Розробка фінансового плану ВАТ Завод ЗБК 1

Федеральне агентство РФ за освітою
Бєлгородський державний технологічний університет
ім. В.Г. Шухова
Кафедра Стратегічного управління
Курсовий проект
з дисципліни: "Фінансове планування"
на тему: Розробка фінансового плану ВАТ "Завод ЗБК-1"
Виконав: ст. гр. ЕК-51
Собкін В.А.
Перевірив: до. н., доц.
Акімова Г.З.
Білгород 2005

Зміст
Введення. 3
1. Коротка характеристика підприємства. 5
1.1 Юридичні відомості про підприємство. 5
1.2 Виробнича структура заводу ЗБК-1. 6
2. Експрес-діагностика фінансового стану підприємства на відповідність тактичних цілей бізнесу. 9
2.1 Загальний аналіз діяльності підприємства. 9
2.2 Аналіз фінансових показників на підприємстві. 10
2.3 Аналіз руху грошових коштів. 15
2.4 Аналіз ліквідності та фінансової стійкості. 17
2.5 Аналіз ефективності діяльності підприємства. 20
3. Оцінка ефективності фінансової діяльності підприємства на відповідність стратегічним цілям бізнесу. 25
3.1 Робочий капітал чисті активи .. 25
3.2 Фінансовий важіль як метод кредитування діяльності підприємства 25
3.3 Розрахунок економічного зростання підприємства. 27
3.4 Оцінка фінансової діяльності підприємства. 28
4. Прогнозування попиту на продукцію ВАТ "Завод ЗБК-1". 30
5. Політика ціноутворення. 33
6. Оцінка ефективності капітальних вкладень. 35
7. Планування доходів і витрат. 41
8. Планування руху грошових коштів. 43
9. Прогноз балансу активів і пасивів. 45
Висновок. 48
Список літератури .. 50

Введення

Діяльність будь-якої організації тісно пов'язана з реєстрацією, моніторингом і регулюванням фінансових потоків. Вони в свою чергу є грошовим втіленням всіх тих матеріальних ресурсів, які беруть участь у господарському процесі підприємства. Це в першу чергу основні і оборотні кошти, а також нематеріальні активи. Актуальність застосування методики фінансового планування обумовлюється зрослою в сучасних умовах необхідністю грамотно розпоряджатися власними ресурсами з метою максимізації доходів та підвищення рентабельності господарської діяльності.
Таким чином метою даного проекту є розробка фінансового плану ВАТ "Завод ЗБК-1" в розрізі обгрунтування інвестиційного проекту.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
провести експрес-діагностику фінансового стану підприємства на відповідність тактичних цілей бізнесу;
оцінити ефективність фінансової діяльності підприємства на відповідність стратегічним цілям бізнесу;
спрогнозувати попит на продукцію;
визначити політику ціноутворення;
оцінити ефективність запропонованого заходу;
провести коригування фінансової звітності та техніко-економічних показників з урахуванням ефекту заходи.
Об'єктом дослідження є ВАТ "Завод ЗБК-1"
Предметом дослідження є фінансово-господарська діяльність ВАТ "Завод ЗБК-1"
В якості методичної бази при написанні роботи були використані навчальні посібники, монографії вітчизняних фахівців, методичні вказівки, а також фінансова звітність підприємства за 2003 і 2004 рр..

1. Коротка характеристика підприємства

1.1 Юридичні відомості про підприємство

Повне та скорочене найменування підприємства.
Відкрите акціонерне товариство "Завод залізобетонних конструкцій і виробів № 1", ВАТ "Завод ЗБК № 1"
Дата реєстрації підприємства, номер реєстраційного свідоцтва, найменування органу, що зареєстрував підприємство
1993 наказ № 107 від 26.04 - Акціонерне товариства відкритого типу.
1997 наказ № 389 від 15.08 - Відкрите Акціонерне товариство
Поштова та юридична адреса підприємства.
Російська Федерація, 308800, м. Білгород, вул. Комунальна 5
Підпорядкованість підприємства - вищестоящий орган.
Вид діяльності.
Виробництво будівельних матеріалів
Організаційно-правова форма підприємства Відкрите акціонерне товариство
Форма власності. Приватна, акціонерна.
Включено до державного реєстру Російської Федерації підприємств-монополістів: місцевий - включено.

Рис.1.1 Організаційна структура ВАТ "БЗ ЗБК-1"

ТОВ «Управляюча компанія ЗБК-1»
- Регіональний розвиток
- Інвестиційне управління
- Ревізійне управління
- Правове управління
- Управління персоналом
- Рекламно-інформаційні послуги
- Координуюча функція
125 чол.

ТОВ «Завод художніх металовиробів-ЗБК-1»
171 чол.

ТОВ «Житлово-експлуатаційна дільниця-ЗБК-1»
26 чол.

ТОВ «Дитячий будинок-ЗБК-1»
42 чол.

ТОВ «Комбінат харчування-ЗБК-1»
27 чол.

ТОВ «Завод керамзитового гравію-ЗБК-1»
55 чол.

НОУ «Навчально-курсовий комбінат-ЗБК-1»
5 чол.

ТОВ «Стройколор-ЗБК-1»
311 чол.

ТОВ «Управління механізації-ЗБК-1»
171 чол.

ТОВ «Будинок побуту-ЗБК-1»
9 чол.

ТОВ «Торгово-комерційний центр-ЗБК-1»
21 чол.

ТОВ «Будівельна компанія Бєлгородський завод-ЗБК-1»
3 чол.

ТОВ «Проектне управління-ЗБК-1»
43 чол.

ВАТ «Завод-ЗБК-1»
853 чол.

ТОВ «Стройтекстілсервіс-ЗБК-1»
109 чол.

ТОВ «Деревообробний завод-ЗБК-1»
302 чол.

ТОВ «Будівельно-монтажне управління-ЗБК-1»
435 чол.

1.2 Виробнича структура заводу ЗБК-1

Завод ЗБК-1 має наступні виробничі підрозділи: Основні цехи:
1. Арматурний (виготовлення ЗБВ вимагає застосування арматурної сталі, яка має міцністю, пластичними властивостями, зварюваністю і витривалістю: Для звичайного армування застосовують арматурну сталь класів A-III (марок 25Г2С, 35ГС та ін), А-І (марки Ст.5); для попередньо напруженого армування використовують арматуру класу A-IV (марок 30 х Г2С, 20 х ГСТ і ін), в окремих випадках сталь класу А-Шв (марки 35ГС, 25 Г2С). Міцність класу A-IV на розрив 9000кг - з / см2. Різання пруткової арматури здійснюють на верстатах з ножами типу гільйотини, діаметр прутків 5-22 мм. Прутки з'єднують стикового контактного електрозварюванням);
2. Цех ЗБВ (виробництво залізобетонних виробів, таких як блоки для збірних фундаментів, стінові панелі, плити перекриття);
3. ДОЦ - деревообробний цех (займається виготовленням меблів. Відходи цього цеху, у вигляді тирси, використовуються у виробництві керамзиту. З використанням тирси економиться 50% палива);
4. Керамзитовий цех (одержання штучних пористих заповнювачів - керамзиту. Щільність керамзитового маси складає 2,3 - 2,7 г / смз. Для виробництва керамзиту застосовують легкоплавкі глинисті породи і деревна тирса, поліпшують їх спучування при випаленні. Випал відбувається в печі при t = 1100 -1200єС, продуктивність якої 9 - 10 до 12 кубів / год, за зміну - 130-150 мЗ);
5. Цех дрібноштучних виробів (виробництво плитки з використанням закупленої рік тому німецької автоматичної лінії "Henke". Виробничий процес повністю автоматизований. За автоматичним режимом роботи лінії спостерігають 2 оператори. Продуктивність лінії: плитка - 1,5 мЗ / добу, можливе збільшення до 1,8 мЗ / добу; бордюрний камінь - усл.8 км, 8 тис. шт. Продукція реалізується в багато міст Росії, в основному до Москви, Краснодар, Курськ, Мурманськ);
6. БРЦ (підприємство самостійно виготовляє бетони:
легкий - марки 50,75, 100 і щільністю Рср = 1200 - 1800 кг / смз;
важкі - М-150, М-200, М-250, М-300, М-400, щільністю Рср = 2100 - 2000кг/мЗ;
будівельні розчини - марки 25, 50, 75, 100,150). Допоміжне виробництво:
1. РМЦ (ремонтно-механічний цех);
2. Транспортний (транспортування у вагони);
3. Автотранспортний цех
4. ПСХ (парове господарство включає котельний і компресорний цеху):
Основною сировиною для виробництва продукції є: щебінь, що поставляється Україні і Лебединським ГЗК; цемент - ЗАТ "Бєлгородський цемент"; пісок - місцевих кар'єрів (Нижньо-Ольшанський); глина добувається в Тернівському кар'єрі, ліс; метал - із Запоріжжя, Челябінська; тирса - відходи ДОЦ. На території заводу знаходиться 3 свердловини, звідки надходить вода, що використовується у виробництві.
На даний момент завод має будівельну ділянку й займається будівництвом житла як робочим, так і на продаж. Об'єкти будівництва розташовуються в сел. Розумне, сел. Дубове, по вул. Шаландіна. На продаж квартири надходять згідно договору.
На початковому етапі розвитку підприємства це була продукція для об'єктів сільського господарства: тваринницьких комплексів і ферм, фабрик, майстерень. У міру розвитку підприємство стало брати участь в будівництві шкіл, спортивних залів, лікарень, житлових будинків.

2. Експрес-діагностика фінансового стану підприємства на відповідність тактичних цілей бізнесу

2.1 Загальний аналіз діяльності підприємства

Таблиця 2.1.1
Аналіз системи взаємопов'язаних показаних показників

Показник	2003	2004	Зміна
1. Обсяг виробництва продукції в натуральному вираженні 1.1 Збірний залізобетон, м3	91187	104841	13654
1.2 Блоки, м3	13835	17826	3991
1.3 Товарний бетон, м3	61198	73453	12255
1.4 Арматура товарна, т.	977	823	-154
2. Обсяг продажу, тис. руб.	384557	878034	493477
3. Чисельність 3.1 Працюючих, чол.	886	889	3
3.2 Робітників, чол.	824	827	3
4. Середньорічна вартість ОПФ, тис. руб.	31517	76466	44949
5. Собівартість ТП, тис. руб.	239742	554838	315096
6. Собівартість реалізованої продукції, тис. руб.	257882	646827	388945
7. Продуктивність праці, тис. руб. / Чол. 7.1. Працюючого	740,8	853,1	112,3
7.2. Робочого	796,5	917,1	120,6
8. Фондовіддача, грн. / Руб.	20,83	9,92	-10,91
9. Прибуток від продажу, тис. руб.	125675	231207	105532
10. Прибуток до оподаткування, тис. руб.	122856	188546	65690
11. Чистий прибуток, тис. руб.	92180	129887	37707
12. Рентабельність,% 12.1 Продукції (ФБС-24-4-3Т)	15	14,9	0,1
12.2 Продажів	23,97	14,79	-9,18
12.3 Капіталу	21,53	21,61	0,08
13. Товарна продукція в порівняних цінах, тис. крб.	656345	758411	102066

Примітка: рентабельність продукції розрахована виходячи з планової калькуляції собівартості фундаментного блоку ФБС-24-4-3Т.
У цілому за основними показниками за 2003-2004 рр.. на ВАТ "Завод ЗБК-1" спостерігалося зростання. Так відбулося збільшення обсягів виробництва основної продукції (лише виготовлення арматури зменшилося на 154 т). Зростання товарної продукції в порівняних цінах свідчить про підвищення ділової активності підприємства. Це також зумовило збільшення значення виручки і, як наслідок, продуктивності праці. Зростання середньорічної вартості основних фондів, незважаючи на зростання виручки, сприяли зниженню фондовіддачі на 10,91 руб. виручки на 1 руб. ОПФ. Однак рентабельність продажів в 2004 році істотно знизилася через непропорційного зростання виручки по відношенню до зростання чистого прибутку.

2.2 Аналіз фінансових показників на підприємстві

Таблиця 2.2.1
Аналіз структури фінансової звітності

Найменування статей	Порядок розрахунку (Коди рядків ф. № 1)	Абсолютні значення, т. н.		Питома вага,%		Зміни
Найменування статей	Порядок розрахунку (Коди рядків ф. № 1)	на н. р.	на к. р.	на н. р.	на к. р.	абсолютних значень, т. н.	питомої ваги,%	у% до початку року
Грошові кошти	260	6979	40903	1,44	5,71	33924	4,27	486,09
Короткострокові фінансові вкладення	250	15157	40593	3,1	5,67	25436	2,57	167,82
Короткострокова дебіторська заборгованість	240	225230	345835	46,34	48,28	120605	1,94	53,55
Довгострокова дебіторська заборгованість	230	-	1801	0	0,25	1801	0,25	-
ПДВ по придбаних цінностях	220	5370	9293	1,1	1,3	3923	0,2	73,05
Запаси	210	59794	79848	12,3	11,15	20054	-1,15	33,54
Разом оборотні активи	290	312530	518273	64,31	72,35	205743	8,04	65,83
Основні засоби	120	134832	149977	27,74	20,94	15145	-6,8	11,23
Незавершене будівництво	130	17286	8416	3,56	1,17	-8870	-2,39	-51,31
Довгострокові фінансові вкладення	140	21338	14874	4,39	2,08	-6464	-2,31	-30,29
Прибуткові вкладення в матеріальні цінності	135	-	24741	0	3,45	24741	3,45	-
Інші необоротні активи	150	3	45	0	0,01	42	0,01	1400
Разом необоротні активи	190	173459	198053	35,69	27,65	24594	-8,04	14,18
Разом активи	300	485989	716326	100	100	230337	-	47,4
Короткострокові позики і кредити	610	-	42000	0	5,86	42000	5,86	-
Кредиторська заборгованість	620	73156	132122	15,05	18,44	58966	3,39	80,6
Доходи майбутніх періодів	640	249	-	0,05	0	-249	-0,05	-100
Разом короткострокові зобов'язання	690	73405	174122	15,1	24,31	100717	9,21	137,21
Статутний капітал	410	4651	4651	0,96	0,65	0	-0,31	0
Додатковий капітал	420	156030	156030	32,11	21,78	0	-10,33	0
Резервний капітал	430	233	233	0,05	0,03	0	-0,02	0
Власні акції, викуплені в акціонерів		7	-	0	0	-7	0	-100
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	470	247619	376353	50,95	52,54	128734	1,59	52
Разом капітал і резерви	490	409180	539259	84,2	75,28	130079	-8,92	31,79
Довгострокові позики і кредити	510	2352	1275	0,48	0,18	-1077	-0,3	-45,79
Інші довгострокові зобов'язання	520	1052	1670	0,22	0,23	618	0,01	58,75
Разом довгострокові зобов'язання	590	3404	2945	0,7	0,41	-459	-0,29	-13,48
Разом капітал,	700	485989	716326	100	100	230337	-	47,4
в тому числі: власний капітал	490 +640 + +650	409429	539259	84,25	75,28	129830	-8,97	31,71
позиковий капітал	590 +690-640-650	76560	177067	15,75	24,72	100507	8,97	131,28

Дані таблиці показують, що в ході господарської діяльності підприємства за 2004 рік відбулися як позитивні, так і негативні зміни статей балансу до кінця року. Так було відзначено зростання основних засобів, дохідних вкладень і відкладених податкових активів на кінець року. У цілому необоротні активи збільшилися на 24594 тис. руб. (14,18%) в порівнянні з початком року. Це говорить про те, що підприємство постійно прагне посилювати свої виробничі потужності. У ще більшою мірою до кінця року зросли оборотні активи, а саме на 205743 тис. руб. (65,83%). Найбільший внесок у зростання оборотних активів внесли такі елементи: збільшення короткострокової дебіторської заборгованості на 120605 тис. руб. (53,55%); збільшення грошових коштів на 33924 тис. руб. (486,09%); збільшення короткострокових фінансових вкладень на 25436 тис. руб. (167,82%); а також зростання запасів на 20054 тис. руб. (33,54%). Вищевказані зміни свідчать про підвищення ділової активності підприємства у 2004 році.
Капітал і резерви підприємства виросли на 130079 тис. руб. (31,79%) в основному за рахунок появи до кінця року нерозподіленого прибутку. Позитивним моментом є зниження довгострокових (на 13,48%) зобов'язань, однак короткострокові зобов'язання у зв'язку з посиленням ділової активності значно зросли (на 137,21%). Таким чином сукупний позиковий капітал виріс на 131,28%.
Слід зазначити, що структура балансу на 2004 р. не зазнала серйозних змін, хіба що частка короткострокових зобов'язань збільшилася на 9,21%, і, як наслідок, оборотні активи виросли на 8,04% в загальній структурі. Те ж можна відзначити в частині власного і позикового капіталу, який відповідно зменшився і збільшився на 8,97%.
Основний висновок, який можна зробити, виходячи з отриманих даних, полягає в тому, що підприємство ВАТ "Завод ЗБК - 1" в 2004 р. здійснювало активну виробничу діяльність і підвищувало свій товарообіг.
Таблиця 2.2.2
Аналіз звіту про прибутки та збитки

Найменування показника	Код	за звітний період	за попередній. період	Структура виручки,%
Найменування показника	Код	за звітний період	за попередній. період	2004	2003	ізм.
1. Доходи і витрати по звичайних видах діяльності. (Тис. крб.) 1.1 Виручка від реалізації продукції	010	878034	384557	100	100
1.2 Собівартість реаліз. продукції.	020	(608615)	(239742)	69,32	62,34	6,98
1.3 Загальний прибуток	029	269419	144815	30,68	37,66	-6,98
1.4 Комерційні витрати	030	(7525)	(3363)	0,86	0,87	-0,01
1.5 Управлінські витрати	040	(30687)	(15777)	3,49	4,11	-0,62
1.6 Прибуток від продажів	050	231207	125675	26,33	32,68	-6,35
				Зміна, тис. руб.
2. Інші доходи і витрати (тис. крб) 2.1 Відсотки до отримання	060	2671	16	2655
2.2 Відсотки до сплати	070	(1959)	(154)	-1805
2.3 Доходи від участі в інших організаціях	080	142		142
2.4 Інші операційні доходи	090	84114	14856	69258
2.5 Інші операційні витрати	100	(86210)	(12598)	-73612
2.6 Позареалізаційні доходи	120	1765	1133	632
2.7 Позареалізаційні витрати	130	(43184)	(6072)	-37112
3. Прибуток (збиток) до оподаткування	140	188546	122856	65690
4. Відкладені податкові активи	141	42	3	39
5. Відкладені податкові зобов'язання	142	617	-1052	1669
6. Поточний податок на прибуток	150	(58014)	(29624)	-28390
7. Штрафні санкції		-70	-3	-67
8. Чистий прибуток звітного періоду	190	129887	92180	37707

Дані таблиці показують, що виручка в 2004 році значно зросла, і, відповідно, майже в два рази зросла прибуток від продажів. Тим не менш кінцевий результат (чистий прибуток) зріс аж на 41%, що пов'язано насамперед з великими операційними і позареалізаційними витратами.
У цілому ж за результатами господарської діяльності стався приріст значень всіх видів прибутку до 45%.
Структура виручки змінилася не в кращий бік. Так, частка собівартості збільшилася на 6,98%, хоча спостерігалося зниження часткою комерційних і управлінських витрат, тим не менше питома вага прибутку про продажів в структурі виручки впав на 6,35%. Це насамперед пов'язано з тим, що зростання обсягів виробництва більше вплинув на збільшення витрат, ніж прибутку. Про це також свідчить уже згадане вище зниження рентабельності продажів на 9,18%.
Такі основні висновки за результатами аналізу звіту про прибутки та збитки.

2.3 Аналіз руху грошових коштів

Аналіз руху грошових коштів здійснюється на основі форми 4 і з застосуванням даної моделі:
d0 + [Δ + d] - [Δ-d] = d1
1) Рух грошових коштів по поточній діяльності.
Звітний період:
[Δ + d] тек = 854385 + 2158 = 856543 тис. руб.
[Δ-d] тек = 571323 + 106094 + 122908 + 2745 + 1283 + 354 =
= 804707 тис. руб.
Попередній період:
[Δ + d] тек = 291 326 + 453 = 291 779 тис. руб.
[Δ-d] тек = 202969 + 41777 + 325 + 61665 + 1039 + 1475 + 984 = 310234 тис. руб.
2) Рух грошових коштів з інвестиційної діяльності.
Звітний період:
[Δ + d] інв = 69613 + 2671 + 142 + 42900 + 5633 = 120959 тис. руб.
[Δ-d] інв = 68453 + 68643 + 3400 = 140496 тис. руб.
Попередній період:
[Δ + d] інв = 38517 + 6 + 1678 + 9029 = 49230 тис. руб.
[Δ-d] інв = 3905 + 562 = 9867 тис. руб.

3) Рух грошові коштів з фінансової діяльності.
Звітний період:
[Δ + d] фін = 71338 тис. руб.
[Δ-d] фін = 31105 + 1959 + 36700 = 69764 тис. руб.
Попередній період:
[Δ + d] фін = 0 тис. руб.
[Δ-d] фін = 2190 + 11705 + 34 = 13929 тис. руб.
Таким чином:
[Δ + d] отч = 856543 + 120959 + 71338 = 1048840 тис. крб.
[Δ-d] отч = 804707 + 140496 + 69764 = 1014967 тис. крб.
Чисте збільшення грошових коштів у звітному періоді = 1048840 - 1014967 = 33873 тис. руб.
[Δ + d] перед = 291 779 + 49 230 = 341 009 тис. руб.
[Δ-d] перед = 310234 + 9867 + 13929 = 334030 тис. руб.
Чисте збільшення грошових коштів у попередньому періоді = 341009 - 334030 = 6979 тис. руб.
Приплив грошових коштів у 2004 році перевищив своє значення у 2003 році на 26894 тис. руб. У звітному періоді єдиним видом діяльності, де приплив грошових коштів не покрив відтік є інвестиційна діяльність. Дефіцит склав 19537 тис. руб. Попередній же 2003-й рік характеризувався дефіцитом в поточній та фінансової діяльності, який склав відповідно 18455 тис. руб. і 13929 тис. руб.
У результаті з притоку грошових коштів 2004 рік для ВАТ "Завод ЗБК-1" видався більш вдалим в порівнянні з попереднім роком.

2.4 Аналіз ліквідності та фінансової стійкості

СК = стр.490 + стор.640 + стр.650
ЗК = стр.590 + стр.690 - стор.640 - стр.650
А1 = 250 +260 П1 = 620
А2 = 240 +270 П2 = 610 +630 +660
А3 = 210 +230 П3 = 590
А4 = 190 +220 П4 = 490 +640 +650
Коефіцієнт автономії:

Коефіцієнт фінансової стійкості:

Коефіцієнт фінансової залежності:

Коефіцієнт фінансової рівноваги:

Плече фінансового важеля:

Коефіцієнт маневреності:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Коефіцієнт проміжної ліквідності:

Коефіцієнт поточної ліквідності:

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами:

Результати розрахунків фінансових показників говорять про те, що ліквідність активів і фінансова стійкість підприємства на початку року були трохи вищими, ніж наприкінці звітного періоду. Це мало місце через те, що в 2004 році ВАТ "Завод ЗБК-1" приваблювало додаткові позикові кошти на інтенсифікацію виробничого процесу. Слід також зазначити, що всі розраховані показники знаходяться в межах встановлених норм, що виключає негативні наслідки, пов'язані з втратою платоспроможності.

2.5 Аналіз ефективності діяльності підприємства

Таблиця 2.4.1
Аналіз показників оборотності капіталу підприємства.

№ п / п	Найменування показника	Порядок розрахунку	Значення		Зміна
№ п / п	Найменування показника	Порядок розрахунку	пр. рік	отч. рік	Зміна
1.	Оборот за рік, т. н.	с.10	384557	878034	493477
2.	Середньорічна величина сукупного капіталу, т. н.	(Підсумок бух. Бал. На н. Р. + к. м) / 2	428149	601158	173009
3.	Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу	с.1/с.2	0,9	1,46	0,56
4.	Тривалість одного обороту сукупного капіталу, дн.	360/с.3	400	247	-153
5.	Середньорічна величина власного капіталу, т. н.	(СКн. р. + СКк. Р) / 2	358214	474344	116130
6.	Коефіцієнт оборотності власного капіталу	с.1/с.5	1,07	1,85	0,78
7.	Тривалість одного обороту власного капіталу, дн.	360/с.6	336	195	-141
8.	Середньорічна величина позикового капіталу, т. н.	(ЗКн. р. + ЗКк. Р) / 2	69935	126814	56879
9.	Коефіцієнт оборотності позикового капіталу	с.1/с.8	5,5	6,9	1,4
10.	Тривалість одного обороту позикового капіталу, дн.	360/с.9	65	52	-13
11.	Середньорічна величина оборотних активів, т. н.	(ОАн. р. + ОАК. Р) / 2	258672	415402	156730
12.	Коефіцієнт оборотності оборотних активів	с.1/с.11	1,49	2,11	0,62
13.	Тривалість одного обороту оборотних активів, дн. У тому числі:	360/с.12	242	171	-71
14.	Одноденний оборот, т. н.	с.1/360	1068	2439	1371

Значення коефіцієнтів оборотності як капіталу, так і активів підприємства показують, скільки разів за звітний період грошові кошти встигли пройти коло "гроші - товар - гроші". З таблиці 2.4 видно, що 2004 рік характеризувався посиленням ділової активності, про що свідчать більш високі значення коефіцієнтів оборотності в порівнянні з 2003 роком.
Розрахунок тривалості фінансового циклу.
Середньорічна величина запасів:
З2003 = 59129 тис. руб. З2004 = 69821 тис. руб.
Коефіцієнт оборотності запасів:
К2003 = 384557/59129 = 6,5 К2004 = 878034/69821 = 12,58
Тривалість одного обороту запасів:
Т2003 = 360 / 6,5 = 55 дн. Т2004 = 360/12, 58 = 29 дн.
Середньорічна дебіторська заборгованість:
ДЗ2003 = 188123 тис. руб. ДЗ2004 = 286433 тис. руб.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:
К2003 = 384557/188123 = 2К2004 = 878034/286433 = 3,1
Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості:
Т2003 = 360 / 2 = 180 дн. Т2004 = 360 / 3,1 = 116 дн.
Середньорічна кредиторська заборгованість:
КЗ2003 = 67137 тис. руб. КЗ2004 = 102639 тис. руб.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:
К2003 = 384557/67137 = 5,73 К2004 = 878034/102639 = 8,55
Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості:
Т2003 = 360 / 5,73 = 63 дн. Т2004 = 360 / 8,55 = 42 дн.
Таким чином
ДФЦ2003 = 55 +180-63 = 172 дн.
ДФЦ2004 = 29 +116-42 = 103 дн.
Розрахунки тривалості фінансового циклу в 2003-2004 рр.. свідчать про прискорення виробничо-фінансової діяльності підприємства в 2004 році в порівнянні з 2003 роком на 69 днів (майже в 2 рази), що є досить позитивним моментом.
Таблиця 2.4.2
Оцінка показників рентабельності

№ п / п	Найменування показника	Порядок розрахунку	Значення		Зміна
№ п / п	Найменування показника	Порядок розрахунку	пр. рік	отч. рік	Зміна
1.	Окупність витрат з чистого прибутку, років.	ПП / собівартість.	0,38	0,21	-0,17
2.	Рентабельність продажів по прибутку від продажів,%	Ппрод. / Вир.	32,68	26,33	-6,35
3.	Рентабельність продажів по чистому прибутку,%	ПП / Вир.	23,97	14,79	-9,18
4.	Рентабельність активів за прибутком до оподаткування,%	с.140/Аср. р.	28,69	31,36	2,67
5.	Рентабельність власного капіталу по чистому прибутку,%	ПП / СКср. р.	25,73	27,38	1,65

Як видно з таблиці, рентабельність продажів з обох видів прибутку знизилася у звітному році. Це сталося через невідповідного збільшення виручки і прибутку від продажів, тобто якщо виручка зросла більш ніж у два рази, то прибуток виріс в 1,84 рази. Таким чином, заради абсолютного збільшення прибутку підприємство пожертвувало деякою часткою рентабельності (ефективністю заради ефекту). По інших же показниками рентабельності спостерігався впевнений ріст.
Таблиця 2.4.3
Дані для фактичного аналізу рентабельності

№ п / п	Найменування показника	Значення		Зміна
№ п / п	Найменування показника	2003	2004	Зміна
x	Рентабельність продажів за прибутком до оподаткування	0,32	0,21	-0,11
y	Коефіцієнт оборотності сукупних активів	0,9	1,46	0,56
	Рентабельність сукупних активів за прибутком до оподаткування	0,29	0,31	0,02

Таблиця 2.4.4
Оцінка впливу факторів на зміну показника рентабельності сукупних активів по прибутку від продажів.

Фактор	Розрахунок впливу	Розмір впливу
1) оцінка впливу факторів на зміну показника рентабельності сукупних активів за прибутком до оподаткування
Рентабельність продажів за прибутком до оподаткування		-0,13
Оборотність сукупних активів		0,15
Сумарний вплив факторів		0,02

Таким чином, найбільший вплив на показник рентабельності справила оборотність сукупних активів (в плюсову сторону), ніж рентабельність продажів за прибутком до оподаткування (у негативну сторону)

3. Оцінка ефективності фінансової діяльності підприємства на відповідність стратегічним цілям бізнесу

3.1 Робочий капітал чисті активи

Таблиця 3.1.1
Розрахунок показників робочого капіталу і чистих активів

	2003	2004	Зміна
Всього активи	428149	601158	173009
Поточні активи	193621	337349	143728
Поточні зобов'язання	68232	123639	55407
Чисті активи	359917	477519	117602
Обсяг продажів	384557	878034	493477
Оборотність чистих активів	1,07	1,84	0,77
Операційний прибуток	125675	231207	105523
Рентабельність чистих активів,%	34,92	48,42	13,5
Власний капітал	358214	474344	116130
Чистий прибуток	92180	129887	37707
Рентабельність власного капіталу,%	25,73	27,38	1,65

З таблиці видно, що в 2004 р. мало місце зростання чистих активів ВАТ "Завод ЗБК-1" на 117602 тис. руб. Таким чином, у 2004 р. підприємство мало 477519 тис. руб. за рахунок постійного капіталу. Слід зазначити, що в 2004 р. в порівнянні з 2003 р. зросли показники ефективності використання чистих активів, що, безсумнівно, зв'язано зі зрослою діловою активністю.

3.2 Фінансовий важіль як метод кредитування діяльності підприємства

Розраховується за значеннями прибутку, виручки, інвестиційних витрат і оборотності чистих активів після заходу.
Зробимо розрахунок ефекту фінансового важеля.
Дані для розрахунку:
Обсяг сукупних інвестицій на впровадження заходу - 2011,484 тис. руб.
Сума кредитних коштів - 1000 тис. руб.
Банківський відсоток за кредитом - 16%
Обсяг виробництва в 1-й рік - 200 тонн.
Ціна 1 тонни - 55 тис. руб.
Собівартість 1 тонни за 1 рік (2006) - 42,5 тис. руб.
Ставка податку - 24%
Власний капітал - 474344 тис. руб.
Чисті активи - 477519 тис. руб.
Розрахуємо поправочний коефіцієнт на кредит і податки:
Прибуток від продажів = 200 · (55000-42500) = 2500 тис. руб.

Розрахуємо фінансовий важіль на початок проекту:

Знайдемо оборотність чистих активів:

Розрахуємо рентабельність продажів:

Визначимо ефект фінансового важеля:

Таким чином, результат розрахунку ефекту фінансового важеля показав, що приріст рентабельності власних коштів, одержуване за рахунок використання кредиту, складе лише 0,2%.

3.3 Розрахунок економічного зростання підприємства

Економічне зростання підприємства показує максимум зростання продажів, який може досягти підприємство не змінюючи інші оперативні показники.

Розрахуємо чистий прибуток підприємства:
Пчист. = (2500 - 160) 0,76 = 1778,4 тис. руб.
П на реінв. = 1778,4 - 1000 = 778,4 тис. руб.
Розрахуємо суму дивідендів:
Див = 778,4 · 0,02 = 15,57 тис. руб.
Розрахуємо коефіцієнт реінвестування:

Розрахуємо коефіцієнт зростання власного капіталу:

3.4 Оцінка фінансової діяльності підприємства

При оцінці фінансової діяльності підприємства необхідно порівняти дві величини: рентабельність чистих активів і середньозважену вартість капіталу (з поправкою на податок на прибуток).
Якщо рентабельність чистих активів більше середньозваженої вартості капіталу (з поправкою на податок на прибуток), то підприємство здатне виплатити не тільки відсоток по кредиту і дивіденди, але і реінвестувати частину чистого прибутку у виробництво.
Рівність лівої і правої частин означає, що підприємство здатне тільки розрахуватися перед банком, перед акціонерами і за поточними зобов'язаннями, нічого не залишаючи для реінвестування.
Якщо рентабельність чистих активів менше середньозваженої вартості капіталу, то у підприємства виникнуть серйозні проблеми з залученням нового капіталу.
Рентабельність чистих активів була розрахована вище і дорівнює 3,46.
Середньозважена вартість капіталу розраховується за формулою:

,
де r - кредитна ставка банку
Т - ставка податку на прибуток
L - сума кредиту в тис. руб.
Е - власний капітал
d - відсоток дивіденду
Зробимо розрахунок середньозваженої вартості капіталу:

Рентабельність чистих активів = 0,4842
Таким чином:

0,4842> 0,0266
Економічна додана вартість дорівнює:

тис. руб.
Хоча в результаті впровадження заходу економічна додана вартість є негативною, що зменшує власний капітал на 7823,5 тис. руб., Тим не менш ВАТ "Завод ЗБК-1" здатне виплатити не тільки відсоток по кредиту і дивіденди, але і реінвестувати частину чистого прибутку (762,83 тис. руб) у виробництво.

4. Прогнозування попиту на продукцію ВАТ "Завод ЗБК-1"

Аналізуючи тенденцію продажу окремих видів товарної продукції було виявлено зниження попиту на товарну арматуру. У зв'язку з чим даний вид виробництва пропонується забезпечити супутнім виробництвом сітки-рабиці щоб за допомогою диверсифікації знизити ризики втрати прибутку через ринкових коливань.
Таблиця 4.1
Часовий ряд попиту на товарну арматуру за 2003-2004 рр.. (Тонн).

Квартал
1	2	3	4	1	2	3	4
219	225	237	244	233	221	210	206

Таблиця 4.2
Зробимо згладжування попиту на продукцію

219	225	237	244	233	221	210	206
	227	235	238	233	221	212

Рис.4.1 Лінія тренда попиту на товарну арматуру
У зв'язку з незначними коливаннями попиту розумно припустити, що тренд має лінійний вигляд: y = a0 + a1 · t

Таблиця 4.3
Таблиця для розрахунку коефіцієнтів

№	Y	t	Y · t	t2
1	227	1	227	1
2	235	2	470	4
3	238	3	714	9
4	233	4	932	16
5	221	5	1105	25
6	212	6	1272	36
Σ	= SUM (ABOVE) 1366	= SUM (ABOVE) 21	= SUM (ABOVE) 4720	= SUM (ABOVE) 91

Спрогнозуємо попит на арматуру в 2005 р. за допомогою даної моделі:
yt = 239,877 - 3,486 · t
I квартал 2005 р. = 208,5 т. III квартал 2005 р. = 201,53 т.
II квартал 2005 р. = 205,02 т. IV квартал 2005 р. = 198,05 т.
Разом: 813,1 т.
Отримані результати зайвий раз підтверджують той факт, що попит на товарну арматуру постійно знижується. Таким чином, враховуючи ситуацію, динаміку, цілком актуально говорити про впровадження нового виробництва.

5. Політика ціноутворення

Кожне підприємство має свою цінову політику.
Цінова політика в загальному вигляді являє собою сукупність основоположних принципів, яких фірма має намір дотримуватися в області встановлення цін. ВАТ "Завод ЗБК-1", не будучи виключенням з більшості російських, так і світових промислових підприємств, використовує витратний підхід до ціноутворення, тобто ціна встановлюється за допомогою пріплюсовиванія до сукупних витрат деякого відсотка прибутку
Таблиця 5.1.
Бюджет прямих витрат на матеріали (сітка-рабиця).

Матеріали	Потреба на одиницю продукції, грн.	Потреба на весь обсяг, тис. руб.
Металевий дріт діаметром від 1 до 3 мм.	9000	1800
Електроенергія	4000	800
Гарючесмазочние матеріали	150	30
Запасні частини на ремонт обладнання	235	47
Разом витрати	13385	2677

Таблиця 5.2.
Бюджет прямих витрат на оплату праці (2006 р)

Стаття витрат	Витрати на одиницю продукції, грн.	Витрати на весь обсяг, тис. руб.
Заробітна плата виробничого персоналу	18000	3600
Відрахування на соціальні потреби	4680	936
Разом	22680	4536

Таблиця 5.3.
Бюджет комерційних і управлінських витрат (2006 р)

Стаття витрат	Витрати на одиницю продукції, грн.	Витрати на весь обсяг, тис. руб.
Заробітна плата з відрахуваннями на соц. потреби управлінського персоналу	4000	800
Організація роботи офісу	700	140
Транспортні витрати, представницькі витрати, витрати на навантаження	100	20
Разом	4800	960

Таблиця 5.4.
Зведений бюджет на реалізацію виробничої програми проекту

Статті витрат	2006
Статті витрат	на од. прод., руб.	на весь об'єм, р.
1) Сировина і матеріали 2) Електроенергія 3) Заробітна плата основних робітників 4) Відрахування на соціальні потреби	9000 4000 18000 4680	1800 800 3600 936
Разом умовно-змінні витрати	35680	7136
5) Загальновиробничі витрати 5.1 Амортизація обладнання 5.2 Ремонт обладнання 5.3 Технічне обслуговування 5.4 Внутрішньоцехові переміщення 6) Загальногосподарські витрати 7) Витрати на маркетинг 8) Відсотки за кредит 9) Комерційні витрати	1020 585 235 150 50 4700 200 800 100	204 117 47 30 10 940 40 160 20
Разом умовно-постійні витрати	6820	1364
Повна собівартість	42500	8500

Таким чином, розрахуємо відпускну ціну 1 тонни сітки-рабиці:
Ц = 4250.1, 3 = 55 000 руб.

6. Оцінка ефективності капітальних вкладень

Розрахуємо ТЕП проекту і його економічну ефективність за допомогою статичних показників.
1) Товарна продукція за проектом
ТП2 = ТП1 + Ц2 ∙ ΔВ
ТП2 = 758411 + 55 ∙ 200 = 769 411 тис. руб.
2) Продуктивність праці працюючого (робочого) по проекту:
Ч2 = Ч1 ± ΔЧ = 889 +4 = 893 чол.
Ч2р = 827 +3 = 830 чол.

3) Середньорічна вартість ОПФ за проектом
Оф2 = ОФ1 + ΔОФ = 76466 +1300 = 77766 тис. руб.
4) Фондовіддача за проектом

5) Собівартість товарної продукції в результаті впровадження заходу

СТП2 = СТП1 ± ΔСТП
СТП2 = 554838 +8500 = 563338 тис. руб.
6) Прибуток від продажів за проектом:
П2 = П1 ± ΔП = 231207 +2500 = 233707 тис. руб.
Таблиця 6.1.
Виробнича програма підприємства при реалізації проекту.

рік	2006	2007	2008	2009
Обсяг виробництва, тонн	200	350	400	400

Таблиця 6.2.
План реалізації продукції за роками з урахуванням незмінності ціни одиниці продукції (55000 руб. / Т)

Рік	2006		2007		2008		2009
Рік	в натур., т	в стоїмо., тис. руб.	в натур., т	в стоїмо., тис. руб.	в натур., т	в стоїмо., тис. руб.	в натур., т	в стоїмо., тис. руб.
Обсяг продажів	200	11000	350	19250	400	22000	400	22000

Таблиця 6.3.
Зміна потреби в основних фондах по роках (тис. руб).

Найменування	2004	2005	2006	2007
Будинки Споруди та передаточ. пристрої. Машини та обладнання Транспортні засоби Виробничий і господарський інвентар Земельні долі і об'єкти природокористування Інші види основних засобів	53355 13990 74492 1975 1534 12933 148	53355 13990 75792 1975 1534 12933 148	53355 13990 75792 1975 1534 12933 148	53355 13990 75792 1975 1534 12933 148
Разом	158427	159727	159727	159727

У ході виробництва продукції та нарощування обсягів виробництва передбачається збільшення заробітної плати персоналу, що знаходить відображення в зміні питомих витрат по роках.
Таблиця 6.4.
Калькуляція собівартості продукції з розбивкою по роках

Статті витрат	2006		2007		2008-2009
Статті витрат	на од. прод., руб.	на весь об'єм, р.	на од. прод., руб.	на весь об'єм, р.	на од. прод., руб.	на весь об'єм, р.
1) Сировина і матеріали 2) Електроенергія 3) Заробітна плата основних робітників 4) Відрахування на соціальні потреби	9000 4000 18000 4680	1800 800 3600 936	9000 4000 22000 5720	3150 1400 7700 2002	9000 4000 23000 5980	3600 1600 9200 2392
5) Загальновиробничі витрати 5.1 Амортизація обладнання 5.2 Ремонт обладнання 5.3 Технічне обслуговування 5.4 Внутрішньоцехові переміщення 6) Загальногосподарські витрати 7) Витрати на маркетинг 8) Відсотки за кредит 9) Комерційні витрати	1020 585 235 150 50 4700 200 800 100	204 117 47 30 10 940 40 160 20	583 334 134 86 29 2686 114 457 57	204 117 47 30 10 940 40 160 20	510 293 118 75 25 2350 100 50	204 117 47 30 10 940 40 20
Повна собівартість	42500	8500	44617	15616	44990	17996

З урахуванням наявних даних про собівартість, амортизації, обсягах реалізації по роках складемо модель дисконтованих грошових потоків.
Сумарна величина інвестицій на реалізацію проекту складає 2011,484 тис. руб. Причому 1000 тис. руб. надходить за рахунок залучення банківського кредиту. Необхідність кредиту обумовлюється тим фактом, що вилучення з обігу 1000 тис. руб. принесе більше втрат, ніж залучення кредиту зі сплатою відсотків по ньому.
Таблиця 6.5.
Повернення кредиту по роках реалізації проекту (тис. руб).

Найменування джерела	Роки проекту			Разом
Найменування джерела	2005	2006	2007	Разом
Сума кредиту	1000			1000
Повернення кредиту			1000	1000
Сума відсотків за кредит		160	160	320

Сума оборотних коштів по роках:

Визначимо приріст оборотних коштів

Таблиця 6.6. План грошових потоків (тис. крб.)

Показник	Роки проекту
Показник	2005	2006	2007	2008	2009
1. Приплив готівки		11000	19250	22000	22000
2. Відтік готівки	-1360	-9751,5	-16977	-19119,9	-18957
2.1 Проектно-вишукувальні роботи	35
2.2 Придбання обладнання	1300
2.3 Монтаж і транспортування	25
2.4 Витрати на оборотні кошти		651,484
2.5 Собівартість		8223	15339	17879	17879
2.6 Амортизація		117	117	117	117
2.7 Відсотки за кредит		160	160
2.8 Податок на прибуток		600	872,2	961	961
2.9 Приріст оборотного капіталу			488,614	162,871
3. Чистий грошовий потік	-1360	1365,5	2390	2997,1	3160
4. ЧДП наростаючим підсумком	-1360	5,5	2395,5	5392,6	8552,6
5. Коеф-т дисконтування (16%)	1	0,8621	0,7432	0,6407	0,5523
6. ЧТДС	-1360	1177,2	1776,2	1920,2	1745,3
7. NPV	-1360	-182,8	1593,4	3513,6	5259

Таким чином, за критерієм NPV наш проект можна визнати ефективним.
Таблиця 6.7. Дані для розрахунку IRR

ЧДП	-1360	1365,5	2390	2997,1	3160
Кдіск	1	0,42735	0,182628	0,078046	0,033353
ЧТДС	-1360	583,547	436,4818	233,9126	105,3959
NPV	-1360	-776,453	-339,971	-106,059	-0,66264

Розрахуємо внутрішню норму прибутковості:

Рис.6.1. Графічний метод розрахунку IRR
Таким чином наш проект має великий запас міцності за критерієм IRR.
Розрахуємо індекс рентабельності:

Індекс рентабельності більше одиниці, що говорить про ефективність проекту за даним критерієм.
Твоз. = 2 + 182,8 / 1776,2 = 2,1 років.
Струм = 2,1 - 1 = 1,1 років.

Рис.6.2. Фінансовий профіль проекту.

7. Планування доходів і витрат

Впровадження заходу та його реалізація зумовили деякі зміни у звіті про прибутки та збитки за 2005 рік. Наведемо прогнозний звіт про прибутки та збитки, виходячи з припущення, що у звіті зазнали зміни лише ті показники, які пов'язані з інвестиційною діяльністю підприємства, а інші показники залишилися незмінними.
Таблиця 7.1.
Прогнозний звіт про прибутки та збитки

Показник		За звітний		За аналогічний
найменування	код	період		період перед-
				дущего року
1	2	3		4
Доходи і витрати по звичайних видах		878034		878034
діяльності
Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт,
послуг (за мінусом податку на додану вартість,
акцизів і аналогічних обов'язкових платежів)	010
Собівартість проданих товарів, продукції,
робіт, послуг	020		608615		608615
Валовий прибуток	029	269419		269419
Комерційні витрати	030		(7550)		(7525)
Управлінські витрати	040		(30687)		(30687)
Прибуток (збиток) від продажу	050	231182		231207
Інші доходи і витрати		2671		2671
Відсотки до отримання	060	2671		2671
Відсотки до сплати	070		(1959)		(1959)
Доходи від участі в інших організаціях	080	142		142
Інші операційні доходи	090	84114		84114
Інші операційні витрати	100		(86210)		(86210)
Позареалізаційні доходи	120	1765		1765
Позареалізаційні витрати	130		(43184)		(43184)
Прибуток (збиток) до оподаткування	140	188521		188546
Відкладені податкові активи	141	42		42
Відкладені податкові зобов'язання	142	617		617
Поточний податок на прибуток	150		(58014)		(58014)
Штрафні санкції Чистий прибуток (збиток) звітного		(70)		(70)
Штрафні санкції Чистий прибуток (збиток) звітного		129862		(70)
періоду	190	129862		129887

8. Планування руху грошових коштів

У зв'язку з виниклими в 2005р. витратами на впровадження інвестиційного проекту мала місце зміна значень показників руху грошових коштів. Уявімо прогнозний звіт про рух грошових коштів на умовах, зазначених у попередньому розділі.
Таблиця 8.1.
Прогнозний звіт про рух грошових коштів

	Показник				За звітний				За аналогічний
	найменування		код		рік				період перед-
									дущего року
	1		2		3				4
	Залишок грошових коштів				6979				6979
	на початок звітного року		010
	Рух грошових коштів				854385				854385
	по поточній діяльності
	Кошти, отримані від покупців, замовників		020
	Інші доходи		040		2158				2158
	Грошові кошти, спрямовані:		100
	на оплату придбаних товарів, послуг,
	сировини та інших оборотних активів		150			(571323)				(571323)
	на оплату праці		160			(106094)				(106094)
	на виплату дивідендів, відсотків		170			-				-
	на розрахунки з податків і зборів		180			(122908)				(122908)
	фінансування дитячого будинку					(2745)				(2745)
	на інші витрати		190			(1637)				(1637)
	Чисті грошові кошти від поточної діяльності		200		51836				51836
	Рух грошових коштів
	з інвестиційної діяльності
	Виручка від продажу об'єктів основних засобів
	та інших необоротних активів		210
	Виручка від продажу цінних паперів і інших фінансових вкладень		220			69613						69613
	отримані відсотки		230			2671				2671
	отримані дивіденди		240			142				142
	Надходження від погашення позик наданих іншим організаціям		250			42900						42900
	Пайова участь у будівництві				5633				5633
	Придбання цінних паперів і інших фінансових вкладень		300		(68453)				(68453)
	Позики, надані іншим організаціям		310		(68643)				(68643)
	Придбання об'єктів основних засобів, дохідних вкладень				-1360				-3400
	Чисті грошові кошти від інвестиційної діяльності		340		-17497				-19537
Рух грошових коштів				-				-
по фінансовій діяльності
Надходження від позик і кредитів, наданих				1000				71338
іншими організаціями		360
Погашення позик і кредитів (без відсотків)		400					(31105)				(31105)
Погашення зобов'язань з фінансової оренди		410					-				-
Відсотки сплачені				(1959)				(1959)
Відрахування від прибутку				(36700)				(36700)
Чисті грошові кошти від фінансової діяльності та їх еквівалентів		430		-68764				1574
Чисте збільшення (зменшення) грошових коштів та їх еквівалентів		440		-34425				33873
Залишок грошових коштів на кінець звітного				-27446				40852
періоду		450
Величина впливу змін курсу іноземної
валюти по відношенню до рубля		460

9. Прогноз балансу активів і пасивів

Впровадження запропонованого заходу надає вплив на показники балансу. Наведемо прогнозний баланс підприємства з урахуванням вищезазначених умов.
Таблиця 9.1.
Прогнозний баланс підприємства
Актив

Актив	Код по-	На початок	На кінець звіт-
	казника	звітного року	ного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи		-
Нематеріальні активи	110
Основні засоби	120	149977	151277
Незавершене будівництво	130	8416	8416
Прибуткові вкладення в матеріальні цінності	135	24741	24741
Довгострокові фінансові вкладення	140	14874	14874
Відкладені податкові активи	145	45	45
Інші необоротні активи	150	-	-
	151
Разом у розділі I	190	198053	199353
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ		79848	79848
Запаси	210	79848	79848
в тому числі:		58202	58202
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності	211	58202	58202
тварини на вирощуванні та відгодівлі	212	-	-
витрати в незавершеному виробництві	213	-	-
готова продукція і товари для перепродажу	214	20814	20814
товари відвантажені	215	-	-
витрати майбутніх періодів	216	11	11
інші запаси і витрати	217	821	821

Податок на додану вартість по придбаних		9293	9293
цінностям	220	9293	9293
Дебіторська заборгованість (платежі по якій		1801	1801
очікуються більш ніж через 12 місяців після
звітної дати)	230
в тому числі покупці і замовники	231	1801	1801
Дебіторська заборгованість (платежі по якій		345835	345835
очікуються протягом 12 місяців після звітної
дати)	240
в тому числі покупці і замовники	241	13109	13109
дочірні суспільства		310336	310336
Короткострокові фінансові вкладення	250	40593	40593
Грошові кошти	260	40903	40903

Разом по розділу II	290	518273	518973
БАЛАНС	300	716326	718326

Пасив

Пасив	Код по-	На початок	На кінець звіт-
	казника	звітного періоду	ного періоду
1	2	3	4
III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ		4651	4651
Статутний капітал	410	4651	4651
Власні акції, викуплені в акціонерів	411
Додатковий капітал	420	156030	156030
Резервний капітал	430	233	233
в тому числі:		-	-
резерви, утворені відповідно
до законодавства	431
резерви, утворені відповідно		233	233
з установчими документами	432	233	233
	433
Цільові фінансування і надходження	450	1992	1992
Нерозподілений прибуток минулих років	460
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	470	376353	377353
Разом у розділі III	490	539259	540259
IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ		1275	2275
Позики і кредити	510	1275	2275
Відкладені податкові зобов'язання	515	1670	1670
Інші довгострокові зобов'язання	520
	521
Разом у розділі IV	590	2945	3945
V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ		42000	42000
Позики і кредити	610	42000	42000
Кредиторська заборгованість	620	132122	132122
в тому числі:		32014	32014
постачальники та підрядники	621	32014	32014
заборгованість перед персоналом організації	622	4914	4914
заборгованість перед державними		1999	1999
позабюджетними фондами	623	1999	1999
заборгованість з податків і зборів	624	12281	12281
інші кредитори	625	80914	80914
Заборгованість перед учасниками (засновниками)
по виплаті доходів	630
Доходи майбутніх періодів	640	-	-
	661
Разом у розділі V	690	174122	174122
БАЛАНС	700	716326	718326

Висновок

За результатами проведених досліджень можна зробити висновок про те, що в даний час ВАТ "Завод ЗБК-1" є досить стійким і стабільним в плані розвитку промисловим підприємством. Його продукція користується постійним попитом з боку будівельних організацій, і життєвий цикл даного підприємства досить великий, враховуючи посилений розвиток промислового і цивільного будівництва у Білгородській області.
У роботі була проаналізована фінансово-господарська діяльність підприємства, а також запропоновані заходи щодо збільшення прибутку і зниження ризику від коливань ринкового попиту на товарну арматуру. Впровадження заходи призвело до зміни ТЕП.
Коригування ТЕП на 2006 рік.

Показник	База	Проект	Відхилення
1) Товарна продукція, тис. руб.	758411	769411	11000
2) Середньорічна вартість ОПФ, тис. руб.	76466	77766	1300
3) Фондовіддача, грн. / Руб.	9,92	9,89	-0,03
4) Собівартість товарної продукції, тис. руб.	554838	563338	8500
5) Середньооблікова чисельність, чол. 5.1 Працюючих 5.2 Робочих	889 827	893 830	4 3
6) Продуктивність праці, тис. руб. / Чол. 6.1 Працюючого 6.2. Робочого	853,1 917,1	861,6 927	8,5 9,9
7) Прибуток від продажу, тис. руб.	231207	233707	2500
8) Чистий прибуток, тис. руб.	129887	131110,5	1248,5
9) Виручка від реалізації, тис. крб.	878034	889034	11000
10) Рентабельність продажів,%	14,79	14,75	-0,04

З таблиці видно, що всі основні ТЕП після реалізації проекту зросли. Виняток становить фондовіддача, яка скоротилася у зв'язку зі збільшенням середньорічної вартості основних виробничих фондів. Також трохи впала рентабельність продажів у зв'язку зі збільшенням виручки і непропорційним з ним збільшенням чистого прибутку (у меншу сторону). Ефективність запропонованого в роботі заходи щодо диверсифікації виробництва підтвердилася результатами інвестиційного аналізу. Тобто даний проект виявився ефективним за критеріями NPV, IRR, а також PI і терміну окупності.
Такі основні аспекти по даній роботі.

Список літератури

1. Аналіз господарської діяльності в промисловості / Під ред. В.І. Стражева. Мн.: Вишейш. шк., 2000.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз. М.: Річ навіть і сервіс, 1999.
3. Бернстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності. М.: Фінанси і статистика, 1996.
4. Ван Хорн Дж. Основи управління фінансами / Пер. з англ. Під ред.І. І. Єлисєєвій. М.: Фінанси і статистика, 1996.
5. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. М.: Проспект, 2000.
6. Кравченко Л.І. Аналіз господарської діяльності в торгівлі. Мн.: Вишейш. шк., 2000.
7. Негашев Є.В. Аналіз фінансів підприємства в умовах ринку. М.: Вищ. шк., 1997.
8. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Учеб. для середніх спеціальних навчальних закладів. М.: ИНФРА-М, 2001.
9. Шеремет А.Д., Щербакова Г.М. Фінансовий аналіз в комерційному банку. М.: Фінанси і статистика, 2000.