно-командної системи управління економікою. Тим не менш, різні форми витрат бюджету в якості методів фінансового регулювання використовуються дуже активно у різних державах.
Практично усі сучасні держави підтримують сільськогосподарських виробників на основі державних закупівель їхньої продукції, а також субсидування відсотків за користування банківським кредитом. Державна підтримка у вигляді субсидій, субвенцій, державного замовлення, гарантій або інвестицій може бути пов'язана зі збереженням традиційних галузей (вугільна промисловість) або виробництв, що мають національне значення, таких як автомобілебудування. Надання державних субсидій, так само як податкове регулювання, використовується як міра антициклічного регулювання. У державах, що здійснюють ринкові реформи, бюджетні кошти виступають важливим джерелом фінансування створення і розвитку інфраструктури ринку (фондових, валютних і товарних бірж, бірж праці, інформаційних центрів, фондів підтримки малого бізнесу тощо).
Надання бюджетних коштів як метод фінансового регулювання засноване на наступних принципах. По-перше, не робиться розходжень між організаційно-правовими формами суб'єктів господарювання, які можуть отримати відповідні кошти. По-друге, як правило, використовується конкурсний відбір претендентів на отримання коштів у рамках державної підтримки, при цьому залучаються незалежні експерти для організації конкурсів, у тому числі для вироблення критеріїв відбору учасників і переможців.
У Російській Федерації різні форми бюджетних видатків як методи фінансового регулювання передбачені федеральними, регіональними та муніципальними цільовими програмами. Дані програми розроблені і реалізуються з метою підтримки окремих галузей, територій. Реалізація цільових програм здійснюється за рахунок бюджетних інвестицій, субсидій, субвенцій (у тому числі на компенсацію частини процентної ставки за кредитами комерційних банків), бюджетних кредитів (ставка по них значно нижче, ніж ставка банківського кредиту, вона встановлюється зазвичай на рівні 1 / 3 облікового ставки Центрального банку Російської Федерації). Цікавий приклад Москви, де в рамках програми підтримки промисловості використовуються субсидії на часткову компенсацію процентних платежів за борговими корпоративних цінних паперів організацій, частково що є у власності Москви.
Темпи економічного і соціального розвитку, а також ефективність виробництва в масштабах всього суспільства залежать від співвідношення між споживанням і накопиченням, складається в результаті фінансового розподілу. Норма накопичення визначає темпи і якість економічного зростання. У не меншому ступені темпи розвитку економіки залежать від внутрішньої структури валового накопичення. Ефективність інвестицій залежить від питомої ваги в них виробничих капітальних вкладень, їх галузевої, технологічної і територіальної структур. У розвинутій ринковій економіці оптимізувати інвестиційний процес допомагає фінансовий ринок, з допомогою якого тимчасово вільні фінансові ресурси і заощадження направляються в найбільш ефективні об'єкти.
Зміна пропорцій між споживанням і накопиченням визначається не тільки конкретної економічної ситуацією на ринку, але й спрямованістю методів державного фінансового регулювання. Фінансове стимулювання інвестиційної діяльності державою може здійснюватися як шляхом прямого державного фінансування інвестиційних проектів, так і на основі створення пільгових умов для недержавних інвесторів, при цьому використовується поєднання податкових і бюджетних методів регулювання. Пільгові умови як фінансовий стимул інвестиційної діяльності створюються шляхом повного або часткового звільнення від сплати податків по операціях, пов'язаних із здійсненням інвестицій, і доходам, які направляються на капітальні вкладення. Організації можуть отримувати інвестиційний податковий кредит, зменшувати оподатковуваний прибуток за рахунок прискореної амортизації. У складі видатків бюджету може бути передбачений бюджет розвитку, призначений для кредитування, інвестування та гарантійного забезпечення інвестиційних проектів. Бюджетні кошти можуть бути залучені для закупівлі обладнання, надалі надається на основі лізингових угод.
Довготривале підвищення ефективності і масштабів виробництва можливе тільки на основі використання новітньої техніки і технології. У розвинених країнах в даний час майже весь приріст продуктивності праці одержують за рахунок створення, освоєння і впровадження нової техніки і технологій.
Перехід на ринкові відносини потенційно сприяє науково-технічному прогресу (НТП). Однак для максимального розкриття цього потенціалу необхідні певні умови, серед яких: перевищення пропозиції над попитом на ринку традиційних товарів, відсутність монополізму виробників і розробників, наявність конкуренції (у тому числі серед наукових колективів), захист інтелектуальної власності і т.д. Поки повністю в Росії такі умови не створені, тому нерідко комерційні інтереси спонукають суб'єкти господарювання направляти свої ресурси в бік більш легких і гарантованих способів збільшення прибутку, заощаджуючи на витратах на науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи (НДДКР). У зв'язку з цим необхідний підтримуваний державою механізм фінансового забезпечення та стимулювання НДДКР, робіт по створенню і впровадженню нової техніки, винахідництва. Державне участь у створенні такого механізму може здійснюватися шляхом бюджетного фінансування наукових розробок (у формі кошторисного фінансування державних науково-дослідних організацій, субсидій і субвенцій, бюджетних кредитів, оплати державного та муніципального замовлення), а також створення пільгових умов суб'єктам господарювання, що діють у сфері інновацій .
Поєднання різних податково-бюджетних методів стимулювання НТП можна простежити на основі діяльності некомерційних організацій, створених у формі наукових фондів. У Російській Федерації, наприклад, держава виступає засновником Російського фонду фундаментальних досліджень, Фонду сприяння розвитку малих форм підприємств у науково-технічній сфері, Федерального фонду виробничих інновацій та ін
Джерелом фінансування наукових грантів, що розміщуються на конкурсних умовах даними фондами, є бюджетні кошти. Дані кошти, отримані організаціями, що здійснюють наукові розробки, які не враховуються при визначенні оподатковуваного прибутку. Фонди фінансування наукових досліджень можуть створюватися органами державної влади разом з комерційними організаціями (наприклад, Російський фонд технологічного розвитку, фонди фінансування науково-дослідних і дослідно-конструкторсько робіт), при цьому добровільні внески комерційних організацій в такі фонди повністю або частково зменшують оподатковуваний прибуток організацій ( ст. 262 НК РФ).
Для прискорення науково-технічного прогресу велике значення мають порядок розподілу коштів між окремими етапами наукових досліджень, процесами розробки, створення, впровадження та освоєння нової техніки, способи концентрації коштів на ключових напрямках науково-технічного прогресу і в тих науково-дослідних і виробничих колективів і окремих дослідників, які домагаються найбільш великих науково-технічних досягнень. У США принципово важливим заходом, підсилила вплив держави на інноваційні процеси, стало прийняття в 1981 р. закону про інноваційні дослідженнях малого бізнесу. Розглядаючи науку як основи прогресу промисловості і національної економіки, закон наділив малий бізнес правами в отриманні бюджетних субсидій на розробку інновацій.
Обов'язковою складовою частиною фінансового механізму НТП є система матеріального стимулювання науково-технічних досягнень. Потужне вплив Нобелівського фонду на світову науку в чималому ступені визначається розмірами призначаються їм премій. У Російській Федерації авторам наукових відкриттів, лауреатам державних та іменних премій виплачуються великі грошові винагороди. При використанні патентів на винахід розмір винагороди авторові встановлюється за згодою сторін. Одним з інструментів фінансового регулювання даної сфери діяльності є державні мита на заявку, реєстрацію та продовження патенту. Розмір зборів впливає на масштаби винахідницької діяльності та терміни дії патентів.
3. Фінансове регулювання соціальних процесів
Рівень і якість життя людей, а також політична та соціальна стабільність залежать від доступності послуг, пов'язаних з освітою, охороною здоров'я, культурою, соціальним обслуговуванням, можливістю отримання гідної заробітної плати і компенсацією її втрати в результаті втрати працездатності. У звіті Світового банку про світовий розвиток серед п'яти основних завдань сучасної держави названа завдання фінансування базових соціальних послуг та інфраструктури, а також забезпечення соціальної безпеки.
У статті 7 Конституції РФ визначено, що російська держава є соціальним, політика якого спрямована на створення умов, що забезпечують гідне життя і вільний розвиток людини. Всі сучасні підручники з економічної теорії визначають, що підвищення добробуту населення - головна мета економічної політики держави, в тому числі фінансової. Для реалізації основних життєво важливих соціальних гарантій (таких як право на працю і захист від безробіття, право на державний захист материнства, батьківства, дитинства, сім'ї; соціальне забезпечення при втраті працездатності або втрати годувальника, право на житло, на охорону здоров'я та медичну допомогу; на освіту) передбачені спеціальні фінансові механізми. Соціальна стабільність як умова економічного розвитку передбачає відсутність різкого розшарування суспільства, тому державне фінансове регулювання соціальних процесів також направлено на нівелювання різниці у рівні доходів окремих соціальних груп.
Фінансовими методами впливу на соціальні процеси є:
фінансування гарантованих державою прямих грошових виплат громадянам (пенсії, допомоги, стипендії, компенсації, субсидії, грошова матеріальна допомога);
фінансування пільг окремим категоріям громадян при оплаті або отриманні товарів і послуг;
державна фінансова підтримка життєво важливих галузей економіки, орієнтованих на виробництво споживчих товарів та послуг першої необхідності;
податкове регулювання доходів громадян і юридичних осіб (диференціація податкових ставок, податкові пільги, у тому числі спрямовані на стимулювання благодійної діяльності);
бюджетне фінансування установ соціальної сфери (освіта, охорона здоров'я, культура, соціальне обслуговування), а також державна підтримка інших некомерційних організацій, що діють на ринку подібних послуг для забезпечення їх доступності населенню;
фінансове стимулювання створення нових робочих місць, а також почала індивідуальної підприємницької діяльності, фінансування громадських робіт;
державне фінансове регулювання ринку житла;
сприяння розвитку фінансового ринку, учасники якого ріентіровани на «дрібних» (з точки зору розмірів накопичень) вкладників, інвесторів, страхувальників, створення спеціального механізму захисту їх інтересів.
У Російській Федерації за рахунок коштів бюджетів різних рівнів та державних соціальних позабюджетних фондів фінансуються виплати, звані соціальними трансфертами:
пенсії по старості, втрати годувальника, інвалідності, за вислугу років;
допомоги при тимчасової та постійної непрацездатності, на дітей, на поховання, по безробіттю, вимушеним мігрантам;
стипендії студентам, у тому числі соціальні стипендії студентам з незаможних сімей;
житлові субсидії;
матеріальна допомога малозабезпеченим громадянам.
Велика частина соціальних виплат регулюється федеральним законодавством, у той час як самі виплати нерідко здійснюються за місцем проживання або роботи їх одержувачів, у тому числі і через виконавчі органи суб'єктів Російської Федерації і муніципальних утворень. В даний час реалізація окремих федеральних законодавчих актів, пов'язаних із соціальним захистом громадян в суб'єктах Російської Федерації, забезпечується через Фонд компенсації у складі федерального бюджету, кошти якого у вигляді субсидій і субвенцій направляються до регіональних бюджетів. Суб'єкти Російської Федерації, які не одержують фінансової допомоги з федерального бюджету, проводять самостійну соціальну політику, передбачаючи додаткові надбавки до федеральних виплат з урахуванням регіональної специфіки (наприклад, доплати пенсіонерам у Москві), які фінансуються з регіональних і місцевих бюджетів. В умовах розмежування повноважень між Російською Федерацією, суб'єктами Російської Федерації і муніципальними утвореннями велике значення відводиться питанням, пов'язаним із зобов'язаннями із соціальних гарантій. Тому в проектах федеральних законів, підготовлених Урядом Російської Федерації, планується чітко позначити соціальні гарантії, які визначаються і реалізуються на федеральному, регіональному та місцевому рівнях.
Одвічною дилемою фінансового регулювання соціальних процесів є вибір між грошовими виплатами та наданням безкоштовних або частково оплачуваних послуг, тобто соціальних пільг. У теорії віддається перевага грошових виплат, так як вони дають можливість вибору використання грошових коштів на ті чи інші цілі, що більшою мірою відповідає ринковим принципам, крім того, грошова виплата, як правило, адресна, тому більш ефективна, в той же час нееквівалентний заміна пільг компенсаційними виплатами може погіршити життєвий рівень громадян. Інші приклади, що доводять недоцільність заміни пільги грошовими виплатами пов'язані з розбіжністю громадських та особистих уподобань. Наприклад, в рамках оптимізації системи соціальних пільг Уряд Російської Федерації передбачає заміну гарантій безкоштовного отримання спеціальної професійної освіти дітям-сиротам грошовими виплатами, це викликає дуже великі побоювання, що талановиті вихованці дитячих будинків, вступаючи в самостійне життя, будуть використовувати грошові виплати не для отримання освіти , а на інші цілі. Спеціальні державні програми, які включають соціальні пільги і спеціальні виплати ветеранам воєн, інвалідам, дітям-сиротам чи іншим соціальним групам, що фінансуються з федеральних (або центральних) бюджетів, існують у багатьох європейських країнах.
Загальним напрямком реформування соціальної сфери в Російській Федерації є відмова від численних соціальних пільг (за різними джерелами, на початок 2004 р. число пільг досягло 400) і їх заміна грошовими компенсаціями. Складність реалізації соціальних пільг пов'язана в Російській Федерації і з тим, що вони «розкидані» по різних законодавчих актів, нерідко без чіткого зазначення джерела їх фінансування.
Надання соціальних пільг грунтується, як правило, на бюджетному субсидуванні постачальника послуг. Немає загального правила прийняття рішення про доцільність такого субсидування: наприклад, у містах з однаковою чисельністю населення, розташованих на території держав з приблизно однаковим рівнем економічного розвитку, послуги міського транспорту можуть надаватися субсидія з міського бюджету (наприклад, всі великі міста в Канаді), а можуть повністю оплачуватися пасажирами (наприклад, Сінгапур)? Бюджетне субсидування виробництва товарів і послуг - це одна з форм державної фінансової підтримки галузей, що виробляють споживчі товари та товари першої необхідності поряд з податковими пільгами, а також державними і муніципальними замовленнями. Прикладом використання механізму державного замовлення є закупівля в багатьох суб'єктах Російської Федерації продовольчих товарів з метою запобігання різких коливань цін на них - це одночасно і міра підтримки споживача послуг, і виробника.
Одним з основних методів згладжування диференціації доходів різних соціальних груп, забезпечення доступності життєво важливих товарів і послуг є податкове регулювання. У сучасній економічній літературі, в тому числі зарубіжної, однією з найважливіших завдань державних фінансів називають розподіл доходів і майна (так звана дистрибутивна функція). З метою запобігання різких відмінностей у рівні життя окремих соціальних груп практично у всіх країнах світу використовується прогресивна система оподаткування доходів громадян з встановленням неоподатковуваного рівня доходів, рівного прожитковому мінімуму. В окремих країнах обкладенню прибутковим податком підлягають також і деякі соціальні виплати, наприклад, у США - пенсійні. Цю ж мету, а також мету створення рівних умов починаючим підприємцям переслідує збереження високих ставок податку на успадковане майно. У Російській Федерації відмовилися від використання прогресивної шкали при оподаткуванні доходів фізичних осіб, хоча окремі види доходів (наприклад, виграші в лотереї) оподатковуються за більш високою ставкою податку, ставка податку на успадковане майно також досить висока. Зате для стимулювання роботодавців у збільшенні офіційно декларованої заробітної плати застосовується регресивна шкала ставок єдиного соціального податку.
Стимулами виробництва недорогих товарів та послуг першої необхідності можуть бути податкові пільги їх виробникам. Так, наприклад, в Російській Федерації від обкладення податком на додану вартість звільнено виробництво і реалізація протезно-ортопедичних виробів, сировини і матеріалів для їх виготовлення і напівфабрикатів до них; технічних засобів, які можуть бути використані для профілактики інвалідності або реабілітації інвалідів; окулярів, лінз і оправ для окулярів; медичних послуг, а також послуг з догляду за хворими, інвалідами та людьми похилого віку; послуг з утримання дітей у дошкільних установах, проведення занять з неповнолітніми дітьми у гуртках, секціях (включаючи спортивні) і студіях та ін Більш низька ставка ПДВ (10% в порівнянні з діючою ставкою 18% для всіх інших товарів і послуг) встановлено для виробництва продуктів харчування, дитячих товарів, деяких видів ліків. На жаль, не можна привести велику кількість прикладів, що ілюструють пільги з податку на прибуток для виробництва товарів першої необхідності і надання соціальних послуг - податкове законодавство Російської Федерації встановило єдиний порядок обчислення податку на прибуток усіма організаціями: і комерційними, та некомерційними.
Податкові методи регулювання соціальних процесів пов'язані також із стимулюванням благодійної діяльності фізичних та юридичних осіб, а також встановлення додаткових до державних гарантій виплат, які здійснює роботодавець на користь своїх працівників (добровільне медичне страхування, додаткове пенсійне забезпечення, оплата освітніх послуг, послуг, пов'язаних з підтриманням здоров'я, додаткові виплати жінкам, які мають дітей, і т.п.). Російським податковим законодавством звільняється від сплати ПДВ передача товарів і майна у благодійних цілях. Організації, а також громадяни, які отримують майно у благодійних цілях, не відображають ці надходження як дохід, що враховується у цілях оподаткування відповідно податком на прибуток організацій і податком на доходи фізичних осіб. Роботодавці, які виробляють соціальні виплати або оплату соціальних послуг на користь своїх працівників з чистого прибутку, можуть зменшити на дану суму єдиний соціальний податок (це стосується, наприклад, додаткового пенсійного забезпечення). За оплаченим самим громадянином освітнім та медичних послуг, у тому числі на користь членів його сім'ї, передбачені соціальні відрахування з податку на доходи фізичних осіб. У податковому законодавстві Російської Федерації, на жаль, не набула великого поширення зарубіжна практика зменшення податкової бази по податку на прибуток організацій і доходи фізичних осіб на суму витрат, пов'язаних з благодійною діяльністю. Це викликано поширеною російською практикою підміни реальної благодійності схемами мінімізації податкових платежів.
Освітні, медичні послуги, послуги в сфері культури і мистецтва, заходи по соціальному обслуговуванню (відповідно до російського законодавства це послуги дитячих будинків інтернатів, інтернатів для громадян похилого віку і т.п.) можуть здійснюватися за рахунок трьох основних джерел фінансування:
бюджетні кошти та / або кошти соціального страхування,
кошти населення, 3) кошти роботодавців, спонсорів та благодійників. Співвідношення між цими джерелами визначається національними особливостями і моделлю ринкової економіки. Наприклад, у Франції в даний час велика частина витрат на вищу освіту (включаючи освіту іноземних студентів) фінансується за рахунок бюджету центрального уряду (такі витрати складають до 25% його витрат), а в США вищу освіту переважно платне, виняток становлять державні стипендії особливо обдарованим студентам.
XX ст. характеризувався переходом у багатьох державах від платних освітніх та медичних послуг до повністю або частково безкоштовним для населення. У Російській Федерації з 1990-х рр.. відбувається зворотний процес: з'явилися і розширюються платні соціальні послуги. В даний час найбільш гострої завданням стоїть пошук оптимального співвідношення між джерелами фінансування таких послуг: з одного боку, надання великого обсягу безкоштовних послуг вимагає відповідного рівня доходів бюджету, що передбачає досить високий податковий тягар для підприємців і населення, з іншого боку, розширення платних послуг таїть небезпека зниження загального рівня культури, освіти та здоров'я. Вибір між платними і безкоштовними соціальними послугами пов'язаний також із проблемою диференціації доходів різних соціальних груп. Вважається, що велика кількість безкоштовних соціальних послуг та соціальних пільг посилює соціальну напруженість, оскільки більший обсяг послуг отримують громадяни з найбільшим рівнем доходів, що мають доступ і до платних, і до безкоштовних послуг. Проблема вибору між тими і іншими - це також проблема їх якості. Російська практика показує, що розширення платних послуг не завжди означає підвищення рівня обслуговування, хоча одним з найважливіших умов його досягнення є достатність обсягу фінансування.
Слід зазначити, що можуть бути різні варіанти сполучення джерел фінансування соціальних послуг. Наприклад, освітні послуги можуть оплачуватися населенням, але за рахунок банківського кредиту (гарантії по якому або субсидії для забезпечення пільгового відсотка видає держава або муніципальне утворення). У США медичні послуги малозабезпеченим та пенсіонерам оплачуються державою за рахунок внесків на соціальне страхування за спеціальними програмами, а працюючим - страховою компанією, до якої роботодавець здійснює обов'язкові внески за формою, але вибір програми медичного страхування Добровілля. Тому тарифи внесків диференційовані залежно від переліку послуг, включених в програму медичного страхування. Крім того, різноманіття форм фінансового забезпечення соціальних послуг пов'язане з можливістю різних пропорцій фінансування з бюджетів різних рівнів. Для більшості країн загальною тенденцією є велика питома вага соціальних видатків територіальних бюджетів (у федеративних державах - регіональних і місцевих бюджетів).
Державне фінансове регулювання зайнятості населення. Ринкова економіка відрізняється циклічністю, супроводжуваної в періоди економічного спаду і стагнації зростанням безробіття. Він може відбуватися і без прояву кризових явищ, коли впровадження нових технологій, більш досконалого обладнання сприяє скороченню робочих місць. Проблема зайнятості може носити локальний характер, особливо це актуально для Російської Федерації, так як з часів адміністративно-командної системи управління в багатьох містах збереглися так звані «містоутворюючі» підприємства, незначне погіршення фінансово-господарського становища яких створює великі соціальні проблеми для населення міста.
Держава може проводити активну і пасивну політику на ринку праці. Пасивна політика передбачає заходи, пов'язані з компенсацією втрати заробітку, - виплата допомоги по безробіттю, виплата матеріальної допомоги для малозабезпечених, коли закінчується термін дії виплати допомоги по безробіттю. Активна державна політика зайнятості населення пов'язана зі створенням або стимулюванням створення нових робочих місць та організацією громадських робіт. У США при створенні нових робочих місць роботодавці звільняються від сплати внесків на соціальне страхування з безробіття. У Російській Федерації в окремих регіонах використовується так званий механізм квотування робочих місць для соціально вразливих груп населення (інвалідів, підлітків), при якому роботодавці, що не дотримуються відповідної квоти (не створюють робочих місць для зазначених категорій громадян), перераховують обов'язкові платежі органам, відповідальним за політику зайнятості в регіоні. До 2001 р. в нашій країні і активні, і пасивні заходи в області зайнятості населення фінансувалися з Державного фонду зайнятості населення Російської Федерації. Після його скасування виплата допомоги по безробіттю здійснюється за рахунок коштів федерального бюджету, а активні заходи (сприяння створенню нових робочих місць, початку підприємницької діяльності, організація громадських робіт) - за рахунок коштів регіональних і місцевих бюджетів.
Одним із заходів вирішення соціальних питань, пов'язаних з політикою зайнятості, є створення умов для початку підприємницької діяльності безробітним. З цією метою в багатьох країнах діє механізм пільгового кредитування для початку підприємницької діяльності. Пільгове кредитування забезпечується бюджетним субсидуванням ставки за банківським кредитом або державним сприянням розвитку товариств взаємного кредитування. Подібна практика існує і в Російській Федерації, але її не можна вважати загальнопоширеною.
Державне фінансове регулювання ринку житла. У Російській Федерації держава гарантує громадянам право на житло. Створення ринку житла в нашій країні є необхідною умовою функціонування ринку трудових ресурсів, що припускає достатню мобільність населення. Доступність придбання житла важлива також для вирішення демографічних проблем (підвищення народжуваності).
Реалізація конституційних гарантій досягається будівництвом за рахунок бюджетних коштів муніципального житла і його надання малозабезпеченим громадянам, а також створенням механізму придбання населенням житла через бюджетне субсидування (зараз бюджетні субсидії для будівництва або придбання житла надаються військовослужбовцям).
Велике значення для забезпечення населення житлом у нашій країні має розвиток іпотечного кредитування. Державне фінансове регулювання даного процесу може здійснюватися через механізм надання державних гарантій за банківськими іпотечними кредитами, бюджетного субсидування позичкового відсотка, а також пайової участі бюджетних коштів у фінансуванні будівництва житла поряд із засобами приватних інвесторів. Як правило, державна участь в іпотечних програмах здійснюється органами влади суб'єктів РФ.
На федеральному рівні в рамках пенсійної реформи з метою організації пенсійних накопичень передбачена можливість інвестування коштів для фінансування накопичувальної частини трудової пенсії в іпотечні цінні папери, таким чином, можливе одночасне вирішення двох соціальних проблем: забезпечення фінансовими ресурсами житлового будівництва та організація накопичень для збільшення пенсійних виплат ( але є і великий ризик, коли невиконання однієї програми спричинить за собою невиконання іншою). Державне фінансове регулювання ринку житла здійснюється також на основі податкового механізму шляхом надання пільг з податку на прибуток, податку на майно організацій, податку на доходи фізичних осіб при здійсненні житлових інвестицій.
Ступінь розвитку і стійкість ринку фінансових послуг визначають можливість зростання індивідуальних накопичень, які є не тільки джерелом додаткових доходів, а й джерелом компенсації втрати заробітної плати та інших основних джерел доходів (це можна розглядати як самострахування). Зарубіжний досвід показує, що розвиненість ринку фінансових послуг і наявність механізму забезпечення його стійкості дають можливість відносно безболісно знижувати державні соціальні гарантії по пенсіях та посібниками. Вітчизняна практика також свідчить про те, що навіть в умовах високих соціальних гарантій в СРСР громадяни охоче вдавалися до індивідуальних накопичень в ощадкасах і страхових послуг (слід визнати, що їх необхідність частково була викликана товарним дефіцитом). Особливістю становлення та розвитку російського фінансового ринку була його орієнтація на так званих корпоративних клієнтів (організацій різних сфер діяльності). Тільки останнім часом кредитні організації, страхові компанії, недержавні пенсійні фонди, пайові інвестиційні фонди стали орієнтуватися на фізичних осіб. Невиконання державою своїх зобов'язань за вкладами, цінних паперів, невдалий досвід інвестування засобів на початку 1990-х рр.. не дозволяє поки розглядати індивідуальні накопичення як серйозну альтернативу державним соціальним виплатам в РФ. В даний час в умовах пенсійної реформи громадяни отримали можливість вибирати між державним і недержавним управлінням інвестування коштів для виплати накопичувальної частини трудової пенсії, але відсутність «історій» більшості керуючих компаній і недержавних пенсійних фондів призвело до того, що більшість громадян обирають державну форму організації пенсійних накопичень .
Загальна оцінка ефективності всієї сукупності методів фінансового впливу на соціальні процеси може бути проведена на основі показників, що свідчать про диференціацію доходів громадян, зміну реальних доходів населення та соціального складу суспільства, тривалості життя населення, індексу народжуваності (смертності).
Державне фінансове регулювання соціальних процесів вимагає відповіді на питання, чи є протиріччя між державною підтримкою малозабезпечених, спробою вирівнювання рівня доходів окремих соціальних груп, з одного боку, і заходами щодо забезпечення економічного зростання - з іншого. Високий рівень державних соціальних гарантій в економічній літературі отримав назву патерналізму. Загальною тенденцією для економічно розвинених країн в даний час є відхід від такої політики. Вважається, що в умовах глобалізації країна може бути конкурентоспроможною при виробництві відносно дешевої продукції та послуг, а високий рівень соціальних гарантій передбачає високий рівень податків і вартості робочої сили, що в кінцевому рахунку здорожує вартість товарів і послуг. Спірність такого положення доводять країни, що мають високу частку витрат на соціальні цілі та внесків на соціальне страхування, але в рейтингу конкурентоспроможності з точки зору інвестиційної привабливості займають одне з перших місць. Прикладами таких країн є Фінляндія, Швеція, що мають найбільш високий рейтинг по 220 індексам, використовуваним для оцінки конкурентоспроможності (відповідно 84,35 і 76,19 бала у 2002 р., при цьому Фінляндія традиційно посідає друге місце після США (100 балів)), витрати держави на соціальний захист становлять у цих країнах відповідно 38,97 і 40,05% до ВВП, а нарахування роботодавців на оплату праці по соціальному страхуванню - 22 і ЗЕ, 96%. Зазначені країни випереджають за зведеними показниками Австралію (рейтинг у 2002 р. - 74,11 бала), в якій найбільш низька частка витрат держави на соціальний захист (11% до ВВП), і відсутні зобов'язання роботодавця по сплаті вносов на соціальне страхування.

Лекція 5. Тема: Фінансові відносини: принципи організацій і роль в діяльності фірми
1. Сутність фінансів підприємства і їх функції
Фінанси (франц. finances - грошові кошти, від старофранц. Finer - платити, оплачувати), сукупність економічних відносин, що виникають у процесі створення і використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів. Безпосередні умови для виникнення фінансових відносин створюють грошові відносини. Але поява грошей не означало появу фінансів. Фінанси - частина грошових відносин. Наявність фінансів передбачає обов'язкове існування грошей. Виконуючи функцію засобу обігу, гроші за певний період стають капіталом, тобто самовозрастающую вартістю, що забезпечує отримання додаткового приросту в ході реалізації продукту - додаткової вартості. Грошові відносини перетворилися в фінанси, коли рух грошей набуло відому самостійність. У результаті виробництва товарів та їх реалізації формуються грошові доходи і фінансові ресурси підприємства у вигляді різноманітних фондів. У підприємств з'являється самостійна сфера діяльності, що виходить за рамки його безпосередніх виробничих функцій. Ця сфера являє собою частину виробничих відносин, її суть полягає в певній системі організації грошових потоків. Ця частина - і є фінанси. Фінанси підприємства, організації, фірми - економічні грошові відносини, що виникають у результаті руху грошей і які утворюються на цій основі грошових потоків, пов'язаних з функціонуванням створюваних на підприємствах грошових фондів.
Фінанси підприємств є основною ланкою фінансової системи держави, вони функціонують у сфері матеріального виробництва, де в основному створюється національний продукт і національний дохід, фінанси підприємства - це фінансові відносини, що виникають у ході підприємницької діяльності в процесі формування власного капіталу, цільових фондів грошових коштів, їх розподілу і використання. За економічним змістом всю сукупність фінансових відносин можна згрупувати за наступними напрямками:
1) між засновниками підприємства, пов'язані з формуванням власного капіталу підприємства;
2) між підприємствами та організаціями, що виникають у процесі виробництва і реалізації продукції. Ці відносини складаються між постачальниками і покупцями засобів виробництва, готової продукції, з будівельними організаціями при здійсненні інвестиційної діяльності, транспортними організаціями за перевезення вантажів, з підприємствами зв'язку і т.д.;
3) між підприємствами та їх підрозділами (філіями, цехами, бригадами) - з приводу фінансування витрат, розподілу і використання оборотних коштів і прибутку;
4) між підприємством і його працівниками - при розподілі та використанні доходів, виплати відсотків, дивідендів;
5) між підприємством і вищестоящою організацією, всередині фінансово-промислових груп, всередині холдингу, з спілками та асоціаціями, членом яких є підприємство. Ця група відносин пов'язана, як правило, з внутрішньогалузевого перерозподілу грошових коштів і спрямована на підтримку і розвиток підприємства. Фінансові відносини в цьому випадку виникають при формуванні, розподілі та використанні централізованих цільових грошових фондів і резервів, фінансування цільових програм, проведенні маркетингових досліджень, науково-дослідних робіт тощо;
6) між комерційними організаціями та підприємствами, що виникають в процесі емісії і розміщення цінних паперів, взаємного кредитування, пайової участі у створенні спільних підприємств;
7) між підприємством і фінансовою системою держави - при сплаті податків і здійсненні інших платежів до бюджету, формуванні позабюджетних фондів, надання податкових пільг, застосування штрафних санкцій, фінансування з бюджету;
8) між підприємствами та банківською системою при зберіганні грошей в комерційних банках, отриманні та погашенні банківських позичок, сплату відсотків за банківський кредит, покупці і продажу валюти, надання інших банківських послуг;
9) між підприємствами і страховими компаніями - при страхуванні майна, окремих категорій працівників, комерційних і фінансових ризиків;
10) між підприємствами та інвестиційними інститутами - в ході розміщення інвестицій, приватизації та ін
74. фінансові стратегії підприємств Фінансові стратегії комерційних підприємств будуються на певних принципах, пов'язаних з основами господарської діяльності. Серед них у якості основних виділяють наступні принципи: господарську самостійність, самофінансування, матеріальну зацікавленість, матеріальну відповідальність, забезпечення фінансовими резервами.
Принцип господарської самостійності. Комерційні підприємства незалежно від форм власності самостійно визначають свої витрати, джерела фінансування, напрямки вкладень грошових коштів з метою отримання прибутку, хоча держава регламентує окремі сторони їх діяльності. Так, комерційні підприємства всіх форм власності відповідно до законодавства сплачують необхідні податки, беруть участь у формуванні позабюджетних фондів. Нарахування амортизації відбувається за нормами, які також встановлюються законодавчо.
Принцип самофінансування. Реалізація цього принципу - одне з основних умов підприємницької діяльності, що забезпечує конкурентоспроможність господарюючого суб'єкта. Самофінансування означає повну окупність витрат на виробництво і реалізацію продукції, інвестування та розвиток виробництва.
Принцип матеріальної зацікавленості. Об'єктивна необхідність подібного принципу диктується основною метою підприємницької діяльності - максимізацією прибутку. Зацікавленість у результатах господарської діяльності в рівній мірі властива колективам підприємств у цілому і окремим працівникам. Реалізація цього принципу забезпечується гідною оплатою праці, дотриманням економічно обгрунтованих пропорцій в розподілі чистого прибутку на споживання і накопичення.
Принцип матеріальної відповідальності. Цей принцип передбачає наявність певної системи відповідальності за результати фінансово-господарської діяльності підприємства. Для керівників комерційних підприємств принцип матеріальної відповідальності реалізується через систему штрафів у разі порушення договірних зобов'язань, несвоєчасність повернення позик, погашення векселів, порушення податкового законодавства. У разі неефективної діяльності до даного підприємства може бути застосована процедура банкрутства.
Принцип забезпечення фінансових резервів. Необхідність формування фінансових резервів пов'язана з ризиком, який завжди супроводжує підприємницьку діяльність. Законодавчо цей принцип реалізується у відкритих і закритих акціонерних товариствах. Фінансові резерви можуть утворювати і господарюючі суб'єкти інших форм власності за своїм розсудом.

2. Фактори, що впливають на організацію фінансової діяльності підприємства
На організацію фінансової діяльності на підприємстві впливають два чинники: організаційно-правова форма господарювання та техніко-економічні особливості галузі. Організаційно-правова форма господарювання визначається Цивільним Кодексом РФ. Комерційні підприємства можуть створюватися у формі господарських організацій і товариств, виробничих кооперативів, унітарних (державних і муніципальних) підприємств. Особливості організації фінансової діяльності комерційних підприємств проявляються в наступному.
1. У формуванні статутного капіталу. Освіта капіталу комерційних підприємств засноване на принципах корпоративності. Учасники повного товариства і товариства з обмеженою відповідальністю створюють статутний капітал за рахунок вкладів учасників, тобто по суті це складеного капіталу. Майно виробничого кооперативу складається з пайових внесків його членів відповідно до статуту кооперативу. Відкрите і закрите акціонерне товариство формують статутний (акціонерний) капітал виходячи з номінальної вартості акцій товариства. Відкрите акціонерне товариство має право проводити відкриту підписку на випущені ними акції і здійснювати їх вільний продаж на фондових ринках. Акції закритого акціонерного товариства розповсюджуються лише серед його засновників. Майно унітарних підприємств формується на базі державної і муніципальної власності.
2. У розподілі прибутку. Прибуток комерційних підприємств, що залишається після сплати податків, розподіляється між її учасниками на засадах корпоративності. В акціонерних компаніях частина чистого прибутку виплачується у вигляді дивідендів за привілейованими і звичайними акціями, а інша частина направляється на розвиток виробництва. Прибуток унітарних підприємств після сплати податків та інших обов'язкових платежів залишається в розпорядженні підприємства і використовується на виробничий і соціальний розвиток.
3. У визначенні витрат. В акціонерних товариствах поряд з традиційними витратами, пов'язаними з розвитком виробництва, є витрати на емісію та розміщення цінних паперів.
4. У джерелах залучення коштів. Для акціонерних товариств передбачена така форма залучення грошових коштів, як емісія власних цінних паперів.
5. У порядок утворення резервних фондів. Акціонерні товариства створюють резервні фонди в обов'язковому порядку з валового прибутку. Величина резервного фонду регламентована і не може бути менше 15% величини оплаченого акціонерного капіталу і більше 50% оподатковуваного прибутку. Підприємства з іншими формами господарювання можуть створювати резервні фонди з чистого прибутку, тобто після сплати податків.
6. У наданні фінансової звітності. Для акціонерних компаній обов'язкове публічна форма звітності. Вони зобов'язані опубліковувати свої щорічні балансові звіти і звіти про прибутки та збитки.
Галузеві техніко-економічні особливості впливають на склад і структуру виробничих фондів, тривалість виробничого циклу. Галузева специфіка також пов'язана з переважанням тієї або іншої форми власності, особливостями облікової політики. Існує певна специфіка в організації фінансової діяльності в промисловості, сільському господарстві, на транспорті, в торгівлі і т.д.

3. Фінансові ресурси підприємства: джерела формування і напрями використання. Структура капіталу підприємства
Для здійснення господарської діяльності підприємство повинно мати у своєму розпорядженні основним і оборотним капіталом. Розподіл капіталу на основний і оборотний пов'язано з характером їх кругообігу і формою участі в створенні готової продукції. Основний капітал - частина активів підприємства, вкладена в основні засоби, незавершені довгострокові інвестиції, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення. Основний капітал бере участь у процесі виробництва протягом тривалого часу (як правило, більше одного року) і поступово, частинами переносить свою вартість на вартість готової продукції.
Основні засоби - засоби, вкладені в основні виробничі фонди, матеріально-речові цінності, пов'язані з знаряддям праці і використовувані в процесі виробництва протягом періоду, що перевищує один рік, або мають вартість на дату придбання понад стократно встановленого законом розміру мінімальної місячної оплати праці за одиницю незалежно від терміну корисного використання. За матеріальним складом основні засоби представляють собою будівлі, споруди, верстати, устаткування, землю і т.п. Кругообіг основних засобів включає: знос основних засобів, нарахування амортизації (за винятком землі), накопичення коштів для повного відновлення, заміну основних засобів шляхом прямих інвестицій.
Незавершені довгострокові інвестиції - витрати на придбання обладнання і вкладення в незавершене будівництво, які ще не можуть бути використані у господарській діяльності та на які ще не нараховується амортизація.
Нематеріальні активи - активи, що не мають фізичної форми. До них відносяться, наприклад, ділова репутація фірми, торгова марка, торговий знак, патенти, витрати на НДДКР. Їх придбання пов'язано з довгостроковими вкладеннями, тому їх кругообіг аналогічний кругообороту основних засобів.
Довгострокові фінансові вкладення - витрати на пайову участь у статутному капіталі інших підприємств, вкладення в цінні папери різного виду на довгостроковій основі, вартість майна, переданого в оренду на праві фінансового лізингу.
Джерела фінансування основного капіталу поділяються на власні кошти господарюючого суб'єкта і позикові.
Власні кошти (капітал) підприємства включають внески засновників та частина грошових коштів, отриманих в результаті фінансово-господарської діяльності підприємства. До них відносяться амортизаційні відрахування і прибуток. Амортизаційні відрахування представляють собою грошову форму перенесеної на готовий продукт частини вартості основних засобів. Ці відрахування формують амортизаційний фонд. Його кошти є основним джерелом довгострокових інвестицій для підприємств у РФ. Прибуток, що залишається у підприємства, також може бути спрямована на фінансування інвестицій. У РФ частка прибутку підприємств у джерелах довгострокового фінансування незначна із-за кризового стану економіки в цілому.
Позикові кошти підприємство може формувати за рахунок довгострокових банківських позичок, емісії довгострокових, боргових цінних паперів (облігацій), придбання основних засобів на основі фінансового лізингу, інвестиційного податкового кредиту. Для фінансування нематеріальних активів може використовуватися франчайзинг.
У Росії в якості довгострокових інвестицій використовуються кошти іноземних інвесторів і засоби федеральних і місцевих бюджетів.
Оборотний капітал (оборотні кошти) - капітал підприємства, призначений для забезпечення поточної діяльності підприємства, безперервного процесу виробництва і реалізації продукції. Частина оборотного капіталу авансована у сферу виробництва і формує оборотні виробничі фонди, інша його частина знаходиться в сфері обігу і утворює фонди обігу.
Оборотні виробничі фонди по речовинному змісту є предмети праці (сировина, матеріалу тощо). Вони обслуговують сферу виробництва і повністю переносять свою вартість на вартість готової продукції, змінюючи первісну форму протягом виробничого циклу.
Фонди обігу хоч і не беруть участь у процесі виробництва, але необхідні для забезпечення єдності виробництва і обігу. До них відносяться готова продукція на складі, товари відвантажені, грошові кошти в касі підприємства та на рахунках у комерційних банках, дебіторська заборгованість, кошти в розрахунках. Однаковий характер руху оборотних виробничих фондів і фондів обігу дозволяє об'єднати їх у єдине поняття - оборотні кошти.
4. Роль бухгалтерської звітності в організації фінансів підприємств
Відповідальність за організацію бухгалтерського обліку в організації, дотримання законодавства при виконанні господарських операцій несе керівник організації. Керівник організації може залежно від обсягу облікової роботи:
а) заснувати бухгалтерську службу - структурний підрозділ, очолюване головним бухгалтером;
б) ввести в штат посаду бухгалтера;
в) передати на договірних засадах ведення бухгалтерського обліку централізованої бухгалтерії, спеціалізованої організації або бухгалтеру - спеціаліста;
г) вести бухгалтерський облік особисто.
Організація повинна складати бухгалтерську звітність за місяць, квартал і рік наростаючим підсумком з початку звітного року, якщо інше не встановлено законодавством Російської Федерації. При цьому місячна і квартальна бухгалтерська звітність є проміжною. Бухгалтерська звітність організацій, за винятком бухгалтерської звітності бюджетних організацій, складається з:
а) бухгалтерського балансу;
б) звіту про прибутки та збитки;
в) додатків до них - зокрема, звіту про рух грошових коштів, додатку до бухгалтерського балансу та інших звітів, передбачених нормативними актами системи нормативного регулювання бухгалтерського обліку;
г) пояснювальної записки;
д) аудиторського висновку, що підтверджує достовірність бухгалтерської звітності організації, якщо вона відповідно до федеральних законів підлягає обов'язковому аудиту.
Бухгалтерська звітність повинна давати достовірне і повне уявлення про майновий та фінансовий стан організації, про його зміни, а також фінансові результати її діяльності. Бухгалтерська звітність організації повинна включати показники діяльності філій, представництв та інших структурних підрозділів, у тому числі виділених на окремі баланси.
Всі організації, за винятком бюджетних, представляють річну бухгалтерську звітність відповідно до установчими документами засновникам, учасникам організації або власникам її майна, а також територіальним органам державної статистики за місцем їх реєстрації. Державні і муніципальні унітарні підприємства представляють бухгалтерську звітність органам, уповноваженим управляти державним майном.

5. Мета та умови нормального економічного розвитку підприємств, зовнішні та внутрішні умови їх діяльності
Розробка плану розвитку підприємства повинна починатися з формулювання цілей розвитку підприємства на перспективу і оцінки наявних ресурсів, які можуть бути задіяні для реалізації цих цілей. Обрана стратегія підприємства відображає основні напрямки його розвитку. Відповідно до обраної стратегії розвитку формуються індикативні річні бюджети підприємств. Щодо річних бюджетів формуються тактичні бюджети, наприклад на квартал, на місяць.
Тактичні плани містять ті заходи, які повинні бути виконані в конкретних умовах для забезпечення реалізації індикативного річного бюджету підприємства. Саме за допомогою тактичних планів відбувається координація поточної діяльності таким чином, щоб у разі відхилення від поставлених завдань в одному періоді можна було досягти намічених у річному плані цілей за рахунок більш інтенсивної роботи в іншому періоді.
Річний бюджет потребує корегування (або навіть повної модифікації) тільки в тому випадку, якщо виконання поставлених в ньому задач стає неможливим залежно від змін зовнішнього і внутрішнього середовища підприємства і не може бути забезпечене за допомогою відповідних тактичних планів. У цій ситуації зміни підлягають індикативні річні плани, щоб не зірвати виконання стратегічних завдань підприємства.
Стратегічні завдання можуть бути переглянуті лише тоді, коли зміна річних бюджетів не здатний в намічені в стратегії терміни усунути виникле відхилення і повернути діяльність підприємства в плановані рамки. Перед розробкою стратегії розвитку підприємства у керівництва виникає потреба в наявності своєчасної та повної інформації для прийняття ефективних управлінських рішень за напрямками концепції розвитку організації.
У цих цілях необхідно провести аналіз поточного стану підприємства, оцінивши його виробничий і фінансовий потенціал.
Для реалізації заходів плану розвитку підприємства та доведення цілей до конкретного виконавця використовується метод управління за цілями, розроблений Пітером Ф. Друкер.
В умовах постійно мінливих чинників зовнішнього фінансового середовища і внутрішніх умов здійснення фінансової діяльності збільшується ймовірність періодичного виникнення кризи підприємства, який може набувати різні форми. Однією з таких форм є фінансова криза підприємства, що несе найбільші загрози його функціонуванню та розвитку. У зв'язку з цим все більшої актуальності набуває дослідження проблем фінансової кризи - причин його виникнення, форм протікання, можливостей запобігання та особливостей управління фінансовою діяльністю в кризових умовах.
Можливість виникнення кризи на будь-якому етапі економічного розвитку підприємства визначається його відгуком на зміни зовнішніх і внутрішніх умов його господарської діяльності. Ряд цих змін посилюють конкурентну позицію підприємства, підвищують його фінансовий потенціал і ринкову вартість, інші - навпаки, викликають кризові явища в його фінансовому розвитку. Об'єктивність прояву цих умов у динаміці (тобто об'єктивна ймовірність виникнення фінансових криз підприємства) визначає необхідність підтримки постійної готовності фінансових менеджерів до можливого порушення фінансової рівноваги підприємства на будь-якому етапі його економічного розвитку.

Лекція 6. Тема: Бюджети органів державної влади та органів місцевого самоврядування та їх вплив на соціально-економічні процеси
1. Сутність бюджету держави в ринковій економіці, його роль, місце і функції у фінансово-кредитній системі. Бюджетний кодекс держави. Бюджетне устрій держави і його принципи
Необхідно відзначити, що найважливішим завданням будь-якої держави є економічне благополуччя й процвітання її громадян. Надійна бюджетна система є однією з найважливіших структур держави, тому для досягнення головної мети держави необхідно постійно розвивати й удосконалювати бюджетну систему країни.
У формуванні та розвитку економічної та соціальної структури суспільства велику роль відіграє державне регулювання, що здійснюється в рамках прийнятої на кожному історичному етапі політики. Одним з механізмів, що дозволяють державі проводити економічну і соціальну політику, є фінансова система суспільства і входить до її складу державного бюджету. Саме через державний бюджет здійснюється спрямований вплив на формування й використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів.
Державний бюджет - форма освіти і витрати фонду грошових коштів, призначених для фінансового забезпечення завдань і функцій держави та місцевого самоврядування. За допомогою державного бюджету державні влади отримують фінансові ресурси для утримання державного апарату, армії, здійснення соціальних заходів, реалізації економічних завдань, тобто для виконання державою покладених на нього функцій.
Державний бюджет є основним фінансовим планом держави, він дає органам влади реальну економічну можливість здійснювати владні повноваження. Бюджет відображає розміри необхідних державі фінансових ресурсів та визначає тим самим податкову політику в країні. У бюджеті фіксуються конкретні напрями витрачання коштів, напрями перерозподілу національного доходу і внутрішнього валового продукту, що дозволяє йому виступати в якості ефективного регулятора економіки.
У той же час бюджет правомірно розглядати як економічну категорію, яка виражає певні економічні відносини. Бюджет - категорія, що зв'язує різні відносини. Його виникнення і розвиток пов'язані з зародженням і формуванням держави. Держава використовує бюджет як один з основних інструментів забезпечення як безпосередньо своєї діяльності, так і найважливішого елементу проведення економічної і соціальної політики. Бюджетні відносини є складовою частиною фінансових відносин, отже, їм властива грошова форма і основні функції фінансів.
Бюджет виконує наступні основні функції: перерозподіл ВВП; державне регулювання і стимулювання економіки, фінансове забезпечення бюджетної сфери та здійснення соціальної політики і держави; контроль над освітою і використанням централізованих фондів грошових коштів.
Розподільча функція бюджету (основна) проявляється через формування і використання централізованих фондів грошових коштів на різних рівнях державної і територіальної влади та управління. У розвинених країнах через бюджети різних рівнів перерозподіляється до 50% ВВП. За допомогою бюджету держава регулює господарське життя країни, економічні відносини, спрямовуючи бюджетні кошти на підтримку чи розвиток галузей, регіонів. Регулюючи таким чином економічні відносини, держава здатна цілеспрямовано прискорювати або стримувати темпи виробництва, прискорювати або знижувати зростання капіталів та приватних заощаджень, змінювати структуру попиту і споживання.
Перерозподіл ВВП через бюджет має дві взаємопов'язані, що виникають одночасно і безперервно стадії: 1) формування доходів бюджету; 2) використання бюджетних коштів (видатки бюджету).
Доходи бюджету - кошти, які надходять в безоплатному і безповоротній порядку відповідно до законодавства РФ у розпорядження органів державної влади РФ, органів державної влади суб'єктів РФ і органів місцевого самоврядування. У процесі утворення доходів бюджету відбувається примусове вилучення на користь держави частини ВВП, створеного у процесі суспільного відтворення. На цій основі виникають фінансові взаємини держави з платниками податків.
Доходи бюджету виступають у грошовій формі і невиразно.
Доходи бюджету можуть мати податковий і неподаткових характер. Основним джерелом податкових доходів є новостворена вартість і доходи, отримані в результаті її первинного розподілу (прибуток, заробітна плата, додана вартість, позичковий відсоток, рента, дивіденди тощо), а також накопичення. Неподаткові доходи бюджетів утворюються в результаті якої економічної діяльності самої держави, або перерозподілу вже отриманих доходів за рівнями бюджетної системи. Структура бюджетних доходів рухлива і багато в чому визначається конкретними економічними умовами. Наприклад, в країнах з високим рівнем життя основою податкових доходів є доходи з фізичних осіб, а в країнах з низьким рівнем життя - непрямі податки та податки з юридичних осіб.
Видатки бюджету - кошти, що направляються на фінансове забезпечення завдань і функцій держави та місцевого самоврядування. Через бюджетні витрати фінансуються одержувачі - організації виробничої та невиробничої сфери, які є одержувачами або розпорядниками бюджетних коштів. Таким чином, витрати бюджету носять транзитний характер. У бюджеті тільки визначаються розміри бюджетних витрат за статтями витрат, а безпосередні витрати здійснюють бюджетополучателі. Крім того, за рахунок видатків бюджету відбувається перерозподіл бюджетних коштів за рівнями бюджетної системи через дотації, субвенції, субсидії і бюджетні позички. Витрати бюджету мають в основному безповоротний характер. На поворотній основі можуть надаватися тільки бюджетні кредити та бюджетні позички. Структура бюджетних витрат щорічно встановлюється безпосередньо в бюджетному плані і залежить, як і бюджетні доходи, від економічної ситуації і суспільних пріоритетів.
Контрольна функція бюджету діє одночасно з розподільною і припускає можливість і обов'язковість державного контролю за надходженням та використанням бюджетних коштів.
Бюджетне пристрій визначає організацію державного бюджету і бюджетної системи країни, взаємовідносини між її окремими ланками, правові засади функціонування бюджетів, що входять до бюджетної системи, склад і структуру бюджетів, процедурні сторони формування та використання бюджетних коштів та ін Складовою частиною бюджетного устрою є бюджетна система.
Бюджетна система - сукупність бюджетів держави, адміністративно-територіальних утворень, самостійних в бюджетному відношенні державних установ та фондів, заснована на економічні відносинах, державному устрої і правових нормах. Бюджетна система - головна ланка фінансової системи держави.
Основи бюджетного устрою визначаються формою державного устрою країни, що діють в ній основними законодавчими актами, роллю бюджету у суспільному відтворенні і соціальних процесах. Побудова бюджетної системи залежить також від форми державного та адміністративного устрою країни. За ступенем розподілу влади між центром і адміністративно-територіальними утвореннями всі держави поділяються на унітарні, федеративні і конфедеративні.
Бюджетна система країни: федеральний бюджет, бюджети суб'єктів, місцеві бюджети. Міжбюджетні відносини. Консолідований бюджет
Бюджетна система країни являє собою складний механізм, що характеризує особливості взаємин між державою і місцевими органами влади. Структура бюджету країни залежить від її державного устрою. Як правило, вона складається з державного (федерального) і місцевих (регіональних) бюджетів. У країнах з федеративним державним устроєм (США, Німеччина) є проміжні ланки - бюджети штатів, земель і відповідних їм адміністративних утворень.
Консолідований бюджет країни - зведення бюджетів всіх рівнів бюджетної системи. Бюджет будь-якого рівня являє собою централізований фонд грошових ресурсів, якими володіє і розпоряджається уряд країни чи адміністрація конкретної території. Будь-який бюджет складається з двох частин: доходної і витратної. Дохідна та видаткова частини бюджету містять вказівки на джерела надходження, напрямок і витрачання коштів.
Бюджетна система РФ заснована на економічних відносинах і державному устрої Російської Федерації, вона регулюється нормами права і являє собою сукупність федерального бюджету, бюджетів суб'єктів РФ, місцевих бюджетів та бюджетів державних позабюджетних фондів. Бюджетна система РФ заснована на наступних принципах: єдності; розмежування доходів і видатків між рівнями системи; самостійності бюджетів; повноти відображення доходів і витрат, бюджетів державних позабюджетних фондів; збалансованості бюджету; ефективності та економності використання коштів; загального (сукупного) покриття витрат бюджетів; гласності ; достовірності; адресності та цільового характеру бюджетних коштів.
Бюджетна система України складається з бюджетів трьох рівнів: федеральний бюджет і бюджети державних позабюджетних фондів; бюджети суб'єктів РФ і бюджети територіальних державних позабюджетних фондів; місцеві бюджети.
Федеральний бюджет і бюджети державних позабюджетних фондів розробляються і затверджуються у формі федеральних законів; бюджети суб'єктів РФ і бюджети територіальних державних позабюджетних фондів розробляються і затверджуються у формі законів суб'єктів РФ; місцеві бюджети розробляються і затверджуються у формі правових актів представницьких органів місцевого самоврядування або в порядку, встановленому статутами муніципальних утворень.
Річний бюджет складається на один фінансовий рік, який відповідає календарному року і триває з 1 січня по 31 грудня. Державний позабюджетний фонд - фонд грошових коштів, утворений поза федерального бюджету і бюджетів суб'єктів РФ і призначений для реалізації конституційних прав громадян на пенсійне забезпечення, соціальне страхування, соціальне забезпечення у випадку безробіття, охорону здоров'я та медичну допомогу. Бюджет муніципального утворення (місцевий бюджет) - форма освіти і витрати коштів, призначених для забезпечення завдань і функцій, віднесених до предметів відання місцевого самоврядування. Бюджет суб'єкта Російської Федерації (регіональний бюджет) - форма освіти і витрати коштів, призначених для забезпечення завдань і функцій, віднесених до предметів відання суб'єкта РФ.
Бюджет суб'єкта РФ і звід бюджетів муніципальних утворень, що знаходяться на його території, складають консолідований бюджет суб'єкта РФ. Федеральний бюджет і консолідовані бюджети суб'єктів РФ становлять консолідований бюджет.
Цільовий бюджетний фонд - фонд грошових коштів, утворений відповідно до законодавства Російської Федерації у складі бюджету за рахунок доходів цільового призначення або в порядку цільових відрахувань від конкретних видів доходів або інших надходжень і використовуваний по окремій кошторисі. Кошти цільового бюджетного фонду не можуть бути використані на цілі, що не відповідають призначенню цільового бюджетного фонду.
Бюджетна класифікація РФ - угруповання доходів і видатків бюджетів всіх рівнів бюджетної системи РФ, а також джерел фінансування дефіцитів цих бюджетів, використовуваної для складання і виконання бюджетів та забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів бюджетної системи країни. Класифікація доходів бюджетів РФ є угрупованням доходів бюджетів усіх рівнів бюджетної системи; вона грунтується на законодавчих актах, що визначають джерела формування доходів бюджетів усіх рівнів бюджетної системи.
Функціональна класифікація видатків бюджетів РФ - угруповання витрат бюджетів всіх рівнів бюджетної системи РФ. Відображає напрямок бюджетних коштів на виконання основних функцій держави, у тому числі на фінансування реалізації нормативних правових актів, прийнятих органами державної влади та органами державної влади суб'єктів, на фінансування здійснення окремих державних повноважень, переданих на інші рівні влади.
Перший рівень функціональної класифікації видатків бюджетів РФ - розділи, що визначають витрачання бюджетних коштів на виконання функцій держави. Другий рівень функціональної класифікації видатків бюджетів РФ - підрозділи, що конкретизують спрямування бюджетних коштів на виконання функцій держави в межах розділів. Класифікація цільових статей витрат федерального бюджету утворює третій рівень функціональної класифікації видатків бюджетів і відображає фінансування витрат федерального бюджету за конкретними напрямами діяльності головних розпорядників коштів федерального бюджету в межах підрозділів функціональної класифікації видатків бюджетів РФ. Класифікація видів витрат бюджету утворює четвертий рівень функціональної класифікації видатків бюджетів РФ і деталізує напрямки фінансування видатків бюджету за цільовим статтями. Економічна класифікація видатків бюджетів РФ є групою видатків бюджетів всіх рівнів бюджетної системи за їх економічним змістом.
Структура державного бюджету: доходи і витрати. Сучасні проблеми
Основними джерелами доходної частини федерального бюджету є різні види податків - прибутковий податок з громадян, податок на фонд заробітної плати, податок на прибуток компаній, акцизний податок і т.д. Федеральні бюджетні витрати поділяються на витрати з державного управління, військові витрати, витрати на соціально-економічні цілі (виплата соціальних допомог, охорону здоров'я, освіта, наука), витрати на господарську діяльність держави і витрати на здійснення зовнішньоекономічної діяльності (виплати за державним боргом і його обслуговування ). Якщо витрати перевищують доходи, то виникає дефіцит, або негативне сальдо бюджету. І навпаки, якщо доходи перевищують видатки, то утворюється профіцит, або позитивне сальдо бюджету. Збалансований бюджет - бюджет, в якому дотримано відповідність між витратами і доходами.
Профіцит бюджету виникає, коли уряд збирає більше податків, ніж витрачає на фінансування бюджетних організації і проектів, включаючи сплату відсотків з обслуговування державного боргу. Таким чином, профіцит складається з величини, на яку в бюджетному році скорочується державний борг (сума, витрачена на погашення, мінус залучення нових позик), а також коштів, спрямованих на поповнення державного фінансового резерву. Дефіцит бюджету відповідно виникає, коли уряд витрачає на фінансування бюджетних організацій та проектів більше, ніж збирає податків.
Дефіцит держбюджету може бути покритий різними способами - у формі прямих кредитів Центрального банку, запозичень на внутрішньому і зовнішньому ринках, додаткових доходів бюджету - наприклад, доходів від приватизації, і т.д.
Бюджетна політика - головний інструмент проведення соціально-економічної політики держави. Це важіль, за допомогою якого уряд впливає на весь процес виробництва і розподілу фінансових і виробничих ресурсів у країні. Говорячи про досягнення певних соціально-економічних цілей за допомогою регулювання держбюджету, говорять про бюджетну політику держави. В ідеалі бюджетна політика повинна сприяти сталому та ефективному економічному розвитку країни. Виділяють три основні функції бюджетної політики:
фіскальна - вилученням податків уряд забезпечує необхідні ресурси для своєї діяльності, тобто для покриття витрат на військові, економічні та соціальні програми, а також на існування апарату управління;
економічного регулювання - податки і витрати використовуються урядом для управління господарською діяльністю та здійснення певних цілей економічної політики (стабілізації економіки, стимулювання її зростання, структурних зрушень і т. п.);
вирівнювання доходів - тобто перерозподілу доходів, завдяки прогресивній системі оподаткування та системі трансфертних платежів, малозабезпеченим та безробітним громадянам, інвалідам, дітям, відсталим регіонам і т.п.
Згідно з економічними цілями, рівнем розвитку економіки і її станом уряд країни визначає для себе пріоритетні завдання бюджетної політики. Одним із завдань бюджетної політики в країнах з ринковою економікою є фінансування тих галузей виробництва, де приватне підприємництво І ринкові відносини не працюють або працюють неефективно, а також тих сфер, де потрібен захист інтересів окремих верств суспільства або населення в цілому.
Відповідно до поставлених завдань відбувається регулювання державного бюджету. Підхід до проблеми регулювання державного бюджету може бути різним. При цьому не існує поняття оптимальної стратегії. Одні економісти і політики вважають, що бюджет повинен бути щорічно збалансованим. Інші дотримуються концепції циклічно балансувальному бюджету (звід бюджету то з дефіцитом, то з профіцитом). Основними критеріями ефективності бюджетної політики є рівень збирання бюджетних доходів (у тому числі податків), рівень виконання бюджетних зобов'язань, розмір бюджетного дефіциту (профіциту) і швидкість росту (скорочення) державного боргу.
Місце держави в економіці характеризується співвідношенням витрат держбюджету і ВВП, тобто бюджетної навантаженням, а також співвідношенням податкових надходжень до бюджету і ВВП - податковим навантаженням. Чим вище ці співвідношення, тим більшу роль відіграє держава в економіці. Найбільша роль держави, як правило, виникає в країнах з диктаторським і воєнізованим режимами, найменша - в демократичних країнах, де немає необхідності направляти значні грошові кошти на озброєння, не держава, а самі фірми фінансують своє виробництво. Характерною ознакою надмірного навантаження є значна частка «тіньової» економіки, яка в Росії сягає за деякими оцінками 40%. Для порівняння - в динамічно розвиваються країнах ця частка становить 20-30%. Скорочення ролі держави в економіці - одна з найважливіших умов становлення ринкових відносин.
2. Бюджетна політика Росії. Сучасні проблеми
У Росії проект бюджету країни розробляє уряд, а приймає його після внесення поправок Державна дума. Після розпаду СРСР бюджет РФ був протягом тривалого часу дефіцитним і характеризувався значною бюджетної навантаженням - так, дефіцит федерального бюджету в 1992 р. досягав 29% ВВП, а його витрати - 47% ВВП. Однією з основних завдань, що стояли в той момент перед урядом, було зменшення ролі держави в економіці країни поряд з скороченням боргового тягаря і бюджетних витрат. Однак скорочення дотацій та субсидій, військових витрат негативно відбилося на зайнятості та рівень життя тих громадян, які раніше мали значні переваги і звикли до відносно безбідного життя. Крім того, за роки реформ в Росії різко зменшилися податкові доходи держави, що було викликано скороченням бази оподаткування через спад виробництва, низьким внутрішнім попитом, доглядом бізнесу в тіньову економіку, масовими ухиленнями від сплати податків. Доходна частина бюджету всі ці роки падала, а витрати держави скорочувалися недостатньо для того, щоб встановилося бюджетна рівновага - дефіцит бюджету стрімко ріс. В результаті склалася вкрай нераціональна структура витрат, яка була не здатна забезпечити ні економічне зростання, ні підтримання достатнього рівня соціально-політичної стабільності в суспільстві.
Ситуація почала поліпшуватися в 2000 р., коли у зв'язку із зростанням цін на традиційні товари російського експорту (нафта, ліс, газ) і падінням цін на імпортовані товари через зниження курсу євро, російська економіка отримала «подарунок» у розмірі 12% ВВП . Крім того, істотні економічні переваг 'російським виробникам дала девальвація рубля 1998 р., в країну рікою потекли долари. Зросли податкові надходження від експорту російських товарів. Зростання реальних доходів населення (у тому числі бюджетників і пенсіонерів) сприяв соціально-економічної стабілізації.

Лекція 7. Тема: Формування та використання грошових накопичень підприємств
1. Класифікація доходів організації
Доходи і витрати організацій в залежності від характеру, умови отримання і напрямів діяльності організації поділяються на:
1) доходи та витрати від звичайних видів діяльності;
2) операційні доходи і витрати;
3) позареалізаційні доходи і витрати, а також надзвичайні доходи та витрати.
Фінансовий звіт про операційну діяльність включає фінансовий результат від реалізації, а також інші операційні доходи і витрати. Облік доходів і витрат підприємства та формування фінансового результату його діяльності є одними з найскладніших ділянок обліку. Специфіка обліку доходів і витрат та визначення фінансових результатів у розрізі видів діяльності тісно пов'язані зі Звітом про фінансові результати (далі - Звіт).
Фінансовий результат реалізації. Для відображення виручки від реалізації, нарахованої або отриманої підприємством в звітному періоді, використовується рахунок 70 «Доходи від реалізації» (якщо виконуються всі критерії визнання доходу). До доходів і витрат від звичайних видів діяльності, як правило, в першу чергу відносяться доходи і витрати підприємства, які пов'язані з діяльністю, що є метою створення підприємства. Доходами і витратами від звичайних видів діяльності є виручка від продажу продукції, товарів (виконання робіт, надання послуг) та витрати, пов'язані з виготовленням цієї продукції, товарів та їх продажем, а також витрати, здійснення яких пов'язане з виконанням робіт і наданням послуг (п . 5 ПБУ 9 / 99, п. 5 ПБУ 10/99).
Для відображення в обліку цих доходів і витрат призначені рахунки обліку виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) (рах. 46 «Реалізація продукції (робіт, послуг)» старого Плану рахунків, рах. 90 «Продажі» субрахунок 1 «Виручка» нового Плану рахунків) та витрат на виробництво цієї продукції (робіт, послуг) (рах. обліку витрат - 20, 23, 25, 26 і старого Плану рахунків, рах. 90 «Продажі» субрахунок 2 «Собівартість продажів» нового Плану рахунків). До доходів і витрат від звичайних видів діяльності, як правило, в першу чергу відносяться ті доходи і витрати підприємства, які пов'язані з тією діяльністю, яка є метою створення підприємства. Відповідно до вимог пп. 5, 7 ПБУ 9 / 99 і пп. 5, 7 ПБУ 10/99, доходи і витрати підприємств, пов'язані з участю в статутних капіталах інших організацій, можуть враховуватися як у складі доходів та витрат від звичайних видів діяльності, так і в складі операційних доходів і витрат, в залежності від того, є Чи вони предметом діяльності підприємства (пп. 5, 7 ПБУ 9 / 99). Аналогічний порядок застосовується і при наданні активів (майна) в оренду.
Позареалізаційними доходами та витратами є:
1) штрафи, пені, неустойки за порушення умов договору;
2) активи, отримані безоплатно, у тому числі за договором дарування;
3) надходження та відшкодування заподіяних організації (організацією) збитків;
4) прибуток (збиток) минулих років, виявлена ​​(визнані) у звітному році;
5) суми кредиторської та депонентської (дебіторської) заборгованості, за якими минув термін позовної давності, а також інші борги, нереальні для стягнення;
6) курсові різниці;
7) суми дооцінки (уцінки) активів (за винятком необоротних активів);
8) інші позареалізаційні доходи і витрати. Надзвичайними доходами і витратами вважаються надходження (збитки), що виникають як наслідки надзвичайних обставин господарської діяльності (стихійного лиха, пожежі, аварії, націоналізації майна і т.п) (п. 9 ПБУ 9 / 99, п. 13 ПБУ 10/99). При віднесенні тих чи інших доходів і витрат до числа надзвичайних слід брати до уваги наступне. Надзвичайними обставинами, у відповідність до ДК РФ, вважаються невідворотні обставини, що виникли внаслідок непереборної сили. Надзвичайна ситуація - це обстановка на певній території, що склалася в результаті аварії, небезпечного природного явища, катастрофи, стихійного чи іншого лиха, які можуть спричинити за собою людські жертви, шкоду здоров'ю людей або навколишньому природному середовищу, а також значні матеріальні збитки та порушення умов життєдіяльності людей (ст. 1 Федерального закону від 21.12.94 № 68-ФЗ «Про захист населення і території від надзвичайних ситуацій природного і техногенного характеру»). До надзвичайних доходів відносяться:
суми страхового відшкодування і покриття з інших джерел, збитків від стихійних лих, що підлягають отриманню (отримані) організацією,
вартість матеріальних цінностей, що залишаються від списання, не придатних до відновлення і подальшого використання активів.
До надзвичайних витрат належать:
вартість втрачених матеріально-виробничих цінностей,
збитки від списання які прийшли в непридатність внаслідок надзвичайних подій і не підлягають відновленню і подальшому використанню об'єктів основних засобів та ін
Розглянуті доходи відображаються в бухгалтерському обліку за рах. 80 «Прибутки та збитки» старого Плану рахунків (рах. 99 «Прибутки та збитки» нового Плану рахунків) та приймаються для обчислення податку на прибуток відповідно до вимог пп. 14 і 15 Положення про склад витрат. Оскільки п. 14 містить відкритий перелік доходів і надходжень, що вживаються для цілей оподаткування, то всі надходження, які виникли як наслідки надзвичайних обставин, враховуються для обчислення податку на прибуток. Одночасно з цим некомпенсируемое втрати від стихійних лих (знищення і псування виробничих запасів, готових виробів та інших матеріальних цінностей) і некомпенсируемое збитки в результаті пожеж, аварій та інших екстремальних умов приймаються, згідно з п. 15 Положення про склад витрат, при обчисленні податку на прибуток .
Витрати (витрати) виробництва - один з основних об'єктів управлінського обліку. Вони групуються та обліковуються за видами, місцями їх виникнення і носіям витрат. Місця виникнення витрат - структурні одиниці і підрозділи, в яких відбувається первісне споживання виробничих ресурсів (робочі місця, бригади, цеху тощо). Під носіями витрат розуміють види продукції (робіт, послуг) даного підприємства, призначені для реалізації на ринку.
Складова цієї схеми повинна перебувати під постійною увагою та контролем. Це завдання вирішується на основі організації обліку затрат за системою директ-костинг. Система директ-костинг - підхід, згідно з яким у розрізі об'єктів калькулювання планується і враховується неповна, обмежена собівартість. Собівартість може включати тільки прямі витрати; тільки змінні, тобто залежать від зміни обсягів виробництва. Собівартість може калькулюватися на основі тільки виробничих затрат, пов'язаних з виготовленням даної продукції, виконанням робіт або наданням послуг, навіть якщо вони носять непрямий характер. Але, незважаючи на різну комплектацію собівартості об'єкта калькулювання різними видами витрат, інші види витрат, що також за своєю економічною сутністю складають частину поточних витрат, не включаються в калькуляцію, а відшкодовуються єдиною сумою з виторгу (або валовий прибуток).
Особливістю системи директ-костинг є поділ витрат на постійні та змінні. Змінні витрати прямо залежать від обсягу і асортименту продукції, що випускається і з незначними відхиленнями коливання їх величини синхронні з коливаннями обсягу випуску. Навпаки, постійні витрати не залежать від змін обсягу продукції. Їх величина залежить тільки від тривалості звітного періоду. Незважаючи на деяку умовність поділу витрат на постійні та змінні, цінність такого поділу - у спрощенні обліку та підвищення оперативності отримання даних про прибуток.
Ще одна особливість системи директ-костинг - з'єднання виробничого та фінансового обліку. За системою директ-костинг облік і звітність на підприємствах організовані таким чином, що з'являється можливість регулярного контролю даних за схемою "витрати - обсяг - прибуток».
Система директ-костинг пропонує методику економіко-математичного та графічного представлення та аналізу звітів для прогнозу чистих доходів. Важливо, що, застосовуючи систему директ-костинг (систему обліку сум покриття або маржі на дохід), можна оперативно вивчати взаємозв'язки між обсягом виробництва, затратами (собівартістю, виручкою, прибутком, маржею на дохід). Цей взаємозв'язок можна вивчати і графічно, і аналітично.
Діюча система бухгалтерського обліку багато в чому ще залишається урахуванням директивної економіки і виконує функції розрахунку оподатковуваної бази. До цих пір на підприємствах застосовується витратний метод бухгалтерського обліку, що передбачає облік та обчислення повної фактичної собівартості одиниці продукції (робіт, послуг). Проте весь світовий досвід свідчить про ефективність використання маржинального методу бухгалтерського обліку - системи обліку директ-костинг, в основі якої лежить літочислення скороченою собівартості продукції і визначення маржі на дохід. Історично маржинальний підхід став використовуватися у західних країнах тоді, коли модель екстенсивного розвитку виробництва вичерпала себе і їй на зміну прийшла нова модель - модель інтенсивного розвитку.
Використання цієї моделі, у свою чергу, вимагало вирішення стратегічних завдань управління на основі чіткого розподілу витрат на прямі і непрямі, основні та накладні, постійні та змінні, виробничі і періодичні. Змінними називаються витрати, величина яких змінюється разом зі зміною обсягу виробництва, тобто залежать від характеру діяльності організації. Змінний характер можуть мати як виробничі, так і невиробничих витрат.
До виробничих витрат відносять прямі матеріальні витрати, прямі витрати на оплату праці, витрати на допоміжні матеріали і покупні напівфабрикати. До невиробничих змінних витрат можна віднести витрати на упаковку готової продукції, для відвантаження її споживачеві, транспортні витрати, які не відшкодовуються покупцем, комісійну винагороду посередникові за продаж товару, що прямо залежить від обсягу продажу. До постійних відносять витрати, величина яких по абсолютній сумі протягом звітного періоду практично не змінюється або слабко змінюється при зміні обсягу виробництва. До них належать витрати на рекламу, орендна плата, амортизація основних засобів і нематеріальних активів та ін
Постійні витрати - види витрат, сума яких не залежить від натурального обсягу виробництва і продажів, - наприклад, амортизація основних фондів і нематеріальних активів, орендна плата, витрати на утримання приміщень та ін Однак не випадково перемінні і постійні витрати мають і більш точні назви - умовно-змінних та умовно-постійних. Умовність полягає в тому, що деякі види витрат, які традиційно прийнято вважати постійними, в певних ситуаціях можуть поводитися як перемінні, і навпаки.
Серед інших операційних доходів виділяють дивіденди і процентні надходження, які фірма отримує від вкладеного капіталу, від продажу майна, від здачі його в оренду і т.д. До інших операційних витрат відносяться процентні платежі за кредитами і позиками, орендні платежі, оплата послуг банку, податки на рекламу, на майно і т.д. Позареалізаційні доходи і витрати - це безоплатні надходження та втрати, курсові і сумові різниці, що виникають у розрахунках за курсом іноземної валюти.
Відсотки за користування кредитом і позикою складають інші операційні витрати, вони зменшують фінансовий результат організації. При цьому при розрахунку податку на прибуток витратою визнаються відсотки, нараховані за борговим зобов'язанням будь-якого виду за умови, що розмір процентної ставки суттєво не відрізняється від середнього рівня відсотків, що стягуються з інших боргових зобов'язань, виданих в тому ж періоді на зіставних умовах (у тій же валюті, на ті ж терміни під аналогічні за якістю забезпечення і потрапляють у ту ж групу кредитного ризику). Суттєвим відхиленням процентних платежів за борговими зобов'язаннями вважається відхилення більш ніж на 20% у бік зниження від середнього рівня, який визначається за борговими зобов'язаннями в розглянутому періоді часу на зіставних умовах.
При відсутності аналогічних боргових зобов'язань у розглянутому періоді часу на зіставних умовах гранична величина відсотків, визнаних витратою, приймається рівній ставці рефінансування ЦБ Росії, збільшеної в 1,1 рази (при оформленні кредитів у національній валюті) або 15% - за кредитами в іноземній валюті. Це - нормативна величина процентних платежів, яка зменшує оподатковуваний прибуток. Якщо процентні платежі по кредиту перевищують нормативний рівень, то перевищення не враховується в податковому обліку при визначенні бази для розрахунку податку на прибуток.
У разі якщо отримані позикові кошти використовуються для попередньої оплати матеріально-виробничих запасів, робіт, послуг, то витрати з обслуговування позик і кредитів відносяться на збільшення дебіторської заборгованості, що утворилася у зв'язку з попередньою оплатою. Витрати за отриманими кредитами і позиками, безпосередньо відносяться до придбання інвестиційних активів або будівництва, повинні включатися до вартості цих активів.