МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ
АВТОМОБІЛЬНО-ДОРОЖНІЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра міжнародної економіки
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ З ДИСЦИПЛІНИ:
"ПРОЕКТНИЙ АНАЛІЗ"
Виконала:
Студентка групи
ХАРКІВ
2007
ПЛАН
Введення
Коротка характеристика об'єкта проектування
Розрахунок базової собівартості виробництва продукції
2.1. Проект А
2.2. Проект В
3. Пропозиції банку
Список літератури
До складу виробничої бази входять: заводи з приготування асфальтобетонних і цементобетонних сумішей, сумішей для влаштування основ; бази для прийому та зберігання кам'яних матеріалів, кар'єри кам'яних матеріалів та піску.
Особлива роль приділятися стійкою і планомірній роботі асфальтобетонних (ЛБЗ) і цементобетонних заводів (ЦБЗ), установок для приготування сумішей для влаштування основ. Від безперебійної роботи з доставки на лінію, до місць виконання робіт необхідних сумішей у запланованій годинної продуктивності, як правило, в основному залежить змінний темп будівництва основ і покриттів.
При виборі варіанту розвитку виробництва дорожньо-будівельних матеріалів порівняльної мірою ефективності є наведені виробничі витрати. Наведені виробничі витрати дозволяють оцінити витрати на виготовлення дорожньо-будівельних матеріалів. Капітальні вкладення - кошти, які витрачаються на створення нових, розширення, реконструкцію, модернізацію виробничих підприємств дорожнього будівництва.
Мета даної курсової роботи визначити інвестиційну привабливість двох проектів, і вибрати більш ефективний з них. При цьому виділені такі завдання:
- Охарактеризувати об'єкт проектування;
- Розрахувати базову собівартість;
- Протезування фінансових потоків та аналіз економічних параметрів проекту;
- Розгляд пропозиції банку-інвестора, щодо спільної участі в реалізації більш ефективного проекту.
Реалізація проекту передбачає кілька етапів капітальних вкладень, а оцінка економічної привабливості інвестиційних проектів є багатоступеневим процесом, враховуючи особливості дорожньо-будівельного виробництва.
Наведемо вихідні дані для розрахунку інвестиційних проектів.
1.1. ПРОЕКТ А - виробництво асфальтобетонної суміші:
Обсяг виробництва (V) - 12000 т.
Річна норма дисконту - 5%
Вид грошового потоку - постнумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
ПРОЕКТ В - виробництво цементобетонною суміші:
Обсяг виробництва (V) - 5000 т.
Річна норма дисконту - 8%
Вид грошового потоку - пренумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
- 85% капітальних вкладень спрямовується на придбання основних фондів (ОФ), тобто виробничого обладнання.
Структура основних фондів підприємства має такий вигляд:
- Транспортні засоби, офісне устаткування і меблі - 10% з нормативним терміном служби 6 років (2 група ОФ);
- Виробничі машини і устаткування - 90% з нормативним терміном служби 10 років (3 група ОФ).
Ліквідаційна вартість ОФ приймається на рівні 2% від початкової балансової вартості.
Амортизаційні відрахування по 2 групи ОФ розраховуються за
прямолінійним методом нарахування амортизації. Норма амортизації знаходиться за формулою:
(2.1)
гдеСБн - початкова балансова вартість обладнання, грн.;
Сл - ліквідаційна вартість обладнання, грн.;
ССЛ - термін служби устаткування, років.
За 3 групи основних фондів - по прискореного методу, сума амортизації для простоти розраховується щороку.
2.1. Проект А.
1). Розрахуємо норму амортизації для основних фондів за проектом А.
2 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН2А = 7650 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ2А = 153 грн.
Норма амортизації становить (формула 2.1):
НА2А = 16,33%
3 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН3А = 68850 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ3А = 1377 грн.
Норма прискореної амортизації становить:
НА3А = 19,6%
Розрахунок амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми EXCEL, результати розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.1.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік постнумерандо.
2). Розрахунок базової собівартості продукції проводиться виходячи, з
величини матеріальних витрат. Інші витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо матеріальні витрати:
Таблиця 2.1.2. - Норми витрати на 1 т асфальтобетонної суміші типу В.
Інші витрати складають:
Інш. з = ЗМА * 80% = 30,23 * 80% = 24,18
Визначимо собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = Мз + Проч. з (2.1.1)
С / С = 30,23 +24,18 = 54,41 грн
Постійні витрати в складі собівартості у другому (базовому) році реалізації інвестиційного проекту становлять 10% від повної собівартості:
Витрати постійн. = 667660 * 0,1 = 66766 грн
Витрати змін. = (667660-66766-14740) / 12000 = 48,846 грн
Нам відомо, що рентабельність виробництва у другому році реалізації проекту становить 15%.
Собівартість за одиницю = 667660/12000 = 55,638 грн
Ціна за одиницю = 55,638 * 1,15 = 63,98 грн.
Прибуток становитиме:
П = 63,98 - 55,638 = 8,342 грн
Обсяг виробництва щорічно зростає на 10% по відношенню до попереднього. Результати обчислень занесемо в таблицю:
Таблиця 2.1.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
Собівартість = Сумарна величина витрат + Обсяг + Амортизація
Ціна 2 рік за одиницю = 63,98 грн.
Ціна 3 рік за одиницю = 63,04 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 65,49 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 63,99 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 68,16 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 65,85 грн.
Всі дані занесемо в таблицю.
Таблиця 2.1.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Побудуємо графік окупності
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 377657 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 2,09 це більше 1, самоокупність настає через 4,5 рік.
2.2. Проект В.
Розрахуємо норму амортизації, так як у проекті А.
Розрахунок амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми EXCEL, результати розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.2.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік пренумерандо.
Розрахунок базової собівартості продукції проводиться виходячи, з
величини матеріальних витрат. Інші витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо матеріальні витрати:
Таблиця 2.2.2 - Норми витрати на 1 т цементобетонною суміші
Інші витрати складають:
Інш. з = ЗМА * 80% = 82,75 * 80% = 66, 20
Визначимо собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = 148,95 грн
Таблиця 2.2.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
Ціна 2 рік за одиницю = 175,93 грн.
Ціна 3 рік за одиницю = 186,18 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 180,57 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 176,18 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 173,99 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 170,90 грн.
Таблиця 2.2.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Побудуємо графік окупності
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 206739 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 1,43 це більше 1, самоокупність настає через 5 років.
Порівняємо два проекти за показниками:
Ми бачимо що за всіма показниками проект А ефективніше, проекту В.
1) виплата кредиту частинами протягом усього терміну;
Пропонуються наступні умови:
· Банк фінансує 70% капітальних вкладень;
· Кредитує на суму 30% інвестиційних витрат строком на 5 років за складною схемою нарахування відсотків;
· Ставка відсотка дорівнює 12% річних при річному нарахуванні відсотків;
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ
АВТОМОБІЛЬНО-ДОРОЖНІЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра міжнародної економіки
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ З ДИСЦИПЛІНИ:
"ПРОЕКТНИЙ АНАЛІЗ"
Виконала:
Студентка групи
ХАРКІВ
2007
ПЛАН
Введення
Коротка характеристика об'єкта проектування
Розрахунок базової собівартості виробництва продукції
2.1. Проект А
2.2. Проект В
3. Пропозиції банку
Список літератури
ВСТУП
Виробнича база дорожнього будівництва має корінні відмінності від виробничих баз інших видів будівництва: по-перше, її підприємства розміщуються в основному на балансі дорожньо-будівельних підприємств, по-друге, з лінійним будівництвом автомобільних доріг вони повинні бути мобільними.До складу виробничої бази входять: заводи з приготування асфальтобетонних і цементобетонних сумішей, сумішей для влаштування основ; бази для прийому та зберігання кам'яних матеріалів, кар'єри кам'яних матеріалів та піску.
Особлива роль приділятися стійкою і планомірній роботі асфальтобетонних (ЛБЗ) і цементобетонних заводів (ЦБЗ), установок для приготування сумішей для влаштування основ. Від безперебійної роботи з доставки на лінію, до місць виконання робіт необхідних сумішей у запланованій годинної продуктивності, як правило, в основному залежить змінний темп будівництва основ і покриттів.
При виборі варіанту розвитку виробництва дорожньо-будівельних матеріалів порівняльної мірою ефективності є наведені виробничі витрати. Наведені виробничі витрати дозволяють оцінити витрати на виготовлення дорожньо-будівельних матеріалів. Капітальні вкладення - кошти, які витрачаються на створення нових, розширення, реконструкцію, модернізацію виробничих підприємств дорожнього будівництва.
Мета даної курсової роботи визначити інвестиційну привабливість двох проектів, і вибрати більш ефективний з них. При цьому виділені такі завдання:
- Охарактеризувати об'єкт проектування;
- Розрахувати базову собівартість;
- Протезування фінансових потоків та аналіз економічних параметрів проекту;
- Розгляд пропозиції банку-інвестора, щодо спільної участі в реалізації більш ефективного проекту.
Реалізація проекту передбачає кілька етапів капітальних вкладень, а оцінка економічної привабливості інвестиційних проектів є багатоступеневим процесом, враховуючи особливості дорожньо-будівельного виробництва.
Коротка характеристика об'єкта проектування
У курсовому проекті пропонується порівняти, інвестиційну привабливість двох проектів: з виробництва асфальтобетонної суміші (проект А) і цементобетонною суміші (проект В) і вибрати, виходячи з аналізу привабливості, який з них більш ефективний.Наведемо вихідні дані для розрахунку інвестиційних проектів.
1.1. ПРОЕКТ А - виробництво асфальтобетонної суміші:
Обсяг виробництва (V) - 12000 т.
Річна норма дисконту - 5%
Вид грошового потоку - постнумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
Роки реалізації проекту | 1 | 3 | 5 |
Розмір інвестицій, грн | 90000 | 250000 | 50000 |
Обсяг виробництва (V) - 5000 т.
Річна норма дисконту - 8%
Вид грошового потоку - пренумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
Роки реалізації проекту | 1 | 3 | 6 |
Розмір інвестицій, грн | 150000 | 380000 | 50000 |
Розрахунок базової собівартості виробництва продукції
Для розрахунку суми амортизації на повне відновлення основних фондів використовуємо наступні дані:- 85% капітальних вкладень спрямовується на придбання основних фондів (ОФ), тобто виробничого обладнання.
Структура основних фондів підприємства має такий вигляд:
- Транспортні засоби, офісне устаткування і меблі - 10% з нормативним терміном служби 6 років (2 група ОФ);
- Виробничі машини і устаткування - 90% з нормативним терміном служби 10 років (3 група ОФ).
Ліквідаційна вартість ОФ приймається на рівні 2% від початкової балансової вартості.
Амортизаційні відрахування по 2 групи ОФ розраховуються за
прямолінійним методом нарахування амортизації. Норма амортизації знаходиться за формулою:
гдеСБн - початкова балансова вартість обладнання, грн.;
Сл - ліквідаційна вартість обладнання, грн.;
ССЛ - термін служби устаткування, років.
За 3 групи основних фондів - по прискореного методу, сума амортизації для простоти розраховується щороку.
2.1. Проект А.
1). Розрахуємо норму амортизації для основних фондів за проектом А.
2 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН2А = 7650 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ2А = 153 грн.
Норма амортизації становить (формула 2.1):
НА2А = 16,33%
3 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН3А = 68850 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ3А = 1377 грн.
Норма прискореної амортизації становить:
НА3А = 19,6%
Розрахунок амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми EXCEL, результати розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.1.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік постнумерандо.
Групи | Роки | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
А2 | 1246 | 1246 | 1246 | 1246 | 1246 | 1246 | |
А3 | 13494 | 10849 | 8723 | 7013 | 5638 | 4534 | |
А2 | 3463 | 3463 | 3463 | 3463 | |||
А3 | 37485 | 30138 | 24231 | 19482 | |||
А2 | 6927 | 6927 | |||||
А3 | 74970 | 60276 | |||||
ВСЬОГО | 0 | 14740 | 12095 | 50917 | 41860 | 116475 | 95928 |
величини матеріальних витрат. Інші витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо матеріальні витрати:
Таблиця 2.1.2. - Норми витрати на 1 т асфальтобетонної суміші типу В.
Інші витрати складають:
Інш. з = ЗМА * 80% = 30,23 * 80% = 24,18
Визначимо собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = Мз + Проч. з (2.1.1)
С / С = 30,23 +24,18 = 54,41 грн
Постійні витрати в складі собівартості у другому (базовому) році реалізації інвестиційного проекту становлять 10% від повної собівартості:
Витрати постійн. = 667660 * 0,1 = 66766 грн
Витрати змін. = (667660-66766-14740) / 12000 = 48,846 грн
Нам відомо, що рентабельність виробництва у другому році реалізації проекту становить 15%.
Собівартість за одиницю = 667660/12000 = 55,638 грн
Ціна за одиницю = 55,638 * 1,15 = 63,98 грн.
Прибуток становитиме:
П = 63,98 - 55,638 = 8,342 грн
Обсяг виробництва щорічно зростає на 10% по відношенню до попереднього. Результати обчислень занесемо в таблицю:
Таблиця 2.1.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
Обсяг виробництва | 12000 | 13200 | 14520 | 15972 | 17569 | 19326 |
Ціна 2 рік за одиницю = 63,98 грн.
Ціна 3 рік за одиницю = 63,04 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 65,49 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 63,99 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 68,16 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 65,85 грн.
Всі дані занесемо в таблицю.
Таблиця 2.1.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Показники | роки | Всього | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
Собівартість | 667660 | 723549 | 826840 | 888698 | 1041311 | 1106575 | 5254633 | |
Виручка | 767809 | 832081 | 950866 | 1022003 | 1197508 | 1272561 | 6042828 | |
Прибуток | 100149 | 108532 | 124026 | 133305 | 156197 | 165986 | 788195 | |
Чистий прибуток | 75112 | 81399 | 93019 | 99979 | 117147 | 124490 | 591146 | |
Дохід | 89852 | 93494 | 143937 | 141839 | 233622 | 220418 | 923161 | |
Десконт.д.оход | 81498 | 80764 | 118417 | 111134 | 174333 | 156647 | 722793 | |
Інвестиц. витрат | 90000 | 250000 | 50000 | 390000 | ||||
ДІЗ | 90000 | 215959 | 39176 | 345135 | ||||
ЧДД | 377657 | |||||||
ВД | 2,09 |
Графік окупності п р об'єкта А |
0 |
100000 |
200000 |
300000 |
400000 |
500000 |
600000 |
700000 |
800000 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
роки |
грн |
ДІЗ |
ДД |
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 377657 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 2,09 це більше 1, самоокупність настає через 4,5 рік.
2.2. Проект В.
Розрахуємо норму амортизації, так як у проекті А.
Розрахунок амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми EXCEL, результати розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.2.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік пренумерандо.
Групи | Роки | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
А2 | 2083 | 2083 | 2083 | 2083 | 2083 | 2083 | 2083 |
А3 | 22491 | 18083 | 14539 | 11689 | 9398 | 7556 | 6075 |
А2 | 5276 | 5276 | 5276 | 5276 | 5276 | ||
А3 | 56977 | 45810 | 36831 | 29612 | 23808 | ||
А2 | 694 | 694 | |||||
А3 | 7497 | 6028 | |||||
ВСЬОГО | 24574 | 20165 | 78874 | 64857 | 53587 | 52717 | 43963 |
величини матеріальних витрат. Інші витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо матеріальні витрати:
Таблиця 2.2.2 - Норми витрати на 1 т цементобетонною суміші
Найменування | Од. ізм. | Ціна, грн. | Норма, т | Сума, грн. | |
Цемент ПЦ 400 | т | 140,00 | 0,42 | 58,80 | |
Щебінь | т | 15,70 | 1,31 | 20,57 | |
Пісок | т | 6,50 | 0,51 | 3,32 | |
Вода | м3 | 0,37 | 0,17 | 0,06 | |
Разом вартість матеріалів на 1 т суміші | 82,75 |
Інш. з = ЗМА * 80% = 82,75 * 80% = 66, 20
Визначимо собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = 148,95 грн
Таблиця 2.2.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
Обсяг виробництва | 5000 | 5500 | 6050 | 6655 | 7321 | 8053 |
Ціна 3 рік за одиницю = 186,18 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 180,57 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 176,18 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 173,99 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 170,90 грн.
Таблиця 2.2.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Показники | роки | Всього | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
Собівартість. | 764915 | 890450 | 949941 | 1019531 | 1107606 | 1196692 | 5929134 | |
Виручка | 879653 | 1024017 | 1092432 | 1172460 | 1273747 | 1376195 | 6818505 | |
Прибуток | 114737 | 133567 | 142491 | 152930 | 166141 | 179504 | 889370 | |
Чистий. приб. | 86053 | 100176 | 106868 | 114697 | 124606 | 134628 | 667028 | |
Дохід | 106218 | 179050 | 171725 | 168284 | 177323 | 178591 | 981191 | |
ДД | 91065 | 142135 | 126223 | 114531 | 111744 | 104206 | 689905 | |
Інвестиц. витрат | 150000 | 380000 | 50000 | 580000 | ||||
ДІЗ | 150000 | 301656 | 31508 | 483165 | ||||
ЧДД | 206739,80 | |||||||
ВД | 1,43 |
Побудуємо графік окупності
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 206739 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 1,43 це більше 1, самоокупність настає через 5 років.
Порівняємо два проекти за показниками:
Показники | Проект А | Проект Б |
ЧДД | 377657 | 206739 |
ВД | 2,09 | 1,43 |
СО | 4,5 рік | 5 років |
Пропозиції банку
Розглянемо пропозиції банку-інвестора щодо спільної участі в реалізації проекту А:1) виплата кредиту частинами протягом усього терміну;
Пропонуються наступні умови:
· Банк фінансує 70% капітальних вкладень;
· Кредитує на суму 30% інвестиційних витрат строком на 5 років за складною схемою нарахування відсотків;
· Ставка відсотка дорівнює 12% річних при річному нарахуванні відсотків;
· Відсоток капіталізації - 11%.
Зробимо перерахунок доходів з урахуванням пропозицій банку, і результати обчислень занесемо в таблицю.
Тому що загальна сума, вкладена в проект, не змінилася, то і валові витрати, валові доходи, амортизація, чистий прибуток, обсяг випуску продукції, ціна і т.д., залишаються незмінні. З отриманого доходу, за умовою, 50% належить банку. З останків доходу підприємство виплачує суму кредиту (частково або повністю) і відсотки за користування кредитом банку, а решту грошей кладе на депозитний рахунок під зазначений відсоток. Таким чином, за умовою, доходом підприємства є сума, яка знаходиться на депозитному рахунку, включаючи відсотки, що виплачуються банком за користування цими грошима. А витратами - відсотки, виплачувані підприємством за користування банківським кредитом і сума інвестицій.
Таблиця 3.1.
Таблиця 3.2. Визначаємо результати господарської діяльності підприємства за умови капіталізації його прибутку.
Визначаємо відсоток капіталізації і результати спільної діяльності з банком.
При нарахуванні складного відсотка за кредитом банку.
Всі результати занесемо в таблицю.
Таблиця 3.3. Результат спільної діяльності підприємства і банку
На підставі виконаних розрахунків (таб.3.2. Та таб.3.3) можна зробити наступні висновки:
Спільна діяльність з банком не вигідна для підприємства, тому що вона передбачає отримання меншого доходу;
Отримання кредиту передбачає додаткових витрат грошових коштів, пов'язаних з виплатою відсотків по ньому.
1. Г.В. Савицька "Економічний аналіз" підручник М.: ТОВ Нове знання - 2004 р.
2. "Стратегічне планування інвестиційної діяльності", Книш М. І., перекатів Б.А., Тютиков Ю.П., СПб, 1998 р. (с.115).
3. "Фінансовий менеджмент" під ред.Е.С. Стоянової М.: Перспектива 2004р.
4. Дєєва А.І. "Інвестиції" М.: Іспит 2004
5. Бочаров В.В. інвестиційний менеджмент. - СПб., Пітер, 2000.
Зробимо перерахунок доходів з урахуванням пропозицій банку, і результати обчислень занесемо в таблицю.
Тому що загальна сума, вкладена в проект, не змінилася, то і валові витрати, валові доходи, амортизація, чистий прибуток, обсяг випуску продукції, ціна і т.д., залишаються незмінні. З отриманого доходу, за умовою, 50% належить банку. З останків доходу підприємство виплачує суму кредиту (частково або повністю) і відсотки за користування кредитом банку, а решту грошей кладе на депозитний рахунок під зазначений відсоток. Таким чином, за умовою, доходом підприємства є сума, яка знаходиться на депозитному рахунку, включаючи відсотки, що виплачуються банком за користування цими грошима. А витратами - відсотки, виплачувані підприємством за користування банківським кредитом і сума інвестицій.
Таблиця 3.1.
Рік реалізації проекту | 70% фінансування | 30% кредиту | ВСЬОГО |
1 | 63000 | 27000 | 90000 |
2 | |||
3 | 175000 | 75000 | 250000 |
4 | |||
5 | 35000 | 15000 | 50000 |
6 | |||
7 | |||
ВСЬОГО | 273000 | 117000 | 390000 |
Таблиця 3.2. Визначаємо результати господарської діяльності підприємства за умови капіталізації його прибутку.
Показники | Роки реалізації проекту | Всього | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
Прибуток | 100100 | 108579 | 124075 | 133350 | 156192 | 166042 | 788338 | |
Податок на Пр | 25025 | 27145 | 31019 | 33337 | 39048 | 41511 | 197085 | |
Чистий Пр | 75075 | 81434 | 93056 | 100013 | 117144 | 124532 | 591254 | |
% Капіталізації | 0 | 8958 | 17216 | 27452 | 38453 | 51339 | 143418 | |
ЧПР +% капіталізації | 75075 | 90392 | 110272 | 127465 | 155597 | 175871 | 734672 | |
Амортизація | 14740 | 12095 | 50917 | 41860 | 116475 | 95927 | 332014 | |
Дохід | 89815 | 102487 | 161189 | 169325 | 272072 | 271798 | 1066686 | |
ДД | 81650 | 88532 | 132611 | 132670 | 203039 | 193176 | 831678 | |
ДІЗ | 90000 | 216076 | 39185 | 255261 | ||||
ЧДД | 484417 | |||||||
ВД | 2,4 |
Визначаємо відсоток капіталізації і результати спільної діяльності з банком.
При нарахуванні складного відсотка за кредитом банку.
Всі результати занесемо в таблицю.
Таблиця 3.3. Результат спільної діяльності підприємства і банку
Показники | Роки реалізації проекту | Всього | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
Прибуток | 0 | 50050 | 54290 | 62038 | 66675 | 78096 | 83021 | 394170 |
Податок на прибуток | 0 | 12513 | 13573 | 15510 | 16669 | 19524 | 20755 | 98544 |
Чистий прибуток | 0 | 37537 | 40717 | 46528 | 50006 | 58572 | 62266 | 295626 |
Сума кредиту по роках | 27000 | 75000 | 15000 | 117000 | ||||
% За кредит | 3240 | 3629 | 13064 | 14632 | 18188 | 20370 | 22815 | 95938 |
Чистий прибуток після виплати% | -3240 | 33908 | 27653 | 31896 | 31818 | 38202 | 39451 | 199688 |
Відсоток капіталізації | 0 | 0 | 3373 | 6415 | 9924 | 13424 | 17626 | 50762 |
Чистий прибуток +% капіталізації | -3240 | 33908 | 31026 | 38311 | 41742 | 51626 | 57077 | 250450 |
Прибуток наростаюча | -3240 | 30668 | 61694 | 100005 | 141747 | 193373 | 250450 | |
Виплата кредиту | 27000 | 75000 | 102000 | |||||
Прибуток після виплати кредиту | -3240 | 33908 | 31026 | 38311 | 14742 | 51626 | -17923 | 148450 |
Амортизація | 14740 | 12095 | 50917 | 41860 | 116475 | 95927 | 332014 | |
Дохід підприємства | -3240 | 48648 | 43121 | 89228 | 56602 | 168101 | 78004 | 480464 |
ДД | -3240 | 44125 | 37250 | 73408 | 44349 | 125440 | 55436 | 376767 |
З | 27000 | 75000 | 15000 | 117000 | ||||
ДІЗ | 27000 | 64788 | 11753 | 103541 | ||||
ЧДД | 376767 | |||||||
ВД | 1,09 |
Спільна діяльність з банком не вигідна для підприємства, тому що вона передбачає отримання меншого доходу;
Отримання кредиту передбачає додаткових витрат грошових коштів, пов'язаних з виплатою відсотків по ньому.
Література
1. Г.В. Савицька "Економічний аналіз" підручник М.: ТОВ Нове знання - 2004 р. 2. "Стратегічне планування інвестиційної діяльності", Книш М. І., перекатів Б.А., Тютиков Ю.П., СПб, 1998 р. (с.115).
3. "Фінансовий менеджмент" під ред.Е.С. Стоянової М.: Перспектива 2004р.
4. Дєєва А.І. "Інвестиції" М.: Іспит 2004
5. Бочаров В.В. інвестиційний менеджмент. - СПб., Пітер, 2000.