Прогноз частки ринку та обсягів продажів

Міністерство освіти і науки Російської Федерації
Федеральне агентство з освіти
ГОУ ВПО «Уральський державний технічний університет - УПІ»
Факультет прискореного навчання
Кафедра «Економіка та організація виробництва»
Оцінка _________________
Члени комісії _________
________________________
Курсовий проект
З дисципліни: Інноваційний менеджмент
На тему: Бізнес - план
Керівник
доцент, к.е.н. О.М. Бажев
Студент
групи СПВ-35041ук
Ю.А. Брудних
Єкатеринбург 2008

ЗМІСТ
Введення
1. Прогноз частки ринку та обсягів продажів
1.1. Вихідні дані проекту
1.2. Визначення прогнозованої частки ринку, обсягів продажів і обсягів випуску
2. Виробничий план
2.1 Розрахунок необхідної кількості обладнання
2.2. Розрахунок витрат на виробництво
2.2.1. Розрахунок чисельності і фонду оплати праці виробничо - промислового персоналу
2.2.2. Розрахунок змінних витрат
2.2.3. Розрахунок постійних витрат
2.3. Визначення додаткових капітальних вкладень в основні та оборотні кошти
2.4. Визначення точки беззбитковості і запасу фінансової міцності
3. Фінансовий план
3.1. План доходів і витрат
3.2. План руху грошових коштів
3.3. Балансовий план
4. Оцінка ефективності проекту
Висновок
Бібліографічний список

ВСТУП
Сучасна інноваційна діяльність компанії виходить далеко за межі лише лише науково-технічної політики, заснованої на розробці та впровадженні нового продукту. Продуктові інновації були і залишаються важливим стратегічним чинником розвитку, однак все частіше компанії в процесі конкурентних дій використовують цілий комплекс нововведень, що зачіпає всі сфери і галузі управління. Впровадження нових маркетингових заходів і підходів, реструктуризація компаній, перехід до нових типів і методів управління корпоративними ресурсами також стають стратегічними цілями компанії, причому найбільш ефективна інноваційна політика будується на одночасному паралельному впровадженні різних типів нововведень.
Будь-який інноваційний процес, будь то випуск нового продукту або диверсифікація виробництва, пов'язаний з необхідністю його фінансування або за рахунок власних коштів компанії, або шляхом залучення зовнішніх джерел кредитування. Бізнес-план, будучи формою короткострокового планування компанії, виконує функцію обов'язкового документа, що підлягає пред'явленню кредитним організаціям, і багато в чому забезпечує позитивне рішення кредитора про фінансування інноваційних проектів. Як показує практика багатьох компаній, переконливо і правильно складений бізнес-план на 90% гарантує отримання необхідного кредиту.
Однак бізнес-планування виконує ще одну принципово важливу функцію. У ході складання бізнес-плану всі керівники та менеджери компанії постають перед проблемою визначення не стільки цілей і стратегій фірми, скільки перед необхідністю виявлення конкретних шляхів здійснення інновацій, розрахунку кількісних показників і підтвердження економічної доцільності самого проекту.
Метою даного курсового проектування є розробка бізнес-плану виробничого характеру на основі аналізу зовнішнього середовища та внутрішньої ситуації в компанії.
При розробці бізнес - плану повинні знайти рішення наступні завдання:
1. Визначити прогнозовану частку ринку, обсяги продажів і обсяги випуску нового виробу.
2. Визначити витрати, необхідні для виробництва і реалізації
3. Розрахувати необхідні додаткові капітальні вкладення.
4. Зробити висновок про прибутковість проекту на основі розрахунку точки беззбитковості і запасу міцності.
5. Дати фінансове обгрунтування бізнес-плану:
• розробити план доходів і витрат на перший рік з помісячною розбивкою та на наступні роки,
• розрахувати план грошових надходжень і виплат на перший рік з помісячною розбивкою та на наступні роки,
• скласти балансовий план на кінець першого і наступних років,
6. Визначити економічну ефективність проекту за наступними показниками:
• чистий дисконтований дохід,
• індекс дохідності,
• внутрішня норма прибутковості,
• термін окупності (період повернення) інвестицій на основі побудови фінансового профілю проекту.

1. ПРОГНОЗ ЧАСТКИ РИНКУ І ОБСЯГІВ ПРОДАЖУ
1.1. Вихідні дані проекту
Фірма «Старт» збирається випускати нове конкурентоспроможне виріб.
На даному ринку присутні 4 конкурента (разом з компанією «Старт»), що випускають аналогічну продукцію. Потенціал ринку (можливий обсяг продажів) становить 80 250 тис. рублів на рік.
Таблиця 1 - Вихідні дані
Всі ціни наводяться без податку на додану вартість і в розрахунках його враховувати не треба.
За прогнозами маркетологів річний приріст обсягів продажів складе: у другий рік - 2%, в третій і наступні роки - 5%.
Середня прогнозна ціна одного умовного виробу становить 9 тис. рублів.
На основі минулого досвіду був складений прогноз грошових надходжень і виплат:
• очікується, що компанія буде отримувати оплату відвантаженої продукції з затримкою на місяць;
• компанія зможе оплачувати постачання матеріалів з затримкою на місяць,
• заробітна плата всіх категорій персоналу виплачується в наступному місяці;
• податок на майно і відсотки за кредитом сплачуються щоквартально, в кінці кожного кварталу;
• податок на прибуток за перший квартал виплачується в травні, за другий - в серпні, за третій - у листопаді, за четвертий - переходить у заборгованість на наступний рік.
Додаткові капвкладення можна покрити частково за рахунок власних коштів (у компанії є початковий капітал в 1 млн. рублів), частково за рахунок кредиту, який планується брати на рік під 20% річних. Сума кредиту визначається самостійно, в залежності від потреби в грошових коштах.
1.2. Визначення прогнозованої частки ринку, обсягів продажів і обсягів випуску
Для визначення частки ринку компанії «Старт» виконаний розрахунок рівня її конкурентоспроможності у таблиці 2. У даній таблиці заздалегідь визначена вагомість факторів і проведена експертна оцінка кожного фактора для всіх компаній-конкурентів за п'ятибальною системою. Розрахований ранг кожного фактора наступним чином: (бал) / 5 * (вагомість фактора).
Загальна оцінка (рівень конкурентоспроможності) визначена як сума рангів для кожної компанії (по стовпцях).
Таблиця 2 - Оцінка конкурентоспроможності продукції
Якість продукції компанія 1: 5 / 5 * 0,2 = 0,2 (ранг);
Дизайн компанія 1: 4 / 5 * 0,13 = 0,1 (ранг);
Рівень цін компанія 1: 5 / 5 * 0,15 = 0,15 (ранг);
Оновлення продукції компанія 1: 4 / 5 * 0,09 = 0,07;
Терміни виготовлення компанія 1: 5 / 5 * 0,06 = 0,06;
Загальна оцінка (рівень конкурентоспроможності) компанія 1: 0,2 +0,1 +0,15 +0,07 +0,06 +0,1 +0,11 +0,04 +0,06 = 0,89
На підставі оцінок конкурентоспроможності можна розрахувати прогнозовану частку ринку кожного конкурента за формулою:
, (1)
де Дрj, Укj - частка ринку і рівень конкурентоспроможності j-й компанії відповідно.
Прогнозований обсяг продажів для кожної компанії в перший рік визначається виходячи з потенціалу ринку та частки ринку компанії:
, (2)
де Vj - прогнозований обсяг продажів для j-й компанії, тис. руб.;
П - потенціал ринку, тис. руб.
Таблиця 3 - Розрахунок частки ринку і потенційної виручки від реалізації

Конкуренти	Рівень конкуренто-здатності	Частка ринку,%	Обсяг продажів, тис.руб.в рік
Конкурент 1	0,892	31,08	24 941,81
Конкурент 2	0,750	26,13	20 971,25
Конкурент 3	0,568	19,79	15 882,23
Конкурент 4	0,660	23,00	18 454,70
Разом	2,870	100,000	80 250,00

Конкурент 1: Частка ринку: 0,89 / 2,87 = 31,08%
Обсяг продажів: 80250 * 31,08% = 24941,81 тис. крб. на рік
Розрахунок прогнозованих обсягів продажів і обсягів випуску в умовних виробах проводиться для конкретної компанії («Старт»), яка вказана в індивідуальному завданні як конкурент № 1. На основі обсягу продажів визначено обсяг випуску в умовних виробах, виходячи із середньої прогнозної ціни одного умовного виробу:
, (3)
де N - обсяг випуску в перший рік, умовних виробів,
ЦСР - середня прогнозна ціна одного умовного виробу, руб.
У наступні роки обсяги продажів і обсяги випуску визначаються на основі річних темпів зростання обсягів продажів.
Таблиця 4 - Розрахунок прогнозованих обсягів випуску

Показники	Роки
	1-й	2-й	Третя	4-й	5-й
Темп зростання обсягів продажів,%		102	105	105	105
Прогноз обсягів продажів, тис.руб.	15 882,23	16200	17010	17860	18753
Обсяг випуску, усл.ізд .*	1765	1800	1890	1984	2084
* Середня прогнозна ціна становить 9000 руб. на 1 умовну виріб

* Середня прогнозна ціна становить 9000 руб. на 1 умовну виріб
Обсяг продажу у другий рік: 15882,23 * 102/100 = 16199,87 тис. крб.;
Обсяг випуску в умовних виробах: 16200/9000 * 1000 = 1800 ум. вид.

2. ПЛАН ВИРОБНИЦТВА
План виробництва відповідає на такі основні питання:

ЗП = (N пр - N кр) / N пр х 100, (17)
Його величина і зміна по роках говорять про ступінь ризику проекту.

Таблиця 11 - Розрахунок точки беззбитковості
Змінні витрати на 1 ум. виріб (з загальногосподарськими і комерційними витратами), руб. (1 рік): (8292,9 + 1009,3 + 504,6) / 1765 * 1000 = 5557,2 руб.;
Критичний обсяг випуску (1 рік): 1799,7 / (8550-5557,2) * 1000 = 601 ум. од.;
Запас фінансової міцності (1 рік): (1765-601) / 1765 * 100 = 66%
Валова виручка 500 усл.ед: 500 * 8550/1000 = 4275,1 тис. руб.;
Валові витрати 500 ум.од.: 500 * 5557,2 / 1000 +1799,7 = 4578,3 тис. руб.

Рисунок 1 - Графік беззбитковості

3. ФІНАНСОВИЙ ПЛАН
Фінансовий план - це розділ, що дає картину руху грошових потоків, ліквідності проекту, співвідношення позикових і власних коштів і в цілому враховує всі планові фінансові показники за проектом. Даний план є основою для здійснення контролю над проектним бюджетом, складається на три роки і включає в себе:
• план доходів і витрат;
• план грошових надходжень і виплат (руху грошових коштів);
• балансовий план.
3.1 План доходів і витрат
План доходів і витрат показує величину одержуваної чистого прибутку. Розраховується на перший рік більш докладно (помісячно), на наступні роки реалізації проекту - понад укрупнено (по роках). Включає виручку і повну собівартість реалізації продукту або послуги, а також всі необхідні податки. Складається на основі маркетингового плану (прогнозу попиту і динаміки обсягів продажів), а також виробничого плану (кошторису витрат і обсягів випуску).
План доходів і витрат на перший рік з помісячною розбивкою складається у формі таблиці 13.
Обсяг випуску розподіляється рівномірно по місяцях. Доходи від продажів і змінні витрати розраховуються відповідно до обсягів випуску і з використанням даних таблиці 8 (ціна і витрати на одиницю виробу)
Постійні витрати розподіляються також рівномірно по місяцях. Загальногосподарські і комерційні витрати розраховуються пропорційно виробничої собівартості.
Оплата відсотків за користування кредитом не розраховується до тих пір, поки не складено план грошових надходжень і виплат і не визначена необхідна сума кредиту. У плані доходів і витрат відсоток по кредиту нараховується щомісячно та визначається за наступною формулою:
Вк = К х Пк / 12, (18)
де К - розмір кредиту, тис. руб. (Визначається за даними таблиці 14).
Щомісячні виплати по податку на майно розраховується за формулою:
Ні = ПіхОо/12, (19)
де Пі - річна ставка податку на майно,%;
Го - залишкова вартість обладнання (за вирахуванням зносу), тис. руб.Чістая прибуток розраховується як різниця між прибутком до оподаткування та податком на прибуток.

Таблиця 13 - План доходів і витрат за перший рік, тис. руб.

Показники	Січень	Лютий		Березень	Квітень	Травень	Червень	Липень	Серпень	Вересень	Жовтень	Листопад	Грудень	Разом
Обсяг випуску, умовних виробів	147,00		147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	147,00	1764,00
Обсяг випуску, тис. руб.	1256,85		1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	1256,85	15082,20
Змінні витрати, в т.ч.:	691,10		691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	691,10	8293,20
витрати на матеріали	370,60		370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	370,60	4447,00
зарплата основних робітників	320,48		320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	320,48	3845,76
Постійні витрати, в т.ч.:	149,98		149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	149,98	1799,76
зарплата допоміжних робітників з відрахуваннями	46,62		46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	46,62	559,44
зарплата РСЗ з відрахуваннями	31,84		31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	31,84	382,08
амортизаційні відрахування	19,90		19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	19,90	238,80
утримання обладнання	9,95		9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	9,95	119,40
оренда будівель	41,67		41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	41,67	500,00
Виробнича собівартість	841,08		841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	841,08	10092,96
Загальногосподарські витрати	42,05		42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	42,05	504,65
Комерційні витрати	84,11		84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	84,11	1009,30
Відсотки по кредиту	48,25		48,25	48,25	48,25	48,25	48,25	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	289,48
Повна собівартість	1015,49		1015,49	1015,49	1015,49	1015,49	1015,49	967,24	967,24	967,24	967,24	967,24	967,24	11896,39
Податок на майно	2,9		2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	2,9	34,8
Прибуток до оподаткування	276,25		276,25	276,25	276,25	276,25	276,25	286,71	286,71	286,71	286,71	286,71	286,71	3264,66
Податок на прибуток	66,3		66,3	66,3	66,3	66,3	66,3	68,8	68,8	68,8	68,8	68,8	68,8	783,6
Чистий прибуток	209,95		209,95	209,95	209,95	209,95	209,95	217,9	217,9	217,9	217,9	217,9	217,9	2481

План доходів і витрат на п'ять років складається у формі таблиці 15 аналогічно попередньому плану.
Таблиця 14 - План доходів і витрат на п'ять років, тис. руб.
3.2. План руху грошових коштів
План грошовий надходжень і виплат - цей план, що відображає рух грошових потоків на кожному часовому відрізку проекту (по місяцях, кварталах, роках).
Грошовий потік проекту - це залежність від часу грошових надходжень і платежів при реалізації проекту, що визначається для всього розрахункового періоду.
На кожному кроці значення грошового потоку характеризується:
• припливом, рівним розміру грошових надходжень на цьому кроці;
• відтоком, рівним платежах на цьому кроці;
• сальдо, рівним різниці між припливом і відтоком.
Грошовий потік зазвичай складається з часткових потоків від окремих видів діяльності:
• грошового потоку від інвестиційної діяльності,
• грошового потоку від операційної діяльності,
• грошового потоку від фінансової діяльності.
У грошовий потік від інвестиційної діяльності в якості відтоку включаються:
• розподілені по кроках розрахункового періоду витрати по створенню та введенню в експлуатацію нових основних засобів та ліквідації вибувають існуючих основних засобів;
• некапіталізіруемие (одноразові) витрати (наприклад, сплата податку на земельну ділянку, що використовується в ході будівництва, оплата ліцензії, витрати з будівництва об'єктів зовнішньої інфраструктури тощо);
• зміни оборотного капіталу (звичайно мова йде про товарно-матеріальних запасах). При цьому збільшення розглядається як відтік грошових коштів, зменшення - як приплив.
Як припливу в грошовий потік від інвестиційної діяльності включаються доходи від реалізації вибувають активів (задній, споруд, обладнання, запасів).
Продаж основних засобів після закінчення терміну їх експлуатації здійснюється за ліквідаційною вартістю, яка представляє собою різницю між ринковою ціною на момент ліквідації та сплачуються податками.
У грошових потоках від операційної діяльності враховуються всі види доходів і витрат на відповідному кроці розрахунку, пов'язані з виробництвом продукції, і податки, що сплачуються з зазначених доходів. Основними притоками при цьому є:
1. Доходи від реалізації продукції та інші доходи
2. Доходи і витрати від позареалізаційних операцій, безпосередньо не пов'язаних з виробництвом продукції. До них, зокрема, відносяться:
• доходи від здачі майна в оренду або лізинг;
• повернення позик, наданих іншим учасникам.
Відтоки від операційної діяльності формуються з витрат на виробництво і збут продукції, які зазвичай складаються з виробничих витрат і податків.
Відтоки і притоки грошових коштів враховуються в плані відповідно до реальних строками надходження платежів (наприклад, відвантажена продукція оплачується не відразу, також як і оплата витрат, наприклад, на матеріали, за оренду і т.п.).
Грошові потоки від фінансової діяльності - це результати операцій з коштами, які не належать до інвестиційного проекту, тобто вступниками не за рахунок здійснення проекту. Вони складаються з власного (акціонерного) капіталу і залучених коштів:
• як приток відносяться вкладення власного капіталу і залучених коштів: субсидій і дотацій, позикових коштів, у тому числі і за рахунок випуску підприємством власних боргових цінних паперів;
• в якості відтоків - витрати на повернення та обслуговування позик і випущених підприємством боргових цінних паперів, а також при необхідності на виплату дивідендів за акціями підприємства.
Фінансування капітальних вкладень в першому році здійснюється за рахунок власних коштів («первісний капітал») і за рахунок позикових (кредиту / банку). У наступні роки рекомендується максимально використовувати власні кошти (прибуток) і тільки в разі їх нестачі використовується кредит на умовах, обумовлених у завданні.
План на перший рік складається у формі таблиці 16.
Планування грошових коштів з операційної діяльності здійснюється на основі плану доходів і витрат.
Надходження від продажу плануються виходячи з реальних термінів надходження грошових коштів. Якщо наприкінці року частина відвантаженої споживачам продукції залишається несплаченою, то вона виноситься в стовпець «Заборгованість». Заборгованість по надходженнях коштів буде врахована в балансовому плані як дебіторська заборгованість.

Виплати, в тому числі і податки, плануються також з урахуванням реального часу здійснення платежів. Виникаюча при цьому заборгованість на кінець року відображається потім у балансовому плані як кредиторська заборгованість.
Придбання обладнання і збільшення запасів відображаються в плані руху грошових коштів в розділі «інвестиційна діяльність». Капітальні вкладення в основні (придбання обладнання) та оборотні кошти (створення запасів) плануються відповідно до даних таблиці 10. У даному випадку інвестиційна діяльність представлена ​​у вигляді відтоку грошових коштів, тому сальдо по інвестиційній діяльності розраховується зі знаком «мінус».
Фінансова діяльність показує джерела фінансування проекту (власний капітал і позиковий - у вигляді короткострокового кредиту), а також платежі з погашення кредиту. Величина власного капіталу наведена у вихідних даних, а розмір кредиту визначається на підставі реальної потреби у грошових коштах (щоб загальна кумулятивна сальдо не було негативним на кожному кроці проекту). Повернення кредиту (відплив грошових коштів) проводиться щоквартально з використанням піврічної відстрочки. Розмір погашення кредиту визначається величиною накопичених до даного моменту грошових коштів (щоб загальна кумулятивна сальдо не було від'ємним). Якщо протягом року не вдасться повністю погасити кредит, що залишилася, боргу по кредиту записують у стовпець «Заборгованість».
Загальне сальдо розраховується як сума сальдо з операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Загальне кумулятивне сальдо - це загальне сальдо наростаючим підсумком.

Таблиця 16 - План руху грошових коштів на перший рік, тис. руб.

План руху грошових коштів на п'ять років складається за таблицею 17 аналогічно плану першого року. Однак у другому і в наступних роках необхідно врахувати перехідний залишок по надходженнях від продажів (дебіторську заборгованість) і по виплатах (кредиторську заборгованість). Надходження від продажу з перехідним залишком розраховуються за такою формулою:
Пj = Дj + Д (j-1) / 12-Дj/12, (20)
де Пj - надходження від продажу в j-му році;
Дj - доходи від продажів у j-му році (таблиця 15);
Д (j-1) - доходи від продажів в (j-1)-м (попередньому) році.
Виплати з перехідним залишком розраховуються за формулою:
Вj = Зj + З (j-1) / 12-Зj/12, (21)
де Вj - виплати в j-му році;
Зj - витрати у j-му році, за якими є заборгованість (таблиця 15);
З (j-1) - витрати в (j-1)-му році, за якими є заборгованість.
Таблиця 17
План руху грошових коштів на п'ять років, тис. руб.
3.3. Балансовий план
Балансовий план показує стан майна та заборгованостей підприємства на певний момент часу (зазвичай на кінець кварталу чи року).
Оскільки план розробляється на виробництво нової продукції, наявні на початок першого року майно та заборгованості фірми не враховуються.
Баланс складається у формі таблиці 18 на основі раніше розроблених планів (доходів і витрат та руху грошових коштів). Статті балансу розраховуються наступним чином.
Активи
• Грошові кошти рівні загальному кумулятивного сальдо на кінець року (останній рядок таблиці 17).
• Дебіторська заборгованість дорівнює переходить неоплаченному залишку по надходженнях від продажів:
Пj = Дj/12, (22)
• Товарно-матеріальні запаси рівні сумарними запасами по роках в таблиці 9.
• Основні засоби рівні початкової вартості обладнання (без урахування зношування, як в перший рік) - таблиця 10.
Пасиви
• Кредиторська заборгованість дорівнює сумі перехідних неоплачених залишків за витратами, за якими є заборгованість:
Вj = Зj / 12, (23)
• Якщо за короткостроковими кредитами є заборгованість, то в цю статтю балансу треба внести непогашений залишок кредиту в перший рік.
• Довгострокові позики дорівнюють нулю.
Власні кошти включають в себе власний капітал, чистий прибуток і амортизаційний фонд наростаючим підсумком.
Таблиця 18. Балансовий план на кінець року (за п'ять років), тис. руб.

4. ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ПРОЕКТУ
Оцінка ефективності проводиться з використанням методу дисконтування, тому що життєвий цикл проекту 5 років, і протягом цього періоду грошові кошти знецінюються під впливом інфляції та інших можливих змін зовнішнього середовища.
Для оцінки ефективності інноваційного проекту найчастіше використовуються такі показники, як: чистий дисконтований дохід, індекс дохідності, внутрішня норма прибутковості, термін окупності інвестицій.
Показник чистого дисконтованого доходу (ЧДД або NPV) визначається за формулою:
, (24)
де Rt - доходи, що досягаються на 1-му кроці розрахунку (реалізації проекту);
t - витрати, які здійснюються на 1-му кроці розрахунку;
Кt - капітальні вкладення на 1-му кроці розрахунку;
Е - норма дисконту (норма доходу на капітал), частки одиниці;
t - номер кроку розрахунку (= 0,1,2, 3, ... Т);
Т - горизонт розрахунку, рівний номера кроку розрахунку (місяць, квартал, рік), на якому виробляється ліквідація об'єкта (проекту).
Для промислових підприємств Rt формується як виручка (нетто) від продажу (реалізації) продукції (за мінусом податку на додану вартість; акцизів і аналогічних обов'язкових платежів).
Сума витрат 3t формується як собівартість проданої продукції (за вирахуванням амортизаційних відрахувань) плюс першочергові податки і платежі, що віднесені на фінансові результати господарської діяльності, і податок на прибуток.
У результаті сальдо грошового потоку з операційної діяльності (ефект), що досягається на t -Му кроці розрахунку, визначається за формулою:
СДО = Rt - 3t = Rt - (З t - А t + Нt), (25)
де С t - повна собівартість продукції на t-му кроці розрахунку;
А t - амортизаційні відрахування на t-му кроці розрахунку.
Таким чином, ЧДД представляє різницю між сумарним дисконтованих сальдо грошового потоку з операційної діяльності і приведених до того ж моменту часу сумарним сальдо грошового потоку за інвестиційною діяльністю. Грошовий потік по фінансовій діяльності не враховується при розрахунку показників ефективності.

Спрощена формула ЧДД з використанням розрахованого по кроках проекту коефіцієнта дисконтування виглядає так:
, (26)
, (27)
де Сдоt - сальдо грошового потоку з операційної діяльності на t-му кроці розрахунку;
Сдіt - сальдо грошового потоку за інвестиційною діяльністю на t-му кроці розрахунку;
Кдt - коефіцієнт дисконтування (приведення) на t-му кроці розрахунку при постійній нормі дисконту. Кдt розраховується за формулою:
Кдt = 1 / (1 ​​+ Е) ^t, (28)
Якщо ЧДД інвестиційного проекту позитивний (при заданій нормі дисконту), то проект ефективний і може розглядатися питання про його реалізацію, при цьому, чим вище рівень ЧДД, тим ефективніше проект.
Для оцінки ефективності капітальних вкладень у проект використовується показник індекс дохідності (ІД чи ROI), який визначається відношенням суми наведених ефектів до величини дисконтованих капітальних вкладень (або сумарного дисконтованого сальдо по операційній діяльності до сумарного дисконтованою сальдо по інвестиційній діяльності):
, (29)
, (30)
З формул розрахунку ЧДД і ВД видно, що якщо ЧДД позитивний, то ІД> 1 і проект ефективний, якщо ЧДД негативний, то ІД <1 і проект представляється неефективним; якщо ЧДД = О, то ІД = 1 і питання про ефективність проекту залишається відкритим .
Термін окупності капиталообразующие інвестицій визначається тимчасовим інтервалом (з початку реалізації проекту), за межами якого інтегральний ефект стає позитивним, тобто це період (місяці, роки), за який початкові капіталовкладення по інвестиційному проекту покриваються сумарним ефектом від його здійснення. Він розраховується за формулою:
, (31)
де Ток - термін окупності капітальних вкладень, тобто номер кроку розрахунку (місяць, квартал, рік), за межами якого інтегральний ефект стає позитивним. У точці окупності ЧДЦ = 0. Набагато простіше визначити термін окупності інвестицій графічним методом з допомогою побудови фінансового профілю проекту.
Внутрішня норма прибутковості (ВНД або IRR) більш повно відображає реальну рентабельність проекту. Вона відповідає такій нормі дисконту, при якій ЧДД при реалізації проекту дорівнює нулю.
Чисельне значення ВНД визначається рішенням рівняння:
, (32)
Якщо отримана величина ВНД більше обраної норми дисконту Е, то проект ефективний.
Для розрахунку використовується форма таблиці 19.
Таблиця 19 - Розрахунок дисконтованого ефекту, тис. руб.
У даному бізнес-плані норма дисконту дорівнює величині відсотка за користування кредитом.
У розрахунку економічної ефективності проекту враховуються грошові потоки лише з операційної та інвестиційної діяльності (таблиця 17).
На основі таблиці 19 (дисконтовані грошові потоки наростаючим підсумком) будується фінансовий профіль проекту, за яким визначається термін окупності капвкладень (період повернення інвестицій). Це такий період, після закінчення якого графік дисконтованого ефекту стає невід'ємним (рівним нулю).

Малюнок 2 - Фінансовий профіль проекту
Далі розраховуються показники економічної ефективності:
1. Чиста поточна вартість (NPV) - дорівнює дисконтованих грошових потоків наростаючим підсумком у п'ятому році (таблиця 17).
ЧДД = 10987 тис. руб.
ЧДД> 0, проект ефективний.
2. Індекс прибутковості (ROI) - дорівнює відношенню сумарного дисконтованого сальдо по операційній діяльності (за п'ять років) до сумарного дисконтованою сальдо з інвестиційної діяльності.
ВД = 11331/2315, 6 = 4,9
Індекс прибутковості> 1, отже проект ефективний.
3. Внутрішня норма прибутковості (IRR) - це така норма дисконту, при якій чистий дисконтований ефект дорівнює нулю.
Внутрішня норма прибутковості більше 20%, тому проект ефективний.

ВИСНОВОК
У ході виконання курсової роботи було розроблено бізнес - план фірми «Старт» з випуску нового конкурентоспроможного вироби.
При розробці бізнес - плану знайшли рішення наступні завдання:
1. Визначено прогнозована частка ринку, обсяги продажів і обсяги випуску нового виробу.
2. Визначено витрати, необхідні для виробництва і реалізації
3. Розраховані необхідні додаткові капітальні вкладення.
4. Зроблено висновок про прибутковість проекту на основі розрахунку точки беззбитковості і запасу міцності.
5. Зроблено фінансове обгрунтування бізнес-плану:
• розроблено план доходів і витрат на перший рік з помісячною розбивкою та на наступні роки,
• розрахований план грошових надходжень і виплат на перший рік з помісячною розбивкою та на наступні роки,
• складено балансовий план на кінець першого і наступних років,
6. Визначено економічну ефективність проекту за наступними показниками:
• чистий дисконтований дохід,
• індекс дохідності,
• внутрішня норма прибутковості,
• термін окупності (період повернення) інвестицій на основі побудови фінансового профілю проекту.
За виробленим розрахунками фірма буде займати частку ринку 19,79% від його потенціалу. Обсяг випуску за п'ять років складе 9523 одиниць продукції.
На виробництво і реалізацію продукції підприємство понесе витрати в розмірі 62241 тис. руб. Вони містять: витрати на матеріали, заробітна плата з відрахуваннями основних робочих, допоміжних робітників, РСЗ, амортизаційні відрахування, утримання обладнання, оренда будівель, загальногосподарські та комерційні витрати. Середня ціна одного виробу за п'ять років складе 8500 руб. з урахуванням рентабельності 30%. До кінця реалізації проекту вона буде знижуватися (на 0,5%).
Для випуску нового продукту необхідні додаткові капітальні вкладення в устаткування і оборотні кошти. У перший рік вони складуть 2269,6 тис. руб. Фінансування буде здійснюватися за рахунок власних коштів 1000 тис. руб. (27%) і кредиту (73%).
На основі складання графіка точки беззбитковості та розрахунку запасу фінансової міцності (78%) можна зробити висновок про прибутковість проекту.
При фінансовому обгрунтуванні проекту складений: план доходів і витрат, план руху грошових коштів, балансовий план підприємства.
З плану доходів і витрат видно, що за п'ять років підприємство отримає чистий прибуток у розмірі 13959,98 тис. крб. Крім того, по ньому можна побачити виручку підприємства та передбачити видатки.
З плану руху грошових коштів видно грошові притоки і відтоки підприємства. Можна спланувати і проаналізувати графіки різних платежів. На підставі розрахунків видно, що за період реалізації проекту підприємство отримає грошові кошти в розмірі 14442,18 тис. крб. При цьому сальдо по операційній діяльності становитиме 15786,78 тис. руб., з інвестиційної діяльності 2344,6 тис. руб.
З балансового плану можна побачити стан майна та заборгованостей підприємства на певний період. За розрахунком видно, що збільшуються всі статті балансу: дебіторська заборгованість на 17% (з-за збільшення відвантаженої, але не оплаченої продукції), кредиторська заборгованість на 17% (через зростання заробітної плати за чисельністю, матеріалів з-за збільшення випуску) .
Проведена оцінка економічної ефективності проекту за показниками:
- Чистий дисконтований дохід = 10987 тис. руб., Грошові кошти підприємства
ЧДД> 0, проект ефективний.
- Індекс прибутковості = 11331/2315, 6 = 4,9, на рубль вкладений засобів виходить 64,9 рубля доходу.
Індекс прибутковості> 1, отже, проект ефективний.
- Внутрішня норма прибутковості більше 20%, тому проект ефективний.
Крім того, необхідно проаналізувати можливі ризики при реалізації проекту і виробити заходи щодо їх запобігання.
При реалізації бізнес - плану фірми «Старт» можливі наступні ризики:
- Перевищення вартості інвестицій в проект (зміни у законодавстві РФ, зростання інфляції);
- Брак фінансових коштів для реалізації проекту (тимчасові розриви між надходженням грошових коштів та термінами їх витрачання, неточність прогнозування вартості проекту);
- Несвоєчасність реалізації заходів щодо закуп та встановлення обладнання (затримка постачання, збільшення тривалості монтажу);
- Втрата конкурентоспроможності товару (зниження попиту, вихід нового товару конкурентів).
Для запобігання їх наступу необхідно передбачити: фіксацію ціни на обладнання, часткове внесення плати заздалегідь, ранній вихід на ринок для випередження конкурентів, широку акцію по просуванню нового вироби для забезпечення необхідного попиту, страхування проекту.

СПИСОК
1. Калініна Л.Л. Дипломне проектування: методичні вказівки / Л.Л. Калініна, Є.П. Груздева. - К.: ГОУ ВПО «УГТУ-УПІ», 2005. 39 с.
2. Бізнес-планування: підручник / за ред. В. М. Попова та С. І. Ляпунова. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 672 с.
3. Горемикін В.А. Бізнес-план: методика розробки. 25 реальних зразків бізнес-плану / В. А. Горемикін. - 2-е вид. - М.: «Ось-89», 2003. - 576 с.
4. Методичні рекомендації щодо оцінки ефективності інвестиційних проектів та їх відбору для фінансування. - М.: Інформелекгро, 2000.
5. Мазур І.І. Управління проектами: навчальний посібник для вузів / І. І. Мазур, В. Д. Шапіро, Н.Г. Ольдерогге. - М.: ЗАТ «Видавництво« Економіка », 2001. - 574 с.
6. Сергєєв А.О. Економічні основи бізнес-планування: навчальний посібник для вузів / ААСергеев. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 462 с.