Ринок цінних паперів в ринковій економіці

Федеральне агентство освіти і науки
ГОУ ВПО Саратовський державний технічний університет
Інститут соціального та виробничого менеджменту
Факультет управління соціальними системами
Кафедра економіки
Контрольна робота № 1
З дисципліни «Економіка»
На тему:
Ринок цінних паперів в ринковій економіці
№ зач.кн. 073774
Виконала: студентка
Фусс 1 курсу з / о СКС-12
Сідоркова М.А.
Перевірила: Кірілушкіна І.А.
. Саратов 2007
Зміст
Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..... ... ... ... 3
I Цінні папери ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... .... ... 4
1.1 Види та класифікація цінних паперів ... ... .. ... ... ... ... ... ... 4
1.2 Визначення ринку цінних паперів і його види ... .. ... ... ... .. 6
II Фондова біржа ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 7
2.1 Завдання та функції фондової біржі ... ... .... ... ... .... ... ... ... 7
2.2 Позабіржові фондові ринки ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... .. 8
III Купівля і продаж цінних паперів ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... .10
3.1 Розміщення цінних паперів ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... ... ... .10
3.2 Угоди на фондовій біржі ... ... ... ... .... ... ... ... ... ... ... ... 11
Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .13
Список використаної літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 14
Завдання ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 15

Введення
Ринок цінних паперів останнім часом привертає пильну увагу, як професійних учасників, так і господарюючих суб'єктів і громадян. Ринок цінних паперів - важливий елемент фінансового ринку, що забезпечує розподіл грошових коштів між учасниками економічних відносин.
Ринок цінних паперів займає важливе місце серед інших ринків і відіграє величезну роль у забезпеченні ефективного і збалансованого функціонування механізму ринкового господарства. Цей ринок дозволяє урядам і підприємствам розширювати коло джерел фінансування, не обмежуючись самофінансуванням і банківськими кредитами.
Сьогодні ринок цінних паперів виступає складовою частиною фінансової системи країни. За допомогою його забезпечується рух, розподіл і перерозподіл тимчасово вільних грошових коштів юридичних і фізичних осіб та їх спрямування на інвестування реального сектора економіки.
Ринок цінних паперів, як правило, це високо конкурентний ринок. Він визначає прибутковість не тільки цінних паперів, але і їх елементів, які використовують цінні папери в якості одного з основних джерел фінансування розширеного розвитку виробництва товарів або послуг.
Суб'єктами ринку цінних паперів є фондові біржі, інвестиційні компанії, фонди, позабіржові системи торгівлі та ін Всі вони можуть переслідувати різні цілі, які визначають тактику і стратегію купівлі продажу цінних паперів і тим самим вимагають серйозного ставлення до угод на цьому ризикованому ринку.
Особливістю вітчизняного ринку цінних паперів порівняно з фондовими ринками інших країн є його нерозвиненість, у результаті чого можливості інвестування в реальний сектор економіки досить обмежені.

I Цінні папери
1.1 Види та класифікації цінних паперів
Весь товарний світ поділяється на дві групи: товари та гроші. У свою чергу, гроші можуть бути просто грошима і капіталом, тобто грошима, які приносять нові гроші. Завжди є потреба у передачі грошей від однієї особи до іншої. Практика ринку виробила два основних способи зазначеної передачі грошей - через процес кредитування і шляхом випуску та обігу цінних паперів.
Цінний папір - це така форма фіксації ринкових відносин між учасниками ринку, яка сама є об'єктом цих відносин. Але цінний папір - це не гроші і не матеріальний товар. Її цінність полягає в тих правах, які вона дає своєму власнику.
Економічне визначення цінного паперу можна виразити таким чином.
Цінний папір - це форма існування капіталу, відмінна від його товарної, продуктивної і грошової форм, яка може передаватися замість нього самого, обертатися на ринку як товар і приносити дохід. Це особлива форма існування капіталу наряди з його існуванням у грошовій, продуктивній і товарних формах. Суть її полягає в тому, що у власника капіталу сам капітал відсутній, але є всі права на нього, які зафіксовані у формі цінного паперу. Остання дозволяє відокремити власність на капітал від самого капіталу і відповідно включити останній в ринковий процес у таких формах, в яких це необхідно для самої економіки.
У формі цінного паперу можуть фіксуватися будь-які суспільно значимі права, якщо вони мають економічну оцінку.
Поняття цінного паперу багатогранно, оскільки самі економічні відносини, які виражаються нею, дуже складні, плюс вони постійно видозмінюються і розвиваються, що знаходить своє вираження в усіх нових формах існування цінних паперів.
Цінний папір - це особливий товар, який звертається на особливому, своєму власному ринку - ринку цінних паперів, але не має, ні речовинної, ні грошової споживчої вартості, тобто не є, ні фізичним товаром, ні послугою.
Цінний папір виконує ряд суспільно значимих функцій:
- Перерозподіляє грошові кошти (капітали) між: галузями і сферами економіки; територіями та країнами; групами і верствами населення; населенням і сферами економіки; населенням і державою і т.п.
- Надає певні додаткові права її власникам, крім права на капітал.
- Забезпечує отримання доходу на капітал і (або) повернення самого капіталу та ін
Як будь-яка економічна категорія, цінний папір має відповідні характеристики: тимчасові, просторові, ринкові.
Цінний папір має низку властивостей, які зближують її з грішми. Її головне властивість-це можливість обміну на гроші в різних формах. Вона може використовуватися в розрахунках, бути предметом застави, зберігатися протягом ряду років або безстроково і т.д.
Іменна цінний папір - це цінний папір, ім'я власника якої зафіксовано на її бланку і (або) в її реєстрі власників.
Представницькою цінний папір - це цінний папір, ім'я власника якої не фіксується на ній самій, а її звернення не потребує ніякої реєстрації. Випуск пред'явничих цінних паперів у паперовій формі - найшвидший, дешевий і легкий шлях формування ринку цінних паперів і фондового ринку зокрема.
Безпаперова цінний папір - це завжди іменна папір, так як в електронній пам'яті вона зареєстрована на певний юридична або фізична особа. Проте перехід від паперової до безпаперовій формі неминуче супроводжується тим, що, з одного боку, цінний папір може втрачати деякі свої властивості, пов'язані саме з її матеріальним носієм, а з іншого - набувати нові якості, які виникають в силу її «електронного характеру.
У цьому сенсі можна сказати, що паперова і безпаперова форми - це не просто форми, а стадії розвитку цінного паперу, це перехід однієї якості в іншу.
Існуючі в сучасній світовій практиці цінні папери поділяються на два великих класи:
I клас - основні цінні папери.
II клас - похідні цінні папери.
Основні цінні папери - це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь актив.
Основні цінні папери, у свою чергу, можна розбити на дві підгрупи: первинні і вторинні цінні папери.
Первинні цінні папери засновані на активах, до числа яких не входять самі цінні папери. (Акції, облігації, векселі та ін)
Вторинні цінні папери - це цінні папери, що випускаються на основі первинних цінних паперів, це цінні папери на самі цінні папери.
Похідний цінний папір - це бездокументарна форма вираження майнового права, що виникає у зв'язку із зміною ціни лежачого в основі даного цінного паперу біржового активу. (Ф'ючерсні контракти і свободнообращающіеся опціони.)
Розрізняють класифікації цінних паперів та класифікації видів цінних паперів.
Класифікації цінних паперів - це розподіл цінних паперів на види за певними ознаками, які їм притаманні.
Класифікації видів цінних паперів - це угруповання цінних паперів на підвиди. У свою чергу, підвиди можуть у ряді випадків ділитися ще далі.
Основними видами цінних паперів з точки зору їх економічної сутності є: акція, облігація, банківський сертифікат, вексель, чек, коносамент, варант, опціон, ф'ючерсний контракт.
1.2 Визначення ринку цінних паперів і його види
У загальному вигляді ринок цінних паперів можна визначити як сукупність економічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів між його учасниками.
Основою ринку цінних паперів є товарний ринок, гроші і грошовий капітал. Перший є надбудовою над другим, похідним по відношенню до них.
Класифікації видів ринків цінних паперів мають багато подібності з класифікаціями самих видів цінних паперів. Так розрізняють:
- Міжнародні та національні ринки цінних паперів
- Національні і регіональні ринки
- Ринки конкретних видів цінних паперів
- Ринки державних і корпоративних цінних паперів
-Ринки первинних і виробничих цінних паперів.
Сенс тієї чи іншої класифікацій ринку цінних паперів визначається її практичною значимістю.
Слід розрізняти ринки, куди можна тільки вкладати капітал, або первинні ринки, і фінансові ринки, де ці капітали накопичуються, концентруються, централізуються і вкладаються, у кінцевому рахунку, в первинні ринки. Фінансові ринки, або, як їх ще називають, ринки капіталів, - це ринки посередників між первинними власниками грошових коштів та їх кінцевими користувачами.
У тій частині, в якій ринок цінних паперів грунтується на грошах як на капіталі, він називається фондовим ринком і в цій своїй якості є складова частина фінансового ринку. Фондовий ринок утворює більшу частину ринку цінних паперів.

II Фондова біржа
2.1 Завдання та функції фондової біржі
Фондова біржа - це установа фінансового типу, головним завданням якого є зосередження в одному місці попиту і пропозиції цінних паперів та інших видів фінансових ресурсів. Цим досягається встановлення цін, курсу цінних паперів і виявлення потреб у одних осіб в отриманні потрібних їм фінансових ресурсів і в інших - у вигідному інвестуванні, вкладення вільних грошових коштів.
На фондовій біржі здійснюється мобілізація і концентрація тимчасово вільних грошових накопичень і заощаджень шляхом продажу цінних паперів. Там же здійснюється кредитування і фінансування державного і приватного сектору шляхом купівлі цінних паперів. Виконуючи свої функції, біржа регулює процес переливу фінансових ресурсів і капіталів. Концентрація операцій з цінними паперами в одному організаційно оформленому установі - біржі дозволяє встановити ціни на папери, що відображають рівень попиту і пропозиції.
Біржовий торг має ряд особливостей, що полягають в тому, що, по-перше, для здійснення угод не потрібно готівки продаваних цінних паперів, а по-друге, процес утворення цін протікає під особливим контролем біржових органів.
Будучи організатором ринку цінних паперів, фондова біржа спочатку займається виключно шляхом створення необхідних умов для ведення ефективної торгівлі, але в міру розвитку ринку її завданням стає не стільки організація торгівлі. Скільки її обслуговування.
Перше завдання біржі полягає в тому, щоб надати місце для ринку, тобто централізувати місце, де може відбуватися як продаж цінних паперів їх першим власникам, так і вторинна перепродаж.
Другим завданням фондової біржі варто вважати виявлення рівноважної біржовий ціни.
Третє завдання біржі - акумулювати тимчасово вільні грошові кошти і сприяти передачі права власності. Залучаючи покупців цінних паперів, біржа дає можливість емітентам замість своїх фінансових зобов'язань отримати потрібні їм кошти для інвестицій.
Четверта завдання фондової біржі - забезпечення гласності, відкритості біржових торгів. Потрібно мати на увазі, що біржа не гарантує того, що вкладені в цінні папери кошти обов'язково принесуть дохід. Біржа відповідає за централізоване поширення біржової інформації. Вона повинна отримувати й коментувати будь-які рішення уряду, які можуть вплинути на курси тих цінних паперів, які котируються на ній.
П'яте завдання біржі - забезпечення гарантій виконання угод, укладених в біржовому залі. Її виконання досягається тим, що біржа гарантує надійність цінних паперів, які котируються на ній.
Шоста завдання біржі полягає в забезпеченні арбітражу. При цьому під арбітражем слід розуміти механізм для безперешкодного вирішення спорів. Багато біржі для вирішення завдання арбітражу створюють спеціальні арбітражні комісії, до складу яких включають незалежних осіб, які мають як досвід у веденні біржової торгівлі, так і у вирішенні спорів.
Сьома завдання біржі - розробка етичних стандартів, кодексу поведінки учасників біржової торгівлі. Біржа повинна контролювати розроблені нею стандарти і кодекс поведінки, застосовувати штрафні санкції аж до припинення діяльності або позбавлення ліцензії у разі їх недотримання.
Біржа як організаційно оформлена структура має у своєму складі ряд ланок і підрозділів.
Всіма справами біржі керує біржовий комітет, який обирається загальними зборами і який у своїй діяльності статутом біржі та постановами загальних зборів. У підпорядкуванні біржового комітету знаходиться низка біржових органів.
Котирування комісії встановлюють курс обертаються на біржі цінностей.
Арбітражні комісії дозволяють виникають суперечки між членами біржі.
Біржові брокери, маклери виступають у ролі посередників при здійсненні операцій і оформляють їх у вигляді маклерської записки.
Крім того, на біржі зазвичай представлені довідкові та консультаційні бюро, працюють нотаріуси, які оформляють угоди, та аукціоністи, ведучі та координуючі процес праці.
2.2 Позабіржові фондові ринки
Біржовий ринок є особливий інституційно організований ринок, на якому обертаються цінні папери найбільш високої якості та операції, на якому здійснюють професійні учасники ринку цінних паперів. Відмінними ознаками біржового ринку є:
- Певний час і місце проведення торгівлі
- Певне коло учасників
- Певні правила торгів і підпорядкування учасників цих правил
- Організатором торгів є певне підприємство, яке має відповідну ліцензію.
Позабіржовий ринок - це торгівля цінними паперами поза фондових бірж. На позабіржовому ринку торгівлю проводять банки, дилерські та брокерські компанії та окремі громадяни. На цьому ринку не існує єдиного центру, який організовував би торгівлю і забезпечував контроль за дотриманням чинного законодавства. Позабіржовий ринок може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок грунтується на комп'ютерних системах зв'язку, торгівлі та обслуговування з цінних паперів. Організований позабіржовий ринок цінних паперів - ринок обігу цінних паперів на основі чітких правил між ліцензованими професійними посередниками і учасниками ринку - брокерами і дилерами. Неорганізований позабіржовий ринок - ринок обігу цінних паперів без дотримання єдиних для всіх учасників ринку правил [1].
Закономірністю розвитку організаційних форм фондового ринку є поступове стирання відмінностей між біржовою і позабіржовий формами організації торгівлі цінними паперами, поява різних перехідних форм.
Тому ці ринки мають в порівнянні з біржовими більш низькі вимоги до якості цінних паперів, містять у собі акції малих і середніх компаній.