Спеціалізовані небанківські кредитні установи

Процес глобалізації економіки, що почався в 20 столітті і є зараз спрямовуючою силою всього людського розвитку, визначив необхідність прискорення мобілізації фінансових ресурсів, що призвело до істотних трансформацій у кредитно-банківських системах розвинених країн.

Основні тенденції цих трансформацій висловилися, зокрема, у посиленні концентрації і централізації кредитних інститутів, зростанні груп банків-гігантів, що діють як трансконтинентальні освіти і, як наслідок, процесах спеціалізації банків.

Тенденція до спеціалізації характерна для кредитних систем усіх розвинених країн. Посилення конкуренції між кредитними інститутами та виникнення принципово нових можливостей в умовах розвитку потужного фінансового ринку призвели багато банків до необхідності пошуку інших способів підвищення прибутковості своїх операцій. Одним із шляхів вирішення проблеми стало різке збільшення числа здійснюваних банками операцій.

Разом з тим, аналіз банківських систем різних країн свідчить про паралельний розвиток тенденції до посилення спеціалізації діяльності комерційних банків.

Так, у країнах розвиненої ринкової економіки, в тому числі і тих, які мають універсальну структуру кредитної системи, важливе місце (не дивлячись на деяке зниження їх числа) займають спеціалізовані банки.

Спеціалізовані банки сьогодні - приватні і державні кредитні інститути з особливими завданнями, що виконують ряд функцій щодо стимулювання певних сфер національної економіки.

Однією з цілей стратегії розвитку банківського сектора РФ якраз є створення таких банківських інститутів з особливими завданнями, пов'язаними з реалізацією національних інтересів. Наявність банків, які б функціонували у сферах діяльності, що мають принципове значення для російської економіки, таких як довгострокове інвестування, - актуальна проблема теперішньої Росії.

Інвестиційні банки, банкірські будинки

У англо-російській банківському енциклопедичному словнику Б. Г. Федорова інвестиційний банк визначений як банк, що спеціалізується на організації випуску, гарантуванні розміщення і торгівлі цінними паперами; здійснює також консультації клієнтів по різних фінансових питань, орієнтований в основному на оптові фінансові ринки (у США) , або як неклірінговий банк, що спеціалізується на середньо-і довгострокових інвестиціях в дрібні і середні компанії (у Великобританії).

Має місце також інше визначення інвестиційного банкірського будинку як підприємства, що займається торгівлею корпоративними і державними цінними паперами, перш за все у формі покупки крупного пакету і подальшого продажу цих паперів інвесторам; корпоративним фінансуванням у формі залучення капіталу під випускаються цінні папери або у формі надання довгострокового інвестиційного кредиту.

Проте в російському законодавстві під терміном банк завжди розуміється комерційний банк, тому російським інвестиційним банкам доведеться ховатися за іншими офіційними термінами.

Основними характерними рисами для цих комерційних організацій, які ми будемо називати інвестиційними банками є:

• велика універсальна комерційна організація, що поєднує більшість допустимих видів діяльності на ринку цінних паперів і на деяких інших фінансових ранках;

• головною визнається діяльність по залученню фінансування за допомогою цінних паперів;

• будучи великою організацією, оперує, перш за все, на оптових фінансових ринках;

• віддає пріоритет середньо-і довгостроковим вкладенням;

• цінні папери є основою його портфеля, при цьому більшість інвестиційних банків найбільшою мірою орієнтуються на недержавні цінні папери.

Всі інші інститути ринку цінних паперів спеціалізуються на виконанні окремих спеціалізованих операцій. При цьому їм не під силу взяти на себе здійснення інвестиційної банківської діяльності.

Основний вид діяльності. Слід зазначити, що діяльність по залученню фінансування на ринках зазвичай описується як інвестиційна банківська діяльність. Само собою зрозуміло, що найбільш простим визначенням інвестиційного банку буде наступне: інвестиційний банк - це фінансовий інститут, який займається інвестиційною банківською діяльністю.

Однак таке визначення не зовсім точне. Воно в неявному вигляді передбачає спеціалізацію даного інституту на інвестиційній банківській діяльності. Але спеціалізуватися тільки на інвестиційній банківській діяльності не можна. Здійснення такої діяльності можливо тільки в рамках по-справжньому універсального інституту, в якому досить розвинені всі інші види діяльності інвестиційного банку. Діяльність по залученню фінансування неможлива без наявності добре організованої та розвиненою роботи за всіма іншими напрямами, властивим інвестиційному банку. Можна сказати, що всі інші види діяльності інвестиційного банку створюють основу для розвитку в рамках цього банку інвестиційної банківської діяльності.

З іншого боку, інвестиційна банківська діяльність є не тільки найбільш "престижним" напрямком у діяльності інвестиційного банку, але і найбільш прибутковим. Тому всі великі й амбітні компанії на ринку цінних паперів прагнуть отримати проекти із залучення фінансування (іншими словами прагнуть перерости в інвестиційний банк).

На розвинених ринках інвестиційна банківська діяльність доповнюється операціями на вторинному ринку цінних паперів, пов'язаними з наданням послуг з реструктуризації бізнесу клієнта (злиття і поглинання). [7]

Організаційна структура інвестиційних банків. Розглянемо організаційну структуру інвестиційного банку на прикладі російського. Структура може варіюватися в досить широких межах. На практиці, обов'язковим є наявність лише управління торговельних операцій, операційного департаменту та фінансового управління. Тільки найбільш великі російські інвестиційні банки можуть дозволити собі мати повний набір структурних підрозділів. Крім того, в Росії ще не склалися стійкі терміни для назви більшості видів діяльності. Наприклад, операційний департамент часто називається бек-офісом, управління торговельних операцій - фронт-офісом, функції департаменту корпоративних фінансів та інвестиційного управління можуть бути розподілені між ними досить довільно.

З точки зору експертів найбільш цікавим є питання про те, хто розробляє систему управлінського обліку, відповідає за її експлуатацію і достовірність даних, що зберігаються в корпоративній інформаційній системі. Для успішної розробки, впровадження та експлуатації необхідні:

- Знання та досвід розробки корпоративних інформаційних систем,

- Розуміння економіки та фінансів підприємства (інвестиційного банку),

- Здатність врахувати вимоги бухгалтерського обліку з надання звітності зовнішнім користувачам,

- Впровадження системи і налагодження введення даних (що супроводжуються, як мінімум, зміною форм поведінки співробітників) вимагають наявності серйозних організаційних повноважень (як мінімум на рівні віце-президента).

У західній практиці ця проблема вирішується введенням позиції бізнес-контролера. У його підпорядкуванні знаходяться фінансове управління та відділ автоматизації. Функції бізнес-контролера наступні:

• фінансовий та управлінський облік, зовнішня і внутрішня звітність;

• визначення структури, штатного розкладу та розробка посадових інструкцій;

• операційні технології;

• інформаційні технології.

У російській практиці можна зустріти найрізноманітніші варіанти розподілу повноважень у цій галузі. Відповідати за управлінський облік можуть начальник відділу автоматизації, фінансовий директор, головний бухгалтер, директор операційного департаменту, адміністративний директор.

Розглянемо більш детально функції деяких структурних підрозділів (рис.1).

Департамент корпоративних фінансів:

- Залучення фінансування;

- Злиття та поглинання;

- Консультування;

- Просування цінних паперів клієнтів на фінансові ринки.

Інвестиційне управління:

- Прямі інвестиції;

- Довгострокові інвестиції;

- Акумулювання великих пакетів акцій на замовлення клієнтів.

Департамент корпоративних фінансів і Інвестиційне управління - це практично незалежні від інших підрозділів центри відповідальності.

Рис.1. Зразкова організаційна структура російського інвестиційного банку

Служба портфельних менеджерів:

- Управління портфелями клієнтів і власними;

- Моделювання структури портфелів та інвестиційні декларації;

- Технічний аналіз.

Аналітичне управління:

- Дослідження ринків та емітентів;

- Підготовка аналітичних матеріалів і вироблення рекомендації;

- Фундаментальний аналіз.

Фінансове управління:

- Забезпечення розрахунків;

- Управління ліквідністю і ризиками;

- Моніторинг контрагентів.

Операційний департамент:

- Виконання угод;

- Оперативний облік. [7]

Типи Інвестиційних банків. Інвестиційні банки отримали великий розвиток в сучасній кредитній системі. Основне їхнє завдання - це мобілізація довгострокового позичкового капіталу і надання його позичальникам за допомогою випуску і розміщення акцій, облігацій та інших видів позикових зобов'язань. Кожна велика фірма, корпорація, як правило, має "свій" інвестиційний банк, послугами якого постійно користується. В даний час існують два типи інвестиційних банків. Банки першого типу займаються виключно торгівлею і розміщенням цінних паперів, банки другого типу - довгостроковим кредитуванням. Цей тип банку характерний в основному для континентальних країн Західної Європи і держав, що розвиваються. [2, 300]

Інвестиційні банки першого типу, як правило, виступають в ролі засновників, організаторів емісії цінних паперів, а також гарантів, які діють на комісійних засадах або виплачують заздалегідь встановлену суму незалежно від подальшого розміщення акцій та облігацій. Вони можуть діяти і в якості агентів, які купують певну частину цінних паперів, яка не розміщена компанією, а також як фінансові консультанти з цінних паперів та іншим аспектам діяльності торговельних, промислових і транспортних корпорацій.

Ці банки виконують також ряд інших функцій, пов'язаних із залученням капіталу, обслуговуванням ринку цінних паперів:

• займаються вторинним розподілом акцій і облігацій;

• виступають посередниками при розміщенні міжнародних цінних паперів (єврооблігацій і евроакций) на ринку євровалют;

• консультують корпорації з питань інвестиційної стратегії, а також бухгалтерського обліку та звітності.

Інвестиційні банки першого типу в даний період часу являють собою потужні кредитно-фінансові інститути, діючи як засновники новостворених компаній, вони розміщують додаткові емісії акцій і облігацій уже існуючих компаній і корпорацій. В даний час без участі цих банків практично неможливо продати цінні папери. Без їхньої допомоги багато компаній не могли б отримати довгострокові грошові кошти. У сучасній практиці ряду країн (США, Канада, Англія, Австралія) компанії не можуть утворитися і діяти, якщо ці банки не беруться розміщувати їх цінні папери. [2, 302]

Інвестиційні банки першого типу не здійснюють прийом депозитів, але якщо це все-таки робиться, то на перших порах на обмеженому рівні. Перед розміщення цінних паперів інвестиційний банк досконально аналізує діяльність емітента-корпорації, залучаючи для цього кваліфікованих фахівців в особі юристів, економістів та інженерів. У більшості випадків керівники інвестиційних баків входять до рад директорів корпорацій-емітентів і консультують їх з виробничих, фінансових та інвестиційних питань.

ІБ першого типу діють, в основному на первинному позабіржовому ринку цінних паперів, здійснюючи посередництво у реалізації цінних паперів. Висока прибутковість цих банків спостерігається не тільки в період циклічного підйому, коли зростає випуск приватних цінних паперів, на і період кризово-депресивного стану ринкової економіки, коли йде банкрутство дрібних і середніх компаній. Банки беруть участь у скупці акцій в період так званої реорганізації та прибуткового оздоровлення, ставлячи підприємства і компанії в залежність від себе. Організовуючи синдикати для розміщення цінних паперів, інвестиційні банки створюють олігополістичних об'єднання, отримуючи високі прибутки від емісії та контролю над багатьма компаніями і підприємствами. [2, 304]

Організаційною формою інвестиційних банків першого типу до недавнього часу, наприклад у США, було партнерство. Капітал банку був утворений з внесків дуже невеликого числа (до декількох десятків) учасників. Кожен вів бізнес від імені банку та отримував ту частку прибутку, яка визначена угодою між ними. Інвестиційні банки, які відіграють велику роль в переході компанії на акціонерну форму, довгий час базувалися на партнерській формі власності. Різке загострення конкуренції та необхідність збільшення грошових коштів змусили ряд інвестиційних банків вдатися до акціонування. [2, 306]

Інвестиційні банки другого типу істотно відрізняються від банків першого типу організаційною структурою, функціями та операціями. Вони можуть базуватися на акціонерній основі, змішаній формі власності за участю держави і чисто державній. Головна функція цих банків полягає в середньостроковому і довгостроковому кредитуванні різних галузей господарства, а також спеціальних цільових проектів, пов'язаних з впровадженням передових технологій і досягнень науково-технічної революції. Особливість діяльності інвестиційних банків другого типу полягає в тому, що, несучи навантаження, пов'язане з найбільш ризикованими операціями з середньострокового і довгострокового кредитування, вони змушені вдаватися самі до кредитів комерційних банків та інших кредитно-фінансових інститутів. [2, 308]

Перспективи розвитку ІБ в Росії. В даний час в Росії не діють інвестиційні банки, подібні інвестиційним банкам обох типів, що функціонують в західних країнах.

У сучасних умовах значно зростає роль комерційних банків з фінансування російської економіки на новій технологічній базі. Великі банки здійснюють на практиці перелив капіталу в більш вигідні, перспективні галузі, несучи безпосередню відповідальність за свій вибір. Фінансування довгострокових інвестиційних програм передбачає здійснення аналізу та контролю поточної діяльності підприємств з боку банків, проте далеко не всі підприємства готові до цього. Там, де це відбувається, банки стають безпосередніми активними учасниками розробки стратегії і фінансового забезпечення інноваційної діяльності підприємств і наукових організацій у рамках нових організаційних структур. [2, 312]

Прикладами можуть слугувати досвід роботи банку "Російський кредит", яким придбані контрольні пакети акцій більш ніж 40 великих підприємств базових галузей промисловості і створений холдинг для ефективного управління підприємствами.

Одним з найефектніших шляхів вирішення проблеми інвестицій є створення фінансово-промислових груп, холдингів. Комерційні банки активно підтримали ідею таких об'єднань, однак фактичне створення таких груп в більшості випадків формально не реєструється. Це пояснюється такими причинами, як недосконалість законодавства, нерозвиненість інституту приватної власності, уповільнення в проведенні земельної реформи, а також несумісність форм бухгалтерського обліку виробничих і фінансових структур.

Проте комерційні банки стикаються з досить складними проблемами. Працюючи з інвестиціями, банки є зараз фактично єдиним елементом системи приватних установ, що здійснюють фінансування інвестиційних проектів у промисловості. Так, немає маркетингових центрів, підприємств з підготовки інвестиційних проектів та інвестиційного проектування; тільки почалося проектування кредитно-рейтингових бюро, які збирають інформацію про якість потенційного позичальника або інвестиційного інституту; відсутня депозитарна мережа; не отримали достатнього розвитку інвестиційні фонди. У результаті всього цього витрати банків при підготовці та здійсненні інвестиційного проекту виключно високі, а ризик на кожному етапі великий, оскільки існує безліч економічних факторів, які можуть негативно впливати на інвестиційний процес банків. При цьому розширення діяльності комерційних банків в інвестиційній сфері залежить від таких факторів, як надання комерційним банкам більшої самостійності і прав, збереження тенденції підвищення ефективності довгострокових вкладень і зниження прибутковості короткострокових фінансових операцій, напрям державної інвестиційної політики на заохочення приватних інвестицій, стабілізація самої банківської системи, переживає кризові часи.

Таким чином, як показує практика, комерційні банки в Росії виконують роль інвестиційного банку другого типу. У цьому відношенні існує схожість з комерційними банками ФРН та деяких інших країн. Крім того, російські комерційні банки також здійснюють і певну частку розміщення цінних паперів. [2, 313]

Банківські установи, що їх характеристика

Банкірські будинки - це найстаріші кредитно-фінансові інститути, які виникли на стадії переходу від феодалізму до капіталізму і виступали як лихварі. Як правило, вони представляли приватні банки, що належали окремим банкірам або групі банкірів, які об'єднувалися в партнерство - до товариства з обмеженою відповідальністю. По суті це була початкова організаційна форма банківського кредиту.

Інтереси банкірських будинків, як правило, були пов'язані з міжнародною торгівлею, міграцією капіталів, з розміщенням як національних, так і іноземних державних цінних паперів. По суті головною функцією ряду банкірських будинків Європи у XVIII-XIX ст. було саме розміщення державних цінних паперів. У цій сфері особливо слід виділити роль банкірського будинку Ротшильда у Франції, а також його сімейних відгалужень в Німеччині та Англії.

Розвиток кредитної системи в умовах монополістичного капіталізму наклало певний відбиток на діяльність банкірських будинків, їх функції та операції.

У XX ст. багато банкірські будинки були поглинені великими комерційними і інвестиційними банками, а інші стали на чолі великих фінансово-промислових груп. У повоєнні роки банкірські будинки розширили зв'язки з промисловими, торговими і транспортними корпораціями шляхом особистої унії і системи участі, а також в результаті посередницької діяльності з розміщення державних і приватних паперів. У 70-80-і рр.. відбувається широка диверсифікація їх діяльності у зв'язку із загостренням конкуренції на ринку позичкових капіталів. Хоча основною їх функцією продовжує залишатися емісійно-засновницька діяльність, вони розширюють спекулятивні операції на фондових біржах, служать посередниками при злиттях і поглинаннях, здійснюють позичкові та трастові операції, ведуть торгівлю золотом, нарівні з інвестиційними банками є великими посередниками на міжнародному ринку цінних паперів з розміщення єврооблігацій та акцій для транснаціональних компаній.

Як правило, це сімейні банкірські будинки, які внаслідок конкуренції, що загострилася за сферу залучення і додатки грошового капіталу були перетворені в 70-80-х рр.. в акціонерні банки, але з пріоритетом сімейного пайового володіння. У цілому гостра конкуренція на ринку позикових капіталів в умовах розвитку монополістичного капіталізму призвела до скорочення числа банкірських будинків. Однак банкірські будинки США продовжують грати нарівні з інвестиційними банками одну з провідних ролей у розміщенні приватних і державних цінних паперів. Серед них особливо слід виділити "Діллон Рід", "Гарріман Бразерс", "Голдман Закс", "Саломон Бразерс", "Лазар Фрер". Останнім часом знизилася роль "Кун, Леб енд К", який тривалий час займався розміщенням цінних паперів залізничних і сталеливарних компаній. В Англії найбільше значення придбали банкірські будинки "Хамброуз банк" і "Берінг бразерс", які у післявоєнні роки спеціалізувалися на розміщення цінних паперів, кредитуванні зовнішньої торгівлі, валютних операціях і торгівлі золотом. Вони активно співпрацюють на ринку капіталів з ​​п'ятіркою найбільших англійських комерційних банків. Англійські банкірські будинки "Ротшильд" і "Лазар Фрер" спеціалізуються на операціях із золотом і іноземною валютою, беруть участь у визначенні ціни на золото. Англійська гілку цих банкірських будинків спільно з французькою бере участь у фінансуванні видобутку золота, алмазів та інших дорогоцінних каменів, а також рідкісних металів в Африці. Саме французький банкірський дім "Ротшильд" брав участь у реорганізації гірничодобувної промисловості Франції в 60-70 рр.. [2, 314]

Кредитно-фінансові інститути цього виду продовжують в основному виконувати роль посередників на ринку цінних паперів, консультантів корпорацій, а також інвесторів. У банківській системі західних країн банкірські будинки продовжують зберігатися як своєрідний анахронізм, хоча і беруть активну участь як у діяльності ринку цінних паперів, так і всього ринку позичкових капіталів. Основною організаційною формою банкірських будинків зберігається сімейний пайовий капітал за участю акціонерного капіталу, діє також чисте партнерство (внесення великих паїв).

До складу пасивних статей банкірських будинків входять власні кошти, які розбиваються на акціонерний капітал, сімейні внески або сімейний грошовий капітал, нерозподілений прибуток і резервний капітал. Крім того, в пасивних операціях банкірських будинків важливе місце займають позикові кошти, тобто кредити, надані різними кредитно-фінансовими інститутами, в основному комерційними банками. Стаття "Інші" може включати в себе майно та інші доходи. Стаття "Нерозподілений прибуток" зазвичай утворюється за рахунок посередницької діяльності з розміщення цінних паперів, консультування, а іноді і кредитних операцій.

Активні операції складаються з п'яти статей. Найбільша питома вага припадає на цінні папери, причому державні цінні папери займають до 50% і більше в активах банкірських будинків. Це пов'язано з тим, що, по-перше, вони традиційно були активними посередниками при розміщенні державних позик, а по-друге, вкладення в ці папери дозволяють цим інституціям підтримувати свою ліквідність. Крім того, посередницька діяльність на ринку цінних паперів дозволяє їм вкладати також великі кошти в приватні цінні та фінансові інструменти. [2, 316]

Все це дає можливість банкірським домівках витримувати конкуренцію на ринку позикових капіталів і забезпечувати стабільність своїх прибутків.

Іпотечні банки

Частина фінансового ринку, на якому перерозподіляється позиковий капітал, забезпечений заставою нерухомості, називається ринком іпотечного капіталу. В якості цінних паперів на ринку іпотечного капіталу виступають заставні, що гарантують кредиторам отримання платежів за кредитом, а також можливість повернення вкладених коштів при невиконанні позичальником своїх зобов'язань за рахунок реалізації об'єкта застави.

Іншими словами, іпотека - це забезпечення зобов'язання нерухомим майном, при якому заставодержатель має право, в разі невиконання заставодавцем зобов'язання, одержати задоволення за рахунок заставленої нерухомості. [9]

Важливу роль на ринку іпотечного капіталу відіграють іпотечні банки. Ці банки надають кредити під заставу нерухомості. У розвинених капіталістичних країнах іпотечні банки відіграють велику роль у банківській системі. Деякі банки дають суди під заставу нерухомості державі. Іпотечні банки надають довгострокові кредити, завдяки довготривалості (20-30 років) іпотечні кредити особливо зручні для фінансування в тих випадках, коли виплата відсотків і погашення кредиту можливі тільки з поточних, як правило, невисоких доходів, тобто невеликими внесками. Наприклад, при фінансуванні будівництва житлових будинків під оренду погашення іпотечної позики можливо тільки з надходжень орендної плати. Це стосується також і фінансування сільськогосподарських підприємств з метою розширення земельних угідь (покупка додаткових ділянок землі) або будівництва житлових і підсобних приміщень, бо приріст доходів у сільському господарстві відносно невисокий. [6, 48]

Договір про іпотеку полягає у вигляді заставної. Заставна повинна бути нотаріально посвідчена і підлягає державній реєстрації. Договір про іпотеку набуває чинності з моменту реєстрації заставної.

Іпотека може бути встановлена ​​на:

- Земельні ділянки;

- Підприємства, будівлі та інше нерухоме майно, що використовується у підприємницькій практиці;

- Житлові будинки, квартири;

- Дачі, садові будинки, гаражі та інші будівлі.

- Інше нерухоме майно.

Кошти для надання кредитів іпотечний банк отримує від продажу заставних листів. Це надійні, що приносять тверді відсотки боргові зобов'язання банку по відношенню до власників. Заставні листи забезпечуються надаються банком та гарантованими іпотеками та іпотечними боргами, позиками.

Важливою особливістю заставних листів є те, що іпотечний банк не змінює відсоток виплат по них протягом усього терміну їх дії, тому він може своїм позичальникам на цей термін встановлювати твердий відсоток виплати кредиту. Цим і відрізняються кредити, надані за рахунок продажу заставних листів, від кредитів ощадбанків або інших банківських установ.

Для інвестиційної активності іпотечного кредитування потрібні наступні умови:

1. розвинена нотаріальна система;

2. поземельна книга, в якій повинні відображатися не тільки окремі ділянки землі, але і відносини власності по кожній ділянці;

3. розвинена судова система;

4. розвинена платіжна система.

Важливою проблемою отримання іпотечного кредиту на сучасному російському ринку нерухомості є ліквідність об'єкта нерухомості (предмета застави).

Види діяльності, якими можуть займатися іпотечні банки поряд з основною, включають вкладення коштів у цінні папери під певні відсотки, видачу позик під заставу цінних паперів, а також деякі фінансові послуги. [9]

Іпотечному банку заборонена побічна діяльність, пов'язана з ризиком. Наприклад, банк може купувати ділянку у своїх боржників, тільки з метою запобігання збиткам, будівництва адміністративних будівель для своїх потреб або житла для своїх співробітників, спекуляцією земельними ділянками банку займатися заборонено.

Законодавче обмеження в інтересах власників заставних листів роблять іпотечні банки спеціальними інститутами, а не універсальними банками. Іпотечне кредитування має величезне значення для розвитку економіки. Головна мета федеральних іпотечних установ, включаючи банки, полягає в тому, щоб фінансувати сільське господарство та житлове строітельсво, забезпечуючи соціально-економічне обслуговування найбільш делікатних сфер економіки, тобто менш заможні верстви населення. Найчастіше іпотечні банки є провідниками певної цільової урядової політики щодо зміцнення різних секторів економіки. [6, 50]

Організаційна структура іпотечних банків на прикладі зарубіжних країн. Іпотечні банки являють собою специфічний банківський інститут, що виник у Західній Європі наприкінці XVIII ст. Особливого розвитку вони набули в Німеччині, де перший іпотечний банк був створений у 1770р. (У Сілезії). Це був державний іпотечний банк, який здійснював фінансову підтримку в основному великих поміщицьких господарств.

Методом залучення грошових коштів таких банків були випуски заставних паперів. У подальшому своєму розвитку іпотечні банки в XIX і XX ст. стали обслуговувати не тільки великі поміщицькі господарства, а й дрібні, а потім і селянські господарства. Вже в другій половині XIX ст. в Німеччині це були в основному державні банки, що належать, як правило, місцевим органам влади. Перший акціонерний іпотечний банк був організований у 1862г. у Франкфурті.

Найбільший розвиток іпотечні банки в Західній Європі набули в першій половині XX ст. (До 30-х рр..) У Німеччині, де вони були одними з найбільш розвинених, поступаючись в потужності лише комерційним банкам. Вони видавали іпотечні кредити промисловим компаніям, під нерухомість, а також для потреб сільським виробникам.

У Німеччині в цей період діяли так звані суднобудівні іпотечні банки, які надавали кредити суднобудівним компаніям під споруджувані суду. Одночасно в цей же час були зроблені спроби створити іпотечні банки для довгострокового кредитування промислового будівництва. Однак цей напрямок не одержав належного розвитку. Головною сферою іпотечних банків як у Німеччині, так і в інших країнах Західної Європи до 30-х рр.. стає кредитування нерухомості в містах і сільській місцевості.

У Франції також діють іпотечні банки, проте характер їх діяльності носить специфічний характер. Провідним у сфері іпотечного кредиту є "Креді Фонса де Франс" - найстаріший іпотечний банк Франції з участю держави, створений ще в 1852 р. Особлива розвиток він отримав у XX ст., Точніше, в 60-70-х рр.. Цей банк проводить операції за трьома основними напрямками: видає середньострокові і довгострокові позики строком до 15 років під забезпечення (5% активів); джерелом для таких операцій служить випуск іпотечних облігацій. Надає кредити місцевим органам влади Франції (департаментам і комунам) строком до 20 років (5% активів) за рахунок випуску так званих комунальних позик. Другим напрямком діяльності КФФ є надання позик будівельним компаніям і хліборобам під житлове та господарське будівництво, але, як правило, за рахунок державного бюджету. Крім того, через цей банк видаються також спеціальні кредити приватному капіталу, що здійснює житлове будівництво. По-третє, у функцію КФФ входить також облік векселів за середньостроковими кредитами під будівництво, яке здійснюється комерційними банками.

Роль іпотечних банків виконують також установи іпотечного кредиту, яких налічується у Франції понад 30. Вони видають кредити на купівлю землі та квартир. Серед них найбільше значення мають "Креді Фонса нур ле батіман" і "Ля компані іпотекер де ля Епен", які спеціалізуються виключно на кредитуванні приватного будівництва.

У США, в основному, іпотечний кредит здійснюють спеціалізовані небанківські кредитно-фінансові інститути у вигляді ощадно-позичкових асоціацій, а також страхові компанії, але в той же час існує і група державних іпотечних банків. Це федеральні банки з кредитування житлового будівництва, Федеральна іпотечна корпорація з кредитування житлового будівництва, банки з кредитування фермерських господарств, федеральні земельні банки.

Ці установи, як правило, продають власні цінні папери. З отриманих грошових коштів державні іпотечні установи видають іпотечні позики. Головна мета федеральних іпотечних установ, включаючи банки, полягає в тому, щоб надавати кредити в сільське господарство та житлове будівництво, забезпечуючи соціально-економічне обслуговування найбільш делікатних сфер економіки, тобто менш заможні верстви населення. Цінні папери, що випускаються вищевказаними інститутами, як правило, набувають комерційні та ощадні банки, страхові компанії та інші кредитно-фінансові інститути. Це дозволяє федеральним інститутам іпотечного кредиту отримувати необхідні джерела та в подальшому використовувати їх для іпотечного кредитування будівництва для міського населення, фермерів і дрібних підприємців.

У Фінляндії діють сім приватних іпотечних банків: "Фініш Реал Естате Бенк ЛТД", "Індастріал Бенк оф Фінлленд ЛТД", "ОКО інвестмент бенк ЛТД", "Мортгедж Бенк оф Фінлленд ЛТД", * РСР - Мінісіпаліте Бенк ЛТД "," Капсаліс Бенк ЛТД "і" Аландс Гіротекс Бенк ЛТД ". Ці банки спрямовують свої іпотечні кредити в корпоративний сектор (до 67%), державі (23%), приватним особам (3%), дрібним підприємствам (1%), іншим (6%) . У своїх руках вони концентрують весь іпотечний кредит, що надається в промисловість, будівництво і сільське господарство.

Дуже важливе значення іпотечні банки мають також у ряді країн Латинської Америки та Азії. Як правило, це країни з порівняно розвиненими банківськими системами, що наближаються за своєю структурою до провідних країн Західної Європи. Так, в Латинській Америці іпотечні банки в чистому вигляді існували у 80-х рр.. в таких країнах, як Аргентина, Бразилія, Мексика, Венесуела, Колумбія, Чилі, в Азії - в основному в Індії, Пакистані, Туреччині, Південній Кореї, Таїланді та деяких інших. Основна функція іпотечних банків у цих регіонах і країнах - іпотечне кредитування земельної власності, житлового та почасти промислового будівництва.

Країнні підхід до діяльності іпотечних банків і до іпотечного кредиту в цілому показує відмінність по країнах в організації та функціонуванні іпотечного кредиту через іпотечні банки та інші кредитно-фінансові інститути, які також проводять іпотечні операції.

Правова діяльність іпотечних банків. Одним з найбільш дієвих способів, які спонукають позичальника виконати зобов'язання за кредитним договором, є застава. Під заставою в цивільному праві розуміється право кредитора (заставодержателя) одержувати відшкодування з вартості заставленого майна пріоритетно перед іншими кредиторами (ст. 334 ЦК РФ). Якщо інше не передбачено договором, застава забезпечує вимоги в тому обсязі, який воно має до моменту задоволення, включаючи, зокрема, відсотки, неустойку, відшкодування збитків, завданих простроченням виконання. Застава також забезпечує відшкодування необхідних витрат заставодержателя на утримання закладеної речі та витрат по стягненню (ст. 337 ГК РФ).

Заставні відносини регулюються нормативними актами:

• Цивільним кодексом Російської Федерації (ГК РФ), Законом РФ "Про заставу", в тій частині, яка не суперечить ГК РФ;

• Цивільним процесуальним кодексом РРФСР в частині продажу житлових будівель з прилюдних торгів та реалізації майна;

• Федеральним законом "Про іпотеку".

Застава виникає в силу договору, а також на підставі закону або при

настання вказаних у ньому обставин, якщо в законі передбачено яке майно і для виконання будь-якого зобов'язання визнається які у заставі (ст. 35 п. 2 ЦК РФ).

Заставодавець - це особа, яка передає майно в заставу. Ним може бути як сам боржник, так і третя особа. Заставодавцем майна може бути його власник, або особа, яка має на нього право господарського ведення. Особа, якій майно належить на основі права господарського відання, не може закласти його без згоди власника у випадках, передбачених законом (ст. 295 п. 2, ст. 335 п. 2 ЦК РФ). 6

Заставодержатель - це особа, яка приймає майно в заставу: їм є кредитор у зобов'язанні, забезпеченому заставою. Заставодержатель має право користуватися переданим йому предметом застави, якщо це передбачено договором. На нього за договором може бути покладено обов'язок витягувати з предмета застави доходи з метою погашення основного зобов'язання або в інтересах заставодавця.

Предметом застави може бути рухоме і нерухоме майно, цінні папери, валютні цінності, товари в обороті.

Іпотекою визнається застава підприємства, будови, будівлі, споруди та іншого об'єкта, безпосередньо пов'язаного із землею, разом з відповідною земельною ділянкою або правом користування ним.

Заставодавцем підприємства можуть бути тільки власники цього підприємства або носії права господарського відання (лише за згодою власника або уповноваженого ним органу). На вимогу заставодержателя підприємство-заставодавець зобов'язане представляти йому річний баланс. При іпотеці підприємства заставодержатель має право вжити заходів для оздоровлення фінансового становища підприємства-боржника при невиконанні зобов'язання, забезпеченого іпотекою.

Договір іпотеки може містити обмеження права заставодавця розпоряджатися виробленою продукцією та основними фондами.

При зверненні стягнення на що перебуває в іпотеці підприємство воно продається з аукціону як єдиний майновий комплекс. Договір іпотеки обов'язково повинен відбуватися в письмовому вигляді. За реєстрацію застави нерухомості, видачу свідоцтва про реєстрацію застави, а також за надання витягів з реєстру стягується державне мито. [1]

Пасивні та активні операції. Специфічна діяльність іпотечних банків обумовлює формування їх пасивних і активних операцій, які істотно відрізняються від операцій комерційних, ощадних та інвестиційних банків, що підтверджує баланс іпотечного банку (табл. 1).

Більше 50% пасивних операцій становить емісія у вигляді довгострокових облігацій, потім йдуть залучені кошти у вигляді довгострокових позик і перехідних кредитів, а також власні кошти (які включають акціонерний капітал, резервний фонд та нерозподілений прибуток). В активних операціях майже 85% складають довгострокові кредити, які виділяються різним клієнтам на житлове та промислове будівництво, потім слідують перехідні кредити (державні кошти - близько 3%, цінні папери - 0,5% та інші - 1,5%).

Таблиця 1 Баланс приватного та державного іпотечного банку

Іпотечні банки також здійснюють депозитні операції та комісійні операції з цінними паперами. Іпотечний кредит видається готівкою, а продаж заставних - проводиться банками. Як правило, забезпеченням заставних можуть бути іпотека, довгострокове зобов'язання місцевих органів влади, гарантії банків, а також якесь додаткове резервне забезпечення, тобто фонд грошових коштів, які можуть зберігатися в комерційних банках.

У процесі реалізації заставних іпотечні банки залучають інші банки, в основному комерційні, використовуючи при цьому їх філіальну мережу.

Заставні випускають у різних купюрах. Заставні можуть бути або на пред'явника, або іменні.

Раніше банк видавав кредит під іпотеку до моменту реалізації заставних, тобто за рахунок власних коштів. В даний час

попереднє кредитування банками не застосовується, тому кошти для кредиту вони отримують від реалізації емісії заставних. Крім того, у ряді країн в пасивних операціях іпотечних банків стали відігравати велику роль державні кошти, відображені в балансі за статтею "Перехідні кредити".

У більшості країн іпотечні банки не володіють правом випускати заставні на суму, що перевищує їх власний капітал в 10-20 разів.

Гостра конкуренція між іпотечними та комерційними банками, а також іншими кредитними інститутами за сферу залучення грошових заощаджень і надання іпотечного кредиту створила необхідність виходу іпотечних банків за рамки традиційних операцій. Іпотечні банки отримали можливість залучати вклади фізичних осіб, здійснювати вкладення своїх коштів у приватні цінні папери, проводити лізингові та факторингові операції для збільшення своїх доходів. Іпотечні банки, що існують у чистому вигляді, прагнуть розширити свої операції в основному шляхом широкої диверсифікації, оскільки їх положення в даний час пов'язано в основному з коливаннями економічної кон'юнктури.

Особливості іпотечних банків у Росії. Теоретична можливість іпотечного кредитування в Росії стала обговорюватися відразу після прийняття закону СРСР "Про власність". Набувши чинності навесні 1992 року закон "Про заставу" зробив подібне кредитування більш реальним. 28 лютого 1996 вийшов Указ Президента РФ "Про додаткові заходи щодо розвитку іпотечного кредитування". 9 липня 1998 Радою Федерації схвалений Федеральний закон "Про іпотеку (заставу нерухомості)". За оцінками фахівців, обсяг іпотечних кредитів, виданих усіма банками Росії, не перевищує 100 млн. дол, що складає долі відсотка від загальної вартості нерухомості Росії. В даний час іпотечне кредитування, наприклад житла в Росії, здійснюють декілька іпотечних і комерційних банків, а також деякі муніципальні органи.

У 1994 році цілий ряд банків приступив до практичного кредитування придбання житла населенням. Тільки в Москві кілька десятків банків пропонують послуги з кредитування покупки житла. Фонд майна міста Москви спільно з Центром іпотечного бізнесу (м. Москва) розробив і здійснює ряд схем іпотечного кредитування, викупу нерухомого майна приватизованими підприємствами. Зокрема, сюди включаються розробка і реалізація інвестиційних проектів, що представляють собою програми реконструкції міста. Інвестиційні проекти спрямовані в основному на раціональне використання нерухомого майна. Це дозволить багатьом підприємствам столиці підвищити свою ефективність і не тільки повернути кредит, але й у підсумку викупити нерухомість у держави. [9]

У розвитку іпотечного кредиту в Росії, тобто щоб фізичні особи могли придбати в кредит будинки і квартири, а підприємства - здійснити оновлення основних фондів, велике значення мають джерела кредитних ресурсів іпотечних банків та інших кредитно-фінансових установ. Такими джерелами, по суті, можуть бути заощадження населення, вільні грошові кошти юридичних осіб, а також вторинний ринок цінних паперів. В даний час в Росії створено Федеральне агентство по іпотечному кредитуванню (за зразком Федеральної національної асоціації по іпотечному кредитуванню США), яка займається організацією вторинного ринку заставних у Росії, а також викупом у банків іпотечних кредитів, відповідають встановленим стандартам, випускає цінні папери, забезпечені цими кредитами і мають відповідні урядові гарантії. Формування ринку іпотек та механізму іпотечного кредитування, пов'язаного із землею, нерухомістю, житлом, вимагатиме досить тривалого періоду в кілька років. Таким чином, перед банками Росії стоїть завдання створення вторинного ринку іпотек шляхом утворення регіональних ринків і поступової їх інтеграції.

Сьогодні йде активний пошук обхідних шляхів у сфері іпотеки. Багато іпотечні банки застосовують таку форму забезпечення повернення кредиту, як продаж за мінімальною ціною кредитодавцю будинку із земельною ділянкою, офісу, квартири або іншої нерухомості.

Головною умовою створення можливостей для використання іпотечного кредиту є законодавче забезпечення приватної власності на землю з введенням реєстраційного порядку її обороту. Для того щоб оборот землі не завдавав шкоди інтересам держави, необхідно збереження категорії земель з різним статусом власності зі встановленням законодавчо - дозвільного порядку зміни категорій. [9]

Зарубіжний досвід - відмінна основа для розвитку іпотеки в Росії, і сьогодні в нашій країні ми бачимо багато рис західної системи іпотеки. Але, якщо на Заході середній і вищий клас однаково користуються послугами банків, що надають іпотечні кредити, то в Росії, з поки тільки відпрацьовуємо механізми іпотеки, велика частина кредитів видається на звичайне житло, а не на елітне. Іпотечне кредитування в Росії популярно тому, що іпотека - це часто єдиний спосіб отримати власне житло для російського громадянина.

У Росії і країнах СНД банки пропонують самі різні умови, що передбачає вдосконалення іпотечного кредитування. У розвитку іпотеки в сучасній Росії багато плюсів в порівнянні з минулим. По-перше, банки пропонують різні іпотечні програми, тому клієнт сам може вибрати потрібну йому програму купівлі квартири в кредит. По-друге, для отримання іпотечного кредиту не потрібно величезної кількості довідок, як раніше. По-третє, в залежності від доходів клієнта, термінів позики і виду житла, що купується процентні ставки різняться.

Якщо говорити про вдосконалення іпотечного кредитування в Росії, то одне з головних перешкод розвитку іпотеки - неграмотність і слабка обізнаність населення з питань кредитування купівлі житла. Незнання фінансових аспектів, низька платоспроможність, недосконалість законодавства негативно позначаються на активізації населення у питаннях покупки власної квартири.

Перспективи розвитку іпотеки. Що чекає іпотеку? Говорячи про її розвиток у Росії, фахівці стверджують, що внесення змін до закону про іпотечні папери дасть можливість учасникам ринку випускати і купувати іпотечні цінні папери різного ступеня надійності та прибутковості. Це створить більш сприятливий режим для розвитку іпотечного кредитування та купівлі житла.

За даними порталу Росбізнесконсалтинг, перспективи в іпотечного кредитування є. Розвиваються нові іпотечні програми, банки готові знижувати ставки по іпотечних кредитах і просувати свої послуги в регіони. Це означає, що розвиток іпотечного кредитування буде актуально не тільки для великих міст, але і всієї Росії, де кредит на покупку квартири поки не такий масштабний.

Щоб житлові накопичення стали реальністю, законодавцю необхідно підготувати відповідні уточнення до закону про страхування вкладів, що передбачають збільшення страхової суми, і поправку до статті 837 ГК РФ (про "безвідкличних" внесках).

Спеціалізовані банки

Національні банки, призначені для кредитування певних, досить вузьких сфер економіки, наприклад, зовнішньої торгівлі, називають спеціалізованими банками. Такі установи за формою власності можуть бути державними, змішаними і приватними. В одних країнах сильні історичні традиції цієї діяльності, в інших - функціонування таких банків більш схильне сучасним тенденціям розвитку кредитних систем. Наявність банків, які функціонують у сферах діяльності, які мають актуальне значення для національної економіки, за підтримки держави, характерно для багатьох країн. Розглянемо основні особливості їх діяльності в промислово розвинутих зарубіжних державах, а також в нашій країні. [2, 378]

США. У цій країні з 1934 р. існує Експортно-імпортний банк (ЕІБ), створений для кредитування торгівлі з СРСР. Потім він став обслуговувати зовнішню торгівлю і з іншими країнами, зокрема з Кубою. Банк не займав сильних позицій на ринку позикових капіталів до Другої світової війни, а потім масштаби його діяльності суттєво розширилися. Для стимулювання експорту американських товарів стали проводитися, крім кредитних, гарантійні та інші операції. Будучи державною установою, він діє від імені уряду США, а керівництво діяльністю банку здійснюють вищі державні чиновники.

Основними функціями ЕІБ є:

• довгострокове кредитування урядів та іноземних фірм;

• кредитування різної терміновості американських експортерів;

• гарантування і страхування кредитів експортерів США.

Банк надає кредити покупцям американських товарів на більш вигідних умовах, ніж інші організації. До числа найважливіших умов надання кредитів належать обов'язкові закупівлі товарів у США і гарантії урядів країн-позичальників. Кредити надаються за "плаваючим" ставками - в залежності від кон'юнктури ринку. Основна сфера інтересів банку - країни, що розвиваються.

В даний час ЕІБ все частіше проводить спільні з приватним капіталом операції по стимулюванню експорту. Спільно з національною Асоціацією страхування зовнішніх кредитів (50 компаній різного профілю діяльності) він здійснює страхові операції. Страхові та гарантійні операції домінують у діяльності банку. [2, 379]

Німеччина. Кредитні інститути з особливими завданнями являють собою приватні і державні банки, що виконують ряд функцій щодо стимулювання певних сфер національної економіки. Приватним банком є, наприклад, "Industriekreditbank AG - Deutsche Industriebank", що займається видачею довгострокових кредитів підприємствам, фінансовий стан яких не дозволяє залучати кошти за рахунок емісії акцій; державною - "Kreditanstalt fur Wiederaufbau" (Банк відновлення), діяльність якого пов'язана з підтримкою кризових галузей економіки і кредитуванням експорту.

При наданні підтримки середнього підприємницькому шару, реалізації заходів з охорони навколишнього середовища або сприяння інноваціям важливі завдання виконують кредитне відомство з відновлення економіки (Kreditanstalt fur Wiederaufbau, KfW) і спеціалізовані банки, у тому числі Deutschen Ausgleichsbank (Dta-Bank). Програму підтримки середнього підприємництва спеціалізовані банки реалізують за рахунок власних коштів, і тому це не створює додатковий тягар для державного бюджету.

Загалом, сфера діяльності спеціалізованих банків охоплює підтримку німецької економіки (за рахунок надання інвестиційних кредитів, фінансування часткою участі одних фірм і підприємств в капіталі інших, довгострокового фінансування експорту та реалізації тих чи інших проектів), а також надання допомоги країнам, що розвиваються.

Банки, що сприяють господарському розвитку, пов'язують політику з ринком. Уряд не доводить в деталях до низових структур своїх планів щодо сприяння підприємництву. Банк, який реалізує заходи з підтримки прийнятих рішень, повинен діяти самостійно в рамках власної відповідальності, але відповідно до цілей політики, що проводиться.

У Нідерландах багато з спеціалізованих банків є державними або функціонують на основі державних гарантій. До таких банків, зокрема, відносяться Національний інвестиційний банк ("De Nationale Investeringsbank NV"), що здійснює вкладення капіталу в менш розвинених регіонах і надання кредитної підтримки компаніям, що зазнають фінансові труднощі, і Нідерландська компанія страхування кредитів ("Nederlandse Credietverzekering Maatschappij NV") , що виробляє в особливих випадках страхування політичних ризиків.

У Франції на частку державних кредитних інститутів припадає більше половини довгострокових кредитів [5, 304]. З метою стимулювання розвитку зовнішньоекономічної діяльності національних компаній у 1946р. був утворений Французький банк для зовнішньої торгівлі. Його головними функціями є: кредитування зовнішньої торгівлі, гарантування експортних кредитів, участь в акціонерних капіталах зовнішньоторговельних організацій і ін

Японія. Фінансування експорту обладнання і технічної допомоги, а також гарантування фінансових зобов'язань у сфері зовнішньої торгівлі тут здійснює Експортно-імпортний банк Японії. До розряду спеціалізованих банків можна віднести і Японський банк розвитку, який проводить довгострокове кредитування вирівнювання галузевої структури промисловості. [2, 380]

Банк зовнішньоекономічної діяльності РФ

Акціонерний комерційний банк короткострокових кредитів (Роскомбанка) був перетворений в 1924р. в "Банк для зовнішньої торгівлі СРСР" (Внешторгбанк СРСР), спеціально призначений для забезпечення зовнішньоекономічних зв'язків країни.

Внешторгбанк СРСР був центром реалізації валютної монополії держави, яка будувалася на виконання валютного плану на основі досягнутих результатів централізованої економіки в сфері зовнішньоекономічних відносин. Здійснював всі надходження і платежі, надавав кредити зовнішньоторговельним організаціям відповідно до валютного планом, що забезпечувало державний контроль і регулювання зовнішньоекономічної діяльності. [2, 380]

В даний час державна корпорація "Банк розвитку і зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк)" - один з ключових інструментів державної інвестиційної політики. Діяльність Банку спрямована на подолання інфраструктурних обмежень зростання, підвищення ефективності використання природних ресурсів, розвиток наукоємної промисловості, стимулювання інновацій, експорту високотехнологічної продукції, здійснення проектів в особливих економічних зонах, в області захисту навколишнього середовища, підтримку малого і середнього бізнесу.

Зовнішекономбанк створений і діє на підставі Федерального закону від 17 травня 2007 року № 82-ФЗ "Про банк розвитку". Основні напрями і показники його діяльності визначені Меморандумом про фінансову політику, затвердженого розпорядженням Уряду Російської Федерації від 27 липня 2007 року № 1007-р.

Відповідно до закону, статутний капітал Зовнішекономбанку формується в розмірі, що встановлюється Кабінетом Міністрів України, і повинен становити не менше 70 млрд. рублів. У листопаді 2007 року Зовнішекономбанк отримав від Міністерства Фінансів Російської Федерації кошти в розмірі 180 млрд. рублів як майнового внеску в грошовій формі до статутного капіталу Банку розвитку.

Основними галузевими пріоритетами інвестиційної діяльності Зовнішекономбанку є: