Міністерство освіти і науки Російської Федерації
Федеральне агентство з освіти
Державна освітня установа вищої професійної освіти
«Комсомольський-на-Амурі державний технічний університет»
Інститут нових інформаційних технологій
ГОУВПО «КнАГТУ»
Кафедра «Економіки і фінансів»
Розрахунково-графічного завдання
З дисципліни: «Ринок цінних паперів»
Студентка групи 7БУ3а-1
О.М. Размахнін
Викладач:
Р.В. Павлов
2009
Завдання № 1
Визначте мінімальну вартість акції ЗАТ, утвореного в січні 1996 року, якщо відомо, що кожен акціонер товариства володіє 1 акцією.
Відповідь: Мінімальний розмір капіталу ЗАТ складе 100 МРОТ. Максимальне число учасників ЗАТ - 50 осіб. Мінімальна номінальна вартість акції ЗАТ складе 100 / 50 = 2 МРОТ.
Завдання № 2
ВАТ, що мало мінімально можливий статутний капітал (КК), збільшує його в 3 рази, розмістивши весь випуск серед акціонерів. Акціонер після збільшення УК, не набуваючи нових акцій, зберіг за собою право мати інформацію про склад ВАТ. Яка мінімальна сумарна вартість акції, якими повинен володіти цей акціонер, за умови, що КК складається тільки із звичайних акцій.
Рішення:
Мінімальний КК ВАТ = 1000 МРОТ. Акціонер має право доступу інформації, якщо він володіє не менше 1% акцій.
1 000 * 3 = 3 000 руб. - КК після збільшення
3000 * 1% = 30 МРОТ
Відповідь: Мінімальна сумарна вартість акцій, якими повинен володіти цей акціонер - 30 МРОТ.
Завдання № 3
АТ здійснює додаткове розміщення своїх звичайних акцій номінальною вартістю 1000 руб. за ринковою ціною 1200 руб. Визначити мінімальну ціну, по якій акціонери - власники звичайних акцій можуть їх придбати у разі здійснення ними переважного права на придбання акцій.
Рішення:
Відповідно до ФЗ від 26.12.95г. № 208 «Про Акціонерні товариства» товариства мають право здійснювати розміщення акцій за ціною не нижче 905 від їх ринкової вартості.
1200 * 90% = 1080 руб.
Відповідь: Мінімальна вартість акції 1080 руб.
Завдання № 4
Інвестор придбав за 1200 руб. привілейовану акцію номіналом в 1 000 крб. і фіксованою ставкою дивіденду, що дорівнює 10% річних. Визначте поточний дохід по цій акції.
Рішення:
Р = Д / R * 100% Д = PR / 100%
1000 * 0.1 / 100% = 100 руб.
Відповідь: поточний дохід по цій акції дорівнює 100 рублів.
Завдання № 5
Номінал банківської акції становить 1 000 руб., Поточна ринкова ціна -
2 500 руб. Банк виплачує квартальний дивіденд у розмірі 250 руб. на одну акцію. Визначте поточну дохідність акції.
Рішення:
Поточна дохідність акції дорівнює:
Відповідь: Поточна прибутковість акції дорівнює 4%.
Завдання № 6
За привілейованої акції, що має фіксований дивіденд, підвищується поточна прибутковість. Як зміниться курсова вартість даної акції?
Відповідь: Курсова вартість акції понизиться, т.к.текущая прибутковість акції (r та) визначається за формулою:
Інвестор придбав привілейовану акцію (номінальною вартістю 250 руб.) За ціною 300 руб., З фіксованим дивідендом - 10% річних. Через два роки інвестор продав акцію за 280 руб. Визначте кінцеву прибутковість акції (у перерахунку на рік), якщо відомо, що протягом цих двох років дивіденди виплачувалися повністю.
Рішення:
У перерахунку на рік: 20,17% / 2 = 10,085%
Відповідь: Кінцева прибутковість акції дорівнює 10,085%
Завдання № 8
Інвестор придбав привілейовану акцію (номінальною вартістю 500 руб.) За ціною 1300 руб., З фіксованим дивідендом - 20% річних. Через три роки інвестор продав акцію за 1580 крб. Визначте кінцеву прибутковість акції (у перерахунку на рік), якщо відомо, що протягом цих трьох років дивіденди виплачувалися повністю.
Рішення:
У перерахунку на рік: 769,45% / 3 = 256,48%
Відповідь: Кінцева прибутковість акції дорівнює 256,48%
Завдання № 9
Маємо дивіденд по акціях - 20%, позичковий відсоток - 10%. Номінальна вартість акції - 1 000 руб. Чому дорівнює курс і ринкова вартість?
Рішення: Ринкова ціна акції розраховується як відношення дивіденду (в абсолютному значенні) до позикового відсотку сотими частками, тобто
Ціна акції = 1 000 * 0,2 / 0,1 = 2 000 руб.
Курс акції розраховується як відношення ринкової ціни до номінальної ціни, тобто Курс акції = (2 00 / 1 000) * 100% = 200%
Відповідь: Курс акції дорівнює 200%, ринкова вартість дорівнює 2 000 крб.
Завдання № 10
Номінальна вартість акції становить 1 000 руб., Очікуваний розмір дивіденду - 20%. Визначте орієнтовну курсову вартість акції, якщо ставка банківського відсотка дорівнює 12%.
Рішення:
Курс = 20/12 * 100% = 167%
Курсова ціна = 1 000 * 1,67 = 1 670 рублів
Відповідь: Орієнтовна курсова вартість акції дорівнює 1 670 рублів.
Завдання № 11
Інвестор А купив акції за ціною 500руб., А через місяць продав їх з прибутком інвестору В, який через місяць після покупки також перепродав ці акції інвестору С, але за ціною, рівною 1000 руб. Визначте, за якою ціною інвестор У купив акції в інвестора А, якщо відомо, що обидва інвестора отримали однакову дохідність (дивіденди при цьому не виплачувалися)?
Рішення:
Прибутковість інвестора 
Прибутковість інвестора
(Х - 500) * х = 500 * (1000 - х),
ХІ-500 * х = 500 000 - 500 * х,
ХІ = 500 000,
х = 707 руб.
Прибутковість інвестора
Прибутковість інвестора
Прибутковість інвестора А = прибутковості інвестора В.
Відповідь: інвестор У купив акції в інвестора А за ціною, яка дорівнює 707 рублів.
Завдання № 12
Купонна ставка по облігації, з терміном погашення - 1 рік, становить 15%.
Номінальна вартість облігації - 1 тис. н., Ринкова - 1,1 тис. р.. Яка ціна операції купівлі - продажу даної облігації?
Відповідь: ціна операції купівлі - продажу даної облігації дорівнює ринковій ціні облігації, тобто = 1100 рублів.
Завдання № 13
Інвестор придбав дві облігації номіналом в 1 000 крб. кожна. Дохід по одній з них становить 10%, за іншою - 8%. Визначте різницю річного доходу за цими облігаціями.
Рішення:
Облігація 1 = 1000 * 10% = 100 руб.
Облігація 2 = 1000 * 8% = 80 руб.
Різниця дорівнює 100 - 80 = 20руб.
Відповідь: Різниця річного доходу дорівнює 20 рублів.
Завдання № 14
Розрахувати суму доходу, що належить за облігації з номінальною вартістю 1500 руб. за 1 квартал, якщо дохід по купону 15% річних.
Рішення:
1500 * 15% = 56,25 руб.
Відповідь: Сума доходу = 56,25 руб.
Завдання № 15
Облігація придбана за ціною 400 руб. Номінал облігації 1000 руб. Який додатковий виграш в момент погашення отримає власник облігації, якщо річний дохід по купону 15%?
Рішення:
Річний дохід по купону:
1000 * 15% / 100% = 1500 руб.
Купонні облігації забезпечують власникові облігацій отримання регулярних купонних виплат, т.м. отримання номіналу в строк погашення облігації.
Отже, в момент погашення облігації, власник отримає додатковий виграш у розмірі:
1000 - 400 + 1500 = 2100 руб.
Відповідь: Власник облігації в момент погашення отримає додатковий виграш рівний 2100 руб.
Завдання № 16
Облігація з купоном, рівним 10%, має ринкову вартість 95%. Визначте поточну прибутковість облігації.
Рішення:
Поточна дохідність акції визначається
Прибутковість = (0,1 / 0,95) * 100% = 10,5%
Відповідь: Поточна прибутковість дорівнює 10,5%.
Завдання № 17
Облігація А, з терміном погашення 1 рік, розміщується з дисконтом, рівним 25%. Облігація В, з терміном погашення - 2 роки і при купонною ставкою - 30%, має ринкову ціну, рівну 90%. Облігація С, з терміном погашення 3 роки і купонною ставкою, яка дорівнює 40%, розміщується за номіналом. Визначте, покупка якої облігації принесе її власнику найбільшу прибутковість за перший рік.
Рішення:
Відповідь: Облігація С має найбільшу прибутковість, тому її покупка принесе власникові найбільший дохід за перший рік.
Завдання № 18
Облігація номіналом в 1 000 крб. випущена в строк, що дорівнює одному року з купоном - 30, та розміщено з дисконтом, рівним 10%. У скільки разів її кінцева прибутковість буде вище поточної прибутковості?
Рішення:
Поточна дохідність = (30% +10%) / 90% = 44,4%
Кінцева прибутковість = (30% + 10%) / 90% = 44,4%
Відповідь: Кінцева прибутковість дорівнює поточної прибутковості = 44,4%. Різниця між ними в один раз.
Завдання № 19
Інвестор придбав державну бескупонние облігацію на вторинних торгах за ціною 91,10% до номіналу, за 20 днів до її погашення. Розрахуйте прибутковість ДКО до моменту її погашення з урахуванням податкових пільг.
Рішення:
Відповідь: Дохідність ДКО до моменту її погашення з урахуванням податкових пільг дорівнює 2,75%.
Завдання № 20
На аукціоні продавалися заявки в діапазоні від 43,5 до 89% від номіналу (100 000). Більше 90% заявок було сконцентровано в діапазоні 81 - 87% до номіналу. Мінімальна ціна задоволення заявок склала 83,2% від номіналу, а середньозважена ціна - 84,7%. Розрахувати прибутковість облігації з урахуванням податкових пільг при мінімальній ціні продажу і при ставці податку на продаж - 30%.
Рішення:
Відповідь: Прибутковість облігації = 28,85%
Завдання № 21
Визначте накопичений купонний дохід по облігації федерального позики зі змінним купоном і номіналом в 1 млн. крб., З поточним купонним періодом - 92 дні і купонною ставкою, що дорівнює 50%, якщо вона придбана за 10 днів до найближчої виплати.
Рішення:
Де: C - величина найближчого купона,
R - купонна ставка (у% річних),
T - поточний купонний період,
N - номінал облігації.
C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.
Де: A - величина накопиченого доходу,
C - величина найближчого купона,
T - поточний купонний період (у календ. Днях)
T - кількість календарних днів до найближчої виплати купона.
А = (12 027,3 / 92) * (92 - 10) = 112 328, 67 руб.
Відповідь: Накопичений купонний дохід склав 112 328,67 руб.
Завдання № 22
ОФЗ - ПК була придбана юридичною особою за 77 днів до свого погашення за ціною 103% (з урахуванням накопиченого доходу). Прибутковість ОФЗ - комп'ютер до погашення в цей момент становила 36% річних. Визначте розмір останнього купона по облігації (у відсотках річних), якщо тривалість останнього купонного періоду становить 94 дня. Оподаткування не враховувати.
Рішення:
Y = (N + C) / (P + A) - 1 * 365 / t * 100
Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76
365 * З - 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76
С = 71,23 / 365 * 100 = 19,51
Відповідь: розмір останнього купона по облігації дорівнює 19,51%
Завдання № 23
ОФЗ ПК була придбана юридичною особою за 77 днів до свого погашення за ціною 106% (з урахуванням накопиченого купонного доходу). Прибутковість ОФЗ - ПК до погашення з урахуванням оподаткування в цей момент становила 16% річних. Визначте розмір останнього купона по облігації (у% річних), якщо тривалість останнього купонного періоду становить 94 дня.
Рішення:
Прибутковість облігації до погашення з урахуванням оподаткування:
А = 94 дн. - 77 дн. = 17 дн.
Накопичений дохід А = С * 17 / 94
С - А = С - С * 17 / 94 = 1,06 N
З - 1,06 N - З * 17 / 94
(- 0,06 N - C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365
D = --------------------- * --- = 1,76
1,06 N 94
-0,06 N + 0,65 С C
1,76 = ------- 1,76 = - 0,0566 + 0,61 -
1,06 N N
C C 365
- = 0,2978 - * - * 100% = 116%
N N 94
Відповідь: Розмір останнього купона по облігації дорівнює 116% річних.
Завдання № 24
Інвестор придбав облігацію державного внутрішнього валютного позики за ціною 50% від номіналу і продав її через 72 дня за 54% від номіналу. Визначте сукупний дохід інвестора від цієї операції (без урахування оподаткування).
Рішення:
1) 54% - 50% = 4%
2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59
3) 4% + 0,59% = 4,59%
Відповідь: сукупний дохід інвестора склав 4,59%.
Завдання № 25
Депозитний сертифікат був куплений за 6 міс. До терміну його погашення і за ціною, рівною 7000 руб., А проданий за два місяці до його погашення і за ціною, рівною 8000руб. Визначте прибутковість цієї операції в перерахунку на рік.
Рішення:
Відповідь: Прибутковість цієї операції в перерахунку на рік дорівнює 42,9%.
Завдання № 26
Підприємство придбало депозитний сертифікат вартістю 10 000 руб. (Мінімальна сума вкладу) терміном на 6 місяців під 5% річних. Курс склав 26 руб. за 1 долар США. Виконати індексацію рублевих заощаджень юридичної особи за курсом долара США через 6 міс.
Рішення:
10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитний сертифікат в перерахунку на долари
10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 - рублеві заощадження юридичної особи через 6 міс.
10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21
Відповідь: 320,21 - заощадження юридичної особи за курсом доларів США через 6 міс.
Завдання № 27
Господарюючий суб'єкт придбав за 95 000 руб. депозитний сертифікат номінальною вартістю 100 000 руб. і терміном погашення через 6 міс. Чому дорівнює дисконт? Через 3 міс. Суб'єкт вирішує передати сертифікат третій особі. Чому в цей момент дорівнює ринкова ставка дісконта7 За якою ціною буде проданий сертифікат? Необхідно проаналізувати результати розрахунків.
Рішення:
Для розрахунку норми віддачі в процентному обчисленні використовуємо формулу:
1. Д = 100 000 - 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три місяці = 5 000 / 2 = 2 500 руб. - Ринкова дисконтна ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. - За цією ціною буде проданий грошовий сертифікат
Відповідь: Ринкова ставка = 2 500 руб., А сертифікат проданий за ціною 57 500 руб.
Завдання № 28
Фірма придбала в банку вексель, по якому через рік повинна отримати 66 000 руб. (Номінальна вартість векселя). У момент придбання ціна векселя склала 30 000 руб. Визначити дохідність цієї операції, тобто розмір процентної ставки.
Рішення:
Оцінка дохідності векселя здійснюється:
((66 000 - 30 000) / 30 000) * 100% = 120%
Відповідь: розмір процентної ставки дорівнює 120%.
Завдання № 29
Ціна розміщення комерційним банком свого векселя склала 80 тис. руб. Вексель був виписаний на суму 120 тис. руб., З терміном платежу - 120дней. Визначте річну процентну ставку, встановлену банком.
Рішення: Кінцева сума, яку отримає векселедержатель при пред'явленні векселя до оплати, розраховується за наступною формулою:
Де: F - кінцева сума,
P - початкова сума,
n - число одиниць періодів часу в році,
t - число одиниць періоду часу,
I - процентна ставка.
Відповідь: Річна процентна ставка, встановлена банком дорівнює 16,7%.
Завдання № 30
Через 1 рік власник векселя, виданого комерційним банком повинен отримати за нього 220 000 руб. Яка сума була внесена до Банку в момент придбання векселя, якщо дохідність векселя повинна скласти 12% річних?
Рішення:
Кінцева сума, яку отримає векселедержатель при пред'явленні векселя до оплати, розраховується за наступною формулою:
Відповідь: У момент придбання векселя в банк була внесена сума, рівна 196428,6 руб.
Завдання 31
Інвестор (фізична особа) аналізує ефективність своїх вкладень, здійснених 6 місяців тому. Інвестор мав 2000 рублів і купив вексель банку, який приніс йому 700 рублів доходу. В якості альтернативних вкладень, які він міг би зробити, розглядаються такі види вкладень: депозитний вклад у банку на 6 місяців під 16% річних і покупка дисконтної облігації зі строком погашення 6 місяців номіналом 2000 рублів за ціною 1905 рублів. Чи правильний вибір зробив інвестор, якщо врахувати валову суму отриманого доходу?
Федеральне агентство з освіти
Державна освітня установа вищої професійної освіти
«Комсомольський-на-Амурі державний технічний університет»
Інститут нових інформаційних технологій
ГОУВПО «КнАГТУ»
Кафедра «Економіки і фінансів»
Розрахунково-графічного завдання
З дисципліни: «Ринок цінних паперів»
Студентка групи 7БУ3а-1
О.М. Размахнін
Викладач:
Р.В. Павлов
2009
Завдання № 1
Визначте мінімальну вартість акції ЗАТ, утвореного в січні 1996 року, якщо відомо, що кожен акціонер товариства володіє 1 акцією.
Відповідь: Мінімальний розмір капіталу ЗАТ складе 100 МРОТ. Максимальне число учасників ЗАТ - 50 осіб. Мінімальна номінальна вартість акції ЗАТ складе 100 / 50 = 2 МРОТ.
Завдання № 2
ВАТ, що мало мінімально можливий статутний капітал (КК), збільшує його в 3 рази, розмістивши весь випуск серед акціонерів. Акціонер після збільшення УК, не набуваючи нових акцій, зберіг за собою право мати інформацію про склад ВАТ. Яка мінімальна сумарна вартість акції, якими повинен володіти цей акціонер, за умови, що КК складається тільки із звичайних акцій.
Рішення:
Мінімальний КК ВАТ = 1000 МРОТ. Акціонер має право доступу інформації, якщо він володіє не менше 1% акцій.
1 000 * 3 = 3 000 руб. - КК після збільшення
3000 * 1% = 30 МРОТ
Відповідь: Мінімальна сумарна вартість акцій, якими повинен володіти цей акціонер - 30 МРОТ.
Завдання № 3
АТ здійснює додаткове розміщення своїх звичайних акцій номінальною вартістю 1000 руб. за ринковою ціною 1200 руб. Визначити мінімальну ціну, по якій акціонери - власники звичайних акцій можуть їх придбати у разі здійснення ними переважного права на придбання акцій.
Рішення:
Відповідно до ФЗ від 26.12.95г. № 208 «Про Акціонерні товариства» товариства мають право здійснювати розміщення акцій за ціною не нижче 905 від їх ринкової вартості.
1200 * 90% = 1080 руб.
Відповідь: Мінімальна вартість акції 1080 руб.
Завдання № 4
Інвестор придбав за 1200 руб. привілейовану акцію номіналом в 1 000 крб. і фіксованою ставкою дивіденду, що дорівнює 10% річних. Визначте поточний дохід по цій акції.
Рішення:
Р = Д / R * 100% Д = PR / 100%
1000 * 0.1 / 100% = 100 руб.
Відповідь: поточний дохід по цій акції дорівнює 100 рублів.
Завдання № 5
Номінал банківської акції становить 1 000 руб., Поточна ринкова ціна -
2 500 руб. Банк виплачує квартальний дивіденд у розмірі 250 руб. на одну акцію. Визначте поточну дохідність акції.
Рішення:
Поточна дохідність акції дорівнює:
Відповідь: Поточна прибутковість акції дорівнює 4%.
Завдання № 6
За привілейованої акції, що має фіксований дивіденд, підвищується поточна прибутковість. Як зміниться курсова вартість даної акції?
Відповідь: Курсова вартість акції понизиться, т.к.текущая прибутковість акції (r та) визначається за формулою:
Інвестор придбав привілейовану акцію (номінальною вартістю 250 руб.) За ціною 300 руб., З фіксованим дивідендом - 10% річних. Через два роки інвестор продав акцію за 280 руб. Визначте кінцеву прибутковість акції (у перерахунку на рік), якщо відомо, що протягом цих двох років дивіденди виплачувалися повністю.
Рішення:
У перерахунку на рік: 20,17% / 2 = 10,085%
Відповідь: Кінцева прибутковість акції дорівнює 10,085%
Завдання № 8
Інвестор придбав привілейовану акцію (номінальною вартістю 500 руб.) За ціною 1300 руб., З фіксованим дивідендом - 20% річних. Через три роки інвестор продав акцію за 1580 крб. Визначте кінцеву прибутковість акції (у перерахунку на рік), якщо відомо, що протягом цих трьох років дивіденди виплачувалися повністю.
Рішення:
У перерахунку на рік: 769,45% / 3 = 256,48%
Відповідь: Кінцева прибутковість акції дорівнює 256,48%
Завдання № 9
Маємо дивіденд по акціях - 20%, позичковий відсоток - 10%. Номінальна вартість акції - 1 000 руб. Чому дорівнює курс і ринкова вартість?
Рішення: Ринкова ціна акції розраховується як відношення дивіденду (в абсолютному значенні) до позикового відсотку сотими частками, тобто
Ціна акції = 1 000 * 0,2 / 0,1 = 2 000 руб.
Курс акції розраховується як відношення ринкової ціни до номінальної ціни, тобто Курс акції = (2 00 / 1 000) * 100% = 200%
Відповідь: Курс акції дорівнює 200%, ринкова вартість дорівнює 2 000 крб.
Завдання № 10
Номінальна вартість акції становить 1 000 руб., Очікуваний розмір дивіденду - 20%. Визначте орієнтовну курсову вартість акції, якщо ставка банківського відсотка дорівнює 12%.
Рішення:
Курс = 20/12 * 100% = 167%
Курсова ціна = 1 000 * 1,67 = 1 670 рублів
Відповідь: Орієнтовна курсова вартість акції дорівнює 1 670 рублів.
Завдання № 11
Інвестор А купив акції за ціною 500руб., А через місяць продав їх з прибутком інвестору В, який через місяць після покупки також перепродав ці акції інвестору С, але за ціною, рівною 1000 руб. Визначте, за якою ціною інвестор У купив акції в інвестора А, якщо відомо, що обидва інвестора отримали однакову дохідність (дивіденди при цьому не виплачувалися)?
Рішення:
| А | У | УА = УВ | |
| Рн | 500 | х | |
| Рк | х | 1000 |
Прибутковість інвестора
(Х - 500) * х = 500 * (1000 - х),
ХІ-500 * х = 500 000 - 500 * х,
ХІ = 500 000,
х = 707 руб.
Прибутковість інвестора
Прибутковість інвестора
Прибутковість інвестора А = прибутковості інвестора В.
Відповідь: інвестор У купив акції в інвестора А за ціною, яка дорівнює 707 рублів.
Завдання № 12
Купонна ставка по облігації, з терміном погашення - 1 рік, становить 15%.
Номінальна вартість облігації - 1 тис. н., Ринкова - 1,1 тис. р.. Яка ціна операції купівлі - продажу даної облігації?
Відповідь: ціна операції купівлі - продажу даної облігації дорівнює ринковій ціні облігації, тобто = 1100 рублів.
Завдання № 13
Інвестор придбав дві облігації номіналом в 1 000 крб. кожна. Дохід по одній з них становить 10%, за іншою - 8%. Визначте різницю річного доходу за цими облігаціями.
Рішення:
Облігація 1 = 1000 * 10% = 100 руб.
Облігація 2 = 1000 * 8% = 80 руб.
Різниця дорівнює 100 - 80 = 20руб.
Відповідь: Різниця річного доходу дорівнює 20 рублів.
Завдання № 14
Розрахувати суму доходу, що належить за облігації з номінальною вартістю 1500 руб. за 1 квартал, якщо дохід по купону 15% річних.
Рішення:
1500 * 15% = 56,25 руб.
Відповідь: Сума доходу = 56,25 руб.
Завдання № 15
Облігація придбана за ціною 400 руб. Номінал облігації 1000 руб. Який додатковий виграш в момент погашення отримає власник облігації, якщо річний дохід по купону 15%?
Рішення:
Річний дохід по купону:
1000 * 15% / 100% = 1500 руб.
Купонні облігації забезпечують власникові облігацій отримання регулярних купонних виплат, т.м. отримання номіналу в строк погашення облігації.
Отже, в момент погашення облігації, власник отримає додатковий виграш у розмірі:
1000 - 400 + 1500 = 2100 руб.
Відповідь: Власник облігації в момент погашення отримає додатковий виграш рівний 2100 руб.
Завдання № 16
Облігація з купоном, рівним 10%, має ринкову вартість 95%. Визначте поточну прибутковість облігації.
Рішення:
Поточна дохідність акції визначається
Прибутковість = (0,1 / 0,95) * 100% = 10,5%
Відповідь: Поточна прибутковість дорівнює 10,5%.
Завдання № 17
Облігація А, з терміном погашення 1 рік, розміщується з дисконтом, рівним 25%. Облігація В, з терміном погашення - 2 роки і при купонною ставкою - 30%, має ринкову ціну, рівну 90%. Облігація С, з терміном погашення 3 роки і купонною ставкою, яка дорівнює 40%, розміщується за номіналом. Визначте, покупка якої облігації принесе її власнику найбільшу прибутковість за перший рік.
Рішення:
Відповідь: Облігація С має найбільшу прибутковість, тому її покупка принесе власникові найбільший дохід за перший рік.
Завдання № 18
Облігація номіналом в 1 000 крб. випущена в строк, що дорівнює одному року з купоном - 30, та розміщено з дисконтом, рівним 10%. У скільки разів її кінцева прибутковість буде вище поточної прибутковості?
Рішення:
Поточна дохідність = (30% +10%) / 90% = 44,4%
Кінцева прибутковість = (30% + 10%) / 90% = 44,4%
Відповідь: Кінцева прибутковість дорівнює поточної прибутковості = 44,4%. Різниця між ними в один раз.
Завдання № 19
Інвестор придбав державну бескупонние облігацію на вторинних торгах за ціною 91,10% до номіналу, за 20 днів до її погашення. Розрахуйте прибутковість ДКО до моменту її погашення з урахуванням податкових пільг.
Рішення:
Відповідь: Дохідність ДКО до моменту її погашення з урахуванням податкових пільг дорівнює 2,75%.
Завдання № 20
На аукціоні продавалися заявки в діапазоні від 43,5 до 89% від номіналу (100 000). Більше 90% заявок було сконцентровано в діапазоні 81 - 87% до номіналу. Мінімальна ціна задоволення заявок склала 83,2% від номіналу, а середньозважена ціна - 84,7%. Розрахувати прибутковість облігації з урахуванням податкових пільг при мінімальній ціні продажу і при ставці податку на продаж - 30%.
Рішення:
Відповідь: Прибутковість облігації = 28,85%
Завдання № 21
Визначте накопичений купонний дохід по облігації федерального позики зі змінним купоном і номіналом в 1 млн. крб., З поточним купонним періодом - 92 дні і купонною ставкою, що дорівнює 50%, якщо вона придбана за 10 днів до найближчої виплати.
Рішення:
Де: C - величина найближчого купона,
R - купонна ставка (у% річних),
T - поточний купонний період,
N - номінал облігації.
C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.
Де: A - величина накопиченого доходу,
C - величина найближчого купона,
T - поточний купонний період (у календ. Днях)
T - кількість календарних днів до найближчої виплати купона.
А = (12 027,3 / 92) * (92 - 10) = 112 328, 67 руб.
Відповідь: Накопичений купонний дохід склав 112 328,67 руб.
Завдання № 22
ОФЗ - ПК була придбана юридичною особою за 77 днів до свого погашення за ціною 103% (з урахуванням накопиченого доходу). Прибутковість ОФЗ - комп'ютер до погашення в цей момент становила 36% річних. Визначте розмір останнього купона по облігації (у відсотках річних), якщо тривалість останнього купонного періоду становить 94 дня. Оподаткування не враховувати.
Рішення:
Y = (N + C) / (P + A) - 1 * 365 / t * 100
Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76
365 * З - 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76
С = 71,23 / 365 * 100 = 19,51
Відповідь: розмір останнього купона по облігації дорівнює 19,51%
Завдання № 23
ОФЗ ПК була придбана юридичною особою за 77 днів до свого погашення за ціною 106% (з урахуванням накопиченого купонного доходу). Прибутковість ОФЗ - ПК до погашення з урахуванням оподаткування в цей момент становила 16% річних. Визначте розмір останнього купона по облігації (у% річних), якщо тривалість останнього купонного періоду становить 94 дня.
Рішення:
Прибутковість облігації до погашення з урахуванням оподаткування:
А = 94 дн. - 77 дн. = 17 дн.
Накопичений дохід А = С * 17 / 94
С - А = С - С * 17 / 94 = 1,06 N
З - 1,06 N - З * 17 / 94
(- 0,06 N - C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365
D = --------------------- * --- = 1,76
1,06 N 94
-0,06 N + 0,65 С C
1,76 = ------- 1,76 = - 0,0566 + 0,61 -
1,06 N N
C C 365
- = 0,2978 - * - * 100% = 116%
N N 94
Відповідь: Розмір останнього купона по облігації дорівнює 116% річних.
Завдання № 24
Інвестор придбав облігацію державного внутрішнього валютного позики за ціною 50% від номіналу і продав її через 72 дня за 54% від номіналу. Визначте сукупний дохід інвестора від цієї операції (без урахування оподаткування).
Рішення:
1) 54% - 50% = 4%
2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59
3) 4% + 0,59% = 4,59%
Відповідь: сукупний дохід інвестора склав 4,59%.
Завдання № 25
Депозитний сертифікат був куплений за 6 міс. До терміну його погашення і за ціною, рівною 7000 руб., А проданий за два місяці до його погашення і за ціною, рівною 8000руб. Визначте прибутковість цієї операції в перерахунку на рік.
Рішення:
Відповідь: Прибутковість цієї операції в перерахунку на рік дорівнює 42,9%.
Завдання № 26
Підприємство придбало депозитний сертифікат вартістю 10 000 руб. (Мінімальна сума вкладу) терміном на 6 місяців під 5% річних. Курс склав 26 руб. за 1 долар США. Виконати індексацію рублевих заощаджень юридичної особи за курсом долара США через 6 міс.
Рішення:
10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитний сертифікат в перерахунку на долари
10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 - рублеві заощадження юридичної особи через 6 міс.
10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21
Відповідь: 320,21 - заощадження юридичної особи за курсом доларів США через 6 міс.
Завдання № 27
Господарюючий суб'єкт придбав за 95 000 руб. депозитний сертифікат номінальною вартістю 100 000 руб. і терміном погашення через 6 міс. Чому дорівнює дисконт? Через 3 міс. Суб'єкт вирішує передати сертифікат третій особі. Чому в цей момент дорівнює ринкова ставка дісконта7 За якою ціною буде проданий сертифікат? Необхідно проаналізувати результати розрахунків.
Рішення:
Для розрахунку норми віддачі в процентному обчисленні використовуємо формулу:
1. Д = 100 000 - 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три місяці = 5 000 / 2 = 2 500 руб. - Ринкова дисконтна ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. - За цією ціною буде проданий грошовий сертифікат
Відповідь: Ринкова ставка = 2 500 руб., А сертифікат проданий за ціною 57 500 руб.
Завдання № 28
Фірма придбала в банку вексель, по якому через рік повинна отримати 66 000 руб. (Номінальна вартість векселя). У момент придбання ціна векселя склала 30 000 руб. Визначити дохідність цієї операції, тобто розмір процентної ставки.
Рішення:
Оцінка дохідності векселя здійснюється:
((66 000 - 30 000) / 30 000) * 100% = 120%
Відповідь: розмір процентної ставки дорівнює 120%.
Завдання № 29
Ціна розміщення комерційним банком свого векселя склала 80 тис. руб. Вексель був виписаний на суму 120 тис. руб., З терміном платежу - 120дней. Визначте річну процентну ставку, встановлену банком.
Рішення: Кінцева сума, яку отримає векселедержатель при пред'явленні векселя до оплати, розраховується за наступною формулою:
Де: F - кінцева сума,
P - початкова сума,
n - число одиниць періодів часу в році,
t - число одиниць періоду часу,
I - процентна ставка.
Відповідь: Річна процентна ставка, встановлена банком дорівнює 16,7%.
Завдання № 30
Через 1 рік власник векселя, виданого комерційним банком повинен отримати за нього 220 000 руб. Яка сума була внесена до Банку в момент придбання векселя, якщо дохідність векселя повинна скласти 12% річних?
Рішення:
Кінцева сума, яку отримає векселедержатель при пред'явленні векселя до оплати, розраховується за наступною формулою:
Відповідь: У момент придбання векселя в банк була внесена сума, рівна 196428,6 руб.
Завдання 31
Інвестор (фізична особа) аналізує ефективність своїх вкладень, здійснених 6 місяців тому. Інвестор мав 2000 рублів і купив вексель банку, який приніс йому 700 рублів доходу. В якості альтернативних вкладень, які він міг би зробити, розглядаються такі види вкладень: депозитний вклад у банку на 6 місяців під 16% річних і покупка дисконтної облігації зі строком погашення 6 місяців номіналом 2000 рублів за ціною 1905 рублів. Чи правильний вибір зробив інвестор, якщо врахувати валову суму отриманого доходу?
Рішення
Валова сума отримана доходу інвестора становить:
2000 +700 = 2700
Дохідність ДКО
Yn =
Yn =
Сума доходу за облігації:
2000-1905 = 95р.
2000 * 9,97% = 199,4 руб.
2000 +95 +199,4 = 2294,4
Сума доходу по депозитному вкладу:
l = 2700 * 0,5 * 0,16 = 216 руб.
S = 2700 +216 = 2916 руб.
Відповідь: сума доходу за депозитним вкладом вище, ніж сума доходу по облігації.
Валова сума отримана доходу інвестора становить:
2000 +700 = 2700
Дохідність ДКО
Yn =
Yn =
Сума доходу за облігації:
2000-1905 = 95р.
2000 * 9,97% = 199,4 руб.
2000 +95 +199,4 = 2294,4
Сума доходу по депозитному вкладу:
l = 2700 * 0,5 * 0,16 = 216 руб.
S = 2700 +216 = 2916 руб.
Відповідь: сума доходу за депозитним вкладом вище, ніж сума доходу по облігації.
| 1. | Контрольний лист тіста ГОУВПО «КнАГТУ» Група 7БУЗа-1 Студент (П.І.Б.) Размахнін Ольга Михайлівна Дисципліна: Ринок цінних паперів Підпис студента Дата «» 200 р. Кількість правильних відповідей Оцінка Викладач (П.І.Б.) Павлов Р.В. | 26 | ||
| 2. | 27 | |||
| 3. | 28 | |||
| 4. | 29 | |||
| 5. | 30 | |||
| 6. | 31 | |||
| 7. | 32 | |||
| 8. | 33 | |||
| 9. | 34 | |||
| 10. | 35 | |||
| 11. | 36 | |||
| 12. | 37 | |||
| 13. | 38 | |||
| 14. | 39 | |||
| 15. | 40 | |||
| 16. | 41 | |||
| 17. | 42 | |||
| 18. | 43 | |||
| 19. | 44 | |||
| 20. | 45 | |||
| 21. | 46 | |||
| 22. | 47 | |||
| 23. | 48 | |||
| 24. | 49 | |||
| 25. | 50 |